Повышение эффективности использования иностранных инвестиций в трансформации переходной экономик (на материалах Республики Казахстан) тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Тойганбаев, Адил Еркинович |
| Место защиты | Аматы |
| Год | 1998 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Автореферат диссертации по теме "Повышение эффективности использования иностранных инвестиций в трансформации переходной экономик (на материалах Республики Казахстан)"
УДК 339.727.22/24+330.322(574)
На правах рукописи
ТОЙГАНБАЕВ Адил Еркинович
ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В ТРАНСФОРМАЦИИ ПЕРЕХОДНОЙ ЭКОНОМИКИ (на материалах Республики Казахстан)
Специальность ~ 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством
АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Республика Казахстан Аматы 1998
Работа выпонена в Казакстан даму институты.
Научный руководитель: доктор экономических наук,
профессор АРЫН Е.М.
Официальные оппоненты: доктор экономических наук,
доцент ЗЕЙНЕЛЬГАБДИН А.Б.
кандидат экономических ната КИРЕЕВА К.А.
Ведущая организация: Институт экономики
Министерства науки- Академии наук Республики Казахстан
Защита диссертации состоится "_" _ 1998 года в
"_" часов на заседании диссертационного совета Д 18.02.04 по
защите диссертаций на соискание ученой степени доктора экономических наук при Казахском государственном аграрном университете по адресу: Аматы, ул.Абая, 8 .
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Казахского государственного аграрного университета.
. Автореферат разослан "__."__ 1998 года.
Ученый секретарь диссертационного совета, кандидат экономических наук, доцент
( Ы^/^7 МАДИЕВГ.Р.
I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования. Современное состояние экономики Республикл Казахстан достаточно противоречиво. С одной стороны, уже достигнуты определенные положительные результаты, с другой, решение возникающих в процессе трансформации новых проблем на фоне сохраняющегося множества нерешенных вопросов требует не только длительного периода времени и мобилизации внутренних ресурсов, но и оказания довольно значительного объема внешней помощи.
Сегодня уже очевидно, что необходимым условием обеспечения устойчивого развития республики является высокая инвестиционная активность, как правило, за счет привлечения и эффективного использования внешних ресурсов.
Мировой опыт достаточно убедительно доказал, что эффективность использования внешнего фактора тесно связана с проблемой создания необходимых условий для привлечения и использования иностранных инвестиций, использование которых может служить мощным стимулом социально-экономических реформ в Казахстане.
Прямые иностранные инвестиции, являясь допонительным источником вложений в производство товаров и услуг, разработку технологий, передовых методов управления, не ложатся тяжелым бременем на внешний дог государства и способствуют определенной интеграции экономики Казахстана в мировую. Привлекая их, республика добивается не только подъема и структурной перестройки экономики, но и решает еще ряд важных проблем: обеспечение занятости населения, привлечение новых технологий, развитие экспортного потенциала Казахстана, подготовка и переподготовка специалистов, развитие регионов страны и многие другие.
В таком контексте представляется весьма важной проблема изучения роли иностранных инвестиций в трансформации национальной экономики, а также эффективности их использования.
Низкая эффективность использования привлекаемых из-за рубежа средств и наблюдающаяся в последнее время устойчивая тенденция к еще большему ее снижению актуализирует данную проблему. Особенно
Чважным-становится;-в-этой-связи-;-определение-путей*
совершенствования механизмов привлечения и использования иностранных инвестиций.
Степень разработанности темы. Тема настоящей научной работы на территории СНГ, является относительно мало изученной, что связано с сравнительной новизной данного процесса для постсоветских государств, несовершенством системы статистического учета и скудостью статистических источников. Тем не менее, данная научная
проблема наиболее поно представлена в специальных научных исследованиях аналитических центров России. В последнее время появися целый ряд работ авторов, в которых дается теоретический анализ различных проблем привлечения и использования иностранных инвестиций в развивающихся стран. Это труды ВЛ.Архипова, С.А. Былиняка, В.Е.Ганковского, И.С.Дьяковой, Н.А.Карагондина,
B.П.Колесова, В.Е.Суровской и другие.
Из казахстанских ученых данную научную проблемы исследовали: Арын Е.М., Баймуратов У.Б., Джандосов У.С., Есентугелов А.Е., Жоламан Р.К., Зейнельгабдин А.Б., Кажымурат К.К., Кенжегузин М.Б., Кошанов А.К., Мамыров Н.К., Марченко Г.А., Нурсеитов Б.Н., Окаев К.О., Сагадиев К.А., Киреева К.А. и другие.
С учетом направленности темы диссертации, особую ценность представляют научные изыскания западных исследователей, которые, во-первых, раскрывают теоретико-методологические подходы к анализу природы ввоза и вывоза капитальных ресурсов и, во-вторых, показывают влияние иностранного каптала на экономики принимающих стран. Наиболее полезными для понимания темы исследования стали труды таких ученых, как Р. Алибер, А. Акинсания,
C. Амин, П. Бакли, П. Бардхан, М. Блонстром, Р. Верной, П. Грэя, Дж. Даннинг, А. Рагмэн, Ст. Хаймер,. Г. Файербо. Особым блоком выделяются работы, посвященные анализу экономических трансформаций и процессов стран Восточной Европы. Среди них необходимо отметить труды Я. Корнай, Л. Бальцровича, М. Дамбровского, Ю. Панькува.
