Темы диссертаций по экономике » Математические и инструментальные методы экономики

Оценка надежности коммерческого банка тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Новиков, Андрей Александрович
Место защиты Москва
Год 1999
Шифр ВАК РФ 08.00.13
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Оценка надежности коммерческого банка"

На правах рукописи

Дмитриев Игорь Александрович

ОЦЕНКА НАДЕЖНОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Орел - 2006

Работа выпонена в Орловском государственном техническом университете

Научный руководитель

доктор экономических наук, профессор Попова Людмила Владимировна

Официальные оппоненты

доктор экономических наук, профессор Земляков Юрий Дмитриевич

кандидат экономических наук, доцент Шапорова Ольга Александровна

Ведущая организация

Академия народного хозяйства при Правительстве РФ

Защита состоится 20 мая 2006 года в 12 часов на заседании диссертационного совета Д 212.182.04 при Орловском государственном техническом университете в аудитории 212 по адресу: 302020, г. Орел, Наугорское шоссе, 29.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Орловского государственного технического университета.

Автореферат разослан 19 апреля 2006 г.

Ученый секретарь диссертационного совета

Трубина И.О.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность диссертационного исследования. Переход России от плановой экономики к рыночной обусловил формирование двухуровневой банковской системы. Уже на раннем становлении банковской системы коммерческие банки пережили ряд кризисов, так как банк является посредником между огромным числом субъектов экономических отношений и кризисы в банковской сфере носят системный характер. Банкротство одного банка может спровоцировать банкротство других кредитных организаций, подрывая финансовые основы национальной экономики. Роль коммерческих банков как регуляторов денежного оборота, центров аккумуляции денежных ресурсов и их перераспределения возлагает на них большую ответственность перед обществом. Общество не дожно иметь повода ставить под сомнение стабильность банковской системы, а партнеры, вкладчики и инвесторы дожны иметь поную уверенность в устойчивости и надежности любого коммерческого банка. Банковские потрясения 1998 года заставили научных в банковских работников больше внимания уделять вопросам надежности, устойчивости и инвестиционной привлекательности банков.

Проблемами надежности и инвестиционной привлекательности банков за последние 10 лет занимались многие российские ученые-экономисты. Среди них можно выделить таких ученых как: В.Н. Лившиц, В.Г. Садков, С.А.Смолок, А.Г.Шахназаров, П.Л.Виленский, Э.И.Крылов, А.Д.Шеремет, О.П. Овчинникова, Ю.Д. Земляков, О. Шапорова, Л.В. Попова, В.В. Иванов, Г.Н.Щербакова, Л.Т. Батракова, Г.Г.Фетисов, О.Б.Нестеренко, И.Ф.Готовчиков, В.В.Новикова, И.А.Баев, С.В.Кожин и многие другие.

Однако на сегодняшний день являются дискуссионными такие понятия как, линвестиционная привлекательность, лустойчивость банка, так нет и мнений относительно набора факторов, на них влияющих. Помимо этого, не обоснован состав показателей, с помощью которых можно наиболее достоверно определить и оценить надежность и инвестиционную привлекательность коммерческого банка.

Таким образом, существующие теоретические и практические аспекты анализа, оценки и инвестиционной грво.еиТЯ&^9оГЙ1^?),меРческого

библиотека i

- I 1л '

банка нуждаются в более глубоком изучении и выработке практических рекомендации надежности, в чем и заинтересованы потенциальные партнеры и вкладчики.

Это обстоятельство обусловливает актуальность выбранной темы диссертационного исследования.

Целью диссертационного исследования является разработка теоретических положений и методических рекомендаций по выявлению качественного состава факторов для предварительного и последующего анализа надежности коммерческого банка.

Достижение указанной цели потребовало постановки и решения в диссертации следующих задач:

проанализировать различные точки зрения по экономическому содержанию надежности, лустойчивости и линвестиционной привлекательности коммерческого банка, выявить сущность данных понятий, выявить между ними общность и принципиальные отличия;

-обобщить и уточнить классификации факторов, влияющих на надежность и привлекательность коммерческого банка;

- выявить и характеризовать основные факторы, оказывающие влияние на надежность и инвестиционную привлекательность банка;

-разработать методику предварительного анализа и оценки надежности и инвестиционной привлекательности коммерческого банка;

-разработать методику последующего анализа надежности и инвестиционной коммерческого банка, позволяющей более достоверно оценить надежность банка.

Область исследования соответствует п. 9.18. Проблемы оценки и обеспечения надежности банка специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит Паспорта специальностей ВАК России.

Объектом исследования деятельность коммерческого банка по аккумулированию денежных средств.

Предметом исследования выступают теоретические и методические вопросы анализа и оценки надежности и инвестиционной привлекательности коммерческого банка.

Теоретической и методологической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых экономистов в области

инвестиционного, финансового анализа, а также анализа надежности коммерческого банка. В работе были использованы законодательные акты и нормативные документы Центрального Банка РФ, периодические издания, общая финансовая и публикуемая отчетность банков.

Научная новизна исследования состоит в разработке пакета методик предварительного и последующего анализа оценки надежности и инвестиционной привлекательности коммерческих банков.

Новизна исследования подтверждается следующими научными результатами, выносимыми на защиту:

уточнено определение надежности и линвестиционной привлекательности коммерческого банка, основанное на вероятности его догосрочного функционирования в данных экономико-политических условиях;

- определен состав основных факторов и агоритмов расчета показателей для оценки надежности и инвестиционной привлекательности коммерческих банков;

-разработана методика предварительного анализа надежности коммерческого банка для принятия инвесторами обоснованных управленческих решений по направлению свободных денежных средств на приобретение акций банка и открытие депозитных счетов с целью получения прибыли;

- обоснована методика последующего анализа надежности и инвестиционной привлекательности коммерческого банка с учетом его стратегического развития и критериев, которыми руководствуется банк, выдавая кредиты;

-обоснованы предложения по составу информационной базы, используемой при анализе надежности и инвестиционной привлекательности коммерческих банков.

Практическая значимость работы заключается в том, что реализация предложенных по оценке надежности и инвестиционной привлекательности банка позволит инвесторам и вкладчикам выбрать наиболее надежный кредитный институт для последующей эффективной работы. Результаты, полученные в диссертационной работе, развивают научное направление

исследований в области анализа эффективности деятельности, надежности и коммерческого банка.

Выводы и рекомендации исследования адресованы потенциальным банковским клиентам (инвесторам) в целях принятия управленческих решений по выбору коммерческого банка для более эффективного использования собственного капитала.

Основные положения диссертации могут быть использованы в учебных курсах Банковское дело, Деньги, кредит, банки, Комплексный анализ хозяйственной деятельности

Апробация результатов работы. Основные результаты исследования, сформулированные в диссертации, опубликованы, апробированы в установленном порядке и доложены на Международной научно-практической конференции Экономика, общество, личность на рубеже XXI века (Орел, 2000г.); на Третьем Московском Международном Молодежном Форуме Образование - Занятость - Карьера (Москва, 2001г.); на Международной научно-практической конференции Финансовый менеджмент, учет и контроль с использованием современных информационных технологий (Орел, 2001г.); на XI Международной конференции Новые технологии в машиностроении (Харьков, 2004г.), на Международной научно-практической конференции Реформирование системы бухгатерского учета и финансового контроля при переходе на международные стандарты (Орел, 2002г.); на Международной научно-практической конференции Система учета, анализа и аудита в едином информационном пространстве (Орел, 2005г.).

Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано шесть работ общим объемом 6,84 п.л., отражающих ее основное содержание.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, включающего 176 источников. Содержание работы изложено на 182 страницах текста, включает 12 таблиц, 8 рисунков.

Во введении обоснована актуальность диссертационного исследования, определена проблема, поставлена цель и сформулированы задачи, конкретизированы предмет и объект исследования, выделена научная новизна и научные результаты диссертации.

В первой главе Теоретические основы понятий надежность и привлекательность коммерческого банка исследованы и допонены понятия надежности и инвестиционной привлекательности банка в финансовой системе экономики страны, приведен анализ нормативно-законодательных актов в области регулирования надежности банковской деятельности и анализ экономической литературы по оценке надежности и инвестиционной привлекательности коммерческого банка.

Во второй главе Методические вопросы исследования надежности и инвестиционной привлекательности коммерческого банка исследована классификация факторов, оказывающих влияние на надежность и инвестиционную привлекательность банка, рассмотрена информационная база и задачи анализа надежности и инвестиционной привлекательности коммерческого банка.

В третьей главе Методика предварительного и последующего анализа надежности и привлекательности коммерческого банка рассмотрена система показателей для анализа надежности и инвестиционной привлекательности банка, а также предварительный анализ надежности и инвестиционной привлекательности коммерческого банка и последующий анализ надежности и инвестиционной привлекательности коммерческого банка.

В заключении сформулированы основные теоретические и практические обобщения и выводы, вытекающие из результатов исследования.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ РАБОТЫ

1. Уточнено определение надежности и линвестиционной привлекательности коммерческого банка, основанное на вероятности его догосрочного функционирования в данных экономико-политических условиях.

