Организация догосрочного кредитования в коммерческом банке и пути ее совершенствования тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Дубовик, Елена Сергеевна

Введение

Глава I. Теоретические основы догосрочного кредитования.

1.1 Содержание системы догосрочного кредитования.

1.2 Источники догосрочного кредитования в Российской Федерации.

1.3 Эволюция и тенденции развития системы догосрочного кредитования.

Глава II. Организационные и экономические основы догосрочного 58 кредитования в российских коммерческих банках.

2.1 Виды догосрочных ссуд, предоставляемых коммерческими банками, и 58 их характерис тика.

2.2 Организация процесса догосрочного кредитования в коммерческом 76 банке.

2.3. Экономические расчеты при организации догосрочного кредитования в 85 коммерческом банке.

Глава III. Оценка кредитоспособности заемщика в процессе догосрочного 99 кредитования.

3.1 Сравнительный анализ оценки кредитоспособности заемщика в 99 краткосрочном и догосрочном кредитовании.

3.2 Усовершенствованная методика оценки кредитоспособности заемщика 109 при предоставлении догосрочной ссуды.

3.2.1 Определение кредитоспособности заемщика с использованием 117 финансовых коэффициентов.

3.2.2 Анализ делового риска как способ определения кредитоспособности 128 заемщика.

3.2.3 Определение кредитоспособности заемщика на основании оценки 135 денежных потоков.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Организация догосрочного кредитования в коммерческом банке и пути ее совершенствования"

Актуальность темы исследования. В последнее десятилетие XX столетия после ряда финансовых кризисов российские коммерческие банки осуществляют, в основном, только расчетно-кассовое обслуживание предприятий производственного секгора экономики и их краткосрочное кредитование. Вместе с тем, экономика объективно нуждаемся не только в краткосрочном, но и догосрочном кредитовании.

Значительный износ основных средств, технологическая отсталость производственного комплекса требуют капитальных вложений. Начиная с 1995 года, происходило абсолютное сокращение производственных фондов, инвестиции не покрывали износа основных средств. Источниками инвестиций в настоящее время выступают собственные средства предприятий и средства бюджетов различных уровней.

Одним из эффективных механизмов предоставления средств является кредитование, основанное на принципах: срочности, возвратности и платности. Банковская система как регулятор денежного оборота страны способна создать необходимые предпосыки для развития инвестиционных процессов через механизм кредитования в направлении образования ресурсного потенциала догосрочного кредитования и определения эффективных направлений капитальных вложений, обеспечивающих возвратность вложений, прибыльность банковских операций.

Необходимость преодоления инвестиционного кризиса потребовала реформирования всего ранее действовавшего организационного механизма догосрочного кредитования. С течением времени появляется все больше новых факторов: наличие различных форм собственности, стокновение противоположных интересов участников кредитования, неустойчивая экономическая ситуация в стране, усложняющих деятельность банка в процессе принятия решений. Воздействие этих факторов отражается особенно в догосрочном кредитовании. Это вынуждает банки искать новые возможности участия в догосрочном кредитовании, развивать новые виды кредитования, способные минимизировать риск.

Возникает необходимость коренным образом реформировать ранее действовавший организационный механизм догосрочного кредитования. Оценка кредитоспособности заемщиков при догосрочном кредитовании требует использования усовершенствованных методик прогнозирования всех видов рисков. У коммерческих банков появляется необходимость в выработки такой политики и организации догосрочного кредитования, которые могли бы обеспечить возвратность ссуд и прибыльность кредитных операций в изменившихся условиях.

Смешение понятий в сфере догосрочного кредитования и инвестиционной деятельности, вызывают путаницу в понятийном аппарате. Такая же ситуация наблюдается и при определении участников догосрочного кредитования, их роли в выпонении эффективного догосрочного кредитования.

Это делает актуальным исследование системы догосрочного кредитования и организации догосрочного кредитования в российских коммерческих банках.

Цели и задачи исследования

Целью диссертационного исследования является развитие теоретико-методологического аппарата организации догосрочного кредитования в коммерческом банке, разработка и обоснование рекомендаций по его совершенствованию.

Для достижения указанной цели были поставлены следующие задачи: установить связи и различия понятий кредит, догосрочный кредит, ф догосрочное кредитование, догосрочное кредитование капитальных вложений, проектное кредитование, проектное финансирование, линвестиции и банковские инвестиции; уточнить понятие система догосрочного кредитования; определить элементы системы догосрочного кредитования, их взаимосвязи; установить связь лизинга и ипотеки с системой догосрочного кредитования; выявить ресурсный потенциал системы догосрочного кредитования и возможность использования краткосрочных ресурсов для целей догосрочного кредитования; установить этапы эволюции и тенденции развития догосрочного кредитования в Российской Федерации; определить виды догосрочных ссуд, выдаваемых российскими коммерческими банками, и выявить возможности использования этой классификации

Ф для снижения кредитных рисков в банке; исследовать организационный процесс догосрочного кредитования в коммерческом банке и определить его основные этапы в зависимости от конкретного вида догосрочного кредита с целью выявления кредитных и процентных рисков; на основе обобщения действующих методик расчета кредитоспособности и оценки инвестиционных проектов разработать универсальную методику оценки кредитоспособности заемщика при выдаче догосрочной ссуды.

Объектом диссертационного исследования является деятельность коммерческих банков в системе догосрочного кредитования в Российской Федерации.

Предметом диссертационного исследования являются экономические и организационные основы догосрочного кредитования в российских коммерческих банках.

Степень научной разработанности проблем, характеризующих предмет исследования. В работе над диссертацией использованы достижения ряда российских ученых в области организации кредитования в коммерческом банке: Лаврушина О.И., Пановой Г.С. (системный подход к кредитованию, разработка кредитной политики в коммерческом банке), Валенцевой II.И., Масленченкова Ю. (разработка методик оценки кредитоспособности заемщиков); Шенгера Ю.Е., Ямпольского М.М. (анализ догосрочного кредитования в плановой и переходной экономике). Василишена Э.Н., Савинского Ю.П, (деятельность государственного банка в кредитной системе страны); Усос-кина В.М., Никифоровой В.Д. (рассмотрение инвестиционной деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг); в инвестиционной сфере: Барда B.C., Подшиваснко Г.П. (разработка теоретических и практических основ инвестиционной деятельности экономических субъектов); Красавиной JI.H., Шснасва В.Н, (изучение зарубежного опыта догосрочного кредитования), а также специалистов, пытающихся решить проблему догосрочного кредитования в целом и участия коммерческого банка в нем на современном этапе, Вострикова П.П., Москвина В.А. Однако именно в этом направлении остается много нерешенных вопросов. При решении перечисленного круга проблем были использованы работы зарубежных экономистов Шарпа У.Ф., Беренса В. и Хавранека П.М., Зухтинга Й. и др.

В связи с этим настоящее исследование деятельности коммерческого банка в области догосрочного кредитования, является работой, рассматривающей догосрочное кредитование с точки зрения системного подхода, кроме того, непосредственно рассматривающей организационные основы догосрочного кредитования в банке.

Методология и методика исследования. Методологической основой исследования явились законы логики, положения системного и комплексного подхода к решению задач, а также общенаучные методы и приемы научной абстракции, анализа и синтеза, методов группировки и сравнения.

Теоретическую базу исследования составили российская и зарубежная монографическая литература, статьи в периодических изданиях.

Информационная база исследования представлена банковским и 1ражданским законодательством Российской Федерации, нормативными актами Банка России, статистическими и отчетными материалами Банка России и других российских коммерческих банков, а также материалами научно-практических конференций и семинаров. Практическое исследование оценки опыта догосрочного кредитования было проведено на основе данных, представленных коммерческими банками.

