Организационно-экономический механизм формирования инвестиционной политики предприятий топливно-энергетического комплекса тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Еремеева, Ксения Васильевна |
| Место защиты | Нижний Новгород |
| Год | 2003 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Организационно-экономический механизм формирования инвестиционной политики предприятий топливно-энергетического комплекса"
На правах рукописи
Еремеева Ксения Васильевна
ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ МЕХАНИЗМ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЙ ТОПЛИВНО-ЭНЕРГЕТИЧЕСКОГО КОМПЛЕКСА
специальность 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством (промышленность)
АВТОРЕФЕРАТ
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Нижний Новгород 2003
Работа выпонена в Нижегородском государственном университете им. Н.И. Лобачевского
Ведущая организация:
ООО Институт региональной экономики и конкурентоспособности
Защита состоится 18 декабря 2003 года в 12 часов на заседании диссертационного совета Д.212.166.03 при Нижегородском государственном университете им. Н. И. Лобачевского по адресу: 603000, г. Н. Новгород, ул. Б.Покровская, 60, экономический факультет
С диссертацией можно ознакомиться в фундаментальной библиотеке Нижегородского государственного университета
Автореферат разослан л__2003г.
Научный руководитель: кандидат экономических наук, доцент
Л.В. Стрекова
Официальные оппоненты:
доктор экономических наук, профессор кандидат экономических наук, доцент
Ю.П. Морозов В.И. Петухов
Ученый секретарь диссертационного совета
Актуальность темы исследования
В связи с переходом России к рыночной экономике принципиально изменились как внешние, так и внутренние условия деятельности предприятий. Чтобы стать поноправным субъектом рынка, предприятию необходимо научиться самостоятельно осуществлять поиск источников финансирования, способных, прежде всего, обеспечить конкурентоспособность выпускаемой продукции.
В этих условиях, особенно значимой становится правильная инвестиционная политика, как для развития отдельного предприятия, так и для экономики в целом. Инвестиционный процесс является важнейшей составной частью процесса общего воспроизводства, в связи, с чем особую актуальность приобретает необходимость восстановления инвестиционной активности предприятий.
Анализ практической деятельности предприятий и литературных источников по реализации инвестиционной полигики показывает, что эти вопросы не имеют достаточно поного решения. Здесь основное внимание уделяется формированию рынка ценных бумаг, а направления и формы инвестиций применительно к отечественным условиям рыночного механизма хозяйствования исследованы в значительно меньшей степени.
В первую очередь это правомерно для управления инвестициями и финансовыми ресурсами предприятий ТЭК. Только скоординированная и согласованная инвестиционная политика по отношению к ТЭК сможет упорядочить протекающие в нем процессы структурной перестройки.
В диссертации исследуется одно из важнейших производств, обеспечивающих потребительский рынок, в частности, крупнейшее предприятие электроэнергетики Нижегородской области.
К исследованиям, касающимся непосредственной разработки конкретных форм и методов инвестиционной политики, можно отнести работы Абакина Л.И., Бандурина В.В., Бирмана Г.А., Лившица А.Л., Липсица И.В., Глазьева С.А., Яковлева A.A. и др.
По мере осознания важности проблемы возрастает поток публикаций, посвященных решению проблем, связанных с совершенствованием структуры и финансирования топливно-энергетического комплекса, а также адаптацией их к условиям рынка. К таким публикациям относятся работы Эрдманна Г.А., Цыганкова A.C., Троицкого A.A.. Сатанова Г.А., Смоляка С.A., May В.Д., и др., а также нижегородских ученых - экономистов: Юрлова Ф.Ф., Удалова Ф.Е. и ДР
Цель днссер1ационной работы
Целью работы является разработка, обоснование и совершенствование научно-практических положений организационно-экономического механизма формирования инвестиционной политики, главным образом, на предприятиях электроэнергетики.
В соответствии с целью были поставлены следующие задачи:
выявить сущность и обосновать необходимость инвестиционной политики:
провести анализ состояния. тенденций развития инвестиционной деятельности, а также исследовать основные
факторы, влияющие на инвестиционную активность предприятий;
исследовать состояние и резервы государственной и региональной инвестиционной деятельности, направленной на активизацию инвестиционного процесса на предприятиях топливно-энергетического комплекса;
* исследовать вопросы формирования методологии организационно-экономического обеспечения роста производства, возникающего в ходе реализации инвестиционной деятельности на промышленных предприятиях;
оценить сущность и место инвестиционной программы как важнейшего направления деятельности предприятий ТЭК в рамках осуществления инвестиционной политики;
определить основные направления совершенствования организации инвестиционной деятельности на предприятиях ТЭК Нижегородской области;
разработать методический подход по совершенствованию инвестиционной политики на ряде промышленных предприятиях ТЭК Нижегородской области.
Предмет исследования
Предметом исследования являются теоретические и практические
аспекты инвестиционной деятельности промышленных предприятий.
прежде всего электроэнергетики.
Объект исследования
Объектом исследования являются инвестиционная деятельность, инвестиционная среда, внешние и внутренние взаимосвязи хозяйствующих субъектов Нижегородской области, а также механизм координации инвестиционного процесса. В качестве базы исследования выбраны предприятия электроэнергетики г. Нижнего Новгорода и области, в том числе ОАО Нижновэнерго и другие.
Теоретической и методологической основой послужили труды отечественных и зарубежных ученых по экономической теории, организации и управлению инвестиционными процессами, материалы научно-практических конференций, методические разработки, периодическая литература, законодательные документы Российской Федерации, решения администрации г. Нижнего Новгорода и Нижегородской области.
В работе использовались статистические материалы Госкомстата РФ. Комитета статистики Нижегородской области, данные Министерства топлива и энергетики РФ, информация, опубликованная Институтом экономики переходного периода и Институтом экономического развития.
При обработке результатов исследования использовались методы экономического, статистического и системно-структурного анализа. Обработка данных исследования' проводилась с использованием программного пакета по обработке информации 81аЙ5Йса.
Работа выпонена в соответствии с паспортом специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (п. 15.21
Состояние и основные направления инвестиционной политики в ТЭК, машиностроении, металургическом комплексе.)
На защиту выносятся экономически обоснованные предложения, обеспечивающие решение прикладной задачи по разработке организационно-экономического механизма формирования инвестиционной политики предприятий ТЭК.
Научная новизна диссертационной работы состоит в следующем:
уточнен и допонен термин линвестиционная политика и понятие линвестиционная программа, их сущность и место в инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов;
разработан агоритм реализации инвестиционной политики предприятия в условиях рыночного механизма хозяйствования;
разработана методика количественной оценки роста объемов производства, связанных с инвестиционной деятельностью для предприятий ТЭК Нижегородской области;
Х разработана и реализована единая для предприятий ТЭК модель планирования инвестиционной политики, основывающаяся на оценке эффективности инвестиционных проектов с учетом рисков, одновременно предложен методический подход к планированию и реализации инвестиционной политики;
разработаны, экономически обоснованы и реализованы мероприятия и рекомендации по планированию и реализации эффективной инвестиционной политики предприятий ТЭК,
основанные на активизации деятельности, направленной на привлечение внешних источников финансирования.
