Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Развитие инвестиционных процессов в сфере высоких технологий тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Мамалаев, Вагид Александрович
Место защиты Москва
Год 2008
Шифр ВАК РФ 08.00.05
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Развитие инвестиционных процессов в сфере высоких технологий"

На правах рукописи

МАМАЛАЕВ ВАГИД АЛЕКСАНДРОВИЧ

РАЗВИТИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ В СФЕРЕ ВЫСОКИХ ТЕХНОЛОГИЙ

Специальность 08,00 05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

1!Щ!1111

Москва-2008

Диссертация выпонена в ГОУ ДПО Государственная академия профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы (ГОУДПОГАСИС)

Научный руководитель заслуженный деятель науки,

доктор экономических наук, профессор Егоров Анатолий Юрьевич

Официальные оппоненты

доктор экономических наук, профессор Попова Елена Владимировна

кандидат экономических наук, доцент Минеева Жанна Петровна

Ведущая организация

Институт экономики и предпринимательства

Защита состоится л23> февраля 2008 г в 14 00 часов на заседании Диссертационного Совета Д212 043 01 по присуждению ученой степени кандидата экономических наук при ГОУ ДПО Государственная академия профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы (ГОУ ДПО ГАСИС) по адресу 129272, г Москва, ул. Трифоновская, д 57ауд 201

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке, а с авторефератом на официальном интернет-сайте ГОУ ДПО ГАСИС (www gasis ru)

Автореферат разослан л2$у> января 2008 г

Ученый секретарь ,

Диссертационного совета Д212 043 01 // (

доктор экономических наук, доцент ^Ч^ С А Лочан

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. В последние годы Россия демонстрирует высокую динамику социально - экономического развития В 20012005гг среднегодовые темпы роста валовою внутреннего продукта составили 106,1%, реальные располагаемые доходы населения - 110,8%, оборот розничной торговли - 110,7%, инвестиций в основной капитал - 109,3% Достигнута макроэкономическая устойчивость, характеризующаяся снижением темпов инфляции, предсказуемостью обменного курса рубля, накоплением масштабных золотовалютных резервов и Стабилизационного фонда, укреплением бюджетной системы страны Однако, несмотря на положительные моменты, существует ряд серьезных проблем, к числу которых относятся технологическое отставание российской экономики, недостаточное качество производственной инфраструктуры, низкий уровень инновационной активности

Утвержденные Правительством РФ приоритетные направления развития науки, техники и технологий на ближайшие десять лет включают перечень критических и базовых технологий, в числе которых современные информационные технологии, нано- и биотехнологии и др

Проблема развития сферы высоких технологий становится одной из ключевых для современной России Ее решение в значительной степени зависит от совершенствования инвестиционных процессов в этой сфере, создания эффективного механизма привлечения инвестиционных ресурсов в разработку и реализацию наукоемких инновационных проектов

Из всего вышеизложенного следует, что тема исследования, связанная с проблемой управления инвестиционными процессами в области развития высоких технологий, является весьма актуальной

Степень разработанности проблемы. Исследованию сущности проблем инвестиционной деятельности предприятий и принятия инвестиционных решений посвящено достаточное количество работ зарубежных и отечественных авторов В настоящее время проблематика находит отражение в деятельности Комитета Госдумы РФ по промышленной политике, РАН, а также в ряде институтов. Исследованию инвестиционной проблематики, связанной с высокими технологиями, философским осмыслением, прогнозированием технологического развития и оценкой путей реализации посвящены работы отечественных ученых В основном, это работы руководителей науки и крупных научно - исследовательских центров, например, таких как Ж И Аферов, М А Ананян, В М Анынин, В С Степин, С П Капица, В И Маевский, Г Г Малинецкий, Б Н Кузык, Ю В Яковец, С Ю Маяков, В К Левашов, Е А Федосов, АН Чеховой, Мирошников А И, А.П Реутов и др

Исследованию инвестиционной и инновационной проблематики посвящены работы многих отечественных ученых экономистов Барда В С , Бланка И А , Валинуровой Л.Х , Вокова О И, Глушковой Т Г, Гмошин-скою И А, Егорова А Ю , Екатеринославского Ю Ю , Зайцева Б Ф , Збриц-

кого А А., Игоршина Н В , Идрисова А Б , В В Ковалева, Ю С Кудинова, Колесника А П, Каржаува А Т , Лившица В Н, Липсица И В , Новицкого Н А, Поповой Е В , А Г Поршнева, М Л Разу, Розановой Ю М, Тодосей-чука А В , Фоломьева А Н, Хачатурова Т С , В И Цуркова, Четыркина Е М , Шеремета А Д, Шибакина О Ю , Ю В Якутина и других, в которых наиболее разработаны вопросы экономической и финансовой оценки инвестиционных инновационных проектов

Работы зарубежных авторов посвящены исследованию сущности проблем высоких технологий и нанотехнологического развития Кобаяси Н, Ратнер М, Ратнер Д и др , а также инвесгиционной деятельности в области инноваций Шумпетер Й, УФ Шарп, ГДж Александер, ДВ Бейли, Р Брейли, С Майерс, Г Бирман, В Беренс, Г Марковиц, Д Гарнер, др , подробно рассмотрены основные проблемы, методы эволюции экономических систем, связанных с инвестициями инновационных проектов, их анализом и оценкой Ричард Р Нильсен, Сидней Дж Уинтер

Однако можно утверждать, что на сегодняшний день в теории управления инвестиционной и инновационной деятельностью в области высоких технологий окончательно не сформулированы принципы, методы, нормативы эффективного сочетания результатов науки и бизнеса, совместного участия государственных и частных инвестиций Имеющийся научный задел рассматривается как исходный, предполагающий дальнейшее развитие исследований в этой области

Целью диссертационного исследования является теоретическое обоснование и разработка методических рекомендаций по развитию инвестиционных процессов в сфере высоких технологий, реализация которых направлена на экономический рост высокотехнологичных отраслей экономики

Основными задачами исследования, обеспечивающими достижение поставленной цели, явились

- определение сущности высоких технологий, приоритетных направлений развития науки и анализ общемировых тенденций развития информационных технологий, нанотехнологий, наноматериалов, биотехнологий и высокотехнологичных производств,

- исследование особенностей развития инвестиционных процессов в сфере высоких технологий,

- разработка рациональной структуры управления и методов государственного воздействия на развитие системы инвестирования исследований , разработок и высокотехнологичных производств;

- разработка механизмов управления инвестиционными процессами в области стратегического развития высоких технологий с использованием венчурного инвестирования, лизинговых операций, операций с ценными бумагами,

- разработка системы информационного обеспечения развития инвестиционных процессов в сфере высоких технологий,

Предметом исследования в настоящей работе является совокупность, организационно - экономических отношений между участниками инвестиционной деятельности в сфере высоких технологий Объектом исследования являются высокотехнологичные предприятия и отрасли

Теоретической и методологической базой исследования явились научные труды отечественных и зарубежных специалистов по управлению инвестиционными процессами в области развития высоких технологий, законодательные и нормативные акты, регламентирующие деятельность предприятий, отраслей В качестве научного инструментария использованы методы и приемы системного и логического анализа, синтеза управляющих решений и подходов, методы научной классификации и ранжирования предметов и явлений при исследовании особенностей и тенденций развития нанотехнологий, специальные методы сравнительной оценки эффективности проектов

Статистическую и фактологическую базу исследования составили данные Приоритетных направлений развития науки, технологий, техники до 2016 года, аналитические данные Министерства экономического развития и торговли, обзорные и справочные материалы, а также авторские целевые исследования, законодательная и нормативная база, статистические данные по российским и зарубежным компаниям, аналитические данные ведущих информационных агентств, публикации в периодической печати и в Интернет

Научная новизна диссертационного исследования состоит в теоретико-методологическом обосновании особенностей и механизмов развития инвестиционных процессов в сфере высоких технологий, обеспечивающих повышение конкурентоспособности и устойчивый экономический рост промышленных предприятий

В числе наиболее важных научных результатов, полученных автором и определяющих научную новизну и значимость проведенного исследования, можно выделить следующие

- определены особенности развития инвестиционных процессов в сфере высоких технологий, выделены и классифицированы факторы, влияющие на эффективность управления инвестиционными процессами с учетом выявленных особенностей,

- на основании анализа мирового и отечественного опыта развития высокотехнологичных разработок сформулированы целевые ориентиры развития высоких технологий, предусматривающие мобилизацию инвестиционных ресурсов, таких как венчурные фонды, фондовый рынок, лизинг, а также налоговое стимулирование, льготы по платежам за интелектуальную собственность, организационное сопровождение инвестиций, эффективное использование которых направлено на обеспечение устойчивого развития высокотехнологичных производств и повышение конкурентоспособности предприятий,

