Параметрический анализ чувствительности и эластичности принимаемых банком депозитно-кредитных стратегий к изменению рыночной конъюнктуры

Вагапов, Эльдар Рстамович

Темы диссертаций по экономике » Математические и инструментальные методы экономики

Параметрический анализ чувствительности и эластичности принимаемых банком депозитно-кредитных стратегий к изменению рыночной конъюнктуры тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Вагапов, Эльдар Рстамович
Место защиты	Самара
Год	2004
Шифр ВАК РФ	08.00.13

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Параметрический анализ чувствительности и эластичности принимаемых банком депозитно-кредитных стратегий к изменению рыночной конъюнктуры"

На правах рукописи

Вагапов Эльдар Рстамович

Параметрический анализ чувствительности и эластичности принимаемых банком депозитно-кредитных стратегий к изменению рыночной конъюнктуры.

Специальность: 08.00.13 Ч математические и инструментальные методы экономики

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Самара - 2004г.

Работа выпонена в Самарском государственном аэрокосмическом университете имени академика СП. Королева

Научный руководитель-

кандидат экономических наук Сорокина Марина Геннадьевна

Официальные оппоненты-

доктор экономических наук Агафонова Валентина Васильевна; кандидат экономических наук Герасимов Борис Никифорович

Ведущая организация-

Самарский институт управления

Защита состоится л22 июня 2004 года в 10 часов на заседании диссертационного совета Д 212.215.06 при Самарском государственном аэрокосмическом университете по адресу: 443086, Самара, Московское шоссе, 34.

С диссертацией можно ознакомится в библиотеке Самарского государственного аэрокосмического университета.

Автореферат разослан л21 мая 2004г.

Ученый секретарь диссертационного совета, к.э.н.

М.Г. Сорокина

Общая характеристика работы

Актуальность работы. Банковская деятельность достаточно многогранна и представляет собой совокупность взаимосвязанных направлений, главными из которых является реализация депозитно-кредитных стратегий, обеспечивающих наилучший конечный результат.

Реализация банком депозитно-кредитных операций связана с процессом принятия решения обусловленного множеством влияющих на конечный результат параметров. К таким параметрам можно отнести объемы привлекаемых и размещаемых ресурсов, размеры процентных платежей, продожительность сроков депозитов, кредитов, уровней их процентных ставок, объемов предложений ресурсов и спроса на кредиты и других. Все эти параметры функционально связаны между собой в рамках депозитно-кредитной операции, имеют противоположные тенденции изменения и вариация любого из них может привести к снижению эффективности. Таким образом, результативность принимаемых решений находится в прямой зависимости от складывающейся конъюнктуры на депозитно-кредитном рынке, формируемой на этой основе структуры ресурсной базы, а также направлений размещения ресурсов и согласованности денежных потоков.

Функционирование депозитно-кредитного рынка, его расширение или сокращение, изменение уровня процентных ставок, объем спроса и предложения определяется его конъюнктурой, отличительной особенностью которой является ее непостоянство, изменчивость, частые колебания. В связи с этим важным является оценивать качество результатов выбранной стратегии как по реализации отдельных, так и совокупности депозитно-кредитных операций. Важнейшей характеристикой качества результатов выбранной стратегии является ее эффективность, измеряемая величиной операционного дохода, прибылью, рентабельностью и другими. Однако для оценки качества принятых к реализации решений показателей эффективности недостаточно. Это связано с тем, что фактические параметры рыночной конъюнктуры и следовательно конечные результаты могут существенно отличаться от тех, которые были приняты при формировании стратегии и обеспечивали соответствующий уровень ее эффективности. В этой связи возникает необходимость определения последствий изменения условий рыночной конъюнктуры и на этой основе решения проблемы устойчивости показателей эффективности депозитно-кредитных операций.

В настоящее время остается мало изученной проблема оценки влияния различных вариантов стратегии на характеристики устойчивости полученных результатов. В качестве основных характеристик результатов принятых к реализации решений, описывающих свойство устойчивости, предлагается чувствительность и эластичность их к изменению параметров рыночной конъюнктуры. Под чувствительностью показателей, характеризующих результаты принятой к реализации стратегии в работе понимается степень влияния на них изменения параметров рыночной конъюнктуры.

Зависимость между относительным измецишем конъюнктуры депозитно-кредитного рынка и

1 "'ДОЗЕ}

какого-то результата характеризует эластичность результата по связи между этими параметрами.

В основе анализа чувствительности результатов по разнообразным связям между параметрами внешней среды и результатами принятых решений лежит, таким образом, использование коэффициентов (функций) чувствительности, представляющих собой градиенты показателей стратегии, принятой к реализации, по совокупности параметров, характеризующих внешнюю среду. Экономико-математические методы оптимизации и анализа позволяют обеспечить выработку оптимального решениях одновременным обоснованием его в условиях изменяющейся конъюнктуры рынка.

Состояние изученности проблемы. Общая теория чувствительности как самостоятельное научное направление было открыто в середине 60-ых годов югославским ученым профессором Томовичем. Методы анализа чувствительности нашли широкое применение в решении задач управления техническими системами. Полученные результаты теории чувствительности в технических системах привлекли внимание экономистов. Впервые систематическое изложение методов теории чувствительности и их применение к решению экономических задач были изложены в работе М. Интрилигатора.

