Методические основы управления рисками при реализации инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Замятин, Максим Владимирович |
| Место защиты | Санкт-Петербург |
| Год | 2006 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Методические основы управления рисками при реализации инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса"
На правах рукописи
ЗАМЯТИН МАКСИМ ВЛАДИМИРОВИЧ
МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ ПРИ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ СТРОИТЕЛЬСТВА ОБЪЕКТОВ НЕФТЕГАЗОВОГО КОМПЛЕКСА
Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством:
экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами (строительство)
АВТОРЕФЕРАТ
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Санкт-Петербург 2006
Работа выпонена на кафедре экономики и менеджмента в строительстве ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный инженерно- экономический университет
Научный руководитель
Заслуженный деятель науки РФ, доктор экономических наук, профессор Бузырев Вячеслав Васильевич
Официальные оппоненты доктор экономических наук, профессор
Ильинский Александр Алексеевич
доктор экономических наук, профессор Песоцкая Елена Владимировна
Ведущая организация
ГОУ ВПО Уфимский государственный нефтяной технический университет
Защита состоится 2006 г. в часов на заседании
диссертационного совета Д 212.219.0i при ГОУ ВПО Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет по адресу: 191002, Санкт-Петербург, ул. Марата, 27, ауд. 324.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке университета по адресу: 196084, Санкт-Петербург, Московский пр., д. 103-а.
Автореферат разослан 2006
Ученый секретарь диссертационного совета, доктор экономических наук, профессор
В.С. Боголюбов
I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования. В настоящее время крупными нефтегазовыми компаниями выпоняется одновременная реализация масштабных инвестиционных проектов по освоению новых и эксплуатации действующих месторождений, строительству и реконструкции магистральных нефтегазопроводов, подземных газохранилищ и других производственных объектов.
Реализация проектов идет в условиях неопределенности. Механизм управления инвестиционными процессами дожен учитывать возможность уменьшения неопределенности при реализации инвестиционных проектов предприятия. Поскольку инвестиционный процесс всегда осуществляется в условиях неопределенности, то выработка обоснованных ориентиров систем развития предполагает изучение места . и роли риска в инвестиционном процессе. Так анализ рисков, связанных с осуществлением инвестиционного проекта, позволяет оценить чувствительность экономических показателей проекта к изменениям внешней среды под воздействием факторов инфляции, неопределенности, риска, характерных для российской экономики.
В связи с этим, становится очевидной актуальность разработки новых методических подходов к оценке эффективности инвестиционных проектов, а также к оценке рисков проектов с целью управления рисками при реализации инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса.
В той или иной степени проблемам и задачам оценки и повышения эффективности инвестиций, развития рыночных механизмов в данной сфере посвящали свои работы такие ученые, как А.Н. Асаул, В.А. Беляев, В. Беренс, Г. Бирман, В.В. Бузырев, В.М. Васильев, В.Д. Васильев, Х.М. Гумба,
A.A. Зубарев, В.В. Исаев, J1.M. Каштан, Г.А. Креймер, Д,С. Львов,
B.В. Новожилов, Ю.П. Панибратов, Е.В. Песоцкая, Г.Н. Порывай, Е.Б. Смирнов, A.A. Ильинский, Т.Н. Цай, B.C. Чекалин, П. Шмидт,
C.Н. Хавранек, Г.В. Хомкалов и др.
Решению проблем управления рисками в России посвящены работы О.В. Алексеева, Н.Х. Атаян, В.Н. Баранов, Л. Власова, A.B. Воронцовский, Ю.С. Горюнова, М.В. Грачева, М.Н, Дмитриев, Ю.Н. Забродин, В.Д. Зубарева, С.А. Кошечкин, Л.В. Мадии, Э. Островская, A.C. Саркисов, В.В. Черкасов, A.A. Швыряев, Г.А. Якина и др. Однако такая задача, как разработка методического обеспечения по повышению эффективности управления инвестиционной деятельностью предприятий нефтегазового комплекса с учетом оценки рисков и управления ими, остается пока не решенной.
Таким образом, выбор темы диссертации, направление и содержание исследования определяются объективной необходимостью научного анализа проблем управления рисками и на этой основе проведения комплексного обоснования выбора варианта эффективного инвестирования проектов строительства объектов нефтегазового комплекса.
В связи с этим, целью диссертационного исследования является развитие теоретических и методических основ управления рисками при реализации инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса.
Для достижения целей исследования были сформулированы и решены следующие задачи:
Х Анализ состояния нефтегазового комплекса России с точки зрения выявления проблем и уточнения перспективных направлений развития;
ХВыявление и систематизация особенностей процесса инвестирования в строительство для предприятий нефтегазовой промышленности;
Х Определение рисков предприятий нефтегазового комплекса и систематизация их по сфере возникновения;
Х Разработка экономико-статистической модели оценки риска инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса, позволяющей оценить вероятность появления,рисковой ситуации к раз за период реализации проекта;
Х Формирование итерационного агоритма реализации модели оценки рисков, основанного на анализе чувствительности вероятности появления рисковой ситуации к изменению основных факторов влияния;
Х Уточнение методики оценки экономической эффективности инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса в части учета рисков посредством моделирования альтернативных вариантов определения границ рисковых зон с последующим расчетом коэффициента совокупного риска;
Х Разработка экономико-математической модели определения оптимального направления вложений инвестиционных ресурсов в различные проекты, в качестве критериев оптимальности которой приняты чистый дисконтированный доход как функция от риска и совокупный коэффициент риска;
Х Разработка механизма управления риском при реализации инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса на основе страхования и самострахования рисков.
Предмет исследования: существующие методы и действующие методики в сфере оценки и управления рисками, оценки эффективности инвестиций при реализации инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса.
Объект исследования: инвестиционные проекты строительства объектов нефтегазового комплекса.
Методологической, теоретической и эмпирической базой исследования явились разработки ряда зарубежных и отечественных ученых; материалы конференций; статьи периодических экономических изданий; концепции, обоснованные в современной экономической литературе; методические и справочные материалы; нормативно-методические, законодательные разработки государственных и региональных органов управления.
В процессе исследования использовались общенаучные методы познания, в частности, методы экономико-математического, технико-экономического, системного, логического анализа.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:
Х Выявлены и систематизированы особенности процесса инвестирования в строительство для предприятий нефтегазовой промышленности через рассмотрение системы инвестиционной деятельности в нефтегазовом комплексе как системы "поиск-добыча". Система организуется с учетом стадийности процессов схемы "поиск-добыча" и иерархических уровней в планировании и управлении инновационной деятельностью, что позволяет выявить факторы влияния на эффективность инвестиционной деятельности по циклам работ;
Х Разработана экономико-статистическая модель оценки риска инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса, позволяющая оценить вероятность появления рисковой ситуации к раз за период реализации проекта, основанная на предельной теореме Муавра-Лапласа и дающая инструмент управления риском при строительстве объектов нефтегазового комплекса;
Х Сформирован итерационный агоритм реализации модели оценки рисков, основанный на анализе чувствительности вероятности появления рисковой ситуации к изменению основных факторов влияния, позволяющий производить уточненную оценку рисков при разработке инвестиционных проектов на предприятиях нефтегазового комплекса без привлечения экспертов;
ХПроизведено уточнение методики оценки экономической эффективности инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса в части учета рисков посредством моделирования альтернативных вариантов определения границ рисковых зон с последующим расчетом коэффициента совокупного риска;
Х Для определения оптимального направления вложений инвестиционных ресурсов в различные проекты предлагается экономико-математическая модель, в качестве критериев оптимальности которой приняты чистый дисконтированный доход как функция от риска и совокупный коэффициент риска;
Х Разработан механизм управления риском при реализации инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса на основе страхования и самострахования рисков.
