Организация инвестиционной деятельности в строительной сфере региона тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Борлаков, Анзор Магометович |
| Место защиты | Черкесск |
| Год | 2005 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Организация инвестиционной деятельности в строительной сфере региона"
На правах рукописи
Борлаков Анзор Магометович у}- *
ОРГАНИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В СТРОИТЕЛЬНОЙ СФЕРЕ РЕГИОНА
(на материалах Карачаево-Черкесской республики)
08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством: управление инновациями и инвестиционной деятельностью
Автореферат
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Ставрополь - 2005
Работа выпонена в Карачаево-Черкесской государственной технологической академии
Научный руководитель:
кандидат экономических наук, доцент Семенова Фатима Зукарнаевна
Официальные оппоненты:
доктор экономических наук, профессор Гладилин Александр Васильевич кандидат экономических наук, доцент Королев Виталий Александрович
Ведущая организация:
Северо-Кавказский гуманитарно-технический институт
Защита состоится 28 июня 2005 года в 16 часов на заседании диссертационного совета ДМ 212.256.06 при Ставропольском государственном университете по адресу: 355019, г. Ставрополь, ул. Пушкина, 1.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Ставропольского государственного университета.
Автореферат разослан 26 мая 2005 г.
Ученый секретарь диссертационного совета, кандидат технических наук, доцент
В.Х. Кужев
Общая характеристика работы
Актуальность темы исследования. Сложные и во многом противоречивые процессы рыночной трансформации экономики России обусловили необходимость качественного осмысления новых экономических и социальных явлений. Произошли существенные изменения в характеристике и условиях проведения инвестиционной деятельности. Появление новых организационно-правовых форм хозяйствования, предоставления свободы предпринимательству и самостоятельность в использовании собственных финансовых ресурсов, создание правовых и экономических условий для привлечения капитала российских и зарубежных инвесторов, осуществления производственно-финансовой деятельности хозяйствующих субъектов в ситуации возрастающей конкуренции являются базой, условием дальнейшей активизации инвестиционных процессов.
Новый политический и социально-экономический статус регионов как субъектов РФ предполагает широкие пономочия и обязанности их руководства в управлении социально-экономическим развитием соответствующих территорий. В условиях происходящего кардинального изменения системы взаимоотношений между федеральным центром и регионами, проблемы регулирования комплексного развития региона и связанных с этим инвестиционных процессов решаются в основном на региональном уровне. Трансформация экономической системы и формирование соответствующих ей хозяйствующих механизмов со всей остротой требует разработки новой теоретической и методологической базы для обоснования рационального использования инвестиционного потенциала российских регионов.
Необходимым условием экономического роста и структурной перестройки народнохозяйственного комплекса республики является увеличение размеров и повышение эффективности инвестиции, так как инвестиции играют основополагающую роль в эффективном функционировании экономики, выступая материальной основой экономического роста.
Рост инвестиционной активности в реальном секторе экономики возможен при существенном улучшении инвестиционной привлекательности регионов, отраслей, предприятий. В системе многоплановых проблем реального инвестирования одной из сложных задач на-
коплений и повышение эффективности осуществляемых накоплений - предприниматели не инвестируют без определенных гарантий в отношении вложений в производство, особенно, в строительно-инвестиционную сферу.
Степень разработанности проблемы В научной литературе проблемы инвестирования и активизации инвестиционных процессов, анализ этих процессов, их влияние на развитие предпринимательских структур в разное время в зависимости от условий и задач рассматривались с различных позиций.
Социально-экономические основы процесса накопления в капиталистической системе хозяйствования, динамика капиталистического производства глубоко проанализированы К. Марксом.
Анализ инвестиционного процесса в условиях рынка приводится в трудах Дж. М. Кейнса, Р. Лэйарда, Б. Беренса, П. Хавранека, Л.Д. Гитмана, М.Д. Джонка, П. Фишера. Факторы инвестиционной активности в условиях плановой экономики анализированы Я. Корнай.
Анализ методик оценки эффективности инвестиционных проектов в рыночных условиях приводится в работах С.И. Абрамова, П.Л. Виленского, К.И. Воронова, Д.А. Ендовицкого, Н.В. Игошина, В.И. Воропаева, В В. Ковалева, В.Н. Лившица, Н.Я. Рябикова, Т.С. Хачатурова, И.А. Хайта, Е.М. Четыркина, В.Д. Шапиро и др.
Проблемы оценки формирования инвестиционного климата и инвестиционной привлекательности, функционирования инвестиционного механизма рассматриваются в работах П.В. Акинина, И. Бланка, В.Н. Бочарова, М.Л. Газеева, Н.В. Игошина, С.Л Иоаннесяна, В.Г. Лебедева, Я.С. Мекумова, М Д. Розен-берга, С.А. Смирнова, С.А. Смоляк, А.Н. Хрычева и др.
В экономической литературе обоснованы концептуальные вопросы инвестиций и инвестирования, инвестиционной привлекательности. Разработана концепция и наработана богатая практика обоснования инвестиционных проектов. Однако недостаточно изученными остаются специфические проблемы инвестиционной привлекательности, активности и эффективности на отраслевом и региональном уровнях.
Актуальность рассматриваемой проблемы, ее практическая значимость, а также недостаточная теоретическая разработка обусловили выбор темы, цель, основные задачи и-структуру исследования.
Соответствие темы диссертации требованиям паспорта специальностей ВАК. Исследование выпонено в соответствии с п. 4.19 Паспорта специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством: управление инновациями и инвестиционной деятельностью - инвестирование простого и расширенного воспроизводства основных фондов в экономических системах.
Цель и задачи исследования. Целью настоящей диссертационной работы является исследование инвестиционных процессов и обоснование возможностей роста объема инвестиций, их влияния на развитие строительной сферы региона. Реализация поставленной цели предопределила необходимость постановки и решения следующих задач:
- исследование сущности экономических категорий, связанных с инвестиционной деятельностью и активизацией инвестиционного процесса в регионах;
- изучение динамики и современного состояния инвестиционного процесса в регионе;
- оценка различных источников финансирования инвестиций в основной капитал и их эффективности;
- обоснование направлений региональной политики регулирования инвестиционно-строительной деятельности;
- определение основных направлений повышения инвестиционной активности предприятий различных форм;
- разработка рекомендаций по совершенствованию методик оценки инвестиционного проекта, учитывающих региональную специфику;
- определение среднесрочного прогноза инвестиций в основной капитал.
Предмет и объект исследования. Предметом исследования является организация и финансирование инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики. Объектом исследования выступают предприятия строительной сферы Карачаево-Черкесской республики и их инвестиционная деятельность.
Теоретическая база исследования. Диссертационное исследование базируется на фундаментальных концепциях и научных трудах отечественных и зарубежных ученых экономистов, занимающихся теоретическими и практическими вопросами инвестиций и инвестирования, на законодательных и нормативных актах Российской Федерации и Карачаево-Черкесской республики, на
материалах органов государственной статистики, данных отчетов предприятий, а также собственных расчетах автора.
Методы исследования. В диссертации в рамках системного подхода использовались различные приемы и методы экономических исследований: сравнительный, монографический, индексный, метод группировок, графический, расчетно-конструктивный, корреляционно-регрессионный.
Научная новизна исследования заключается в поисково-эвристическом характере выявления направлений и механизмов влияния инвестиционных процессов на развитие и становление инвестиционных механизмов в строительном комплексе региона. В диссертационной работе получены следующие теоретические и практические результаты, определяющие научную новизну и являющиеся предметом защиты:
- предложены методологические подходы к исчислению объемов инвестиций, учитывающие региональные особенности, а также комплексную оценку эффективности инвестиционных проектов с учетом экологического и социального факторов;
- обоснована роль и направления региональной политики регулирования инвестиционной деятельности в строительной сфере, заключающаяся в формировании инвестиционной инфраструктуры, развитии инвестиционного законодательства, формировании инвестиционного имиджа республики, регулировании системы ценообразования на строительную продукцию и обеспечение ее качества;
- предложена усовершенствованная формула расчета модифицированного индекса инвестиций, реализующая комплексный эколого-социальный и экономический критерий отбора вариантов инвестиций в строительную сферу, которая позволяет наиболее оптимально и целенаправленно использовать финансовые ресурсы;
- выдвинуты предложения по стимулированию инвестиционной активности населения, малого и среднего предпринимательства строительной сферы путем привлечения сбережений населения в инвестиционную среду через систему перераспределения и комбинирования финансовых ресурсов и предоставления более высоких процентных ставок по личным вкладам, привлече-
ние средств населения на жилищное строительство через ипотечные банки, а также активной государственной поддержки, учитывающей отраслевые и региональные особенности этого сектора экономики; - осуществлен прогноз объема работ по договорам строительного подряда на основе анализа тенденций ежегодного прироста строительно-подрядных работ за последние пять лет, позволивший сделать вывод о дальнейшем росте инвестиций в основной капитал и развитие строительной сферы республики.
Практическая значимость исследования определяется его ориентацией на решение актуальных проблем активизации инвестиционного процесса в КЧР и состоит в анализе и оценке инвестиционных процессов в республике.
Конкретные предложения по выявлению возможностей роста объемов инвестиций и по повышению их эффективности переданы Министерству промышленности и строительства КЧР.
Результаты исследования могут быть использованы при чтении курсов Инвестиции и инновационная деятельность, Организация и финансирование инвестиций, Экономика строительства, Региональная экономика.
Апробация результатов исследования. Основные концептуально-теоретические положения и выводы, а также прикладные рекомендации диссертационного исследования нашли отражение в докладах и выступлениях автора на научно-теоретических и научно-практических конференциях и семинарах в г.Черкесск, г.Пенза, где получили положительную оценку. Основные положения диссертации и результаты проведенных исследований нашли отражение в 6 опубликованных научных работах общим объемом 7,93 п. л., в том числе авторских - 2,81 п. л.
Структура работы определена целью и логикой исследования, а также характером решаемых в ее рамках основных задач и состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка основной использованной литературы из 221 наименований и приложений. Работа изложена на 187 стр. машинописного текста, содержит 24 таблицы, 14 рисунков, 6 приложений
Во введении обоснована актуальность диссертации, раскрывается степень ее изученности, сформулированы цели и задачи исследования, характеризуется методологическая основа, определяется объект и методы исследования, отражена научная
новизна, показана практическая значимость, апробация результатов и структура работы.
В первой главе - Теоретические и методологические основы инвестиционной деятельности в строительной сфере рассматриваются теорегако-экономические основы инвестиционной деятельности, сущность инвестиций и государственного регулирования условий и формы инвестиционной деятельности.