В последние годы уделяется большое внимание анализу влияния рыночных факторов на результаты деятельности предприятия и финансовых организаций. В отечественной и зарубежной финансово-экономической литературе и практике различают общую конъюнктуру финансового рынка и конъюнктуру входящих в его структуру конкретных видов рынков, таких, например, как депозитного, кредитного, отдельных рынков валют, акций. Конъюнктура финансового рынка характеризует общее положение рыночных отношений, сложившихся в определенный- момент времени между его участниками, а конъюнктура конкретных рынков, в отличие от общей финансовой конъюнктуры, характеризует его состояние, включающее в себе совокупность взаимосвязанных между собой условий, сложившихся в определенный момент времени. Так, например, состояние депозитно-кредитного рынка характеризуется совокупностью таких параметров как уровни процентных ставок различных видов депозитов, кредитов, их спросом и предложением, а также отношением между рыночными параметрами.

В научной литературе и практике для целей анализа рынков с большой эффективностью используются понятия чувствительности и эластичности объемов спроса или предложений к цене. Для каждой точки функции спроса или предложения определяется коэффициент чувствительности, характеризующий изменение спроса при малом изменении цены.

К зарубежным ученым, занимающимся изучением вопросов анализа финансовых рынков, относятся - Э. Гил, Э. Долан, Е. Кочович, Э. Кемпбел, Э. Рид, Э. Роде, П. Роуз, Д. Синки, Р. Смит и другие.

Большой вклад в развитие методов анализа чувствительности управления финансами внесли отечественные ученые-финансисты, к ммирым и относятся: М. Баканов, В. Гальперин, В. Геращенко, Ю. Коробов, О.

Лаврушин, Я. Мекумов, Ю. Рубин, С. Смичера, В. Усоскин, Е. Четыркин, А. Шеремет, Е. Ширинская и другие.

Вместе с тем, до настоящего времени не получила дожного решения такая проблема, как разработка действенного методического инструмента анализа чувствительности результатов принимаемых банком решений по реализации депозитно-кредитных стратегий к изменению совокупности параметров рыночной конъюнктуры.

Отмеченные проблемы методического и практического характера обусловили актуальность выбранного направления исследований и определили постановку цели и задач диссертационной работы.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка аналитических методов анализа влияния изменения конъюнктуры депозитно-кредитного рынка на результаты принимаемых банком решений, позволяющие повысить обоснованность и эффективность выбранных стратегий по реализации финансовых операций.

Эта цель достигается в результате решений следующих задач:

- сформулировать задачи и разработать математические модели принятия менеджером банка оптимальных решений с учетом согласованности и несогласованности во времени платежных потоков, формирования резервного фонда, распределения привлеченных денежных средств при реализации совокупности депозитно-кредитных операций;

- разработать методический подход определения коэффициентов чувствительности и эластичности объемов привлекаемых и вовлекаемых в кредиты ресурсов, операционного дохода, величин избыточности спроса на кредиты, предложение ресурсов к изменению совокупности параметров конъюнктуры депозитно-кредитного рынка;

- провести анализ чувствительности и эластичности модели принятия решений при вовлечении короткого депозита в длинный кредит к совокупности параметров рыночной конъюнктуры;

-исследовать влияние изменения параметров конъюнктуры депозитно-кредитного рынка на результаты оптимальных решений при вовлечении депозита в два кредита.

Объектом исследования являются депозитно-кредитные операции и эффективность их реализации в коммерческих банках.

Предмет исследования - модели принятия оптимальных решений при реализации депозитно-кредитных операций и методы их аналитического анализа к изменению параметров рыночной конъюнктуры.

Методология и теоретические основы диссертационного исследования

В работе использованы труды ведущих отечественных и зарубежных ученых и практиков в области банковского дела, законодательные акты, методические и нормативные материалы ЦБ РФ.

Информационную базу исследования составляют статистическая информация ЦБРФ, коммерческих банков г. Самары и другие. При решении поставленных задач использованы методы теории принятия решений, методы чувствительности, теории вероятности.

Научная новизна диссертации. Новые научные результаты, полученные автором в процессе исследования, состоят в следующем:

- разработан комплекс моделей принятия решений при реализации совокупности депозитно-кредитных операций с учетом нормативов формирования резервов, прогнозов процентных ставок, объемов предложения ресурсов, позволяющий менеджеру банка обосновать эффективность депозитно-кредитных стратегий с различных позиций в условиях изменяющейся среды;

- предложен методический подход анализа чувствительности и эластичности моделей принятия решений с целью количественной оценки влияния различных параметров конъюнктуры депозитно-кредитного рынка на конечные результаты финансовых операций;

- разработаны методы параметрического анализа моделей принятия решений к изменению конъюнктуры депозитно-кредитного рынка, позволяющие предвидеть последствия ее изменения на конечные результаты и выявить основные факторы, которым следует уделять внимание при выборе стратегии реализации финансовых операций;

- сформулированы и исследованы задачи анализа чувствительности моделей принятия решений при вовлечении короткого депозита в длинный кредит, депозита в два кредита к изменению параметров конъюнктуры денежного рынка с целью количественной оценки устойчивости показателей, характеризующие выбранные к реализации стратегии.

Практическая значимость диссертационного исследования заключается в том, что предлагаемые математические методы и задачи оптимизации, наиболее часто встречаются в банковской практике. Большинство приведенных задач построено на методах линейного или билинейного программирования в связи с их доступностью, простой реализации, наличия программ на ПЭВМ.

Апробация' результатов исследования. Основные теоретические и практические положения работы докладывались на Всероссийской научной конференции Наука, Бизнес, Образование - 2002 (г. Самара, 2002г), Международной научно-практической конференции Теория активных систем (Москва, 2003г.), Всероссийской научно-практической конференции Наука и образование - 2003 (г. Мурманск, 2003г.), Второй международной конференции по проблемам управления (г. Москва, 2003 г.), Всероссийской научно-практической конференции Наука, бизнес, образование - 2003 (г. Самара, 2003 г.)-

Материалы диссертационного исследования используются при подготовке лекций по курсам Банковское дело, Модели и методы анализа конъюнктуры на финансовом рынке на экономическом факультете Самарского государственного аэрокосмического университета.

