Кредитное регулирование экономических отношений по обязательствам покупателей на региональном уровне тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Конярова, Гульсина Кябировна |
| Место защиты | Ижевск |
| Год | 2003 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.10 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Кредитное регулирование экономических отношений по обязательствам покупателей на региональном уровне"
На правах рукописи
Конярова Гульсина Кябировна
КРЕДИТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ ПО ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМ ПОКУПАТЕЛЕЙ НА РЕГИОНАЛЬНОМ УРОВНЕ
Специальность: 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит
(финансы предприятий и организаций) 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством (региональная экономика)
АВТОРЕФЕРАТ
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Ижевск - 2003
Работа выпонена в Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования Ижевский государственный технический университет на кафедре Финансы и кредит
Научные руководители:
доктор экономических наук, профессор Боткин Игорь Олегович
кандидат экономических наук, профессор Гайворонская Клара Демьяновна
Официальные оппоненты:
доктор экономических наук, профессор Пыткин Александр Николаевич
кандидат экономических наук
Асадулин Фарид Гильмулович
Ведущая организация
Ижевская государственная сельскохозяйственная академия
Защита состоится л12 сентября 2003г. в 11 часов на заседании регионального диссертационного совета ДМ 212.275.04 в Удмуртском государственном университете по адресу: 426034, Удмуртская Республика, г. Ижевск, ул. Университетская 1, корпус 4, ауд.431.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Удмуртского государственного университета.
Автореферат разослан л11 августа 2003г.
Ученый секретарь диссертационного совета, кандидат экономических наук, профессор
А.С. Баскин
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования. Исследование механизма экономических отношений по обязательствам покупателей позволило установить, что большинство предприятий реагирует на коренные преобразования в экономике при помощи традиционных методов, тогда как среда выдвигает нетрадиционные проблемы.
Движение денежных оборотных средств приняло затяжной характер. Образовалась, как отмечают специалисты, некая дыра в форме дебиторской задоженности покупателей, через которую происходит утечка, отвлечение денежных оборотных средств из материальной сферы в финансовую сферу, и таким образом, воспроизводится постоянная незавершенность кругооборота денежных средств.
Под дебиторской задоженностью принято понимать сумму догов, причитающихся хозяйствующему субъекту от юридических или физических лиц (дебиторов) в ходе хозяйственных взаимоотношений с ними. Естественно, что данный процесс взаимного кредитования в экономике носит совсем не добровольный, а вынужденный характер. Ускорение движения финансовых средств за счет сокращения дебиторской задоженности и своевременное поступление денег на счета поставщиков являются актуальными в условиях функционирования каждого хозяйствующего субъекта.
В последние годы произошли существенные изменения в экономических интересах участников процесса реализации, возникла актуальная проблема их оптимального сочетания. При таких обстоятельствах для предприятия становится необходимым самостоятельно повышать эффективность деятельности, используя механизм кредитного регулирования экономических отношений.
Степень разработанности проблемы исследования.
Рыночные преобразования в стране, усложнение структуры платежного оборота, смещение акцента на финансы предприятий, а также необходимость управления ими, исследовали в российской теории и практике И.Т.Балабанов,
B.В.Бочаров, И.О.Боткин, А.С.Генкин, В.В.Глущенко, А.Н.Иларионов,
C.Т. Карапетян, С.М.Каратаев, В.В.Ковалев, Г.М.Копакова, Л.Н.Красавина, А.И.Косой, Л.Н.Павлова, Е.С.Стоянова, Н.Н.Тренев, А.Д.Шеремет и другие.
Из числа зарубежных авторов способы управления клиентской (дебиторской) задоженностью освещают в своих трудах: Ю.Бригхем, С.Брю, Дж.К.Ван Хорн, М.Вебер, Х.Р.Вэриан, Л.Гапенски, Р.Дорнбуш, Б.Коласс, К.Макконел, С.Росс, Дж.Уильямс, У.Шарп, Дж.К.Шим и Дж.Г.Сигел, С.Фишер, Ф.Фрайберг, Р.Х.Франк, М.Фридмен и многие другие. Зарубежная экономическая
школа акцентирует внимание на прикладных
фирмы и предлагает достаточно систематизированный подход, который, тем не менее, не впоне удовлетворяет запросам хозяйствующих субъектов в условиях современной российской экономики и требует развития.
Подход к управлению дебиторской задоженностью, адаптированный к российской экономике, посредством совершенствования методики анализа ее уровня и оптимизации форм расчетов с покупателями представлен в трудах многих отечественных авторов: О.В.Амуржуева, М.П.Березиной, М.С.Бернштама, И.А.Бланка, А.С.Генкина, М.Г.Делягина, А.Е.Дорогавцева, Н.С. Лисициан, Л.А.Новоселовой, А.И.Ситникова, В.И. Таранкова и других. В отечественной экономической школе дискуссионными являются вопросы о содержании методов и способов эффективного применения кредитной политики на уровне хозяйствующего субъекта.
В связи с тем, что категория дебиторской задоженности приняла договременный характер присутствия в отечественной экономике, приоритетным направлением в системе мероприятий по ликвидации неплатежей в экономике России и Удмуртской Республики следует считать разработку и осуществление обоснованной политики взимания нормальной и предотвращения образования просроченной дебиторской задоженности.
Цель диссертационной работы состоит в разработке и обосновании способов эффективного управления экономическими отношениями по обязательствам покупателей с применением механизма кредитного регулирования. В соответствии с поставленной целью исследования определены следующие задачи:
- исследовать состояние расчетов с покупателями продукции, определить и систематизировать факторы, влияющие на уровень дебиторской задоженности;
- обосновать и формализовать основополагающие подходы к формированию экономических отношений по обязательствам покупателей;
- уточнить особенности управления финансовой деятельностью предприятия в современных условиях по взаимоотношениям с покупателями продукции на региональном уровне;
- установить возможность и разработать способы регулирования условий коммерческого кредитования покупателей с учетом их платежеспособности;
- уточнить правило кредитования и разработать модель оценки ускорения расчетов с клиентами предприятия.
Область исследования: 3.11. Способы эффективного управления оборотным капиталом предприятия; 5.18. Разработка проблем функционирования и развития предприятий, отраслей и комплексов в регионах.
Предметом исследования является механизм регулирования способов эффективного управления экономическими отношениями по обязательствам покупателей на региональном уровне.
Объектом исследования являются предприятия различных организационно-правовых форм промышленности Удмуртской Республики.
Методы исследования. Для решения поставленных задач применялись методы системного, корреляционно-регрессионного, факторного, селективного, графического, финансового и статистического анализа, а также методы математического моделирования экономических процессов.
Информационной базой исследования послужили теоретические и практические рекомендации представленные в работах отечественных и зарубежных экономистов, нормативная и законодательная база по вопросам регулирования платежно-расчетных отношений предприятий, методические материалы научно - практических конференций, информация периодической печати и Управления Госкомстата УР, данные бухгатерской и финансовой отчетности предприятий.
Научная новизна результатов исследования заключается в разработке метода кредитного регулирования экономических отношений по обязательствам покупателей, новый подход к которому состоит в следующих сформулированных и обоснованных результатах исследования, выносимых на защиту:
1. Предложена классификация факторов, влияющих на уровень дебиторской задоженности, с формализацией в виде модели множественной корреляции;
2. Определен методический подход к формированию экономических отношений по обязательствам покупателей с применением концепции активного структурирования форм расчетов с дебиторами предприятия по логистической кривой товара, основанный на механизме выбора оптимальных форм расчетов по критериям соответствия стадии жизненного цикла товара и срочности осуществления платежей;
3. Выявлены особенности управления дебиторской задоженностью в системе управления финансовой деятельностью предприятия на региональном уровне и предложено обоснование модели функционирования дебиторного менеджмента;
4. Установлена возможность регулирования условий коммерческого кредитования покупателей в зависимости от класса их надежности по предложенному набору показателей с комплексной оценкой по методу балов;
5. Построена модель оценки ускорения расчетов с клиентами предприятия, которая отличается от известных уточнением метода расчетов параметров рентабельности, скидки дебиторам за срочность платежей и периода кредитования.
Практическая значимость результатов диссертационного исследования заключается в разработке методических рекомендаций для специалистов предприятий по управлению дебиторской задоженностью. Результаты исследования позволяют определить виды и объемы кредитования покупателей в зависимости от уровня их надежности. Методические положения диссертационной работы используются в преподавании учебных курсов Финансовый менеджмент, Краткосрочная финансовая политика.
Апробация работы. Основные положения, выводы и рекомендации, сформулированные в диссертации, подтверждены аналитическими расчетами, проведенными на базе ОАО Завод медицинской техники (г.Ижевск), докладывались на 10 международных научно- практических конференциях. По результатам исследования опубликованы 13 статей и 12 тезисов докладов.
Объем и структура работы. Цели и задачи исследования определяют её структуру, представленную на рис. 1. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка литературы из 205 наименований и 2 приложений. Общий объем диссертационной работы составляет 214 страниц. Работа содержит 48 таблиц, илюстрирована 51 рисунком.
Во введении обоснована актуальность темы исследования, сформулированы цели, задачи, предмет и объект исследования, определена научная новизна и практическая значимость полученных результатов.
В первой главе Механизм экономических отношений предприятия с покупателями продукции рассматривается понятийный аппарат категории экономического интереса; исследована эволюция форм расчетов между хозяйствующими субъектами; рассмотрены финансовые методы оценки кредитных взаимоотношений предприятия с покупателями.
Во второй главе Анализ форм и методов расчетов с покупателями изучено состояние взаиморасчетов на региональном уровне. Исследованы факторы, влияющие на состояние расчетов и инкассацию дебиторской задоженности, рассчитаны много факторные модели.
В третьей главе Способы эффективного управления дебиторской задоженностью разработана модель дебиторного менеджмента предприятия, в рамках которой реализуются инкассационная и кредитная политики предприятия. Кредитная политика основана на модели оценки ускорения расчетов с дебиторами предприятия; представлен процесс моделирования альтернатив принятия решений по коммерческому кредитованию покупателей по классам их надежности.
В заключении представлены выводы и предложения теоретического и практического характера, направленные на формирование эффективных кредитных отношений и ориентированные на недопущение возникновения просроченной дебиторской задоженности.
Рис.1. Логика исследования
ОСНОВНЫЕ НАУЧНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ,
ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ
1. Предложена классификация факторов, влияющих на уровень дебиторской задоженности с формализацией в виде модели множественной корреляции.
Неплатежи предприятий распространились на все виды хозяйственных отношений. Проблемы ускорения движения финансовых средств за счет сокращения дебиторской задоженности и своевременного поступления денег на счета поставщиков являются актуальными в современных условиях функционирования хозяйствующих субъектов. Цепочка Д - Т - Д' превратилась в цепочку Д - Т - ДЗ ~ Д', то есть последовательность, по которой деньги первоначально мобилизируются в производство, а затем, воплотившись в товар возвращаются к производителю, разрушается и образуется качественно новый элемент, характеризующий задержку платежа - дебиторская задоженность.
Углубленный анализ изучения проблем управления дебиторской задоженностью, обосновывается высокой положительной динамикой изменения величины дебиторской задоженности на счетах предприятий промышленности как на уровне региона, так и отдельного хозяйствующего субъекта, и вызывает необходимость создания соответствующего оценочного аппарата, и формирования специальной системы управления.
Анализ экономической природы рассмотренных факторов указывает на разносторонний характер их влияния на величину дебиторской задоженности, несмотря на это, их объединяют следующие аспекты: количественный, качественный и временной; и степени (уровни): взаимозависимости, неопределенности, финансовой устойчивости и производственного потенциала, что позволяет формализовать факторы через набор экономических показателей.
