Модели и методы организации взаимодействия при формировании графиков лизинговых платежей в авиации тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Озернов, Роман Сергеевич |
| Место защиты | Самара |
| Год | 2007 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.13 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Модели и методы организации взаимодействия при формировании графиков лизинговых платежей в авиации"
На правах рукописи
Озернов Роман Сергеевич
МОДЕЛИ И МЕТОДЫ ОРГАНИЗАЦИИ ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ ПРИ ФОРМИРОВАНИИ ГРАФИКОВ ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ В АВИАЦИИ (НА ПРИМЕРЕ ЗАО АВИАКОМПАНИЯ ВОГА-ДНЕПР)
Специальность 08 00 13 - Математические и инструментальные методы экономики
АВТОРЕФЕРАТ диссертации
нз. сомсксши ученой стспени кандидата экономических наук
Самара-2007
00307061
Работа выпонена на кафедре организации производства Г осударственного образовательного учреждения высшего профессионального образования Самарский государственный аэрокосмический университет имени академика С П Королева (СГАУ)
Защита состоится л31 мая 2007 г в 10 часов на заседании диссертационного совета ДМ 212 215 01 при СГАУ по адресу 443086, Самара, Московское шоссе, 34, корп За, ауд 209
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке СГАУ
Автореферат разослан л27 апреля 2007 г
Научный руководитель
доктор технических наук Засканов Виктор Гаврилович
Официальные оппоненты
доктор экономических наук Ладошкин Альберт Иванович, кандидат экономических наук Ксвцов Дмитрий Владимирович
Ведущая ор^низация
ГОУ ВПО Самарский государственный технический университет
Ученый секретарь диссертационного совета ,
доктор экономических наук __М Г Сорокина
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ Актуальность темы исследования Авиационным комплекс был и остается одной из передовых отраслей российского машиностроения В нем получили свою реализацию многие достижения научно-технического прогресса и инновационные разработки бывшего ВПК, не имеющие аналогов за рубежом По своему научно-инновационному потенциалу он способен выпускать продукцию, конкурентоспособную на мировых рынках Тем не менее, в настоящее время он стокнуся с рядом трудностей Так в настоящее время авиаперевозчики испытывают нехватку средств для приобретения новых воздушных судов, удовлетворяющих международным требованиям Мировой и отечественный опыт показывает, что для российского государства на данном этапе развития едва ли не единственным путем разрешения существующих проблем обновления материально-технической базы и модификации основных средств в авиационной отрасли является использование возможностей одного из нетрадиционных методов обновления технических средств производства авиации -лизинга воздушных судов
Рассмотрение проблем, связанных с вопросами лизинга, нашло отражение в работах В Д Газмана, Л Н Прилуцкого, Е II Чекмаревой, Е В Кабатовой, М В Карпа, Р А Махмутова, Е М Шабалина, К Г Сусаияна, Б JI Луцера, Д А Овчарова, А М Смулока и других Разработаны методики расчета лизинговых тзтежей, сформулированы критерии оценки эффективности лизинга но сравнению с другими формами хозяйствования Однако в работах указанных авторов недостаточно присутствуют методы количественных оценок предлагаемых вариантов решений Более того, в подавляющем большинстве каждый из авторов делает акцент на интересы только одного из участников лизинговых отношений - банк, лизингодатель, лизингополучатель В то же время, очевидно, что эффективность функционирования всей системы определяется методами построения механизмов организации взаимодействия всех элементов Одним из эффективных инструментов решения подобного класса задач является теория активных систем, основные положения и результаты применения которой опубликованы в работах В Н Буркова, А В Щепкина, Д А Новикова, К А Багринов-ского, Ю Б Еермейера, Е М Еришанова, В В Цыганова, В В Кондратьева, А М Черкашина, К Arrow, Е Maskin и др Опубликованые работы указанных авторов содержат результаты фундаментальных исследований в области управления сложными организационными системами В то же время предлагаемая ими методология и инструментарий, реализованные на языке теоретико-множествегшых описаний, требуют конкретизации к специфике прикладных задач и. в чаешоеги, задач, решаемых в настоящей диссертации
Недостаточность прикладных исследований, посвященных вопросам разработки эффективных механизмов использования лизинга на авиационных предприятиях, учитывающих экономические интересы участников взаимодействия в лизинговых сдеках, а также их практическая значимость предопределили аюгуальность настоящего исследования
Цель и задачи исследования
Целью работы является разработка моделей и методов организации лизинга в авиации, обеспечивающих экономически согласованное взаимодействие в системе лизингодатель-лизингополучатель
Для достижения поставленной цели в работе решались следующие задачи
Х выявление основных проблем и направлений, связанных с обновлением парка воздушных судов авиакомпаний,
Х анализ особенностей применения лизинговых механизмов в авиационной отрасли и проблем их реализации,
Х постановка задач выбора оптимально-согласованного механизма управления лизинговыми операциями в авиации,
Х разработка моделей выбора лизингодателем и лизингополучателем оптимального графика выплат лизинговых платежей,
Х адшггация методов организации взаимодействия в системе лизингодатель-лизингополучатель с учетом необходимости согласования их экономических интересов,
Х разработка модели формирования механизмов согласованного взаимодействия между лизингодателем и лизингополучателем по графику лизинговых платежей,
Х внедрение разработанных механизмов согласованного взаимодействия на практике (ЗАО Авиакомпания Вога-Днепр)
Область исследований соответствует следующим пунктам 1 2 Теория и методология экономико-математического моделирования, исследование его возможностей и диапазонов применения, 1 4 Разработка и исследование моделей и математических методов анализа микроэкономических процессов и систем паспорта специальности 08 00 13 Ч Математические и инструментальные методы экономики
Объест исследования Ч экономические отношения в системе лпзингодатель-лизингополучатель
Предмет исследования составляют математические модели и методы формирования согласованных графиков лизинговых платежей
Методы исследования Основным инструментом исстедования являся аппарат экономико-математического моделирования, теория управления, теория активных систем и др
Научная новизна В ходе исследования получены следующие паучпые результаты
Х разработана модель платежных потоков, характеризующих взаимодействие между участниками проекта лизинга в авиации,
Х предложена математическая модель выбора лизингодателем графика выплат лизинговых платежей, учитывающая его экономические интересы,
Х сформулирована математическая модель принятия решений по лизинговым платежам, отражающая экономические интересы и возможности лизингополучателя,
Х разработана модель формирования графика лизинговых платежей, обеспечи-тОщОл со^к^оьапие экономических интересов у5осгнакоь ьзаимод^йсгвия ь системе лизингодатель-лизингополучатель,
Пракпичеккан цсннонь и [(еашации iitij.ii. гаIив раищы Полученные в работе общие теоретические и прикладные результаты позволяют распространить их на широкий круг предприятий, использующих лизинговую форму обновления оборудования Разработанные в диссертации модели и методы организации лизинговых отношений были использованы при подготовке и реализации лизинговых договоров между ООО Авиационная лизинговая компания Туполев и ЗАО Авиакомпания Вочга-Днепр Практика реализации предложенных в диссертации моде тс й и методов показала их работоспособность и возможность применения в других взаимодействующих фирмах и организациях Теоретические результаты используются в учебном процессе на факультете экономики и управ чения Самарского государственного аэрокосмического университета