Основные положения диссертации отражены в 9 опубликованных работах, включающих одну монографию.

Объем и структуры диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы

Работа изложена на 120 счраницал машинописного текста.

Основное содержание работы.

Во введении обоснована актуальность избранной темы, определены цели, задачи, объект и предмет исследования, показана научная новизна и практическая значимость работы.

В первой главе Моделирование задач принятия- решений на депозитно-кредитном рынке сформулированы постановки задач принятия оптимальных решений при согласованных и несогласованных во < времени платежных потоках. Для обоснования принимаемых решений по реализации депозитно-кредитных операций в условиях изменяющийся конъюнктуры определены потоки между кредитным- учреждением, вкладчиками- и заемщиками в простых ситуациях, когда сроки хранения депозитов и погашения кредитов совпадают по времени. Выбор менеджером банка оптимальной стратегии при вовлечении ресурсов в кредит определяется в результате решения следующей задачи:

ОСКу,х) = т{ау-(к) >шах

где - допустимое множество возможных

значений объемов депозитов и кредитов, выбираемых менеджерами на денежном рынке; у, х - предложение кредитов и спрос на ресурсы со стороны банка; А, П - спрос на кредиты со стороны заемщиков и предложение ресурсов со стороны вкладчиков; - процентные ставки кредита и

депозита; - операционный доход полученный банком в конце срока т

при реализации депозитно-кредитной операции.

Решение модели (1) менеджером банка сводится к выбору

оптимального объема кредита депозита операционного дохода Ой(у,х) из уравнений:

х = у = т\п[А,п), 00{х,у)-г^а у- р xj (2)

Если часть привлекаемого ресурса по нормативу 5 отвлекается на формирование резервного фонда, то уравнение, связывающее переменные у и х имеет вид

Тогда решение модели (1) с учетом (3) может быть представлено следуюптей системой уравнений:

1-е / л \

Приведенные решения (2) и (4) наглядно демонстрируют зависимость их от сложившейся конъюнктуры на денежном рынке. При этом оптимальное решение принимается с учетом связи рынков между собой через кредитное учреждение и соответствующие денежные потоки.

Учитывая, что в практической работе банка не всегда удается совместить во времени потоки платежей, в работе рассмотрены модели принятия решений в ситуациях, когда сроки хранения депозитов и погашения кредитов не равны между собой. При этом вначале исследуется ситуация, которая характеризуется тем, что для кредита используется депозит, срок хранения - которого меньше срока погашения кредита. Такая несогласованность во времени между платежными потоками порождает проблему кредиторской задоженности и, чтобы ликвидировать ее, банк вынужден покупать допонительные объемы ресурсов. В работе сформулирована задача и описан, методический подход формирования модели выбора оптимальной стратегии, реализация которой позволяет менеджеру избежать накопления кредиторской задоженности перед вкладчиком.

Модель принятия решений по определению объемов привлекаемых и вовлекаемых в кредиты ресурсов имеет следующий вид:

ОДх, у) = (1+ та)у - хгргхг - (1 +г, Д хбХ > max (5)

где t|, Pi, X| Ч срок хранения, процентная ставка и объем привлекаемого банком. ресурса; - срок хранения, процентная - ставка и объем

привлекаемого банком в конце срока ресурса; - срок погашения,

процентная ставка и объем выданного банком кредита; А - спрос на кредиты со: стороны заемщиков; П|, Ц Ч предложение ресурсов со стороны вкладчиков.

При формировании модели (5) сделано предположение, что привлекаемые ресурсы в поном объеме вовлекаются в кредит, т.е. без учета формирования резервного фонда.

В результате решения модели (5) определяются такие значения у, xi, которые обеспечивают максимальную величину операционного дохода OD(y,x).

Оптимальным решением модели (5) является следующая система уравнений:

OD = Tay-{Txpl +тгрг+тхтгрфг)хх

Полученная в работе модель принятия решений (5) положена в основу для исследования эффективности реализации операций с учетом отвлечения части привлекаемых ресурсов на формирование резервного фонда, а также задания вероятностей привлечения допонительных ресурсов в будущие периоды.

Описанный подход по формированию модели принятия оптимальных решений при вовлечении краткосрочных депозитов в догосрочные кредиты использован в работе для моделирования более сложной, но типичной для банковской практики ситуации, когда депозит вовлекается одновременно в два кредита.

Для рассматриваемой ситуации менеджер в результате решения задачи распределения привлекаемого денежного ресурса по двум направлениям его использования определяет такие объемы покупаемых ресурсов XI, X2 и такие объемы продаваемых кредитов у,, у2, которые обеспечивают максимальное значение операционного дохода.

Для решения поставленной задачи - предложена следующая математическая модель:

где A|, yi,.0|, Т| Ч объем спроса, предложения кредитов первого вида, процентная ставка и срок его погашения соответственно;

- объем спроса, предложения кредитов второго вида, процентная ставка и сроки его погашения соответственно;

П|, Х|, рь ti Ч объем предложения, спроса денежных ресурсов, процентная ставка и срок хранения соответственно;

П2, Хг, Р2, I2 - объем прогнозируемого предложения, спроса на допонительные ресурсы, привлекаемые в конце срока rt, процентная ставка и срок хранения соответственно.