Обзор литературы и наличие личного практического опыта анализа дебиторской задоженности позволили автору сформулировать систему факторов с учетом предъявляемых требований из 26 показателей, характеризующих уровень (количественный аспект) дебиторской задоженности хозяйствующих субъектов (табл.1), информационная основа для расчета которых представлена в официальной бухгатерской отчетности.
Научная новизна формирования набора экономических показателей заключается в комплексном и дифференцированном подходе к построению системы показателей. Комплексность проявляется в том, что рассчитываются группы взаимосвязанных показателей, с разных сторон отражающих изучаемую
Таблица 1. Формализованная оценка количественного измерения факторов, влияющих на уровень дебиторской
задоженности (ДЗ) хозяйствующих субъектов
Факторы характеризующие Показатели Формула показателя Факторы характеризующие Показатели Формула показателя
Количественный аспект 1 .Доля ДЗ в активах ДЗ/А Временной аспект 14.Период оборота дебиторской задоженности ПОДЗ
2.Доля ДЗ в оборотных активах ДЗ/ОбА 15.Период оборота кредиторской задоженности ПОКЗ
З.Доля ДЗ в выручке от продаж ДЗ/ВР Степень взаимозависимости 16.Рентабельность активов РеА
4.Доля ДЗ в прибыли (убытках) ДЗ/Пр 17.Рентабельность продаж РеПж
Качественный аспект 5.Доля сомнительной дебиторской задоженности в общем объеме дога СДЗ/ДЗ 18.Рентабельность продукции РеПи
б.Доля просроченной дебиторской задоженности в общем объеме дога ПрДЗ/Дз 19.Рентабельность денежного потока РеДП
7.Коэффициент погашаемости дебиторской задоженности КПДЗ Степень неопределенности 20.Вероятность погашения дебиторской задоженности Р(ДЗ)
8.Коэффициент возврата дебиторской задоженности КВДЗ Степень финансовой устойчивости 21 .Коэффициент текущей ликвидности Кт
9.Коэффициент соотношения дебиторской задоженности к кредиторской задоженности ДЗ/КЗ 22.Коэффициент быстрой ликвидности Кб
Ю.Коэффициент соотношения заемных средств к собственным ЗС/СС 23 .Коэффициент абсолютной ликвидности Ксл
11 .Доля денежных средств в выручке от продаж ДС/ВР 24.Коэффициент восстановления платежеспособности Кв(у)
12.Коэффициент инкассации дебиторской задоженности КИДЗ 25.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Кос
13.Функция трансформации продаж в кредит (ДЗ) в денежные средства ТрДЗ Уровень производственного потенциала 26.Коэффициент структуры активов предприятия ВнА/ОбА
категорию и оказывающих различное влияние на финансово-экономическое состояние предприятия в целом. Дифференциация заключается в учете при анализе проблемы неплатежеспособности хозяйствующих субъектов каждой из возможных составляющих аспектов деятельности предприятия.
Экономические явления, как правило, обусловлены влиянием не одного, а многих взаимосвязанных факторов. Для определения одновременного влияния нескольких факторов на изучаемый показатель используются методы множественной корреляции. По агоритму факторного анализа дебиторской задоженности проведен корреляционный анализ и построены два уравнения множественной регрессии:
ж П34 = -1,76x2 + З4,654х3- 27,272х4, (1)
где хпз4 Ч функция КИДЗ;
х,23456 = 0,029X2 + 33,093хэ- 18,978х4+7,989х5+1 1,559X6, (2)
где X,23456 - функция КВДЗ.
Оценить влияние факторов, например по КИДЗ, можно на основании графического анализа их связи (рис.2).
г34 = 0,0994
Рис.2. Модель связи факторов множественной корреляции по КИДЗ
Рассчитанные модели зависимости основных параметров оценки уровня дебиторской задоженности - КИДЗ и КВДЗ - от влияющих факторов целесообразно использовать в процессе прогнозирования и планирования оптимальных параметров управления дебиторской задоженностью.
2. Определен методический подход к формированию экономических отношений по обязательствам покупателей с применением концепции активного структурирования форм расчетов с дебиторами предприятия по логистической кривой товара, основанный на механизме выбора оптимальных форм расчетов по критериям соответствия стадии жизненного цикла товара и срочности осуществления платежей.
В связи с присутствием в российской экономике остаточных проявлений кризиса платежей, вызванных нехваткой оборотных средств у предприятий и наличием посредников в товарообменных операциях, особое значение в
современных условиях приобрел своевременный и в поной сумме перевод денежных средств от покупателя товара к его продавцу, а, следовательно, и организация расчетов за товары и услуги.
Отсутствие научного обоснования критериев выбора наиболее эффективных способов расчетов с покупателями продукции, по мнению автора, является одной из основных проблем экономического взаимодействия. Оценка эффективности расчетов по классификационным группам участников экономических отношений дожна учитывать следующие показатели: период расчетов, степень ликвидности средств вовлеченных в сдеку, издержки связанные с осуществлением платежей и расчетов (табл.2, рис.3).
Научная новизна предлагаемых рекомендаций состоит в методическом подходе к формированию эффективных методов и способов управления дебиторской задоженностью предприятия с ориентацией на параметры логистической кривой жизненного цикла товара, то есть при выборе методов управления дебиторской задоженностью следует руководствоваться местоположением параметров товара относительно реально возможных диапазонов границ отдельных фаз его цикла, моделируемых по второй производной логистической функции жизненного цикла товара (табл.3, рис.4).
В соответствии с принятой концепцией способы управления дебиторской задоженностью предлагается подразделить на группы по критерию срочности осуществления платежей: досрочные, срочные, отсроченные и просроченные платежи. Признак деления способов расчетов обусловлен фронтальностью их применения по стадиям жизненного цикла товара.
Таблица 2. Классификация показателей оценки способов расчетов между продавцом и покупателем
Способ расчетов Показатели оценки расчетов Технология расчетов
Период расчета Ликвид -ность Издержки
Авансовые расчеты средний высокая средние 1-2-3
Бартерные расчеты средний низкая высокие 2-4
Взаимозачеты короткий низкая низкие 5
Оплата наличными короткий высокая низкие 2-3
Передача пакета акций кредитору затяжной различная высокие 2-6
Погашение обязательств высоколиквидными ценностями затяжной высокая высокие 2-7
Предварительная оплата короткий высокая низкие 1-2
Простой вексель короткий различная средние 2-8
Продажа с рассрочкой платежа затяжной средняя высокие 2-3-3 ...-3
Спонтанное финансирование затяжной высокая средние 9-10
Примечание. Нумерация технологии расчетов соответствует представленной на рис.3.
1. Аванс (предоплата)
2. Поставка товара ->
3. Оплата товара
4. Передача товара по бартеру |-ЧЧ
5. Взаимозачет требований
6. Передача пакета акций кредитору 7. Передача высоколиквидных ценностей 8. Оплата векселем 9. Поставка товара на условиях коммерческого кредитования 10. Окончательный расчет
Рис.3. Содержание технологии расчетов между продавцом и покупателем
Предлагаемая концепция активного структурирования форм расчетов с дебиторами предприятия позволяет прогнозировать финансовую стратегию предприятия по формированию комбинаций форм расчетов в зависимости от позиционирования товара по стадиям жизненного цикла, на основе соотношения коэффициента ускорения логистической кривой товара и коэффициента инкассации дебиторской задоженности.
Объем реализации А
Срочные платежи
Отсроченные платежи
Просрочениые
платежи
I XI х2
Освоение ' Выведение утаерждение производства на рынок на рынке
Логистическая функция
Зрелость
хз Период
Падение спроса
Вторая производная логистической функции
Рис.4. Позиционирование способов расчетов по стадиям логистической
кривой товара
Таблица 3. Экономическое содержание коэффициента _____ускорения логистической кривой_
Значение коэффициента ускорения логистической кривой (краевые ограничения) Стадия жизненного цикла товара
Достигает максимума (хО Завершение стадии выведения на рынок
Обращается в ноль (х2) Завершение стадии утверждения на рынке
Достигает минимума (хз) Завершение стадии зрелости
Позиционирование форм расчетов по предлагаемой матрице финансовых стратегий (табл.4) произведено по основным товарным позициям с учетом стадии их жизненного цикла по данным ОАО ЗМТ. Формы расчетов и их удельный вес в общей структуре расчетов ориентированы в первую очередь на оптимизацию показателя инкассации дебиторской задоженности (КИДЗ).
В матрице заложен принцип повышения ликвидности форм расчетов: движение слева направо обеспечит оптимальную комбинацию форм расчетов и улучшение инкассации дебиторской задоженности.
Таблица 4. Матрица финансовых стратегий по формированию оптимального сочетания форм расчетов с дебиторами ОАО ЗМТ
Стадия жизненного цикла товара (коэффициент ускорения логистической кривой) Товар 50<КИДЗ<60 60<КИДЗ<70 70<КИДЗ<80 80<КИДЗ<90 90<КИДЗ<100
1 2 3 4 5
Выведение на рынок 0 < xi < шах 1 МСП х Досрочные платежи
20 . 35- 30 25
' "25. 40 Х 20 25
Утверждение на рынке 0 = Х2 < тах 2 ДКИ Срочные платежи
30 25 25 35 20
20 10 25 10 30 15
Зрелость min = хз < 0 3 ЭКГ Просроченные платежи Отсроченные платежи Срочные платежи
10 30 10 35 20 35 25 25 30 25
20 0 15 5 20 5 25" АО, 30 15
Падение спроса min < хз <0 4 KPH Просроченные платежи Отсроченные платежи Срочные платежи
10 35 10 45 20 30 30 20 25 25
10 0 10 -Vrj' 20 5 20 15 35 15
Примечания: МСП - машина скорой помощи; ДКИ - дефибрилятор;
ЭКГ - электрокардиограф; КРН - комплекс реанимации новорожденных.
- ячейки сектора матрицы содержат информацию об удельных весах (%) соответствующих форм расчетов: ДС - денежные средства; ВЗ - взаимозачеты; В - расчеты векселями; ПО - расчеты по предоплате. Оставшаяся часть в общей сумме расчетов приходится на прочие формы расчетов. 13
3. Выявлены особенности управления дебиторской задоженностью в системе управления финансовой деятельностью предприятия на региональном уровне и предложено обоснование модели функционирования дебиторного менеджмента.
В качестве специальной области финансового менеджмента выделяют отдельные субъекты хозяйствования региона (банки, страховые компании, инвестиционные институты, предприятия и организации и др.). Масштабы и состояние дебиторской задоженности находятся на критической отметке. Учитывая объемы просроченных платежей, можно сделать вывод о том, что они принимают угрожающий для экономики характер. Так, в Удмуртской Республике доля просроченной дебиторской задоженности в общей сумме дога на конец 2001г. составила 39,46%, а просроченной кредиторской - 39,67% (рис.5).
ИЧ Дебиторская задоженность
Просроченная дебиторская задоженность Х""Ч^"" Кредиторская задоженность мяамн п росрочснная кредиторская задоженность
Рис. 5. Динамика состояния нормальной и просроченной задоженности в Удмуртской Республике
В современных условиях, по мнению автора, возникла потребность в дифференциации финансового менеджмента по специальным областям его функционирования. Формирование специальной области управления позволит привлечь внимание ученых и специалистов к решению проблем в этой отрасли знаний на качественно новом уровне методологии управления дебиторской задоженностью в направлении образования самостоятельного специального раздела финансового менеджмента - дебиторного менеджмента, предлагаемое автором экономическое содержание которого можно выразить следующим определением:
Дебиторный менеджмент Ч это наука о способах эффективного управления дебиторской задоженностью предприятия с целью формирования оптимальных кредитных отношений с покупателями продукции (работ, услуг).