Апробация работы. Основные результаты работы докладывались на
Х всероссийской научно-практической конференции Математические модели современных экономических процессов, методы анализа и синтеза экономических механизмов (Самара, 2005),
Х всероссийской паучно-практической конференции Наука Бизнес Образование '2006 (Самара, 2006),
Х школе-семинаре по проблемам управления большими системами Института проблем управления РАН и сети научно-образовательных центров проблем управления (Самара, 2006),
Х международной научно-практической конференции Логистика и экономика ресурсосбережения и энергосбережения в промышленности (Саратов, 2007)
Х семинарах Самарского государственного аэрокосмического университета,
Публикации По теме диссертационной работы автором опубликовано 13 печатных работ, в том числе одна работа - в журнале Экономические науки, рекомендуемом ВАК России
Структура и объем работы Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, список использусмьгх источников вктоиает в себя 98 наименований
СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИИ
Во введении изложена цель и задачи исследования, обоснована их актушшгость, описаны объект и предмет исследования, научная новизна и апробация результатов работы, а также краткое изложение содержания диссертации
В первой главе Анализ состояния и особенностей развития российского рынка авиаперевозок проведен ретроспективный анализ формирования и становления современного рынка авиаперевозок России в свете перехода от плановой системы хозяйственных отношений к рыночной
Становление и формирование современного рынка авиаперевозок в России началось в 1991 году На фоне общего дерегулирования экономики с 1990 по 2000 гг произошел резкий спад показателей деятельности воздушного транспорта, аналогов которому не было в мировой истории гражданской авиации, отраженный на рисунке 1
Постепенно с 2000 года рынок авиаперевозок начал восстанавливать утраченные позиции На сегодняшний день на его долю приходится более 12% пассажирооборота и пкто 1% грузооборота обтих перевозок по России По сравнению с другими секторамЩ о" раяврается динамично
120 100 во 60 40 20
0 -,-.-,---:-----,-,-,-,-,-,-,---,-:-,-,-г-,-,-
1960 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2003 2007 2008 2009 2010
Рис 1 Динамика пассажирооборота и грузооборота 5
Важнейший момент, характеризующий состояние нашей гражданской авиации. -это обновление экотлуаггируемого парка воздушных судов. Сегодня это крупнейшая проблема. Авиапарк российских перевозчиков находится в критическом состоянии, к зта одна из главных причин их низкой конкурентоспособности. 13 авиакомпаниях России в настоящее время более 6 тысяч воздушных судом. Из них - около полутора тысяч магистральных пассажирских сшостои, более 500 - грузовых, более 2000 -воздушные суда, используемые на местных воздушных линиях, около 2000 вертолетов и более 50 самолетов зарубежного производства (США. Франции, Англия). Перс-численным парк составляют, в основном, воздушные суда разработки и производства 60-80-х годов, которые, еще до списания по отработке ресурса, вытесняются с международных линий новыми, более жесткими стандартами ИКАО но шумам, выбросам в атмосферу и точности самолетовождения. В последнее время резко усилилась конкуренция российских и зарубежных авиакомпаний на международных рынках авиаперевозок. Структура перевозок представлена на рисунке 2. На руку зарубежным авиакомпаниям, оснащенным более современным парком воздушных судов, играют вводимые щраничения на международные полеты. На текущий момент подавляющее большинство авиаперевозок осуществляется на советской технике с высоким уровнем и морального, и технического износа. По оценкам Росавиакосмоса, существующий авиапарк сможет действовать от силы еще 5-7 лет. 50% самолетов российских авиакомпаний выработают свой ресурс к 2010 году, 83% - к 2015. Так, с введением с 1 апреля 2002 г. запрета на полеты в аэропорты Европы воздушных судов, не отвечающих стандартам Главы 3 Приложения 16 ИКАО, из 2059 магистральных самолетов от выпонения полетов в страны Европы были отстранены 1611 воздушных Судов. Из них 241 самолет можно было бы доработать под требования Главы 3 установкой звукопоглощающих конструкций, а самолеты ИЛ-Кб, ИЛ-76, ТУ-154 могут быть доработаны только заменой двигателей. Для авиакомпаний России - это очень дорогостоящие доработки. Например, стоимость замены двигателей па самолете ИЛ-76 составляет 513-5 мн., а на самолетах ТУ-334 - 55-6 мн.
Структура международных перевозок Структура международны* п е рев мок
пассажиров по типам судов, % пассажиров по типам судов, %
Рис. 2. Структура международных перевозок пассажиров по типам судов, %
В настоящее время авиаперевозчики испытывают нехватку средств для приобретения новых воздушных судов, удовлетворяющих международным требованиям. Мировой и отечественный опыт показывает, что для российского государства на нынешнем этапе развития едва ли не единственным путем разрешения существующих про-
блем обновления материально-технической базы и модификации основных средств в авиационной отрасли является использование возможностей лизинга
Во второй паве Формирование лизинговых отношений в авиации и методы их организации были проанализированы теоретические и практические аспекты лизинга
Лизинг - это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизиш а) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей
Для авиапредприятий и авиакомпаний подобный способ хозяйствования привлекателен при временной потребности в оборудовании (авиатехнике, машинах, спецтранспорте и т д) Авиакомпания нуждается в лизинге, если у нее нет возможности использовать кредит для закупки необходимых для эксплуатации самолетов или если авиакомпания решит использовать собственный финансовый капитал и заемные средства (при наличии таковых) другим способом Составляющие лизинговых платежей представлены на рисунке 3
Рис 3 Общая сумма лизинговых платежей
5 = Л + В + () + Я + В, (1)
где общая сумма лизинговых платежей за весь период договора лизиш а,
А - сумма, возмещающая стоимость лизингового имущества за период действия
до1 овора лизинга, В Ч комиссионное вознаграждение лизингодателю,
Q - нлага лизингодателю за кредитные ресурсы, использованные им для приобретения имущества- предмета лизинга, р Ч суммч, выппчилярмчя ттизинготатепю зя страхование лизингового имущества, если оно бы то З'стр^хо^^чо ячзингочатечем Г) - иптчС зягрять! л^ПмиГидзтеля ттред\с?1стрсд11ыс догопсрс"' нз"нга
ежономическая лошка лизиш оных операций ааьмчйии ь том, что для оЕпа-предприятий (авиакомпаний) главное - не владеть самолетами, а использовать их для извлечения прибыли Отсюда следует, что непосредственным владельцем (а также балансодержателем и, соответственно, плательщиком налога на имущество) может быть и не авиакомпания Платежи по лизинговому договору могут быть месячными, квариалышми, полугодовыми и годовыми, что оговаривается при заключении контракта (договора) Месячные платежи выплачиваются после подписания лизингового договора Платежи по договору обычно равны между собой, но график их произведения может быть составлен с учетом потребностей конкретного лизингополучателя Также по договору, заключенному между лизингодатетем и лизингополучателем, платежи первого года лизинга могут быть уменьшены Лизинговое алашение предусматривает возможность возврата владельцу (лизингодателю) самолетов, взятых в лизинг, в конце срока лизингового договора, а также дает право лизингополучателю
купить авиатехнику по остаточной стоимости или продлить лизинг на новый срок пользования
Техника лизинговой операции
[ Д(икяадэтель м_____________________ Претшвотег
""" _ /
, 1, Ли.этгоб<*я компания _
- ч - , - - ^
Аренаатор .
