Моделирование нормативов ипотечного кредитования тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Елисеева, Татьяна Викторовна |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2010 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.13 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Моделирование нормативов ипотечного кредитования"
003493162
На правах рукописи
ЕЛИСЕЕВА Татьяна Викторовна МОДЕЛИРОВАНИЕ НОРМАТИВОВ ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ
Специальность 08.00.13 - Математические и инструментальные методы экономики
Автореферат
на соискание ученой степени кандидата экономических наук
2 5 ФР.З ?П10
Москва, 2010 г.
003493162
Диссертационная работа выпонена в отделе разработки и проектирования информационных систем и технологий Всероссийского научно-исследовательского института проблем вычислительной техники и информатизации.
Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор
Харитонов Сергей Александрович
Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор
Горемыкин Виктор Андреевич
доктор экономических наук, профессор Дрогобыцкий Иван Николаевич
Ведущая организация: Всероссийский заочный финансово-
экономический институт
Защита диссертации состоится марта 2010 г. в 14.30 часов на заседании диссертационного совета Д219.007.01 во ВНИИПВТИ по адресу: 115114, Москва, 2-й Кожевнический пер., д. 8, конференц-зал (ауд. 213).
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ВНИИПВТИ по адресу: 115114, Москва, 2-й Кожевнический пер., д. 8.
Автореферат разослан л февраля 2010 г.
Ученый секретарь диссертационного совета, кандидат экономических наук
П.П. Гвритишвили
Введение
Актуальность диссертационного исследования. Ипотечное кредитование - это система отношений, возникающих в связи с выдачей и получением догосрочной ссуды (ипотечного кредита), обеспеченной ипотекой (залогом недвижимого имущества). В целом, систему жилищного ипотечного кредитования можно определить как совокупность кредитных институтов и элементов инфраструктуры, осуществляющих финансовое инвестирование в виде кредитования под залог жилья.
Для всестороннего анализа организационно-экономических основ системы ипотечного кредитования жилья необходимо выделить ее основные элементы и выявить его структуру. К ним относятся сберегательные (депозитные) банки; судо-сберегательные ассоциации или кассы; специализированные ипотечные банки, осуществляющие исключительно ссудную деятельность.
Основными элементами инфраструктуры являются: эмиссионно-финансовые корпорации (ЭФК), обеспечивающие трансформацию первичных закладных, приобретенных у банков, в ценные бумаги, обеспеченные недвижимостью и инвесторы, приобретающие ипотечные ценные бумаги за реальные деньги (как правило, это коммерческие банки, коммерческие и пенсионные фонды, отдельные граждане). Наличие этих институтов является характерным признаком эффективности системы ипотечного кредитования. Так, в Дании уже 150 лет все ипотечное кредитование в стране осуществляется специальными банками. В Германии наряду с ипотечными банками активно выдают ссуды строительные сберкассы. В США, несмотря на то, что первоначально кредиты выдают коммерческие банки, судо-сберегательные ассоциации, кредитные союзы, фактическими держателями большой доли национального ипотечного портфеля являются созданные по решению Конгресса США специальные правительственные агентства.
В России рынок ипотечного кредитования находится на стадии формирования и развития. Этот рынок призван решить целый ряд острых проблем. В настоящее время, несмотря на кризис, доступная ипотека существует и остается не только важным, но и в некоторых случаях незаменимым инструментом на рынке жилья. В настоящее время уже существуют ставки по ипотеке от 10% в доларах и 13% в рублях, при первоначальном взносе 20%, выплатах в 10% годовых в рублях сроком на 10 лет.
Значительное влияние на формирование направления диссертационного исследования оказали научные работы в области совершенствования механизмов государственного регулирования и разработки государственной и региональной стратегии развития ипотечного кредитования. Авторами этих исследований являлись отечественные ученые: В.М.Агапкин, В.Беленький, В.А. Горемыкин,
A.Б. Ивасенко, С.С.Колобов, Н.Б.Косарев, Е.Б. Кибалов,
B.А.Кудрявцев, Е.В.Кудрявцева, В.М. Ланцов, В.В.Лимаренко, Л.Ю. Руди, Р. Страйк, А.Н. Ужегов, Г.А. Цылина, А.Ю. Шарапов, А.И.Щербаков, и многие другие.
На сегодняшний день главная проблема, возникшая при реализации Национального проекта, - активное стимулирование спроса без достаточного обеспечения предложения, что ведет к повышению цен. Увеличение объемов рынка ипотечного кредитования, не подкрепленное ростом объемов возводимого жилья, вызывает удорожание недвижимости и сокращение потенциальной базы ипотеки. Рост цен на недвижимость девальвирует предпринимаемые банками усилия по снижению ставок и оптимизацию требований к заемщикам. Кардинально изменить ситуацию может только рост объема возводимого жилья. Без увеличения объемов нового строительства и снижения административных барьеров на строительном рынке невозможно сделать жилье доступным, иначе рост цен будет всегда опережать платежеспособный спрос.
Однако помимо этой проблемы эффективность рынка определяется нерешенностью научно-методических и практических вопросов оптимизации норм и нормативов ипотечного кредитования.
Это сдерживает развитие рынка ипотечного кредитования и затрудняет решение таких проблем, как:
- наличие (в Москве, Санкт Петербурге и в других крупных городах) нового жилого фонда, который не обеспечен платежеспособным спросом;
- недогрузка мощностей строительного комплекса;
- значительное расслоение населения по уровню дохода и неспособность населения, имеющего средний и низкий уровень дохода оплачивать свои потребности в жилье;
- наличие значительной неудовлетворенной потребности в жилье у местных жителей и приезжих с недостаточным доходом;
- отсутствие достаточных гарантий для привлечения банковского и государственного кредитов и несовершенство законодательной базы.
Комплексный подбор нормативов ипотечного кредитования, таких как срок кредитования, ставка %-та, под которую выдается кредит, доля, которую составляет кредит от стоимости квартиры и др., в значительной мере определяет эффективность всей системы ипотечного кредитования.
Целью диссертационного исследования является разработка универсальных моделей и методов оптимизации нормативов ипотечного кредитования на единой базе экономико-математического моделирования.
В соответствии с поставленными целями определены следующие основные задачи диссертационного исследования:
- изучить современное состояние методов управления ипотечным кредитованием, теоретические основы и сложившуюся практику;
- разработать экономико-математическую модель оптимизации нормативов ипотечного кредитования;
-разработать агоритмы оптимизации (поиска оптимального решения модели);
- разработать методики сбора данных;
- выпонить экспериментальные расчеты и сформулировать рекомендации по применению методов оптимизации нормативов ипотечного кредитования.
Объектом исследования являются государственные учреждения, которые занимаются принятием решений в области ипотечного кредитования, а также финансово-кредитные организации, участвующие в процессе непосредственного кредитования.
Предметом исследования являются методы и методики оптимизации нормативов ипотечного кредитования.
Методология исследования. Теоретическую и методологическую базу исследования составляет комплексный подход к моделированию сложных социально-экономических систем, основу которого составили ключевые положения экономической теории, кибернетики, теории экономико-математического моделирования.
В ходе проведения исследований использовались труды отечественных и зарубежных ученых в области экономико-математического моделирования. При решении конкретных задач были использованы научные работы в области теории вероятностей, математической статистики, статистической оптимизации, экономико-математического моделирования.
Исходной нормативной и фактологической базой исследования послужили законченные научно-экономические разработки и статистические материалы отечественных академических и отраслевых институтов. Были изучены нормативные акты, статистическая информация, труды российских и зарубежных учёных, связанные с проблематикой ипотечного кредитования.
Диссертационная работа по своему содержанию соответствует пунктам 1.4 и 2.3. Паспорта специальности 08.00.13 - Математические и инструментальные методы экономики
Научная новизна работы. В диссертации выпонены исследования и получены следующие новые результаты:
- проведен анализ современного состояния методов управления ипотечным кредитованием, на основе которого определены сложившиеся в практике подходы к определению нормативов ипотечного кредитования;
- сформулирована задача моделирования нормативов ипотечного кредитования, отличающаяся от существующих постановок задач тем,
что при её решении происходит минимизация рисков кредитодателей и обеспечивается согласованный подбор этих нормативов;
- выявлены условия возникновения коммерческих рисков при ипотечном кредитовании, основанные на представлении набора нормативов кредитования, которые порождают двоякий риск. А именно риск завышения (чрезмерного ужесточения условий кредитования) и риск занижения (неоправданного ослабления условий кредитования);
- разработаны новые имитационные модели и агоритмы спроса на ипотеку, которые позволяют скорректировать спрос с учетом конкретных значений нормативов ипотечного кредитования. Это достигается за счет введения безразмерных коэффициентов, которые либо стимулирует потенциального клиента к тому, чтобы попытаться взять ипотечный кредит, либо наоборот удерживает от такой попытки.
- разработаны новые имитационные модели и агоритмы рисков завышения (модель замораживания финансовых ресурсов) и занижения (модель упущенного дохода). Эти модели различны для разных вариантов страхования рисков и для разных кредитных организаций;
- предложены рекомендации по использованию моделей ипотечного кредитования, а также диалоговые процедуры, обеспечивающие дружеский интерфейс для менеджера-аналитика.
Практическая ценность работы заключается в том, что основные положения, выводы и рекомендации диссертации ориентированы на практическое применение математических и инструментальных методов при разработке системы моделирования нормативов ипотечного кредитования.
Проведенные исследования и полученные результаты совершенствуют теоретическую и практическую методологии моделирования инвестиционной деятельности в области ипотечного кредитования. Разработанные модели, аналитические методы и агоритмы оптимизации направлены на решение практической задачи - повышения эффективности государственного управления рынком ипотечного кредитования. Результаты исследований доведены до конкретных методик, агоритмов и рекомендаций.