Для исследования результатов решения модель (7) преобразована в эквивалентную модель с двумя переменными у,, у2 следующего вида: OD = г, (а, -ДХ1 + ггРг)у, + (га2 - г, Д - г- тхггРфг)у2 = >,у, + D2y2 max у, fS Л,, у2 S Л2, + у, < ПД (l + г, Д )уг - г,(а, - Д < П2, (8)

Z), = г, (а, - Д Xl + Tifr \ А = (л1 -г, А - тгРг ~ VM \ (у. .Л *

На рис. 1 изображено одно из состояний параметров конъюнктуры,

которое характеризуется тем, что менеджер выбирает оптимальное состояние

находящееся на пересечение двух ограничений (точка М):

Ух+У1=Пх

оо- (9)

Прямая OD max, проходящая через точку М, соответствует максимальному значению операционного дохода. Решая систему (9), состоящую из двух уравнений и двух неизвестных можно

определить функцию предложения кредитов со стороны банка yi

При известных значениях объемов предложения кредитов со стороны банка оптимальный спрос на ресурсы со стороны банка и операционный доход равен

Как следует из полученных формул (10), (11) объемы предложения кредитов

зависят от объемов предложения ресурсов и процентных

ставок а] и 31,, т.е. от параметров конъюнктуры денежного рынка.

Полученные в работе модели принятия решений при согласованных и несогласованных во - времени платежных потоках позволяют исследовать зависимости выбираемых менеджером стратегий от изменения конъюнктуры на денежном рынке и на этой основе предвидеть последствия этих изменений для обоснования устойчивости показателей эффективности финансовых операций.

Вторая глава Оценка чувствительности и эластичности оптимальных решений к изменению параметров конъюнктуры депозитно-кредитного рынка в условиях согласованных платежных потоков посвящена исследованию задач анализа влияния вариаций рыночных параметров на конечные результаты при реализации финансовых операций. Для этого введены в рассмотрение коэффициенты чувствительности имеющие различную экономическую интерпретацию, удобные при анализе чувствительности моделей принятия решений. Под чувствительностью модели принятия решений на депозитно-кредитном рынке в работе понимается степень влияния изменения рыночных параметров на показатели, характеризующие результаты денежных операций, определенные из решения модели. В качестве выходных показателей рассматриваются объемы привлекаемых и вовлекаемых в кредиты ресурсов, операционный доход, величины избыточности спроса на кредиты, предложения ресурсов и другие.

Рис. 1 Графическое решение модели принятия решений (8)

С помощью введенного понятия чувствительности модели принятия решений предложен методический подход определения коэффициентов чувствительности, характеризующие устойчивость результатов к изменению параметров конъюнктуры денежного рынка.

Дифференцируя решение (2) по параметрам конъюнктуры денежного рынка А, П, а, р, получим следующие уравнения для коэффициентов чувствительности: если

Ел =ЕА =11'еС,1и Е" -Е" -11'еСЛи Е* =Иа~^еслиА^п ' ' |0,если А>П' ' = 1 ~ (0,если П> А*

Е""~\ 0,если П>А ' ' ' ' "

где Е*, ,Е" ,Е" ,Е^,Е"ю,Е'т,Е^, - коэффициенты чувствительности,

характеризующие прирост предложения кредитов у, спроса ресурсов х, и операционного дохода OD при увеличении параметров конъюнктуры А, П, а, Р, на единицу.

Нижний индекс коэффициентов чувствительности указывает на переменные, которые выбирает менеджер, а верхний - на параметр конъюнктуры, влияние изменения которого исследуется.

Полученные значения коэффициентов чувствительности (12) характеризуют оптимальное решение (2) модели (1).

Таким образом, системе уравнений (2), определяющей оптимальное решение модели (1), поставлена в соответствие система уравнений чувствительности (12), позволяющая количественно оценить отклонение оптимальных величин у, х, OD при изменении параметров конъюнктуры А, П,а,р.

В работе рассмотрена задача анализа и оценки чувствительности результатов принимаемых решений. к изменению параметров денежного рынка с учетом формирования резервного фонда. Оптимальному решению (4) поставлена в соответствие следующая система уравнений для определения коэффициентов чувствительности:

Е4_<1,ес.>,иА$(\-5)П Е< = ' [0, еашЛ>(1-)/7' '

если А <,(1 -8)П 0. еслиА>(\~5)П

если (1 -5)П й А Д _ |1, если (1 -5)П 2 А если {\-5)П>Л ' ' ~ [О, если {\-8)П> А'

г(а-){_6Р\ еаи А < (1 - 5)П 0,еаи А >(\-3)П

г((1 -б)а-р\ если А

0, еаи п(\-б)> А

,' = / = 0, Е')а = ту, Е>а = -г х,

Сравнивая полученные значения коэффициентов чувствительности между собой замечаем, что при т.е. чувствительность

предложения ресурсов больше чувствительности предложения кредитов к изменению объема спроса на кредиты А со стороны заемщиков и объема предложения ресурсов П со стороны вкладчиков.

Для. сравнения между собой влияния изменения параметров конъюнктуры на результаты принимаемых решений введены в рассмотрение коэффициенты эластичности, определяемые из уравнений:

Каждое, из этих коэффициентов эластичности характеризует процентное изменение какого-то результата при однопроцентном увеличении какого-то параметра конъюнктуры.

На основе информации о коэффициентах чувствительности и величинах возмущений определяются изменения выбранной менеджером стратегии. Так, при известных коэффициентах чувствительности и известных рыночных параметров изменение, например, операционного дохода определяется из следующих простых соотношений:

ДОО, = Д00Д - = ^ Л/7.. ПП. = Е?..Ав . (15)

При одновременном изменении нескольких параметров величина изменения операционного дохода определится как сумма изменений от каждого параметра, определяемого из уравнения:

Д OD = Д Ойл + Д0>п + Д0Д, + AODf

Полученные результаты проилюстрированы в работе конкретными числовыми примерами. Рассмотрим один из них. Пусть на депозитно-кредитном рынке прехпожение ресурсов сроком хранения т = 0,3 года, процентной ставкой 10% годовых (р ~ 0,1), равно П = 80 д.ед, а спрос на кредиты сроком погашения т = 0,3 года, процентной ставкой 18% годовых (а = 0,18) годовых равен. А = 60 д.ед. Норматив формирования резервного фонда равен 8 = 10%. Используя исходные данные примера сформировать модель задачи принятия решений и определить: оптимальные значения параметров обеспечивающие максимальное значение операционного дохода; коэффициенты чувствительности объемов привлекаемых х.и вовлекаемых в кредиты у ресурсов; чувствительность операционного дохода к изменению параметров конъюнктуры денежного рынка;: изменение операционного дохода. при - одновременном уменьшении спроса на кредиты на. Зд.ед., увеличении процентной ставки кредита а и |3 на 5%.