где 1 - заявка на оборудование, 2 - плата за оборудование, 3 - оборудование, 4 - арендные платежи Лизинг с допонительным привлечением средств
Источник допонительных средств
где 1 - заявка на оборудование, 2 - ссуда без права регресса на арендатора, 3 - плата за оборудование, 4 - платежи ро ссуде, 5 - оборудование, 6 Ч арендные платежи
Общая схема проведения лизинговых операций
Г Поставщик ^продавец) ^ * Арендатор (лизингопеяучатель)
Арендодатель (лизингааатегъ)
гпе 1 Ч ппеяложение лизингового контраста. 2 - подписание лизингового контракта 3 - приобретение товара, 4 Ч поставка товара 5 Ч приемка товара, 6 Ч оплата поставки 7 - рефинансирование, 8 -выплата арендных платежей
Рис 4 Обшие схемы лизинга
Лизинговые операции рассматриваются деловым миром, прежде всего, как наиболее актуальный вид финансирования, и не только потому, что они оказывают финансовую помощь нуждающимся в ней предприятиям, но также потому, что они на основе налогового законодательства при определенных условиях обеспечивают экономические выгоды для сильных в финансовом отношении предприятий Явно просматриваются и другие выгоды сохранение ликвидности, "неомертвлеиие" собственного каптала, прочная основа для расчетов, гибкость, балансовые преимущества, выгоды страхования На рисунке 4 представлены схемы, которые могут быть предложены для проведения лизинговых операций
В представленных выше схемах основными элементами, взаимодействующими в процедурах лизинга, являются поставщик (производитель) техники, лизингодатель, банк, лизингополучатель В диссертации основное внимаиие уделено механизмам взаимодействия лизингодателя и лизингополучателя При этом экономическим инст-
румеитом. отражающим указанное взаимодействие, являются лизинговые платежи, методы и модели формирования которых изложены в следующей главе
В трстьеи главе Разработка и внедрение моделей и методов формирования графиков лизинговых платежей в авиации (на примере ЗАО Авиакомпания Вога-Днепр) были проанализированы общие схемы организации лизинговых операций, а также основные механизмы согласованного взаимодействия участников договора лизинга воздушных судов На основе проведенного анализа была представлена схема взаимодействия участников проекта финансового лизинга воздушных судов, а также разработаны механизмы управления взаимодействием в одноуровневой системе, так как лизингодатель и лизингополучатель являются элементами одноуровневой системы Автором были разработаны модели механизмов для решения конкретной задачи -составление согласованного графика лизинговых платежей
Одна из возможных стратегических схем вывода из кризисного состояния авиационного комплекса на основе организации его взаимодействия с лизинговой компанией предполагает своей целью решение проблемы в двух аспектах Это, во-первых, достройка и принятие в эксплуатацию самолетов, уже заложенных на авиастроительных предприятиях, и, во-вторых, организация модернизации и текущего ремонта парка самолетов, летный ресурс которых истекает или они не соответствуют ужесточающимся международным требованиям
Страховая компания (СК)
Коммерческий банк (КБ)
1 й :Ч---я й
Летное предприятие (П) Авиакомпания
Авиастроительное предприятие (АСП) Сервисные (ремонтные) предприятия (СП)
о - получение лизинговой компанией кредита на приобретение самолета, й - финансирование лизинговой компанией постройки воздушного судна, о - выкуп самолета в собственность лизинговой компанией у авиационного завода, й - заключение договора лизинга, О Ч поставка готового самолета авиаперевозчику, й - поступление лизинговых платежей в К, й - возврат кредита лизинговой компанией коммерческому банку, о - заключение договора страхования (воздушного судна - лизинговой компанией и ответственности экипажа - авиакомпанией-перевозчиком) о - реализация авиа-ционно-транспортных услуг потребителям и поступление денежных средств, о Ч платежи по текущим обязательствам
Рис 5 Схема взаимодействия участников проекта финансового лизинга самолета
Использование предложенной в диссертации схемы, представленной на рисунке 5, позволяет решить следующие кардинальные проблемы
Х восстановить утерянные в ходе приватизации хозяйственные связи предприятий-производителеи, преодолеть разобщенность предприятий, составляющих производственное ядро авиационного комплекса, увеличить объемы производства и сбыта летательных аппаратов,
Х предоставить возможность предприятиям-эксплуатантам осуществить приобретение авиационной техники без единовременной аккумуляции крупных финансовых средств и кредитов, проводить необходимую модернизацию летного парка и обновление выработавшего ресурс оборудования и оснащения,
Х дать извне импульс для начала взаимодействия всех участников процесса с целью вывода авиационного комплекса из кризисного состояния
Главными участниками представленной схемы являются авиакомпания-перевозчик и лизинговая компания Движение денежных средств будет происходить, в основном, между ними В качестве денежного потока будут выступать лизинговые платежи согласно закрепленному в договоре лизинга графику Графики лизинговых платежей, разработанные с учетом интересов авиакомпании и лизинговой компании, могут оьчичаться Для постановки задачи согласования интересов участников сдеки но раф[.гл лизинговых платежей формулируются задачи принятия решений дл авиакомпании и лизинговой компании Рассмотрим их последовательно
В диссертации рассматривается график выплаты лизинговых платежей (погашения задоженности) г - (гь ,гД ,гт) авиакомпанией-перевозчиком (дожником) лизинговой компании, которая в данном случае выступает в роли кредитора Здесь г, -суммы, выплачиваемые авиационной компанией лизингодателю в периоды г = 1, ,7, причем суммы платежей дожны в итоге обеспечивать возмещение общей суммы лизинговых платежей Б
В данном случае стратегией авиакомпании является выбор графика платежей г* - (Г1, Г1. . ), который составляетел на основе анализа структуры активов и хозяйственно-экономических возможностей предприятия Ч авиакомпании В свою очередь, лизинговая компания, преследуя свои цели и интересы, разрабатывает оптимальный, со своей точки зрения, график возмещения лизинговых платежей г
На практике графики лизинговых платежей, самостоятельно разработанные авиакомпанией и лизинговой компанией, в силу их различных интересов, как правило, между собой не совпадают Следовательно, необходимо выбрать координирующие параметры Ч изменения графика выплат, пазработанного авиакомпанией Дг ~ (Ari Аг, ,Д-г) Пр"чем координирующие парзчетрч дожны удовлетворять сле-дукмдч^! условиям Бп-перпы/v, обеспечивать допонптетьпый финансов:.'.? зффегт : /ч-тткр.г.чрп^ t-пмттл'тгнЛ и к то же ппем'-,' положительный (Ьинснсовыч по-
ток (cash-flow) дожника (авиакомпании-перевозчика)
Целевую функцию авиакомпании/^) предлагается сформировать в виде дисконтированных разностей между ожидаемым доходом Н(д), и суммой текущих затрат z{q) и лизинговых платежей г
где //,(<7,) - ожидаемый доход авиакомпании в -й момент времени,
q, - объем услуг, реализуемый авиакомпанией в период / (может быть выражен, например, в тонно- или пассажирокилометрах),
г,(<7,) - операционные расходы, связанные с реализацией услу! на перевозки по заказам дД
а Ч норма дисконта.
