Темы диссертаций по экономике » Мировая экономика

Международный опыт деятельности банков развития тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Зверева, Анна Викторовна
Место защиты	Москва
Год	2006
Шифр ВАК РФ	08.00.14

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Международный опыт деятельности банков развития"

На правах рукописи ББК: 65.582.6

Зверева Анна Викторовна

МЕЖДУНАРОДНЫЙ ОПЫТ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКОВ РАЗВИТИЯ

Специальность 08.00.14 - Мировая экономика

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва - 2006

Работа выпонена на кафедре Мировая экономика и международные валютно-кредитные отношения ФГОУ ВПО Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации.

Научный руководитель кандидат экономических наук, профессор

МЕДВЕДЕВА Марина Борисовна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Портной Михаил Анатольевич

кандидат экономических наук, доцент Таранкова Лариса Геннадиевна

Ведущая организация Московский государственный

открытый университет

Защита состоится 23 ноября 2006 г. в 13-00 часов на заседании диссертационного совета Д 505.001.01 Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации по адресу: 125468, г. Москва, Ленинградский проспект, д.49, аудитория 214.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации по адресу: 125468, г.Москва, Ленинградский проспект, д.49, комн.203.

Автореферат разослан 19 октября 2006 г.

Ученый секретарь

дмссертационного совета,

кандидат экономических наук, профессор

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Опыт развития ведущих стран мира свидетельствует о том, что структурные сдвиги в экономике и выведение ее на новый качественный уровень достигается путем реализации целенаправленной экономической стратегии. При этом инвестиционная политика служит важнейшим инструментом реализации подобной стратегии. В свою очередь, инвестиционная эффективность инвестиционной политики во многом зависит от активности институтов развития, которые существуют в той или иной стране в различных формах. Функционирование институтов развития может осуществляться как за счет средств государственного бюджета, так и за счет и использования смешанных источников, предполагающих, наряду с государственными инвестициями, участие частного капитала.

Особое место в ряду институтов развития занимают специфические финансовые институты Ч банки развития, в капитале которых участвует государство. Возлагая на себя функции хозяйствующего субъекта с целью повышения эффективности инвестиционного процесса, государство осознанно расширяет свое участие в указанных институтах. Мировой опыт подтверждает важность участия государства в капитале национальных банков развития для реализации инвестиционного процесса с целью решения приоритетных задач экономического развития. Степень этого участия обусловлена, в первую очередь, общей макроэкономической ситуацией в стране, уровнем развития рыночных механизмов, идеологическими установками и программами, принятыми в конкретный момент времени. Анализ международного опыта показывает, что наибольших результатов в - части финансовой поддержки приоритетных отраслей национальной экономики и значимых инфраструктурных проектов добивались банки, получающие масштабную поддержку государства.

Зарубежный опыт деятельности банков развития целесообразно использовать в России в целях создания поноценного банка развития, уровень капитализации которого дожен быть адекватен масштабам задач, которые призван решать этот банк в достижении устойчивого и динамичного экономического роста России, которая, несмотря на прирост экономики в последние годы, по уровню и качеству жизни все еще отстает от показателей лидеров мировой экономики.

Проблема преодоления разрыва между Россией и передовыми странами мира в условиях глобализации предопределяет приоритеты роста отечественной экономики, к которым в первую очередь, следует отнести достаточно высокие устойчивые темпы роста экономики в догосрочном аспекте. При этом экономический рост дожен сопровождаться качественными преобразованиями на основе Сформирования эффективной институциональной системы, включающей инвестиционную подсистему.

Учитывая вышеизложенное, исследование международного опыта функционирования банков развития представляется актуальным в научно-теоретическом и практическом плане. Результаты исследования могут быть использованы как при разработке стратегии деятельности банка развития в России, так и для эффективного освоения инвестиций, предусмотренных программой социально-экономического развития Российской Федерации. Актуальность рассмотрения проблемы функционирования банков развития обусловлена также целесообразностью использования позитивного опыта их деятельности в направлении обеспечения роста экономики развитых и развивающихся стран.

Степень разработанности проблемы.

Вопросам экономического развития, государственного регулирования деятельности банковских институтов, активно участвующих в инвестиционном процессе, посвятили свои работы следующие авторы; Э.Э. Батвди, Ю. А. Данилов, Я.Н. Дубенецкий , C.B. Евсеев, A.C. Зетынь, H.A. Корчагина, О.И. Лаврушин, В.Е, Маневич, Ю.В. Морозов, А.В, Мурычев, Н.Я. Петраков. Среди зарубежных исследователей, разрабатывающих проблему влияния институтов развития на экономический рост, можно выделить таких авторов, как: Дж. Пол, К.Дам, X. Джозефе, А. Пресбитеро, Г, Табелини, Дж. Сазман, П. Франческо, Л. Фиорито, Э. Россер, Д.Родрик, Дж. Клементи, Ф.Т реби, Г. Мавдонад и др.

Деятельность банков развития тесно связана проблемой активизации инвестиционного процесса. О чрезвычайной значимости этой проблемы для России свидетельствует то, что в последние годы вопросам инвестирования и путям его оживления посвящены многие публикации. Данная проблема подробно рассматривается в работах российских и зарубежных ученых-экономистов таких как:

ЛИАбакин, С.В Глазьев, Р.Н.Евстигнеев, Л .П. Евстигнеева. Однако в современной российской экономической литературе мало работ, специально посвященных исследованию концептуальных основ создания и функционирования специальных институтов развития, прежде всего банков развития как структур, способных оказать направленное воздействие на инвестиционный процесс. Вышеперечисленные моменты предопределили выбор темы диссертационного исследования, его цели, задачи, а также структуру.

Цель и задачи исследования.

Цель диссертационной работы - на базе изучения международного опыта деятельности банков развития раскрыть их важнейшую роль как институтов, оказывающих значительное влияние на темпы инвестиционного процесса и способствующих повышению темпов экономического роста в различных странах в условиях глобализации мировой экономики.

Для достижения поставленной цели необходимо было решить следующие задачи:

Х на теоретическом уровне раскрыть роль и значение институтов развития в достижении устойчивого экономического роста стран в условиях глобализации мировой экономики; показать особую роль в институциональной системе рыночной экономики банков развития;

Х проанализировать механизм деятельности и особенности функционирования банков развития в развитых, развивающихся странах и странах с переходной экономикой;

Х на основе раскрытия причин существенного сокращения инвестиционной активности в переходной российской экономике обосновать необходимость прямого государственного воздействия на инвестиционный процесс;

Хдоказать положение о том, что в создавшихся условиях назрела необходимость создания специализированного института - национального банка развития, инициирующего, организующего и позволяющего оценивать эффективность движения инвестиционных ресурсов исходя из основных функций и направлений развития этого института;

Х с учетом факторов, определяющих эффективность деятельности банка развития в российской экономике, разработать предложения по превращению

этого банковского учреждения во влиятельный инструмент инвестиционной политики государства.

Объектом исследования является деятельность специализированных банковских институтов развития.

Предмет исследования - комплекс научных проблем, связанных с разработкой условий, обеспечивающих наиболее поное удовлетворение потребностей государства в стимулировании развития инновационной составляющей экономического роста, повышении конкурентоспособности национальных экономик и обоснованием определяющей роли банков развития в этом процессе.

Методологической основой диссертации послужили функционально-структурный, историко-логический и компаративистский методы анализа, которые применялись в рамках диалектического и системного подходов. Теоретическую базу исследования составили концепции и гипотезы, представленные и обоснованные в классических и современных трудах российских и зарубежных ученых.

Эмпирической базой исследования являются официальные данные Всемирного банка, Международного валютного фонда, региональных международных банков развития (ЕБРР, АзБР, ИБР и других международных и национальных банков развития), Росстата, Банка России, материалы периодической печати, эмпирические и статистические данные, опубликованные в научной литературе, законодательные и нормативные акты государственных органов власти по изучаемым проблемам.

Работа выпонена в соответствии с п.2б Паспорта специальности ВАК 08.00.14 Мировая экономика.

Научная новизна исследования заключается в следующем:

Х на теоретическом уровне доказано, что в условиях глобализации существенно возрастает потребность развивающихся национальных экономик в эффективном функционировании институтов развития и прежде всего в форме специальных банков в качестве механизма реализации инвестиционной политики;

* обоснована необходимость прямого участия государства в инвестиционных процессах, прежде всего в развивающихся и странах с переходной экономикой, для обеспечения приоритетов социально-экономического развития, продиктованных условиями начала XXI века;

Х выдвинуто и аргументировано положение о том, что в институциональной структуре рыночной экономики особое место в качестве инициатора инвестиционных процессов занимают специализированные банки развития, предназначенные, в первую очередь, для финансирования крупных инфраструктурных проектов;

Х выявлены общие черты (обязательное участие государства в капитале, определение на государственном уровне основных направлений деятельности исходя из приоритетов социально-экономического развития страны) и особенности процесса становления и механизма функционирования банков развития в различных странах в плане их стратегии, организационных и законодательных основ их деятельности, а также методов государственного регулирования;

Х на основе анализа достижений в инвестиционной сфере ряда стран, показано, что наибольшего эффекта достигают те из них, в которых активная государственная инвестиционная политика сочетается с привлечением частного капитала и реализацией в различных формах государственно-частного партнерства (Корея, Израиль).

л раскрыты причины недостаточной активности инвестиционного процесса в российской экономике в переходный период и обоснована необходимость создания банка развития как специализированного института, через который реализуется государственная инвестиционная политика посредством льготного догосрочного кредитования крупных общественно значимых проектов, целью которой является обеспечение устойчивого социально-экономического развития;

Х предложены меры по созданию системы взаимодействия банка развития с региональными центрами, способствующими активизации инвестиционных процессов в регионах, как необходимого условия устойчивого развития их экономик и преодоления тенденции неравномерного распределения финансовых ресурсов, предназначенных для инвестиций.

Теоретическая и практическая значимость работы.

Теоретическая значимость исследования состоит в дальнейшем развитии ряда положений экономических теорий, касающихся проблем формирования

инфраструктуры развития, особенностей механизма стимулирования *' инвестиционной активности различных стран в условиях глобализаций мировой экономики. Практическая значимость исследования состоит в том, что оно содержит

конкретные рекомендации, которые могут быть использованы в работе государственных органов, ответственных за проведение структурной и инвестиционной политики, реформирование и регулирование банковского сектора экономики.

Отдельные теоретические положения и выводы могут применяться в практике преподавания учебных курсов Международные экономические отношения и Международные валютно-кредитные отношения.

Апробация и внедрение результатов исследования.

Диссертация выпонена в рамках Комплексной темы Финансово-экономические основы устойчивого и безопасного развития России в XXI веке, разрабатываемой Финансовой академией при Правительстве Российской Федерации.

Положения и научные результаты, полученные в ходе исследования, были апробированы в форме выступлений на научно-практической конференции на тему Современные проблемы экономики, организованной Славянским деловым институтом им. К.В. Нечаева (г. Москва, март 2004), а также на заседании круглого стола в Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации на тему Проблемы управления банковскими и корпоративными рисками (г. Москва, октябрь 2004).

Выводы исследования использовались Российским банком развития (ОАО) в процессе разработки стратегии его развития, в частности, Плана действий на 20032005 годы и бизнес-плана. Сформулированные в диссертации предложения но итогам изучения международного опыта деятельности банков развития, применяются в практической деятельности Российского банка развития. С учетом предложений автора разработана и реализуется Программа поддержки субъектов малого предпринимательства (двухуровневая система кредитования субъектов малого предпринимательства, впервые апробированная германским банком KfW).

Результаты исследования используются в процессе преподавания учебных курсов Международные экономические отношения и Международные валютно-кредитные отношения в Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации и учебного курса Рынок ценных бумаг в Славянском деловом институте им. К.В, Нечаева.

Структура диссертации обусловлена целью и задачами исследования и состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных сточников и литературы и приложений.

Перечень рассматриваемых вопросов и последовательность изложения

представлены в таблице 1.

Таблица 1.

СТРУКТУРА ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЫ

Наименование глав Наименование параграфов Количество

Таблиц Схем Графиков Приложений

Введение

Глава 1. Закономерности инвестиционного процесса в рыночной экономике и влияние институциональной структуры на его развитие. 1.1, Место институтов развития в инвестиционной политике государства. 1.2. Роль банков развития в обеспечении инвестиционной активности экономики. 3 3

Глава П. Деятельность зарубежных банков развития. 2.1. Банки развития промышленно-развитых стран: общие черты и особенности. 2.2. Становление и функционирование банков развития в развивающихся странах и странах с переходной экономикой. 8

Глава Ш. Возможности использования зарубежного опыта деятельности банков развития в России 3.1. Противоречия инвестиционного процесса и предпосыки создания банка развития в России. 3.2. Деятельность банка развития в конкурентных условиях российского финансового рынка: проблемы и перспективы 9 I 2

Итого: 20 4 2

Заключение

Список использованной литературы

Приложения 7

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

В соответствии с целью и задачами исследования в диссертации рассмотрены следующие основные группы проблем.