Практическая значимость
Результаты работы использовались в деятельности Региональной энергетической комиссии Нижегородской области. Предложения и рекомендации, изложенные в работе, применялись при согласовании тарифов на электрическую энергию с учетом инвестиционной составляющей, устанавливаемых ОАО Нижновэнерго. Отдельные методические положения применялись при оценке привлекательности планируемых инвестиционных проектов на предприятиях электроэнергетики Нижегородской области, рассматриваемых в ходе работы Региональной энергетической комиссии Нижегородской области. А также при планировании экономически-обоснованных затрат, возникающих в рамках комплексной региональной инвестиционной политики.
Рекомендации, разработанные диссертантом, использовались при формировании Постановления правительства Нижегородской области №31 Программа стимулирования инвестиционной деятельности в Нижегородской области до 2005 года, а также при разработке Постановления правительства Нижегородской области №215 Об утверждении основных направлений промышленной политики Нижегородской области.
Основные положения работы могут применяться предприятиями различных отраслей промышленности, прежде всего в электроэнергетике, администрациями регионов и областей при разработке текущих и перспективных программ развития в рамках осуществления инвестиционной деятельности.
Результаты диссертации используются автором в преподавательской деятельности в Нижегородском государственном университете им. Н.И. Лобачевского.
Апробация результатов исследования
Основные положения работы докладывались на Второй, Третьей и Четвертой международных научно-практических конференциях Государственное регулирование экономики. Региональный аспект (Н.Новгород. 1999,2001 и 2003 гг.), региональных научно-практических конференциях (1999 - 2003 гг.), Пятой нижегородской сессии молодых ученых (2001г.).
По теме исследования опубликовано 11 печатных работ общим объемом 2,4 печатного листа (авторский вклад - 1,8).
Структура и объем диссертации.
Диссертация состоит из введения, трех глав и заключения (общий объем 166 страниц машинописного текста с таблицами, графиками и рисунками), 24 приложений и библиографического списка литературы из 117 наименований.
Основные научные результаты и выводы, выносимые на защиту
В работе диссертантом был рассмотрен организационно-экономический механизм формирования инвестиционной политики промышленных предприятий, в частности акцент сделан на предприятия электроэнергетики.
Проведенный анализ экономической ситуации в стране за 1990Ч 2002 гг. позволил выделить ряд процессов, оказывающих существенное влияние на характер экономического развития промышленности. К их
числу автор относит такие: структурный кризис советской хозяйственной системы, который в поной мере проявися в масштабном спаде уже российской экономики; процесс приватизации в национальных масштабах; макроэкономический кризис, ставший результатом экономической политики периода со второй половины 80-х годов; пономасштабное проведение реформ. Позитивное влияние на динамику промышленного производства оказал рост внутреннего спроса в результате действия эффекта импортозамещения.
В настоящее время в российской экономике сложились предпосыки для быстрого инвестиционного и хозяйственного подъема. Целый ряд секторов демонстрирует признаки настоящего инвестиционного бума. Однако эти данные не дожны вводить в заблуждение. Во-первых, рост инвестиций идет от крайне низкой базы. Во-вторых, потребность российской экономики для ее инвестиционной реконструкции и модернизации исключительно высока.
Автор делает вывод о том, что в существующих условиях приоритетное направление - формирование эффективной инвестиционной деятельности в рамках осуществления экономической политики промышленными предприятиями. Реализации инвестиционной деятельности предшествует формирование инвестиционной политики.
Инвестиционная политика - составное звено экономической политики, система мер, определяющая объем, структуру и направления капитальных вложений, рост основных фондов и их обновление на основе важнейших достижений науки и техники. Успешная реализация инвестиционной политики помогает решать промышленным предприятиям стратегические задачи перехода к стабильному развитию.
В условиях рыночной системы хозяйства инвестиционная политика является не только ключевым институтом государственного регу-
лирования, но и стратегическим направлением осуществляемых преобразований, своеобразной идеологией реформы. Поддержка инвестиционной политики дает возможность стабилизировать и обеспечить будущее развитие промышленности России. Охватывающая как вертикальные, так и горизонтальные оси экономики, инвестиционная политика приобретает особое значение как на государственном и региональном уровнях, так и на уровне отдельных предприятий.
Процесс реализации инвестиционной политики представляет собой сложный процесс. В работе были исследованы существующие подходы к осуществлению на предприятиях инвестиционной полигики. В результате проведенной работы автором был предложен агоритм, позволяющий определить основные этапы процесса инвестирования в рамках единой экономической полигики, осуществляемой промышленными предприятиями (рис. 1).
Использование агоритма реализации инвестиционной политики является предпосыкой успешного развития промышленного производства.
Далее анализируется промышленность Нижегородской области. Анализ структуры промышленности показал, что ТЭК занимает значительное место и является локомотивной отраслью народного хозяйства. При этом реальная экономическая ситуация внутри комплекса не впоне благоприятна.
Исследования показали: чтобы преодолеть кризис производства России, т.е. выйти на траекторию роста ВВП, надо использовать такой рычаг, как реальные инвестиции. В диссертации подчеркивается мысль о том, что конкурентоспособность продукции и обеспечение роста производства промышленной продукции в современных условиях напрямую зависят от оборудования, на котором она произведена.
Агоритм реализации инвестиционной политики.
Рис. 1. Агоритм реализации инвестиционной политики
Ввиду значительного физического и морального износа производственных фондов промышленных предприятий остро стоит вопрос об их обновлении, модернизации производства. Для модернизации производственного аппарата требуются инвестиции.
На сегодняшний день финансирование капитальных вложений на предприятиях ТЭК осуществляется в основном за счет собственных средств предприятия. Естественно, для поддержания работоспособности предприятия на конкурентном уровне самофинансирования недостаточно. Для ответа на вопрос, насколько эффективно отразится на деятельности предприятия активная реализация политики по привлечению внешних инвестиций, автор данной работы выявил зависимость объема выпуска продукции и внешним финансированием в основной капитал.
В качестве базы исследования выбрано предприятие ОАО Нижновэнерго. Выбор обоснован тем, что это предприятие является энергетическим центром Нижегородской области и ярчайшим примером функционирующего предприятия топливно-энергетического комплекса Нижегородской области.
Выявлена зависимость между выпуском продукции и объемом внешних инвестиций на предприятии топливно-энергетического комплекса Нижегородской области на основе данных за ряд лет.