- разработаны принципы частно - государственного партнерства в области разработки и внедрения высоких технологий, а также условия формирования инвестиционных фондов для их финансирования,

- предложен методический подход к построению рациональной схемы взаимодействия финансовых институтов, позволяющий обосновать выбор управляющих компаний, осуществляющих инвестиционный процесс в области развития высоких технологий,

- обоснованы методы инвестирования высокотехнологичных производств Фарминдустрии, биотехнологии на основании системного анализа этапов разработки, эксплуатации, управления инвестиционным процессом и бизнес-процессом,

- разработан метод и программные средства когнитивного моделирования оценки влияния факторов на целесообразность привлечения и эффективного использования лизинга как инвестиционного инструмента развития высоких технологий,

- разработана система информационной поддержки управления инвестиционными процессами в области развития нанотехнологий, основным элементом которой является электронный региональный центр наноиндустрии, обеспечивающий в рамках технологической кооперации научные, производственные и коммерческие интересы участников инвестиционных проектов

Практическая значимость диссертационной работы заключается в том, что использование ее результатов позволит

- активизировать инвестиционные процессы в сфере высоких технологий и ликвидировать технологическое отставание от мирового уровня, способствовать интеграции в мировую экономику в качестве равноправного партнера,

- проводить анализ высокотехнологичных проектов и осуществлять инвестирование их на всех этапах разработки, внедрения с учетом максимизации прибыли высокотехнологичного бизнес - процесса

Основные положения диссертации могут быть использованы в организации структур управления инвестиционными процессами в области развития высоких технологий, создания систем электронной информационной поддержки предприятий наноиндустрии, в учебном процессе профильных ВУЗов

Апробация работы и использование ее результатов. Основные положения диссертационной работы докладывались и обсуждались на Всероссийской научно-практической конференции Современная Россия экономика и государство 2005 г

Результаты и выводы диссертационного исследования докладывались на семинарах, на заседаниях кафедр Государственной академии профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы Основное содержание работы в виде практических рекомендаций приняты к использованию ЗАО НИИ УИМ АВН Ряд положений диссертации использованы при разработке учебных планов и программ по направлению управления инвестиционными процессами в области развития высоких технологий

Публикации По теме диссертации опубликовано 5 работ общим объемом 2,2 п л

Структура и объём работы. Диссертационное исследование состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений Основное содержание изложено на 223 стр , содержит 28 рисунков, 13 таблиц Введение

Глава 1 Особенности развития инвестиционных процессов в сфере развития высоких технологий

1 1 Комплексная характеристика особенностей развития высоких технологий

1 2 Анализ состояния исследований, организации разработок и общемировых тенденций эволюционного развития высоких технологий

1 3 Методические основы организации инвестиционных процессов в сфере высоких технологий

Глава 2 Формирование механизмов развития инвестиционных процессов в сфере высоких технологий

2 1 Стратегическое планирование развития инвестиционных процессов в сфере высоких технологий

2 2 Анализ рисков инвестирования высокотехнологичных проектов 2 3 Анализ механизмов государственного воздействия на развитие системы венчурного инвестирования

2 4 Формирование инвестиций в развитие высоких технологий с использованием финансовых инструментов

2 5 Инвестирование развития высоких технологий с использованием лизингового механизма

Глава 3 Основные направления развития инвестиционных процессов в сфере высоких технологий

3 1 Совершенствование организации бизнес - процессов в области высоких технологий

3 2 Перспективные направления инвестиционной государственной политики по развитию высокотехнологичных секторов экономики

3 3 Принципы формирования и развития инвестиционных процессов в технопарках и особых экономических зонах как центров развития высоких технологий

3 4 Разработка систем информационного обеспечения развития инвестиционных процессов в сфере высоких технологий Выводы Литература Приложение

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ РАБОТЫ

1. В настоящее время опыт мирового экономического развития свидетельствует о том, что эффективные преобразования экономики возможны лишь при активном использовании современных достижений научно-технического прогресса и постоянном совершенствовании управления инвестиционной деятельностью. Больше всего в исследованиях, разработках и привлечении инвестиций нуждаются направления информационных технологий и нанотехнологий, определяющих область высоких технологий.

Высокие технологии - одна из наиболее динамично развивающихся отраслей мировой экономики, темпы развития которой за последние несколько лет значительно возросли. Ведущие компании мира, обладающие стратегическим видением и инвестиционными ресурсами, открывают свой бизнес в области индустрии высоких технологий.

На основе принципиально новых технических решений и технологий, предлагаемых учеными, организуется выпуск новой продукции, конкурентоспособной на внутреннем и внешнем рынках. Важнейшими прикладными областями промышленности стали: биология и медицина, машиностроение, информационные и компьютерные технологии, экология, космические исследования и создание особых систем вооружения, которые определяют российский рынок нанотехнологий по отраслям экономики (рис.1).

Распределение ненчурных инвестиций по отраслям

Коммуникации

Промышленность/ энергетика 2%

Компьютерные технологии 39%

/другие товары и услуги 10%

Потребительские товары 7%

Биотехнологии 6%

Медицина 14%

Рис.1. Распределение венчурных инвестиций по отраслям.

Теоретическое обоснование и разработка методических рекомендаций по формированию и оценке инвестиционного управления эволюционным развитием экономических высокотехнологичных производств определяется синергетическим эффектом, означающим чаще всего, что стоимость интеграции компании будет выше, чем сумма стоимостей компаний до объединения. Синергетический эффект обеспечивается различными средствами: взаимодопоняемостью в области НИОКР; увеличением рыночной доли; открытием нового рынка продукции; экономией на издержках, в том

числе, налоговых, масштабами деятельности и т д Модель управления си-нергетическим инвестиционным процессом развития высокотехнологичных областей промышленности включает следующие блоки, связанные прямыми и обратными связями объект управления - экономические высокотехнологичные структуры и их эволюция, управления развитием экономических высокотехнологичных структур, рынок и внешнюю среду - в виде государственных и международных институтов

Важнейшим механизмом развития является программно-целевое управление циклом лисследование-производство Особое значение приобретает стратегическое управление, в частности, формирование и реализация инновационной программы эволюции (ИПЭ), как комплекса научно-исследовательских, опытно-конструкторских, производственных, организационно-хозяйственных, социально-экономических и других мероприятий, обеспечивающих развитие предприятия В диссертации предложена модель организации высокотехнологичных разработок и бизнеса (рис 2)

Рис 2 Общая схема организации высокотехнологичных разработок и бизнеса.

2 В области формирования механизмов развития инвестиционных процессов в сфере высоких технологий начинает складываться новая система управления, включающая в себя достаточно хорошо известные тактическое и оперативное управление и стратегическое управление - с присущими им общими и специфическими функциями, соответствующими организационными структурами, технологиями и т д В диссертации предложена модель системы управления инвестиционными процессами в области развития экономики высоких технологий (рис 3 )

Рис 3 Блок - схема системы управления инвестиционными процессами в области развития экономики высоких технологий

Ведущую роль в этой системе управления, во все большей мере, начинает играть стратегическое управление, определяемое тремя своими взаимосвязанными составляющими элементами прогнозирование будущих проблем и возможностей предприятия во внешней среде, прогнозирование характера "способностей" предприятия, необходимых для успешной деятельности, и управление ими, адаптация развития предприятия к непредсказуемым (скачкообразным) изменениям во внешней среде Классификационная схема возможных стратегий роста показана на рис 4

Одной из функций управляющей системы инвестиционными процессами в области развития экономики высоких технологий является анализ рисков инвестирования высокотехнологичных проектов

Рис 4 Возможные стратегии роста

В таблице 1 обобщена классификация наиболее часто встречающихся видов рисков, с целью возможного предотвращения, снижения их влияния и/или распределения между участниками договорных хозяйственных взаимоотношений

Анализ показывает, что государственное воздействие на развитие системы высокорискового инвестирования, формируется из всех возможных источников, однако, по принципу их наибольшего соответствия использования, венчурный капитал превалирует в развитии инновационной активности, прежде всего, в производственной сфере, в научно - техническом и высокотехнологичном комплексах экономики России В работе отмечается, что активизация венчурного инвестирования в России, зависит от развития посредничества между наукой и капиталом, разработкой целостного управления рисками, развития культуры предпринимательства, инновационного менеджмента, самоорганизации населения и его экономической активности, стимулирования кооперации и пр

Формирование инвестиций в развитие высоких технологий операциями с ценными бумагами является одним из наиболее важных механизмов капитализации бизнеса Это одновременно и канал для получения молодыми компаниями нового капитала, а также способ для первоначальных инвесторов выйти из участия в капитале и реализовать прибыли на свои инвестиции Для России развитие IPO может дать стимулирование экономического роста и привлечения значительных инвестиций, способствовать структурной перестройке экономики, придать импульс развитию венчурного финансирования Для российского фондового рынка развитие IPO может дать расширение спектра ликвидных инструментов, повышение капитализации, увеличение