Первая группа проблем, рассмотренных в диссертации, посвящена анализу закономерностей инвестиционного процесса в рыночной экономике н влиянию на него институциональной структуры.

Экономический рост в стране напрямую зависит от инвестиционной деятельности ее субъектов и представляет собой результат действия множества факторов: экономических, социальных, политических. Реализация этих факторов возможна на основе количественного роста ресурсов, вовлекаемых в производство и повышении эффективности их использования в процессе расширенного воспроизводства. Результатом этого процесса является увеличение объемов валового внутреннего продукта и, соответственно, экономический рост.

Очевидно, что данная закономерность обусловливает необходимость дальнейшего укрепления инвестиционного ресурсного потенциала и активизацию инвестиционной политики государства, которая, в свою очередь, вносит качественные изменения в инвестиционные отношения. Инвестиционные отношения, являющиеся составной частью производственных отношений, складываются между микро- и макроэкономическими субъектами (производственными предприятиями, государством, населением и финансово-инвестиционными организациями) по поводу аккумуляции, распределения и использования инвестиционных ресурсов,

В качестве важнейшего элемента системы инвестиционных отношений выступает инвестиционный рынок, образуемый в результате аккумуляции свободных инвестиционных ресурсов. Роль интегрирующего механизма, обеспечивающего целостность систем инвестиционных отношений, выпоняет подсистема государственного регулирования инвестиционного процесса, включающая в себя защиту прав собственности и гарантию прав инвесторов.

Важнейшими функциями рассматриваемой системы являются аккумуляция и использование инвестиционных ресурсов, осуществляемых по следующим каналам: трансформация сбережений населения в производственные инвестиции посредством инвестиционного рынка; использование амортизационных отчислений и нераспределенной прибыли корпораций на инвестиционные цели; осуществление

прямых и портфельных инвестиций; инвестиционное кредитование банковской системой; освоение средств государственного бюджета развития.

Изучение закономерностей инвестиционного процесса позволяет сделать вывод о том, что достижение экономического роста страны, повышения ее конкурентоспособности, включение в глобальные мирохозяйственные отношения невозможно без соответствующих изменений в институциональной системе.

Представляется, что важнейшим элементом институциональной системы являются институты развития, функционирование которых основано на следующих принципах: саморазвитие, открытость, функциональная понота, адекватность, разнообразие форм отношений между элементами системы институтов развития. Деятельность этих институтов нацелена на формирование мощного инвестиционного импульса в экономике, способного преодолеть действие дестабилизирующих факторов и сформировать предпосыки для устойчивого роста ВВП и повышения конкурентоспособности национальной экономики. Успех в достижении поставленных целей во все большей степени обусловлен обновлением технологий, освоением новых рыночных ниш и организационными нововведениями (которые принято называть институциональными инновациями)1. В этой связи целесообразно рассматривать деятельность институтов развития с точки зрения наличия у них возможностей повышения инновационной активности национальной экономики и ее эффективного использования.

Изучение опыта стран, сопоставимых по уровню развития с Россией (Чили, Мексика, Израиль, Южная Корея и некоторые другие), показало, что для формирования указанных выше предпосылок необходимо, в частности, вмешательство государства в инновационные процессы. При этом роль государства состоит в том, чтобы создать в частном секторе те стимулы к инновациям, которые не генерирует в достаточной степени несовершенная институциональная среда. В частности, речь идет о стимулах для внедрения новых технологий, для выхода на новые рынки и для запуска собственных технологических инноваций. Например, интересен опыт Чили по использованию таких институтов развития, как Фонд по поддержке и развитию инновационного бизнеса и государственная корпорация КОРФО. Указанный Фонд специализируется на управлении технологическими

1 Ссыка на домен более не работаетp>

проектами, предоставлении технологических услуг и на инкубации инновационных компаний в нишах технологий среднего уровня. Ставка в деятельности КОРФО делается на поддержку развития частного сектора через преодоление наиболее ощутимых провалов рынка и улучшения бизнес-среды. Эти задачи решаются КОРФО через два инновационных фонда, входящих в структуру корпорации: ФОНТЕХ и ФДИ.

В Израиле же государство проводит свою политику, используя иную модель организации институтов развития - правительственные программы, в частности, Инбол и Йозма, Следует при этом отметить, что важным инструментом повышения эффективности линститутов развития является регулярная внешняя оценка реализуемых ими программ. Такая оценка проводилась в Чили и Израиле с привлечением международных экспертов, что позволило определить общеэкономический эффект этих программ в соотнесении с совокупными затратами правительства на программы развития.

Не менее интересен опыт создания и функционирования институтов развития в Южной Корее в конце 1990-х годов. Суть послекризисных институциональных инноваций в Южной Корее состоит в активной поддержке государством технологического и бизнес-сотрудничества традиционных и новых институтов развития, их сетевого взаимодействия на новой основе2. К представителям новых институтов развития относятся, например, биотехнологический кластер Долины Даедук, Технопарк Поханг и Долины Тегеран вокруг Сеула.

В Мексике основой системы институтов развития, нацеленной на формирование мощного инвестиционного импульса в экономике, является национальная сеть исследовательских центров, которая координируется Советом по науке и Технологиям КОНАСИТ. Программа Совета по науке и Технологиям под названием Аванчи представляет интерес с точки зрения изучения концепции и собственно механизма взаимодействия составляющих ее структуру институтов. Упомянутая Программа финансируется через институциональный фонд, который в свою очередь, управляет несколькими фондами, призванными стимулировать инновационное предпринимательство и венчурное инвестирование.

1 Joonghae Suh. Emerging Patterns of Innovation Networks in Korea and its Policy Implications It Korea Development Institute, Korea, 2005. Ч P. 26.

Особое место в структуре институтов развития принадлежит кредитным институтам - банкам развития, которые представляют собой специализированные организации, созданные для реализации инвестиционной политики и участвующие в испонении так называемого бюджета развития.

Банковские институты развития, упономоченные государством и действующие на коммерческой основе, можно отнести к особым механизмам осуществления инвестиционного финансирования отдельных отраслей национальной экономики. Банки развития выпоняют роль моста, связывающего реальный и финансовый секторы экономики за счет организации оборота инвестиционных ресурсов, выделенных на цели финансирования социально-значимых проектов.

В начальном периоде функционирования банки развития в большинстве стран финансировали проекты по инвестиционным программам государства; кредитовали государственные и полугосударственные компании и предприятия, отдельные крупные проекты частного сектора. Однако в последствии приоритетными сферами кредитования становится сельскохозяйственное производство, а также те секторы экономики, в которых предприятиям был затруднен доступ к частному рынку капиталов. Особенностью банков развития является то, что они широко используют на практике кредитование заемщиков не напрямую, а через другие банки и посреднические кредитно-финансовые учреждения, то есть выступают как кредитные институты так называемого второго уровня.

Вторая группа проблем, рассматриваемых в диссертационной работе, посвящена анализу общих черт и особенностей деятельности банков развития различных стран.

В мировой банковской практике банки развития создавались на трех уровнях: мировом, международном (региональном) и национальном.

К банкам развития мирового уровня относится Группа Всемирного банка -крупнейший в мире инвестиционный институт, созданный с целью восстановления экономик стран Ч участниц войны.

Международные банки развития (МБР) составляют одно из важнейших звеньев мировой финансовой системы и являются основным источником необходимых финансовых ресурсов, прежде всего для стран с развивающейся и переходной экономикой. Эти банки гарантируют догосрочное финансирование

проектов в промышленном производстве, сельском хозяйстве, городской инфраструктуре, телекоммуникациях и связи, транспорте, энергетике, добыче полезных ископаемых и других.

Но в отличие от Всемирного банка они являются кредитными учреждениями, которые обеспечивают источники финансирования за счет рентабельности инвестируемых проектов, размещения низкорискованных договых ценных бумаг. Привлекательность региональных банков для предприятий стран базирования заключается, прежде всего, в доступности значительных объемов догосрочного финансирования на льготных условиях, что не может быть обеспечено частными кредитными учреждениями из-за концентрации рисков и ориентирования, в первую очередь, на получение прибыли.

Одним из крупнейших региональных международных финансовых организаций, наряду с ЕБРР, Межамериканским банком развития и другими, является Исламский банк развития (ИБР), созданный в 1973 г. с целью обеспечения условий для экономического развития и социального прогресса стран-членов Банка и всего исламского сообщества в соответствии с принципами исламского права (законы шариата).

. ИБР является одной из структурных единиц Группы ИБР, в которую помимо банка входят Исламский Исследовательский Институт, Исламская Корпорация Развития Частного Предпринимательства, Исламская Корпорация Страхования Инвестиций и Экспортного Кредитования. Членами Банка являются 55 стран. Крупнейшими акционерами ИБР являются: Саудовская Аравия (24.9%), Кувейт (12.4%), Ливия (10%), Иран (8.7%), Египет (8.6%), Турция (7.9%), ОАЭ (7.1%) и пр. страны (20.4%)3.

Особыми задачами банка являются поддержка развития торговли среди стран-членов ИБР, предоставление технической помощи и консультаций для специалистов исламских стран для обеспечения соответствия банковской практики законам Шариата.

Более детально в диссертационной работе рассмотрены вопросы деятельности национальных банков развития (НБР).' Зарубежный опыт показывает, что банки развития национального масштаба являются, в первую очередь, инструментом

3 А нал из деятельности банков и корпораций развития. // Russian capital Advisors.

Ч М.: 2005

Ч P. 46.

экономической политики государства и отражают этапы эволюции финансирования развития. В ходе исследования автором выделены три этапа становления данных институтов развития, которые они проходят, прежде чем становятся эффективным инструментом экономического роста национальной экономики. На начальном этапе банковский институт развития перераспределяет бюджетные средства в соответствующие отрасли экономики. На втором этапе НБР переходят уже в большей степени к кредитованию и соответственно допоняют рыночное кредитование. На третьем этапе такие банки расширяют спектр источников формирования своих пассивов и набор инструментов для решения задач ускорения скоординированного экономического и социального развития. При этом деятельность НБР не противоречит рыночным принципам экономики, а базируется на них. Так, Европейская комиссия, выступающая за последовательное дерегулирование и дебюрократизацию экономики Евросоюза, признала правомерность существования национальных банков развития как инструмента государственной структурной политики в условиях рынка4.

Такие банки действуют более чем в 30 странах мира, в том числе Германии, Испании, Норвегии. Швеции, Канаде, Японии, Южной Корее, Китае, Индии, Бразилии, Мексике, Чехии, Венгрии, Польше. На территории СНГ национальные банки развития учреждены в России, Белоруссии, Казахстане, Армении и Азербайджане.

В ходе исследования были выделены общие черты в деятельности национальных банков развития, среди которых самая существенная - это цель создания данных институтов развития - финансирование приоритетных отраслей, программ структурной перестройки национальной экономики и решение социальных проблем. Кроме того, такие банки учреждаются, как правило, правительствами стран базирования и являются поностью или частично государственными кредитными учреждениями, НБР являются участниками локального финансового рынка и подпадают под национальное банковское регулирование. Догосрочный характер и относительно невысокая стоимость ресурсов НБР обусловлены тем, что их формирование осуществляется главным образом за счет прямого финансирования из

Брунс К. Банки развития Ч стабилизирующий фактор е конкурентной борьбе // Бизнес и банки. №3 Ч 2004. Ч С. 1$.

бюджета, путем привлечения средств на внутреннем и внешнем рынках под гарантии государства, а также за счет займов у международных финансовых организаций.

Источники формирования ресурсной базы (обязательств) национальных банков развития представлены в таблице 2.

Таблица 2

Бюджетные Средства, Необеспеченные

Национальный банк средства и привлеченные под кредиты н

государственный гарантии займы

кредит государства

<%) (%) <%)

Германский банк Ч 60 40

развития (КФВ)

Банк развития Японии 85 5 10

Китайский банк развития Ч 85 15

Корейский банк развития 20 65 15

Национальный банк 70* 10 20

социально-экономического

развития Бразилии

Банк промышленного Ч 15 85

развития Индии

Институт государственного Ч 70 30

кредита Испании

Чешско-моравский Ч 40 60

банк гарантий и развития

Банк развития Казахстана 20 70 10

Российский банк развития Ч 10 90

* Средства государственных фондов социального и пенсионного страхования.

Источник. Плисецкий Д.Е.. Национальные банки развития: Зарубежный опыт и возможности его использования в России. // Бизнес и банки. Ке35 2005.Ч С.5.

В большинстве стран мира чистая прибыль НБР в соответствии с их макроэкономическими задачами не распределяется между учредителями, а поностью идет на попонение фондов развития и увеличение капитализации банков развития.

Эти банки используют схожие инструменты реализации кредитной политики (догосрочное и льготное кредитование инвестиционных проектов, проектное финансирование, прямые инвестиции, предоставление гарантий по коммерческим кредитам и др.). Как правило, государство наделяет НБР функциями по экспертизе

инвестиционных проектов, по их управлению и администрированию, по контролю над эффективностью использования и возвратностью государственных средств.

Национальные банки развития, несмотря на наличие в их деятельности коммерческой составляющей, являются инструментом и агентом государственной политики по стимулированию экономического роста в стране.

