Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Особенности реструктуризации российских банков на современном этапе реформирования банковской системы тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Чапкина, Елена Геннадьевна
Место защиты	Москва
Год	2004
Шифр ВАК РФ	08.00.10

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Особенности реструктуризации российских банков на современном этапе реформирования банковской системы"

На правахрукописи

Чапкина Елена Геннадьевна

Особенности реструктуризации российских банков на современном этапе реформирования банковской системы

08.00.10 Финансы, денежное обращение и кредит

Автореферат диссертации на соискание учёной степени кандидата экономических наук

Москва - 2004

Диссертация выпонена на кафедре Антикризисного управления и оценочной деятельности Московского государственного университета экономики, статистики и

информатики

Научный руководитель: кандидат экономических наук, доцент

Косорукова Ирина Вячеславовна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Пессель Марк Абрамович,

кандидат экономических наук, доцент Новашина Татьяна Сергеевна

Ведущая организация: Агентство по реструктуризации кредитных

организаций

Защита состоится Я6КХ^тСК, 2004 года в л 77 часов на заседании диссертационного совета К 212.151.03 в Московском государственном университете экономики, статистики и информатики по адресу: 119501, г. Москва, ул. Нежинская, 7.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Московского государственного университета экономики, статистики и информатики.

Автореферат разослан

Учёный секретарь диссертационного

кандидат экономических наук, доцент

, Грачёва Е.А.

Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования. Неотложной задачей ближайшего будущего в рамках развития финансовой инфраструктуры и системы финансового посредничества в России является обеспечение качественного роста банковской системы страны. Наряду с необходимостью совершенствования законодательной базы, организации. перехода кредитных организаций на международные стандарты финансовой отчётности, расширения круга операций по финансовому посредничеству существует проблема проведения внутренних структурных преобразований банковских организаций. Потребность в их проведении обусловлена, в основном, следующими изменениями, происходящими в настоящее время в банковской системе РФ: выход Банка России и Правительства РФ из капиталов банков, выравнивание условий конкуренции на рынке банковских услуг посредством привлечения-иностранного капитала, а также развитие законодательной базы в сторону упрощения процедур слияний, присоединений и преобразований кредитных организаций.

Современные тенденции развития банковской деятельности в РФ свидетельствуют об активизации процесса реструктуризации на уровне кредитных организаций. О благоприятном его протекании в процессе реализации банковских реформ свидетельствует ряд количественных показателей деятельности банковской системы, достигнутых к настоящему времени; Так, объём совокупных банковских активов на 01 июля 2003 года достиг 40,3 % ВВП, совокупный капитал банковской системы РФ составил на эту же дату 5,9% ВВП2.

В связи с заметной стабилизацией банковской системы РФ, участие государства в дальнейших процедурах реструктуризации через Агентство по реструктуризации кредитных организаций на данный момент признано нецелесообразным и противоречащим основным нормам, закреплённым в законодательстве о реструктуризации. Таким образом, все пономочия по управлению процессом реструктуризации на уровне кредитных организаций передаются. их кредиторам и собственникам:

1 По данным материалов, размещённых на официальном сайте Банка России под названием "Обзор банковского сектора РФ" - адрес в Internet: Ссыка на домен более не работаетp>

2 В качестве ориентиров для российского банковской системы в конце 2001 года были выбраны следующие значения этих показателей: активы к ВВП -45-50%, капитал к ВВП - 5-6% (Заявление Правительства РФ и Банка России от 30.12.2001 г. "О стратегии развития банковского сектора")

"реструктуризация банков будет осуществляться на ранней стадии проблемности за счёт средств собственников и кредиторов3...".

Для кредитных организаций, потенциально попадающих в сферу действия закона "О реструктуризации кредитных организаций" №144-ФЗ, данное положение означает не только сохранение контроля над собственностью, но и несение ответственности за последствия принимаемых в процессе реструктуризации решений, а также ограничение размеров финансовой помощи со стороны государства. Приоритетной задачей для банковских организаций в данном случае становится обеспечение инвестиционной привлекательности проекта реструктуризации.

Особую значимость также приобретает определение потребности банка в реструктуризации. На наш взгляд, данное определение обуславливает необходимость решения следующих вопросов: род проблем (управленческие, финансовые, технические), период их существования (временные, латентные, перманентные), степень влияния на финансовое состояние банка (влияет/ не влияет).

Таким образом, актуальность проблем, связанных с передачей функции реструктуризации банков на микроуровень, определила выбор темы и направление научного исследования.

Степень разработанности проблемы. Следует отметить ряд проблем, связанных с реструктуризацией банковской системы в РФ. В частности, требует дальнейшего научного исследования раскрытие содержания процесса реструктуризации банковской системы. Анализ подходов, сложившихся в российской экономической литературе, посвященной проблемам реструктуризации, позволяет нам сделать вывод, что зачастую понятия реструктуризации макро- и микроуровней банковской системы, по сути, отождествляются, в связи с чем возникает необходимость раскрытия сущности каждого из понятий.

Отметим, что при исследовании зарубежного опыта реструктуризации отечественные экономисты (М.А. Федотова, А. Г. Грязнова, А.З. Астапович) наибольшее внимание уделяют процессу реструктуризации макроуровня банковской системы. Можно предположить, информация о реструктуризации микроуровня банковской системы менее доступна и более разрознена, что актуализирует необходимость изучения этого процесса.

Таким образом, актуальность и недостаточная разработанность проблемы реструктуризации банков на микроуровне, большое количество

3 Заявление Правительства РФ и Банка России от 30.12.2001 г. "О стратегии развития банковского сектора"

дискуссионных и нерешённых вопросов, их теоретическая и практическая значимость определили цели и задачи диссертационного исследования.

Целью диссертационного исследования является

совершенствование теоретической базы осуществления процесса реструктуризации и расширение инструментария реструктуризации банков на микроуровне банковской системы.

Для достижения поставленной цели в диссертации поставлены следующие задачи, определившие логику исследования и структуру работы:

1. определить объект реструктуризации банковской системы;

2. исследовать теоретические основы и практику реструктуризации российской банковской системы с целью определения особенностей реструктуризации микроуровня банковской системы РФ;

3. раскрыть специфическое содержание процессов реструктуризации макро- и микроуровней банковской системы РФ;

4. исследовать способы совершенствования процесса реструктуризации микроуровня банковской системы РФ;

5. определить возможности применения бизнес-планирования в процессе реструктуризации микроуровня банковской системы РФ.

Объектом исследования является процесс реструктуризации, осуществляемый на микроуровне банковской системы РФ.

Предметом исследования выступают способы совершенствования процесса реструктуризации, осуществляемого на микроуровне банковской системы РФ.

Теоретической и информационной основой исследования

послужили работы российских и зарубежных экономистов. В частности, СМ. Ильясова, посвятившего своё исследование анализу факторов устойчивости банковской системы и возможностей управления ими. Д.А. Мастепановой, предложившей собственный подход к программе реструктуризации, принятой Правительством РФ и Банком России в 1998 году, и собственную методологию управления устойчивостью российской банковской системы.

Также в качестве теоретической базы исследования были использованы работы А.В. Тютюнника, реализовавшего системный подход к повышению эффективности деятельности банков, как элементу реструктуризации, и предложившего в качестве одного из наиболее действенных инструментов их технологического оздоровления реинжиниринг. Работы А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой, А.З. Астаповича,

содержащие оценку зарубежного опыта реструктуризации кредитных организации и банковских систем.

Не менее важное значение в теоретическом обеспечении исследования имели труды зарубежных экономистов, таких как Конланд Т., Колер Т., Раппапорт А., Пландер Дж.А., Гуияр Фр.Ж. и Кели Дж.Н., раскрывающие экономический потенциал мер, позволяющих управлять стоимостью организаций.

Наряду с научными исследованиями российских и зарубежных экономистов, автор использовал нормативно-правовые документы, регулирующие процесс реструктуризации на макро- и микроуровнях, статистические данные различных информационных служб и периодической печати, а также официально доступные отчёты АРКО и другие материалы, касающиеся реструктуризации банков, осуществляемой на микроуровне.

Методологическая база исследования. В процессе исследования применялись общенаучные приёмы анализа и специфичные приёмы экономического исследования, в частности, такие методы финансового анализа, как вертикальный, горизонтальный, пространственный, метод финансовых коэффициентов, а также метод дисконтирования денежных потоков, применяемый в оценочной деятельности.

Научная новизна диссертационной работы заключается в постановке, теоретическом обосновании и решении комплекса вопросов совершенствования процесса реструктуризации банков на микроуровне банковской системы.

В результате исследования были получены следующее научные результаты:

1. Доказано, что реструктуризация банков представляет собой процесс, охватывающий макро- и микроуровни банковской системы. Суть данного процесса па макроуровне заключается в изменении структуры банковской системы, направленном на повышение качества банковской деятельности и включающем процесс структурных преобразований, реализуемых по необходимости в отношении первого уровня банковской системы. Суть процесса на микроуровне в том, что он представляет собой процесс взаимосвязанных структурных преобразований кредитной организации, направленный на увеличение рыночной стоимости её капитала.

2. Сформулирован новый критерий периодизации развития банковской деятельности в России XX века - по изменению отношений собственности, реализованному посредством реструктуризации банковской системы. В соответствии с указанным критерием автором выделены

следующие периоды в развитии банковской деятельности: периоды национализации, ревитализации экономики и рыночный период.

3. Обоснованы типы реструктуризации макроуровня банковской системы в зависимости от объектов реструктуризации, а именно: системная реструктуризация, реструктуризация центрального банка и межуровневая реструктуризация. Под системной реструктуризацией следует понимать процесс изменения структуры банковской системы, направленный на повышение качества банковской деятельности. Под реструктуризацией центрального банка - процесс структурных преобразований, реализуемых по необходимости в отношении первого уровня банковской системы. Под межуровневой реструктуризацией - процесс оптимизации системы межуровневых отношений, представляющей собой совокупность подсистем банковского надзора, платёжно-расчётной, контроля над банковскими рисками, страхования банковских вкладов.