оборотов торгов Массовое IPO сегодня сдерживает опасение компаний в возможности получения справедливой оценки, нежелание компании раскрывать информацию о себе, несовершенство законодательной базы для защиты от недружественных поглощений, слабость институциональных инвесторов (пенсионных фондов, страховых компаний, ПИФ) Потенциал рынка IPO снятие нормативных ограничений увеличит объем размещений на внутреннем рынке до 5-6 мрд. дол в год, объем IPO крупнейших компаний позволит привлекать на внешнем рынке до 3 мрд. дол в год

Таблица 1

Классификационные признаки и виды экономических рисков

Признаки Виды рисков Примечания

По сфере возникновения и/или влияния внешние не связаны напрямую с деятельностью предприятия

внутренние разделяются, в свою очередь, на риски по основной и по вспомогательной деятельности

По характеру отражения в учете(отчетности) предприятия балансовые вытекают из отражаемых по балансу операций в частности, просроченная дебиторская задоженность, страховые взносы, счет операций с ценными бумагами и т д

забалансовые гарантии, поручительства

По характеру деятельности доходных/активных операций непредвиденные потери доходности или самих активов - основных или оборотных средств

расходных/пассивных операций непредвиденное повышение стоимости привлеченных средств или снижение их уровня

По методам расчета комплексный риск расчет от дохода суммарных потенциальных или фактических потерь, иногда рассчитывается и на основе частных рисков, если имеется возможность декомпозиции общего риска на составляющие, определения значения каждой составляющей и расчета интегрального показателя

частные риски расчет по каждой операции и/или управленческому решению в частности, риск предоплаты конкретному поставщику, риск покупки конкретной ценной бумаги и т д

По возможностям применения различных мер по снижению либо устранению рисков на уровне предприятия контролируемые (регулируемые, открытые) можно повлиять в сторону их уменьшения или даже избежания например, риски, связанные с выбором конкретных схем поставки сырья и материалов

неконтролируемые (нерегулируемые, закрытые) нельзя избежать или даже снизить никакими мерами например, политические риски

По влиянию регулирующих мер (для контролируемых рисков) на показатели эффективности деятельности можно снизить (предотвратить) без влияния на показатели эффективности деятельности примером могут служить меры дисциплинарного или психологического характера, иногда -диверсификация

меры по регулированию прямо влияют на показатели эффективности создание резервов, страхование (хеджирование) и тд

По возможности выявления и оценки (для неконтролируемых рисков) поддаются идентификации и точной оценке

невозможно выделить или оценить с необходимой степенью точности

Наметися возврат торговой активности с российскими акциями в Россию (рис 5) В работе показано, что разработка наукоемких технологий в

различных отраслях, особенно таких, как биотехнология, фармацевтика, на-нотехнологии, нефтехимия и др., как правило, требует сложного и дорогостоящего измерительного, технологического и ан&питического оборудования. В этой связи, лизинг - как комплекс имущественных отношений, складывающихся в основанной на кредите инвестиционной операции, состоящей из покупки и последующей аренды материального актива, является эффективной схемой привлечения инвестиций. Для решения задач оценки эффективности лизинговой схемы, а также комплексной оценки связанной с ней рисков, представляется обоснованным использование методологии когнитивного моделирования. Основу методологии составляет концептуальное (качественное) описание проблемы с помощью когнитивной карты.

Структура совокупного оборота торгов с акциями российских эмитентов

Ряд 1-Немецкая биржа, Ряд2-Американская биржа. РядЗ-Лондонская фондовая биржа, Ряд4-Российские биржи (ММВБ, РТС)

I..* . > V ! -, - ХХ Х ,

.

ВЯЯ Шш

. 1_-- ,. .Г" -вжм

3 Ряд 1 ИРЯД2 ПРяйЗ QPWl

Рис.5. Структура совокупного оборота торгов с акциями российских эмитентов.

В общем виде, схема причинно следственного взаимодействия факторов, отражающая сущность механизма формирования эффективности лизинга может быть представлена в виде следующей когнитивной схемы (рис.6).

Основой для построения данной схемы послужила взаимосвязь между размером лизинговых платежей за высокотехнологическое оборудование, экономией на налоговых платежах, показателями эффективности лизинга (NPV, IRR) с одной стороны и сроком лизинга, стоимостью кредитных ресурсов, размером авансового платежа, нормой амортизационных отчислений, уровнем риска проекта лизинга с другой стороны. Из данной схемы видно, что показатели экономической эффективности лизинга (12) формируются за счет таких факторов, как размер лизинговых платежей (2), уровень процентных ставок по кредиту (5), размер авансового платежа (11), схема погашения лизинговых платежей (16), экономия на налоговых платежах (20). Уровень риска проекта лизинга (18), помимо того, что сам по себе является важным критерием принятия решения о целесообразности лизинга, оказывает влия-

ние на размер лизинговых платежей (2) через такие факторы, как размер страховой премии (8) и размер вознаграждения лизинговой фирмы (3). Часть факторов являются управляемыми, которыми лизинговая компания может варьировать, такими, например, как: сроки лизинга, размер авансового платежа, схема погашения лизинговых платежей, а также размером предприятия, ликвидностью оборудования, показателями финансового состояния предприятия, привлекательностью сферы бизнеса. Часть факторов (преимущественно факторы внешней среды) является неуправляемыми. На них воздействие лизинговой компании ограничено, однако их влияние необходимо учитывать. К ним можно отнести: уровень государственной поддержки, доступность финансовых ресурсов, текущее состояние экономики, уровень конкуренции между лизинговыми фирмами. Одной из основных задач в процессе анализа эффективности лизинга является определение значимости факторов, формирующих его эффективность. Итоговая гистограмма распределения значимости факторов, в рамках проблемной области, связанной с эффективностью лизинга в области высоких технологий приведена на рис 7.

1. Срок лизингаЧ

2. Размер лизинговых платежей

7. Доступность финансовых ресурсов

П. Размер авансового платежа

. Размер вознаграждения (комиссии) лизинговой ч фирмы

__ 4 Уровень конкуренции между лизинговыми фирмами

14 Риск порчи

имущества ^ 15. Текущее состояние оборудование и степень его износа

16 Схема погашения лизинговых платежей (отсрочка лизинговых платежей)

19. Уровень налогообложения (налоги на прибыль, выручку, имущество, НДС)

24. Размер льгот по налогам для А лизинговых операций

25. Уровень - государственной поддержки лизинга

27. Показатели 26. Привлекательность платежеспособности, сферы ликвидности, финансовой

высокотехнологичного устойчивости

бизнеса

22. Надежность оборудования и защищенность его от внешних воздействий

28. Ликвидность оборудования

Рис.6.Когнитивная карта формирования эффективности лизинговой схемы

3. Совершенствование организационно - экономических механизмов управления инвестиционными процессами в области развития высоких технологий обусловлено принципами управления и организацией бизнес -процессов в области высоких технологий, определяющих структуру динамики эффективных бизнес - процессов в исследованиях и производстве рыночной продукции. В качестве примеров, дан анализ схем венчурного инвестирования разработок наукоёмких технологий, производства наукоёмкой

продукции и динамичного развития капитализации фирм, занятых освоением высоких технологий. В области биометрических технологий, компания А4, которая [1а рынке информационных технологий демонстрирует высокий уровень капитализации предприятия, занятого разработкой и внедрением биопаспортов, а в области Фарминдустрии рассматривается разработка компанией Агодайн метода, с помощью которого можно быстро подобрать к беку, участвующему в процессе того или иного заболевания, ингибитор - вещество которое будет блокировать его работу.

Рис.7. Гистограмма распределения значимости факторов, связанных с эффективностью лизинга в области высоких технологий

Орх^анизациоино - экономические механизмы развития инвестиционных процессов в сфере высоких технологий затрагивают перспективные направления совершенствования инвестиционной государственной политики по развитию высокотехнологичных секторов экономики, которые связаны с эффективной структурой инвестиционных процессов в сфере высоких технологий. В диссертации разработан вариант общей структуры инвестирования высокотехнологичных компаний (рис.8) предусматривающей создание Государственной корпорации Банка развития и вненшеэкономической деятельности, Инвестиционного фонда Российской Федерации и Российской венчурной компании для инвестирования особых экономических зон, технопарков в сфере высоких технологий, Федеральных целевых программ, малого и среднего бизнеса, содействие привлечению иностранных инвестиций, содействие развитию финансовых рынков выпуска облигаций и иных ценных бумаг и др.