Научную новизну определения дебиторного менеджмента составляют формирование: (1) специальной области финансового менеджмента Ч дебиторный менеджмент; (2) научной области знаний - наука о способах управления; (3) цели эффективного управления - лоптимальные кредитные отношения.
Отличительные особенности дебиторного менеджмента проявляются через механизм его функционирования (рис.6). Объектами управления являются кредитная и инкассационная политики предприятия, финансовая стратегия формирования способов расчетов с покупателями. Субъектом управления дебиторской задоженностью дожна выступать команда профессиональных специалистов.
В обобщенном виде предлагаемая автором концепция функционирования объекта дебиторного менеджмента предприятия позволяет проводить комплексный анализ и оценку дебиторской задоженности, а также способствует принятию обоснованных финансовых решений по формированию оптимальных кредитных отношений с покупателями.
4. Установлена возможность регулирования условий коммерческого
кредитования покупателей в зависимости от класса их надежности по #
предложенному набору показателей с комплексной оценкой по методу балов.
Формирование экономических отношений необходимо рассматривать с позиции экономических интересов участников процесса реализации товаров (работ, услуг). Каждое предприятие, чтобы оставаться конкурентоспособным и коммерчески успешным, дожно, как правило, предоставлять своим покупателям коммерческий кредит. Продажа в кредит фиксирует появление различий между бухгатерскими (учетными) и реально - денежными показателями реализации продукции, и обусловливает необходимость формирования эффективной кредитной политики предприятия.
Разумные границы кредитной политики являются объективной реальностью современной экономики. На передний план выдвигаются условия взаимовыгодного партнерства. Кредитора и заемщика объединяет общий экономический интерес, тесно связанный с кредитоспособностью предприятия.
Основу формирования кредитных отношений с покупателем дожен составлять рейтинг надежности дебитора, проблема определения которого заключается в малоинформативном массиве сведений о клиенте.
ДЕБИТОРНЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
Управляющая подсистема
Финансовые методы и инструменты
Технология управления
Специалисты и служащие
Процесс управления
Законодательная и нормативная база
Технические средства
на региональном на уровне \на муниципальном
уровне /хозяйствующегосубъекта N. уровне
Постановка управленческих целей
Функции управления
Реорганизация структуры управления Реорганизация системы планирования Построение системы учета Контроль и отчетность
МОНИТОРИНГ
ОБЪЕКТ УПРАВЛЕНИЯ
Экономические отношения по обязательствам покупателей
Кредитная политика
Финансовая стратегия формирования способов расчетов с покупателями
Инкассационная политика
Формирование оптимальных объемов и сроков кредитования покупателей
Информационные потоки
Выбор оптимальных форм расчетов в зависимости от стадии логистической кривой товара
Минимизация уровня дебиторской задоженности в разрезе каждого покупателя
КОНТРОЛИНГ
Документооборот и отчетность
Формирование оптимальных кредитных отношений с покупателями
Рис.6. Модель функционирования дебиторного менеджмента предприятия
Под надежностью дебитора автор предлагает понимать оценку платеоюного поведения клиента с точки зрения способности и готовности с определенной долей вероятности рассчитаться по своим обязательствам в соответствии с условиями договора.
Автором предложена методика определения категории надежности клиента и условия формирования кредитной политики. Деятельность предприятий характеризуется многообразием финансовых процессов, множественностью показателей финансового состояния, различием в уровне их критических оценок, поэтому целесообразно определение комплексной оценки надежности дебитора с применением метода балов. Сущность методики заключается в классификации клиентов по уровню надежности в зависимости от набранного количества балов, по фактическим значениям отобранных критериев (табл.5). Система показателей ориентирована на доступную информацию о клиенте. Существенным преимуществом комплексной оценки является выражение оценки качества кредитоспособности клиента одним числовым значением. Это является важным преимуществом для предприятий, которым приходится оценивать большое число клиентов, рассредоточенных в разных местах.
Клиенты позиционируются по следующим категориям надежности: перспективный, стабильный, нестабильный и новый. Конкретные позиции занимают клиенты, попавшие в первый, третий и пятый классы надежности. Второй и четвертый классы клиентов находятся в зоне неопределенности и необходимо оперативное отслеживание динамики их движения. Новый клиент не позиционируется по классам надежности, в виду отсутствия какой -либо ретроспективной информации, поэтому дожен происходить тщательный контроль платежей и детальное изучение клиента для определения категории, к которой в перспективе он будет отнесен.
Предложения автора по структурированию форм и способов расчетов в зависимости от класса надежности дебитора в соответствии с классификацией видов платежей по стадиям жизненного цикла товара формализованы в виде матрицы предпочтений (табл.б).
Определенные условия коммерческого кредитования предприятие -продавец может предложить клиенту в зависимости от класса надежности в рамках предлагаемого дифференцированного механизма кредитования покупателей (табл.7).
Таблица 5. Рекомендуемые критерии оценки надежности дебитора с применением метода балов
Оценочные критерии Параметр Границы классов согласно критериям Условия снижения критерия
1 класс 2 класс 3 класс 4 класс 5 класс
1. Кредитная история* % 100-85 84-70 69-50 49 - 35 34-0 за 1% снижения минус 0,2 бала
балы 20-17 16,8-14 13,8-10 9,8-7 6,8-0
2.Средний срок погашения дебиторской задоженности Дни до 30 31-60 61-90 91-120 свыше 120 за 1 день увеличения минус 0,1 бала
балы 15 14,9- 12 11,9-9 8,9-6 5,9 и менее
3.Удельный вес дебиторской задоженности в общем объеме продаж % до 10 10,1 - 15 15,1-20 20,1-25 свыше 25 за 0,01 пункта увеличения минус 0,05 бала
балы 15 14,95 -12,5 12,4510 9,957,5 7,45 и менее.
4.0бъем просроченной дебиторской задоженности в общем объеме дога % 0-5 6-10 11-15 16-20 свыше 20 за 1% увеличения минус 0,5 бала
балы 10-7,5 7-5 4-2,5 2-0 -0,5 и менее
5.Коэффициент инкассации дебиторской задоженности % 100-90 89 - 70 69 -50 49-30 менее 30 за 1% снижения минус 0,1 бала
балы 15-14 13,9 - 12 11,9-10 9,9-8 7,9 и менее
б.Вероятность погашения задоженности % 100-90 89-60 59-30 29- 10 10-0 за 0,1 снижения минус 0,1 бала
балы 10 9,9-5 4,9-0 -0,1 до -5 от-5,01 и менее
7. Доля денежных средств в расчетах % 100 - 80 79-60 59-30 29-10 менее10 за 1% снижения минус 0,1 бала
балы 15-13 12,9-11 10,9-8 7,9-6 5,9 и менее
Границы классов балы 10091,5 90,471,5 70,4" 49,5 48,429,5 28,4 и менее
Категория клиента Перепек тивный Стабиль вый Нестабильный
Примечания:* - относится к неформальным методам оценки, реализуется посредством метода комитетов;
1 фактическое позиционирование крупного дебитора ОАО ЗМТ
Таблица 6. Матрица предпочтений выбора форм платежей в зависимости от класса надежности дебиторов
Виды платежей Классы надежности дебитора
Перспективный 1 класс 2 класс Стабильный 3 класс 4 класс Нестабильный 5 класс Новый
Досрочные .1ЖЗ.- .. Х - Хл УВД 51 1
Срочные Д2 >, : 'ВГТ .П 1
Отсроченные пз пз
Просроченные
Примечание, ^ - приоритетная форма платежа, номер соответствует очередности Х предпочтений.
Таблица 7. Условия дифференцированного коммерческого кредитования
покупателей
Объем продаж в кредит, % Классы надежности дебитора
Перспективный 1 класс 2 класс Стабильный 3 класс 4 класс Нестабильный 5 класс Новый
90 -100 Высокий объем
80 -89 - '-"Г г : лона рискового
60-79 Широкий кредитования
40 -59 Зона пртдаж"
20 -39 допустимого кре1И1
0-19 кредитования - . Низкий обьем продаж в кредит* r"i
Виды Стандартный Ограниченный Продажа по частичной
кредитования кредит кредит предоплате
Примечание. Заливкой обозначены рекомендуемые условия кредитования покупателей.
Перспективный клиент имеет возможность на условиях коммерческого кредитования получить высокий объем продаж в кредит (от 80% до 100%) продукции. Ограниченный кредит будет предоставляться стабильным клиентам в размере от 20% до 79% объемов продаж, что соответствует широкому диапазону кредитования. Нестабильный и новый клиенты получат в кредит лишь пятую часть продукции. Клиенты второго и четвертого классов надежности занимают промежуточные позиции.
5. Построена модель оценки ускорения расчетов с клиентами предприятия, которая отличается от известных уточнением метода расчетов параметров рентабельности, скидки дебиторам за срочность платежей и периода кредитования.
Анализ денежных потоков способствует формированию направлений
максимального увеличения сумм и сокращения сроков поступлений средств на
счета предприятия. Ускорение денежных поступлений повышает эффективность их использования. Анализ результатов этого ускорения и расходов по его обеспечению особенно актуален в условиях инфляции и нарушения платежной дисциплины.
При осуществлении расчетов между хозяйствующими субъектами за поставленную продукцию (работы, услуги) в большинстве случаев возникают отношения коммерческого товарного кредитования. Дебитор заинтересован в максимальном оттягивании сроков возврата платежа, а у предприятия -продавца появляются допонительные расходы по возмещению потребности в оборотных средствах за счет краткосрочного коммерческого кредитования.
Модель оценки эффективности расчетов с дебиторами предприятия, сущность которой заключается в оценке допонительного дохода в виде отдачи от вложений в оборот досрочно полученных сумм в результате оплаты поставленных товаров (работ, услуг), в пределах установленного договором срока, несмотря на потери, связанные с предоставлением скидок покупателям, была представлена В.А. Черновым.
Предложения автора по уточнению модели оценки ускорения расчетов с дебиторами предприятия состоят в следующем: (1) для сопоставления отдачи вложенных в производство средств с расходами по ускорению расчетов учитывается рентабельность оборотного капитала по денежному потоку (Редп); (2) ставка скидки дебиторам за срочность расчетов (Пск) формируется в качестве переменной величины, в зависимости от стимулирующего воздействия; (3) сумма сокращения дога дебитора (СД) рассчитывается в зависимости от величины реальной задоженности (ДЗ) и размера скидки (ПсКдн): (4) величина допонительных денежных поступлений (ДПдоп) за каждый день сокращения сроков поступления средств на счета предприятия рассчитывается с учетом периода кредитования клиентов (Ттах-Тск); (5) запас кредитной прочности от ускорения расчетов определяется разностью между рентабельностью оборотных активов по денежному потоку и ставкой уменьшения задоженности дебиторов за каждый день ускорения расчетов от суммы досрочно поступивших средств.
Предлагаемый автором подход к формированию модели оценки ускорения расчетов выражается формулой расчета допонительных денежных поступлений в зависимости от периода кредитования:
ДПдоп=(ДЗ-СД)хРедпх
или ДПдоп - ФМ1 х ФМ2 х ФМЗ.
Модель оценки ускорения расчетов с дебиторами предприятия (формула (3)), является жестко детерминированной мультипликативной моделью, состоящей из трех факторных множителей {ФМ 1, ФМ 2, ФМ 3):
ФМ 1 - (ДЗ-СД) соответствует размеру денежных поступлений продавца с учетом скидки, предоставляемой покупателям; ФМ 2 = {Ред>) ~ рентабельность денежного потока; ФМ 3 - учитывает период кредитования покупателей в долях 'гл, -т.