4. Обоснована система финансовых коэффициентов для определения потребности банка в реструктуризации. Целью разработки системы финансовых коэффициентов явилось совершенствование процесса определения потребности банка в реструктуризации, поскольку предложенные Банком России и ставшие традиционными при оценке финансового состояния критерии, по нашему мнению, не достаточны для решения задач по реструктуризации банка. Данная система представляет собой взаимосвязь групп финансовых коэффициентов, подчинённых принципу обеспечения комплексной оценки финансового состояния банка. Финансовые коэффициенты сгруппированы таким образом, что позволяют определить финансовое состояние банка на основе точных характеристик его отдельных аспектов, таких как платёжеспособность, эффективность использования источников финансирования, надёжность и эффективность банковского бизнеса. В целях обеспечения эффективного использования указанной системы коэффициентов автором предложена методика её применения в банковской практике, позволяющая установить наличие у анализируемого банка потребности в реструктуризации.

5. Сформулирован подход к разработке инвестиционного проекта (бизнес-плана) реструктуризации банка. В противоположность существующему, основывающемуся на использовании методов затратного подхода при определении рыночной стоимости банка, сформулированный автором подход базируется на применении в бизнес-планировании процесса реструктуризации метода дисконтирования денежных потоков. Авторский подход к бизнес-планированию реструктуризации предполагает применение модели дисконтированных денежных потоков при разработке финансового плана реструктуризации, а также определение ориентиров реструктуризации посредством прогнозирования рыночной стоимости

банка после реструктуризации с использованием метода дисконтирования денежных потоков.

6. Обоснована методика оценки эффективности реструктуризации, содержащая следующие критерии эффективности, разработанные автором: прогнозируемый эффект от реструктуризации, фактический эффект реализации мер по реструктуризации, допонительный (упущенный) эффект реструктуризации. Использование данной методики оценки эффективности реструктуризации позволяет определить степень успешности реализации проекта реструктуризации, а также оценить величину её эффекта.

Практическая значимость. Результаты диссертационного исследования способствуют развитию отечественной теории реструктуризации микроуровня банковской системы и могут быть использованы надзорными органами и коммерческими банками при разработке стратегии и тактики реструктуризации микроуровня банковской системы.

Кроме того, рекомендации, разработанные на основе анализа проблем реструктуризации и изучения точек зрения отечественных и зарубежных специалистов в этой области, могут найти применение в развитии нормативно-правового и методического обеспечения процесса реструктуризации.

Результаты исследования непосредственно связаны с решением проблем реформирования банковской системы и способствуют достижению его стратегических задач.

Апробация результатов исследования. Выводы и положения диссертации используются при преподавании учебной дисциплины "Оценка и реструктуризация финансовых институтов", "Теоретические основы реструктуризации предприятий" в Московском государственном университете экономики, статистики и информатики и Московском международном институте экономики, информатики, финансов и права, а также при преподавании учебной дисциплины "Теоретические основы реструктуризации" в Институте экономики и антикризисного управления.

Материалы исследования были представлены на конференции "Государственная экономическая политика России: проблемы, тенденции, перспективы", проходившей в Российской экономической академии им. Плеханова в 29 мая 2003 г.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 3 научные статьи, общим объёмом 0,7 печатного листа.

Структура работы. Диссертационная работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка литературы и приложений.

Содержание диссертации:

Введение

Глава 1. Особенности реструктуризации макро- и микроуровней банковской системы РФ

1.1. Предпосыки и результаты реструктуризации банковской системы в РФ

1.2. Изменение отношений собственности в процессах реструктуризации банковской системы России

1.3. Основные различия в процессах реструктуризации макро и микроуровней банковской системы

Глава 2. Способы совершенствования процесса реструктуризации микроуровня банковской системы в РФ

2.1. Методика определения потребности банка в реструктуризации

2.2. Разработка бизнес-плана реструктуризации банка

2.3.Методика оценки эффективности внедрения проекта реструктуризации'

Глава 3. Некоторые особенности бизнес-планирования в процессе реструктуризации микроуровня банковской системы РФ

3.1. Роль методики определения потребности банка в реструктуризации в разработке бизнес-плана реструктуризации

3.2. Обеспечение эффективного применения бизнес-плана в процессе реструктуризации микроуровня банковской системы

Заключение Список литературы Приложения

Основные проблемы, рассмотренные и обоснованные в диссертации

В соответствии с целью и задачами в диссертации выделены следующие научно-теоретические и практические проблемы.

Первой проблемой, изучаемой автором в первой главе диссертационной работы, является отождествление понятий реструктуризации макро- и микроуровня банковской системы.

В целях решения этой проблемы, автором были изучены методологические основы определения сущности банковской системы и в соответствии с ними проанализирована история развития банковского дела в России.

В рамках представленного диссертационного исследования под макроуровнем банковской системы следует понимать совокупность различных видов финансово-кредитных институтов, включая Банк России, АРКО и иные элементы банковской инфраструктуры (например, кредитные бюро, фонды страхования вкладов населения), действующих в рамках единого финансово-кредитного механизма. Микроуровень банковской системы - это отдельно взятая кредитная организация. Отметим, что в рамках диссертационного исследования под микроуровнем банковской системы следует понимать уровень отдельно взятой банковской

организации .

В целях обеспечения ясности при решении задач, поставленных в начале исследования, мы предлагаем использовать понятия "реструктуризация макроуровня банковской системы" и "реструктуризация микроуровня банковской системы".

Под реструктуризацией макроуровня банковской системы следует понимать процесс изменения структуры банковской системы, направленный на повышение качества банковской деятельности и включающий процесс структурных преобразований, реализуемых по необходимости в отношении первого уровня банковской системы.

За основу определения понятия реструктуризации микроуровня банковской системы предлагаем взять зарубежное прочтение термина "реструктуризация" (Гуияр Фр.Ж., Кели Дж.Н., Всемирный банк, Гарвардская бизнес-школа). Специфика применения реструктуризации за рубежом заключается в том, что объектами этого процесса могут быть не только финансово нестабильные организации, но и благополучные по внешним показателям банки, желающие упрочить своё положение на рынке. В любом из этих случаев реструктуризация является инструментом, оказывающим стимулирующее влияние на рыночную стоимость капитала организации.

4 к такой организации не относится Банк России

Сложившееся в российской экономической науке понимание процесса реструктуризации отдельно взятой банковской организации требует уточнения. Это тем более актуально, поскольку в настоящее время управление процессом реструктуризации микроуровня банковской системы поностью передаётся на уровень отдельных кредитных организаций5. В этой связи в настоящей диссертационной работе под реструктуризацией микроуровня банковской системы мы предлагаем понимать процесс взаимосвязанных структурных преобразований кредитной организации, направленный на увеличение рыночной стоимости её капитала.

Изучение истории развития банковской деятельности в России позволило автору диссертации выявить некоторую закономерность в осуществлении структурных преобразований банковской системы на различных этапах её развития. Указанная закономерность проявляется в том, что в основе изученных нами процессов структурных преобразований банковской системы находится изменение отношений собственности. Аргументируем данное положите (таблица 1).

Таблица 1

Периоды развития российской банковской системы России XX века, выделенные в соответствии с процессом изменения отношений

собственности

Период Содержание реструктуризации Элементы банковской системы

Национализации Ликвидация коммерческих банков Три государственных банка

Ревитализации экономики Образование коммерческих, кооперативных банков Государственные и коммерческие, кооперативные банки

Рыночный Разделение банков на два уровня и разграничение их функций в рамках уровней Центральный банк и коммерческие банки

Период реструктуризации с 1998 по 2000 гг. существенно отличася от выделенных нами периодов развития банковской деятельности в России XX века. Реструктуризация указанного периода представляла собой комплекс антикризисных мер, направленных на "восстановление условий и функций, необходимых для банковского

5 это связано с завершением миссии АРКО

обслуживания потребностей экономики6", но при этом не затрагивала отношений собственности в банковской системе. Тем не менее, некоторые изменения отношений собственности имели место, что проявилось в виде организации процесса привлечения иностранных инвесторов к участию в капитале российских банков.

Анализ развития банковской деятельности в России XX века позволяет сделать следующий вывод. Фактор изменения отношений собственности оказывал прямое воздействие на процессы реструктуризации, происходившие в банковской системе на протяжении трёх периодов развития банковской деятельности: периода национализации, периода ревитализации экономики и рыночного периода. В период антикризисной реструктуризации банковской системы фактор изменения отношений собственности воздействовал на процесс реструктуризации косвенным образом. Если в первом случае (первые три периода) воздействие указанного фактора определяло структуру банковской системы, то во втором случае данный фактор являся одной из антикризисных мер по восстановлению деятельности банковской системы, непосредственно участвуя в её рекапитализации.

Разделение реструктуризации банковской системы на реструктуризацию макро- и микроуровней и изучение этих процессов обособленно друг от друга послужило основной для создания классификации типов реструктуризации макроуровня банковской системы.

В целях обоснования данной классификации автором был изучен и систематизирован опыт реструктуризации банковских систем некоторых зарубежных стран (Швеции, Норвегии, Дании, Испании, Мексики, Аргентины, Чили, Венгрии, Польши).

По результатам изучения зарубежного опыта реструктуризации банковских систем, а также истории развития банковской деятельности в России автором были выявлены следующие типы реструктуризации макроуровня банковской системы (схема 1): системная реструктуризация, реструктуризация центрального банка и реструктуризация системы межуровневых отношений (межуровневая реструктуризация).