Только за счет средств Российской венчурной компании в течение 2-3 лет'дожно быть создано 10-15 новых венчурных фондов с достаточным совокупным капиталом. Эти фонды дожны обеспечить венчурным капиталом до 200 новых инновационных компаний, созданных под российским законодательством. Каждым таким фондом дожна управлять специальная управляю-

щая компания. На регулярно проводимых конкурсах управляющие компании будут конкурировать за право продать инвестиционные паи своего фонда Российской венчурной компании. Предложенные меры позволят изменить тенденцию к относительному снижению расходов на НИОКР и повысить их уровень с 1,04% ВВП в 2006 до не менее 1,21% ВВП в 2010 году, а это позволит повысить вклад прироста эффективности и инвестиций в высокотехнологичный сектор в рост ВВП до 0,32% к 2010 году.

Высокотехнологичные компании, предприятия(ВТ)

Рис.8. Общая структура управления инвестирования высокотехнологичных компаний

Принципы формирования и управление инвестиционными процессами по развитию высокотехнологичных компаний, предприятий, технопарков и особых экономических зон, как центров развития и создания продукции высоких технологий, определяют принадлежность их университетам и государственным исследовательским центрам. Перспективные направления совершенствования инвестиционной государственной политики инновационных секторов экономики также затрагивают организационные и налоговые механизмы. Требует совершенствования законодательное регулирование вопросов интелектуальной собственности в части обеспечения ис-

пользования результатов НИОКР, проводимых государственными научными учреждениями, в коммерческом секторе (трансферта технологий) Эффективными мерами поддержки высокотехнологичных секторов национальной экономики дожны стать введение на постоянной основе нулевых ставок таможенных пошлин в отношении отдельных видов технологического оборудования, а также упрощение процедуры ввоза на таможенную территорию Российской Федерации нового технологического оборудования

Одним из инструментов совершенствования организационной структуры развития инвестиционных процессов в сфере высоких технологий предложена система электронной региональной информационной поддержки предприятий и центра наноиндустрии, обеспечивающая коммерческие, научные и производственные интересы в рамках технологической кооперации

ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ПРОВЕДЁННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ

1 Установлено, что при созданиии научно - технологических основ, принципиально нового вида экономики, наноиндустрии, основное внимание фокусируется на реализации бизнес - привлекательных инвестиционных проектов, а также перспективных, с точки зрения коммерциализации, результатов НИР и НИОКР, относящихся к следующим базовым блокам формирования основ наноиндустрии спецтехнологическое оборудование, нанометрология, нанотехнологические процессы и наноматериалы, химия наносистем, нано-размерные компоненты, нано и микророботы, наноэнергетика, нанобиология и наномедицина, наноэкология Основные направления развития и использования наноструктур связаны с получением и производством наноструктур в экологически чистых технологиях, с наноматериаловедением, включая модифицирование крупнотоннажных материалов наноструктурами, с тестированием наноструктур и наноматериалов, развитием прогностического аппарата в нанонауке и нанотехнологии, с применением нанопродуктов и нанотехноло-гий в различных отраслях и др

2. Определено, что центральное место в инвестировании высоких технологий занимает венчурное финансирование, направленное на разработку и производство нового или с новыми потребительскими свойствами продукта с последующей его реализацией на рынке в расчете на получение прибылей больших, чем при инвестировании средств в другие сферы экономики В самом общем виде этот вид финансирования заключается в выделении прямых инвестиций малым и средним компаниям, которые базируются на высоких технологиях и производстве высоконаукоемкой продукции Источником финансирования начинающих высокотехнологичных компаний является венчурный капитал Венчурные инвестиции характеризуются высокой степенью риска, но одновременно обещают хорошие перспективы дохода - значительно выше среднего Венчурный капитал наи-

более часто финансирует первоначальные затраты и ранние стадии бизнеса в обмен на долю в акционерном капитале компании

3 Предложен организационно - экономический механизм развития инвестиционных процессов в области высокотехнологичных предприятий, который предусматривает стимулирование инвестиций из всех источников, в том числе таких, как ценные бумаги, лизинг, налоговое стимулирование, льготы по платежам за пользование имуществом, позволяющим предприятиям сконцентрировать собственные ресурсы на финансировании инвестиций, компенсации процентной ставки по банковским кредитам удешевляющим привлеченные ресурсы, особые условия природопользования, меры по повышению квалификации кадров, организационное сопровождение инвестиций

4 Разработаны принципы частно - государственного партнерства и коммерческой, рыночной целесообразности формирования инвестиционных фондов разработки высоких технологий на паритетных условиях государства и частных паевых фондов или владельцев интелектуальной собственности и предприятий При формировании инвестиционных фондов разработки высоких технологий дожно соблюдаться соотношение 49% к 51% (и более) в пользу частного капитала, которое гарантирует эффективное управление инвестиционными средствами и сокращение коррупционных рисков При формировании федеральных и региональных венчурных фондов государственный фонд распределяется в соотношении 25% к 25% Разработанные модели и методы формирования инвестиционной деятельности по созданию высокотехнологичных объектов позволяют активизировать инвестиционные процессы в области развития высоких технологий и ликвидировать технологическое отставание от мирового уровня, способствовать интеграции в мировую экономику в качестве равноправного партнера, проводить анализ высокотехнологичных проектов и осуществлять портфельное инвестирование их на всех этапах разработки, внедрения с учетом максимизации прибыли высокотехнологичного бизнес - процесса

5 Выявлено, что одним из инструментов совершенствования организационной структуры развития инвестиционных процессов в сфере высоких технологий дожна быть система электронной региональной информационной поддержки предприятий и центра наноиндустрии, обеспечивающая коммерческие, научные и производственные интересы в рамках технологической кооперации

ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ ОПУБЛИКОВАНЫ СЛЕДУЮЩИЕ РАБОТЫ

1 Мамалаев В А Вопросы развития высоких технологий в отраслях промышленности и формирования инвестиционной структуры./ Вопросы экономических наук №2,2007 - 0,5 п л.

2 Мамалаев В А Формирование управлений развитием высокотехнологичных структур / Проблемы экономики №3 (16), 2007 - 0,4 п л

3 Мамалаев В А Перспективные направления совершенствования инвестиционной государственной политики по развитию высокотехнологичных секторов экономики / Вопросы экономических наук №5,2007 - 0,5 п л

4 Мамалаев В А Система информационной поддержки управления инвестиционными процессами в области развития высоких технологий // Транспортное дело России, №9 - М 2006 - 0,6 п л

5 Мамалаев В А Принципы управления и организация бизнес - процессов в области высоких технологий // Материалы Всероссийской научно-практической конференции Современная Россия экономика и государство -М 2005,0,2 п л

Подписано в печать 25 01 2008 Сдано в производство 28 01 2008 Формат бумаги 60x90/16 Уел печ л 1,0 Тираж 100 экз Заказ № ДС- 03/08

Издательство ГАСИС, Москва, ул Трифоновская, 57

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Мамалаев, Вагид Александрович

Введение

Глава 1. Особенности развития инвестиционных процессов в сфере высоких технологий

1.1. Комплексная характеристика особенностей развития высоких технологий

1.2. Анализ состояния исследований, организации разработок и общемировых тенденций эволюционного развития высоких технологий

1.3. Методические основы организации инвестиционных процессов в сфере высоких технологий

Глава 2 Формирование механизмов развития инвестиционных процессов в сфере высоких технологий

2.1.Стратегическое планирование развития инвестиционных процессов в сфере высоких технологий

2.2. Анализ рисков инвестирования высокотехнологичных проектов

2.3. Анализ механизмов государственного воздействия на развитие системы венчурного инвестирования

2.4. Формирование инвестиций в развитие высоких технологий с использованием финансовых инструментов

2.5. Инвестирование развития высоких технологий с использованием лизингового механизма

Глава 3. Основные направления развития инвестиционных процессов в сфере высоких технологий

3.1 .Совершенствование организации бизнес - процессов в области высоких технологий

3.2. Перспективные направления инвестиционной государственной политики по развитию высокотехнологичных секторов экономики

3.3. Принципы формирования и развития инвестиционных процессов в технопарках и особых экономических зонах как центров развития высоких технологий

3.4. Разработка систем информационного обеспечения развития инвестиционных процессов в сфере высоких технологий

Диссертация: введение по экономике, на тему "Развитие инвестиционных процессов в сфере высоких технологий"

Актуальность темы исследования. По данным Министерства экономического развития и торговли (МЭРТ) в последние годы Россия демонстрирует высокую динамику социально - экономического развития. В 20012005гг. среднегодовые темпы роста валового внутреннего продукта составили 106,1%, реальных располагаемых доходов населения - Г10,8%, оборота розничной торговли - 110,7%, инвестиций в основной капитал - 109,3%. Достигнута макроэкономическая устойчивость, характеризующаяся снижением темпов инфляции, предсказуемостью обменного курса рубля, накоплением масштабных золотовалютных резервов и Стабилизационного фонда, укреплением бюджетной системы страны. Однако, несмотря на положительные моменты, существует ряд серьёзных проблем, к числу которых относятся технологическое отставание российской экономики, недостаточное качество производственной инфраструктуры, низкий уровень инновационной активности.

