Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Институциональные условия активизации инвестиционной деятельности банков: региональный аспект тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Темиров, Эльдар Витальевич
Место защиты	Черкесск
Год	2009
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Институциональные условия активизации инвестиционной деятельности банков: региональный аспект"

На правах рукописи

ТЕМИРОВ ЭЛЬДАР ВИТАЛЬЕВИЧ

ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ УСЛОВИЯ АКТИВИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКОВ:

РЕГИОНАЛЬНЫЙ АСПЕКТ (на материалах Карачаево-Черкесской Республики)

08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством:

региональная экономика 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Кисловодск -2009

003476703

Работа выпонена в ГОУ ВПО Карачаево-Черкесская государственная технологическая академия

Научный руководитель

кандидат экономических наук, доцент Узденова Фатима Магомедовна

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Козенко Зинаида Николаевна

кандидат экономических наук, доцент Коломойцев Валерий Вадимович

Ведущая организация:

Филиал ФГОУ ВПО Северо-Кавказская академия государственной службы в г. Пятигорске

Защита состоится 4 октября 2009 года в14:00 на заседании объединенного совета по защите докторских и кандидатских диссертаций по экономическим наукам ДМ 521.002.01 в Кисловодском институте экономики и права по адресу:

М>ПЛ1' 1 Г Т1 О АО

^иидиП) У""' 1 1<Ь>.

С диссертацией можно ознакомиться в научной библиотеке Кисловодского института экономики и права.

Автореферат разослан 3 сентября! 2009 года.

Ученый секретарь диссертационного совета

Дмитриев В.А.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Перспективы социально-экономической стабилизации, преодоления кризисных явлений и роста производственной активности в экономике России напрямую связываются с проблемой активизации инвестиционной деятельности как в целом в российской экономике, так и в отдельных региональных социально-экономических системах. В связи с этим региональная экономика встала перед объективной необходимостью максимально адаптировать к сложившимся экономическим реалиям структуру своего инвестиционного сею-ора, которая дожна обеспечивать эффективное взаимодействие между экономическими агентами, образующими основные подсистемы инвестиционного потенциала региона. Направления и перспективы повышения эффективности использования потенциала региональной экономики определяются как наличием инвестиционных ресурсов, так и способностью к их аккумуляции и рациональному перераспределению, которыми занимаются банки и другие институциональные инвесторы и участники рынка институциональных услуг в каждом из секторов региональной экономики.

В этой связи разработка основных проблемных вопросов активизации инвестиционной деятельности банков как ключевых инвестиционных институтов региона является в настоящее время крупной народнохозяйственной проблемой и одним из наиболее актуальных направлений научных исследований.

Степень разработанности проблемы. Диссертационное исследование базируется на методологических и теоретических разработках регионалистики и принципиальных вопросов взаимодействия экономики и деятельности инвестиционных институтов региона. В исследуемой области научные публикации можно условно сгруппировать по отдельным направлениям. Различные аспекты формирования и развития инвестиционных процессов на уровне регионов рассмотрены в многочисленных трудах отечественных и зарубежных исследователей.

В последние годы в нашей стране появились обширные теоретические и прикладные наработки по проблематике экономического регионализма, включая обоснование факторов, особенностей и моделей регионализации российской экономики (исследования Бильчака В., Бугаева В., Дмитриевой О., Добрынина А., Захарова В., Кистанова В., Лексина В., Некрасова Н., Швецова А. и др.), феномена экономического развития (Абакина. Л., Белокрыловой О., Гайдара Е., Глазьева С., Иншакова О., Львова Н., Ясина Е. и др.). В отечественной экономической литературе можно отметить труды А. Аганбегяна, А.Г. Дружинина, З.Н. Козенко, В.В. Коломойцева, Л. Куракова, Л.Я. Лившица, В. Мальгина, О. Мамедова, Б. Райзберга, С. Тяглова и др.

Существенный вклад в разработку проблемных вопросов в сфере инвестиционной банковской деятельности внесли следующие известные отечественные специалисты в области банковского дела и банковского права: А. Брат-ко, Э. Василишен, Я. Гейвандов, С. Голубев, Л. Маршавина, О. Прокофьева, А. Симановский, Г. Тосунян.

Среди работ зарубежных авторов можно отметить труды таких ученых, как: Дэвид Д. Ван-Хуз, Э.Кук, Роджер Л. Милер, Э.Рид, Питер С. Роуз, Дж. Синки и др.

В последнее время в отечественной экономической литературе появляются публикации, посвященные выработке механизмов выхода из финансового и

экономического кризисов. В ходе их изучения и анализа была выявлена необходимость разработки на современном этапе комплексного подхода к теории и методологии регулирования организационно-экономических отношений в инвестиционной деятельности институтов региональной экономики.