Апробация и внедрение результатов исследования. Проведенные в диссертации исследования выпонялись непосредственно в интересах научно-исследовательских работ по региональной информатизации.
Результаты экспериментальных расчетов подтвердили работоспособность системы моделирования нормативов ипотечного кредитования и её экономическую эффективность. Как показали экспериментальные исследования практического использования научных выводов и рекомендаций диссертации в ОТП банке, внедрение системы моделирования позволит более гибко принимать
решения по вложению инвестиций в систему ипотечного кредитования.
Теоретические и практические результаты диссертации были использованы при чтении лекций по курсу Менеджмент для студентов МГУТУ.
Основные положения диссертации докладывались и получили одобрение на Международных НТК Информатизация и глобализация социально-экономических систем (Москва, РГГУ, 2007) и Проблемы регионального и муниципального управления (Москва, РГГУ, 2009), а также на научных семинарах кафедр: Менеджмента МГУТУ, Прикладная информатика ВЗФЭИ, Математическое моделирование экономических процессов ФА при Правительстве РФ, Финансы и кредит РГГУ, заседаниях НТС ВНИИПВТИ.
Публикации. По теме диссертации опубликовано 3 научных работ общим авторским объемом 1,7 п.л.
Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, выводов и результатов исследования, списка литературы. Общий объем диссертационной работы 132 страниц, содержащих машинописный текст, 22 рисунков и 17 таблиц.
ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ
В соответствии с целью и задачами данного исследования в работе были рассмотрены следующие основные задачи и направления исследований.
Первая группа исследований была посвящена рассмотрению сложившейся практике ипотечного кредитования и научно-методические проблемы ипотечного кредитования. В частности, рассмотрены:
- сущность ипотечного кредитования и ее место в системе кредитных отношений;
- современное состояние системы жилищного ипотечного кредитования в России;
- характеристики основных моделей систем ипотечного кредитования за рубежом;
- перспективы ипотечного кредитования в России;
- совершенствование жилищного ипотечного кредитования в России и программы ипотечного кредитования в Москве.
Современные системы ипотечного кредитования представляют собой сложнейшие финансово-правовые образования, сложившиеся с учетом особенностей общественно-экономического развития и специфики регулирования гражданских правоотношений различных стран. Поэтому институциональный состав кредитных учреждений в каждом из государств по-своему уникален, а национальные системы ипотечного кредитования в целом имеют множество отличительных особенностей. Не меньшую роль в этом сыграли уровень развития и структура рынков недвижимости.
Выпоненный анализ позволил сформулировать задачу оптимизации нормативов ипотечного кредитования, которая призвана решить три следующие основные взаимосвязанные проблемы:
- во-первых, обеспечить по возможности комфортный график погашения кредита для клиента, при котором платеж составляет не более 50% дохода;
- во-вторых, привлечь, по - возможности, большее количество заемщиков;
- в-третьих, обеспечить достаточную экономическую эффективность всей системы ипотечного кредитования.
Вторая группа исследований была посвящена разработке экономико-математической модели ипотечного кредитования. Иначе говоря, необходим согласованный и оптимальный подбор следующих нормативов ипотечного кредитования:
- срок кредитования (Р1);
- ставка %-та, под которую выдается кредит (р2);
- доля, которую составляет кредит от стоимости квартиры (р3);
- сумма свободных денежных средств для первоначального взноса (р4);
- процент, который могут составлять расходы на погашение дога от дохода клиента (р5);
- предельная стоимость квадратного метра приобретаемого жилья
Суммарный платежеспособный спрос на жилую площадь, приобретаемую через ипотеку (обозначим ее РА и будем называть фактом) зависит как от перечисленных нормативов, так и от факторов, формирующих конъюнктуру рынка жилья. К числу этих факторов, в частности, относятся:
- количество жителей на рассматриваемой территории, желающих приобрести жилье (Г|);
- средний уровень дохода у этой категории жителей ^2);
- конкуренция со стороны других источников получения жилья (кроме ипотеки) и др.
Факторы {з.....^ являются случайными величинами.
Информация для их прогнозирования может быть получена отчасти из статистики, отчасти путем экспертных оценок или специальных социологических обследований.
Можно разработать имитационную модель (обозначим 1), которая позволит осуществлять статистические испытания и получать ожидаемые реализации факта при любых прогнозируемых значениях факторов рынка жилья и нормативов ипотечного кредитования:
РА=П(р,, р2, Рз, Рд, Р5, Ре, Ь, к,
Проблема выбора оптимальных значений параметров ипотечного кредитования p1f р2, Рз, Р4> Ps. Рб проистекает из того, что условия кредитования имеют двоякие последствия. Ужесточение этих условий:
- с одной стороны, увеличивает доходы региональных органов власти или других гарантов предоставления кредитов, увеличивают доходы банков, предоставляющих кредиты, уменьшают вероятность не возврата кредитуемых средств;
- с другой стороны, уменьшает ожидаемый объем жилья, приобретаемого с помощью ипотеки, влечет рост издержек на содержание невостребованного жилого фонда, недогрузку строительного комплекса.
Ослабление условий кредитования имеет обратные противоречивые следствия. Таким образом, любой набор нормативов кредитования порождает двоякий риск, а именно риск завышения (чрезмерного ужесточения условий кредитования) и риск занижения (неоправданного ослабления условий кредитования).
Для количественного выражения этих рисков введем в рассмотрение величину PL (будем называть ее планом) которая выражает заранее неизвестный, искомый оптимальный объем жилья для ипотечного кредитования.
Риск завышения это экономические последствия возникновения ситуации, в которой план оказывается больше факта (PL>FA). При этом разность между планом и фактом (PL-FA) выражает невостребованную жилую площадь. Затраты от замораживания средств, вложенных в ее строительство и содержание обозначим ^(PL.FA). Математическое ожидание этих затрат Mi^PL.FA)}, где М знак математического ожидания, и есть риск завышения.
Риск занижения это экономические последствия ситуации, когда план меньше факта (PL<FA). При этом, разность между фактом и планом, выражает жилую площадь, которую можно было бы допонительно реализовать через ипотеку. Возникающий при этом упущенный доход от возможных операций на рынке договых обязательств обозначим VP2(PL,FA). Математическое ожидание этих потерь Mi^PL.FA)}, где М знак математического ожидания, и есть риск занижения.
Можно разработать агоритмы расчета FA для любых заданных
значений рь р2, рз, P4, Ps. Рб и реализаций U, f2, f3.....fn, а так же
агоритмы расчета значений функций ^(PL.FA) и ^(PL.FA) для любых PL и FA. В целом, таким образом, имеем:
Т, (PL, FA), PL > FA T2(PL,FA),PL<FA
При любом сочетании нормативов ипотечного кредитования
Р1.....р6 емкость ипотечного рынка Я(р1,...,р6) определяется из условия
минимизации максимального риска, то есть:
Щр,,...,^) т1п{тах{м{^(РЬ,Ра)})} [3]
Оптимальным является такое сочетание нормативов ипотечного кредитования р!.....р6, при котором риск минимален, то есть:
пип !*({>,,...,р6) [4]
(Рр-Рб) 1 J
В совокупности соотношения [1], [2], [3] и [4] составляют математически корректную структурную формулировку задачи статистической оптимизации нормативов ипотечного кредитования в виде эволюционно-симулятивной модели.
Раскроем содержание агоритма модели О в уравнении [1]. Пусть:
- количество жителей в регионе возрасте от 20 до 30 лет;
Ь - средний доход категории клиентов от 20 до 30 лет;
fз- доля дохода, которые клиенты возрастной категории от 20 до 30 лет готовы затратить на ипотеку;
и - количество жителей в регионе возрасте от 30 до 40 лет;
- средний доход категории клиентов от 30 до 40 лет;
f6-доля дохода, которые клиенты возрастной категории от 30 до 40 лет готовы затратить на ипотеку;
Ь - количество жителей в регионе возрасте от 40 до 55 лет;
Та - средний доход категории клиентов от 40 до 55 лет;
доля дохода, которые клиенты возрастной категории от 40 до 55 лет готовы затратить на ипотеку.
Введем следующие обозначения:
- Ъ * и * fз - сумма средств, которую клиенты возрастной категории от 20 до 30 лет готовы затратить на ипотеку.
- и * и * fв - сумма средств, которую клиенты возрастной категории от 30 до 40 лет готовы затратить на ипотеку.
- Ь * и * и ~ сумма средств, которую клиенты возрастной категории от 40 до 55 лет готовы затратить на ипотеку.
Эти суммы дожны быть скорректированы с учетом конкретных значений нормативов ипотечного кредитования. Дело в том, что каждый норматив ипотечного кредитования, либо стимулирует потенциального клиента к тому, чтобы попытаться взять ипотечный кредит, либо наоборот удерживает от такой попытки. Для учета этого влияния мы вводим в рассмотрение безразмерные коэффициенты Кч,
К2 и К3 для каждой возрастной категории соответственно (выражающиеся в долях единицы).
С учетом сказанного имитационная модель:
РА=Г2(Р1, р2, Рз, Ра, р5, Ре. .....У
предстает в виде:
= *fз*K1 + f4*f5 Ч6*К2 +ЬЧВ *Ь*Кз
При этом влияние нормативов ипотечного кредитования р2, р3, Р4, Рб, Ре на размер платежеспособного спроса РА скрыто в процедуре расчета коэффициентов К^ К2 и К3. Обратимся к рассмотрению этой процедуры. Пусть а^ - элемент таблицы 1, где I - номер строки, а ] -номер стобца. Содержательный смысл величины ад - бальная экспертная оценка потенциальным клиентом положительного или отрицательного влияния на него того или иного значения норматива.
Так, например, из таблицы 1 видно, что сц,1 = 3. Это означает, что по 5-ти бальной шкале потенциальные клиенты возрастной категории от 20 до 30 лет в среднем считают, что 10-летний срок погашения кредита вызывает удовлетворение с оценкой в 3 бала.
