Темы диссертаций по экономике » Мировая экономика

Роль евро в мировой экономике и его влияние на внешнеэкономические связи России и ЕС тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Александрова, Юлия Александровна
Место защиты	Москва
Год	2003
Шифр ВАК РФ	08.00.14

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Роль евро в мировой экономике и его влияние на внешнеэкономические связи России и ЕС"

РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАУК ИНСТИТУТ МЕЖДУНАРОДНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ И ПОЛИТИЧЕСКИХ ИССЛЕДОВАНИЙ

На правах рукописи

Александрова Юлия Александровна

Роль евро в мировой экономике и его влияние на внешнеэкономические связи России и ЕС

АВТОРЕФЕРАТ

диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Специальность 08.00.14 - Мировая экономика

Москва - 2003

Диссертация выпонена в Институте международных экономических и политических исследований Российской академии наук

Научный руководитель

доктор экономических наук Хейфец Борис Аронович

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Шагалов Григорий Лазаревич кандидат экономических наук Любский Михаил Сергеевич

Ведущая организация: Институт Европы Российской академии наук

Защита состоится л_ л_ 2003 г.

в_часов на Заседании Диссертационного совета К

002.010.01. в Институте международных экономических и политических исследований РАН по адресу: 117418, Москва, Новочеремушкинская, 46

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Института международных экономических и политических исследований РАН

Автореферат разослан л__ 2003 г.

Ученый секретарь Диссертационного совета К 002.010.01. к. э. н. Петухова С. П.

I. Общая характеристика работы

Актуальность темы. Введение единой европейской валюты - евро - является одним из важнейших событий конца XX века. Наиболее значимым последствием введения евро стало создание новых условий для функционирования международной валютно-финансовой системы. Наметились предпосыки перехода от долароцентристской модели к биполярной валютно-финансовой системе. Уникальность евро связана с тем, что впервые появилась региональная международная валюта, тогда как ранее в мировой валютной системе взаимодействовали только национальные валюты. Евро удалось потеснить рамки регионального объединения и выйти на международные рынки.

Региональная международная валюта возникла на базе европейской интеграции. Европейский Союз (ЕС) - единственная из региональных группировок мира, поностью закончившая формирование единого внутреннего рынка и создавшая Экономический и валютный союз (ЭВС), являющийся закономерным этапом развития ее интеграции.

Появление евро не является исключительно внутренним вопросом Европейского союза, так как оказывает влияние на различные стороны развития мировой экономики. По экономическому потенциалу у долара США появися серьезный конкурент. Роль и место каждой из двух валют в мировой валютной системе будет определяться соотношением сил ЕС и США.

Евро затрагивает и интересы России, так как ЕС является ее крупнейшим торговым партнером. В последние годы на страны ЕС приходилось в среднем до 36 % российского импорта и 34% российского экспорта.

Создание ЭВС и переход на единую европейскую валюту, которая значительно укрепила свои позиции по ОТНОС. НАЦИОНАЛЬНАЯ I БИБЛИОТЕКА !

С. ПетербургЧл I 3

ношению к долару, могут усилить европейскую ориентацию России. Поскольку Россия не в состоянии противопоставить свою валюту ни евро, ни долару США, она дожна приспосабливаться к существующей дуалистической системе.

Переориентация России на евро способна ощутимо усилить роль новой валюты на мировой арене. На руках у российского населения находится около 50 мрд. доларов или примерно 12 % всех наличных доларов, выпущенных американской казной. Хотя бы частичный перевод этой валютной массы в евро способен заметно поднять спрос на новую валюту, что, несомненно, скажется на соотношении курсов евро и долара.

Использование евро охватит ряд важнейших сфер внешнеэкономических отношений России. От успешности функционирования евро зависят возможности использования, его как второго по значимости после долара США международного резервного актива, в том числе в целях диверсификации официальных валютных резервов, а также в качестве средства международных расчетов, валюты контрактов и инструмента заимствования на международных финансовых рынках. Это особенно актуально для России с учетом возможного создания общего европейского экономического пространства (ОЕЭП) Россия-ЕС, а также предстоящего вступления в ЕС стран Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ), являющихся традиционными внешнеэкономическими партнерами России, и увеличения доли ЕС в ее внешней торговле.

В связи с этим большое значение имеет анализ опыта регионального экономического сотрудничества и развития интеграционных тенденций в ЕС, как наиболее развитой интеграционной группировке, влияние валютного фактора на нее, а также изучение влияния евро на всю валютно-финансовую систему и мировую экономику.

Многие научные исследования посвящены сотрудничеству России и стран ЕС. Однако они недостаточно учитывают влияние валютного фактора на экономическое взаимодействие России и стран Евросоюза. Поэтому особый интерес представляет выяснение перспектив функционирования евро в России и его воздействие на изменение структуры и характера российских внешнеэкономических связей. Достижения европейской интеграции в валютно-финансовой сфере также интересны для России с точки зрения развития интеграции в рамках СНГ.

Предметом исследования является влияние процессов глобализации и регионализации на международные валют-но-финансовые рынки, в особенности становление бипо-лярности валютно-финансовой системы, двусторонние экономические отношения между Россией и странами-членами ЕС в аспекте функционирования евро.

Автор в своей работе поставил цель исследовать проблемы и тенденции развития регионального сотрудничества в рамках ЕС и ЭВС, проанализировать факторы, обусловливающие усиление влияния международной региональной валюты на мировую валютно-финансовую систему и определить необходимые изменения, которые дожна внести Россия в свои отношения с ЕС в условиях функционирования единой валюты и формирования в перспективе единого европейского экономического пространства.

Исходя из цели исследования, в работе были поставлены следующие задачи:

- выявить влияние евро на трансформацию международной валютно-финансовой системы;

- рассмотреть возрастание роли ЕС в мировой экономике в связи с переходом к евро;

- исследовать сущность и особенности интеграции стран ЕС;

- рассмотреть состояние, характерные особенности и направления экономического сотрудничества стран ЕС и России на современном этане, проанализировать влияние евро на его содержание и динамику;

- обосновать пути углубления и повышения эффективности сотрудничества России со странами ЕС.

Теоретической и методологической основой исследования послужили комплексный анализ имеющейся российской и зарубежной литературы по теме исследования, обобщение крупного массива фактического материала, статистические методы, методики сравнительного анализа развития отдельных стран. При написании диссертации использованы труды российских ученых и специалистов-практиков в области мировой экономики и международных валютных и кредитно-финансовых отношений, в частности, О. Богомолова, А. Булатова, А. Быкова, Л. Вардомского, Л. Дробозиной, М. Ершова, Л. Зевина, И. Иванова, М. Капустина, В. Ломакина, Л. Красавиной, М. Любского, Б. Смити-енко, И. Фаминского, Б. Хейфеца, Г. Шагалова, Ю. Шишкова, Н. Шмелева. При изучении проблем регионализации, развития сотрудничества России и ЕС, а также функционирования евро диссертант опирася на работы Ю Борко, О. Буториной, Т. Валовой, С. Глинкиной, В. Иноземцева, Д. Курочкина, В. Пищика, Л. Шамаилова, В. Шенаева и др.

Были изучены труды ведущих занадных экономистов. Наибольшее влияние на формирование позиции диссертанта оказали работы Ф. Бергстена, К. Кикучи, Т. Майера, Р. Мандела, Р. Маршала, X. Минера, Ж. Пино, М. Фридме-на, Ф. Хартмана, Р. Хенинга, К. Шабо, Д. Стиглица.

Научная новизна исследования заключается в следующем:

- обосновано возрастание роли международных интеграционных валют в мировой валютно-финансовой системе;

- дана характеристика современных процессов регионализации, как предпосыки появления международных интеграционных валют;

- проанализировано влияние валютного фактора на развитие и функционирование региональных группировок;

- дана классификация и сравнительный анализ типов валютно-финансовой интеграции;

- выявлены особенности становления и функционирования биполярной валютно-финансовой системы;

- проанализировано влияние современных тенденций в изменениях курса евро на развитие экономик стран-членов ЕС;

- произведен анализ новых тенденций в изменении структуры и динамики торговли России со странами ЕС под влиянием единой европейской валюты;

- рассмотрены предпосыки и дана оценка перспектив создания общеевропейского экономического пространства с участием России;

- обоснована необходимость поиска новых форм сотрудничества России и ЕС в торгово-экономической сфере, в урегулировании проблем задоженности в связи с усилением позиций евро и т. п.

Практическое применение. Положения и выводы исследования могут быть использованы такими государственными органами как Министерство экономического развития и торговли РФ, Министерство финансов РФ, Министерство иностранных дел РФ при разработке стратегии развития отношений России с ЕС, а также при решении комплекса вопросов вступления России в ВТО. Результаты исследования также могут быть учтены частными компаниями, работающими на европейском рынке. Материалы диссертации могут быть использованы в учебном процессе в высших учебных заведениях в курсах мировая экономика,

внешнеэкономические связи, международные экономические, валютно-кредитные и финансовые отношения и т. д.

Апробация диссертации. Полученные в диссертации результаты отражены в шести публикациях в сборниках научных работ общим объемом 2,5 п. л., а также были изложены в выступлениях диссертанта на научной конференции Потребительская кооперация России в ХХТ веке (февраль 2001 г.) в Московском университете потребительской кооперации, на международной конференции Россия и СНГ в новейших европейских интеграционных процессах (октябрь 2002 г.) в Институте международных экономических и политических исследований Российской академии наук.

Структура диссертации. Работа состоит из введения, трех глав, заключения. Ниже приводится оглавление.

Введение

Глава 1. Валютный союз - важнейший этап региональной интеграции

1.1. Развитие процессов регионализации в современном мировом хозяйстве

1.2. Роль валютного фактора в региональной интеграции

Глава 2. Влияние евро на процессы, происходящие в мировой экономике

2.1 Реформирование международной валютно-финансовой системы в связи с появлени-

ем евро

2.2 Особенности развития интеграции стран ЕС и роль в этом процессе единой валюты

2.3 Влияние валютно-финансовой интеграции в Европе на страны Центральной и Восточной Европы

Глава 3. Изменения в экономической политике России в связи с введением евро

3.1 Экономическое взаимодействие России и ЕС

3.2 Возможности создания общего европейского экономического пространства с участием России

3.3 Проблемы урегулирования задоженности России перед странами ЕС

Заключение. Список сокращений Приложение 1 Приложение 2 Библиография

II. Основные положения диссертации

Одной из особенностей современного этапа экономической глобализации является выдвижение на первый план региональной международной валюты. Это связано с активным развитием интеграционных процессов в Европе, которые способствуют укреплению региональной валюты и тем самым усилению ее позиций в международной валютной системе. В данной связи в первой главе рассмотрены особенности развития региональных интеграционных процессов и роль в них валютных факторов. В частности, отмечается, что региональная экономическая интеграция проходит четыре этапа: зона свободной торговли, таможенный союз, единый рынок, экономический союз.

Зона свободной торговли. На этом этапе происходит отмена таможенных тарифов и других ограничений между странами-участницами. Для этой стадии характерно устранение взаимных торговых барьеров между странами-

участницами. Однако сохраняется поная свобода действий в экономических связях с третьими странами. В результате такого рода интеграции сохраняются таможенные границы и посты, которые контролируют происхождение товаров и препятствуют льготному ввозу товаров из третьих стран. Наиболее ярким примером такой зоны свободной торговли является Европейская ассоциация свободной торговли, созданная в 1960 г.

