Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Инвестиционно-финансовое обеспечение функционирования регионального строительного комплекса тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	доктор экономических наук
Автор	Кротов, Виктор Юрьевич
Место защиты	Санкт-Петербург
Год	2003
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Инвестиционно-финансовое обеспечение функционирования регионального строительного комплекса"

На правах рукописи

КРОТОВ Виктор Юрьевич

ИНВЕСТИЦИОННО-ФИНАНСОВОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РЕГИОНАЛЬНОГО СТРОИТЕЛЬНОГО КОМПЛЕКСА

Специальности: 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством

(специализация - экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами: строительство);

08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит.

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук

Санкт-Петербург 2003

Работа выпонена в Институте проблем региональной экономики Российской академии наук (Санкт-Петербург).

Научный консультант - доктор экономических наук, профессор

Горбунов Аркадий Антонович

Официальные оппоненты: заслуженный деятель науки РФ,

доктор экономических наук, профессор Кабаков Виктор Степанович; доктор экономических наук, профессор Панкратов Евгений Павлович; доктор экономических наук, профессор Демиденко Даниил Семёнович

Ведущая организация - Санкт-Петербургский государственный

архитектурно-строительный университет

Защита состоится л 2003 г. в /3 час. на заседании диссертационного совета Д 212.237.10 при Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов по адресу: 191023, Санкт-Петербург, ул. Садовая, д.21, ауд._.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов.

Автореферат разослан л

госи'г.

Ученый секретарь диссертационного совета Морозова В.Д.

й^роЗ'А

' 15?4г

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Важнейшей задачей развития Российской Федерации и ее регионов на современном этапе является завершение радикальной экономической реформы, направленной на возрождение страны и повышение уровня и качества жизни ее населения путем формирования социально ориентированного рыночного хозяйства. Ведущая роль в соответствующих процессах принадлежит регионам как субъектам Российской Федерации, составляющим в совокупности и экономическую мощь государства в целом, и его огромный материальный и культурный потенциал.

Известно, что существование и развитие экономики государства, как и субъектов (регионов) его составляющих, невозможно без инвестиций. Одним из препятствий для развития экономики России ускоренными темпами (8-10% и более в год), о которых говорилось в послании Президента Российской Федерации 2003 года, является нехватка инвестиционных ресурсов, в частности, в самую фондоемкую сферу народного хозяйства - строительную индустрию.

Недостатки в реализации промышленной и инвестиционной политики, связанные с отсутствием современных методологических и методических разработок, обеспечивающих организационно-финансовые основания принятия оптимальных решений с учетом специфики конкретных отраслей строительного комплекса и социально-экономических и инфраструктурных условий конкретного региона или мегаполиса, привели к тому, что значительная часть средств российских юридических и физических лиц уходят в теневой сектор экономики или за рубеж.

Необходимость углубления научных исследований в данном направлении диктуется и тем, что накопленная к настоящему времени база отечественных научных разработок в основном переосмысливает зарубежный опыт и не отвечает реалиям и российской специфике состоявшегося перехода к либерализованному рынку. Подавляющее число разработок ориентированно либо на обслуживание идеологических установок прошлого, либо на подражание зарубежному опыту, излагаемому в многочисленной переводной литературе и материалах интернета. И в том и в другом случаях отсутствуют непредвзятые подходы к рассмотрению хозяйственного механизма, стратегии и тактики проведения экономических реформ, как в стране в целом, так и тем более в отдельных ее субъектах и мегаполисах.

В решении такого рода проблем особая роль дожна отводится вопросам инвестиций, инвестиционно-финансового обеспечения регионального строительного комплекса, поскольку именно они являются, на наш взгляд, ключевым звеном структурного кризиса российской экономики ^^ыхода из него.

Для устранения общих негативных последствий сложившейся ситуации в экономике регионов и решении проблем декриминализации предпринимательства необходима региональная взвешенная и регулируемая предпринимательская политика, основанная на эффективном управлении инвестиционно-финансовой и инвестиционно-предпринимательской деятельностью.

Несмотря на то, что в научной литературе по проблемам социально-экономического развития и управления инвестиционными процессами в различных отраслях экономики и регионах России, достаточно глубоко разработаны и представлены теория и методы активизации этих процессов, проблемам инвестиционно-финансового обеспечения регионального строительного комплекса уделяется недостаточное внимание.

В процессе проведения исследования автор в значительной мере опирася на труды известных отечественных ученых. Среди них следует назвать Л.И. Абакина, С.Ю. Глазьева, Д.С. Демиденко, А.Н. Иларионова, А.Е. Когута, В.П. Логинова, А.И. Муравьева, Н.Я. Петракова, MB. Романовского, H.A. Савинской, И.И. Сигова, C.B. Успенского и других. Ряд проблем функционирования региональных народнохозяйственных комплексов в условиях реформирования исследовали отечественные ученые Н.Т. Агафонов, В.Ф. Баумгертнер, А.Н. Ежов, B.C. Кулибанов, О.П. Литовка, H.H. Некрасов, В.Е. Рохчин, В.М. Ходачек, Ю.В. Яременко. Ход рыночных реформ в строительстве исследовали А.Н. Асаул, В.В. Бу-зырев, Б.С. Бушуев, И.Г. Гакин, Т.Ю. Горькова, Б.Б. Генералов, A.A. Горбунов, А.Д. Евменов, М.И. Каменецкий, Л.В. Ким, С.Ф. Легорнев, P.M. Меркин, Ю.П. Панибратов, Е.П. Панкратов, Н.И. Пасяда, В.М. Серов и др.

Важное значение для выработки концептуального подхода и методологии формирования региональной инвестиционной финансовой политики в экономической системе мегаполиса, каким является Санкт-Петербург, основанных на последних методологических достижениях общей теории систем, менеджмента, маркетинга и логистики, имели работы отечественных и зарубежных ученых: P.A. Акоффа, И. Арноффа, М. Алэ, Г.Л. Багиева, C.B. Вишнева, Д.М. Гвишиа-ни, П.И. Герчиковой, Е.П. Голубкова, А.Е. Карлика, А.Е. Когута, Ф. Котлера, Д.С. Львова, Б.З. Мильнера, П. Самуэльсона, А.И. Семененко, В.И. Сергеева.

В то же время в этих исследованиях недостаточно исследованы проблемы комплексного развития регионов и инвестиционно-финансового обеспечения деятельности региональных строительных комплексов.

В частности, остается ряд вопросов, связанных с административным регулированием государственно-инвестиционной и инвестиционно-предпринимательской деятельности на уровне субъекта Российской- Федерации. Именно поэтому возникает настоятельная потребность уточнения, допонения и развития целого ряда положений в области теории, методологии и ме-

V. ПК -

тодики прогнозирования, программирования и управления инвестиционно-строительной сферой, а также принципов, методов и методических основ в решении проблем вхождения в рынок территориальных строительных народнохозяйственных комплексов. Высокая значимость указанных вопросов в повышении эффективности функционирования региональных строительных комплексов и недостаточная разработанность их на современном этапе и определяют актуальность диссертационного исследования.

Целью диссертационного исследования является обобщение и развитие теоретических основ и методологических подходов по обоснованию принятия организационных решений в области инвестиционно-финансового обеспечения эффективного функционирования регионального строительного комплекса и разработка научного инструментария административно-экономического регулирования инвестиционно-строительной деятельности мегаполиса в соответствии с требованиями реформирования российской экономики.

Объектом исследования выступают инвестиционно-строительные комплексы крупного мегаполиса - Санкт-Петербурга.

Предметом исследования являются методологические, теоретические и методические вопросы инвестиционно-финансового обеспечения и регулирования регионального инвестиционно-строительного комплекса на основе научного прогнозирования и программирования инвестиционных процессов в крупном мегаполисе - Санкт-Петербург.

Анализ влияния инвестиционной составляющей на экономические процессы позволяет утверждать, что фактор инвестиций (как в овеществленной, так и денежной форме) в экономической системе выступает в качестве критерия, характеризующего развитие воспроизводственного процесса, с одной стороны, и с другой - является показателем, воздействие на который со стороны регулирующих или управляющих структур, преимущественно государственных, позволяет формировать темпы, динамику и приоритеты развития как экономики страны, так и отдельных конкретных субъектов Федерации, совокупность функциональной соотнесенности которых определяет ее макроуровневую целостность. Логическая очевидность и количественная оценка этого (по долевому участию субъектов Федерации в образовании валового внутреннего продукта - ВВП, соответствующему делению на доноров и реципиентов) делают актуальными постановку и решение задач привлечения инвестиций и совершенствования инвестиционно-финансовой политики региональной администрации с целью увеличения долевого вклада региона (субъекта Федерации), в том числе мегаполиса, как субъекта Федерации в ВВП РФ.

Поскольку одной из современных форм совершенствования организационно-экономической деятельности административных властных структур ре-

гионов является использование научных подходов общей теории систем, теории организации, стратегического менеджмента, маркетинга и логистики, то разработка методологии и теории стратегического программирования инвестиционно-финансового обеспечения строительной деятельности для мегаполиса Санкт-Петербург является сутью общей концепции решения совокупности сформулированных задач.

Теоретической, методической и информативной основой диссертационного исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых в области экономической теории государственного управления, экономики строительства, а также методические, аналитические и статистические материалы, связанные с рассматриваемой проблематикой, труды ведущих отечественных научно-исследовательских институтов и организаций.

Нормативной и информационной базой явились материалы государственных органов по вопросам экономической реформы, инвестиционной политики, капиталовложений и т.п.; законодательные и нормативные акты, постановления Правительства РФ, Указы Президента РФ, справочные материалы статистических сборников экономических журналов, а также фактографический материал, полученные автором непосредственно на объектах исследования.

Структура диссертации определена целью и задачами исследования и состоит из введения, пяти глав, заключения и списка литературы.

2. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ИССЛЕДОВАНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

Важнейшим направлением развития социально-экономических реформ в России и в каждом субъекте Федерации является повышение эффективности инвестиционной деятельности (догосрочных капитальных вложений). Необходимость решения соответствующей проблематики обусловлена рядом известных причин, основные из которых нижеследующие:

- потребность в преодолении финансово-экономического кризиса, в стабилизации национальной экономики и, в ближайшей перспективе, в создании условий для высокого экономического роста (удвоение ВНП за десятилетие);

- потребность в темпах роста национальной экономики, обеспечивающих неуклонное повышение качества жизни населения;

- потребность в качественном изменении технологического уклада, главными компонентами которого являются средства производства, методы производства, производственные технологии и их структура;

- неудовлетворительное состояние инвестиционной сферы и низкая эффективность управления инвестиционной деятельностью на всех уровнях - федеральном, региональном, муниципальном, локальном.

Продожительность переходного периода и вступления отечественной экономики в новую и прогрессивную фазу экономического цикла во многом зависит от государственной (региональной) политики регулирования инвестиций, в частности, в строительной сфере.

Автор проанализировал существующий терминологический аппарат, связанный непосредственно с инвестиционной деятельностью и инвестиционной сферой, рассмотрел основные определения, формирующие теоретическую основу исследований в области инвестиций и пришел к закономерному выводу о необходимости исследовании инвестиционного комплекса как совокупности юридических и физических лиц и государственных органов управления различных уровней и связей между ними, взаимодействие которых позволяет осуществлять и регулировать инвестиционную деятельность на различных уровнях управления как процесс, состоящий из финансирования инвестиций, инвестирования и эксплуатации объектов инвестирования с целью реализации интересов участников инвестиционного процесса.

Исследование проблем формирования и функционирования инвестиционного комплекса на различных уровнях управления позволило автору сделать вывод о необходимости создания комплексной классификации видов инвестиций, что позволило бы более обоснованно подходить к решению проблемы повышения эффективности инвестирования. На основе анализа работ различных авторов и нормативных документов автор предложил использовать непротиворечивую классификацию инвестиций, адаптированную к современным условиям функционирования инвестиционного комплекса.

Автором разработана классификация участников инвестиционного процесса и показаны интересы, каждого из его участников, что позволяет на основе применения принципа консенсуса минимизировать противоречия субъектов инвестиционного процесса в ходе его реализации, что позволит повысить совокупную эффективность. При этом автор разработал систему критериев классификации.

Еще одним из главных критериев классификации инвестиций являйся степень их взаимозависимости. Инвестиционные объекты являются частью системы под названием предприятие, представляющей собой совокупность функционально соотнесенных элементов, определяющих ее назначение (рис.1).

В качестве элементов системы предприятие могут рассматриваться средства производства, материалы, персонал, а также функциональные подразделения.

С одной стороны, реализация инвестиций сказывается в большей или меньшей степени на других элементах системы. С другой стороны, на результаты инвестиций часто оказывают влияние решения, касающиеся других элементов системы. Взаимосвязи такого рода существуют, прежде всего, между инвестиционной сферой и сферой финансирования. Так выгодность инвестиционных

Рис. 1. Схема системы предприятие

объектов зависит от имеющихся в распоряжении финансовых средств. Получение финансовых средств, в свою очередь, обусловлено имеющимися инвестиционными возможностями. Производственная программа планируется, как правило, на основе имеющихся средств производства. Наряду с приведенными здесь взаимозависимостями существуют прочие взаимосвязи, которые особенно важны для инвестиционного планирования.

Основой инвестиционной сферы является строительная отрасль, поскольку она непосредственно связана с созданием основы материального производства в форме зданий, сооружений, энергетических и транспортных магистралей, систем коммуникаций и т.д. Именно поэтому, в современных условиях, понятие инвестиционно-строительного комплекса более соответствует содержанию экономических отношений в исследуемой области, чем понятие инвестиционного или строительного комплекса, что объективно делает его объектом регулирующего воздействия государства.

Анализ реализуемых в строительстве видов деятельности и оценка их роли в инвестиционном процессе позволил автору сформулировать понятие инвестиционно-строительного комплекса, включающего в себя совокупность производственных и непроизводственных отраслей (включая управление), обеспечивающих осуществление инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений, а также жилищное строительство. По мнению автора, инвестиционно-строительный комплекс включает в себя: предприятия отрасли инвестиционного машиностроения; предприятия промышленности строительных материалов и конструкций; проектные и подрядные организации; предприятия

производственной и социально-бытовой инфраструктуры, обслуживающие участников инвестиционно-строительной деятельности; инвестиционные институты, аккумулирующие средства институциональных и частных инвесторов и направляющих их на финансирование инвестиционных проектов; государственные институты, регламентирующие условия проведения инвестиционной и строительной деятельность.

Автор выделяет три этапа развития инвестиционного потенциала объектов рыночной инфраструктуры в процессе эволюции принципиально новых инвестиционных технологий. Первый этап, например, связан с осуществлением интенсивных фундаментальных и прикладных исследований. На втором этапе основное внимание необходимо уделять разработке и адаптации нововведений в инвестиционной сфере. В качестве третьего этапа может выступать интенсивная коммерциализация и практическое применение нововведений в инвестиционной сфере, организационная подготовка и осуществление маркетинга инвестиций, которые направлены на обеспечение обратной связи и в целом определяют дальнейший ход исследований и разработок в инвестиционной сфере.

Указанные процессы дожны сопровождаться принятием стратегических решений относительно приоритетных направлений инвестиционной деятельности и сотрудничества с другими хозяйствующими субъектами рынка. Под их воздействием объекты рыночной инфраструктуры, имеющие сильный потенциал инвестирования, дожны также эволюционировать, развивая производственный и финансово-инвестиционный потенциал.

Потенциал существующих, утвердившихся на рынке, и новых объектов рыночной инфраструктуры часто может хорошо допонять друг друга, что служит достаточно ощутимым стимулом для различных форм кооперационных связей, стратегических союзов.

Автор считает, что для создания необходимого ресурсного потенциала за счет только собственных возможностей может не хватить времени и ресурсов, а риск вложения средств в инвестиции нередко превосходит допустимые пределы, следовательно, объекты рыночной инфраструктуры имеют возможность прибегать к различного рода стратегическим объединениям для реализации инвестиционных проектов и программ.

Существенное влияние на элементы системы регулирования инвестиций объектов рыночной инфраструктуры имеют те условия, в которых протекают процессы разработки и реализации регулирующих воздействий, координация и рационализация в их рамках основных направлений инвестирования, маркетинга, управления финансами и планирования.

Интернационализация, глобализация рынков, усиление конкуренции, сокращение сроков действия конкурентных преимуществ, необходимость раз-

деления рынка на секторы, ниши и микросегменты - все это приводит к тому, что не экономия на объемах деятельности, а уровень защищенности от рисков становится ключевым фактором успеха в инвестиционной деятельности объектов рыночной инфраструктуры. Поэтому регулирование процесса инвестирования в настоящее время становится важнейшей задачей формирования цивилизованной рыночной экономики.

Основные направления функционирования системы регулирования инвестиционной деятельности дожны быть теснейшим образом связаны с принципами предпринимательского управления, так как они требуют от руководителей объектов рыночной инфраструктуры предвидения, реализма, предпринимательского подхода, инициативы и рациональности. Очень важен, по нашему мнению, также процесс размещения инвестиционных ресурсов, цель которого заключается в создании необходимых компетенций как условий осуществления потенциально прибыльных инвестиций. Иными словами, характер и размеры возможных, потенциально прибыльных инвестиций в значительной мере могут быть ограничены накопленным потенциалом специфических компетенций объектов рыночной инфраструктуры. При этом рациональное решение задачи размещения финансовых ресурсов выдвигает на первый план проблему адекватности соответствующих финансовых показателей, используемых в процессе принятия инвестиционных решений.