Как отмечается в проекте Догосрочного прогноза роста российской экономики, разработанной МЭРТ, для поддержания устойчивых темпов роста на уровне 6% в год и более необходимо завершить формирование конкурентно - способной модели экономики, опирающейся на имеющиеся в стране глобальные преимущества и ресурсы развития.

Однако анализ ситуации в обрабатывающих и высокотехнологичных секторах экономики показывает, что в 2006 году объем промышленного производства составил только около 78% от уровня 1990 года (все отрасли, с учетом нефтедобывающей, газовой и металургии, в машиностроении, несмотря на растущий военный заказ и рост спроса со стороны сырьевых секторов, объем промышленного производства составил около 77% от уровня 1990 года)1. Сохраняется тенденция отставания темпов роста про

1 Информционно - аналитичекая справка к круглому столу на тему Инновационная экономика - фактор экономической безопасности и гарантия стабильного развития Росмышленного производства от темпов роста ВВП, чреватая возрастанием существующих отраслевых диспропорций национальной экономики.

Показатель 2005 2006

Индекс роста реального объема ВВП 106,4 106,7

Индекс производства по разделу ОКВЭД производство машин и оборудования 99,9 103,3

Индекс производства по разделу ОКВЭД производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования 120,7 94,5

Индекс производства по разделу ОКВЭД производство транспортных средств и оборудования 106,0 103,3

Анализ состояния российской обрабатывающей промышленности показывает тенденцию к утере конкурентоспособности как на мировом рынке, так и внутри страны. По экспертным оценкам, около 30% российского оборудования в промышленности пригодно лишь для производства неконкурентоспособной устаревшей продукции. По этим же расчетам, сегодня реально востребована лишь половина основного капитала в промышленности, а остальная часть не используется и требует замены на новой технологической основе. Как следствие, наблюдается значительный рост импорта продукции обрабатывающих и высокотехнологичных секторов. По данным ФТС, рост объемов импорта в 2006 году только машин, оборудования и транспортных средств составил 50,9%. За последние годы отчисления во внебюджетные фонды финансирования научно- исследовательских и опытно - конструкторских работ практически прекратились, что свидетельствует о том, что данная льгота и отсутствие надлежащей подзаконной нормативной правовой базы не стимулируют отчисления налогоплательщиков на развитие инновационной деятельности. Внутренние затраты на исследования и разработки в процентах к валовому внутреннему продукту на протяжении 2003-2005 годов по данным Росстата имеют четсийской Федерации. - М. Гос. Дума РФ, 2007. кую тенденцию к сокращению: в 2003 г. - 1,28%, в 2004 г. - 1,17%, в 2005 г. 1,07%. В структуре внутренних затрат на исследования и разработки на долю внебюджетных фондов приходилось в 2004 году 2,5 %, в 2005 году уже 1,8%, а доля средств предпринимательского сектора за указанный период сократилась с 21,4% до 20,7 % соответственно. В ближайшие годы развитие национальной экономики будет характеризоваться, прежде всего, исчерпанием технологических заделов в ряде высокотехнологичных отраслей экономики, при усилении потребности в активизации инновационно - инвестиционной компоненты роста. С учетом сложившихся тенденций изменения конкурентоспособности годовые темпы прироста промышленного производства составят в среднесрочной перспективе 4,8-5,2 процента. Вместе с тем масштабы диверсификации экономики оказываются незначительными и общего ускорения промышленного роста не происходит.

Такая ситуация - свидетельство инерционности российской экономики, требующей решительных мер по стимулированию ее структурных преобразований.

В апреле 2002 г. впервые провозглашалось, что "целью государственной политики в области развития науки и технологий является переход к инновационному пути развития страны на основе избранных приоритетов". Это решение выходит далеко за рамки научно-технической политики, а имеет принципиальное общее значение, представляет стратегический выбор, отработки сценариев перехода от нынешней лэкономики трубы к экономике, основанной на знаниях или, как её называют, инновационной экономике, который определит вектор дальнейшего развития страны* ибо затрагивает опорные пункты ее динамики в области как экономики, так науки и культуры \ В ряду этих преимуществ первое место отводится научно - техническому и кадровому потенциалу и развитию научно - техни

1 Основы политики Российской Федерации в области развития науки и технологий на период до 2010 года и дальнейшую перспективу, утверждённые Президентом Российской Федерации 30 марта 2002 г., Пр-576,- М.,2002. ческой и инновационной сфер.

Увеличение роста ВВП в 2006 году до 6%, по прогнозу Минэконом развития, объясняется переходом к лэкономической политике развития, которая состоит в наращивании вливаний государственных денег в экономику 2.

Однако Россия не научилась соединять науку и бизнес. Этот тезис порождает утверждение о возможности существования эффективного соединения науки и бизнеса. При создании системы венчурного инвестирования государство дожно заботиться о финансировании фундаментальной и, в некоторой степени, прикладной науки, всё остальное дело бизнеса ут

Ху верждает Б. Алёшин . Очевидно, это не ответ, не доказательство утверждения, это одно из необходимых условий существования технологического интерфейса эффективного соединения науки и бизнеса. Достаточное условие связано с эффективным исследованием в области конкретных инновационных проектов и развития наукоёмких технологий и организацией инвестиционных, в том числе венчурных, процессов.

В XXI веке ожидают дальнейшие технологические прорывы и, возможно, новая технологическая революция 3. Развитие общества всегда шло по пути технологических новаций, сопровождавшихся освоением новых источников энергии: появление паровых машин ознаменовало наступление эпохи промышленного производства, электрификация позволила перейти к качественно новым формам индустриализации, а грядущая наноиндустрия затрагивает все сферы жизнедеятельности4. Наукоёмкие технологии внедряются не только для решения военных задач, но и в сферах гражданской жизни. На смену примитивным роботам, выпоняющим простейшие меха

2 КоммерсантЪ, №25/П 2006. www.komrnersant.ru

2 Нетреба П. Заместитель председателя правительства поддержит инвестора. // Коммерсантъ №92, 2003.

3 Кузык Б.Н., Яковец Ю.В. Россия 2050. Стратегия инновационного прорыва. - М.: Экономика, 2004.

4 Кобаяси Н. Введение в нанотехнологию. - М.: Бином, 2007. нические функции, приходят устройства, обладающие элементами искусственного интелекта5. Микроминиатюризация и нанотехнологии позволят создать искусственные нейронные системы, аналогичные мозгу человека. В настоящее время мировой рынок биотехнологий оценивается в 200 мрд доларов, ежегодный рост составляет 7-8%. Доля России 0,2%. Для качественного развития нашей биотехнологической отрасли, бывшей ещё 15 лет назад одним из лидеров мировой биоиндустрии, а ныне пребывающей практически в колапсе, необходимы инвестиции в объёме не менее 10-15 мрд доларов. Проблема развития конкурентоспособного высокотехнологического потенциала страны является одной из ключевых в ряду проблем сегодняшней России6.

В свою очередь, судьба научно-технической сферы в значительной степени зависит от решения вопроса привлечения внебюджетных финансовых ресурсов в разработку и реализацию наукоемких инновационных проектов. Одним из путей реализации высокорисковых наукоемких инновационных проектов является венчурное инвестирование, эффективность которого подтверждена мировой практикой1. Для развития венчурной индустрии необходимо наличие многих экономических предпосылок, но, по крайней мере, три из них абсолютно необходимы: средства, чтобы их инвестировать (venture capital); компании, привлекательные для инвестирования (deal flow); ликвидность инвестиций (exit). Основной проблемой развития системы венчурного инвестирования является отсутствие нормативной правовой базы, регулирующей деятельность венчурных предприятий и инвестиционных институтов. Отсутствуют меры государственной поддержки, и стимулирования венчурного предпринимательства. Цель развития системы венчурного инвестирования в 2000-2005 годах заключалась в создании

5 М. Ратнер, Д. Ратнер. Нанотехнология. -М : Издательский дом Вильяме, 2007.

6 Ананян М.А. НаноРоссия - сейчас или никогда. / Проблемы прогнозирования технологического развития. -М: ИПМ им. М.В. Кедыша, 2005.

1 Венчурное финансирование мировой опыт. -М.: РАН ИНИОН, 2001. благоприятных условий для развития научно-технического и инновационного предпринимательства и механизмов, обеспечивающих привлечение инвестиций в наукоемкие инновационные проекты, реализуемые венчурными предприятиями2. Однако в настоящее время система венчурного инвестирования в научно-технической сфере Российской Федерации ещё окончательно не сформирована.

Из всего вышеизложенного следует, что тема исследования, связанная с проблемой управления инвестиционными процессами в области развития высоких технологий является весьма актуальной.