Недостаточная степень научной разработанности концептуальных и методологических подходов к системному анализу экономических отношений в региональной инвестиционной сфере ощущаются очень остро. Несомненная теоретическая и практическая значимость повышения инвестиционной активности банков в региональной экономике обусловили выбор темы данного исследования, определили его основные направления, цели и задачи.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является разработка теоретических подходов к исследованию институциональных мезо-факторов влияния банков на экономику региона, а также выработка практических рекомендаций по повышению эффективности их деятельности как ключевых инвестиционных институтов. Реализация основной цели работы предполагает постановку и решение следующих задач:

- исследовать теоретические и методологические аспекты инвестиционной деятельности в современных условиях, выявить основные проблемы, сдерживающие процесс ее активизации, и определить инвестиционную парадигму региона;

- установить мезофакторы внешней и внутренней среды, способствующие развитию инвестиционной деятельности в регионе;

- анализ региональных особенностей инвестиционных процессов на примере Карачаево-Черкесской Республики и выявление предпосылок эффективного управления инвестиционными процессами в регионе;

- оценить участие региональной банковской системы и банковских инструментов в реализации программ социально-экономического развития региона;

- предложить комплекс рекомендаций по повышению инвестиционной активности банковской системы Карачаево-Черкесской Республики

Соответствие темы диссертации требованиям паспорта специальностей ВАК РФ: (экономические науки): 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством - региональная экономика: п. 5.7. Исследование реакций региональных социально-экономических систем на изменение национальных макроэкономических параметров и институциональных условий. 5.9. Исследование тенденций, закономерностей, факторов и условий функционирования и развития региональных социально-экономических подсистем; 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит: п. 1.4. Финансы инвестиционного процесса, финансовый инструментарий инвестирования.

Объектом исследования является банковский сегмент инвестиционной инфраструктуры региональной экономики.

Предметом исследования выступают обусловленные спецификой мезо-экономических факторов организационно-экономические отношения, возникающие в процессе осуществления инвестиционной деятельности банков, как рефлексии на макроэкономические процессы.

Теоретическая и методологическая основа исследования. Теоретической базой исследования послужили фундаментальные труды видных отечественных и зарубежных ученых в области региональной и институциональной экономики, по различным аспектам теории банковского дела, положения дей-

ствующего инвестиционного и банковского законодательства.

Методологической основой являются положения об определенности инвестиционных процессов и параметров банковской деятельности на мезоуровне экономики динамикой функциональных и институциональных макрофакторов экономического развития.

Ииструментярно-мстодический аппарат представлен комплексом фундаментальных общенаучных методов научного познания, в частности, теории систем, историзма, единства качественного и количественного анализа, единства исторического и логического, взаимосвязи экономической теории, политики и практики. В процессе обоснования теоретических положений, выводов и рекомендаций использовася инструментарий структурно-функционального, субъектно-обьектного, табличного, графического, экономико-статистического, социологического и эмпирического методов познания. Системное применение общенаучных и частных методов анализа позволило избежать фрагментарности исследования и обеспечило достаточный уровень надежности и верификации полученных соискателем научных результатов.

Информпцнонно-эмпирнческой базой исследования являются стати- _ стические и аналитические материалы, обзоры, опубликованные в отечественной и зарубежной литературе, методические материалы и экспертные оценки российских и зарубежных информационно-статистических и консатинговых агентств, законодательные акты и нормативные документы РФ и Карачаево-Черкесии, регулирующие механизм функционирования банковской системы и реального сектора экономики, официальные материалы, опубликованные Федеральной службой государственной статистики, Центральным банком Российской Федерации (Банком России), Национальным Банком Карачаево-Черкесии Банка России и некоторые материалы, опубликованные в периодической печати, Интернет-ресурсы и др.

Научная новизна. В диссертации получены самостоятельные научные результаты, содержащие критическую массу новационного знания, которые обогащают и конкретизируют современное представление о региональных факторах и особенностях институционального становления, развития и повышения эффективности инвестиционной деятельности банков в современной России на мезоэкономическом уровне. Основные положения исследования, содержащие элементы научной новизны, состоят в следующем:

По специализации региональная экономика:

1. Выявлены на основе структурно-функционального анализа особенности инвестиционной деятельности банков в региональной экономике (наличие тесной взаимосвязи параметров деятельности банков с уровнем развития реального сектора экономики; приоритетность кредитного направления инвестиционной деятельности; низкая доля инвестирования в акции местных предприятий; высокий удельный вес краткосрочных вложений; использование лизинга в качестве своеобразной формы инвестиционного кредитования), что позволило сформировать региональную инвестиционную стратегию, адекватную парадигме перехода к постиндустриальному обществу.