Практическая значимость работы. Предлагаемая методика по управлению рисками в рамках реализации инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса может быть использована, как методический инструментарий для участников инвестиционного проекта: нефтегазовых компаний, потенциальных инвесторов, позволяющий первым
найти допонительные источники средств для развития производства, вторым -выгодное вложение своих инвестиций.
Методические разработки и практические предложения могут быть использованы в учебном процессе по дисциплинам Экономическая оценка инвестиций, Экономика отрасли, Управление проектами по специальности 060800 Экономика и управление на предприятии (по отраслям) и др.
Апробация диссертационной работы Основные положения и результаты исследования докладывались и получили одобрение на международных и всероссийских научно-практических конференциях.
Публикация. По теме диссертации опубликовано 7 печатных работ общим объемом более 1,45 п. л.
Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, включающего 111 наименований, 24 таблиц, 12 рисунков, 2 приложений. Общий объем диссертации составляет 144 страницы.
.ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ Нефтегазовый комплекс представлен довольно незначительным количеством организаций- 0,1% всех экономических организаций. При этом оборот этих организаций составил - добывающих 1107,1 мрд. руб. в 2002 году, 1958,3 мрд. руб в 2005 г., обрабатывающих- 194,4 мрд. руб. и 300,4, соответственно (39% промышленной продукции во внутренних ценах и 64%- в мировых(. Больше половины всех валютных поступлений в экономику России приносит нефтегазовый комплекс. Нефть и газ по-прежнему занимают решающие позиции в структуре топливно-энергетического баланса страны, составляя в нем до 75-80% (в пересчете на условное топливо).
В угольной промышленности, при снижении добычи угля более чем на 28%, благодаря осуществлению программы реструктуризации отрасли и поступлению конверсионной продукции, наблюдалась стабилизация или даже улучшение ряда показателей технологического уровня. В 1998 г. добыча угля открытым способом составила 64,5%, а добыча угля на шахтах механизированными комплексами - 93%, что означало опережение тенденций 80-х годов на ряд лет. Эта тенденция продожается на всем рассматриваемом временном отрезке- к 2005г. индекс промышленной продукции в % к уровню 1990 года составил 88%. При этом доля продукции угольной промышленности в общем объеме производства основных отраслей промышленности сохраняется примерно на одном уровне- в 1995 г. она составляла 1,5%, в 2000 г.- 1,4%, в 2005 г.- 1,3%
В нефтяной и газовой промышленности не оправдались надежды на сдвиги в технологической структуре и расширение использования прогрессивных технологических процессов. В 1999 г. глубина переработки нефтяного сырья (67%) была ниже уровня 1990 г., показатель использования
попутного газа стабилизировася на уровне 80-81% (1997 г.). Эта тенденция продожается на всем рассматриваемом временном отрезке- к 2005г. индекс промышленной продукции в % к уровню 1990 года составил в нефтедобывающей промышленности 102%, в газовой- 99%.
Доля продукции нефтегазодобывающей промышленности в общем объеме производства основных отраслей промышленности растет- в 1995 г. она составляла 12,7%, в 2000 г.- 12,1%, в 2005 г.- 13,6%
Основными проблемами в нефтяной промышленности остаются повышение нефтеотдачи пластов и освоение новых трудноизвлекаемых запасов нефти Западной и Восточной Сибири, а также освоение нефтяных ресурсов Тимано-Печорской провинции, шельфа Сахалина и арктических морей. Резко сократилась доля высокопродуктивных запасов, в частности по нефти они снизились в 3 раза. В эксплуатацию вовлекаются глубокозалегающие (5-7 км) месторождения со сложными горно-геологическими условиями, содержащие агрессивные компоненты и расположенные в экстремальных природно-климатических . условиях. Возрастают материальные и трудовые затраты, повышается себестоимость добычи сырья.
Одной из главных проблем является старение основных фондов отрасли. Отсутствие необходимых инвестиций не позволило в 1990-х годах компенсировать естественное выбытие производственных мощностей ТЭК. В нефтяной промышленности это привело к сокращению эксплуатационного бурения почти в два раза и уменьшению мощностей нефтедобычи более чем на 200 мн.т. в год. В угольной промышленности утрачены мощности по добыче 58 мн.т. в год. Ежегодная сработка проектного ресурса мощностей в электроэнергетике в 5-7 раз опережает ввод новых мощностей электростанций. Во всех отраслях ТЭК утрачен минимально необходимый строительный задел. Финансовые ограничители не позволяют даже поддержать действующие основные фонды, проводить необходимые объемы ремонтных работ.
Общая протяженность магистральных газопроводов России превышает 152 тыс. км, в том числе 49 тыс. км диаметром 1420 мм рассчитаны на давление 7,4 МПа. В эксплуатации находятся 251 компрессорная станция суммарной мощностью более 42 мн кВт. При действующем нормативном сроке службы магистрального газопровода в 33 года в настоящее время более 30 лет функционируют 13% трубопроводов, от 20 до 30 лет - 19,5, от 10 до 20 лет - 34, до 10 лет - 33,4%. Поэтому большой научно-технической проблемой становится определение реального срока службы газопроводов и внедрение новых технологий диагностики и функционирования, а также новых способов продления срока их службы и реконструкции. Только в ближайшие пять лет, по данным Минэнерго РФ, требуется реконструировать более 4 тыс. км газопроводов и 114 компрессорных станций. В связи с этим разрабатываются, в частности, новые технологии ремонта трубопроводов, в том числе основанные на внутритрубной диагностике и использовании для ремонта композитных материалов, что позволяет поддерживать работоспособность трубопроводных систем на длительное время. В настоящее время нефтепроводная система составляет 49,6 тыс. км магистральных нефтепроводов. В нефтепроводном
транспорте, так же как и в газопроводном, нарастает масштаб старения трубопроводов. Так, к началу 2005 г. на долю нефтепроводов, находящихся в эксплуатации от 20 до 33 лет, будет приходиться 32,4% всей протяженности нефтепроводов, а со сроком службы свыше 33 лет -40,6%.
Сложное финансовое состояние отрасли, падение добычи газа и нефти на основных месторождениях в связи с их естественным истощением и недостаток транспортных мощностей в случае существенного роста объемов газа и нефти, добываемого независимыми производителями, обусловливают неотложность решения вопросов, связанных с инвестиционной деятельностью. Необходимость активизации инвестиционной деятельности в нефтегазовой отрасли предопределяется ее высокой капиталоемкостью, инвестиционной инерционностью и состоянием основных фондов.
Основным источником инвестиций в нефтяном комплексе продожают оставаться собственные средства. Их доля, включая заемные средства, доходит до 90 %, из которых более 3/4 приходится на амортизацию и 1/8 часть - на прибыль. Кредиты банков по международным кредитным соглашениям составляют менее 2 % от общего объема инвестиций.
Рассматривая структуру инвестиций в основной капитал по отраслям экономики и по видам основных фондов, можно сделать вывод как о незначительности самих инвестиций (средний уровень 12,6%) так и о незначительном удельном весе инвестиций в машины и оборудование- среднее значение за период 35,6%. Также можно сделать вывод о том, что негативное влияние на воспроизводство основных фондов оказывает и тенденция к повышению расходов на капитальный ремонт.