С учетом исходных данных модель принятия решений (1) имеет вид: OD(y, х) = 0,3(0,183/ - 0,1х) -> шах

у 60, х S 80, у = (1 - 0,1)х = 0,9х

Решение этой модели в соответствии с (4) равно: у = min(60, 0,9 * 80) =60<).л)., х = 60/0,9 = 66,67 д.ед., OD = 0Л(0,18 -0,l)60 = 1,44д.ед.

Чувствительность объемов привлекаемых ресурсов х и вовлекаемых в кредиты ресурсов у равна:

F*гл =_L_ =_1_= 111 Fn = Еп = О

Чувствительность операционного дохода к изменению спроса на кредиты, предложения ресурсов в ситуации А < П и процентных ставок а, р, в соответствии с полученными уравнениями равна:

Используя полученные значения коэффициентов чувствительности, определим изменение операционного дохода при одновременном уменьшении спроса на кредиты на 3 д.ед. (ДА- = - 3 д.ед.) и увеличении процентных ставок на 5% (Да = 0,05, Др = 0,05).

АОО = Е;тАА + Е

Операционный доход уменьшится на 0,037 д.ед. и составит величину равную:

ОО = 0[Жу) - Д Ой = 1,44 - 0,037 = \,№дяд.

Для сравнения влияния параметров конъюнктуры депозитно-кредитного рынка на результаты полученного решения определим коэффициенты эластичности:

Ъ'-Г-Л Л/_,60_, А/ 1 60 , Дл А/ ____60

, 60 - V; ,0.18

Из полученных значений коэффициентов эластичности следует, что наибольшее влияние на полученное решение оказывает изменение процентных ставок а и 0. Так, при однопроцентном изменении ставки кредита операционный доход увеличится на 2,25%, а при однопроцентном увеличении спроса на кредит операционный доход увеличится на 0,875%.

Таким образом, анализ чувствительности модели принятия решений позволяет количественно оценить влияние изменения параметров депозитно-кредитного рынка, сравнить чувствительность рыночных факторов между собой, выделить основные факторы и найти ответы на вопросы, что будет с результатами принимаемых решений, если изменится значение какого-то фактора или их совокупность.

В третьей главе Анализ влияния изменения параметров конъюнктуры на оптимальное решение в условиях несогласованных платежных потоков, проведены исследования параметрической чувствительности моделей принятия решений (5), (7) в типичных для банковской практики ситуациях, когда сроки хранения депозитов и погашения кредитов не равны между собой, при распределении привлеченного денежного ресурса в несколько направлений- его использования.

В начале рассматривается чувствительность к вариациям рыночных факторов объемов привлекаемых и вовлекаемых в кредиты ресурсов, операционного дохода, полученных в результате решения модели (5). Как следует из (6), оптимальное решение зависит от следующих соотношений между объемами спроса на кредиты и предложением ресурсов, сложившихся на денежном рынке:

А < тт(ПДП, /(1 + г,Д, ));П, < тт(Л,П2 /(1 + г, Д ));П2 /(1 + г, Д) -<тт(Л,П,)

Так, если , то оптимальное решение модели

(5) в соответствии с (6) равно

Дифференцируя систему оптимальных решений (17) по параметру П2, получим следующие уравнения для определения коэффициентов чувствительности:

1 + г,Д

,еаи Пг/(1 + г,/?|)<ш1п(А|П|)

О, если П:/(1 + г,Д)>тт(А|П1) ,п_ _|1,еслыП}/(1 + г|Д)<тт(А1П1) ~ [О, если П2 /(1 + г,Д )>тт(А,П,)

РП; _ !7ЧЦг(га-Д - А - г,г2 ДД), если П2 /(1 + г, Д) < шт(А,П,) ^оо -11 + А

[ О, еашТ1г /(1 + г,Д ) >тт(А,П,)

Особенностью рассматриваемой ситуации является то, что объем спроса на ресурсы Х|, в настоящий момент времени, объем вовлекаемых в кредиты ресурсов у изменяются не только от прогнозируемого объема П2, но и от процентной ставки Pi в настоящий момент времени.

На рис. 2 и 3 представлены графики зависимости объемов у, Х| и коэффициентов чувствительности Е"', Е"' от процентной ставки Р|.

С ростом процентной ставки Д до верхнего предельного значения Д и объемы у, Х|. и коэффициенты чувствительности уменьшаются по обратно пропорциональной зависимости.

Зависимость коэффициента чувствительности операционного дохода от изменений прогнозируемого объема предлагаемых ресурсов П2 приведена на рис. 4.

Рис. 4. Зависимость коэффициента чувствительности операционного дохода от изменения процентной ставки депозита Р|.

Критическое значение процентной, ставки Д**, при которой коэффициент чувствительности операционного дохода равен нулю соответствует величине:

При Д = Д, коэффициентной чувствительности операционного дохода

cc равен:

-(та0 -г,/?,- г2Д0 - г,г, Д,Д20)

1 + г,Д

Проведено исследование чувствительности оптимального решения (17) к изменению процентных ставок а,Д,Д2 при различных отношениях между параметрами конъюнктуры денежного рынка.