Исследованы основные источники финансирования инвестиций в основной капитал, обосновывается влияние сбережений населения и юридических лиц на активизацию инвестиционной деятельности, дается классификация инвестиций и источников их финансирования, а так же рассмотрены методы определения эффективности вариантов инвестирования в рыночных условиях.
Во второй главе Современное состояние и тенденции развития инвестиционных процессов в КЧР анализируется динамика и современное состояние инвестиционного процесса в республике, раскрывается инвестиционный микроклимат и источники финансирования инвестиций, особенности функционирования и экономическая оценка деятельности предприятий строительной сферы.
В третьей главе Основные направления совершенствования организации инвестиционной деятельности в строительной сфере региона выделены и обоснованы основные направления совершенствования регулирования инвестиционно-строительной сферы, структурные инновации в указанной сфере, перспективы развития инвестиционных процессов в республике.
В заключение диссертации изложены основные выводы, обобщения и предложения, вытекающие из логики и результатов исследования.
Основное содержание работы
Формирование и становление рыночной экономики в стране непосредственно связанно с активизацией инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов строительной сферы. Инвестиции в реальный сектор определяют экономическую динамику и конкурентоспособность.
В результате проведенных исследований на основании анализа и обобщения современных теорий инвестирования в условиях рыночной и плановой
экономик, методических подходов зарубежных и отечественных ученных следует отметить, что научное токование понятия линвестиции дожно отражать ресурсный и затратный подходы, т.к. использование средств предполагает их предварительное образование; доходность вложений - как основной показатель соответствия ресурсов и вложений, их объемов и динамики; присутствие элементов риска и неопределенности. Сказанное позволяет определить понятие инвестиций более конкретно: инвестиции - это совокупность финансовых, материальных и других активов, вкладываемых в объекты предпринимательской и иной деятельности, сопряженных с риском, на определенных условиях с целью получения экономической выгоды, социального и иного другого эффекта.
Разделение инвестиций на отдельные классификационные группы имеет существенное значение, в связи с чем, в работе уточнена классификация инвестиций, в основу которой положены следующие признаки: государственная направленность инвестиций, участие в воспроизводственном процессе, факторы производства, форма собственности, организационно-правовая форма хозяйствующих субъектов, характер участия, объект инвестиционной деятельности, характер объекта инвестирования, объем инвестирования, видовая и технологическая структура, временной горизонт, частота возникновения, сроки окупаемости, уровень рентабельности (доходности), участие в экономике, отрасль экономики, источники финансирования, направленность действий инвестирования и обязательность осуществления.
Динамичность инвестиционного процесса требует применения гибких инструментов его регулирования, которые распространяются на все этапы, в том числе и на формирование, аккумулирование и оптимальное использование источников финансирования инвестиций. Источники инвестиций создаются в процессе перераспределения свободных денежных средств от тех, кто ими располагает, к тем, кто в них нуждается. Основным общеэкономическим фактором, определяющим условия инвестирования, является положение на денежном рынке и рынке капитала, т.е. соотношение спроса и предложения денег в эко-
номике - краткосрочного (на денежном рынке) и догосрочного (на рынке капиталов), как структурных элементов финансового рынка.
Развитие рыночных отношений в Карачаево-Черкесии оказало непосредственное воздействие на формирование финансовых источников инвестиций. В период перестройки экономики процесс накопления необходимых для инвестиций собственных средств предприятий ограничен большим объемом взаимных неплатежей и высоким уровнем нерентабельных предприятий (около 40%) поэтому основным источником финансирования инвестиций в основной капитал являются привлеченные средства.
Основным внутренним источником инвестиционного финансирования предприятий является, как известно прибыль, получаемая от всех видов деятельности. Однако тяжелое финансовое положение значительной части предприятий республики ограничивает их возможности инвестирования за счет прибыли.
На финансирование догосрочных инвестиций крупными и средними организациями республики было направлено в 2003г. - 176,6 тыс. рублей, что составило 11,4% из всех источников. В предыдущие годы доля прибыли организаций в структуре источников финансирования инвестиций в основной капитал составила 14,5% - в 2001г., 7% - в 2002г.
Наиболее устойчивым, к тому же адресным внутренним источником инвестирования предприятий являются амортизационные отчисления. В основе расчета амортизационных отчислений лежит принцип возмещения организацией первоначальной стоимости объектов основных средств в целях накопления средств, необходимых для замещения выбывающих из эксплуатации основных средств. Финансирование из прибыли и за счет отчислений в амортизационный фонд осуществляется в ограниченных масштабах и с каждым годом снижается в связи с убыточностью и нестабильностью финансово-экономического положения предприятий.
В диссертации дана теоретическая характеристика источников финансирования инвестиций. Отмечено, что система финансирования инвестиционных
проектов включает: источники финансирования и организационные формы финансирования (табл.1).
Таблица 1 - Основные организационные формы финансирования инвестиционной деятельности, принятые в мировой практике
Форма Возможные инвесторы Получатели заемных средств Преимущества использования формы Сложности использования формы в условиях нашей страны
Дефицитное финансирование Правительства иностранных государств Международные финансовые институты Предприятия и организации РФ Правительство Российской Федерации Возможность государственного регулирования и контроля инвестиций Нецелевой характер финансирования Рост внешнего и внутреннего государственного дога Увеличение расходной части бюджета
Акционерное (корпоративное) финансирование Коммерческие банки Институциональные инвесторы Корпорации Предприятия Вариабельность использования инвестиций у корпорации (предприятия) Нецелевой характер инвестиций Работа только на рынке ценных бумаг, а не на рынке реальных проектов Высокий уровень риска инвестирования
Проектное финансирование Правительства Международные финансовые институты Коммерческие банки Отечественные предприятия Иностранные инвесторы Институциональные инвесторы Инвестиционный проект Целевой характер финансирования Распределение рисков Гарантии государств-участников финансовых учреждений Высокая степень контроля Зависимость от инвестиционного климата Высокий уровень кредитных риской Неустойчивое законодательство и налоговый режим
Если в 2000г. в республике за счет собственных средств было профинансировано 48,9% инвестиций, в т.ч. за счет амортизационных отчислений -29,2%, то в 2003г. соответственно - 25,8% и 12,7%.
За счет собственных средств формируется немногим более четверти объема, доля их как источника финансирования за последние три года постоянно снижалась (табл.2).
Таблица 2 - Распределение инвестиций в основной капитал по источникам финансирования (без субъектов малого предпринимательства) по КЧР, %'
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 (предв) 2010 прогноз)
Инвестиции в основной капитал, в т ч , финансируемые за счет 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
Собственных средств 33,0 43,0 48,9 40,9 27,5 25,8 26,0 35,0
Привлеченных средств, Из них 67,0 57,0 51,1 59,1 72,5 74,2 74,0 65,0
Кредитов банка 1,1 - 0,2 16,0 4,7 16,3 18,3 28,0
Бюджетных средств, В т ч 33,3 30,4 44,5 25,6 30,6 30,5 31,6 32,0
Федерального бюджета 19,6 16,8 32,4 17,1 22,1 22,9 22,3 20,0
Республиканского бюджета 13,7 13,6 12,1 8,5 8,5 7,6 9,3 12,0
Многообразие субъектов инвестиционного процесса обуславливает возникновение новых способов осуществления процесса инвестирования за счет привлеченных средств: догосрочный кредит отечественных и зарубежных банков и других источников, эмиссия ценных бумаг на внутреннем и зарубежных рынках, прямые и портфельные иностранные инвестиции, лизинг и др.
Традиционным поставщиком инвестиционных ресурсов в рыночной экономике является население, и поэтому, при изучении инвестиционного потенциала местного самоуправления во всех случаях всплывает проблема использования средств населения. Развитая рыночная экономика характеризуется тем, что в основе всех финансовых источников инвестиций лежат сбережения населения, которые разделяются на 3 группы:
- текущие сбережения на покупку товаров длительного пользования;
- сбережения на непредвиденный случай;
- сбережения на старость.
1 Рассчитано по данным статсборников 80 лет Карачаево-Черкессии Госкомстат КЧР - Черкесск 2002, Социально - экономическое положение Карачаево-Черкесской республики в 2002 году - Черкесск, Госкомстат КЧР, 2003, Социально-экономическое положение КЧР в 2003 году - Черкесск, Госкомстат КЧР 2004
Инвестиционные сбережения - это особый вид сбережений, не предназначенный на потребительские нужды. Главная цель таких сбережений - инвестирование в приносящие доходы активы. Сбережения этого вида аккумулируются сверх тех необходимых сбережений, которые используются на потребительские нужды- Размер таких сбережений зависит от общего уровня жизни общества, уровня доходов его граждан.
За последние годы в республике имеет место тенденция к росту номинальных и реальных доходов населения. Общий объем номинальных денежных доходов населения в 2003 году увеличися, по сравнению с предшествующим годом, на 25,4%, а реально располагаемые доходы населения (доходы за вычетом обязательных платежей, скорректированные на индекс потребительских цен) - на 9% (в 2002 году соответственно на 48,7% и 26%).
Инвестиционные сбережения могут быть краткосрочными и догосрочными. Догосрочные сбережения занимают все большее место на рынках капитала как источник финансовых ресурсов для инвестирования.
Краткосрочные сбережения поступают на денежный рынок или рынок краткосрочных обязательств, и, как правило, большая часть свободных денежных средств аккумулируется населением в краткосрочной и высоколиквидной форме, которая позволяет быстро и без труда обращать финансовые активы в наличные деньги. Но предприниматели предъявляют спрос на догосрочные низколиквидные финансовые средства, позволяющие осуществлять вложения в инвестиционные товары с длительным сроком отдачи. Для удовлетворения спроса на инвестиции при таком характере предложения сбережений, возможны три варианта:
1. Создание условий для владельцев сбережений, позволяющих увеличить сроки накопления и отказаться от высокой ликвидности накоплений. Это возможно осуществить через предоставление более высокого дохода от догосрочных инвестиционных вложений.
2. Побуждение предпринимателей, предъявляющих инвестиционный спрос, к ориентации на краткосрочные финансовые ресурсы, отказа от догосрочного использования финансовых средств через реализацию инвестиционных проектов со сроком отдачи в два-три года.
3. Создание системы перераспределения и комбинирования финансовых
ресурсов, позволяющей максимально обеспечить спрос на них при сложившейся структуре предложения Этот вариант предполагает создание института посредников, управляющих движением финансовых потоков и разрешающих объективно существующие противоречия интересов экономических субъектов, представляющих спрос и предложение на денежном рынке.
Высокая потребность регионов в инвестициях при ограниченных источниках их финансирования предопределяет чрезвычайную актуальность использования эффективных, сбалансированных инвестиций.
В отечественной и иностранной практике существуют различные подходы и методы для оценки инвестиционных решений (рис.1).