Расчеты показывают, что в среднем затраты на капитальный ремонт за период 1995-2005 годов составляют примерно 20% от объема инвестиций в основной капитал. Высокая доля ремонта подтверждает тезис об ориентации инвестиционного процесса на дешевые и краткосрочные методы обновления производственного аппарата. Такая практика в договременном аспекте приводит к экономической и технологической стагнации. Созданный за предыдущие десятилетия производственный аппарат ориентирован на производство продукции в условиях замкнутой экономики, в условиях отсутствия конкуренции. В настоящее время актуализировалась проблема обновления активной части основных фондов, качественного изменения технологического уровня производства, повышения его эффективности.
Система инвестиционной деятельности в нефтегазовом комплексе может быть представлена как система "поиск- добыча". Схема процесса "поиск-добыча" дает предпосыки для выявления основных факторов, оказывающих влияние на уровень экономической эффективности выпоняемых работ в каждом цикле процесса. Каждому циклу присущи факторы, определяющие эффективность работ, выпоняемые в цикл, но в то же время имеют место факторы "сквозные" т.е. относящиеся не к одному, а к двум и более циклам-рис.1.
Постадийное классифицирование особенностей нефтегазового производства обеспечивает возможность более качественного (эффективного)
инвестирования последующего гипотетического объекта. Решение поставленной задачи строится как на основе новых методических позиций, так и критического осмысления существующих традиционных подходов.
Процесс "поиск-добыча"
Цикл I- слагается из поисков о-стем очных работ, геологической съемки и геолого-поисковых работ
Цикл 2- геологоразведочные буровые работы
Цикл 3- эксплуатационное бурение
Цикл 4- обустройство промысла
Цикл 5- добыча нефти (газа)
Факторы определяющие уровень эффективности работ по циклам
К группе го р н о- геологи ч ее к и * факторов отнесены: ]) объем промзапасоа полезных ископаемых, м3;
2) концентрация запасов;
3) глубина залегания полезного ископаемого* м;
4) дебит скважены, м3/сутки.
Группу горнхьтехнологических факторов составляют: ])система разработки (количество скважин, их расположение);
2) способы разработки (эксплуатации);
3) способы поддержания пластового давления;
4) производительность буровых станков.
Географо-экономкческимк факторами являются:
1) рельеф местности;
2) расстояние от базы основного хозяйства;
3) вид транспорта;
4) вид транспорта газа (нефти) до пункта приема - сдачи (главный резервуар).
К организационным относятся:
1) использование рабочего времени;
2) использование оборудования;
3) коэффициент сменности.
Рис, 1. Факторы, определяющие уровень эффективности работ по циклам системы "поиск-добыча" инвестиционной деятельности в нефтегазовом
комплексе
Поскольку инвестиционный процесс всегда осуществляется в условиях неопределенности, то выработка обоснованных ориентиров систем развития предполагает изучение места и роли риска в инвестиционном процессе.
Отраслевые особенности также привносят свою специфику в перечень возможных рисков. Риски предприятия по добыче нефти и газа могут быть сгруппированы по сфере возникновения (рис. 2).
СФЕРА ВОЗНИКНОВЕНИЯ РИСКОВ НЕФТЕГАЗОДОБЫВАЮЩЕГО ПРЕДПРИЯТИЯ
Внутренние факторы
Надежность, физический и моральный износ техники, используемой в добыче нефти и газа
Уровень издержек производства и реализации нефти и газа на всех стадиях технологической цепочки
Темпы и сроки поиска, разведки и эксплуатации нефтегазовых месторождений
Степень квалифицированности, культуры, психологической атмосферы трудового колектива
Географическое положение, климат нефтегазодобывающего региона
Экологические последствия техногенного воздействия на окружающую среду
Внешние факторы
Процентная ставка банка, валютный курс
Цена на нефть и газ в регионе, стране, мире
Размер и структура потребления энергоресурсов в регионе, стране, мире
Налоговое законодательство в нефтегазовой отрасли, экспортно-импортные пошлины
Финансовое состояние конкурентов, инвесторов, поставщиков и потребителей
Политическая стабильность и направленность внутренней политики
Появление эффективных заменителей энергоресурсов
Рис. 2. Группировка рисков предприятия по добыче нефти и газа по сфере
возникновения
Необходимо отметить, что нефтегазовая отрасль характеризуется рядом специфических особенностей, отличающих ее от других отраслей материального производства. Наиболее существенными из них, с точки зрения анализа эффективности инвестиционных проектов транспорта газа и оценки риска, являются большая зависимость показателей и критериев эффективности затрат от уровня использования производственных мощностей нефтегазопроводов (объемов транспортируемых нефти и газа), изменение воспроизводственной структуры капиталовложений в сторону увеличения их
доли, направляемой на реконструкцию старых трубопроводов, большая продожительность реализации нефтегазовых проектов, высокая капиталоемкость транспорта нефти и газа, необходимость осуществления крупных начальных инвестиций, длительный период возмещения начального капитала.
Анализ рисков позволяет на основе экспертизы проекта качественно описать и количественно оценить его возможные риски и, кроме того, наметить пути их снижения.
Анализ рисков включает оценку рисков и методы снижения рисков или уменьшения связанных с ним неблагоприятных последствий. На первом этапе производится выявление соответствующих факторов и оценка их значимости. Оценка рисков - это определение количественным или качественным способом величины (степени) рисков. Следует различать качественную и количественную оценку риска.
Управление риском - процесс принятия и выпонения управленческих решений, которые минимизируют неблагоприятное влияние на инвестиционный проект, организацию, лицо убытков, вызванных случайными событиями. Управление рисками является подсистемой управления проектом, в общем виде структура подсистемы представлена на рис. 3.
Выявление и идентификация предполагаемых рисков
Анализ и оценка рисков
Выбор методов управления рисков
Применение выбранных методов и принятие решений в условиях риска
Реагирование на наступление рискового события
Разработка и реализация мер снижения рисков
Контроль, анализ и оценка действий по снижению рисков и выработка решений
Рисунок 3. Структура подсистемы Управление рисками
Наиболее распространенными методами управления рисками являются:
1. Распределение риска между всеми участниками проекта.
2. Диверсификация.
3. Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов.
lim-^-rлl (J)
4. Приобретение допонительной информации, уточняющей параметры проекта.
5. Страхование.
Если вероятность появления -го риска в независимых (статистических) наблюдениях постоянна и равна Р(0(р(1), то вероятность = СяРкч"~*
того, что в этом проекте г-е событие происходит к раз (хотя бы 1 раз), удовлетворяет соотношению:
k-np где х= . .
Т.е. биномиально распределенная случайная величина асимптотически распределена нормально с параметрами а-пр и <т = -Jnpq, где п- количество дней осуществления проекта; к- количество раз появления событий р- статистически (экспертно) определенная вероятность.
Г'М--., r_1__v. (2)
\-J2k ijnpq]
Задачи количественного анализ рисков включают задачи исследования чувствительности, устойчивости результативных, критериальных показателей по отношению к варьированию исходных параметров (распределение вероятностей, области изменения тех или иных величин и т.п.). В нашем случае полученные значения вероятности возникновения риска внутри проекта позволяют проводить анализ чувствительности рисков к основным факторам влияния.
