Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Особенности вексельного обращения в России на современном этапе тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Чернышев, Сергей Борисович
Место защиты Москва
Год 2001
Шифр ВАК РФ 08.00.10
Диссертация

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Чернышев, Сергей Борисович

Введение

Глава I. Вексельное обращение в экономике переходного периода 1.1 Сущность векселя как финансового инструмента.

1.2. Место векселя в современной рыночной экономике.

1.3. Анализ методических подходов к изучению вексельного рынка.

Глава И. Анализ российского вексельного рынка и его инфраструктуры.

2.1. Состояние российского вексельного рынка.

2.2. Вексельные схемы и програл^мы.

2.3. Анализ инфраструктуры вексельного рынка.

Глава III. Перспективы развития вексельного рынка России.

3.1. Роль банковской системы в учете и переучете векселей.

3.2. Коммерческие бумаги как альтернатива векселям.

3.3. Совершенствование инфраструктуры вексельного рынка.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Особенности вексельного обращения в России на современном этапе"

Актуальность темы диссертационного исследования.

Десятилетний опыт экономических реформ в России и особенно последствия финансового кризиса 1998 г. выявили реальные возможности, потенциал и перспективы использования в современных условиях ряда финансовых инструментов. Одним из них является вексель, обладающий уникальным сочетанием кредитной и расчетно-платежной функций.

Как отмечается в экономическом обзоре Центрального Банка РФ об экономическом и финансовом положении России по состоянию на июль 2000г., л. в условиях снижения доходности гособлигаций более привлекательными выглядели вложения в близкие по срокам векселя, . расширяется спектр обращающихся векселей, объемы операций находятся на высоком уровне.1

Сделанные рядом авторов оценки отдельных тенденций и процессов, происходящих на вексельном рынке в послекризисный период, очень часто касаются узких аспектов вексельного обращения. Они не дают общей картины его состояния и не представляют собой целостного научного исследования. Вексельное обращение не являлось предметом комплексного научного изучения в течение последних двух лет, вследствие чего недостаточно глубоко и последовательно были изучены:

- роль и функции векселя как финансового инструмента в современной российской национальной экономике;

- состояние использования векселей в хозяйственном обороте;

- тенденции развития структуры, процесса функционирования и инфраструктуры отечественного вексельного рынка.

В силу большой инерционности сложившихся на практике форм и методов работы наблюдается вялотекущий эволюционный процесс формирования вексельного рынка с его недостаточной эффективностью,

1 Центральный Банк России. Ч Россия. Экономическое и финансовое положение. Июль 2000. С. 31. высокими издержками и рисками, несоответствием потребностям общества и масштабности задач по реформированию экономики. Отсутствие логически и научно обоснованных предложений по совершенствованию системы вексельного обращения и инфраструктуры вексельного рынка сдерживает закономерный процесс его практической модернизации.

Все это является причиной актуальности изучения природы векселя и особенностей вексельного рынка в современных российских условиях.

Степень разработанности проблемы. В экономической литературе получили широкое отражение теоретические вопросы определения сущности и функций векселя, классические варианты его использования в хозяйственной деятельности субъектов рыночной экономики России. Этой стороне вексельного обращения посвящены фундаментальные работы российских ученых: В.А. Галанова, А.И. Басова, Н.И. Берзона, Я.М. Миркина, Ю.Н. Мороза, Е.В. Семенковой, Б.С. Рубцова и ряда других.

Историческим, правовым и методическим проблемам применения векселя в современных российских экономических условиях, а также аспектам совершенствования отечественного вексельного обращения уделено пристальное внимание в общеэкономической и финансовой периодике - в статьях Б.И. Жанинского, А.В. Макеева, В.Е. Маневича, Р.Е. Паршина, В.Л. Перламутрова, Ю.А. Петрова, А.А. Фельдмана и других авторов.

Вместе с тем имеющиеся теоретические работы, публикации, практические рекомендации по данной проблематике не дают комплексной оценки действующей системы вексельного обращения с учетом специфических особенностей российской экономики после финансового кризиса 1998 г., недостаточно четко показывают взаимосвязи вексельного рынка с финансовыми и товарными операциями его участников в качественно новой ситуации.

Цель работы. На основе комплексной характеристики вексельного обращения в системе национального финансово-хозяйственного рынка, оценки роли, функций, форм и способов (схем) вексельных расчетов определить основные факторы использования векселя как кредитного, расчетно-платежного инструмента, установить тенденции развития отечественной системы вексельного оборота в России, выявить основные принципы функционирования этой системы и ее инфраструктуры.