Общий процесс принятия и реализации инвестиционных решений в рамках предлагаемых нами методических основ включает следующие этапы:

- изучение ситуации и слежение за системой регулировании инвестиций объектов рыночной инфраструктуры, которые могут заинтересовать потенциального инвестора или же находящихся в сфере реализации им своих прямых обязательств (например, поскольку ряд адресных инвестиций включен в инвестиционные программы субъекта федерации, финансирующиеся из его бюджета, именно в его компетенции и обязанности входит мониторинг ситуации и соответствующие регулирующие воздействия). Сюда же, как инструментарий, входит математическое обеспечение планирования эксперимента: статистического и корреляционного анализа данных, понятийного поиска в неструктурированных потоках информации; финансового анализа: обработки и анализа результатов опросов общественного мнения;

- формирование проблемы и оптимизация постановки целей инвестирования (экспертные системы целеполагания; подсистемы учета достигнутых результатов; корпоративные системы связи, контроля испонения; системы слежения за входящей информацией);

- оценка принципиальной возможности решения проблемы, в том числе оценка необходимых инвестиционных, материально-технических и челове-

ческих ресурсов, и достаточности имеющихся у инвестора средств (в качестве инструментарного обеспечения может использоваться математический аппарат разработки бизнес-планов инвестиционных проектов); выбор объекта (объектов) рыночной инфраструктуры, регулирующие воздействия на которые позволят достичь требуемой цели минимальными усилиями либо получить максимальный результат при приложении определенных усилий (в качестве инструментального обеспечения могут быть использованы математические модели системы объектов рыночной инфраструктуры и параметрической оптимизации; функционально-стоимостной анализ); разработка экономического механизма эффективного использования инвестиционных ресурсов, в том числе решение проблем соотношения инвестиционного спроса и предложения и минимизации затрат; выбор? типа и последовательности действий (структуры возможных вариантов решения), ведущих к достижению поставленных целей (на основе использования информационно-поисковых систем по законодательству и практике его применения; аналогового моделирования); поиск наилучших значений экономических, правовых, организационных параметров регулирующего воздействия на объекты рыночной инфраструктуры для получения наилучшего результата имеющимися средствами при реализации конкретного сценария, окончательный выбор оптимального решения по осуществлению инвестиционного проекта (используется методика анализа инвестиционных проектов, программы экономико-математического моделирования предметной области и оптимизации построенных моделей); моделирование поведения объекта рыночной инфраструктуры с целью получения оценки возможных последствий испонения решения для него самого и влияния измененного объекта на внешнее окружение (системы аналогового, имитационного, динамического и фундаментального моделирования; системный анализ практики и генерации возможных сценариев развития событий; экспертные системы);

уточненная оценка имеющихся ресурсов; подбор, подготовка и проверка пригодности испонителей, планирование процесса испонения, определение и оповещение,испонителей, и распределение их прав и обязанностей, комплектование оптимальных рабочих групп и организация системы персональной ответственности (обучающие системы; системы квалификационного тестирования; системы делопроизводства с контролем испонения; системы комплектования оптимальных рабочих групп);

документальное оформление и надлежащая регистрация решений и всех регулирующих действий;

- контроль испонения и эффективности принимаемых решений и регулирующих воздействий.

Предлагаемая концепция построения модели процесса принятия и испонения решения предоставляет административному лицу (колективу экспертов), принимающему решение, реальную возможность, используя ряд математических моделей и других способов и методов исследования, формировать альтернативные стратегии регулирования инвестиций объектов рыночной инфраструктуры, реально оценивать их параметры и выбирать наиболее эффективные и рациональные альтернативные варианты.

На рисунке 2 представлена модель комплексной оценки стратегических альтернатив регулирования инвестиций объектов рыночной инфраструктуры. Альтернативные варианты регулирующих воздействий на развитие инвестиционной деятельности объектов рыночной инфраструктуры следует оценивать по критерию их влияния на достижение целей инвестирования, при этом необходимо установить, в какой степени отдельные или совместные инвестиционные проекты и программы способствуют достижению принятых целей объектов рыночной инфраструктуры. На наш взгляд, главным критерием для оценки альтернатив является ценность с точки зрения результативности и рациональности регулирующих воздействий при реализации инвестиционного проекта или программы, а допонительным критерием можно считать желаемые конкурентные преимущества объектов рыночной инфраструктуры. При оценке альтернатив необходимо учитывать как стоимостные, так и нестоимостные показатели результативности.

Методическую основу оценки альтернатив образуют методы анализа и прогнозирования, прежде всего методы разработки сценариев, при помощи которых формируется необходимая аналитическая и прогнозная информация. Одним из основных инструментов анализа альтернатив регулирования инвестиционной деятельности является портфельный анализ, позволяющий позиционировать их с точки зрения привлекательности выбранного сегмента инвестиционного рынка и конкурентоспособности. Наряду с интегрированными рыночными портфелями необходимо разрабатывать детализированные портфели по созданию новых объектов рыночной инфраструктуры, по реструктуризации и модернизации действующих объектов. Кроме того, следует проводить стоимостной анализ отдельных объектов рыночной инфраструктуры, а также процессов и ресурсов, позволяющих улучшать параметры объектов анализа. Учитывая складывающуюся социальную и экономическую ситуацию в переходный период, автору представляется необходимым условием осуществления комплексной оценки альтернатив (при многокритериальной оценке альтернатив с учетом наличия ограничений) использование методов анализа полезности затрат, матриц принятия решений, а также компьютерного моделирования

Рыночный портфель инвестиционных проектов объектов рыночной _инфраструктуры_

Формирование портфеля по созданию новых объектов рыночной инфра-_структуры_

Формирование портфеля по реструктуризации и модернизации действующих объектов рыночной инфраструктуры

Функционально-стоимостной анализ объектов рыночной инфраструктуры

Стратегические альтернативы регулирования инвестиций объектов рыночной инфраструктуры

Формирование пакета инициатив, комплексов | услуг инвестиционного характера

Формирование пакета предложений по разработке новых инвестиционных продуктов

Функционально-стоимостной анализ инвестиционных услуг

Анализ влияния стратегий регулирования на обеспечение развития __инвестиционной сферы_

Догосрочная калькуляция затрат

Динамические расчеты реализуемых инвестиционных проектов

Анализ результатов и затрат инвестиционной деятельности объектов _рыночной инфраструктуры_

Оценка акционерного капитала до и после реализации стратегии регулирования инвестиционных объектов

рыночной инфра-__структуры_

Сводный анализ прибыльности и ликвидности инвестиций объектов рыночной инфраструктуры

Оценка совокупного капитала до и после реализации альтернативного инвестирования объектов рыночной инфраструктуры

^ Анализ реализуемости инвестиционных проектов и программ ^

Анализ организационных возможностей

Анализ рисков

Анализ чувствительности инвестиционного проекта_

Рис. 2 . Модель комплексной оценки стратегических альтернатив регулирования инвестиций

на базе аналитических и имитационных моделей инвестиционной деятельности объектов рыночной инфраструктуры. Не вызывает сомнения и то обстоятельство, что для ориентированной на результат и ликвидность комплексной оценки альтернатив необходима система обобщающих показателей финансового и экономического планирования, что обеспечивает возможность многовариантных расчетов показателей результата и ликвидности, оценки необходимых и возможных изменений внешнего финансирования и ценности капитала до и после реализации альтернативы.

С целью проведения стоимостной оценки стратегических альтернатив необходимо рассчитывать ценность капитала объектов рыночной инфраструктуры в целом до, и после осуществления стратегического инвестиционного плана.

С точки зрения инвестиционных стратегий, перспектив и политики объектов рыночной инфраструктуры необходимо проводить анализ реализуемости инвестиционных проектов (то есть способности объектов рыночной инфраструктуры с помощью своих ресурсов реапизовывать стратегические альтернативы), результаты которого могут вызвать необходимость изменения инвестиционной стратегии. При этом в рамках процесса разработки решений особое значение имеют анализ чувствительности инвестиционного проекта, анализ организационных возможностей (сетевой анализ) и анализ рисков.

После произведенной оценки стратегических альтернатив при помощи рассмотренного выше агоритма необходимо установить, какой конкурентной инвестиционной стратегии следует придерживаться по отдельным инвестиционным проектам и программам: стратегии лидерства в качестве объектов рыночной инфраструктуры или стратегии лидерства в затратах на развитие и содержание.

Для этого необходимо идентифицировать инвестиционные проекты с точки зрения первоочередных, специфических или бесперспективных инвестиционных проектов, реализуемых в рамках стратегических интересов государства, региона.

Представленная модель комплексной оценки стратегических альтернатив регулирования инвестиций объектов рыночной инфраструктуры (рис. 2.) может быть использован как на уровне объектов рыночной инфраструктуры в целом, так и на уровне отдельных отраслей экономики.

Основной проблемой взаимодействия государства и объектов рыночной инфраструктуры в области развития инвестиционной сферы является определение и осуществление конкретных мер государственной поддержки и стимулирования, обеспечивающих положительный экономический, в том числе финансовый, эффект на народнохозяйственном и региональном уровнях.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности может осуществляться двумя способами. Во-первых, путем осуществления государст-

венных инвестиций и, во-вторых, путем создания механизмов, способствующих повышению надежности частных инвестиций, в том числе путем предоставления государственных гарантий.

Государственная инвестиционная политика дожна быть направлена, прежде всего, на стимулирование инвестиционной активности предприятий, являющейся важнейшим элементом преодоления инвестиционного кризиса. Эффективность государственной поддержки во многом определяется четкостью и обоснованностью приоритетов государственной инвестиционной политики, а также эффективностью механизмов ее реализации.

Непосредственными задачами строительства являются производственное строительство, в кооперации с машиностроением осуществляющее расширенное воспроизводство основных фондов отраслей народного хозяйства, обеспечивая тем самым экономическое развитие страны.

На данном этапе глубина экономического кризиса в нашей стране (и наиболее существенного по отдельным регионам) не позволяет в поной мере осуществить механизм прямого финансирования строительной сферы. На государственном уровне основной упор делается на косвенные методы регулирования в расчете на то, что они смогут обеспечить более высокую инвестиционную и предпринимательскую активность в этом секторе экономики.

В условиях коммерциализации строительной сферы особое значение приобретают факторы, действующие на уровне основного звена. При этом само звено понимается исходя из понимания специфики строительного комплекса. Это не единичная производственная структура, а структурный комплекс взаимодействующих предприятий и организаций. Центром взаимодействия является строительная организация, вокруг которой формируются поставщики строительных материалов, специализированные подрядные организации, партнеры по кооперации и т.д. Специфика строительного производства проявляется в том, что их непосредственными партнерами выступают проектные организации, осуществляющие разработку проектно-технической и организационно-экономической документации на объекты строительства. В современных условиях дефицита инвестиционных средств развивается сотрудничество строительных организаций с финансовыми структурами. Рамки строительного комплекса расширяются так, что он превращается в инвестиционно-строительный комплекс, а на уровне основного звена все большее развитие получает практика образования финансово-строительных объединений. По существу рождается сложное организационное партнерство при участии государственной муниципальной власти.

Все это свидетельствует о существенном усложнении воспроизводственных процессов, которым предъявляют соответствующие требования и к развитию организационных структур управления. Все чаще обнаруживает себя

блема потери управляемости. Это проявляется в понижении действенности управленческих решений и конкретно в том, что фактические результаты, полученные вследствие принятия управленческих решений, не соответствуют планируемым срокам - нарушаются плановые сроки ввода объекта в эксплуатацию, перерасходуются ресурсы и т.п. В поиске новых форм и методов организации управления в сфере инвестиционно-финансового обеспечения строительной сферы региона определилась цель данного исследования - разработка научно-методических основ эффективного механизма инвестиционно-финансового обеспечения функционирования регионального строительного комплекса.

Решение комплекса проблем, связанных с обеспечением населения жильем, повышением его качества и комфортности, реконструкцией и ремонтом эксплуатируемого жилого фонда и объектов культурно-бытового назначения и непроизводственной сферы способствует формированию качественно новой материальной среды для гармоничного развития человека.

В работе показано, что роль строительного производства, определяется не только как производителя материальных ценностей потребляемых во всех отраслях народного хозяйства, но и во многом как напонителя бюджета всех уровней и внебюджетных фондов, градообразующая (создание предприятий, объектов и архитектурных комплексов, благоустройство территорий), институциональная, консолидирующая и стабилизирующая.

Совокупность подрядных и специализированных строительных организаций, предприятий промышленности строительных материалов и конструкций, механизации и транспорта, проектных и научно-исследовательских организаций, строительных бирж и др. организаций, специализирующихся в области строительства, представляют собой строительный комплекс, равно как и промышленный комплекс, агропромышленный комплекс и др. Иначе говоря, к строительному комплексу, по мнению автора, исходя из функциональной ориентации относятся все субъекты хозяйствования в производственной и инфраструктурной сфере, включая соответствующие государственные и региональные органы управления, участвующие или обеспечивающие создание строительной продукции.

Изменение ситуации в строительстве РФ как с точки зрения значительного снижения объемов строительства, так и с точки зрения значительного устаревания производственного аппарата непосредственно связано с общеэкономической ситуацией и снижением уровня инвестиций как в РФ в целом, так и в строительстве в частности. На рис. 3 приведены данные по динамике инвестиций в основной капитал российской экономике, объемов строительного производства и инвестиций в основной капитал строительства.

Таким образом, можно говорить о наличии функциональной зависимости между объемом подрядных строительно-монтажных работ и уровнем инве-

стиций в основной капитал российской экономики. Следствием этого заключения является признание зависимости состояния и перспектив развития предприятий строительной индустрии от инвестиционной политики государства и региона.

собств, собств предпр предпр.

Рис. 3. Структура инвестиций в основной капитал в СПб по формам собственности

Следует отметить, что строительство, в отличие от других отраслей народного хозяйства (промышленность, сельское хозяйство и др.) за весь период реформ оставалось отраслью с положительным финансовым результатом при изменении структуры финансирования источников инвестиций. Следует отметить, что при сохранении доли бюджетных источников финансирования инвестиций, изменилась структура - снизилась доля финансирования из федерального бюджета, и увеличилось финансирование из бюджета субъекта федерации.

Анализ приведенного материала говорит о том, что инвестиционно-строительный комплекс получил достаточно динамичное развитие в последние годы, как в рамках России, так и на региональном уровне. В то же время, для дальнейшего устойчивого развития необходимо разработать теоретические и методические основы развития регионального инвестиционно-строительного комплекса, принципы управления инвестициями в регионе и формирования региональной инвестиционной программы.

Анализ экономических отношений, объединяемых понятием инвестиционно-строительный комплекс, показывает, что это образование имеет целый ряд особенностей, придающих ему роль основы сбалансированного и динамичного развития хозяйственных комплексов в условиях переходной экономики.

Региональный инвестиционно-строительный комплекс по сути своей является территориально-производственной совокупностью не только строительных предприятий, и интегрированных на основе устойчивых хозяйственных связей других объектов материального производства и непроизводственной сферы, обеспечивающих эффективное функционирование комплекса в целом.

Структура регионального инвестиционно-строительного комплекса может быть представлена как совокупность предприятий отраслей строительства, промышленности строительных материалов и связанных с ними отраслей материального производства, а также потенциальных институциональных инвесторов и физических лиц, предприятий инфраструктуры, характеризуемых соответствующим составом содержанием, пропорциями и связями между элементами комплекса, включая региональные органы управления. Тогда сущность управления инвестиционно-строительным комплексом состоит в целенаправленном изменении состава и содержания его частей, существующих пропорций и связей между ними для повышения эффективности его функционирования, улучшения на этой основе качества жизни населения.

Стратегические интересы региональных администраций, как правило, отличаются от интересов отдельных строительных предприятий, финансово-кредитных учреждений, институциональных инвесторов и физических лиц. Именно поэтому, необходимо сформулировать совокупность принципов, которые следует положить в основу функционирования регионального инвестиционно-строительного комплекса как единой непротиворечивой системы. К числу ведущих принципов, по мнению автора, следует отнести такие как: целенаправленность, системность, комплексность, эффективность, консенсус интересов.

Одним из первых этапов формирования, функционирования и осуществления структурных трансформаций в инвестиционно-строительном комплексе дожен быть этап целеполагания. При этом система целей инвестиционно-строительного комплекса Санкт-Петербурга дожна включать цели заинтересованных субъектов федерального уровня, уровня Северо-Западного региона, субъектов Федерации, Санкт-Петербурга и конкретных хозяйствующих субъектов.

Постановка и решение задач преобразований в инвестиционно-строительном комплексе Санкт-Петербурга дожны осуществляться в рамках преобразований инвестиционно-строительного комплекса Северо-Западного федерального округа и России в целом, как систем более высокого уровня. При разработке и осуществлении преобразований и функционировании инвестиционно-строительного комплекса Санкт-Петербурга необходимо учитывать совокупность экономических, социальных, экологических, градостроительных, политических факторов развития Санкт-Петербурга и Ленинградской области.

Осуществление деятельности и необходимых преобразований в инвестиционно-строительном комплексе региона дожно осуществляться наиболее эффективным с экономической точки зрения способом минимизацией социальных издержек, связанных с реализацией соответствующих инвестиционных программ, которые, во всяком случае, не дожны снижать качество жизни населения, усиливать социальную напряженность в обществе. Сюда же относится оценка экологических последствий реализации строительной части мероприятий функционирования инвестиционно-строительного комплекса региона.

Необходимо выявлять и удовлетворять интересы всех субъектов хозяйствования и управления, вступающих в экономические отношения при разработке и реализации инвестиционной программы Санкт-Петербурга (как составляющей деятельности инвестиционо-строительного комплекса), от деятельности которых в значительной мере зависит социально-экономическая ситуация в регионе.

В составе строительного комплекса России действует около 130 тыс. строительных организаций и 14 тыс. предприятия промышленности строительных материалов различных форм собственности, на которых занято более 7,8 % занятых в экономике по отраслям. В строительстве инвестиции в основной капитал составляют только 3,9 % от вложений в основной капитал российской экономики. В то же время, если посмотреть технологическую структуру инвестиций в основной капитал преобладающую часть составляют инвестиции в строительно-монтажные работы (2000 г. - 47%). Наметилась устойчивая тенденция к снижению доли строительно-монтажных работ, выпоняемых государственными организациями (с 28,4% в 1993 г. до 10,9% в 2000 г.) и роста доли строительно-монтажных работ выпоняемых частными строительными организациями (соответственно 24,4% и 59,8%).

Анализ структуры затрат на производство подрядных работ по элементам в строительных организациях показывает снижение доли затрат на оплату труда и амортизации основных производственных фондов строительства, что является следствием снижения производительности труда и качества выпоняемых строительно-монтажных работ, значительного устаревания производственного аппарата, которое может привести к значительному массовому выбытию строительного оборудования. Уже в 2000 году удельный вес машин с истекшим сроком службы составлял от 30,5% (автогрейдеры) до 64,1% (краны на гусеничном ходу) и по сравнению с 1991 г. увеличися (по отдельным позициям) от 1,8 до 63 раза.

Функционирование строительства как отрасли характеризуется деструкцией существовавшей ранее системы управления отраслью, и отсутствием какой-либо системы координации деятельности участников инвестиционно-строительной деятельности. За годы экономических реформ значительно сокра-

тися объем строительно-монтажных работ, уровень механизации труда снизися примерно на 23 - 27%, энерговооруженность на 27 - 43%, уровень организационной концентрации производства - на 75%. Большая часть действующих строительных организаций представляет собой организации с численностью работающих уенее 100 чел. (95,7% всех строительных организаций), т.е. недостаточно устойчивые, использующие в основном заемные оборотные средства.

