Инвестиционный климат региона тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Иваницкая, Ирина Ивановна |
| Место защиты | Сыктывкар |
| Год | 2001 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Иваницкая, Ирина Ивановна
Введение
Глава I. Основополагающие факторы инвестиционного климата.
1.1. Экономическое содержание и факторы формирования понятий линвестиции и линвестиционный потенциал.
1.2. Сущность понятия линвестиционный климат и Методики определения его состояния.
1.3. Экономическое содержание понятий рынок ценных бумаг и корпоративное управление.
Глава II. Анализ макроэкономических показателей как факторов, входящих в инвестиционный климат. 48 2.1. Краткая характеристика макроэкономической ситуации в России.
Глава III. Разработка методики Оценка инвестиционного климата региона (на примере Республики Коми).
3.1. Общий анализ показателей, характеризующих социально-экономическое положение Республики Коми за 19962000 годы, как составной элемент инвестиционного климата региона
3.2. Анализ факторов, лежащих в основе методики Оценка инвестиционного климата региона.
3.3. Анализ состояния рынка ценных бумаг и корпоративного управления в республике как составных элементов инвестиционного климата.
3.4. Расчет сводного индекса качества и разработка унифицированной шкалы оценок инвестиционного климата региона
Глава IY. Направления улучшения инвестиционного климата в регионе.
4.1. Конкретные мероприятия по улучшению регионального инвестиционного климата.
4.2. Благоприятный инвестиционный климат способствует совершенствованию рыночной инфраструктуры.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Инвестиционный климат региона"
Актуальность исследования. Осуществление стратегии нового курса возрождения экономики России с опорой на внутренние источники роста требует огромных средств, а также значимых усилий со стороны государства в регулировании рыночно-хозяйственных преобразований и поддержке отечественных производителей. В настоящее время источником подобных средств могут быть только инвестиции, которые позволят предотвратить спад производства, преодолеть чрезмерную зависимость отечественной промышленности от мировой рыночной конъюнктуры, уменьшить разрыв между финансовым и производственным секторами экономической системы, а также стабилизировать начавшийся с 2000 года экономический рост, обеспечить возрождение научно-технического и производственного потенциала страны.
Для привлечения значительных инвестиций в России дожен быть благоприятный инвестиционный климат. Очевидно, что только при благоприятном инвестиционном климате, предполагающем наличие системы мер законодательного, испонительного, стимулирующего и контролирующего характера, осуществляемых правомочными учреждениями и направленных на создание общих условий функционирования экономики, отвечающих национальным интересам России и интегрирующих ее в мировую экономическую систему можно обеспечить привлечение инвестиций в экономику России в целях роста производства и упрочения экономической
Но следует заметить, что внутренние условия в стране пока не ротв п::ЧРОбли отечЧ ин=нного в стране Д^^гЩ
- гвЩ Х комплексную проГ*" улучшения инвестиционного климата и в ст . "Г Д
Инвестиционный климат - это та инД,,х 0Тлельных Районах. в реальный сектор составляет, по оценкам, 30-40 * о^ег^а с ё^ Д
2 ГГИе климата оказывает инфраструктура рынка ценных бумаг, позволяющая посредством различных инструментов привлекать средства как портфельных, так и частных инвесторов, а также высокая степень развитости корпоративного управления, позволяющего обеспечить защиту прав всех категорий акционеров и инвесторов.
В силу специфических особенностей социально-экономического развития отдельных регионов, проблему привлечения инвестиций в экономику необходимо конкретно решать в каждом регионе. Для этого необходима достаточно оперативная и объективная оценка состояния инвестиционного климата в конкретном регионе или отдельном районе, представляющая собой многофакторный анализ внешней инвестиционной среды, в которой предполагается осуществление инвестиционного процесса, с позиций заинтересованности потенциального инвестора.
Перечисленные выше факторы обуславливают актуальность избранной темы исследования.
Степень разработанности проблемы. Разработкой различных методик определения степени привлекательности инвестиций, установления рейтинга регионов, состояния инвестиционного климата занимались и продожают заниматься такие авторы, как: А.Астапович, М.Бродский, Ю.Данилов, А.Косыгина, Г.Марченко, О.Мачульская, Н.Петраков, В. Ревазов, А.Фоломьев, Е.Ясин.
При разработке темы автором были использованы работы ученых, занимающихся исследованием проблем, связанных с общим состоянием экономики республики и ее социальным развитием, а также разрабатывающих направления совершенствования государственного регулирования территориального развития, экономической безопасности хозяйствующих субъектов, регионального управления, социального менеджмента, регионального комплекса в рыночных условиях, использования инвестиций в регионе и других. Данные вопросы нашли отражение в работах таких ученых как Болотов С.П., Витязева В.А., Жиделева В.В., Князева Г.А., Лаженцев В.Н., Шихвердиев А.П., Новиков Ю.С., Фаузер В.В.
Однако проблема определения состояния инвестиционного климата в каждом конкретном регионе, отдельно взятом районе с целью оперативной разработки системы мер по его улучшению находится в стадии исследования и пока недостаточно поно отражена в научной литературе.
Объектом исследования является экономика региона, ее рыночная инфраструктура; корпоративное управление и структура республиканского рынка ценных бумаг как одни из наиболее значительных элементов инвестиционного климата.
Предметом исследования являются экономические отношения, критерии и показатели, определяющие инвестиционный климат и связанные с обеспечением условий для инвестирования реального сектора экономики и эффективного функционирования всей экономики.