То, что сс1,2 = 4 означает, что этот же срок для этой же категории клиентов вызывает негативное отношение к кредиту с оценкой в 4 бала по обратной пятибальной шкале, где 1 - означает минимальное негативное отношение, а 5 максимальное негативное
отношение. Аналогичный смысл имеют ац, \ = 1.....18, ] = 1.....6. В
таблице 2 представлена анкета для социологического опроса. В таблицу 1 заносятся средние значения соответствующих величин по всем запоненным анкетам. При этом неправильно запоненные анкеты игнорируются.
Таблица 1: Экспертные оценки в 5-ти бальной шкале склонности клиентов обратиться за получением ипотечного кредита
Возрастная категория 20 - 30 лет Возрастная категория 30 - 40 лет Возрастная категория 40 - 55 лет
Показатели Значение Увеличение склонности к получению кредита Уменьшен ие СКЛОННОСТк к получению кредита Увеличение склонности к получению кредита Уменьшение склонности к получению кредита Увеличение склонности к получению кредита Уменьшен ие склонности к получению кредита
\ 1 2 3 4 5 6
10 1 3 4 2 4 3 1
Р1. лет 15 2 3 3 3 3 2 1
20 3 5 3 3 3 1 1
5 4 5 1 4 1 3 1
Р2. 10 5 2 3 2 1 2 1
15 6 1 5 1 5 1
30 7 2 1 2 1 2 1
Рз, 50 8 1 2 1 1 1 1
70 9 1 4 1 4 1
100 10 3 2 4 2 3 1
Р4, т.р. 250 11 2 3 3 2 2 1
450 12 1 5 1 4 1
30 13 5 1 4 1 3 1
Р5, 50 14 2 2 2 2 2 1
70 15 1 5 1 4 1 5
30 16 3 1 3 1 3 1
Ре, т.р. 45 17 2 1 3 1 2 2
60 18 1 4 1 4 1 3
Таблица 2: Анкета для экспертного опроса
Возраст заемщика: до 30 лет, от 30 до 40 лет, старше 40 лет. Нужное подчеркнуть.
Нормативы ипотечного кредитования Значения Положительная оценка по прямой* 5-ти бальной шкале Отрицательная оценка по обратной" 5-ти бальной шкале
Срок погашения кредита (Р1), лет 10
Ставка %-та, под которую выдается кредит (Рг) 5
Доля, которую составляет кредит от стоимости квартиры (рз), % 30
Сумма свободных денежных средств для первоначального взноса (р4), тыс. руб. 100
Процент, который могут составлять расходы на погашение дога от дохода клиента (р5), %. 30
Предельная стоимость квадратного метра приобретаемого жилья (р6), тыс. руб. 30
* - при прямой 5-ти бальной шкале: 1 - наименьшая положительная оценка, 5 - наибольшая положительная оценка. ** - при обратной 5-ти бальной шкале: 1 - наименьшая отрицательная оценка, 5 - наибольшая отрицательная оценка. Положительная оценка означает, что данное значение норматива склоняет Вас к обращению за ипотечным кредитом, а отрицательная оценка означает, что это же значение норматива оттакивает от желания обращаться за кредитом. Поскольку одно и то же значение норматива вызывает как положительные (по одним причинам) так и отрицательные (по другим причинам) эмоции, то необходимо дать две оценки для каждого значения каждого норматива.
Процедуры расчета коэффициентов Кч, К2 и К3 состоит в следующем:
- для любых заданных значений р2, р3, р4, р5, Ре и заданной возрастной категории потенциальных заемщиков по таблице 1 находятся соответствующее значение ау;
- рассчитывается сумма М соответствующих балов ац, характеризующих увеличение склонности обращения за кредитом и сумма соответствующих балов а^, характеризующих уменьшение склонности обращения за кредитом;
при ЭТОМ К, =
[М_ М_ 4
Л = 1,2,3..
Рассмотрим пример выпонения описанной процедуры. Пусть р1 = 10, рг = 5, рз= 50, р4= 250, рв= 70, р6= 60. Для возрастной категории от 30 до 40 лет из таблицы 1 найдем:
си,з = 2, а^ = 4, а4>3 =4, 04,4 = 1, а8,3 = 2, а8,4 = 1, ац,3 = 3, а15,3 = 1, =4, ац,4 = 2 , он8,3 = 1, ал,4 = 4. При этом:
М = <1,3 + 04,з + ав,з + ац,з + а15,з + а^з = 2 + 4 + 2 + 3 + 1 + 1 = 13; Ь = а14+а4 4+а8 4+ац4+а15 4+01184 = 4 + 1 + 1 + 2 + 4 + 4 = 16; К2 = 13 /16 = 0,81.
В целом имитационная модель платежеспособного спроса на жилье в предположении, что закон распределения вероятностей значений каждого фактора представлен в виде накопительной гистограммы (в кусочно-линейной форме) такова:
- предполагаем, что величинам p1f р2, Рз, Р4. Ps, Ре (нормативам ипотечного кредитования) приданы конкретные значения;
- для каждой возрастной категории t = 1, 2, 3 по таблице 1 находим соответствующие а^;
- рассчитываем суммы М, соответствующих балов а^, характеризующих увеличение склонности обращения за кредитом и суммы Lt соответствующих балов а^, характеризующих уменьшение склонности обращения за кредитом;
- рассчитываем коэффициенты Kt = Mt/ Lt, t = 1,2, 3;
- для каждого фактора л = 1,...,9 находим реализацию псевдослучайной величины равномерно распределенной между нулем и единицей Rand:
- находим реализацию фактора по формуле по формуле:
Д_ Rand -Ь , Д , Д ч . /;=-= {Rand-Y2)*
+ хг, где Y = а * X + b - функция
V Уз-У2
закона распределения вероятностей на линейном участке, (Х2,У2) и (Хз,Уз) смежные точки излома и У2<Яапс1 <Уз\
- рассчитываем РАо = и* Кч + Ъ* и * V К2 + Ь* \8 * и* К3. С помощью этой имитационной модели можно осуществить статистические испытания и получать массив реализаций платежеспособного спроса: РАо, е = 1, 2, 3, ...
Обратимся теперь к построению имитационной модели замораживания финансовых ресурсов ^(РЬ.РА) и имитационной модели упущенного дохода Ч^РЦРА). Эти модели будут, вообще говоря, различны для разных вариантов страхования рисков и для разных кредитных организаций. Однако, достаточно ограничится рассмотрением одного случая, который, при необходимости, может быть допонен и усложнен.
В частности, в случае, если кредитная организация планировала выдать ипотечных кредитов в объеме Р1_, но фактически оказалось возможным выдать меньшее количество РАо, то средства в объеме Р1. - РАо окажутся замороженными на период, пока им ни будет найдено достаточно эффективное применение. Если обозначить через Я среднюю ставку доходности среднесрочных депозитов, то ((? /100) * (Р1_ - РАо) - потери от замораживания средств. Таким образом: ^(РЦРАо) = (I* /100) * (РЬ - РАо) при Р1_ > РАо, е = 1, 2, 3,... Если же кредитная организация не резервирует достаточного количества средств для ипотечного кредитования и возникает неудовлетворенный спрос, то есть в ситуации Р1. < РАо возникает упущенный доход. Если обозначить через в средний доход, который получает кредитная организация на рубль выданного кредита, то
величина (S / 100) * (FAe - PL) выражает размер упущенного дохода. Таким образом:
F2(PL,FAe) = (S /100) * (FAe - PL) при FAe > PL, е = 1, 2, 3, ...,
где е - номер статистического испытания.
Третья группа исследований связана с разработкой программного обеспечения экономико-математической модели оптимизации нормативов ипотечного кредитования, которая может быть реализована в среде модуля лEquilibrium инструментальной системы лDecision. Выпонение режима Прямого расчета позволит, при этом, получать решение задачи, то есть для любых заданных законов распределения вероятностей значений факторов fu f2, fз,...,fп и любых конкретный значении нормативов pi, р2, р3, P4, Ps, Ре рассчитать равновесный платежеспособный спрос на ипотечные кредиты, совпадающий с предложением.
Учитывая, что показатели р" имеют ограниченное число альтернативных значений (обычно три), причем некоторые сочетания значений являются предпочтительными, для поиска оптимальных значений нормативов p-i, р2, р3, P4> Ps, Рв. отвечающих условию [4] можно осуществить полный перебор. При этом выбор наилучшего сочетания значений может производиться исходя из условия максимума объема ипотечного кредитования при условии приближения показателя Завышение/Занижение к единице.
dj биб отека равнеелл долей Ёасчвт Сеоеис fcasa данных 1 Сидите е-прог JSJX] - - в х
J -J J j j л -J^' fl-f 2 . ai Л g AflalCyr . 10 Х [ж]* Ч т i % ООО 'A J5 Ф ре
Англо*Русский Х Общи* -HBiо С llQi BntfiN БШй т.
Е38 " ft <>
А в с D Е F G Н 1 J Ч
1 ФОРМА 1: Прямой расчет Модель ММ1 20.00
2 ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ И, , i \OBAHH РЕ ЗУЛЬТА Т ОПТИМИЗАЦИОННОГО0 РАСЧЕТА Копичос >Х,....;
3 ФАКТОРЫ И Разчер- ... я.......... ПЛАН зче/чюсп Значение Фат,,о/,он I
4 IV? ИСХОДНЫЕ ПОМ ЗА ТЕЛЯ Значение Л/u и Отнимут 2.(.ii.il
5 1 Количество ж,Днелеп ,2,' 10 new), mm тыс.чел. Завышение Занижение Доли ед. 1.15
7 3 . .... " ... .. . тыс.,,. Надежность по занижению Дол,,*). в. 52
8 4 НОРМАТИВ пиызателен
9 5 . Х . , Х Д.,,: Оппшчуи тыс./,. 2.630I 1.00
10 6 Дон зат/ит ч., ипотеку (20 Х W Пет). пи* доли ед. Завышение Занижение Доли ед. J.J5 lh.ll. ов 111,11
11 7 Копичт rneo ч,те:,еЧ( 10 - J.i пет! mill ШЫС.ЧёП, Надежность по завышении Доли ед. 0.51 расчете
13 9 C,,edH,w<lo>od(s,>-JnДm). mi,, '- тыс.,,. Л"е'
14 10 Среднш, doxoa (Ml 40 лет), Дax ШЫ1./>. Расчетные показатели : со
16 11 Доля Mill ipam ц.1 Дпотею, (i0 Х 40 пет), mm доли ед. Название Разчерн.