Автор выделяет следующие особенности, характерные для строительной отрасли, которые необходимо учитывать в ходе государственного регулирования деятельности предприятий строительства с учетом влияния на весь инвестиционно-строительный комплекс: сокращение численности работающих в отрасли, одновременно с падением уровня энерго и фондовооруженности; высокий уровень износа основных фондов, прежде всего, строительной техники; недостаток оборотных средств, вынуждающий строительные предприятия обращаться к услугам финансово-кредитных организаций; нарушение организационно-технологической целостности комплекса; снижение уровня технологической специализации; снижение уровня механизации и автоматизации работ; снижение уровня энерговооруженности; снижение роли проектных организаций в разработке проектно-сметной документации и формировании систем организационно-технического обеспечения работ.

Целью диссертационного исследования является изучение регионального инвестиционно-строительного комплекса, состояния и тенденций развития инвестиционно-строительной сферы Санкт-Петербурга.

Общий объем инвестиций в экономику Санкт-Петербурга за 2002 год составил 63,5 мрд. рублей (в том числе 59,1 мрд. рублей - крупные и средние предприятия) или 105% от уровня предыдущего года (в 2001 году - рост на 14%). Из общего объема инвестиций в нежилую недвижимость вложено 46% (2001 год - 41%), 9% - в жилую недвижимость (2001 год - 7%), 44% - в машины, оборудование и транспортные средства.

Анализируя структуру инвестиций по формам собственности, автор обращает внимание на устойчивый рост доли государственной собственности (с 37,3% в 2001 году до 47,8% в 2002 году) за счет увеличения доли федеральной собственности (с 14,8% в 2000 году до 32,5% в 2002 году).

Говоря о структуре инвестиций в основной капитал по источникам финансирования, следует отметить стабильное снижение доли собственных средств (с 45% в 2000 году до 39% в 2002 году) и, соответственно, повышение доли привлеченных средств (с 55% в 2000 году до 61 % в 2002 году).

Иностранные инвестиции в экономику Санкт-Петербурга за 2002 год составили 881 мн. доларов США или 73,7% по отношению к прошлому году. Из общего объема инвестиций 9,6% приходилось на прямые инвестиции

(в том числе 3,4% - взносы в уставной капитал, 6,0% - кредиты от зарубежных совладельцев), 1,4% - на портфельные инвестиции и 89% - на прочие инвестиции, в том числе 27,2% - торговые кредиты, 59,8% - другие кредиты (из них: 33,7% - кредиты на срок до 180 дней и 26,1% - кредиты на срок свыше 180 дней), 1,4%- кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства РФ.

Численность строительных организаций на конец 2002 года составила 25795 (9,4% от общей численности предприятий города). За год она выросла на 8,9%. Строительными организациями выпонено подрядных работ на сумму 37,1 мрд. рублей или 114% к уровню 2001 года (в целом по РФ объем подрядных работ составил 869 мрд. рублей и вырос на 2,7%). Кроме того, хозяйственным способом предприятиями и организациями выпонено строительно-монтажных работ на сумму 84,5 мн. рублей (2001 год - 305 мн. рублей).

Численность работников строительного комплекса на конец 2002 года составила 162,4 тыс. человек (2001 год - 164,9 тыс. человек). На крупных и средних предприятиях было занято 60,1 тыс. человек, на малых предприятиях -102,3 тыс. человек (16,5% от общего числа работников, занятых на малых предприятиях города). Производительность труда по крупным и средним предприятиям составила 333 тыс. рублей в год в расчете на одного работника, по малым предприятиям - 167 тыс. рублей.

Таким образом, инвестиционно-строительный комплекс получил достаточно динамичное развитие в последние годы, как в рамках России, так и на региональном уровне. В то же время, для дальнейшего устойчивого развития необходимо разработать теоретические и методические основы развития регионального инвестиционно-строительного комплекса, принципы управления инвестициями в регионе и формирования региональной инвестиционной программы.

Управление инвестиционно-строительным комплексом России представляет собой процесс управления всеми аспектами инвестиционной деятельности, включающей в себя:

- управление инвестиционной деятельностью в государственных масштабах;

- управление инвестиционными программами на региональном уровне;

- управление отдельными инвестиционными проектами;

- управление инвестиционной деятельностью отдельного хозяйствующего субъекта - предприятия.

Создание эффективного механизма управления, планирования, программирования и финансирования приоритетных инвестиционных проектов, основывается на принципах регулирования инвестиционных процессов, составляющих группы глобальных и локальных принципов.

сятся: принцип научности, принцип комплексности, принцип вариантности, принцип целенаправленности, принцип адекватности, принцип эффективности.

К локальным принципам автором отнесены:

1. Принцип экономического протекционизма по отношению к притоку инвестиций в приоритетные для региона сферы. Данный принцип связан с созданием государственными органами власти особых условий для инвестиционной деятельности преимущественно не административно-директивными, а экономическими методами, основанными на договорных отношениях, использовании прямых и косвенных экономических регуляторов, поддерживающих и стимулирующих инвестиционную активность. Участники инвестиционной деятельности, как правило, являются представителями негосударственного сектора экономики, поэтому все формы административного вмешательства, ограничивающие экономические свободы предпринимателей и действия рыночных стимулов, способны оказать негативное воздействие, как на инвестиционную активность, так и на хозяйственную деятельность в целом. Более того, среди экономических регуляторов предпочтение следует отдавать не прямым методам воздействия (субсидиям, дотациям и т.п.), а перенести акцент преимущественно на элементы косвенного регулирования (налогового, страхового, гарантийного, кредитного и т.д.). Отличительной особенностью подобной модели регулирования выступает ее рекомендательный, индикативный характер, который предоставляет право каждому субъекту хозяйственной деятельности самостоятельно определять свою стратегию развития, в том числе не обязательно совпадающую с региональной или общегосударственной системой приоритетов. Если же выбор падает на один из официальных приоритетов, то .предприятие вправе ожидать допонительных льгот при условии эффективности и конкурентоспособности своего производства. Таким образом, опосредованное стимулирующее воздействие, учитывающее мотивационные факторы производства, способно создать предпосыки для формирования желаемого поведения хозяйствующих субъектов в социально-экономическом развитии региона.

2. Принцип динамичности связан, прежде всего, с цикличностью инвестиционных колебаний, предполагающей постоянное изменение целей и задач, а также условий общественного развития в зависимости от фаз технологического развития. Модель регулирования дожна обладать подвижностью и изменчивостью под влиянием внутренних и внешних факторов, исключающими стагнацию форм и методов воздействия на прогрессирующую хозяйственную среду. Действие данного принципа означает, что нецелесообразно создавать неизменную систему регулирования, не поддающуюся корректировке, так как она неизбежно окажется неэффективной в трансформирующейся среде.

3. Принцип адаптивности предусматривает такое управление, когда желаемое состояние системы определяется на основе накопленного опыта, а принимаемые решения можно приспособить к возникающим, ранее не предусмотренным условиям. Гибкость, легкая приспособляемость экономических регуляторов к изменению среды функционирования, а также целевая направленность региональной экономики и избранных приоритетов исключают громоздкость разрабатываемой модели, ее низкий информационный потенциал и высокую степень бюрократизации принимаемых решений.

4. Принцип равноусловности предполагает обеспечение равных условий для получения государственной поддержки всеми участниками инвестиционной деятельности, независимо от размеров, форм собственности и государственной принадлежности. Последнее особенно актуально в настоящее время в отношении иностранных инвестиций, широко поддерживаемых федеральным правительством. Особая роль в соблюдении данного принципа принадлежит конкурсному подходу при привлечении хозяйствующих субъектов к реализации региональных приоритетов, а также созданию равных условий хозяйствования для всех участников инвестиционных процессов, исходя из мотивов их деятельности, ибо взаимодействие звеньев данного цикла дает максимальный эффект, когда решения принимаются с учетом экономических интересов каждого звена.

Соблюдение перечисленных выше принципов, как глобальных, так и локальных, позволяет сделать механизм регулирования инвестиционно-строительного процесса в регионе гибким, эффективным, адекватным решаемым региональным проблемам.

Одним из методов управления инвестиционно-строительным комплексом и непосредственно инвестиционной деятельностью в регионе является программирование, т.е. объединение совокупности инвестиционных проектов, впоследствии реализуемых в материальных объектах в инвестиционные программы и регулирование их состава, структуры и сроков реализации экономическими методами.

Городская инвестиционная программа Санкт-Петербурга - это комплекс взаимоувязанных мероприятий, направленных на стимулирование инвестиционной активности в Санкт-Петербурге и достижение на этой основе целей социально-экономического развития города, разрабатываемый органами регионального управления.

Формирование инвестиционной программы производится посредством выбора направлений, форм и объемов использования ресурсов города с учетом имеющихся и создаваемых конкурентных преимуществ. Этот выбор формируется путем гармонизации двух групп представлений: внутренних представлений города о самом себе (горожан, деловой общественности, органов государ-

ственной власти Санкт-Петербурга) и представлений внешней среды о городе (федеральных органов власти, инвесторов других российских регионов, иностранных инвесторов). .

На основе инвестиционной программы, с помощью использования имеющихся в распоряжении города ресурсов - финансовых (бюджет Санкт-Петербурга), материальных (земля, недвижимость, предприятия, пакеты акций предприятий) и организационных, органы регионального управления будут способствовать достижению объектами и субъектами инвестирования удовлетворения взаимных требований и, как следствие, росту инвестиций в экономику региона.

Главной целью инвестиционной программы Санкт-Петербурга является повышение качества жизни населения города путем стимулирования инвестиционной активности в городе и решение на этой основе наиболее важных проблем и задач социально-экономического развития города. Основной задачей программы является создание оптимальных условий для инвестиционного процесса, обеспечивающих взаимодействие инвесторов (субъектов инвестиций) и реципиентов (объектов инвестиций) с учетом интересов города.

Общими задачами городской инвестиционной программы являются: создание и развитие необходимой инвестиционной инфраструктуры (улучшение инвестиционного климата и развитие предложения объектов инвестирования - реальных объектов и предприятий, инвестиционных проектов); активное привлечение инвестиционных ресурсов путем регулирования инвестиционных рынков и непосредственного участия города в инвестиционном процессе.

На современном этапе развития регионального инвестиционно-строительного комплекса идет интенсивная внутренняя структурная перестройка строительной отрасли в направлении создания принципиально новых организационных форм в строительном бизнесе, адекватным условиям рыночного хозяйствования, а именно: строительство перестает быть подрядным строительством и становится, как и во всем мире, проектной деятельностью на маркетинговой основе. Происходит выделение фирм, специализирующихся на управлении застроечными проектами и продаже строительной продукции.

В настоящее время происходит период укрупнения строительных фирм - образование крупных строительно-финансовых групп (метакорпора-ций) с целью концентрации ресурсов, необходимых для реализации инвестиционно-строительных проектов, участия в тендерах и выход на новые рынки и т.д. Строительные альянсы (в широком смысле этого слова) образовываются в основном по горизонтали на основе диверсификации, сочетания различных сегментов рынка, а также синергетического эффекта, присущего системным образованиям.

В силу пространственной закрепленности конечной продукции строительства и регионального характера источников финансирования строительных проектов, эти строительные объединения носят региональной характер в отличие от финансово-промышленных групп (ФПГ). Региональные финансово-строительные группы (РФСГ) - это экономически и организационно самостоятельные структуры, создаваемые с целью аккумулирования финансовых ресурсов для,осуществления строительных проектов и их реализации на территории региона.

Следует оговориться, что при формировании основ предлагаемых организационно-экономических схем, автор.использовал уже имеющийся в России опыт создания и.функционирования финансово-промышленных групп, попытавшись методами логического анализа адаптировать его к технологическим, организационным и экономическим особенностям строительной продукции и соответствующим им условиям строительного производства.

Совокупность достаточно крупных региональных финансово-строительных групп, специализирующихся на различных видах производственного и гражданского строительства, и дожна составить структурообразующую основу регионального строительного рынка, функционирующего в условиях транзитивной экономики. При этом реализация региональной экономической политики применительно к строительному комплексу и финансово-промышленным группам со стороны региональных администраций выступает в качестве действенной формы государственного регулирования рыночных процессов по отношению к региональному строительному комплексу и решает свою главную задачу: сохранение и развитие социальной сферы.

Связи между участниками регионального строительного комплекса имеют содержательной основой всю совокупность производственных отношений по поводу создания конечной продукции строительства между хозяйствующими субъектами. Непосредственной связи с органами местного управления ни у всего регионального строительного комплекса, ни у составляющих его структур нет, а регулирующее влияние оказывается ими через: совокупность федеральных и региональных правовых актов регламентирующих хозяйственное поведение субъектов рынка; систему мероприятий в рамках принятой региональной производственно-социальной политики по отношению как к строительному комплексу в целом, так и по отношению к каждой конкретной финансово-строительной группе; инициативную разработку на конкурсной основе крупных проектов в области развития регионального производственного, туристического, транспортного и других комплексов, а также в области развития региональных систем жизнеобеспечения и социальных программ; участие в создании региональных финансово-строительных групп, нацеленных на решение проблем производственно-социального развития региона в качестве соучредителей, внося в уставный капи-

тал таких групп не столько денежные средства, сколько те региональные ресурсы, право на распоряжение, которыми им предоставлено законами России; финансирование крупных строительных проектов регионального производственно-социального развития за счет регионального (муниципального) бюджета; предоставление гарантий по целевым кредитам региональных финансово-строительных групп, если деятельность их направлена на решение региональных задач; поддержку в области аккумулирования финансовых ресурсов финансово-строительных групп путем выпуска региональных целевых займов и т.д.

Финансово-строительные группы способны выступать надежной опорой региональных администраций в развитии регионального строительного комплекса, в его прогрессивной структурной перестройке, в повышении конкурентоспособности отечественного строительного производства. В случае, если финансово-строительные группы становятся одним из приоритетов региональной политики, то последние способны стать эффективным инструментом реализации региональной экономической политики.

Региональная финансово-строительная группа дожна включать три агрегированных блока: блок управления, основной функцией которого является выбор стратегии и тактики развития группы и выработка финансовой, бюджетной и производственной политики; финансовую инфраструктуру, которая предназначена для аккумулирования финансовых ресурсов и их оперативного распределения с целью постоянного поддержания и наращивания жизнеспособности группы и, наконец; строительно-монтажные организации, в функции которых входит создание и реализация конкурентоспособной промежуточной и конечной строительной продукции.

В отличие от финансово-промышленных групп, обладающих широкими возможностями диверсификации производства на межотраслевом уровне, сфера диверсификации деятельности финансово-строительных групп значительно более узка, ограничена производством поной номенклатуры строительных материалов и конструкций, строительно-монтажными работами и проектированием.

Вторым отличием финансово-строительных групп, является территориальная ограниченность их деятельности, обусловленная территориальной закрепленностью эксплуатации конечной строительной продукции.

Можно предположить возникновение различно структурированных финансово-строительных групп. Организационно-экономическая структура каждой конкретной группы будет определяться, по-видимому, генезисом ее возникновения. Рассмотрим возможные основные варианты.

1. Инициатором создания финансово-строительной группы выступает строительная фирма частной (акционерной) формы собственности, занимаю-

шаяся строительным бизнесом, создавая собственные финансовые структуры для аккумулирования финансовых ресурсов и привлекая возможных соучастников производства.

2. Финансово-строительная группа создается банком путем консолидации строительных организаций и предприятий строительства и промышленности строительных материалов, находящихся у него на финансовом и кредитном обслуживании и скупки весомых или даже контрольных пакетов акций предприятий, связанных со строительным бизнесом и являющихся потенциальными участниками группы.

3. Финансово-строительная группа создается по инициативе региональной администрации для решения конкретной социальной (например, строительство жилья, коммунальной инфраструктуры, объектов социально-бытовой инфраструктуры), или хозяйственной (транспортное строительство, освоение крупных месторождений полезных ископаемых и др.) задачи.

С точки зрения автора, наибольший интерес представляет 3-й вариант. Региональные администрации могут непосредственно входить в состав группы, участвуя в той или иной степени в ее капитале. Наиболее предпочтительным представляется участие в капитале путем предоставления региональным финансово-промышленным группам тех ресурсов, правом распоряжения которыми администрация располагает. Наиболее значимым для строительного бизнеса представляется земля как пространство для размещения объектов. Долевое участие региональной администрации в уставном капитале РФСГ может доходить вплоть до владения контрольным пакетом акций, хотя это и не представляется необходимым для эффективного функционирования группы.

Автором разработаны состав этапов и агоритм создания строительно-финансовых групп, включающий девять основных блоков и задач:

Изучение конъюнктуры капитального строительства и рынка строительных материалов.

Подбор предприятий, способных удовлетворить рыночные запросы на рынке капитального строительства.

Определение централизуемых функциональных направлений деятельности строительно-финансовых групп, исходя из предполагаемого состава и возможностей их объединенного потенциала.

Оценка финансовых возможностей и целесообразность реализации проекта за счет образуемого при создании строительно-финансовой группы капитала, кредитных ресурсов, привлечения банковских структур, создания или введения в состав группы лизинговых компаний, инвестиционных и финансовых компаний, выпуска ценных бумаг.

Начало формирования и функционирования группы на основе замкнутых производственно-технологических цепочек, включающих в себя ограниченное количество предприятий, предполагаемых к включению в строительно-финансовую группу.

Построение системы взаимоотношений участников группы. Построение финансовой конструкции строительно-финансовой группы, обеспечивающей ее нормальное функционирование

Проведение переговоров между всеми потенциальными участниками строительно-финансовой группы об условиях и порядке включения их в состав группы и подписание соответствующих документов.

Выпонение установленных законом действий по оформлению строительно-финансовой группы, учитывая специфику положения инвестиционно-строительного комплекса в экономике регионов, осуществления деловых контактов с органами регионального управления.

Формирование и функционирование строительно-финансовых корпораций не является единственным условием успешной деятельности регионального инвестиционно-строительного комплекса. Как известно, основные проблемы заключаются в финансировании, и, прежде всего, это касается финансирования региональных инвестиционных программ.

Инвестиционная программа (бюджет развития) Санкт-Петербурга (далее - ИПБ - инвестиционная программа бюджета) решает комплекс задач по формированию и реализации инвестиционных проектов, направленных на повышение качества жизни населения и обеспечение социально-экономического развития города, реализация которых за счет одних внебюджетных источников была бы невозможна. В основу ИПБ положены следующие принципы:

- подчиненность приоритетам социально-экономического развития города;

- поддержка инвестиционной активности частных инвесторов;

- максимизация привлечения внебюджетных ресурсов при организации проектов, составляющих ИПБ;

- финансовая концентрация инвестиционных ресурсов города;

- территориальная концентрация инвестиционных ресурсов города;

- прозрачность и гласность процедуры формирования инвестиционной программы;

- ориентация на кумулятивный эффект бюджетных инвестиций в экономике города.