В ходе исследования проанализированы такие особенности деятельности банков развития национального масштаба, наличие которых обусловлено в частности уровнем экономического, культурного развития страны, особенностями ее исторического развития.

В некоторых странах мира НБР не являются банками в общепринятом смысле, и к ним применяется особый механизм регулирования и надзора, который находит отражение в соответствующем специальном законе. На основе специального закона действуют, например, Кредитанштальт фюр Видерауфбау (КФВ), Институт государственного кредита Испании, Банк развития Венгрии, Хорватский Банк реконструкции и развития, Банк развития Казахстана.

В отдельных государствах, в частности, Германии и Китае, банки развития не облагаются налогами. Цель получения прибыли для них вторична по сравнению с финансированием развития.

При исследовании особенностей создания и деятельности национальных банков развития в историческом аспекте, значительный интерес представляет опыт Франции.

Во Франции актуальность создания банка развития определялась тем, что частные коммерческие банки крайне мало и неохотно кредитовали предприятия реального сектора экономики. В целях поддержки национальной экономики в 1919 году был создан банк Национальный кредит (НК) Ч CN (Credit Nationale). Отличительной чертой создания данного банка являлась специфика формирования его ресурсной базы - за счет привлечения сбережений частных лиц (привлечение планировалось за счет размещения на рынке ценных бумаг). Догое время НК находися в достаточно замороженном состоянии и только в последние десятилетия истекшего века превратися в ведущий банк развития Франции. Данный институт является почти поностью частным по структуре своего капитала. В отличие от банков развития других стран в банке развития Франции формирование

пассивов происходит также за счет депозитов индивидуальных вкладчиков (это характерно и для таких банков развития, как SNCI Ч Socit Nationale de Credit а Г Industrie; ICC Ч Industrial Credit Company).

Автором также рассмотрены особенности создания и деятельности банков развития в странах Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ), экономика которых рассматривается как переходная. При создании банков развития в странах указанного региона использовася опыт деятельности действующих банков развития, в первую очередь, Кредитанштальт фюр Видерауфбау (КФВ).

Подобные финансовые институты действуют в настоящее время в Богарии (Богарская консолидационная компания), Венгрии (Венгерский банк капиталовложений и развития), Чехии (Консолидационный банк). Они организованы в форме акционерного общества с поным или преимущественным участием государства (Центральный банк или министерство финансов, другие государственные ведомства и организации). Пассивы этих институтов формируются за счет бюджетных средств и в незначительной мере Ч за счет внебюджетных источников. Центральный банк осуществляет их рефинансирование на льготных условиях.

Банк развития Венгрии (БРВ) основан в 1991 г. Первоначально он имел статус государственной инвестиционной компании, в 1993 г. банк был преобразован в банковское учреждение со статусом национального банка развития.

В странах Батии также были созданы банки развития. В начале 1992 г. три прибатийских инвестиционных банка обратились в КФВ с просьбой оказать им поддержку в процессе организации банков развития: Эстонского инвестиционного банка (Талинн, Эстония), Латвийского инвестиционного банка (Рига, Латвия) и Литовского банка развития. В марте 1992 г. КФВ приступил к обучению и оказанию консультационных услуг. Разработка мероприятий содействия была согласована с другими организациями-донорами: ЕС, скандинавскими государствами, ЕБРР.

На пространстве бывшего СССР банки развития были созданы, в частности, в Казахстане (БРКаз). Он был основан в 2001 г. для развития национальной инфраструктуры и привлечения в страну внутренних и внешних инвестиций. При создании Банка Развития Казахстана в качестве моделей использовались модели Банка Развития Турции, Банка Развития Сингапура, и Государственного Банка

Сингапура Мауритиус. При формировании самой концепции Банка был учтен опыт Всемирного Банка, АБР, ИБР и ЕБРР.

БРК осуществляет финансирование только коммерчески привлекательным проектам, имеющим надежную залоговую базу, экологически безопасным, отвечающим международным стандартам качества и приоритетам индустриально-инновационной стратегии Казахстана, и имеющим мультипликативный эффект. В других постсоветских странах также действуют банки развития, но их опыт не столь интересен для России, сколько опыт деятельности БРКаза.

Третья группа проблем, рассмотренных в диссертации, связана с анализом возможностей повышения эффективности инвестиционной политики России, в том числе за счет использования специального инструмента ее реализации - банка развития.

В настоящее время в условиях переходного периода российской экономики остро обозначилась необходимость поиска эффективных механизмов мобилизации масштабных догосрочных инвестиционных ресурсов, в особенности внутренних, для финансирования структурной перестройки национальной экономики. При этом вопросы эффективности использования применяемых механизмов регулирования отечественной экономики, в том числе и в контексте вхождения России в систему мировых хозяйственных отношений, остаются отчасти открытыми.

В минувшие потора десятилетия инструменты регулирования экономики России создавались исходя из необходимости быстрого формирования частного сектора экономики и обслуживающих финансовых потоков.

Финансовая ситуация в нашей экономике такова, что позволяет акцентировать внимание на среднесрочных и догосрочных приоритетах развития с учетом происходящей в мире трансформации. Макроэкономическая ситуация в России в целом способствует процессу инвестирования. По оценкам исследователей, в догосрочной перспективе минимальная потребность российской экономики в инвестициях для реструктуризации и модернизации экономики России на современной технологической основе, которые смогут обеспечить подъем

конкурентоспособности отечественных товаров и услуг на мировом рынке, составляет 200 - 250 мрд, доларов США в год на протяжении последующих 20 лет3.

В России в настоящее время около 50% инвестиций в основной капитал осуществляет корпоративный сектор экономики6. При этом основным источником инвестиций для российских предприятий являются собственные средства.

В этой связи необходимо отметить, что внутренние резервы российских предприятий для финансирования роста и диверсификации экономики ограничены, так как прибыль - это результирующий показатель их деятельности и не поддается резкому увеличению. Кроме того, внутренние резервы российских предприятий находятся в значительной зависимости от волатильной конъюнктуры внешних сырьевых рынков и укрепления рубля.

Банковские кредиты составляет весьма незначительную долю в структуре источников инвестиций российских предприятий, хотя доля привлеченных и заемных средств постепенно повышается. Так, в общем объеме инвестиций в основной капитал кредиты российских банков составляют 5 - 7%, а несколько лет назад эта доля не превышала 3 - 4%7. Одной из причин низкого уровня финансирования инвестиций российскими банками является недостаточность капитала как по объему так и по структуре. Поэтому они редко кредитуют предприятия реального сектора на срок более трех лет в объемах более 50-100 мн. доларов США. Такие догосрочные кредиты российские предприятия могут получить в иностранном банке или в некоторых российских банках, количество которых весьма незначительно.

Таким образом, структура ресурсной базы банковской системы не адекватна потребностям национальной экономики. Экономика нуждается в догосрочных ресурсах, которые могут быть сконцентрированы в специальных кредитных институтах, и прежде всего, в национальном банке развития.

Международный опыт деятельности национальных банков развития свидетельствует об активной роли и существенном вкладе последних в финансирование национальной экономики. Так, доля Китайского банка развития в

* Шевченко И.В., Малеев П.Ю. Сравнительный анализ источников финансирования инвестиций российскими

компаниями.// Финансы и кредит. Ч № 18. Ч 2006. Ч С, 27.

6 Там же.

7 Мурычев A.B. Инфраструктура кредитования в России: возможности повышения эффективности кредитного процесса.//Деньги и кредит. Ч№3. Ч 2006. Ч С. 12-15.

общем объеме кредитов, выданных банками Китая, составляет 10%, у Национального банка развития Бразилии этот показатель составляет 30%8.

У Российского банка развития, созданного в 1999 г. в целях содействия реализации государственной инвестиционной политики в приоритетных отраслях экономики, этот показатель составляет всего 0,1%.

Учитывая вышеизложенное, можно констатировать, что на сегодняшний день существуют необходимые предпосыки для решения задачи повышения уровня собственного капитала российской банковской системы в целом и национальных банков развития - в первую очередь.

Для решения обозначенной задачи в рамках формирования и обеспечения функционирования дожной рыночной инфраструктуры, уровень развитости которой во многом предопределяет рост инвестиций в реальное производство, главенствующая роль принадлежит государству. Это подтверждает анализ реформирования хозяйства стран с переходной экономикой, показавший, что одним из важнейших условий ее структурной перестройки и развития является именно эффективная государственная политика, направленная на восстановление управляемости экономикой, а также поддержку точек экономического роста. При этом государство осуществляет наряду с другими функциями контрольную и законотворческую деятельность.

В этой связи представляется целесообразным использовать зарубежный опыт создания и функционирования национальных банков развития, которые являются проводниками государственной инвестиционной политики. В частности, необходимо более четкое определение позиции государства в отношении национальных институтов развития, в том числе в отношении уже существующих в России банков развития, например, таких, как Российский банк развития, Россельхозбанк, Росэксимбанк.

Результаты исследования вопросов правовой регламентации деятельности российских кредитных организаций с государственным участием (Банк внешней торговли, Сберегательный банк Российской Федерации, Внешэкономбанк,

* ПписецкиЙ Д.Е. Национальные банки развития: зарубежный опыт и возможности его использования в России //Бизнес и кредит, № 35. Ч 2005. ЧС,26.

Российский экспортно-импортный банк, Российский банк развития, Россельхозбанк) свидетельствуют об отсутствии системного характера их правового регулирования.

В связи с этим представляется целесообразным на законодательном уровне определить понятие государственного банка. В рамках данного определения необходимо установление особенностей государственного участия в деятельности указанного банка, например, в зависимости от размера принадлежащей государству доли.

Также в числе законодательных инициатив представляется необходимым решить вопросы правоспособности банков с государственным участием, в частности определить сферы вложения капитала, виды совершаемых операций, определить специализацию или универсальность отдельных банков.

Проблема отсутствия системного характера правового регулирования банков с государственным участием особенно актуальна, например, для Российского банка развития, который с самого начала своей деятельности не имеет специального статуса и функционирует как обычная кредитная организация в соответствии с Федеральным законом РФ О банках и банковской деятельности. В структурах государственной власти нет единого мнения в отношении ключевых вопросов его деятельности, в частности, о том, каким дожен быть институт развития, кем контролироваться и чем заниматься. При этом надо отметить, что невозможно быть инструментом государственной инвестиционной политики при условии неукоснительного соблюдения всех нормативов деятельности, установленных Банком России для коммерческих банков.

В отношении деятельности Российского банка развития необходимо принятие соответствующего федерального закона, определяющего его функции, задачи, пономочия, принципы и механизмы участия банка в реализации государственных программ в рамках бюджетного процесса, а также закрепляющего статус банка как упономоченного банка Правительства Российской Федерации.

Опыт ведущих стран однозначно свидетельствует в пользу необходимости существования такого банка развития, который бы активно поддерживал экспорт в первую очередь наукоёмких отраслей национальной экономики и располагал бы средствами в объеме, позволяющем финансировать такие проекты. Также этот банк дожен стать основным финансовым институтом поддержки среднего и мекого

бизнеса, как и во многих странах, где банки развития поддерживают данный сегмент экономики. При этом банк развития не дожен выступать конкурентом для коммерческих банков, поскольку сфера его влияния распространяется на те отрасли, где коммерческим банкам невыгодно предоставлять финансирование, т.е. банк развития дожен органично допонять возможности коммерческих банков в сфере догосрочного кредитования.

В заключении сформулированы основные выводы, вытекающие из содержания диссертационной работы.

По теме диссертации опубликовано семь работ общим объемом 4,18 п. л. в том 3 работы в изданиях, рецензируемых ВАК. Весь объем авторский.

1. Зверева A.B. Опыт работы зарубежных банков развития и возможности его использования в России.//Эмитент, Существенные факты. Ч М., 2004. - № 36 (68) (1,0 пл.)

2. Зверева A.B. Институты развития и стимулирование инновационного экономического роста.//Эмитент. Существенные факты. -М., 2004. - № 40 (72) (0,63 п.л.)

3. Зверева A.B. Проблемы и особенности управления кредитными рисками (на примере специализированных финансово-кредитных учреждений.) Проблемы управления банковскими и корпоративными рисками (Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований). Ч М.: Финансы и статистика, 2005 - (0,95 п.л.)*

4. Зверева A.B. Банки развития в странах с переходной экономикой.// Эмитент. Существенные факты. - М., 2006. - № 4 (135) (0,6 пл.)

5. Необходимые условия для работы банка развития в регионах.// Эмитент. Существенные факты. - М., 2006. - № 32 (163) (0,5 пл.).

6. Зверева A.B. Банк развития Казахстана - новый институт поддержки экономики в СНГ.// Банковское дело. - М., 2006.- № 4 (0,3 пл.).*

7. О направлениях совершенствования законодательства о государственных банках развития.//Российская юстиция, - М., 2006. - № 9 (0,2 пл.).*

* издания, рецензируемые БАК

Отпечатано в ПМБ ФГОУ ВПО Финансовой академии при Правительстве РФ Москва, Ленинградский проспект, д.49 Заказ № 55 от 17.10.2006 г. Объем 1,5 п. л. Тираж 100 экз.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Зверева, Анна Викторовна

Введение

Глава I. Закономерности инвестиционного процесса в рыночной экономике и влияние институциональнойктуры на его развитие

1.1. Место институтов развития в инвестиционной политике государства.