Рисунок 1 - Модуль оценки эффективности инвестиционного проекта
С теоретической точки зрения наиболее обоснованными являются методы обоснования на дисконтированных оценках, поскольку учитывают временную компоненту денежных потоков.
Такие показатели как чистый приток денежных средств, период окупаемости, внутренняя ставка доходности, текущая чистая стоимость и индекс прибыльности в совокупности дают более реальную картину для принятия инвестиционных решений. Вместе с тем некоторые варианты инвестиций носят комплексный характер и призваны решать одновременно как производственные, так и экологические и социальные проблемы региона.
Так, крупные региональные проекты подвергаются экологической экспертизе на наличие в них мероприятий по охране окружающей среды и соответствующих инвестиционных затрат. Именно такие варианты инвестиций могут оказаться в числе неэффективных по рассмотренным выше показателям. В этом случае мы предлагаем модифицированную методику оценки и отбора вариантов инвестиций (рис. 2).
Рисунок 2 - Оценочные характеристики инвестиционных проектов
Вводится условный (или же расчетно-определенный по данному варианту) процент от суммы инвестиций в строительной сфере, направляемый по данному варианту на экологические мероприятия и на развитие социальной сферы. Затем во всех традиционных показателях эффективности суммы оттоков денежных средств уменьшаются на этот процент, а суммы притоков денежных средств от этих инвестиций остаются без изменений. Для экономической оценки отдельного инвестиционного проекта или программы отбирают наиболее подходящие и убедительные с точки зрения инвесторов показатели экономической эффективности или же используют несколько показателей, сопоставимых с показателями других вариантов инвестиций.
Если условный минимально-необходимый процент отчислений на экологию и социальную сферу составляет а %, то, например, модифицированный индекс рентабельности Р1м выразится формулой:
Р1м = ~ а '
где X2, .Д- денежные потоки (XX) - приток, Х<0 - отток);
Хо - стартовые затраты;
к - необходимая норма прибыли;
Р1 Ч индекс рентабельности;
(- период времени, за который рассчитывается дисконтированных денежных потоков.
Очевидно, что при 100 > а > 0 будет выпоняться условие: Р1М>Р1.
Состояние и динамика инвестиционного потенциала территорий определяются многими факторами, в числе которых общий уровень социально-экономического развития; геополитическая стабильность; наличие мотивов, обеспечивающих потребность инвестирования в основной капитал и обусловливающих тот или иной объем капитальных вложений; наличие устойчивых, выпоняющих стимулирующую роль законодательных и правовых актов в сфере инвестиционной деятельности; состояние производственного аппарата регионального хозяйства, способного (или неспособного) материализовать имеющиеся инвестиции в соответствующие материальные объекты.
Инвестиционная деятельность в экономике КЧР характеризуется сложностями, типичными для современного периода развития экономики РФ в целом, но с учетом особенностей республики эти сложности более критичны для ее народного хозяйства. Темпы сокращения инвестиций в 1998-2000 г.г. опережали темпы снижения производства (рис.3), если в 1999-2000 г.г. наблюдается рост объемов производства, то в инвестиционной сфере наблюдается спад. Резкий прирост инвестиций в 2001 г. объясняется развитием жилищного строительства за счет частного сектора. В 2001 году, впервые за годы экономических реформ, был приостановлен спад инвестиционной деятельности и обеспечен ее рост на 42,7% к уровню 2000 г. В 2002 году темпы роста снизились на 12,7%, опережая рост валовой добавленной стоимости на 5,2%.
Рисунок 3 - Динамика ВРП и инвестиции в основной капитал в сопоставимых ценах (в % к 1995г.)
Общий объем инвестиций в основной капитал, включая инвестиции малых предприятий, индивидуального жилищного строительства и неформального сектора экономики, за последние 13 лет сократися в республике более, чем вдвое. В 2003 году, при существенном падении промышленного производства (на 33,9%), объем инвестиций остася практически на уровне предыдущего го, да - прирост лишь 0,3%. Доля инвестиций в ВРП в 2001 году удвоилась по сравнению с 2000 годом, превысив уровень по России на 6,9%2. За последние два года этот показатель несколько снизися, но оставася выше общероссий-
* ского в 2002 году на 4,6% и в 2003 году на 2,9%, однако этого недостаточно для существенного обновления основного капитала.
Степень износа основных фондов крупных и средних коммерческих организаций всех отраслей экономики на конец 2003 года составила 41,4% (на конец 2002 года - 41,6%), в том числе машин и оборудования соответственно -49,1% и 64,4%.Строительство является важнейшей отраслью экономики, его со-
Инвестиции в экономику Карачаево-Черкесской республики в 2002 2003гг -Черкесск, Госкомстат 2005.С 3
160 140 120 100 80 60 40 20 О
% . . Щ'Л^'- л! - ' у* 143,3 143.3
Х Д Л .ЬЛ.ИъЛ 126 0 -'г 1153
Шаа у27.2 -- ^
У "V* Vл . , Т^шЖ"
' > 58 9 _
- . *
М? ^ Л". - ' Д -
1995 1996 1997 1998 1999 У 2000 2001 2002 2003
Ч ВРП, % Ч Инвестиции в основной капитал %
Источник составлено автором по данным указанных статистических сборников
стояние во многом определяет уровень развития общества и его производительных сил.
Таблица 3 - Сравнительная характеристика основных секторов экономики КЧР (в %)
Наименование Доля в Основные Численность Налоговые по- Инве-
ВРП фонды персонала ступления стиции
Всего, 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
в т. ч
Промышленность 19,5 14,9 17,4 50,1 24,7
Сельское хозяйство 37,4 19,5 10,5 5,1 24,5
Транспорт и связь 3,0 7,4 6,2 5,3 17,9
Строительство 5,5 0,8 17,9 9,5 0,4
ХРассчитано по Социально-экономическое положение КЧР в 2003 году / Черкесск, Госкомстат КЧР, 2004
В отраслевой структуре материального производства республики в постреформенные годы пройзошли существенные изменения. Резко снизися удельный вес промышленной продукции в валовом продукте и национальном доходе (чистой продукции). Доля сельского хозяйства в материальном производстве по сравнению с дореформенным периодом увеличилась, в том числе в чистой продукции более, чем в три раза. Таким образом, специализация республики в последние годы приобрела сельскохозяйственную направленность. Однако увеличение доли продукции сельского хозяйства в материальном производстве республики произошло не по причине увеличения ее физических объемов, а за счет более глубокого падения производства в промышленности по сравнению с его падением в сельском хозяйстве.
Определяющая роль строительства заключается в создании условий для динамичного развития экономики страны, региона. На долю отрасли строительства в 2003 году приходилось 5,5% ВРП Карачаево-Черкесии, в то же время данная отрасль обеспечивает 9,5% всех налоговых поступлений.
Как отрасль материального производства строительство имеет ряд особенностей, которые объясняются характером его конечной продукции, специфическими условиями труда, рядом специфик применяемой техники, технологии, ор-
ганизации производства, управления и материального технического обеспечения. В инвестиционно-строительной сфере объединены все предпринимательские структуры этой сферы, испонители инвестиционных заказов - производители и продавцы товаров на инвестиционном рынке. Разделение покупателей (инвесторов) и продавцов (строительный комплекс) имеет весьма важное определяющее значение для становления и развития предпринимательских структур данной сферы. Дело в том, что строительная продукция представляет собой форму инвестиционного товара, причем она (продукция), лишь иногда принимает товарную форму, когда инвестор покупает эту продукцию на рынке вне зависимости от того, произведено или нет предварительное авансирование затрат ее изготовителя (подрядчика). Приобретение строительной продукции является формой вложения средств в физический капитал, эта форма имеет специфику создания и реализации. В инвестиционном процессе участвует большое количество предприятий и организаций. В ходе строительства возникают многообразные хозяйственные связи предпринимательских структур на договорных отношениях между: заказчиками и проектными, подрядными организациями; генеральными подрядчиками и субподрядными строительными и проектными организациями; заказчиками и подрядчиками с одной стороны, и поставщиками оборудования, строительных конструкций, деталей, материалов - с другой. Роль инвестиционно-строительной деятельности особенно возрастает в период структурной перестройки экономики.
Процесс реформирования, начавшийся с середины 80-х годов, затронул весь строительный комплекс Карачаево-Черкесии. На первом этапе, до начала 90-х годов, происходило внедрение новых форм хозяйствования, бригадного и арендного подряда, возрождение и развитие кооперативного движения.
Пик кооперативного движения в строительном комплексе КЧР пришеся на 1991-1992 годы, когда их деятельность осуществлялась в условиях сравнительно высокого платежеспособного спроса организаций и населения, несовершенства законодательной базы (табл.4). Однако уже в 1993 году количество кооперативов в строительном комплексе республики по сравнению с предшествующим годом снизилось до 28, то есть в 3 раза.
Масштабное развертывание процесса приватизации в Карачаево-Черкесии пришлось на 1992-1994 годы. Именно в это время было приватизировано максимальное количество предприятий - 545, из них более 10% (56 предприятий) - в строительстве. Крупные строительные тресты республики - Карачаево-Черкесскстрой, Карачаево-Черкесводмелиорация, Карачаево-Черкесскагропром-строй, Карачаево-Черкесскгравданстрой, Севкавгидроэнергострой, объединявшие по 10-15 подразделений, распались на ряд более меких самостоятельных акционерных обществ, началось формирование сектора малого бизнеса.
Таблица 4 - Структура подрядных строительных организаций по формам собственности, %
1990 1992 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Подрядные строительные организации, всего в том числе по формам собственности 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
Государственная 98,2 32,3 4,5 1,0 2,5 2,9 2,2 1,7 2,7 2,7 2,7
Муниципальная - - 0,7 2,3 03 0,3 0,4 0,9 0,6 1,1 0,5
Общественных объединений - 1,5 - - 0,5 1,6 2,2 и 2,2 2,1 22
Частная 1,8 62,2 80,3 77,0 86,0 86,9 89,3 92,6 92,9 92,0 93,5
Смешанная российская - 4,0 14,5 19,7 10,7 8,3 5,9 3,5 1,6 2,1 1,1
ХИсточник составлено автором по данным указанных статистических сборников
В 1996 году насчитывалось максимальное количество строительных организаций - 386, в том числе малых - 349. Однако в условиях всеобщего кризиса их число пошло на убыль со среднегодовы м темпом почти 14%, стабилизировавшись в 2001 -2003 годах на уровне 183 - 187 - 184 единиц, в том числе малые предприятия -157163-165 единиц соответственно (без проектных организаций).