Под системной реструктуризацией в данном случае понимается процесс изменения структуры банковской системы, направленный на повышение качества банковской деятельности. Под реструктуризацией центрального банка следует понимать процесс структурных

6 Программа "О мерах по реструктуризации банковской системы РФ", одобренная Советом директоров Банка России 17.11.1998 г., Президиумом Правительства РФ 21.11.1998 г.

преобразований, реализуемых по необходимости в отношении первого уровня банковской системы.

Реструктуризация макроуровня банковской системы

1Г 1 г 4т

Системная реструктуризация Реструктуризация центрального банка Межуровневая реструктуризация

Схема 1. Типы реструктуризации макроуровня банковской системы

Важным элементом реструктуризации макроуровня банковской системы является реструктуризация системы межуровневых отношений, иными словами, связей между первым и вторым уровнем банковской системы. Определим, что представляет собой система межуровневых отношений. На современном этапе развития банковской деятельности в России систему межуровневых отношений в банковской системе целесообразно представить как совокупность следующих подсистем:

- банковского надзора;

- платёжно-расчётной;

- контроля над банковскими рисками;

- страхования банковских вкладов.

Процесс межуровневой реструктуршации предполагает осуществление структурных преобразований в рамках перечисленных компонентов системы межуровневых отношений. Таким образом, под межуровневой реструктуризацией следует понимать процесс оптимизации системы межуровневых отношений, представляющей собой совокупность подсистем банковского надзора, платёжно-расчётной, контроля над банковскими рисками, страхования банковских вкладов.

Следующей важной задачей, которая решается в первой главе диссертационного исследования является определение различий в процессах реструктуризащш макро- и микроуровней банковской системы, а также их взаимовлияние.

В процессе изучения теоретических положений и практических результатов реструктуризации макро- и микроуровней банковской системы, автором были выделены следующие различия этих процессов (таблица 2).

Основное, на наш взгляд, отличие реструктуризации макроуровня от реструктуризации микроуровня банковской системы заключается в масштабе воздействия и в использовании различных методов, способов и средств реструктуризации. В этой связи особый интерес вызывает вопрос взаимовлияния этих процессов.

Таблица 2

Различия процессов реструктуризации макро- и микроуровней банковской системы

Признак Макроуровень Микроуровень

Объект реструктуризации макроуровень банковской системы микроуровень банковской системы

Субъект реструктуризации государство в лице Правительства РФ и Банка России - государство в лице АРКО - собственники и кредиторы кредитной организации - консатинговые компании

Методологическое обеспечение специальные нормативные акты индивидуальные планы

По нашему мнению, на инициирование процесса реструктуризации микроуровня банковской системы оказывает влияние системная реструктуризация макроуровня банковской системы. Это обусловлено формированием новых условий функционирования элементов банковской системы в процессе изменения её структуры.

В период национализации этим условием являлась отмена частной собственности. Микроуровень банковской системы в тот период был реструктурирован в систему сберегательных касс и филиалов государственных банков. В период ревитализации экономики, напротив, были созданы условия для начала разгосударствления банковской системы. На микроуровне банковской системы получил развитие процесс создания новых элементов - частных банковских организаций, заложивший основу для формирования принципиально нового микроуровня банковской системы. Вновь создаваемый микроуровень банковской системы отличася от предыдущего тем, что был сформирован с целью разделения функций банковской деятельности между государством и частными собственниками.

Рыночному периоду были присущи разделение функций между государственным и частным уровнем банковской системы и активизация процесса вывода государства из капиталов банков. Для этого периода характерным являся процесс трансформации государственной собственности в частную, продожавший формирование нового микроуровня банковской системы.

Период антикризисной реструктуризации сопровождася менее выраженным процессом изменения отношений собственности. В рамках этого периода на законодательном уровне были сформулированы

определённые требования к уровню платёжеспособности и достаточности капитала кредитных организаций. Для выпонения этих требований ряду кредитных организаций необходимо было пройти процедуру реструктуризации. Данному периоду, как и периоду национализации, был присущ принудительный характер реструктуризации микроуровня банковской системы.

Что касается влияния реструктуризации микроуровня банковской системы на процесс реструктуризации макроуровня, на протяжении всей истории развития банковской деятельности, как в России, так и за рубежом, не было отмечено прямого воздействия процесса реструктуризации микроуровня на инициирование реструктуризации макроуровня банковской системы. Тем не менее, процесс реструктуризации микроуровня, по нашему мнению, оказывает прямое воздействие на качество структуры банковской системы, а значит, и эффективность процесса реструктуризации макроуровня банковской системы.

Таким образом, в процессе исследования, проведённого в первой главе диссертации, были достигнуты следующие научные результаты:

- Доказано, что реструктуризация банков представляет собой процесс, охватывающий макро- и микроуровни банковской системы. Суть данного процесса на макроуровне заключается в изменении структуры банковской системы, направленном на повышение качества банковской деятельности и включающем процесс структурных преобразований, реализуемых по необходимости в отношении первого уровня банковской системы. Суть процесса на микроуровне в том, что он представляет собой процесс взаимосвязанных структурных преобразований кредитной организации, направленный на увеличение рыночной стоимости её капитала.

- Сформулирован новый критерий периодизации развития банковской деятельности в России XX века - по изменению отношений собственности, реализованному посредством реструктуризации банковской системы. В соответствии с указанным критерием автором выделены следующие периоды в развитии банковской деятельности: периоды национализации, ревитализации экономики и рыночный период.

- Обоснованы типы реструктуризации макроуровня банковской системы в зависимости от объектов реструктуризации, а именно: системная реструктуризация, реструктуризация центрального банка и межуровневая реструктуризация. Под системной реструктуризацией следует понимать процесс изменения структуры банковской системы, направленный на повышение качества банковской деятельности. Под реструктуризацией центрального банка - процесс структурных преобразований, реализуемых по необходимости в отношении первого уровня банковской системы. Под

межуровневой реструктуризацией - процесс оптимизации системы межуровневых отношений, представляющей собой совокупность подсистем банковского надзора, платёжно-расчётной, контроля над банковскими рисками, страхования банковских вкладов.

Вторая глава диссертации посвящена решению ряда проблем реструктуризации микроуровня банковской системы РФ, к числу которых автор относит:

- определение границ применения реструктуризации, а также критериев определения потребности банка в реструктуризации;

рассмотрение реструктуризации в качестве особого инвестиционного проекта.

В процессе диссертационного исследования автором выявлены некоторые недостатки в рекомендациях Банка России по применению реструктуризации. Во-первых, Банк России рассматривает реструктуризацию исключительно в качестве инструмента по восстановлению платёжеспособности кредитных организаций, тогда как возможности реструктуризации более широки. В первой главе отмечалось, что реструктуризация может применяться и финансово стабильными организациями в целях укрепления своего положения на рынке и предупреждения экономического спада. Понятие реструктуризации, таким образом, значительно шире подхода Банка России, поскольку она является также эффективным инструментом воздействия на рост рыночной стоимости капитала кредитной организации.

Второй существенный недостаток рекомендаций Банка России заключается в отсутствии критериев определения стадии проблемности. Банк России совместно с Правительством РФ указывают в заявлении от 30.12.2001 года, что реструктуризация дожна осуществляться на первой стадии проблемности. Исходя из логики Указания Банка России "О критериях финансового состояния банков" от 31.03.2000 г. №766-У, к первой стадии проблемности (всего этих стадий две) следует относить кредитные организации, испытывающие серьёзные финансовые трудности, а именно, не выпоняющие норматив достаточности капитала. На наш взгляд, нецелесообразно ограничивать анализ финансового состояния кредитных организаций изучением их платёжеспособности. Мы считаем необходимым, наряду с этим, безусловно, важнейшим аспектом финансового состояния банка, анализировать и эффективность его бизнеса, и степень его надёжности. Поскольку предложенные Банком России и ставшие традиционными при оценке финансового состояния критерии, по нашему мнению, не достаточны для анализа финансового состояния банка, с точки зрения определения его потребности в реструктуризации, нами разработана следующая система финансовых коэффициентов (схема 2).

Наряду с законодательно установленными экономическими нормативами, предложенные нами коэффициенты позволяют определить ряд существенных критериев финансового состояния кредитной организации и стадии проблемности, на которой она находится. В частности, это коэффициенты эффективности размещения привлечённых средств, диверсификации активов, доля активов, приносящих доход, и экономическая рентабельность.

В процессе диссертационного исследования автором также была разработана методика применения указанной системы коэффициентов в целях определения потребности банка в реструктуризации (далее методика определения потребностей банка в реструктуризации - МОПР). В основе разработанной автором методики обязательным является использование следующих методов анализа:

- пространственного;

- горизонтального.

Сущность МОПР заключается в отслеживании трёх аспектов банковской деятельности:

1. выпонение нормативов;

2. место на рынке;

3. динамика развития.

Значение каждого коэффициента в МОПР оценивается с точки зрения его соответствия нормативным требованиям (если они есть), отклонения от коэффициентов банков-аналогов и динамики развития

7 Кэр - коэффициент эффективности размещения привлечённых средств. Кда - коэффициент диверсификации активов, доля АПД - доля активов, приносящих доход, Ра - экономическая рентабельность

коэффициентов. При невыпонении нормативных значений, совокупном отрицательном отклонении от коэффициентов банков-аналогов и/или отрицательной динамике значений коэффициентов в течение последних трёх лет соответствующая область анализа (их всего 4 - см. схему 2) становится проблемной областью. По желанию банка каждая область анализа может быть детализирована.

Мы рекомендуем выделить ряд этапов в разработке и реализации МОПР (схема 3).

Схема 3. Методика определения потребности банка в реструктуризации (более подробно третий этап см. схему 4)

Достоинствами предлагаемой нами методики являются:

- адекватная оценка перспектив развития банка;

- выявление проблем банковского бизнеса;

- возможность адаптации к практической работе банков по анализу собственного финансового состояния;

- возможность предварительного выбора первоочередных мер по аннулированию проблем банковского бизнеса или нивелированию последствий их возникновения.