(Г]
(//, fa. )-*.(?.))-*; S (1 + л)'
Таким образом, модель принятия решений авиакомпанией о выборе графика погашения задоженности по лизингу имеет вид
tT (l + a)'
q, < mm<
V с <3>
(V,{q,)-zMjy л so
Z,(q,) + r,<H, z,(?,) = a, 4, rt >0,(i = l?)
где Q, - производственная мощность техники, взятой в лизинг, Р, - заявки на авиаперевозки, о - общая сумма лизинговыл платежей,
а, - норматив затрат на операционные расходы по обслуживанию заказов Результатом решения модели (3) является оптимальный с точки зрения авиакомпании график лизинговых платежей г = (r , ,г,, ,гт )
Рассмотрим теперь задачу принятия решений, то есть, составления плапа-графика выплат лизинговых платежей, с позиции экономических интересов лизингодателя
Критерием оптимальности в данном случае дочтен являться чистый дисконти-рованныи доход лизингодателя, определяемый как дисконтированная разность между лизинговыми платежами г, которые он получает от лизингополучателя, и собственными операционными расходами СД связанными с финансовым обеспечением контракта по лизингу
С учетом сказанного модель принятия решений лизингодателя по составлению графика выплат г, оптимального с его точки зрения, имеет вид т г
rT)r\ -- -!--* m^Y
"w ira-ray "
г, <Я,-z,,( = ij)
Отметим, что содержательный смысл ограничения (г, < //, - г,) заключается в том, что лизингодатель дожен учитывать экономические возможности лизингополу-чачечя
Решение модели (4) позволяет выбрать график выплат, оптимальный с точки зрения интересов лизинговой компании г Ч{г\, ,г,, ,гт)
Если графики выплат, определенные с позиций авиакомпании г (модель (3)) и лизинговой компании г0 (модель (4)), совпадают, то взаимодействие в системе является согласованным Но на практике такое случается крайне редко Если игнорировать ограничение, о котором шла речь выше, го, ориентируясь на критерии оптимальности в задачах (3) и (4), очевидны следующие решения
г,
Однако системы деистьующих ограничений приводят к оптимальном решениям Ф г* Диапазон Д = [г,*, г,
^ ' Ъ (1 + л)'
а, < шш <
(г/ + г,)=<>
(Д. (?,) - г, ))- (г/ + Дг, )> 0,0 = 7)
N х- (Г* + Аг^-С, (1- а)
(г; + ДГ,) = 5
(/," + г^) < Н: - - \,Т) С целью удовлетворения интересов обеих сторон возникает необходимость генерации корректирующих воздействий Дг, которые являются координирующими параметрами по объемам платежей В связи с этим в диссертации предложена экономико-математическая модель получения согласованною графика лизинговых платежей имеющая следующий вид (модель (5))
При построении данной модели исходим го того, что имеются решения по локальным опгимизационным моделям (3), (4) в виде г, и г,0, отражающие интересы лизингополучателя и лизингодателя Наличие разности Дт1=г'1 Чг" диктует необходи-мог-тг, корпектгий по г напрявпенной на чостиженис разумного компромисса между интересами лизингодателя и лизингополучателя Введя понятие разумности, следует определить формализованную меру ее оценки С этой целью выделена область допустимых решений но г, Анализ моделей (3) и (4) позволяет сделать вывод о предельных значениях г, как с позиций интересов лизингодателя, так и лизингополучателя
Таким образом, разработанный в главе комплекс математических моделей и подходов позволяет решать задачи согласования экономических интересов лизингодателя и лизингополучателя при составлении графиков платежей
Для илюстрации разработанных в диссертации методов и моделей рассмотрим пример организации лизинговых отношений между ООО Авиационная лизинговая компания Туполев и ЗАО Авиакомпания Вога-Днепр по эксплуатации одного самолета Boemg-747 Исходные данные для расчетов представлены в таблице 1
Таблица 1
Исходные данные по лизинговому контракту
Срок лизинга I 10 лет
Доход а/к в год Я, 38,6 $ мн
Затраты г, 28,4 $ мн
Норма дохода^, 0,35 $ мн /тыс ткм
Норма затрат а, 0,26 $ мн /тыс ткм
Норма дисконта а 15 %
Сумма д-ра лизинга 5 40 $ мн
Используя модель (3), были рассчитаны графики (г,) лизинговых платежей ЗАО Авиакомпания 'Вога-Днепр, отражающие его экономические интересы и которые представлены в таблице 2
Таблица 2
Результаты ряечетои по модели (3)
Период (год), 1 ч, г,' я, Хг, Яг) Дисконтер /С)
1 108,8 0 38,08 28,29 9,792 8,51
2 110 0 38,5 28,6 9,9 7,49
3 110 0 38,5 28,6 9,9 6,51
4 112 0 39,2 29,12 10,08 5,76
5 120 0 42 31,2 10,8 5,37
6 120 0 42 31,2 10,8 4,67
7 120 7,6 42 31,2 3,2 1,20
8 120 10,8 42 31,2 0 0,00
9 120 10,8 42 31,2 0 0,00
10 120 10,8 42 31,2 0 0,00
Сумма 40 64,472 39,515
Аналогичным образом были произведены расчеты графика лизинговых платежей с позиции интересов лизингодателя по модели (4) Результаты расчетов приведе-
III.' ^ тгбт1"те'3^
Таблица 3
Результаты расчетов по модели (4)
Период (год), 1 41 г,
1 108,8 9,79 2 9,792 7,79 6,776
2 110 9,9 2 9,9 7,90 5,974
3 110 9,9 4 9,9 5,90 3,879
4 112 10,08 4,5 10,08 5,58 3,190
5 120 0,33 5 10,8 -4,67 -2,323
6 120 0 5,5 10,8 -5,50 -2,378
7 120 0 5,5 10,8 -5,50 -2,068
8 120 0 5,5 10,8 -5,50 -1,798
Я 120 0 5,5 10,8 -5,50 -1,563
10 120 0 5,5 10,8 -5,50 -1,360
Сумма 40 -5,00 8330
Графическая илюстрация полученных результатов представлена на рисунке б
Рис 6 Илюстрация полученных результатов
Полученные результаты наглядно илюстрируют противоречия экономических шгтересов участников лизинговых взаимоотношений, которые имели место Используя модель (5), были рассчитаны корректирующие воздействия по ДгД которые обеспечивают согласование итересов участников и, в то же время, гарантируют выпонение условий лизингового договора Результаты расчетов также представлены на рисунке 6
продаж, S мн
Грузооборот тыс тхм
Прибыль $ мн.