Экономико-математическая модель оценки рисков может быть представлена в следующем виде:
к Ч> min;
Т mm ("(Уямх г fy\
NPVn_~NFVnm{MД\ {)
где: Гт,Д- минимально возможный период реализации проекта; Тпшн- плановый период реализации проекта;
МД- математическое ожидание экономических потерь при возникновении рискового события;
Смс- стоимость материальных ценностей объектов; Р(пк)- вероятность появления страхового случая. НР Уптан- чистый дисконтированный доход плановый; НРУптт- чистый дисконтированный доход после осуществления комплекса мероприятий снижающих вероятность возникновения источника бедствия;
п- количество дней осуществления проекта; к- количество раз появления событий р- статистически (экспертно) определенная вероятность. Агоритм реализации модели оценки рисков может быть представлен в следующем виде:
Рис. 4. Агоритм реализации модели оценки рисков
Для уточнения методики оценки экономической эффективности инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса в части учета рисков нами предлагается сначала определить границы рисковых зон. После установления зон риска и определения вероятности их реализации строится график Лоренца. На нем выделяют нормативную прямую- прямую нормального распределения; выпуклые кривые Лоренца- реальное распределение вероятности возникновения риска по зонам риска. Чем больше отклонение реального распределения от нормативного, тем выше общий коэффициент риска.
Для определения оптимального направления вложений инвестиционных ресурсов в различные проекты предлагается экономико-математическая модель (4,5). В качестве критериев оптимальности примем чистый дисконтированный доход как функцию от риска и риск:
Р(х) - Р2(х) =Кгйк(х) ттх^1; (4)
Мру - заданное значение ИРУ, минимально приемлемое для инвестора;
5> система ограничений, накладываемая на решения х:
1-1 у-1
А',= О ИЛИ 1, 1Ч1, П,
1=1, н -номера инвестиционно-инновационных проектов;
7=1, т -виды рисков;
Р] -вероятность возникновенияу-го риска к раз ( Р1 = 1 ,Р] > 0 );
г= 1, Л - виды инвестиционных ресурсов;
Аг- общий ограниченный размер г-го ресурса;
а,уг- потребность в г-ом ресурсе для реализации г-го проекта инвестиций при_/-том варианте рисковой ситуации; относительный приоритет 1-го проекта инвестиций; - значение <у-го показателя при реализации /'-го проекта инвестиций при 7-ом сценарии;
Д, - требуемое значение показателя qХ,
X/ = 1(если 1-ый проект принимается к реализации) или О (если нет);
Применение уточненной методики оценки экономической эффективности инвестиций позволит строительному предприятию нефтегазового комплекса рациональным образом формировать инвестиционный портфель, а именно эффективно распределить инвестиционные ресурсы (собственные и заемные) в проекты строительства объектов нефтегазового комплекса.
На рис. 5 представлен рекомендуемый агоритм действий по управлению рисками инвестиционного проекта.
Рис. 5. Агоритм действий по управлению рисками инвестиционного проекта
Так, при незначительном уровне риска и высокой вероятности потерь, риск может быть принят или уменьшен за счет создания резервов на покрытие непредвиденных расходов. Если уровень потерь приближается к катастрофическому, то даже при небольшой вероятности потерь возможен отказ от участия в проекте.
Как видно из рис. 5 страхование и самострахование являются важными элементами механизма управления рисками.
Страхование как вид деятельности заключается в том, что страхователи имеют в виду некоторое событие, которое может им всем угрожать, но на самом деле наступит не для каждого из них, т.е. возникает необходимость объединения взносов в единое целое для покрытия потенциального ущерба для их часта.
Представляют интерес соотношения экономического значения между страхованием и сбережением средств на случай возникновения потенциального ущерба. Различия заключаются в следующем. Уклоняясь от непосредственного страхования, экономический субъект рассчитывает успеть накопить средства, необходимые для покрытия потенциального ущерба, но может не успеть накопить необходимых средств. В этом случае его экономическое положение ухудшается. При повторных ущербах он приближается к разорению. Совсем другое развитие получают события при страховании. Страхователь равномерно вносит платежи в страховую компанию, т.е. выплачивает страховую премию с момента заключения договора о страховании имущества, оборудования и пр., но может получить страховое возмещение раньше, чем если бы он накапливал эти средства самостоятельно. Это дает ему возможность значительно раньше принять соответствующие меры по оперативному изменению его экономической или технической политики и быстрее получить положительный результат. Так что и в этом случае страхование работает на прогресс и устойчивость экономики.
Вернемся к экономико-математической модель оценки рисков - формула 3. Одно из ограничений подразумевает снижение доходности проекта после разработки комплекса мероприятий снижающих вероятность возникновения источника бедствия. Что это за мероприятия? Кроме явно видимых в постановке модели- минимизация срока проекта и т.п., к таким мероприятиям можно отнести создание Резервного Фонда.
Рассмотрим более подробно механизм снижения риска на основе формирования Резервного Фонда Ч рис. б.
В комплексе все вышеизложенное позволит сформировать систему 'управления рисками на предприятиях нефтегазового комплекса.
Блок 1 .Определение конкретного напонения групп рисков, влияющих на данный инвестиционный проект строительства объектов нефтегазового
комплекса
Блок 2 Определение возможности страхования всех перечисленных
Блок 3.1. Определение условий страхования риска, стоимости страхования
Блок 3.2.Расчет вероятности ПлоппАкма ггпяупяОГО Случая
Блок 4,1. Расчет математического ожидания экономических потерь при возникновении не страхового случая
Блок 3.3. Расчет математического ожидания экономических потерь при возникновении страхового случая
тармяотот
Блок 4.2. Планирование
Блок 4.3. Увеличение стоимости проекта на величину Резервного Фонда
Блок 3.4. Увеличение стоимости проекта на величину страхового пая
Блок 4.4. Расчет ЫРУ с учетом увеличения стоимости проекта на величину Резервного Фонда
Блок 3.5. Расчет А/РУс учетом увеличения стоимости проекта на величину страхового пая
Блок 5. Оценка возможностей по инвестированию данного проекта со стороны потенциального инвестора
Рис. 6. Механизм снижения риска на основе формирования Резервного
Основные публикации по теме диссертации:
1. Замятин М.В., Лебедев A.C. Агоритм формирования рационального инвестиционного портфеля освоения недр // Инструменты и методы эффективного развития предприятий, отраслей, регионов: Сб. науч. статей -Тюмень: ТюмГНГУ, 2004. - 0,35 п.л./0,17 п.л.
2. Замятин М.В., Лебедев A.C. Информационно-методическое обеспечение диагностики риска инвестиционных проектов в газодобыче // Новые технологии - нефтегазовому региону: материалы второй региональной научно-практической конференции студентов, аспирантов, молодых ученых. - Тюмень: ТюмГНГУ, 2003. - 0,17 п.л./0,08 п.л.
3. Замятин М.В., Лебедев A.C. Моделирование показателей финансово-экономической эффективности освоения запасов углеводородного сырья// Нефть и газ Западной Сибири: Материалы международной научно-практической конференции, посвященной 40-летию Тюменского государственного нефтегазового университета. Т.З. - Тюмень: ТюмГНГУ, 2003. - 0,64 п.л./0,32 п.л.
4. Замятин М.В. Современное состояние газовой отрасли РФ// Актуальные проблемы управления экономикой региона: Материалы III-й науч.-практ. конф. 21 апреля 2006 г./ Редкол.: Е.Б. Смирнов, С.Н. Максимов (отв. редакторы) и др.- СПб.: СПбГИЭУ, 2006. - 0,17 п.л.