Работа выпонена в соответствии с пунктом 9.9 паспорта специальности Финансы, денежное обращение и кредит.

Научная новизна проведенного исследования отражается в следующих положениях: Расширено понятие объектов догосрочного кредитования. Уточнено определение системы догосрочного кредитования, выявлены элементы системы догосрочного кредитования, их классификация и взаимосвязи в условиях повышения рискованности догосрочного кредитования.

Выявлены закономерности и тенденции развития системы догосрочного кредитования в России, дана сравнительная характеристика систем догосрочного кредитования в разные исторические периоды.

Разработана модель расчета ресурсного потенциала догосрочного кредитования в сложившихся условиях с помощью коэффициентов трансформации краткосрочных ресурсов коммерческих банков в догосрочные, а также обоснованы основные направления создания и развития ресурсной базы догосрочного кредитования. Обоснован вывод о том, что ипотека не является обязательным элементом системы догосрочного кредитования, а есть вспомогательный метод, служащий снижению рисков в организации процесса догосрочного кредитования в банке. Доказано, что нет необходимости разделять понятия лизинг, ларенда, коммерческий кредит.

Практическая значимость исследования заключается в возможности использования коммерческими банками ряда методологических положений и конкретн ых р екомен даций: использования классификации догосрочных ссуд по степени риска и методам формирования ресурсной базы при разработке стратегии догосрочного кредитования;

V путей совершенствования нормативных документов. определяющих организацию, контроль и управление операциями в коммерческом банке при догосрочном кредитовании; использования коммерческими банками методики оценки кредитоспособности заемщика при догосрочном кредитовании с учетом прогноза денежного потока, делового риска и новых финансовых коэффициентов, разработанной на основе существующих методик оценки инвестиционных проектов и оценки общей кредитоспособности

I фактическую значимость имеют также следующие обоснованные в диссертационной работе предложения: о формировании ресурсного потенциала банковской системы для целей догосрочного кредитования на базе догосрочных и краткосрочных ресурсов с использованием механизма трансформации ресурсов.

V о введении Банком России в рамках денежно-кредитной политики дифференцированных норм отчислений в обязательные резервы, об отнесении некоторых экономических нормативов из обязательных в рекомендуемые применительно к коммерческим банкам, осуществляющим догосрочное кредитование; о проведении активной политики государственного догосрочного кредитования.

Апробация работы

Научное исследование выпонено в рамках научно-исследовательских работ Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации в соотвествии с Единым заказ-нарядом (грантом) на тему: Проблемы перехода России к рынку (проект № 1.1.96.Ф).

Предлагаемые автором практические рекомендации использованы в деятельности российских коммерческих банков КБ Проминвестбанк и АКБ Росбанк,

Наиболее значимые результаты исследования докладывались на научно-практических конференциях в Москве и Санкг-Петербурге.

Выпоненные научные разработки используются в учебном процессе кафедрой Банковское дело Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации при преподавании дисциплин: Деньги, кредит, банки. Организация деятельности коммерческого банка.

Основные положения диссертации опубликованы в шести работах общим объемом 1,5 п. л.

Объем и структура работы Структура работы определена целью и задачами диссертационного исследования. Работа содержит 3 главы, 8 параграфов, введение, заключение, список использованной литературы и приложения.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Дубовик, Елена Сергеевна

Выводы из вышесказанного реализуются в разработке предложений по совершенствованию методики оценки кредитоспособности заемщика.

В работе предложены те показатели, которые обычно не рассматриваются при оценке кредитоспособности заемщика. В результате, финансовые коэффициенты распределяются на 4 крупные группы коэффициентов, характеризующие: состояние и динамику экономического потенциала предприятия-заемщика (имущественное положение, финансовое положение предприятия, наличие сомнительных активов); результативность финансово-хозяйственной деятельности заемщика (прибыльность, тенденции развития предприятия, эффективность использования экономического потенциала); коэффициенты финансового рычага; ^ коэффициенты обслуживания дога.

Первая группа коэффициентов основана на том, что при догосрочном кредитовании первостепенное значение для банковских работников имеет величина его основных средств. Поэтому в первой группе коэффициентов мы особое внимание уделяем показателям, характеризующим основные средства и капитал предприятия.

Эти показатели интересны только в динамике и в сопоставлении с прибылью от реализации, если она изменяется в зависимости от изменения удельного веса основных средств в акгивах. В целях эффективного кредитования целесообразно кредитовать оптимальный размер основных средств. Характеризуя основные средства, необходимо тщательно изучить их состав и структуру.

При изучении состава имущества кредиторы большое значение придают величине имущества предприятия-заемщика. Для оценки общеэкономического потенциала предприятия производится анализ капитала: по источникам капитала, по составу, видам, надежности, срочности, структуре и уровню самофинансирования. Капитал дожен быть достаточен для поддержания оптимального уровня производства, получения прибыли.

Для расчета достаточности собственного и заемного капитала некоторыми специалистами используются так называемые коэффициенты покрытия. При недостаточности собственного и заемного капитала на необходимую сумму можно выдать догосрочную ссуду на капитальные вложения. Она будет обеспечена основными средствами и другими внеоборотными активами.

Следующий - второй этап анализа финансовых коэффициентов предприятия -посвягцен оценке финансового положения. Для банка при решении вопроса о выдаче среднесрочных и догосрочных ссуд важно применять догосрочный анализ ликвидности. Надо отмстить, что определение догосрочной ликвидности, на наш взгляд, имеет несколько особенностей. Допустим, необходимо определить ликвидность через некоторый промежуток времени, например, через 2 года. Это не значит, что рассматриваются только догосрочные пассивы и активы двухлетней ^ срочности. Внимательно нужно рассмотреть активы с меньшим сроком реализации.

Через потора года с момента выдачи двухлетней ссуды необходимо по графику предположить объем пассивов шестимесячного срока погашения. Аналогично, через 1,75 года - трехмесячного срока погашения. Кроме того, оценить возможность их погашения и определить рациональную структуру активов к тому времени.

К этому же разделу относятся и коэффициенты достаточности запасов. В догосрочной перспективе важен вопрос необходимого количества запасов. В работе предлагается несколько коэффициентов, характеризующих размер и структуру запасов.

Другая группа финансовых коэффициентов нацелена на оценку результативности деятельности предприятия. Кроме коэффициентов балансовой прибыли, рентабельности динамичность предприятия характеризуют темпы изменения выручки, капитала, основных средств, а также коэффициенты оборачиваемости активов. Оценку темпов оборачиваемости активов целесообразно осуществить с О помощью пофакторного анализа.

Третий раздел включает в себя коэффициенты финансового рычага. Данные показатели интересны непосредственно банковским служащим. При выдаче догосрочной ссуды банк}- важен ответ на вопрос: Кому подконтрольно предприятие, чьи интересы оно защищает; свои или своих кредиторов?. Все ранее известные коэффициенты финансового рычага рассматриваются в разрезе догосрочной перспективы.

Последний раздел - Коэффициенты обслуживания дога. Коэффициент покрытия процентных платежей показывает, какая часть (доля) прибыли расходуется на различные процентные платежи.

Оценка делового риска заемщика при догосрочном кредитовании так же имеет ряд сложностей. При прогнозе на длительный срок неопределенность возрастает. Х Поэтому точный прогноз невозможен. Капитальные вложения зависят от множества экономических, социальных, технических процессов и явлений. В результате чего количество факторов, влияющих на кредитоспособность заемщика, увеличивается. Выдача догосрочных ссуд сопряжена с большими рисками.