16 и 2.6 U.S1 ИНТЕРВАЛ
17 J3 о НЕОПРЕ-
18 14 ........ ' <Х о о ПЕЛЕН-
19 15 ПОСТ И:
20 16 ......... M.. .!,.(,' ' , тыс./,. о
21 17 Допч ДД..ДД.у (40 S5 mm доли ed. о о ПЛАН
22 U .....' ши доли ед. о от:
23 10 .). чш ед. о 2.579.76
24 20 доли ед. о до:
25 27 2.747.03
28 22 Дочк1ио,ты.Дг^Ыеч'очмь., депозитов о о
27 23 НОРМАТИВ
28 24 от:
29 25 * > о <> 2.400.22
30 26 о о о до:
31 27 о о о о 2.M7.5I
Рис. 1: Лист Варианты с загруженной моделью Ипотека В диссертации разработаны диалоговые процедуры для
выпонения экспериментальных расчетов. Чтобы загрузить реализованную в системе модель ипотечного кредитования, необходимо выпонить диалоговую процедуру:
Библиотека равновесных моделей -> Моя модель 1 (Ипотека)
Появится лист Варианты с загруженной моделью Ипотека. При загрузке выбранной модели на листе Варианты автоматически распечатывается Форма 1, с перечнем факторов и показателей, входящих в выбранную модель. Фрагмент Формы 1, показанный на рис. 1, содержит перечень факторов и показателей модели Ипотека. Форма 1 одновременно является формой для ввода исходных данных и формой для печати результатов оптимизационного расчета.
Вся исходная информация вводится только в стобец лD. В стобце А дана нумерация факторов и показателей по порядку. Вначале перечисляются факторы, затем показатели. В стобце В даны названия факторов и показателей. Отличительной особенностью фактора является то, что для него заданы две позиции: для минимального значения (после названия фактора указано: лmin) и для максимального значения (после названия фактора указано: шах). Интервал меяеду максимальным и минимальным значениями представляет собой погрешность в оценке фактора и, вместе с тем, интервал неопределенности для данного фактора. Для показателя указывается одно значение
Экспертная оценка предельных значений фактора является наиболее простым, наиболее доступным, наиболее оперативным и наиболее дешевым способом получения исходной информации. Вместе с тем, этот способ является и наименее надежным и может привести к грубым ошибкам. Прибегая к экспертизе предельных значений, мы по умочанию допускаем, что фактор имеет равномерный закон распределения вероятностей на заданном интервале. Причем выбор именно этого закона распределения вероятностей имеет то основание, что для иных гипотез нет необходимой информации.
Кроме задания фактора с помощью и минимального и максимального значения допустимы и другие способы, в частности:
- с помощью гистограммы;
с помощью математического ожидания и среднего квадратического отклонения в предположении, что фактор имеет нормальный закон распределения вероятностей;
- .в виде массива;
- на основе прогнозирования по тренду (при наличии динамического ряда),
Диалоговая процедура:
Расчет -*Х Прямой/Обратный
открывает диалоговое окно, позволяющее выбрать вариант оптимизационного расчета:
Было проведено анкетирование и было запонено 75 анкет представленных по форме таблицы 2. На основе этих данных получены экспертные оценки склонности клиентов обращения за ипотечным кредитом, показанные в таблице 1. Используя дынные этой таблицы, рассчитаны значения коэффициентов склонности к потреблению, представленные в таблице 3. В этой таблице значения
показателей ипотечного кредитования Р1.....Рб и соответствующие
значения показателей К1, К2 и К3, характеризующие склонность к получению ипотечного кредита возрастной категории от 20 до 30 лет, от 30 до 40 и от 40 до 55 лет соответственно.
Таблица 3: Нормативы ипотечного кредитования и склонность к получению кредита в различных возрастных категориях.
№ Р1 Рз Рз Р< Р5 Ре к, К2 Кз
1 10 5 30 100 30 30 1 1 1
2 15 10 50 250 70 45 0,65 1 0,82
3 20 15 70 450 70 60 0,37 0,33 0,3
4 10 10 50 100 50 45 0,93 1 1
5 15 15 30 250 30 45 1 1 1
6 20 10 70 450 50 60 0,57 0,63 0,67
7 10 5 30 450 30 30 1 1 1
8 15 5 70 100 70 30 1 1 1
9 20 15 50 250 50 45 0,81 0,93 0,82
10 10 15 50 450 50 60 0,41 0,4 0,64
11 15 10 30 100 30 45 1 1 1
12 20 10 30 250 70 60 0,68 0,8 0,75
13 10 15 30 400 30 30 0,88 0,81 1
14 15 15 70 100 70 45 0,55 0,76 0,59
15 20 15 70 100 30 45 1 1 0,85
16 10 10 50 400 50 60 0,5 0,56 1
17 15 10 50 250 50 30 0,93 1 1
18 20 5 70 250 70 30 1 1 0,83
19 10 5 30 100 30 45 1 1 1
20 15 10 30 250 50 60 0,75 1 1
21 20 15 50 400 50 30 0,72 0,69 0,75
22 10 5 50 400 50 45 0,93 1 1
23 15 5 70 250 70 45 0,82 0,93 0,85
24 20 10 70 250 30 60 0,89 0,93 1
25 10 15 70 100 70 30 0,67 0,6 0,75
26 15 15 50 250 50 60 0,53 0,65 0,75
27 20 10 30 100 70 45 1 1 1
28 10 5 70 250 70 60 0,62 0,63 0,79
29 15 5 50 400 50 30 1 1 1
30 20 10 30 400 30 45 1 1 1
В таблице 3 представлены не все возможные сочетания значений показателей ипотечного кредитования, а лишь те, которые представляют наиболее существенный практический интерес.
Промежуточные расчеты для возрастной категории 20 - 30 лет представлены в таблице 4. Аналогичным образом выпонены расчеты для других возрастных категорий.
Таблица 4: Бальные оценки увеличения и уменьшения склонности к потреблению для возрастной категории 20 - 30 лет
№ Р1 Р2 Рз Р4 Р5 Ре М 1 К,
1 10 5 30 100 30 30 18 10 1
3 /4 5 /1 2 /1 3 12 5 М 3 /1
2 15 10 50 250 70 45 11 17 0,65
3 /3 2 /3 1 12 2 /3 1 /5 2 /1
3 20 15 70 450 70 60 10 27 0,37
5 /3 1 /5 1 /4 1 /5 1 /5 1 /4
4 10 10 50 100 50 45 13 14 0,93
3 /4 2 /3 1 /2 3 /2 2 12 2 /1
5 15 15 30 250 30 45 15 14 1
3 /3 1 15 2 /1 2 /3 5 /1 2 /1
6 20 10 70 450 50 60 12 21 0,57
5 /3 2 /3 1 /4 1 /5 2 12 1 /4
7 10 5 30 450 30 30 19 13 1
3 /4 5 /1 2 /1 1 /5 5 /1 3 /1
8 15 5 70 100 70 30 16 16 1
3 /3 5 /1 1 /4 3 /2 1 /5 3 /1
9 20 15 50 250 50 45 13 16 0,81
5 /3 1 /5 1 12 2 /3 2 12 2 /1
10 10 15 50 450 50 60 9 22 0,41
3 /4 1 /5 1 12 1 /5 2 /2 1 /4
11 15 10 30 100 30 45 17 11 1
3 /3 2 /3 2 /1 3 /2 5 /1 2 /1
12 20 30 250 70 60 13 19 0,68
5 /3 2 /3 2 /1 2 /3 1 /5 1 /4
13 10 15 30 400 30 30 15 17 0,88
3 /4 1 /5 2 /1 1 /5 5 /1 3 /1
14 15 15 70 100 70 45 11 20 0,55
3 /3 1 /5 1 /4 3 12 1 /5 2 /1
15 20 15 70 100 30 45 17 16 1
5 /3 1 /5 1 /4 3 /2 5 /1 2 /1
16 10 10 50 400 50 60 10 20 0,5
3 /4 2 /3 1 /2 1 /5 2 /2 1 /4
17 15 10 50 250 50 30 13 14 0,93
3 /3 2 /3 1 12 2 /3 2 12 3 /1
18 20 5 70 250 70 30 17 17 1
5 /3 5 /1 1 /4 2 /3 1 /5 3 /1
19 10 5 30 100 30 45 20 10 1
3 /4 5 /1 2 /1 3 /2 5 /1 2 /1
20 15 10 30 250 50 60 12 16 0,75
3 /3 2 /3 2 /1 2 /3 2 /2 1 /4
21 20 15 50 400 50 30 13 18 0,72
5 /3 1 /5 1 /2 1 /5 2 12 3 /1
22 10 5 50 400 50 45 14 15 0,93
3 /4 5 /1 1 12 1 /5 2 12 2 /1
23 15 5 70 250 70 45 14 17 0,82
3 /3 5 /1 1 /4 2 /3 1 /5 2 /1
24 20 10 70 250 30 60 16 18 0,89
5 /3 2 /3 1 /4 2 /3 5 /1 1 /4
25 10 15 70 100 70 30 12 18 0,67
3 /4 1 /5 1 /4 3 /2 1 /5 3 /1
26 15 15 50 250 50 60 10 19 0,53
3 /3 1 15 1 /2 2 /3 2 12 1 /4
27 20 10 30 100 70 45 15 15 1
5 /3 2 /3 2 /1 3 /2 1 /5 2 /1
28 10 5 70 250 70 60 13 21 0,62
3 /4 5 /1 1 /4 2 /3 1 /5 1 /4
29 15 5 50 400 50 30 15 14 1
3 /3 5 /1 1 /2 1 /5 2 /2 3 /1
30 20 10 30 400 30 45 17 14 1
5 /3 2 /3 2 /1 1 /5 5 /1 2 /1
Номера строк в таблице 4 соответствуют номерам строк в таблице 3.