1.2. Роль банков развития в обеспечении инвестиционной активности экономики.

Глава II. Деятельность зарубежных банков развития.

2.1. Банки развития промышленно-развитых стран: общие черты и особенности.

2.2. Становление и функционирование банков развития в развивающихся странах и странах с переходной экономикой.

Глава III. Возможности использования зарубежного опыта деятельности банков развития в России.

3.1. Противоречия инвестиционного процесса и предпосыки создания банка развития в России

3.2. Деятельность банка развития в конкурентных условиях российского финансового рынка: проблемы и перспективы.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Международный опыт деятельности банков развития"

Актуальность темы исследования. Опыт развития ведущих стран мира свидетельствует о том, что структурные сдвиги в экономике и выведение ее на новый качественный уровень достигается путем реализации целенаправленной экономической стратегии. При этом инвестиционная политика служит важнейшим инструментом реализации подобной стратегии. В свою очередь, инвестиционная эффективность инвестиционной политики во многом зависит от активности институтов развития, которые существуют в той или иной стране в различных формах. Функционирование институтов развития может осуществляться как за счет средств государственного бюджета, так и за счет и использования смешанных источников, предполагающих, наряду с государственными инвестициями, участие частного капитала.

Особое место в ряду институтов развития занимают специфические финансовые институты - банки развития, в капитале которых участвует государство. Возлагая на себя функции хозяйствующего субъекта с целью повышения эффективности инвестиционного процесса, государство осознанно расширяет свое участие в указанных институтах. Мировой опыт подтверждает важность участия государства в капитале национальных банков развития для реализации инвестиционного процесса с целью решения приоритетных задач экономического развития. Степень этого участия обусловлена, в первую очередь, общей макроэкономической ситуацией в стране, уровнем развития рыночных механизмов, идеологическими установками и программами, принятыми в конкретный момент времени. Анализ международного опыта показывает, что наибольших результатов в части финансовой поддержки приоритетных отраслей национальной экономики и значимых инфраструктурных проектов добивались банки, получающие масштабную поддержку государства.

Зарубежный опыт деятельности банков развития целесообразно использовать в России в целях создания поноценного банка развития, уровень капитализации которого дожен быть адекватен масштабам задач, которые призван решать этот банк в достижении устойчивого и динамичного экономического роста России, которая, несмотря на прирост экономики в последние годы, по уровню и качеству жизни все еще отстает от показателей лидеров мировой экономики.

Проблема преодоления разрыва между Россией и передовыми странами мира в условиях глобализации предопределяет приоритеты роста отечественной экономики, к которым в первую очередь, следует отнести достаточно высокие устойчивые темпы роста экономики в догосрочном аспекте. При этом экономический рост дожен сопровождаться качественными преобразованиями на основе формирования эффективной институциональной системы, включающей инвестиционную подсистему.

Учитывая вышеизложенное, исследование международного опыта функционирования банков развития представляется актуальным в научно-теоретическом и практическом плане. Результаты исследования могут быть использованы как при разработке стратегии деятельности банка развития в России, так и для эффективного освоения инвестиций, предусмотренных программой социально-экономического развития Российской Федерации. Актуальность рассмотрения проблемы функционирования банков развития обусловлена также целесообразностью использования позитивного опыта их деятельности в направлении обеспечения роста экономики развитых и развивающихся стран.

Степень разработанности проблемы. Вопросам экономического развития, государственного регулирования деятельности банковских институтов, активно участвующих в инвестиционном процессе, посвятили свои работы следующие авторы: Э.Э. Батизи, Ю. А. Данилов, Я.Н. Дубенецкий , С.В. Евсеев, А.С. Зетынь, Н.А. Корчагина, О.И. Лаврушин, В.Е. Маневич, Ю.В. Морозов, А.В. Мурычев, Н.Я. Петраков. Среди зарубежных исследователей, разрабатывающих проблему влияния институтов развития на экономический рост, можно выделить таких авторов, как: Дж. Пол, К.Дам, X. Джозефе, А. Пресбитеро, Г. Табелини, Дж. Сазман, П. Франческо, J1. Фиорито, Э. Россер, Д.Родрик, Дж. Клементи, Ф.Т реби, Г. Макдонад и др.

Деятельность банков развития тесно связана проблемой активизации инвестиционного процесса. О чрезвычайной значимости этой проблемы для России свидетельствует то, что в последние годы вопросам инвестирования и путям его оживления посвящены многие публикации. Данная проблема подробно рассматривается в работах российских и зарубежных ученых-экономистов таких как: Л.И.Абакин, С.В Глазьев, Р.Н.Евстигнеев, Л.П. Евстигнеева. Однако в современной российской экономической литературе мало работ, специально посвященных исследованию концептуальных основ создания и функционирования специальных институтов развития, прежде всего банков развития как структур, способных оказать направленное воздействие на инвестиционный процесс. Вышеперечисленные моменты предопределили выбор темы диссертационного исследования, его цели, задачи, а также структуру.

Цель и задачи исследования.

Цель диссертационной работы - на базе изучения международного опыта деятельности банков развития раскрыть их важнейшую роль как институтов, оказывающих значительное влияние на темпы инвестиционного процесса и способствующих повышению темпов экономического роста в различных странах в условиях глобализации мировой экономики.

Для достижения поставленной цели необходимо было решить следующие задачи:

Х на теоретическом уровне раскрыть роль и значение институтов развития в достижении устойчивого экономического роста стран в условиях глобализации мировой экономики; показать особую роль в институциональной системе рыночной экономики банков развития; проанализировать механизм деятельности и особенности функционирования банков развития в развитых, развивающихся странах и странах с переходной экономикой;

Х на основе раскрытия причин существенного сокращения инвестиционной активности в переходной российской экономике обосновать необходимость прямого государственного воздействия на инвестиционный процесс;

Хдоказать положение о том, что в создавшихся условиях назрела необходимость создания специализированного института - национального банка развития, инициирующего, организующего и позволяющего оценивать эффективность движения инвестиционных ресурсов исходя из основных функций и направлений развития этого института;

Х с учетом факторов, определяющих эффективность деятельности банка развития в российской экономике, разработать предложения по превращению этого банковского учреждения во влиятельный инструмент инвестиционной политики государства.

Объектом исследования является деятельность специализированных банковских институтов развития.

Предмет исследования - комплекс научных проблем, связанных с разработкой условий, обеспечивающих наиболее поное удовлетворение потребностей государства в стимулировании развития инновационной составляющей экономического роста, повышении конкурентоспособности национальных экономик и обоснованием определяющей роли банков развития в этом процессе.

Методологической основой диссертации послужили функционально-структурный, историко-логический и компаративистский методы анализа, которые применялись в рамках диалектического и системного подходов. Теоретическую базу исследования составили концепции и гипотезы, представленные и обоснованные в классических и современных трудах российских и зарубежных ученых.

Эмпирической базой исследования являются официальные данные Всемирного банка, Международного валютного фонда, региональных международных банков развития (ЕБРР, АзБР, ИБР и других международных и национальных банков развития), Росстата, Банка России, материалы периодической печати, эмпирические и статистические данные, опубликованные в научной литературе, законодательные и нормативные акты государственных органов власти по изучаемым проблемам.

Работа выпонена в соответствии с п.26 Паспорта специальности ВАК 08.00.14 Мировая экономика.

Научная новизна исследования заключается в следующем:

Х на теоретическом уровне доказано, что в условиях глобализации существенно возрастает потребность развивающихся национальных экономик в эффективном функционировании институтов развития и прежде всего в форме специальных банков в качестве механизма реализации инвестиционной политики;

Х обоснована необходимость прямого участия государства в инвестиционных процессах, прежде всего в развивающихся и странах с переходной экономикой, для обеспечения приоритетов социально-экономического развития, продиктованных условиями начала XXI века;

Х выдвинуто и аргументировано положение о том, что в институциональной структуре рыночной экономики особое место в качестве инициатора инвестиционных процессов занимают специализированные банки развития, предназначенные, в первую очередь, для финансирования крупных инфраструктурных проектов;

Х выявлены общие черты (обязательное участие государства в капитале, определение на государственном уровне основных направлений деятельности исходя из приоритетов социально-экономического развития страны) и особенности процесса становления и механизма функционирования банков развития в различных странах в плане их стратегии, организационных и законодательных основ их деятельности, а также методов государственного регулирования;

Х на основе анализа достижений в инвестиционной сфере ряда стран, показано, что наибольшего эффекта достигают те из них, в которых активная государственная инвестиционная политика сочетается с привлечением частного капитала и реализацией в различных формах государственно-частного партнерства (Корея, Израиль).

Х раскрыты причины недостаточной активности инвестиционного процесса в российской экономике в переходный период и обоснована необходимость создания банка развития как специализированного института, через который реализуется государственная инвестиционная политика посредством льготного догосрочного кредитования крупных общественно значимых проектов, целью которой является обеспечение устойчивого социально-экономического развития;

Х предложены меры по созданию системы взаимодействия банка развития с региональными центрами, способствующими активизации инвестиционных процессов в регионах, как необходимого условия устойчивого развития их экономик и преодоления тенденции неравномерного распределения финансовых ресурсов, предназначенных для инвестиций.

Теоретическая и практическая значимость работы.

Теоретическая значимость исследования состоит в дальнейшем развитии ряда положений экономических теорий, касающихся проблем формирования инфраструктуры развития, особенностей механизма стимулирования инвестиционной активности различных стран в условиях глобализаций мировой экономики. Практическая значимость исследования состоит в том, что оно содержит конкретные рекомендации, которые могут быть использованы в работе государственных органов, ответственных за проведение структурной и инвестиционной политики, реформирование и регулирование банковского сектора экономики.

Отдельные теоретические положения и выводы могут применяться в практике преподавания учебных курсов Международные экономические отношения и Международные валютно-кредитные отношения.

Апробация и внедрение результатов исследования.

Диссертация выпонена в рамках Комплексной темы Финансово-экономические основы устойчивого и безопасного развития России в XXI веке, разрабатываемой Финансовой академией при Правительстве Российской Федерации.

Положения и научные результаты, полученные в ходе исследования, были апробированы в форме выступлений на научно-практической конференции на тему Современные проблемы экономики, организованной Славянским деловым институтом им. К.В. Нечаева (г. Москва, март 2004), а также на заседании круглого стола в Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации на тему Проблемы управления банковскими и корпоративными рисками (г. Москва, октябрь 2004).

Выводы исследования использовались Российским банком развития (ОАО) в процессе разработки стратегии его развития, в частности, Плана действий на 20032005 годы и бизнес-плана. Сформулированные в диссертации предложения но итогам изучения международного опыта деятельности банков развития, применяются в практической деятельности Российского банка развития. С учетом предложений автора разработана и реализуется Программа поддержки субъектов малого предпринимательства (двухуровневая система кредитования субъектов малого предпринимательства, впервые апробированная германским банком KfW).

Результаты исследования используются в процессе преподавания учебных курсов Международные экономические отношения и Международные валютно-кредитные отношения в Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации и учебного курса Рынок ценных бумаг в Славянском деловом институте им. К.В. Нечаева.

Теоретическая и практическая значимость работы.

Теоретическая значимость исследования состоит в дальнейшем развитии ряда положений экономических теорий, касающихся проблем формирования инфраструктуры развития, особенностей механизма стимулирования инвестиционной активности различных стран в условиях глобализаций мировой экономики. Практическая значимость исследования состоит в том, что оно содержит конкретные рекомендации, которые могут быть использованы в работе государственных органов, ответственных за проведение структурной и инвестиционной политики, реформирование и регулирование банковского сектора экономики.

Отдельные теоретические положения и выводы могут применяться в практике преподавания учебных курсов Международные экономические отношения и Международные валютно-кредитные отношения.

Апробация и внедрение результатов исследования.

Диссертация выпонена в рамках Комплексной темы Финансово-экономические основы устойчивого и безопасного развития России в XXI веке, разрабатываемой Финансовой академией при Правительстве Российской Федерации.

Положения и научные результаты, полученные в ходе исследования, были апробированы в форме выступлений на научно-практической конференции на тему Современные проблемы экономики, организованной Славянским деловым институтом им. К.В. Нечаева (г. Москва, март 2004), а также на заседании круглого стола в Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации на тему Проблемы управления банковскими и корпоративными рисками (г. Москва, октябрь 2004).

Выводы исследования использовались Российским банком развития (ОАО) в процессе разработки стратегии его развития, в частности, Плана действий на 20032005 годы и бизнес-плана. Сформулированные в диссертации предложения но итогам изучения международного опыта деятельности банков развития, применяются в практической деятельности Российского банка развития. С учетом предложений автора разработана и реализуется Программа поддержки субъектов малого предпринимательства (двухуровневая система кредитования субъектов малого предпринимательства, впервые апробированная германским банком KfW).