Надежность коммерческого банка является предметом особого беспокойства для акционеров, инвесторов, органов контроля и государства, поскольку банковские банкротства оказывают более неблагоприятные воздействия на экономику, чем банкротства предприятий. Потеря инвестиций, размещенных в коммерческих банках с целью обеспечения их сохранности и получения прибыли, затрагивает интересы инвесторов, т.к. приводит к потере капитала многих коммерческих и некоммерческих организаций. В связи с этим

определение надежности и инвестиционной привлекательности коммерческого банка является одной из важнейших задач оценки и анализа их деятельности.

До сих пор в экономической литературе не существует единого мнения относительно понятия надежность банка. Это понятие связано с понятием кредитоспособность. Они взаимосвязаны, но не тождественны. Надежность коммерческого банка обладает комплексной характеристикой его финансового состояния отражающей результат эффективного сочетания главных образующих компонентов: адекватности капитала, качества активов, прибыльности, ликвидности и способности умелого управления. Однако существует мнение и мнение отождествляющее надежность коммерческого банка с его ликвидностью.

Помимо выше указанных позиций относительно трактования понятия надежности, существует и определение данного понятия с точки зрения математической теории надежности.

На наш взгляд, правильным будет понимать под надежностью коммерческого банка вероятность его догосрочного функционирования в данных экономико-политических условиях, вероятность выпонения банком взятых на себя обязательств перед клиентами в установленные договором сроки и на определенных условиях вне зависимости от изменений, происходящих в экономике, правовой и политической сферах. Следовательно, надежность банка зависит от финансового состояния данного кредитного института, от его стратегии развития, обеспечивающей прибыльное и догосрочное существование банка. Надежность коммерческого банка предполагает его способность (возможность) восстанавливаться после кризисов, происходящих в стране.

С другой стороны устойчивость более фундаментальное понятие. Следовательно, согласно подобному мнению, надежность коммерческого банка зависит от его устойчивости и финансового состояния банка. Разделяя подобное мнение, мы считаем, что устойчивость является одной из характеристик финансового состояния коммерческого банка.

Устойчивость коммерческого банка - это качественная характеристика финансового состояния банка, отражающая стабильность его деятельности, способность противостоять воздействиям, которые могут вывести его из исходного состояния равновесия. Анализ устойчивости коммерческого банка дожен включать оценку достаточности капитала банка, ликвидности,

рентабельности, качества активов и пассивов и т.д. В связи с этим надежность можно определить как вероятность того, что банк окажется устойчивым. Рассматриваемые понятия устойчивости и надежности коммерческого банка не следует противопоставлять. При всем их сходстве и определенном различии они имеют право на самостоятельное существование, на наш взгляд, понятие надежность является более широким по своему содержанию, нежели понятие устойчивость: надежный банк - всегда устойчивый банк. Устойчивость банка следует рассматривать в значении его устойчивого равновесия или стабильности. Степень устойчивости может быть разной и не случайно именно она взята за основу классификации банков, принятой ЦБ РФ: неустойчивыми банками считаются те, которые допускают развитие по нисходящей траектории, где рост капитала банка сочетается с заметным и длительным падением объема операций и прибыльности.

Наряду с рассмотренными нами понятиями устойчивость и надежность, экономисты часто используют термин линвестиционная (коммерческая) привлекательность банка.

В условиях реальной конкуренции на рынке банковских услуг потенциальный банковский инвестор (вкладчик) обладает свободой выбора в размещении имеющихся у него временно свободных средств, поэтому обоснованное решение инвестора в выборе банка с целью размещения ресурсов требует оценки инвестиционной привлекательности с точки зрения предпочтений инвестора.

Рассмотрение термина линвестиционная привлекательность банка распадается на два аспекта:

- инвестиционная привлекательность коммерческого банка рассматривается с точки зрения вложений в акции данного банка;

- инвестиционная привлекательность рассматривается с точки зрения размещения средств на депозитных счетах в коммерческих банках.

В экономической литературе как по анализу деятельности банков, так и предприятий, понятие линвестиционная привлекательность чаще всего используется в значении целесообразности вложения средств в акции того или иного банка или предприятия.

Инвестиционная (коммерческая) привлекательность банка - это экономическая категория, содержание которой зависит, главным образом, от финансового состояния конкретного кредитного института, а также от

множества внешних и внутренних факторов. Если попытаться сузить проблему, то инвестиционная привлекательность банка зависит от прибыли, которую могут принести вложения в данный банк (в акции либо на депозитный счет). Получаемый в будущем доход, в основном, зависит от размера процентной ставки, например, по депозитам, т.е. чем выше ставка, тем более привлекателен банк для вкладчиков (инвесторов).

Следовательно, надежный банк, являясь устойчивым, не обязательно инвестиционно привлекателен для потенциальных инвесторов-вкладчиков. И наоборот, инвестиционно привлекательный банк не всегда устойчив, и тем более не всегда надежен.

Можно условно выделить два варианта анализа надежности и инвестиционной привлекательности коммерческого банка: методика ЦБ РФ и рейтинговые методики.

Методика ЦБ РФ основана на положениях инструкции №1 ЦБ РФ. Надежность и устойчивость коммерческого банка оценивается на основе выпонения или невыпонения обязательных экономических нормативов. Несмотря на существующую критику значений нормативов, а также агоритмов расчета того или иного норматива, следует отметить, что экономические нормативы ЦБ РФ и их значения соответствуют мировым стандартам и незначительно отличаются от нормативов, например, в странах Европы. Единственно, следует заметить, что количество нормативов в РФ больше, нежели в Европе и США, но это можно объяснить экономической ситуацией в РФ, а также еще не совсем забытыми банковскими кризисами 1993 и 1998гг. В связи с этим, мы пришли к выводу, что при анализе надежности и инвестиционной привлекательности банка не следует пренебрегать анализом обязательных экономических нормативов ЦБ РФ, а наоборот, следует их внимательно рассмотреть в динамике.

Помимо методики ЦБ РФ для анализа надежности и устойчивости коммерческих банков используют различные рейтинговые методики, которые, в свою очередь, можно также разделить на несколько групп: методики, разработанные рейтинговыми агентствами; методики, разработанные банками (методики по установлению лимитов кредитного риска на банки -контрагенты); так называемые, авторские методики (разработанные конкретными экономистами); методики, основанные на сводном рейтинге банков. Все вышеперечисленные методики для анализа надежности и

инвестиционной привлекательности достаточно широко используются как самими банками, так и их клиентами. Все они не лишены недостатков, несмотря на определенные достоинства. Основным недостатком перечисленных выше методик является использование весовых коэффициентов, которые, как правило, определяются составителями чисто интуитивно. Многие методики носят закрытый характер, т.е. агоритм расчета показателей является коммерческой тайной.

2. Определен состав основных факторов и агоритмов расчета показателей для оценки надежности и инвестиционной привлекательности коммерческих банков.

Факторы надежности и инвестиционной привлекательности делятся на две основные группы: внешние и внутренние (рис. 1).

Рисунок 1 - Классификация факторов надежности и инвестиционной привлекательности коммерческого банка

Наиболее сильное влияние на надежность и инвестиционную привлекательность банка оказывают внутренние факторы, особенно экономические.

Экономические факторы характеризуют финансовое состояние банка: достаточность его капитала, качество активов и пассивов, доходность и ликвидность. Следовательно, надежность и устойчивость банка зависят от надежности и устойчивости его клиентов-заемщиков.

На надежность и инвестиционную привлекательность банка оказывают значительное влияние, так называемые стратегические факторы, в частности общая стратегия банка, т.к. цель разработки стратегии заключается в том, чтобы не только сделать работу банка более эффективной, но и предусмотреть наиболее перспективные направления вложения средств банка (т.е. разработать инвестиционную программу).

3. Разработана методика предварительного анализа надежности коммерческого банка для принятия инвесторами обоснованных управленческих решений по направлению свободных денежных средств на приобретение акций банка и открытие депозитных счетов с целью получения прибыли.

Правильность и достоверность результатов анализа деятельности коммерческого банка зависит от выбранного информационного обеспечения. Коммерческие банки составляют три вида отчетности: годовую бухгатерскую, общую финансовую и публикуемую. В ходе их рассмотрения мы пришли к выводу, что анализ надежности и инвестиционной привлекательности банка целесообразно проводить на основе общей финансовой отчетности, так как она достаточно информативна и включает необходимые показатели для такого анализа. В ее состав входят агрегированный баланс - нетто и отчет о прибылях и убытках, очищенный от повторного счета затрат (резервов), а также допонения и расшифровки к отдельным статьям баланса. Годовой бухгатерский отчет банка является закрытой информацией, его анализом занимаются службы внутреннего контроля конкретного коммерческого банка.

Что касается публикуемой отчетности банка, то она наименее информативна и на ее основе довольно трудно достоверно оценить надежность и инвестиционную привлекательность коммерческого банка, так как она составляется на основе финансовой отчетности с использованием укрупненных статей.

Автор в изложении методики предварительного анализа указал часть показателей, играющих наиболее важную роль в оценке надежности и инвестиционной привлекательности коммерческого банка.

К данным показателям прежде всего относятся следующие: показатели достаточности капитала банка; показатели, характеризующие качество активов и пассивов банка; показатели доходности (прибыльности) банка; показатели ликвидности.

Достаточность капитала банка, являясь одним из основных факторов его надежности и устойчивости, характеризует способность банка оставаться платежеспособным, компенсировать потери, предупреждать банкротство, вне зависимости от возможных убытков или иных проблем, т. е. выступает в качестве буфера.