Предлагаемая формула (3) оценки ускорения расчетов позволяет моделировать оптимальный срок кредитования дебиторов (Тск) и ставку предоставляемой скидки (Пскдн) исходя из заданных (желаемых) параметров допонительных денежных поступлений:
360 х ДП доп ,г 360 х ДПЙМ
Т.. = Т
Пек ,Д, =
(ДЗ-СД)хРе,
ТтшхДЗхРедх(ТД
ДЗ х Пек, 100
Тск ) - ДП доп хГш х 360
ДЗхРедпх(Тшх -ТСКУ
Сокращение сроков поступления средств по расчетам в пределах установленных договором, отражает тенденцию, при которой возрастает величина допонительных денежных поступлений предприятия-продавца и сумма экономии дебиторов (рис.7).
СЕ, ДПдоп "(Н
ДЗ, ДПск
450040003500 + 3000 250020001500" 1000 - -500
Х - 14000
Сумма сокращения дога (экономия) дебиторов (СД) Х Допонительные денежные поступления за счет ускорения расчетов с дебиторами (ДПдоп) Денежные поступления за счет ускорения расчетов с дебиторами с учетом скидки (ДПск) кои Сумма краткосрочной дебиторской задоженности (ДЗ)
Рис.7. Оценка ускорения расчетов предприятия с дебиторами в зависимости от сроков оплаты по договору 21
Совокупность приведенных формул (3) - (6) представляет единую модель, которая запрограммирована в виде электронных таблиц в системе лMicrosoft Excel. Автоматизация расчетов позволяет производить любую замену исходных данных и просчитывать множество соответствующих изменений интересующих показателей.
Автором разработана матрица расчета лимита кредитования на основе заданных параметров оценки допонительных денежных поступлений за счет ускорения расчетов с дебиторами предприятия по варьирующим параметрам (табл.8) с использованием электронных таблиц.
Таблица 8. Матрица лимитов кредитования дебиторов предприятия
Допонительные денежные поступления (ДПдоп), тыс.руб.
Процент предоставляемой скидки Пек Период действия скидки в расчетах с дебиторами (Тек), дни
10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
3 176,250 154,747 133,093 111,288 89,332 67,225 44,968 22,559 0,000 -22,710
4 174,640 153,514 132,187 110,659 88,930 66,999 44,867 22,534 0,000 -22,735
5 173,030 152,282 131,282 110,030 88,527 66,773 44,767 22,509 0,000 -22,761
6 171,421 151,050 130,376 109,401 88,125 66,546 44,666 22,484 0,000 -22,786
7 169,811 149,817 129,471 108,773 87,722 66,320 44,565 22,459 0,000 -22,811
8 168,202 148,585 128,566 108,144 87,320 66,094 44,465 22,434 0,000 -22,836
9 166,592 147,352 127,660 107,515 86,918 65,867 44,364 22,408 0,000 -22,861
10 164,982 146,120 126,755 106,887 86,515 65,641 44,264 22,383 0,000 -22,886
15 156,935 139,958 122,228 103,743 84,503 64,509 43,761 22,258 0,000 -23,012 .
Примечание. В расчетах принимается максимальный срок отсрочки по платежам Ттах=90дней
Расчет дебитора после установленного в договоре максимального срока оплаты принесет предприятию-продавцу допонительный эффект. Это обстоятельство подчеркивает необходимость создания системы мер по управлению нормальной и недопущению образования просроченной дебиторской задоженности.
Период инкассации дебиторской задоженности предлагается регулировать в соответствии с разработанной матрицей диапазона периодов инкассирования по классам надежности дебитора (табл.9). Научная новизна предлагаемых рекомендаций состоит в позиционировании сроков кредитования и установлении соответствующего размера скидки за досрочную оплату задоженности по фактическим значениям инкассации дебиторской задоженности (ДИДЗ).
Таблица 9. Матрица диапазона периодов инкассирования дебиторской задоженности по классам надежности дебитора
ДИДЗ, дни Класс надежности дебитора
Перспективный 1 класс 2 класс Стабильный . _ 4 класс 3 класс Нестабильный 5 класс
Минимальный ТСК ггип, ПСК тах Зона ограниченного
Средний Зона Т СК среди кредитования
Максимальный ограниченного кредитования """"Т"^ Т СК тах ПсКт;п
Модель оценки ускорения расчетов с дебиторами предприятия, основанная на финансово - экономических методах регулирования кредитных отношений между хозяйствующими субъектами на региональном уровне создает условия для принятия обоснованных решений по управлению дебиторской задоженностью.
Выводы и предложения
Проведенное исследование кредитного регулирования экономических отношений по обязательствам покупателей на региональном уровне позволяет сделать следующие выводы:
1. Применение методов кредитного регулирования экономических отношений по обязательствам покупателей направлено на достижение оптимального сочетания противоположных экономических интересов продавца (по ускоренному поступлению денежных средств за отгруженную продукцию) и покупателя (по максимальной отсрочке платежа и (или) получению скидки с цены товара).
2. Обязательства покупателей по экономическому содержанию выражаются в характеристике дебиторской задоженности поставщика товаров (работ, услуг), уровень формирования которой необходимо регулировать при осуществлении научно-обоснованной политики взимания нормальной и предотвращения образования просроченной дебиторской задоженности.
3. Разработанная методика условий коммерческого кредитования покупателей дает возможность классификации дебиторов в зависимости от их класса надежности и установления целесообразности применения дифференцированного механизма кредитования покупателей.
4. Методический подход к формированию экономических отношений по обязательствам покупателей с применением концепции активного
структурирования форм расчетов с дебиторами предприятия по логистической кривой товара позволяет прогнозировать период погашения обязательств покупателей и финансовую стратегию предприятия по формированию способов расчетов с дебиторами на основе соотношения коэффициентов ускорения логистической кривой товара и коэффициентов инкассации дебиторской задоженности.
5. Многофакторный анализ по показателям инкассации и возврата дебиторской задоженности обеспечивает высокую достоверность отбора факторов, характеризует уровень погашаемости задоженности покупателей и предусматривает возможность прогнозирования и анализа различных комбинаций влияющих факторов.
6. Управление формированием экономических отношений с покупателями основано на модели функционирования дебиторного менеджмента предприятия, включающей механизм управления кредитной и инкассационной политикой и позволяющей проводить оптимизацию форм и сроков расчетов с его дебиторами.
7. Методика оценки ускорения расчетов с дебиторами предприятия позволяет моделировать параметры допонительных денежных поступлений продавца (за счет ускорения расчетов с дебиторами) по критериям предоставляемой скидки и периода кредитования, а также предусматривает возможность регулирования периода инкассации клиентской задоженности по классам надежности дебитора.
8. Апробация методики кредитного регулирования экономических отношений по обязательствам покупателей позволила получить следующие результаты:
- уровень нормальной дебиторской задоженности в общей сумме оборотных активов на промышленных предприятиях Удмуртской Республики составляет - 46%, в том числе просроченной - 37%; аналогичные показатели по ОАО ЗМТ составляют 31% и 34,7%, то есть предприятие нуждается в применении комплексной методики регулирования кредитных отношений;
- методика комплексной оценки надежности дебитора практически приемлема. Фактическое позиционирование одного из крупных дебиторов позволило установить его принадлежность к третьему классу надежности (категория стабильный клиент), что соответствует экспертной оценке специалистов предприятия;
- согласно методике управления дебиторской задоженностью по логистической кривой товара установлены стадии жизненного цикла производимых ОАО ЗМТ товаров, например товар лэлектрокардиограф
(ЭКГ) находится на стадии зрелости, и, следовательно, в соответствии с матрицей финансовых стратегий в зависимости от фактического значения коэффициента инкассации (КИДЗ) оправдано применение срочных платежей. Оптимизация структуры форм расчетов позволит увеличить долю расчетов денежными средствами до 30%, предоплаты - до 15%, и одновременно улучшить значение КИДЗ до 95 - 100%;
- установлено, что на одну единицу КИДЗ на минус 1,76 влияет доля дебиторской задоженности в активах, на плюс 34,654 доля дебиторской задоженности в кредиторской, и на минус 27,272 рентабельность продукции. Зависимости КИДЗ и КВДЗ от влияющих факторов позволяют сформировать их прогнозную оценку;
- для прогнозирования Тск и ПсК просчитана матрица лимитов кредитования по заданным параметрам оценки ДПдоп. Получение ДПдоп в размере 128,6 тыс.руб. может обеспечить Тск = 30 дней и Пск = 8%;
- применение модели оценки ускорения расчетов предприятия с дебиторами позволяет получить экономию как покупателю, так и предприятию-продавцу в пределах сроков установленных договором.
Основные положения проведенного исследования содержатся в следующих публикациях:
1. Гайворонская К.Д., Конярова Г.К. Реструктурирование методов управления дебиторской задоженностью по логистической кривой товара // Тез. докл. междунар.научн.-практ.конф.Предпринимательство:состояние и перспективы (Ижевск, 16-18 сентября 1999г.). - Ижевск: Изд-во УдГУ,1999,- 0,2п.л.
2. Гайворонская К.Д., Конярова Г.К. Концепция генерирования дебиторской задоженности по логистической кривой товара //Социально-экономическое управление: теория и практика. Приложение №1 к спецвыпуску Вестника ИжГТУ, 1999г.- Ижевск: Изд-во ИжГТУ,1999. - 0,6п.л.
3. Гайворонская К.Д., Конярова Г.К. Формирование финансовой стратегии предприятия по управлению дебиторской задоженностью // Тез. докл. междунар.научн.-практ.конф.Социально-экономические проблемы региона (Курган, 25 ноября 1999г.): тез. докл. - Курган: Изд-во КГУД999.- 0,1п.л.
4. Гайворонская К.Д., Конярова Г.К. Стратегия формирования экономических отношений предприятия с потребителями товаров и услуг в системе дебиторного менеджмента И Статьи III Междунар.научн.-практ.конф. Экономические реформы в России, (С.-Петербург, 25-27 апреля 2000г.). -СПб.:Нестор, 2000.- ОД пл.
5. Конярова Г.К. Управление дебиторской задоженностью предприятия по логистической кривой товара // Студенческая наука: экономика, управление и финансы на рубеже тысячелетий: Приложение № 2 к спецвыпуску Вестника ИжГТУ. - Ижевск: Изд-во ИжГТУ, 2000. - 1,6п.л.
6. Конярова Г.К. Расшивка догов предприятия с использованием модели трансформации // Финансовые проблемы РФ и пути их решения: теория и практика. Труды II Междунар. научн. - практ. конф. (С. - Петербург, 15-17 мая 2001г.).- СПб.: Изд-во Нестор, 2001. - 0,2п.л.
7. Конярова Г.К. Инновационный подход к формированию экономических отношений с покупателями // Информационные технологии в инновационных проектах: тр. III Междунар. научн.-техн. конф. (Ижевск, 23-24 мая 2001 г.) -Ч. 1. - Ижевск: Изд-во Ижевского радиозавода, 2001. - 0,2п.л.
8. Конярова Г.К. Решение проблемы неплатежей на уровне экономического субъекта // Экономика России: теория и современность. Материалы II Чаяновских Чтений.(Москва,27 марта 2002г.). -М.: Изд-во РГГУ, 2002.- 0,2п.л.
9. Конярова Г.К. Подход к оценке эффективности кредитной политики предприятия // Тез. докл. междунар. молод, конф. Политика и бизнес в меняющемся мире (Обнинск, апрель 2002г.).- М.: Изд-во ГУУ, 2002.- 0,1 пл.
10. Конярова Г.К. Формирование кредитной стратегии предприятия // Стратегическое планирование на предприятии. В 2т. Т.2: Сб.докл. Междунар. научн. - практ. конф. - Ижевск: Изд-во ИжГТУ, 2002.-0,5пл.
11. Конярова Г.К. Модель эффекта ускорения расчетов с дебиторами // Инновационность хозяйственных систем: Тезисы VI Всероссийского форума молодых ученых и студентов. - Екатеринбург: Изд-во УрГЭУ, 2003. 43.- 0,1 п.л.