Результаты исследования используются в процессе преподавания учебных курсов Международные экономические отношения и Международные валютно-кредитные отношения в Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации и учебного курса Рынок ценных бумаг в Славянском деловом институте им. К.В. Нечаева.

Структура диссертации обусловлена целью и задачами исследования и состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и литературы и приложений.

Диссертация: заключение по теме "Мировая экономика", Зверева, Анна Викторовна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведя исследование по заявленной теме, автор пришел к следующим выводам.

1. Банковский капитал представляет собой важнейший структурообразующий элемент рыночной экономики, образует основу для функционирования кредитно-банковской системы, выступающую в качестве источника эмиссии платежных средств и механизма трансформации временно свободных денег в инвестиции. В условиях глобализации функции кредитно-банковской системы не изменились, однако масштабы ее деятельности колоссально возросли.

2. Изменение масштабов кредитования реального сектора экономики банковской системой лежит в основе действия механизма экономических циклов, для сглаживания которых необходимы значительные финансовые ресурсы, направляемые в определенные сферы и отрасли, вложения в которые будут наиболее эффективны с точки зрения преодоления экономического спада и поддержания экономического роста.

3. Особенность российского банковского капитала заключается в том, что процесс его формирования происходит в условиях трансформации экономической системы. Данный процесс объективно сопровождается кризисными явлениями, проявляющимися в обострении существующих противоречий. Это подтверждается экстенсивным развитием российской банковской системы и неизбежностью финансового кризиса при отсутствии позитивных перемен в реальном секторе экономики. Банковский капитал призван сыграть решающую роль в выходе российской экономики из кризиса. Его роль в инвестиционном процессе заключается в содействии разрешению противоречий трансформационной экономики путем авансирования экономического роста, активизация процессов накопления финансовых ресурсов через банковскую систему и организации догосрочного инвестиционного кредитования, а также в стимулировании инновационной деятельности промышленного капитала и на этой основе реализация структурной перестройки экономики.

4. В целях активизации инвестиционного процесса необходимо формирование системы институтов развития, центральное место в которой занимают инвестиционно-банковские институты. Институт развития представляет собой организацию с высокой степенью инвестиционной активности, инициирующую инновационные производства. Совокупность институтов развития образует новое качество, не свойственное каждому отдельному элементу: способность новой институциональной структуры к формированию инвестиционного импульса в экономической системе и его усиление на основе действия эффектов мультипликатора и акселератора. Систему институтов развития можно представить как целостную совокупность отдельных взаимосвязанных элементов банковской системы, предпринимательского сектора, бюджетной системы, органов управления, институтов гражданского общества, науки и культуры; оказывающих непосредственное воздействие на инвестиционный процесс. Взаимоотношения между институтами развития по поводу обмена и освоения инвестиционных ресурсов структурируются посредством системы финансовых рынков (рынка капиталов, рынка ценных бумаг и денежного рынка). Значение системы институтов развития заключается в уменьшении неопределенности и сокращении транзакционных издержек при осуществлении хозяйственной деятельности основными субъектами экономики; а также в формировании устойчивой структуры взаимодействия между людьми, направленных на стабилизацию инвестиционных отношений и активизацию инвестиционного процесса.

5. Ключевым элементом подсистемы инвестиционно-банковских институтов в системе институтов развития являются государственные банки развития, появление которых было вызвано действием объективной тенденции экспансии мирового финансового капитала, тенденции функциональной специализации банковского дела и тенденции к усилению государственного вмешательства в экономику.

6. Анализ зарубежного опыта показывает, что институты развития и, в частности, государственные банки развития вносят существенный вклад в становление отраслей национальной промышленности и инфраструктуры. Государственные инвестиционные банки, имеющие особый статус, эффективно функционируют и в развитых странах, и в странах с переходной экономикой, осуществляя общественно значимые инвестиционные проекты, неэффективные с точки зрения коммерческого сектора.

7. Появлению государственных банков развития в их современной форме предшествовал догий путь развития, который условно можно разделить на 3 этапа. На первом этапе своей деятельности банки развития создавались на национальном уровне в целях распределения международных финансовых средств. Появление государственных банков развития в качестве самостоятельных финансовых посредников и их интеграция характеризует второй этап их развития. На данном этапе (60-80-е гг.) банки развития стали самостоятельно проводить экспертизу и финансирование инвестиционных проектов, выступать заемщиками и кредиторами на финансовых рынках. Третий этап (90-е годы) характеризуется появлением концепции нового банка развития, задачей которой стало приведение деятельности банков развития в соответствие с изменениями в национальном и мировом хозяйстве. Согласно данной концепции, государственные банки развития, выпоняя традиционную роль финансового посредника, дожны способствовать структурной трансформации национальной экономики. Особенностью третьего этапа следует считать появление банков развития, действующих в специфических условиях трансформирующихся экономик постсоветских стран. Задачи финансирования структурных реформ и создания эффективной рыночной инфраструктуры переходных экономик возлагаются на институты развития. В этой связи становится очевидным, что разработать универсальную модель функционирования банка развития в новых условиях вряд ли удастся, поскольку каждый национальный банк развития, действуя в специфической среде, будет иметь свои особенности.

8. Создание банка развития в России следует рассматривать как позитивный фактор стабилизации российской банковской системы и наиболее перспективное направление ее реструктуризации. Среди основных догосрочных целей деятельности банка развития в России могут быть названы следующие: преодоление кризисных тенденций в экономике и инициирование расширенного воспроизводства, трансформация сбережений в производственные инвестиции, регулирование инвестиционно-денежного оборота, проведение инвестиционной политики государства и содействие выравниванию доходности финансового и реального секторов экономики.

9. На региональном уровне возможна реализация различных моделей участия субъекта управления в инвестиционном процессе: создание системы региональных банков развития, располагающих достаточным потенциалом для льготного кредитования капиталоемких проектов; организация инвестиционных конкурсов на уровне администрации региона с привлечением упономоченных банков. При этом наиболее предпочтительным является вариант, предусматривающий создание региональных банков развития, так как создание филиальной сети государственного банка развития содержит в себе опасность усиления тенденции концентрации и централизации инвестиционных ресурсов, что чревато восстановлением элементов плановой экономики, противоречия и экономическая неэффективность которой, очевидны. К тому же только максимально приближенные к потребностям функционирования реального сектора экономики банки, способны выступить основой обновленной реструктурированной банковской системы России.

10. Создание государственных региональных инвестиционных банков следует рассматривать как одно из перспективных направлений реструктуризации современной российской банковской системы. Формирование региональных банков развития будет способствовать реализации крупных общественно значимых инвестиционных проектов и активизации региональных инвестиционных процессов.

11. Государственный региональный банк развития представляет собой специализированную банковскую организацию, основной целью деятельности которой является проведение региональной инвестиционной политики и догосрочное кредитование реального сектора экономики. Основные функции регионального банка развития: отбор инвестиционных проектов в соответствии с установленными государственными приоритетами, кассовое испонение бюджета развития, поиск допонительных финансовых средств для проектного финансирования.

Однако, для существенных изменений в инвестиционной сфере, деятельности банка развития в России явно недостаточно. Необходима реализация целенаправленной, концептуально обоснованной, стратегии развития российской экономики, включающей в себя конкретный план мероприятий по выходу из кризиса. Важнейшую роль в решении данной задачи призваны сыграть российские инвестиционно-банковские институты, формирование которых поддерживается государством в целях создания институциональной базы экономического роста и выхода экономики на траекторию устойчивого развития.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Зверева, Анна Викторовна, Москва

1. Закон РСФСР от 26.06.1991 г. № 1488-1 Об инвестиционной деятельности в РСФСР (в ред. Федеральных законов от 19.06.1995 г. № 89-ФЗ, от 01.01.2003г. № 15-ФЗ).

2. Федеральный закон от 20.07.1995 г. № 115-ФЗ О государственном прогнозировании и программах социально-экономического развития Российской Федерации (с изменениями, внесенными ФЗ от 09.07.1999 г. № 159-ФЗ).

3. Федеральный закон от 26 ноября 1998 г. № 181-ФЗ О Бюджете развития Российской Федерации.

4. Федеральный закон Российской Федерации от 09.07.1999 г. № 160-ФЗ Об иностранных инвестициях в Российской Федерации (в ред. ФЗ от 03.06.2006 №75-ФЗ).

5. Федеральный закон Российской Федерации от 02.01.2000 г. № 22-ФЗ О внесении изменений и допонений в Федеральный закон Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений (принят ГД ФС РФ 01.02.1999 г.).

6. Федеральный закон Российской Федерации от 22.07.2005 г. № 116-ФЗ Об особых экономических зонах в Российской Федерации.

7. Федеральный закон от 21.07.2005 № 115-ФЗ О концессионных соглашениях (принят ГД ФС РФ 06.07.2005).

8. Закон Республики Казахстан от 25 апреля 2001 г. № 178-П О Банке Развития Казахстана.

9. Федеральный закон Российской Федерации от 26 декабря 2005 г. № 189-ФЗ О федеральном бюджете на 2006 год.

10. Постановление Правительства Российской Федерации от 18.09.2004 г. № 487 О консультативном совете по иностранным инвестициям в России.

11. Постановление Правительства Российской Федерации от3006.1995 г. № 657 О российском центре содействия иностранным инвестициям при Министерстве экономики Российской Федерации.

12. Постановление Верховного Совета Российской Федерации от 22 мая 1992 г. № 2815-1 О вступлении Российской Федерации в Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития и Международную ассоциацию развития.

13. Постановление Правительства Российской Федерации от 13 октября 1995 г. № 1016 О Комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации (в ред. Постановления Правительства РФ от 27.12.95 № 1294).

14. Постановление Правительства Российской Федерации от 19 декабря 1997 года № 1605 О допонительных мерах по стимулированию деловой активности и привлечению инвестиций в экономику Российской Федерации.

15. Постановление Правительства Российской Федерации от 5 апреля1999 года № 378 Об оперативном управлении Бюджетом развития.

16. Постановление Правительства РФ от 07.03.2000 № 198 О концепции государственной поддержки экономического и социального развития районов Севера.

17. Постановление Правительства РФ от 11.10.2001 № 717 О Федеральной целевой программе "Сокращение различий в социально-экономическом развитии регионов Российской Федерации (2002 2010 годы и до 2015 года)".

18. Постановление Правительства РФ от 07.04.2004 № 187 Вопросы Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации (в ред. от 26. 07.2006)

19. Распоряжение Правительства РФ от 10.03.1999 № 391-р О создании Российского банка развития (в ред. Распоряжений Правительства РФ от 23.06.99 № 977-р, от 01.11.99 №1784-р, от 31.08.00 № 1204-р).

20. Распоряжение Правительства РФ от 19.01.2006 № 38-р О программе социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2006-2008 годы).

21. Распоряжение Правительства РФ от 01.03.2006 № 328-р О государственной программе Создание в Российской Федерации технопарков в сфере высоких технологий.

22. Распоряжение Правительства РФ от 01.06.2006 № 793-р Стратегия развития финансового рынка на 2006-2008 годы.

23. Заявление Правительства РФ № 983п-п13, ЦБ РФ № 01-01/1617 от 05.04.2005 О стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2008 года.

24. Бюджетное послание Президента РФ Федеральному Собранию от 30.05.2006 О бюджетной политике в 2007 году.

25. Послание Президента РФ Федеральному Собранию от 10.05.2006 Послание Президента России Владимира Путина Федеральному собранию РФ.

26. Приказ Минфина России от 25 сентября 1998 № 189 г. Об обеспечении сохранности средств федерального бюджета на специальных счетах, открытых в рамках проектов МБРР и ЕБРР.

27. Приказ Минфина России от 2 февраля 1999 года № 26 Об усилении контроля за целевым использованием и возвратом в федеральный бюджет средств займов и грантов, предоставленных Российской Федерации.

28. Письмо Банка России от 13.09.2005 № 119-т О современных подходах к организации корпоративного управления в кредитных организациях.

29. Постановление Госкомстата России от 30 декабря 1997 г. № 91 Об утверждении формы федерального государственного статистического наблюдения за иностранными инвестициями (в ред. Постановлений Госкомстата РФ от 21.07.98 № 72, от 11.09.98 № 95).

30. Основные направления денежно-кредитной политики на 2006 год. (Одобрено Советом директоров Банка России 14.11.2005).

31. Анализ деятельности банков и корпораций развития. Ч Russian capital advisors, 2005. Ч 190 с.

32. Андрианов В.Д. Россия: экономический и инвестиционныйпотенциал. -М.: Экономика, 1999.Ч 423 с.

33. Анулова Г.Н. Международные валютно-финансовые организации и развивающиеся страны. Ч М.: Наука, 1988. Ч 176 с.

34. Бартенев С.А. Экономические теории и школы. Ч М.: Финансы и статистика, 1996.Ч 231 с.

35. Белых Л.П. Устойчивость коммерческих банков. Как банкам избежать банкротства. Ч М.: Банки и биржи, 1996. Ч 172 с.

36. Богомолов О.Т. Глобализация Ч вызов мировому экономическому порядку.Ч М.: ИМЭПИ РАН, 1999. Ч 320 с.

37. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. Ч М.: Финансы и статистика, 1998. Ч 160 с.

38. Брагинский С.В., Певзнер Я.А. Политическая экономия: дискуссионные проблемы, пути обновления. Ч М.: Мысль, 1991. Ч 299 с.

39. Былиняк С.А. Развивающиеся страны: мирохозяйственные проблемы во взаимозависимом мире.Ч М.: Наука, 1990. Ч 110 с.

40. Гапоненко А.Л., Полянский В.Г. Развитие региона: цели, закономерности, методы управления. Ч М.: РАГС, 1999. Ч135 с.

41. Гвоздева С.Н. Российский банк развития (концепция и проблемы становления). ЧМ.: Мысль, 1999. Ч 88 с.

42. Герчикова И.Н. Международные организации: регулирование мирохозяйственных связей и предпринимательской деятельности: Учебное пособие. Ч М.: Консатбанкир, 2000. 304 с.

43. Государство и инвестиции: актуальные проблемы макроэкономической политики. Институт экономики РАН: научн. ред. Архипов А.И. Ч М, 1998. Ч 228 с.

44. Государство и отрасли инфраструктуры в современной рыночной экономике (отв. редакторы д.э.н. Я.А Рекитар и к.э.н. Л.С.Демидова) Ч М.: Дело, 2001.Ч 210 с.

45. Гэбрейт Дж. Новое индустриальное общество. Ч М.: Наука, 1969. Ч294 с.

46. Грайверз Б.З. Международный банк и развивающиеся страны. Ч М.: Наука, 1972. Ч 137 с.

47. Данилов Ю.А. Создание и развитие инвестиционного банка в России Ч М.: Дело, 1998. Ч 352 с.

48. Догов С. И. Глобализация экономики: новое слово или новое явление? Ч М.: Экономика, 1998. Ч275 с.

49. Допсон Э. Дог и инвестиции для субъектов Российской Федерации. Ч М.: Институт экономики переходного периода, 2000. Ч 211 с.

50. Евстигнеева Л.П., Евстигнеев Р.Н. Инвестиции как феномен рыночной трансформации. Ч М.: Политэконом, 1996. Ч228 с.

51. Ершов М.В. Валютно-финансовый механизм в современном мире. ХЧ М.: Экономика, 2000. Ч 202 с.

52. Инвестиции в России: тенденции, проблемы, пути решения с учетом зарубежной практики.Ч М.: ИМЭМО РАН, 2000. Ч187 с.

53. Инвестиционная политика России: состояние, зарубежный опыт, перспективы. Ч М.: ИМЭМО РАН, 1997.Ч 143 с.

54. Калачев Ю.В. Теоретические основы и практика активизации инвестиционных процессов в России: Автореф. дис. д.э.н. Ч СПб., 1999.Ч 48 с.

55. Катасонов В.Ю. Инвестиционный потенциал экономики: механизмы формирования и использования. Ч М.: Анкил, 2005.Ч 428 с.

56. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. Антология экономической классики в 2-х т. Т.2 Ч М.: 1993. Ч 327с.

57. Киреев А.П. Международная экономика.Ч М.: Международные отношения, 1999. Ч488 с.

58. Ключников К.Ф. Международные банки развития (проблемы, перспективы) АН СССР. Ч М.: Наука, 1974. Ч 319 с.

59. Кондратьев В.Б. Корпоративное управление и инвестиционный процессЧМ.: Эконов, 2003. Ч317 с.

60. Корнай Я. Путь к свободной экономике. Ч М.: Экономика, 1990.205 с.

61. Корчагина Н.А. Пути становления инвестиционно-банковских институтов в России: Диссертация на соискание степени к.э.н. Ч М., 1998. Ч 263 с.

62. Левина Л.А. Правовое положение Международного валютного фонда и Всемирного банка. Ч М.: Легат, 1996. Ч 232 с.

63. Линдерт П.Х. Экономика мирохозяйственных связей.Ч М.: Наука, 1992.Ч337 с.

64. Львов Д., Макаров В., Клейнер Г. Экономика России на перепутье веков. Ч М.: Международные отношения, 2000. Ч 120 с.

65. Марголин A.M., Быстряков А.Я. Методы государственного регулирования процесса преодоления инвестиционного кризиса в реальном секторе экономики. Ч М.: Финансы и статистика, Ч 1998. Ч 220 с.

66. Мартынов А.С., Артюхов В.В. и др. Россия: стратегии инвестирования в кризисный период.Ч М., Мысль, 1994. Ч 193 с.

67. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Учебное пособие под ред. Л.Н. Красавиной. Изд. 2-е. Ч М.: Финансы и статистика, 2005. ХЧ 324 с.

68. Мировая экономика: механизмы и факторы роста. А.Е.Дайнеко, Г.В. Забавский., А.С. Малинин., Л.В. Шведко. Под ред. А.Е. Дайнеко.- М.: Издательство деловой и учебной литературы, 2004 321 с.

69. Могилевский В.Д. Методология систем. Отд-ние экон. РАН; науч.-ред. совет изд-ва Экономика. Ч М.: Экономика, 1999.Ч 251 с.

70. Моисеев А.А. Международные кредитно-финансовые организации: Правовые аспекты деятельности. Ч М.: Изд. МНИМП, 1999.177 с.

71. Наливайский Ю.В. Взаимодействие банковского и промышленного капиталов в инвестиционных процессах переходной экономики: Автореф. дис. к.э.н. Ч Ростов-на-Дону, 1999. Ч 24 с.

72. Норт Д. Институты, институциональные изменения ифункционирование экономики. Пер. с англ. А. Н. Нестеренко. Ч М.: Начала, 1997.Ч250 с.

73. Особенности инвестиционной модели развития России (отв. редакторы член-корр. А.А.Дынкин, д.э.н. В.Б.Кондратьев).Ч М., Экономика, 2005.Ч520 с.

74. Основные условия предоставления займов МБРР. Ч Вашингтон, Округ Колумбия: МБРР, 1999. Ч 129 с.

75. Основы международного бизнеса. Под ред. С.И. Догова. Ч М.: Информэлектро, 1997. Ч334 с.

76. Пайдиев Л. Стабилизационный фонд: копить или тратить? Ч М.: Европа, 2006. Ч 84 с.

77. Портер М. Международная конкуренция. Ч М.: Экономика, 1993. Ч 254 с.

78. Пути стабилизации экономики России. Под ред. Г.Б. Клейнера. Ч М.: Информэлектро, 1999. Ч 321 с.

79. Реформы глазами американских и российских ученых. Группа экономических преобразований. Под ред. О.Т. Богомолова. Ч М.: Дело, 1996.Ч 227 с.

80. Роль банка в повышении эффективности капитальных вложений / (Подшиваленко П.А., Пессель М.А., Гнатов В.А. и др.). Ч М.: Экономика, 1980.Ч205 с.

81. Российские банки накануне финансовой стабилизации. М.Э. Дмитриев и др. Ч С-Пб.: Норма, 1996.Ч 207 с.

82. Россия в цифрах. 2005: Краткий статистический сборник. Ч Федеральная служба государственной статистики. ЧМ., 2005. ХЧ355 с.

83. Садвакасов К., Сагдиев А. Догосрочные инвестиции банков. Анализ. Структура. Практика. Ч М.: Ось-89, 1998. Ч 112 с.

84. Сакс Дж. Рыночная экономика и Россия. Ч М.: Прогресс, 1994.Ч231с.

85. Современный рынок и государство (К 100-летию со дня рождения JI. Эрхарда). Материалы международной научно-практической конференции 4-5 марта 1997.Под ред. А.Г. Грязновой, Б.Е. Зарицкого, Б.М. Смитиенко. Ч М.: ИНФРА-М, 1997. Ч187 с.

86. Сорвина Г.Н. История экономической мысли двадцатого столетия: Курс лекций. Ч М.: РАГС, 2006. Ч 330 с.

87. Сорос Дж. Кризис мирового капитализма. Открытое общество в опасности. Пер. с англ. Ч М.: ИНФРА-М, 1999. Ч 262 с.

88. Справочник путеводитель по Всемирному банку// Пер. с англ.

89. М: Весь Мир, 2004. Ч 280 с.

90. Структурная и институциональная модернизация экономики России в контексте мирового развития.Ч М.: ИМЭМЭ РАН, 2002. Ч 195 с.

91. Сухарев О.С. Институты и экономическое развитие. Ч М.: ДеКА, 2005. Ч384 с.

92. Тенденции развития инвестиционного процесса. Ч М: ИМЭМО РАН, 1997, Ч281 с.

93. Управление инвестициями: в 2-х т. В.В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро и др. Ч М.: Высшая школа, 1998. Ч198 с.

94. Устойчивое развитие в меняющимся мире: Преобразование институтов, рост и качество жизни. Доклад о мировом развитии. 2003. Пер. англ. (Всемирный банк). М.: Весь мир, 2003. Ч 137 с.

95. Финансовые и кредитные проблемы инвестиционной политики. Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований. Ч М.:Финансы и статистика, 2004. Ч320 с.

96. Халевинский А.И. Реформирование бреттон-вудсских институтов.1. М.: Наука, 1999, Ч 176 с.

97. Чижов К.Я. Международные валютно-финансовые организации капитализма. ЧМ.: Международные отношения, 1986. Ч356 с.

98. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж, Бейли Д.В. Инвестиции. Пер. с англ.Ч М.: ИНФРА, 1997. Ч 1024 с.

99. Шенаев В.Н. Концепция экономического развития России в теории и на практике. Ч М.: Институт Европы РАН, 1997.Ч 159 с.

100. Шишков Ю.В. Мировая экономика: нарастающий процесс глобализации. Ч М.: Высшая школа, 1998.Ч 212 с.

101. Шреплер Х.А. Международные экономические организации: справочник. Пер с нем. М.: Международные отношения, 1998. - 298 с.

102. Шумпетер И. Капитализм, социализм и демократия: Пер. с англ. Предисл. и общ. ред. B.C. Автономова. Ч М.: Экономика, 1995.Ч 540 с.

103. Шумпетер И. Теория экономического развития. Ч М.: Дело.Ч 1995. Ч339 с.

104. Щегорцов В.А., Таран В.А. Мировая финансовая система. Мировой финансовый контроль. Ч М.:ЮНИТИ-ДАНА. Ч 2005. Ч528 с.

105. Абакин JI. Роль государства в становлении и регулировании рыночной экономики // Вопросы экономики. Ч 1997. Ч № 6.Ч сс. 4-12.

106. Александров С. Минфин набирает очки, запуская РБР// Финансовая Россия. Ч 1999. ЧХ № 36-сс. 6-17.

107. Асеведо Ромель. Новая роль банков развития// Латинская америка.Ч 1994.Ч№ 10. Ч сс. 24-27.

108. Бабак В.Ф., Новгородов А.А. Финансирование и кредитование инвестиций коммерческими банками// ЭКО. Ч 1995. Ч№.4.Ч сс. 51-69.

109. Байновский Ф. Промстройбанк пост сдал. Российский банк развития пост принял. // Финансовая Россия. Ч 1999. Ч №. 25 Ч сс. 5-25.

110. Банковские системы: опыт реструктурирования кредитных организаций в странах Западной Европы и Америки// Информационно-аналитические материалы ЦБ РФ. ЧМ., 1999.ЧВыпуск 1 (28).Ч сс. 10-33.

111. Банки развития: роль в экономике страны и региона.

112. Информационно-аналитические материалы ЦБ РФ.- М., 2001. Выпуск № 1 (35).Ч сс. 78-116.

113. Баринов А.Э. Проектное финансирование в Латинской Америке: перспективная эволюция на фоне нынешней стагнации// Финансы и кредит. Ч2005. Ч № 33. Ч сс. 64-75.

114. Батизи Э.Э. Институты государственного кредитования экспортных операций в странах развитой рыночной экономики // Российский экономический журнал. Ч 1996. Ч № 9.Ч сс. 27-49.

115. Белоусова А. Контуры антикризисного сценария//Экономические стратегии. Ч 2000. Ч № 5-6.Чсс. 25-34.

116. Берзан Н. Формирование инвестиционного кластера в экономике// Вопросы экономики.Ч 2001.Ч № 7. Ч сс. 10-17.

117. Богомолов О.Т. Организация и контроль государства могут способствовать развитию региона // Экономист.Ч 1998.Ч № 1.Ч сс. 32-40.

118. Брунс К. Банки развития Ч стабилизирующий фактор в конкурентной борьбе // Бизнес и банки.Ч 2004. Ч № 3. Ч сс. 18- 27.

119. Власова М.А. Причины и пути преодоления инвестиционного кризиса в реальном секторе российской экономики // Финансы и кредит Ч 2005, Ч№36, Чсс. 57-69.

120. Власова М.А. Система инвестиционного обеспечения реального сектора Российской экономики в современных условиях// Финансы и кредит. Ч 2006. Ч № 17. Ч сс. 43-48.

121. Водянов А. Дилемма инвестиционной стратегии государства //Российский экономический журнал. Ч 1997. Ч № 10. Ч сс. 12-25.