2. Установлено посредством применения инструментария институциональной теории, что комплекс институциональных факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность региона-субъекта РФ (характер развития региональной экономики; наличие в ней точек (зон) инвестиционного роста; благоприятная институциональная среда инвестиционного процесса; способ и мера

участия государства в инвестиционных проектах; уровень развития законодательной базы; соотношение федеральной и региональной компонент инвестиционного процесса) обусловливает рефлексию региональной банковской системы на макроэкономическую ситуацию в контексте выбора парадигмы инвестиционной стратегии на мезоуровне, что позволит сформировать устойчивую динамику роста капитализации банковских и небанковских активов для привлечения допонительных ресурсов на региональный инвестиционный рынок.

3. Разработан на основе диагностики состояния инвестиционной деятельности банков в регионе комплекс рекомендаций по совершенствованию форм и методов взаимодействия всех участников инвестиционного процесса, усилению его экологической и социальной ориентации и повышению инвестиционной активности банков в Карачаево-Черкесской Республике (совершенствование институциональной и пространственной структуры банковской системы региона, ее участие в приоритетных направлениях развития мезоэкономики, активное внедрение практики синдицированных кредитов и т.д.), что позволило нацелить инвестиционную политику банков региона на эффективную финансовую поддержку программ его экономического и социального развития.

По специальности Финансы и кредит:

4. Обоснована посредством реализации принципа территориального единства формирования ресурсов и функционирования банков необходимость создания опорного регионального банка для упрочения финансовых позиций регионального бюджета, местных органов власти, населения и реального сектора мезоэкономики, а также укрепления организационных, финансовых и кадровых связей с корпоративными клиентами, что позволило усилить аргументацию необходимости и целесообразности регулирующего воздействия государства на процесс нейтрализации нежелательных последствий возможного снижения доверия предприятий и населения к банковским сберегательным инструментам мобилизации инвестиционных ресурсов в нестабильной экономической среде.

5. Обоснованы посредством анализа предшествующей траектории развития (в терминах институциональной экономики - path dependence) и современных тенденций рыночной экономики основные направления совершенствования инфраструктуры инвестиционного процесса в Карачаево-Черкесской Республике (формирование целостного инвестопроводящего механизма; опережающее развитие инфраструктуры инвестиционного процесса; выделение "ядра развития" региона, ориентированного на зоны его экономического роста и концентрацию ресурсов; институционализация и спецификация системы бан-ковско-инвестиционного мониторинга; создание условий для формирования особых экономических зон), что позволило создать организационные предпосыки для снижения трансакционных издержек инвестиционной деятельности банков региона и высвободить ресурсы для скорейшего приближения перспективы их поноценной интеграции в качестве институционально зрелых игроков

финансового рынка в микро-, мезо-, макро- и мировую финансовую архитектуру-

Теоретическая значимость работы определяется актуальностью тематики, основными выводами, полученными в ходе исследовании и содержащими в себе элементы научной новизны, и состоит в концептуальном осмыслении формирования и развития инвестиционной деятельности в масштабах экономического пространства региона. Проведенное исследование способствует более глубокому осмыслению основных закономерностей развития организационно-

экономических отношений в инвестиционном секторе региональной системы.

Практическая значимость работы. Практические рекомендации, полученные в работе, могут эффективно использоваться органами власти и финансовыми институтами при разработке и реализации программ социально-экономического развития территорий и при определении и обосновании стратегии развития институциональной среды функционирования и развития инвестиционного сектора региона. Результаты и выводы работы могут быть использованы в качестве теоретико-методологической базы исследования перспективных направлений и тенденций развития российской инвестиционной сферы.

Ряд положений и выводов диссертационной работы может использоваться в практике совершенствования содержания, структуры и методики преподавания ряда дисциплин (Региональная экономика, Инвестиционный менеджмент, Банковское дело и др.) в учреждениях высшего и среднего специального профессионального образования.

Апробация результатов исследования. Основные концептуально-теоретические положения и выводы, а также прикладные рекомендации диссертационного исследования нашли отражение в докладах и в выступлениях автора и получили положительную оценку научной общественности на международных, всероссийских, региональных и вузовских научно-практических конференциях в Пензе, Черкесске, Кисловодске, Домбае (2005-2009 годы).

Результаты исследования апробированы, внедрены и используются в практической экономике в процессе активизации инвестиционной деятельности коммерческих банков Карачаево-Черкесской Республики при адаптации основных направлений совершенствования продуктовых линеек банковского сегмента инвестиционной сферы мезоэкономической системы с учетом региональной специфики, а также в методическом оснащении учебного процесса в ГОУ ВПО Карачаево-Черкесская государственная технологическая академия при чтении курсов Региональная экономика, Инвестиционный менеджмент, Банковское дело и т.д.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 6 работ общим объемом 2,05 п.л. (из них авторских - 1,75 п.л.).