Математическое выражение зависимости имеет вид:
7, = к*Х1г*е2<-
где У - выпуск продукции, X - внешние инвестиции в основной капитал, Ъ - ставка рефинансирования, е - экспонента.
Получены следующие оценки на неизвестные параметры: Ь = 494543,84, Ь = 0,1833, а = -0,0224
Значение коэффициента детерминации Я2 = 0,64 свидетельствует о высокой степени тесноты связи между вышеуказанными показателями.
Исследования, проведенные автором, подтверждают тезис о том, что займы предприятия, пущенные на развитие и модернизацию основных фондов, приводят к увеличению объема производства, что, в свою очередь, влечет рост прибыли и создает предпосыки к самофинансированию.
Полученные выводы можно учитывать при принятии решений о привлечении инвестиций на техническое перевооружение и реконструкцию производства. Привлечение заемных средств, то есть увеличение доли и величины заемного капитала, может рассматриваться как финансовый рычаг, который позволит предприятию в будущем увеличить производственный потенциал, в свою очередь это приведет к повышению доходности. Такой подход позволит предприятиям более эффективно осуществлять инвестиционную политику.
В современных экономических условиях финансирование серьезных проектов реконструкции и расширения мощностей силами отдельных предприятий и организаций практически невозможно. Комплекс мероприятий, направленных на реализацию целей и задач промышленного развития предприятия, дожен быть зафиксирован в форме целевой программы, проводимой в рамках общей экономической полигики, включающей расчет капитального бюджета. Инвестиционная программа - план намеченных работ в области инвестиционной деятельности.
В процессе исследований автором выявлен механизм реализации целевой инвестиционной программы как комплекс мероприятий.
направленных на реализацию целей и задач развития промышленных предприятий.
В работе выделены основные этапы процесса реализации инвестиционной программы - финансирование, управление программой и реализация (рис 2).
Инвестиционная программа
Финанснровашге программ
Управление программой
Реализация программы
Обеспечение потока инвестиций Анн выпонения программы
Снижение капитальных затрат и риска программы
Работы
Договорные
Организационные
Подходы
Функциональный
Динамический
Предметный
Рис 2. Процесс реализации инвестиционной программы
В связи с наличием на промышленных предприятиях возможности активно вести инвестиционную деятельность возникла необходимость пересмотра методологического механизма организационно-экономического обеспечения эффективности инвестиционной политики на промышленных предприятиях с учетом требований рыночной экономики.
В диссертации подчеркивается мысль о том, что основной целью работы предприятия является получение прибыли от производственной деятельности. При принятии решения о финансировании любого проекта по производству продукции или модернизации производственных мощностей, необходимо провести полный анализ эффективности проведения инвестиционной политики.
Вопрос об инвестиционной деятельности на предприятии в современной литературе сводится либо к стандартной оценке эффективности инвестиционных проектов при уже заранее заданном постоянном уровне риска, которая определяется соотношением затрат к эффекту, либо к рассмотрению внутренних источников финансирования как источника инвестиций без проведения анализа интегрального эффекта и возможных рисков невозврата вложенных средств. Автор настоящей работы разделяет мнение о важности этих направлений в исследовании инвестиционной политики. На основе исследований диссертант предлагает рассматривать оптимизацию инвестиционной политики и оценки эффективности инвестиционных вложений с учетом степени риска в рамках реализации инвестиционной деятельности на предприятии.
После проведенного автором анализа возникла необходимость разработки методического подхода к планированию и реализации инвестиционной политики. Предлагаемый подход позволяет предприятию перед принятием решения о начале финансирования процесса производства и фондоперевооружения, проводимого в рамках реализации промышленной политики, осуществить тщательную оценку
экономической эффективности инвестиционного проекта с учетом рисков.
В качестве критерия эффективности управления инвестиционной политикой диссертантом был выбран интегральный эффект - Чистый дисконтированный доход (МРУ) как показатель, наиболее поно
характеризующий результативность инвестиционной деятельности предприятия.
где: СИ! - денежные потоки в момент времени I от реализации инвестиционного проекта, - доходы в момент времени 1 от реализации инвестиционного проекта, - капитальные вложения в момент времени I от реализации инвестиционного проекта, г - ставка дисконта, отражающая степень риска реализации проекта, N - период
Зависимость чистого дисконтированного дохода от степени риска (нормы дисконта) представлена на рис. 3.
реализации проекта.
Система ограничений в общем виде запишется: СР1>0, КУ1>0^>= 1.
Рис. 3. Зависимость чистого дисконтированного дохода от степени риска
Ш - точка постоянного риска. Это значение характеризует уровень риска, ниже которого при реализации любого проекта риск опуститься не может. Этот уровень, как правило, характеризует страновой риск.
Д7-Д2 - область минимального риска. Эта область характеризуется уровнем потерь при реализации проектов, не превышающим размеры чистой прибыли. Также в этих условиях риска, реализуя инвестиционный проект, предприятие обеспечивает себе получение допонительного дохода, превышающего требуемый доход А от реализации проекта.
Я2-Ю - область повышенного риска. Область характеризуется уровнем потерь, не превышающим размеры расчетной прибыли. В этой области предприятие рискует ' тем, что в результате своей производственной и финансовой деятельности в рамках реализации данного проекта оно в худшем случае произведет покрытие всех затрат на процесс производства. А в лучшем случае - получит прибыль немного меньше требуемого уровня доходности А.
ИЗ - критическая область. В границах этой области возможны расходы, величина которых равна размерам расчетной выручки. Такой риск нежелателен, поскольку предприятие подвергается опасности потерять всю прибыль от данной деятельности. В этой ситуации необходимо пересмотреть схему реализации проекта путем разработки различных сценариев.
Я>КЗ - область недопустимого риска. В границах этой области возможны потери, превышающие собственные средства предприятия. В такой критической ситуации вероятно наступление поного банкротства предприятия. Необходимо пересмотреть все технико-экономические условия проекта и на его основе разработать сценарии, позволяющие предприятию получать будущую прибыль.
После изучения существующих подходов к определению эффективности инвестиционной деятельности на предприятиях, автором был разработан собственный методический механизм обеспечения эффективности инвестиционной политики, опирающийся на существующий инструментарий финансово-экономического анализа инвестиционной деятельности.
В сжатом виде предлагаемый в данной работе методический механизм обеспечения эффективной инвестиционной политики предприятия может быть представлен в виде схемы (рис. 4).
Этот механизм позволяет менеджменту промышленного предприятия осуществлять в процессе планирования инвестиционной политики тщательную оценку экономической эффективности капитальных вложений с учетом рисков.
Предложенные диссертантом рекомендации позволяют управлять процессом инвестирования в рамках осуществления экономической политики на промышленных предприятиях на более качественном уровне.