Таможенный союз с установлением единых тарифов в торговле и в движении рабочей силы и капитала. На этом этапе интеграции государства помимо устранения взаимных торговых барьеров учреждают единую систему внешних торговых барьеров и общих таможенных пошлин по отношению к третьим странам. В таком случае таможенные службы на внутренних границах упраздняются, а их функции передаются соответствующим службам на внешних границах. Появляется единое таможенное пространство, ог- V

раниченное пределами входящих в него государств. Здесь ярким примером является ЕЭС, которое впоследствии переросло в ЕС. *

Единый рынок. Процесс превращения таможенного союза в единый рынок связан с решением задач по гармонизации большого количества законодательных норм, охватывающих не только торговлю, но и другие сферы экономической политики. Наряду с ликвидацией внутренних таможенных барьеров и нетаможенных ограничений, а также выработкой общих принципов торговли с третьими странами, участники общего рынка дожны скоординировать шаги по развитию отдельных отраслей и секторов экономики. В результате создаются условия для беспрепятственного перемещения через национальные границы услуг, капитала, рабочей силы и информации. В процессе формирования общего рынка появляется необходимость образования колективных фондов социального и регионального развития.

Экономический союз. На этой стадии интеграции важную роль играют наднациональные координирующие органы. Без их функционирования трудно добиться унификации национальных законодательных норм и выведения системы контроля за испонением колективных решений участников интеграционной группировки. Отличительными чертами данного этапа являются создание общих законодательных норм; введение единых стандартов в производственной и социальной сферах; унификация налоговой базы; переход к единой валюте и т. д.

Таким образом, если на первых трех этапах активное взаимодействие в валютно-финансовой сфере не является обязательным, то четвертая стадия подразумевает тесное сотрудничество в этой сфере. Наиболее развитой формой интеграции в валютно-финансовой сфере является валютно-финансовый союз.

Можно выделить три типа валютно-фипансовых союзов: западноевропейский, латиноамериканский и африканский.

В Западной Европе создан валютный союз на базе экономического союза с единой искусственно созданной валютой и с управляемым интеграционными структурами эмиссионным центром. Основой единого валютного пространства в Латинской Америке является внешняя валюта -одна из ведущих мировых валют - долар США, которая сначала используется для внешних расчетов, а потом вытесняет национальные деньги из внутреннего обращения. В Африке национальные валюты привязаны к одной из мировых валют (французскому франку, или в настоящее время к евро), которая используется только для обслуживания межгосударственных внутрирегиональных расчетов. Одновременно идет подготовка к внедрению новой валюты, которой может быть или искусственно созданная по западноевро-

пейскому типу денежная единица, или одна из мировых валют.

Иной валютный союз существовал в рамках СЭВ. Там был создан механизм многостороннего клиринга с расчетной единицей - переводным рублем и учрежден международный банк, который дожен был осуществлять перевод денег со счета одной страны на счета других стран-членов СЭВ. Переводный рубль не конвертировася в твердые валюты, а его конверсия в национальные валюты создавала серьезные проблемы. Из расчетно-учетной единицы, привязанной к долару, переводному рублю так и не удалось превратиться в международную валюту.

Несколько отличный от имеющихся в мире валютных союзов будет создан в СНГ. В качестве расчётной в межгосударственной торговле рассматривается российский рубль, хотя возможен и латиноамериканский вариант-перевод всех стран СНГ на какую-то иную валюту (например, евро).

Во многом сходное положение и в развитии отношений России и Белоруссии. Здесь уже принято решение о том, что российский рубль с 1 января 2005 г. будет использоваться в качестве единого платежного средства, а с 2008 г. - единой валюты.

Процессы формирования международных валютных объединений находятся в пределах теории лоптимального валютного пространства, разработанной известным экономистом Р. Манделом.

Для создания оптимального валютного пространства, исходя из теории Р. Мандела, необходимо наличие определенных факторов. К ним относятся политическая воля; межгосударственная мобильность факторов производства (товаров, услуг, капиталов и рабочей силы); активное использование национальных валют в обслуживании взаимных торгово-экономических связей и наличие развитых ва-

лютных рынков; обеспечение длительной стабильности курсов национальных валют по отношению друг к другу.

Наличия вышеперечисленных факторов еще не достаточно для того, чтобы считать созданную валютную зону оптимальной. По теории Р. Мандела оптимальная валютная зона дожна иметь несколько ключевых признаков: значительная по сравнению с ВВП торговля между странами-участницами валютного союза; отсутствие асимметричных шоков (т. е. внешние события, например, рост цен на нефть, рецессия в Японии или девальвация долара, дожны влиять на страны-участницы примерно одинаково); мобильность труда между странами-участницами валютного союза; единая фискальная система (т. е. общие налоги и трансфертные выплаты).

На сегодняшний день в еврозоне реально существует только первое условие. Асимметричные шоки имеют место; мобильность труда, не ограниченная законодательно, крайне невелика; а единой фискальной системы нет до сих пор (вместо нее предполагается гармонизация налоговой системы). Таким образом, странам еврозоны необходимо проделать большую работу для того, чтобы созданную ими валютную зону можно было считать по-настоящему оптимальной.

В результате интенсивного развития валютно-финансовой интеграции происходят существенные изменения в странах, участвующих в этом процессе.

Например, создание ЭВС и введение устойчивой единой валюты способствовало получению странами ЕС ряда очевидных экономических выгод. Среди них можно отметить:

- сокращение затрат на валютообменные операции;

- экономия издержек за счет отмены пограничного контроля и других формальностей;

- улучшение инвестиционного климата;

- придание нового импульса интеграции европейского финансового рынка за счет введения евро;

- дисциплинирующий эффект;

- укрепление позиций ЕС в мире;

- возможность существенно снизить зависимость ЕС от экономической политики США.

Однако, как и в любом другом сложном процессе, помимо бесспорных и потенциальных преимуществ, ЕС ожидают и трудности, связанные с реализацией валютно-финансового этапа интеграции.

Во-первых, вступив в ЭВС, правительства лишились возможности проведения девальвации и ревальвации, которые позволяли приспособить экономическую ситуацию в стране к изменившейся внешней конъюнктуре.

Во-вторых, внутри зоны евро национальные правительства потеряли право проводить самостоятельную экономическую и валютную политику и, соответственно, меры антициклического регулирования.

Процессы реальной валютно-финансовой интеграции, ведущие к созданию на ее основе сбалансированной экономики крупного региона, оказывают стабилизирующее воздействие на положение единой валюты интегрирующихся стран, что, в конечном счете, обеспечивает усиление ее позиций на мировых рынках.

В данной связи во второй главе рассматриваются факторы, определяющие становление евро как мировой валюты. На выдвижение валюты на роль международной влияет ряд факторов. Основными из них являются следующие: доверие иностранных инвесторов; наличие у эмитента валюты развитых финансовой и законодательной систем, действующих на рыночных принципах; размер национальной экономики; ее роль в международной торговле и степень либерализации финансового рынка. Для того чтобы

стать международной, валюта дожна быть свободно конвертируемой.

Валюта, выпоняющая за рубежом ряд функций денег в значительных масштабах, называется ключевой (key currency, currency). Это понятие близко к понятию резервной валюты и они часто используются как синонимы. Тем не менее, первое понятие шире, чем второе. Большинство из валют промышленно развитых стран в той или иной степени используются в международном обороте, но только у немногих из них доля в объеме международных накоплений, фактурировании мировой торговли или валютообмен-ных операциях превышает 1-2%%. Употребляющееся иногда определение мировая валюта (global money, global currency) по содержанию совпадает с понятием ключевая валюта.

Можно выделить ряд факторов, от которых зависит, станет ли валюта ключевой: размер ВВП и степень участия в мировой торговле (объем экспорта и его доля в ВВП); самодостаточность и независимость национальной экономики от внешнего влияния; отсутствие ограничений на движение капитала и валютные операции; значительный объем, глубина и ликвидность финансового рынка; значительный потенциал и стабильность национальной экономики и ее международных позиций.

Появление евро в качестве возможной альтернативы долару поднимает вопрос о соотношении плюсов и минусов ключевой валюты для ее эмитента. Как известно, к плюсам относятся: независимая экономическая политика, доступ к внешнему финансированию за счет эмиссии; доходы от сеньоража; минимизация курсового риска и расходов на конвертирование валюты.

Минусы ключевой валюты для эмитирующей ее стороны сводятся к ослаблению контроля за количеством денег в обращении и росту спроса на валюту с перспективой за-

вышения ее курса и ухудшения конкурентных позиций отечественных производителей.

Проведенный в работе анализ свидетельствует о том, что плюсы доминирующей валюты перевешивают минусы, поэтому евро предстоит догая борьба с доларом США за лидерство в данной сфере.

О сложностях, стоящих на этом пути, свидетельствует и нежелание некоторых государств ЕС присоединиться к использованию евро. Так, например, в Великобритании единая валюта ассоциируется с более тяжелым налогообложением, более строгой регламентацией и меньшей способностью правительства влиять на экономику. Не в пользу евро говорит и тот факт, что в еврозоне темпы экономического роста ниже, чем в Великобритании, а безработица - выше.

Несмотря на колебания валютного рынка евро утверждается в качестве мировой валюты. К настоящему времени евро стал второй по масштабам использования на международном валютном рынке валютой после долара. Это объясняется ролью ведущих стран еврозоны в мирохозяйственных связях. По оценкам Европейской комиссии на сегодняшний день доля евро в обслуживании международной торговли составляет от 15% до 17% (на долар США приходится 50%). Доля евро в мировых резервах на данный момент составляет около 16%. По данным ЕЦБ на долю евро приходится 22% международных банковских активов (долар США - 51%, японская йена - 13%). Общий объем требований мировой банковской системы, номинированных в евро, вырос в 2002 г. по сравнению с 2001 г. на 15%, что аналогично показателю темпов роста 2001 г. В 2002 г. евро потеснил требования, номинированные в йенах, а также в швейцарских франках, которые сократились на 11% и 7% соответственно. Доларовые требования выросли в 2002 г. на 6%, тогда как в 2001 г. этот показатель составил 9%. За

все время своего существования доля евро в общей структуре банковских требований увеличилась с 30% до 36%.

Доля синдицированных кредитов в доларах США составила в 2002 г. 10%, хотя еще в 2001 г. была 25%. Этот же показатель в странах Латинской Америки, предпочитающих использование американской валюты, снизися в 2002 г. с 70% до 60%. На рынке депозитов в 2002 г. доля средств вкладчиков, номинированных в евро, впервые превысила 50%.

Доля доларовых требований в развивающейся Европе, включающей Россию, сократилась до 39% в 2002 г. В этих странах на рынке синдицированных кредитов доля евро выросла с 25% в 1999 г. до 40% в 2002 г. В общем притоке кредитных ресурсов в страны региона доля России составляет около трети.

На мировом валютном рынке объем операций с евро составил 37,6% в 2001 г., операции с доларом США составили 90,4%. По данным Банка международных расчетов, объем операций долар/евро на данном рынке - 30%}

Значительное внимание в работе уделено оценке влияния евро на экономическое развитие стран-участниц

В течение трех лет с момента появления евро его курс по отношению к долару неуклонно снижася и только с середины 2002 г. начася устойчивый рост курса евро по отношению к нему. Каким же образом рост или падение евро сказывается на развитии европейской экономики.

Слабый евро позволил европейской экономике добиться экономических успехов, которых все ждали от введения единой валюты. По данным Европейской комиссии, экономика стран ЕС достигла в 2000 г. самых высоких темпов роста с 1989 г. В 2001 г. Западная Европа обогнала по темпам развития США. Падение курса евро по отношению

1 Вестник Банка России. / Центральный банк РФ,2001, № 78, с. 18.

к долару способствовало повышению конкурентоспособности европейских товаров на мировом рынке.

Основным фактором экономического роста в ЕС в тот момент стало улучшение торгового баланса товаров и услуг стран зоны евро. По данным Европейской комиссии, это было связано с ростом объемов экспорта. Этот рост базировася на двух опорах: растущем спросе на европейские товары в мире и сокращении безработицы в странах ЕС. В момент введения евро средний уровень безработицы в одиннадцати странах ЭВС был равен 10,5%, а к августу 2001 г. он снизися до 8,3%.