Каждому значению показателя ипотечного кредитования рт.....р6 в
соответствии с данными таблиц 1 и 3 поставлены в соответствие бальные экспертные оценки склонности к получению ипотечного кредита населением, относящимся к соответствующей возрастной категории. При этом, слева от знака дроби показана склонность к получению кредита, а справа - склонность к отказу от него.
Таблица 5: Исходная информация о потенциальных получателях _ипотечного кредита
ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ
№ ФАКТОРЫ И ИСХОДНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ Размерность Значение
1 Количество жителей (20 - 30 лет), min тыс.чел. 200
2 Количество жителей (20 - 30 лет), max тыс.чел. 250
3 Средний доход (20 - 30 лет), min тыс. р. 25
4 Средний доход (20 - 30 лет), max тыс. р. 35
5 Доля затрат на ипотеку (20 - 30 лет), min доли ед. 0.3
6 Доля затрат на ипотеку (20 - 30 лет), max доли ед. 0.35
7 Количество жителей (30 - 40 лет), min тыс.чел. 250
8 Количество жителей (30 - 40 лет), max тыс.чел. 350
9 Средний доход (30 - 40 лет), min тыс.р. 30
10 Средний доход (30 - 40 лет), max тыс.р. 45
11 Доля затрат на ипотеку (30 - 40 лет), min доли ед. 0.2
12 Доля затрат на ипотеку (30 - 40 лет), max доли ед. 0.5
13 Количество жителей (40 - 55 лет), min тыс.чел. 270
14 Количество жителей (40 - 55 лет), max тыс.чел. 370
15 Средний доход (40 - 55 лет), min тыс.р. 25
16 Средний доход (40 - 55 лет), max тыс.р. 35
17 Доля затрат на ипотеку (40 - 55 лет), min доли ед. 0.1
18 Доля затрат на ипотеку (40 - 55 лет), max доли ед. 0.3
19 Склонность к взятию кредита (20 - 30 лет) доли ед. 1
20 Склонность к взятию кредита (30 - 40 лет) доли ед. 1
21 Склонность к взятию кредита (40 - 55 лет) доли ед. 1
22 Доходность среднесрочных депозитов % 23
23 Доходность ипотечного кредита % 17
Так, например, в 1-ой строке в таблице 4 значению показателя р! = 10 соответствуют оценки склонности к получению (или отказу от получения) кредита: 3 / 4, то есть 3 бала (в пятибальной шкале) в пользу получения кредита и 4 бала - против получения кредита. По этим данным в последних 3-х стобцах выпонен расчет коэффициента склонности к получению кредита.
Исходная информация о потенциальных получателях ипотечного кредита для Нижнего Новгорода показана в таблице 5.
В таблице 5 в строках 19, 20 и 21 указаны склонности к взятию кредита, взятые из 1-ой строки таблицы 3.
-1 1 г Х Л И И 2 - И В 0 0 ПИОН И ПП 0 В Щ |1
И'З * * _ - Л - Л Х
1 и 1 1.1 л 'ил,|,/, г (>-/л./л г тннлым
ФАК! 1 #Ы И ИГХОНЬЙГ ПОИЛ 1Л ТРИП (ил-онм* л//дм
/fJ.1i>
1 1 Кон-т ,11.1.) *|М>1Г№'| (.'и 111 пет), тт , Л Ц\.л-Л 200 Дс./ш в.. ГШ
и. Дûт.,тт ,ДД**Д И Д.,Д;. ДьД 250 Дат, .Л 1> ).>
Г7 Гн.ш III Дл-Д>). .л
1 $ 7,.,14 Шф.ИМ >1.1 11П..|,М-1. (.'О №г1|г|. .,11/1 1.1,1,, е>). 0.3 Отниму 7.7М -Ц1
в .|,,<и ыш/>.1,н.1 ..л.мл^^у - ЗМ ж.м Д<1. А 35 Ьмышенм Х(И(1*енме ;?он е.).
1 7 ки,,Щ шш, ДДл,,,, Ч> 4* Деш>. ДДД гм ..5
1 Х >НЬМ /) ),|
! 10 Х ,Ш1< , 1.1 Х 4И Д..Д,) 111.19 inc-.fi. 45 К) с Ч>,1Ш>|л покл 1.1 л>л/111
0.2
1Г .ШИ 1.1,11(41 II н.г '.ûг С 14 -41 г> ш 0.5 |>..Ьл.| млонгачисио р*,/,/ 1к1Г (. 1.74.90 ./НГР/ТМЛ
Мштчп (т> дДД,.Х//.Х</ Нл ^ "" Дс|с ^л 270
и МОП/7. Л1НО .*КП№л( 10 Х 54 /г,.,* 310 МШШ: Ц1)С.ТИ:
! 15 25
ППН 7,557.11 С Р.Ц.М
Д/> 1,;1,</.ш< ^ llt^<'trl*'к^{ 35 да," 0.1
,(оД* н., Х ГШ). /Дк 0.)
< жм'ннис/'.ь л1Ч"111-1 л,ре.1|,т., (.'(Х <11 лнг} ,1.1/1,, у
! 20 СНЛОННОГть * >9 1Х1ГШ |фе<>(шк1 (.' - 4|1 ЛИГ) ..VII, 1
121 Г.нлилюи "1Ь Л л1 ,4л - М Л",") .>..ДД г.К 1
г2 ...ХНно, п,ь < Г"1""'-'-гхм.пов л
1 21 17
II 1
Рис. 2: Объем ипотечного кредитования пи заданных параметрах.
Введя данные в систему и выпонив прямой оптимизационный расчет, мы найдем ожидаемый объем ипотечного кредитования (см. рис. 2) и соответствующее соотношение риска завышения и риска занижения для производителя.
Таблица 6: Нормативы ипотечного кредитования, склонности к получению кредита в различных возрастных категориях и объемы ипотечного
кредитования
№ Р1 Р2 Рз Ра Р5 Рв к, к2 К3 Объем ипотечного кредитования, тыс. р. Зав/ Зан
1 10 5 30 100 30 30 1 1 1 7784 1,22
2 15 10 50 250 70 45 0,65 1 0,82 6738 1,37
3 20 15 70 450 70 60 0,37 0,33 0,3 2670 1,36
4 10 10 50 100 50 45 0,93 1 1 7714 1,16
5 15 15 30 250 30 45 1 1 1 7784 1,22
6 20 10 70 450 50 60 0,57 0,63 0,67 5099 1,31
7 10 5 30 450 30 30 1 1 1 7784 1,22
8 15 5 70 100 70 30 1 1 1 7784 1,22
9 20 15 50 250 50 45 0,81 0,93 0,82 6788 1,14
10 10 15 50 450 50 60 0,41 0,4 0,64 3621 1,19
11 15 10 30 100 30 45 1 1 1 7784 1,22
12 20 10 30 250 70 60 0,68 0,8 0,75 5910 1,14
13 10 15 30 400 30 30 0,88 0,81 1 6981 1,35
14 15 15 70 100 70 45 0,55 0,76 0,59 5215 1,25
15 20 15 70 100 30 45 1 1 0,85 7506 1,07
16 10 10 50 400 50 60 0,5 0,56 1 5140 1,23
17 15 10 50 250 50 30 0,93 1 1 7633 1,08
18 20 5 70 250 70 30 1 1 0,83 7527 1,16
19 10 5 30 100 30 45 1 1 1 7784 1,22
20 15 10 30 250 50 60 0,75 1 1 7365 1,22
21 20 15 50 400 50 30 0,72 0,69 0,75 5666 1,3
22 10 5 50 400 50 45 0,93 1 1 7699 1,17
23 15 5 70 250 70 45 0,82 0,93 0,85 7050 1,38
24 20 10 70 250 30 60 0,89 0,93 1 7429 1,29
25 10 15 70 100 70 30 0,67 0,6 0,75 5161 1,19
26 15 15 50 250 50 60 0,53 0,65 0,75 5051 1,22
27 20 10 30 100 70 45 1 1 1 7784 1,22
28 10 5 70 250 70 60 0,62 0,63 0,79 5296 1,29
29 15 5 50 400 50 30 1 1 1 7784 1,22
30 20 10 30 400 30 45 1 1 1 7784 1,22
Таблица 6 содержит сводные результаты оптимизационного расчета. Она содержит данные таблицы 3 и в последних 2-х стобцах рассчитанные с применением модели ипотечного кредитования в диалоге с модулем Equilibrium инструментальной системы Decision объемы ипотечного кредитования, а также показатель Завышение/Занижение, характеризующий соотношение рисков для кредитодателя.
Наилучшим является максимально возможный объем ипотечного кредитования, при условии, что показатель Завышение/Занижение по - возможности приближается к единице. В таблице 6 существуют варианты (строки 15 и 17), показатели которых являются лучшими.
По теме диссертации опубликованы следующие работы:
1. Елисеева Т.В. Метод оптимизации нормативов ипотечного кредитования/ В сборнике трудов международной НПК Проблемы регионального и муниципального управления, РГГУ, 2009 - 0,3 п.л.