12. Конярова Г.К. Формирование эффективной кредитной политики предприятия // Теория и практика управления предприятием. Сб. докл. Междунар.научн.-практ.конф.(Минск, 23-24 апреля). - Минск: Изд-во БГЭУ, 2003.-0,2п.л.
КОНЯРОВА ГУЛЬСИНА КЯБИРОВНА
АВТОРЕФЕРАТ
Подписано в печать 08.07.2003. Формат 60x84 1/16. Отпечатано на ризографе. Уч.-издл. 2,43. Усл.печ.л.1,39. Тираж 100 экз. ЗаказШ
Типография ООО Буква 426057, Ижевск, ул. Пастухова, 45- 41
(2-8 77 12877
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Конярова, Гульсина Кябировна
Введение.
Глава 1. Механизм экономических отношений предприятий с покупателями продукции.
1.1. Экономические интересы участников процесса реализации товаров.
1.2. Критерии выбора эффективных форм расчетов с покупателями.
1.3. Финансовые методы оценки кредитных взаимоотношений предприятия с покупателями.
Глава 2. Анализ форм и методов расчетов с покупателями.
2.1. Состояние расчетов с покупателями промышленной продукции.
2.2. Особенности расчетов с покупателями на региональном уровне.
2.3. Оценка факторов, оказывающих влияние на уровень дебиторской задоженности.
Глава 3. Способы эффективного управления дебиторской задоженностью.
3.1. Концепция активного структурирования форм расчетов с дебиторами предприятия по логистической кривой товара.
3.2. Регулирование экономических отношений по обязательствам покупателей на региональном уровне.
3.3. Формирование кредитной политики предприятия.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Кредитное регулирование экономических отношений по обязательствам покупателей на региональном уровне"
Исследование проблем совершенствования формирования новых экономических отношений по обязательствам покупателей позволило установить, что большинство предприятий реагирует на коренные Преобразования в экономике при помощи традиционных методов, тогда как среда выдвигает нетрадиционные проблемы, среди которых приоритетной является проблема регулирования экономических отношений по обязательствам покупателей.
Современное состояние экономики России характеризуется стабилизацией и наметившейся тенденцией роста объемов производства важнейших секторов экономики, повышением инвестиционной активности промышленных предприятий. Возрастает ориентация хозяйствующих субъектов на развитие производственного потенциала. Но наряду с этим сохраняется дефицит собственных источников финансирования ввиду неплатежеспособности многих участников хозяйственных взаимоотношений.
Движение денежных оборотных средств превратилось из кругового в прямолинейное. Образовалась, как отмечают специалисты, некая дыра в форме дебиторской задоженности покупателей, через которую происходит утечка, отвлечение денежных оборотных средств из материальной сферы в финансовую сферу, и таким образом, воспроизводится постоянная незавершенность кругооборота денежных средств.
Под дебиторской задоженностью принято понимать сумму догов, причитающихся хозяйствующему субъекту от юридических или физических лиц (дебиторов) в ходе хозяйственных взаимоотношений с ними. Естественно, что данный процесс взаимного кредитования в экономике носит совсем не добровольный, а вынужденный характер.
Указанный процесс объективен, однако в России он усугубляется действием факторов, которые обостряют кризис платежей, и замедляют оборот финансовых средств хозяйствующих субъектов. К таким факторам относится необязательность покупателей и заказчиков. Проблемы ускорения движения финансовых средств за счет сокращения дебиторской задоженности, своевременного поступления денег на счета поставщиков являются актуальными в условиях каждого хозяйствующего субъекта.
В последние годы произошли существенные изменения в экономических интересах (в содержании, формах проявления, функциях), возникла актуальная проблема их взаимодействия. Так, происходит трансформация интересов производителя в двойственный интерес: производитель - продавец, а интересы потребителя трансформируются также в двойственный интерес: покупатель -потребитель. При этом возникают чистые интересы продавца и покупателя, постепенно исчезают господствовавшие в прежней экономике интересы производителя и интересы потребителя.
Особенностью взаимодействия экономических интересов современной экономики является одновременное протекание процессов, которые корреспондируются с постоянным усилением ориентации экономики на потребителя. При таких обстоятельствах для предприятия становится необходимым самостоятельно повышать эффективность деятельности, используя механизм кредитного регулирования экономических отношений.
Исследование проблем государственного регулирования отношений по поводу сбалансированного формирования, распределения и использования фондов денежных средств на уровне участников хозяйственного платежно -расчетного оборота в плановой экономике были предметом пристального внимания ученых - экономистов в соответствии с особой экономической ролью, которая отводилась социалистическому государству. Эти вопросы изучали Л.И. Абакин, М.П. Березина, В.Г.Белолипецкий, М.С. Бернштам, Л.А. Дробозина, Г.Б. Клейнер, Н.С. Лисициан, В.А. Медведев, Ю.М. Осипов, А.А. Яковлев и другие авторы.
Рыночные преобразования в стране, усложнение структуры платежного оборота, смещение акцента на финансы предприятий, а также необходимость управления ими, исследовали в российской теории и практике И.Т.Балабанов,
B.В.Бочаров, И.О.Боткин, Е.Ф.Жуков, А.С.Генкин, В.В.Глущенко, А.Н.Иларионов, С.Т. Карапетян, С.М.Каратаев, В.В.Ковалев, Г.М.Копакова, Л.Н.Красавина, А.И.Косой, В.П.Родионова, Л.Н.Павлова, Е.С.Стоянова, Н.Н.Тренев, А.Д.Шеремет и другие авторы.
Из числа зарубежных авторов способы управления клиентской (дебиторской) задоженностью освещают в своих трудах: Ю.Бригхем, С.Брю, Дж.К.Ван Хорн, М.Вебер, Х.Р.Вэриан, Л.Гапенски, Р.Дорнбуш, Б.Коласс, К.Макконел, С.Росс, Дж.Уильямс, У.Шарп, Дж.К. Шим и Дж.Г. Сигел,
C.Фишер, Ф.Фрайберг, Р.Х. Франк, М.Фридмен и многие другие.
Зарубежная экономическая школа акцентирует внимание на прикладных методах управления поведением фирмы и предлагает достаточно систематизированный подход, который, тем не менее, не впоне удовлетворяет запросам хозяйствующих субъектов в условиях современной российской экономики и требует развития.
Подход к управлению дебиторской задоженностью, адаптированный к российской экономике, посредством совершенствования методики анализа ее уровня и оптимизации форм расчетов с покупателями представлен в трудах многих отечественных авторов: О.В.Амуржуева, М.П.Березиной, М.С.Бернштама, И.А. Бланка, А.С.Генкина, М.Г.Делягина, А.Е.Дорогавцева, Н.С. Лисициан, Л.А.Новоселовой, А.И.Ситникова, В.И. Таранкова и других.
Анализ работ отечественных и зарубежных авторов позволил установить, что в них слабо исследованы финансовые проблемы взаимоотношений продавцов и покупателей в части расчетов за отгруженную, но не оплаченную в срок установленный договором, продукцию.
В отечественной экономической школе дискуссионными являются вопросы о содержании методов и способов эффективного применения кредитной политики на уровне хозяйствующего субъекта.
В связи с тем, что категория дебиторской задоженности приняла договременный характер присутствия в отечественной экономике, приоритетным направлением в системе мероприятий по ликвидации неплатежей в экономике России и Удмуртской республики, следует считать разработку и осуществление обоснованной политики взимания нормальной и предотвращения образования просроченной дебиторской задоженности.
Цель диссертационной работы состоит в разработке и обосновании способов эффективного управления экономическими отношениями по обязательствам покупателей с применением механизма кредитного регулирования. В соответствии с поставленной целью исследования определены следующие задачи:
1. Исследовать состояние расчетов с покупателями продукции, определить и систематизировать факторы, влияющие на уровень дебиторской задоженности;
2. Обосновать и формализовать основополагающие подходы к формированию экономических отношений по обязательствам покупателей;
3. Уточнить особенности управления финансовой деятельностью предприятия в современных условиях по взаимоотношениям с покупателями продукции на региональном уровне;
4. Установить возможность и разработать способы регулирования условий коммерческого кредитования покупателей с учетом их платежеспособности;
5. Уточнить правило кредитования и разработать модель оценки ускорения расчетов с клиентами предприятия.
Область исследования: 3.11. Способы эффективного управления оборотным капиталом предприятия; 5.18. Разработка проблем функционирования и развития предприятий, отраслей и комплексов в регионах.
Предметом исследования является механизм регулирования способов эффективного управления экономическими отношениями по обязательствам покупателей на региональном уровне.
Объектом исследования являются предприятия различных организационно-правовых форм промышленности Удмуртской Республики.
Методы исследования. Для решения поставленных задач применялись методы системного, корреляционно-регрессионного, факторного, селективного, графического, финансового и статистического анализа, а также методы математического моделирования экономических процессов.
Информационной базой исследования послужили теоретические и практические рекомендации представленные в работах отечественных и зарубежных экономистов, нормативная и законодательная база по вопросам регулирования платежно-расчетных отношений предприятий, методические материалы научно - практических конференций, информация периодической печати и Управления Госкомстата УР, данные бухгатерской и финансовой отчетности предприятий.
Научная новизна результатов исследования заключается в разработке метода кредитного регулирования экономических отношений по обязательствам покупателей, новый подход к которому состоит в следующих сформулированных и обоснованных результатах исследования, выносимых на защиту:
1. Предложена классификация факторов, влияющих на уровень дебиторской задоженности с формализацией в виде модели множественной корреляции;
2. Определен методический подход к формированию экономических отношений по обязательствам покупателей с применением концепции активного структурирования форм расчетов с дебиторами предприятия по логистической кривой товара, основанный на механизме выбора оптимальных форм расчетов по критериям соответствия стадии жизненного цикла товара и срочности осуществления платежей;
3. Выявлены особенности управления дебиторской задоженностью в системе управления финансовой деятельностью предприятия на региональном уровне и предложено обоснование модели функционирования дебиторного менеджмента;
4. Установлена возможность регулирования условий коммерческого кредитования покупателей в зависимости от класса их надежности по предложенному набору показателей с комплексной оценкой по методу балов;
5. Построена модель оценки ускорения расчетов с клиентами предприятия, которая отличается от известных уточнением метода расчетов параметров рентабельности, скидки дебиторам за срочность платежей и периода кредитования.
Практическая значимость результатов диссертационного исследования заключается в разработке методических рекомендаций для специалистов предприятий в области разработки и реализации механизма управления дебиторской задоженностью покупателей. Результаты исследования позволяют определить подходы к экономическому взаимодействию субъектов, участвующих в процессе реализации продукции, и обосновать степень кредитного регулирования в зависимости от уровня надежности дебитора.
Теоретические и методические положения диссертационной работы используются в преподавании учебных курсов Финансовый менеджмент, Краткосрочная финансовая политика, Финансовый контролинг.
Апробация работы. Основные положения, выводы и рекомендации, сформулированные в диссертации, подтверждены аналитическими расчетами, проведенными на базе ОАО Завод медицинской техники (г.Ижевск), докладывались на 10 международных научно- практических конференциях. По результатам исследования опубликованы 13 статей и 12 тезисов докладов, общим объемом 5,4 п.л.
Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Конярова, Гульсина Кябировна
Заключение
В условиях перехода российской экономики от планово административного к рыночному способу хозяйствования первоочередным становится вопрос об эффективности деятельности субъектов рынка, и, прежде всего, промышленных предприятий как первичного и основного звена рыночной экономики.
Исследование системы экономических интересов участников хозяйственного процесса является условием формирования основных направлений деятельности хозяйствующих субъектов. Поэтому обеспечить баланс интересов всех субъектов хозяйствования, их рациональное взаимодействие при удовлетворении потребностей - основной принцип нормального функционирования экономики.