Дифференцируя оптимальные решения (17), по процентной ставке а находим что Е" = 0, т.е. объемы привлекаемых ресурсов X], Хг и

предложение кредитов у не зависят от процентной ставки кредита.

Из системы (17) следует, что объемы предложенных ресурсов XI и объемы вовлекаемых в кредиты ресурсов у зависят от процентной ставки Чувствительность этих объемов к изменению процентной ставки Д равна

ЕД =Ед ''если П,/(1 + г,Д)<тт(А,П|)

[ 0, гслиПг/(1 + г,Д)>тт(А1П|)

Определена чувствительность операционного дохода к изменению процентных ставок а, Ди Д. Дифференцируя (17) по параметрам а, Ди Д получим, что

Е

1 + г,Д

Из полученных уравнений следует, что с ростом процентных ставок Д и /?, операционный доход уменьшается.

При известных значениях коэффициентов чувствительности и величинах изменения параметров конъюнктуры денежного рынка можно определить изменение операционного дохода по уравнению Д00 = Е^ДА + Е^Да + Е*>ДД + Е&Д&

На основании данных АКБ Автовазбанк рассмотрен практический пример решения задачи распределения привлеченного ресурса в несколько направлений его использования (рис. 5), сформирована модель задачи, исследована ее чувствительность к вариациям различных параметров, определены конкретные связи между величинами изменений рыночных факторов и величинами изменений результатов депозитно-кредитных операций, позволяющих количественно оценить последствия нежелательных изменений параметров внешней среды.

Рис. 5. Анализ чувствительности оптимального решения к изменению параметров конъюнктуры.

Из приведенного примера следует, что вероятное изменения параметров конъюнктуры произошли в неблагоприятном направлении: объемы предложения ресурсов со стороны вкладчиков уменьшились, процентные ставки депозитов увеличились, процентные ставки кредитов уменьшились. Все это привело к снижению операционного дохода и, следовательно, снижению рентабельности при реализации связанной совокупности депозитно-кредитных операций. Однако рентабельность не стала отрицательной величиной, что является важным для менеджера критерием при формировании стратегии банка.

Результаты и выводы.

На основе выпоненного диссертационного исследования автором разработаны теоретические положения, позволяющие сформировать модели задач принятия решений, исследовать их чувствительность к параметрам конъюнктуры денежного рынка и, на этой основе, оценить последствия их изменений.

Основные научные и практические результаты, полученные в диссертационной работе, состоят в следующем:

1. Сформулированы типичные для банковской практики задачи, и разработан комплекс математических моделей принятия решений по реализации депозитно-кредитных операций с согласованными и несогласованными во времени платежными потоками, представляющих собой совокупность моделей ограничений, целей, позволяющих менеджеру банка обосновать выбор оптимальной стратегии в условиях изменяющейся конъюнктуры денежного рынка и обеспечить платежеспособность кредитного учреждения.

2. Исследована эффективность реализации депозитно-кредитных операций с учетом образования резервного фонда и задания вероятностей прогноза привлечение ресурсов в будущие периоды времени при вовлечении одного или несколько депозитов в различные кредиты.

3. Предложен методический подход определения коэффициентов (функций) чувствительности и эластичности объемов привлекаемых и вовлекаемых в кредиты ресурсов, операционного дохода, величин избыточности спроса на кредиты и предложения ресурсов к изменению совокупности параметров конъюнктуры депозитно-кредитного рынка. Полученные результаты по исследованию чувствительности и эластичности моделей принятия решений позволяют предвидеть последствия изменения параметров конъюнктуры, выделить основные факторы, которым следует уделять особое внимание при формировании стратегии на денежном рынке.

4. Проведена с помощью коэффициентов чувствительности, имеющих различную экономическую интерпретацию, комплексная оценка влияния различных параметров конъюнктуры на конечные результаты принимаемых менеджером решений по реализации как отдельных, так и совокупности депозитно-кредитных операций.

" 5. Разработана конкретная модель задачи распределения привлеченного ресурса в несколько направлений его использования и исследована чувствительность ее к изменению различных параметров депозитно-кредитного рынка и на этой основе определены связи между величинами изменений рыночных факторов и величинами изменений результатов реализации финансовых операций, позволяющих оценить последствия нежелательных вариаций параметров внешней среды.

6. Предложенные модели и методы их анализа использованы при обосновании эффективности оперативных решений, принимаемых менеджерами ряда коммерческих банков.

Полученные научные и практические результаты имеют большое значение как теоретическая и методическая основа создания средств математического и экспериментального обеспечения систем поддержки принятых решений по формированию оптимальных стратегий при реализации финансовых операций в коммерческих банках

Основные положения диссертации опубликованы в следующих работах:

1. Вагапов Э.Р. Модель поведения банка в условиях совершенной конкуренции// Наука, Бизнес, Образование - 2002. Материалы Всероссийской научно-практической конференции Ч Самара: СГТУ,

.2002-ее. 100-102.

2. Вагапова Д.З., Вагапов Э.Р. Оптимизация банковских депозитно-кредитных операций в условиях неопределенности на денежном рынке/ М.: Новые технологии, 2002.' - стр. 228.

3. Вагапов Э.Р. Актуальность проблемы исследования влияния конъюнктуры денежного рынка на результаты принимаемых решений. // Управление организационно-экономическими системами Научный семинар студентов и аспирантов факультета экономики и управления сб. научных трудов. Вып. 4 - СГАУ, 2003 - стр. 12-15

4. Вагапов Э.Р. Параметрический анализ чувствительности и эластичности результатов оптимальных решений к изменению конъюнктуры денежного рынка. // Управление организационно-экономическими системами Научный семинар студентов и аспирантов факультета экономики и управления сб. научных трудов. Вып. 4 - СГАУ, 2003 - стр. 15-17

5. Вагапова Д.З., Вагапов Э.Р., Сорокина М.Г. Оценка чувствительности, результатов принимаемых решений к изменению параметров конъюнктуры депозитно-кредитного рынка. // Вестник СГАУ, №2, 2003, стр. 19-21.