Внедрение организационно-экономических мероприятий, позволяющих реализовать эффективную инвестиционную политику на предприятиях ТЭК. рассмотрено на примере предприятия электроэнергетики - ОАО Нижновэнерго.
Исследование оргашпаиионно-экономнческого мехашпма реализации проекта
Расчет интегрального эффекта по каадому сценарию
Рис- 4. Механизм реализации инвестиционной политики
Основными целями инвестиционной политики компании являются эффективное вложение средств во вновь сооружаемые и реконструируемые объекты электроэнергетики, переход на прогрессивные технологии энергопроизводства за счет наращивания привлеченного капитала.
Для реализации наиболее совершенной инвестиционной политики на ОАО Нижновэнерго автором обосновывается ряд мероприятий. Первоочередные из них следующие:
1. Разработка инвестиционных мероприятий на плановый период, учитывающих все реализуемые предприятием проекты. Здесь автор в качестве рекомендации предлагает программу, позволяющую в поной мере реализовать планирование в рамках осуществления инвестиционной политики на предприятии.
Предложенный автором механизм планирования технического развития базируется на принципах реализации инвестиционной политики на следующий период с учетом недофинансирования программ производства и фондоперевооружения за предыдущие периоды.
Представление разработанных мероприятий в этом виде помогает менеджменту ОАО Нижновэнерго принять правильное Хрешение о первоочередности и величине финансирования при разработке краткосрочных и догосрочных планов реализации инвестиционной и промышленной политики, а .также при осуществлении текущего управления инвестиционной деятельностью.
2. Активизация инвестиционной деятельности в рамках осуществления внешнего финансирования.
При принятии к реализации инвестиционного проекта руководству предприятия необходимо подробно рассмотреть все возможные источники финансирования.
В работе автор предлагает в качестве одного из вариантов реализации оптимальной инвестиционной полигики - разделение источников финансирования интересующего предприятие проекта. Часть капитальных вложений осуществляется из собственных средств, а оставшаяся часть с участием внешних договых инвесторов.
Реализация этого мероприятия показывает, что проведение в жизнь политики по активному привлечению внешнего догового финансирования благотворно сказывается на деятельности не только структурного подразделения - Новогорьковской ГЭС, на котором осуществляется проект реконструкции мощностей (ЫРУпроекта = 56 мн. руб.), но и на деятельности самого ОАО Нижновэнерго (ИРУ предприятия = 203 мн. руб.).
3. Активизация лизинговой деятельности в рамках реализации инвестиционной политики.
По мнению автора, для энергетических проектов, особенно не очень капиталоемких, такая форма инвестиций в условиях недостатка "живых" денег в России может оказаться весьма эффективной.
В процессе анализа диссертантом были сделаны следующие выводы: обновление основных фондов с использованием механизма финансового лизинга обеспечивает предприятию определенные экономические преимущества (ЫРУ проекта = 196 мн. руб.) в
сравнении с такими альтернативными источниками инвестиций, как: банковский кредит и собственные оборотные средства предприятия.
Предложенные в работе организационно-экономические мероприятия по совершенствованию инвестиционной деятельности позволяют увеличить прибыль предприятия и вывести его на новый уровень конкурентоспособности.
По исследуемой проблеме и отдельным ее аспектам автором опубликовано 11 научных работ. Основное содержание диссертации отражено в следующих публикациях:
1. Стрекова Л.В., Еремеева К.В. Учет факторов риска при анализе инвестиционных проектов // Организационно-экономическое обеспечение роста производства промышленной продукции и повышение ее конкурентоспособности: материалы региональной научно-практической конференции (22 - 23 октября 1999 г.) - Н.Новгород: Издательство ННГУ, 1999. - С 55 -59
2. Еремеева К.В. Инвестиционное проектирование в условиях современной российской экономики // Организационно-экономические аспекты роста промышленного производства: материалы научно-практической конференции (15-16 февраля 1999 г.) - Н.Новгород: Издательство Арабеск, 1999. - С 65 -68
3. Стрекова Л.В., Еремеева К.В. Инвестиционно-финансовая политика на региональном уровне // Резервы развития промышленных предприятий (фирм): материалы региональной научно-практической конференции (17 - 18 апреля 2001 г.). Н.Новгород: Издательство ННГУ. 2001. - С 73 - 76
4. Еремеева К.В. Основные проблемы привлечения инвестиций в Российской Федерации // Государственное регулирование экономики. Региональный аспект: материалы третьей международной научно-практической конференции (23 - 25 октября 2001 г.). Н.Новгород: Издательство ННГУ, 2001. - С 78 -79
5. Еремеева К.В. Обоснование ставки дисконтирования для целей оценки эффективности инвестиционных проектов // Управление бизнесом: сборник научных трудов. Н.Новгород: Издательство ННГУ, 2001. - С 150 - 155
6. Еремеева КВ., Городнов А.Г., Лучинкин В.М. Амортизационная политика предприятий как основной путь решения проблемы финансирования инвестиционных проектов // Проблемы роста промышленного производства: сборник статей. Н.Новгород: Издательство ННГУ, 2001. - С 21 - 23
7. Еремеева К.В. Оценка эффективности инвестиционных проектов // Пятая нижегородская сессия молодых ученых: сборник трудов. Н.Новгород: Издательство ИПФ РАН, 2001. - С 237-238
8. Стрекова Л.В., Еремеева К.В. Экономическая безопасность в области реализации инвестиционной политики предприятий // Экономическая безопасность - региональные проблемы: тезисы докладов 4 Всероссийской научно-практической конференции. Н.Новгород: Издательство НГТУ, 2002. - С 141 - 142
9.. Еремеева К.В.. Стрекова Л.В., Лучинкин В.М. Роль прединвестиционных исследований . на промышленных предприятиях // Резервы роста промышленного производства:
сборник статей. Н.Новгород: Издательство ННГУ. 2002. - С 43 -51
10. Еремеева К.В. Внутренние источники финансирования как резерв развития промышленного предприятия. // Проблемы развития финансово-экономических отношений на современном этапе: сборник материалов международной научной конференции (25 - 26 марта 2003г.). Н. Новгород: Издательство ННГУ. Финансовая академия Элита, 2003. - С 147 -149
11. Еремеева К.В. Планирование и реализация инвестиционной полигики предприятий ТЭК. // Актуальные проблемы и перспективы осуществления инвестиционных процессов в современной экономике России: межвузовский сборник статей. Арзамас: Издательство ОО Ассоциация ученых г. Арзамас Нижегородской области, 2003. - С 192 - 195
Подписано в печать 12.11.2003г. Формат 60x84 1/16 Бумага офсетная. Печать офсетная, усл. печ л. 1,4 л. Заказ 487. Тираж 100
Типография НОКГС 603015, Нижний Новгород, ул Ошарская. 64
12 111 9 Jloc^M
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Еремеева, Ксения Васильевна
Оглавление.