Исходя из разделения источников инвестиционных ресурсов на внутренние (бюджет развития Санкт-Петербурга, внутренние инвестиционные ресурсы предприятий, расположенных в Санкт-Петербурге, средства финансово-кредитных институтов города и сбережения населения города) и внешние

(бюджет Российской Федерации, средства предприятий, расположенных в других регионах России, средства финансово-кредитных организаций, расположенных в других регионах России, иностранные), формируются две стратегии мобилизации инвестиций:

- стратегия внутреннего саморазвития, подразумевающая удержание и развитие уже существующего в городе бизнеса;

- стратегия привлечения инвестиций извне.

По мнению автора, первая стратегия дожна присутствовать в любом случае, так как именно она является опорной стратегией, позволяющей развивать и эффективно использовать инвестиционный потенциал региона (совокупный объем инвестиционных ресурсов внутренних источников, которые могут быть направлены в инвестиции, является потенциальным объемом инвестирования из внутренних источников - частью инвестиционного потенциала города), а также обеспечить устойчивое и последовательное развитие города.

Стратегия опоры на внутренние источники является основой инвестиционной политики большинства регионов в стабильной рыночной среде, где масштабные переливы капитала с одной территории на другую ограничены

Автор считает, что целесообразно использовать стратегию саморазвития и опоры на внутренние инвестиционные ресурсы в качестве основной, догосрочной стратегии, обеспечивающей устойчивое развитие города, а также стратегию привлечения инвестиций в качестве допонительной, краткосрочной и среднесрочной стратегии, учитывая эффективность реализуемых в рамках этой стратегии мероприятий.

В зависимости от того, будут ли инвестиционные ресурсы вложены в объект инвестирования непосредственно собственником или же инвестором мы назовем кредиторов, будет отличаться эффект от вложения таких инвестиций в экономику города.

Прямые инвестиции предполагают вложение средств непосредственно в строительство или оснащение новых и существующих предприятий. При этом: создается определенное количество рабочих мест; предприятие-реципиент инвестиционных ресурсов обладает большей финансовой устойчивостью и способно работать в нестабильной среде; проинвестированные ресурсы остаются на территории города и увеличивают его потенциал; платится налог на прибыль, получаемую предприятием; платятся налоги с выручки, НДС, налоги и платежи, связанные с заработной платой.

В случае вложения таких же объемов инвестиционных ресурсов в качестве кредита: создается то же количество рабочих мест; финансовая устойчивость предприятия-реципиента ниже и оно более подвержено риску банкротства в случае неблагоприятных изменений внешней среды; инвестированные ре-

сурсы возвращаются к источнику ресурса, то есть идет отток инвестиционных ресурсов на величину первоначального ресурса, увеличенную на проценты по кредитным ресурсам; прибыль используется в значительной мере на выплату дога и процентов по нему в связи, с чем налог на прибыль поступает в отдаленной перспективе; платятся налоги с выручки, НДС, налоги и платежи, связанные с заработной платой.

Таким образом, стратегия мобилизации инвестиционных ресурсов дожна опираться в первую очередь на мобилизацию прямых инвестиций и допоняться инвестициями финансово-кредитных организаций с акцентом на мобилизацию внутренних кредитных ресурсов города.

Особое значение приобретает участие коммерческих банков в финансировании региональных инвестиционных программ, однако этому вопросу уделяется, на наш взгляд, в научной литературе недостаточно внимания. Значительное внимание к иностранным инвестициям практически поставило на второй план деятельность по активизации отечественных инвесторов, прежде всего, банковских учреждений. Именно поэтому автор рассмотрел роль и место банковских структур в повышении эффективности развития регионального инвестиционно-строительного комплекса и показал основные направления совершенствование финансово-кредитной политики банковских структур в кредитовании инвестиционно-строительного комплекса, минимизации рисков и др.

3. ВКЛАД АВТОРА В ПРОВЕДЕННОЕ ИССЛЕДОВАНИЕ

Основной вклад автора в проведенное диссертационное исследование заключается в актуализации проблематики и постановке цели исследования, обосновании объекта и предмета исследования, постановке и решении задач исследования для достижения поставленной цели.

В частности, сформулированы и решены следующие задачи, в рамках которых проведены исследования:

- исследованы и актуализированы главные проблемы экономики инвестиций теоретического и методологического характера, научные и методологические основы и особенности реформирования строительного комплекса в стране в целом и в ее регионах;

- разработана концепция развития инвестиционно-строительной сферы с учетом как состояния экономического базиса государства и его регионов, так и возможности перспектив ее развития;

- оценена эффективность разрабатываемых и используемых на практике теоретических и методологических основ обеспечения развития инвестиционно-строительной сферы современным требованиям;

- определены и исследованы методологические особенности обеспечения основных направлений функционирования систем регулирования инвестиций для конкретного региона - субъекта РФ;

- разработана концепция и методологические основы организации инвестиционно-финансового обеспечения регионального строительства;

- уточнены методы прогнозирования, программирования и организации финансирования регионального строительства; методы организации инвестирования в крупном мегаполисе - Санкт-Петербурге.

4. СТЕПЕНЬ НОВИЗНЫ И ПРАКТИЧЕСКАЯ ЗНАЧИМОСТЬ РЕЗУЛЬТАТОВ ИССЛЕДОВАНИЯ

В диссертационном исследовании обобщены и развиты концептуальные, теоретические и методологические подходы по обоснованию принятия организационных решений инвестиционно-финансового обеспечения эффективного функционирования регионального строительного комплекса.

Научная новизна диссертации заключается, прежде всего, в том, что автором в процессе исследования впервые созданы методологические основы реализации процесса развития инвестиционно-строительной сферы конкретного субъекта Федерации России и реформирования строительного комплекса, развиты теоретико-методологические основы государственного регулирования инвестиционно-строительной деятельности; в условиях формируемого рынка, созданы и уточнены методы прогнозирования инвестирования в развитие Санкт-Петербурга.

К наиболее важным научным результатам, выносимым на защиту, относятся:

- методологические основы формирования и функционирования регионального инвестиционно-строительного комплекса в условиях действия смешанной системы финансирования;

- концепция организационно-экономического управления региональным инвестиционно-строительным комплексом на основе формирования финансово-строительных региональных групп с участием соответствующих властных структур субъекта Федерации;

- разработка системы приоритетов инвестиционного обеспечения объектов на основе бюджетного финансирования;

- методические основы оптимизации инвестиционно-финансового обеспечения государственного (муниципального) заказа на основе смешанного финансирования: бюджетного и частного.

Практическая значимость работы состоит в том, что многие результаты исследования, основные положения которых изложены в диссертации, доведены

до стадии, позволяющей использовать их в практике хозяйствования и в деятельности местных администраций отдельных территориальных образований.

Основные положения диссертации докладывались на семинарах и научных конференциях Санкт-Петербургского государственного университета экономики и финансов и Санкт-Петербургского государственного архитектурно-строительного университета, на совещаниях в Администрации города и области, а также на совещаниях хозяйственных руководителей Северо-Западного региона. Основные положения диссертации рассматривались и были одобрены в научных и практических организациях Санкт-Петербурга.

По теме диссертации опубликованы 4 монографии, 5 брошюр и более 20 статей в различных изданиях РФ.

Основные публикации по теме диссертации: Монографии, разделы и главы в колективных монографиях:

1. Прогнозирование и регулирование инвестиционно-строительной деятельности в регионе. ИСЭП РАН, 1995. 6.94 п.л. (в соавт., автор - 4.0 пл.).

2. Проблемы предпринимательской деятельности в сфере жилищно-гражданского строительства в регионе. ИСЭП РАН, 1996. (в соавт., автор - 4.5 п.л.).

3. Экономический словарь терминов по инвестиционно-строительной деятельности. Спб.: ИСЭП РАН, 1996,- 13.0п.л. (в соавт., автор-О.бп.л.).

4. Предпринимательская среда в условиях рынка: проблемы и перспективы развития. Изд-во МФИН, 1998. - 22.0 п.л. (в соавт., автор - 2.0 п.л.).

5. Формирование региональных строительных комплексов в транзитивной экономике. Изд-во МФИН.: 1999. - 10.0 п.л. (в соавт., автор - 1.5 п.л.)

6. Теоретические и методологические основы маркетинговых исследований в сфере рынка недвижимости. Изд-во МФИН.: СПб, 1999. - 5.0 п.л. (в соавт., автор - 0.6 п.л.).

7. Структурная перестройка научных и производственных предприятий. Изд-во МФИН; ИСЭП РАН, 1999. - 8.31 п.л. (в соавт., автор - О.бп.л.).

8. Целеполагание социально-экономического развития региона (крупного города). Изд-во МФИН; ИСЭП РАН, 1999. - 6.1 п.л. (в соавт., автор - 2.1 п.л.).

9. Методология реформирования социально-экономических процессов в России. СПб: ИСЭП РАН, 1999. (в соавт., автор - 0.4 п.л).

10. Финансовая устойчивость социально-экономической системы. Изд-во МФИН.: 2000. - 6.28 п.л. (в соавт., автор - 2.28 п.л.).

11. Регион как объект исследования: на материалах Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Сборник научных материалов годичного 38 собрания Санкт-Петербургских научных советов по экономическим проблемам РАН 30 марта 2000г./ Под ред. д.э.н., проф. A.A. Горбунова. - СПб.: Изд-во ИРЭ РАН - 2000. - 17.8 п.л., автор - 1.1 п.л.

12. Региональные аспекты инновационной и инвестиционной деятельности/Под ред. A.A. Румянцева. СПб.: ИРЭ РАН. 2001. монография, 13.4 п.л., автор -4.5 п.л.

13. Методические и методологические основы регулирования инвестиций в строительство в условиях рыночной экономики. СПб.: ИРЭ РАН; изд-во МФИН, 2001.-22.1 п.л.

14. Механизм государственного регулирования инвестиционно-строительной деятельности: Учебное пособие. СПб.: Изд-во МФИН, 2002. - 8.2 п.л. (в со-авт., автор - 4.1 п.л.).

Статьи, доклады, симпозиумы, конференции:

15. Эффективность инвестирования проектов: критерии, показатели, методы расчета. Гуманитарные науки, журнал. СПб: ИСЭП РАН, №3-4, 1995. (в со-авт., авт. - 0.25 пл.).

16. Всероссийская научно-практическая конференция на тему: Обновление экономики и управление в инвестиционно-строительной сфере - ключ к успеху. (Тезисы докладов.) - М., 1998. - 0.4 п.л.

17. Инвестиционная поддержка новых организационных форм регионального промышленно-строительного комплекса (РПСК). Гуманитарные науки. Журнал. ИСЭП РАН. №2, 1999. (в соавт., автор - 0.3 п.л.).

18. Годичное 37 собрание Санкт-Петербургских научных советов по экономическим проблемам РАН Пути преодоления финансового кризиса. - 21 апреля 1999г./Тезисы докладов. СПб.: Изд-во МФИН - 0.8 п.л.

19. Годичное 38 собрание Санкт-Петербургских научных советов по экономическим проблемам РАН Регион как объект исследования: на материалах Санкт-Петербурга и Ленинградской области - 30 марта 2000г./Тезисы докладов СПб.: Изд-во МФИН - 0.3 пл.

20. Годичное 41 собрание Санкт-Петербургских научных советов по экономическим проблемам РАН Российская Федерация в контексте мировой экономики и геополитики: проблемы реформирования Тезисы докладов. СПб: изд-во ИРЭ РАН, 2003. - 0,4 п.л.

21. Петербургский экономический форум. Сборник докладов. СПб.: Изд-во МФИН, 1999.-0.3 пл. ______

IPOC. НАЦИОНАЛЬНАЯ 1 БИБЛИОТЕКА I CIlcMfCyK } " ОЭ Я ûт__J

22. Международная конференция на тему: лXXI век - Проблемы подготовки маркетологов в России и за рубежом. Сборник научных трудов. СПб, 1999. -0.3 п.л.

23. Финансовая стабилизация на региональном уровне - опыт СПб. Регион: политика, экономика, социология. Журнал. №3. 1999. - 0.8 пл.

24. Прогнозирование социально-экономического развития города. Регион: политика, экономика, социология. Журнал. №4. 1999. - 0.8 п.л.

25. Показатели финансовой устойчивости и их статистическая интерпретация Регион: политика, экономика, социология. Журнал. №1-2. 2000. - 0.9 п.л.

26. Региональная экономическая политика. Регион: политика, экономика, социология. Журнал. №3. 2000. - 0.3 п.л.

27. Логистика как интегрирующая функция в государственном регулировании и предпринимательской инвестиционно-строительной деятельности. Регион: политика, экономика, социология. Журнал. №4. 2000. - 0.9 п.л.

28. Проблемы и перспективы развития инвестиционной деятельности в Санкт-Петербурге. Регион: политика, экономика, социология. Журнал. №1-2. 2003.-0.7 п.л.)

29. Современное экономическое и социальное развитие: проблемы и перспективы. Научное издание. Учёные и специалисты Санкт-Петербурга и Ленинградской области - Петербургскому экономическому форуму 2003 г. - СПб: Изд-во СПГУЭФ, 2003. - 0,8 п.л. (в соавт., авт. - 0,4 п.л.).

Кроме указанного выше, по теме диссертации опубликовано 23 тезиса

выступлений (общим объемом 2.3 п.л.) на международных, общероссийских,

региональных конференциях, семинарах.

КРОТОВ ВИКТОР ЮРЬЕВИЧ

АВТОРЕФЕРАТ

Лицензия ПР № 020412 от 12.02.97

Подписано в печать 08 09 03 Формат 60x84 1/16 Бум офсетная Печ л 2,25 Бум л 0 5 РТП изд-ва СПбГУЭФ Тираж 100 экз Заказ 457

Издательство Государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования Санкт-Петербургском государственном университете экономики и финансов 191023. Санкт-Петербург, ул Садовая, д 21

"15 9 4 2.

2ооз-А ~'574 а

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: доктор экономических наук , Кротов, Виктор Юрьевич

ГЛАВА 1. ИНВЕСТИЦИИ В РАЗВИТИИ ЭКОНОМИКИ

ГОСУДАРСТВА.

1.1. Экономическая сущность и структурообразующие элементы инвестиционного процесса.

1.2. Инвестиционное планирование в системе управления инвестиционно-строительной сферой.

1.3. Инвестиционно-строительный комплекс: теоретические и методические основы функционирования.

Глава 2. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ: ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ.

2.1 Теоретико-методологические основы государственного регулирования в системе рыночных отношений.

2.2. Методологические принципы и методы государственного регулирования инвестиционно - строительной деятельности.

2.3. Инвестиционный климат как объект государственного (регионального) регулирования.

ГЛАВА 3. ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНАЯ СФЕРА В КОНТЕКСТЕ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПРЕОБРАЗОВАНИЙ.

3.1. Состояние и тенденции развития строительства: Россия и Санкт-Петербург.

3.2. Региональный инвестиционно - строительный комплекс: основные принципы управления.

3.3.Принципы формирования городской инвестиционной программы.

ГЛАВА 4. ОРГАНИЗАЦИОННО-ФИНАНСОВОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РЕГИОНАЛЬНОГО ИНВЕСТИЦИОННО- СТРОИТЕЛЬНОГО КОМПЛЕКСА.

4.1. Строительно-финансовые группы в реализации стратегии регионального инвестиционно-строительного комплекса.

4.2. Организация финансирования инвестиционной программы Санкт-Петербурга.

4.3. Экономико-организационные основы механизма привлечения банковского капитала в инвестиционно-строительную сферу.

ГЛАВА 5. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМ ОБЕСПЕЧЕНИЕМ И

ОПТИМИЗАЦИЕЙ РАСПРЕДЕЛЕНИЯ БЮДЖЕТНЫХ

ИНВЕСТИЦИЙ В СТРОИТЕЛЬСТВО РЕГИОНА.

5.1. Стратегия развития региона и ее взаимосвязь с финансово-бюджетным планированием и прогнозированием.

5.2. Бюджетный процесс как фактор стабильности экономики региона.

5.3.Повышение эффективности деятельности регионального строительного комплекса на основе управления бюджетными расходами.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Инвестиционно-финансовое обеспечение функционирования регионального строительного комплекса"

Важнейшей задачей развития Российской Федерации и ее регионов на современном этапе является завершение радикальной экономической реформы, направленной на возрождение страны, повышение уровня и качества жизни ее населения путем формирования социально ориентированного рыночного хозяйства на различных уровнях управления. Ведущая роль в этом процессе принадлежит регионам, как субъектам Российской Федерации, составляющим в совокупности и экономическую мощь государства в целом и его огромный материальный и культурный потенциал.

Несмотря на то, что в научной литературе по проблемам социально-экономического развития и управления инвестиционными процессами в различных отраслях экономики России, достаточно глубоко разработаны и представлены теория и методы активизации этих процессов в экономике России, проблемам инвестиционно Ч финансового обеспечения регионального строительного комплекса уделяется недостаточное внимание.

В процессе проведения исследования автор в значительной мере опирася на труды известных отечественных и зарубежных ученых. Среди них следует назвать Л.И. Абакина, С.Ю. Глазьева, В.Н. Ельмеева, А.Н. Иларионова, А.Е. Когута, В.П. Логинова, A.M. Муравьева, Н.Я. Петракова, И.И. Сигова, С.В. Успенского и других. Ряд проблем функционирования региональных народнохозяйственных комплексов в условиях реформирования исследовали отечественные ученые Н.Т. Агафонов, В.С Кулибанов, О.П. Литовка, Н.Н. Некрасов, В.Е. Рохчин, П.К. Севрук, В.М. Ходачек, Ю.В. Яременко. Ход рыночных реформ в строительстве исследовали В.В. Бузырев, Б.С. Бушуев, И.Г. Гакин, А.А. Горбунов, А.Д. Евменов, М.И. Каменецкий, Л.В. Ким, С.Ф. Легорнев, P.M. Меркин, Ю.П. Панибратов, Е.П. Панкратов, В.М. Серов, В.В. Томилов и другие.

В то же время в этих исследованиях не поностью охвачены проблемы комплексного развития регионов и инвестиционно Ч финансового обеспечения деятельности региональных строительных комплексов. Поэтому естественно возникает задача определенного уточнения, допонения и развития целого ряда положений в области теории, методологии и методики прогнозирования, программирования и управления инвестиционно-строительной сферы, а также принципов, методов и методических основ в решения проблем вхождения в рынок территориальных строительных народнохозяйственных комплексов. Высокая значимость указанных вопросов в повышении эффективности функционирования региональных строительных комплексов и недостаточная разработанность их на современном этапе и определяют актуальность диссертационного исследования.