2. Елисеева Т.В. Модели и агоритмы оптимизации нормативов ипотечного кредитования// Журнал Информационные технологий управления в социально-экономических системах, №3, М.: Росинформтехнологии, 2009 - 0,7 п.л.
3. Елисеева Т.В. Модель оптимизации нормативов ипотечного кредитования// Журнал "Экономические и гуманитарные науки", 7/213 (581), 2009-0,7 п.л. (ВАК)
Принято к испонению 12/02/2010 Заказ № 331
Испонено 12/02/2010 Тираж 100 экз.
ООО л5МСА ИНН 7725533680 Москва, 2-й Кожевнический пер., 12 +7 (495) 604-41-54 www.cherrypie.ru
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Елисеева, Татьяна Викторовна
Введение
Глава 1 Сложившаяся практика ипотечного кредитования и научно-методические проблемы ипотечного кредитования
1.1. Сущность ипотечного кредитования и его место в системе кредитных отношений
1.2. Современное состояние системы жилищного ипотечного кредитования в России
1.3. Характеристика основных моделей систем ипотечного кредитования за рубежом
1.4. Перспективы ипотечного кредитования в
Выводы к первой главе
Глава 2 Модели и агоритмы оптимизации нормативов ипотечного кредитования
2.1. Маркетинговые услуги и ценообразование на рынке жилья
2.2. Структурная формулировка равновесной модели нормативов ипотечного кредитования
2.3. Агоритмы имитационных моделей платежеспособного спроса на жилье, издержек 82 от замораживания финансовых ресурсов и упущенного дохода
2.4. Агоритмы оптимизации нормативов 91 ипотечного кредитования
Выводы ко второй главе
Глава 3 Экспериментальные исследование методики ипотечного кредитования
3.1. Программная реализация модели нормативов ипотечного кредитования в среде модуля Equilibrium инструментальной системы
Decision
3.2. Диалоговые процедуры
3.3. Вычислительные эксперименты 109 Выводы к третьей главе
Выводы и результаты исследования
Диссертация: введение по экономике, на тему "Моделирование нормативов ипотечного кредитования"
Актуальность диссертационного исследования. Ипотечное кредитование - это система отношений, возникающих в связи с выдачей и получением догосрочной ссуды (ипотечного кредита), обеспеченной ипотекой (залогом недвижимого имущества). В целом, систему жилищного ипотечного кредитования можно определить как совокупность кредитных институтов и элементов инфраструктуры, осуществляющих кредитование под залог жилья.
Для всестороннего анализа организационно-экономических основ системы ипотечного кредитования жилья необходимо выделить ее основные элементы и выявить его структуру. По нашему мнению, можно выделить следующие основные элементы: сберегательные (депозитные) банки; судо-сберегательные ассоциации или кассы (источником их кредитных ресурсов являются накопительные вклады, в то время как закладные остаются в портфеле банка, т.е. он одновременно является и инвестором); специализированные ипотечные банки, осуществляющие исключительно ссудную деятельность (первоначально за счет собственных или заемных средств, далее за счет перепродажи закладных инвесторам).
Основными элементами инфраструктуры являются: эмиссионно-финансовые корпорации (ЭФК), обеспечивающие трансформацию первичных закладных, приобретенных у банков, в ценные бумаги, обеспеченные недвижимостью и инвесторы, приобретающие ипотечные ценные бумаги за реальные деньги (как правило, это коммерческие банки, коммерческие и пенсионные фонды, отдельные граждане). Наличие этих институтов являются характерным признаком эффективности системы ипотечного кредитования.
Так, в Дании уже 150 лет все ипотечное кредитование в стране осуществляется специальными банками. В Германии наряду с ипотечными банками активно выдают ссуды строительные сберкассы.
В США, несмотря на то, что первоначально кредиты выдают коммерческие банки, судо-сберегательные ассоциации, кредитные союзы, фактическими держателями большой доли национального ипотечного портфеля являются созданные по решению Конгресса США специальные правительственные агентства.
В России рынок ипотечного кредитования находится на стадии формирования и развития. Этот рынок призван решить целый ряд острых проблем. В настоящее время, несмотря на кризис, доступная ипотека существует и остается не только важным, но и в некоторых случаях незаменимым инструментом на рынке жилья. В настоящее время уже существуют ставки по ипотеке от 7% в доларах и 10% в рублях, при первоначальном взносе 20%, выплатах в 10% годовых в рублях сроком на 10 лет.
Значительное влияние на формирование направления исследований данной диссертационной работы оказали также исследования в области совершенствования механизмов государственного регулирования и разработки государственной и региональной стратегии развития ипотечного кредитования выпоненные такими отечественными учеными как В.М.Агапкин, В.Беленький, А.Б.Ивасенко, С.С.Колобов, Н.Б.Косарев, Е.Б.Кибалов, В.А.Кудрявцев, Е.В.Кудрявцева, В.М.Ланцов, В.В.Лимаренко, Л.Ю.Руди, Р.Страйк, А.Н.Ужегов, Г.А.Цылина, А.Ю.Шарапов, А.И.Щербаков, и многих других 1.
На сегодняшний день главная проблема, возникшая при реализации Национального проекта, - активное стимулирование спроса без достаточного обеспечения предложения, что ведет к повышению цен. Увеличение объемов рынка ипотечного кредитования, не подкрепленное ростом объемов возводимого жилья, вызывает удорожание недвижимости и сокращение потенциальной
1 См. список литературных источников. базы ипотеки. Рост цен на недвижимость девальвирует предпринимаемые банками снижение ставок и оптимизацию требований к заемщикам. Кардинально изменить ситуацию может только рост объема возводимого жилья. Без увеличения объемов нового строительства и снижения административных барьеров на строительном рынке невозможно сделать жилье доступным, иначе рост цен будет всегда опережать платежеспособный спрос.
Однако помимо этой проблемы эффективность рынка определяется нерешенностью научно-методических и практических вопросов оптимизации норм и нормативов ипотечного кредитования.
Это сдерживает развитие рынка ипотечного кредитования и затрудняет решение таких проблем, как:
- наличие (в Москве, Санкт Петербурге и в других крупных городах) нового жилого фонда, который не обеспечен платежеспособным спросом;
- недогрузка мощностей строительного комплекса;
- значительное расслоение населения по уровню дохода и неспособность населения, имеющего средний и низкий уровень дохода оплачивать свои потребности в жилье;
- наличие значительной неудовлетворенной потребности в жилье у местных жителей и приезжих с недостаточным доходом;
- отсутствие достаточных гарантий для привлечения банковского и государственного кредитов и несовершенство законодательной базы.
Подбор нормативов ипотечного кредитования, таких как срок кредитования, ставка %-та, под которую выдается кредит, доля, которую составляет кредит от стоимости квартиры и др., в значительной мере определяет эффективность всей системы ипотечного кредитования.
Целью диссертационного исследования является разработка универсальных моделей и методов оптимизации нормативов ипотечного кредитования на единой базе экономико-математического моделирования.
В соответствии с поставленными целями определены следующие основные задачи диссертационного исследования:
- изучить современное состояние методов управления ипотечным кредитованием, теоретические основы и сложившуюся практику;
- разработать экономико-математическую модель оптимизации нормативов ипотечного кредитования;
- разработать агоритмы оптимизации (поиска оптимального решения модели);
- разработать методики сбора данных;
- выпонить экспериментальные расчеты и сформулировать рекомендации по применению методов оптимизации нормативов ипотечного кредитования.
Объектом исследования является государственные учреждения, которые занимаются процессом принятия решений в области ипотечного кредитования, а также финансово-кредитные организации, участвующие в непосредственном кредитовании.
Предметом исследования являются методы и методики оптимизации нормативов ипотечного кредитования.
Методология исследования. Теоретическую и методологическую базу исследования составляет комплексный подход к моделированию сложных социально-экономических систем, основу которого составили ключевые положения экономической теории, кибернетики, общей теории систем экономико-математического моделирования, в том числе методы математического программирования и ипотечного кредитования.
В ходе проведения исследований использовались труды отечественных и зарубежных ученых в области экономико-математического моделирования. При решении конкретных задач были использованы научные работы в области теории вероятностей, математической статистики, статистической оптимизации, эволюционно-симулятивной методологии (ЭСМ) моделирования.
Исходной нормативной и фактологической базой исследования послужили законченные научно-экономические разработки и статистические материалы отечественных академических и отраслевых институтов. Были изучены нормативные акты, статистическая информация, труды российских и зарубежных учёных по проблематике ипотечного кредитования.
Диссертационная работа по своему содержанию соответствует пунктам 1.4 и 2.3. Паспорта специальности 08.00.13 - Математические и инструментальные методы экономики
Научная новизна работы. В диссертации выпонены исследования и получены следующие основные результаты:
- проведен анализ современного состояния методов управления ипотечным кредитованием и сложившиеся в практике подходы к определению нормативов ипотечного кредитования;
- сформулирована задача моделирования нормативов ипотечного кредитования, заключающаяся в обеспечении достаточно комфортного графика погашения кредита для клиента (при котором платеж составляет не более 50% дохода); привлечении как можно большего количества заемщиков; а также обеспечении достаточной экономической эффективности всей системы ипотечного кредитования;
- выявлены условия сведения исходной задачи моделирования к эволюционно-симулятивной модели, в основе которой лежит представление набора нормативов кредитования порождающих двоякий риск, а именно риск завышения (чрезмерного ужесточения условий кредитования) и риск занижения (неоправданного ослабления условий кредитования);
- разработаны новые имитационные модели и агоритмы спроса на ипотеку, которые позволяют скорректировать спрос с учетом конкретных значений нормативов ипотечного кредитования. Это связано с тем, что каждый норматив ипотечного кредитования, либо стимулирует потенциального клиента к тому, чтобы попытаться взять ипотечный кредит, либо наоборот удерживает от такой попытки. Это влияние учитывается с помощью безразмерных коэффициентов K-j, К2 и К3 для каждой возрастной категории;
- разработаны новые имитационные модели и агоритмы рисков завышения (модель замораживания финансовых ресурсов ^(PL.FA)) и занижения (модель упущенного дохода ^(PL.FA)). Эти модели различны для разных вариантов страхования рисков и для разных кредитных организаций, выпонены экспериментальные расчеты.