Анализ коэффициентов

соответствует

Обозначение соответствующей области анализа как проблемной

Разработка мер по реструктуризации

отрицательное

отрицательная

Соответствие нормативам

соответствует

Отклонение от банков-аналогов

1 положительное

Динамика

положительная

Банк не нуждается в реструктуризации

Схема 4. Анализ коэффициентов в рамках МОПР

Результатом применения МОПР является, во-первых, выделение проблемных областей банковского бизнеса, во-вторых, формулирование предварительной программы мер по реструктуризации.

В целях повышения эффективности процесса мы считаем необходимым рассматривать реструктуризацию как инвестиционный проект, требующий соответственно разработки бизнес-плана. Инвестиционное проектирование реструктуризации (бизнес-план реструктуризации) рассматривается во второй главе диссертационной работы.

Мы предлагаем выделять следующие этапы при проектировании процесса реструктуризации:

1. подготовительный этап (анализ финансового состояния банка с применением МОПР, оценка текущей рыночной стоимости банка);

2. формулирование целей, задач, разработка стратегии и предварительного комплекса мер но реструктуризации на основе результатов применения МОПР;

3. разработка бизнес-плана реструктуризации (см. схему 5);

4. поиск и привлечение инвесторов;

5. корректировка проекта реструктуризации (при необходимости);

6. внедрение проекта;

7. оценка эффективности внедрения проекта реструктуризации (по завершении проекта).

Разработка проекта реструктуризации (составление бизнес-плана)

1 1 1

Приведение организационн ой структуры в соответствие с выработанной стратегией Н Преобразование бизнеса (перепрофилирование, диверсификация и т.д.) Реструктуризация имущественного комплекса

1 г 1 У 1 1 1 г

Формирование команды проекта Реорганизация банка Реструктуризация задоженности Реструктуризация уставного капитала

Схема 5. Процесс разработки бизнес-плана реструктуризации

Бизнес-планирование процесса реструктуризации, по нашему мнению, дожно основываться на использовании доходного подхода при определении рыночной стоимости реструктуризации, поскольку изменение рыночной стоимости в данной ситуации является результатом реструктуризации, а сам процесс реструктуризации - инвестиционным проектом развития банковского бизнеса, осуществляемого посредством проведения структурных преобразований, направленных на повышение эффективности его функционирования. Содержанием данного подхода являются:

- грамотное проектирование процесса реструктуризации (см. процесс разработки бизнес-плана реструктуризации);

- использование модели дисконтированных денежных потоков при составлении финансового плана реструктуризации;

прогнозирование рыночной стоимости банка после реструктуризации методом дисконтирования денежных потоков в целях определения ориентира реструктуризации.

В заключение второй главы автор предлагает собственную методику оценки эффективности внедрения проекта реструктуризации (методику оценки эффективности реструктуризации - МОЭР). В МОЭР используются следующие методы изучения результата реструктуризации:

- метод дисконтирования денежных потоков;

- метод сравнения.

Сущность МОЭР заключается в сопоставлении трёх рыночных стоимостей банка: фактической до реструктуризации, прогнозируемой после реструктуризации и фактической после реструктуризации.

Отрицательная эффективность

Условно-отрицательная эффективность

Расчёт допонительного (упущенного) эффекта от реструктуризации

Схема 6. Процедура расчёта эффекта внедрения проекта реструктуризации в рамках МОЭР

Мы рекомендуем выделить следующие элементы МОЭР:

1. оценка текущей рыночной стоимости банка до реструктуризации (проводится на подготовительном этапе разработке проекта реструктуризации);

2. прогнозирование рыночной стоимости банка после реструктуризации (на этапе разработки бизнес-плана реструктуризации при составлении финансового плана);

3. оценка текущей рыночной стоимости банка (по завершении проекта);

4. расчёт эффекта внедрения проекта реструктуризации (см. схему 6).

Достоинствами предлагаемой нами методики являются:

- высокая достоверность полученной оценки;

- возможность определения упущенных возможностей;

- возможность определения степени успешности реструктуризации.

Таким образом, в процессе исследования, проведённого во второй главе, были получены следующие научные результаты:

- Обоснована система финансовых коэффициентов для определения потребности банка в реструктуризации. Целью разработки системы финансовых коэффициентов явилось совершенствование процесса определения потребности банка в реструктуризации, поскольку

предложенные Банком России и ставшие традиционными при оценке финансового состояния критерии, по нашему мнению, не достаточны для решения задач по реструктуризации банка. Данная система представляет собой взаимосвязь групп финансовых коэффициентов, подчинённых принципу обеспечения комплексной оценки финансового состояния банка. Финансовые коэффициенты сгруппированы таким образом, что позволяют определить финансовое состояние банка на основе точных характеристик его отдельных аспектов, таких как платёжеспособность, эффективность использования источников финансирования, надёжность и эффективность банковского бизнеса. В целях обеспечения эффективного использования указанной системы коэффициентов автором предложена методика её применения в банковской практике, позволяющая установить наличие у анализируемого банка потребности в реструктуризации.

- Сформулирован подход к разработке инвестиционного проекта (бизнес-плана) реструктуризации банка. В противоположность существующему, основывающемуся на использовании методов затратного подхода при определении рыночной стоимости банка, сформулированный автором подход базируется на применении в бизнес-планировании процесса реструктуризации метода дисконтирования денежных потоков. Авторский подход к бизнес-планированию реструктуризации предполагает применение модели дисконтированных денежных потоков при разработке финансового плана реструктуризации, а также определение ориентиров реструктуризации посредством прогнозирования рыночной стоимости банка после реструктуризации с использованием метода дисконтирования денежных потоков.

- Обоснована методика оценки эффективности реструктуризации, содержащая следующие критерии эффективности, разработанные автором: прогнозируемый эффект от реструктуризации, фактический эффект реализации мер по реструктуризации, допонительный (упущенный) эффект реструктуризации. Использование данной методики оценки эффективности реструктуризации позволяет определить степень успешности реализации проекта реструктуризации, а также оценить величину её эффекта.

Третья глава диссертационной работы посвящена исследованию проблем практического применения методических рекомендаций, разработанных автором во второй главе.

В целях обоснования практической значимости научных результатов, достигнутых во второй главе диссертационного исследования, автором был проведён эксперимент по внедрению этих результатов в банковскую практику.

Применение МОПР (методики определения потребности банка в реструктуризации) обеспечило достижение следующих позитивных результатов в совершенствовании управления банковской деятельностью:

- оперативное устранение проблем, возможное благодаря

своевременному обнаружению проблемных областей в деятельности банка; улучшение конкурентной позиции благодаря постоянному мониторингу экономического поведения банков-аналогов, выявление и укрепление потенциально "слабых" мест в финансовом состоянии анализируемого банка (к индикаторам "слабых" мест следует относить коэффициенты с неустойчивой динамикой, а также коэффициенты, значения которых стабильно находятся на критическом уровне).

В процессе проведённого в третьей главе исследования автором были выявлены следующие условия, необходимые для успешного применения МОПР в банковской практике:

- прозрачность финансовой отчётности;

- автоматизированный документооборот;

- распределение функций в процесс анализа;

- неизменность методик расчёта финансовых коэффициентов;

- обеспечение сопоставимости исходных данных.

Мы полагаем, что результаты применения МОПР могут быть использованы не только для определения потребностей банка в реструктуризации, но и в других целях, например:

- текущего управления банковской деятельностью;

- финансового планирования;

- экономического обоснования инвестиционных проектов;

- информационной поддержки рекламной компании (если результаты благоприятны);

- повышения рейтинга кредитоспособности (если результаты благоприятны);

- формирования отчётов для акционеров об итогах и перспективах развития банка.

Выше перечислены варианты косвенного применения МОПР. Прямое использование предполагает последующее составление бизнес-плана реструктуризации, если по результатам применения МОПР была определена потребность в реструктуризации.

Применение бизнес-плана позволяет повысить эффективность процесса реструктуризации, поскольку оказывает непосредственное влияние на рост инвестиционной привлекательности банка, устанавливает ориентиры

и обеспечивает процесс реструктуризации необходимой информацией (источники финансирования, ответственные лица, порядок работ).

В третьей главе на практическом примере показана последовательность действий по разработке бизнес-плана реструктуризации. Применение подхода инвестиционного проектирования реструктуризации, сформулированного автором, обеспечило достижение следующих позитивных результатов при последующей реализации проекта:

Х достижимость поставленных целей. Связана не только с выпонением запланированных работ, но и с тем, что в бизнес-плане были чётко определены и цели, и задачи реструктуризации, а для каждой задачи разработана последовательность работ, осуществление которых приводило к выпонению поставленной задачи.

Х согласованность работ. Обеспечена работой команды проекта, осуществляющей координацию действий сотрудников и оперативную корректировку программы реструктуризации в процессе реализации проекта, а также детальным планом-графиком мер по реструктуризации, построенным на принципах:

- высокого уровня детализации работ,

- чёткого распределения источников финансирования и

лимитов времени для каждого вида работ,

- чёткого разделения ответственности за выпонение

каждого вида работ.

По итогам проведённого исследования практического применения бизнес-планирования в процессе реструктуризации автором были выявлены следующие условия, необходимые для обеспечения высокой эффективности бизнес-планирования:

- достоверность исходных данных;

- обоснованность финансовых прогнозов;

- реальность поставленных целей;

- разбивка целей на задачи и формирование последовательности работ, обеспечивающих выпонение каждой задачи;

- чёткое распределение источников финансирования по видам

- чёткое распределение ответственности за выпонение каждого

вида работ;

- наличие команды, управляющей проектом;

- организация контроля над выпонением работ в сроки и целевым использованием финансовых ресурсов.