6. Вагапова Д.З., Вагапов Э.Р., Сорокина М.Г. Управление процессами взаимодействия в системе предприятие-банк.// Вторая международная конференция по проблемам управления: Тезисы докладов в двух томах. Том 2. - М.: Институт проблем управления РАН, 2003.-стр.3.

7. Вагапов Э.Р., Вагапова Д.3., Сорокина М.Г, ^ взаимодействия в системе предприятие-банк// Теория активных систем/ Труды международной научно-практической конференции. Том 2. - М.: ИПУ РАН, 2003. - стр. 82-83.

8. Вагапов Э.Р., Вагапова Д.З., Сорокина М.Г. Модель задачи принятия решений банком на денежном рынке с учетом собственных затрат. // Наука и образование-2003. Часть 1. Материалы Всероссийской научно-технической конференции - Мурманск: М1 ТУ, 2003. - стр. 9798.

9. Вагапов Э.Р., Вагапова Д.З., Сорокина М.Г. Агоритм формирования резервного фонда при реализации депозитно-кредитных операций в коммерческом банке. // Управление большими системами / Сборник трудов молодых ученых. Вып. 4. М.: ИПУ РАН, 2003. - стр. 40-44.

10.Вагапов Э.Р., Вагапова Д.З., Сорокина М.Г. Реализация депозитно-кредитных операций с учетом кредитного риска // Управление большими системами / Сборник трудов молодых ученых. Вып. 4. М.: ИПУ РАН, 2003. - стр. 118-123.

11.Вагапов Э.Р., Вагапова Д.З., Сорокина М.Г. Механизмы управления процессами взаимодействия в системе предприятие-банк // Наука. Бизнес. Образование. 2003. / Материалы Всероссийской научно-практической конференции. Самара: СГТУ, 2003. - стр. 70.

Личный вклад автора в работах опубликованных в соавторстве, состоит в следующем:

- в работах [2,5,6,7] автору принадлежат формулировка задач, разработка моделей принятия решений по выбору оптимальных стратегий при реализации как отдельных так и совокупности депозитно-кредитных операций с учетом формирования резервного фонда, рисков.

- в работах [8-11] автору принадлежат теоретические результаты выбора механизма согласованного взаимодействия в системе предприятие-банк.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Вагапов, Эльдар Рстамович

Введение.

Глава 1. Моделирование задач принятия решений на депозитно-кредитном рынке.

1.1 Моделирование задач принятия решений на депозитно-кредитном рынке при согласованных во времени платежных потоках.

1.2 Моделирование платежных потоков при вовлечении краткосрочных депозитов в догосрочные кредиты.

1.3 Модель задачи принятия оптимальных решений при вовлечении краткосрочных депозитов в догосрочные кредиты.

1.4 Модель задачи принятия оптимальных решений при вовлечении краткосрочного депозита в два кредита.

Глава 2. Оценка чувствительности и эластичности Оптимальных решений к изменению параметров конъюнктуры депозитно-кредитного рынка в условиях согласованных платежных потоков.

2.1 Оценка чувствительности объемов спроса на ресурсы и предложения кредитов к изменению параметров конъюнктуры денежного рынка.

2.2 Оценка чувствительности величин избыточности предложения ресурсов и спроса на кредиты к изменению параметров денежного рынка.

2.3 Оценка чувствительности операционного дохода к изменению параметров конъюнктуры денежного рынка.

2.4 Анализ и оценка чувствительности результатов принимаемых решений к изменению параметров денежного рынка с учетом формирования резервного фонда.

Глава 3. Анализ влияния изменения параметров конъюнктуры на оптимальное решение в условиях несогласованных платежных потоков.

3.1 Анализ влияния изменения параметров конъюнктуры на результаты решений при вовлечении короткого депозита в длинный кредит в условиях превышения спроса на кредиты относительно предложения ресурсов.

3.2 Оценка влияния чувствительности параметров конъюнктуры на результаты принимаемых решений в ситуации, когда спрос на кредиты превышает предложение ресурсов.

3.3 Анализ влияния изменений параметров конъюнктуры на результаты решений при вовлечении депозита в два кредита.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Параметрический анализ чувствительности и эластичности принимаемых банком депозитно-кредитных стратегий к изменению рыночной конъюнктуры"

Банковская деятельность достаточно многогранна и представляет собой совокупность взаимосвязанных направлений, главными из которых является реализация депозитно-кредитных стратегий, обеспечивающих наилучший конечный результат.

Реализация банком депозитно-кредитных операций связана с процессом принятия решения обусловленного множеством влияющих на конечный результат параметров. К таким параметрам можно отнести объемы привлекаемых и размещаемых ресурсов, размеры процентных платежей, продожительность сроков депозитов, кредитов, уровней их процентных ставок, объемов предложений ресурсов и спроса на кредиты и других. Все эти параметры функционально связаны между собой в рамках депозитно-кредитной операции, имеют противоположные тенденции изменения и вариация любого из них может привести к снижению эффективности. Таким образом, результативность принимаемых решений находится в прямой зависимости от складывающейся конъюнктуры на депозитно-кредитном рынке, формируемой на этой основе структуры ресурсной базы, а также направлений размещения ресурсов и согласованности денежных потоков.