Степень * разработанности проблемы. Исследованию сущности проблем инвестиционной деятельности предприятий и принятия инвестиционных решений посвящено достаточное количество работ зарубежных и отечественных авторов. Наиболее разработанными отечественными авторами являются вопросы эффективного управления инвестиционными* процессами современной экономики и др.

Однако задачам управления инвестиционными процессами в области развития высоких технологий уделено недостаточное внимание.

В российской экономической науке эпизодически появлялись работы, которые молено отнести к инвестиционному управлению развитием высоких технологий, но поного осознания сути новой методологии не произошло до последнего времени.

В настоящее время проблематика находит отражение в деятельности Комитета Госдумы РФ по промышленной политике, строительству и наукоёмким технологиям, а также в ряде институтов. Исследованию инвестиционной проблематики, связанной с высокими технологиями, философским осмыслением, прогнозированием технологического развития и оцен

2 Основные направления развития внебюджетного финансироания высокорисковых проек тов (системы венчурного инвестирования) в научно - технической сфере на 2000-2005 го ды. Одобрены Правительственной комиссией по научно-инновационной политике (прото кол № 1 от 27 декабря 1999 года) кой путей реализации посвящены работы отечественных учёных, в основном это работы руководителей науки и крупных научно - исследовательских центров, например, таких как Ж.И. Афёров, М.А. Ананян, В.М.Аныпин, B.C. Степин, С.П. Капица, В.И.Маевский, Г.Г. Малинецкий, Б.Н.Кузык, Ю.В. Яковец, С.Ю. Маков- В.К. Левашов, Е.А.Федосов; А.Н. Чеховой, Мирошников А.И., А.П. Реутов и др.

Исследованию инвестиционной и инновационной проблематики посвящены работы многих отечественных учёных экономистов: Барда B.C., Бланка И.А., Валинуровой Л.Х., Вокова О.И., Глушковой^Т.Г., Гмошин-ского, И.А., Егорова А.Ю:, Екатеринославского Ю.Ю., Зайцева Б.Ф., Збрицкого A.A., Игоршина Н.В., Идрисова А.Б., В.В. Ковалева, Ю.С. Куди-нова, Колесника А.П., Каржаува А.Т., Лившица В.Н., Липсица И.В., Новицкого H.A., Поповой Е.В., А.Г. Поршнева, М.Л. Разу, Розановой Ю.М., Тодосейчука A.B., Фоломьева А.Н., Хачатурова Т.С., В.И. Цуркова, Че-тыркина Е.М., Шеремета А.Д., Шибакина О.Ю., Ю.В. Якутина и других., в которых наиболее разработаны вопросы экономической и финансовой оценки инвестиционных инновационных проектов.

Разработанными отечественными авторами являются вопросы эффективного управления инвестиционными процессами современной экономики, управления инвестиционной привлекательностью предприятий, отраслей, регионов, экономики в целом. Наиболее разработанными являются вопросы инвестиционного управления инновационной деятельностью, на основе экономических теорий, теории экономической миниэкономики, которые принадлежат отечественными авторам: Цыганову В.В:, В.Л. Макарову, Д.С. Львову, В.В. Ивантеру, Х.Н. Гизатулину и В.Н. Лаженцеву, Е.В. Попову, А.И. Татаркину, Г.Б. Клейнеру, Д.Е. Сорокину, P.M. Качалову и другим видным ученым российской экономической науки.

Работы зарубежных авторов посвящены исследованию сущности проблем высоких технологий и натотехнологического развития: Кобаяси

Н., Ратнер М., Ратнер Д. и др., а также инвестиционной деятельности в области инноваций: Шумпетер Й., У.Ф.Шарп, Г.Дж. Александер, Д.В. Бейли, Р.Брейли, С.Майерс, Г. Бирман, В. Беренс, Г.Марковиц, Д. Гарнер, др., подробно рассмотрены основные проблемы, методы эволюции экономических систем, связанных с инвестициями инновационных проектов, их анализом и оценкой Ричард Р.Нильсен, Сидней Дж. Уинтер 2.

Однако можно утверждать, что на сегодняшний день в теории инвестиционного управления инновационной деятельностью в области высоких технологий окончательно не сформулированы принципы, методы, нормативы эффективного сочетания результатов науки и бизнеса. Имеющийся научный задел рассматривается как исходный, предполагающий дальнейшее развитие исследований проблемы.

Целью диссертационного исследования является разработка теоретических основ и методических подходов исследования и организации инвестиционного управления развитием высоких технологий, реализация которых направлена на экономический рост высокотехнологичных отраслей экономики.

Основными задачами исследования, обеспечивающими достижение поставленной цели, явились:

- определение сущности высоких технологий, приоритетных направлений развития науки и анализ общемировых тенденций развития информационных технологий, нанотехнологий, наноматериалов, биотехнологий и высокотехнологичных производств;

- исследование особенностей развития инвестиционных процессов в сфере высоких технологий;

- разработка рациональной структуры управления и методов государственного воздействия на развитие системы инвестирования высоко

2 Ричард Р.Нильсен, Сидней Дж. Уинтер. Эволюционная теория экономических изменений.-М.: Дело, 2002. технологичных исследований и производств;

- разработка механизмов управления инвестиционными процессами в области стратегического развития высоких технологий с использованием венчурного инвестирования, лизинговых операций, операций с ценными бумагами;

- разработка системы информационного обеспечения развития инвестиционных процессов в сфере высоких технологий;

Объектом исследования являются предприятия, отрасли, регионы как субъекты, осуществляющие управление инвестиционными процессами в области развития высоких технологий.

Предметом исследования в настоящей работе является совокупность возникающих в процессе организации управления инвестиционными процессами в области развития высоких технологий, экономических, финансовых, информационных, правовых отношений.

Теоретической и методологической базой исследования, выпоненного в диссертационной работе, являются системный подход к формированию управления инвестиционными процессами в области развития высоких технологий, существующая методология анализа высокотехнологичных проектов, а также работы отечественных и зарубежных ученых, исследующих особенности и тенденции развития нанотехнологий и методов оценки эффективности проектов.

Фактологической базой диссертации являются законодательная и нормативная база, информационные материалы ведущих научно-исследовательских институтов экономического и финансового профиля, статистические данные по российским компаниям, аналитические данные ведущих информационных агентств, материалы, опубликованные в периодической печати и в Интернет.

Научные результаты выносимых на защиту положений состоят в следующем:

Научная новизна диссертационного исследования состоит в теоретическом обосновании и разработке методических рекомендаций по организации и формированию управления инвестиционными процессами в области развития высоких технологий, в специфических условиях её функционирования, направленных на обеспечение устойчивого экономического роста предприятий машиностроения, медицины, нефтехимии, ТЭК, ОПК и др., соответствующих мировому уровню, повышению конкурентоспособности и национальной безопасности.

В числе наиболее важных результатов, полученных автором, определяющих научную новизну, значимость проведённого исследования и выносимых на защиту положений состоят в следующем:

- на основании анализа мирового и отечественного опыта развития высокотехнологичных разработок сформулированы принципы и целевые ориентиры развития высоких технологий, предусматривающие мобилизацию инвестиционных ресурсов, таких как венчурные фонды, фондовый рынок, лизинг, а также налоговое стимулирование, льготы по платежам за интелектуальную собственность, организационное сопровождение инвестиций и др., для их дальнейшего устойчивого развития и экономического роста;

- разработаны принципы частно - государственного партнёрства и коммерческой, рыночной целесообразности формирования инвестиционных фондов разработки высоких технологий на паритетных условиях государства и частных паевых фондов или владельцев интелектуальной собственности и предприятий. При формировании инвестиционных фондов разработки высоких технологий дожно соблюдаться соотношение 49% к51% (и более) в пользу частного капитала, которое гарантирует эффективное управление инвестиционными средствами и сокращение коррупционных рисков. При формировании федеральных и региональных венчурных фондов государственный фонд распределяется в соотношении 25% к 25%;

- дано понятие управления инвестиционными процессами в области развития высоких технологий, выделены и классифицированы факторы, определяющие и влияющие на комплексную оценку управления инвестиционными процессами в области развития высокотехнологичных предприятий;

- разработан вариант общей структуры взаимодействия финансовых институтов, включающих государственную корпорацию Банк развития.'и внешнеторговой деятельности, Стабилизационный фонд, Инвестиционный фонд, Российскую венчурную корпорацию, Российский инвестиционный фонд информационно - коммуникационных технологий, банки и другие фонды, а также управляющие компании, осуществляющих инвестиционный процесс в области развития высоких технологий;

- разработана структура выбора частных управляющих компаний венчурными инвестиционными фондами, основанная на тендерной или конкурсной технологии, позволяющая учесть достоинства и способности частных управляющих компаний увеличить активы и капитализировать высокотехнологичные разработки;

- даны типовые модели высокотехнологичных производств Фарминдустрии, биотехнологии на основании системного анализа этапов разработки, эксплуатации, управления инвестиционным процессом и бизнес-процессом, учитывающим максимизацию прибыльности и ликвидности;