Целью диссертационного исследования является разработка теоретических основ оценки состояния регионального инвестиционного климата (на примере Республики Коми) и практических мер по улучшению инвестиционной привлекательности республики. Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- сформулировать определение л региональный инвестиционный климат, отражающее совокупность формирующих его факторов, наиболее значимых для инвестиционной привлекательности региона; ^
- оценить различные методики определения инвестиционной привлекательности и эффективность их использования для качественной характеристики состояния инвестиций;
- разработать методику определения состояния инвестиционного климата республики, позволяющую раскрыть текущее состояние экономики региона, и спрогнозировать тенденции его дальнейшего развития;
- определить условия формирования инфраструктуры республиканского рынка ценных бумаг, как одного из основных элементов инвестиционного климата и гибкого инструмента инвестирования свободных денежных средств, а также источника для экономического роста региона;
- изучить корпоративное управление, которое является одним из основных элементов инвестиционного климата;
- разработать конкретные предложения по улучшению регионального инвестиционного климата.
Теоретической и методологической основой работы послужили труды отечественных и зарубежных экономистов.
Основные методологические подходы, положенные в основу разработки проблемы: системный, организационно-деятельностный, институциональный
В работе использовались метод сравнительного анализа, расчетно-аналитический, нормативный, коэффициентных расчетов, статистический и иные методы, позволяющие с максимальной понотой анализировать различные факторы, составляющие инвестиционный климат, а также оценивать различные методики определения инвестиционной привлекательности.
Информационно-аналитической базой диссертационного исследования послужили материалы статистических отчетов Государственных комитетов по статистике Российской Федерации и Республики Коми, отчеты о деятельности Коми республиканской комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку при Главе Республики Коми, отчет аналитического отдела филиала ЮНИДО в г. Сыктывкаре. Научная новизна определяется следующими положениями:
- дана новая трактовка определения линвестиционный климат региона;
- проанализированы различные методики определения инвестиционной привлекательности, качественно характеризующие состояние инвестиций;
- разработана новая методика определения состояния регионального инвестиционного климата, построенная на анализе различных факторов, законодательных основ и расчете кредитных рисков. Расчеты новой методики осуществлены на примере Республики Коми;
- разработана унифицированная шкала оценок инвестиционного климата по сводному индексу, посредством которой возможно определить степень заинтересованности регионом различных категорий инвесторов;
- внесены предложения по улучшению регионального инвестиционного климата (на примере Республики Коми), среди которых. такие, как создание внебюджетного Амортизационного фонда как альтернативы действующей практике формирования инвестиционных накоплений, организация в регионе венчурного фонда для привлечения средств лагрессивных инвесторов, разработка Программы развития республиканского рынка ценных бумаг и другие.
Практическая значимость исследования связана с возможностью использования основных положений разработанной автором методики для определения состояния инвестиционного климата конкретной территории с целью формирования заинтересованности потенциальных инвесторов в ее развитии. Расчетный инструмент представляет собой определение сводного индекса качества инвестиционного климата региона как общего суммарного выражения всех анализируемых факторов и показателей риска, рассчитанного с учетом поправочных коэффициентов. Полученные расчетные данные могут быть использованы специалистами органов испонительной власти на региональном и муниципальном уровне для разработки программы мер по улучшению инвестиционного климата региона, муниципального образования, а также специалистами Инвестиционного центра и экспертами ЮНИДО при экспертизе инвестиционных проектов на предварительном - прединвестиционном -этапе.
Предложения по совершенствованию корпоративного управления и защите прав и защищаемых законом интересов инвесторов рекомендованы Республиканской комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку для включения в Концепцию развития рынка ценных бумаг Республики Коми на 2001 -2005 годы. Апробация результатов исследования.
Основные теоретические и методические положения работы представлены в докладах на годичной сессии Ученого Совета Февральские чтения (февраль 2000 года), межрегиональной научно-практической конференции Управление социально-демографическими и этническими процессами на Европейском Севере России (октябрь 2000 года) и практической конференции Обсуждение проекта Кодекса корпоративного управления (июнь 2001 года).
Результаты диссертационного исследования использованы автором как самостоятельная тема лекций в курсе Государственной регулирование национальной экономики, подготовленном для студентов факультета Национальная экономика Сыктывкарского государственного университета.
По проблемам, рассмотренным в диссертации, опубликовано 5 работ.
Структура диссертации,, Диссертационная работа состоит из введения, четырех глав, заключения и списка использованной литературы. Основной текст диссертации изложен на 150 страницах машинописного текста, включает 13 таблиц, 4 схемы. Список литературы включает 164 наименования, в том числе 6 на иностранном языке.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Иваницкая, Ирина Ивановна
Заключение.
Экономике на современном этапе для дальнейшего поступательного развития необходимы достаточные инвестиции, привлечь которые можно лишь при наличии благоприятного инвестиционного климата, той внешней инвестиционной среды, в которой предполагается осуществление инвестиционного процесса.
Поскольку экономическое развитие каждого региона осуществляется в своих специфических условиях, инвестиционный климат конкретного региона формируется под воздействием данных условий и существенно отличается от общероссийского.