Что касается инфляции, то поставленная ЕЦБ инфляционная цель 2% в год оказалась слишком тяжелой для стран зоны евро. Инфляция в 2001 г. в странах ЭВС была на уровне 2,5%. В то время как европейский экспорт становися все более конкурентоспособным на мировых рынках, европейцы потребляли подорожавшие импортные товары. Это является одним из факторов, повлиявших на рост инфляции. На повышение инфляции также оказал влияние рост цен на нефть и другое сырье, приобретаемое за долары.

Негативные последствия низкого курса евро выражаются в оттоке догосрочного капитала из стран зоны евро в связи с продожительным ослаблением позиций евро, поскольку инвесторы не заинтересованы в обесценивающихся инвестициях.

Наблюдающийся с середины 2002 г. рост единой валюты снижает конкурентоспособность стран еврозоны. Для европейских производителей удорожание валюты на данном этапе не имеет положительного эффекта. Для многих европейских компаний США остаются главным импортным рынком, поэтому фирмы стран зоны евро на рост единой валюты смотрят с точки зрения падения конкурентоспособности своих товаров. Сильнее всего это отражается на Германии, до 10% экспорта которой приходится на США.

Резкое удорожание евро приводит к тому, что компании не успевают подготовиться, сменить стратегии и несут большие убытки. Ряд европейских компаний, подведя итоги своей деятельности, причиной многих проблем называют именно сильный евро.

В связи с тем, что экономический рост в первые годы существования евро сильно подпитывася превышением экспорта над импортом, укрепление евро в настоящее время имеет неблагоприятное влияние на экономический рост.

Положительным фактором является то, что высокий курс евро снижает цены на импортные товары, в том числе дешевеет нефть и другое сырье, и позволяет снизить инфляционное давление на экономику. Наличие низкой инфляции позволяет ЕЦБ поддерживать низкие процентные ставки. Сочетание низкой инфляции и низких процентных ставок дает возможность подстегнуть внутренний спрос, слабость которого существенно ограничивает степень восстановления европейской экономики в последнее время. Укрепление евро по отношению к долару означает, что можно меньше тратить на обслуживание дога, выраженного в доларах США. Это касается как государств ЭВС, так и компаний этих стран.

Поскольку основным международным средством расчетов на сегодняшний день остается долар, его падение означает снижение уровня прибыли европейских компаний, ориентированных на экспорт, что в свою очередь негативно отражается на темпах роста европейской экономики.

Таким образом, восстановление европейской экономики сильно зависит от плавного укрепления евро. Постепенное укрепление евро, основанное не на спекулятивных, а на фундаментальных факторах, дожно происходить вместе с укреплением экономики стран еврозоны. Это связано с проведением масштабных реформ, направленных на повышение конкурентоспособности государств ЭВС.

Валютно-финансовая интеграция в ЕС имеет особое значение для стран ЦВЕ в связи с их предстоящим вступлением в это объединение. ЦВЕ имеет тесные связи с ЕС: на государства ЕС приходится от 60% до 70% ее внешнеторгового оборота.

Уже в 2007 г. ЭВС сможет принять в свои ряды новых членов, ведь как только государства ЦВЕ станут поноправными членами ЕС, они будут обязаны примкнуть к ЭВС. Прежде чем стать поноправным членом ЭВС, страны ЦВЕ в течение двух лет дожны участвовать в механизме обменных курсов-2 (МОК-2). В течение двух лет новый член ЕС дожен подготовиться к переходу на евро. Затем, министры финансов государств, уже входящих в еврозону, будут решать, соответствуют ли новички критериям конвергенции по уровню ставки рефинансирования, инфляции, государственного дефицита и государственного дога.

Особое внимание в работе уделено влиянию евро на развитие российской экономики. Эти вопросы рассмотрены в третьей главе, где отмечается, что появление евро на финансовых рынках и связанный с ним сдвиг в сторону бипо-лярности, являются положительным фактором для обеспечения экономической безопасности России.

Распространение евро на российском рынке во многом будет определяться тем, как быстро эта валюта сможет вытеснить долар США из российских импортных и экспортных контрактов, поскольку внешняя торговля является одной из наиболее перспективных областей экспансии евро.

Хотя основу отечественного экспорта составляют сырьевые товары, цены на которые традиционно котируются на мировом рынке в американской валюте, возможность использования евро в данной области имеется. Этому может способствовать использование евро в качестве валюты платежа. Цепа в контракте оговаривается в доларах, тогда как платеж предусматривается в евро.

Для крупных российских экспортеров использование евро в качестве альтернативы долару дожно стать способом диверсификации курсовых рисков. Например, ОАО Газпром при заключении договременных контрактов руководствуется принципом сбалансированной валютной корзины, чтобы минимизировать потери от возможных курсовых колебаний.

Евро позволяет российским компаниям-импортерам быстро и с большой точностью сравнивать цены, предлагаемые поставщиками из различных стран валютного союза, отбирать наиболее конкурентоспособные варианты. Российским предприятиям, экспортирующим в Европу конкурентоспособную продукцию, особенно готовую, выгодно составлять прейскуранты в евро, чтобы потенциальный покупатель увидел ценовые преимущества экспортера.

Компании, имеющие широкие связи в Европе, выигрывают от снижения издержек по конвертации. Однако немногие российские фирмы имеют разветвленную сеть западноевропейских поставщиков или покупателей, поэтому для России это преимущество сравнительно невелико.

Вместе с тем расширение использования евро потребует от российских экспортеров и импортеров допонительных усилий. Более сложным станет процесс принятия решений относительно валюты контракта и валюты платежа. Чтобы сделать правильный выбор, необходимо отслеживать динамику курса евро и долара и прогнозировать возможное развитие событий.

Существенная часть импортных контрактов со странами ЕС до введения евро заключалась в их национальных валютах. Большая часть этих контрактов в настоящее время переведена на евро. Определенные проблемы возникают у компаний-импортеров, выступающих в роли посредника. На данный момент почти повсеместно контракты между ними заключаются в условных единицах, то есть рублевом

эквиваленте долара. Фирма-посредник сама принимает решение, на какую валюту покупать товар у иностранного поставщика. При растущем доларе посредник оказывается в выигрыше. Однако, ситуация меняется, когда долар начинает падать, а евро - подниматься. В таком случае впоне целесообразно перевести всю цепочку отношений на евро, так как это позволяет избежать допонительных курсовых потерь или затрат на хеджирование. Переключение торговли с европейскими фирмами на евро сделает ее более предсказуемой и стабильной.

К наиболее перспективным сферам использования евро во внешней торговле относятся контракты на поставку готовой продукции из России; контракты, по которым российской стороне будет предоставляться кредит от западноевропейского партнера; закупки товаров на находящихся на территории ЭВС товарных биржах и аукционах; использование евро при встречных поставках и т. п.

Уже сейчас российские внешнеторговые организации, а особенно экспортеры, помимо стран ЭВС, ведут операции в евро с Великобританией, Данией, Швецией, а также странами ЦВЕ. В перспективе евро может использоваться в расчетах с государствами СНГ.

Положительным моментом с точки зрения становления евро в качестве валюты российских экспортных контрактов явися переход ММВБ с 1 октября 1999 г. на режим торговли по купле-продаже евро в рамках единой торговой сессии на базе системы электронных торгов.

Вследствие тесных экономических связей России и ЕС, изменение курса европейской валюты оказывает влияние на экономику России. Укрепление евро по отношению к долару увеличивает цены европейских товаров в доларовом выражении. Как следствие, физические объемы российского импорта этих товаров снижаются. При этом, с одной стороны, стоимостные объемы импорта растут за счет того,

что повышаются цены, с другой же - снижаются за счет сокращения физических объемов. Укрепление евро может как сокращать, так и увеличивать стоимость импорта в доларовом выражении и, соответственно, торговое сальдо. По оценкам Экономической экспертной группы, в России эффект физических объемов превалирует над эффектом цен. Укрепление евро на 1% сокращает объемы импорта на 1%, а их стоимость на 0,4%.2 Следствием укрепления евро является снижение объемов импорта, что выгодно российским производителям, поскольку ведет к развитию процесса им-портозамещения. Однако доля импортных составляющих, используемых в отечественной продукции, высока, что увеличивает стоимость конечной продукции, и в итоге может вызвать рост инфляции.

Влияние курса евро на стоимость российского экспорта не так значительно, как на импорт, поскольку цены на преобладающие в структуре российского экспорта сырье-вйе товары определяются в доларах. Усиление же евро по отношению к рублю повышает конкурентоспособность российских товаров на европейском рынке.

В целом, укрепление евро способствует росту положительного сальдо торгового баланса России, даже несмотря на увеличение цен импорта в доларах.

Поскольку импортные пошлины в России установлены в евро, негативные последствия роста курса евро к долару отчасти будут снивелированы, так как положительный фискальный эффект от укрепления единой европейской валюты к долару в годовом исчислении на один цент составит около 50 мн. доларов в год.

Существенное влияние укрепление евро имеет на внешний дог, так как дог России, номинированный в евро, составляет уже почти 40% от всего государственного дога. Следовательно, чем больше укрепляется курс евро,

2 www.eeg.ru

тем больше России приходится платить по внешнему догу в рублевом эквиваленте, если, конечно, не происходит паралельное укрепление курса рубля по отношению к евро.

В этом плане важное значение имеет ускорение урегулирования задоженности России перед странами ЕС, большинство из которых входят в Парижский клуб кредиторов. Этому будет способствовать проведение активной договой политики, прежде всего конверсионные операции (конверсия дога в товары, акции, инвестиции и т. д.). Определенные шаги в этом направлении уже делаются. Так, соглашение с Италией, подписанное в декабре 2002 г., предусматривает возможность конвертации до 650 мн. дол. Итальянские компании будут выкупать у своего правительства часть российского дога по номинальной стоимости, получать от Министерства финансов РФ аналогичную сумму в рублях, которая и будет инвестироваться в России. По конверсионной схеме итальянцы смогут инвестировать в освоение СевероАстраханского нефтегазового месторождения или в автомобилестроение. Новым моментом может стать переоформление части задоженности кредиторам Парижского клуба (10%) в рыночные инструменты-евроо^жреацмющийся евро сокращает доходную базу российского бюджета и уменьшает золотовалютные резервы Центрального банка РФ (ЦБ РФ). Ввиду текущей ситуации на мировых валютно-финансовых рынках, в последнее время ЦБ РФ уделяет повышенное внимание вопросам управления золотовалютными резервами. В течение 2002 г. ЦБ РФ осуществлял операции по покупке за долары США других валют в целях диверсификации валютной структуры резервов. На начало 2002 г. валютные резервы, без учета золота, практически поностью состояли из активов в доларах США и евро, причем на долю евро приходилось не

более 10% валютных резервов, а к концу 2002 г. доля евро возросла более чем в два раза.

Влияние евро на российскую экономику может усилиться в связи с реализацией идеи о формировании ОЕЭП Россия-ЕС. Инициатива создания ОЕЭП была выдвинута в мае 2001 г. на саммите Россия-ЕС. Стороны в ходе Брюссельской встречи на высшем уровне в октябре 2001 г. договорились о создании Совместной группы высокого уровня (СГВУ) для разработки концепции формирования ОЕЭП. Задача СГВУ состоит в разработке концепции более тесных экономических отношений между Россией и ЕС. Экспертам группы предстоит определить средства и механизмы достижения общих целей и рассмотреть график их реализации. Мандат и его выпонение дожны быть рассмотрены не позднее октября 2003 г.

Если СГВУ успешно выпонит мандат и к концу 2003 г. начнутся официальные переговоры, то поначалу речь бу: дет идти о формировании общего экономического пространства ЕС-Россия (с учетом предстоящего расширения ЕС в 2004 г.).

К моменту начала переговоров российскому политическому руководству необходимо иметь четко сформулированную стратегию в развитии отношений с ЕС. Здесь возможны два принципиальных подхода: линия на вступление РФ в ЕС в более или менее отдаленном будущем в качестве поноправного члена или развитие с ним все более масштабных и глубоких ассоциативных отношений.