Исторический результат падения социалистической системы и появления стран с переходной экономикой требует нового научно-теоретического подхода в изучении проблем передвижения капиталов, их роли в становлении ННГ. Исходя из этого, нам предстоит исследовать особенности иностранного капитала в транзитной экономике, а также их влияние на экономическое развитие страны-реципиента, что определяет цель и задачи данной работы.
Целью диссертационного исследования является исследование теоретико-методологических аспектов внешнего экономического участия и научно-практических проблем повышения эффективности использования иностранного капитала, а также обоснование системы приоритетов и механизмов привлечения и использования иностранных инвестиций в транзитных экономических системах на примере Республики Казахстан.
Основные задачи, вытекающие из цели исследования:
Х изучение основных положений теорий и концепций привлечения и использования иностранных инвестиций, описание объективных закономерностей внешнего экономического участия в процессе трансформации переходных экономик;
. исследование факторов инвестиционной привлекательности экономики стран-реципиентов в контексте концептуальных проблем модернизации экономики и перехода к рыночным формам хозяйствования;
. исследование и анализ особенностей, состояния и тенденции участия иностранного капитала в экономике Казахстана;
. оценка эффективности использования иностранных инвестиции
на микроэкономическом уровне;
. определение приоритетных направлений развития иностранного предпринимательства в системе трансформирующейся экономики с учетом правовых, институциональных и стимулирующих механизмов его функционирования;
Х обоснование механизмов повышения эффективности и рационального использования иностранных инвестиций и развития совместных предприятий в Казахстане, критериев и принципов выбора инвестиционных проектов в отраслевом и региональном разрезах;
. определение перспектив привлечения и использования иностранных инвестиций в национальной экономике республики.
Предметом исследования данной работы является совокупность экономических отношений, возникающих в процессе привлечения и использования иностранных инвестиций в переходных экономиках.
Объектом исследования является экономика Республики Казахстан В условиях переходного периода от централизованной экономики к рыночной.
Методологическую и теоретическую основу работы составляют научные исследования отечественной и зарубежной экономических школ в области теорий рыночного хозяйства, в частности теории международного обмена и иностранного инвестирования. В работе широко использованы официальные правительственные источники, законодательные и правовые акты, постановления Правительства
Республики Казахстан.
Информационной базой исследования явились данные Комитета по статистике и анализу при Агентстве по стратегическому планированию и реформам - Министерстве экономики, фактические материалы ряда министерств и ведомств Республики Казахстан.
При написании диссертационной работы использованы методы^ _сравнительногоЧанализа^Чстатистических группировок; бально-
индексной оценки.
Научная новизна исследования состоит в попытке дать комплексный, целостный анализ проблемы функционирования иностранного капитала в переходных экономиках (на материалах Республики Казахстан). Диссертация является одной из немногочисленных работ, рассматривающей не только теоретические аспекты процесса привлечения инвестиций в национальную
экономику, но и определяющей приоритетные направления совершенствования механизмов привлечения и повышения эффективности их использования в Казахстане.
Научная новизна результатов исследования заключается в следующем:
Х обоснован теоретический подход к анализу процесса внешнего экономического проникновения и повышения его роли в трансформации переходной экономики;
Х определены характеристики концепций привлечения и использования иностранных инвестиций, сравнительный анализ которых, способствуя более глубокому пониманию мотивов зарубежных инвесторов, дает возможность выявления наиболее действенных методов повышения эффективности использования иностранных инвестиций;
Х систематизированы классификационные признаки "благоприятного" инвестиционного климата стран-реципиентов, что дает возможность анализа и устранения причин, препятствующих притоку иностранных инвестиций в экономику Республики Казахстан, и развития факторов, повышающих инвестиционную "привлекательность";'
Х сделана оценка эффективности использования иностранных инвестиций в конкретном совместном предприятии;
Х проанализирована современная модель инвестирования и возможности ее адаптации к конкретным условиям переживаемого Казахстаном переходного периода;
Х определены факторы, условия и приоритетные направления инвестирования в республике, обозначены пути совершенствования государственного регулирования процессами привлечения и использования иностранного капитала;
Х предложены рекомендации по разработке общей концепции и политики инвестирования, развитию механизмов повышения эффективности использования иностранных инвестиций в трансформации экономики Казахстана. определены методы повышения международного рейтинга республики.
Практическая ценность работы. Выпоненная работа является составной частью исследований, осуществляемых Казакстан даму институты. Сформулированные в диссертации положения рекомендованы и использованы Министерством образования, культуры и здравоохранения Республики Казахстан. Агентством по иностранным инвестициям при Госкоминвест Кыргызской Республики, Акционерным обществом Казинформ-Телеком при разработке национальных и отраслевых программ стабилизации и развития экономики республик. .
Теоретическая и практическая значимость работы заключается также в том, что результаты, полученные в ходе исследования применимы для дальнейшей разработки концепций и политики привлечения и использования иностранного капитала в национальной экономике Казахстана.
Практическая значимость работы определяется также и тем, что рекомендации диссертации могут применяться в процессе создания эффективного механизма государственного регулирования иностранных инвестиций в странах СНГ, при решении вопросов рационального использования иностранного капитала в их экономиках. Материалы работы могут быть использованы в преподавании курсов экономической теории, мировой экономики, международных экономических отношений и спецкурсов по проблемам движения капиталов.
Апробация результатов исследования. Диссертация обсуждалась на расширенном заседании Центра экономических исследований Казахстан даму институты.