Введение.
Глава 1. Теоретические аспекты организационно-экономического обеспечения управления инвестиционной деятельности предприятий ТЭК.
1.1. Сущность, значение и объективная необходимость инвестиционной деятельности промышленных предприятий.
1.2. Системная концепция развития инвестиционной политики на промышленных предприятиях.
Глава 2. Современная практика инвестиционной деятельности предприятий.
2.1. Основные направления государственной и региональной инвестиционной политики как основа для осуществления инвестиционной политики предприятия.
2.2. Исследование состояния и перспектив инвестиционной деятельности на предприятиях ТЭК Нижегородской области.
2.3. Анализ инвестиционных ресурсов предприятия ОАО Нижновэнерго.
2.4. Программа привлечения средств для модернизации оборудования на предприятиях ТЭК.
Глава З.Разработка механизма по обеспечению роста инвестиций на промышленных предприятий Нижегородской области.
3.1. Планирование инвестиционной политики предприятий электроэнергетики.
3.2. Разработка экономико-математической модели инвестиционных процессов на промышленных предприятиях.
3.3. Разработка практических рекомендаций по совершенствованию инвестиционной политики на предприятиях электроэнергетики на примере ОАО Нижновэнерго.
Заключеннее.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Организационно-экономический механизм формирования инвестиционной политики предприятий топливно-энергетического комплекса"
Актуальность темы исследования
В связи с переходом России к рыночной экономике принципиально изменились как внешние, так и внутренние условия деятельности предприятий. Чтобы стать поноправным субъектом рынка, предприятию необходимо научиться самостоятельно осуществлять поиск источников финансирования, способных, прежде всего, обеспечить конкурентоспособность выпускаемой продукции.
В этих условиях, особенно значимой становится правильная инвестиционная политика, как для развития отдельного предприятия, так и для экономики в целом. Инвестиционный процесс является важнейшей составной частью процесса общего воспроизводства, в связи, с чем особую актуальность приобретает необходимость восстановления инвестиционной активности предприятий.
Анализ практической деятельности предприятий и литературных источников по реализации инвестиционной политики показывает, что эти вопросы не имеют достаточно поного решения. Здесь основное внимание уделяется формированию рынка ценных бумаг, а направления и формы инвестиций применительно к отечественным условиям рыночного механизма хозяйствования исследованы в значительно меньшей степени.
В первую очередь это правомерно для управления инвестициями и финансовыми ресурсами предприятий ТЭК. Только скоординированная и согласованная инвестиционная политика по отношению к ТЭК сможет упорядочить протекающие в нем процессы структурной перестройки.
В диссертации исследуется одно из важнейших производств, обеспечивающих потребительский рынок, в частности, крупнейшее предприятие электроэнергетики Нижегородской области.
К исследованиям, касающимся непосредственной разработки конкретных форм и методов инвестиционной политики, можно отнести работы Абакина Л.И., Бандурина В.В., Бирмана Г.А., Лившица А.Л., Липсица И.В., Глазьева С.А., Яковлева A.A. и др.
По мере осознания важности проблемы возрастает поток публикаций, посвященных решению проблем, связанных с совершенствованием структуры и финансирования топливно-энергетического комплекса, а также адаптацией их к условиям рынка. К таким публикациям относятся работы Эрдманна Г.А., Цыганкова A.C., Троицкого A.A., Сатанова Г.А., Смоляка С.A., May В.Д., и др., а также нижегородских ученых - экономистов: Юрлова Ф.Ф., Удалова Ф.Е. и др.
Цель диссертационной работы
Целью работы является разработка, обоснование и совершенствование научно-практических положений организационно-экономического механизма формирования инвестиционной политики, главным образом, на предприятиях электроэнергетики.
В соответствии с целью были поставлены следующие задачи: выявить сущность и обосновать необходимость инвестиционной политики; провести анализ состояния, тенденций развития инвестиционной деятельности, а также исследовать основные факторы, влияющие на инвестиционную активность предприятий; исследовать состояние и резервы государственной и региональной инвестиционной деятельности, направленной на активизацию инвестиционного процесса на предприятиях топливно-энергетического комплекса; исследовать вопросы формирования методологии организационно-экономического обеспечения роста производства, возникающего в ходе реализации инвестиционной деятельности на промышленных предприятиях; оценить сущность и место инвестиционной программы как важнейшего направления деятельности предприятий ТЭК в рамках осуществления инвестиционной политики; определить основные направления совершенствования организации инвестиционной деятельности на предприятиях ТЭК Нижегородской области; разработать методический подход по совершенствованию инвестиционной политики на ряде промышленных предприятиях ТЭК Нижегородской области.
Предмет исследования
Предметом исследования являются теоретические и практические аспекты инвестиционной деятельности промышленных предприятий, прежде всего электроэнергетики.
Объект исследования
Объектом исследования являются инвестиционная деятельность, инвестиционная среда, внешние и внутренние взаимосвязи хозяйствующих субъектов Нижегородской области, а также механизм координации инвестиционного процесса. В качестве базы исследования выбраны предприятия электроэнергетики г. Нижнего Новгорода и области, в том числе ОАО Нижновэнерго и другие.
Теоретической и методологической основой послужили труды отечественных и зарубежных ученых по экономической теории, организации и управлению инвестиционными процессами, материалы научно-практических конференций, методические разработки, периодическая литература, законодательные документы Российской Федерации, решения администрации г. Нижнего Новгорода и Нижегородской области.
В работе использовались статистические материалы Госкомстата РФ, Комитета статистики Нижегородской области, данные Министерства топлива и энергетики РФ, информация, опубликованная Институтом экономики переходного периода и Институтом экономического развития.
При обработке результатов исследования использовались методы экономического, статистического и системно-структурного анализа. Обработка данных исследования проводилась с использованием программного пакета по обработке информации 81аЙ81юа.
Работа выпонена в соответствии с паспортом специальности 08.00.05 -Экономика и управление народным хозяйством (п. 15.21 Состояние и основные направления инвестиционной политики в ТЭК, машиностроении, металургическом комплексе.)
На защиту выносятся экономически обоснованные предложения, обеспечивающие решение прикладной задачи по разработке организационно-экономического механизма формирования инвестиционной политики предприятий ТЭК.
Научная новизна диссертационной работы состоит в следующем: уточнен и допонен термин линвестиционная политика и понятие линвестиционная программа, их сущность и место в инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов; разработан агоритм реализации инвестиционной политики предприятия в условиях рыночного механизма хозяйствования; разработана методика количественной оценки роста объемов производства, связанных с инвестиционной деятельностью для предприятий ТЭК Нижегородской области; разработана и реализована единая для предприятий ТЭК модель планирования инвестиционной политики, основывающаяся на оценке эффективности инвестиционных проектов с учетом рисков, одновременно предложен методический подход к планированию и реализации инвестиционной политики; разработаны, экономически обоснованы и реализованы мероприятия и рекомендации по планированию и реализации эффективной инвестиционной политики предприятий ТЭК, основанные на активизации деятельности, направленной на привлечение внешних источников финансирования.