5. Замятин М.В. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса// Социально-экономические проблемы регионального развития: Сб. науч. тр./ Редкол,: С.Н. Максимов (отв. редактор) и др.- СПб.: СПбГИЭУ, 2006. - 0,21 п.л.
6. Замятин М.В. Развитие концепции управления рисками// Оценочные технологии в экономических процессах: управление собственностью: V Международная научно-практическая конференция 21-22 июня 2006 г.: тез. докл./ Отв. ред.: Е.Б. Смирнов, С.Н. Максимов, А.И. Федорков- СПб.: СПбГИЭУ, 2006. - 0,18 п.л.
7. Замятин М.В. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса Н Известия Иркутской государственной экономической академии. Вып. 3 (48), - Иркутск: БГУЭП, 2006. - 0,3 п.л.
Подписано в печать О-Г-^^о^. Формат 60x84 'л6 Печ. п.-^о. Тиражэкз. Заказ
ИзПК СПбГИЭУ. 191002, Санкт-Петербург, ул. Марата, 31
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Замятин, Максим Владимирович
Введение.
Глава 1. Инвестиционно-строительная деятельность в нефтегазовом комплексе России.
1.1. Современное состояние нефтегазового комплекса России.
1.2. Анализ состояния и перспективы развития инвестиционно-строительной деятельности в нефтегазовом комплексе.
1.3. Особенности процесса инвестирования в строительство для предприятий нефтегазовой промышленности.
Глава 2. Разработка модели количественной оценки рисков при реализации- инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса.
2.1. Риск как экономическая категория: классификация, методы оценки.
2.2. Учет рисков при реализации инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса в условиях неопределенности рыночной среды.
2.3. Разработка экономико-математической модели оценки риска инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса.
Глава 3. Методические основы управления рисками при реализации инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса.
3.1. Анализ прикладных методов оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в сфере строительства.
3.2. Уточнение методики оценки экономической эффективности инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса в части учета рисков.
3.3. Методика управления рисками при реализации инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Методические основы управления рисками при реализации инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса"
Актуальность темы исследования. В настоящее время крупными нефтегазовыми компаниями выпоняется одновременная реализация масштабных инвестиционных проектов по освоению новых и эксплуатации действующих месторождений, строительству и реконструкции магистральных нефтегазопроводов, подземных газохранилищ и других производственных объектов.
Реализация проектов идет в условиях неопределенности. Механизм управления инвестиционными процессами дожен учитывать возможность уменьшения неопределенности при реализации инвестиционных проектов предприятия. Поскольку инвестиционный процесс всегда осуществляется в условиях неопределенности, то выработка обоснованных ориентиров систем развития предполагает изучение места и роли риска в инвестиционном процессе. Так анализ рисков, связанных с осуществлением инвестиционного проекта, позволяет оценить чувствительность экономических показателей проекта к изменениям внешней среды под воздействием факторов инфляции, неопределенности, риска, характерных для российской экономики.
В связи с этим, становится очевидной актуальность разработки новых методических подходов к оценке эффективности инвестиционных проектов, а также к оценке рисков проектов с целью управления рисками при реализации инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса.
В той или иной степени проблемам и задачам оценки и повышения эффективности инвестиций, развития рыночных механизмов в данной сфере посвящали свои работы такие ученые, как А. Н. Асаул, В.А. Беляев, В. Беренс, Г. Бирман, В.В. Бузырев, В. М. Васильев, В.Д. Васильев, X. М. Гумба, А.А. Зубарев, В. В. Исаев, J1.M. Каплан, Г.А. Креймер, Д.С. Львов, В.В. Новожилов, Ю. П. Панибратов, Г. Н. Порывай,
Е. Б. Смирнов, Т.Н. Цай, B.C. Чекалин, П. Шмидт, С.Н. Хавранек, Г. В. Хомкалов и др.
Решению проблем управления рисками в России посвящены работы О.В. Алексеева, Н.Х. Атаян, В.Н. Баранов, J1. Власова, А.В. Воронцовский, Ю.С. Горюнова, М.В. Грачева, М.Н. Дмитриев, Ю.Н. Забродин, В.Д. Зубарева, С.А. Кошечкин, JI.B. Мадии, Э. Островская, А.С. Саркисов, В.В. Черкасов, А.А. Швыряев, Г.А. Якина и др. Однако такая задача, как разработка методического обеспечения по повышению эффективности управления инвестиционной деятельностью предприятий нефтегазового комплекса с учетом оценки рисков и управления ими, остается пока не решенной.
Таким образом, выбор темы диссертации, направление и содержание исследования определяются объективной необходимостью научного анализа проблем управления рисками и на этой основе проведения комплексного обоснования выбора варианта эффективного инвестирования проектов строительства объектов нефтегазового комплекса.
В связи с этим, целью диссертационного исследования является развитие теоретических и методических основ управления рисками при реализации инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса.
Для достижения целей исследования были сформулированы и решены следующие задачи:
Х Проанализировано состояние нефтегазового комплекса России с точки зрения выявления проблем и уточнения перспективных направлений развития;
Х Выявлены и систематизированы особенности процесса инвестирования в строительство для предприятий нефтегазовой промышленности;
Х Выявлены и систематизированы по сфере возникновения риски предприятия по добыче нефти и газа;
Х Разработана экономико-математическая модель оценки риска инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса, позволяющая оценить вероятность появления рисковой ситуации k-раз за период реализации проекта;
Х Сформирован итерационный агоритм реализации модели оценки рисков, основанный на анализе чувствительности вероятности появления рисковой ситуации к изменению основных факторов влияния;
Х Произведено уточнение методики оценки экономической эффективности инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса в части учета рисков посредством моделирования альтернативных вариантов определения границ рисковых зон с последующим расчетом коэффициента совокупного риска;
Х Разработана экономико-математическая модель определения оптимального направления вложений инвестиционных ресурсов в различные проекты в качестве критериев оптимальности которой приняты чистый дисконтированный доход как функция от риска и совокупный коэффициент риска;
Х Разработан механизм управления риском при реализации инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса на основе страхования и самострахования рисков.
Предмет исследования: существующие методы и действующие методики в сфере оценки и управления рисками, оценки эффективности инвестиций при реализации инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса.
Объект исследования: инвестиционные проекты строительства объектов нефтегазового комплекса.
Методологической, теоретической и эмпирической базой исследования явились разработки ряда зарубежных и отечественных ученых; материалы конференций; статьи периодических экономических изданий; концепции, обоснованные в современной экономической литературе; методические и справочные материалы; нормативно-методические, законодательные разработки государственных и региональных органов управления.
В процессе исследования использовались общенаучные методы познания, в частности, методы экономико-математического, технико-экономического, системного, логического анализа.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:
Х Выявлены и систематизированы особенности процесса инвестирования в строительство для предприятий нефтегазовой промышленности через рассмотрение системы инвестиционной деятельности в нефтегазовом комплексе как системы "поиск-добыча". Система организуется с учетом стадийности процессов схемы "поиск- добыча" и иерархическими уровнями в планировании и управлении инновационной деятельностью, что позволяет выявить факторы влияния на эффективность инвестиционной деятельности по циклам работ;
Х Разработана экономико-математическая модель оценки риска инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса, позволяющая оценить вероятность появления рисковой ситуации k-раз за период реализации проекта, основанная на предельной теореме Муавра-Лапласа и дающая инструмент управления риском при строительстве объектов нефтегазового комплекса;
Х Сформирован итерационный агоритм реализации модели оценки рисков, основанный на анализе чувствительности вероятности появления рисковой ситуации к изменению основных факторов влияния, позволяющий производить уточненную оценку рисков при разработке инвестиционных проектов на предприятиях нефтегазового комплекса без привлечения экспертов;
Х Произведено уточнение методики оценки экономической эффективности инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса в части учета рисков посредством моделирования альтернативных вариантов определения границ рисковых зон с последующим расчетом коэффициента совокупного риска;
Х Для определения оптимального направления вложений инвестиционных ресурсов в различные проекты предлагается экономико-математическая модель в качестве критериев оптимальности которой приняты чистый дисконтированный доход как функция от риска и совокупный коэффициент риска;
Х Разработан механизм управления риском при реализации инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса на основе страхования и самострахования рисков.