Необходимо учитывать риски, действие которых может сказаться и в настоящее время, и через определенный промежуток времени: между датой выдачи и датой погашения ссуды.

При кредитовании капитальных вложений кредитор оценивает риски, - в случае выдачи обычной (традиционной) догосрочной ссуды - связанные с предприятием-заемщиком; - в случае участия в проектном финансировании - с самим инвестиционным проектом и с предприятием-проектоустроителем, что наглядно представлено на схеме.

Схема ЛЬ 2

Схема делового риска догосрочного кредитования

Деловой риск при выдаче обычной догосрочной ссуды риски производства риски акционеров внешние риски

Деловой риск при проектном кредитовании риски производства (риски ИП) диверсифицированный риск риски акционеров внешние риски

Риски проектного кредитования больше, чем при обычном догосрочном кредитовании. Различные непредвиденные обстоятельства, повышающие рискованность договременных вложений возможны на двух основных этапах осуществления инвестиционного проекта; в период строительно-монтажных и пусконал ад очных работ, но, в основном, на этапе реализации инвестиционного проекта. Однако следует не пренебрегать рисками на всех стадиях инвестиционного проекта.

В целом риск догосрочной ссуды определяется по шагам, указанным в таблице:

Название риска Классификация риска (1 уровень) Классификация риска (2 уровень) Методы управления риском

Риск ссуды Правильная организация догосрочного кредитования в банке

Риск заемщика Риск заемщика Производстве нн ы й Методы финансовых коэффициентов, делового риска и денежного потока.

Риск акционеров

Риск предприятия-проектоустроителя Производственный

Риск акционеров

Диверсифицированный риск Экспертный метод

Рыночный риск Экспертный метод

Форс-мажор Страхование

Коммерческий банк может несколькими способами распределить деловой риск при догосрочном кредитовании. Первый способ заключается в передаче поной или частичной ответственности другим участникам догосрочного кредитования: при организации синдиката другому участнику, партнеру по проектному финансированию, страховой компании.

Второй способ заключается в том, что банк, оставляя всю ответственность за собой, минимизирует риск собственными силами. Это целесообразно лишь в том случае, если возможные убытки могут быть компенсированы за счет собственных средств или каких-либо резервов без ущерба для финансового состояния самого банка. Этот способ намного рискованнее первого и оправдан лишь в случае высокой прибыльности догосрочной ссуды.

Оценка денежного потока обычно используется в проектном кредитовании и проводится по периодам жизненного цикла инвестиционного проекта. Основные денежные поступления ожидаются в период эксплуатации проекта, т.е. в результате реализации тех мероприятий, которые кредитовались.

В диссертационной работе автор проанализировал несколько существующих оценок денежного потока и предложил свой вариант составления денежного потока.

Предложенный автором диссертационного исследования расчет денежного потока соединяет как прямой, так и косвенный методы расчета денежного потока. Производственная деятельность рассчитывается и анализируется по прямому методу, затем корректируется на неденежные расходы, и далее, согласно косвенному' методу, рассчитываются результаты от производственной, инвестиционной и финансовой деятельности. Кроме того, необходимы поправки при расчете дисконта, процентных платежей.

Если инвестиционный проект обособлен, если он дает собственные результаты, например, создается новое предприятие, новые филиалы уже существующих предприятий, то денежный поток оценивается, можно сказать, с нуля. Чаще этот вариант присутствует в проектном финансировании. Другой подход - анализ приращенных денежных потоков в случае замены оборудования, технического перевооружения, расширения действующего производства. В этом случае выдается обычная догосрочная ссуда и используется формула:

Совокупные денежные потоки компании с проектом в период времени

Совокупные денежные потоки без проекта в I период времени

Денежные потоки инвестиционного проекта в I период.

В результате диссертационного исследования в рамках оценки кредитоспособности заемщика автор пришел к выводу, что при любом виде догосрочного кредитования необходимо оценивать кредитоспособность заемщика по всем трем направлениям в соответствии с указаниями, данными выше.

Заключение

В соответствии с целями и задачами исследования были рассмотрены основные группы проблем, связанные с организацией догосрочного кредитования в коммерческом банке.

Одна группа проблем относится к разработке теоретического аппарата догосрочного кредитования.

В процессе исследования догосрочного кредитования был изучен догосрочный кредит как экономическая категория, изменения его содержания в современных условиях. Следствием этого явилась следующая трактовка догосрочного кредита. Под догосрочным кредитом следу ет понимать кредит, выданный на срок свыше 3-х лет с целью использования ссуженной стоимости на капитальные вложения (покупку основных средств и капитальное строительство, иногда, в том числе для покупки оборотных средств, когда вместе с основными средствами они представляют определенную целостность).

По нашему мнению, догосрочный кредит можно определить по двум признакам: сроку и целевому использованию. Таким образом, догосрочный кредит одновременно соответствует двум классификациям вида кредита: по срок)7 и по объекту креди тования, но это всегда производи тельная форма кредита70.

Поня тия линвестиции и догосрочное кредитование являются разнородовыми, а потому не сравнимыми. Только часть инвестиций осуществляется через механизм кредитования, иными словами, за счет кредитных ресурсов.

В рыночной экономике при наличии разнообразных собственников, предприятий, занимающихся различной деятельностью, при значительном росте рыночных рисков в период предоставления денежных средств в большом размере и на длительный срок риск невозврата ссуды кредитору чрезвычайно возрастает. С целью снижения кредитного риска необходимо участие в догосрочном кредитовании допонительных структур, минимизирующих риски. Таким образом, объективно требуется увеличение количества участников кредитной сдеки. Поэтому в рыночных условиях система догосрочного кредитования существенно усложняется. Как вариант диверсификации риска используются такие специфические виды

Производительной форме кредита свойственно использование ссуженной стоимости на цели производства и обращения, на производительные цели. (Лаврушин О.И. Деньги. Кредит. Банки, Москва, Финансы и статистик. 1998 г. стр. 184.) догосрочного кредитования как проектное финансирование и / или синдицированное кредитование.

Существует несколько точек зрения на определение проектного финансирования. Согласно одной, проектное финансирование означает привлечение источников финансирования для реализации проекта. А проектное кредитование - само кредитование, где объектом является проект будущего предприятия. В этом случае понятие проектное кредитование логично было бы применять только, если коммерческий банк участвует в проектном финансировании в качестве кредитора. При этом надо помнить, что участвовать в проектном финансировании он может и в других ролях (организатор, финансовый советник, агент).

С другой стороны, считается, что кредитование является финансированием, так как предоставляются финансовые ресурсы на осуществление проекта. Правда, оговаривается, что коммерческие банки предоставляют средства через механизм кредитования. Здесь же надо отметить, что любое кредитование называется проектным, так как любой объект кредитования есть проект.

В результате исследования были уточнены также состав и структура системы догосрочного кредитования. Система догосрочного кредитования капитальных вложений представляет собой совокупность элементов догосрочного кредитования, находящихся в определенных отношениях и связях друг с другом, обеспечивающих осуществление строительства и приобретение основных средств в течение продожительного промежутка времени,

Это определение отражает и институциональный, и функциональный подходы к догосроч ному кредитованию.

Новые тенденции в развитии системы догосрочного кредитования связаны с увеличением числа субъектов системы догосрочного кредитования, что, в свою очередь, вызвано, ростом и усложнением рисков. Чем хуже распределен риск между элементами системы, тем больше вероятность разрушения системы или нарушения ее функционирования, т.е. осуществления неэффективного кредитования. При этом с точки зрения роли в организации догосрочного кредитования, их целесообразно разделить на основных и потенциальных участников.