Практическая ценность работы заключается в том, что основные положения, выводы и рекомендации диссертации ориентированы на практическое применение математических и инструментальных методов при разработке системы моделирования нормативов ипотечного кредитования.
Проведенные исследования и полученные результаты составляют теоретическую и практическую основу экономико-математического моделирования при решении задач управления рынком ипотечного кредитования. Разработанные модели, аналитические методы и агоритмы оптимизации направлены на решение практической задачи - повышения эффективности государственного управления рынком ипотечного кредитования. Результаты исследований доведены до конкретных методик, агоритмов и рекомендаций.
Апробация и внедрение результатов исследования. Проведенные в диссертации исследования проводились непосредственно в интересах научно-исследовательских работ по разработке системы моделирования нормативов ипотечного кредитования в России.
Результаты экспериментальных расчетов подтвердили работоспособность системы моделирования нормативов ипотечного кредитования МТР и его экономическую эффективность. Как показал опыт, практическое использование научных выводов и рекомендаций диссертации, позволит объем ипотечного кредитования на 5 -11% .
Теоретические и практические результаты диссертации были использованы при чтении лекций по курсу Менеджмент для студентов МГУТУ.
Основные положения диссертации докладывались и получили одобрение на Международных НТК Информатизация и глобализация социально-экономических систем (Москва, РГГУ, 2007) и Проблемы регионального и муниципального управления (Москва, РГГУ, 2009), а также на научных семинарах кафедр: Менеджмента МГУТУ, Прикладная информатика ВЗФЭИ, Математическое моделирование экономических процессов ФА при Правительстве РФ, Финансы и кредит РГГУ, заседаниях НТО ВНИИПВТИ.
Публикации. По теме диссертации опубликовано 3 научных работ общим авторским объемом 1,7 п.л.
Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, выводов и результатов исследования, списка литературы. Общий объем диссертационной работы 132 страниц, содержащих машинописный текст, 22 рисунков и 17 таблиц.
Диссертация: заключение по теме "Математические и инструментальные методы экономики", Елисеева, Татьяна Викторовна
Выводы и результаты исследования
- На основании изученного и предложенного к рассмотрению материала, можно сделать вывод, что в настоящее время в России так и не сложились необходимые условия для функционирования поноценной системы жилищного ипотечного кредитования. Поэтому в этой сфере работают только те инвесторы и заёмщики, чьи расчёты основаны на доверии к государственным либо региональным программам поддержки жилищного ипотечного кредитования и уверенности в огромном экономическом потенциале ипотеки, как экономического инструмента. Все рассмотренные в этом разделе схемы не противостоят друг другу, а сосуществуют и удовлетворяют потребности различных категорий инвесторов и заёмщиков. На наш взгляд, в современное время наметилась тенденция к объединению функций инвестиционно - строительных и кредитно-финансовых учреждений, а это означает необходимость разработки совершенно новых методов организации ипотечной системы.
Все модели ипотечного кредитования имеют свои преимущества и недостатки. Приведены сравнительные характеристики различных моделей ипотечного кредитования и дана оценка перспектив их применения в современных российских условиях.
- Выявлены основные и недостатки системы ипотечного кредитования и возможные перспективы их преодоления.
- Наиболее важными экономическими и социально-политическими условиями развития системы ипотечного кредитования в России являются: поная и качественная законодательная база; эффективная судебная система и наличие действенных процедур обращения взыскания; сложившийся рынок недвижимости; стабильный рынок ценных бумаг; наличие эффективных схем банковского ипотечного кредитования, обеспечивающих, в первую очередь, привлечение ресурсов; существование апробированных и эффективных технологий страхования и оценки имущества, передаваемого в залог. При этом, по мере выпонения этих условий все более важное значение приобретает качественная настройка системы ипотечного кредитования, а именно оптимальный подбор нормативов ипотечного кредитования.
В целом, таким образом, по результатам 1-ой главы диссертации, можно , заключить, что существует целый комплекс проблем по совершенствованию ипотечного кредитования в России. Это проблемы различного характера: организационные, законодательные, управленческие. Научно-методический характер носит проблема оптимизации нормативов ипотечного кредитования, которой посвящена следующая третья глава диссертации диссертации.
- Удается построить тренд-сезонные модели цены, априорное и апостериорное качество которых можно признать впоне удовлетворительным; использование сплайн-аппроксимационных моделей дает возможность обрабатывать эмпирические данные в реальном масштабе времени. Эти модели, однако, не позволяют оптимизировать нормативы ипотечного кредитования.
Оптимизация нормативов ипотечного призвана решить три взаимосвязанные проблемы:
- во-первых, обеспечить по возможности комфортный график погашения кредита для клиента, при котором платеж составляет не более 50% дохода;
- во-вторых, привлечь по-возможности большее количество заемщиков;
- в-третьих, обеспечить достаточную экономическую эффективность всей системы ипотечного кредитования.
- Предложена структурная равновесная модель оптимизации нормативов ипотечного кредитования. Модель увязывает основные нормативы в систему и учитывает механизм формирования равновесия на рынке ипотечного кредитования.
- Разработаны имитационные модели: платежеспособного спроса на ипотечные кредиты; издержек от замораживания средств; упущенного дохода при неудовлетворенном спросе.
- Разработан агоритм поиска оптимальных нормативов ипотечного кредитования.
- Предложенные модели и агоритмы позволяют оперативно, с минимальными затратами средств и времени производить высококачественные исследования рынка жилья, используя при этом ограниченную и неточную информацию в виде экспертных оценок.
- Собрана исходная информация.
Выпонен полный комплекс расчетов, включая подготовительные, промежуточные и оптимизационные в диалоге с с модулем Equilibrium инструментальной системы Decision, в котором реализована, предложенная экономико-математическая модель ипотечного кредитования.
- Расчеты показали не только работоспособность, но и эффективность предложенных подходов.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Елисеева, Татьяна Викторовна, Москва
1. Бабкин Возникновение ипотеки силу закона. Ч Нотариус, 2002, № 1.
2. Бабкин С. А. Про ипотеку. Ч Взгляд. Ч 2006. Ч № 12
3. Балабанов И.Т. Операции с недвижимостью в России. М.: Финансы и статистика, 1996.
4. Багаев А. Н., Багаева М. В. Как приобрести жилье в кредит по ипотечным программам? Ч Ростов н/Д: Феникс, 2006. Ч 160 с
5. Ваксман С.А., Воробьева О.Е. Ипотечное кредитование и его участники на рынке жилья США. Екатеринбург: УГЭУ, 1998
6. Веремейкина В.Д. Место ипотечного кредитования в системе кредитных отношений. Банковские услуги, 2001, №5
7. Головин Ю.В. Ипотечное кредитование жилищного строительства: учебное пособие. -Спб.: СпбГУЭФ, 1999
8. Горемыкин В.А., Бугулов Э.Р. Недвижимость: регистрация прав и сделок. Ипотечное кредитование в схемах.- М.: Филинъ, 1998.
9. Гражданский Кодекс Российской Федерации (часть первая). Федеральный закон от 30 ноября 1994 года. № 51 // Собрание законодательства РФ. Ч 1994. Ч № 32
10. Гражданский процессуальный кодекс. Ч Российская газета. 20 ноября 2002 года. № 179.
11. Довдиенко И.В. Ипотека. Учебно-практическое пособие. М.: изд. РДЛ. 2002.Е
12. Ем В. С. Правовые проблемы организации рынка ипотечного кредитования в России. М.: Статут, 1999. Ч 85 с.
13. Жилищный кодекс Российской Федерации. Ч Российская газета. 12 января 2005. № 7
14. Закон Российской Федерации О залоге (в части, не противоречащей ГК РФ). Российская газета. 15 ноября 2006 года. № 422
15. Земельное право: сборник нормативных документов. Ч М.: Гросс-Медиа, 2006. Ч 296 с.
16. Жилищная экономика; пер. с англ. М.: Дело, 1996.
17. Иванов В.В. Всё об ипотеке.- М.: МТ-Пресс, 2000.
18. Иванов В. В. Информация о товаре липотечное кредитование. М.: Марке-тинг, 2000. Ч 131 с
19. Иванов В.В. Ипотечное кредитование. М.: ИВЦ "Маркетинг", 2001.
20. Ивасенко А.Г. Ипотечное кредитование: сущность, проблемы, перспективы развития,- Новосибирск: НГАЭИУ, 1996.
21. Ипотека в России: вчера, сегодня, завтра.-М.: Инфра-Мм 1994.
22. Ипотечное кредитование: новейшее законадательные и нормативные акты,- М.: Воскресение, 2000.
23. Киселев А. А. Предмет договора ипотеки. / Нотариус. Ч 2003. Ч №2
24. Клешо Е.Д., Пастухова Н.С. Стройсбережения в России: проблемы и перспективы развития. Деньги и кредит. 1996. №1.
25. Козырин А. Договор об ипотеке / Бизнес-адвокат. Ч 1998.
26. Колобов С.С., Колобова B.C. Жилищное ипотечное кредитование. М.:Изд. "Дашков и К", 2002.
27. Комментарий к Федеральному закону "Об ипотеке (залоге недвижимости)"; под общей редакцией Грачева И.Д.- М.: Норма-Инфра, 1999.