Целью диссертационной работы является комплексное исследование теоретических основ, методологических подходов и методических рекомендаций по решению проблем инвестиционно Ч финансового обеспечения функционирования регионального строительного комплекса и регулирования инвестиционно-строительной деятельности в регионе в соответствии с требованиями реформирования российской экономики.

Сформулированная цель предопределила необходимость постановки и решения следующих задач: проанализировать и актуализировать главные проблемы экономики теоретического и методологического характера, научные и методологические основы и особенности реформирования строительного комплекса в стране в целом и в ее регионах; исследовать и оценить возможные пути развития инвестиционно-строительной сферы с учетом как состояния экономического базиса государства и его регионов, так и возможных перспектив его развития; оценить степень соответствия разрабатываемых и используемых на практике теоретических и методологических основ обеспечения развития инвестиционно-строительной сферы современным требованиям; выявить, сформулировать и обосновать методологические особенности обеспечения основных направлений функционирования систем регулирования инвестиций в регионе; разработать методологические основы инвестиционно - финансового обеспечения регионального строительства, уточнить методы прогнозирования, программирования и организации финансирования регионального строительства, уточнить методы организации инвестирования строительства в регионе и крупном городе.

Объектом исследования является инвестиционно Ч строительный комплекс Санкт - Петербурга.

Предметом исследования являются методологические, теоретические, методические и практические вопросы, непосредственно связанные с проблемами инвестиционно - финансового обеспечения и регулирования регионального строительного комплекса, организационно-методическими основами прогнозирования и программирования инвестиционной деятельности в регионе и в крупном мегаполисе.

Методология и методика исследования. Теоретической и методической базой диссертационного исследования явились труды ведущих научно-исследовательских институтов и организаций, работы отечественных и зарубежных ученых по проблематике рыночных отношений, экономического и социального развития страны и ее регионов, активизации инвестиционной деятельности.

Основными методами исследования являются системный и структурно-функциональный анализ, метод экспертных оценок, математические методы обработки статистической информации.

Научная новизна работы заключается, прежде всего, в том, что автором в процессе исследования созданы методологические основы исследования процесса развития инвестиционно-строительной сферы страны, и реформирования строительного комплекса, развиты теоретико-методологические основы государственного регулирования инвестиционно-строительной деятельности; в условиях формируемого рынка, созданы и уточнены методы прогнозирования инвестирования развития крупного города.

К числу положений, определяющих научную новизну диссертационного исследования, относятся: методологические основы формирования и функционирования регионального инвестиционно Ч строительного комплекса в условиях действия смешанной системы финансирования; организационно Ч экономические основы управления региональным инвестиционно - строительным комплексом на основе формирования финансово-строительных региональных групп с участием соответствующих региональных структур субъекта федерации; формирование системы приоритетов инвестиционного обеспечения объектов на основе бюджетного финансирования; методические основы оптимизации инвестиционно Ч финансового обеспечения государственного (городского) заказа на основе смешанного финансирования: бюджетного и коммерческого.

Практическая значимость работы состоит, прежде всего, в том, что многие результаты исследования, основные положения которых изложены в диссертации, доведены до стадии, позволяющей использовать их в практике хозяйствования и в деятельности местных администраций отдельных территориальных формирований.

Основные положения диссертации докладывались на семинарах и научных конференциях Санкт-Петербургского государственного университета экономики и финансов и Санкт-Петербургского государственного архитектурно-строительного университета, на совещаниях в Администрациях города и области, а также на совещаниях хозяйственных руководителей. Основные положения диссертации рассмотрены в научных и проектных организациях Санкт-Петербурга.

По теме диссертации опубликованы 4 монографии, 5 брошюр и более 20 статей в различных изданиях России.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, пяти глав, заключения и списка используемой литературы.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Кротов, Виктор Юрьевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

1. Анализ влияния инвестиционной составляющей на экономические процессы позволяет утверждать, что фактор инвестиций (как в овеществленной, так и денежной форме) в экономической системе выступает в качестве критерия, характеризующего развитие воспроизводственного процесса, с одной стороны, с другой - элементом, воздействие на который со стороны регулирующих или управляющих структур, преимущественно государственных, позволяет формировать темпы, динамику и приоритеты развития экономики страны.

2. Нами проанализирован существующий терминологический аппарат, связанный непосредственно с инвестиционной деятельностью и инвестиционной сферой, рассмотрены основные определения, формирующие теоретическую основу исследований в области инвестиций, на основании чего мы пришли к закономерному выводу о необходимости исследовании инвестиционного комплекса как совокупности юридических и физических лиц и государственных органов управления различных уровней и связей между ними, взаимодействие которых позволяет осуществлять и регулировать инвестиционную деятельность на различных уровнях управления как процесс, состоящий из финансирования инвестиций, инвестирования и эксплуатации объектов инвестирования с целью реализации интересов участников инвестиционного процесса.

3. Изучение проблем формирования и функционирования инвестиционного комплекса на различных уровнях управления позволило сделать вывод о необходимости создания комплексной классификации видов инвестиций, что позволило бы более обоснованно подходить к решению проблемы повышения эффективности инвестирования. На основе анализа работ различных авторов и нормативных документов нами разработана непротиворечивая классификация инвестиций, адаптированную к современным условиям функционирования инвестиционного комплекса.

Нами разработана классификация участников инвестиционного процесса и показаны интересы, каждого из его участников, что позволяет на основе применения принципа консенсуса минимизировать противоречия субъектов инвестиционного процесса в ходе его реализации, что позволит повысить совокупную эффективность.

4. Основой инвестиционной сферы является строительная отрасль, поскольку она непосредственно связана с созданием основы материального производства в форме зданий, сооружений, энергетических и транспортных магистралей, систем коммуникаций и т.д. Именно поэтому, в современных условиях, понятие инвестиционно-строительного комплекса более соответствует содержанию экономических отношений в исследуемой области, чем понятие инвестиционного комплекса, что объективно делает его объектом регулирующего воздействия государства.

Анализ реализуемых в строительстве видов деятельности и оценка их роли в инвестиционном процессе позволила сформулировать понятие инвестиционно-строительного комплекса, включающего в себя совокупность производственных и непроизводственных отраслей (включая управление), обеспечивающих осуществление инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений, а также жилищное строительство. По мнению автора, инвестиционно - строительный комплекс включает в себя: предприятия отрасли инвестиционного машиностроения; предприятия промышленности строительных материалов и конструкций; проектные и подрядные организации; предприятия производственной и социально-бытовой инфраструктуры, обслуживающие участников инвестиционно-строительной деятельности; инвестиционные институты, аккумулирующие средства институциональных и частных инвесторов и направляющих их на финансирование инвестиционных проектов; государственные институты, регламентирующие условия проведения инвестиционной и строительной деятельность.

5. " Непосредственными задачами строительства являются производственное строительство, в кооперации с машиностроением осуществляющее расширенное воспроизводство основных фондов отраслей народного хозяйства, обеспечивая тем самым экономическое развитие страны.

Решение комплекса проблем, связанных с обеспечением населения жильем, повышением его качества и комфортности, реконструкцией и ремонтом эксплуатируемого жилого фонда и объектов культурно Ч бытового назначения и непроизводственной сферы способствует формированию качественно новой материальной среды для гармоничного развития человека.

Совокупность подрядных и специализированных строительных организаций, предприятий промышленности строительных материалов и конструкций, механизации и транспорта, проектных и научно-исследовательских организаций, строительных бирж и др. организаций, специализирующихся в области строительства, представляют собой строительный комплекс, равно как и промышленный комплекс, агропромышленных комплекс и др. Иначе говоря, к строительному комплексу, исходя из функциональной ориентации относятся все субъекты хозяйствования в производственной и инфраструктурной сфере, включая соответствующие государственные и региональные органы управления, участвующие или обеспечивающие создание строительной продукции.

6. Региональный инвестиционно Ч строительный комплекс по сути своей является территориально Х- производственной совокупностью не только строительных предприятий, но и объективно интегрированных с ними устойчивыми хозяйственными связями других объектов материального производства и непроизводственной сферы, обеспечивающих эффективное функционирование комплекса в целом.

Структура регионального инвестиционно - строительного комплекса может быть представлена как совокупность предприятий отраслей строительства, промышленности строительных материалов и связанных с ними отраслей материального производства, а также потенциальных институциональных инвесторов и физических лиц, предприятий инфраструктуры, характеризуемых соответствующим составом содержанием, пропорциями и связями между элементами комплекса, включая региональные органы управления. Тогда сущность управления инвестиционно - промышленным комплексом состоит в целенаправленном изменении состава и содержания его частей, существующих пропорций и связей между ними для повышения эффективности его функционирования, улучшения на этой основе качества жизни населения.

7. Как известно, стратегические интересы региональных органов управления могут существенно отличаться от интересов руководителей отдельных строительных предприятий, финансово-кредитных учреждений, институциональных инвесторов и физических лиц. Именно поэтому необходимо сформулировать принципы, которые следует положить в основу функционирования регионального инвестиционно-строительного комплекса. К числу ведущих принципов, следует отнести такие, как целенаправленность, системность, комплексность, эффективность, консенсус интересов.

7.1. Следование принципу целенаправленности означает, что формированию, функционированию и и осуществлению структурных трансформаций в инвестиционно Ч строительном комплексе дожен предшествовать этап целеполагания. Система целей структурных изменений в инвестиционно Ч строительном комплексе Санкт Ч Петербурга дожна включать цели федерального уровня, уровня Северо - Западного региона, субъектов Федерации, непосредственно Санкт Ч Петербурга и конкретных хозяйствующих субъектов.

7.2. Соблюдение принципа системности означает необходимость постановки и решения задач структурных преобразований в инвестиционно -строительном комплексе Санкт-Петербурга в рамках преобразований, осуществляемых' в инвестиционно-строительном комплексе СевероЗападного федерального округа и России в целом. Вследствие этого, например, процессы функционирования и трансформации регионального инвестиционного комплекса дожны рассматриваться вместе с общегосударственной инвестиционной политикой.

7.3. Принцип комплексности означает необходимость учета при разработке и осуществлении структурных преобразований и функционирования инвестиционно - строительного комплекса Санкт - Петербурга совокупности экономических, социальных, экологических, градостроительных, политических факторов развития Санкт Ч Петербурга и Ленинградской области.

7.4. Следование принципу эффективности означает, в частности, что осуществление деятельности и необходимых преобразований . в инвестиционно - строительном комплексе региона следует проводить наиболее эффективным с экономической точки зрения способом. Далее, необходимо минимизировать социальные издержки, связанные с реализацией соответствующей инвестиционной программы, которые, во всяком случае, не дожны снижать качество жизни населения, усиливать социальную напряженность в обществе. Сюда же относится оценка экологических последствий реализации строительной части мероприятий функционирования инвестиционно Ч строительного комплекса региона.

7.5. Принцип консенсуса интересов означает необходимость выявления и удовлетворения интересов всех субъектов хозяйствования и управления, вступающих в экономические отношения при разработке и реализации инвестиционной программы Санкт Ч Петербурга (как составляющей деятельности инвестиционно-строительного комплекса), от деятельности которых в значительной мере зависит социально - экономическая ситуация.

8. В составе строительного комплекса России действует около 130 тыс. строительных организаций и 14 тыс. предприятия промышленности строительных материалов различных форм собственности, на которых занято более 7,8 % занятых в экономике по отраслям. В строительстве инвестиции в основной капитал составляют только 3,9 % от вложений в основной капитал российской экономики. В то же время, если посмотреть технологическую структуру инвестиций 6 основной капитал, преобладающую часть составляют инвестиции в строительно-монтажные работы (2000 г. Ч 47%). Наметилась устойчивая тенденция к снижению доли строительно-монтажных работ, выпоняемых государственными организациями (с 28,4 % в 1993 г. до 10,9% в 2000 г.) и роста доли строительно-монтажных работ выпоняемых частными строительными организациями (соответственно 24,4 и 59,8 %).

Анализ структуры затрат на производство подрядных работ по элементам в строительных организациях показывает снижение доли затрат на оплату труда и амортизации основных производственных фондов строительства, что является следствием снижения производительности труда и качества выпоняемых строительно-монтажных работ, значительного устаревания производственного аппарата, которое может привести к значительному массовому выбытию строительного оборудования. Уже в 2000 году удельный вес машин с истекшим сроком службы составлял от 30,5 % (автогрейдеры) до 64,1 (краны на гусеничном ходу) и по сравнению с 1991 г. увеличися (по отдельным позициям) от 1,8 до 63 раза.

9. Функционирование строительства как отрасли характеризуется деструкцией существовавшей ранее системы управления отраслью и отсутствием какой Ч либо системы координации деятельности участников инвестиционно-строительной деятельности. За годы экономических реформ значительно сократися объем строительно-монтажных работ, уровень механизации труда снизися примерно на 23-27 %, энерговооруженность на 27 - 43 %, уровень организационной концентрации производства - на 75 %. Большая часть действующих строительных организаций представляет собой организации с численностью работающих менее 100 чел. (95,7 % всех строительных организаций), т.е. недостаточно устойчивые, использующие в основном заемные оборотные средства.

10. Следует выделить следующие особенности, характерные для строительной отрасли, которые необходимо учитывать в ходе государственного регулирования деятельности предприятий строительства с учетом влияния на весь инвестиционно - строительный комплекс: сокращение численности работающих в отрасли, одновременно с падение уровня энерго- и фондовооруженности; высокий уровень износа основных фондов, прежде всего, строительной техники; недостаток оборотных средств, вынуждающий строительные предприятия обращаться к услугам финансово-кредитных организаций; нарушение организационно Ч технологической целостности комплекса; снижение уровня технологической специализации; снижение уровня механизации и автоматизации работ; снижение уровня энерговооруженности; снижение роли проектных организаций в разработке проектно-сметной документации и формировании систем организационно -технического обеспечения работ.

11. Целью монографии является изучение регионального инвестиционно -строительного комплекса, состояния и тенденций развития инвестиционно -строительной сферы Санкт - Петербурга.

Общий объем инвестиций в экономику Санкт-Петербурга за 2002 год составил 63,5 мрд. рублей (в том числе 59,1 мрд. рублей - крупные и средние предприятия) или 105% от уровня предыдущего года (в 2001 году -рост на 14%). Из общего объема инвестиций в нежилую недвижимость вложено 46% (2001 год - 41%), 9% - в жилую недвижимость (2001 год - 7%), 44% - в машины, оборудование и транспортные средства.

Анализируя структуру инвестиций по формам собственности, следует обратить внимание на устойчивый рост доли государственной собственности (с 37,3% в 2001 году до 47,8% в 2002 году) за счет увеличения доли федеральной собственности (с 14,8% в 2000 году до 32,5% в 2002 году).

Говоря о структуре инвестиций в основной капитал по источникам финансирования, следует отметить стабильное снижение доли собственных средств (с 45% в 2000 тоду до 39% в 2002 году) и, соответственно, повышение доли привлеченных средств (с 55% в 2000 году до 61% в 2002 году).

Иностранные инвестиции в экономику Санкт-Петербурга за 2002 год составили 881 мн. доларов США или 73,7% по отношению к прошлому году. Из общего объема инвестиций 9,6% приходилось на прямые инвестиции ( в том числе 3,4% - взносы в уставной капитал, 6,0% - кредиты от зарубежных совладельцев), 1,4% - на портфельные инвестиции и 89% - на прочие инвестиции, в том числе 27,2% - торговые кредиты, 59,8% - другие кредиты (из них: 33,7% - кредиты на срок до 180 дней и 26,1% - кредиты на срок свыше 180 дней) , 1,4% - кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства РФ.

Численность строительных организаций на конец 2002 года составила 25795 (9,4% от общей численности предприятий города). За год она выросла на 8,9%. Строительными организациями выпонено подрядных работ на сумму 37,1 мрд. рублей или 114% к уровню 2001 года (в целом по РФ объем подрядных работ составил 869 мрд. рублей и вырос на 2,7%). Кроме того, хозяйственным способом предприятиями и организациями выпонено строительно-монтажных работ на сумму 84,5 мн. рублей (2001 год - 305 мн. рублей):

Численность работников строительного комплекса на конец 2002 года составила 162,4 тыс. человек (2001 год - 164,9 тыс. человек). На крупных и средних предприятиях было занято 60,1 тыс. человек, на малых предприятиях - 102,3 тыс. человек (16,5% от общего числа работников, занятых на малых предприятиях города). Производительность труда по крупным и средним предприятиям составила 333 тыс. рублей в год в расчете на одного работника, по малым предприятиям - 167 тыс. рублей.

Таким образом, инвестиционно-строительный комплекс получил достаточно динамичное развитие в последние годы, как в рамках России, так и на региональном уровне. В то же время, для дальнейшего устойчивого развития необходимо разработать теоретические и методические основы развития регионального инвестиционно - строительного комплекса, принципы управления инвестициями в регионе и формирования региональной инвестиционной программы.

12. Управление инвестиционно - строительным комплексом России представляет собой процесс управления всеми аспектами инвестиционной деятельности, включающей в себя : управление инвестиционной деятельностью в государственных масштабах; управление инвестиционными программами на региональном уровне; управление отдельными инвестиционными проектами; управление инвестиционной деятельностью отдельного хозяйствующего субъекта - предприятия.

13. Создание эффективного механизма управления, планирования, программирования и финансирования приоритетных инвестиционных проектов, основывается на принципах регулирования инвестиционных процессов, составляющих группы глобальных и локальных принципов.

К глобальным принципам регулирования на региональном уровне относятся: принцип научности, принцип комплексности, принцип вариантности, принцип целенаправленности, принцип адекватности, принцип эффективности.

К локальным принципам относятся: принцип экономического протекционизма, принцип динамичности, принцип адаптивности, принцип равноусловности.

Соблюдение вышеперечисленных принципов, как глобальных, так и локальных, позволяет сделать механизм регулирования инвестиционно-строительного процесса в регионе гибким, эффективным, адекватным решаемым региональным проблемам.

13. Одним из методов управления инвестиционно Ч строительным комплексом и непосредственно инвестиционной деятельностью в регионе является программирование, т.е. объединение совокупности инвестиционных проектов, впоследствии реализуемых в материальных объектах в инвестиционные программы и регулирование их состава, структуры и сроков реализации экономическими методами.

Городская инвестиционная программа Санкт-Петербурга - это комплекс взаимоувязанных мероприятий, направленных на стимулирование инвестиционной активности в Санкт-Петербурге и достижение на этой основе целей социально-экономического развития города, разрабатываемый органами регионального управления.