Практическая значимость
Результаты работы использовались в деятельности Региональной энергетической комиссии Нижегородской области. Предложения и рекомендации, изложенные в работе, применялись при согласовании тарифов на электрическую энергию с учетом инвестиционной составляющей, устанавливаемых ОАО Нижновэнерго. Отдельные методические положения применялись при оценке привлекательности планируемых инвестиционных проектов на предприятиях электроэнергетики Нижегородской области, рассматриваемых в ходе работы Региональной энергетической комиссии Нижегородской области. А также при планировании экономически-обоснованных затрат, возникающих в рамках комплексной региональной инвестиционной политики.
Рекомендации, разработанные диссертантом, использовались при формировании Постановления правительства Нижегородской области №31
Программа стимулирования инвестиционной деятельности в Нижегородской области до 2005 года, а также при разработке Постановления правительства Нижегородской области №215 Об утверждении основных направлений промышленной политики Нижегородской области.
Основные положения работы могут применяться предприятиями различных отраслей промышленности, прежде всего в электроэнергетике, администрациями регионов и областей при разработке текущих и перспективных программ развития в рамках осуществления инвестиционной деятельности.
Результаты диссертации используются автором в преподавательской деятельности в Нижегородском государственном университете им. Н.И. Лобачевского.
Апробация результатов исследования
Основные положения работы докладывались на Второй, Третьей и Четвертой международных научно-практических конференциях Государственное регулирование экономики. Региональный аспект (Н.Новгород. 1999, 2001 и 2003 гг.), региональных научно-практических конференциях (1999 - 2003 гг.), Пятой нижегородской сессии молодых ученых (2001г.).
По теме исследования опубликовано 11 печатных работ общим объемом 2,4 печатного листа (авторский вклад - 1,8).
Структура и объем диссертации.
Диссертация состоит из введения, трех глав и заключения (общий объем 166 страниц машинописного текста с таблицами, графиками и рисунками), 24 приложений и библиографического списка литературы из 117 наименований.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Еремеева, Ксения Васильевна
ОАО Нижновэнерго является энергетическим центром Нижегородской области, в связи с чем на предприятии дожно быть четко организовано внедрение организационно-экономических мероприятий, позволяющих реализовать эффективную инвестиционную политику.
Основными целями инвестиционной политики Компании являются эффективное вложение средств во вновь сооружаемые и реконструируемые объекты электроэнергетики, переход на прогрессивные технологии энергопроизводства за счет наращивания привлеченного капитала.
Для оптимизации инвестиционной политики на ОАО Нижновэнерго были предложено проведение следующих мероприятий:
1. разрабатывать инвестиционные мероприятия на плановый период с учетом уже реализуемых проектов.
2. активизация инвестиционной деятельности в рамках осуществления внешнего финансирования.
3. активизация лизинговой деятельности в рамках реализации инвестиционной политики.
При реализации первого мероприятия необходимо рассматривать планируемые инвестиционные проекты на основе градации по принципу значимости. Так же здесь автором предлагается форма отчетности, по которой руководители предприятия смогут эффективно реализовывать процесс инвестиционного планирования и ранжировать реализацию инвестиционных проектов по принципу эффективности.
При принятии к реализации инвестиционного проекта руководству предприятия необходимо подробно рассмотреть все возможные источники финансирования.
Одним из вариантов реализации оптимальной инвестиционной политики является разделение источников финансирования интересующего предприятие проекта - часть капитальных вложений осуществляется из собственных средств, а оставшаяся часть с участием внешних договых инвесторов. Проведение в жизнь политики по активному привлечению внешнего догового финансирования благотворно сказывается на деятельности не только структурного подразделения, на котором осуществляется проект, но и на деятельности самого предприятия.
Активизация лизинговой деятельности в рамках реализации инвестиционной политики позволяет предприятию получать множество финансовых и производственных преимуществ. Обновление основных фондов с использованием механизма финансового лизинга обеспечивает предприятию определённые экономические преимущества в сравнении с такими альтернативными источниками инвестиций, как: банковский кредит и собственные оборотные средства предприятия.
В работе диссертантом был рассмотрен организационно-экономический механизм формирования инвестиционной политики промышленных предприятий, в частности акцент сделан на предприятия электроэнергетики.
В заключение можно сделать следующие выводы:
Изучены динамика и тенденции инвестиционной деятельности субъектов хозяйствования в условиях происходящих экономических преобразований. Выявлено, что за прошедшие годы реформ наблюдася некоторый рост инвестиционной деятельности предприятий из-за увеличения внешних финансовых ресурсов.
Определены основные методологические принципы формирования инвестиционной политики промышленных предприятий.
Предложен агоритм реализации инвестиционной политики предприятия в условиях рыночного механизма хозяйствования.
Уточнено понятие линвестиционная программа. Установлены его сущность и место в инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов. На основе этого разработан механизм управления системой подготовки и реализации инвестиционной программы.
Разработана методика количественной оценки роста объемов производства, связанных с инвестиционной деятельностью для предприятий топливно-энергетического комплекса Нижегородской области.
Сформирована и реализована единая для предприятий ТЭК модель планирования инвестиционной политики, основывающаяся на оценке эффективности инвестиционных проектов с учетом рисков. На основе предложенной модели представлен методический подход к планированию и реализации инвестиционной политики. В рамках данного методического подхода, автором разработаны рекомендации по управлению процессом инвестирования в рамках реализации инвестиционной политики, в которых в качестве основного критерия предлагается как аналог прибыли денежный поток.
Подтверждена экономическая эффективность предложенных разработок при проведении мероприятий по планированию и реализации эффективной инвестиционной политики предприятия ОАО Нижновэнерго в городе Н. Новгороде. Рекомендуемые мероприятия основались на активизации деятельности, направленной на привлечение внешних источников финансирования при обеспечении рациональной структуры собственных финансовых источников.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Еремеева, Ксения Васильевна, Нижний Новгород
1. David G. Cantor, Steven A. Lippman "1.vestment Selection with Imperfect Capital Marcets - Econometrica, Volume 51, Issue 4, 2003. 1680c.
2. J.Clarc "Capital Budgeting and Control of Capital Expenditures", 1980
3. Rosser J.B., Rosser M.V. Schumpeterian Evolutionary Dynamics and the Collaps of Soviet-Block Socialism // Review of Political Economy. 1997. Vol. 9. №2
4. Аверина H. Дорога Нижнего наверх// Энергия России. 2002, №2
5. Акилов Г.П., Кутателадзе С.С. Упорядоченные векторные пространства.ЧНовосибирск: Наука, 1978. 230с.