Реализация экономических интересов осуществляется в процессе производственно-экономических отношений между участниками процесса реализации продукции (работ, услуг) и выступает важнейшим звеном в механизме действия экономических законов.
Для достижения согласованных экономических интересов поставщиков товаров (работ, услуг) и его покупателей, автор считает, что необходимо найти компромиссный вариант регулирования этих интересов на уровне хозяйствующих субъектов, с целью формирования развитой системы экономических интересов в цепочке производитель (продавец) - покупатель.
Исследование показало, что лэкономический интерес следует рассматривать как комплексную, разностороннюю и целенаправленную деятельность в области производства и потребления, выступающую в качестве системы согласования возможностей предприятия и спроса на его продукцию, обеспечивающей удовлетворение потребностей как покупателя, так и продавца.
Проведенное исследование кредитного регулирования экономических отношений по обязательствам покупателей позволяет сделать следующие выводы:
1. Применение методов кредитного регулирования экономических отношений по обязательствам покупателей направлено на достижение оптимального сочетания противоположных экономических интересов продавца (по ускоренному поступлению денежных средств за отгруженную продукцию) и покупателя (по максимальной отсрочке платежа и (или) получению скидки с цены товара).
2. Обязательства покупателей по экономическому содержанию выражаются в характеристике дебиторской задоженности поставщика товаров (работ, услуг), уровень формирования которой необходимо регулировать при осуществлении научно-обоснованной политики взимания нормальной и предотвращению образования просроченной дебиторской задоженности.
3. Разработанная методика условий коммерческого кредитования покупателей дает возможность классификации дебиторов в зависимости от их класса надежности и установления целесообразности применения дифференцированного механизма кредитования покупателей.
4. Методический подход к формированию экономических отношений по обязательствам покупателей с применением концепции активного структурирования форм расчетов с дебиторами предприятия по логистической кривой товара позволяет прогнозировать период погашения обязательств покупателей в зависимости от позиционирования товара по стадиям его жизненного цикла и финансовую стратегию предприятия по выбору форм и способов расчетов с дебиторами на основе соотношения коэффициентов ускорения логистической кривой товара и коэффициентов инкассации дебиторской задоженности.
5. Многофакторный анализ по показателям возврата и инкассации дебиторской задоженности обеспечивает высокую достоверность отбора факторов, характеризует уровень погашаемости задоженности покупателей и предусматривает прогнозирование и анализ различных комбинаций влияющих факторов.
6. Управление формированием экономических отношений с покупателями основано на модели функционирования дебиторного менеджмента предприятия, включающей механизм управления кредитной и инкассационной политикой и позволяющей проводить оптимизацию форм и сроков расчетов с его дебиторами.
7. Методика оценки ускорения расчетов с дебиторами предприятия позволяет моделировать показатели сокращения дога клиентов (экономия дебитора от предоставления скидки с цены товара за ускорение расчетов) и допонительных денежных поступлений продавца (за счет ускорения расчетов с дебиторами) по критериям предоставляемой скидки и периода кредитования с учетом покупательной способности денежных средств и вероятности погашения задоженности клиентами, а также предусматривает возможность регулирования периода инкассации клиентской задоженности по классам надежности дебитора.
8. Апробация методики кредитного регулирования экономических отношений по обязательствам покупателей позволила получить следующие результаты:
- уровень нормальной дебиторской задоженности в общей сумме оборотных активов ОАО ЗМТ составляет 31%, в том числе просроченная -34,7%, то есть предприятие нуждается в применении методики регулирования кредитных отношений;
- методика комплексной оценки надежности дебитора практически приемлема. Фактическое позиционирование одного из крупных дебиторов позволило установить его принадлежность к третьему классу надежности (категория стабильный клиент), что соответствует экспертной оценке специалистов предприятия;
- согласно методике управления дебиторской задоженностью по логистической кривой товара установлены стадии жизненного цикла производимых ОАО ЗМТ товаров, например товар лэлектрокардиограф (ЭКГ) находится на стадии зрелости, и следовательно в соответствии с матрицей финансовых стратегий оправдано применение срочных платежей в зависимости от фактического значения коэффициента инкассации (КИДЗ). Оптимизация структуры форм расчетов позволит увеличить долю расчетов денежными средствами до 30%, предоплаты - до 15%, и одновременно улучшить значение КИДЗ до 95 - 100%;
- для прогнозирования уровня КИДЗ (и КВДЗ) просчитана их зависимость от влияющих факторов на информационном массиве ОАО ЗМТ. Установлено, что на одну единицу КИДЗ на -1,76 влияет доля дебиторской задоженности в активах, на + 34,654 доля дебиторской задоженности в кредиторской, и на - 27,272 рентабельность продукции;
- для прогнозирования Тек и Пек просчитана матрица лимитов кредитования по заданным параметрам оценки ДПдоп. Получение ДПдоп в размере 128,6 тыс.руб. может обеспечить Тек = 30 дней и Пек = 8%;
- применение модели оценки ускорения расчетов предприятия с дебиторами позволяет получить экономию как покупателю, так и предприятию-продавцу.
Расчеты, проведенные на фактическом материале одного из лидирующих предприятий медицинской промышленности УР - ОАО ЗМТ - подтверждают достоверность и практическую значимость разработанных рекомендаций кредитного регулирования экономических отношений по обязательствам покупателей. Предложенный подход носит универсальный характер, и применим на предприятиях любых организационно-правовых форм деятельности, при заключении договоров коммерческого кредитования покупателей на условиях обеспечения взаимовыгодных экономических интересов.
Модель оценки ускорения расчетов с дебиторами предприятия, основанная на финансово - экономических методах регулирования кредитных отношений между хозяйствующими субъектами, создает условия для принятия обоснованных решений по управлению дебиторской задоженностью.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Конярова, Гульсина Кябировна, Ижевск
1. Конституция Российской Федерации// М.: ИНФРА-М-НОРМА, 1994.-36с.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая, вторая и третья (с изм. и доп. от 15 августа 2002г.).- М.: Изд-во ТК Веби, 2002. 448с.
3. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть первая от 31 июля 1998г. № 146-ФЗ (с изм. и доп. 2002г.). М.: Изд-во Книжный мир, 2002. - 260с.
4. Уголовный кодекс Российской Федерации. По состоянию на 20 января 2000г. М.: Изд-во ИВЦ Маркетинг, 2000.- 204с.
5. Федеральный закон от 27 июня 2002г. № 86 ФЗ О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) // Российская газета от 13 июля 2002 г., N 127.
6. Федеральный закон от 26 октября 2002г. № 127 ФЗ О несостоятельности (банкротстве) // Российская газета от 2 ноября 2002г., № 209 - 210.
7. Федеральный закон от 26 декабря 1995г. № 208 ФЗ Об акционерных обществах (с изм. и доп. от 21 марта 2002г.) // Российская газета от 26 марта 2002г., № 53.
8. Федеральный закон от 21 июля 1997г. № 119 ФЗ Об испонительном производстве // Российская газета от 5 августа 1997г., № 154.
9. Указ Президента Российской Федерации от 1 июля 1992г. № 720 О нормализации платежно расчетных отношений в народном хозяйстве Российской Федерации // Российская газета от 4 июля 1992г.
10. Указ Президента Российской Федерации от 19 октября 1993г. № 1662 Об улучшении расчетов в хозяйстве и повышении ответственности за ихсвоевременное проведение (с изм. и доп. от 15 июля 1997г.) // Российская газета от 26 октября 1993г., № 199.
11. Положение Центрального банка России от 12 апреля 2001г. №2-П О безналичных расчетах в Российской Федерации // Вестник Банка России от 4 мая 2001г., № 27- 28.
12. Письмо Центрального банка России от 2 июля 2002г. № 85 Т По вопросам осуществления расчетов между юридическими лицами наличными деньгами // Вестник Банка России от 10 июля 2002г., № 38.
13. Постановление Госкомстата Российской Федерации от 16 августа 1999г. № 73 Об утверждении статистического инструментария о наблюдении за ценами, тарифами и финансами на 2000 год (с изм. и доп. от 2 октября 2002 г.).
14. Постановление Правительства Удмуртской Республики от 10 марта 1998г. № 148 Об утверждении концепции Промышленная система и промышленная политика Удмуртской Республики.
15. Абакин JI.И. Экономические реалии и абстрактные схемы // Вопросы экономики № 12, 1996. С. 4-20.
16. Авдашева С.Б. Хозяйственные связи в Российской промышленности: проблемы и тенденции последнего десятилетия. М.: Изд-во ГУ - ВШЭ, 2000.- 186с.
17. Акционерные общества в России: словарь справочник от А до Я / Под ред. Захарьина В.Р. - М.: Изд-во Дело и сервис, 2002. - 400с.
18. Амуржуев О.В., Дорогавцев А.Е. Неплатежи: способы предотвращения и сокращения (практическое пособие). М.: Изд-во Аркаюр, 1994.- 56с.
19. Балобанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М.: Изд-во Финансы и статистика, 1997.- 382с.
20. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. -М.: Изд-во Финансы и статистика, 2001. 416с.
21. Безрученко Г., Горбатова Л. Отражение неденежных расчетов в бухгатерском учете: российская практика // Вопросы экономики № 5, 2000. -СЛ13-119.
22. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы: Курс лекций/ Под ред И.П. Мерзлякова. М.: Изд-во Инфра - М, 1999. - 298с.
23. Беляев М.К., Бузуев А.В. Эмиссия: неожиданность или закономерность // Банковское дело № 11, 1998. С. 6-12.
24. Березина М.П. Безналичные расчеты в экономике России. Анализ практики. -М.: Изд-во АО Консатбаншр, 1997. 296с.
25. Березина М.П. О взаимосвязи платежной системы и инфляции в России // Финансы № 6, 1999. С.23-26.
26. Бернштам М.С., Ситников А.И. Платежный кризис: причины, следствия, пути преодоления // Российский экономический журнал №1, 1995. -С.20-30.
27. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. К.: Изд-во Ника -Центр, 1999.-528с.
28. Блинов А.О. Российская экономика в третьем тысячелетии свет в конце тоннеля // ЭКО № 2, 2002. - С. 37 - 44.
29. Большаков С.В. Финансовая политика государства и предприятий. М.: Изд-во Книжный мир, 2002. - 210с.
30. Боткин И.О. Безналичное денежное обращение: технология формирования и управления. Екатеринбург: Изд-во УрО РАН, 2001.- 314с.
31. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. -М.: Изд-во Финансы и статистика, 2001. 144с.
32. Бригхем Ю., Гапенски JI. Финансовый менеджмент: полный курс: в 2-х томах. Пер. с англ. / Под ред. В.В.Ковалева.- СПб.: Изд-во Экономическая школа 1999.- Т.2.669с.
33. Бригхем Ю.Ф. Энциклопедия финансового менеджмента: Пер. с англ. М.: Изд-во Инфра -М, 1998. 815с.
34. Бромович М. Анализ экономической эффективности капиталовложений: Пер. с англ. М.: Изд-во ИНФРА-М, 1996.- 432 с.
35. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Под ред. Соколова Я.В.-М.: Финансы и статистика, 1996.- 452с.
36. Вебер М. Коммерческие расчеты от А до Я. Формулы, примеры расчетов и практические ответы / Пер. с нем. М.: Изд-во Дело и сервис, 2000. 384с.
37. Воков JI.B. Дефекты в системе корпоративного управления как одна из основных причин несостоятельности российского производства //
38. ЭКО № 10, 2000. С.77 - 85.
39. Володин JI.H. Политика промышленного развития России. М.: Изд-во Эдиториал УРСС, 1999. 128с.