Заключительным этапом разработки проекта реструктуризации, как было указано во второй главе, является оценка эффективности его

реализации. В целях оценки эффективности внедрения проекта реструктуризации мы рекомендовали МОЭР (методику оценки эффективности внедрения проекта реструктуризации).

В процессе исследования практического использования МОЭР автором были выявлены следующие условия, необходимые для успешного применения этой методики в банковской практике:

- достоверность исходных данных;

- обоснованность финансовых прогнозов;

- неизменность методики расчёта ставки дисконтирования;

- автоматизация процесса прогнозирования денежных потоков.

Таким образом, в процессе исследования практического

применения рекомендаций, разработанных автором во второй главе, нами были определены условия успешного применения в банковской практике МОПР, МОЭР и бизнес-планирования реструктуризации.

Проведенное во второй и третьей главах исследование позволяет нам выделить три основных способа совершенствования процесса реструктуризации микроуровня банковской системы:

- Внедрение МОПР в банковскую практику;

- Активное использование бизнес-плана в процессе реструктуризации;

- Применение МОЭР для оценки эффективности внедрения проекта реструктуризации.

Мы считаем, что использование вышеперечисленных способов совершенствования процесса реструктуризации микроуровня банковской системы позволит повысить эффективность этого процесса. Рост эффективности в этом случае будет обусловлен повышением управляемости процесса реструктуризации за счёт активного использования бизнес-планирования, появлением возможностей своевременного реагирования на возникающие проблемы за счёт постоянного мониторинга финансового состояния банка и проведением оценки итогов реструктуризации.

В первой главе диссертации мы пришли к выводу, что процесс реструктуризации микроуровня банковской системы оказывает прямое воздействие на качество структуры банковской системы. Следовательно, высокая эффективность реструктуризации микроуровня способна обеспечить высокое качество структуры банковской системы. Высокое качество банковской системы, по нашему мнению, подразумевает стабильность её функционирования, то есть то, что в настоящее время является необходимым условием для интеграции России в мировую экономику.

Список опубликованных работ по теме диссертации

1. Озорнина Е.Г. Реструктуризация Х российской банковской системы: основные этапы и направления.// Вопросы конкуренции на отраслевых рынках. Сб. науч. статей. - М.: Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права, 2003. - с. 147-151

2. Озорнина Е.Г. Реструктуризация коммерческих банков и рост рыночной капитализации банковской системы РФ.// Государственная экономическая политика России: проблемы, тенденции, перспективы. Материалы молодёж. научно-практич. конференции. - М.: Российская экономическая академия им. Плеханова, 2003. - с. 52-54

3. Озорнина Е.Г. Формирование единой системы показателей для оценки финансового положения коммерческого банка.// Вопросы экономических наук, - 2003, -№1, - с. 112-115

Лицензия Р № 020563 от 07.07.97 Подписано к печати 19.02.2004 Формат издания 60x84/16 Печ. л. 1,6 Заказ № 1868

Бум. офсет. №1 Печать офсетная Уч.-изд. л. 1,5 Тираж 100 экз.

Типография издательства МЭСИ. 119501, Москва, Нежинская ул., 7

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Чапкина, Елена Геннадьевна

Введение.

Глава 1. Особенности реструктуризации макро- и микроуровней банковской системы РФ.

1.1. Предпосыки и результаты реструктуризации банковской системы в РФ.

1.2. Изменение отношений собственности в процессах реструктуризации банковской системы России.

1.3. Основные различия в процессах реструктуризации макро- и микроуровней банковской системы.

Глава 2. Способы совершенствования процесса реструктуризации микроуровня банковской системы в РФ.

2.1. Методика определения потребности банка в реструктуризации.

2.2. Разработка бизнес-плана реструктуризации банка.

2.3. Методика оценки эффективности внедрения проекта реструктуризации.

Глава 3. Некоторые особенности бизнес-планирования в процессе реструктуризации микроуровня банковской системы РФ.

3.1. Роль методики определения потребности банка в реструктуризации в разработке бизнес-плана реструктуризации.

3.2. Обеспечение эффективного применения бизнес-плана в процессе реструктуризации микроуровня банковской системы.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Особенности реструктуризации российских банков на современном этапе реформирования банковской системы"

Актуальность темы исследования. Неотложной задачей ближайшего будущего в рамках развития финансовой инфраструктуры и системы финансового посредничества в России является обеспечение качественного роста банковской системы страны. Наряду с необходимостью совершенствования законодательной базы, организации перехода кредитных организаций на международные стандарты финансовой отчётности, расширения круга операций по финансовому посредничеству существует проблема проведения внутренних структурных преобразований банковских организаций. Потребность в их проведении обусловлена, в основном, следующими изменениями, происходящими в настоящее время в банковской системе РФ: выход Банка России и Правительства РФ из капиталов банков, выравнивание условий конкуренции на рынке банковских услуг посредством привлечения иностранного капитала, а также развитие законодательной базы в сторону упрощения процедур слияний, присоединений и преобразований кредитных организаций.

Современные тенденции развития банковской деятельности в РФ свидетельствуют об активизации процесса реструктуризации на уровне кредитных организаций. О благоприятном его протекании в процессе реализации банковских реформ свидетельствует ряд количественных показателей деятельности банковской системы, достигнутых к настоящему времени. Так, объём совокупных банковских активов на 01 июля 2003 года1

1 По данным материалов, размещенных на официальном сайте Банка России под названием Обзор банковского сектора РФ - адрес в Internet: Ссыка на домен более не работаетp>

В связи с заметной стабилизацией банковской системы РФ, участие государства в дальнейших процедурах реструктуризации через Агентство по реструктуризации кредитных организаций на данный момент признано нецелесообразным и противоречащим основным нормам, закреплённым в законодательстве о реструктуризации. Таким образом, все пономочия по управлению процессом реструктуризации на уровне кредитных организаций передаются их кредиторам и собственникам: реструктуризация банков будет осуществляться на ранней стадии проблемности за счёт средств собственников и кредиторов3.. Для кредитных организаций, потенциально попадающих в сферу действия закона О реструктуризации кредитных организаций №144-ФЗ, данное положение означает не только сохранение контроля над собственностью, но и несение ответственности за последствия принимаемых в процессе реструктуризации решений, а также ограничение размеров финансовой помощи со стороны государства. Приоритетной задачей для банковских организаций в данном случае становится обеспечение инвестиционной привлекательности проекта реструктуризации.

Особую значимость также приобретает определение потребности банка в реструктуризации. На наш взгляд, данное определение обуславливает необходимость решения следующих вопросов: род проблем (управленческие, финансовые, технические), период их существования (временные, латентные, перманентные), степень влияния на финансовое состояние банка (влияет/ не влияет).

Таким образом, актуальность проблем, связанных с передачей функции реструктуризации банков на микроуровень, определила выбор темы и направление научного исследования.

2 В качестве ориентиров для российского банковского системы в конце 2001 года были выбраны следующие значения этих показателен: активы к ВВП - 45-50%, капитал к ВВП - 5-6% (Заявление Правительства РФ и Банка России от 30.12.2001 г. О стратегии развития банковского сектора)

3 Заявление Правительства РФ и Банка России от 30.12.2001 г. О стратегии развития банковского сектора

Степень разработанности проблемы. Следует отметить ряд проблем, связанных с реструктуризацией банковской системы в РФ. В частности, требует дальнейшего научного исследования раскрытие содержания процесса реструктуризации банковской системы. Анализ подходов, сложившихся в российской экономической литературе, посвященной проблемам реструктуризации, позволяет нам сделать вывод, что зачастую понятия реструктуризации макро- и микроуровней банковской системы, по сути, отождествляются, в связи с чем возникает необходимость раскрытия сущности каждого из понятий.

Отметим, что при исследовании зарубежного опыта реструктуризации отечественные экономисты (Федотова М.А., Грязнова А.Г., Астапович А.З.) наибольшее внимание уделяют процессу реструктуризации макроуровня банковской системы. Можно предположить, информация о реструктуризации микроуровня банковской системы менее доступна и более разрознена, что актуализирует необходимость изучения этого процесса.

Таким образом, актуальность и недостаточная разработанность проблемы реструктуризации банков на микроуровне, большое количество дискуссионных и нерешённых вопросов, их теоретическая и практическая значимость определили цели и задачи диссертационного исследования.

Целью диссертационного исследования является совершенствование теоретической базы осуществления процесса реструктуризации и расширение инструментария реструктуризации банков на микроуровне банковской системы.

Для достижения поставленной цели в диссертации поставлены следующие задачи, определившие логику исследования и структуру работы:

1. определить объект реструктуризации банковской системы;

2. исследовать теоретические основы и практику реструктуризации российской банковской системы с целью определения особенностей реструктуризации микроуровня банковской системы РФ;

3. разработать концептуальные подходы к раскрытию и оценке перспектив реструктуризации РФ;

4. раскрыть специфическое содержание процессов реструктуризации макро- и микроуровней банковской системы РФ;

5. исследовать способы совершенствования процесса реструктуризации микроуровня банковской системы РФ;

6. определить возможности применения бизнес-планирования в процессе реструктуризации микроуровня банковской системы РФ.

Объектом исследования является процесс реструктуризации, осуществляемый на микроуровне банковской системы РФ.

Предметом исследования выступают способы совершенствования процесса реструктуризации, осуществляемого на микроуровне банковской системы РФ.

Теоретической и информационной основой исследования послужили работы российских и зарубежных экономистов. В частности, С.М. Ильясова, посвятившего своё исследование анализу факторов устойчивости банковской системы и возможностей управления ими, Д.Л. Мастепановой, предложившей собственный подход к программе реструктуризации, принятой Правительством РФ и Банком России РФ в 1998 году, и предлагающей собственную методологию управления устойчивостью российской банковской системы.