Что касается первого подхода, то большинство российских экспертов не поддерживает его. Существует мнение, что ставить вопрос о вступлении России в ЕС, по меньшей мере, бесперспективно. Это объясняется тем, что ЕС не в состоянии переварить огромную страну и ее экономику, распространив на евроазиатскую державу все свои процедуры.

В марте 2003 г. Европейская комиссия обратилась в Европейский парламент с предложением предоставить сопредельным странам, находящимся вне зоны предстоящего расширения ЕС, статус соседей. Это означает вхождение в перспективе в единое экономическое пространство с ЕС, но не в сам союз. В списке таких соседей есть и Россия.3

На наш взгляд, вступление в ЕС в настоящее время не отвечает и интересам России. Оптимальным является постепенное углубление сотрудничества и развитие отношений ассоциации с ЕС, прежде всего путем дальнейшей либерализации взаимной торговли, вплоть до образования в перспективе зоны свободной торговли, углубления инвестиционного и научно-технического сотрудничества. Для этого России в первую очередь необходимо поностью реализовать потенциал Соглашения о партнерстве и сотрудничестве, т. к. ею до сих пор не поностью выпоняются его условия. Формирование общеевропейского экономического пространства на данном этапе может более активно проходить в отдельных секторах экономики (в энергетике, на транспорте, в области охраны окружающей среды и т. п.).

В формировании ОЕЭП ЕС планирует использовать модель существующего Европейского экономического пространства (ЕЭП). России предлагается гармонизировать свое законодательство с правом ЕС и перенести на отношения Россия-ЕС четыре лосновные свободы - движения товаров, услуг, капитала и рабочей силы.

Если по первым трем свободам ЕС готов к скорейшей интеграции, так как получил бы односторонние выгоды как более сильный и конкурентоспособный партнер, то к свобо-

Данное обращение дожно быть окончательно утверждено Европейским парламентом и, скорее всего, в него будут внесены некоторые изменения. Однако его основная идея, состоящая в том, что после предстоящих двух или, возможно, трех расширений, ЕС закрывает вопрос о возможном вступлении в союз новых членов, вряд ли изменится.

де миграции рабочей силы он пока не готов. К свободе передвижения рабочей силы он намерен перейти лишь в отдаленном будущем. Для России же этот вопрос является актуальным.

Подход к формированию ОЕЭП, предлагаемый ЕС, означает подключение России к режиму ЕЭП ЕС и ЕАСТ и гармонизацию ее законодательства с правом ЕС, что не может устраивать Россию. Тем не менее, механизм ЕЭП мог бы стать моделью для будущего ОЕЭП, особенно в институциональном аспекте.

Участие России в формировании ОЕЭП не дожно сводиться к пассивному приспособлению к условиям ЕС. Необходима взаимная, возможно, асимметричная адаптация, с учетом того, что ЕС является более сильным партнером.

Несомненно, интенсификация хозяйственных связей с ЕС является перспективной задачей внешнеэкономической политики России. Поспешное создание зоны свободной торговли без необходимого экономического задела со стороны России может на длительное время закрепить за ней положение младшего партнера ЕС, усугубляемое статусом дожника. Являясь номинально членом большой восьмерки, Россия будет отвечать по догам как крупная мировая держава, а в отношениях с основными кредиторами, странами ЕС, может лишиться возможности гибкого ответного маневрирования по ряду вопросов внешнеэкономической политики, в т. ч. по экспорту сырья, который пока является ведущим фактором ее экономического развития.

Таким образом, говорить о целесообразности создания зоны свободной торговли с ЕС возможно в будущем, когда отечественная экономика встанет на ноги, так как неоспоримы выгоды от либерализации торговли между двумя равными партнерами с развитой структурой взаимного обмена, в которой преобладают высокотехнологичные товары и ус-

дуги с глубокой степенью переработки и большой добавленной стоимостью.

Проведенный анализ позволяет сделать ряд следующих выводов и рекомендаций:

1. Развитие процессов регионализации ведет к появлению валютных союзов и общих для интеграционных группировок валют, которые могут перерасти региональные рамки и приобрести статус международных. Евро стал первой региональной международной валютой. До появления единой европейской валюты для мировой валютной системы было характерно взаимодействие только национальных валют.

2. С появлением евро произошла трансформация дол-лароцентристской модели в биполярную валютно-финансовую систему, изменилась расстановка сил в ней. Усиление позиций евро связано с развитием потенциала западноевропейской интеграции, которое будет определять положение единой европейской валюты на мировых валют-но-финансовых рынках.

3.На динамику курса евро/долар оказывают влияние не только текущие темпы экономического роста, но и разница в уровне догосрочных процентных ставок, ожидания относительно будущих темпов роста европейской и американской экономик, а также политическая обстановка.

4.Введение евро само по себе не обеспечило улучшение экономического положения стран еврозоны. Высокий курс единой европейской валюты оказывает негативное воздействие на экономическое развитие стран еврозоны поскольку снижает конкурентоспособность европейских экспортеров и приводит к увеличению безработицы, что, в свою очередь, замедляет оживление потребительского сектора. Перед странами-членами ЭВС остро стоит необходимость проведения реформ, направленных на повышение конкурентоспособности своих экономик. В первую очередь

речь идет о реформировании рынков труда, энергетики и финансов.

5.Тесное внешнеторговое сотрудничество России и ЕС (за последние годы на страны ЕС приходилось в среднем до 36% российского импорта и 34% российского экспорта) предполагает более широкое использование евро в качестве средства расчетов, в том числе в процессе дедоларизации российской экономики. Это особенно актуально с учетом предстоящего расширения ЕС и увеличения доли ЕС во внешней торговле России до 50%.

6. ЦБ РФ необходимо внимательно отслеживать ситуацию, складывающуюся на мировых валютных рынках с целью корректировки валютных резервов. Следует увеличить долю евро в валютных резервах РФ с целью диверсификации резервов, а также с учетом роли ЕС во внешнеэкономической деятельности РФ.

7.С появлением единой европейской валюты России следует пересмотреть свою стратегию относительно новых заимствований. Имеет смысл сократить объем доларовых кредитов в операциях на мировом рынке ссудных капиталов и увеличить долю кредитов в евро. Новые возможности в управлении внешним догом даст и увеличение разнообразия рыночных инструментов за счет выпуска ценных бумаг, номинированных в евро.

8. Необходимо продожать проведение активной политики по урегулированию задоженности перед странами ЕС, используя для этого различные формы сотрудничества, в том числе погашение дога товарными поставками, конверсию дога в инвестиции, акции, охрану окружающей среды и т. п. Решение договых проблем даст новый импульс для развития взаимовыгодного сотрудничества России со странами ЕС.

9. Целесообразно учитывать опыт валютно-финансовой интеграции стран ЕС при решении вопроса ин-

теграции России со странами СНГ в данной сфере. Однако европейский опыт не следует использовать как образец для копирования, поскольку страны СНГ и ЕС сильно отличаются как по внутренним экономическим характеристикам, так и по международным условиям. Прослеживание закономерностей развития валютно-финансовой интеграции стран ЕС позволит странам СНГ найти свой собственный путь.

Список основных научных работ по теме диссертации:

1. Введение евро и его значение для России // Потребительская кооперация России в XXI веке, М., 2001, часть 2 - 0,1 п. л.

2. Перспективы функционирования европейского Экономического и валютного союза и евро // Потребительская кооперация России в XXI веке, М., 2001, часть 2 - 0,2 п. л.

3. Проблемы и перспективы функционирования евро в России // Потребительская кооперация России в XXI веке, М., 2001, часть 2 - 0,3 п. л.

4. Экономико-правовая база сотрудничества России и ЕС // Потребительская кооперация России в XXI веке, М., 2001, часть 2 -0,2 п. л.

5. Значение валютно-финансовой интеграции для регионального объединения // Вестник научной информации ИМЭГШ РАН,

2002, №4.-0,9 п. л.

6. Калининградская область в объединенной Европе // Россия и СНГ в новейших европейских интеграционных процессах, М: Эпикон, 2003 - 0,4 п. л.

7. Перспективы создания общего экономического пространства Россия - ЕС // Вестник научной информации ИМЭПИ РАН,

2003, № 1.-0,4 п. л.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Александрова, Юлия Александровна

Введение

Глава 1. Валютный союз Ч важнейший этап региональной интеграции

1.1 Развитие процессов регионализации в современном мировом хозяйстве

1.2 Роль валютного фактора в региональной интеграции

Глава 2. Влияние евро на процессы, происходящие в мировой экономике

2.1 Реформирование международной валютно-финансовой системы в связи с появлением евро

2.2 Особенности развития интеграции стран ЕС и роль в этом процессе единой валюты

2.3 Влияние валютно-финансовой интеграции в Европе на страны Центральной и Восточной Европы

Глава 3. Изменения в экономической политике России в связи с введением евро

3.1 Экономическое взаимодействие России и ЕС

3.2 Возможности создания общего европейского экономического пространства с участием России

3.3 Проблемы урегулирования задоженности России перед странами ЕС 118 Заключение 128 Список сокращений 137 Приложение 1 139 Приложение 2 140 Приложение 3 143 Библиография

Диссертация: введение по экономике, на тему "Роль евро в мировой экономике и его влияние на внешнеэкономические связи России и ЕС"

Актуальность темы. Введение единой европейской валюты - евро -является одним из важнейших событий конца XX века. Наиболее значимым последствием введения евро стало создание новых условий для функционирования международной валютно-финансовой системы. Наметились предпосыки перехода от долароцентристской модели к биполярной валютно-финансовой системе. Уникальность евро связана с тем, что впервые появилась региональная международная валюта, тогда как ранее в мировой валютной системе взаимодействовали только национальные валюты. Евро удалось потеснить рамки регионального объединения и выйти на международные рынки.

Региональная международная валюта возникла на базе европейской интеграции. Европейский союз (ЕС) - единственная из региональных группировок мира, поностью закончившая формирование единого внутреннего рынка и создавшая Экономический и валютный союз (ЭВС), являющийся закономерным этапом развития ее интеграции.

Появление евро не является исключительно внутренним вопросом Европейского союза, так как оказывает влияние на различные стороны развития мировой экономики. По экономическому потенциалу у долара США появися серьезный конкурент. Роль и место каждой из двух валют в мировой валютной системе будет определяться соотношением сил ЕС и США.

Евро затрагивает и интересы России, так как ЕС является ее крупнейшим торговым партнером. В последние годы на страны ЕС приходилось в среднем до 36 % российского импорта и 34 % российского экспорта.

Создание ЭВС и переход на единую европейскую валюту, которая значительно укрепила свои позиции по отношению к долару, могут усилить европейскую ориентацию России. Поскольку Россия не в состоянии противопоставить свою валюту ни евро, ни долару США, она дожна приспосабливаться к существующей дуалистической системе.

Переориентация России на евро способна ощутимо усилить роль новой валюты на мировой арене. На руках у российского населения находится около 50 мрд. доларов или примерно 12% всех наличных доларов, выпущенных американской казной. Хотя бы частичный перевод этой валютной массы в евро способен заметно поднять спрос на новую валюту, что, несомненно, скажется на соотношении курсов евро и долара.

Использование евро охватит ряд важнейших сфер внешнеэкономических отношений России. От успешности функционирования евро зависят возможности использования его как второго по значимости после долара США международного резервного актива, в том числе в целях диверсификации официальных валютных резервов, а также в качестве средства международных расчетов, валюты контрактов и инструмента заимствования на международных финансовых рынках. Это особенно актуально для России с учетом возможного создания общего европейского экономического пространства (ОЕЭП) Россия - ЕС, а также предстоящего вступления в ЕС стран Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ), являющихся традиционными внешнеэкономическими партнерами России, и увеличения доли ЕС в ее внешней торговле.

В связи с этим большое значение имеет анализ опыта регионального экономического сотрудничества и развития интеграционных тенденций в ЕС, как наиболее развитой интеграционной группировке, влияние валютного фактора на нее, а также изучение влияния евро на всю валютно-финансовую систему и мировую экономику.