Нами рассмотрено значительное количество определений инвестиционного климата, фигурирующих в монографиях и научных статьях, и на их основе уточнено определение инвестиционного климата региона, представляющего собой обобщенную характеристику всей совокупности социальных, правовых, экономических, организационных, политических, исторических, культурных предпосылок, наличие инфраструктуры рынка ценных бумаг и эффективного корпоративного управления. Это факторы и условия, предопределяющие привлечение в экономику региона инвестиций из различных источников финансирования для реализации интересов и целей регионального уровня.
Чтобы иметь представление о состоянии инвестиционного климата региона в конкретный момент времени нами разработана методика Оценка инвестиционного климата региона (на примере Республики Коми), представляющая собой совокупность факторов, объединенных в четыре подсистемы линвестиционный потенциал, совокупность рисков, влияющих на инвестиционный климат региона, законодательные условия и состояние регионального рынка ценных бумаг и уровень корпоративного управления в акционерных обществах региона.
Каждому фактору мы присвоили индексы, на основании которых рассчитали сводный индекс качества инвестиционного климата региона, представляющий собой общее суммарное выражение всех анализируемых факторов и показателей риска и рассчитанный с учетом поправочных коэффициентов.
Нами разработана унифицированная шкала оценок инвестиционного климата по сводному индексу. Расчетным путем мы получили следующую оценку инвестиционного климата региона, которая звучит следующим образом: Инвестиционный климат региона имеет определенный интерес для инвесторов (скорее для отечественных), но требуется осуществление целого ряда кардинальных мер по его улучшению.
На основании полученной оценки мы разработали предложения по улучшению регионального инвестиционного климата.
Улучшение инвестиционного климата региона - проблема многосторонняя, включающая, в том числе, и такие направления, как совершенствование законодательства на региональном уровне, совершенствование инфраструктуры рынка, создание условий для привлечения в качестве инвестиций сбережений населения, совершенствование рынка ценных бумаг и повышение уровня корпоративного управления, а также выбор значимых региональных инвестиционных проектов, объединенных в единую программу. Мы полагаем, что создание республиканской инвестиционной программы будет способствовать развитию как отдельных территорий, так и реализации социально значимых проектов, обеспечивающих улучшение жизненного уровня населения республики. Исходная позиция данной программы заключается в том, что экономический рост в республике может быть обеспечен только при условии кардинального улучшения инвестиционного климата. Следующим направлением, по нашему мнению, является совершенствование регионального законодательства, обеспечивающего возможность осуществления инвестиционного процесса в республике. Для дальнейшего поступательного развития экономики и улучшения инвестиционного климата региона, а также для стимулирования частного инвестиционного финансирования необходима развитая рыночная инфраструктура. Мы предлагаем разработку нового элемента инфраструктуры, новый источник инвестиционного финансирования -региональный внебюджетный Амортизационный фонд, позволяющий использовать амортизационные накопления предприятий на объекты, необходимые для развития собственного производства, или продать собственные ресурсы другому предприятию. Обособленные в Амортизационном фонде средства предприятий могут представлять собой системный финансовый инструмент, который будет работать на всех стадиях инвестиционного процесса - от формирования средств на предприятии - до ввода новых производственных фондов.
Еще одним направлением улучшения инвестиционного климата является совершенствование рынка ценных бумаг посредством реализации Программы развития рынка ценных бумаг республики на ближайшую и догосрочную перспективу, в которой дожны быть отражены следующие моменты: *
- повышение ликвидности ценных бумаг эмитентов республики;
- стимулирование деятельности эмитентов ценных бумаг; инвестиционная деятельность банков и иных институциональных инвесторов;
- активизация розничных инвесторов;
- развитие Фондового центра Республики Коми как центра раскрытия информации;
- обеспечение контроля за соблюдением акционерными обществами законодательства в сфере корпоративного управления и защиты прав инвесторов;
- подготовка квалифицированных кадров рынка ценных бумаг;
- информационная поддержка государственной политики на рынке ценных бумаг.
Для поной реализации Программы развития рынка ценных бумаг Республики Коми необходимо, чтобы политика государства имела ярко выраженную инвестиционную направленность, выражающуюся в инвестиционной направленности республиканского бюджета; в стимулировании инвестиций финансовых институтов в реальный сектор экономики; в налоговом стимулировании развития рынка корпоративных ценных бумаг; в максимальном поощрении догосрочных инвестиций в акции и корпоративные ценные бумаги; в усилении защиты внутренних инвесторов.
На первом этапе реализации Программы перспективным направлением в области повышения ликвидности ценных бумаг эмитентов республики является создание региональной торговой площадки, позволяющей привлечь определенную часть региональных консервативных и спекулятивных инвестиционных ресурсов.
Также для ускоренного развития фондового рынка республики необходимо активное участие коммерческих банков, преимуществами которых при осуществлении корпоративного финансирования инвестиционных проектов являются экономия издержек, накопленная прибыль, снижение рисков за счет диверсификации услуг, более простой доступ к финансовым ресурсам.
По нашему мнению, одним из наиболее важных направлений государственной политики в области развития рынка ценных бумаг является создание системы информационной поддержки, обеспечивающей раскрытие позитивных сведений о республиканских предприятиях и ведение постоянных компаний, направленных на стимулирование инвестиций в республиканские ценные бумаги.
На втором этапе Программа развития рынка ценных бумаг может предполагать, например, реализацию таких догосрочных целей, как:
- создание специализированных рынков для инвестиций в реальный сектор;
- усиление работы по реализации имеющейся нормативно-правовой базы стимулирования инвестиционного процесса;
- введение налоговых льгот для розничных инвесторов по доходам от государственных и корпоративных ценных бумаг;
- совершенствование системы защиты прав инвесторов.