Также в качестве теоретической работы исследования были использованы работы Л.В. Тютюнника, реализовавшего системный подход к повышению эффективности деятельности коммерческих банков, как элементу реструктуризации, и предложившего в качестве одного из наиболее действенных инструментов их технологического оздоровления реинжиниринг. Работы А.Г. Грязновой, М.Л. Федотовой, Л.З. Астаповича, содержащие оценку зарубежного опыта реструктуризации кредитных организаций и банковских систем.

Не менее важное значение в теоретическом обеспечении исследования имели труды зарубежных экономистов, таких как Копланд Т., Колер Т., Раппапорт А., Пландер Дж.А., Гуияр Фр.Ж. и Кели Дж.Н., раскрывающие экономический потенциал мер, позволяющих управлять стоимостью организаций

Наряду с научными исследованиями российских и зарубежных экономистов, автор использовал нормативно-правовые документы, регулирующие процесс реструктуризации на макро- и микроуровнях, статистические данные различных информационных служб и периодической печати, а также официально доступные отчёты АРКО и другие материалы, касающиеся реструктуризации банков, осуществляемой на микроуровне.

Методологическая база исследования. В процессе исследования применялись общенаучные приёмы анализа и специфичные приёмы экономического исследования, в частности, такие методы финансового анализа, как вертикальный, горизонтальный, пространственный, метод финансовых коэффициентов, а также метод дисконтирования денежных потоков, применяемый в оценочной деятельности.

Научная новизна диссертационной работы заключается в постановке, теоретическом обосновании и решении комплекса вопросов совершенствования процесса реструктуризации банков на микроуровне банковской системы.

В результате исследования были получены следующее научные результаты:

I. Доказано, что реструктуризация банков представляет собой процесс, охватывающий макро- и микроуровни банковской системы. Суть данного процесса на макроуровне заключается в изменении структуры банковской системы, направленном на повышение качества банковской деятельности и включающем процесс структурных преобразований, реализуемых по необходимости в отношении первого уровня банковской системы. Суть процесса на микроуровне в том, что он представляет собой процесс взаимосвязанных структурных преобразований кредитной организации, направленный на увеличение рыночной стоимости её капитала.

2. Сформулирован новый критерий периодизации развития банковской деятельности в России XX века - по изменению отношений собственности, реализованному посредством реструктуризации банковской системы. В соответствии с указанным критерием автором выделены следующие периоды в развитии банковской деятельности: периоды национализации, ревитализации экономики и рыночный период.

3. Обоснованы типы реструктуризации макроуровня банковской системы в зависимости от объектов реструктуризации, а именно: системная реструктуризация, реструктуризация центрального банка и межуровневая реструктуризация. Под системной реструктуризацией следует понимать процесс изменения структуры банковской системы, направленный на повышение качества банковской деятельности. Под реструктуризацией центрального банка - процесс структурных преобразований, реализуемых по необходимости в отношении первого уровня банковской системы. Под межуровневой реструктуризацией - процесс оптимизации системы межуровневых отношений, представляющей собой совокупность подсистем банковского надзора, платёжно-расчётной, контроля над банковскими рисками, страхования банковских вкладов.

4. Обоснована система финансовых коэффициентов для определения потребности банка в реструктуризации. Целью разработки системы финансовых коэффициентов явилось совершенствование процесса определения потребности банка в реструктуризации, поскольку предложенные Банком России и ставшие традиционными при оценке финансового состояния критерии, по нашему мнению, не достаточны для решения задач по реструктуризации банка. Данная система представляет собой взаимосвязь групп финансовых коэффициентов, подчинённых принципу обеспечения комплексной оценки финансового состояния банка. Финансовые коэффициенты сгруппированы таким образом, что позволяют определить финансовое состояние банка на основе точных характеристик его отдельных аспектов, таких как платёжеспособность, эффективность использования источников финансирования, надёжность и эффективность банковского бизнеса. В целях обеспечения эффективного использования указанной системы коэффициентов автором предложена методика её применения в банковской практике, позволяющая установить наличие у анализируемого банка потребности в реструктуризации.

5. Сформулирован подход к разработке инвестиционного проекта (бизнес-плана) реструктуризации банка. В противоположность существующему, основывающемуся на использовании методов затратного подхода при определении рыночной стоимости банка, сформулированный автором подход базируется на применении в бизнес-планировании процесса реструктуризации метода дисконтирования денежных потоков. Авторский подход к бизнес-планированию реструктуризации предполагает применение модели дисконтированных денежных потоков при разработке финансового плана реструктуризации, а также определение ориентиров реструктуризации посредством прогнозирования рыночной стоимости банка после реструктуризации с использованием метода дисконтирования денежных потоков.

6. Обоснована методика оценки эффективности реструктуризации, содержащая следующие критерии эффективности, разработанные автором: прогнозируемый эффект от реструктуризации, фактический эффект реализации мер по реструктуризации, допонительный (упущенный) эффект реструктуризации. Использование данной методики оценки эффективности реструктуризации позволяет определить степень успешности реализации проекта реструктуризации, а также оценить величину её эффекта.

Практическая значимость. Результаты диссертационного исследования способствуют развитию отечественной теории реструктуризации микроуровня банковской системы и могут быть использованы надзорными органами и коммерческими банками при разработке стратегии и тактики реструктуризации микроуровня банковской системы.

Кроме того, рекомендации, разработанные на основе анализа проблем реструктуризации и изучения точек зрения отечественных и зарубежных специалистов в этой области, могут найти применение в развитии нормативно-правового и методического обеспечения процесса реструктуризации.

Результаты исследования непосредственно связаны с решением проблем реформирования банковской системы и способствуют достижению его стратегических задач.

Апробация результатов исследования. Выводы и положения диссертации используются при преподавании учебной дисциплины Оценка и реструктуризация финансовых институтов, Теоретические основы реструктуризации предприятий в Московском государственном университете экономики, статистики и информатики и Московском международном институте экономики, информатики, финансов и права, а также при преподавании учебной дисциплины Теоретические основы реструктуризации в Институте экономики и антикризисного управления.

Материалы исследования были представлены на конференции Государственная экономическая политика России: проблемы, тенденции, перспективы, проходившей в Российской экономической академии им. Плеханова в 29 мая 2003 г.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 3 научные статьи, общим объёмом 0,7 печатного листа.

Структура работы. Диссертационная работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка литературы и приложений.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Чапкина, Елена Геннадьевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

По результатам проведённого исследования автором были получены следующие выводы.

1. Сложившееся в российской экономической науке понимание процесса реструктуризации отдельно взятой банковской организации требует уточнения. Это тем более актуально, поскольку в настоящее время управление процессом реструктуризации микроуровня банковской системы поностью передаётся на уровень отдельных кредитных организаций. Необходимость более поного раскрытия сущности реструктуризации отдельно взятой банковской организации повлекла за собой необходимость обособления данного процесса в процессе реструктуризации макроуровня банковской системы и разграничения понятий реструктуризации макроуровня и микроуровня банковской системы.

В этой связи реструктуризацию макроуровня банковской системы мы предложили определить как процесс изменения структуры банковской системы, направленный на повышение качества банковской деятельности и включающий процесс структурных преобразований, реализуемых по необходимости в отношении первого уровня банковской системы.

Под реструктуризацией микроуровня банковской системы мы предложили понимать процесс взаимосвязанных структурных преобразований организации, направленный на увеличение рыночной стоимости её капитала.

2. Изучение истории развития банковской деятельности в России позволило автору диссертации выявить некоторую закономерность в осуществлении структурных преобразований банковской системы на различных этапах её развития. Указанная закономерность проявляется в том, что в основе изученных нами процессов структурных преобразований банковской системы находится изменение отношений собственности.

В процессе диссертационного исследования автор выявил три периода развития банковской деятельности, в которых воздействие фактора изменения отношений собственности определяло структуру банковской системы. Так, в период национализации в результате смены частной формы собственности на государственную была образована одноуровневая банковская система. В период ревитализации экономики появление и развитие института частной собственности способствовало формированию принципиально новых элементов банковской системы - коммерческих банков. В рамках рыночного периода развития банковской деятельности была создана двухуровневая банковская система.

В период антикризисной реструктуризации банковской системы фактор изменения отношений собственности воздействовал на процесс реструктуризации косвенным образом. Он являся одной из антикризисных мер по восстановлению деятельности банковской системы, непосредственно участвуя в её рекапитализации.

Таким образом, изменение отношений собственности является составной частью процесса реструктуризации не только на микроуровне, что на данный момент является бесспорным фактом, но и на макроуровне банковской системы.

3. В связи с разделением реструктуризации банковской системы на реструктуризацию макро- и микроуровня и изучением этих процессов обособленно друг от друга, автором было выявлено некоторое разнообразие типов реструктуризации макроуровня банковской системы, а именно: системная реструктуризация, реструктуризация центрального банка и реструктуризация системы межуровневых отношений (межуровневая реструктуризация).

Под системной реструктуризацией в данном случае следует понимать процесс изменения структуры банковской системы, направленный на повышение качества банковской деятельности. Под реструктуризацией центрального банка следует понимать процесс структурных преобразований, реализуемых по необходимости в отношении первого уровня банковской системы. Межуровневая реструктуризация предполагает осуществление структурных преобразований в рамках таких компонентов системы межуровневых отношений, как платёжно-расчётная система, системы банковского надзора, контроля над банковскими рисками, страхования банковских вкладов.

Выделение различных типов реструктуризации макроуровня банковской системы позволяет разрабатывать и применять различные методы и способы реструктуризации в зависимости от результатов анализа эффективности функционирования банковской системы.

4. Современное законодательство существенно ограничивает сферу применения реструктуризации банковскими организациями. В первой главе диссертации отмечено, что реструктуризация может применяться не только банками с признаками утраты платёжеспособности, но и финансово стабильными организациями в целях укрепления своего положения на рынке и предупреждения экономического спада. Возможности реструктуризации значительно шире подхода Банка России, поскольку она является также эффективным инструментом воздействия на рост рыночной стоимости капитала банковской организации.