Практическая значимость работы. Предлагаемая методика по управлению рисками в рамках реализации инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса может быть использована, как методический инструментарий для участников инвестиционного проекта: нефтегазовых компаний, потенциальных инвесторов, позволяющий первым найти допонительные источники средств для развития производства, вторым - выгодное вложение своих инвестиций.
Методические разработки и практические предложения могут быть использованы в учебном процессе по дисциплинам Экономическая оценка инвестиций, Экономика отрасли, Управление проектами по специальности 060800 Экономика и управление на предприятии (по отраслям) и др.
Апробация диссертационной работы Основные положения и результаты исследования докладывались и получили одобрение на международных и всероссийских научно-практических конференциях.
Публикации. По теме диссертации опубликовано 7 печатных работ общим объемом более 1,45 п. л.
Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, включающего 111 наименований, 24 таблиц, 12 рисунков, 2 приложений. Общий объем диссертации составляет 144.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Замятин, Максим Владимирович
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В ходе диссертационного исследования получены следующие результаты:
1. Выявлены и систематизированы особенности процесса инвестирования в строительство для предприятий нефтегазовой промышленности через рассмотрение системы инвестиционной деятельности в нефтегазовом комплексе как системы "поиск- добыча". Система организуется с учетом стадийности процессов схемы "поиск-добыча" и иерархическими уровнями в планировании и управлении инновационной деятельностью, что позволяет выявить факторы влияния на эффективность инвестиционной деятельности по циклам работ. Процесс "поиск-добыча" исходя из характера выпоняемых работ и результатов, подразделен на ряд циклов:
Цикл 1- слагается из поисково-съемочных работ, геологической съемки и геолого-поисковых работ;
Цикл 2- геологоразведочные буровые работы;
Цикл 3- эксплуатационное бурение;
Цикл 4- обустройство промысла;
Цикл 5- добыча нефти (газа).
Постадийное классифицирование особенностей нефтегазового производства обеспечивает возможность более качественного (эффективного) инвестирования последующего гипотетического объекта. Решение поставленной задачи строится как на основе новых методических позиций, так и критического осмысления существующих традиционных подходов.
2. Разработана экономико-математическая модель оценки риска инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса, позволяющая оценить вероятность появления рисковой ситуации k-раз за период реализации проекта, основанная на предельной теореме Муавра
Лапласа и дающая инструмент управления риском при строительстве объектов нефтегазового комплекса:
Экономико- математическая модель оценки рисков может быть представлена в следующем виде: min
3. Сформирован итерационный агоритм реализации модели оценки рисков, основанный на анализе чувствительности вероятности появления рисковой ситуации к изменению основных факторов влияния, позволяющий производить уточненную оценку рисков при разработке инвестиционных проектов на предприятиях нефтегазового комплекса без привлечения экспертов.
4. Произведено уточнение методики оценки экономической эффективности инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса в части учета рисков посредством моделирования альтернативных вариантов определения границ рисковых зон с последующим расчетом коэффициента совокупного риска:
NPVn -NPVn <М
Нпмт /*mm
Мп=СмсР{п,к) 1 г i V if к-пр 1
0,5(и-1)
5. Для определения оптимального направления вложений инвестиционных ресурсов в различные проекты предлагается экономико-математическая модель в качестве критериев оптимальности которой приняты чистый дисконтированный доход как функция от риска и совокупный коэффициент риска:
F(x) = F2(x) =Krisk(x) minxesj r\F,(x) = NPV \P hNPV * Sx- система ограничений, накладываемая на решения х: л т aiJrPjXl<Ar,r = \,R i*1 y-i я т dijrPjXt > Dr,к = \,к ы j=1 xt= 0 или 1, i=l,n
6. Разработан механизм управления риском при реализации инвестиционных проектов строительства объектов нефтегазового комплекса на основе страхования и самострахования рисков.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Замятин, Максим Владимирович, Санкт-Петербург
1. Концепция развития рынка газа в Российской Федерации. М.,2000.
2. Алексеева О.В. Экономическая оценка управления рисками нефтегазовых проектов// Нефть, газ и бизнес. 2003. - № 6. - С. 11-13.
3. Аналитическая служба Нефтегазовой вертикали. Минпромэнерго: итоги и планы Газпрома// Нефтегазовая вертикаль. 2005. - № 1. - С. 53-56.
4. Асаул А.Н., Батрак А.В. Региональный аспект строительного комплекса на территории России/ Экономика строительства, № 4, М., 1999.
5. Атаян Н.Х. Управление нефтегазовой финансово-промышленной группой (методический и методологический организационно-экономический аспект): Дисс. . д-ра эконом, наук. Вогоград, 1997. - 613 с.
6. Бадьин Г.М., Стебаков В.В. Справочник строителя. М.: АСВ, 1996. - 340 с.
7. Баранов В.Н. Инвестиционные проблемы независимых производителей газа в России// Нефть, газ и бизнес. 2003. - № 2. - С. 29-30.
8. Белов П.Г. Теоретические основы системной инженерии безопасности. Москва: ГНТП Безопасность, МИБ СТС. - 1996. - 424 с.
9. Белый Е.М. Инвестиционный анализ: Учебно-практическое пособие. Ульяновск: Дом печати, 1995. - 88 с.
10. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций / Пер. с англ. перераб. и допон. изд. М.: Интерэксперт: ИНФРА -М., 1995.
11. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / Пер. с англ. М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1997.
12. Бузырев В.В., Васильев В.Д., Зубарев А.А. Выбор инвестиционных решений и проектов: оптимизационный подход. 2-е изд., испр. И доп. - СПб.: Издательство СПбГУЭФ, 2001. - 286 с.
13. Бурд В.Е. Исходные данные для анализа инвестиционных проектов// Газовая промышленность. 2005. - № 7. - С. 35-37.
14. Буянов В.П. Управление рисками (рискология) / Буянов В.П., Кирсанов К.А., Михайлов JT.A. М.: Экзамен, 2002. - 384 с.
15. Власова JI. Управление рисками: интуитивный расчет. О необходимости создания системы комплексного управления рисками// Экономика и жизнь. 2005. - № 42. -35.
16. Водянов А. А. Инвестиционные процессы в экономике переходного периода. М.: ИМЭИ, 1995. - 176 с.
17. Воронцовский А.В. Управление рисками: Учеб. пособие. СПб.: Изд-во С.-Петерб. ун-та, 2000. - 206 с.
18. Генин М.А. Формирование стратегии развития строительного предприятия на основе методов управления проектами. Автореф. на соиск. уч. ст. канд. эк. наук.
19. Горюнова Ю.С. Методы оценки рисков создания и функционирования топливно-энергетических компаний// Газовая промышленность. 2005. - № 4. - С. 48-51.
20. ГОСТ 12.3.047-98 ССБТ. Пожарная безопасность технологических процессов. Общие требования. Методы контроля.