Еще одним из перспективных направлений совершенствования инвестиционного климата является разработка механизмов привлечения сбережений населения для инвестирования. Одним из таких механизмов может быть использование инвестиционных счетов клиентов, предусматривающих возможность учета индивидуальных инвестиционных целей их владельцев.
В настоящее время корпоративное управление выступает наиболее перспективным механизмом привлечения инвестиций в производственный сектор.
По нашему мнению, для совершенствования корпоративного управления, прежде всего, необходимо устранить существующие пробелы в действующем законодательстве, связанные с нарушением прав акционеров. К таким мерам относятся:
1. Необходимость четкой регламентации процедуры созыва общих собраний акционеров в составлении списка лиц, имеющих право участвовать в данных собраниях.
2. Решение вопросов допонительного выпуска акций, а также определения способа размещения допонительно выпущенных акций дожно находиться в исключительной компетенции общего собрания акционеров.
3. Необходимость четкого закрепления права владельцев привилегированных акций, прежде всего по управлению обществом.
4. Необходимость законодательного установления примерных форм бюлетеней для голосования на общих собраниях акционеров.
5. Необходимость ужесточения контроля общего собрания акционеров за совершением обществом крупных сделок, а также сделок с заинтересованностью.
6. Необходимость подробной регламентации перечня информации, предоставляемой обществом своим акционерам, а также установления срока хранения данной информации.
7. Крайне важным является установление четкой иерархии органов управления обществом, включающей в себя строгую подотчетность нижестоящих органов управления вышестоящим (совета директоров общему собранию акционеров, испонительного органа общества - совету директоров и общему собранию акционеров). ^
8 Необходимость введения обязательных (или, по крайней мере, рекомендательных) требований к кандидатурам, выдвигаемым в совет директоров акционерного общества, относящихся, главным образом, к профессиональным данным кандидата
9. В целях обеспечения правильного учета прав собственности акционеров необходимость ужесточения требований к акционерным обществам, осуществляющим самостоятельное ведение реестра владельцев именных цененных бумаг
10. Важным является ужесточение ответственности реестродержателей за несоблюдение требований законодательства при передаче реестра акционеров от одного реестродержателя к другому.
11. Необходимость введения более жестких требований к деятельности специализированных регистраторов, депозитариев, позволяющих повысить гарантии возмещения ущерба, причиненного по их вине зарегистрированным лицам.
Мы полагаем, что необходимо также внести в законодательство изменения, закрепляющие механизм добросовестного отчуждения имущества акционерных обществ. В противном случае, не может быть и речи о привлечении инвестиций в регион, где узаконены нецивилизованные методы передела собственности, отсутствует механизм защиты права собственности отдельного акционера и привлечении к ответственности лиц, виновных в нарушении этого права.
По нашему мнению, в целях совершенствования корпоративного управления необходимо не просто вносить изменения в действующее законодательство и принимать новые нормативные акты, а целесообразно принять единую Программу по защите прав и законных интересов инвесторов.
По нашему мнению, схема реализации мероприятий Программы посредством ОАО Фондовый центр Республики Коми (компании со стопроцентным государственным участием), а также вовлечение в данный процесс правоохранительных и иных заинтересованных органов власти будет способствовать эффективному проведению государственной политики защиты прав инвесторов на всей территории республики. Мы полагаем, что помимо совершенствования законодательных и нормативных актов, направленных на защиту прав и законных интересов инвесторов, основными целями Программы дожны быть:
- повышение инвестиционной привлекательности рынка ценных бумаг Республики Коми для иностранных и российских инвесторов;
- предотвращение нарушений прав и законных интересов инвесторов;
- восстановление нарушенных прав и законных интересов инвесторов;
- обеспечение информационной открытости рынка ценных бумаг;
- создание условий, позволяющих участникам рынка ценных бумаг в рамках существующего законодательства объединять пакеты акций и ресурсы для совместных скоординированных действий.
Мы полагаем, что ряд мер, связанных с совершенствованием регионального законодательства и государственного регулирования финансовой системы; инфраструктуры рынка ценных бумаг; с разработкой общей инвестиционной программы республики, включающей как приоритетные с точки зрения получаемой прибыли, так и социально значимые инвестиционные проекты; с развитием различных вариантов привлечения инвестиций, например, таких как , создание Амортизационного фонда; а также с совершенствованием корпоративного управления и защиты прав инвесторов, позволит обеспечить улучшение инвестиционного климата в Республике Коми для привлечения инвестиций из различных источников с целью обеспечения устойчивого развития региона.
Около тысячи малых и средних предприятий в регионе могли бы стать объектами интереса для венчурного капитала, но только при условии , создания благоприятной внешней инвестиционной среды, в которой будет осуществляться инвестиционный процесс
В соответствии с полученной нами оценкой инвестиционного климата региона в настоящее время в республике есть все предпосыки для создания венчурного фонда, который будет существовать как самостоятельный хозяйствующий субъект. По нашему мнению, источниками венчурного капитала могут быть государственные или частные организации, отдельные физические лица, представляющие свои капиталы фонду и участвующие в его формировании и управлении.