Показатели достаточности, которые используют органы надзора, рейтинговые агентства, непосредственно банки, можно условно разделить на две группы:

первая группа строится на отношении собственного капитала или фондов к различным видам обязательств (вкладов и т.п.);

вторая группа базируется на соотношении величины капитала банка и работающих (доходных) активов (или суммарных активов, взвешенных по степени риска, как в инструкции ЦБ РФ №1).

Отношение собственного капитала к вкладам (обязательствам банка) базируется на рассмотрении капитала в качестве средства защиты кредиторов (вкладчиков). Отношение же собственного капитала к активам говорит о степени его достаточности, а также указывает на то, какие убытки может понести банк без ущерба для интересов вкладчиков и прочих кредиторов, т. е. капитал рассматривается в качестве амортизатора, помогающего преодолеть падение реальной стоимости активов. С практической точки зрения это верно, т.к. при возникновении убытков в результате активных операций банка, которые последний ведет преимущественно от собственного имени и за свой счет, потери покрываются не за счет привлеченных ресурсов, а за счет собственных.

Для оценки достаточности капитала банка мы предлагаем рассчитать три показателя: отношение капитала банка к суммарным обязательствам, к работающим (доходным) активам и к активам, взвешенным по степени риска.

Помимо достаточности капитала, большое значение при анализе надежности и инвестиционной привлекательности коммерческого банка имеет качество активов и ресурсной базы (пассивов).

Качество пассивов характеризуется стабильностью ресурсной базы, стоимостью привлечения, чувствительностью к изменениям процентных ставок и зависимостью от внешних источников финансирования, таких как межбанковский рынок краткосрочных капиталов.

При анализе качества активов особое внимание дожно уделяться ссудным операциям банка и инвестициям в ценные бумаги, в частности, составу непогашенных ссуд и портфеля ценных бумаг. На качество активов влияет характер ссудной и инвестиционной политики коммерческого банка (либеральная, жесткая, агрессивная), степень диверсификации кредитов и инвестиций, эффективность системы управления проблемными кредитами, правильность проведенного анализа кредитоспособности заемщиков банка.

Качество активов оценивается с точки зрения их ликвидности, рискованности и доходности.

Эффективность работы банка выражается в уровне его доходности и отражает положительный совокупный результат работы банка во всех сферах его хозяйственно-финансовой и коммерческой деятельности.

Доходность банка является результатом оптимальной структуры его баланса как в части активов, так и пассивов, целевой направленности в деятельности банковского персонала в этом направлении.

Самым распространенным способом измерения прибыльности коммерческих банков является отношение прибыли к совокупным активам. Такой подход ценен с точки зрения сравнения прибыльности одного банка с другим или со всей системой коммерческих банков в целом. Высокое значение данного показателя свидетельствует об эффективной деятельности банка, высоких доходах от активов и незначительных неразумных расходах. Низкая норма прибыли может быть результатом консервативной кредитной и инвестиционной политики или чрезмерных операционных расходов.

Для оценки доходности (прибыльности) банка мы предлагаем использовать следующие показатели:

отношение чистой прибыли к работающим активам; отношение чистой прибыли к собственному капиталу,

отношение разности доходов банка от операций кредитования и расходов по депозитным операциям к величине текущего дохода банка (этот показатель характеризует долю прибыли от операций с клиентами в общей сумме доходов банка).

Ликвидность является необходимым условием платежеспособности. Ликвидность - это готовность и способность банка превращать активы в денежные средства для оплаты своих обязательств, а платежеспособность - это способность банка своевременно погашать свои обязательства.

В настоящее время, в связи с банкротствами банков, инфляцией, клиентов (вкладчиков) особенно интересует состояние ликвидности. Поэтому для оценки ликвидности банка мы предлагаем следующие показатели:

соотношение ликвидных активов и суммарных обязательств (показывает, какую часть обязательств банк может вернуть в ближайшее время);

соотношение высоколиквидных активов и обязательств до востребования (коэффициент мгновенной ликвидности, который показывает какая часть обязательств может быть оплачена немедленно);

отношение работающих активов к суммарным обязательствам (показывает, какая часть обязательств может быть оплачена активами).

По данным общей финансовой отчетности (таблица 1) расчет показателей для проведения предварительного анализа надежности и инвестиционной привлекательности приведен в таблице 2.

Таблица 1 - Исходные данные для расчета показателей надежности и инвестиционной привлекательности коммерческого банка

Показатели На 0101.2004 тысруб На 01 012005 тысруб Абсолютные изменения (гр 3-гр 2) Темп прироста в % (гр 4/тр 2) Темп роста

1 2 3 4 5 6

1.Дркодаые, работающие активы банка 213739 327874 114135 53 1,53

2 Кредита клиентам банка 114307 149976 35669 31 131

3 Ликвидные активы банка 87319 95977 8658 10 1,10

4 Высоколиквидные активы банка 52185 72187 20002 38 ив

5 Активы, итого баланса) 395233 470317 75084 19 1,19

6 Суммарные обязательства банка 282265 332999 50734 18 1,18

7 Средства клиентов банка на расчетных и текущих счетах 114149 158606 44457 39 1,39

8 Вклады юридических и физических лиц на депозитные счета в банке 85566 93385 7819 9 1,09

9 Прибыль банка за отчетный период 8639 2946 -5639 -66 0,34

10 Обязательства банка до востребования 128583 173694 45111 35 1,35

11 Пассивы, итого 395233 470317 75084 19 1,19

12 Собственный капитал банка 140911 136420 -4491 -3 0,97

13 Доходыбанкаог операций кредитования клиентов 35842 32536 -3306 -9 0,91

14 Расходы банка по депозитным операциям 33720 13981 -19739 -59 0,41

15 Текущий доход банка 90429 108222 17793 20 1,20

На основе анализа предварительных данных можно сделать вывод о том, что рассматриваемый банк имеет позитивные тенденции в развитии, о чем свидетельствуют: увеличение суммы активов банка на 75 084 тыс. руб. (или на 19%), которое произошло за счет роста доходных активов на 114 135 тыс.руб. (или на 53%), ликвидных активов на 8658 тыс.руб. (или на 10%), высоколиквидных активов на 20002 тыс. руб. (или на 38%); пассивы возросли также на 19% за счет роста суммарных обязательств банка на 50734 тыс.руб. (или на 18%). Однако, несмотря на указанные позитивные тенденции в деятельности банка произошло снижение величины собственного капитала на 4491 тыс.руб. (или на 3%), а также прибыли банка на 5693 тыс.руб.(или на 66%).

На основе, приведенных в таблице 1 показателей, можно рассчитать следующие коэффициенты: достаточности, качества активов и пассивов (финансовой устойчивости), прибыльности и ликвидности, значения которых приведены в таблице 2.

Таблица 2 - Расчетные и аналитические показатели для оценки надежности и инвестиционной привлекательности коммерческого банка

Показатели, На 01012004 На 01.01 2005 Абсолютные и> менения Темп прироста в% Темп роста

1 2 3 4 5 6

1 Коэффициент достаточности по суммарным обязательствам (Кд])=с7р 12/стрб 0,500 0,410 -0,09 -18 0,82

2 Коэффициент достаточности по доходным активам (Кд2)=стр 12/стр 1 0,660 0,420 -0,24 -36 0,64

3 Коэффициент достаточности по активам, взвешенным по степени риска (КдЗ)= Н1 0,433 0,333 -0,10 -23 0,77

4 Коэффициент качества пассивов по расчетным и текущим счетам (Ккп1 )=с1р7/схр6 0,404 0,476 0,07 18 1,18

5 Коэффициент качества пассивов по депозитным операциям (Ккл2)=стр 8/стр 6 0,303 0,280 -0,02 -8 0,92

6 Коэффициент качества пассивов по доходным активам (КкпЗ)=стр 6/стр. 1 1,320 1,020 -0,30 -23 0,77

7 Коэффициент качества активов - удельный вес доходных активов (Кка 1 >*р 1/сцу5 0,540 0,700 0,16 30 1,3

8 Коэффициент качества активов - удельный вес кредитов (Кка2)=стр 2/стр 1 0,535 0,457 -0,08 -15 0,85

9 Коэффициент прибыльности доходных активов (Кп1 )=стр 9/стр 1 0,040 0,010 -0,03 -75 0,25

10 Коэффициент прибыльности собственного капитала (Кп2)=стр 9/стр 12 0,060 0,020 -0,04 -67 0,33

11 Коэффициент прибыльности процешной маржи от операций кредитования (КпЗНстр 13стр МУстр 15 0,020 0,170 0,15 750 8,5

12 Коэффициент теку ней ликвидности (Кл 1 )= стрЗ/стрб 0,310 0,290 -0,02 -6 0,94

13 Коэффициент мгновенной ликвидности (Кл2)=стр 4/стр 10 0,406 0,420 0,014 3 1,03

14 Коэффициент ликвидности доходных активов (КЗ)=стр 1 /стр 6 0,757 0,985 0,228 30 1,3

На основе таблицы 2 можно сделать следующие выводы: Все показатели достаточности собственного капитала снизились, а именно: коэффициент достаточности по суммарным обязательствам Ч на 0,09 (или на 18%), по доходным активам - на 0,24 (или на 36%), а Н1(строка 3 таблицы 2) Ч коэффициент достаточности по активам, взвешенным по риску - на 0,1 (или на 23%). Уменьшение Н1 еще не говорит об ухудшении финансового состоянии рассматриваемого банка, т.к. значение данного норматива, установленное ЦБ РФ, не дожно быть меньше 0,11. Что касается остальных коэффициентов достаточности, то их снижение обусловлено как увеличением суммарных обязательств (Кд1), так и доходных активов (Кд2) и уменьшением собственного капитала. Рост суммарных обязательств и доходных активов говорит об увеличении числа клиентов как вкладчиков, так и заемщиков, что нельзя назвать негативной тенденцией, хотя снижение величины собственного капитала - это негативный фактор. Когда увеличиваются суммарные обязательства и доходные активы банка, дожен расти и собственный капитал, чтобы обеспечивать (гарантировать) как интересы вкладчиков, так и собственные интересы банка. Снижение Н1 говорит, кроме снижения собственного капитала, и об увеличении рисковых активов (в том числе и забалансовых: гарантий, поручительств, аккредитивов и т.д.).