6. Аксаков А. Законодательное обеспечение инвестиционной политики.// Проблемы теории и практики управления 2002, №4
7. Акции Нижновэнерго покупаются, но не продаются./ Нижегородские новости. 23.02.2000
8. Анискин Ю. Инвестиционная пктивность и экономический рост // Проблемы теории и практики управления 2002, №4
9. Ю.Бакалавр экономики (Хрестоматия) Т.2. Под редакцией Видяпина В.И./ М. Финансы и статистика, 1998. 508с.11 .Баканов М.И. Шеремет А.Д. "Теория экономического анализа" Учебник М., Финансы и статистика, 1995 г.
10. Бандурин В.В., Есиповский И.Э., Зубов Д.Л. Проблемы инвестирования предприятий финансово-промышленных групп. М.: Издательство МО РФ, 1996.
11. Бауэр Рой и др. Управление инвестиционным проектом: Опыт IBM. пер с англ. -М.:ИНФРА-М, 1995-208с.
12. Н.Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: пер. с англ. -М.: Интерэксперт-343с.
13. Берлин А. Арзямов А. Механизм инвестиционных решений на промышленном предприятии./ Проблемы теории и практики управления 2001, №1
14. Берлин А., Арзямов А. Планирование капитальных вложений на предприятии в условиях кризиса.// Дайджест директора 2001г., №8
15. Бизнес-план инвестиционного проекта: отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация/В.М. Попов, Г.В. Медведев и др. -М.: Финансы и статистика , 1997. 419с.
16. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов/пер. с англ. -М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1997. 632с.
17. Бойченко Ю. Проектное финансирование: зарубежный опыт и российская специфика. //Инвестиции в России 1998- № З-с.43-44.
18. Большой экономический словарь. Под редакцией А.Н. Азрилияна// М. Институт новой экономики. 1998г. 857с.
19. Большой экономический словарь. Под редакцией Борисова А.Б.- М.: Книжный мир, 2000. 895 стр.
20. Бригидина С.Ю. Особенности современной инвестиционной политики. // Экономический лабиринт 2001, №5 (34)
21. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений: пер с англ.-М.:-1996-432с.
22. Бухаков М.И. Внутрифирменное планирование. Учебник. М.: ИНФРА-М, 1999-391с.
23. Виленский П. Л., Лившиц В.Н, Орлова Е.Р., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Учебно-практическое пособие. -М.: Дело, 1998-248с.
24. Вокова Е. В поисках выхода.// Экономика России: XXI век 2002г., №2
25. Воропаев В.И Управление проектами в России. М.:Аланс-1995-225с.
26. Глазьев С. Экономическая ситуация в России: изменения и перспективы.// Наш современник 2002, №6
27. Грузинов В.П. Экономика предприятия и предпринимательство./ М., 1994
28. Дворкович А. Стратегическое бюджетное и инвестиционное планирование. Материалы международной конференции Экономический рост: после коммунизма/ М. Институт Экономики переходного периода, 2002г. 121с.
29. Доклад об экономике России. 2002г. Представительство Всемирного банка в России.// www.wordbanlc.org.ru
30. Документы экономической политики. Бюлетень Совета по предпринимательству при Правительстве РФ. 2001г.
31. Донцова JI.B. Система регулирования инвестиционных процессов в развитых странах// Менеджмент в России и за рубежом 1999, №4
32. Егорова E.H., Петров Ю.А. Сравнительный анализ зарубежных налоговых систем и развития налогообложения в России. Ч М.: ЦЭМИ РАН, 1995. Налоговая политика в индустриальных странах. Сборник обзоров. Ч М.: ИНИОН РАН, 1995.
33. Замков О.О. Экономические методы в макроэкономическом анализе/ М. ГУ ВШЭ. 2001г. 210с.
34. Замков О.О., Тостопятенко A.B., Черемных Ю.Н. Математические методы в экономике. Учебник./ М. Издательство ДИС. 1998. 422с.
35. Золотогоров В.Г., Инвестиционное проектирование Минск 1998, 172с.
36. Воков И.М., М.В. Грачева, Д.С. Алексанов. Критерии оценки проектов. // www.cfin.ru
37. Игошин H.B. Инвестиции: организация управления и финансирование./М., 1999
38. Идрисов А.Б., Картышев C.B., Постников A.B. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций./ М. Филин. 1997. 267с.
39. Инвестиции шаг в будущее.// Экономика России: ХХ1век - 2001, №5
40. Инвестиции в реальный сектор экономики. Ежемесячный бюлетень. -М.: Институт экономики переходного периода. 2002г.
41. Инвестиции в России. По данным Нижегородской Валютно-Фондовой биржи, www.investment.ru
42. Инвестиционные процессы в реальном секторе экономики. Институт экономического развития.// www.iet.ru
43. Интервью Председателя ФЭК России Г.П. Кутового.// Комерсантъ №14 (2611) от 29.01.2003
44. Иоффе А.Д., Тихомиров В.М. Теория экстремальных задач. М.: Наука. 1974. 480с.
45. Карлин С. Математические методы в теории игр, программировании и экономикеЧМ.: ИЛ, 1964.
46. Карманов Д.П., Филатова Т.В. Лизинг как одна из форм инвестиционной поддержки малого предпринимательства в Российской Федерации.// Лизинг ревю 1998, №3-4
47. Карпов В. Иностранные инвестиции. Совместные предприятия и иностранные юридические лица. Практическое пособие. М.: Экономика и финансы - 1998. - 668с.
48. Козырев М. Незваные партнеры РАО ЕЭС// Ведомости 10.09.2002
49. Комаров И., Еременко И. Роль инвестиционной политики в современной экономике./ Наследие 2000, №12
50. Коммерческая оценка инвестиционных проектов. Основные положения методики. СПб.: Деловой Санкт Петербург, 2002.
51. Конопляник A.A. Риск иностранных инвестиций в энергосырьевых отраслях России.// Минеральные ресурсы России 1995г. №3
52. Коссов В. Проблемы повышения инвестиционной активности в российской экономике.// Проблемы теории и практики управления -2001, №5
53. Кравченко П.П. Государственные инвестиции в промышленность России.// Финансовый менеджмент 2001, №2
54. Кувалин Д.Б., A.B. Демочкина, А.К. Моисеева Российские предприятия в 2001 г.: факторы рыночного успеха и перспективы развития// Проблемы прогнозирования 2002, №2. стр. 151-168
55. Куда пойдет российский капитал?// Экономика России XXI век 2002, №2(7)
56. Куколева Е., Виноградова Е. Прогнозирование денежных потоков в свете изменений российского налогового законодательства.// Журнал Российский оценщик 2002, №5-6
57. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. М.: БЕК, 1996 - 294с.
58. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений. М., Финансы, ЮНИТИ 1998 400 стр.
59. Макконел Кэмпбел Р., Брю Стенли Л. Экономика: Принципы, проблемы и политика. Т.2. М.Республика, 1992. 540с.
60. Маркин А. Три составляющих инвестиционной политики// Газета Вести СТС 1999, №26
61. Мау В. Экономико-политические итоги 2001 года и перспективы консолидации экономического роста. М. Институт экономики переходного периода. 2001
62. Мекумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. М.: ИКЦ ДИС-1997-160с.
63. Меры по преодолению дефицита инвестиций и формированию благоприятного инвестиционного климата.// Нефтегазовая вертикаль -2002г., №9
64. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов.//М. 1999
65. Мир управления проектами. Под ред. Решке X., Шеле X. Общ. ред. и пер. Познякова.-М.:-Аланс1994-303с.
66. Мырынюк А. Ключевые задачи и цели государственной инвестиционной политики в России// Стройка 2001, №16
67. Никайдо X. Выпуклые структуры и математическая экономика.ЧМ.: Мир, 1972.
68. Орлов А.И. Сценарии социально-экономического развития России на период до 2007 года и в XXI веке.// Обозреватель,- 1999, №10. Стр 47-50
69. Основные концептуальные подходы к стратегии развития ТЭК и его отраслей на период до 2015 года. Минэкономики России, январь 2000 г.
70. Основные концептуальные положения развития нефтегазового комплекса России. Министерство топлива и энергетики РФ. Москва, 2000г.
71. Особенности роста национальной экономики. Информационно-аналитический бюлетень.// Фонд Бюро экономического анализа -2002, №29
72. По данным Совета по предпринимательству при Правительстве РФ.// www.spprinfo.ru
73. Пресс-служба Нижновэнерго
74. Приватизация, конкурентная среда и эффективность менеджмента (на примере отраслей ТЭК) // Эксперт 2001, №6
75. Проблемы и перспективы.//Экономика России: XXI век 2002, № 2(7)
76. Прогноз развития экономики РФ на период до 2004 года. Информационно аналитический вестник подготовлен Аналитическим управлением Аппарата Государственной Думы.
77. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. 2-е издание./М. ИНФРА-М, 1999. 980 с.87.РАО ЕЭС России
78. Российская энергетическая политика. Стратегия для России: Повестка дня для Президента 2000
79. Савельев Д. Российский ТЭК: проблемы и перспективы// ИА ИФ-Регион 21.03.2002
80. Сатанов Г.А. Бизнес планирование и управление энергосберегающими проектами с учетом особенностей российской экономики.// Экологические системы 2002, №1
81. Сергеев И.В., Веретенникова И.И., Яновский В.В. Организация и финансирование инвестиций.// М. Финансы и статистика. 2002г. 399с.
82. Смоляк С.А. Учет специфики инвестиционных проектов при оценке их эффективности// Аудит и финансовый анализ 1999, №3.
83. Социально-экономическая трансформация хозяйственной системы России. Ч СПб: Изд-во СПб У ЭФ, 1997.
84. Социально-экономическое положение Нижегородской области в январе-декабре 2002г. Доклад.// Нижегородский областной Комитет государственной статистики. 2003г.
85. Стороженко С. Инвестиции в Россию: лучше больше, да лучше.// Журнал Экономика России: XXI век 2002, №2(7)
86. Топливная промышленность Нижегородской Области 1995-2001гг. Статистический сборник.// Нижегородский областной Комитет государственной статистики. 2002г.
87. Троицкий A.A. Об энергетической стратегии России.// Кабели и провода 2002, №3
88. Тушунов И. Изменение налога на прибыль ведет к снижению инвестиций. // Полит.ру информационно-политический канал. www.polit.ru
89. Федоров Б.Г. Что нужно России, или укрепление рубля?// РЭО Вестник. 24.05.2002, №40
90. Финансовое планирование и контроль. Под ред. Поукока М.А., Тейлора А.Х.-М.: 1996-479с.
91. Ходоровский А., Вислогузов В., Кирилов Д. Инвестиционный бум.//Русский фокус 2002, №12(49)
92. Хот Р.Н., Барнес С.Б. Планирование инвестиций. Пер с англ,-М.: Дело-ТД, 1994- 120с.
93. Цыганков А. Энергетика в тупике.// Закон. Финансы. Налоги -2002г., №22
94. Черкасов В.В. Проблемы риска в управленческой деятельности. Монография/М. Рефл-бук. 1999. 287с.
95. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций М, Дело 1998-256 стр.
96. Шапиро В.Д. Управление проектами. СПб.; ДваТрИ, 1996-6Юс.
97. Эк ланд И., Темам Р. Выпуклый анализ и вариационные проблемы.ЧМ.: Мир, 1979.
98. Эконометрика. Под редакцией И.И. Елисеевой./ М. Финансы и статистика, 2002. 340с.
99. Электроэнергетика Нижегородской Области 1995-2001гг. Статистический сборник.// Нижегородский областной Комитет государственной статистики. 2002г.
100. Эрдманн Г. Пути развития энергетики в XXI в.// Проблемы теории и практики управления 2002г., №3
101. Яковлев А. Структурные деформации как фактор экономических реформ в России. Инвестиционный климат и экономическая стратегия России,- М.: Высшая школа экономики. 2000г. Стр 5101. Нормативные документы:
102. Законопроект О поддержке инвестиционной деятельности на территории субъектов Российской Федерации. Министерство финансов РФ
103. Налоговый кодекс РФ (часть вторая) № 117-ФЗ от5.08.2000
104. Приказ Минфина РФ от 30.03.2001 №26н (редакция от 18.05.2002) Об утверждении положения по бухгатерскому учету Учет основных средств ПБУ 6/01
105. Распоряжение ФУНД при Госкомимуществе РФ от 5.12.1994 № 98-р Об утверждении типовой формы плана финансового оздоровления (бизнес-плана), порядка его согласования и методических рекомендаций по разработке планов финансового оздоровления
106. ФЗ РФ от 25.02.1999 №39-Ф3 Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений.
107. ФЗ РФ от 29.10.1998 №1б4-ФЗ О лизинге
Похожие диссертации
- Совершенствование методов оценки эффективности функционирования и выбора направлений инвестиционной политики в топливно-энергетическом комплексе
- Организационно-экономический механизм реализации инвестиционной политики генерирующей компании электроэнергетики
- Организационно-экономический механизм формирования экономического потенциала стран СНГ
- Формирование инвестиционной политики в топливно-энергетическом комплексе России
- Организационно-экономический механизм формирования инвестиционной политики промышленных предприятий