По нашему мнению, для стимулирования вложений индивидуальных и институциональных инвесторов в венчурные фонды * целесообразно:
- не облагать налогами дивиденды, выплачиваемые венчурными фондами, и курсовую разницу между ценой покупки и ценой продажи корпоративных ценных бумаг;
- снизить на 40-50 % налог на прибыль, выплачиваемый венчурными фондами;
- в связи с тем, что венчурные фонды призваны финансировать малые инновационные компании, что является важным для развития отечественной экономики, государству необходимо гарантировать возврат до 50 % возможных убытков, связанных с инвестициями венчурных фондов в предприятия.
Таким образом, мы полагаем, что венчурное финансирование может стать одним из важнейших источников финансирования предприятий малого и среднего бизнеса, рост и эффективная деятельность которых будет способствовать дальнейшему социально-экономическому развитию конкретных территорий и, в целом, способствовать улучшению общего инвестиционного климата в регионе.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Иваницкая, Ирина Ивановна, Сыктывкар
1. Авраменко Ю.Л. Совместное предпринимательство в стратегии транснациональных корпораций в США: экономика, политика, идеология. М., 1995 - 46с.
2. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг М., 1992 -364с.
3. Аналитическая записка о состоянии фондового рынка Республики Коми (на 01.01.2001г.) Коми республиканской комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку при Главе Республики Коми. Январь, 2001.
4. Ахтямов Р. Новая концепция для нового рынка // Рынок ценных бумаг, 1999,№23,с.46-48.
5. Belager & et al Staff Country Report 99/10 Russian Federation
6. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М., 1995 - 528с.
7. Бизнес-план инвестиционного проекта. Практическое пособие / под ред. Иванниковой И.А.- М., 1997 112с.
8. Бизнес-план. Методические материалы. 2-е изд., доп. / под ред. Маниловского Р.Г. - М., 1997. - 233с.
9. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М., 1997 - 1006с.
10. Богатые недра: благо или проклятие? Эйсмонт О. // Эксперт, 1999, №49, с. 12-13.
11. Болотов С.П. Организационное развитие предприятий в регионе. Сыктывкар, 1995 -27с.
12. Болотов С.П. Разработка стратегии предприятия. -Сыктывкар, 1994.-153с.
13. Бригхем Ю., Гапенски JL Финансовый менеджмент: полный курс. / пер. с англ. под ред. Ковалева В.В.- СПб., 1998 240с.
14. Бродский М.НД Бродский Г.М. Право и экономика: инвестиционное консультирование. СПб., 2000- 754с.
15. Бродский М.Н., Костенко С.И., Кац И.Д. Организация финансирования инвестиционных проектов: проблемы и возможные решения. / Вестник. СПб., 1997, № 2 - 68с.
16. Брусенцев Д. Для реализации потенциала частных инвестиций нужны новые финансовые инструменты // Рынок ценных бумаг, 1999, №20, с. 26-30.
17. Бухвальд Е.М., Павлов И.Т. Инвестиционная политика в регионе М., 1994 -215с.
18. Бюджетное послание Президента и основные параметры федерального бюджета на 2001 год. Информационно-аналитическое управление Аппарата Совета Федераций. Сборник/ май, 2000 40с.
19. Витин А. Рынок: надежды на лучшее // Инвестиции в России,2000, №5, с.40-45.
20. Витязева В.А., Лаженцев В.Н. Зона Российского Севера1. Сыктывкар, 1995-81с.
21. Власов А., Никконенен А. Венчурный бизнес в России: между прошлым и будущим // Рынок ценных бумаг, 1999, № 22, с.23-32.
22. Воронов К. Слагаемые инвестиционного потенциала. // Вопросы экономики, 2000, № 1, с. 18-23.
23. Гавриленков Е. Российская экономика на пороге нового тысячелетия: текущие прогнозы и перспективы развития // Рынок ценных бумаг, 1999, № 23, с.3-7.
24. Газизулина И. Инвестиции и инвестиционный потенциал: экономическое содержание и факторы формирования // Аналитический банковский журнал, 2000, № 4 с.51-58.
25. Гильфердинг Р. Финансовый капитал. М., 1997 - 436с.
26. Гитман JI. и др. Основы инвестирования / пер. с англ. М., 1997 - 986с.
27. Глаголев П., Белогур С. Инвестиционные просторы России // Российский инвестиционный вестник, 1997, № 3 с. 15-21.
28. Голицкий А. Роль государства в становлении экономики и регулирование рыночной экономики. М., 1997-148с.
29. Государственное регулирование рыночной экономики / под ред. Вогина H.A. и др. М., 1998 - 364с.
30. Государственное регулирование экономики / под ред. Петрова А.Н., Кныша М.И. СПб, 1999 - 260с.
31. Грабаров А. Роль инвестиционных фондов в современной кредитной системе. // Рынок ценных бумаг, 1999, № 14, с.23-26.
32. Грабовый П.Г. Риски в современном бизнесе М., 1994- 86с.
33. Гулькин П. Венчурное инвестирование немного истории и статистики // Рынок ценных бумаг, 1999, № 10, с.36-39.
34. Гуртов В.Г. Сбережения населения как инвестиционный ресурс социально-экономического развития страны. Автореферат на соискание ученой степени доктора экономических наук М., 2001-37с.
35. Гусева К. Ранжирование субъектов Российской Федерации по степени благоприятности инвестиционного климата // Вопросы экономики, 1996, № 6 с.28-36.
36. Доклад министра экономики Республики Коми Комакова Ю.А.на заседании Правительства Республики Коми от 26.04.2001г.