Многие научные исследования посвящены сотрудничеству России и стран ЕС. Однако они недостаточно учитывают влияние валютного фактора на экономическое взаимодействие России и стран ЕС. Поэтому особый интерес представляет выяснение перспектив функционирования евро в России и его воздействие на изменение структуры и характера российских внешнеэкономических связей. Достижения европейской интеграции в валютно-финансовой сфере также интересны для России с точки зрения развития интеграции в рамках СНГ.

Предметом исследования является влияние процессов глобализации и регионализации на международные валютно-финансовые рынки, в особенности становление биполярности валютно-финансовой системы, двусторонние экономические отношения между Россией и странами Ч членами ЕС в аспекте функционирования евро.

Автор в своей работе поставил цель исследовать проблемы и тенденции развития регионального сотрудничества в рамках ЕС и ЭВС, проанализировать факторы, обусловливающие усиление влияния международной региональной валюты на мировую валютно-финансовую систему и определить необходимые изменения, которые дожна внести Россия в свои отношения с ЕС в условиях функционирования единой валюты и формирования в перспективе единого европейского экономического пространства.

Исходя из цели исследования, в работе были поставлены следующие задачи:

- выявить влияние евро на трансформацию международной валютно-финансовой системы;

- исследовать сущность и особенности интеграции стран ЕС;

- рассмотреть состояние, характерные особенности и направления экономического сотрудничества стран ЕС и России на современном этапе, проанализировать влияние евро на его содержание и динамику;

- обосновать пути углубления и повышения эффективности сотрудничества России со странами ЕС.

Теоретической и методологической основой исследовании послужили комплексный анализ имеющейся российской и зарубежной литературы по теме исследования, обобщение крупного массива фактического материала, статистические методы, методики сравнительного анализа развития отдельных стран. При написании диссертации использованы труды российских ученых и специалистов-практиков в области мировой экономики и международных валютных и кредитно-финансовых отношений, в частности, О.Богомолова, А.Булатова,

A.Быкова, Л.Вардомского, Л.Дробозиной, М.Ершова, Л.Зевина, И.Иванова, М.Капустина, В.Ломакина, Л.Красавиной, М.Любского, Б.Смитиенко, И.Фаминского, Б.Хейфеца, ГШагалова, Ю.Шишкова, Н.Шмелева. При изучении проблем регионализации, развития сотрудничества России и ЕС, а также функционирования евро диссертант опирася на работы Ю.Борко, О.Буториной, Т.Валовой, С.Глинкиной, В.Иноземцева, Д.Курочкина,

B.Пищика, Л.Шамаилова, В.Шенаева и др.

Были изучены труды ведущих западных экономистов. Наибольшее влияние на формирование позиции диссертанта оказали работы Ф.Бергстена, К.Кикучи, Т.Майера, Р.Мандела, Р.Маршала, Х.Минера, Ж.Пино, М.Фридмена, Ф.Хартмана, Р.Хенинга, К.Шабо, Д.Стиглица.

Научная новизна исследования заключается в следующем:

- обосновано возрастание роли международных интеграционных валют в мировой валютно-финансовой системе;

- дана характеристика современных процессов регионализации, как предпосыки появления международных интеграционных валют;

- проанализировано влияние валютного фактора на развитие и функционирование региональных группировок;

- дана классификация и сравнительный анализ типов валютно-финансовой интеграции; выявлены особенности становления и функционирования биполярной валютно-финансовой системы;

- проанализировано влияние современных тенденций в изменениях курса евро на развитие экономик стран - членов ЕС;

- произведен анализ новых тенденций в изменении структуры и динамики торговли России со странами ЕС под влиянием единой европейской валюты;

- рассмотрены предпосыки и дана оценка перспектив создания общеевропейского экономического пространства с участием России;

- обоснована необходимость поиска новых форм сотрудничества России и ЕС в торгово-экономической сфере, в урегулировании проблем задоженности в связи с усилением позиций евро и т.п.

Практическое применение. Положения и выводы исследования могут быть использованы такими государственными органами как Министерство экономического развития и торговли РФ, Министерство финансов РФ, Министерство иностранных дел РФ при разработке стратегии развития отношений России с ЕС, а также при решении комплекса вопросов вступления России во Всемирную торговую организацию (ВТО). Результаты исследования также могут быть учтены частными компаниями, работающими на европейском рынке. Материалы диссертации могут быть использованы в учебном процессе в высших учебных заведениях в курсах мировая экономика, внешнеэкономические связи, международные экономические, валютно-кредитные и финансовые отношения и т.д.

Апробация диссертации. Полученные в диссертации результаты отражены в шести публикациях в сборниках научных работ общим объемом 2,5 п. л., а также были изложены в выступлениях диссертанта на научной конференции Потребительская кооперация России в XXI веке (февраль 2001г.) в Московском университете потребительской кооперации, на международной конференции Россия и СНГ в новейших европейских интеграционных процессах (октябрь 2002 г.) в Институте международных экономических и политических исследований Российской академии наук.

Структура диссертации. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка сокращений, приложения, списка использованной

Диссертация: заключение по теме "Мировая экономика", Александрова, Юлия Александровна

Заключение

К 90-м гг. XX в. процесс глобализации стал рассматриваться как доминирующий фактор мировой экономической жизни. Очевидным результатом процесса глобализации стало снижение роли национальных рынков: накануне XXI столетия производство становится эффективным только в том случае, если оно изначально ориентировано на глобальный рынок, а не ограничивается узкими рамками национального рынка.

Отличительной особенностью развития современного мирового хозяйства является то, что процессы глобализации и регионализации развиваются паралельно. Причиной интенсивного развития региональных интеграционных процессов стал тот факт, что добиться экономического и социального роста на индивидуальной основе становилось все сложнее.

Одной из особенностей современного этапа экономической 1 глобализации является выдвижение на первый план региональной международной валюты. Введение евро не сводится к появлению еще одной валюты на международных финансовых рынках. По своей экономической сути это фактически завершающий этап глубинных экономических преобразований, которые осуществлялись в Европе на протяжении многих лет. Появление евро привело к созданию новых условий функционирования международной валютно-финансовой системы и переходу от долароцентристской к биполярной модели.

Создавая ЭВС, страны-члены рассчитывали на получение ряда экономических выгод:

- сокращение затрат на валютообменные операции;

- экономию издержек за счет отмены пограничного контроля и других формальностей;

- отсутствие возможности у стран-участниц валютного союза осуществлять конкурентную девальвацию с целью сделать экспорт более дешевым и конкурентоспособным;

- отсутствие курсовых рисков способствует развитию трансграничных инвестиций; консолидация европейского финансового рынка;

- защищенность от валютных спекуляций;

- улучшение предпринимательского климата в ЕС за счет обострения конкуренции в условиях прозрачности цен;

- возможность оперировать на общем валютном пространстве зоны евро, что дает возможность достичь оптимальных объемов производства, более рационального использования ресурсов;

- появление возможности снизить зависимость ЕС от экономической политики США и ряд других.

Сложности данного этапа интеграции сводятся к невозможности проведения девальвации и ревальвации, которые позволяют приспособить экономическую ситуацию в стране к изменившейся внешней конъюнктуре; отсутствию права проводить самостоятельную экономическую и валютную политику и, соответственно, меры антициклического регулирования.

Таким образом, экономическую выгоду в виде снижения валютных, расчетных, процентных и других видов рисков получают, как правило, все участники интеграции, независимо от уровня их экономического развития. Процессы реальной валютно-финансовой интеграции, ведущие к созданию на ее основе сбалансированной экономики крупного региона, оказывают стабилизирующее воздействие на положение единой валюты интегрирующихся стран, что обеспечивает усиление ее позиций на мировых рынках.

Существенное влияние на страны-члены ЭВС оказывает изменение курса евро по отношению к долару США. Тот факт, что курс евро по отношению к долару в течение длительного периода с момента появления единой европейской валюты снижася, позволил экономикам стран-членов ЭВС добиться существенных сдвигов в экономическом развитии. Это произошло за счет усиления конкурентоспособности европейских товаров, имевшей место из-за низкого курса евро по отношению к долару. Когда евро начал расти, экономическое положение в странах еврозоны вновь ухудшилось. Теоретически высокий курс национальной валюты является положительным моментом для эмитирующей ее страны. Однако страны еврозоны, за исключением Германии, не имеют опыта функционирования в условиях высокого курса национальной валюты, в связи с чем многие страны еврозоны стокнулись с существенными трудностями. Только при условии проведения фундаментальных реформ страны еврозоны сумеют использовать преимущества евро несмотря на курсовые колебания.

Появление евро оказывает влияние не только на экономическое развитие стран-членов ЭВС, но и на третьи страны. Так как страны ЦВЕ имеют тесные отношения с ЕС, появление единой европейской валюты не может не оказывать влияние на их торговые и финансовые связи. Валюты большинства стран ЦВЕ были привязаны либо к одной из европейских валют (в основном к немецкой марке), либо к корзине, в которой валюты стран евро имели основное значение. Это объясняется тем, что в странах ЦВЕ на государства Европейского союза приходилось от 60 до 70 %% внешнеторгового оборота.

Преимуществом привязки валюты к евро является фактическая привязка к валютной зоне, большей по размеру и более диверсифицированной, чем любая отдельная европейская страна.

Валютно-финансовая интеграция стран ЕС имеет особое значение для тех стран ЦВЕ, которым предстоит вступление в это объединение, а в перспективе - присоединение к ЭВС. Помимо геополитических преимуществ, переход на евро принесет и существенные экономические выгоды. Страны ЦВЕ получат национальную валюту, более солидную и распространенную в мире, чем их денежные единицы. Это даст им возможность иметь непосредственные котировки со многими валютами мира, заключать экспортные и импортные контракты в национальных деньгах. Кроме того, придаст импульс развитию национальных финансовых рынков и их интеграции в мировые.

Однако если страна не в состоянии в перспективе поддерживать низкие темпы инфляции и соблюдать жесткие бюджетные ограничения, ей лучше оставаться вне зоны евро. Преждевременный переход стран ЦВЕ на евро является нежелательным как для этих стран, так и для всего ЕС.

Российский рубль пока не фигурирует в числе основных международных валют, поэтому введение евро окажет скорее не прямое, а косвенное воздействие на Россию. От устойчивости евро зависят возможности использования в России единой европейской валюты как международного резервного актива, в том числе в целях дальнейшей диверсификации официальных валютных резервов, а также в качестве средства международных расчетов, валюты контрактов и инструмента заимствования на международных финансовых рынках. Это особенно актуально с учетом планируемого создания ОЕЭП Россия-ЕС, а также вступления стран ЦВЕ в ЕС и увеличения его доли во внешней торговле России.

Введение евро оказывает влияние на процесс дедоларизации экономики России. Появление евро на финансовых рынках и связанный с ним сдвиг в сторону биполярности являются положительным фактором для экономики России. Сбалансированное распределение активов и пассивов по основным международным денежным единицам позволит России минимизировать риск курсовых потерь как на государственном уровне, так и на уровне деятельности частных компаний.

В связи с предстоящим расширением ЕС Россия будет сотрудничать с этим региональным объединением в новом составе. Россия уже сейчас ведет расчеты со странами ЦВЕ в единой европейской валюте. Вступление стран ЦВЕ в ЕС, а в последствии в ЭВС, будет способствовать расширению использования евро в торгово-экономических отношениях России и ЕС.

Наиболее перспективной областью распространения евро в России является внешняя торговля. Основу отечественного экспорта составляют сырьевые товары, котирующиеся на мировом рынке в американской валюте. Именно поэтому большая часть контрактов во внешней торговле России заключается в доларах. Введение евро сразу не изменит данную ситуацию. Тем не менее, возможность использования евро в данной области все-таки имеется: евро может использоваться в качестве валюты платежа. Реализация этого варианта на практике зависит от следующих факторов: соотношения курса долара и евро; степени внутренней ликвидности евро в России; поведения других крупнейших поставщиков сырьевых товаров и полуфабрикатов.