При анализе качества пассивов данного банка было выявлено, что коэффициент качества пассивов по расчетным и текущим счетам увеличися на

0,07 (или на 18%), что произошло вследствие увеличения средств клиентов на расчетных и текущих счетах. Коэффициент качества пассивов по депозитным операциям снизися на 0,02 (или на 8%), этот факт обусловлен, главным образом, уменьшением размеров вкладов клиентов банка. Что касается коэффициента качества пассивов по доходным активам, то он снизися на 0,3 (или на 23%). Этот коэффициент характеризует, сколько доходных активов выдано за счет суммарных обязательств. На наш взгляд, значение данного коэффициента дожно быть равно примерно единице, поэтому снижение упомянутого показателя с 1,32 до 1,02 нельзя считать негативной тенденцией.

Анализ коэффициентов качества активов позволяет сделать следующие выводы: удельный вес доходных активов увеличися на 0,16 (или на 30%), что свидетельствует о позитивной тенденции, хотя удельный вес кредитов клиентам банка снизися на 0,08 (или на 15%).

Коэффициенты прибыльности доходных активов и собственного капитала снизились на 0,03 (или 75%) и 0,04 (или 67%) соответственно, что говорит об отрицательной динамике прибыльности банка. Несмотря на то, что коэффициент прибыльности процентной маржи от операций кредитования возрос на 0,15 (или на 750%), это нельзя считать позитивной тенденцией, т.к. снизилась прибыль банка на 66%, как было сказано выше.

Коэффициент текущей ликвидности банка снизися на 0,02 (или на 6%), несмотря на увеличение коэффициента мгновенной ликвидности на 0,014 (или на 3%). Коэффициент общей ликвидности возрос на 0,228 (или на 30%), данный коэффициент показывает, сколько суммарных обязательств может быть покрыто за счет доходных, работающих активов. Следовательно, можно говорить об удовлетворительном состоянии ликвидности рассматриваемого банка.

4. Обоснована методика последующего анализа надежности и инвестиционной привлекательности коммерческого банка с учетом его стратегического развития и критериев, которыми руководствуется банк, выдавая кредиты.

Помимо финансового состояния на надежность и инвестиционную привлекательность банка влияют стратегия развития банка и качество методики по выбору клиентов-заемщиков. Методика банка по оценке кредитоспособности и надежности заемщика является, как правило, коммерческой тайной. Однако можно попытаться оценить ее качество,

исследовав финансовую отчетность банка (баланс и отчет о прибылях и убытках), обязательные экономические нормативы ЦБ РФ и ту допонительную информацию, которую банк счел нужным осветить в публикуемом годовом отчете.

Качество методики по оценке кредитоспособности банка для заемщика зависит не только от выбранных коэффициентов для анализа, но и от того, на основе каких документов был проведен этот анализ. Следовательно, для более достоверного анализа необходимо выяснить состав необходимой банку информации для оценки финансового состояния своего клиента - заемщика. Как правило, банки требуют бухгатерскую отчетность, бизнес - план, внутренние финансовые и управленческие отчеты, прогнозные данные. Целесообразно также воспользоваться информацией о клиенте - заемщике, полученной от третьих лиц, т.е. от организаций, которые уже имели дело с данным клиентом.

На основе собранной информации банк проводит анализ кредитоспособности заемщика, используя выбранные из известных или разработанные самостоятельно, методы анализа. Насколько банк ошибся в выборе клиентов - заемщиков можно увидеть в финансовой отчетности, проанализировав просроченную задоженность банку, безнадежную задоженность и т.п.

Качество методики банка по выбору клиентов-заемщиков характеризуют показатели представленные в таблице 3.

Таблица 3 - Показатели характеризующие качество методики банка по выбору клиентов-заемщиков

Показатель Описание

Просроченная задоженность банку (просроченные проценты по кредитам) Для ее анализа необходимо проследить динамику соотношения просроченной задоженности банку и обшей суммой выданных банком кредитов Этот показатель характеризует долю просроченной задоженности в обшей сумме задоженности.

Максимальный размер риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков (максимум 25%) Выпонение или невыпонение данного норматива говорит о том, насколько банк рискует, выдавая кредит тому или иному заемщику. Этот показатель рассчитывается как отношение обязательств клиента перед банком к собственному капиталу банка

Безнадежная задоженность банку Отражается за балансом, для анализа целесообразно проследить динамику данного показателя

Для анализа стратегии банка можно, воспользовавшись публикуемым годовым отчетом, сопоставить поставленные в стратегическом плане его развития задачи и цели с реализованными в течение года. Как правило, задачи банка на год направлены на увеличение числа клиентов (как заемщиков, так и вкладчиков), на рост количества филиалов и отделений банка, на увеличение собственного капитала банка и т.д.

Последующий анализ надежности и инвестиционной привлекательности банка проводится с учетом анализа методик банка по выбору клиентов-заемщиков и с учетом стратегии дальнейшего развития. Расчет предложенных нами показателей для проведения такого анализа приведен в таблице 4.

Таблица 4 - Показатели для проведения последующего анализа надежности и инвестиционной привлекательности банка

Показатели На 01 01.2004 тыс руб. На 01 01 2005 тысруб Абсолютные изменения тысруб Темп прироста в% Темп роста

1 2 3 4 5 6

1 Просроченная задоженность банку 6778 6420 -358 -5 0.95

2 Кредиты, выданные клиентам 114307 149976 35669 31 131

3 Безнадежная задоженность банку 10365 9823 -542 -5 0,95

4 Средства клиентов банка 199715 251991 52276 26 1,26

5 Прибыль банка 8639 2946 -5693 -66 0,34

6 Собственный капитал банка 140911 136420 -4491 -3 0,97

7 Межбанковские кредиты, полученные 5500 24605 19105 347 4,47

Проведенный последующий анализ показал, что методики банка для оценки кредитоспособности заемщиков стали работать более эффективно, т.к. снизилась доля просроченной задоженности банку, несмотря на увеличение сумм кредитов, выданных клиентам.

О выпонении или невыпонении стратегии говорят следующие показатели:

Ссудная задоженность перед банком. Рост данного показателя говорит об увеличении суммы кредитов клиентам, а, следовательно, и об увеличении числа самих клиентов.

Задоженность банка по обязательствам перед клиентами. Увеличение этого показателя говорит о росте вкладов как населения, так и юридических лиц, в том числе и других коммерческих банков.

Любая стратегия банка помимо увеличения числа клиентов направлена на увеличение прибыли. Собственный капитал банка выступает буфером как для самого банка, так и для его клиентов-вкладчиков. Следовательно, если наблюдается рост числа клиентов и прибыли, то обязательно дожен расти и собственный капитал.

5. Обоснованы предложения по составу информационной базы, используемой при анализе надежности и инвестиционной привлекательности коммерческих банков

Информационное обеспечение анализа надежности представляет собой систему внешней и внутренней информации. На основе внешних источников информации осуществляется анализ деловой и финансовой среды коммерческого банка. Система внешней информации предназначена для снабжения руководства банка необходимыми сведениями о состоянии среды, в которой оно действует.

Источники внутренней информации являются главной составляющей информационной базы анализа. Система внутренней информации характеризует банк с точки зрения внутреннего состояния его дел. Она возникает в результате деятельности самого банка и дожна быть направлена на поное отражение текущей деловой информации, а так же выдачу оперативных сведений.

Источники внутренней информации для проведения анализа в коммерческих банках включают:

-Учредительные документы

-Внутренние нормативные документы (решения наблюдательного совета; приказы, распоряжения, положения испонительного органа),

регламентирующие правила и процедуры принятия управленческих решений,

совершение сделок и операций.

- Бизнес-планы.

- Эмиссионные проспекты и отчеты об эмиссии ценных бумаг: сведения о численности акционеров, количественном и персональном составе наблюдательного совета и испонительного органа управления банка, численности филиалов, отделений и представительств банка данные о финансовом положении банка.

-Отчетность о деятельности банка: ежемесячная, квартальная, годовая отчетность; финансовая отчетность.

-Данные бухгатерского учета.

-Информация, имеющаяся в электронных базах данных.

-Материалы системы внутреннего контроля и аудита.

-Материалы проверок, осуществляемых внешними аудиторами.

-Материалы проверок, проводимых Центральным Банком РФ налоговыми и другими органами.

-Кредитные и другие договоры, документы по реализации сделок и операций. Анализ надежности и инвестиционной привлекательности банка, как и анализ финансового состояния, строится на отчетных, чаще балансовых, данных.