Задачи исследования. Исходя из цели диссертационного исследования, автором поставлены и решены следующие задачи:

1) уточнить роль и функции векселя в хозяйственном и денежном оборотах национальной экономики на современном этапе;

2) определить главные особенности векселя, как кредитного и расчетно-платежного инструмента, отличающие его от других инструментов финансового рынка, сформулировать предпосыки развития его функций;

3) выявить и теоретически обосновать эффективность существующих форм и способов применения векселя в организации учетных и финансово-хозяйственных операций государственных органов, банков и предприятий;

4) дать характеристику состояния и выявить основные тенденции развития отечественного вексельного обращения на современном этапе;

5) разработать и обосновать рекомендации по реформированию отечественного вексельного рынка и его инфраструктуры.

Предметом исследования выступают финансовые и товарные отношения, возникающие между хозяйствующими субъектами в результате использования векселя в различных операциях.

Объектом исследования является экономика Российской Федерации.

Методология исследования. В процессе исследования использовались такие общенаучные методы и приемы, как логический и системный анализ, синтез, классификация и типология, конструирование определения, обобщение, индукция и дедукция, а также современные методы построения и анализа экономико-математических моделей, включая приемы финансовой математики. При составлении таблиц и систематизации полученных данных применялись статистические методы сравнения, выборочные исследования.

Теоретическую базу диссертации составили труды ведущих отечественных экономистов по вопросам финансов, рынка ценных бумаг, вексельного обращения и денежно-кредитной политики. В работе использованы материалы проходивших в г. Москве конференций, посвященных развитию вексельного обращения в России, рабочие материалы Ассоциации участников вексельного рынка, а также многочисленные публикации в периодических изданиях по указанной проблематике, федеральный закон и постановления правительства, касающиеся вексельного обращения.

Информационной базой послужили данные официальной финансовой статистики, материалы выборочных наблюдений, научные труды, текущая финансово-экономическая периодика, в том числе по рынку ценных бумаг, информация из сети Internet.

Научная новизна работы заключается в формировании новых подходов к определению сущности и функций векселя как финансового инструмента, оценке его характеристик, а также особенностей и перспектив развития вексельного обращения с учетом конкретных условий российской экономики.

Научная новизна состоит в следующем:

- уточнено определение векселя на основе использования системной методологии с позиции макроэкономического подхода, определена и конкретизирована взаимосвязь сущности векселя и его места в современной экономике; обоснована трактовка научно-практических терминов вексельный рынок, вексельная схема, вексельная программа, линфраструктура вексельного рынка, отражающая финансово-экономическую сущность вексельного обращения;

- выявлены новые аспекты функций векселя и предложены формы его трансформации в виде новых для российской практики инструментов -коммерческих бумаг, складских свидетельств;

- выявлена динамика изменения экономических характеристик векселя на основе исследования российской экономики и в сравнении с имеющимся мировыми опытом, которая позволила сделать вывод о начале становления цивилизованного вексельного обращения в стране, появлении векселей отвечающих сущности этой ценной бумаги;

- обоснованы схемы применения векселя для решения проблемы воспонения нехватки оборотных средств предприятий, отражающие живучесть векселя, как финансового инструмента;

- предложена новая модель учета векселей в коммерческих банках и переучета их в ЦБ для частичного решения на этой основе проблемы эмиссии денег в стране.

Практическая значимость исследования состоит в том, что:

- разработаны рекомендации по улучшению структуры существующего вексельного рынка на основанные на предложении о дальнейшем развитии использования векселя как эффективного кредитного и расчетно-платежного инструмента, в соответствии с его экономической сущностью и функциями;

- предложены пути трансформации вексельных обязательств российских эмитентов в иные формы, соответствующие финансово-экономическим задачам и целям участников вексельного рынка; сформулированы предложения по развитию инфраструктуры российского вексельного рынка как прозрачной и самоорганизующейся системы;

- предложены модели анализа доходности и ликвидности векселей, для использования участниками вексельного рынка;

- даны предложения по активизации использования схем учета векселей первоклассных предприятий коммерческими банками и переучету этих векселей Центральным банком РФ;

- проанализированы направления наиболее эффективного применения векселей в конкретной деятельности предприятий и банков.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Чернышев, Сергей Борисович