Для крупных российских экспортеров использование евро в качестве альтернативы долару является способом диверсификации курсовых рисков.

Преимущества введения евро едины как для стран-членов ЭВС, так и для третьих стран, включая Россию. Вместе с тем введение евро потребует от российских внешнеторговых организаций определенных усилий. Усложнится процесс принятия решений относительно валюты контракта и валюты платежа. Чтобы сделать правильный выбор, необходимо отслеживать динамику курса евро и долара и прогнозировать возможное развитие событий.

Наиболее перспективными сферами использования евро во внешней торговле являются:

- контракты на поставку готовой продукции из России;

- контракты, по которым российской стороне будет предоставляться кредит от западноевропейского партнера;

- закупки товаров на находящихся на территории ЭВС товарных биржах и аукционах; в случаях встречных поставок;

- при испонении контрактов, в которых имеется несколько поставщиков и (или) покупателей из разных стран и/или применяются сложные формы расчетов.

Изменение курса европейской валюты оказывает влияние на экономику России вследствие тесных экономических связей. В результате укрепления евро снижаются объемы импорта, что выгодно российским производителям, г поскольку ведет к развитию процесса импортозамещения. Однако, так как велика доля импортных составляющих, используемых в отечественной продукции, это повлияет на объемы производства и стоимость конечной продукции, и в итоге может вызвать рост инфляции.

Влияние изменения курса евро на стоимость российского экспорта не так велико, как на импорт, поскольку цены на преобладающие в структуре российского экспорта сырьевые товары определяются в доларах.

Усиление евро по отношению к рублю повышает конкурентоспособность российских товаров на европейском рынке. В связи с тем, что доля российского несырьевого экспорта пока невелика, эффект будет незначительным. В целом, укрепление евро будет способствовать росту положительного торгового баланса.

Изменение курса евро оказывает влияние не только на внешнюю торговлю России, но и на другие области. Появление евро оказывает существенное влияние на внешний дог, поскольку дог России в этой валюте составляет 40% от всего государственного дога. Задоженность Российской Федерации кредиторам еврозоны состояла из трех частей: задоженность в ЭКЮ; обязательства в национальных валютах; дог, номинированный в доларах. Дог в ЭКЮ автоматически конвертирован в евро в соотношении 1:1. Дог в национальных валютах стран, входящих в ЭВС, по условиям введения единой европейской валюты по истечении трех лет автоматически подлежит переводу в евро по согласованным и официально зафиксированным конверсионным курсам. Часть российского дога европейским кредиторам номинирована в доларах США. Введение евро не создает никаких оснований для конвертации этой части дога в новую европейскую валюту. Соответствующие кредитные договоры могут быть пересмотрены лишь при наличии обоюдной заинтересованности сторон.

Решение вопросов о замене долара на евро в российских договых обязательствах следует выстраивать постепенно, учитывая практику международного использования новой мировой валюты, в том числе и в операциях по государственным внешним заимствованиям.

С появлением евро России целесообразно пересмотреть свою стратегию относительно новых заимствований, с учетом тесных торгово-экономических связей России и ЕС, а также доли евро в валютном доге.

В связи с появлением евро происходят серьезные изменения и в структуре валютных резервов центральных банков, в том числе Центрального Банка Российской Федерации. Так, ЦБ России к концу 2002 г. увеличил долю евро более чем в два раза (она составляет более 20%).

Непосредственное влияние на состояние внешнего дога РФ оказывает изменение курса евро по отношению к долару. От понижения курса евро Россия выигрывает, поскольку значительная часть российского внешнего дога исчисляется в евро.

В настоящее время Министерство финансов России осуществляет стратегию по активному управлению внешним догом. Под ней понимается уменьшение суммы дога и процентных платежей при использовании различных инструментов и благоприятной ситуации на рынке, а в частности, конверсии дога в товары, урегулировании части дога путем досрочного погашения с дисконтом против номинала, конверсии догов в акции или в инвестиции и т.д.

В связи с переходом к биполярной международной валютно-финансовой системе, ЦБ России необходимо более внимательно отслеживать соотношение курсов евро и долара для принятия адекватных мер по вопросам внешнего дога, в том числе диверсификации валютных займов и управления внешним догом.

Проведенный анализ позволяет сделать ряд следующих выводов и рекомендаций:

1.Развитие процессов регионализации ведет к появлению валютных союзов и общих для интеграционных группировок валют, которые могут перерасти региональные рамки и приобрести статус международных. Евро стал первой региональной международной валютой. До появления единой европейской валюты для мировой валютой системы было характерно взаимодействие только национальных валют.

2. С появлением евро произошла трансформация долароцентристской модели в биполярную валютно-финансовую систему, изменилась расстановка сил в ней. Усиление позиций евро связано с развитием потенциала западноевропейской интеграции, которое будет определять положение единой европейской валюты на мировых валютно-финансовых рынках.

3. На динамику курса евро/долар оказывают влияние не только текущие темпы экономического роста, но и разница в уровне догосрочных процентных ставок, ожидания относительно будущих темпов роста европейской и американских экономик, а также политическая обстановка.

4. Введение евро само по себе не обеспечило улучшение экономического положения стран еврозоны. Высокий курс единой европейской валюты оказывает негативное воздействие на экономическое развитие стран еврозоны поскольку снижает конкурентоспособность европейских экспортеров и приводит к увеличению безработицы, что, в свою очередь, замедляет оживление потребительского сектора. Перед странами ЭВС остро стоит необходимость проведения реформ, направленных на повышение конкурентоспособности своих экономик. В первую очередь речь идет о реформировании рынков труда, энергетики и финансов.

5. Тесное внешнеторговое сотрудничество России и ЕС (за последние годы на страны ЕС приходилось в среднем до 36% российского импорта и 34% российского экспорта) предполагает более широкое использование евро в качестве средства расчетов, в том числе в процессе дедоларизации российской экономики. Это особенно актуально с учетом предстоящего расширения ЕС и увеличения доли ЕС во внешней торговле России до 50%.

6. ЦБ РФ необходимо внимательно отслеживать ситуацию, складывающуюся на мировых валютных рынках с целью корректировки валютных резервов. Следует увеличить долю евро в валютных резервах РФ с целью диверсификации резервов, а также с учетом роли ЕС во внешнеэкономической деятельности РФ.

7. С появлением единой европейской валюты России следует пересмотреть свою стратегию относительно новых заимствований. Имеет смысл сократить объем доларовых кредитов в операциях на мировом рынке ссудных капиталов и увеличить долю кредитов в евро. Новые возможности в управлении внешним догом даст и увеличение разнообразия рыночных инструментов за счет выпуска ценных бумаг, номинированных в евро.

8. Необходимо продожать проведение активной политики по урегулированию задоженности перед странами ЕС, используя для этого различные формы сотрудничества, в том числе погашение дога товарными поставками, конверсию дога в инвестиции, акции, охрану окружающей среды и т.п. Решение договых проблем даст новый импульс для развития взаимовыгодного сотрудничества России со странами ЕС.

9. Целесообразно учитывать опыт валютно-финансовой интеграции стран ЕС при решении вопроса интеграции России со странами СНГ в данной сфере. Однако европейский опыт не следует использовать как образец для копирования, поскольку страны СНГ и ЕС сильно отличаются как по внутренним экономическим характеристикам, так и по международным условиям. Прослеживание закономерностей развития валютно-финансовой интеграции стран ЕС позволит странам СНГ найти свой собственный путь.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Александрова, Юлия Александровна, Москва

1. Абакин JL Н.Я. Данилевский о России, Европе и славянском единстве. / Вопросы экономики, 2002, №11.

2. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. М.: Маркетинг, 2001.

3. Алехин Б. Валютный рынок и микроструктурные финансы. / Вопросы экономики, 2002, № 8.

4. Артюшин О. Евро шагает по Европе. / Компас, 2002, № 1.

5. Артюшин О. Единая европейская валюта евро стала реальностью. Компас, 2002, № 33.

6. Архангельская Н. Чемодан без ручки. / Эксперт, 2002, № 34, 16 сентября.

7. Байрачный Ю.Н. Налоговая гармонизация в современной Европе. / Внешнеэкономический бюлетень, 2001, № 1.

8. Беккер А. Оборона Калининграда. / Ведомости, 2002, 23 октября.

9. Богаченко П.В., Иванов В.В. Взгляд на перспективы Европы и единой европейской валюты. / Внешнеэкономический бюлетень, 2002, №10.

10. Борисов С.М. Валютная сфера тоже нуждается в реформе. / Деньги и кредит, 2002, № 5.

11. Борисова К. Важнейший этап развития европейской интеграции. / Мировая экономика и международные отношения, 2002, № 10.

12. Борко Ю.А., Буторина О.В. Европейский союз: Путеводитель. М.: Интердиалект+, 1998.

13. Брюссельский саммит Россия-ЕС. / Компас, 2002, № 46.

14. Буклан С. Евро приходит в Россию. / Банковское дело, 2002, №

15. Булатов А.С. Мировая экономика. М.: Юристъ, 2002.

16. Бурлачков В. Современные проблемы теории валютного курса. / Вопросы экономики, 2002, № 3.

17. Бурмистров В.Н. Особенности внешнеэкономической политики Российской Федерации на современном этапе. / Внешнеэкономический бюлетень, 2002, № 7.

18. Бурнашов И. Великобритания и евро. / Мировая экономика и международные отношения, 2002, № 9.

19. Буторина О.В. Евро в России: итоги первого года. / Деньги и кредит, 2000, № 3.

20. Буторина О.В. Именины евро. / Европа, 2003, № 1.

21. Буторина О.В. Международные валюты: интеграция и конкуренция. М.: Деловая литература, 2003.

22. Буторина О.В. Позучая экспансия. / Эксперт, 2003, № 24.

23. Буторина О.В. Пропавший полюс. / Деловые люди, 2003, №144.

24. Буторина О.В. Что такое евро? М.: Интердиалект+, 1999.

25. Буторина О.В. Экономический и валютный союз ЕС в мире. Теория и практика. М., 2001.

26. Быков А. Н. Глобализация и регионализация: российские интересы и перспективы евразийской интеграции. / Российский экономический журнал, 2001, № 7.

27. Быков П. Другая Европа другой мир. / Эксперт, 2002, № 48, 23 декабря.

28. Быков П., Кокшаров А. Затянувшаяся пауза. / Эксперт, 2002 г., № 26, 8 июля.

29. Вавилов А.П., Ковалишин Е.А. Доверие инвесторов и оптимальное управление государственным догом. / Экономическая наука современной России, 2002, № 1.

30. Валиулин X. Валютный рубикон европейской интеграции. / Мировая экономика и международные отношения, 1999, №11.

31. Валовая Т.Д. Европейская валютная система. М., 1986.

32. Винокуров Е. Анклавы в мировой экономике и политике: опыт последних десятилетий. / Мировая экономика и международные отношения, 2002, №9.

33. Владимиров Д. Прыжок в Европу на поном ходу. / Российская газета, 2002, № 213, 9 ноября.

34. Власов А.В. Внешнеэкономические отношения России: внешний дог. / Деньги и кредит, 2001, № 10.

35. Внешнеэкономический комплекс России: современное состояние и перспективы. ВНИКИ, 2002,1.

36. Воронина В., Дынникова О. Влияние изменения курса евро на экономику России. / Банковское дело, 2002, № 10.

37. Воронов К. Пятое расширение ЕС: судьбоносный выбор. / Мировая экономика и международные отношения, 2002, № 9.

38. Гаджиев К.С. Геополитика. М., 1997 г.

39. Геворкян Н. Евро наличествует. / Коммерсантъ, 2001, № 229, 15 декабря.

40. Глущенко К.П. Реальный валютный курс впоне реален. / Вопросы статистики, 2002, № 4.