Формирование инвестиционной программы производится посредством выбора направлений, форм и объемов использования ресурсов города с учетом имеющихся и создаваемых конкурентных преимуществ. Этот выбор формируется путем гармонизации двух групп представлений: внутренних представлений города о самом себе (горожан, деловой общественности, органов государственной власти Санкт-Петербурга) и представлений внешней среды о городе (федеральных органов власти, инвесторов других российских регионов, иностранных инвесторов).

На основе инвестиционной программы, с помощью использования имеющихся в распоряжении города ресурсов - финансовых (бюджет Санкт-Петербурга), материальных (земля, недвижимость, предприятия, пакеты акций предприятий) и организационных, органы регионального управления будут способствовать достижению объектами и субъектами инвестирования удовлетворения взаимных требований и, как следствие, росту инвестиций в экономику региона.

Главной целью инвестиционной программы Санкт-Петербурга является повышение качества жизни населения города путем стимулирования инвестиционной активности в городе и решение на этой основе наиболее важных проблем и задач социально-экономического развития города. Основной задачей программы является создание оптимальных условий для инвестиционного процесса, обеспечивающих взаимодействие инвесторов (субъектов инвестиций) и реципиентов (объектов инвестиций) с учетом интересов города.

Общими задачами городской инвестиционной программы являются: создание и развитие необходимой инвестиционной инфраструктуры (улучшение инвестиционного климата и развитие предложения объектов инвестирования - реальных объектов и предприятий, инвестиционных проектов); активное привлечение инвестиционных ресурсов путем регулирования инвестиционных рынков и непосредственного участия города в инвестиционном процессе.

14. На современном этапе развития регионального инвестиционно Ч строительного комплекса идет интенсивная внутренняя структурная перестройка строительной отрасли в направлении создания принципиально новых организационных форм в строительном бизнесе, адекватным условиям рыночного хозяйствования, а именно: строительство перестает быть подрядным строительством, и становится, как и во всем мире, проектной деятельностью на маркетинговой основе. Происходит выделение фирм, специализирующихся на управлении застроечными проектами и продаже строительной продукции.

В настоящее время происходит период укрупнения строительных фирм, -образование крупных строительно-финансовых групп (метакорпораций) с целыо концентрации ресурсов, необходимых для реализации инвестиционно-строительных проектов, участия в тендерах и выход на новые рынки и т.д. Строительные альянсы (в широком смысле этого слова) образовываются в основном по горизонтали на основе диверсификации, сочетания различных сегментов рынка, а также синергетического эффекта, присущего системным образованиям.

15. В силу пространственной закрепленности конечной продукции строительства и регионального характера источников финансирования строительных проектов, эти строительные объединения носят региональный характер в отличие от финансово-промышленных групп (ФПГ). Региональные финансово-строительные группы (РФСГ) - это экономически и организационно самостоятельные структуры, создаваемые с целыо аккумулирования финансовых ресурсов для осуществления строительных проектов и их реализации на территории региона.

17. Следует оговориться, что при формировании основ предлагаемых организационно-экономических схем, нами был использован уже имеющийся в России опыт создания и функционирования финансово-промышленных групп, попытавшись методами логического анализа адаптировать его к технологическим, организационным и экономическим особенностям строительной продукции и соответствующим им условиям строительного производства.

Совокупность достаточно крупных региональных финансово-строительных групп, специализирующихся на различных видах производственного и гражданского строительства, и дожна составить структурообразующую основу регионального строительного рынка, функционирующего в условиях транзитивной экономики. При этом реализация региональной экономической политики применительно к строительному комплексу и финансово-промышленным группам со стороны региональных администраций выступает в качестве действенной формы государственного регулирования рыночных процессов по отношению к региональному строительному комплексу и решает свою главную задачу: сохранение и развитие социальной сферы.

Связи между участниками регионального строительного комплекса имеют содержательной основой всю совокупность производственных отношений по поводу создания конечной продукции строительства между хозяйствующими субъектами. Непосредственной связи с органами местного управления ни у всего регионального строительного комплекса, ни у составляющих его структур нет, а регулирующее влияние оказывается ими через: совокупность федеральных и региональных правовых актов регламентирующих хозяйственное поведение субъектов рынка; систему мероприятий в рамках принятой региональной производственно-социальной политики по отношению как к строительному комплексу в целом, так и по отношению к каждой конкретной финансово-строительной группе; инициативную разработку на конкурсной основе крупных проектов в области развития регионального производственного, туристического, транспортного и других комплексов, а также в области развития региональных систем жизнеобеспечения и социальных программ; участие в создании региональных финансово-строительных групп, нацеленных на решение проблем производственно-социального развития региона в качестве соучредителей, внося в уставный капитал таких групп не столько денежные средства, сколько те региональные ресурсы, право на распоряжение которыми им предоставлено законами России; финансирование крупных строительных проектов регионального производственно-социального развития за счет регионального (муниципального) бюджета; предоставление гарантий по целевым кредитам региональных финансово - строительных групп, если деятельность их направлена па решение региональных задач; поддержку в области аккумулирования финансовых ресурсов финансово-строительных групп путем выпуска региональных целевых займов и т.д.

Финансово-строительные группы способны выступать надежной опорой региональных администраций в развитии регионального строительного комплекса, в его прогрессивной структурной перестройке, в повышении конкурентоспособности отечественного строительного производства. В случае, если финансово-строительные группы становятся одним из приоритетов региональной политики, то последние способны стать эффективным инструментом реализации региональной экономической политики.

6. Региональная финансово-строительная группа дожна включать три агрегированных блока: блок управления, основной функцией которого является выбор стратегии и тактики развития группы и выработка финансовой, бюджетной и производственной политики; финансовую инфраструктуру, которая предназначена для аккумулирования финансовых ресурсов и их оперативного распределения с целью постоянного поддержания и наращивания жизнеспособности группы и, наконец; строительно-монтажные организации, в функции которых входит создание и реализация конкурентоспособной промежуточной и конечной строительной продукции.

В отличие от финансово-промышленных групп, обладающих широкими возможностями диверсификации производства на межотраслевом уровне, сфера диверсификации деятельности финансово-строительных групп значительно более узка, ограничена производством поной номенклатуры строительных материалов и конструкций, строительно-монтажными работами и проектированием. t

Вторым отличием финансово-строительных групп, является территориальная ограниченность их деятельности, обусловленная территориальной закрепленностью эксплуатации конечной строительной продукции.

17. Можно предположить возникновение различно структурированных финансово-строительных групп. Организационно-экономическая структура каждой конкретной группы будет определяться, по-видимому, генезисом ее возникновения. Рассмотрим возможные основные варианты.

Инициатором создания финансово-строительной группы выступает строительная фирма частной (акционерной) формы собственности, занимающаяся строительным бизнесом, создавая собственные финансовые структуры для аккумулирования финансовых ресурсов и привлекая возможных соучастников производства.

Финансово-строительная группа создается банком путем консолидации строительных организаций и предприятий строительства и промышленности строительных материалов, находящихся у него на финансовом и кредитном обслуживании и скупки весомых или даже контрольных пакетов акций предприятий, связанных со строительным бизнесом и являющихся потенциальными участниками группы.

Финансово-строительная группа создается по инициативе региональной администрации для решения конкретной социальной (например, строительство жилья, коммунальной инфраструктуры, объектов социально-бытовой инфраструктуры), или хозяйственной (транспортное строительство, освоение крупных месторождений полезных ископаемых и др.) задачи.

С нашей точки зрения, наибольший интерес представляет 3-й вариант. Региональные администрации могут непосредственно входить в состав группы, участвуя в той или иной степени в ее капитале. Наиболее предпочтительным представляется участие в капитале путем предоставления региональным финансово-промышленным группам тех ресурсов, правом распоряжения которыми администрация располагает. Наиболее значимым для строительного бизнеса представляется земля как пространство для размещения объектов. Долевое участие региональной администрации в уставном капитале РФСГ может доходить вплоть до владения контрольным пакетом акций, хотя это и не представляется необходимым для эффективного функционирования группы.

17. Нами были разработаны состав этапов и агоритм создания строительно-финансовых групп, включающий девять основных блоков и задач:

17.1 Изучение конъюнктуры капитального строительства и рынка строительных материалов.

17.2. Подбор предприятий, способных удовлетворить рыночные запросы на рынке капитального строительства.

17.3. Определение централизуемых функциональных направлений деятельности строительно-финансовых групп, исходя из предполагаемого состава и возможностей их объединенного потенциала.

17.4. Оценка финансовых возможностей и целесообразность реализации проекта за счет образуемого при создании строительно-финансовой группы капитала, кредитных ресурсов, привлечения банковских структур, создания или введения в состав группы лизинговых компаний, инвестиционных и финансовых компаний, выпуска ценных бумаг.

17.5. Начало формирования и функционирования группы на основе замкнутых производственно - технологических цепочек, включающих в себя ограниченное количество предприятий, предполагаемых к включению в строительно-финансовую группу.

17.6. Построение системы взаимоотношений участников группы. 17.7. Построение финансовой конструкции строительно-финансовой группы, обеспечивающей ее нормальное функционирование

17.8. Проведение переговоров между всеми потенциальными участниками строительно-финансовой группы об условиях и порядке включения их в состав группы и подписание соответствующих документов.

17.9. Выпонение установленных законом действий по оформлению строительно-финансовой группы, учитывая специфику положения инвестиционно - строительного комплекса в экономике регионов, осуществления деловых контактов с органами регионального управления.

18. Формирование и функционирование строительно-финансовых корпораций не является единственным условием успешной деятельности регионального инвестиционно-строительного комплекса. Как известно, основные проблемы заключаются в финансировании, и, прежде всего, это касается финансирования региональных инвестиционных программ.

Инвестиционная программа (бюджет развития) Санкт-Петербурга (далее -ИПБ - инвестиционная программа бюджета) решает комплекс задач по формированию и реализации инвестиционных проектов, направленных на повышение качества жизни населения и обеспечение социально-экономического развития города, реализация которых за счет одних внебюджетных источников была бы невозможна. В основу ИПБ положены следующие принципы:

- подчиненность приоритетам социально-экономического развития города;

- поддержка инвестиционной активности частных инвесторов;

- максимизация привлечения внебюджетных ресурсов при организации проектов, составляющих ИПБ;

- финансовая концентрация инвестиционных ресурсов города;

- территориальная концентрация инвестиционных ресурсов города;

- прозрачность и гласность процедуры формирования инвестиционной программы;

- ориентация на кумулятивный эффект бюджетных инвестиций в экономике города;

19. Исходя из разделения источников инвестиционных ресурсов на внутренние (бюджет развития Санкт-Петербурга, внутренние инвестиционные ресурсы предприятий, расположенных в Санкт-Петербурге, средства финансово-кредитных институтов города и сбережения населения города) и внешние (бюджет Российской Федерации, средства предприятий, расположенных в других регионах России, средства финансово-кредитных организаций, расположенных в других регионах России, иностранные), формируются две стратегии мобилизации инвестиций:

- стратегия внутреннего саморазвития, подразумевающая удержание и развитие уже существующего в городе бизнеса;

- стратегия привлечения инвестиций извне.

Первая стратегия дожна присутствовать в любом случае, так как именно она является опорной стратегией, позволяющей развивать и эффективно использовать инвестиционный потенциал региона (совокупный объем инвестиционных ресурсов внутренних источников, которые могут быть направлены в инвестиции, является потенциальным объемом инвестирования из внутренних источников Ч частью инвестиционного потенциала города), а также обеспечить устойчивое и последовательное развитие города.

Стратегия опоры на внутренние источники является основой инвестиционной политики большинства регионов в стабильной рыночной среде, где масштабные переливы капитала с одной территории на другую ограничены

Целесообразно использовать стратегию саморазвития и опоры на внутренние инвестиционные ресурсы в качестве основной, догосрочной стратегии, обеспечивающей устойчивое развитие города, а также стратегию привлечения инвестиций в качестве допонительной, краткосрочной и среднесрочной стратегии, учитывая эффективность реализуемых в рамках этой стратегии мероприятий.

20. В зависимости от того, будут ли инвестиционные ресурсы вложены в объект инвестирования непосредственно собственником или же инвестором, эффект от вложения таких инвестиций в экономику города будет отличать.

Прямые инвестиции предполагают вложение средств непосредственно в строительство или оснащение новых и существующих предприятий. При этом: создается определенное количество рабочих мест; предприятие-реципиент инвестиционных ресурсов обладает большей финансовой устойчивостью и способно работать в нестабильной среде; проинвестированные ресурсы остаются на территории города и увеличивают его потенциал; платится налог на прибыль, получаемую предприятием; платятся налоги с выручки, НДС, налоги и платежи, связанные с заработной платой.

В случае вложения таких же объемов инвестиционных ресурсов в качестве кредита: создается то же количество рабочих мест; финансовая устойчивость предприятия-реципиента ниже и оно более подвержено риску банкротства в случае неблагоприятных изменений внешней среды; инвестированные ресурсы возвращаются к источнику ресурса, то есть идет отток инвестиционных ресурсов на величину первоначального ресурса, увеличенную на проценты' по кредитным ресурсам; прибыль используется в значительной мере на выплату дога и процентов по нему в связи с чем налог на прибыль поступает в отдаленной перспективе; платятся налоги с выручки, НДС, налоги и платежи, связанные с заработной платой.

Таким образом, стратегия мобилизации инвестиционных ресурсов дожна опираться в первую очередь на мобилизацию прямых инвестиций и допоняться инвестициями финансово-кредитных организаций с акцентом на мобилизацию внутренних кредитных ресурсов города.

20. Особое значение приобретает участие коммерческих банков в финансировании региональных инвестиционных программ, однако этому вопросу уделяется, на наш взгляд, в научной литературе недостаточно внимания. Значительное внимание к иностранным инвестициям практически поставило на второй план деятельность по активизации отечественных инвесторов, прежде всего, банковских учреждений. Именно поэтому, была рассмотрена роль и место банковских структур в повышении эффективности развития регионального инвестиционно-строительного комплекса, и показал основные направления совершенствование финансово - кредитной политики банковских структур в кредитовании инвестиционно Ч строительного комплекса, минимизации рисков и др.

Диссертация: библиография по экономике, доктор экономических наук , Кротов, Виктор Юрьевич, Санкт-Петербург

1. Абакин Л. Качественные изменения структуры финансового рынка и бегство капитала из России // Вопросы экономики. - № 2.- 2000.

2. Абакин Л.И. Экономическая безопасность России: угрозы и их отражение // Вопросы экономики. Ч 1994. № 12.

3. Абакин Л.И. О национально-государственных интересах России // Вопросы экономики. 1994.

4. Авдышева С., Дементьев В. Акционерные и неимущественные механизмы интеграции в российских бизнес-группах // Российский экономический журнал. №1. Ч 2000.

5. Агафонов Н.Т. Предпринимательская деятельность в строительном комплексе. СПб.: ИСЭП РАН, 1996.

6. Алехин Б. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. Ч М.: Финансы и статистика, 1991.

7. Альтернатива: выбор пути (перестройка управления и горизонт рынка)/ В.Н. Бобков, А.А. Сергеев и др. М.: Мысль, 1990.

8. Аманжаев Г.Г. Роль государства при переходе к рыночной экономике // Вестник Московского университета. 1996 - № 2.

9. Анализ и прогнозирование экономики региона / Отв. ред. Чичканов В.П., Минакер П.А. М.: Наука, 1994.

10. Андрианов В. Государственное регулирование и механизмы саморегуляции в рыночной экономике // Вопросы экономики. 1996.- № 9.

11. Анисимов А. Феномен крупной корпорации, или какой рынок нам нужен // Российский экономический журнал. 1992.

12. Ансофф И. Стратегическое управление. М.: Экономика, 1999.

13. Антикризисно-реформационная альтернатива: подходы ученых АЭНПД России // Российский экономический журнал. 1995. - № 12.

14. Аренков И.А., Багиев Е.Г. Бенчмаркинг и маркетинговые решения / Под ред. Г.Л. Багиева. СПб.: СПбГУЭФ, 1997.

15. Ахмадуев А. Механизм хозяйствования государственных и муниципальных предприятий // Экономист. Ч 1996. № 10.

16. Багиев Г.Л. Концепция и инструментарий эффективного предпринимательства. СПб.: Изд-во СПбУЭиФ, 1996.

17. Багиев Г.Л. Маркетинг и культура предпринимательства. СПб.: Изд-во СПбУЭиФ, 1995.

18. Багиев Г.Л. и др. Маркетинг. Учебник. -М.: Экономика, 1999.

19. Багиев Г.Л., Аренков И.А. Основы современного маркетинга. Ч СПб.: СПбУЭФ, 1995.

20. Базилев А., Загараев Ю. Инвестиции в жилищное строительство. Договор о долевом участии. Ч Недвижимость Петербурга. Ч 1994.

21. Базилев А., Загараев 10. Долевое строительство: выбор надежного партнера. Недвижимость Петербурга. - 1994.

22. Базилев А., Загараев Ю. Распределение результатов долевого строительства. Недвижимость Петербурга. Ч 1994.

23. Бакашвили Н.О. Либерализация экономики и инвестиционная сфера: зарубежный опыт и Россия // ЭКО. Ч 1995. № 10.

24. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. -М.: Финансы и статистика, 1994.

25. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Ч М.: Финансы и статистика, 1994.

26. Бард B.C. Финансово Ч инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. М.: Финансы и статистика, 1998.

27. Басин Е.В. Градостроительная политика в рыночных условиях // Промышленное и гражданское строительство. 1994. - № 9.

28. Басин Е.В. Новая жилищная политика в Государственной целевой программе "Жилище" // Вопросы экономики. 1993. - № 7.

29. Басин Е.В. Приоритет жилищному строительству // Жилищное строительство. 1996. - № 1.

30. Белова С. Макроанализ экономики страны // Экономист. -1993. № 5.

31. Бекина Т. Жилищный сектор в России // Вопросы экономики. -1994.-№ 10.

32. Белоусов Р.А. Современная экономическая история или десять лет спустя // Вопросы экономики. 1995. - № 4.

33. Беридзс Т.А. Эффективность региональной экономики. Политико-экономический аспект.-Тбилиси: Мециереба, 1997.

34. Бернар И., Коли Ж.-К. Токовый экономический и финансовый словарь. В 2-х т. М.: Международные отношения, 1994.

35. Бессараб С. Среднесрочная модель экономического развития страны // Российский экономический журнал. -1992. -№ 11.

36. Бессонова О.Э. Жилье: рынок и раздача. Ч Новосибирск: ВО "Наука", Сибирская издательская фирма, 1993.