Основные положения и выводы диссертации докладывались на международной научной конференции "Региональные проблемы интеграционных процессов в условиях рыночных реформ" (Костанай, Костанайский государственный университет, 1997); конференции, посвященной 60-летию Сатыбадина С.С. Казахстан и мировой опыт рыночной трансформации (Аматы, Министерство науки - Академия наук Республики Казахстан, 1997); международном круглом столе Стратегия развития Казахстан-2030 (Национальная библиотека Республики Казахстан, 1998). Кроме того, диссертант принимал участие в международной конференции Инвестиционные возможности Казахстана (Гранс-Монтана, Швейцария, 1995), Международном экономическом форуме в Давосе (Швейцария, 1998) и официальном визите Президента Кыргызской Республики в КНР (1998).
Публикация результатов исследования. По теме диссертации опубликованы 3 научные работы, общим объемом 1,86 п.л.
Структура диссертации состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
2. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
Во введении обоснована актуальность работы, степень изученности проблемы, сформированы цели и задачи, определены объект, предмет и методика исследования, раскрыты научная новизна и практическая значимость диссертации.
В первой главе Теоретические проблемы и современное состояние внешнего экономического участия рассматривается взаимосвязанный комплекс ключевых проблем внешнего экономического участия как условия трансформации переходных экономик.
При современном уровне интеграции мировой хозяйственной деятельности объем инвестиционных ресурсов, безусловно влияющий на экономический рост, усиливается участием иностранного капитала.
Привлечение иностранного капитала осуществляется обычно в виде прямых инвестиций, портфельных инвестиций, кредитов и других активов. В последние десятилетия наблюдается весьма значительный абсолютный и относительный рост таких вложений во всем мире.
Автор утверждает, что иностранные инвестиции в экономику той или иной страны становятся своего рода катализатором ускоренного экономического и социального развития. При этом было бы неоправданно сводить все дело к созданию на основе иностранных инвестиций какого-либо нового производства, хотя это, разумеется, тоже очень важно. Но еще важнее роль таких инвестиций, как фактора, активизирующего включение в хозяйственный процесс ранее плохо использовавшихся природного, производственного и трудового потенциалов. Иностранный капитал, органично соединяясь с национальными усилиями и ресурсами, создает высокий интегральный эффект на основе применения более прогрессивных средств труда, повышения квалификации работников и улучшения использования имеющихся производственных ресурсов.
В диссертации подчеркивается, что, используя иностранный капитал, любая страна, тем не менее, стремится развивать свою экономику как независимую. Таким образом, существует определенная реальная проблема совмещения этой установки, с одной стороны, с взаимодействием с привлекаемым иностранным капиталом - с другой. Решается эта проблема в широком спектре внешнеэкономических отношений и, как показывает опыт, при рациональном, взвешенном подходе препятствий здесь не возникает.
Особую роль иностранный капитал играет в странах с переходной экономикой (см рисунок 1).
Иностранные инвесторы не только вкладывают в национальные предприятия свои капиталы, технологии, опыт управления, но и открывают доступ к мировым рынкам сбыта, что жизненно важно для любой страны переходного типа. В равной степени важны менее лосязаемые последствия иностранных инвестиций, включая новые идеи и методы работы.
Иностранный капитал в переходной экономике необходим как важнейший канал проникновения новейших мировых научно-технических достижений, технологий, способный на базе крупного коммерчески жизнеспособного инвестирования повысить степень
адаптации национальных хозяйственных субъектов к развитым товарным отношениям, рационализировать их производственную деятельность в соответствии с мировыми стоимостными критериями.
Кумулятивный приток прямых иностранных инвестиций в страны с переходной экономикой
' В'гроиентзх ВЭП'За- 'ЭЭ^ год'
Х'Х75/ - -': 20 V '.': ?5- Х
Группа % Л
Х**Х Сдсв9.л/е: ;/ Э Г: НГрИЛ.;;
группа 1
2 С' ар^л
Дгйзк^я Х Х Ру^НИ'
-;. ' 'П?^3 2
/ К^рг-г-зг.т.ач:. :... Аэ^еькя*
Х /кузина
; ЦБЕ. ИНГ, ,
Рисунок 1.
Диссертант отмечает, что в целом страны с переходной экономикой поглотили незначительную долю мирового потока капиталов. По мере оздоровления экономики этих стран спрос на капиталовложения в инфраструктуру, восстановление экономики и развитие частного сектора будет расти. С повышением кредитоспособности приток капитала в эти страны увеличится, что может привести к росту общемирового спроса на капитал и процентных ставок. Но, в догосрочной перспективе все страны стремятся финансировать капиталовложения преимущественно из внутренних, а не иностранных сбережений. Более того растущая потребность стран с переходной экономикой в иностранном капитале едва ли серьезно отразится на мировых процентных ставках.
Внешнее финансирование переходных стран было жизненно важным для поддержки ряда программ стабилизации, для укрепления доверия к реформам и для сокращения необходимости в финансировании бюджетного дефицита за счет денежной эмиссии. Но, следует учитывать, что макроэкономическая стабилизация создает стимулы для микроэкономических преобразований, поэтому программы внешней помощи для стран с переходной экономикой нужно проводить осторожно, с одной стороны, поддерживая реформы, с другой - воздерживаясь от слишком поспешного их осуществления. При этом предоставление помощи дожно быть поставлено в зависимость от реализации намеченных преобразований. Действительно, непродуманное или преждевременное кредитование может привести к возникновению крупной внешней задоженности, затрудняющей проведение дальнейших реформ.