При этом следует иметь в виду, что анализ финансового состояния коммерческого банка, в основе которого лежат различные показатели, важен, но этого не достаточно, для того, чтобы дать обоснованную оценку финансового состояния коммерческого банка, необходимо располагать достаточной информацией о его деятельности. Такая информация содержится в годовых отчетах коммерческих банков, а для ее детализации используют данные бухгатерского учета.

Представленная в работе методика анализа надежности и инвестиционной привлекательности коммерческого банка может быть использована в практике анализа финансового состояния, надежности и инвестиционной привлекательности коммерческих банков благодаря тому, что она позволяет: повысить обоснованность принятия решений потенциальными клиентами при выборе банка для осуществления инвестиций, а также определить влияние основных факторов, которые обусловливают степень надежности и инвестиционной привлекательности коммерческого банка.

ЦТ 8177*177

Основные положения диссертации изложены в следующих публикациях:

1) Дмитриев И.А., Тарасов И.А. Характеристика и анализ методик по оценке надежности и инвестиционной привлекательности коммерческого банка. СПБ.: Изд-во ГУАП. -2003. 3,38 п.л.(в т.ч. авторских 2,36).

2) Дмитриев И.А., Методические вопросы оценки достаточности капитала банка /Современные аспекты экономики, №6 (34),2004г. - 0,38 пл.

3) Дмитриев И.А., Экономические нормативы, как основа анализа финансового состояния банка/Современные аспекты экономики, №6 (34), 2005г. - 0,86 пл.

4) Дмитриев И.А., Сущность и содержание понятия надежности коммерческого банка/ Современные аспекты экономики, № 7 (39),2005г. - 0,5 ' пл.

5) Дмитриев И.А., Информационное обеспечение анализа надежности коммерческого банка,//М.:- ДНО 2005г.- 0,44 пл.

6) Дмитриев И.А., Стратегия развития коммерческого банка. СПБ.: ' Изд-во ГУАП. -2003. - 2,3 пл. I

Орловский государственный технический университет Лицензия № 00670 от 05 01.2000 Подписано к печати 27.03 2006. Формат 60 х 841/16 Печать офсетная. Объем 1,0 уел печ. л Тираж 100 экз. Заказ №

Отпечатано с готового оригинал-макета На полиграфической базе ОреГТУ 302030, г. Орел, ул. Московская, 65

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Новиков, Андрей Александрович

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ИССЛЕДОВАНИЕ РОССИЙСКИХ И ЗАРУБЕЖНЫХ МЕТОДИК ОЦЕНКИ НАДЕЖНОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

1.1 Анализ российских методик оценки надежности банка.

1.2 Исследование зарубежных методик оценки надежности банка.

1.3 Направления развития существующих методик оценки надежности коммерческого банка.

Выводы по первой главе.

ГЛАВА 2. РАЗРАБОТКА ЭКОНОМИКО-МАТЕМАТИЧЕСКОЙ МОДЕЛИ ДИСТАНЦИОННОЙ ОЦЕНКИ НАДЕЖНОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

2.1 Разработка системы требований к модели оценки надежности банка

2.2. Разработка системы показателей, характеризующих надежность банка 56 2.3 Разработка модели группирования банков в пространстве показателей надежности.

Выводы по второй главе.

ГЛАВА 3. МЕХАНИЗМЫ РЕАЛИЗАЦИИ И НАПРАВЛЕНИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ МОДЕЛИ ОЦЕНКИ НАДЕЖНОСТИ БАНКА

3.1 Построение прототипа системы дистанционной оценки надежности банков.

3.2 Использование дистанционной оценки надежности банка в деятельности российских кредитных организаций.

Выводы по третьей главе.ги.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Оценка надежности коммерческого банка"

С развитием рыночных отношений в структуре российской экономики произошло существенное расширение банковского сектора. За несколько лет появилось более 2500 коммерческих банков, однако к 1999 году из-за слабости руководства и органов банковского надзора многие из них оказались не в состоянии выпонять свои обязательства и были лишены лицензий.

Банковский кризис лета 1998 года доказал низкую достоверность прежних методов банковского надзора и недостаточность показателей и нормативов, установленных ЦБ РФ, для суждений о надежности банков, поскольку неплатежеспособными оказались, прежде всего, крупнейшие банки России, которые считались самыми надежными, и контроль со стороны ЦБ РФ за которыми был наиболее жестким.

Вместе с тем, к настоящему моменту в России сформировася достаточно широкий круг потребителей банковских услуг, для которых решающее значение имеют не ценовые показатели (предлагаемые процентные ставки по депозитам, стоимость РКО и так далее), а уверенность в том, что банк сможет поностью и в срок вернуть переданные ему ресурсы. Этим субъектам рынка (к ним относятся крупные предприятия, страховые компании, банки, работающие на межбанковском рынке) необходимо постоянно решать проблему выбора надежной кредитной организации среди большого количества банков, предлагающих свои услуги. В большинстве случаев при оценке надежности банка потребители банковских услуг вынуждены опираться на методы дистанционного анализа банковской отчетности, так как у них нет пономочий и ресурсов на проведение в банках инспекторских проверок.

Кроме того, на настоящий момент сложися ряд причин, обуславливающих необходимость проведения исследований в данном направлении:

- при общем падении доверия к выводам рейтинговых агентств требуется объективная (на основании математических методов и в отсутствие неформализованных мнений экспертов) методика анализа надежности банка;

- при большом количестве и территориальной разобщенности российских банков необходима разработка методов дистанционного анализа деятельности банков с целью сокращения расходов;

- вопросы дистанционного анализа и построения экономико-математической модели оценки надежности банков слабо проработаны в научном плане;

- в условиях нестабильности банковской системы и общеэкономической ситуации в стране повышается требование оперативности анализа банковской надежности.

Таким образом, актуальность построения экономико-математической модели оценки надежности банка обусловила основную цель научной работы и круг рассматриваемых в ней вопросов.

Цель и задачи исследования. Целью исследования является формирование экономико-математической модели, применимой для дистанционной оценки надежности банка, ориентированной на широкий круг потребителей банковских услуг.

В соответствии с указанной целью в работе поставлены следующие задачи:

- исследование российЬких и зарубежных методик оценки надежности коммерческого банка, их сравнительный анализ, поиск направлений их дальнейшего развития;

- разработка требований к системе показателей, характеризующих надежность банка и к методам группирования банков в пространстве показателей;

- построение системы показателей, характеризующих надежность банка;

- разработка модели дистанционной оценки надежности банка;

- создание прототипа автоматизированной информационной системы дистанционной оценки надежности банка;

- выработка рекомендаций по практическому применению предложенной модели в деятельности российских кредитных организаций.

Предметом исследования явились методы дистанционной оценки надежности банка. Объектом исследования является система коммерческих банков России. Информационной базой проведенного исследования послужили данные бухгатерской отчетности российских коммерческих банков за период с 1.01.1998 по 1.01.1999 гг.

Научная новизна диссертации состоит в формировании научных и методических подходов к разработке методического аппарата дистанционной оценки надежности банка, основанного на методе группирования объектов в пространстве описаний.

Научную новизну содержат следующие результаты:

- обобщены и систематизированы преимущества и недостатки российских и зарубежных методик оценки надежности банка, установлены направления их развития;

- на основании проведенного исследования разработаны требования к системе показателей, характеризующих надежность банка и требования к методам группирования банков в пространстве показателей;

- обосновано применение агоритмов автоматической классификации (ААК) без обучающей выборки в системе оценки надежности банка;

- в рамках предложенного механизма классификации разработана процедура сглаживания показателей для приведения пространства описаний к виду, пригодному для группирования;

- агоритм классификации модифицирован с целью адаптации к поставленной задаче путем изменения условий выхода для реализации процесса подбора внутренних параметров;

- на основании разработанной системы показателей и предложенного механизма классификации сформирована экономико-математическая модель оценки надежности коммерческого банка.

Практическая значимость диссертационной работы заключается в том, что предложенный в ней методический аппарат может быть использован для дистанционной оценки надежности банков в российских условиях.

Практически значимыми являются следующие результаты:

- система показателей, характеризующих изменение основных аспектов надежности банка;

- технология дистанционной оценки надежности банков на основе модели ААК;

- прототип автоматизированной информационной системы дистанционной оценки надежности банка;

- рекомендации по организации работы отдела банка по контролю за рисками на межбанковском рынке.

Разработанная автором математическая модель оценки надежности банка используется в рейтинговом процессе Аналитического центра финансовой информации. Элементы предложенной автором модели применяются в работе коммерческого банка "Московский деловой мир".

Диссертация: заключение по теме "Математические и инструментальные методы экономики", Новиков, Андрей Александрович

Выводы по третьей главе

Главным в третьей главе диссертации является практическая реализация разработанного в предыдущих главах процесса оценки надежности банка.

В результате анализа работы концептуального прототипа системы оценки надежности банка, в частности, модифицированного центрирующего агоритма была подтверждена целесообразность реализации пяти этапов анализа:

Этап 1. Приведение пространства коэффициентов к евклидову.

Этап 2. Нормировка коэффициентов.

Этап 3. Применение агоритма адаптивного группирования банков в пространстве коэффициентов, характеризующих каждый из аспектов надежности банка. Блок-схема модифицированного агорщ'ма К-средних приведена на Схеме 4.