С 2000 года сектор малого бизнеса попонися индивидуальными предпринимателями. Количество индивидуальных предпринимателей в строительном секторе экономики республики возросло с 63 единиц в 2000 году до 147 единиц в 2003 году, однако их доля в общем числе индивидуальных предпринимателей остается достаточно низкой (не превышает 1%).Объем подрядных работ по республике в 2000 году составил немногим более четверти уровня 1991 года (рис.4), но, начиная с 2001 года, наметилась тенденция роста, которая приостановилась в 2003 году. При этом доля малых предприятий, в 2000 году которая составляла почти половину объема подрядных работ республики, за последние три года стабилизировалась на уровне 40-45% (рис.4).
Основные направления реформирования и управления в инвестиционно-строительной деятельности определяются их конкретными целями и задачами, требуемыми социально-экономическими последствиями. В этом плане необходимо, с одной стороны, создание среды свободного экономического предпринимательства, в соответствии с первой частью Гражданского кодекса России, а с другой - целенаправленное, со стороны испонительной федеральной и территориальной власти, регулирование развития экономики страны и ее территорий, производственной и социально-бытовой инфраструктуры, обеспечение единой градостроительной политики.
Соответственно этому реформирование системы организации и управления инвестиционно-строительной деятельностью в стране дожно идти этапами:
- переноса тяжести решения проблем капитального строительства на территории, в административно-территориальные органы управления;
- сохранения за государственными органами управление строительством функций нормативно - правового обеспечения деятельности инвестиционно-строительного комплекса страны и ее территорий;
- государственной поддержки научно-технического прогресса в строительстве и государственного контроля за обеспечением нормальных условий среды обитания и проживания человека.
- экономически целесообразного разгосударствления строительных структур и образований, демонополизации их деятельности и одновременно развития ассоциативности функционирования новых строительных образований, фирм, предприятий.
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Доля малых предприятий в общем объеме работ
-- Объем подрядных работ________
-----. Х
Источник составлено автором по данным указанных статистических сборников
Рисунок 4 - Изменение объема работ, выпоненных по договорам строительного подряда (в % к 1991 году)
Что касается предприятий строительного комплекса, функционирующих на данной территории, но не входящих в систему местного хозяйства, то региональные органы власти дожны проводить политику регулирования их деятельности, как экономическими методами (налоговая политика, ценообразование, кредиты), так и мерами поощрительного, ограничительного, разрешительного или запретительного характера. В частности, целесообразно всеми способами стимулировать работы, связанные с развитием региона, его производственно - экономического потенциала, транспортной или иной инфраструктуры, жилищно-бытовым и культурным строительством.
Все предприятия и организации строительного комплекса данного региона и других субъектов федерации, а также иностранные компании, могут и дожны участвовать в конкурсах на подряд в городах и районах региона.
Пути укрепления и развития строительного комплекса
Внешняя цель строительства Обеспечение потенциала для научно-технического развития строительного комплекса Материально- техническая база Совершенствование хозяйственного механизма
Обеспечение ресурсами Развитие информационного потенциала Совершенствование оплать труда Совершенствование методов разработки программ
Обеспечение высокой функциональности продукции Развитие трудового потенциала Улучшение условий труда работников Совершенствование методов разработки планов функционирования механизмов финансирования, стимулирования
Обеспечение надежности ввода в действие объектов и мощностей Развитие информационной сферы экспертизы объектов и их строительства Развитие информационной сферы проектирования
Рисунок 5 - Структура системы целей строительства
В качестве конкретных основных целей реформирования системы организации и управления строительным комплексом необходимо:
- обеспечение эффективного развития экономики и использование инвестиций;
- поощрение развития разных организационных и производственных предпринимательских структур (особенно малых предприятий), различных форм собственности (включая колективную, частную, индивидуальную);
- обеспечение дожного качества и надежности функционирования производственно-хозяйственных систем строительных комплексов территорий с одновременным обеспечением экономической самостоятельности, устойчивости и конкурентоспособности составляющих их строительно-монтажных организаций, промышленных предприятий строительной индустрии и организаций производственно-строительного обслуживания, проектных организаций и других учреждений, т.е. всех предпринимательских структур этой сферы;
- поощрение развития производственных мощностей промышленности строительных материалов и конструкций, автотранспорта, материально-технического снабжения, как основы функционирования строительного комплекса и его конечной стадии - строительного производства;
- формирование на территории эффективной структуры рынка строительной продукции, обеспечивающей удовлетворение спроса и предложения;
- разработка правовых, экономических регуляторов рынка в строительном комплексе, налоговой политике, субвенций кредитования, лицензирования, а также системы ценообразования, как на строительную продукцию, так и на потребляемые при ее создании средства производства.
Исходя из указанных предпосылок, предлагается следующая концептуальная модель государственного регулирования инвестиционно-строительной сферы:
- формирование и направление инвестиционных источников на строительство;
- совершенствование связей между инвесторами и подрядчиками и субподрядчиками, поставщиками и потребителями, федеральными и региональными органами управления;
- инвентаризация всех действующих промышленных и производственных мощностей с изучением их технических возможностей, используемого потенциала и необходимости переоснащения;
- создание государственных лизинговых компаний для содействия формированию средств на приобретение ими строительных машин и механизмов;
- разработка программ перспективного и текущего развития региона;
- внедрение передовых проектных решений в области строительства, технологии производства работ и производительной строительной техники;
- регулирование и максимальное использование трудовых ресурсов, основных производственных фондов и материальных запасов в регионе;
- постоянное изыскание возможностей максимальной загрузки производственных мощностей в строительстве (подрядных и субподрядных организаций и т.п);
- регулирование системы ценообразования, стоимости строительной продукции и локальных цен;
- систематический контроль за инвестиционным процессом и эффективным использованием ресурсов.
Исследование региональных инвестиционных процессов и анализ тенденций развитая строительной сферы КЧР позволили осуществить прогноз объема работ по договорам строительного подряда до 2008 года, позволивший сделать вывод: в ближайшие 5 лет инвестиции в основной капитал в республике будут постоянно увеличиваться, т.е. существует объективная потребность и условия для поступательного и устойчивого развития субъектов строительной сферы.
Выводы и предложения Результаты проведенного исследования позволили автору сделать следующие выводы и предложения-
1. Анализ теоретических работ, рассматривающих проблемы инвестирования, показал недостаточность поной и комплексной проработки проблемы организации инвестиционной деятельности в строительной сфере региона в условиях нестабильной рыночной среды. Содержание и особенности инвестиционного процесса определяются условиями расширенного воспроизводства и соотносятся с его определенным типом. В свою очередь, характер инвестиционного процесса оказывает существенное влияние на тип воспроизводства.
2. Инвестиционная деятельность в экономике Карачаево-Черкесии характеризуются сложностями, типичными для современного развития экономики РФ в целом, но с учетом особенностей республики, эти сложности более критичны. Общий объем инвестиций в основной капитал, включая инвестиции малых предприятий, индивидуального жилищного строи-
тельства и неформального сектора экономики за последние 13 лет, сократися в республике более, чем вдвое.
3. Анализ распределения инвестиций по источникам показал, что основным источником финансирования воспроизводства основных фондов являются собственные средства предприятий, прибыль, направляемая на инвестиционные цели, и средства амортизации. Однако, намечается тенденция увеличения доли заемных средств на цели инвестирования при снижении коэффициента использования амортизации, что свидетельствует о нерациональном использовании собственных и заемных средств.
4. Системообразующей характеристикой инвестиционного процесса в регионе является его инвестиционный климат. Проведенное исследование позволяет сделать вывод, что инвестиционный климат Карачаево-Черкесии малопривлекателен, как для российских, так и для зарубежных инвесторов. Основными причинами того, что республика, располагая уникальными геоэкономическими условиями и обеспеченностью различными ресурсами, имеет низкую инвестиционную активность, обусловленную значительной степенью риска, являются: близость к наиболее неблагоприятным регионам в этнополитическом отношении; отсутствие законодательно-правового механизма защиты частных инвестиций и надежных гарантий возврата инвестиций, отсутствие стратегии инвестиционной политики республики на среднесрочную и догосрочную перспективу С целью создания благоприятного инвестиционного климата и поднятия рейтинга инвестиционной привлекательности республики предлагается совершенствование управления инвестиционной деятельности путем развития республиканского инвестиционного законодательства, формирования инвестиционного имиджа региона; целенаправленного формирования инвестиционной инфраструктуры.
5. Наряду с учетом инвестиционных потенциалов и рисков, для эффективного использования инвестируемых в республику средств, необходимо активизировать организационные мероприятия по инвестиционному планированию и разработке бизнес-планов, следует вести реестр инвестиционных проектов и проводить рейтинговую оценку представленных инвестиционных проектов с учетом их экономической и социальной значимо-
сти и экологической составляющей для республики с целью определения инвестиционной привлекательности проектов, а также возможности и очередности их финансирования
6. Одним из важнейших направлений активизации инвестиционной деятельности, повышения технической оснащенности производства, обновления действующего парка машин и оборудования в инвестиционно-строительной сфере, является развитие и внедрение лизинга. Перспективность лизинга и его производственная функция обуславливаются все возрастающей потребностью строительных организаций в обновлении основных производственных фондов, развитии мощностей предприятий, проведении технического перевооружения и возможностью частичного решения этих задач без больших первоначальных вложений с гораздо меньшими издержками по сравнению с использованием кредита.
7. В связи с тем, что около 90% строительных организаций республики являются субъектами малого бизнеса, которые выпоняют 40-45 % строительно-подрядных работ, особый интерес представляет вторичный лизинг, поскольку небольшая строительная организация при отсутствии достаточных средств вряд ли сможет заключить прямое соглашение с крупной лизинговой компанией. Поэтому вторичный лизинг является предпочтительным не только для владельцев подержанного оборудования, но и для потенциального лизингополучателя, не имеющего возможности приобрести или взять в лизинг новое оборудование. С этой же целью, в ближайшем будущем необходимо создать систему регионального опорного лизингового центра и специализированной региональной лизинговой компании.
8. Для привлечения ресурсов крупных предприятий и в целях развития малого бизнеса в инвестиционно-строительной сфере необходимо использовать получившую широкое распространение на Западе и дающую значительный экономический эффект систему сотрудничества крупного и малого бизнеса - систему франчайзинга, особенно в строительной индустрии - промышленности строительных материалов и в сфере услуг населению по возведению и реконструкции жилища. По этой системе крупная головная фирма предоставляет малому бизнесу за плату право использовать торговую марку головной фирмы, при необходимости предоставляя малому
бизнесу кредит на льготных условиях, различного рода консультативные услуги, услуги по рекламе и т.п. Такая система оказывается выгодной, как головной фирме, так и малому бизнесу.
Основные положения диссертационного исследования отражены в следующих публикациях:
1. Борлаков A.M. Управление инвестиционным процессом на предприятиях. // Актуальные проблемы реструктуризации российских предприятий: сборник материалов 4 Всероссийской научно-практической конференции -Пенза, 2004-0,13 п.л.