Переход к рыночной экономике как правило влечег за собой резкий экономический спад в некоторых регионах и социальные издержки, которые могут иметь серьезные политические последствия. В таких случаях внешняя помощь может ускорить процесс восстановления экономики, например, путем финансирования выходного пособия при увольнениях и других чрезвычайных расходов местных органов власти в проблематичных регионах. Внешняя помощь может пойти и на покрытие возможных расходов по охране окружающей среды в связи с закрытием предприятий. Смягчение последствий переходного процесса для определенных регионально сконцентрированных и чрезмерно развитых отраслей, таких как черная металургия в Казахстане, также может оказаться необходимым и целесообразным. Но и в этом случае поддержка дожна быть направлена на преодоление временных потерь, не подрывая при этом доверия к реформам и стимулов на рынке труда в догосрочной перспективе.
В первой главе диссертант также анализирует и дает собственную оценку действующим концепциям и моделям привлечения и использования иностранных инвестиций.
В диссертации рассматривается несколько направлений, с различных позиций подходящих к изучению специфики функционирования иностранных инвестиций (ИИ). В связи с бурным ростом масштабов экспорта капитала, в западной экономической теории стал усиливаться интерес к феномену ИИ и его проявлениям в других областях хозяйственных связей. Возник целый ряд теоретических концепций, которые на основе различных посылок объясняли или пытались подвести разумное обоснование под решения мировых инвесторов (см рисунок 2):
I)теорию "организации рынков", где в центре исследования находились особые характеристики или преимущества фирмы,
ведущие к транснационализации ее экспансии (С. Хаймер, Ч. Киндбергер, Р. Кейвз) и примыкающая к ней концепция "присвоения" (С. Маги);
Рисунок 2.
2)теорию "жизненного цикла продукта", которая объясняет функционирование ИИ через конъюнктуру спроса и предложения продукта на разных стадиях его жизнедеятельности;
3) теорию "интернализации", суть которой сводится к замещению или опосредованию внутренней иерархической структурой международной фирмы функций внешнего рынка как механизма распределения ресурсов (П. Бакли, М. Кассон, А. Рагмэн и др.);
4) теорию "нормы капитализации" или "валютной премии'', в соответствии с которой поведение иностранных инвестиций определяет изменения валютного курса (Р. Алибер);
5) модель "тарифноиндуцируемых" или "импортозамещающих ИИ" Р. Мандела, рассматривающую ИИ как следствие протекционистской политики:
6) теорию японской школы, которая объясняег ИИ через систему "сравнительных преимуществ";
7) эклектическую концепцию Дж. Даннинга, где в анализ международной миграции капитала вводилась такая макроэкономическая категория как "уровень развития".
Все представленные концепции автор выделяет в три направления: микроэкономическое, макроэкономическое и эклектическое. Первые три теории относятся к микроэкономическому направлению, так как здесь описывается поведение иностранного инвестора на уровне отдельной фирмы - участника международных экономических отношений. Остальные, в связи с их ориентацией на национальные и наднациональные категории, следует рассматривать на макроэкономическом уровне. Теория Даннинга относится к эклектической модели, которая синтезирует вышеуказанные микро - и макроэкономические направления.
Предпринятые в диссертации анализ и оценка действующих концепций и моделей привлечения и использования иностранных инвестиций, позволили автору сделать вывод, что, несмотря на последовательное улучшение качества теоретических разработок по исследованию феномена ИИ, существующие концепции нуждаются в дальнейшем совершенствовании, в силу того, что они не в поной мере отвечают потребностям современного этапа развития мировой экономики.
Признавая, что зарубежные исследователи ушли вперед в разработке рассматриваемых проблем, диссертант подчеркивает, что западные исследовательские модели не могут быть использованы в чистом виде в Казахстане, так как нельзя не учитывать различия в уровнях экономического и социально-политического развития обществ, отличий в условиях жизни, экономической активности и общей культуры населения, а также того, что экономический переход от административно-плановой экономики к регулируемому рынку происходит в обществе, лишенном до сих пор развитых рынка и демократии.
Во второй главе Анализ и оценка эффективности использования иностранных инвестиций в экономике Казахстана диссертант определяет методические подходы и дает оценку факторов инвестиционной привлекательности экономики стран-реципиентов.
Автор считает, что приток инвестиций в страны-реципиенты зависит не только от желания государства привлечь иностранный капитал или ограничить его присутствие в национальной экономике, но и от общей экономической, политической и социальной ситуации в государстве, от присущих ему и сложившихся факторов инвестиционной "привлекательности". Анализ теоретико-методологических подходов к исследованию данного явления акцентирует внимание на тех аспектах деятельности, совершенствование которых позволит добиться более значительных результатов в процессе привлечения и использования иностранных инвестиций.
Согласно мнению иностранных инвесторов, Казахстан является привлекательным рынком. Для республики характерны богатство природными ресурсами, наличие достаточно квалифицированной рабочей силы и высокий научно-технический потенциал. Сами иностранные инвесторы среди факторов инвестиционной "привлекательности" в Казахстане назвали факторы, представленные в таблице 1.
Таблица 1.