Грузооборот ТЫС ТКМ
1 120'
10' и ^
^ Объем продаж, $ мн
ПО' 1 в
Г____ /
. 0,9' ** С
^^^ / X
90' 0,8' 5< ' X
""Х-У /
80' /
* t
07' 4
70 г
2004 2005 2006
Рис 7 Экономические показатели эксплуатации самолета Boeing-747
Таким образом, выше была показана работоспособность предложенных в диссертации моделей и методов формирования согласованных графиков лизинговых платежей В заключение на рисунке 7 огражены данные по экономическим показателям эксплуатации одного самолета Boemg-747, которые илюстрируют эффективность механизмов взаимодействия лизингополучателя и лизингодатетя, реализованных с использованием предложенных в диссертации методов и моделей
ВЫВОДЫ И РЕЗУЛЬТАТЫ
Основные научные и практические результаты, полученные в диссертационной работе, состоят в следующем
1 Проведен анализ состояния авиационной отрасли России, выявлены основные проблемы и направления, связанные с обновлением парка воздушных судов авиакомпании
2 Проанализированы особенности применения лизинговых механизмов в авиационной отрасли и проблемы их реализации
3 Сформулированы задачи выбора оптимально-согласованного механизма управления лизинговыми операция?!!! в аччации
4 Разработаны модели выбора лизингодателем и лизингополучателем оптимального графика выплат лизинговых платежей
5 Адаптированы методы организации взаимодействия в системе лизингодатель-лизингополучагель с учетом необходимости согласования их экономических интересов
6 Разработаны модели формирования механизмов согласованного взаимодействия между лизингодателем и лизингополучателем по графику лизинговых платежей
7 Разработанные механизмы согласованного взаимодействия внедрены в практике работы ЗАО Авиакомпания Вопга-Дпепр
Полученные в работе теоретические результаты расширяют спектр прикладных возможностей теории активных систем, направленных па решение важных практических задач
Основное содержание диссертации отражено в следующих работах:
Публикации в изданиях, рекомендуемых ВАК России
Озернов Р С Вопросы экономико-математического моделирования согласования интересов участников лизинговой сдеки // Экономические науки №5 (30) - М , 2007' - С 37-46
1 | т itri'OTttn Г" nnirniv Ji'i ПОГТГ1Пу ûОТл3^" 1П11 тг/Ч^опоцт'ЧЧ
1 Озсгное Р С Эко"омиЩеские ронпос" орга""заннч лизинга в агиастпоечии // Сборник трудов всероссийской молодежной научной конференции с международным участием лVIII Королевские чтения Самара СГАУ, 2005 - с 373
2 Озернов Р С Оценка эффективности организации лизинга в авиастроении // Сборник материалов юбилейной международной молодежной научной конференции, посвященной 1000-легию города Казани, Туполевские чтения - Том V -Казань КГТУ, 2005 -С 233-234
3 Озернов Р С Модель согласования интересов участников лизинговой сдеки II Сборник статей всероссийской научно-пракличсскои конференции Математические модели современных экономических процессов, методы анализа и синтеза экономических механизмов - Самара СГАУ, 2005 Ч С 36-39
4 Озернов Р С Стратегическая схема вывода из кризиса авиационного комплекса России на основе механизма лизинга // Высшее образование Бизнес Предпринимательство '2006 Материалы Всероссийской научно-практической конферен-
ции Наука, бизнес, образование '2006 и Всероссийской научно-технической конференции Экономика Повожья Сб докл - Самарск гос техн ун-т, По-вожск институт бизнеса. Самара, 2006 - С 337-345 5 Озернов Р С Постановка задач оптимально-согласованного управления лизинговыми операциями в авиации // Управление большими системами Сборник трудов -Выпуск 15 -Самара СГАУ,2006 -С 167-176
Подписано в печать л26 апреля 2007 г Печать офсетная, бумага офсетная Тираж 100 экз
Отпечатано с готовых оригинал-макетов ИПО СГЛУ, 443086, Самара, Московское шоссе, 34
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Озернов, Роман Сергеевич
ВВЕДЕНИЕ.з
1. ГЛАВА I. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ И ОСОБЕННОСТЕЙ РАЗВИТИЯ
РОССИЙСКОГО РЫНКА АВИАПЕРЕВОЗОК.
1.1. Формирование и состояние рынка авиаперевозок в России.
1.2. Конкурентоспособность российских авиакомпаний на мировом рынке.
1.3. Анализ технического состояния авиационной техники и проблемы ее обновления.
1.4. Альтернативные сценарии развития рынка до 2010 года.
2. ГЛАВА II. ФОРМИРОВАНИЕ ЛИЗИНГОВЫХ ОТНОШЕНИЙ В АВИАЦИИ
И МЕТОДЫ ИХ ОРГАНИЗАЦИИ.
2.1. Описание экономических механизмов лизинговых отношений в авиации.
2.2. Методы организации лизинговых отношений в авиации.
2.3. Состояние и проблемы организации лизинга в авиации.
3. ГЛАВА III. РАЗРАБОТКА И ВНЕДРЕНИЕ МОДЕЛЕЙ И МЕТОДОВ
ФОРМИРОВАНИЯ ГРАФИКОВ ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ В АВИАЦИИ (НА ПРИМЕРЕ ЗАО АВИАКОМПАНИЯ ВОГА-ДНЕПР).
3.1. Модели расчетов в лизинговых операциях.
3.2. Модели организации экономического взаимодействия при формировании лизинговых платежей в авиации.
ВЫВОДЫ И РЕЗУЛЬТАТЫ.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Модели и методы организации взаимодействия при формировании графиков лизинговых платежей в авиации"
Актуальность темы исследования. Авиационный комплекс был и остается одной из передовых отраслей российского машиностроения. В нем получили свою реализацию многие достижения научно-технического прогресса и инновационные разработки бывшего ВПК, не имеющие аналогов за рубежом. По своему научно-инновационному потенциалу он способен выпускать продукцию, конкурентоспособную на мировых рынках. Тем не менее, в настоящее время он стокнуся с рядом трудностей.
В ходе приватизации единая государственная (в советский период) авиационная компания Аэрофлот разделилась на множество независимых предприятий, прошел бурный процесс создания новых частных авиационных компаний. Приватизация коснулась и авиационных заводов, которые в большинстве своем вышли из-под непосредственного контроля со стороны государства. Вместе с этим в массе своей ушла в прошлое и система государственного заказа. Государственные программы поддержки авиационной отрасли, хотя и сохранились, но мощные экономические кризисы, циклически повторяющиеся в ходе всего переходного периода российской экономики, свели объемы бюджетного финансирования к минимуму.