- разработано использование методов анализа и оценки рейтингов управления инвестиционными процессами в области развития высоких технологий, предложена оценка и выбор параметров управления инвестиционными процессами в области развития высоких, как основы стратегического планирования деятельности предприятий;

- предложен финансово - экономический механизм формирования управления инвестиционными процессами в области развития высокотехнологичных предприятий, который предусматривает стимулирование инвестиций из всех источников, в том числе таких, как налоговое стимулирование, льготы по платежам за пользование имуществом, позволяющим предприятиям сконцентрировать собственные ресурсы на финансировании инвестиций, компенсации процентной ставки по банковским кредитам.; удешевляющим привлечённые ресурсы, особые условия природопользования, меры по повышению квалификации кадров, организационное сопровождение инвестиций;

- предложен метод и программные средства когнитивного моделирования для оценки влияния факторов на целесообразность привлечения и эффективного использования лизинговых инвестиций;

- показана необходимость предоставления государством льготы по налогообложению прибыли, системы ускоренной амортизации оборудования, льготы при аренде основных средств и проведении таможенных операций для технологических зон. Основная особенность технологических зон дожна быть связана с их принадлежностью университетам и государственным исследовательским центрам: 20% - университетские структурные подразделения, 10% - как самостоятельные единицы, 28% - на основе контрактов с разработчиками инновационных проектов, 38% - как совместные предприятия, и только 4% - технопарки с участием государственных структур.

Практическая значимость диссертационной работы заключается в том, что использование её результатов позволит:

- активизировать инвестиционные процессы в области развития высоких технологий^ ликвидировать технологическое отставание от мирового уровня, способствовать интеграции в мировую экономику в качестве равноправного партнёра;

- проводить анализ высокотехнологичных проектов и осуществлять портфельное инвестирование их на всех этапах разработки, внедрения с учётом максимизации прибыли высокотехнологичного бизнес - процесса.

Апробация работы и использование ее результатов. Результаты и выводы диссертационного исследования докладывались на заседаниях кафедры экономической социологии ГОУ ДПО Государственная академия профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы. Основное содержание работы в виде практических рекомендаций принято к использованию в ряде компаний и применялось при обосновании и оценке управления инвестиционными процессами в области развития высоких технологий ряда предприятий, по которым консультантом выступал ГОУ ДПО ГАСИС.

Теоретические исследования и практические предложения использовались в лекциях, семинарах в ряде научных и учебных заведений, в том числе в ГОУ ДПО ГАСИС.

Основные положения диссертационной работы опубликованы в трёх статьях объёмом 1,9 п.л.

Объём и структура работы. Поставленные в диссертации цели и задачи по теме: Развитие инвестиционных процессов в сфере высоких технологий определили структуру работы и логику изложения материала, включающую введение, три главы, выводы и литературу.

Общий объем диссертационной работы составляет 236 страниц, в том числе, 13 таблиц, 28 рисунков. Библиография включает 78 наименований.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Мамалаев, Вагид Александрович

Проведенные в диссертационной работе исследования, направленные на разработку теоретико-методологических основ развития инвестиционных процессов в области высоких технологий, позволяют сделать следующие выводы и рекомендации:

1. Установлено, что в настоящее время опыт мирового экономического развития свидетельствует о том, что эффективные преобразования экономики возможны лишь при активном использовании современных достижений научно-технического прогресса и постоянном совершенствовании управления инвестиционной деятельностью. Больше всего в исследованиях, разработках и привлечении инвестиций нуждаются направления информационных технологий и нанотехнологий, определяющих область высоких технологий. которая при правильной промышленной политике, может способствовать обеспечению экономического роста и решению проблемы национальной безопасности страны.

2. Выявлено, что высокие технологии - одна из наиболее динамично развивающихся отраслей мировой экономики, темпы развития которой, за последние несколько лет, значительно возросли. Ведущие компании мира, обладающие стратегическим видением и инвестиционными ресурсами, открывают свой бизнес в области индустрии высоких технологий.

3. Установлено, что созданиие научно - технологических основ, принципиально нового вида экономики, наноиндустрии, основное внимание фокусируется на реализации бизнес - привлекательных инвестиционных проектов, а также перспективных, с точки зрения коммерсализацищ результатов НИР и НИОКР, относящихся к следующим базовым блокам формирования основ наноиндустрии: спецтехнологическое оборудование, нанометро-логия, нанотехнологические процессы и наноматериалы, химия наносистем, наноразмерные компоненты, нано и микророботы, наноэнергетика, нанобио-логия и наномедицина, наноэкология. Основные направления развития и использования наноструктур связаны с получением и производством наноструктур в экологически чистых технологиях, с наноматериаловедением, включая модифицирование крупнотоннажных материалов наноструктурами, с тестированием наноструктур и наноматериалов, развитием прогностического аппарата в нанонауке и нанотехнологии, с применением нанопродуктов и нанотехнологий в различных отраслях и др.

4. Сформулированы принципы и целевые ориентиры развития высоких технологий, на основании анализа мирового и отечественного опыта развития высокотехнологичных разработок, предусматривающие мобилизацию инвестиционных ресурсов, таких как венчурные фонды, фондовый рынок, лизинг, а также налоговое стимулирование, льготы по платежам за интелектуальную собственность, организационное сопровождение инвестиций и др., для их дальнейшего устойчивого развития и экономического роста;

5. Центральное место здесь занимает венчурное финансирование, направленное на разработку и производство нового или с новыми потребительскими свойствами продукта с последующей его реализацией на рынке в расчете на получение прибылей больших, чем при инвестировании средств в другие сферы экономики. В самом общем виде этот вид финансирования заключается в выделении прямых инвестиций малым и средним компаниям, которые базируются на высоких технологиях и производстве высоконаукоемкой продукции. Источником финансирования начинающих высокотехнологичных компаний является венчурный капитал. Венчурные инвестиции характеризуются высокой степенью риска, но одновременно обещают хорошие перспективы дохода - значительно выше среднего. Венчурный капитал наиболее часто финансирует первоначальные затраты и ранние стадии бизнеса в обмен на долю в акционерном капитале компании.'

6. Рассмотрены основы венчурных инновационных процессов и раскрыт механизмы венчурной деятельности. Исследование венчурного предпринимательства показало, что этот тип производства состоит из множества разнородных стадий и этапов, которые основаны на использовании ресурсов, имеющих невещественную форму. Уточнена также экономическая сущность и предложен механизм венчурного инновационного предпринимательства, изучены его специфические функции как системы. Определены закономерности оптимального функционирования малой высокотехнологичной компании как основного субъекта венчурного предпринимательства.

7. Разработана концепция эволюции венчурных инновационных систем с высоким уровнем неопределенности и риска. Показано, что ступенчатый механизм эволюции способствует активному развитию высокотехнологичных производств и становлению нового технологического уклада. Кроме того, исследован организационно-экономический механизм управления развитием венчурного инновационного предпринимательства и показано его влияние на повышение эффективности функционирования национальной экономики.

8. Разработана модель варианта общей многосвязной структуры взаимодействия финансовых институтов, включающих государственную корпорацию Банк развития и внешнеторговой деятельности, Стабилизационный фонд, Инвестиционный фонд, Российскую венчурную корпорацию, Российский инвестиционный фонд информационно - коммуникационных технологий, банки и другие фонды, а также управляющие компании осуществляющие инвестиционный процесс в области развития высоких технологий.

9. Разработана структура выбора частных управляющих компаний венчурными инвестиционными фондами, основанная на тендерной* или конкурсной технологии, позволяющая учесть достоинства и способности частных управляющих компаний увеличить активы и капитализировать высокотехнологичные разработки;

10. Предложен финансово - экономический механизм формирования управления инвестиционными процессами в области развития высоких предприятий, который предусматривает стимулирование инвестиций из всех источников, в том числе таких, как налоговое стимулирование, льготы по платежам за. пользование имуществом, позволяющим предприятиям, сконцентрировать собственные ресурсы на финансировании инвестиций, компенсации процентной ставки по банковским кредитам удешевляющим привлечённые ресурсы, особые условия природопользования, меры по повышению квалификации кадров, организационное сопровождение инвестиций.

11. Установлено, что особые экономические зоны, в соответствии с положениями Федерального закона Об особых экономических зонах в Российской Федерации создаются в целях развития обрабатывающих отраслей экономики, высокотехнологичных отраслей, производства новых видов) продукции, транспортной инфраструктуры, а также туризма и' санаторно - курортной сферы. Особые экономические зоны могут создаваться только на земельных участках, находящихся в государственной и (или) муниципальной собственности.