Стратегические факторы, влияющие на инвестирование _ в Республику Казахстан_
Факторы Частота упоминаний (%)
1 2 3 4 5 6 7 8
Доступ к сырьевым материалам/природным ресурсам 45,5 .0,0 4,5 0,0 4,5 4,5 4.5 4,5
Большой потенциал рынка 40.9 13,6 0,0 4,5 9,1 4.5 4.5 4,5
Потенциальный коэффициент прибыли 9,1 27,3 13,6 22,7 4,5 0,0 0,0 0,0
Опережение конкурентов 4,5 18,2 27,3 9,1 4.5 4.5 4,5 0,0
Стратегическое расположение для предпринимательства 0.0 27,3 36,4 18,2 0,0 0,0 0.0 0,0
Низкие трудовые расходы 0,0 0.0 4,5 4.5 22.7 22,7 4.5 0,0^
Правительственные субсидии 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 4,5 36,4 54,5
Налоговые инициативы 0,0 0.0 0,0 4,5 13.6 13,6 13,6 9,1
Другие 0,0 4,5 4,5 0,0 0,0 0.0 0,0 0,0
Таблица 1 показывает частоту упоминания фактора инвестиционной "привлекательности" по шкале от "одного" до "восьми", где "один" соответствует наиболее важному фактору, а "восемь" - наименее важному.
Результаты, приведенные в таблице 1, указывают на то, что преобладающими причинами, влияющими на приток инвестиций в Казахстан, являются доступ к сырьевым материалам и природным ресурсам и большой рыночный потенциал, при этом первый был назван наиболее важным фактором примерно 45 % опрошенных, а крупный рыночный потенциал - 41 %.
Потенциальная норма прибыли, являясь одной из трех основных причин, повлиявших на решение инвестировать, была выведена респондентами на третье место по степени инвестиционной "привлекательности" республики.
Следующим фактором является стратегическое расположение для предпринимательства и желание занять место в регионе ранее конкурентов. Правительственные субсидии и особые налоговые
льготы, как правило, имеют низкий стратегический рейтинг, хотя большинство иностранных инвесторов рассматривают налоговый кодекс Казахстана как фактор, имеющий в целом позитивное значение в инвестиционной политике страны.
Инвестиционные возможности в Казахстане сопряжены с существенным по размеру неотъемлемым инвестиционным риском. В повышении индекса риска играют роль немало факторов, среди них и недостаток каналов распределений, и отсутствие ясной приватизационной программы, и инфляция местной валюты, и отсутствие коммерческой информации - информации о местном рынке, и ограничения на внутренние инвестиции.
Однако, согласно результатам опроса инвесторов (см рисунок 3, по оси X - удельный вес респондентов в процентах), основным препятствием для инвестирования в Казахстане является бюрократия: 54 % опрошенных рассматривают его как основное препятствие, 42 % -как определенное препятствие. Подтверждением данных опроса служат замечания, сделанные его участниками, о том, что бюрократия правительства Казахстана является одним из крупнейших препятствий на пути дальнейшей работы в республике, она свойственна всем видам деятельности, поэтому для привлечения зарубежных лиц к участию необходимы изменения в отношении к бизнесу и управлению. Затем следуют налоговый и финансовый режим в Казахстане. 46 % респондентов считают состояние правовой инфраструктуры - темп правовых изменений основным препятствием. Финансовый риск является четвертым по величине фактором, препятствующим притоку иностранных инвестиций.
При этом, автор отмечает, что первые три фактора находятся в прямой связи с действиями казахстанского правительства, и только финансовый риск находится вне прямого его контроля.
Несмотря на то, что основным препятствием названа бюрократия, роль определенного препятствия для иностранного инвестирования в Казахстане большинством респондентов (75,0 %), оставшихся при своем мнении, отведена нестабильности политического курса правительства, в чем, на взгляд диссертанта, проявляется некоторое противоречие аргументации международного рейтингового агентства 1ВСА о подконтрольности правительства Казахстана сильной президентской власти и последовательности проведения реформ.
Привлекательность для инвестирования Казахстану обеспечивают богатство минеральных и природных ресурсов, перспективный рыночный потенциал и низкая стоимость трудовых ресурсов. В оценке политической ситуации как фактора, играющего немаловажную роль в процессе привлечения иностранного капитала, ярко проявляются амбивалентные тенденции: с одной стороны, инвесторы связывают ее с нестабильностью и двусмысленностью
политических курсов казахстанского правительства и рассматривают ее как сдерживающий фактор для принятия положительного решения об инвестировании в республику, с другой стороны, политическая ситуация в Казахстане ассоциируется у них с сильной президентской властью, дающей определенную уверенность и гарантии при подписании контрактов. Основным факторами сдерживания инвестиционного процесса являются проявление бюрократизма, действующий налоговый, финансовый режим, неразвитая правовая инфраструктура и наличие высоких финансовых рисков.
Рейтинг основных препятствий для иностранного инвестирования
в Казахстане
проценты
Рисунок 3.
Во второй главе диссертант также анализирует современное состояние и тенденции привлечения и использования иностранных инвестиций в экономике республики.
Автор приходит к выводу, что экономика Казахстана нуждается в крупных целенаправленных инвестициях, в новой технике и современных технологиях. Потеря инвестиционной активности в результате уменьшения внутренних инвестиционных ресурсов дожна быть по возможности в какой-то мере воспонена привлечением иностранного капитала, и прежде всего в те сферы и направления экономического развития, где в сочетании с национальными ресурсами, он надежно дает максимальную отдачу, обеспечивая взаимную выгодность экономического сотрудничества.
При этом следует учесть, что для иностранных партнеров особую важность имеют стабильные юридические, экономические и политические условия, гарантия неприкосновенности собственности и определенная уверенность, что они смогут получить справедливую прибыль на свои инвестиции. Только продожая реализацию программы систематизированных экономических реформ, преодоления сверхцентрализации экономики и ее преобразования в открытую рыночную экономику за счет осуществления ценовых реформ, закрепления прав на собственность, приватизации и разгосударствления, а также создавая стабильную юридическую систему и современную систему банковского и финансового дела, Казахстан сможет рассчитывать на реально ощутимый приток иностранных инвестиций.