21. Грачева М.В. Анализ проектных рисков: Учеб. пособие для вузов.-М.: ЗАО Финстатинформ, 1999.- 216 с
22. Гудков И.В. Обзор концепций реформирования газовой отрасли России// Нефть, газ и бизнес. 2005. - № 4. - С. 40-45.
23. Дмитриев М.Н., Кошечкин С.А. Методы количественного анализа рисков инвестиционных проектов// Экономика строительства. 2001. - № 5. -С. 27-34.
24. Дунаев В.Ф., Шпаков В.А. и др. Экономика предприятий нефтяной и газовой промышленности. Учебник - М.: ООО ЦентрЛитНефтеГаз, 2004. -372с.
25. Енгалычев О.В. Управление рисками важная составляющая системы корпоративного управления// Газовая промышленность. - 2004. - № 9. -С. 15-17.
26. Ефимова М.Р., Петрова Е.В., Румянцев В.Н. Общая теория статистики: Учебник. М.: ИНФРА-М, 1996 - 416с
27. Жаворонков Е.П. Эффективность логистики в строительстве. М.: КИА центр.-2002.-136 с.
28. Забродин Ю.Н. Управление нефтегазостроительными проектами: современные концепции, эффективные методы и международный опыт /Ю.Н. Забродин, B.JI. Коликов, A.M. Саруханов. М.: ЗАО Издательство Экономика, 2004. - 406 с.
29. Зайцева А.Н. Состояние и перспективы развития рынка газа.// Актуальные проблемы экономики и новые технологии преподавания/ Материалы 2-й международной научно-практической конференции (12-13 марта 2003 г., Санкт-Петербург). СПб.: МБИ, 2003. - 304 с.
30. Зарембо Ю.Г. О сравнении экономической эффективности инвестиций.// Экономика строительства. №3. - 2002.
31. Заренков В.А. Проблемы развития строительных компаний в условиях российской экономики. СПб., Стройиздат СПб, 1999.
32. Зарубкин JI. Некоторые проблемы инвестиционной политики и нормализации незавершенного строительного производства. // Вопросы экономики. 1990. - №8. - с. 58-66.
33. Зубарева В.Д., Саркисов А.С., Андреев А.Ф. Проектные риски в нефтегазовой промышленности: Учебное пособие. М.: Нефть и газ, 2005. -236 е., ил.
34. Зубарева В.Д., Булынина Т.Ю. Портфельная модель комплексной оценки экономической эффективности и финансовой устойчивости инвестиционного проекта// Нефть, газ и бизнес. 2004. - № 8-9. - С. 46-47.
35. Иванцов О. М. Магистральные газопроводы XXI века // Ведомости МТА (спец. выпуск). М., 1998. 24-25 июня. № 22.
36. Инвестиционно-строительный комплекс в рыночных условиях: Учеб.пособие по дисц. Экономика строительства/ В.В.Бузырев, О.Г.Иванченко, Д.А.Ващук, И.В.Федосеев; Под ред В.В.Бузырева. СПб.: СПбГИЭА, 1994.- 125 с.
37. Казаковцев Д.В. Стратегическое управление деловыми рисками в нефтегазовой отрасли// Нефть, газ и бизнес. 2003. - № 3. - С.24-30.
38. Каплан J1.M., Муравьева И.Ю. Экономические проблемы управления строительным производством на Севере. JL, Стройиздат J10, 1983. -168с.
39. Краснянский J1.H. Повышение инвестиционной активности в городском строительстве. -М.: ЗАО Издательство Экономика, 2001. 254с.
40. Критические технологии федерального уровня. М.: Госкомитет РФ по науке и технологиям, 1996.
41. Креймер Г.А. Государственное регулирование инвестиционной активности.// Экономика: проблемы государственного регулирования./ Под ред. Фоломьева АИ. М.:РАГС.- 1996 г.
42. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учеб. пособие. -2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2003. - 608 с.
43. Кульечев В.М., Иванов Е.А. и др. Трубопроводный транспорт природного газа, нефти и нефтепродуктов и его роль в обеспечении развития и стабильности топливно-энергетического комплекса. // Безопасность труда в промышленности. Ч 2002. Ч №7. Ч С. 4-12.
44. Лисанов М.В., Печеркин А.С., Сидоров В.И. и др. Оценка риска аварий на линейной части магистральных нефтепроводов.// Безопасность труда в промышленности, №9,1998 г.
45. Львов Д.С. Единство методов экономического обоснования планово-проектных решений и оценки хозрасчетной эффективности производства. Изд. АН СССР. Сер. эконом., 1986, № 1
46. Львов Д.С. Об исходных принципах Комплексной методики оценки эффективности общественного производства и отдельных хозяйственных мероприятий. Стандарты и качество, 1983, № 7.
47. Мазур И.И. Управление проектами: Учеб. пособие для студентов, обучающихся по специальности Менеджмент организации / И.И. Мазур, В.Д. Шапиро, Н.Г. Ольдерогге; Под общ. ред. И.И. Мазура. 3-е изд. - М.: Омега-Л, 2005. - 664 с.
48. Маловицкий Я. П. Основные проблемы развития морской нефтегазовой подотрасли в России // Минеральные ресурсы России. Экономика и управление. 1999. № 5.
49. Маршал В. Основные опасности химических производств. Пер. с англ. Ч Москва: Мир, 1989. Ч 672 е., ил.
50. Методика определения экономической эффективности применения новой техники в народном хозяйстве. Вопросы экономики, 1984, № 9, с.141-152.
51. Нефтяная промышленность. Приоритеты научно-технического развития. М., 1996.
52. Новожилов В.В. Проблемы измерения затрат и результатов при оптимальном планировании. Вторая ред. :М., 1972.
53. Островская Э. Риск инвестиционных проектов / Эльжбета Островская. Пер. с польского. М.: ЗАО Издательство Экономика, 2004. -269 с.
54. Прикладные вопросы квалиметрии /А.В. Гличев, Г.О. Рабино-вич, М.И. Примаков и др. М.: Изд-во стандартов, 1983. -136с.
55. Промыслов Б.Д., Жученко И.А. Логистические основы управления материальными и денежными потоками. (Проблемы, поиски, решения). М.: Нефть и газ, 1994.- 103 с.
56. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь.- М.: ИНФРА-М, 1997
57. Раяцкас Р.Л., Чяканавичус Л.П. Проблемы определения социально-экономической эффективности производства. Экономика и матем. методы, 1983, т. XIX, вып. 6.
58. РД Методика определения ущерба окружающей природной среде при авариях на магистральных нефтепроводах (утв. Минтопэнерго РФ, АК Транснефть, 1996г.).
59. РД. Методика расчета выбросов от источников горения при разливе нефти и нефтепродуктов (утв. приказом ГК ООС №90 от 5.03.97)
60. РД 03-418-01 Методические указания по проведению анализа риска опасных производственных объектов (Утв. постановлением Госгортехнадзора России №30 от 01.09.01).
61. РД Методическое руководство по оценке степени риска аварий на магистральных нефтепроводах (утв. ОАО АК Транснефть 30.12.99 пр. №152, согл. Госгортехнадзором России №10-03/418 от 07.07.99).
62. РД 03-409-01 Методика оценки последствий аварийных взрывов топливно-воздушных смесей (утв. постановлением Госгортехнадзора России №37 от 24.08.01).
63. Рейтлян Я.?. Аналитическая основа принятия управленческих решений. М., Финансы и статистика, 1989.