Развитие системы догосрочного кредитования связано с увеличением числа участников кредитования за счет появления учредителей и организаторов финансирования, государственных органов, страховых компаний. Раньше, в плановой экономике существовали только государственные банки, и было запрещено коммерческое кредитование в стране.

С учетом сегодняшнего состояния догосрочного кредитования в России такой элемент системы, как государство, рассматривается в качестве поноправного участника. Значительна роль и прямого, и косвенного участия государственных органов в оживлении и развитии догосрочного кредитования в Российской Федерации.

Государство в истории нашей страны всегда играло огромную роль в догосрочном кредитовании. За счет догосрочного кредитования, начиная с 1932 года, были введены в действие многие производственные предприятия легкой, пищевой промышленностей, а также сельского хозяйства.

Для выявления связи лизинга и лизинговых компаний с системой догосрочного кредитования проведен сравнительный анализ лизинга и аренды. В результате чего доказано, что нет необходимости их разделять.

Сравнение лизинга и аренды.

Признак Лизинг Аренда

1. дефиниция Or англ. слова лlease - означающего в переводе на русский язык - аренда означает, по словарю Ожегова С.И., то же самое, что наем

2. определение передача имущества за определенную плату и на определенный срок на определенных условиях сдача имущества во временное владение и пользование за определенную плату

3. участники :новные) лизингодатель, лизингополучатель, поставщик имущества. арендодатель, арендатор.

4. объект чаще активная часть ОС чаще пассивная часть ОС

5. право собственности право собственности сохраняется за лизингодателем, но все риски, связанные с правом собственности, принимает на себя лизингополучатель как правило, арендодатель сдает в наем собственное имущество

В диссертации проведено исследование кредитного характера оперативного и финансового лизинга.

Кредитный характер лизинга ^^^ ЛИЗИНГ

ОПЕРАТИВНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ выдается товаром, возвращается товаром) (выдается товаром, возвращается деньгами)

Товарная форма кредита Смешанная (товарно-денежная форма кредита)

По смыслу то же самое, что сейчас называется арендой.

В соответствии с теоретическими основами кредита лизинговые операции нельзя относить к банковскому продукт}'. Банки могут предоставлять ссуды лизинговым компаниям. Сами лизинговые операции не являются банковскими операциями.

Невозможность осуществления банками кредитования в товарной форме указана только в учебных изданиях. На практике Закон и банках и банковской деятельности не запрещает коммерческим банкам лизинговые операции, план счетов бухгатерского учета в банках требует учета лизинговых операций.

Результатом изучения системы догосрочного кредитования и организации процесса догосрочного кредитования в коммерческом банке является также вывод о том, что ипотека не обязательный элемент системы догосрочного кредитования, а вспомогательный метод, служащий снижению банковских рисков в организации процесса догосрочного кредитования. В том случае, когда объект кредитования представлен недвижимостью, и он же закладывается, ипотеку можно было бы назвать элементом системы догосрочного кредитования. В последние годы закладываются активы предприятия, не являющиеся объектом кредитования, а служащие стимулом для своевременного и поного погашения ссуды заемщиком.

В направлениях поиска ресурсов для догосрочного кредитования, как одного из элементов системы догосрочного кредитования, по мнению автора, требуются совместные усилия коммерческих банков, Банка России, испонительной, законодательной и судебной властей Российской Федерации. Так, коммерческие банки могут использовать для предоставления догосрочных ссуд имеющиеся в малом объеме догосрочные пассивы и неснижаемый остаток краткосрочных ресурсов клиентской базы, уменьшенные на размер лоптовых депозитов.

В диссертационной работе автор ссылается на зарубежный опыт использования коэффициента трансформации краткосрочных ресурсов в догосрочные. Расчет данного показателя, скорректированного на норму обязательных отчислений в резерв, показал, что Банк России может использовать этот показатель только в случае привлечения краткосрочных ресурсов, находящихся на счетах в коммерческих банках, на свои счета. Для этого необходимо в рамках проведения Банком России денежно-кредитной политики установить плату за хранение денежных средств на счетах центрального банка. Кроме того, желательно в рамках стимулирования догосрочного кредитования установить дифференцированные нормы обязательных отчислений, а государственным органам проводить активную политику догосрочного кредитования. Необходимо также активизировать политик}7 на государственном уровне с целью привлечения на продожительный срок средств населения, возвращения доверия населения банковской системе, а ветвям власти -возвращения в Россию ранее незаконно вывезенного из нее капитала.

Изучение развития системы догосрочного кредитования и современного состояния инвестиционной сферы в Российской Федерации выявило несколько тенденций, среди которых основные: начиная с 2001 года, прослеживается рост инвестиционной активности в стране, хотя доля догосрочных кредитных ресурсов в источниках инвестиций уменьшается. Кроме того, направлены инвестиции не на новое строительство или техническое перевооружение, а на поддержание технического состояния основных средств предприятий. на сегодняшний день в большей степени кредитуются отрасли ТЭК, машиностроение, металургическая и химическая промышленности. Предприятия этих отраслей были построены в 50-70 годах XX столетия советским государством путем безвозвратного финансирования. В рыночной экономике они традиционно относятся к числу наименее привлекательных в силу высокой капиталоемкости производства, длительных сроков осуществления капитальных затрат; основными заемщиками догосрочных ссуд являются российские предприятия - экспортеры. Это самые рентабельные предприятия российской экономики. наблюдаются противоречивые тенденции в территориальном распределении объектов догосрочного кредитования. Так, без учета финансовых вложений наиболее привлекательны Дальневосточный, Восточно-Сибирский районы. С учетом финансовых вложений на первых - вторых местах по рейтингу привлекательности находятся Центральный и Северно-Западный районы. в последнее время наблюдается увеличение размера собственного капитала банковской системы, являющегося косвенным фактором, влияющим на развитие догосрочного кредитования в России. Этот процесс происходит либо за счет абсолютного увеличения капитала одних банков, либо за счет продожающегося процесса слияния и поглощения других банков.

Следующие проблемы, рассмотренные в диссертационном исследовании, связаны с организацией процесса догосрочного кредитования в коммерческом банке, его экономической основой.

Коммерческие банки выделяют несколько вариантов работы с догосрочными ссудами. Эти варианты зависят от стратегических приоритетов банка, базы для принятия догосрочных решений и от взаимоотношений с клиентами. Каждый банк, исходя из поставленных задач и проводимой кредитной политики, выбирает наиболее целесообразный для себя способ участия в догосрочном кредитовании. Выбранный вариант кредитования дожен соответствовать организационным и финансовым возможностям банка.

Автор данной работы предлагает следующую классификацию догосрочных ссуд по признакам: источники кредитования; организация процесса догосрочного кредитования в банке; объект кредитования; величина риска, присущего ссуде; распределение риска между участниками кредитования; характер вложений; срок кредитования; территориальная принадлежность заемщика; отраслевая принадлежность заемщика.

Классификация догосрочных ссуд по степени эффективности и платности, по нашему мнению, определяется коммерческим банком самостоятельно в количественном выражении. В зависимости от клиентуры, проводимой банком политики устанавливаются граничные показатели выдачи догосрочной ссуды.

Данную классификацию догосрочных ссуд предлагается использовать при составлении и оценке кредитного портфеля в рамках догосрочного кредитования. Так, при подборе ссуд в зависимости от источников конечный вариант в какой-то степени будет зависеть от размера резерва, отчисляемого в соответствии с нормами обязательного резервирования в Банк России.