В настоящее время основной формой привлечения иностранного капитала в экономику Казахстана являются совместные предприятия (СП), представляющие акционерную форму совместного предпринимательства.
Типичное производственное СП в Казахстане - это предприятие, основанное на иностранной технологии, размещенное на производственных площадях местного участника! использующее в производственном процессе Х местное сырье, ресурсы и преимущественно зарубежное оборудование и комплектующие изделия.
Процесс создания СП в республике вдет быстро (см таблицу 2): если к концу 1990 года было только 15, то на начало 1996 года было зарегистрировано 2029 СП. Однако, удельный вес действующих СП незначителен. Так, к концу 1997 года функционировало лишь 1388 СП.
Таблица 2.
Рост числа предприятий с иностранными инвестициями
Годы Количество предприятий
зарегистрированные действующие
1989 10 1
1991 164 22
1993 149! 260
1995 2029 736
1996 - 995
1997 - 1388
Основные показатели деятельности предприятий с участием иностранных инвестиций представлены в таблице 3. Как показывают
данные таблицы удельный вес СП в общем объеме экспорта составил в 1997 году 23 %.
В третьем параграфе второй главы диссертант дает оценку эффективности использования иностранных инвестиций в конкретном совместном предприятии. Добиваясь эффективного использования инвестиций на микроэкономическом уровне, можно достичь высокой выгоды и на макроуровне. Учитывая данный факт, автор посчитал целесообразным проанализировать финансово-хозяйственную деятельность конкретного совместного предприятия, как типичный пример использования иностранных инвестиций в республике. Кроме того, показатели рассматриваемого предприятия по многим пунктам идентичны с другими СП, поэтому полученные результаты и выводы могут стать практической рекомендацией в целом для всего сектора совместного предпринимательства в республике.
Диссертант проанализировал реализацию одного инвестиционного проекта Казахско-кыргызского общества с ограниченной ответственностью "Институт исследований и анализа ИНВЕСТПРОЕКТ, которое в целях расширения инвестиционной политики и диверсификации производства решило наладить производство лакокрасочной продукции. Для оценки эффективности данного проекта автор использовал самый простой и широко распространенный в мировой учетно-аналитической практике метод, не предполагающий охват временного фактора при денежных поступлениях.
Таблица 3.
Основные показатели деятельности предприятий с иностранными
инвестициями
1993 1994 1995 1996 1997
Количество действующих совместных и иностранных предприятий, единиц 260 491 736 995 1388
Фактический объем уставного фонда на конец года, мн. тенге 222 1472 14808 21228 57482
Объем произведенной продукции (работ, услуг) в оптовых ценах предприятий без налога на добавленную стоимость и акциза в действующих ценах соответствующего года. мн. тенге 352 4182 28823 69502 165725
Экспорт, мн. доларов США 164 229 371 700 1510
Импорт, мн. доларов США 83 149 218 448 796
Использовано капитальных вложений, мн. тенге 41 19375 7762 19592 46284
Агоритм расчета срока окупаемости (СО) зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими. При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом. Общая формула расчета показателя СО имеет вид:
СО = min а, при котором ]Г Рк )Ис и,
где ИсИ - объем инвестиций, и - период инвестирования, Р -доходы от инвестиций.
Соответствующие расчеты диссертанта показали, что потенциал рассмотренного совместного предприятия в области производства и расширения инвестиционной деятельности достаточно солидный. Данное предприятие прогнозируемых результатов может добиться с помощью высоких технологий, которые позволяют снизить издержки производства. Достаточно конкурентоспособная цена формируется за счет грамотного маркетингового анализа.
Автор пришел к выводу, что кредитование аналогичных высокоприбыльных проектов из государственного источника с помощью иностранных инвестиций может быть реальным вкладом для развития производства товаров, малого и среднего бизнеса, а также депрессивных отраслей экономики.
В целом, если создать более благоприятные условия производственного характера, то иностранные инвестиции в форме совместных предприятий являются оптимальном видом внешнеэкономического сотрудничества.
В третьей главе Приоритетные направления и совершенствовать механизмов привлечения и использования иностранных инвестиций в Казахстане диссертант выделяет следующие приоритетные задачи привлечения иностранного капитала в экономику республики: повышение экспортного потенциала, преодоление сырьевой направленности экономики, создание импортозамещающих производств, внедрение новейших технологических разработок.
Автор считает, что иностранный капитал особенно необходим в тех секторах экономики, активизация которых может не только вывести ее из кризисного состояния, но и для того, чтобы осуществить импортозамещение необходимыми товарами и услугами, высвободив
валютные ресурсы, расходуемые в настоящее время на импорт товаров народного потребления или сырья для их производства. Правительство Республики Казахстан разработало специальный список наиболее важных производств для привлечения прямых отечественных и иностранных инвестиций на период до 2000 года, куда вошли 37 приоритетных секторов экономики Казахстана
Наиболее перспективными в ближайшие годы являются те проекты, где Казахстан имеет возможность экспортировать продукцию на внешние рынки, а следовательно, обеспечивать покрытие иностранного инвестирования частью производимой продукции. В связи с этим следует ожидать притока иностранных инвестиций прежде всего в отрасли, связанные с освоением природных богатств республики (отрасли топливно-энергетического и металургического комплекса) и в легкую промышленность (отрасль, характеризующуюся высокими трудозатратами, что позволяет получать преимущества за счет квалифицированной и дешевой рабочей силы и быстрой отдачи вложенного капитала). Именно природные ресурсы станут базой развития крупного иностранного предпринимательства в Казахстане; в свою очередь, иностранные инвестиции сыграют существенную роль в укреплении энергетической независимости республики, рационализации структуры экспорта и в организации высокотехнологичных, наукоемких производств. Динамика ПИИ в нефтегазовом секторе Казахстана представлена на рисунках 4 и 5.