12. Разработаны принципы частно - государственного партнёрства и коммерческой, рыночной целесообразности формирования инвестиционных фондов разработки высоких технологий на паритетных условиях государства и частных паевых фондов или владельцев интелектуальной собственности и предприятий. При формировании инвестиционных фондов разработки высоких технологий дожно соблюдаться соотношение 49% к 51% (и более) в пользу частного капитала, которое гарантирует эффективное управление инвестиционными средствами и сокращение коррупционных рисков. При формировании федеральных и региональных венчурных фондов государственный фонд распределяется в соотношении 25% к 25%;

13. Предложен метод и программные средства когнитивного моделирования для оценки влияния факторов на целесообразность привлечения и эффективного использования лизинговых инвестиций;

14. Выявлено, что одним из основных инструментов совершенствования организационной структуры управления инвестиционными процессами в области развития высоких технологий может выпонить созданная система электронной региональной информационной поддержки центра наноиндуст-рии, обеспечивающая коммерческие, научные и производственные интересы в рамках технологической кооперации.

15. Установлено, что разработанные модели и методы формирования инвестиционной деятельности, по созданию высокотехнологичных объектов, позволят: активизировать инвестиционные процессы в области развития высоких технологий и ликвидировать технологическое отставание от мирового уровня, способствовать интеграции в мировую экономику в качестве равноправного партнёра, проводить анализ высокотехнологичных проектов и осуществлять портфельное инвестирование их на всех этапах разработки, внедрения с учётом максимизации прибыли высокотехнологичного бизнес -процесса.

16. Основные положения диссертации могут быть использованы в процессе организации корпоративных структур управления инвестиционными процессами в области высоких технологий, а также в учебном процессе профильных ВУЗов.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Мамалаев, Вагид Александрович, Москва

1. Алипов С., Самохин В. Зарубежный венчурный капитал в России. Аналитический обзор. Аналитическая группа компаний Росинвест. 2004.

2. Аммосов Ю. Настоящий производитель Тайвань. // Эксперт №44, 11.04.2005.

3. Ананян М.А. НаноРоссия сейчас или никогда. / Проблемы прогнозирования технологического развития. - М.: ИПМ им. М.В. Кедыша, 2005

4. Ананян М.А. Регионы: шаги наноиндустрии. Труды Международной научно практической конференции. Нанотехнологии производству 2006. - Фрязино, 2006.

5. Барышева Г,А Инновационный (венчурный) бизнес в структуре национальной экономики. Томск, 2002.

6. Берёзкин В.Ф., Берёзкин С.Ф., Буланов А.И. Профессиональное управление инвестиционными программами развития,- М.: Спецстрой, 2001.

7. БурковВ.Н., Кондратьев В.В., Цыганов В.В. и др. Теория активных систем и совершенствование хозяйственного механизма. М.: Наука, 1984.

8. Буянкина А.Н. Малый бизнес: государственное регулирование. М.: Изд-во РАГС, 1998.

9. Венчурное инвестирование в России (Юридические аспекты). Материалы к обсуждению. СПб.: РАВИ, 2001. С. 16-17. ОсокинаИ.

10. Ю.Венчурное финансирование инновационных проектов. Под ред. Д.М. Балабан, М.А. Балабан. М., 1999.

11. Венчурное финансирование: теория и практика I Сост. Н.М. Фон-штейн. М.: АНХ 1998.

12. Венчурное финансирование мировой опыт. М.: РАН ИНИОН, 2001.

13. Венчурный капитал и прямое инвестирование в России: Сб. статей и выступлений СПб Х РАВИ.2000.

14. Вольтерра В. Математическая теория борьбы за существование. Пер. с фр. М.: Наука, 1976.

15. Воронцов В.А, Ивина Л.В. Основные понятия и термины венчурного инвестирования. М.: Ступени, 2002.

16. Государственное регулирование рыночной экономики: Учебник для вузов / Под общ. ред. В.И. Кушлина, H.A. Вогина. М.: ОАО НПО Экономика, 2000.

17. Гулькин П.Г. Венчурные прямые и частные инвестиции в России: теория и десятилетие практики. СПб, 2003.

18. Дмитриев В.Н. Основные характеристики электронного регионального центра наноиндустрии в системе московской областного электронного партнериата. Труды Международной научно практической конференции. Нанотехнологии производству 2006. - Фрязино, 2006.

19. Дорохов Р. Биопаспорт для Ларри Элиота. / Ведомости 19.11.2004.

20. Дюкарев ал Венчурный капитал и инновации. М.: ЦИСН, 1999.

21. Е.В. Попов, А.И. Татаркин. Миниэкономика. М.: Наука, 2003. -487с. - (Экономическая наука современной России).

22. Инновации: теория, механизм, государственное регулирование: Учеб. пособие / Под ред. Ю.В. Яковца. М: Изд-во РАГС, 2000.

23. ИТАР-ТАСС, 21:45 //22.02.2007.

24. Информционно аналитичекая справка к круглому столу нашему Инновационная экономика - фактор экономической безопасности и гарантия стабильного развития Российской Федерации. - М.: Гос. Дума РФ, 2007.

25. Кобаяси Н. Введение в нанотехнологию. Пер. с японского. М.: БИНОМ, Лаборатория знаний, 2007.

26. Ковальчук М.В. Нанотехнологии фундамент новойнаукоёмкой экономики XXI века. Нанотехнологии. Высокие технологии XXI века. VIII международный форум. -М.: Экспоцентр, 2007.

27. Комлев С. Венчурные фонды в экономике высоких технологий 1/ Мировая экономика и международные отношения. 2001. №6.

28. Костина Г., Медовиков Д. Физики идут другим путём. / Эксперт №46(446) 2004.

29. Краснощёков П.С., Петров A.A. Принципы построения моделей. -М.: Изд.МГУ, 1983. Нельсон Ричард Р. и Уинтер Сидней Дж. Эволюционная теория экономических изменений. М.: Дело, 2002. - 636с

30. Кто не рискует, остается без прибыли // Поиск. 2000. № 14;

31. Кузык Б.Н., Яковец Ю.В. Россия 2050. Стратегия инновационного прорыва. М.: Экономика, 2004

32. Малинецкий Г.Г., Потапов А.Б. Современные проблемы нелинейной динамики. М.: УРСС, 2002.

33. Марголин A.M., Быстряков А.Я. Методы государственного регулирования процесса преодоления инвестиционного кризиса в реальном секторе экономики. 2000.

34. Материалы Всероссийская конференция с международным Интернет участием От наноструктур, наноматериалов и нанотехнологий к На-ноиндустрии - г. Ижевск, 27-29 июня 2007 г. г. Ижевск.

35. Материалы Всероссийской конференция Пути преобразования и развития отечественного машиностроения. М.: Международный союз машиностроителей и лига содействия оборонным предприятиям, 2001.

36. Материалы официального каталога выставки Высокие технологии XXI века. ВТ XXI-2006. М.: Экспоцентр, 2006.

37. Материалы официального каталога выставки .'Высокие технологии XXI века. ВТ ХХ1-2007. -М.: Экспоцентр, 2007.

38. Нанотехнологии производству 2005. Труды Международной научно - практической конференции. - М.: Концерн Наноиндустрия, Янус-К, 2005.

39. Пшшпенко П.Л. Корпоративное венчурное инвестирование. М., 2001.

40. Поспелов Г.С., Ириков В.А., КулировА.Е. Процедуры и агоритмы формирования комплексных программ. М.: Наука, 1985.

41. Практика глобализации: игры и правила новой эпохи./Под ред. М.Г. Делягина. -М.: Инфра, 2000.

42. РатнерМ., Ратнер Д. Нанотехнология: простое объяснение очередной гениальной идеи. Пер с англ. -М.: Изд. дом Вильяме, 2004.

43. Ричард Р.Нильсен, Сидней Дж. Уинтер. Эволюционная теория экономических изменений. М.: Дело, 2002.

44. Роль государства в становлении и регулировании рыночной экономики. М.: Институт экономики РАН, 1997;54. Сидоров М. Магия нано. Эволюция современной электроники: от нанонауки к нано бизнесу. - М.: Компания Спутник, 2005.

45. Симоненко А. Франции угрожает деиндустриализация. / КоммерсантЪ № (218/п) 22.11.2004.

46. Синцов АВ. Экономика венчурного капитала: общие сведения о функционировании и оценке проектов. М., 2000.

47. Федеральный Закон Об особых экономических зонах в Российской Федерации. М.: Издательство Ось-89, 2005.

48. Филин С.А, Аныиин В.М. Менеджмент инвестиций и инноваций в малом венчурном бизнесе: Учебное пособие. М.: АНКИЛ, 2003.

49. Фоломьёв А.Н., Нойберт М. Венчурный капитал. СПб.: Наука, 2000;

50. Цыганов В.В., Бородин В.А., Шишкин Г.Б. Интелектуальное предприятие: механизмы овладения капиталом и властью, (теория и практика управления эволюцией организацией). М.: Университетская книга, 2004.

Похожие диссертации