Вместе с тем, эту классификацию можно использовать при создании резерва на возможные потери по ссудам. Для этого ссуды в данной таблице необходимо ранжировать по классам. Одна и та же догосрочная ссуда может характеризоваться по нескольким признакам. В этом случае целесообразно использовать средневзвешенный класс догосрочной ссуды. Данное предложение предназначено кредитным специалистам и банковским аудиторам.

В рамках исследуемой темы подробно изучена классификация догосрочных ссуд в зависимости от организации процесса догосрочного кредитования в банке.

Сравнительный анализ обычной (традиционной) догосрочной ссуды и проектного кредитования (участия коммерческого банка в качестве кредитора в проектном финансировании) показал, что между ними существует много различий. Проектное кредитование представляет собой развитие обычной (традиционной) догосрочной ссуды, связанное с изменением внешних условий деятельности, усложнением существующих связей, увеличением размера и сложности рисков.

Отличия в организации этих двух видов догосрочных ссуд объясняются, по мнению автора, двумя основными причинами. Во-первых, при проектном кредитовании кредитуется еще не существующее предприятия, и, во-вторых, коммерческий банк участвует в проектном финансировании вместе с другими участниками, что усложняет процесс организации кредитования, но одновременно снижает риски.

На основании вышесказанного различается и агоритм работы с разными догосрочными ссудами. Эти отличия выявлены на нескольких этапах. Так, на стадии определения параметров запрашиваемой ссуды различия в организации догосрочных ссуд связаны, главным образом, с участием в проектном финансировании нескольких участников, в формировании финансовых схем и отсутствием реального заемщика. В наличии имеется лишь проект будущего предприятия. В связи с этим количество необходимых действий при организации проектного кредитования увеличивается. Они допоняются предполагаемыми участниками проекта (подрядчиками, проектировщиками, продавцами); оценкой степени проработанности проекта (уровень проделанных работ, наличие соответствующих заключений и разрешений, маркетинговых исследований, контракты и договоры на различных стадиях проекта, обеспеченность производственными ресурсами, наличие поддержки проекта правительствами различных уровней).

На стадии оценки ссуды / проекта отмечено, что определение сметной стоимости будущего объекта кредитования - оборудования - при обычной догосрочной ссуде проще и легче, чем инвестиционного проекта, для которого существуют несколько методов оценки инвестиционных проектов с большим количеством показателей.

При составлении графиков платежей в случае проектного кредитования требуется задействовать почти всех участников проектного финансирования.

Кроме того, организация догосрочного кредитования в коммерческом банке по времени и сложности зависит от того, в какой роли выступает банк в догосрочном кредитовании. Для банка-кредитора проектный цикл начинается с момента получения от потенциального заемщика заявки на кредитование проекта, а заканчивается моментом, когда заемщик выпоняет свои платежные обязательства по ссуде и кредитный договор прекращает свое действие.

В проектном финансировании коммерческие банки могут выступать также в качестве организаторов. В этом случае агоритм организации усложняется и почти поностью соответствует стадиям развития инвестиционного проекта.

Организация кредитования предусматривает совокупность тех или иных механизмов и принципов кредитования. При исследовании принципов возвратности и обеспеченности догосрочного кредита автор хотел бы обратить внимание на то, что нецелесообразно рассчитывать только на вторичную форму возвратности кредита. Главное и первостепенное значение дожны иметь будущая прибыль от использования прокредитованного оборудования и строительства и его амортизация. Для этого необходимо тщательно и, по возможности, как можно точнее рассчитывать будущий объем выручки и расходов, факторы, влияющие на их изменение. Следовательно, при проектном кредитовании следует оценивать эффективность инвестиционного проекта, потому что хорошо проработанный проект представляет собой лобеспечение догосрочной ссуды. В этом случае упрощается процедура выдачи ссуды для заемщика.

С экономической точки зрения, по мнению автора, необходим анализ эффективности осуществляемого догосрочного кредитования путем сравнения темпов выдачи и погашения догосрочных ссуд без учета пролонгированных, а также темпов и объемов введенных в действие объектов кредитования.

Кроме того, при планировании размера догосрочной ссуды необходимо учитывать требования Банка России. Согласно Инструкции от 01.10.97г. № 1 О порядке регулирования деятельности банков, обязательно соблюдение некоторых нормативов, относящихся к организации догосрочного кредитования в коммерческом банке. Из условного примера, в котором за основу был взят средний размер капитала российского коммерческого банка, следует, что соблюдение этих нормативов на данный момент не препятствует осуществлению догосрочных активных операций коммерческими банками. Но, если в дальнейшем государственную политик)' направить на стимулирование догосрочного кредитования, то данные нормативы целесообразно перевести из разряда обязательных, в рекомендуемые.

Последняя из рассмотренных в данной работе группа проблем относится к определению кредитоспособности заемщика при догосрочном кредитовании.

Понятие кредитоспособность развивается эволюционно и связано с культурой кредитования в конкретный исторический период времени. В связи с этим отметим, что современные системы оценки кредитоспособности ориентированы, в основном, на выдачу краткосрочных ссуд. В последнее десятилетие именно краткосрочные ссуды составили большую часть кредитного портфеля. Преобладание краткосрочных ссуд объясняется невозможностью и нежеланием коммерческих банков принимать на себя повышенные риски.

Что касается трактовки кредитоспособности, то как экономическое явление кредитоспособность неизменна. Но в зависимости от заданных условий при краткосрочном или догосрочном кредитовании целесообразно делать соответствующие акценты. Так, будучи кредитоспособным в течение месяца или года, предприятие может быть не в состоянии вернуть ссуду через 5-10 лет.

В настоящее же время, при рассмотрении сущности понятия кредитоспособность, некоторые специалисты в качестве предмета изучения кредитоспособности предприятия рассматривают риски. В данной работе они классифицируются с целью упрощения расчетов и управления рисками следующим образом; риск операции (он же риск по ссуде), риск заемщика (он же риск нестабильного финансового положения заемщика), рыночный риск (он же риск изменения конъюнктуры, политической обстановки в стране), форс-мажор.

По нашему мнению, точная оценка уровня кредитоспособности заемщика снижает уровень рисков, возникающих в деятельности заемщика, а правильная организация механизма кредитования уменьшает риски, зависящие от самого банка; для минимизации рыночного и форс-мажорного рисков предусматриваются различные методы страхования рисков.

Опенку кредитоспособности заемщика существующие методики, в основном, производят в трех направлениях: оценка финансовых коэффициентов, анализ денежного потока и анализ делового риска заемщика. Каждое из направлений может использоваться для минимизации рисков.

Надо отметить, что все используемые в настоящее время оценки кредитоспособности заемщика подходят для краткосрочного кредитования. Так, финансовые коэффициенты, в основном, учитывают ликвидность, прибыльность, оборачиваемость активов, финансовый рычаг, характеризующие финансовое состояние заемщика в краткосрочном периоде. Деловой риск рассматривается, как опасность прервать кругооборот оборотных средств в коротком промежутке времени. Денежный поток рассчитывается по данным бухгатерской отчетности, предназначенных так же для краткосрочного периода.

На этом основании автор считает неприемлемым использовать общепринятые методики в неизмененном виде в оценке кредитоспособности при предоставлении догосрочной ссуды. В догосрочном кредитовании важен перспективный анализ. Все три направления требуют изменения их содержания в использовании при догосрочном кредитовании.

К догосрочным ссудам относятся ссуды, предоставленные в рамках проектного финансирования. Для оценки эффективности инвестиционных проектов существует множество различных методик, основанных главным образом на определении экономической и финансовой эффективности инвестиционных проектов.