Х Иностранный капитал привлечен в 26 крупных проектов, связанных с разработкой месторождений, поисково-разведочными работами, реконструкцией перерабатывающих предприятий, транспортировкой нефти и газа
Х В отрасли создано 18 совместных предприятий
Х Совокупные прямые иностранные инвестиции s иефтегазовуто промышленность составили 1 мрд. 880 мн. доларов США
Х Потенциальные нвеспщии в уже реализуемые проекты с иностранным участием оцениваются в более чей 35 мрд. доларов США
Х В целях подкржания интереса инвесторов к Казахстану в г. Альты ежегодно проводится международная выставка KIOGE
Рисунок 4.
Дгл?.ма грт.-ькжостра+ьк ли. допгеров США
8G0-7ТО1 930| 500 i
! аоо ! ! 2)0 ! 100 -
0,53 14,6
Совокупная сумма инвестиций к концу 1995 г. составила I мрд. 880 мн. доларов США Непосредсгвениую государству поступило в виде бонусов и рояти 265 мн. доларов США Инвестиции (капиталовложения) в проекты составили 1 мрд. 606 мн. доларов США
Распределение иностранных инвестиций за 1991-95 гг.
бонусы 12% уст. фонд
rj . > v
Рисунок 5.
В заключении диссертационной работы обобщены итоги исследования, сформулированы теоретические выводы и даны практические рекомендации.
Основными направлениями повышения эффективности использования иностранных инвестиций автор считает совершенствование налогового законодательства, выработку четкой и последовательной налоговой и таможенной политики с позиции применения системы налогообложения и таможенных сборов, развитие правовой инфраструктуры, упрощение бюрократической структуры в целях устранения излишнего дублирования функций, нескоординированности и установления единообразия в административных постановлениях и структуре различных министерств. Немаловажное значение может сыграть и повышение профессиональной компетентности государственных служащих. ч
По мнению диссертанта, ' повышение эффективности использования иностранного капитала связано не только с созданием необходимой законодательно-нормативной базы и внесением поправок в существующее законодательство, но и с гарантиями соблюдения уже действующих положений. По оценке западных экспертов, страховая защищенность иностранных кредитов и инвестиций от изменений в законодательстве, налоговой политике и других рисков позволит привлечь иностранный капитал в 3-4 раза, превышающий сумму залога.
Следующей рекомендацией диссертанта является развитие информационного обеспечения инвесторов, в связи с чем в качестве одной из важнейших задач необходимо предусмотреть создание в республике единой государственной системы экономической информации.
Привлечение иностранных инвестиций в экономику Казахстана невозможно без создания системы гарантий иностранным инвесторам, институциональных преобразований в экономике. Сегодняшнее противоречивое законодательство в республике просто неприемлемо для иностранных фирм и финансовых организаций, рассматривающих возможность инвестирования.
Диссертант считает, что необходимо привести "Закон об иностранных инвестициях" в соответствие с международными стандартами, особо закрепив право собственности иностранных инвесторов на активы и инвестиции. Также дожна быть предусмотрена гарантия тех экономических льгот, которые имелись при инициализации инвестиционного проекта - с тем, чтобы последующие законодательные акты не могли ухудшить условия его реализации.
В этой связи отмечается, что наиболее привлекательным в плане экономических льгот может стать представление льготных условий по налогам и пошлинам на импорт. Важным условием привлечения иностранных инвестиций является конвертирование прибылей в местной валюте в СКВ. В принципе, в то время как многие инвесторы предпочитают реинвестировать свои прибыли, получаемые в Казахстане, а не вывозить их, они скорее всего не захотят инвестировать проекты, если у них не будет права вывозить свой капитал и прибыли. Следует иметь в виду, что номенклатура экспортной продукции в республике не столь уж велика и что инвестиции необходимы, прежде всего, для внутренней перестройки экономики. Поэтому вопрос конвертирования прибылей дожен быть решен сразу, как только у республики появятся соответствующие финансовые возможности.
Иностранные инвестиции, предлагаемые к реализации совместных проектов имеют очень большое значение в подъеме казахстанской экономики: обеспечат недостающие ей финансовые средства, будут способствовать ее структурной перестройке, помогут решить задачи развития импортозамещающих производств и последовательного наращивания экспортного потенциала. При этом необходимо приложить усилия республики в привлечении прямых иностранных инвестиций как в денежной, так и производительной форме, для проникновения .мировых научно-технических достижений, стремиться по возможности меньше брать кредитов и займов.
Для поного осуществления проектов, предложенных к реализации по совместному предпринимательству необходимо республике обеспечить заинтересованным иностранным инвесторам благоприятные и стабильные юридические, экономические условия и определенную уверенность в получении справедливой прибыли на свои инвестиции. Значимость таких мер усиливается также и таким
обстоятельством, что предполагаемый объем прямых иностранных инвестиций, предлагаемых к реализации совместных проектов в отрасли народного хозяйства республики на ближайшую перспективу является реальным шансом и фактором преодоления экономического кризиса, обеспечения стабилизации и возрождения экономики Казахстана.