Результаты исследования доложены на XII и XIII Плехановских чтениях в РЭА им. Г.В. Плеханова. Основные положения диссертационного исследования опубликованы в 4-х научных работах общим объемом более 1 п.л. Они предложены для практического применения в финансово-хозяйственной деятельности ряду банков и финансово-инвестиционных компаний и приняты к использованию инвестиционной группой Русские фонды при разработке бизнес-планов и принятии конкретных решений, касающихся работы с векселями российских эмитентов и дальнейшего развития российского вексельного рынка.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Вексельное обращение как и обращение других ценных бумаг находится в непрерывном движении, изменении количественных и качественных характеристик как самого рынка, так и крута его участников. В этой связи изучение состояния научных исследований и функционирования вексельного рынка России в 90-е годы и в особенности в период, включающий первые месяцы после августовского 1998 г. финансового кризиса по начало 2001 г., составляет самостоятельную задачу настоящего диссертационного исследования.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Чернышев, Сергей Борисович, Москва

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ).

2. Единообразный закон о переводном и простом векселе (приложение к конвенции № 358 от 7 июня 1930 г.).

3. Конвенция № 358, устанавливающая единообразный закон о переводном и простом векселях.

4. Письмо ЦБР от 9 сентября 1991 г. № 14-3/30 О банковских операциях с векселями.

5. Положение ЦБР от 30 декабря 1998 г. № 65-П О проведении Банком России переучетных операций.

6. Постановление Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 20 июня 2000 г. № 8632/99.

7. Постановление ЦИК СССР и СНК СССР от 7.08.37 г. № 104/1341 О введении в действие Положения о переводном и простом векселе.

8. Федеральный закон от 11.03.97 г. № 48-ФЗ О переводном и простом векселе.

9. Стандарт реализации вексельных программ на стандартных условиях (с изменениями и допонениями, утвержденными решением Совета АУВЕР от 10 мая 2000 года, протокол № 33).11 .ЦБР. Бюлетень банковской статистики, 1998 Ч 2000 гг.1. Научная литература

10. Elton, Edwin J., Martin J. Gruber. Modern portfolio theory and investment analysis. Fifth edition. Leonard N. Stern School of Business New York University. NY. 1997.

11. Алешечкина Г. Прозрачность главный инструмент для эмитента. // Банковское дело в Москве, 2000, № 5, с. 28 Ч39.

12. Анохин Н., Агеева С. Проблемы и инфраструктура вексельного рынка. // Деловой партнер 1997, № 4, с.26 28.

13. Арсеньев В., Кочетова М. Бесхозные деньги. // Коммерсантъ, 1996, № 23-24, с. 56 57.

14. Бакалейник И. Рынок заимствований глазами потребителя. // Банковское дело в Москве, 2000, № 5, с.23 27.

15. Банковский портфель 3. Отв. ред. Коробов Ю.И., Рубин Ю.Б., Содаткин В.И. - М.: СОМИНТЕК, 1995. Ч 750 с.

16. Белов В. Понятие, сущность и составление векселей: некоторые практические проблемы. // Хозяйство и право, 1997, № 6, с. 56 57.

17. Беляков М.М. Вексель как важнейшее платежное средство. М.: МП Трансферт, 1992 Ч 143 с.

18. Бирюков В. Юридический статус и правовая ответственность участников рынка ценных бумаг. // Финансовый бизнес, 1997, № 3, с. 62 -64.

19. Ю.Бородкин А., Гудков Ф. О применении складских свидетельств в некоторых финансовых проектах. // Рынок ценных бумаг, 1999, № 13 (148), с. 36-40.11 .Брейли Ричард, Майерс Стенли. Принципы корпоративных финансов. -М.: Олимп-бизнес, 1997.Ч 1087 с.

20. Бригхем Юджин, Гапенски Луис. Финансовый менеджмент. полный курс. В двух томах. Том 2. СПб: Экон. шк., 1999.Ч 668 с.

21. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. М., ИНФРА М.: 1998.Ч 347 с.

22. Вексель и вексельное обращение в России. Практическая энциклопедия. / Сост. А.Г. Морозов, Д.А. Равкин. Изд. 4-е, переработанное и допоненное. М.: Концерн Банковский Деловой Центр, 1998.Ч 320 с.

23. Вексельный рынок-2000. // Рынок ценных бумаг, 2000, № 7, с. 18-19.

24. Векселя и взаимозачеты: Налогообложение и бухгатерский учет. Изд. 6-е, перераб и доп. М.: Аналитика-Пресс. Ч 256 с.

25. Векселя и облигации. // Закон, 1997, № 7, с. 23 28.

26. Вокова В. Рейтинг эмитентов и участников рынка векселей // Рынок ценных бумаг, 1997, № 1, с. 18 19.