В настоящее время авиаперевозчики испытывают нехватку средств для приобретения новых воздушных судов, удовлетворяющих международным требованиям. Мировой и отечественный опыт показывает, что для российского государства на данном этапе развития едва ли не единственным путем разрешения существующих проблем обновления материально-технической базы и модификации основных средств в авиационной отрасли является использование возможностей одного из нетрадиционных методов обновления технических средств производства авиации - лизинга воздушных судов, который представляет собой вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.
Рассмотрение проблем, связанных с вопросами лизинга, нашло отражение в работах В. Д. Газмана, JI. Н. Прилуцкого, Е. Н. Чекмаревой, Е. В. Каба-товой, М. В. Карпа, Р. А. Махмутова, Е. М. Шабалина, К. Г. Сусаняна, Б. JI. Луцева, Д. А. Овчарова, А. М. Смулова и других. Разработаны методики расчёта лизинговых платежей, сформулированы критерии оценки эффективности лизинга по сравнению с другими формами хозяйствования. Однако в подавляющем большинстве каждый из авторов делает акцент на интересы только одного из участников лизинговых отношений - банк, лизингодатель, лизингополучатель. В то же время, очевидно, что эффективность функционирования всей системы определяется методами построения механизмов организации взаимодействия всех элементов. Одним из эффективных инструментов решения подобного класса задач является теория активных систем, основные положения и результаты применения которой опубликованы в работах В. Н. Буркова, А. В. Щепкина, Д. А. Новикова, К. А. Багриновского, Ю. Б. Гермейе-ра, В. Г. Засканова, Г. М. Гришанова, В. В. Цыганова, В. В. Кондратьева, А. М. Черкашина, К. Arrow, Е. Maskin и др. Опубликованные работы указанных авторов содержат результаты фундаментальных исследований в области управления сложными организационными системами. В то же время предлагаемая ими методология и инструментарий, реализованные на языке теоретико-множественных описаний, требуют конкретизации к специфике прикладных задач и, в частности, задач, решаемых в настоящей диссертации.
Несмотря на то, что ещё в 1998 году был принят Федеральный закон "О финансовой аренде (лизинге)" (№164-ФЗ), а в 2002 году вступил в силу новый, ныне действующий Федеральный закон от "О лизинге" (№10-ФЗ), и более чем десятилетнюю историю проведения в стране рыночных преобразований, на сегодняшний день недостаточно прикладных исследований, посвященных вопросам разработки эффективных механизмов использования лизинга предприятиями, а именно механизмов согласования интересов всех участников взаимодействия в лизинговых сдеках.
Недостаточность прикладных исследований, посвященных вопросам разработки эффективных механизмов использования лизинга на авиационных предприятиях, учитывающих экономические интересы участников взаимодействия в лизинговых сдеках, а также их практическая значимость предопределили актуальность настоящего исследования.
Цель и задачи исследования
Целью работы является разработка моделей и методов организации лизинга в авиации, обеспечивающих экономически согласованное взаимодействие в системе лизингодатель-лизингополучатель.
Для достижения поставленной цели в работе решались следующие задачи:
Х выявление основных проблем и направлений, связанных с обновлением парка воздушных судов авиакомпаний;
Х анализ особенностей применения лизинговых механизмов в авиационной отрасли и проблем их реализации;
Х постановка задач выбора оптимально-согласованного механизма управления лизинговыми операциями в авиации;
Х разработка моделей выбора лизингодателем и лизингополучателем оптимального графика выплат лизинговых платежей;
Х адаптация методов организации взаимодействия в системе лизингодатель-лизингополучатель с учетом необходимости согласования их экономических интересов;
Х разработка модели формирования механизмов согласованного взаимодействия между лизингодателем и лизингополучателем по графику лизинговых платежей;
Х внедрение разработанных механизмов согласованного взаимодействия на практике (ЗАО Авиакомпания Вога-Днепр).
Область исследований соответствует следующим пунктам: 1.2. Теория и методология экономико-математического моделирования, исследование его возможностей и диапазонов применения; 1.4. Разработка и исследование моделей и математических методов анализа микроэкономических процессов и систем паспорта специальности 08.00.13 - Математические и инструментальные методы экономики.
Объект исследования - экономические отношения в системе лизингодатель-лизингополучатель.
Предмет исследования составляют математические модели и методы формирования согласованных графиков лизинговых платежей.
Методы исследования. Основным инструментом исследования являся аппарат экономико-математического моделирования, теория управления, теория активных систем и др.
Научная новизна. В ходе исследования получены следующие научные результаты:
Х разработана модель платежных потоков, характеризующих взаимодействие между участниками проекта лизинга в авиации;
Х предложена математическая модель выбора лизингодателем графика выплат лизинговых платежей, учитывающая его экономические интересы;
Х сформулирована математическая модель принятия решений по лизинговым платежам, отражающая экономические интересы и возможности лизингополучателя;
Х разработана модель формирования графика лизинговых платежей, обеспечивающая согласование экономических интересов участников взаимодействия в системе лизингодатель-лизингополучатель;
Практическая ценность и реализация результатов работы. Полученные в работе общие теоретические и прикладные результаты позволяют распространить их на широкий круг предприятий, использующих лизинговую форму обновления оборудования. Разработанные в диссертации модели и методы организации лизинговых отношений были использованы при подготовке и реализации лизинговых договоров между ООО Авиационная лизинговая компания Туполев и ЗАО Авиакомпания Вога-Днепр. Практика реализации предложенных в диссертации моделей и методов показала их работоспособность и возможность применения в других взаимодействующих фирмах и организациях. Теоретические результаты используются в учебном процессе на факультете экономики и управления Самарского государственного аэрокосмического университета.
Апробация работы. Основные результаты работы докладывались на:
Х всероссийской научно-практической конференции Математические модели современных экономических процессов, методы анализа и синтеза экономических механизмов (Самара, 2005);
Х всероссийской научно-практической конференции Наука. Бизнес. Образование '2006 (Самара, 2006);
Х школе-семинаре по проблемам управления большими системами Института проблем управления РАН и сети научно-образовательных центров проблем управления (Самара, 2006);
Х международной научно-практической конференции Логистика и экономика ресурсосбережения и энергосбережения в промышленности (Саратов, 2007).
Х семинарах Самарского государственного аэрокосмического университета;
Публикации. По теме диссертационной работы автором опубликовано 13 печатных работ общим объемом 4 пл., в том числе одна работа - в журнале Экономические науки, рекомендуемом ВАК России.
Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и содержит 128 страниц машинописного текста, 24 рисунка, 13 таблиц, список используемых источников включает 98 наименований.