Этап 4. Банку проставляются оценки по каждому из аспектов надежности, исходя из того, к какой группе в соответствующем пространстве описаний он принадлежит.

Этап 5. Банки группируются, исходя из полученных оценок.

Таким образом банки делятся на группы с присвоением совокупных оценок их надежности.

После прохождения всех этапов анализа банки были разбиты на группы близкой надежности, и была проведена трактовка этих групп.

Первая группа трактуется как группа' устойчивых банков, показавших наилучшие результаты по всем аспектам надежности.

Во вторую группу йошли те банки, чья надежность не вызывает сомнения в данный момент, однако может ухудшиться при негативном изменении ситуации.

В третью группу вошли те банки, которые более, нежели банки из второй группы, подвержены негативным влияниям, и их положение может существенно ухудшиться при сохранении текущей ситуации на финансовых рынках и отсутствии возможностей безрисковых вложений.

В четвертую группу попали банки с плохой оценкой ликвидности, но с хорошими результатами по другим аспектам надежности. Положение этих банков на момент проведения исследования было достаточно плохое, у но могло улучшиться в случае нахождения источников допонительной ликвидности.

Наконец, остальные банки попали в пятую группу. В основном эта группа состоит из банков, утративших свою ликвидность и в значительной мере утративших капитал. Восстановление работоспособности этих банков возможно лишь при существенных инвестициях акционеров либо государства.

Таким образом, модель рейтинговой оценки надежности банка, предложенная в данной диссертационной работе позволяет выделить не только банки, находящиеся в тяжелом положении в данный момент, но и определить "группу риска", которая может существенно пострадать при негативном изменении экономической ситуации.

Во втором параграфе третьей главы показано место математического моделирования оценки надежности банка в структуре работы Отдела по контролю за рисками на примере банка М.

Установлено, что отсутствие математической модели определения ненадежных банков приводит к значительному повышению нагрузки на банковских специалистов, и, как следствие, к ухудшению качества их работы и потерям для банка. В целях снижения нагрузки на сотрудников отдела по контролю за рисками автором было предложено использовать результаты применения модели в части группы ненадежных банков для информирования дилеров банка М о банках, сотрудничество с которыми заведомо не будет осуществляться.

После оценки автором процесса построения "внутреннего" рейтинга специалистами банка М автором были даны рекомендации по совершенствованию экономико-математической модели, а именно: было предложено проводить анализ тенденций изменения коэффициентов не по их относительным приращениям за определенный период времени, а исходя из параметров тренда, полученного методом наименьших квадратов в течение нескольких месяцев. было предложено экспоненциальное сглаживание для корректировки "выбросов" коэффициентов.

Данные предложения вошли в методику построения "внутреннего" рейтинга банка М.

Заключение

В данном диссертационном исследовании произведен сравнительный анализ зарубежных и отечественных моделей рейтинга надежности банка и разработаны предложения по их совершенствованию, в результате чего сформирована авторская экономико-математическая модель комплексной оценки надежности банка. Развитие действующей методологии рейтинговой оценки надежности банка в данном научном исследовании осуществлено автором в направлении организации такой методики, которая обеспечила бы результат наиболее достоверный, наиболее приближенный к реальному позиционированию банков по признаку надежности.

Исследования зарубежных моделей рейтинговой оценки надежности банка выявили эталонность бальной системы присвоения рейтинга (пример система CAMEL), суть которой заключается не только в применении метода коэффициентного дистанционного финансового анализа уровня, тенденций и динамики показателей, но и в субъективной оценке их взаимосвязей при определении надежности. В диссертационной работе доказано, что несмотря на прогрессивность западных методик (работающая система коэффициентов, современные методы оценки, включая элементы экономико-математических), они не могут быть применены для оценки российских банков без существенной адаптации. '

В работе показано, что решение проблемы формирования наиболее достоверной рейтинговой оценки надежности банка не может сводиться только к проблеме модификации западных методик, потому что в период развития рынка в России отечественными разработчиками было создано несколько методик, различных по уровню и качеству достоверности результата. Тем не менее, рассмотренный в работе спектр отечественных методик содержит специфические особенности развития российского рынка и не может быть проигнорирован при формировании достоверной и комплексной модели рейтинговой оценки надежности банка.

В результате диссертационного исследования выделены этапы развития действующей отечественной и зарубежной методологии рейтинговой оценки надежности банка, определены основные направления ее совершенствования и сформулирован вывод о том, что развитие отечественных методик рейтинговой оценки надежности банка существенно отстает от западных, поскольку, с одной стороны, большинство методик (пять из семи) по сути являются рэнкингами (упорядочением участников списка по результатам количественной оценки), с другой, - их сравнительный анализ выявил противоречия как в отношении набора коэффициентов, так и подходов к их оценке.

В диссертации доказано, что к основным этапам развития действующей методологии рейтинговой оценки надежности банка следует отнести следующие: появление примитивных формальных методик; введение в методику экспертной оценки; развитие математического аппарата; поиск приоритетного признака классификации в оценке банка; развитие понимания надежности банка как комплексной характеристики; внедрение в методику элементов экономико-математического моделирования; появление компьютерных программ; введение в методику методов тестирования и корректировки первичных данных.

В диссертации определены основные направления совершенствования действующей методологии рейтинговой оценки надежности банка, к которым автор относит следующие: введение предварительной классификации банков на сопоставимые группы; выражение одного компонента надежности банка различными характеристиками для проверки достоверности данных; последовательное усиление группировки коэффициентов внутри показателей деятельности банка; введение унифицированной классификации показателей надежности банка; математическое оформление методики; учет фактора времени; разбиение банков на группы одинаковой надежности, а не выстраивание их в список; при результирующей классификации банков во всех российских методиках отсутствует выделение проблемных банков и их группировка.

Суть предложений автора диссертационной работы в части совершенствования действующей методологии рейтинговой оценки надежности банка сводится к следующему:

1. Достоверный результат рейтинговый оценки невозможен без предварительной классификации банков на территориальные группы и классы величины.

2. Качественная рейтинговая оценка банка существенно зависит от применяемой системы коэффициентов, характеризующей основные направления его деятельности (размер и рост; достаточность капитала; качество активов и банковские риски; доходы и прибыль; ликвидность банка и клиентская база, вероятность валютных рисков и рисков, связанных с ликвидностью, фондирование).

3. Существенно повышает достоверность рейтинговой оценки надежности банка использование математических методов для "свертки" коэффициентов по каждому из аспектов деятельности с учетом сглаживания коэффициентов и придания им независимости от нормировки.

4. На заключительном этапе рейтингового процесса получение достоверного результат оценки невозможно при отсутствии кластерного анализа "сверток" коэффициентов для разбиения банков по группам надежности.

Результаты проделанной работы подтвердили научную и практическую новизну предложений автора диссертационного исследования, доказали их необходимость для повышения качества и достоверности рейтинговой оценки надежности банка.

В результате исследования в числе требований при построении системы коэффициентов рейтинговой оценки надежности банка предложены следующие условия: адекватное отражение в системе коэффициентов всех аспектов деятельности коммерческого банка и всех рисков, принимаемых им на себя (размер и рост; достаточность капитала; качество активов и банковские риски; доходы банка и прибыль; ликвидность банка); выбор способа оценки коэффициентов при исключении неправильного токования полученных результатов ("однонаправленную" и "ненаправленную"); решение проблемы "выбросов"; анализ динамики коэффициентов за определенный период времени; требование доступности и частой обновляемости исходных данных для расчета коэффициентов.

Как результат исследования в диссертации содержится вывод о том, что одним из наиболее существенных моментов при построении модели оценки надежности банка является применение методов группирования векторов, характеризующих банки в пространстве описаний. Этот подход приводит к несколько более слабым результатам, чем построение обобщенного показателя, так как не позволяет упорядочить банки по надежности, однако тем не менее, имеет следующие преимущества: устойчивость по отношению к малым изменениям коэффициентов, характеризующих банки; возможность сочетать в одной системе как "направленные", так и "ненаправленные" коэффициенты; возможность вводить в процесс оценки надежности банка характеристики не финансового характера (например, оценивать эффективность управления банком, как это делается в методике CAMEL).

Таким образом, проведенное научное и практическое исследование доказало, что для построения корректных групп и реализации этих преимуществ метод группирования дожен удовлетворять следующим условиям: устойчивость процесса группирования по отношению к небольшим изменениям характеристик банков в пространстве описаний; разумное количество групп; отсутствие банков, поменявших группы на заключительном этапе агоритма группировки; выделение из всего пространства коэффициентов нескольких подпространств, характеризующих отдельные аспекты надежности банка, с целью проверки и интерпретации полученных результатов.

Научная новизна и практическая значимость исследования заключается в разработке и апробации системы коэффициентов, удовлетворяющих всем требованиям, доказанным в результате проведенного исследования. Отличительной особенностью системы коэффициентов является присутствие динамических коэффициентов. В результате предложения автора по группировке коэффициентов сводятся к следующим основным характеристикам банковской надежности: размер и рост; качество активов и банковские риски; доходы банка и прибыль; ликвидность банка.