122. Воронова Т. Конкурентные позиции России на мировом рынке инвестиций. // Экономист. Ч 2003. Ч №9.'Ч с. 3-11.

123. Воспроизводственная сфера и инвестиции // Деньги и кредит-1996.Ч №7. Чсс. 5-11.

124. Востриков П. Роль инвестиционного банка в кредитовании промышленности // Рынок ценных бумаг. Ч 1996. ХЧ № 15. Ч сс. 42-64.

125. Востриков П. Состояние инвестиционной деятельности и проблемы кредитования инвестиций в России// Информационно-аналитические материалы ЦБ РФ. Ч 1996. Ч № 5.-Ч сс. 31-53.

126. Всемирный банк приспосабливается к новым условиям в странах с переходной экономикой: Интервью с вице-президентом Всемирного банка Йоханнесом Линном // Вопросы управления.Ч 2000/Ч № 2. Ч сс. 16-20.

127. Гвоздева С.Н. Становление бюджета развития // Экономист. Ч 1999. Ч№8.Ч сс. 44-46.

128. Гизатунин Х.Н., Троицкий В.А. Концепция устойчивого развития: новая социально-экономическая парадигма// Общественные науки и современность.Ч 1998.-Ч №5.Ч сс. 124-136.

129. Глазьев С. Пути преодоления инвестиционного кризиса //Вопросы экономики,Ч 2001.Ч № 10,Ч сс. 20-35.

130. Годовой отчет ОАО РосБР за 2002 г Ч М.: 2003. Ч56 с.

131. Годовой отчет ОАО РосБР за 2003 г Ч М.: 2004. Ч60 с.

132. Годовой отчет ОАО РосБР за 2004 г Ч М.: 2005. Ч52 с.

133. Годовой отчет ОАО РосБР за 2005 г Ч М.: 2006. Ч68 с

134. Гончаров А. Банки развития: особенности и проблемы// Экономика и жизнь.Ч 1997. Ч № 6.Ч сс. 71-86.

135. Государство в меняющемся мире. (Всемирный банк. Отчет о мировом развитии Ч 1997. Краткое содержание.)// Вопросы экономики. Ч 1997. Ч№7,Ч сс. 4-34.

136. Гурвич Е. Формирование и использование стабилизационного фонда// Вопросы экономики. Ч 2006. Ч № 4. Ч сс. 31-52.

137. Демьянов Д. Промышленность и банковский кредит: тяжело занять, еще труднее отдать // Финансовая Россия. Ч 1998. Ч №. 44 Ч с. 10.

138. Деятельность исламского банка развития //БИКИ. Ч 2000. Ч № 34, Чсс. 16-18.

139. Динкевич А.И., Игнацкая М.А. Россия 90-х: системный кризис переходной экономики // Деньги и кредит. -Ч 1998. Ч № 8. Ч сс. 45-58.

140. Дубенецкий Я.Н. Проблемы развития инвестиционной деятельности российских банков // Деньги и кредит.Ч1996. Ч № 8.Ч сс. 2129.

141. Евстигнеева Л.П., Евстигнеев Р.Н. Трансформационный потенциал российской экономики // Общественные науки и современность.1998, Ч№2, Чсс. 31-48.

142. Евстигнеева Л.П., Евстигнеев Р.Н. Финансовый капитал как системообразующий базис экономики// Общественные науки и современность.Ч1998.Ч№6.Ч сс. 5-26.

143. Жоваников В.Н. Маслова Н.Б. Кредитование малого бизнеса по программе Европейского банка и реконструкции и развития//Деньги и кредит. Ч2001. Ч№3,Ч сс. 74-80.

144. Зайко А., Цыпин В. У России появится свой банк развития // Известия. Ч 1998. Ч 3 декабря. Ч сс.4-19.

145. Звонова Е.А. Прямые иностранные инвестиции в экономику России: желаемые и действительные. // Финансы и кредит. Ч2005.Ч № 29.сс. 2-9.

146. Зетынь А.С. Государственное стимулирование инвестиционного процесса: опыт США и стран Юго-Восточной Азии // ЭКО.Ч 1997.Ч № 5.Ч сс.187-191.

147. Зубченко Л.А. Экспансия исламских банков// Банки: мировой опыт. Ч 2006. Ч № 3. Ч сс. 54-57.

148. Зуев А. Экономические макроциклы, или длинные воны инноваций//Риск. Ч 2003. Ч № 4. с. 70- 75.

149. Зименков Р. Особенности функционирования свободных экономических зон в странах Африки// Инвестиции в России. Ч 2006. Ч № 6, Чсс. 6-10.

150. Иванченко В. Государство и корпорации // Экономика. Ч 2000. № 1.Ч сс. 28-36.

151. Ивлева Т.Н. Как бороться с финансовыми кризисами: три подхода

152. Латинская Америка. Ч 2001. Ч № 3. Ч сс. 4-13.

153. Игонина Л.Л. Проблемы финансирования инвестиционной деятельности // Финансы.Ч 1998.Ч № 9.Ч сс. 51-79.

154. Инвестиционный климат в России. Доклад к 15 съезду РСПШВопросы экономики. Ч2006. Ч № 5. Ч сс. 48-77.

155. Иовчук С.М. Конкурентоспособность отечественных товаров на мировом рынке: тенденции спада и линия укрепления// Проблемы прогнозирования. Ч 1999.Ч № 1 Ч сс. 29-41.

156. Казьмин А.И. Развитие банковской системы вызов времени// Деньги и кредит, 2005, №11, сс.4-10.

157. Караваев В. Россия: инвестиционная политика и коммерческие банки // Проблемы теории и практики управления. Ч 1998.Ч № 3.Ч сс. 6064.

158. Корнай Я. Устойчивый рост как важнейший приоритет (макроэкономические проблемы и экономическая политика венгерского правительства) // Вопросы экономики. Ч 1997. Ч № 12.Ч сс.31-40.

159. Коровкина Г.Е. Анализ практики применения целевых бюджетных фондов//Финансы и кредит. Ч2006. Ч№ 13. Чсс.34-41.

160. Коротков П.А., Борисов С.М. Инвестиционный процесс и коммерческие банки // Деньги и кредит. Ч 1996. Ч № 7. Ч сс.10-12.

161. Кочевкина Л. Управление инвестиционным процессом: ситуация в России и опыт развитых стран// ПТ и ПУ. Ч 1997.Ч № 6. Ч сс. 19-34.

162. Кочетков Ю. Латвия: Между Россией и Западом// Мировая экономика и международные отношения. ЧХ 2006. Ч № 3. Ч сс. 59-62.

163. Кудров В. Страны Центральной и Восточной Европы: опыт системной трансформации//Вопросы экономики. Ч 2006. Ч № 5. Ч сс. 97114.

164. Кузнецова В.В. Банк развития Китая// Банки: мировой опыт. Ч 2006,Ч№3. Чсс. 22-26.

165. Кушлин В. Задачи экономического роста//Экономика. Ч 2001.Ч11. Ч сс. 31.-34.

166. Лебедев В.М. Развитие инвестиционной сферы в российской экономике // Финансы. Ч 1998. ЧХ № 7. Ч сс. 25-39.

167. Лебедев В.М. Система комплексного стимулирования инвестиций // Финансы.Ч 1996.Ч № 5 Ч сс. 9-13.

168. Лебедева С.Ю. Регулирование и поддержка малого и среднего предпринимательства в ЕС и России// Менеджмент в России и за рубежом.2001.Ч № 1. Чс. 90-97.

169. Лейонхуфвуд А. Кейнс как последователь Маршала// Вопросы экономики. Ч 2006. Ч № 5. Ч сс. 32-47.

170. Лисиненко И.Н. Поддержка коммерческими банками реального сектора: зарубежный опыт//Банковские услуги. Ч № 12. сс. 15-20.

171. Лукашов Д. Конец мира, который мы знали. Догорсочные тенденции развития мировой экономики и распределение инвестиционных потоков // Рынок ценных бумаг. Ч 2003. Ч № 3. ХЧ сс. 51-53.

172. Маневич В.Е. О нормативах кредитной деятельности инвестиционных банков в РФ // Финансы. Ч 1998. Ч № 3.Ч сс. 14-18.

173. Мартынов А.В. Государственное участие в догосрочных инвестициях // Общество и экономика. Ч 1997. Ч № 11-12.Ч с. 18-38.

174. Мацнев О. Венчурное предпринимательство: мировой опыт и отечественная практика//Вопросы экономики. Ч 2006. Ч № 5. Ч сс. 122131.

175. Митрофанов В.Ф. Банки как действенный фактор стабилизации экономики: опыт Германии // Финансы. Ч 1996.Ч № 1. Ч сс. 22-51.

176. Мовсесян А.Г. Банки и государственное управление экономикой // Бизнес и банки. Ч 1998.Ч № 37. Ч сс. 18.- 30.

177. Москвин В.А. Создание эффективного механизма инвестиционного кредитования предприятий в РФ// Банковское дело.Ч 1998.4.Ч сс. 8-11.

178. Мурычев А.В. Банки и инвестиции в РФ// Деньги и кредит.Ч1998, Ч№2, Чсс. 53-55.

179. Мурычев А.В. О создании механизма оживления в реальном секторе экономики// Бизнес и банки. Ч 1997. Ч № 7Ч сс. 13-35.

180. Мухетдинова Н. Инвестиционный процесс (материалы к спецкурсу) // Российский экономический журнал. ХЧ 1997. Ч №№ 1-3. Ч сс. 33-58.

181. Нестеренко А. Современные проблемы рыночной трансформации в Восточной Европе // Вопросы экономики. Ч 1995. Ч №. 8. Ч сс. 19-43.

182. Новосельский В. Перспективы экономического развития и научно-технический прогресс// Инвестиции в России. Ч 2006. Ч № 6. Ч сс. 20-25.

183. Норт Д. Институциональные изменения: рамки анализа // Вопросы экономики.Ч1997.Ч № 3. Ч сс. 17-32.

184. Носенков В.Н. О роли банков в формировании инвестиционных ресурсов регионов// Деньги и кредит. Ч 2006. Ч № 8. Ч сс. 7-13.

185. Опыт некоторых стран Латинской Америки по реконструкции банковских систем (Аргентина, Мексика, Чили)// Информационно-аналитические материалы ЦБ РФ/Ч 1998. Ч№ 5(25) Ч сс. 9-37.

186. Осадчая И. Государство в меняющемся мире: ставка на эффективность/Мировая экономика и международные отношения. Ч 2001. Ч №6, Чсс. 111-116.

187. Осадчая И. Эволюция макроэкономической теории после Кейнса//Вопросы экономики. Ч 2006. Ч № 5. Ч сс. 5-18.

188. Панфиленко О. Н. МВФ и страны третьего мира: что дальше?//Коммерсант.Ч 1994. Ч № 5. ХЧсс. 13-38.

189. Петраков Н., Маневич Е., Перламутров В. Как придать денежной политике инвестиционную направленность// Российский экономический журнал.Ч1996.Ч № 2.Ч сс .4-27.

190. Петраков Н.Я., Маневич В.Е., Бриедис Б.А. Об инвестиционной политике в России и становлении рыночной экономики// Финансы.Ч 1996.Ч12.Чсс. 4-11.

191. Плисецкий Д.Е. Национальные банки развития: Зарубежный опыт и возможности его использования в России// Бизнес и банки. Ч 2005. Ч № 35Ч сс. 8-20.

192. Пономаренко Е. Инвестиционные возможности бюджетных и внебюджетных фондов// Российский экономический журнал/Ч 1998/Ч№ 1.сс. 31-40.

193. Проблемы повышения инвестиционной активности в экономике России // Финансы и кредит. Ч 2001. Ч № 3. Ч сс. 4-7.

194. Простяков И.И. Точки роста Сибири//Рынок ценных бумаг. Ч 2006. Ч№ 10, Чсс. 50-52.

195. Пряхин Н. Международные торговые объединения и организации// Российский экономический журнал. Ч 1993. Ч № 2.Ч сс. 3752.

196. Расков Н. Институциональные изменения и инвестиционный кризис// Мировая экономика и международные отношения. Ч 1996. Ч № 6.сс. 40-55.

197. Рогова O.JI. Сбалансированность финансово-банковской системы и активизация кредитования реального сектора экономики// Деньги и кредит,Ч 1997. Ч№ 1.Ч сс.75-80.

198. Родионов И. Инвестиционно-проектный цикл в российских коммерческих банках // Финансовый бизнес. Ч 1997.Ч № 5.Ч сс. 27-30.

199. Розмаинский И. Посткейнсианская макроэкономика: основные аспекты//Вопросы экономики. Ч 2006. Ч № 5. Ч сс. 19-31.

200. Савинский С.П. О банковском секторе КНР и реформе Народного банка Китая//Деньги и кредит. Ч 2005. Ч № 10. Ч сс. 62-67.

201. Сауляк О.П. Социологические и юридические проблемы экономики. Механизмы рынка и правопорядок//Финансы и кредит. Ч 2005.17. Чсс.69-76.