Функционирование депозитно-кредитного рынка, его расширение или сокращение, изменение уровня процентных ставок, объем спроса и предложения определяется его конъюнктурой, отличительной особенностью которой является ее непостоянство, изменчивость, частые колебания. В связи с этим важным является оценивать качество результатов выбранной стратегии как по реализации отдельных, так и совокупности депозитно-кредитных операций. Важнейшей характеристикой качества результатов выбранной стратегии является ее эффективность, измеряемая величиной операционного дохода, прибылью, рентабельностью и другими. Однако для оценки качества принятых к реализации решений показателей эффективности недостаточно. Это связано с тем, что фактические параметры рыночной конъюнктуры и следовательно конечные результаты могут существенно отличаться от тех, которые были приняты при формировании стратегии и обеспечивали соответствующий уровень ее эффективности. В этой связи возникает необходимость определения последствий изменения условий рыночной конъюнктуры и на этой основе решения проблемы устойчивости показателей эффективности депозитно-кредитных операций.

В настоящее время остается мало изученной проблема оценки влияния различных вариантов стратегии на характеристики устойчивости полученных результатов. В качестве основных характеристик результатов принятых к реализации решений, описывающих свойство устойчивости, предлагается чувствительность и эластичность их к изменению параметров рыночной конъюнктуры. Под чувствительностью показателей, характеризующих результаты принятой к реализации стратегии в работе понимается степень влияния на них изменения параметров рыночной конъюнктуры.

Зависимость между относительным изменением какого-то параметра конъюнктуры депозитно-кредитного рынка и относительным изменением какого-то результата характеризует эластичность результата по связи между этими параметрами.

В основе анализа чувствительности результатов по разнообразным связям между параметрами внешней среды и результатами принятых решений лежит, таким образом, использование коэффициентов (функций) чувствительности, представляющих собой градиенты показателей стратегии, принятой к реализации, по совокупности параметров, характеризующих внешнюю среду. Экономико-математические методы оптимизации и анализа позволяют обеспечить выработку оптимального решения с одновременным обоснованием его в условиях изменяющейся конъюнктуры рынка.

Состояние изученности проблемы. Общая теория чувствительности как самостоятельное научное направление было открыто в середине 60-ых годов югославским ученым профессором Томовичем. Методы анализа чувствительности нашли широкое применение в решении задач управления техническими системами. Полученные результаты теории чувствительности в технических системах привлекли внимание экономистов. Впервые систематическое изложение методов теории чувствительности и их применение к решению экономических задач были изложены в работе М. Интрилигатора.

В последние годы уделяется большое внимание анализу влияния рыночных факторов на результаты деятельности предприятия и финансовых организаций. В отечественной и зарубежной финансово-экономической литературе и практике различают общую конъюнктуру финансового рынка и конъюнктуру входящих в его структуру конкретных видов рынков, таких, например, как депозитного, кредитного, отдельных рынков валют, акций. Конъюнктура финансового рынка характеризует общее положение рыночных отношений, сложившихся в определенный момент времени между его участниками, а конъюнктура конкретных рынков, в отличие от общей финансовой конъюнктуры, характеризует его состояние, включающее в себе совокупность взаимосвязанных между собой условий, сложившихся в определенный момент времени. Так, например, состояние депозитно-кредитного рынка характеризуется совокупностью таких параметров как уровни процентных ставок различных видов депозитов, кредитов, их спросом и предложением, а также отношением между рыночными параметрами.

В научной литературе и практике для целей анализа рынков с большой эффективностью используются понятия чувствительности и эластичности объемов спроса или предложений к цене. Для каждой точки функции спроса или предложения определяется коэффициент чувствительности, характеризующий изменение спроса при малом изменении цены.

К зарубежным ученым, занимающимся изучением вопросов анализа финансовых рынков, относятся - Э. Гил, Э. Долан, Е. Кочович, Э. Кемпбел, Э. Рид, Э. Роде, П. Роуз, Д. Синки, Р. Смит и другие.

Большой вклад в развитие методов анализа чувствительности управления финансами внесли отечественные ученые-финансисты, к которым относятся: М. Баканов, В. Гальперин, В. Геращенко, Ю. Коробов, О. Лаврушин, Я. Мекумов, Ю. Рубин, С. Смичера, В. Усоскин, Е. Четыркин, А. Шеремет, Е. Ширинская и другие.

Вместе с тем, до настоящего времени не получила дожного решения такая проблема, как разработка действенного методического инструмента анализа чувствительности результатов принимаемых банком решений по реализации депозитно-кредитных стратегий к изменению совокупности параметров рыночной конъюнктуре.

Отмеченные проблемы методического и практического характера обусловили актуальность выбранного направления исследований и определили постановку цели и задач диссертационной работы.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка аналитических методов анализа влияния изменения конъюнктуры депозитно-кредитного рынка на результаты принимаемых банком решений, позволяющие повысить обоснованность и эффективность выбранных стратегий по реализации финансовых операций.

Эта цель достигается в результате решений следующих задач:

- сформулировать задачи и разработать математические модели принятия менеджером банка оптимальных решений с учетом согласованности и несогласованности во времени платежных потоков, формирования резервного фонда, распределения привлеченных денежных средств при реализации совокупности депозитно-кредитных операций;

- разработать методический подход определения коэффициентов чувствительности и эластичности объемов привлекаемых и вовлекаемых в кредиты ресурсов, операционного дохода, величин избыточности спроса на кредиты, предложение ресурсов к изменению совокупности параметров конъюнктуры депозитно-кредитного рынка;

- провести анализ чувствительности и эластичности модели принятия решений при вовлечении короткого депозита в длинный кредит к совокупности параметров рыночной конъюнктуры;

- исследовать влияние изменения параметров конъюнктуры депозитно-кредитного рынка на результаты оптимальных решений при вовлечении депозита в два кредита.