Также научной новизной данной работы является разработка и апробация метода анализа коэффициентов надежности банка. При этом предложена реализация пяти этапов анализа: пространство коэффициентов приводится к евклидову; нормировка коэффициентов; применение агоритма адаптивной группировки банков в пространстве коэффициентов, характеризующих каждый из аспектов надежности банка; проставление оценок банку по каждому из аспектов надежности, исходя из того, к какой группе в соответствующем пространстве описаний он принадлежит; группировка банков исходя из полученных оценок. Таким образом банки делятся на группы с присвоением совокупных оценок их надежности.

По данным отчетности банков Москвы и Московской области с использованием концептуального прототипа системы оценки надежности банка была произведена оценка надежности ста крупнейших банков Московского региона на 1 января 1999 года. В итоге банки были разбиты на 5 групп надежности:

Первая группа трактуется как группа устойчивых банков, показавших наилучшие результаты по всем аспектам надежности.

Во вторую группу вошли банки, чья надежность не вызывает сомнения в данный момент, однако может ухудшиться при негативном изменении ситуации.

В третью группу вошли те банки, которые более, нежели банки из второй группы, подвержены негативным влияниям, и их положение может существенно ухудшиться при сохранении текущей ситуации на финансовых рынках и отсутствии возможностей безрисковых вложений. * .

В четвертую группу попали банки с плохой оценкой ликвидности. Положение этих банков в настоящий момент достаточно плохое, до может улучшиться в случае нахождения источников допонительной ликвидности.

Наконец, остальные банки попали в пятую группу. В основном эта группа состоит из банков, утративших свою ликвидность и в значительной мере утративших капитал. Восстановление работоспособности этих банков возможно лишь при существенных инвестициях акционеров либо государства.

Апробация предложенной экономико-математической модели оценки надежности банка показала, что кризис, произошедший в российской банковской системе после 17 августа 1998 г. усилил дифференциацию банков по всем аспектам надежности. Если перед кризисом большинство исследуемых банков демонстрировали хорошие показатели качества активов, обеспеченности капиталом, ликвидности и прибыльности, то после известных событий положение существенно изменилось: многие банки зафиксировали убытки, соответственно капитал этих банков существенно снизися. ликвидность ухудшилась вплоть до невозможности проведения текущих платежей, выданные ссуды ухудшили свое качество.

Таким образом, модель рейтинговой оценки надежности банка, предложенная в данной диссертационной работе, позволяет выделить не только банки, находящиеся в тяжелом положении в данный момент, но и определить "группу риска", которая может существенно пострадать при негативном изменении экономической ситуации.

При проведении автором исследования работы банка М на межбанковском рынке было показано место математического моделирования оценки надежности банка в структуре работы Отдела по контролю за рисками на примере банка М.

Установлено, что отсутствие математической модели определения ненадежных банков приводит к значительному повышению нагрузки на банковских специалистов, и, как следствие, к ухудшению качествах работы и потерям для банка.

После оценки автором процесса построения "внутреннего" рейтинга специалистами банка М автором были даны рекомендации по совершенствованию экономико-математической модели, а именно:

Ф было предложено проводить анализ тенденций изменения коэффициентов не по их относительным приращениям за определенный период времени, а исходя из параметров тренда, полученного методом наименьших квадратов в течение нескольких месяцев. было предложено экспоненциальное сглаживание для корректировки "выбросов" коэффициентов.

Данные предложения вошли в методику построения "внутреннего" рейтинга банка М.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Новиков, Андрей Александрович, Москва

1. Закон Российской Федерации О Центральном банке РФ.

2. Закон Российской Федерации О банках и банковской деятельности".

3. О введении в действие новой редакции Инструкции Банка России N 1 О порядке регулирования деятельности кредитных организаций . Приказ ЦБ РФ N 02-430 от 1 октября 1997. 24 с.

4. О внесении изменений и допонений в Правила ведения бухгатерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации N 61 от 18 июня 1997 г. Указание Банка России от 11.12.97 N 62-У.- 9 с.

5. О введении Инструкции О порядке формирования и использования резерва на возможные потери по ссудам и об учете при налогообложении величины резерва на возможные потери по ссудам. Указание Банка России от 25.12.97 N 101-У. 3 с.

6. Инструкция ЦБ РФ О порядке формирования и использования резерва на возможные потери по ссудам от 30.06.97 N 62а. -18 с.

7. О внесении изменений и допонений к Инструкции Банка России от 01.10.97 N 1 О порядке регулирования деятельности банков. Указание ЦБ РФ от 31.12.97 N 123 у. 8 с.

8. Правила ведения бухгатерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации. Письмо ЦБ РФ от 18 июня 1997 года N 6!.

9. Допонение N 1 к временной Инструкции банка России от 24 августа 1993 года N 17. Письмо ЦБ РФ N 78 от 25 февраля 1994 г.

10. Об общей финансовой отчетности .коммерческих банков. Письмо ЦБ РФ N 30112-5 от 5 января 1 995 г.110 внесении изменений и допонений в Инструкцию ЦБ РФ N 17 от 24.08.93. Письмо ЦБ РФ N 139 от 18 января 1995 г,

11. Об участии коммерческих банков в осуществлении денежно-кредитной политики государства. Письмо ЦБ РФ N 09-15-3-1/75 от 31 января 1995 г.

12. О порядке отзыва лицензий коммерческих банков на совершение банковских операций. Письмо ЦБ РФ N 154 от 24 марта 1995 г.

13. Инструкция ЦБ РФ О применении к кредитным организациям мер воздействия за нарушения пруденциальных норм деятельности от 31.03.97 г. N 59.

14. О критериях определения финансового состояния банков. Письмо ЦБ РФ от 28.05.97 г. N457.

15. О методических рекомендациях по составлению планов санации кредитными организациями. Письмо ЦБ РФ от 30.04.97 г. N 443.

16. Допонение N 2 к Положению о порядке формирования фонда обязательных резервов коммерческих банков и кредитных учреждений в ЦБ РФ. Письмо ЦБ P<X> N 158 от 29 марта 1995 г.

17. О мерах по обеспечению выпонения коммерческими банками обязательств перед вкладчиками. Письмо ЦБ РФ N 169 от 24 мая 1995 г.

18. О внесении изменений в Методические указания ЦБ РФ О создании и деятельности коммерческих банков. Письмо ЦБ РФ N 176 от 20 июня 1995 г.

19. О порядке отчета о прибылях и убытках . Письмо ЦБ РФ N 170 от 14 июля 1995 г.

20. О методических указаниях по проверке уставного капитала коммерческого банка. Письмо ЦБ РФ N 25-1-714 от 14 июля 1995 г.

21. О внесении изменений в Инструкцию ЦБ РФ от 24 августа 1993 г. N 17. Письмо ЦБ РФ N 197 от 28 августа 1995 г.

22. Об изменениях порядка составления общей финансовой отчетности. Письмо ЦБ РФ N 243 от 1 марта 1996 г.

23. О рекомендациях по определению критериев степени проблемности банков. Письмо ЦБ РФ N 265 от 2 апреля 1996 г.

24. О введении в действие Положения об отзыве лицензии на осуществление банковских операций у банков и иных кредитных организаций в РФ. Приказ ЦБ РФ N 02-78 и Положение N 264 от 2 апреля 1996 г.

25. План счетов бухгатерского учета в банках Российской Федерации. -М.: ИНФРА М, 1995. - 302 с.

26. План счетов бухгатерского учета в коммерческих банках (кредитных учреждениях) Российской Федерации (с изменениями от 30 декабря 1995 года, 15 января, 19 февраля 1996 года, от 14,21, 22 марта, 5 апреля, 10 июня 1996 года, 17 июля 1996 года).

27. Агронский В., Лощинский В. Банкиры о рейтинге.//Деловой мир 2228 мая 1995 г. -№19. -с. 3-5.29. .Айвазян С.А., Бухштабер В.М. Методы анализа данных (пер. с французского). М., Финансы и статистика, 1985г.

28. Айвазян С.А., Бухштабер В.М. и др. Прикладная статистика: Классификация и снижение размерности. М., Финансы и статистика, 1989г

29. Аналитический центр финансовой информации. Рейтинг надежности банков.//Деловой мир 13-19 февраля 1995 г. с. 4-5.

30. Андреев В. Список крупнейших банков. Колективный портрет до кри-зиса.//Экономика и жизнь № 42 октябрь ! 995 года. с. 4.

31. Андреев В. Банковское сообщество на фоне кризиса ликвидно-сти.//Деловые люди. М., 1996. - Май. - № 66. - с. 90-91.

32. Аристобуло де Жуан. От хороших банкиров к плохим банкирам. Неэффективный банковский надзор и ухудшение качества управлениякак главные элементы банковских кризисов. Вашингтон: Институт экономического развития Мирового банка, 1992.

33. Ачкасов А.И. Балансы коммерческих банков и методы их анализа. Вопросы ликвидности и их отражение в банковских балансах. М.: АО "Консатбанкир", 1993.

34. Бабичев М.Ю., Бабичева Ю.А., Бурова М.Е. и др. Банковское дело. Справочное пособие. Под ред. Ю.А. Бабичевой. М.: Экономика, 1993.

35. Банковский рейтинг: Самая открытая и доступная методика / Материал подготовили О. Прокофьева, В. Левин, Б. Рудько, И. Сарвели-на//Известия. М., 1995. - 8 декабря.,- № 233. - с. 4-5.

36. Батроп Крис Дж., Мак Нотон. Укрепление руководства и повышение чувствительности к переменам.//Том I. Вашингтон: Всемирный банк, 1994.-321 с.