Анализ организационного процесса догосрочного кредитования в коммерческом банке установил, что проектное кредитование с поным регрессом на заемщика имеет общие черты с обычной (традиционной) догосрочной ссудой. Следовательно, несмотря на особенности механизма кредитования, кредитоспособность заемщиков при выдаче догосрочной ссуды может оцениваться по единой методике.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Дубовик, Елена Сергеевна, Москва

1. Норматиеные документы

2. Федеральный закон О банках и банковской деятельности № 17 от 3 февраля ф 1996 г.

3. Закон РСФСР Об инвестиционной деятельности в РСФСР от 26 июня 1991г.

4. Федеральный закон Российской Федерации Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений № 39-ФЗ от 25 февраля 1999г.

5. Федеральный закон Российской Федерации О лизинге № 164-ФЗ от 29 октября 1998г.

6. Федеральный закон Российской Федерации О присоединении Российской Федерации к конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге № 16-ФЗ от 8 февраля 1998г.

7. Постановление Правительства РФ О порядке размещения централизованных инвестиционных ресурсов на конкурсной основе от 22 июня 1994г № 744.

8. Постановление Правительства РФ Об утверждении порядка предоставления государственных гарантий на конкурсной основе за счет средств бюджета развития

9. Российской Федерации и положения об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов бюджета развития Российской Федерации от 22 ноября 1997г№ 1470.

10. Постановление Правительства РФ О порядке размещения централизованных инвестиционных ресурсов на конкурсной основе. От 22 июня 1994г № 744.

11. Постановление Правительства РФ О порядке размещения централизованных инвестиционных ресурсов на конкурсной основе. От 22 июня 1994г № 744.

12. Постановление Правительства РФ Об утверждении положения об лицензировании финансовой аренды (лизинга) в Российской Федерации № 80 от 1 февраля 2001 г.

13. Инструкция Центрального банка Российской Федерации № 1 О порядкеХ регулирования деятельности банков от 01 октября 1997г.

14. Инструкция Центрального банка Российской Федерации № 62а О порядке реформирования и использования резерва под возможные потери по ссудам от 30 июня 1997г.1. Справочные издания

15. Бюлетень банковской статистики, Москва, 2001 год, № 8 (99), Центральный банк Российской Федерации.

16. Москва, издательство Publishers, 1993г.1. Научные издания

17. Букато В.И. Развитие финансово-кредитных отношений и их влияние на инвестиционные процессы в России, автореферат дисс.д.э.н., Москва, 1993г.

18. Бутыркин А.Я. Совершенствование финансово-кредитного механизма стимулирования инновационной деятельности предприятия, Москва 1997г.

19. Волошина Н.Н. Воздействие налогов на инвестиционную деятельность в промышленном секторе экономики, дисс. к.э.н., Москва, 2000г.

20. Давлагов И.Х. Анализ кредитоспособности промышленного предприятия, дисс.к.э.н.,ГФА, Москва, 1992г., 248 стр.Х 24. Колядина Н.А., Воздействие кредитно-расчетного механизма на повышениеэффективности капитальных вложений, дисс. к.э.н., Москва, 1987г.

21. Костюнина С.Б. Кредитная политика банков стран с развитой рыночной экономикой, дисс. к.э.н., Москва, 1997г.

22. Куршакова Н.Б. Исследования и разработка системы проведения инновационной и инвестиционной политики региональных коммерческих банков, Санкт-Петербург, 1998г.

23. Лаврушин О.И. Кредит в социалистическом обществе, дисс. д.э.н., Москва, 1974г.

24. Ларина С.Е. Кредит как фактор развития предпринимательства, дисс.,. к.э.н., Москва, 1998г.

25. Малышев A.B. Становление системы методов формирования и анализа инвестиционных проектов в России, Москва, 1995г.

26. Никифорова В.Д. Банковская деятельность в сфере инвестиций, автореферат дисс.д.э.н., Санкт-Петербург, 1995г.

27. Петров В.А. Управление рисками в банковском кредитовании малого предпринимательства, Москва, 2000г, автореферат дисс.к.э.н.

28. Подолянц Л.А. Место коммерческого банка в структуре инвестиционного рынка, Санкт-Петербург, 1998г.

29. Погодина И.В. Финансирование и кредитование капитальных вложений коммерческими банками, дисс. к.э.н., Москва, 1996г.

30. Рябченко Л.И. Развитие системы ипотечного кредитования в России, дисс. к.э.н., Москва, 1999г.

31. Старостин С.Ю, Маркетинговая концепция управления инвестиционной деятельностью коммерческого банка, Москва, 1999г.

32. Стрельцова Н.Т. Коммерческие банки и их участие в инвестиционных процессах в России, дисс.,. к.э.н., Новосибирск, 1996г.

33. Хольнова Е.Г. Воспроизводство основных фондов в промышленности посредством лизинга, дисс. к.э.н., Санкт-Петербург, 1998г.38. Анализ деятельности клиентов банка, под ред Лаврушина О.И., Москва, Ифра-М, 1996г., т.7.1. Книжные и учебные издания

34. Аникин A.B. Кредитная система современного капитализма (исследование на материалах США). Москва, 1964г.

35. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики, Москва, Экзамен, 2000г.

36. Баскип B.C. Вопросы выявления оценки экономической эффективности объектов, Москва, РАН И неги гут Африки, 1995г.

37. Белоглазова Г.Н. Кредитная политика и механизм ее реализации в период развития рыночных отношений, Санкт-Петербург, СПбГУЭФ, 1992г.

38. Бсренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций, перевод с англ., Москва, Инфра-М, 1995г

39. Букато В.Н., Пессель М.А., Мужицких В.В. Финансово-кредитные проблемы интенсификации капитального строительства, Москва, Финансны и статистика, 1987г.

40. Васюков А.И. Финансирование и кредитование капитальных вложений в условиях поного хозрасчета и самофинансирования, Ленинград, ФЭИ, 1988г.

41. Гендель С. Госбанк и догосрочные банки. Взаимоотношения по финансированию капитальною строительства, Москва, Госфиниздат, 1932г.

42. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций, Москва, Финстатинформ, 1997г.50. Госбанк и догосрочные банки под ред. Гринченко М. (взаимоотношения по финансированию капитального строительства), Москва, 1932г.

43. Грушина С.Р. Инвестиционная деятельность банков. Региональный аспект, Москва, Институт РАН, 1997г.

44. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирования, Москва, ЮНИТИ, 2000г.53. Ипотечпо-инвестиционный анализ, под ред. Есинова Е.Е., учебное пособие, Санкт-Петербург, СПбГУЭФ, 1998г.

45. Ильенкова Н.Д. Методология исследования риска хозяйственной деятельности, Москва, 1999г.

46. Кара-Мурза С.Г. Оценка кредитоспособности государственных, кооперативных и частных торгово-промышленных предприятий, издательство Техника управления, Москва, 1930г.

47. Катасонов В.Ю. Проектное финансирование как новый метод организации в реальном секторе экономики, Москва, АНКИЛ, 1999г.

48. Каценеленбаум З.С. Учение о деньгах и кредите, Москва, 1927г.

49. Киселев В.В. Кредитная система России: проблемы и пути ее решения, Москва, 1999г.

50. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов, Москва, Финансы и статистика, 2000г.

51. Кочмола К.В. Инвестиционная деятельность коммерческих банков, Москва, издательско-торговое объединение ЭБМ-Контур, 1998г.

52. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент, Москва, ДиС, 1998 г.

53. Кураков Л.П. Инвестиционная политика в современных условиях, Москва, 1996г.

54. Милейковский А.Г. Новые явления в накоплении капитала в империалистических странах, Москва, 1967г.

55. Михайлова Е.В. Финансово-кредитные методы регулирования инвестиционных рынков, Ленинград, ФЭИ им. Вознесенского, 1991г.

56. Москвин В.А. Кредитование инвестиционных проектов, Москва, Финансы и статистика, 2001 г.

57. Мотовилов О.В. Источники капитала для финансирования нововведений, Санкт-Петербург, 1997г.

58. Мужицких В.В. Догосрочное кредитование капитальных вложений, Москва, Финансы, 1975г.

59. Мурашева О. В. Догосрочное кредитование капитальных вложений, учебное пособие, Москва, 1997г.72. Новые явления в накоплении капитала в империалистических странах, ответ. Ред. А.Г, Милейковский, издательство Мысль, Москва, 1967г.

60. Палий, Палий, Финансовый учет, в 2-х частях, учебное пособие, Москва, ФБК Пресс, 1998г.

61. Пашковский B.C. Кредитно-расчетный механизм в системе управления отраслью, Москва, Финансы, 1980г.

62. Пессель М.А., Букато В.И., Мужицких В.В. Финансово-кредитные проблемы интенсификации капитального строительства, Москва, Финансы и статистика, 1987г, с.ЗО.

63. Подшиваленко Г.П., Рыбакова Т.А. Кредитование строительства в новых условиях хозийствавния, Москва, Финансы и статистика, 1989г.

64. Подшиваленко Г.П. Новые формы инвестирования, учебное пособие, Финансовая академия при Правительстве РФ, Москва, 1997г.

65. Сергеев И.В. Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций, Москва, Финансы и статистика, 2000г.

66. Усоскин М.М. Основы кредитного дела, Москва, 1946г.

67. Шепаев В. Банки и кредит в системе финансового капитала ФРГ, Москва, 1967г.

68. Шепаев В.Н., Ирниязов Б.С. Проектное кредитование. Зарубежный опыт и возможности его использования в России, Москва, издательство АО Консатбанкир, 1996г.1. Статьи журналов и газет

69. Абакин Л Качественные изменения структуры рынка и бегство капитала из России // Вопросы экономики, 2000г., №2, стр. 4.

70. Батяева А. Масштабы инвестирования в российской промышленности, 1999г., № Ю, стр. 85-98.

71. Борисова Е., Масленникова Е, Синягина М., Инвестиционные проекты для предприятий агропромышленного комплекса: типовые ошибки и недочеты // Инвестиции в России, 2000г, №9, стр. 23.

72. Вердникова М., Бондарева Т., Крупнейшие инвестиционные проекты в РФ с участием иностранного капитала: региональные и отраслевые предпочтения // Инвестиции в России, № 10, 2000г, стр. 12.

73. Воков В.Н. Российская экономика: анализ итогов 1999 года и возможные параметры развития в 2000 году // Деньги и кредит, 2000 г., № 2, стр.7-8.

74. Вольский Слагаемые промышленного подъема // Экономист, 2000г., №4, с.З

75. Востриков П. Состояние инвестиционной деятельности и проблемы кредитования инвестиций// Финансовый бизнес, 1996г., №5, стр. 13.

76. Ф 102. Востриков ГГ. Роль инвестиционного банка в кредитовании промышленности

77. Рынок ценных бумаг, 1996г., №15, стр. 42.

78. Глисин Ф. Инновационная деятельность промышленных предприятий России // Инвестиции в России, 2000г., №3., стр. 25.

79. Говтвань О. Банки и финансирование реального сектора // Банковское дело в Москве, 1999г., №4, стр. 22.

80. Гусева К.Н. Инвестиционная ситуация в сельском хозяйстве и состояние догосрочных кредитных мотиваций // Деньги и кредит, 1999г, № 4.

81. Гусева К.Н. Истоки становления и перспективы развития российского рынка догосрочных кредитов, // Деньги и кредит, 1999г., № 6, стр. 29-36.

82. Дегтярев М Выбор схемы финансирования капитальных вложений: лизинг или кредит // Инвестиции в России, 2000г, № 10, стр. 38.

83. Ендовицкий Д. Методические подходы к перспективному анализу результатов догосрочного инвестирования // Инвестиции в России, 2000г., № 10, стр. 28.

84. Захаров B.C. О путях развития банковской системы // Деньги и кредит, 2000, №10, стр. 3.

85. Ивантер В. Эффективность и надежность на пуги к экономическом}7 росту // Рынок ценных бумаг, 2000г., № 2, стр. 54.

86. Изряднова О. Инвестиции в реальный сектор // Банковское дело в Москве, Москва, 1999г., №9, стр. 43.

87. Караваев В. Россия: инвестиционная политика и коммерческие банки // Проблемы теории и практики управления, 1998г., № 3.Х 115. Конопляник А. Топливно-энергетический комплекс: инвестиционнаяполитика // Инвестиции в России, 2000г., №4, стр. 21.

88. Мартынов Д.А. К вопросу о выборе методов анализа рисков для оценки эффективности инвестирования средств в инвестиционные проекты и оптимизации инвестиционного портфеля

89. Масленникова Е., Синягина М,, Борисова Е., Комментарий по существу // Инвестиции в России. 2000г, № 10.

90. Материалы Всероссийской конференции Привлечение банковского капитала в интересах развития отечественного производства, Москва, 21-22 марта 2000г.

91. Матовников М. Науру Россия - Европа, Эксперт, № 17, 7 мая, 2001г.

92. Мельникова Е.И. Коммерческие банки на российском рынке инвестиций // Банкосвкое дело, 1999г, № 10, стр.22,

93. Миркин Я. Инвестиционные банки против расчетных // Рынок ценных бумаг, 1999г., № 10 (145), стр. 24-26.

94. Пономарев Ю.В. Российские банки в международном финансовом сообществе /7 Деньги и кредит, 2000, № 8, стр. 3.

95. Родзинский Ю.А. Финансирование экономического подъема в послевоенной Японии // Банковское дело, 2001г., №8, стр. 30.

96. Сафронов Б., Марковская В., Инвестиционный рынок: конъюнктура 1999 года /У Инвестиции в России, № 5, 2000г., стр.6.

97. Сафронов Б., Марковская В., Инвестиционный рынок: конъюнктура 1 квартала 2001 года // Инвестиции в России, № 7, 2001г., стр.3.

98. Сменковский В.Н. О роли банковской системы в обеспечении экономического роста // Деньги и кредит, 2000, № 8, стр. 13.

99. Совместный проект Эксперт РА и Альфа-банк, Эксперт № 35, 24 сентября 2001г.

100. Старостин В.И. Минерально-сырьевые ресурсы мира в третьем тысячелетии /7 Соровский образовательный журнал, том 7, № 6, 2001г., стр. 48 55.

101. Суская Е.П. Оценка риска банков при кредитовании юридических лиц // Банковские технологии, стр. 30.

102. Сухушина Синдицированное кредитование. Проблемы и перспективы // Банковское дело в Москве,

103. Титов Д Синдицированные кредиты для промышленности // Банковское дело в Москве,

104. Третьяков В. Источники финансирования из чего выбирать // Рынок ценных бумаг, 1998г., октябрь, стр. 13.

105. Турбанов A.B. Формирование условий для инвестиционной деятельности банков // Банковское дело, 2001г., № 5., стр. 7.