40. Высокое В.В., Высокова Т.Н., Костюченко В.Ф., Нагаев А.Н., Тодорова О.И. Неплатежи: управление предприятиями в условиях неплатежей. Научно практическое пособие // РГЭА. - Ростов на Дону, 1996. - 98с.
41. Вэриан Х.Р. Микроэкономика. Промежуточный уровень. Современный подход / Пер.с англ. H.JI. Фроловой. М.: Изд-во ЮНИТИ, 1999. 768с.
42. Гайворонская К.Д., Горинов М.Н. Социально-экономическое прогнозирование: Учебное пособие для экон. спец. вузов/ Под ред. д.э.н., проф. Ревенко Н.Ф.- Ижевск: Изд-во ИжГТУ,1997. 96с.
43. Гайворонская К.Д., Конярова Г.К. Управление дебиторской задоженностью по логистической кривой товара // Тезисы докладов XXII научно-методической конференции ИжГТУ (Ижевск, 19-23 апреля 1999г.): тез. докл. -Ижевск: Изд-во ИжГТУ, 1999.- С.110.
44. Гайворонская К.Д., Конярова Г.К. Финансовая диагностика дебиторской задоженности предприятия по методу кредит-бизнес // Вестник ИжГТУ №1,1999г. Периодический научно-теоретический журнал ИжГТУ. Ижевск: Изд-во ИжГТУ, 1999.- Вып.1.- С.35-36.
45. Гайворонская К.Д., Конярова Г.К. Концепция дебиторного менеджмента // Труды электронной заочной конференции Молодые ученые первые шаги третьего тысячелетия, Ижевск: Изд-во УдГУ. - 2000.- С. 159.
46. Гайворонская К.Д., Конярова Г.К. Контролинг дебиторской задоженности // XXXII научн.-технич. конф. ИжГТУ (Ижевск, 25 апреля). Тез.докл. В 2ч.-Ч. 1. -Ижевск: Изд-во ИжГТУ,2000. - С.99-100.
47. Генкин А.С. Частные деньги: история и современность. М.: Изд-во Альпина Паблишер, 2002. - 517с.
48. Генкин А.С. Денежные суррогаты в российской экономике.- М.: Изд-во Альпина, 2000. 463с.
49. Генкин А.С., Чечелева Т.В. Феномен неденежной эмиссии в российской экономике // Финансы № 8, 1999. С.55-58.
50. Герчикова И.Н. Менеджмент: Учебник. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. - 501с.
51. Гиляровская JI.T. Об оценке кредитоспособности хозяйствующих субъектов // Финансы № 4, 1999. С.53-54.
52. Гмурман В.Е. Теория вероятностей и математическая статистика. Учеб. Пособие для вузов.- Изд. 5-е перераб. и доп.-М.: Изд-во Высшая школа, 1977.-480с.
53. Гончаров В.В. Управление различными стадиями производства. М.: Изд-во МНИИПУ, 1998. - 128с.
54. Графова Г.Ф. Об оценке кредитоспособности предприятия заемщика // Финансы № 12, 1999. - С.27-28.
55. Градов А.П. Самофинансирование, самоокупаемость, хозрасчет. J1.: Изд-во Наука, 1998. - 208с.
56. Глущенко В.В., Глущенко И.И. Финансы. Финансовая политика, маркетинг, менеджмент. Финансовый риск менеджмент. Ценные бумаги. Страхование. - г. Железнодорожный, Моск.обл.: Изд-во ТОО НПЦ Крылья, 1998.-416с.
57. Делягин М.Г. Экономика неплатежей: как и почему мы будем жить завтра. -М.: Изд-во Дело и сервис, 1997. 114с.
58. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгатерской отчетности. М.: Изд-во ДиС, 1998. - 208с.
59. Дорнбуш Р., Фишер С. Макроэкономика. М.: Изд-во Инфра - М, 2001. -790с.
60. Замков О.О, Тостопятенко А.В. Математические методы в экономике: учебник. -М.: МГУ им. М.В.Ломоносова, Изд-во Дело и сервис, 2001. -368с.
61. Зубов В.М. От неплатежей к развитию.- М.: Изд-во Экономика, 1999. -204с.
62. Иларионов А.Н. Теория денежного дефицита как отражение платежного кризиса в России // Вопросы экономики №12, 1996. С.40 - 60.
63. Карапетян С.Т. Теория экономического интереса // Вопросы экономики №11, 1993. С.64-71.
64. Каратаев С.М. Неплатежи и их влияние на государственные финансы // Дайджест финансы. 1999, №9 (57). - С. 14-19.
65. Каримов P.M. Денежно-кредитная политика и банковский надзор: Учебное пособие. Ижевск: Изд-во УдГУ, 1999. - 270с.
66. Каримов P.M. Совершенствование финансовой системы в трансформационной экономике региона: Учебное пособие. -Ижевск: Изд-во УдГУ, 1998. 230с.
67. Каррас 4.J1. Искусство ведения переговоров. Пер. с англ. М.: ЗАО Изд-во ЭКСМО, 1997.- 400с.
68. Карпов П.А. О причинах низкой собираемости налогов, общих причинах кризиса платежей и возможности восстановления платежеспособности российских предприятий // Российский нефтегазовый бюлетень № 1, 1998. С. 15-21.
69. Кирисюк Г.М., Ляховский B.C. Оценка банком кредитоспособности заемщика // Деньги и кредит № 4, 1993. С.30-39.
70. Князевская Н.В., Князевский B.C. Принятие рискованных решений в экономике и бизнесе. М.: Изд-во Контур, 1998. - 160с.
71. Клейнер Г.Б. и др. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность/ Под общ. ред.С.А. Панова. Ч М.: Изд-во Экономика, 1997. 288с.
72. Клисторин В., Черкасский В. Денежные суррогаты: экономические и социальные последствия // Вопросы экономики № 12, 1997. С.52 - 57.
73. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. -М.: Изд-во Финансы и статистика, 2001. 560с.
74. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент.- М.: Изд-во Финансы и статистика, 2000. 768с.
75. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд., перераб. и доп.- М.: Изд-во Финансы и статистика,2000. 512с.
76. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учебное пособие. Пер. с франц.- М.: Изд-во ЮНИТИ, 1997. 576с.
77. Копакова Г.М. Как управлять дебиторской задоженностью. М.: Изд-во Современная экономика и право, 2000. - 136с.
78. Копакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит. М.: Изд-во Финансы и статистика, 2002. - 368с.
79. Контролинг как инструмент управления предприятием / Е.А. Ананькина, С.В. Данилочкин, Н.Г. Данилочкина и др.; Под ред. Данилочкиной Н.Г. -М.: Изд-во ЮНИТИ, 2002. 279с.
80. Конярова Г.К. Формирование инкассационной политики предприятия // Тезисы второй междунар. молодежной конф. Политика и бизнес в меняющемся мире (Обнинск, 27-29 апреля 2000г.): тез. докл. Изд-во ГУУ,- М.,2000.- С.68.
81. Конярова Г.К. Решение проблемы неплатежей на уровне экономического субъекта // Экономика России: теория и современность. Материалы II Чаяновских Чтений. (Москва, 27 марта 2002г.) /Под ред. проф. Н.И. Архиповой.: РГУУ,2002.- С. 114-117.
82. Конярова Г.К. Подход к оценке эффективности кредитной политики предприятия // Третья междунар. молодежная конф. Политика и бизнес в меняющемся мире (Обнинск, апрель 2002г.):Сб. тез. докл. ГУУ. М.: Изд-во ГУУ, 2002.-С.207-208.
83. Конярова Г.К. Состояние и виды неплатежей в экономике Удмуртской Республики // Экономическая наука и управление в ХХ1в.: Материалы III регион, экон. конф. молодых ученых (Ижевск, 20 февраля 2002г.). Ижевск: Изд-во ИжГТУ, 2002.-С.144-148.
84. Конярова Г.К. Формирование кредитной стратегии предприятия // Стратегическое планирование на предприятии. В 2т. Т.2: Сб.докл. Междунар .науч. практ. конф. - Ижевск: Изд-во ИжГТУ, 2002.-С.46-53.
85. Косой A.M. Современные деньги // Деньги и кредит № 6, 2002.- С.42-52.
86. Косой A.M. Дебиторско кредиторская задоженность // Деньги и кредит №2, 1998. - С.25-26.
87. Косой A.M. Деньги и кредитные ресурсы // Вопросы экономики №5, 1995.-С.114-129.
88. Котлер Ф. Маркетинг. Менеджмент / Пер. с англ. Т.Виноградова и др. -10-е изд. СПб.: Изд-во Питер, 2000. - 749с.
89. Красавина JI.H. Проблемы денег в экономической теории // Деньги и кредит № 10, 2001. С.3-6.
90. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие М.: Изд-во Дело и сервис, 2002. - 304с.
91. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. -М.: Изд-во ИКЦ ДиС,1997.- 224с.
92. Кузьменко М.М. Финансовый менеджмент в здравоохранении России. Проблемы и пути решения управления финансовыми ресурсами российского здравоохранения. М.: Изд-во Медицина, 1995. - 269с.
93. Ланге О., Банасиньский А. Теория статистики Пер. с польского. Под ред. Дружинина Н.К. М.: Изд-во Статистика, 1971. - 399с.
94. Ли Ч.Ф., Финнерти Дж. И. Финансы корпораций: теория, методы и практика. Пер. с англ. М.: Изд-во Инфра - М, 2000. - 686с.
95. Липсиц И.В. Коммерческое ценообразование. М.: Изд-во БЕК, 2002. -576с.
96. Лисициан Н.С. Кризис платежей проблема воспроизводственная // Вестник Финансовой Академии № 3(19), 2001. - С.37-42.
97. Лисициан Н.С. Решение проблемы неплатежей в реальном секторе // Вопросы экономики № 9, 2000. С.83-87.
98. Лисициан Н.С. Оборотные средства, процесс обращения стоимости капитала, неплатежи // Вопросы экономики № 9, 1997. С.44-54.
99. Лузин Т.П., Павлов К.В. Патоэкономика: задачи, проблемы, направления исследований. Апатиты, Изд- во Кольского научного центра РАН, 1995. -110с.
100. Макконнел К.Р., Брю C.JI. Экономикс: принципы, проблемы и политика. в 2-х т. Пер.с англ. А.А. Пароховского. - Талин, 1995. - T.l. - 400с.; Т.2 -400с.
101. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ. М.: Изд-во ПРИОР, 1996. - 160с.
102. Маркс К., Энгельс Ф. Сочинения 2-е изд. Т 46, Ч. 1. - М.: Изд-во Политиздат, 1968. - 756с.
103. Медведев В.А., Абакин Л.И., Ожерельев О.И. и др. Политическая экономия: Учебник для вузов. М.: Изд-во Политиздат, 1988.- 735с.
104. Мигром П., Роберте Дж. Экономика, организация и менеджмент:
105. В 2-х т./Пер. с англ.- СПб.: Изд-во Экономическая школа, 1999.Т.1.-468с.
106. Моляков Д.С. Теория финансов предприятий. М.: Изд-во Финансы и статистика, 2000. - 112с.
107. Моляков Д.С. Финансы предприятий, отраслей народного хозяйства. -М.: Изд-во Финансы и статистика, 1999. 199с.
108. Мухин В.И. Исследование систем управления. М.: Изд-во Экзамен, 2002. - 426с.
109. Намозов О.П. О причинах денежного дефицита в переходной экономике // Деньги и кредит № 6, 2000. С.41-46.
110. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка: Учебное пособие. М.: Высшая школа, 1997. - 192с.
111. Некрасов В.И. Управление развитием хозяйственной организации: методология познания, формирования, оценки. Ижевск: Изд-во УдГУ, 1997.-272с.
112. Новоселова Л.А. Денежные расчеты в предпринимательской деятельности. М.: Изд-во УКЦ ЮрИнформ, 1996. - 160с.