2. Борлаков A.M. Анализ эффективности реальных инвестиций. // Проблемы и перспективы российской экономики: сборник статей 3 Всероссийской научно-практической конференции - Пенза, 2004 - 0,15 пл.
3. Борлаков A.M., Боташева Л.С. К вопросу о государственной поддержке предпринимательства// Проблемы развития экономики в условиях рынка: сборник трудов 3 научно-практической конференции преподавателей, аспирантов и студентов учегно-финансового факультета КЧГТА - Черкесск, 2004 - 0,15 пл., в том числе авторских - 0,08 пл.
4. Борлаков А .М. Уровень занятости населения и развитие предпринимательской среды // Проблема развития экономики в условиях рынка: сборник трудов 3 научно-практической конференции преподавателей, аспирантов и студентов КЧГТА - Черкесск, 2004 - 0,15 пл.
5. Борлаков A.M., Боташева Л.С., Агачев В.З. Лизинг, как форма инвестирования и особый вид предпринимательской деятельности // Карачаево-Черкесская государственная технологическая академия - Черкесск, 2004 - 2,5 пл., в том числе авторских - 0,8 п.л.
6. Семенова Ф.З., Борлаков A.M., Чипчиков И.К. Предпринимательская деятельность субъектов инвестиционно-строительной сферы // Карачаево-Черкесская государственная технологическая академия - Черкесск, 2004 - 4,5 пл., в том числе авторских - 1,5 п.л.
И 1 8 2 9
РНБ Русский фонд
2006-4 6865
Подписано в печать 18.05.05 г. Формат 60x84/16. Бумага типографская №1 Гарнитура Тайме. Усл. печ. 1,5. Тираж 100 экз. Заказ 562 Издательский центр Кисловодского института экономики и права Лицензия на полиграфическую деятельность ВРО 100558 Лицензия на издательскую деятельность ВРО 100559 357700, Кисловодск, ул. Розы Люксембург, 42
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Борлаков, Анзор Магометович
Введение
1 Теоретические и методологические основы инвестиционной деятельности в строительной сфере
1.1 Экономико-теоретические основы инвестиционной деятельности
1.2 Источники финансирования инвестиций в основной капитал
1.3 Оценка эффективности инвестирования в основной капитал
2 Современное состояние и тенденции развития инвестиционных процессов в КЧР
2.1 Инвестиционный микроклимат и потенциал развития инвестиционных процессов в КЧР
2.2 Инвестиционная деятельность КЧР и пути ее активизации
2.3 Особенности функционирования и экономическая оценка деятельности предприятий инвестиционно- 100 строительной сферы
3 Основные направления совершенствования организации инвестиционной деятельности в строительной сфере региона
3.1 Структурные инновации в инвестиционно-строительной деятельности
3.2 Регулирование инвестиционно-строительной деятельности региона
3.3 Перспективы развития инвестиционных процессов КЧР
Диссертация: введение по экономике, на тему "Организация инвестиционной деятельности в строительной сфере региона"
Актуальность темы исследования. Сложные и во многом противоречивые процессы рыночной трансформации экономики России обусловили необходимость качественного осмысления новых экономических и социальных явлений. Произошли существенные изменения в характеристике и условиях проведения инвестиционной деятельности. Появление новых организационно-правовых форм хозяйствования, предоставления свободы предпринимательству и самостоятельность в использовании собственных финансовых ресурсов, создание правовых и экономических условиях для привлечения капитала российских и зарубежных инвесторов, осуществления производственно-финансовой деятельности хозяйствующих субъектов в ситуации возрастающей конкуренции являются базой, условием дальнейшей активизации инвестиционных процессов.
Новый политический и социально-экономический статус регионов как субъектов РФ предполагает широкие пономочия и обязанности их руководства в управлении социально-экономическим развитием соответствующих территорий. В условиях происходящего кардинального изменения системы взаимоотношений между федеральным центром и регионами, проблемы регулирования комплексного развития региона и связанных с этим инвестиционных процессов, решаются в основном на региональном уровне. Трансформация экономической системы и формирование соответствующих ей хозяйствующих механизмов со всей остротой требует разработки новой теоретической и методологической базы для обоснования рационального использования инвестиционного потенциала российских регионов.
Необходимым условием экономического роста и структурной перестройки народнохозяйственного комплекса республики является увеличение размеров и повышение эффективности инвестиции, так как инвестиции играют основополагающую роль в эффективном функционировании экономики, выступая материальной основой экономического роста.
Рост инвестиционной активности в реальном секторе экономики возможен при существенном улучшении инвестиционной привлекательности регионов, отраслей, предприятий. В системе многоплановых проблем реального инвестирования, одной из сложных задач, является использования внутренних накоплений и повышение эффективности осуществляемых накоплений - предприниматели не инвестируют без определенных гарантий в отношении вложений в производство, особенно в строительно-инвестиционную сферу.
Степень разработанности проблемы. В научной литературе проблемы инвестирования и активизации инвестиционных процессов, анализ этих процессов их влияние на развитие предпринимательских структур в разное время в зависимости от условий и задач рассматривались с различных позиций.
Социально-экономические основы процесса накопления в капиталистической системе хозяйствования, динамика капиталистического производства глубоко проанализированы К. Марксом.
Анализ инвестиционного процесса в условиях рынка приводится в трудах Дж. М. Кейнса, Р. Лэйарда, Б. Беренса, П. Хавранека, Л.Д. Гитмана, М.Д. Джонка, П. Фишера. Факторы инвестиционной активности в условиях плановой экономики, анализированы Я. Корнай.
Анализ методик оценки эффективности инвестиционных проектов в рыночных условиях приводится в работах С.И. Абрамова, П.Л. Виленского, К.И. Воронова, Д.А. Ендовицкого, Н.В. Игошина, В.И. Воропаева, В.В. Ковалева, В.Н. Лившица, Н.Я. Рябикова, Т.С. Хачатурова, И.А. Хайта, Е.М. Че-тыркина, В.Д. Шапиро и др.
Проблемы оценки формирования инвестиционного климата и инвестиционной привлекательности, функционирования инвестиционного механизма рассматриваются в работах П.В. Акинина, И. Бланка, В.Н. Бочарова, М.Л.
Газеева, Н.В. Игошина, C.J1. Иоаннесяна, В.Г. Лебедева, Я.С. Мекумова, М.Д. Розенберга, С.А. Смирнова, С.А. Смоляк, Ф. Дж. Фобоцци, А.Н. Хры-чева и др.
В экономической литературе обоснованны концептуальные вопросы инвестиций и инвестирования, инвестиционной привлекательности. Разработана концепция и наработана богатая практика обоснования инвестиционных проектов. Однако недостаточно изученными остаются специфические проблемы инвестиционной привлекательности, активности и эффективности на отраслевом и региональном уровнях.
Актуальность рассматриваемой проблемы, ее практическая значимость, а также недостаточная теоретическая разработка обусловили выбор темы, цель, основные задачи и структуру исследования.
Соответствие темы диссертации требованиям паспорта специальностей ВАК. Исследование выпонено в соответствии с п. 4.19 Паспорта специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством: управление инновациями и инвестиционной деятельностью Ч инвестирование простого и расширенного воспроизводства основных фондов в экономических системах.
Цель и задачи исследования. Целью настоящей диссертационной работы является исследование инвестиционных процессов и обоснование возможностей роста объема инвестиций, их влияние на развитие строительной сферы региона. Реализация поставленной цели предопределила необходимость постановки и решения следующих задач:
- исследование сущности экономических категорий, связанных с инвестиционной деятельностью и активизацией инвестиционного процесса в регионах;
- изучение динамики и современного состояния инвестиционного процесса в регионе;
- оценка различных источников финансирования инвестиций в основной капитал и их эффективности;
- обоснование направлений региональной политики регулирования инвестиционно-строительной деятельности;
- определение основных направлений повышения инвестиционной активности предприятий различных форм;
- разработка рекомендаций по совершенствованию методик оценки инвестиционного проекта, учитывающих региональную специфику;
- определение среднесрочного прогноза инвестиций в основной капитал;
- разработка рекомендаций осуществления государственного регулирования развития строительной сферы, с учетом инвестиционного потенциала региона.
Предмет и объект исследования. Предметом исследования является организация и финансирование инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики. Объектом исследования выступают предприятия строительной сферы Карачаево-Черкесской республики и их инвестиционная деятельность.
Теоретическая база исследования. Диссертационное исследование базируется на фундаментальных концепциях и научных трудах отечественных и зарубежных ученых экономистов, занимающихся теоретическими и практическими вопросами инвестиций и инвестирования, на законодательных и нормативных актах Российской Федерации и Карачаево-Черкесской республики, на материалах органов государственной статистики, данных отчетов предприятий, а также собственных расчетах автора.
Методы исследования. В диссертации в рамках системного подхода использовались различные приемы и методы экономических исследований: сравнительный, монографический, индексный, метод группировок, графический, расчетно-конструктивный, корреляционно-регрессионный.
Научная новизна исследования заключается в поисково-эвристическом характере выявления направлений и механизмов влияния инвестиционных процессов на развитие и становление инвестиционных механизмов в строительном комплексе региона. В диссертационной работе получены следующие теоретические и практические результаты, определяющие научную новизну и являющиеся предметом защиты:
- предложены методологические подходы к исчислению объемов инвестиций, учитывающие региональные особенности, а также комплексную оценку эффективности инвестиционных проектов с учетом экологического и социального факторов;
- обоснована роль и направления региональной политики регулирования инвестиционной деятельности в строительной сфере, заключающаяся в формировании инвестиционной инфраструктуры, развитии инвестиционного законодательства, формировании инвестиционного имиджа республики, регулировании системы ценообразования на строительную продукцию и обеспечение ее качества;
- предложена усовершенствованная формула расчета модифицированного индекса инвестиций, реализующая комплексный эколого-социальный и экономический критерий отбора вариантов инвестиций в строительную сферу, которая позволяет наиболее оптимально и целенаправленно использовать финансовые ресурсы;
- выдвинуты предложения по стимулированию инвестиционной активности населения и привлечению сбережений населения в инвестиционную среду, через систему перераспределения и комбинирования финансовых ресурсов путем предоставления более высокого дохода от догосрочных инвестиционных вложений;
- осуществлен прогноз объема работ по договорам строительного подряда на основе анализа тенденций ежегодного прироста строительно-подрядных работ за последние пять лет, позволивший сделать вывод о дальнейшем росте инвестиций в основной капитал и развитие строительной сферы республики.
Практическая значимость исследования определяется его ориентацией на решение актуальных проблем активизации инвестиционного процесса в КЧР и состоит в анализе и оценке инвестиционных процессов в республике.
Конкретные предложения по выявлению возможностей роста объемов инвестиций и по повышению их эффективности переданы Министерству промышленности и строительства КЧР.