106. Фадеев В Кредитование золотодобывающих компаний // Банковское дело в Москве,135. Финансирование с ЕБРР /У Рынок ценных бумаг, 1999г., № 1(136), стр. 17, № 2, стр. 58.

107. Хоровский В. Синдицированное кредитование. Технологии и правовое поле /У Банковское дело в Москве,

108. Щербаков А. Финансирование проектов: технология работы с банком при получении кредита // Инвестиции в России, 2000г., № 10., стр. 41.

109. Щиборщ К. Выбор форм и методов проектного финансирования // Рынок ценных бумаг, 1998г., октябрь, стр. 21.

110. Ямпольский М.М. Об источниках и условиях использования средств для капитальных вложений // Банковское дело, 1998г., № 5, стр. 9-11.

111. Ямпольский М.М. О трактовках кредита // Деньги и кредит, 1999г., № 4, стр. 30-32.

112. Издания иностранных авторов

113. Hofman D. // Planung und Durchfuhrung von Investition, Wiesbaden 1993.

114. Becher Ernst. // Der credit und seine organization, Wien, 1868.

115. Jonas, Heinrich H. // Grenzen der Kreditfinanzierung, Wiesbaden, 1960.

116. Joachim Suchting. // Finanzmanagement. Theorie und Politik der Unternehmensfmanzierung, Wiesbaden 1995.

117. Развитие полемики по вопросу сущности кредита.7'

118. МАТЕРИАЛЬНЫЕ ФОНДЫ Здания (кроме жилых) Здания электроэнергетики

119. Здания предприятий топливной промышленности Здания предприятий черной металургии Здания предприятий цветной металургии

120. Здания предприятий химической и нефтехимической промышленности Здания машиностроительных предприятий

121. Здания предприятий лесной, деревообрабатывающей, целюлозно-бумажной, стекольной, фарфорофаянсовой, полиграфической промышленности и предприятии промышленности строительных материалов

122. Здания предприятий легкой, пищевой, микробиологической, мукомольно-крупяной, комбикормовой и медицинской промышленности

123. Здания сельскохозяйственных предприятий и предприятий лесного хозяйства Здания предприятий строительной индустрии, транспорта и связи

124. Здания предприятий торговли, общественного питания, жилищно-коммунального хозяйства Здания предприятий здравоохранения, науки и научного обслуживания, образования, культуры и искусства

125. Здания для органов государственного управления, обороны, государственной безопасности, финансов и иностранных представительств Памятники исторические Сооружения

126. Сооружения металические конструкции

127. Резервуары и другие емкости из черных металов и алюминия

128. Сооружения топливно-энергетических, металургических, химических и нефтехимических производств

129. Сооружения машиностроительного производства Сооружения лесной промышленности

130. Сооружения мукомольно-крупяной и комбикормовой промышленности Сооружения для сельскохозяйственного производства Сооружения для строительной индустрии, транспорта и связи

131. Сооружения жилищно-коммунального хозяйства, охраны окружающей среды и рационального природопользования Сооружения спортивно-оздоровительные Жилища

132. Здания (помещения) жилые, не входящие в жилищный фонд Здания, входящие в жилищный фонд Исторические памятники Машины и оборудование

133. Двигатели, турбины (кроме автомобильных, авиационных и мотоциклетных двигателей)

134. Букато В.И. Развитие финансово-кредитных отношений и их влияние на инвестиционные процессы в России, автореферат диссертации на соискание ученой степени я.э.н. , Экономическая академия при Министерстве экономики Российской Федерации, Москва, 1993т,

135. Насосы и оборудование компрессорное Оборудование термическое и электротермическое Оборудование подъемно-транспортное Устройства гидро- и пневмоавтоматики

136. Тракторы, двигатели тракторов; промышленные теплицы и технологическое оборудование для них

137. Машины и оборудование общего назначения прочие, не включенные в другие группировки Машины и оборудование специального назначения

138. Машины и оборудование сельскохозяйственные и лесохозяйственные (кроме тракторов) Станки

139. Машины и оборудование для металургии

140. Машины и оборудование для горнодобывающей промышленности, строительства и эксплуатации карьеров

141. Оборудование технологическое для предприятий торговли и общественного питания Оборудование технологическое для медицинской промышленности

142. Машины и оборудование строительно-монтажное, строителыю-отдеотделочное,технологическое для производства строительных материалов

143. Машины и оборудование технологическое специализированное прочее

144. Средства механизации и автоматизации управленческого и инженерного труда

145. Техника электронно-вычислительная

146. Электродвигатели, генераторы и трансформаторы силовые

147. Оборудование электрораспределительное и аппаратура контроля

148. Аппаратура радио- и телевизионная передающая и приемная; аппаратура телефонной и телеграфной связи; аппаратура радиолокационная Оборудование медицинское и хирургическое

149. Средства измерений общего применения, кроме контрольного оборудования для технологических процессов

150. Оборудование для контроля технологических процессов Оборудование испытательное Приборы для научных исследований

151. Приборы ядерные и радиоизотопные, приборы и аппаратура систем автоматическогопожаротушения и пожарной сигнализации1. Приборы оптические1. Фото- и киноаппаратура

152. Часы (кроме бытовых) и приборы времени

153. Машины пожарные и автомобили специальные для коммунального хозяйства Оборудование гаражное и автозаправочное Оборудование судовое

154. Машины и оборудование для эксплуатации и ремонта рельсового подвижного состава и железнодорожных путей Оборудование для летательных аппаратов

155. Электрооборудование для производственного напольного безрельсового транспорта Оборудование для театрально-зрелищных предприятий и учреждений культуры Средства транспортные1. Автомобили

156. Прицепы и полуприцепы Суда

157. Средства транспортные железнодорожные

158. Аппараты летательные воздушные

159. Мотоциклы, моторолеры, мопеды и прицепы к ним

160. Велосипеды и коляски инвалидные

161. Средства транспортные прочие

162. Инвентарь производственный хозяйственный

163. Изделия текстильные швейные Ковры и ковровые изделия Тара деревянная Тара из иолимерных материалов Тара стеклянная Оборудование лабораторное

164. Тара металическая и оборудование для сохранности ценностей Контейнеры

165. Мебель специальная для полиграфического производства Приборы бытовые

166. Тара функциональная для предприятий торговли и общественного питания Мебель для предприятий кабельной и проводной связи Мебель медицинская Часы

167. Мебель специальная Инвентарь спортивный Оборудование учебное

168. Инвентарь для театрально-зрелищных учреждений и учреждений культуры Инвентарь хозяйственно-бытового назначения Скот рабочий, продуктивный и племенной Насаждения многолетние

169. Материальные основные фонды, не включенные в другие- группировки

170. Фонды библиотек, органов ИТИ, архивов, музеев и подобных учреждений

171. Животные зоопарков и подобных учреждений, служебные собаки

172. Прочие материальные фонды, не указанные и других группировках

173. НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ ОСНОВНЫЕ ФОНДЫ1. Геологоразведочные работы

174. Компьютерное програшное обеспечение

175. Системные п прикладные программные средства

176. Оригинальные произведения развлекательного жанра, литературы или искусства1. Первичные произведения1. Производные произведения1. Составные произведения

177. Наукоемкие промышленные технологии

178. Нематериальные основные фонды прочие

Похожие диссертации

• Совершенствование системы кредитования в коммерческих банках России
• Методы организации кассовой работы в коммерческом банке и пути её совершенствования
• Организация инвестиционной деятельности в коммерческом банке
• Организация управленческого учета в коммерческом банке
• Развитие организации и методики бухгатерского учета операций кредитования в коммерческих банках