37. Бестужев-Лада И.В. Рабочая книга по прогнозированию. Ч М.: Финансы и статистика, 1982.

38. Башаринов А.Е., Флейшман Б.С. Методы статистического исследовательского анализа и их приложения М.: Советское радио, 1987.

39. Бим А. Экономическая политика в условиях кризиса государственности и неопределенности реформаторских стратегий // Вопросы экономики. Ч 1993. № 9.

40. Блинов А. Региональные фонды и другие финансовые институты поддержки предпринимательства // Вопросы экономики. 1994. - № 11.

41. Блохина Т. Рынок институциональных инвестиций: состояние и перспективы // Вопросы экономики. № 1. - 2000.

42. Богорад Н. Принята новая концепция жилищного строительства //: Экономика и жизнь. 1994. - № 26.

43. Боссерт В.Д. Регионы в водовороте рыночных отношений // Российский экономический журнал. Ч 1993. № 6.

44. Бокарева JI. О стратегии государственного регулирования экономики. Ч М.: Экономист. -1993. № 7.

45. Болотников Г.И. Подрядные торги и ценовая политика в строительном комплексе. М.: ПГС. - 1994. - № 10.

46. Большой экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна. Ч М.: Институт новой экономики, 1994.

47. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынков инвестиций. М.: Финансы и статистика, 1993.

48. Брайсон А., Хо Ю-ши. Прикладная теория оптимального управления. Пер. с англ. -М.: Бизнес, 1994.

49. Бабасов Б.К., Горбунов А.А., Кулибанов B.C. Реформирование российской экономики. Ч СПб.: ИСЭП РАН, 1996.

50. Бузырев В.В., Водопьянов Г.И. Автоматизированные системы управления крупнопанельным домостроением. Ч JI.: Стройиздат, 1981.

51. Бушуев Б.С. Концепция и рекомендации по повышению эффективности капитального строительства в новых экономических условиях // Экономика строительства. 1996. - № 1.

52. Вайнрих Г. Искусство менеджмента: Пер. с англ. М.: Новости, 1993.

53. Виноградов В. "Русское чудо" в режиме реального времени И Экономика и жизнь. 1996. - 14 апреля.

54. Вишнев С.М. Основы комплексного прогнозирования. Ч М.: Экономика и финансы, 1997.

55. Водянов Инвестиционные процессы в экономике переходного периода. -М.: Институт макроэкономических исследований., 1995.

56. Воков В.Н. Экономика России в 1995-м и начале 1996 года // Деньги и кредит. 1996. - № 3.

57. Воков Н.Г. Учет догосрочных инвестиций и источников их финансирования // Бухгатерский учет. 1996. - № 8.

58. Вопросы методики регионального прогнозирования. Под ред. А.А. Арбатова. М.: Комиссия по изучению производительных сил и природных ресурсов. - 1990.

59. Вопросы методики регионального прогнозирования. Ч АН СССР, 1990. 60. Гавриленков Е. Макроэкономическая стабилизация и "черные дыры" российской экономики // Проблемы теории и практики управления. Ч 1996. -№2.

60. Гакин И.Г. и др. Планирование и управление строительным производством с применением методов экономико-математического моделирования и ЭВМ. М.: Стройиздат, 1978.

61. Гвоздева Е. и др. Междисциплинарный подход к анализу вывоза капитала из России // Вопросы экономики. № 2. Ч 2000.

62. Гельвановский М. Научит ли Россию опыт "третьего мира" И Проблемы теории и практики управления. 1994. - № 4.

63. Гельвановский М. Управление экономической реформой в России: задачи структуризации проблемы // Проблемы теории и практики управления. 1994. - № 5.

64. Гильбо Е.В. Когда страна повернута вспять: статистика за 1985-1995 гг.

65. Глазьев С.Ю. Как добиться экономического роста в 1996 году // Вопросы экономики. 1996. - № 5.

66. Глазьев С.Ю. Современная экономическая история или десять лет спустя // Вопросы экономики. 1995. - № 4.

67. Горбунов А.А. и др. Региональное регулирование предприятий в условиях рынка. СПб., 1997.

68. Горбунов А.А. и др. Формирование региональных строительных комплексов в транзитивной экономике. Ч СПб.: Петровский фонд, 1999.

69. Горбунов А.А. и др. Становление рыночной экономики и проблемы инвестирования строительства в регионе. СПб.: Банк "Петровский", АОЗТ "ПФ", 1995.

70. Горбунов А.А., Ардемасов Е.Б. Теоретические и методологические основы маркетинговых исследований в сфере рынка недвижимости. Ч СПб.: Изд-во МФИН, 1999.

71. Горбунов А.А., Кунбанов B.C., Лебедева Т.В. Реформирование экономики при дефиците инвестиций. СПб.: ИСЭП РАН, 1995.

72. Горбунов А.А., Кулибанов B.C., Кротов В.Ю. Прогнозирование и регулирование инвестиционно-строительной деятельности в регионе. Ч СПб.: Банк "Петровский", АОЗТ "ПФ", 1995.

73. Горбунов А.А., Капранов С.Е., Кулибанов B.C. Экономические аспекты инвестирования региональной экономики. СПб.: ИСЭП РАН, 1996.

74. Горбунов А.А., Кротов В.Ю. Прогнозирование социально-экономического развития города // Регион: Политика. Экономика. Социология. 1999. - № 4.

75. Горбунов А.А., Кулибанов B.C., Сетдиков Р.А. Управление развитием городских социально-экономических систем. СПб.: ИСЭП РАН, 1996.

76. Горбунов Э. Инвестиционные ресурсы строительной перестройки на 1995-1997 гг. // Экономист. 1995. - № 3.

77. Дементьев В. Активизация структурно-инвестиционной политики и ФПГ // Экономист. 1996. - № 9.

78. Денежно-кредитная система России: состояние и пути выхода из кризиса // Деньги и кредит. Ч 1994. № 2.

79. Джарасова С.В. Эффективность экономического и социального развития региона при переходе к рынку // Экономика строительства. 1993. -№ 10.

80. Дилигенский Г. Российские альтернативы. М.: МЭиМО. Ч 1993. Ч №9.

81. Динкевич А.И., Игнацкая М.А. Первая половина 90-х годов: уроки экономического кризиса в России // Деньги и кредит. 1996. - № 4.

82. Доклад Всемирного банка. Разрушение системы неплатежей в России: создание условий для устойчивого экономического роста // Вопросы экономики. -№ 3. 2000.

83. Долан Э., Линдсей Д. Рынок: Микроэкономическая модель. Ч СПб., 1992.

84. Доничев О.А., Самусева Р.Ф. О системном подходе к инвестиционной деятельности в регионе // Экономика строительства. Ч 1996. № 7.

85. Дорнбуш Р. Экономика / Пер. с англ. М.: Дело ТД, 1995.

86. Дулич В.А. Инвестиционная деятельность Ч индикатор состояния экономики страны. М.: ПГС. Ч 1995. - № 2.

87. Дулич В.А. Комплексный анализ инвестиционных процессов // Экономика строительства. 1996. - № 2.

88. Дулич В.А. Об итогах инвестиционной и строительной деятельности в Российской Федерации в первом полугодии 1996 года // Экономика строительства. Ч 1996. № 9.

89. Евланов А.Г. Принятие решений в условиях неопределенности. Учебник. -М: 1976.

90. Евланов А.Г. Экспертные оценки в управлении. Ч М.: Экономика, 1978. 92. Евменов А.Д. Государственное управление и регулирование экономики.- СПб.: ИИКТ, 1995. 120 с.

91. Евстигнеева Л.П., Перламутров В.Л. Основные звенья и этапы // Общество и экономика. 1993. - № 4.

92. Евтух А.Т. О повышении эффективности внебюджетного жилищного инвестирования // Жилищное строительство. 1994. - № 5.

93. Едличка С.Ю. Автоматизация проектирования управления в строительстве. Ч М.: ПГС. 1993. - № 4.

94. Едличка С.Ю., Большаков В.А. Нормализация * инвестиционного процесса в условиях формируемого рынка подрядных работ. Ч М.: ПГС. -1993.-№4.

95. Ельмеев В.Н. Государственное регулирование экономики в переходный период // Экономист. 1998. - № 3.

96. Закон РФ. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации в форме капитальных вложений // Собрание законодательства. Ч 1999.Ч №9-10.

97. Закон РФ. Об акционерных обществах // Журнал для акционеров. Ч 1995.- №8.

98. Закон РФ. О приватизации государственных и муниципальных предприятий в РСФСР // Сборник законодательства РФ. 1991. - № 27.

99. Закон РФ. Об иностранных инвестициях в РФ.

100. Замков О.О. Инфляция и инвестиции в рыночной экономике // Вестник Московского университета. Сер. 6: Экономика. Ч 1995.

101. Зарембо Ю.О. О собственности в современной экономике // Экономист. Ч 1996. № 7. '

102. Заславская Т.Н. Проблемы демократической переориентации экономики современной России // Общество и экономика. Ч 1997. № 1,2.

103. Зименко Р. Прямые инвестиции США в российскую экономику (состояние и проблемы) // Российский экономический журнал. 1999. - № 910.

104. Иваненко Г.И., Медведев Ю.М. Математическая статистика. М.: Высшая школа, 1992.

105. Иванченко В. Инвестиции экономического роста // Экономист. Ч 19996.-№11.

106. Иванченко В. К новой парадигме государственного регулирования и планологии // Вопросы экономики. 1993. - № 11.

107. Иванченко В. Узловые противоречия экономики и подходы к их преодолению // Экономист. Ч 1995. № 9.

108. Иванов Е.А. Индикативное планирование развития экономики // Экономист. Ч 1993. № 9.

109. Иванов Е.А. Народнохозяйственное прогнозирование в принципиально новых условиях //Вопросы экономики. Ч 1992. № 7.

110. Иванов И. Воспроизводство основных фондов и его инвестиционные источники // Российский экономический журнал. 1995. - № 7.

111. Иванов Ю., Масакова И. Система национальных счетов в российской статистике // Вопросы экономики. № 2. Ч 2000.

112. Иванова А. Создать систему инвестирования // Хозяйство и право. -1995.- №7.

113. Ивченко Б.П. и др. Информационная микроэкономика. Ч. 1. Методы анализа и прогнозирования. СПб.: Нордмед-издат, 1998.

114. Иларионов А.Н. Природа российской инфляции. Ч Новосибирск: ЭКО. Ч 1995. № 10.

115. Иващенко И.А. Адаптация имитационных моделей // Межвузовский сборник научных трудов ПАНИ. СПб.: СПбГУВК, 1999.

116. Иларионов А. Попытки проведения политики финансовой стабилизации в СССР и в России // Вопросы экономики. 1995. - № 7.

117. Инвестиционная политика России. // Общество и экономика. Ч 1995. -№4.

118. Инвестиционная деятельность в 1995 году // Экономист. 1996. - № 8.

119. Инвестиционное проектирование: практика и реализация // Экономика и жизнь. 1995. -№ 10.

120. Инвестиционное проектирование: практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов / Под ред. С. И. Шумилина. М.: Финстатинформ, 1995.

121. Инвестиционно Ч строительный комплекс в рыночных условиях. Ч СПБ., 1994.

122. Инвестиционный климат в России (доклад Экспертного института)// Вопросы экономики. 1999. - № 12.

123. Индинок И.И. Формирование экономической среды в городах // Жилищное и коммунальное хозяйство. Ч 1993. Ч август.

124. ИнтерБизнесБанк всесторонняя поддержка предпринимательства // Деньги и кредит. - 1996. - № 8.

125. Иовчук С., Квашина И. Иностранные капиталовложения в России: состояние и перспективы // Вопросы экономики. 1996. - № 12.

126. Ирниязов Б.С. Основные показатели финансовой оценки инвестиций в рыночной экономике//Финансы. 1994. - № 11.

127. Итоги приватизации 1995 года в цифрах // Общество и экономика. Ч1996.-№8.

128. Как пролезть в узкое "ушко" льготной поддержки // Деловые люди.1997.-№78.

129. Каганова О., Мальгин А. Что происходит на жилищном рынке Санкт-Петербурга // Вопросы экономики. 1994. - № 10.

130. Каганова О., Катханова А. Развитие рыночного жилищного строительства: опыт Санкт-Петербурга // Вопросы экономики. Ч 1994. № 10.

131. Каменецкий М.И., Сычев Г.Б. Строительный комплекс: состояние и проблемы активизации защиты российского рынка подрядных работ // Экономика строительства. Ч 1995. № 1.

132. Каменецкий М.И. Состояние и перспективы развития строительного комплекса // Экономика строительства. 1995. - № 11.

133. Каменецкий М.И., Рутовская Е.А. Задачи и возможности активизации инвестиционной деятельности // Экономика строительства. Ч 1996. № 9.

134. Капелюшников I5. Х Крупнейшие и доминирующие собственники в Российской промышленности // Вопросы экономики. № 1. - 2000.

135. Капустин В.Ф. Неопределенность: виды, учет, интерпретации при моделировании и принятии решений. СПб.: Вестник СПб Университета. Серия 5. Экономика, выпуск 2 (№ 12). Июнь, 1993.

136. Караваев В. Региональная инвестиционная политика: российские проблемы и международный опыт// Вопросы экономики. 1995. - № 3.

137. Караваев В. Региональная инвестиционная политика: мировой опыт и российские проблемы // Проблемы теории и практики управления. Ч 1995.

138. Карасев А.И. Математические методы и модели в планировании. Ч Финансы и статистика, 1992.

139. Карлофф Б. Деловая стратегия. Пер с англ.-М.: Экономика, 1991.

140. Корнай Я. Дефицит. -М.: Наука, 1990.

141. Корнай Я. Путь к свободной экономике (страстное слово в защиту экономических преобразований). Пер с англ. -М.: Экономика, 1990.

142. Касаткин Г. Инвестиционный климат в России: лучше не стало // Рынок ценных бумаг. 1995. - № 12.

143. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. Ч М.: Прогресс, 1978.

144. Ким JI.B. Управление строительством: опыт США, Японии, Великобритании, ФРГ, Канады. М.: Стройиздат, 1994.

145. Кирюшин В. Государственное и местное регулирование территориального развития // Экономист. 1994. - № 8.

146. Кислицина JI. О новых подходах в территориальном планировании // Экономист. 1992. - № 7.

147. Кияненко К.В. Коммерческая и социальная подсистемы жилищного рынка. Сравнительный анализ // Жилищное строительство. Ч 1995. № 11.

148. Ковалев В.В. Методы ситуационного анализа // Бухгатерский учет. Ч 1996. -№3.

149. Когут А.Е. Повышение эффективности экономических реформ в России. СПб.: ИСЭП РАН, 1992.

150. Когут А.Е. Экономические реформы в России // Вопросы экономики. 1993. - № 1.

151. Кротов В.Ю., Горбунов А.А., Кулибанов B.C. Прогнозирование и регулирование инвестиционно-строительной деятельности в регионе. Монография. Изд-во ИСЭП РАН, 1995 г. 6.94 п.л. (вклад автора-2.0 п.л.)

152. Кротов В.Ю. Сетдиков Р. А. Проблемы предпринимательской деятельности в сфере жилищно-гражданского строительства в регионе. Монография. Изд-во ИСЭП РАН, 1996 г. 8.0 п.л. (вклад автора -4.5 п.л.)

153. Кротов В.Ю. Методические и методологические основы регулирования инвестиций в строительство в условиях рыночной экономики. Монография. СПб.: ИРЭ РАН, изд-во МФИН, 2001 г. - 22.1 п.л.

154. Кротов В.Ю., Горбунов А.А., Мартыщенко JI.A. Финансовая устойчивость социально-экономической системы. Монография. Изд-во МФИН.: 2000 г. 6.28 п.л. (вклад автора - 2.28 п.л.)

155. Кротов В.Ю. Формирование и финансирование инвестиционно-строительного комплекса. Монография. СПб.: Изд-во ИРЭ РАН, МФИН, 2003 г.-21.0 п.л.

156. Корнеев И.М. Управление инвестиционным процессом в регионах. Ч Свердловск: АН СССР, Уральское отделение. Институт экономики. 1992.

157. Корнеев И.М. Управление инвестиционным процессом в регионе. Ч Свердловск: АН СССР, Уральское отделение. Институт экономики. 1992.

158. Королев АЛО. Информационные процессы и макроэкономические показатели // Финансы. 1994. - № 11.

159. Коротков В.Г. Проблемы социально-экономического развития регионов // Регион. 1999. - № 1 -2.

160. Котлер Ф. Основы маркетинга. -М.: Прогресс, 1992.

161. Котц Дэвид. Альтернативы народнохозяйственной политики для России // Вопросы экономики. 1993. - № 3.

162. Кошелева О. Финансовый кризис начала периода стабилизации // Экономика и жизнь. 1996. - № 12.-6 апреля.

163. Кравченко Н.А., Маркова В.Д. Инвестиционная политика предприятия // ЭКО. 1994. - № 7.

164. Крупнов Ю.С. Новая модель финансирования и кредитования жилищного строительства // Бизнес и банки. 1995. - № 12.

165. Крупнов Ю.С. Пути повышения роли банков в реализации программы жилищного строительства // Бизнес и банки. Ч 1995. № 13.

166. Кредитные программы ЕБРР в Петербурге // Коммерсантъ-Вапк. Ч 1996. Ч март.

167. Кроливецкий Э. Н. Порядок и способы приватизации предприятий. Создание товариществ и акционерных обществ. Ч СПб.: Знание, 1992.

168. Крутик А.Б. Малый бизнес и инфраструктура // Экономика и жизнь. Ч 1996. Ч35.

169. Крутик А.Б. Регулирование деятельности государственных предприятий // Строительные и дорожные машины. Ч 1993. Ч № 7, 9, 10.

170. Крутик А.Б. Формирование рыночных отношений на предприятиях. -Л.: ДНТП, 991.

171. Крутик А.Б., Белявский И.А. Конверсия и реорганизация предприятий //Материалы межд. конф., г. Познань, Польша. Ч 1995.

172. КрутикА.Б., Маркушевич О.Г. Механизмы хозяйствования предприятия в условиях рынка. ЧМ.: Машмир, 1992.

173. КрутикА.Б., Маркушевич О.Г. Организация контрактной системы найма и оплаты труда на предприятиях. Ч М.: Машмир, 1992.

174. Крутик А.Б., Маркушевич О.Г. Планирование и организация предприятий в условиях рынка и конверсии. Ч В 2-х ч.Ч СПб.: Изд-во СП6УЭФ, 1993.