113. Овсянко Д.В., Чернова Г.В., Воронцовский А.В. Интересы цели -показатели: взаимосвязи и согласование. - СПб.: Изд-во СПбУ, 1992.- 204с.
114. Осипов Ю.М. Основы теории хозяйственного механизма. М.: Изд-во МГУ, 1994.-368с.
115. Основы договорных отношений в экономическом пространстве СНГ. Энциклопедия международных контрактных отношений / Под ред.М.Б.Биржакова. М.- СПб.: Изд-во ФИЛИНЪ, 1997. - 313с.
116. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2002год// Деньги и кредит № 12, 2001. С.З- 43.
117. Павлов К.В. Общая теория социально экономической политики. Учебное пособие. - Ижевск: Изд-во УдГУ, 1998. - 176с.
118. Павлова J1.H. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия. М.: Изд-во ЮНИТИ, 1995. - 325с.
119. Пашковский B.C. Деформация денежных отношений и её воздействие на бюджет // Финансы № 12, 1998. С.40-44.
120. Пиндайк Р.С., Рубинфельд Д.Л. Микроэкономика. М.: Изд-во Дело, 2000.-510с.
121. Проблема неплатежей и пути её решения // Вопросы экономики № 9, 1994. С.52-61.
122. Промышленность России. Статистический сборник. / Госкомстат России. М.: Изд-во Госкомстат РФ, 2001.
123. Пресняков В.Ф. Модель поведения предприятия. М.: Изд-во Наука, 1991.-192с.
124. Производственный менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. С.Д. Ильенковой. М.: Изд-во ЮНИТИ, 2000. - 583с.
125. Прудников В.И. Оценка стоимости дебиторской задоженности. -Челябинск: Изд-во Челябинский дом печати, 2001. 101с.
126. Пути стабилизации экономики России / Под ред. Г.Б. Клейнера. М.: Изд-во Информэлектро, 1999. - 188с.
127. Расчеты и доги предприятий. Практические рекомендации по работе. / Сост. Равкин Д.А. М.: Изд-во Банковский Деловой Центр, 1997. - 160с.
128. Разрушение системы неплатежей в России: Создание условий для устойчивого экономического роста (Доклад Всемирного Банка)// Вопросы экономики № 3, 2000. С. 5- 45.
129. Родионов П.И. Вытеснение денежных суррогатов центральная проблема восстановления экономики России // Проблемы теории и практики управления №2, 1999. - С. 56 - 60.
130. Розмаинский И.В. Парадокс бережливости, эволюция финансовой системы и экономический рост // Вестник Санкт Петербургского университета. Серия 5 (Экономика), выпуск 1 (№5), 1998.
131. Романова М.В. Формирование финансовой политики предприятия // Финансы и кредит № 8, 2000. С.25 - 34.
132. Росс С.А. и др. Основы корпоративных финансов / Пер. с англ. М.: Изд-во Лаборатория Базовых Знаний, 2000. - 720с.
133. Россия в цифрах: Краткий статистический сборник / Госкомстат России. -М.: Изд-во Госкомстат РФ, 1999. 416с.
134. Российский статистический ежегодник: стат. сб./ Госкомстат России. -М.: Изд-во Госкомстат РФ, 2002. 620с.
135. Рубинштейн Т.Б. Планирование и расчеты денежных средств фирм и компаний. М.: Изд-во Ось - 89, 2001. - 608с.
136. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. Минск: Изд-во Новое знание, 2000. - 688с.
137. Сажина М.А., Майстренко А.В. Условия кредитоспособности российского предприятия // Финансы № 8, 1998. С. 13 - 15.
138. Сакс Дж.Д. Макроэкономика: глобальный подход / Пер. с англ. Сакс Дж.Д, Ларрен Ф.В. М.: Изд-во Дело, 1996. - 847с.
139. Самсонов Н.Ф. Финансы, денежное обращение и кредит М.: Изд-во Инфра - М, 2002. - 301с.
140. Сибиряков В.Г. Проектирование кризисов путь к успеху // ЭКО № 10, 1999.-С. 144- 160.
141. Ситников А.И. Платежный кризис: причины, следствия, пути преодоления// РЭЖ № 1, 1995г. С.20-30.
142. Слепов В.А., Громова Е.И. О взаимосвязи финансовой политики, стратегии и тактики // Финансы №8, 2000. С.50 - 52.
143. Слепов В.А., Галанов В.А., Быкова Е.В., Хоминич И.П. Финансы и цены: Учебное пособие/ Под ред. проф. В.А. Слепова. Рос. экон. акад.им. Г.В. Плеханова. М.: Изд-во ФБК - Пресс, 1999. - 128с.
144. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. М.: Изд-во Наука, 1992. - 572с.
145. Соловьева О.Е. Управление дебиторской задоженностью // Экономика и жизнь.-1996.- 25 февраля.
146. Социальная философия: Учебное пособие для вузов / Под ред. проф. В.Н. Лавриненко. М.: Изд-во ЮНИТИ, 1995. - 240с.
147. Стоянова Е.С., Быкова Е.В., Бланк И.А. Управление оборотным капиталом: теория и практика. / Под ред. Стояновой Е.С. М.: Изд-во Перспектива, 1998. - 128с.
148. Стоянова Е.С., Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков: Краткий профессиональный курс. М.: Изд-во Перспектива, 1998.- 239с.
149. Таранков В.И. Сущность денежных расчетов в современной экономике //Деньги и кредит №2, 1996. С.36-48.
150. Теория финансов: Учебное пособие. 2-е изд. / Под ред. Сабанти Б.М. -М.: Изд-во Менеджер, 2000. - 192с.
151. Теплова Т.В. Финансовые решения: стратегия и тактика: Учебное пособие. М.: Изд-во Магистр, 1998. - 264с.
152. Терехин В.И. Финансовое управление фирмой. М.: Изд-во Экономика, 1998. -350с.
153. Токаренко Г.С. Управление предприятием на базе развития концепции контролинга. -М.: Рос. экон. акад. им. Плеханова Г.В., 1999. 109с.
154. Тренев Н.Н. Управление финансами: Уччеб. пособие. М.: Изд-во Финансы и статистика, 2000. - 496с.
155. Третьяк В.П. Производство на заказ и товарно денежные отношения // Экономические науки № 4, 1988. - С.66 -72.
156. Третьяк О.А. Маркетинг: взаимосвязи производства, торговли и потребления. СПб.: Изд-во СПбУ, 1992. - 160с.
157. Туган Барановский М.И. Основы политической экономии. - М.: Российская политическая энциклопедия - РОССПЭН, 1998. - 664с.
158. Узуев A.M. Информационный аспект денег // Бизнес и банки № 46 (524) ноябрь 2000. С. 1 -3.
159. Удмуртия в цифрах 2000 год (статистический сборник) // Государственный комитет УР по статистике, № 217 (5826). Ижевск 2001. -171с.
160. Уткин Э.А. Финансовое управление. М.: Изд-во Тандем, 1997. - 208с.
161. Федоров В.Л. Кризис неплатежей // ЭКО № 11, 2001. С. 145-147.
162. Феоктистова Е.М., Красюк И.Н. Маркетинг: теория и практика. -М.: Изд-во Высшая школа, 1993. 80с.
163. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник./ Под ред. Е.С.Стояновой. 5-е изд., перераб. и доп. - М.:Изд -во Перспектива, 2001.- 656с.
164. Финансовый менеджмент. Руководство по технике эффективного менеджмента. CARANA Corporation - US AID - RPC - M.: Изд-во Транслесиздат, 1998. -290с.
165. Финансовое управление компанией / Под ред. Е.В. Кузнецовой. М.: Изд-во Фонд Правовая культура, 1996. - 384с.
166. Финансы, денежное обращение и кредит / Под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской. М.: Юрайт, 2001. - 544с.
167. Финансы: Учебник для вузов / Под ред. Л.А. Дробозиной, Г.Б. Поляка и др. М.: Изд-во ЮНИТИ, 2001. - 527с.
168. Финансы: Учебн. для студентов вузов / Под ред. М.В. Романовского , О.В. Врублевской, Б.М. Сабанти. М.: Изд-во Юрайт, 2000. - 520с.
169. Фишер И. Покупательная сила денег: Пер. с англ. М.: Изд-во Дело и сервис, 2001.-320с.
170. Фомина Е. Управление рисками: современные тенденции и практика // Рынок ценных бумаг № 18(177), 2000. С.65 - 70.
171. Фрайберг Ф. Финансовый контролинг. Контролинг дебиторской задоженности // Финансовая газета. 1999.- №№13-19, 27.
172. Франк Р.Х. Микроэкономика и поведение потребителей / Пер. с англ. М.: Изд-во Дело и сервис, 2001. 464с.
173. Фридмен М. Если бы деньги заговорили. ./Пер. с англ. М.: Изд-во1. Дело, 1999. 160с.
174. Харрис JI. Денежная теория. Пер. с англ. / Общ. ред. В.М. Усоскина. М.: Изд-во Прогресс, 1990. - 750с.
175. Хайек Ф.А. Частные деньги. Пер. с англ. - М.: Изд-во Институт национальной модели экономики, 1996.- 663 с.
176. Черкасов В.В. Проблемы риска в управленческой деятельности М.: Изд-во Рефл - бук, 1999. - 288с.
177. Чернов В.А. Управленческий учет и анализ коммерческой деятельности / Под ред. М.И. Баканова. М.: Финансы и статистика, 2001. - 320с.
178. Чечета А.П. Оценка кредитоспособности предприятий // Банковское дело №7, 1994.-С.2- 6.
179. Шамраев А.В. Денежная составляющая платежной системы: правовой и экономический подходы // Деньги и кредит № 4, 2000. С.54-62.
180. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. -М.: Изд-во Инфра М, 2000. - 208с.
181. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Финансы предприятий М.: Изд-во Инфра-М, 1999.- 343с.
182. Шим Дж.К, Сигел Дж.Г. Финансовый менеджмент. Пер.с англ.-М.: Изд-во Филинъ, 1998.- 400с.
183. Шикин Е.В. Математические методы и модели в управлении. -М.: Изд-во Дело, 2002. 438с.Х 198. Экономика Удмуртии / Под ред. д.э.н., засл. деятеля науки РФ
184. О.И. Боткина. Ижевск: Изд-во УдГУ, 1997. - 323 с.
185. Экономическая теория на пороге XXI века / Под ред. Ю.М. Осипова. -М.: Изд-во Юристъ, 1998. 768с.
186. Энджел Дж.Ф., Блэкуэл Р.Д., Миниард П.У. Поведение потребителей. -СПб.: Изд-во Питер-ком, 1999. 768с.
187. Ядгаров Я.С. История экономических учений. М.: Изд-во Инфра - М, 1998.-288с.
188. Яковлев А.А. Раскрытие информации о предприятиях и проблемы классификации неденежных трансакций // Вопросы экономики № 5, 2000. -С.91 102.
189. Яковлев А.А. Анатомия безденежья // Эксперт №3, 1999. С.27-30.
190. Яковлев А.А. О причинах бартера, неплатежей и уклонения от уплаты налогов в российской экономике // Вопросы экономики № 4, 1999.1. С.102-116.
191. Яковлев А.А., Глисин Ф. Альтернативные формы расчетов в народном хозяйстве и возможности их анализа методами субъективной статистики // Вопросы статистики № 9, 1996. С. 54 - 67.
Похожие диссертации
- Генезис теневых экономических отношений: анализ и моделирование
- Инвестиционные процессы в реформируемой экономике России
- Прибыль и ее роль в системе распределительных отношений
- Динамика экономических отношений
- Организационно-экономический механизм предоставления малообеспеченным гражданам бытовых услуг