37. Драбозина JI.A. и др. Финансы. Денежное обращение. Кредит. -М., 1997- 427с.
38. Дятлов С.А. Инвестиционная концепция развития России.1. СПб., 1997 123с.
39. Жиделева В.В. Устойчивое развитие региона: новые тенденциив политике, экономике, социальной сфере. Сыктывкар, 1995. - 99с.
40. Жиделева В.В. Экономика региона: формирование социально-устойчивой стратегии развития. Сыктывкар, 1997. - 180с.
41. Загорий Г.В. О методах оценки кредитного риска // Деньги и кредит, 1997, № 6, с.27-30.
42. Зако Г., Кафиев Ю. Налогообложение операций частных инвесторов с ценными бумагами в западных экономиках // Рынок ценных бумаг, 1999, № 14, с. 56-67.
43. Зако Г., Кафиев Ю. Налогообложение частных инвесторов на рынке ценных бумаг // Рынок ценных бумаг, 1999, № 13, с. 46-52.
44. Иваницкая И.И. Необходимость анализа состояния инвестиционного климата региона и пути его улучшения. Сборник. -Сыктывкар, 2000 с.329-332.
45. Иваницкая И.И. Иваницкая И.И. Учет состояния инвестиционного климата при разработке инвестиционной стратегии государства. Сборник Пенза, 2000 - с. 102-106.
46. Идрисов А. О системе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику России // Российский экономический журнал, 2000, № 1, с.8-16.
47. Идрисов А.Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций. М., 1994 - 257с.
48. Инвестиции / под ред. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. М., 1998-685с.
49. Инвестиции и инновации / под ред. Бора М.З., Денисова А.Ю. -М., 1998-137с.
50. Инвестиционный проект. Липсиц И.В., Коссов В.В. М., 1996-358с.
51. Инвестиционный рейтинг российских регионов в 1999-2000 годах // Эксперт, 2000, № 41 -с.70-82.
52. Инвестиционные фонды. П.Штольте. М., 1996 -216с.
53. Информационно-аналитический бюлетень. БЭА № 12. Январь 2000, Госкомстат РФ, 2000 482с.
54. Информационный вестник Министерства экономики Республики Коми на июль 2000 года (по оперативным данным).
55. Как составить бизнес-план производственной компании / пер. с анг.-М., 1996-64с.
56. Караваев В. Региональная инвестиционная политика // Инвестиции в России, 1999, № 2, с. 12-15.
57. Кафиев Ю. Частный инвестор на Западе // Рынок ценных бумаг, 1999, № 10, с. 12-18.
58. Ковалев B.B. Методы оценки инвестиционных проектов. М., 1998, 124с.
59. Ковалев В.В. Предпринимательский климат регионов России. -М., 1997 86с.
60. Ковалев В. В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности М., 1997-176с.
61. Коломак Е. Правовой фундамент инвестиций. Новосибирск, 1998 - 64с.
62. Князева Г.А. Экономические проблемы перестройки регионального комплекса в рыночных условиях (на примере Республики Коми). Автореферат диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук М., 1996 - 45с.
63. Кравченко И.А. Формирование спроса на инвестиции. -Новосибирск, 1998 254с.
64. Крейкина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. М., 1997 - 255с.
65. Курс экономической теории: макроэкономика, микроэкономика, переходная экономика / под ред. Сидоровича A.B. -М., 1997-614с.
66. Havlir P. Russia: Signs of economic recovery amidst deteriorating politics // The Vienna Institute Monthly Report: Vienna Institute for Comparative Economics, 1999, November, p. 12-18.
67. Лавров А., Кузнецова О. Оценка бюджетного потенциала регионов России // Рынок ценных бумаг, 2000, № 5, с. 64-76.
68. Лаженцев В.Н. Методология государственного регулирования территориального развития на уровне субъекта Федерации (научные доклады) /КНЦ УрО Российской академии наук. Вып. 367, 1995. с.2-27.
69. Лаженцев В.Н. Республика Коми: стратегия социально-экономического развития/ Коми НЦ УрО РАН. Сыктывкар, 1995 -40с.
70. Лившиц В.Н. и др. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Академия народного хозяйства при Правительстве РФ. -М., 1998- 184с.
71. Любимов Л.Л, Ранеева H.A. Основы экономических знаний М 1997-358с.
72. Мальцев В. Фондовый рынок кризис или "недострой"? // Рынок ценных бумаг, 1999, № 1, с. 8-13.
73. Мальцев Г. и др. Инвестиционный рынок: конъюнктура в 1998 // Инвестиции в России, 1999, № 2, с. 52.
74. Манасов М. Россия будет самой богатой страной // Рынок ценных бумаг, 1999, № 20, с. 91-92.
75. Маркарян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый контроль. М.,1997-160с.
76. Марковский В.Л. и др. Привлечение инвестиций в России / практ. руководство. СПб., 1997 - 89с.
77. Марченко Г., Мачульская О. Исследования инвестиционного климата регионов России: проблемы и результаты // Вопросы экономики, 1999, № 9, с. 52-64.
78. Махотаева М. Николаев М. Формирование экономической политики на региональном уровне // Вопросы экономики, 1999, № 10, с. 12-19.
79. Меламед И., Новбари Е. Инвестиционные проекты: принципы анализа // Инвестиции в России, 1994, № 1-2, с. 32-33.