Результаты исследования могут быть использованы при чтении курсов Инвестиции и инновационная деятельность, Организация и финансирование инвестиций, Экономика строительства, Региональная экономика.
Апробация результатов исследования. Основные концептуально-теоретические положения и выводы, а также прикладные рекомендации диссертационного исследования нашли отражение в докладах и выступлениях автора на научно-теоретических и научно-практических конференциях и семинарах в г.Черкесске, г.Пенза, где получили положительную оценку. Основные положения диссертации и результаты проведенных исследований нашли отражение в 6 опубликованных научных работах общим объемом 7,93 пл., в том числе авторских -2,81 пл.
Структура работы определена целью и логикой исследования, а также характером, решаемых в ее рамках, основных задач и состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка основной использованной литературы, из 221 наименований и приложений. Работа изложена на 187 стр. машинописного текста, содержит 24 таблицы, 14 рисунков, 6 приложений.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Борлаков, Анзор Магометович
Заключение
Инвестиции, будучи формой накопления капитала, в условиях рыночной экономики, обусловлены не любыми видами деятельности, а только предпринимательской деятельностью, направленной на получение прибыли.
В отличие от финансовых инвестиций (вложений в акции, банки), допонительные денежные средства, направляемые в производство, в частности, в инвестиционно-строительную сферу, представляют собой инвестиционный капитал.
В экономической литературе, посвященной месту и роли инвестиций в системе расширенного воспроизводства, можно выделить две исторически сложившиеся модели исследования инвестиций, имеющие принципиальное значение для анализа инвестиционного процесса и формирования инвестиционной политики: классическую и кейнсианскую.
Содержание и особенности инвестиционного процесса определяются условиями расширенного воспроизводства и соотносятся с его определенным типом. В свою очередь, характер инвестиционного процесса оказывает существенное влияние на тип воспроизводства.
Инвестиционная деятельность в экономике Карачаево-Черкесии характеризуются сложностями типичными для современного развития экономики РФ в целом, но с учетом особенностей республики, эти сложности более критичны. Общий объем инвестиций в основной капитал, включая инвестиции малых предприятий, индивидуального жилищного строительства и неформального сектора экономики за последние 13 лет, сократися в республике, более чем вдвое.
Системообразующей характеристикой инвестиционного процесса в регионе является его инвестиционный климат. Инвестиционный климат Ч это обобщенная характеристика совокупности социально-экономических, природных, экологических, политических и других условий, определяющих масштабы привлечения инвестиций в экономику данного региона. Проведенное исследование позволяет сделать вывод, что инвестиционный климат Карачаево-Черкесии непривлекателен, как для российских, так и для зарубежных инвесторов.
Основными причинами того, что республика, располагая уникальными геоэкономическими условиями и обеспеченностью различными ресурсами, имеет низкую инвестиционную активность, обусловленную значительной степенью риска являются:
- отсутствие законодательно-правового механизма защиты частных инвестиций и надежных гарантий возврата инвестиций;
- отсутствие стратегии инвестиционной политики республики на среднесрочную и догосрочную перспективу;
С целью создания благоприятного инвестиционного климата и поднятия рейтинга инвестиционной привлекательности республики предлагается совершенствование управления инвестиционной деятельности путем развития республиканского инвестиционного законодательства, формирования инвестиционного имиджа региона; целенаправленного формирования инвестиционной инфраструктуры.
Для совершенствования инвестиционной деятельности необходимо повысить эффективность реальных инвестиций с учетом интересов различных субъектов инвестиционного процесса и систему факторов: временного, пространственного, социального, экономического и экологического регулирования, рыночной инфраструктуры, природного и факторов риска.
Наряду с учетом инвестиционных потенциалов и рисков, для эффективного использования инвестируемых в республику средств, необходимо активизировать организационные мероприятия по инвестиционному планированию и разработке бизнес-планов, следует вести реестр инвестиционных проектов и проводить рейтинговую оценку представленных инвестиционных проектов с учетом их экономической и социальной значимости и экологической составляющей для республики с целью определения инвестиционной привлекательности проектов, а также возможности и очередности их финансирования.
Так что, обеспечение эффективного хозяйствования в этой отрасли -значительный ресурс наращивания предпринимательского потенциала в инвестиционно-строительной сфере.
Одним из важнейших направлений активизации инвестиционной деятельности, повышения технической оснащенности производства, обновления действующего парка машин и оборудования в инвестиционно-строительной сфере, является развитие и внедрение лизинга. Это особенно важно для развития предпринимательских структур, для которых характерен дефицит инвестиционных средств. Применение лизинга является более эффективным финансовым механизмом по сравнению с кредитом, поскольку используется в основном для приобретения необходимых машин и оборудования, которые представляют залог сдеки.
Перспективность лизинга и его производственная функция обуславливаются все возрастающей потребностью строительных организаций в обновлении основных производственных фондов, развитии мощностей предприятий, проведении технического перевооружения и возможностью частичного решения, этих задач без больших первоначальных вложений с гораздо меньшими издержками по сравнению с использованием кредита. Лизинг один из наиболее прогрессивных методов материально-технического обеспечения инвестиционно-строительной сферы, который дает возможность использовать в производственной деятельности не только отдельные виды машин, оборудования, но и целые укомплектованные технологии. Он создает условия для применения наиболее передовой техники в условиях ее быстрого старения и острого дефицита средств. С этой же целью, в ближайшем будущем необходимо создать систему регионального опорного лизингового центра и специализированной региональной лизинговой компании.
Для привлечения ресурсов крупных предприятий и в целях развития малого бизнеса в инвестиционно-строительной сфере необходимо использовать получившую широкое распространение на Западе и дающую значительный экономический эффект систему сотрудничества крупного и малого бизнеса Ч систему франчайзинга, особенно, в строительной индустрии, промышленности строительных материалов и в сфере услуг населению по возведению и реконструкции жилища. По этой системе крупная головная фирма предоставляет малому бизнесу за плату право использовать торговую марку головной фирмы, при необходимости предоставляя малому бизнесу кредит на льготных условиях, различного рода консультативные услуги, услуги по рекламе и т.п. Такая система оказывается выгодной, как головной фирме, так и малому бизнесу.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Борлаков, Анзор Магометович, Черкесск
1. Гражданский кодекс Российской Федерации, ч .1 и 2 Ч М.: Инфа-М, Норма, 1996.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации, 4.1 и 2 Ч М.: Элит, 2003.
3. Закон об инвестиционной деятельности в РСФСР от 26.06.91 г. № 1488.
4. Федеральный закон об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемых в форме капитальных вложений от 25.02.99 №39-83 в редакции Федерального закона от 02.01.2000 №22-ФЗ.
5. Федеральный закон об иностранных инвестициях от 09.08.99 №160-ФЗ.
6. Федеральный закон ло лизинге от 29.10.98 №164-ФЗ.
7. Федеральный закон О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации от 14.06.95 №88-ФЗ.
8. Федеральный закон О банках и банковской деятельности от 02.12.90 №395-Ф3 (в ред. от 07.08.2001).
9. Указ Президента РФ О частных инвестициях в Российской Федерации от 17.09.94№1928 (вред, от 16.04.1995).
10. Указ Президента РФ О первоочередных мерах государственной поддержки малого предпринимательства в Российской Федерации от 04.04.1996 №491 (в ред. от 06.01.1994).
11. Указ Президента РФ О дальнейшем развитии деятельности инвестиционных фондов от 23.02.98 №193.
12. Указ Президента РФ О порядке предоставления финансовой поддержки предприятиям за счет средств федерального бюджета от 08.07.97 №1484.
13. Указ Президента РФ О допонительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации от2607.95 №765 (вред, от23.02.98).
14. О комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации. Постановление Правительства РФ от 13.10.95 № 1016 (в ред. от 27.12.1995).
15. О порядке размещения централизованных инвестиционных ресурсов на конкурсной основе. Постановление Правительства РФ от 22.06.94. №744.
16. Порядок разработки, согласования, утверждения и состав обоснования инвестиций в строительство предприятий, зданий, сооружений. СП 11101-95 (Издание официальное. Министерство строительства Российской Федерации Минстрой России) М. 1995.
17. О мерах государственной поддержки малого предпринимательства в Российской Федерации. Постановление Правительства РФ от 11.08.92. №576 //Российская газета. 31.05.1994.
18. О государственной поддержке малого предпринимательства в КЧР. Закон КЧР от 18.04.1994. №83.
19. Об упрощенной системе налогооблажения, учета и отчетности для субъектов малого предпринимательства в КЧР. Закон КЧР от 29.04.1997. №269.
20. О повышении эффективности использования бюджетных средств и развитии конкуренции. Закон КЧР от 30.06.1998. №436.
21. О едином налоге на вмененный доход для определенных видов деядеятельности. Закон КЧР от 23.02.1999. №609.
22. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (утв. Минэкономики России, Минфином России, 21.06.99 . № ВК 477).
23. Методические рекомендации по подготовке тендерной документации при проведении подрядных торгов./ М.: Минстрой России, 1995.
24. Абрамов С.И. Управление инвестициями в основной капитал М.: экзамен, 2002.
25. Абрамов С.И. Инвестирование М.: Центр экономики и маркетинга, 2000.
26. Абдулаев Н. Инвестиционные ресурсы в промышленном производстве РФ // Проблемы теории и практики управления, 2002, №6.
27. Архангельский В. Об условиях экономического развития в 20042007 гг. // Экономист, 2004, №7.
28. Авагян Г.Л. Концепция социальной экономики в интеграции И. Шумпетера и И. Кондратьева. Транзитивная экономика на постсоветском пространстве: опыт, проблемы, перспективы. Сборник научных трудов Ч Краснодар, Кубанский Государственный Университет, 2002.
29. Абакин Л.И. Компания или стратегия ? // ЭКО,2004, №6.
30. Айказян А. Малое промышленное предпринимательство: о реальных инвесторах и выборе (поиске) инвестиционных проектов // Российский экономический журнал, 1998, №3.
31. Аксаков А. Законодательное обеспечение инвестиционной политики // Проблемы теории и практики управления, 2002, №4.
32. Альтрудов Ю.К., Кетова Н.П. Инвестиционный потенциал Юга
33. России: анализ и возможности развития // Социально гуманитарные знания, 2002, №4.
34. Антикризисное управление: Учебник для ВУЗов, под ред. З.М. Ко-роткова М., 2001.
35. Анисин Ю. Инвестиционная активность и экономический рост // Проблемы теории и практики управления, 2002, №6.
36. Арутюнова В., Багров А., Залодинская Е., Гулько Е. Одна война, одна реформа и три революции. // Коммерсант, 2001, №59.