Наше предложение заключается в расширении сферы применения реструктуризации с точки зрения существующего законодательства и разработки положений рекомендательного характера по применению реструктуризации банками на добровольной основе.

5. Что касается определения стадии проблемности, на которой необходимо применять реструктуризацию, мы считаем, что предложенные

Банком России и ставшие традиционными при оценке финансового состояния критерии не достаточны для анализа финансового состояния банка. Мы предлагаем допонить ряд используемых критериев коэффициентами, оценивающими эффективность банковского бизнеса, а также степень его надёжности, и использовать полученную систему коэффициентов в целях определения потребности банка в реструктуризации.

В целях упорядочения процесса анализа потребности банков в реструктуризации с помощью указанной системы коэффициентов нами была разработана методика её применения Ч методика определения потребностей банка в реструктуризации (МОПР).

Достоинствами предлагаемой нами методики являются: адекватная оценка перспектив развития банка; выявление проблем банковского бизнеса; возможность адаптации к практической работе банков по анализу собственного финансового состояния; возможность предварительного выбора первоочередных мер по аннулированию проблем банковского бизнеса или нивелированию последствий их возникновения. Результатом применения МОПР является, во-первых, выделение проблемных областей банковского бизнеса, во-вторых, формулирование предварительной программы мер по реструктуризации.

Кроме того, мы полагаем, что результаты применения МОПР могут быть использованы не только для определения потребностей банка в реструктуризации, но и в других целях, например: текущего управления банковской деятельностью; финансового планирования; экономического обоснования инвестиционных проектов; информационной поддержки рекламной компании (если результаты благоприятны); повышения рейтинга кредитоспособности (если результаты благоприятны); формирования отчётов для акционеров об итогах и перспективах развития банка. 6. В целях повышения эффективности процесса реструктуризации мы считаем необходимым рассматривать реструктуризацию как инвестиционный проект, требующий соответственно разработки бизнес-плана. Бизнес-планирование процесса реструктуризации, по нашему мнению, дожно основываться на использовании доходного подхода при определении рыночной стоимости реструктуризации, поскольку изменение рыночной стоимости в данной ситуации является результатом реструктуризации, а сам процесс реструктуризации - инвестиционным проектом развития банковского бизнеса, осуществляемого посредством проведения структурных преобразований, направленных на повышение эффективности его функционирования.

Применение бизнес-плана позволяет повысить эффективность процесса реструктуризации, поскольку оказывает непосредственное влияние на рост инвестиционной привлекательности банка, устанавливает ориентиры и обеспечивает процесс реструктуризации необходимой информацией (источники финансирования, ответственные лица, порядок работ).

7. Важнейшей задачей инвестиционного проектирования реструктуризации на заключительном является оценка эффективности реализации проекта реструктуризации. По причине отсутствия в банковской сфере практики использования бизнес-плана в качестве инструмента реструктуризации не существует и адекватных инструментов оценки эффективности его внедрения.

В связи с этим в качестве логичного завершающего этапа реструктуризации автором была разработана методика оценки эффективности реструктуризации. Достоинствами предложенной нами методики являются: высокая достоверность полученной оценки; возможность определения упущенных возможностей; возможность определения успешности реструктуризации.

Проведенное диссертационное исследование позволяет нам выделить три основных способа совершенствования процесса реструктуризации микроуровня банковской системы:

- Внедрение МОПР в банковскую практику;

- Активное использование бизнес-плана в процессе реструктуризации;

- Применение МОЭР для оценки эффективности внедрения проекта реструктуризации.

Мы считаем, что использование вышеперечисленных способов совершенствования процесса реструктуризации микроуровня банковской системы позволит повысить эффективность этого процесса. Рост эффективности в этом случае будет обусловлен повышением управляемости процесса реструктуризации за счёт активного использования бизнес-планирования, появлением возможностей своевременного реагирования на возникающие проблемы за счёт постоянного мониторинга финансового состояния банка и проведением оценки итогов реструктуризации.

В первой главе диссертации мы пришли к выводу, что процесс реструктуризации микроуровня банковской системы оказывает прямое воздействие на качество структуры банковской системы. Следовательно, высокая эффективность реструктуризации микроуровня способна обеспечить высокое качество структуры банковской системы. Высокое качество банковской системы, по нашему мнению, подразумевает стабильность её функционирования, то есть то, что в настоящее время является необходимым условием для интеграции России в мировую экономику.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Чапкина, Елена Геннадьевна, Москва

1. Нормативно-правовые акты

2. Федеральный закон от 28 ноября 2003 г. №186-ФЗ О федеральном бюджете на 2004 год

3. Федеральный закон от 8 июля 1999 г. №144-ФЗ О реструктуризации кредитных организаций (с изменениями и допонениями от 21 марта 2002 г., 8 декабря 2003 г.)

4. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. №86-ФЗ О Центральном банке РФ (Банке России) (с изменениями и допонениями от 10 января, 23 декабря 2003 г.)

5. Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. №394-1 О Центральном банке РФ (Банке России) (с изменениями и допонениями от 26 апреля, 27декабря 1995 г., 20 июня 1996 г., 27 февраля, 28 апреля 1997 г., 4 марта, 31 июля 1998 г., 8 июля 1999 г.)

6. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ О несостоятельности (банкротстве)

7. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. №40-ФЗ О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций (с изменениями и допонениями от 2 января 2000 г., 19 июня, 7 августа 2001 г., 21 марта 2002 г., 8 декабря 2003 г.)

8. Постановление Правительства РФ от 30 октября 1997 г. №1371 О реформе предприятий и иных коммерческих организаций

9. Постановление Правительства РФ от 6 июля 2001 г. №519 Об утверждении стандартов оценки

10. Постановление Президиума Верховного Совета РСФСР от 16 августа 1990 г. №146-ФЗ О Государственном банке РСФСР и банках на территории республики

11. Инструкция ЦБР от 12 июля 1999 г. №84-И О порядке осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства) кредитных организаций (с изменениями и допонениями от 22 января, 27 августа 2001 г., 21 июня 2002 г.)

12. Положение ЦБР от 10 февраля 2003 г. №215-П О методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций

13. Положение ЦБР от 4 июня 2003 г. №230-П О реорганизации кредитных организаций в форме слияния и присоединения

14. Указание ЦБР от 31 марта 2000 г. №776-У О критериях определения финансового состояния кредитных организаций (с изменениями и допонениями от 8 июня, 21 декабря 2001 г.)

15. Указание ЦБР от 5 июля 2002 г. №1176-У О бизнес-планах кредитных организаций

16. Информационное письмо ЦБР от 27 апреля 2000 г. №26/1461 О типовых недостатках бизнес-планирования кредитных организаций

17. Письмо ЦБР от 30 апреля 1997 г. №443 О методических рекомендациях по составлению планов санации кредитными организациями

18. Письмо ЦБР от 17 июля 2002 г. N 98-Т "О применении Федерального закона "О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций"

19. Основные положения программы деятельности АРКО, одобренные Советом директоров АРКО от 2 марта 1999 г., Протокол №2

20. Требования к плану реструктуризации кредитных организаций, утверждённые Советом директоров АРКО от 15 марта 1999 г., Протокол №3

21. Распоряжение Правительства РФ от 20 ноября 1998 г. №1642-р (с изменениями от 30 декабря 1998 г.)

22. Программа О мерах по реструктуризации банковской системы РФ, одобренная Советом директоров Банка России 17 ноября 1998 г., Президиумом Правительства РФ от 21 ноября 1998 г.

23. Заявление Правительства РФ и ЦБР от 30 декабря 2001 г. О стратегии реформирования банковского сектора в РФ

24. Монографии, учебники и учебные пособия одного или несколькихавторов

25. Антикризисное управление предприятием и банками. Ч М.: Дело, 2001. -550 с.

26. Антикризисное управление предприятием и банками. Ч М.: Дело, 2001. Ч 840 с.

27. Банк России в XXI веке. Под ред. Баренбойма П.Д., Лафитского В.И. -М.: Юстицинформ, 2003. 392 с.

28. Банки и банковские операции. Под ред. Лапидуса М.Х. М.: ФиС, 2001. -368 с.

29. Банковское дело. Под ред. Лаврушина О.И. Ч М.: ФиС, 2001. 672 с.

30. Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка. М.: Логос, 2001. - 344 с.

31. Белоглазова Г.Н, Кроливецкая Л.П. Банковское дело. М.: ФиС, 2003. Ч 592 с.

32. Белых Л.П., Федотова М.А. Реструктуризация предприятия. М.: Юнити, 2001.-399 с.

33. Благодатен А., Лозовский Л., Райзберг Б. Финансовый словарь. М.: Инфра-М, 2001.-378 с.

34. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Киев: Ника-Центр, 1999.

35. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций. М.: Юнити-Дана, 1999. - 254 с.

36. Братко А.Г. Центральный банк в банковской системе России. М.: Спарк, 2001.-335 с.

37. Вадайцев C.B. Оценка бизнеса: управление стоимостью предприятия. М.: Юнити-Дана, 2002. 720 с.

38. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. М.: ФиС, 2000. - 800 с.

39. Ведев А. Банковская система России: кризис и перспективы развития. -М.: Веди, 1999.- 136 с.

40. Горбунов А.Р. Управление финансовыми потоками. М.: Глобус, 2003. -224 с.

41. Гуияр Фр.Ж., Кели Дж.Н. Преобразование организации. М.: Дело, 2000.

42. Деньги. Кредит. Банки. Под ред. Лаврушина О.И. М.: ФиС, 2003. - 460 с.

43. Егорова Н.Е., Смулов А.Н. Предприятие и банки. М.: Дело, 2002. - 456 с.