Диссертация: заключение по теме "Математические и инструментальные методы экономики", Озернов, Роман Сергеевич
Выводы и результаты
Основные научные и практические результаты, полученные в диссертационной работе, состоят в следующем:
1. Проведен анализ состояния авиационной отрасли России, выявлены основные проблемы и направления, связанные с обновлением парка воздушных судов авиакомпаний.
2. Проанализированы особенности применения лизинговых механизмов в авиационной отрасли и проблемы их реализации.
3. Сформулированы задачи выбора оптимально-согласованного механизма управления лизинговыми операциями в авиации.
4. Разработаны модели выбора лизингодателем и лизингополучателем оптимального графика выплат лизинговых платежей.
5. Адаптированы методы организации взаимодействия в системе лизингодатель-лизингополучатель с учетом необходимости согласования их экономических интересов.
6. Разработаны модели формирования механизмов согласованного взаимодействия между лизингодателем и лизингополучателем по графику лизинговых платежей.
7. Разработанные механизмы согласованного взаимодействия внедрены в практике работы ЗАО Авиакомпания Вога-Днепр.
Полученные в работе теоретические результаты расширяют спектр прикладных возможностей теории активных систем, направленных на решение важных практических задач.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Озернов, Роман Сергеевич, Самара
1. Авиационная страница "Коммерсантъа". Ссыка на домен более не работаетaviation/.2. "Авиационный лизинг", статья. Ссыка на домен более не работает.
2. Акофф P. JI. Планирование в больших экономических системах: Пер. с англ. / Под ред. И.А.Ушакова. М.: Советское радио, 1972.
3. Анализ методик лизинга, экономический подход в расчете лизинговых платежей. Ссыка на домен более не работает.
4. Анисимов А.Н., Гребенников В.Г., Зотов В.В., Клейнер Г.Б., Овсиенко Ю.В., Петров Ю.А. Пристегните ремни!. Неотложные меры по выводу России из социально-экономического и финансового кризиса. / Научный доклад. М.: ЦЭМИ РАН, 1998.
5. Ансоф И. Новая корпоративная стратегия. СПб.: Питер Ком, 1999.
6. Арабов П. Аэрофлот согласися на лизинг // Ведомости. 2002. - №232.- 23 дек.
7. Балашов Б. С., Тихонов В. М. Система мирового воздушного транспорта и российская гражданская авиация. -М.: Фонд Правовая культура, 1992 г.- 187 с.
8. Багриновский КА., Бендиков М.А., Хрусталев Е.Ю. Стратегия развития наукоемких производств как фактор ресурсосбережения. Препринт #WP/1999/070. М.: ЦЭМИ РАН, 1999.
9. Багриновский К.А., Егорова Н.Е. Имитационные системы в планировании экономических объектов. М.: Наука, 1980.
10. Багриновский КА., Егорова Н.Е., Радченко В.В. Имитационные модели в народнохозяйственном планировании. М.: Экономика, 1980.
11. Белоусов А.Р. Тенденции и факторы оживления промышленного производства. М.: Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования ИНП РАН, 1999.
12. И.Богатырев В. Д. Модели механизмов взаимодействия в активных производственно-экономических системах. Самара: СНЦ РАН, 2003. - 230 с.
13. Бурков В. Н., Заложнев А. Ю., Новиков Д. А. Теория графов в управлении организационными системами. -М.: Синтег, 2001. 124 с.
14. Бурков В.Н., Кондратьев В.В. Механизмы функционирования организационных систем. -М.: Наука, 1981. 384 с.
15. Бурков В. Н., Новиков Д. А. Как управлять организациями. М.: Синтег, 2004.-400 с.
16. П.Бурков В.Н., Новиков Д.А. Как управлять проектами. М.: Синтег, 1997. -188 с.
17. Бурков В.Н., Новиков Д.А. Теория активных систем: состояние и перспективы. -М.: СИНТЕГ, 1999. 128 с.
18. В то ли мы опять вступаем? -Ссыка на домен более не работаетnews/2002/ll/20/40133.html
19. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. /Гл. ред. серии Я.В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 1996.
20. Виленский П. Л., Лившиц В. Н., Орлова Е. Р., Смоляк С. А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. -М.: Дело, 1998.
21. Виленский П. Л., Лившиц В. Н., Смоляк С. А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика. Учеб.-практ. пособие. М.: Дело, 2001.
22. Воздушный флот будет российским // Российская газета. 2000. - №29. -25 июля.
23. Временное положение о лизинге. Утверждено постановлением Правительства РФ от 29 июня 1995 г. №633.
24. Газман В. Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. М.: Фонд Правовая культура, 1997. - 312 с.
25. Гераськин М. И. Бухгатерский учет: теория и практикум. Учебное пособие. Самара: изд-во Самарск. гос. аэрокосм, ун-та, 2006. - 146 с.
26. Гермейер Ю.Б. Игры с непротивоположными интересами. М.: Наука, 1976.-327 с.
27. Гокина Г.Е., Киселева И.А. Методика расчета лизинговых платежей: В сб.: Информационные технологии в современных экономических системах. М.: МЭСИ, 1998.
28. Гражданский кодекс РФ. Части первая и вторая. М.: Издательская группа НОРМА-ИНФРА-М, 1999. - 560 с.
29. Губко М. В., Новиков Д. А. Теория игр в управлении организационными системами. -М.: Синтег, 2002. 148 с.
30. Егорова Н.Е., Смулов A.M. Предприятия и банки: Взаимодействие, экономический анализ, моделирование. -М.: Дело, 2002.32.3аварский Л. Аэрофлот ищет лизинговую компанию // КоммерсантЪ. -2002.-№217.-29 нояб.
31. Иоффе Л.Ш., Клейнер Г.Б., Садовский Л.Е. Агебраические методы в теории больших систем. М.: МИИТ, 1976.
32. Иоффе Л.Ш., Клейнер Г.Б., Садовский Л.Е. Вопросы моделирования иерархических систем // Известия АН СССР, серия: Техническая кибернетика. 1977. - №2.
33. Иоффе Л.Ш., Клейнер Г.Б. Системный анализ и структурное моделирование целенаправленных систем. М.: Информэлектро, 1978.
34. Исследование операций. Т. 2. Модели и применения. / Под ред. Дж. Мо-удера и С. Эмаграби. Москва: Изд-во Мир, 1981. - 691 с.
35. Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика. М.: ИНФРА-М, 1996.-204 с.
36. Канторович JI.B. Экономический расчет наилучшего использования ресурсов. М.: Наука, 1959.
37. Канторович Л.В., Макаров BJI. Оптимальные модели перспективного планирования. В кн.: Применение математики в экономических исследованиях, Т. 3. М.: Мысль, 1965.
38. Карп М. В., Махмутов Р. А., Шабалин Е. М. Финансовый лизинг на предприятии. М.: 1998 г. - 192 с.
39. Киселева И.А., Рудакова О.С. Расчет лизинговых платежей./ В сб.: Особенности социально-экономического развития РФ. М.: Экономическое образование, 1999.