175. Крутик А.Б., Милер А.Е. Планирование и стимулирование роста производительности труда на предприятиях. Ч М.: Экономика, 1988.

176. Крутик А.Б., Пименова А.Л. Введение в предпринимательство: Учеб. пособие. Ч СПб.: Политехника, 1995.

177. Крыжановский Р.А., Продиус И.П. Основы маркетинга: Учеб. пособие. Ч Киев: УМК ВО, 1992.

178. Кудров В.М. Темпы экономического роста бывшего СССР Ч альтернативные оценки, М.: Общество и экономика. - 1995. - № 12.

179. Кузнецов В. К. Теории переходной экономики. М.: МЭиМО. - 1994. -№ 12.

180. Куклип А.А. Комплексная методика экономической оценки жизненного цикла инновационного проекта / Препринт. Ч Екатеринбург: УрО РАН, 1994.

181. Кулибанов B.C., Медведев В.Ф. Региональные комплексные программы НТП в системе планирования народного хозяйства. Минск: Бел.НИИЕТИ, 1981.

182. Кулибанов B.C. Территориальные аспекты управления строительством // Экономика строительства. 1989. - № 1-12.

183. Куликов В.В. Итоги "ваучерного" и концепция нового этапа приватизации // Российский экономический журнал. 1994. № 7.

184. Куликов В., Латышева Г., Николаев А. Образование промышленно-финансовых групп (необходимость, цели, способы) // Российский экономический журнал. 1994. № 1.

185. Кулагин А., Козлова О. Каким быть экономическому механизму реализации научно-технической и инновационной политики // Российский экономический журнал. Ч 1993. Ч№ 5.

186. Куликов В., Латышева Г., Николаев А. Образование финансово-промышленных групп (необходимость, цели и механизмы) // Российский экономический журнал.Ч1994. Ч №1.

187. Кульман А. Экономические механизмы. Ч М.: Прогресс, 1993.

188. Курносов А.В. Малый бизнес: социально-экономический механизм становления и развития в условиях России: Автореф. дис. . канд. экон. наук. Ч М., 1993.

189. Кэмпбэл Р. Макконел, Стенли Л. Брю. Экономикс. Принципы, проблемы и политика. Т. 1. Ч М.: Республика, 1992.

190. Лаврушин О.И. Российская банковская энциклопедия. Ч М.: Экономика, 1999.

191. Ланге О. Оптимальные решения. -М.: Финансы и кредит, 1997.

192. Легорнев С.Ф. Строительный комплекс России Ч сегодня и завтра // Жилищно-коммунальное хозяйство. 1994. - № 9-10.

193. Лившиц А. Государство в рыночной экономике // Российский экономический журнал. Ч 1992. № 10.

194. Лившиц В.Н. Выбор оптимальных решений в технико-экономических расчетах. М.: Экономика, 1991.

195. Литовка О.П., Когут Л.Е., Агафонов Н.Т. Социально-экономическое развитие крупных городов // Вопросы экономики. Ч 1993. № 6.

196. Логинов В., Курнышева И. Финансирование научно-технической сферы // Экономист. 1995. - № 10.

197. Лукинов И.А. Проблемы стабилизации и развития инвестиционно -строительной сферы. -М., 1998.

198. Львов Д. и др. Путь российских реформ // Вопросы экономики. Ч 1996. № 6.

199. Лопес В.Л. Перестройка инвестиционной сферы. М.: Наука, 1992.

200. Львов Д.С. и др. Теория и практика экономических реформ // Экономист. -1993. № 7.

201. Львов Д. Курс социально-экономического возрождения России // Российский экономический журнал. 1994. - № 1,2.

202. Львов Д., Дементьев В. Новая промышленная политика России // Экономист. 1996. - № 10.

203. Макконел К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика. В 2-х т.% Пер. с англ. М.: Республика, 1992.

204. Максименко В.И., Эртель Д. Прогнозирование в науке и технике. Ч М.: Финансы и статистика, 1992.

205. Мансухани Г.Р. Золотое правило инвестирования. Ч М.: Церих, 1991.

206. Марголин Л.М. Оптимизация инвестиций в реконструкцию производства при переходе к рынку // Экономика строительства. 1993. Ч10.

207. Маркс К. Капитал // Маркс К., Энгельс Ф. Соч. 2-е изд. -Т.23.

208. Массе П. Критерии и методы оптимального определения капиталовложений.-М., 1971.

209. Мартынов В.А. Государственное регулирование рынка капитала // Экономист. 1996. - № 1.

210. Матюгина Э.Г. Формирование экономического механизма решения жилищной проблемы // Жилищное строительство. Ч 1994. № 7.

211. Медведев А.В. Путь финансовой стабилизации // Деньги и кредит. -1996.-№7.

212. Менакир П.А. Экономическое развитие региона: программный подход. -М.: Наука, 1983.

213. Меркин P.M., Шамис JT.B. Государственное регулирование инвестиционных преобразований в экономике // Экономика строительства. Ч 1996.-№4.

214. Мескон М.Х. и др. Основы менеджмента. М.: Дело, 1994.

215. Методические рекомендации формирования основных показателей плана экономического и социального развития. JI., 1980.

216. Мильнер Б.З. Управление будущего: предложения и тенденции // Экономист. 19995. - № 4.

217. Мингазов X. Становление новых организационно-хозяйственных структур в российской индустрии // Российский экономический журнал. Ч 1993.

218. Мириханов Н.М. Инвестиционный маркетинг Ч новое направление в экономике строительства// Экономика строительства. Ч 1996. № 1.

219. Михайлова Е.В. Финансовые рынки и их формирование в СССР. Ч СПБ.: Изд. во СПбУЭФ, 1991.

220. Мосляков Д.С. и др. Финансирование и кредитование капитальных вложений. М.: Финансы и статистика, 1998.

221. Муравьев A.M., Игнатьев A.M., Крутик А.Б. Малый бизнес: экономика, организация, финансы. СПб.: СПБУЭиФ, 1998.

222. Назарбаев Н.А. Стратегия ресурсосбережения и переход к рынку. Ч М.: Машиностроение, 1992.

223. Назрынкулов В. Планирование развития в условиях рыночной // Вопросы экономики. 1994. - № 4.

224. Настенко Л., Васина Г. Завтра России в оценке объективных факторов // Экономист. 1995. - № 5.

225. Некрасов Н.Н. и др. Методические рекомендации по прогнозированию развития региона. Ч J1.: СЗФ ЦЭНИИ при Госплане РСФСР, 1984.

226. Немчинская А.В. Экономические аспекты информационного обеспечения инвестиционной строительной деятельности в рыночных условиях // Экономика строительства. Ч 1995. № 2.

227. Неркин Я., Шамис Л. Расчеты эффективности капитальных вложений в условиях регулируемых рыночных отношений//Экономика строительства. -1991.-№5.

228. Никитин B.C. Методология определения и оценки эффективности производительных инвестиций в рыночных условиях // Экономика строительства. Ч 1994. № 10.

229. Никитин С.М. и др. Антиинвестиционная политика: зарубежный опыт и Россия // Деньги и кредит. 1995. - № 5.

230. Никитин С.М. и др. Налоги в системе государственных финансов // Деньги и кредит. 1995. - № 11.

231. Никитина О.А. О некоторых вопросах, связанных с удовлетворением требований кредиторов при ликвидации дожника // Хозяйство и право. -1996.-№6.

232. Никонова И.А. Анализ инвестиционных проектов в условиях высокой инфляции // Финансы. Ч 1994. № 12.

233. Некрасов Н.Н. и др. Методические рекомендации по прогнозированию развития региона. Ч Л.: СЗФ ЦЭНИИ при Госплане РСФСР, 1984.

234. Новожилов В.В. Проблемы измерения затрат и результатов при оптимальном планировании. Ч М.: Наука, 1982.

235. Ноткин А.И. Вопросы эффективности интенсификации общественного производства. Ч М.: Наука, 1986.

236. Ординян в.С. Методология государственного регулирования процессов циклической динамики экономического роста в строительстве в условиях рыночных отношений. Дисс. д.э.н. СПб.: СПбГСУ, 1998.

237. Оптнер СЛ. Системный анализ для решения деловых и промышленных проблем. М.: Финансы и кредит, 1996.

238. Пасяда Н.И. Логистика и управление проектами жилищного строительства. СПб.: СПбГУЭФ, 1999.

239. Панибратов Ю.П. и др. Критериальная оценка качества процесса нестабильного экономического развития // Регион: Политика. Экономика. Социология. 2000. - № 3.

240. Панкратов Е.П., Бобылев В.В. Инвестиционное проектирование развития организационных форм в управлении строительством // экономика строительства. Ч 1994. № 12.

241. Патюрель Роберт. Перспективы предпринимательства в России: взгляд из Франции // Проблемы теории и практики управления. 1995. Ч №5.

242. Петере Т., Уотерман Р. В поисках эффективного управления. Ч М.:1. Прогресс, 1986.

243. Петраков Н.Я. и др. Как придать денежной политике инвестиционную направленность // Российский экономический журнал. Ч 1996. № 2.

244. Петраков Н., Перламутров В. Россия зона экономической катастрофы // Вопросы экономики. Ч 1996. - № 3.

245. Петров 10. Стратегия экономического развития и увеличение бюджетных доходов: где взять ресурсы // Российский экономический журнал. -№ 2. 2000.

246. Пешехонов В.А. Экономическая наука и реальные возможности. Ч СПб.: Вестник СПб Университета, 1994. Вып. 4. Серия 5. Экономика.

247. Пичугин Б. Иностранные частные инвестиции в России. Ч М.: МЭиМО. 1994. - № 11.

248. Пичугин Б. Иностранные частные инвестиции в России. Ч М.: МЭиМО. Ч 1994. № 12.

249. Платов В.Я. Рынок инвестиций: мифы и стереотипы российского менеджмента. Ч Новосибирск: Эко. Ч 1996. № 9.

250. Планирование и управление строительным производством с применением методов экономико-математического моделирования и ЭВМ. Под ред. И.Г. Гакина. Ч М.: Стройиздат, 1978.

251. Подпорина И. Современные проблемы бюджетного регулирования // Экономист. Ч 1996. № 7.

252. Поздняков A.M. и др. Государственная региональная политика: концепция и принципы разработки // Регион: экономика и социология. -1995.-№2.

253. Попов Н. Реформы В России. Взгляд из регионов // Человек и труд. -1994.-№7.

254. Пугачев В., Петелин А. Анализ вариантов антиинфляционной политики // Экономист. 1996. - № 5.

255. Пугачев В.Ф. Оптимизация планирования. М.: Экономика, 1998.

256. Пчелинцев С. Жилищная ситуация и перспективы институциональных изменений // Вопросы экономики. 1994. - № 10.

257. Регулирование территориального развития в условиях рыночной экономики / Б.М. Штульберг, В.В. Котико, А.О. Полынев, Е.Н. Левитская. Ч М.: Наука, 1993.

258. Реддин У. Дж. Краткое практическое руководство для инвесторов: Пер. с англ. Ч СПб.: ИМА-пресс, 1992.

259. Рекитар Я.А. Проблемы развития промышленности строительных материалов России и привлечение иностранных инвестиций // Строительные материалы. Ч 1999. № 1.л

260. Ресин В.И. Управление строительным комплексом в новых экономических условиях. М.: ПГС. Ч 1994. - № 9.

261. Российский статистический ежегодник. Ч М.: Госкомстат России, 2001.

262. Российский статистический ежегодник. Ч М.: Госкомстат России,1999.

263. Рохчин В.Е., Когут А.Е., Знаменская К.Н. Управление административным районом в условиях экономических реформ. Ч СПб.: ИСЭП РАН, 1993.

264. Румянцев А.А. Организационный проект ФПГ: как правильно его поставить // Финансовая газета. Региональный выпуск. 1996. - № 12.

265. Рывкина Р., Коленникова О. Дисфункция государства и ослабление социальной безопасности населения России // Вопросы экономики. -№ 2.2000.

266. Саати T.JI. Математические методы исследования операций. Ч Воениздат, 1993.

267. Семененко А.И. Предпринимательская логистика. СПб.: Политехника, 1997.

268. Семенов П., Штульберг Б. Новая региональная стратегия // Экономист. Ч 1994. № 6.

269. Серов В.М. Перспективное планирование развития региональных строительных комплексов. Ч М.: Стройиздат, 1999.

270. Сертилин А. Как провести анализ инвестиционной привлекательности отрасли? // Человек и труд. 1996. - № 4.

271. Сетдиков Р.А. Методология реформирования социально-экономических процессов в России. Ч СПб.: ИСЭП РАН, 1999.

272. Сигов И.И. Место региональной экономики в системе научных знаний // Регион: Политика. Экономика. Социология. Ч 2000. № 3.

273. Сикачев А.В. Сущность понятия "жилищная политика" // Жилищное строительство. Ч 1994. № 2.

274. Силов В.Б. Принятие стратегических решений в нечеткой обстановке (в политике, макроэкономике, социологии, менеджменте, медицине, экологии).-М.:ИНПРОРЕС, 1995.

275. Смирнов В.А. Организационно экономические основы инвестирования проектов недвижимости. Ч СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1999.

276. Сиразетдинов Т.Н. Динамическое моделирование экономических объектов. Казань: ФЭН, 1996.

277. Скворцов А.И. Инфляционная экономика в России: возможности и реальность // Регион. 1999. - № 1-2.

278. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. М.: Наука, 1962.

279. Смит Д. Специалисты прогнозируют рост мировой экономики в 1996 году // Финансовые известия. 1995. - № 205. -29 декабря.

280. Соколов Д.В. Экономическая кибернетика и системные исследования в управлении: Сб. науч. тр. СПб.: СПбУЭиФ, 1998.

281. Старик Д. Экономическая эффективность инвестиций: показатели и методы определения // Экономист. 1993. - № 12.

282. Статистический словарь.-М.: Финстатинформ, 1996.

283. Степанов Ю.В. Основные тенденции развития мировой экономики в .1995 году и прогноз на 1996 год // Деньги и кредит. 1996. - № 5.

284. Стрельцова Н.Т. Экономический кризис, инвестиции и банки // ЭКО. 1996.-№2.

285. США: государство и рынок. М.: Наука, 1991.

286. Ткаченко Е.А., Усова Н.А. Принципы построения системы мониторинга инвестиционной деятельности на предприятии. // Современная российская экономика (проблемы и перспективы). Сборник научных трудов. Ч. 4. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2000.

287. Трикоз Р. Законы управления экономикой. М.: АПК: экономика, управление. - 1995. - № 6.

288. Уотерман Р. Фактор обновления. -М.: Прогресс, 1988.

289. Успенский С.В. Планирование экономического и социального развития систем расселения и поселений. -JI.: Наука, 1981.

290. Фастенко О.В., Чистова В.Е. О финансовых проблемах оборонного комплекса и перспективах его развития // Финансы. 1996. - № 7.

291. Федеральный Закон. Об иностранных инвестициях в Российской Федерации // Сборник законодательства РФ. 1999. - № 28.

292. Фельзенбаум. В. Иностранные инвестиции в России // Вопросы экономики. 1994. - № 8.

293. Финансы России. 2002; Стат.сб./Госкомстат России. М., 2002.

294. Фирова И.П. Система регулирования инвестиций объектов рыночной инфраструктуры. СПб.: СПБГУЭФ, 1999.

295. Фридрих Т. Россия ждет инвесторов, а те Ч стабилизации // Час Пик. Ч 1995.- 10 января.

296. Харафас Д.Н. Системы и моделирование. Ч М.: Мир, 1987.

297. Ходачек В.М. Анализ тенденций развития города и реализация программы "Санкт-Петербург-2000" // Регион. 1998. - № 1-2.

298. Ход Р. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ.- М.: Дело, 1993.

299. Ходов JI. О вывозе российского капитала за рубеж и привлечении иностранного капитала в Россию // Вопросы экономики. Ч 1995. № 9.

300. Хромов Ю.Б. Жилищное строительство в Санкт-Петербурге: экология, демография и коммерция. Ч М.: ПГС. Ч 1994. № 7.

301. Хромов Ю.Б. Градостроительство и рынок жилья в Санкт-петербургском регионе // Жилищное строительство. 1994. - № 9.

302. Чириков A.M. Подрядные организации в новых условиях хозяйствования. Ч М.: ПГС. Ч 1993. № 3.

303. Черновец О. Россия в мировом хозяйстве // Экономист. 1995. - № 4.

304. Чистов JI.M., Курошева Г.М. Региональное планирование капитальных вложений на основе комплексных программ. Ч JI.: ЛИЭИ, 1980.

305. Чистяков Е., Теплухина Т. Валовой внутренний продукт регионов Ч субъектов РФ // Экономист. Ч 1996. № 4.

306. Чикинев И. Инвестиции без прикрас // Современные предприятия. Ч1994.-№ 1.

307. Шатрова Е.В. Жизнеспособность хозяйственных систем. Изд-во СПбГУЭФ, 1998.

308. Шахназаров А., Королева Н. Инвестиции: ситуация и перспективы // Экономист. 1994. - № 1.

309. Швырков Ю.М. Государственное воздействие на процесс формирования и функционирования российской экономики. Ч М.: Вестник Московского университета. Серия 6. Экономика. 1995. - № 6.

310. Шнитников А. Картина инвестиционного процесса в России // ЭХО. Ч1995.-22 ноября.

311. Шмалензи Р. Экономика / Пер. с англ. М.: Дело ТД, 1995.

312. Экономика машиностроения / Под ред. Е.М.Карлика: Учебник для вузов. Ч Л.: Машиностроение, 1978.

313. Экономика социалистической промышленности/ Под ред. Л.И.Итина: Учебник для вузов. М.: Высшая школа, 1980.

314. Экспертные оценки в научно-техническом прогнозировании / Под ред. B.C. Михалевича. Киев: Наукова думка, 1974.

315. Яковец Ю.В. Инновационное исследование: новые подходы // Экономист. 1995. - № 1.

316. Яременко Ю.В. Современная экономическая история или десять лет спустя // Вопросы экономики. 1995. -№ 4.

317. Яровенко С.М. Организационное обеспечение финансирования инвестиционных программ на основе кредитов банков и выпуска ценных бумаг. М.: ПГС. - 1994. - № 3.

318. Яндиев М.И. "Теория финансов. Трансформация финансов органов власти": Учебное пособие. М.: ТЕИС, 2001

Похожие диссертации

• Финансовое обеспечение функционирования регионального рынка труда
• Организационно-экономические основы формирования и эффективного развития регионального строительного комплекса
• Управление региональным строительным комплексом
• Управление факторами устойчивого развития регионального строительного комплекса
• Методические основы прогнозирования устойчивого функционирования предприятий строительного комплекса