80. Методика подготовки бизнес-планов инвестиционных проектов // Российский экономический журнал, 1994, № 4, с. 84-92
81. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Утверждены Госстроем РФ, Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госкомпромом РФ, № 7-12.47, 31 марта 19994 года. М.: Б.и., 1994.-174с.
82. Миловидов В. Финансовый рынок и экономика России: размер не имеет значения // Рынок ценных бумаг, 1999, № 23, с.38-42.
83. Миловидов В.Д. Управление инвестиционными фондами. М., 1993-184с.
84. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М., 1995 -216с.
85. Москвин В. Риски кредитования инвестиционных проектов // Инвестиции в России, 1999, № 8, с.29-36.
86. Найденов Н.Д. Региональное управление: проблемы теории и практики. Сыктывкар, 1992. - 190с.
87. Никитин С. Государственное регулирование прямых иностранных инвестиций: проблемы повышения эффективности // Инвестиции в России, 1999, № 9, с. 25-34.
88. Новиков Ю.С. Инвестиции в регионе: проблемы теории и практики. Сыктывкар, 1998. - 216с.
89. Нордин Р. Инвестирование новых технологий ключ конкурентоспособности // Рынок ценных бумаг, 1999, № 22, с.24-29.
90. Об инвестиционной деятельности на территории Республики Коми. Закон РК от 04.04.2000 № 17-РЗ.
91. Об иностранных инвестициях в РСФСР. Закон РФ от 04.07.91 № 1545-1.
92. Об иностранных инвестициях. Федеральный закон от 9.07.1999 № 160-ФЗ.
93. Об утверждении Положения о порядке заключения и реализации инвестиционных соглашений. Постановление
94. О Комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации. Постановление Правительства РФ от 13.10.1995 № 1016 // Коммерсант, 1995, № 40.
95. О порядке рассмотрения ходатайств юридических и физических лиц о предоставлении налоговых льгот по платежам в республиканский бюджет Республики Коми и территориальный дорожный фонд Республики Коми. Указ Главы РК от 28.05.1997 № 140.
96. Отчет о работе Коми республиканской комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку при Главе Республики Коми за 2000 год.
97. Павлова Л.Н. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг / прак. пособие. М., 1997 -192с.
98. Петраков Н. Антиинфляционная инвестиционная политика -стратегия экономического развития России // Рынок ценных бумаг, 1999, №21, с. 3-11.
99. Положение об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов // Российский экономический журнал, 1994, № 4 с.53-68.
100. Проблемы привлечения иностранных инвестиций. Аналит. обзор //Российский экономический журнал, 1997, № 5 с.42
101. Прогнозирование и планирование экономики / под ред. Борисовича В. Минск, 2000 - 386с.
102. Протокол заседания Комиссии по реструктуризации кредиторской задоженности перед республиканским бюджетом Республики Коми от 28.07.2000г.
103. Развитие корпоративного управления в России // Материалы к парламентским слушаниям в Государственной Думе Федерального Собрания Российской Федерации, подготовленные Комиреспубликанской комиссией по ценным бумагам при Главе Республики Коми, март 2001г.
104. Райзберг Б.А., Лозовский Л.III., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. М., 1997 -476с.
105. Республика Коми в цифрах. Стат. сборник Сыктывкар, 2000 -286с.
106. Республика Коми: тенденции развития в 1990-е годы./ под ред. Демаковой В.Д. Сыктывкар, 2000 - 153с.
107. Реформирование предприятий и пути привлечения инвестиций / под ред. Гусятникова Н.В., Шихвердиева А.П. М., 2000 -320с.
108. Россия в цифрах. 1999 год. Бюлетень Центра экономической конъюнктуры М., 2000, с.216с.
109. Рынок ценных бумаг / под ред. Клещеева Н. М.,1997 - 342с.
110. Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм функционирования. М., 1996 - 304с.
111. Рудашевский В. и др. Вернуть иностранного инвестора не только нужно, но и можно // Инвестиции в России, 1999, № 1, с. 8-20.
112. Russian Economic Trends. Ежеквартальный выпуск, III квартал 1999 (www. hhs.se/site)
113. Рэдхерд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. М., 1996-288с.
114. Савельев С., Соколов В. Инновационная деятельность и венчурное инвестирование: региональные аспекты // Рынок ценных бумаг, 1999, № 23, с. 68-74.
115. Савенков В.И. Ценные бумаги в России. Практическое пособие для руководителей предприятий, бухгатеров и частных инвесторов. -М, 1998- 177с.
116. Сафронов Б., Марковская В. Инвестиционный рынок // Инвестиции в России, 2000, № 5, с.23-25.
117. Седых А. Венчурные фонды в России: возможен ли ренессанс жанра? // Рынок ценных бумаг, 1999, № 16, с.42-51.
118. Серпилин А. Венчурные фонды катализатор экономического роста // Рынок ценных бумаг, 1999, № 4, с. 60-68.
119. Сибиряков С. Неденежное испонение бюджетов // Рынок ценных бумаг, 1999, № 4, с. 59-62.
120. Сизов Ю. Поноценный фондовый рынок нельзя построить без активного и осознанного участия населения // Рынок ценных бумаг, 1999, № 5, с.32-39.
121. Социально-экономическое положение Республики Коми в 1999 году. Доклад. Сыктывкар, 2000 -125с.
122. Социально-экономическое положение Республики Коми в 2000 году. Доклад Сыктывкар, 2001- 136 с.
123. Социально-экономическое положение России за 1999 год. Стат.1. Сборник М, 2000 - 398с.