Основные положения диссертационной работы опубликованы в следующих работах:
1. Внешнее экономическое участие как условие трансформации переходных экономик // Сборник научных статей молодых ученых. -Аматы: КДИ, 1997. - с.34-44. -0,66 п.л.
2. Сравнительные характеристики концепции привлечения и использования иностранных инвестиций// Сборник научных статей молодых ученых. - Аматы: КДИ, 1997. - с.45-54. - 0,6 п.л.
3. Оценка инвестиционного климата в Казахстане // Транзитная экономика, Ло 1. - 1998. - с. - 0.6 п.л.
Тойранбаев бдш Ерюнулы
йтлел! экономика кезенинде шетел инвестициясын пайдаланудын ти1мдш1пн арттыру
(Казахстан Республикасынын материадары непз/нде)
Бул диссертация уттык экономикара инвестициядарды тарту процесМн теориялык, аспектшерж, Казакстанда оларды пайдаланудын ти1мд1л1пн арттырудын дегдарлык бардарламаларын аныкгап керсеткен санаулы жумыстардын б\р\ болып табылады,
Диссертацияда 9тпел1 экономикадары (Казакстан Республикасынын материадары непзЫде) шетел капиталынын . айналымра тусу мэселелер1не'кешенд1, толык тадау жасаран.
Зерттеу нетижесЫщ рылыми жаналыры мынада:
Х сырткы экономикалыц ену процессе тадау жасау жзне втпел! экономикада оны пайдалану ромн артыуна теориялык непздеме беркген;
Х шетел инвестицияларын пайдалану жене тарту тужырымдамасынын салыстырмалы тадау непзждеп сипаттамасы бегшенген, бул шетел инвесторларынын айла - амалын жете ер! терен туа'нуге ыкпал етедЬ шетел инвестицияларынын ти!мд1 пайдаланылуын арттырудын ен колайлы адю тасш1Н аныктаура мумюндк беред;
Х реципиент (басекелес) - едердИ "жарамды" инвестициялык климатынын классификациялык беплемелер1 жуйленген, бул Казакстан Республикасынын экономикасына шетел инвестициясынын куйлуына кедерп болатын себептерд1 жоюра жене оран тадау жасаура, инвестициялык, "тартымдылыкты" арттыратын факторларды дамытура мумюндж беред|;
Х накты б1рлескен кэЫпорында шетел инвестициясын пайдаланудын ти1мдт1пне бара бертген;
Х инвестициялаудын каз!рг1 замандык модел^не (упЫне) жэне онын Казакстандары етпел1 кезенде накты жардайра сэйкес беймделу мумюнд!Г1не тадау жасаран;
Х республикадары инвесторлаудын дегдарлык; барыты жене жардайы, факторлары аныктаран, шетел капиталын тарту жэне пайдалану процеа аркылы мемлекегпк баскаруды жетшдфу жодары керсеттген;
Х Казахстан экономикасынын етпел! кезенаде шетел инвестицияларын пайдаланудын тишдЫпн арттыру механизк/ш дамыту, инвестициялау саясаты жане онын жапы тужырымдамасын жасау женжде усыныстар бертген, республиканын халыкаралык, самак - бедеж (рейтинпн) кетеру эдютер1 керсеттген.
Toyganbayev Adil Yerkinovich
Increasing efficiency of foreign investments during transformation in the transition economies (based on materials of the Republic of Kazakhstan)
This dissertation is one of the works, considering not only theoretic aspects of the process of attracting investments into the national economy, but determing priority directions of increasing efficiency of their utilization in Kazakhstan.
In this dissertation I tried to give the complex, whole analysis of the problem of foreign funds function during the transition economies (base on materials on the Republic of Kazakhstan).
The scientific new of the results of research is in the following:
Х the theoretical approach and increasing its role in the transformation of the transition economies has been based on;
Х features of the conceptions of attraction and utilization of foreign investments has been determined, the comparative analysis of which, promoting more deep understanding of the motives of the foreign investors gives possibility to find the most effective methods of increasing efficiency of the utilization of foreign investments;
Х the classification features of the лfavourable investment climate in the countries-recipients has been systemized, that gives the possibility to analyze and clear up reasons, which are obstacles to the inflow of the foreign investments into the economy of the Republic of Kazakhstan and to develop factors increasing the investment лattractiveness;
Х estimation of utilization of foreign investments in the definite joint enterprise efficiency has been made;
Х the analysis of the current model of investment policy and possibility of its adaptation to the definite conditions of the transition period being lived through by Kazakhstan, has been made;
Х the factors, conditions and priority directions of investments in the Republic of Kazakhstan have been determined, and the ways of improvement of the state control of the process of attraction and utilization of the foreign fund have been marked;
Х it has been proposed recommendations on work out of the general conception and investment policy, development of the methods of increasing efficiency of foreign investment utilization during transformation of the Kazakhstani economy, the methods of increasing of the international status of the republic has been determined.
Похожие диссертации
- Становление и развитие частного предпринимательства в экономике республики Казахстан
- Глобальные аспекты экономических связей переходной экономики
- Проблемы привлечения и использования иностранной инвестиции в развитии сельского хозяйства
- Развитие промышленного предпринимательства на основе использования внешних инвестиций
- Прямые иностранные инвестиции в экономике России в 90-е гг. XX века