27. Воробьев С. Защита от государства. // Эксперт, 1999, № 4., с. 12Ч15.

28. Голев А. Вексель Ч инструмент переходного периода. // Рынок ценных бумаг 1997, №10, с. 29 32.

29. Горбунов Д., Калугин А. Практика применения векселя и вексельное обращение на крупных промышленных предприятиях.// Финансовый бизнес, 1996, № 12, с. 22 28.

30. Грицун Ю.Н. Проблема дефицита денег и особенности вексельного кредитования. // Финансы, 1997, № 12, с. 42-45.23 .Гудков Ф. Саморегулирование вексельного рынка. // Банковское дело в Москве, 2000, № 5, с. 64-65.

31. Демушкина Е. О некоторых принципиальных вопросах депозитарного учета векселей. // Рынок ценных бумаг, 2000, № 6, с. 72-76.

32. Демшин В., Сиваков Д. Особенности национального характера. // Эксперт, 1997, № 14, с.36- 38.

33. Дробышев Ю. Вексель в коммерческом обороте. // ЭКО, 1995, №11, с.7 -И.

34. Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Регулирование и учёт операций с векселями. ЧМ.: Финансы и статистика, 1996. -128 с.

35. Ефремова А.А., Гореничий С.С. Векселя и варранты: практика использования и учета. -М.: ОАО НПО Экономикаû, 2000. 366 с.

36. Жанинский Б., Паршин Р. Из истории вексельного обращения (от

37. Женевских конвенций до наших дней). // Деловой партнер, 1997, № 12, с.16- 19.

38. Жуков П.Е., Путинский С.Б. Выход из ловушки ликвидности. // Финансы, 1999, № 3, с. 53 56.

39. Иванов О. Законы и загоны рынка складских свидетельств. // Рынок ценных бумаг, 2000, № 6, с. 97 100.

40. Из обычаев делового вексельного обращения. // Рынок ценных бумаг, 1997, №№3- 11.

41. Казаков А., Шапошников А. Об учете процентов по векселям. // Бухгатерский учет, 1997, № 2, с. 9 Ч 10.

42. Корпоративные векселя как средство взаиморасчетов. // Экономика и жизнь, 1996, № 15, с. 38.

43. Краснова В. Магический кристал управления финансами -отличайте подлинник от поддеки // Эксперт, 1997, №11.

44. Лапин С. Рынок векселей в России. // Финансовый бизнес, 2000, № 2, с. 47 49.

45. Лебедев Ю. Некоторые аспекты купли-продажи векселей. // Экономическое развитие России, № 5, с. 37 41.

46. Лосев А. Роль банков при выпуске облигаций предприятий. // Банковское дело в Москве, 2000, № 5, с. 25 Ч 27.

47. Лоханов Ю. Безопасная оптимизация финансовых схем // Финансист, 1999, №1, с. 52 -58.

48. Лоханов Ю. Схемы движения векселя. // Финансист, №3, с. 57-58.

49. Лусников А. Векселя: Главное надежность эмитента. // Рынок ценных бумаг, 1999, № 23 (158), с. 19.

50. Макеев А. В. Применение векселя в финансово-хозяйственной деятельности, 2-е изд., доп. СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1995. - 87 с.

51. Макеев А.В., Савенков В.Н. Вексель. Практическое пособие по применению. М.: Концерн Банковский Деловой Центр, 1997.Ч 240 с.

52. Малышко С. Правовой режим векселя. // Журнал для акционеров, 1996, № 9, с. 19 20.

53. Маневич В.Е., Козлова Е.А. Опыт вексельного обращения и учета векселей в России и его применение в современной экономике // Финансы, 1999, № 1, с. 52 54, № 2, с. 56 - 58.

54. Маневич В.Е., Перламутров В.Л. Вексельное обращение и вексельный кредит. Финансы, 1996, № 5, с. 3 8.

55. Мешкова Е. Скромное лобаяние векселя и управление рисками. // Экономика и жизнь, 1997, №45. с.4 5.

56. Миркин Я.М. Коммерческие бумаги. // Рынок ценных бумаг, 2000, № 6, с. 65-67.51 .Миркин Я.М. Организация вексельного рынка в России. // Банковские услуги, 1998, № 4, с. 3 8.

57. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. Ч М.: Перспектива, 1997.Чс. 229-247.

58. Миркин Я.М., Рубцов Б.С. Организация корпоративного рынка договых ценных бумаг-векселей: зарубежная и российская практика. -М.: Московское агентство ценных бумаг, 1997. 65 с.