37. Арефьев М.И. Механизм анализа факторов воздействия на инвестиционную деятельность // Финансы и кредит, 2001, №9(81)
38. Арсланов 3., Лившиц В. Оценка инвестиционных проектов в разных системах хозяйствования. Инвестиции в России, 1995, №1.
39. Астринский Д., Наноян В. Проблемы воспроизводства основных фондов // Экономист, 2001, №6.
40. Аганбегян А.Г. Инвестиции Ч архимедов рычаг экономики // Деловой мир, 1999, №2.
41. Афонцев С., Капелюшников Р. Структурные характеристики предприятий и их налоговое поведение // Вопросы экономики, 2001, №9.
42. Атабиев Х.С. Формирование и поддержка пакетов инвестиционныхпроектов и программ в субъекте Российской Федерации. Автореферат кандидатской диссертации Кисловодск, 2002.
43. Банковская система России: В Т-3 М.: ДЕКА, 1995.
44. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики М.: экзамен, 2000.
45. Балабанов И.Т. Инновационный менеджмент. Учебное пособие. СПб: Питер, 2000.
46. Бахрамов Ю., Сахаров А. Методы оценки рисков при составлении плана финансирования инвестиционного проекта // Инвестиции в России, 1997, №7-8.
47. Белов Г. Кризис ударит по инвестициям // Эксперт, 1998, №22.
48. Басов А.И. Инвестиции главное направление инвестиционного процесса // Финансы и кредит, 2003, №5.
49. Берзон Н. Формирование инвестиционного климата в экономике // Вопросы экономики, 2001, №7.
50. Безруков В., Сафронов Б., Марковская В. Конъюнктура инвестиционного рынка // Экономист, 2001, №7.
51. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиции: пер. с английского 2-е изд. перераб. и доп. Ч М.: АОЗТ Интерэксперт, Инфра-М, 1995.
52. Бернар И., Коли Ж.-К. Токовый экономический и финансовый словарь. Т-2 Ч М.: Международные отношения, 1994.
53. Бизнес. Оксфордский токовый словарь Ч М.: Прогресс Академия, 1995.
54. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.
55. Блинов О.В. Малое предпринимательство. Организационные и правовые основы деятельности М.: Ось, 1998.
56. Браунинг П. Современные экономические теории буржуазныеконцепции Ч М.: Экономика, 1987.
57. Баранов А.О., Павлов В.Н. Прогноз возможного финансирования инвестиций для обеспечения высокого экономического роста в России // ЭКО, 2004, №9.
58. Бочаров В.В. Финансово кредитные методы регулирования рынка инвестиций Ч М.: Финансы и статистика, 1993.
59. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности Ч М.: Финансы и статистика, 1998.
60. Бабенко А.А. и др. Практическое пособие по организации и проведению подрядных торгов в Российской Федерации М.: АСПО - проект, 1995.
61. Богатин Ю.В., Швандер В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиции. Учебное пособие для ВУЗов М.: Инфра-М, 1999.
62. Большой экономический словарь /общ. ред. Азраипяна А.Н./ М.: Фонд Правовая культура, 1994.
63. Браунинг П. Современные экономические теории. Буржуазные концепции-М.: Экономика, 1987.
64. Бромкович М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. Пер. с англ. М.: Инфра-М, 1996.
65. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов М.: Тройка-Диалог, 1997.
66. Бусыгин А.В. Предпринимательство. Основной курс М.: Инфра-М, 1997.
67. Бурганов Р. Формирование конкурентной среды в регионах // Экономист, 2001, №7.
68. Бузырев В.В. Противозатратный механизм в строительстве JI., 1990.
69. Васильев В.М., Панибратов Ю.П. и др. Управление строительными инвестиционными проектами СПб, АСВ, 1997.
70. Вадаль С.В. Оценка бизнеса и инновации М.: Филинъ, 1997.
71. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. Пер. с англ. Гл. ред. Я.В. Соколов-М.: Финансы и статистика, 1996.
72. Ваинхольд Штюнци. Маркетинг на малых и средних предприятиях // Проблемы теории и практики управления, 2003, №3.
73. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.Я. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика. Учебно-практическое пособие -М.: Дело, 2001.
74. Виленский П.Л., Лившиц В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов с учетом реальных характеристик экономической среды. Аудит и финансовый анализ. №3 Ч М.: Изд. дом Компьютерный аудит, 2000.
75. Вороновская О.Е., Молотков А.Б., Паламарчук С.С. О развитии гарантийных механизмов кредитно инвестиционной поддержки предпринимательства в регионах // Проблемы прогнозирования, 1999, №4.
76. Воконский В.А., Ксенофонтов М.Ю., Суроворов Н.В., Сутягин B.C., Узяков М.Н. Подходы к формированию вариантов догосрочного развития экономики России // Проблемы прогнозирования, 1994, №3.
77. Воронкин И. Возможный эффект государственного регулирования в строительстве // Экономист, 2004, №3.
78. Воков Н.Г. Учет догосрочных инвестиций и источников их финансирования М.: Финансы и статистика, 1994.
79. Воронов В. Инновационные технологии в малом предпринимательстве ключ к замещению импорта // Экономист, 2001, №7.
80. Водянов А. Новые инструменты государственного регулирования инвестиций // Проблемы теории и практики управления, 1996, №5.
81. Воропаев В.И. Управление проектами в России Ч М.: Алане, 1995.
82. Гасанов И. Региональные проблемы инфраструктуры экономики // Экономист, 2001, №7.
83. Гитман Л.Д., Джонк М.Д. Основы инвестирования. Пер. с англ. -М.: Дело. 1999.
84. Гиляровская J1.T., Ендовицкий Д.А. Финансово Ч инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций Воронеж, изд-во ВГУ, 1997.
85. Горохов М.Ю., Малеев В.В. Бизнес планирования и инвестиционный анализ М.: ЗАО Россиана, 1998.
86. Горнев С.А. Зарубежный опыт аккумулирования и инвестирования финансовых накоплений населения // Финансы и кредит, 2002, №22.
87. Газеев М.Л., Смирнов С.А., Хрычев А.Н. Показатели инвестиций в условиях рынка М., 1993
88. Греф Г. План левроремонта. Как модернизировать экономику // Экономика и жизнь, 2000, №33.
89. Грицына В., Курнышева И. Особенности инвестиционного процесса // Экономист, 2000, №3.
90. Грузинов В.Н. Экономика предприятия и предпринимательства -М.: СОФИТ, 1999.
91. Гумба Х.М. Экономика строительных организаций М.: Центр экономики и маркетинга, 1998.
92. Гурцева JI.K. Механизм формирования инновационного типа развития российской экономики // Научная мысль Кавказа. Приложение, 2004, №8.
93. Гурова Т. Надо продожать работать // Эксперт, 2004, №20, с.20.
94. Губанов С. Глубинные проблемы инвестиционных процессов // Экономист, 2001,№8.
95. Данилова Г.Н. Институциональный анализ организации инвестиционного рынка // Финансы и кредит, 2003, №5.
96. Дойхен Д.Ю. Инвестиционная политика России в условиях глобализации // Аграрная наука, 2002, №11.
97. Давыдов С. Формирование сервисной концепции управления инвестиционными процессами // Проблемы теории и практики управления, 2002, №5.
98. Данилов Ю.Я. Современные проблемы развития инвестиционно-строительной деятельности // Экономика строительства, 1996, №6.
99. Десмонт Г.М., Кели Р.Э. Руководство по оценке бизнеса. Пер. с англ. М.: Российское общество оценщиков. Академия оценки. 1996.
100. Долан Э.Дж., Лидсней Д. Рынок: Макроэкономическая модель. Пер. с англ. В. Лукашевича Ч СПБ., 1992.
101. Доничев О., Рейнгод Е. Инвестирование жилищного строительства // Экономист, 2000, №4.
102. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет. Учебник. Пер. с англ. М.: Аудит, 1994.
103. Евсигнеева Л., Евстигнеев Р. Глобализация и российские регионы // Проблемы теории и практики управления, 2003, №1.
104. Ендовицкий Д.А. Инвестиционный анализ М.: Финансы и статистика, 2001.
105. Ефимова О.В. Финансовый анализ (4 изд., перераб. и доп.) М.: изд. Бухгатерский учет, 2002.
106. Жемчугов А.С. Построение оптимальной инвестиционной программы (основные проблемы и методы решения). США: Экономика, политика, идеология. №12, 1994.
107. Забелин П.В. Основы корпоративного управления концернами Ч М.: 1998.
108. Зельднер А.Г., Южелевский В.К. Жилищное строительство и ипотека в России // ЭКО, 2004, №8.
109. Замков О.О., Тостопятенко А.В., Черемных Ю.Н. Математические методы в экономике-М.: ДИС, 1997.
110. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирования. Учебник для ВУЗов М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.
111. Иоаннесян С.П. Государственное регулирование инвестиционного процесса в России // США: экономика, политика, идеология, 1997, №3.
112. Инвестиционно финансовый портфель. - М.: Соминтек, 1993.
113. Кашина Н. Инвестиции условие развития области // Экономист, 2004, №2.
114. Карасев А.В. Оценка эффективности строительных организаций в условиях перехода к рыночным отношениям М.: ЦНИИЭУС, 1993.
115. Крутик А.Б., Горенбургов М.А. Малое предпринимательство: бизнес коммуникации - СПб, изд. дом Бизнес - пресс, 1998.
116. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег, пер. с англ. -М.: Прогресс, 1978.
117. Климов A.JI. О возможном механизме обновления парка машин и оборудования предприятий строительного комплекса. Экономика строительства, 2002, №2.
118. Клепач А. Закат ценовой конкуренции // Эксперт, 2004, №13, с.74.
119. Концепция стратегического развития России до 2010 года М.: Изд. ИСЭПН, 2001.
120. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов Ч М.: Финансы и статистика, 1998.
121. Коваль В.В. Методы оценки инвестиционных проектов М.: Финансы и статистика. 1998.
122. Костецкий Н.Ф. Государственное регулирование инвестиционно-строительной деятельности в условиях экономики переходного периода Ч М.: Реформа. 1998.
123. Кузьмин И. Психотехнологии и эффективный менеджмент М.: Технологическая школа бизнеса, 1994.
124. Коробейников М. Инвестиции основной фактор догосрочного финансирования // Экономист, 2001, №5.
125. Кузнецов В.В., Гарькавый В.В., Маркин С.Ю. Программно-целевоепланирование: методология и практика Ч Ростов-на-Дону, ЦОП Корал-Микро, 1998.
126. Кашина Н. Инвестиции условия развития области // Экономист, 2004, №2.
127. Ленская С., Мельникова Н. Инвестиционный переход, инновационный процесс: вопросы теории и их практическое значение // Экономические науки, 1986, №1.