40. КОНВЕНЦИЯ УНИДРУА О МЕЖДУНАРОДНОМ ФИНАНСОВОМ ЛИЗИНГЕ от 28 мая 1988 года
41. Конкурентоспособность и перспективы развития российских авиаперевозчиков. Аналитическая записка рейтингового агентства Эксперт РА. -Ссыка на домен более не работаетresearches/avia/
42. Копылова Н. Рынок лизинга развернуся к малому бизнесу. -Ссыка на домен более не работаетexamination/index.shtml72006/07/20/222412
43. Костромина Е. В. Экономика авиакомпании. М.: ВИМИ, 1995 г. - 214 с.
44. Кочетыгов А. А. Финансовая математика. Серия Учебники, учебные пособия. Ростов н/Д: Изд-во Феникс, 2004. - 480 с.
45. Краснов Ю. К. Лето-2002 (статья). Ссыка на домен более не работаетinfo/kourse/
46. Кривенков Ю. П. Математические и вычислительные вопросы линейного динамического программирования. Москва: Вычислительный центр АН СССР, 1969.-200 с.
47. Крохин К. Нашему Авиапрому прописали лизинг // Финансовая Россия (Москва).-2001.-№12.-5 апр.
48. Кучеров Э. В. Лизинг и кредит Ч почувствуйте разницу. // Финансовый директор. 2002. - №3(3) сентябрь. Ссыка на домен более не работаетru/news/hytrdc; Ссыка на домен более не работает.
49. Лизинг. Тематический обзор. // Авиатранспортное обозрение. 2002. -№35.-С. 54-60.
50. Лизинг-2006: итоги полугодия и прогноз на год (статья). -Ссыка на домен более не работаетratings/leasing/2006-I/
51. Лопатников Л.И. Экономико-математический словарь. М.: Наука, 1996.
52. Мовсесян А.Г. Интеграция банковского и промышленного капитала: современные мировые тенденции и проблемы развития в России. М.: Финансы и статистика, 1997.
53. Мурзина А. От количественного роста к качественному. // "Банковское Дело в Москве", май 2006 г. Ссыка на домен более не работаетeditions/article4/
54. Налоговый кодекс Российской Федерации от 05.08.2000 г. -№117-ФЗ.
55. Низовцев Е. Что мешает лизингу? (статья) -Ссыка на домен более не работаетtech/?state=view&id=56
56. Новиков Д. А., Петраков С. Н. Курс теории активных систем. М.: Синтег, 1999.-108 с.
57. Новиков Д.А., Смирнов И.М., Шохина Т.Е. Механизмы управления динамическими активными системами. М.: ИПУ РАН, 2002. - 124 с.
58. Новиков Д. А. Стимулирование в организационных системах. М.: Синтег, 2003.-312 с.
59. Новиков Д. А. Теория управления организационными системами. М.: Московский психолого-социальный институт, 2005. - 584 с.
60. Обновление авиапарка российских авиалиний Аналитическая записка рейтингового агентства Эксперт РА.Ссыка на домен более не работаетresearches/aviapark/
61. Пак Д. У лизинга в России серьезные перспективы // Экономика и жизнь. -2001.-№42.
62. Перспективы гражданской авиации в России. Аналитическая записка рейтингового агентства Эксперт РА. -Ссыка на домен более не работаетresearches/avia2002/
63. Петраков С. Н. Механизмы планирования в активных системах: неманипу-лируемость и множества диктаторства. -М.: ИПУ РАН, 2001. 135 с.
64. Петров В. Наши самолеты для наших компаний // Российская газета от 12.05.1996.
65. Положение о порядке проведения конкурса по отбору инвестиционных проектов лизинга ВС. Приказ Минэкономики развития РФ №186 от 20.06.01. // Воздушный транспорт. 2002. - №4. - С. 12.
66. Постановление Правительства РФ №1211 от 03.11.94 "О селективной поддержке авиационной промышленности и гражданской авиации России в 1995-1996 годах".
67. Постановление Правительства РФ №728 от 15.10.2001 "О федеральной целевой программе "Развитие гражданской авиационной техники России на 2002-2010 годы и на период до 2015 года". -Ссыка на домен более не работаетlaws/regulating/law-progdev-2001.shtml.
68. Прилуцкий Л. Финансовый лизинг. М.: Экономика, 1997 г. - 295 с.
69. Расчетный инструмент Лизинговый калькулятор. Разработан лизинговой компанией Дельта Лизинг. Ссыка на домен более не работает.
70. Р. Белман. Динамическое программирование. Москва: Издательство иностранной литературы, 1960. - 400 с.
71. Р. Белман, С. Дрейфус. Прикладные задачи динамического программирования. Москва: Издательство Наука, 1965. - 460 с.
72. Рейтинг российских лизинговых компаний // Эксперт. 2002. - №48 (354) от 23 декабря.
73. Рейтинг лизинговых компаний, 2005 г. -Ссыка на домен более не работаетratings/leasing/2005/
74. Рейтинг лизинговых компаний, 2006 г. -Ссыка на домен более не работаетratings/leasing/2006/
75. Смоляк С.А. Особенности использования финансового лизинга в инвестиционных проектах. / Препринт #WP/97/023. М.: ЦЭМИ РАН, 1997.
76. Смулов A.M. Промышленные и банковские фирмы: взаимодействие и кризисные ситуации. М.: Финансы и статистика, 2003. - 496 с.
77. Сусанян К. Лизинг, бартер, товарообмен с зарубежными партнерами. М.: Мировой океан, 1992 г. - 257.
78. Статьи о лизинге. Ссыка на домен более не работаетleasing/articles/
79. Указ Президента РФ №825 от 07.06.1996 "О допонительных мерах по развитию гражданской авиации в Российской Федерации".
80. Федеральная целевая программа "Развитие гражданской авиационной техники России на 2002-2010 годы и на период до 2015 года". -Ссыка на домен более не работаетlaws/regulating/.
81. Федеральный закон от 29.10.98 №164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)".
82. Федеральный закон от 29.01.2002 №10-ФЗ "О лизинге".
83. Ходырев А., Беликов Д. Дог лизингом красен // Формула карьеры. 2003. - №6. - С. 26-34.
84. Цыганов А. Риски при лизинге: можно ли их избежать? // Финансовый директор. 2002. - №3(3) сентябрь. - Ссыка на домен более не работает.
85. Чекмарева Е.Н. Лизинговый бизнес. М.: Экономика, 1994 г. - 327 с.
86. Щепкин А.В. Механизмы внутрифирменного управления. М.: ИПУ РАН, 2001.-80 с.
87. Экономический подход к расчету лизинговых платежей. -Ссыка на домен более не работает.
Похожие диссертации
- Информационно-сетевая экономика и переход России к инновационному типу развития
- Механизм активизации лизинговых процессов в промышленности и оценка его эффективности
- Управление развитием лизинговых отношений в регионе
- Государственное регулирование лизинговой деятельности в современных российских условиях
- Методология обновления парка воздушных судов в гражданской авиации России