41. Грант Ч. ЕС-2010: оптимистический взгляд в будущее. Московская школа политических исследований. М., 2001.

42. Денисова М.В. Стратегия Европейского центрального банка. / Банковское дело, 2002, № 6.

43. Догов С.И. Полемика вокруг проблем глобализации в странах Запада. / Внешнеэкономический бюлетень, 2002, № 6.

44. Долар и евро на финансовых рынках. / Коринф, 2002, № 30.

45. Дубовский С.В. Обменный курс рубля как результат денежной эмиссии, внешней торговли и блуждающих финансовых потоков. / Экономика и математические методы, 2002, т. 38, вып. 2.

46. Дурасова А.А. Евро в качестве международной валюты: проблемы и перспективы. М., 2001.

47. Евро: новые возможности для России. / Деньги и кредит, 2001,3.

48. Евро и долар США. Конкуренция и партнерство в условиях глобализации. / Деньги и кредит, 2002, № 1.

49. Евро приходит в Россию. / Банковское дело, 2002, № 1.

50. Европа вчера, сегодня, завтра. М.: Экономика, 2002.

51. Европейская интеграция. Перспективы стран-кандидатов на вступление в ЕС. / Коринф, 2002, № 1.

52. Европейская интеграция: современное состояние и перспективы. Минск, 2001.

53. Егоров В. Российский регион в центре Европы. / Вопросы экономики, 2002, №11.

54. Егоров-Тисменко И.Ю., Байков Н.М. Экспорт российской нефти: есть ли альтернатива? / Энергия = Energy, 2002, № 2.

55. Единая европейская валюта евро и национальные интересы России. Доклад для Правительства и Центрального банка Российской Федерации. Москва, июль 1999 г.

56. Единый европейский акт. Договор о европейском союзе. М., 1994г.

57. Ершов М.В. Евро и валютная политика России. М., 2000 г.

58. Ершов М.В. Россия и рычаги глобализационной политики. / Мировая экономика и международные отношения, 2002, № 5.

59. Зевин JI. Проблемы регулирования глобальных экономических процессов. / Мировая экономика и международные отношения, 2002, № 7.

60. Зиядулаев Н. СНГ: дорога в третье тысячелетие. / Вопросы экономики, 2002, № 8.

61. Зиядулаев Н. Экономика стран Содружества в условиях глобализации. / Вопросы экономики, 2002, № 3.

62. Иванов И. Общеевропейское экономическое пространство. Взгляд из России. М., Фонд Мосты Восток-Запад, 2002.

63. Иларионов А.Н. Альтернативные стратегии снижения бремени государственного дога России. / Внешнеэкономический бюлетень, 2002, № 4.

64. Иноземцев В. Возвращение Европы. В авангарде прогресса: социальная политика в ЕС. / Мировая экономика и международные отношения, 2002, № 2.

65. Иноземцев В. Стресс глобализации: благородное возмущение и упрямая реальность. / Мировая экономика и международные отношения, 2002, №Ц.

66. Иноземцев B.JI. Восставшая из пепла: европейская экономика в XX веке. / Мировая экономика и международные отношения, 2002, № 1.

67. Иноземцев В., Кузнецова Е. Возвращение Европы. В поисках идентичности: европейская социокультурная парадигма. / Мировая экономика и международные отношения, 2002, № 6.

68. Иноземцев В., Кузнецова Е. Возвращение Европы. Объединенная Европа на пути к лидерству в мировой политике. / Мировая экономика и международные отношения, 2002, № 4.

69. Иларионов А. Реальный валютный курс и экономический рост. / Вопросы экономики, 2002, № 2.

70. Истягин JI. Германия и Россия на исторической развике. / Мировая экономика и международные отношения, 2002, № 4.

71. Калининград это не политический, а технический вопрос. / Известия, 2002, 1 июля.

72. Калининградский форпост. / Российская газета, 2002, № 215, 13 ноября.

73. Кандидаты с Востока. / Эксперт, 2002, № 40, 28 октября.

74. Капустин М.Г. Евро и его влияние на мировые финансовые рынки. М., 2001.

75. Каратаев С.В. Перспективы урегулирования внешней задоженности России: парижский аспект. / Внешнеэкономический бюлетень, 2001, № 9.

76. Кирьян П. Междуцарствие. / Эксперт, 2002, № 28, 22 июля.

77. Кононов Ю.Д. Влияние конъюнктуры мировых энергетических рынков на рациональный экспорт российского газа. / Проблемы прогнозирования, 2002, вып. 2.

78. Коркин В. Государственный внешний дог: причины кризиса и пути преодоления. / Финансовый бизнес, 2001, №11.

79. Королев М.А. 10-летие Содружества Независимых Государств. / Вопросы статистики, 2002, № 2.

80. Костюк М.А. Экономический и валютный союз: теория и практика функционирования. М.: Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации, 2001.

81. Красавина JI.H. (под ред.). Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. М., 2002.

82. Красс М., Цвирко С. Модель управления динамикой государственного дога. / Мировая экономика и международные отношения, 2002, № 4.

83. Круглый стол промышленников России и Европейского союза. / Инвестиции в России, 2000, №11.

84. Кувалин Д. Новая европейская валюта и Россия: макроэкономический аспект. / Маркетинг, 2002, № 1.

85. Кузнецов А.В. Расширение ЕС и Калининградская область. / Мировая экономика и международные отношения, 2001, № 2.

86. Курочкин Д.Н. Евро: Новая валюта для старого света. Проблемы становления и перспективы развития Европейского экономического и валютного союза. Мн.: Европейский Гуманитарный университет, 2000.

87. Кучева С.В. Экономическое сотрудничество России и Европейского союза. / Внешнеэкономический бюлетень, 2002, № 4.

88. Лаврентьева В. Слабый евро сильная Европа: миф или реальность? / Европа, 2000, № 2.

89. Лебедев А., Ратиани Н. Путин совместит Евросоюз и НАТО. / Известия, 2002, № 203, 9 января.

90. Леонов О. Двойной стандарт в Евросоюзе. / Эксперт, 2002, №37.

91. Летопись Совета Экономической Взаимопомощи. М., 1989.

92. Ливенцев Н., Лисоволик Я. Региональные аспекты присоединения России к ВТО. / Мировая экономика и международные отношения, 2002, № 5.

93. Любский М.С. Перспективы валютных отношений России со странами СНГ. / Внешнеэкономический бюлетень, 2001, № 1.

94. Любский М.С. Международные кредитные отношения стран СЭВ. М.: Международные отношения, 1988.

95. Максимова М. Ведущие экономисты РАН о присоединении России к Всемирной торговой организации. / Внешнеэкономический бюлетень, 2003, № 1.

96. Максимова М. Выиграем или проиграем? / Человек и труд, 2002, № 4.

97. Мандел Р. У европейской валюты огромный потенциал и хорошие перспективы. / Евро, 2000, № 3.

98. Масленников А.А. Евро: новые возможности для России. / Деньги и кредит, 2001, № 3.

99. May В., Новиков В. Отношения России и ЕС: пространство выбора или выбор пространства? / Вопросы экономики, 2002, № 6.

100. Мелия И.Э. Управление внешним догом: мировой опыт и возможности решения договой проблемы в России. / Закон и право, 2002, № 3.

101. Мирошниченко А. СНГ не доросло до единой валюты. Опыт введения евро для России представляет пока лишь академический интерес. / Известия, 2002, № 246.

102. Многоликая Европа: пути развития. М.: Интердиалект+, 2002.

103. Нейман И. Несостоявшаяся экскурсия в Европу: российский дискурс. / Мировая экономика и международные отношения, 2001, № И.

104. Неклюдова В. А. О государственном доге России. / Внешнеэкономический бюлетень, 2001, № 11.

105. Нестеров Л.И., Семенова Д.Ю. Валютно-финансовые операции в начале XXI века. / Вопросы статистики, 2002, № 10.

106. Новая европейская валюта и Россия: макроэкономический аспект. / Маркетинг, 2002, № 1.

107. Новая единая европейская валюта евро. М., 1998.

108. Оболенский В. Россия и ВТО: возможности повышения конкурентоспособности отечественной продукции. / Мировая экономика и международные отношения, 2002, № 5.

109. Обратный отсчет. / Эксперт, 2002, № 48, 23 декабря.

110. Опыт ЕС: финансовая интеграция содействует росту ВВП. / Известия, 2002, 21 ноября.

111. Орешкин В.А. Внешнеэкономический комплекс России в условиях интеграции в мировое хозяйство. М., ИМЭМО РАН, 2002.

112. Основные экономические показатели стран Содружества независимых государств в 1997-2001 гг. / Вопросы статистики, 2002, № 4.

113. Островская Е., Подкозина И., Щедрин А. Европейский союз. / Мировая экономика и международные отношения, 2002, № 8.

114. Осьмова М.Н. Проблемы включения стран Центральной и Восточной Европы в Европейский Союз. / Вестник Московского университета. Серия 6, Экономика, 2002, № 6.

115. Офманис Я. Что происходит с евро? / Мировая экономика и международные отношения, 2001, № 2.

116. Падоан Пьер Карло. Евро катализатор перемен. International Politik, 2002, № 6.

117. Панфилов B.C., Говтань О. Дж., Моисеев А.К. Нарастающие угрозы макроэкономической стабильности в России. / Проблемы прогнозирования, 2002, вып. 3.

118. Петер М. Россия и ЕС: сценарий нового конфликта или начало многообещающего партнерства. М.: Полиграфия, 2001.

119. Пирогов В., Жданов В., Федоров Г. Калининградская область: видение и перспективы развития. / Вопросы экономики, 2002, №11.

120. Пищик В.Я. Антиинфляционная политика в Евросоюзе: особенности, проблемы и перспективы. / Вопросы экономики, 2002, № 12.

121. Пищик В.Я. Евро и долар США. Конкуренция и партнерство в условиях глобализации. М.: Консатбанкир, 2002.

122. Пищик В.Я. Роль евро в трансформации международной валютно-финансовой системы. / Рынок ценных бумаг, 2000, № 9.

123. Платежный оборот наличного евро. / Коринф, 2002, № 6.

124. Плисецкий Д.Е. К вопросу об устойчивости американской валюты. / Деньги и кредит, 2002, №11.

125. Подвинская Е.С. Об управлении внешним догом. / Финансы, 2002, № 3.

126. Покровский А., Савин В. Внешняя торговля России на рубеже веков. / Инвестиции в России, 2002, №2.

127. Раджабова З.К. Мировая экономика. М.: ИНФРА, 2002.

128. Расширение членства в ЕС: фактор времени, затраты и выгоды. / Проблемы теории и практики управления, 2000, №3.

129. Ревякин Е. Приоритеты экономической политики России в Калининградской области. / Мировая экономика и международные отношения, 2002, № 12.

130. Реут О. асимметрия еврорегиональной матрицы. / Мировая экономика и международные отношения, 2002, № 9.

131. Рогинко С.А. Европейский союз и проблемы глобального потепления. М.: Экслибрис-ПРЕСС, 2001.

132. Романова 3. СНГ-Латинская Америка-ЕС: опыт, тенденции интеграции, сравнительный анализ. / Экономист, 2001, №1.

133. Садков В.Г., Овчинникова О.П. О содержании денежно-кредитной политики России. / Финансы, 2002, № 3.

134. Самсон И. Предисловие. / Обзор экономики России, 2002,1.

135. Саркисянц А.Г. Современный рынок еврооблигаций. / Банковское дело, 2002, № 3.

136. Саркисянц А.Г. Финансовые кризисы и проблема суверенного дога. / Вопросы экономики, 2002, № 8.

137. Сафонов И.А. Перспективы внешней торговли России в связи с расширением ЕС. / Внешнеэкономический бюлетень, 2003, № 1.

138. Смородинская Н. Калининград в условиях объединения Европы: вызов и ответ. / Вопросы экономики, 2002, №11.

139. Смыслов Д. В. Мировые деньги в прошлом, настоящем и будущем. / Деньги и кредит, 2002, № 5.