202. Селезнев А. Учет цикличности воспроизводства винвестиционной стратегии //Экономист.Ч 1998.Ч № 2. Ч сс.7-16.

203. Сергиенко Я. Венчурные инвестиции и инновационная активность//Вопросы экономики. Ч 2006. Ч № 5. Ч сс. 115-121.

204. Скидельски Р. Хайек versus Кейнс: дорога к примерению//Вопросы экономики. Ч 2006. Ч № 6. Ч сс. 47-66.

205. Солодовникова И. Экономические механизмы государственного регулирования инвестиционной деятельности // Проблемы теории и практики управления. Ч 1995.Ч № 6. Ч сс. 90-94.

206. Стрельцова Н.Т. Экономический кризис, инвестиции и банки // ЭКО.Ч 1996. Ч № 2. Ч сс.2-18.

207. Строев Е.С. Инвестиционная политика государства: российская действительность и зарубежный опыт // ЭКО. Ч 1998. Ч № 1. Ч сс. 20-39.

208. Сухов М.И. Капитализация кредитных организаций и эффективность банковской деятельности// Деньги и кредит. Ч 2006. Ч № 7.сс. 3-10.

209. Суэтин А.А. Проблемы и перспективы работы России на мировом финансовом рынке//Бизнес и банки. Ч 2006. Ч № 36. Чсс. 1-5.

210. Тейлор JI. Постсоциалистический переход с точки зрения экономики развития// Мировая экономика и международные отношения. Ч 1992,Ч№ 12, Чсс. 41-54.

211. Тейлор JI. Постсоциалистический переход с точки зрения экономики развития (статья вторая)// Мировая экономика и международные отношения. Ч 1993. Ч № 1. Ч сс. 60 74.

212. Титов Е. Банк многовариантного развития // Финансовая Россия.1999. Ч№3,Ч сс. 5-13.

213. Трушин Ю.В. Повышать роль кредитных организаий в развитии инвестиционных процессов в сфере АПК// Деньги и кредит. Ч 2006. Ч№ 6.сс.25-30.

214. Тюрина А.В. О роли банков развития//Деньги и кредит. Ч 1999.4. Ч сс. 61-66.

215. Улюкаев А. Переход (о политико-экономических проблемах системной трансформации в России)// Вопросы экономики. Ч 1996. Ч № 10.Ч сс. 9-18.

216. Фетисов Г. Государственные специализированные банки живут с тяжелыми родовыми травмами// Профиль Ч 2006. Ч № 15. Ч сс. 16-24.

217. Фишер С., Сахаи Р., Вег К.А. Стабилизация и рост в переходных экономиках: первые уроки// Вопросы экономики.Ч 1997. Ч № 5. Ч сс. 7-11.

218. Хмыз О. Локальные институциональные инвесторы стран с переходной экономикой// Мировая экономика и международные отношения.2006, Ч №3, Ч сс. 78-86.

219. Чекмарева Е.Н. Институциональный аспект развития банковской системы России //Деньги и кредит. Ч 1996. Ч № 9. Ч сс. 46-53.

220. Чеченов А.А. Проблемы и методы активизации инвестиционного процесса в регионах России: автореферат диссертации доктора экономических наук . ЧМ.: 1999 Ч 45 с.

221. Шевченко И.В., Малеев П.Ю. Сравнительный анализ источников финансирования инвестиций российскими компаниями//Финансы и кредит.2006. Ч№ 18. Чсс. 27-33.

222. Шепенко Р.А. Банковская система Китайской народной республики//Банковское дело. Ч 1999. Ч № 1. Ч сс. 28-34.

223. Шихахмедов Р.Г. Современные подходы к типологизации банковских систем и видов банков// Финансы и кредит. Ч 2005. Ч № 20. Ч сс. 71-79.

224. Щербаков А.И. Источники и механизмы частного инвестиционного финансирования // Финансы. Ч 1996. Ч № 12.Ч сс. 22-30.

225. Шереметьев И.К., Холодков Н.Н. Банки развития в экономике латиноамериканских стран//Латинская Америка. Ч 2000. Ч № 2. сс. 27-42.

226. Якунин С.В. Роль банков как финансовых посредников в современной экономике//Деньги и кредит. Ч 2006. Ч № 4. Ч сс. 31-34.

227. Ямпольский Н.М. Об источниках и условиях использованиясредств для капиталовложений в РФ // Банковское дело.Ч 1998. Ч № 5. Ч сс. 9-11.

228. Ясин Е. Государство и экономика на этапе модернизации// Вопросы экономики. Ч2006. Ч№ 4. Ч сс. 4-30.

229. Carlos А. V. Promoting Innovation in Chile. The Experience of CORFO. Ч Santiago. Ч 2005,Ч 235 p.

230. Csaba L. The capitalist revolution in Eastern Europe. A contribution to the Economic Theory of Systemic Change. -Praha, Brook field. Elgar. Ч 1995.Ч 178 p.

231. Esponda G. A., Gonzalez M L. Current Developments in Science and Technology in Mexico. Ч Mexico, 2005. Ч 129 p.

232. Financial Reporting and Auditing of Projects Financed by the World Bank. Ч Washington, D.C.: The World Group. Ч 1999. Ч 79p.

233. IBRD Financial Products: The Fixed Spread Loans (FSL). Washington, D.C.: IBRD Financial Products and Services Department, 1999. Ч 80 p.

234. Kidwell D. S., Peterson R. L. Financial Institutions, Markets and Money. ЧN.Y., The Dryden Press, 1990. Ч 315 p.

235. Loan and Hedging Products: Training Program. Ч Washington, D.C.: IBRD Financial Products and Services Department, 1999. Ч 73p.

236. Macroeconomic problems of transformation: stabilization policies and economic restructuring. Ed. by H. Herrao. Ч Mexico, 1994. Ч 250p.

237. Management's Discussion and Analysis and Financial Statements. Ч Washington, D.C., IBRD, 1999. Ч 94 p.

238. Nevin E. The Economics of Europe. Ч London, 1990. Ч 279 p.

239. Porter M.E. Competitive Strategy: Techniques for Analyzing Industries and Competitors.Ч N.Y.: The Free Press,1980. Ч 400 p.

240. Rodrik D., Estevadeordal A., Taylor A. M. Integrating the Americas: FTAA and Beyond. Ч Harvard University Press, 2004. Ч 177 p.

241. Rodrik D., Growth Strategies, Harvard University. John F. Kennedy School of Government, mimeo, September 2003 Ч P.24.

242. Savings and credit for development: Report of the international conference on savings and credit for development. Unatied Nations, Ч N.-Y. 1992. Ч60 p.

243. Smith R. Walter J. Global Banking. Ч N.Y.: Mcmillan Press, 1997. Ч159 p.

244. Suh J. Emerging Patterns of Innovation Networks in Korea and its Policy Implications. Ч Korea. Korea Development Institute, 2005. Ч 181 p.

245. World Development report, 2005: A better investment climate for everyone. Washington: World Bank, Oxford Univ. Press. Ч 2004. Ч 27lp.

246. Alacevich M. The World Bank's Early Reflections on Development: The HousingIssue// Economics Department Working Paper. Ч Vol. 3. Ч October 2005.Чpp. 91-96.

247. Bossone B. What Makes Banks Special? A Study of Banking, Finance, and Economic Development// World Bank Policy Research Working Paper. Ч Vol. 12.ЧDecember2004, Чpp. 221-233.

248. Dam К W. Institutions, History, and Economic Development// World Bank Working Paper 271. Ч Vol. 1. ЧJanuary 2006. Ч pp. 195-203.

249. Esty В. C. South Shore Bank: Is It the Model of Success for Community Development// Working Paper Series. Harvard Business School, Vol. 8. August 1998. Чpp. 66 -72.

250. Engerer H. Bankenlandschaft Europa: Eigentum, Wettbewrb und Integration// Vierteljahrsh. Zur Wirtschaftsfarschung. Ч В., 2005. Ч H. 4. Ч S. 12-30.

251. Ghosh S. Banks, Development Financial Institutions and Credit

252. Markets in India: A Model of Intermediation. // Indian Economic Review. Ч Vol. 38.Ч June 2004.Чpp. 37-45.

253. Gurria Jose Angel, Volker Paul. The role of the Multilateral Development Banks in Emerging Market Economies. Findings of the Commission on the Role of MBD in Emerging Markets// World Bank 315. Ч Vol. 2. Ч February 2005. Ч pp. 5-10.

254. Hyjton K. N. Banks and Inner Cities: Market and Regulatory Obstacles to Development Laws// Yale Journal on Regulation. Ч Vol. 5. Ч July 2001. Ч pp. 144-147.

255. Ingram G., Kessides Ch. Infrastructure for development // Finance and development. September 1994, Vol.31. Number 3. Ч 233 p.

256. Kenneth W. Dam. Institutions, History, and Economic Development// Chicago Law & Economics, Olin Working Paper No. 271. Ч Vol. 1. ЧJanuary 2006. Чpp. 195-203.

257. Levy-Yeyati E., Micco A., Panizza U. State-Owned Banks: Do They Promote or Depress Financial Development and Growth?// American Development Bank (IADB). Ч Vol. 6. Ч December 2004. Ч pp. 115-122.

258. Luca C. G. Legal Institutions, Sectoral Heterogeneity, and Economic Development// N.Y: University Department of Economics. Ч Vo6. 8.Ч December 2005. Чpp. 172-179.

259. Naaborg L., Scholtens В., Bol H. How Important are Foreign Banks in the Financial Development of Europeane countries?// CESifo Working Paper Series No. 1100. ЧVol. 8. ЧAugust 2004.Ч pp. 205-212.

260. Presbitero A. F. The Determinants of Economic Development: Institutions or Geography?// Economics Working Paper No. 217. ЧVol. 11. Ч November 2004. Ч pp. 74-79.

261. Presbitero A. F. Institutions and Geography as Sources of Economic Development// Journal of International Development, Vol. 18. Ч No. 3. Ч April 2006. Чpp. 351-378.

262. Paul J. R. Do International Trade Institutions Contribute to Economic

263. Growth and Development. // Virginia Journal of International Law. ЧVol. 12. December2003.Чpp. 51-63.

264. Poverty M. R. Institutions and Economics: Hernando De Soto on Property Rights Development// Economic Affairs. ЧVol. 25. ЧJune 2005. Ч pp. 49-51.

265. Rodrik D., Subramanian A., Trebbi F. Institutions Rule: The Primacy of Institutions over Geography and Integration Development// NBER Working PaperЧVol. 12. ЧDecember 2002. Ч pp. 58-68.

266. Rodrik D. Institutions Rule: The Primacy of Institutions over Integration and Geography Development.// IMF Working Paper No. 02/189. Ч Vol. 2. Ч February 2006. Чpp. 88-93.

267. Sanford J. E., Weiss M. A. Multilateral Development Banks: Issues for the 108th Congress. Ч D. C. Washington. Ч Vol. 13. ЧMay 2004. Ч pp. 271371.

268. The Determinants of Aid Allocation by Regional Multilateral Development Bank Nations Agencies// International Studies Quarterly. Ч Vol. 1.

269. No. 47. ЧJanuary 2004.Чpp. 101-122.

270. Tabellini G. Culture and Institutions: Economic Development in the Regions of Europe// IGIER Working Paper No. 292. Ч Vol. 7. Ч July 2005. Ч pp. 101-105.

271. Tan С. M. No One True Path: Uncovering the Interplay between Geography, Institutions Fractionalization in Economic Development// Tufts University Economics Working Paper No. 2005-12. Ч Vol. 6. ЧNovember 2005.pp. 111-119.

272. Weller С. E., Scher M. J. The Impact of Multinational Banks on Development Finance// D.C. Washington, General and United Nations -Department Social Affairs (DESA). Ч Vol. 2. Ч No.23, February 2000.Ч pp. 151-231.

273. World Development Indicators, 2004// World Bank, Washington (D.C.), 2004.

274. The Banker. -№ 12. Ч 2004. Ч P. 12.

275. Показатели деятельности ФОНТЕХ за 1991-2003 гг.мн. дол. США

276. Компонент Число проектов Общие расходы ФОНТЕХ Компании

277. Технологические инновации 1.784 125.209 47.358 77.851

278. Технологическая инфраструктура 41 7.354 1800 5.554

279. Колективный трансфер 508 15.861 6.614 9.247

280. Миссии (делегации) 460 14.180 6.002 8.178

281. Эксперты 48 1.681 612 1.069

282. Центры трансфера технологий 10 2.966 1.426 1539

283. Прединвестицион. исследования 69 954 404 549

284. Спец. проекты 47 5.671 2.051 3.619

285. Всего 2.459 158.017 59.626 98.361

286. Источник. Ссыка на домен более не работаетp>

Похожие диссертации

• Совершенствование механизма формирования субфедеральной инвестиционной программы
• Теоретические и методические основы оценки эффективности и резервов международной выставочной деятельности промышленных предприятий
• Организационно-экономический механизм стратегического управления Российским банком развития в целях роста инвестиций в реальный сектор экономики страны
• Международный опыт деятельности торгово-промышленных палат
• Международный опыт создания и развития свободных экономических зон и практика России