64. Романов В. Понятие рисков и их классификация// Финансовый бизнес. 2001. -№ 1.- С. 40-44.
65. Романова М.В. Управление рисками инновационной деятельности// Финансы и кредит. -2001. № 1. - С. 14-23.
66. Саати Т. Принятие решений. Метод анализа иерархий. М., Радио и связь, 1993.
67. Саркисов А.С., Шевелев А.О. Критерии оценки эффективности разработки нефтяных и газовых месторождений в условиях неопределенности// Нефть, газ и бизнес. 2005. - № 5. - С. 57-63.
68. Сафронов B.C., Лескин Е.Г., Демидов В.Н. и др. Создание системы управления рисками//Газовая промышленность. 2003. - № 10. - С. 56-58.
69. Симин В.П., Глазунов B.C. Критерии оценки и привлекательности инвестиционных проектов. // Инвестиции в России. 1995, № 11-12, с. 46-51.
70. Стратегия развития газовой промышленности / Под ред. Р. И. Вяхирева, А. А. Макарова. М.: Энергоатомиздат, 1997.
71. Суворова А.П. Формирование концептуального методологического подхода к анализу строительного комплекса// Проблемы эффективного функционирования строительного комплекса в современных условиях: Сб. науч. тр.- СПб.: СПбГУЭиФ, 2003- 142 с
72. Таксы для исчисления размера взысканий за ущерб, причиненный лесному фонду и не входящим в лесной фонд лесам нарушением лесного законодательства РФ (утв. Пост. Правительства РФ №388 от 21.05.01)
73. Тарасевич Е.И. Анализ инвестиций в недвижимость / МКС, СПб.,2000.
74. Тверковкин М. С. Эффективность применения горизонтальных скважин при добыче нефти и газа (достоинства и недостатки) // Наука и технология углеводородов. 1998. № 1.
75. Турбина К.Е. Инвестиционный процесс и страхование инвестиций от политических рисков. М.: Издательский центр АНИИЛ, 1995.-80 с.
76. Управление по результатам: Пер. с финск. / Общ. ред. и предисл. Я.А. Леймана. М.: Издательская группа "Прогресс", 1993. - 320 с.
77. Управление строительными инвестиционными проектами: Учеб. пособие/ Под общ. ред. В.М.Васильева, Ю.П. Панибратова. Изд-во АСВ; СПб. гос. архит.-строит. ун-т. М.; СПб., 199 7 307 с.
78. Фундаментальные проблемы нефти и газа. М., 1996. Т. 1.
79. Фундаментальные проблемы нефти и газа. М., 1996. Т. 3.
80. Хенли Э. Дж., Кумамото X. Надежность технических систем и оценка риска: Пер. с англ. Ч М.: Машиностроение, 1984. Ч 528 с.
81. Хомкалов Г В. Оценка привлекательности объектов инвестирования: теория и практика. Иркутск: Изд-во ИГЭА, 2001. - 184 с.
82. Хохлов Н.В. Управление риском: Учеб. пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 239 с.
83. Черкасов В.В. Проблемы риска в управленческой деятельности. Монография. М.: Рефл-бук, К.: Ваклер, 1999. - 288 с.
84. Чернова Г.В., Кудрявцев А.А. Управление рисками: Учебное пособие. М.: ТК Веби, Изд-во Проспект, 2003. - 160 с.
85. Шарп У. Инвестиции. М.: Инфра-М, 1997, 1024 с.
86. Шелобаев С.И. Математические методы и модели в экономике, финансах, бизнесе: Учеб. пособие для вузов. М.: ЮНИТИ -ДАНА, 2000.- 367 с.
87. Экономические проблемы повышения эффективности инвестиционной деятельности в современных условиях: Сборник научных трудов / Под ред. Бузырева В.В. СПб.: СПбГИЭУ, 2001 - 197 с.
88. Эффективность капитальных вложений: Сборник утвержденных методик. М.: Экономика, 1983.-128с.
89. Якина Г.А. Сравнительный анализ применения методов управления риском// Экономика, организация и управление производством в газовой промышленности: Науч.-экон. сб. ООО ИРЦ Газпром. - 2004. - № 1. - С. 25-31.
90. Benavidis S. P. McGee G. P. Horizontal gravel packing optimizes well productivity // Oil and Gaz Journal. 2000. Vol. 98, N 31.
91. FanchiJohn R., Pagano T. A., Davis T.L. State of the art of 4D seismic monitoring: the technique, the record and the future // Oil & Gas J. 1999.Vol. 97, N 22.
92. Francis J.C. Investments: Analysis and management. N.Y.: Mc Graw -Hill, 1976.-710 p.
93. R.A. Cox and R.J. Carpenter, Further Development of a Dence Cloud Dispersion Model for Hazard Analysis, in F. Hartwig (Ed.), Heavy Gas and Risk Assessment, D Reidel, Dordrecht FRG, 1980.
94. Techniques for Assessing Industrial Hazards: a Manual. World Bank Tech. Paper No. 55, 1988.
95. Агафонова И.П. Характеристика и классификация рисков инновационного проекта// Характеристика и классификация рисков инновационного проекта. Журнал Менеджмент в России и за рубежом. -2002. № 6. - Ссыка на домен более не работаетmanag/arhiv/2002/6/3.html7ilident
96. Главный межрегиональный центр обработки и распространения статистической информации Государственного комитета Российской Федерации по статистике (ГМЦ Госкомстата России) Ссыка на домен более не работаетgmc/IR.htm
97. Галасюк В. К вопросу о принципах абсолютной эффективности и интегрального эффекта при оценке экономической эффективности затрат // Ссыка на домен более не работаетp>
98. Гражданкин А., Дегтярев Д., Лисанов М, Анализ риска промышленных аварий на нефтепроводах// Ссыка на домен более не работает
99. Карганов С.А. Конкурентоспособная экономика // Проблемы современной экономики, №3 (7) - Ссыка на домен более не работаетnumber.php3?bnumber=7#306
100. Конопляник А., Лебедев С. Анализ рисков финансирования нефтегазовых проектов// Текущая библиография. Ссыка на домен более не работаетart.php3?artid= 16570.
101. Виктор Валентинович Новожилов // Ссыка на домен более не работаетcgi-ise/gallery/gframen.pl?type=ru&search=novozhilov
102. Об иностранных инвестициях в экономику России в 2005 году// Об иностранных инвестициях в экономику России в 2005 году. Ссыка на домен более не работаетbgd/free/b0403/IssWWW.exe/Stg/d010/Ю10180r.htm.
103. Проект Концепции развития рынка газа в Российской Федерации, подготовленный ОАО Газпром// Российское газовое общество: Концепция. -Ссыка на домен более не работаетru/rnain/document/concept/ index.shtml? id=48offset=0.
104. Типы рисков// Финансовые: типы рисков. Ссыка на домен более не работаетrrsktyp.html.
105. Титова H.JT. Разработка управленческих решений: курс лекций. -М., 2004// Методы предотвращения и уменьшения риска. -Ссыка на домен более не работаетdb/msg/207443.html.
Похожие диссертации
- Модернизация организации управления реализацией инвестиционных проектов в промышленных компаниях
- Оперативное управление рисками при реализации инвестиционно-строительных проектов
- Формирование корпоративной инвестиционной политики на предприятиях нефтегазового комплекса
- Оценка экономического риска при выборе газодобывающего проекта Восточной Сибири
- Формирование эффективного финансового механизма инвестирования объектов нефтегазового комплекса России