124. Справочник по российскому инвестиционномузаконодательству (Федерация и регионы) / под ред. Никитенкова. -М., 1997-453с.
125. Спиридонов Ю.А. Могущество республики ее недрами прирастать будет // Регион, Сыктывкар, 1999, № 11, с. 2-5.
126. Спиридонов Ю. Не быть сторонним наблюдателем // Журналъ для акционеровъ, 2001, № 1, с. 3-5.
127. Старик Д.Э. Как рассчитать эффективность инвестиций. М., 1996 - 92с.
128. Стеценко А., Бениксов Е. Раскрытие информации и поддержание инвестиционного имиджа // Рынок ценных бумаг, 1999, №4, с.62-63.
129. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности / под ред. Кныша М.И. СПб., 1998 - 234с.
130. Сумароков В.Н. Государственные финансы в системе макроэкономического регулирования. М,, 1996-224с.
131. Тарачев В. Время сложных решений // Рынок ценных бумаг, 1999, № 19, с. 25-29.
132. The Global Competitiveness Report world Economic Forum. Geneva, May 1997, p. 45-47.
133. The Russia journal. 1999, 25-31 The October.
134. Теоретические и практические вопросы ведения реестра владельцев именных ценных бумаг в акционерных обществах, осуществляющих ведение реестра самостоятельно. / под ред. Шихвердиева А.П. Сыктывкар, 2000 - 100с.
135. Уткин Э.А. Новые финансовые инструменты рынка. М., 1997-112с.
136. Фаузер В.В. Этнодемографический потенциал Республики Коми/ КЕПС при Главе PK Сыктывкар, 1998 - 25с.
137. Фаузер В.В. Социальный менеджмент: экономически активное население, занятость, рынок труда. Сыктывкар, 1999.-65с.
138. Филин С. Определение рисков // Инвестиции в России, 2000, №6,с.43-48.
139. Филин С. определение рисков // Инвестиции в России, 2000, № 6 с.45-46.
140. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции в России // Инвестиции в России, 1999, № 9, с. 11-22.
141. Фоломьев А., Ревазов В. Инвестиционный климат регионов России и пути его улучшения // Вопросы экономики, 1998, № 9, с.46-54.
142. Хорошкеев Н. Минерально-сырьевая база Республики Коми: твердые ископаемые и подземные воды. // Регион, Сыктывкар, 1999,11, с.28-34.
143. Хромушкин И.К. Как помирить рынок и право? // Рынок ценных бумаг, 1999, № 4, с. 12-15.
144. Хромушкин И. Россия взгляд со стороны // Рынок ценных бумаг, 1999, № 23, с.37-45.
145. Хурсевич С. Эмпирический анализ региональных законодательных инициатив в России и их эффективности в области привлечения инвестиций. // Инвестиции в России, 2000, № 5, с.34-41.
146. Шаккум М. Механизм реализации индикативных планов // Экономика и право, 1999, № 4, с. 3-12.
147. Шахназаров А. И др. Национальная система гарантирования инвестиций на региональном уровне // Инвестиции в России, 1999, № 12,с. 3-13.
148. Щербаков А. Частное инвестиционное инвестирование: нужна конструктивная государственная политика // Инвестиции в России, 1999, № 11, с. 7-12.
149. Шестопалов А. Программы устойчивого развития регионов -катализатор для запуска инвестиционного процесса // Рынок ценных бумаг, 1999, № 1, с. 20-26.
150. Шихвердиев А. Вернуть доверие потенциальных инвесторов // Регион, 2000, № 1, с. 4-6.
151. Шихвердиев А.П. Внесение земли в уставный капитал способно сдвинуть проблему новых эмиссий с мертвой точки // Рынок ценных бумаг, 1999, № 4, с. 23-26
152. Шихвердиев А.П. Роль государственного регулирования рынка ценных бумаг в обеспечении экономической безопасности его субъектов. М.: Изд-во Экономика, 1999 3 19с.
153. Шихвердиев А.П., Иваницкая И.И., Чукилев К.Н. Инвестиционная активность- фактор эффективного управления социально-демографическими и этническими процессами. Сборник. - Сыктывкар, 2000 - с.284-291.
154. Щербаков А. Частное инвестиционное финансирование // Инвестиции в России, 1999, № 11 с.9-15
155. UFG: monthly & quarterly reports (www.ufg.ru).
156. World Investment Report 1998. UNCTAD.1 бО.Экономическая программа Правительства Республики Коми на 2001-2005 годы Сыктывкар, 2001 - 298с.
157. Эйгель Ф. Критерии оценки кредитного риска // Рынок ценных бумаг, 1999, № 5, с. 26-39.
158. Ясин Е. и др. Как улучшить инвестиционный климат в России // Рынок ценных бумаг, № 22, с. 36-40.
159. Ясин Е., Астапович А. Конкуренция на международном рынкекапиталов // Рынок ценных бумаг, 1999, № 23, с. 42-49.
160. Ясин Е. и др. Структурная перестройка экономики России // Инвестиции в России, 2000, № 6, с. 14-29.
Похожие диссертации
- Принципы, методы и механизмы регулирования инвестиционного климата региона
- Методическое обеспечение определения инвестиционной привлекательности региона
- Инвестиционная привлекательность региона как фактор повышения его конкурентоспособности
- Формирование и оценка инвестиционного климата регионов
- Статистическое исследование инвестиционного климата регионов России