128. Ложникова А. Вопросы инвестиционного финансирования // Экономист, 2004, №4.
129. Лившиц В.Н., Лившиц С.В. Об одном подходе к оценке эффектов ности производственных инвестиций в России. В сб. трудов ЦЭМИ РАН Оценка эффективности инвестиций. Вып.-1 М., 2000.
130. Логинов Е.П., Шевченко И.В. Проблемы влияния иностранных ин вестиций на экономику. Контур доктрин инвестиционной безопасности России // Финансы и кредит, 2003, №9 (81).
131. Лунинов В.Я. Проблемы стабилизации и развития инвестиционно-строительной сферы-М.: ТОО СИМС 1998.
132. Лэйард Р. Макроэкономика М., 1994.
133. Макконнел К.Р., Брю С.Л. Экономикс. Принципы, проблемы и политика. В 2-х т. Пер. с англ. М.: Республика, 1993.
134. Маркс К. Капитал. Т-1. // Маркс К., Энгельс Ф. Соч. 2 изд. Т-23.
135. Малый бизнес в России: Аналитическое пособие М. КОНСЭКО, 1998.
136. Мертенс А. Инвестиции: Курс лекций по современной теории финансов Киев: Киевское инвестиционное агентство. 1997.
137. Международные стандарты финансовой отчетности. 1998г.: издание на русском языке М.: 1998.
138. Мескон М.Х., Альберт М. Основы менеджмента. Пер. с англ. М.: Дело, 1993.
139. Мишин А. Инвестиционная поддержка малого бизнеса // Российский экономический журнал, 1998, №5.
140. Мишин А. Основные направления инвестиционной поддержки малого бизнеса в России // Предпринимательство в России, 1998, №2.
141. Миль Дж.С. Основы политической экономии М., Прогресс, 1981.
142. Михалев О.В. Инвестиционные стратегии предприятий // ЭКО, 2004, №2.
143. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. Пер. с англ. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.
144. Носова С.С. Инвестиции // Экономическая энциклопедия. Политическая экономия. Т-1 М.: Советская энциклопедия, 1972.
145. Николас К. Сирополис. Управление малым бизнесом М., Дело, 1997.
146. Оголева JI.H. Инновационная деятельность, как объект проектного финансирования М., 1995.
147. Оголева JI.H. Инновационная составляющая экономического роста -М., 1996.
148. Огарков А. Формирование рынка строительной продукции на селе // Экономист, 2001, № 1.
149. Ординян B.C. Методология государственного регулирования инвестиционно-строительной деятельности в условиях рынка Ч М.: Комтех, 1999.
150. Петраков Н. Актуальные проблемы стратегического развития российской экономики // Проблемы теории и практики управления, 2003, №1.
151. Перцуков В.И. Методы и модели оценки инвестиционной привлекательности регионов // Научная мысль Кавказа, приложение, 2004, №8.
152. Повышение инвестиционной активности в экономике России и развитие строительного комплекса ЧМ.: МИНЭС, 1997.
153. Потемкин А.П. Открытое письмо господину Герману Грефу, министру экономического развития и торговли правительства РФ. Известия, 22.06.2002.
154. Попов В.М. Бизнес план инвестиционного проекта - М.: Финансы и статистика, 1997.
155. Предпринимательство. Учебник для ВУЗов. Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. Г.Б. Поляка, проф. В.А. Швандара. 3-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2001.
156. Предпринимательство // Под ред. М.Г. Лапусты М.: Инфра-М, 2000.
157. Путин В.В. России надо быть сильной и конкурентоспособной // Российская газета, 19.04.2002.
158. Регионы России. Социально Ч экономические показатели. 2002г.: Стат. сб. Госкомстат России Ч М., 2002.
159. Региональная инвестиционная политика. Научно практическое пособие - Ростов-на-Дону, РГЭА, 1997.
160. Рекинатор Я.И. Инвестиционный процесс в мире на рубеже веков. Строительная газета, 2001, №1.
161. Родионова С.П., Родионов Н.В. Оценка инвестиционных проектов. Инновационный аспект СПб: Альфа, 2001.
162. Розенберг Д.М. Инвестиции. Терминологический словарь Ч М.: Инфра-М, 1997.
163. Романова 3. Иностранные инвестиции: латино-американские уроки // Экономист, 2004, №8.
164. Рюттингер Рольф. Культура предпринимательства. Пер. с нем. Ч1. М.: Эком, 1992.
165. Сапир Жак. Макроструктурыые факторы и ограничения инвестирования в России // Проблемы прогнозирования, 2003, №2.
166. Самуэльсон П. Экономика. Вводный курс М. 1964.
167. Серван Ч Шрейбер. ж-л. Ремесло предпринимателя М.: Международные отношения, 1999, №4.
168. Серов В.М. Инвестиционный менеджмент. Учебное пособие М.: Инфра-М, 2000.
169. Силин А. Рынок, инвестиции и качество экономики // Экономист, 2001, №7.
170. Словарь современной экономической теории Макмилана М.: Инфра-М, 1997.
171. Смехов Б.В. Капитальные вложения // Экономическая энциклопедия. Политическая экономия. Т-2. М.: Советская энциклопедия, 1972.
172. Социально Ч экономическое положение Карачаево Ч Черкесской республики в 2002 году. Госкомстат КЧР Черкесск, 2003.
173. Социально Ч экономическое положение Карачаево Ч Черкесской Республики в 2003 г. Комплексный статистический бюлетень. Госкомстат КЧР Черкесск, 2004.
174. Сравнительные показатели социально Ч экономического положения городов и районов КЧР. Статистический сборник. 1998 2002гг. Госкомстат КЧР - Черкесск, 2003.
175. Статистический сборник: 80-лет Карачаево-Черкесии. Госкомстат КЧР Черкесск, 2002.
176. Строительный комплекс в капиталистической экономике: Функционирование экономического механизма и новые явления в развитии / Реки-тар Я.А., В.Б. Кондратьев, Н.А. Сидоров и др. М.: Наука, 1991.
177. Томилов В.В., Роботов А.С., Зубарев А.А. Маркетинговые решения в деятельности строительных предприятий Ч СПб, 1997.
178. Тастевен М. Условия создания благоприятного инвестиционного климата // Экономист, 2001, №11.
179. Теория антикризисного управления. Под ред. С.Г. Беляева, В.И. Кошкина-М.: ЮНИТИ, 1996.
180. Управление инвестициями. В 2-х т. Под ред. В.В. Шеремета М.: Высшая школа, 1998.
181. Управление программами и проектами. Под ред. M.JI. Разу М.: Инфра-М, 1998.
182. Уринсон Я. Перспективы инвестиционной активности // Экономист, 1997, №2
183. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмелензи Р. Экономика ЧМ.: Дело, 1995.
184. Финансы. Оксфордский токовый словарь М.: Весь мир, 1997.
185. Фобоцци Ф. Управление инвестициями. Пер. с англ. М.: Инфра-М, 2000.
186. Федеральная целевая программа социально Ч экономического развития Карачаево Черкесской республики на период 2001 Ч 2005гг Ч Черкесск, 2000.
187. Федотова М.А. Инвестиционные решения в условиях рынка // Финансы, 1992, №11.
188. Хашукаев С.Ф. Маркетинг в системе малого и среднего бизнеса -М.: Паблик рилейшинз. 1994.
189. Хасаев Г.Р., Цыбатов В.А. Технология прогнозирования регионального развития: опыт разработки и использования // Проблемы прогнозирования, 2002, №3.
190. Харрис JI. Денежная теория М.: Прогресс, 1990.
191. Хеферт Э. Техника финансового анализа М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996.
192. Хорн Ван Дж. К. Основы управления финансами М.: Финансы и статистика, 1996.
193. Ходов А. О структуре малого бизнеса и особенностях его мотивации // Вопросы экономики, 2002, №12.
194. Хоскинг А. Курс предпринимательства -М.: Международные отношения, 1993.
195. Хохлов Н.В.Управление риском М.: ЮНИТИ, 1999.
196. Херберт, Норбауэр. Инновационная деятельность на малых и средних предприятиях // Проблемы теории и практики управления, 2002, №3.
197. Цигичко А. Налоги, субсидии, инвестиции // Экономист, 2002, №11.
198. Цигичко А. Инновационное взаимодействие малого, среднего и крупного предпринимательства // Экономист, 2001, №11.
199. Чайковская Л.А., Филин С.А. Финансовые инвестиции Ч их оценка и учет // Финансы и кредит, 2002, №22.
200. Четыркин Е.М. Финансовый анализ государственных инвестиций -М.: Дело, 1998.
201. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж, Бейли В.Дж. Инвестиции М.: Ин-фра-М., 1997.
202. Шеховцев А. Законодательство и развитие малого предпринимательства в России //Вопросы экономики, 2001, №4.
203. Шестоперов. Современные тенденции развития малого предпринимательства в России // Вопросы экономики, 2001, №4.
204. Шукеев У. Приоритеты развития региональной экономики // Экономист, 2002, №10.1. W
205. Шумпетер И. Теория экономического развития Ч М.: Прогресс, 1985.
206. Шулус А.А. Становление системы поддержки малого предпринимательства в России // Российский экономический журнал, 1997, №5, 6, 7.
207. Экономика и бизнес. Под ред. В.Д. Камаева М.: Изд-во МГУ, 1993.
208. Экономическая стратегия фирмы. Учебное пособие / Под. ред. А.П. Градова- СПб.: Спец. литература, 2000.
209. Экономика строительства: учебник // Под общей ред. И.С. Степанова 2 изд., доп. и перераб. - М.: Юрайт-Издат, 2003.
210. Brigham E.F., Gapenski L.S. Financial Management (Theory and Practice). 7th. New York: The Diyden Press, 1994.
211. Brockhaus R.H. The Psychology of the Entrepreneur // Encyclopedia of Entrepreneur ship. New Jersey, 1982. P.45
212. Knight F. Risk, Uncertainty and Profits. L., 1921.
213. Makral N. Intrapreneurial Now лThe Ekonomist. 17 April 1982.
214. Nilsen R.P., Peters M.P., Misrich P.D. Intrapreneurship Strategy for Internal Markets; Corporate, Non profit and Governements Institution Cases -лStrategic Managements Journal, 6, n.2, 1985.
215. Shapiro A.C. Modern Corporate Finance Ч New York: McGraw Hill Ч Book Company, 1991.
Похожие диссертации
- Организация инвестиционной деятельности на основе взаимодействия участников инновационного процесса
- Формирование системы государственного регулирования предпринимательской деятельности в строительной сфере Республики Татарстан
- Развитие инвестиционной деятельности в социальной сфере региона
- Формы и механизм государственного регулирования инвестиционной деятельности в жилищной сфере
- Моделирование инвестиционной деятельности в строительных организациях с использованием методологии реальных опционов