44. Иванов А.Н. Банковские услуги: зарубежный и российский опыт. М.: 2002.- 176 с.

45. Иванов В.В. Анализ надёжности банка. М.: Русская деловая литература, 1996. - 320 с.

46. Ильясов С.М. Устойчивость банковской системы: механизмы управления, региональные особенности. М.: Юнити-Дана, 2001. - 255 с.

47. Кидуэл Д.С., Петерсон Р.Л., Блэкуэл Д.У. Финансовые институты, рынки иденьги. СПб.: Питер, 2000. - 752 с.

48. Ковалёв В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. М.: ФиС, 2000. - 512 с.

49. Ковалёв В.В Методы оценки инвестиционных проектов. М.: ФиС, 2000. - 144 с.

50. Ковалёв В.В., Уланов В.А. Курс финансовых вычислений. Ч М.: ФиС,2001.-328 с.

51. Кондратьев В.В., Краснова В.Б. Реструктуризация управления компанией. -М.: Инфра-М, 2000.

52. Коробова Г.Г. Банковское дело. М.: Экономисть, 2003. - 751 с.

53. Костерина Т.М. Банковское дело. М.: МаркетДС, 2003. - 240 с.

54. Коупленд Т., Колер Т., Муррин Д. Стоимость компаний: оценка и управление. М.: Олимп-Бизнес, 2000. - 576 с.

55. Куницына Н.Н. Бизнес-планирование в коммерческом банке. М.: ФиС,2002.-304 с.

56. Лаврушин О.И. Управление деятельностью коммерческого банка. Банковский менеджмент. М.: Юристъ, 2002. - 688 с.

57. Ларионова И.В. Реорганизация коммерческих банков. М.: ФиС, 2000. -368 с.

58. Литун Щ.Н. Стратегия банковской реструктуризации. Ч СПб.: СПбГУЭФ, 2001.- 142 с.

59. Международный опыт реструктуризации банковских систем. Астапович А.З. и др. М.: Бюро экономического анализа, 1998.

60. Мекумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций. М.: Инфра-М, 2000.-248 с.

61. Пещанская И.В. Организация деятельности коммерческого банка. М.: Инфра-М, 2001.-320 с.

62. Пол X. Ален. Реинжиниринг банка. Программа выживания и успеха. Ч М.: Альпина, 2002. 264 с.

63. Попов В.М. Сборник бизнес-планов с комментариями и рекомендациями. М.: КноРус, 2000. - 360 с.

64. Реструктуризация предприятий и компаний. Под ред. Мазура И.И. М.: Высшая школа, 2000.

65. Реструктурирование кредитных организаций в зарубежных странах. Под ред. Грязновой А.Г., Федотовой М.А., Новикова В.М. М.: ФиС, 2000. -416с.

66. Решоткин К.А. Оценка рыночной стоимости коммерческого банка. Ч М.: ТЕИС, 2002. 286 с.

67. Риполь-Сарагоси Ф.Б. Основы оценочной деятельности. М.: Приор, 2000.-240 с.

68. Скотт Т. Факторы стоимости. М.: ФиС, 2000. - 356 с.

69. Станиславчик E.H. Бизнес-план: финансовый анализ. М.: Ось-89, 2001. -96 с.

70. Тарасевич A.JI. Организационно-правовое обеспечение процедуры реструктуризации коммерческого банка. СПб.: СПбГУЭФ, 2000. - 88 с.

71. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. М.: ГУ ВШЭ, 2000. - 504 с.

72. Тимошина Т.М. Экономическая история России. Ч М.: Юстицинформ, 2002.-416 с.

73. Тосунян Г.А. Деньги и власть. Проблемы разделения властей и проблемы банковской системы. М.: Дело, 2000. - 224 с.

74. Тосунян Г.Л., Викулин А.Ю. Реструктуризация кредитных организаций. М.: Дело, 2002. - 352 с.

75. Тютюнник А.В. Реинжиниринг кредитных организаций. М.: БДЦ-пресс, 2001.-311 с.

76. Управление деятельностью коммерческого банка. Под ред. Лаврушина О.И. М.: Юрист, 2002. - 688 с.

77. Управление собственностью. М.: Современная экономика и право, 1999.-96 с.

78. Ухова Л.Ф. Практикум по анализу финансового состояния и оценке кредитоспособности банка-заёмщика. М.: ФиС, 2003. - 152 с.

79. Фетисов Г.Г. Устойчивость коммерческого банка и рейтинговые системы её оценки. М.: ФиС, 1999. - 168 с.

80. Фишмен Джей и др. Руководство по оценке стоимости бизнеса. М.: Квинто-Консатинг, 2000. - 388 с.

81. Черкасов В.Е. Банковские операции: финансовый анализ. М.: Консатбанкир, 2001. - 286 с.

82. Шеремет А.Д., Щербакова Г.Н. Финансовый анализ в коммерческом банке. М.: ФиС, 2001. - 256 с.

83. Copeland Т., Koller N., Murrin J. Valuation measuring and managing the value of companies. New York, 1996.

84. Plender J. A. Stake in the future. London, 1997.

85. Rappaport A. Creating shareholder value. New York, 1986.

86. Wilson-Smith A. Creation of the central Banks. Westminister, England: P.S. King & Son Ltd., 1936.1. Периодические издания

87. Атажанов Б.А. Финансовый анализ деятельности кредитных организаций.// Аудит и финансовый анализ, 2001, - №3

88. Бородин А.Ф. О роли банковского сектора в обеспечении устойчивого роста экономики.// Деньги и кредит, 2003, - №6, - с. 15-16

89. Бугаков А. Кузнецов С. Некоторые вопросы реструктуризации банков.// Бюлетень финансовой информации, 2001, - №6, - с. 71-73

90. Империя Смоленского.// Эксперт, 2001, - №8

91. Лунтовский Г. О ходе реализации мероприятий по реструктуризации банковской системы Российской Федерации.// Бюлетень финансовой информации, 2001, - №2, - с. 29-35

92. Матовников М. Реструктуризация проблемных банков пока не достигла заявленнных целей.// Бюлетень финансовой информации, 2001, - №9, -с. 65-69

93. Мехряков В. Как найти оптимальный вариант реструктуризации отечественной банковской системы.// Бюлетень финансовой информации, 2001, №9, - с. 26-29

94. Микерин Г.И. Концепция дисконтированной стоимости в современной международной и российской практике оценки.// Вопросы оценки, -2000,-№2,-с. 23-31

95. Муравлёв В. Благоприятные итоги года основа дальнейшей модернизации банковского сектора.// Банковское дело в Москве, - 2003, -№1

96. Питтмэн Р. Вертикальная реструктуризация инфраструктурных отраслей в странах с переходной экономикой.// Экономическая школа: Аналитическое приложение, 2002, - №1, - с. 7-40

97. Потемкин А. Петров В. Основные подходы к реструктуризации банков и мировая практика их применения.// Рынок ценных бумаг, 2001, - №12, -с. 64-66

98. Потемкин А. Петров В. Российский опыт реструктуризации "проблемных" банков.// Рынок ценных бумаг, 2001, - №13, - с. 76-80

99. Потемкин Л. Петров В. Управление процессом реструктуризации банковской системы в Российской Федерации.// Рынок ценных бумаг, -2001,-№14,-с. 77-80

100. Саркисянц А.Г. Банковская система России и направления ее реформирования.// Финансы, 2001, - №2, - с. 12-15

101. Симановский А.Ю. Результаты реструктуризации и общая оценка текущей ситуации в банковской системе: Выст. на XI съезде Ассоциации российских банков.// Вестник Банка России, 2001, - №24, с. 6-11

102. Совершенствование банковского надзора: формирование института кураторства.// Деньги и кредит, 2003, - №1

103. Суворов A.B. Некоторые вопросы методологии анализа финансовой устойчивости коммерческого банка.// Налогообложение, учёт и отчётность в коммерческом банке. 2000, - №4, - с. 42-45

104. Темкин А. Реструктуризация бизнеса или финансовое оздоровление?// Управление компанией, 2003, - №4, - с. 14-17

105. Тосунян Г. О реформе банковской системы России.// Бюлетень финансовой информации, 2001, - №9, - с. 20-23

106. Тосунян Г.А. Судьба российских банков экономическая судьба России.// Деньги и кредит, - 2003, - №5, - с. 10-12

107. Тхагапсова И. Теоретические аспекты реструктуризации коммерческих банков.// Банковское дело, 2001, - №10, - с. 32-36

108. Хейнсворт Р. Переход от банковского сектора к банковской системе: условия достаточные и условия необходимые.// Деньги и кредит, 2003, - №6, - с. 19-24

109. Шор К.Б. Необходимость совершенствования банковского надзора.// Деньги и кредит, 2003, - №11. Диссертации

110. Гусев Л.Г. Совершенствование методологических основ анализа финансового состояния коммерческого банка. М., 2002

111. Киселёв A.A. Банковские слияния в системе реструктуризации кредитных организаций в РФ. М., 2002

112. Кузнецов Е.С. Инструменты управления финансовой устойчивостью коммерческого банка. СПб., 2002

113. Литун О.Н. Стратегия банковской реструктуризации. СПб., 2002

114. Мастепанова Д.А. Методология управления устойчивостью банковского сектора российской экономики. М., 2000

115. Чумаков П.С. Модели повышения финансовой устойчивости коммерческих банков. М., 20001. Другие источники

116. Вопросы модернизации банковской системы России: доклад Банка России на XI Международном банковском конгрессе 6 июня 2002 г.

Похожие диссертации

• Механизмы структурных сдвигов и структурно-инвестиционная политика в регионе
• Совершенствование организационно-экономического механизма прогнозирования продаж продукции машиностроительного предприятия
• Реформирование банковской системы Китая
• Банковский кризис как катализатор процесса реформирования банковской системы: мировые тенденции и российская практика