59. Мороз Ю. Н. Вексельное дело. -Киев: Наукова Думка, 1996.Ч 260 с,5 5.Никифорова М. От letter a di cambio до бездокументарного векселя. // Рынок ценных бумаг 1997, № 1. с. 9 12.

60. Никокин В. Вексельный рынок России Ч уверенное становление. // Рынок ценных бумаг, 2000, № 7, с. 20- 22.

61. Петров Ю., Пиорунский Д. Вексельное обращение: практика без теории. // Российский экономический журнал, 2000, № 3, с. 34 43.

62. Писаренко Д. Вексель: оптимизация налогообложения. // Аудит и налогообложение, 1997, № 2, с. 42 -43.

63. Поманский А.Б., Ковалишина Г.В. Анализ вексельного рынка.// Аудит и финансовый анализ, 1998, № 4, с. 101 107.

64. Преимущества и риски рынка коммерческих бумаг. // Рынок ценных бумаг, 2000, № 6, с. 70 71.

65. Рубченко М., Сиваков Д. Бомба замедленного действия: Векселя Ч инструмент гораздо более рискованный, чем принято думать. // Эксперт, 1998, № 10, с. 46-47.

66. Рынок ценных бумаг: Учебник. Под ред. Галанова В.А., Басова А.И. -М: Финансы и статистика, 1996. -352с.

67. Савенков В.Н. Ценные бумаги в России. Практическое пособие для руководителей предприятий, бухгатеров и частных инвесторов. -М.: Банковский деловой центр, 1998. -144 с.

68. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами. -М.: ИНФРА-М, 1997. Ч 328.

69. Семенов Б. Грубая неосторожность и другие риски в вексельном обращении.// Рынок ценных бумаг, 1999, № 4,с. 43 48.

70. Семенов С. Вексель как представитель действующих денег. // Финансовый бизнес, 1998, № 3, с. 3 8.

71. Скляров С. Квазиденьги, недоинвестиции. // Эксперт, 1997, № 8.

72. Сурков О. Корпоративные облигации российских эмитентов. Опыт ОАО ТНК. // Рынок ценных бумаг, 2000, № 7, с.25 25.

73. Ткаченко В.Б. Вексельное обращение и акцептный дом. // Российский экономический журнал, 1996, № 7, с. 42 46.

74. Тригузова Н.А. Расчеты векселями в иностранной валюте. // Финансы, 1997, № 1.

75. Трищ А.Г. Результаты внедрения системы вексельного обращения в России. // Финансы, № 12, 1997.

76. У рынка коммерческих бумаг большое будущее. // Рынок ценных бумаг, 2000, № 6, с. 68 69.

77. Фельдман А.А. Вексельное обращение. Российская и международная практика. -М: ИНФРА-М, 1995. -352с.

78. Фельдман А.А. Государственные ценные бумаги. -М: ИНФРА-М, 1995. -240с.

79. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов (JI.A. Дробозина, Л.П. Окунева, Л.Д. Андросова и др.). Под ред. проф. Л.А.Дробозиной. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.-479 с.

80. Фондовый рынок. Учебное пособие. Под ред. проф. Берзона Н.И. -М.: ВИТА-Пресс, 1998.

81. Ценные бумаги Газпрома Ч рынок будет расширяться. Интервью с начальником управления ценных бумаг ОАО Газпром Эд. Ивановым. // Рынок ценных бумаг, 2000, № 6, с. 80 91.

82. Цынкуш Т. Возможные пути оптимизации обращения векселей. // Финансист, 1996, № 24, с. 16 17.

83. Шелобаев С.И. Математические методы и модели в экономике, финансах, бизнесе. -М.: ЮНИТИ, 2000.

84. Щербатюк Р.И. Проблемы использования векселей во взаиморасчетах юридических лиц и бюджета. // Финансы, 1996, №4, с. 12-14.

85. Щербина Н., Кормилицына Е., Бычков К. Вексельный рынок Ч доходность снижается, круг участников растет. // Рынок ценных бумаг, 2000, № 7, с. 23 26.

86. Эрделевский А. М. Новое в вексельном законодательстве. // Деньги и кредит, 1997, №8, с.65-69.

87. Эрделевский J1.M. Залог векселя. Предъявление векселя к платежу. // Финансы, 1997, № 3, с.38-40.

88. Яковлев В.И. Некоторые особенности вексельных отношений. // Финансы, 1998, № 2, с. 28 30.

Похожие диссертации