28. Конов В. Н. Ипотечное кредитование покупки жилья как механизм формирования финансовых ресурсов предприятий жилищностроительного комплекса
29. Конституция Российской Федерации. Ч Российская газета. 25 декабря 1993 года. № 237
30. Концепция международной программы по ипотечному кредитованию жилищного строительства в России Дом для вашей семьи. М.:
31. Копылова В.В. Становление ипотечного кредитования и его механизм. Иркутск: ИГЭА, 2000.
32. Косарева Н., Пастухова Н., Рогожина П. Развитие системы догосрочного платёжного кредитования населения в России. Вопросы экономики. 2001, №5.
33. Косарева Н.Б., Страйк Р.Дж. Создание системы ипотечного жилищного кредитования в России. М.: Институт экономики города, 1995.
34. Крылов С. Доверенность в практике государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним. / Российская юстиция. Ч 2003. Ч № 12
35. Кудрявцев В.Н., Кудрявцева Е.В. Основы организации ипотечного кредитования. М.: Высшая школа, 1998.
36. Ланцов В.М. Ипотека: прогресс или экономическое оружие? -Казань: КГАСА 1996.
37. Лебединская А.И. Ипотека: учеб. Пособие. Спб.: Гуманистика, 2001.
38. Лимаренко В.И. Дом для вашей семьи на Большой Воге: проблемы внедрения ипотечного кредитования в российских регионах. 21. Теория и практика Саров Нижегородской обл.: Альфа, 1998.
39. Лимаренко В.И. Ипотека: стратегия развития.- М.: Диалог МГУ, 2000.
40. Лихтенштейн В.Е., Росс Г.В. Информационные технологии в бизнесе. Применение системы Decision в микро- и макроэкономике. М.: Финансы и статистика, 2009.
41. Лихтенштейн В.Е., Росс Г.В. Информационные технологии в бизнесе. Применение системы Decision в решении прикладных экономических задач. М.: Финансы и статистика, 2009.
42. Мехряков В.Д. Развитие кредитных учреждений в России. М.: Дека, 1996.
43. Минц В. В. В ожидании третьего пути. Эксперт. 1999, №16.
44. Минц В.В. Вечный квартирный вопрос. Эксперт. 2000, №12.
45. Митрошина К.В. Участие депозитных учреждений в ипотечном кредитовании. Финансирование будущего. 2000, №8.
46. Модель вторичного рынка ипотечных кредитов: опыт США. Сборник материалов. М. Институт экономики города, 1995.
47. Недвижимость: Обзор практики разрешения споров / Авт.-сост. Абрамов В. А. Ч 5-е издание., доп. Ч М.: Ось-89, 2008. Ч 256
48. Обзор: Ипотека. Известия, 2003, 3 апреля.
49. Омшанова Э.А. Система ипотечного кредитования: теоретический аспект. Элиста: КГУ, 2000.
50. Павлова Н.В. Процесс оформления ипотечных жилищных кредитов в банке. Банковское дело. 2001, №4.
51. Поляков В.Г., Ларионов А.И., Усов В.Б. Ипотечное кредитование жилищного строительства в Нижневожском регионе. Вогоград: ВГУ, 1999.
52. Постановление Правительства РФ от 18.02.1998 № 219 Ч Российская газета. 12 сентября 2003 года. № 369.
53. Приказ Министерства Юстиции от 14.09.2006 г. № 293 Российская газета. 22 сентября 2006 года. № 401.
54. Приказ Федеральной налоговой службы РФ от 17.11.2005 № САЭ-3-13/594 (д) Ч Российская газета. 27 сентября 2005 года. № 345.
55. Российская ипотечная ассоциация, 1998.
56. Рошек Ю. Жильём поросло. Профиль. 2001, №2.
57. Русецкий А. Е. Ипотека: как обезопасить себя при совершении сделок с недвижимостью. Ч М.: Эксмо, 2007. Ч 176 с
58. Сборник материалов Первой Международной научно-практической конференции Инвестиции в недвижимость как фактор финансовой стабилизации. Ульяновск.
59. Семейный кодекс Российской Федерации. Ч Российская газета. 22 октября 2007 года. № 138.
60. Симановский А. Банки дожны обладать правом выпуска ипотечных бумаг. Известия. 2003, 31 марта.
61. Сиротина ИЛ Кредит под залог. М.: ПРИОР, 1996.
62. Смирнов В.В. Залог и страхование. Казань, 1995.
63. Смирнов В.В. Ипотечное жилищное кредитование. М.: Аудитор, 1999.
64. Смирнов В.В Менеджер по ипотечным операциям. М.: Аудитор, 2000
65. Стейнметц Т.С., Уитт Ф. Ипотечное кредитование. Екатеринбург-Сфера, 1997.
66. Субраманиам Р. Пособие по организации и порядку обслуживания ипотечных займов. М.: Институт экономики города, 1994.
67. Тарасевич Е.И. Финансирование инвестиций в недвижимость. -Спб.: СпбГТУ, 1996.
68. Ужегов А.А. Квартира в кредит. Ипотечная сдека. Спб.: Питер, 2001.
69. Указ Президента РФ от 09.03.2004 № 314 О системе и структуре федеральных органов испонительной власти Ч Российская газета от 19 марта 2004 года. № 50.
70. Федеральный закон Об ипотеке (залоге недвижимости) //
71. Собрание законодательства. Ч 1998. № 29
72. Федеральный закон Об оценочной деятельности. // Собрание законодательства. Ч 1998. № 31
73. Федеральный закон О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним // Собрание законодательства. Ч 1997. № 30.
74. Федеральный закон О крестьянском (фермерском) хозяйстве. Ч Российская газета. 11 января 2007 года. № 12.
75. Филипова Е. С. Ипотечное жилищное кредитование в условиях реформы законодательства в России
76. Фридман Д., Ордуэй Н. Анализ и оценка, приносящей доход недвижимости. М.: Всё для Вас, 1995.
77. Хрулева 3. В. Земельно-имущественные отношения и ипотека
78. Цукерман Г., Блевинс Д. Недвижимость: зарубежный опыт развития; пер. с англ. М.: Тема, 1994.
79. Цылина Г.А. Ипотека: жильё в кредит. М.: Экономика, 2001.
80. Черненко В.А. Кредитование населения в России. Спб.: СпбГУЭФ,1999.
81. Черных Е.В. История и перспективы ипотечного кредитования в России. -М.: ЦЭМИ РАН, 1998.
82. Экономика недвижимости. Под редакцией В.И. Ресина. М.: Дело, 2000
83. Sallivan А.О., Urban Economics, New York, 1992
84. Федулов Д.В. Проблемы формирования рыночной цены на недвижимость // Управленческий учет. 2007. - № 4. - С. 17 - 20. (0,25 п.л.).
85. Федулов Д.В. Допонительные расходы при заключении ипотечной сдеки // Сборник материалов научно-практической конференции Дни Науки 2005 Озерск: ОТИ МИФИ, 2005. - С. 34 - 36. (0,2 п.л.).
86. Федулов Д.В. Проблемы вторичной ипотеки // Стабилизация экономического развития Р.Ф.: сборник материалов 4-ой Международной научно-практической конференции. Пенза: РИО ПГСХА, 2005. - С. 277 - 279. (0,2 п.л.).
87. Федулов Д.В. Ипотечный кредит становится доступнее // Особенности роста и развития региональных социально-экономических систем: сборник материалов 2-ой Всероссийской научно-практической конференции. Пенза: РИО ПГСХА, 2006.С. 278-279. (0,05 пл.).
88. Ермолаев, МБ. О статистических тенденциях ценообразования на региональных рынках жилья Центрального федерального округа/ М.Б.Ермолаев, Т.С. Заводова // Вестник МГУ серия 6 Экономика.-2009. №2. - 0,7 пл. (авт.0,35 пл.)
89. Ермолаев, М.Б. Динамика ценообразования на региональных рынках жилья: опыт сравнительного статистического анализа / М.Б.Ермолаев, Т.С. Заводова // Аудит и финансовый анализ. 2009. -№3. - С. 107-110. - 0,6 пл. (авт.0,3 пл.)
90. Заводова, Т.С. Анализ проблематики рынка жилья Ивановской области / Т.С. Заводова // Вестник ИНЖЭКОНа. 2008. - №1(20). -С.387-390. - 0,4 п.л.( авт.0,4 пл.)
91. Заводова, Т.С. Экономико-математическое моделирование как инструмент анализа рынка жилья / / Т.С. Заводова // Обозрение прикладной и промышленной математики 2008. - Т.15, в.6. - С. 10791080- 0,1 пл. (авт.0,1 пл.)
92. Заводова, Т.С.Опыт прогнозирования динамики нем в Ивановской области /Т.С. Заводова // Успехи современного естествознания. 2008. №3. - С. 34- 39.-0,5 пл. (авт. 0,5 пл.)
93. Заводова, Т.С. О причинах роста цен на жилье в России/ Т.С. Заводова // Современные наукоёмкие технологии. 2008. - №2. С. 101.-0,1 п.л. (авт. 0,1п.л.)
94. Елисеева Т.В. Метод оптимизации нормативов ипотечного кредитования/ В сборнике трудов международной НПК Проблемы регионального и муниципального управления, РГГУ, 2009 0,3 п.л.
95. Елисеева Т.В. Модели и агоритмы оптимизации нормативов ипотечного кредитования// Журнал Информационные технологий управления в социально-экономических системах, №3, М.: Росинформтехнологии, 2009 0,7 п.л.
96. Елисеева Т.В. Модель оптимизации нормативов ипотечного кредитования//Журнал "Экономические и гуманитарные науки", 7/213 (581), 2009-0,7 п.л.
Похожие диссертации
- Механизм государственного регулирования ипотечного кредитования жилищного строительства
- Ипотечное кредитование в механизме формирования жилищного рынка России
- Совершенствование механизма банковского ипотечного кредитования
- Учет и анализ операций по ипотечному кредитованию
- Оптимизация управления кредитным риском при ипотечном кредитовании в РФ