140. Современная Европа, 2001, № 3.

141. Соснин А. Тяжесть бремени государственного дога. / Мировая экономика и международные отношения, 2002, № 1.

142. Сотников А.В. Россия и Белоруссия: приближение к режиму внутренней торговли. / Внешнеэкономический бюлетень, 2002, № 8.

143. Спартак А.Н. Проблемы развития российского импорта. / Внешнеэкономический бюлетень, 2002, №5.

144. Стратегия развития отношений Российской Федерации с Европейским союзом на среднесрочную перспективу (2000-2010 гг.).

145. Стрежнева М. Культура европейской политики. / Мировая экономика и международные отношения, 2002, № 3.

146. Суворов А.В. Единая европейская валюта и экономика России. / Финансы и кредит, 2002, № 1.

147. Суворов А.В. Единая европейская валюта и экономика России. / Финансы и кредит, 2002, № 4.

148. Тиммерманн X. Калининградская область в контексте регионального сотрудничества. / Мировая экономика и международные отношения, 2001, № 2.

149. Уваров М.В. Об интеграции в мировую экономическую систему. / Финансы и кредит, 2002, № 12.

150. У России рыночный статус. / Европа, 2002, декабрь, №5(23).

151. Усик М.В. Вне зоны евро: последствия европейской валютно-финансовой интеграции. / Вестник Московского университета. Серия 6, Экономика, 1999, № 6.

152. Хейфец Б.А. Решение договых проблем. Мировой опыт и российская действительность. М., 2002.

153. Хецева В. Перспективы перехода республик СНГ к единой валюте. / Известия, 2002 г., 18 ноября.

154. Хофор М. ЕС Восточная Европа. / Мировая экономика и международные отношения, 2000, № 12.

155. Христенко В. Экономическое взаимодействие России и ЕС. / Вопросы экономики, 2002, № 6.

156. Хромова А.А. Евро в международной торговле и его значение для России. / Внешнеэкономический бюлетень, 1999, № 6.

157. Циварев А. О современном этапе строительства системы европейской безопасности. / Мировая экономика и международные отношения, 2002, №1.

158. Чашкин В. Влияние процессов глобализации на международные экономические отношения. / Внешнеэкономический комплекс России: современное состояние и перспективы. В НИКИ, 2002,1.

159. Чеклина Т.Н. Конкурентные позиции России на рынках стран Центральной и Восточной Европы. / Внешнеэкономический бюлетень, 2002, № 7.

160. Чеклина Т.Н. Перспективы российского экспорта топлива в свете расширения ЕС. / Внешнеэкономический бюлетень, 2002, №11.

161. Чичкин А. Европа признала наш рынок. / Российская газета, 2002, №213, суббота, 9 ноября.

162. Шамаилов Л.Б. Перспективы воздействия евро на международную валютную систему и интересы России. / Внешнеэкономический бюлетень, 1999, № 10.

163. Шевченко И., Нарский А., Заболоцкая В. Проблемы валютно-финансовой интеграции стран СНГ. / Финансы и кредит, 2002, № 14.

164. Шемятников В.Г. Евро: две стороны одной медали. М.: Экономика, 1998.

165. Шишков Ю.В. Глобализация и проблема экономического разрыва между развитыми и развивающимися странами. / Внешнеэкономический бюлетень, 2002, № 8.

166. Шишков Ю.В. Интеграционные процессы на пороге XXI века: почему не интегрируются страны СНГ. М.: НП лIII тысячелетие, 2001.

167. Шишков Ю.В. Процессы региональной интеграции в капиталистическом мире. М., 1986.

168. Шмелев Н. Россия и Европа на пороге XXI века. / Вопросы экономики, 2000, № 12.

169. Шреплер Х.А. Международные экономические организации: Справочник. М.: Международные отношения, 1997.

170. Щегол ева Н.Г. Интеграция России в международные финансовые блоки. / Мировая экономика и международные отношения, 2002, № 6.

171. Щегол ева Н.Г. Методологические основы теории валютных полигонов. / Финансовый бизнес, 2001, № 12.

172. Щеголева Н.Г. Модульная организация единого валютного пространства. / Финансы и кредит, 2001, № 17.

173. Щеголева Н.Г. Развитие российского валютного рынка на современном этапе. / Финансы и кредит, 2002, № 2.

174. Щербанин Ю.А. Европейский союз, Северное измерение и Россия. / Внешнеэкономический бюлетень, 1999, №11.

175. Юданов Ю. Швейцария и Евросоюз: трудные поиски партнерства. / Мировая экономика и международные отношения, 2002, №2.

176. Эльянов А.К. К вопросу об интеграции России в мировую экономику. / Мировая экономика и международные отношения, 2001, № 10.

177. Эмерсон М. Слон и медведь: Европейский союз, Россия и их ближайшее зарубежье. М., 2001 г.

178. Юнь О.М. Я верю в равновесный долар. / Внешнеэкономический бюлетень, 2002, № 9.

179. Юргенс И. Мост исторического значения. / Ведомости, 2002, 11 октября.

180. Янов А.Л. Не стоит рубить окно в Европу. Надо сломать стену: интеграция в ЕС как общенациональная цель для России. / Независимая газета, 2002, 25 июня.

181. Литература на иностранных языках.

182. Bagwell Sh. The Euro Falls Short of Great Expectations. / Australian Financial Review, 4 January 2000.

183. Barber Т. ECB Puts up Rates Again But Fails to Boost Euro. / Financial Times, 17 March 2000.

184. Barber T. Euro's Fall Behind Rate Increase. / Financial Times, 4 February 2000.

185. Barrell R., Dury K. Choosing the Regime: Macroeconomic Effects of UK Entry into EMU. / Journal of Common Market Studies, Oxford, 2000, Vol. 38, №4.

186. Baumberger J. The Euro and the Outsiders: the Case of the Swiss Franc. In: The Euro as a Stabilizer in the International Economic System. / Mundell R., Clesse A. (eds.). Boston, 2000.

187. Bekx P. The Implications of the Introduction of the Euro for Non-EU Countries. / Euro Papers, European Commission, Directorate General II, № 26, July 1998.

188. Boulhol H. Le Pact de Stabilite et de Croissance a l'epreuve du ralentissement economique. / Probleme econ. P., 2002. - № 2755. - P. 18-23.

189. Brunteau B. Histoire de Г unification europeenne. Paris, 1996.

190. Castle S., Grice A. EU Is Becoming the European Government, Says Bullish Prodi. / Independent. 4 February 2000.

191. Chabot Christian N. Understanding the euro. The clear and concise guide to the new trans-European currency. McGraw-Hill Professional, 1998.

192. Creel J., Fayolle J. La Banque Centrale Europeenne ou le Seigneur des Euros. / Lettre de l'OFCE. P., 2002. - № 215. - P. 1-8.

193. Eichengreen B. European Monetary Integration. MIT Press, Boston,1998.

194. Euro 1999: Report on Progress Towards Convergence and Recommendations with a View to the Transition to the Third Stage of Economic and Monetary Union. Luxemburg, 1998.

195. European Central Bank Annual Report 1999. Frankfurt am Main,2000.

196. European Central Bank Monthly Bulletins, January-March 2000. Frankfurt am Main, 2000.

197. Europe From A to Z: Guide to European Integration. Luxemburg,1997.

198. External Aspects of Economic and Monetary Union. European Commission, Directorate General II. / Euro Papers, № 1, July 1997.

199. Frankel J. On the Euro: the First 18 month / EMU Watch, Deutsche Bank Research, 2000, № 87.

200. Grice A. Blair Has Lost Nerve on the Euro. / Independent, 9 February2000.

201. Hartmann P. The Future of the Euro as an International Currency: a Transactions Perspective. CEPR Research report, 1996.

202. IMF Annual Report. Washington, 2000.

203. IMF Annual Report. Washington, 2001.

204. IMF Annual Report. Washington, 2002.

205. Kaminski M. Denmark, Sweden Move Closer to Euro Zone. / Wall Street Journal Europe, 10 March 2000.

206. Karacs I. Europe Has Nothing to Fear, Says Haider. / Focus, 6 February 2000.

207. Kuper S., Baker G. End of the strong dollar? / Financial Times, 24 April 1998.

208. La monnaie internationale: theories et perspectives. De Boek Universite: Paris-Bruxelles, 1999.

209. Masson P., Krueger Т., Turtelboom B. EMU and the International Monetary System. International Monetary Fund: Washington, D.C., 1997.

210. Mayer Th. Euro Zone's New Economy Can Narrow Gap With U.S. Euro Zone Economy Quarterly Guide. / Financial Times, 25 February 2000.

211. Mundell R. A. The International Monetary System in 21st Century: Could Gold Make a Comeback? Lecture Delivered at St. Vincent College, Letrobe, Pennsylvania, 12 March, 1997.

212. Mundell R. A. Theory of Optimum Currency Areas. / American Economic Review, 1961, № 51.

213. Norman P. New Entrants Happily Knocking at the Door. Euro Zone Economy Quarterly Guide. / Financial Times, 25 February 2000.

214. One Currency for Europe. Green Paper. On the Practical Arrangements for the Introduction of the Single Currency. European Commission: Brussels-Luxemburg, 1995.

215. Practical Issues Arising From the Euro. / Bank of England.- 2000.-November.

216. Preparing for the Euro. Trade Union Congress: London, 1999.

217. Quels determinants aux cours des actions? / Problemes econ. P., 2002.-№ 2756.

218. Schlesinger J. Euro Will Boost Area's Economy. / The Wall Street Journal Europe, 17 January 2000.

219. Sesit M. The Euro Triumphs as a Major Player in Capital Markets. / Wall Street Journal Europe, 4 January 2000.

220. Smith M. Brussels to Discuss Plans to Cut Jobless. / Financial Times, 23 February 2000.

221. Swann Ch. Group of Ten Bankers Is Backing for Euro. / Financial Times, 8 February 2000.

222. Terray J. Le Passage a la Monnaie Unique. Paris, 1999.

223. The ECB Heads for Turbulence. / The Economist, 29 January 2000.

224. The Euro and European Integration. Directed by J.-V. Louis and H. Bronkhorst. Brussels-Frunkfurt-New York, 1999.

225. Treaty on the European Union. Luxembourg, 1992.

226. Treaty of Amsterdam. Luxembourg, 1997.

227. Wighton D. Conservatives Point to 'Dismal' Take-up of Euro. / Financial Times, 4 January 2000.1. Интернет источники

228. Web-site://Ссыка на домен более не работаетkz/2002/51/mir.html

229. Web-site://Ссыка на домен более не работаетru/news.jsp.

230. Web-site://Ссыка на домен более не работаетp>

231. Web-site://Ссыка на домен более не работаетsofed/phtml.

232. Web-site://Ссыка на домен более не работаетarhive/docs/full/2001/12

233. Web-site://Ссыка на домен более не работаетPublications/Magazines/Vestnik CBR/2001

234. Web-site://Ссыка на домен более не работаетp>

235. Web-site://Ссыка на домен более не работаетnews/archive

236. Web-site://Ссыка на домен более не работаетp>

237. Web-site://Ссыка на домен более не работаетforexnews analysis/public/18.08.2001-html 11

238. Web-site://Ссыка на домен более не работает2002/ll/16/vsngnikogdan.shtml

239. Web-site://Ссыка на домен более не работаетdailynews/311001-8 html.

240. Web-site://Ссыка на домен более не работаетnews/archive-news.shtml

241. Web-site://Ссыка на домен более не работаетp>

Похожие диссертации

• Развитие системы управления внешнеэкономическими связями российских регионов в условиях глобализации
• Роль евро в европейской экономической интеграции и проблемы взаимоотношений ЕС и России
• Место и роль субъектов Федерации во внешнеэкономических связях России
• Формирование обменного курса евро и его влияние на курсовую политику Банка России
• Малый и средний бизнес в системе внешнеэкономических связей России