37. Бартлоп Крис Дж., МакНотон Диана. Интерпретация финансовых отчетов. Банковские учреждения в развивающихся рынках. Том II. Вашингтон: Всемирный банк, 1994. 240 с.

38. Белых Л.П. Устойчивость коммерческих банков. Как банкам избежать банкротства? М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1996. 192 с.

39. Боев Б.В., Гринченко С.Н., Шахов В.Н. Анализ распределения показателей 100 крупнейших банков России.// Банковские системы и оборудование. 1994. № 4. Х

40. Бюджи С. Критерии, используемые лStandard & Poor s в процессе определения рейтинга банков.//Бюлетень финансовой информации, Москва, № 5 октябрь 1995 год.- С. 24-31.

41. Бюлетень банковской статистики.//М.: Управление статистики ЦБ РФ, Прайм, 1995.

42. Веремеенко С., Игудин Р, Сюрпризы рейтинга коммерческих бан-ков.//Банковское дело. М., 1995. № 2. - С. 18-22.

43. Веренков А. Рейтинги надежности могут вводить в заблуждение клиентов банков.//Финансовые известия. М., 1996. - 2 июля. - № 67. - С. 3.

44. Ворд М. Е., Портер Р.С. Перспективы использования рейтинговой системы лCAMEL в России.//Бюлетень финансовой информации, Москва, № 5 октябрь 1995 год. С. 8-9.

45. Геращенко В.В. Рейтинги коммерческих банков.//Деньги и кредит. -М., 1996.-№5.-С. 42-49.

46. Долан Эдвин Дж., Кэмпбел Колин Д., Кэмпбел Розмари Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. Москва-Ленинград, 1991.

47. Иванов В.В. Анализ надежности банка.//М.: Русская Деловая Литература, 1996. 320 с.

48. Иванов Л.Н., Иванов А.Л. Рейтинг инвестиционной привлекательности коммерческих банков.//Бухгатерский учет. 1994. № 6.

49. Кацман Ю. В поисках оптимального банка. Коммерсантъ-DAILY. 17 мая 1995 г. № 89.

50. Как составляся этот рейтинг.//Известия, № 233 от 8.12.95.

51. Кириченко Н. Банковский рейтинг стал предметом спо-ра.//Коммерсантъ. 1993. № 27.

52. Кириченко Н., Ивантер А. Крупнейшие банки России: итоги кризиса: Ч. 1. Общий взгляд на кризис. Ч. 2. Лидеры рынка (попытка микроанали-за).//Эксперт. М., 1996. - № 38. - С. 24-47.

53. Ковалев А.П. Диагностика банкротства. Финстатинформ, Москва, 1995 г.

54. Количев 3. Анатомия финансовой надежности.//Деловые люди. М., 1995. - Ноябрь. - № 11 (61). - С. 131-133.

55. Kumar Sameer, Sant Arora. A model for risk classification of banks. -Managerial and decision economics. Vol 16. - 155-165(1995)

56. Лидер В. К вопросу о корректности нормировки коэффициентов надежности банков.//Банковское дело. М., 1996. - № 8. - С. 25-27.

57. Львов B.C., Иванов В.В. Анализ финансового состояния коммерческих банков. Описательная модель (подготовлен фирмой ИНЭК, ИКТ).//М.: Изд-во агенства Яхтсмен, 1996.

58. MacQueen J., Some methods for classification and analysis on multivariate observations, 1967

59. Мамонова И.Д., Новикова В.В. Содержание банка данных для определения рейтинга коммерческих банков./ Методическое пособие. Москва, изд. АЦФИ, 1995. 66 с

60. Мамонова И.Д. и др. Экономический анализ деятельности банка. М.: Изд-во ИНФРА-М, 1996. - 144 с.

61. Мамонова И.Д. Проблемы адаптирования рейтинговой системы лCAMEL к российским условиям.// Бюлетень финансовой информации. АЦФИ. Москва, № 5 октябрь 1995 г. С. 21.

62. Мамонова И.Д. Механизм раннего распознавания банкротства бан-ков.//Деловой мир JVe 39 (104) 27 ноября 3 декабря 1995 года. С. 6.

63. Мамонова И.Д., Ширинская З.Г., Ольхова Р.Г. и др. "Банковский аудит." В 2-х частях.- Ч. 1.- М.: Бухгатерский учет, 1994.

64. Мамонова И.Д., Ширинская З.Г., Ольхова Р.Г. и др. "Банковский аудит" В 2-х частях.- Ч. 2.- М.: Бухгатерский учет, 1994.

65. Мамонова И.Д. "Критерии оценки надежности коммерческого банка." Бизнес и банки. Июль 1994г. № 29.

66. Масленченков Ю.С. Устойчивость коммерческого банка.//Бюлетень финансовой информации. АЦФИ. Москва, № 4 апрель 1997 г.

67. Meisel W., Computer oriented approaches to pattern recognition, 1972

68. Методика составления рейтинга В. Кромонова.//Деньги № 16(26) апрель 1995. Вкладка с. 47.

69. Методика составления рейтинга В. Кромонова.// Деньги № 32(42) август 1995. Вкладка с. 31.

70. Методика составления рейтинга В. Кромонова.//Деньги № 38(48) октябрь 1995. Вкладка с. 40.

71. Озиус Маргарет Е., Путнам Блуфорд X. "Банковское дело и финансовое управление рисками." Вашингтон: Институт экономического развития Мирового банка, 1992.

72. Панова Г.С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. М.: Финансы и статистика, 1996. 272 с.

73. Полицатто Винсент П. Разумное регулирование и банковский надзор. Создание институциональных рамок для банков. Вашингтон: Институт Экономического Развития. Мировой банк, 1992.

74. Портер Роберт С. Введение в регулирование, надзор и анализ банковской деятельности. Вашингтон: Институт Экономического Развития. Мировой Банк, 1992.

75. Прокофьева O.K. О банковских рейтингах.//Деньги № 21(31) июнь 1995. Вкладка с. 16.78. "Рейтинг" 1 апреля 1996 г. с.З

76. Рейтинг кредитоспособности Деловые люди. - Приложение. - М., 1994. - Ноябрь. - № 50. - с. 14.

77. Рейтинг кредитоспособности банков московского региона по данным МБО "Оргбанк" на 1 января 1996 г- Аргументы и факты.- М.-1996. -февраль. № 6. - с. 6.

78. Рейтинг кредитоспособности банков московского региона по данным МБО "Оргбанк" на 1 сентября 1996 г. Эксперт. - М. - 1996. - 14 октября. №39.-с. 15.

79. Рейтинг надежности банков Москвы по состоянию на 1 июля 1995 г. -Деловой мир. М. -1995. 3-9 июля. - № 23. - с.4

80. Рид Э., Коттер Р., Гил ЭД Смит Р. Коммерческие банки. М.: Космопо-лис, 1991.

81. Самойленко Д.Н., Чижов А.П. Объективность рейтингов: метод АСРБ. Сходство балансов как инструмент оценки надежности бан-ков.//Биржевые ведомости. М., 1995. - Июль. - № 27. - С. 14.

82. Сахарова П. и Скородумов В. "Об уточнении методики оценки рейтинга банков". -"Банки и технологии", № 1, J 997 г., стр.69.

83. Синки Джозеф Ф. Управление финансами в коммерческих банках. Catallaxy, Москва, 1994.

84. Советский энциклопедический словарь. Гл. ред. A.M. Прохоров; ред-кол.: А.А.Гусев и др. Изд. 4-е. - М.: Сов. энциклопедия, 1987.

85. Соколинская Н.Э. Банковский аудит, М.: Перспектива, 1994.

86. Сонцев О. Анализ подходов к оценке надежности коммерческих бан-ков.//Финансовый бизнес. М., 1994. № 9. - С. 19-25.

87. Текущие тенденции в денежно-кредитной сфере. Статистико-аналитические материалы. М.: ЦБ РФ, Прайм, 1995.

88. Текущие тенденции в денежно-кредитной сфере. Статистико-аналитические материалы. М.: ЦБ РФ, Прайм, 1996.

89. Трофимов В.П. Логическая структура статистических моделей (Математика для экономистов). М.: Финансы и статистика, 1985. 191 с.

90. Финансово-кредитный словарь. Гл. ред. В.Ф. Гарбузов; ред. кол.: В.В. Деменцевидр. В трех томах. М.: Финансы и статистика, 1986.

91. Черкасов В.Е. Финансовый анализ в коммерческом банке. М.: ИНФРА-М, 1995.-272 с.

92. Ширинская Е. Рейтинги и лимитная политика банков.//Бизнес и банки. М., 1996. - Сентябрь. - № 37. - С. 1-2.

93. Ширинская З.Г., Нестерова Т.Н., Соколинская Н.Э. Бухгатерский учет и операционная техника в банках. М.: Изд-во Перспектива: ИНФРА-М, 1997.-488 с.

94. Ширинская Е.Б. Операции коммерческих банков и зарубежный опыт. М.: Финансы и статистика, 1993.

95. Экономический анализ деятельности банка. Учебное пособие. М.: ИН-ФРА-М, 1996.

96. Энциклопедия кибернетики. Том второй. Киев, 1974.

97. Walraven K.J. "Commercial Bank Risk Management." Washington: The Economic Development Institute of The, World Bank, 1993.

Похожие диссертации