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка литературы и приложений, что определяется логикой исследования и отражает процесс достижения поставленной цели и решения обусловленных ею задач.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИИ

Во введении раскрываются актуальность темы исследования и степень изученности основных вопросов в трудах отечественных и зарубежных ученых, формулируются задачи и цель исследования, научная новизна и практическая значимость результатов исследования. В соответствии с целями и задачами научного исследования в диссертационной работе рассмотрены и решены проблемы, которые можно агрегировать в следующие блоки.

1. Тсорстико-методологические подходы к анализу институциональной среды инвестиционной деятельности банков. Первая группа проблем связана с рассмотрением теоретико-методологических основ инвестиционной деятельности банков в контексте имеющихся концепций сущности и роли банковской системы в региональной экономике. Для этого автором раскрыто содержание инвестиционного процесса, определена структура его институцио-

нальной мезосреды, а также затронута проблема классификации функций государства как доминантного инвестора и как центрального института в обеспечении зрелой институциональной среды инвестиционного процесса,

В современной России инвестиции, оказывая воздействие на объем общественного производства и занятости, технический прогресс, развитие отраслей народного хозяйства, по своей сути формируют облик экономики. Основная задача анализа институциональной среды инвестиционного процесса состоит в том, чтобы проследить, как в инвестиционной деятельности в повседневном взаимоотношении выстраиваются институциональные формы контактов государства, предпринимателей и частных лиц; а именно - как осуществляется доступ к инвестиционным ресурсам, какова контраетинговая практика, как производится мониторинг деятельности участников инвестиционного процесса, как складываются у них отношения с представителями органов власти, как образуются сети неформального обмена информацией, как формируется этика деловых отношений. Все это значительно расширяет первичное представление об организационно-экономическом механизме инвестиционного процесса, в котором банкам принадлежит самая активная роль, и выявляет эвристические точки прироста нового знания о нем.

Для регионального ландшафта постиндустриального периода важнейшей закономерностью развития экономики является расширение рынка нематериальных услуг, в том числе инвестиционной направленности. Это связано с усложнением процесса производства, насыщением рынка различными товарами индивидуального спроса и услугами, а также быстрым ростом НТП, который приводит к изменениям не только в экономике, но и в социальной жизни общества на макро-, мезо- и микроуровнях. Инновации в современной жизни невозможны без существования информационных, консатинговых, дилерских, трастовых, биржевых, банковских, инвестиционных, страховых, маркетинговых и других видов нематериальных услуг. В настоящее время значительно расширились способы и методы финансирования как капитальных вложений, так и в целом инвестиций, а также сфера их приложения. В настоящее время в России в связи с переходом к рыночным отношениям и общеэкономической тенденцией усиления диверсификации набора рыночных инструментов постоянно расширяется ассортимент видов и возрастает объем инвестиционной деятельности, развитие которой в ведущих странах является свидетельством цивилизованности рынка и залогом эффективной реализации всех его потенциалов.

Инвестиционный процесс представлен в диссертации как согласованная деятельность участников воспроизводственного процесса по наращиванию функционирующего капитала, тесно связанная с динамикой социально-экономической системы. Осуществление инвестиционного процесса, по мнению соискателя, предполагает выпонение ряда условий: наличие достаточного для функционирования инвестиционной сферы ресурсного потенциала; существование экономических субъектов, способных обеспечить и Ч что особенно важно! - грамотно организовать инвестиционный процесс в необходимых масштабах; наличие слаженного механизма трансформации инвестиционных ресурсов в объекты инвестиционной деятельности, которые выступают материализованными носителями организационно-экономических отношений, складывающихся на инвестиционного процесса, а также правового поля и других институциональных норм.

Инвестиционная деятельность осуществляется в инвестиционной сфере, в состав которой входят четыре основных звена: сфера капитального строитель-

стпа, где происходит вложение инвестиций в основной и оборотный капитал; инновационная сфера, где реализуются научно-техническая продукция и интелектуальный потенциал; сфера обращения финансового капитала (денежного, ссудного, финансовых обязательств и др.); сфера реализации имущественных прав и прав на интелектуальную собственность (патенты, лицензии, ноу-хау, права владения имуществом и др.).

В качестве объектов инвестиционной деятельности в РФ выступают все виды материальных, нематериальных и финансовых активов. Аналогичные объекты включают и иностранные инвестиции, если они не противоречат законодательству РФ. В структуре современной российской инвестиционной ситуации финансовые активы значительно преобладают над материальными. В российской практике основными источниками инвестиционного роста остаются собственные средства предприятий, т.е. прибыль и амортизационные отчисления, но особые надежды возлагаются на финансирование инвестиций банками. Практически все активные операции банка можно рассматривать с инвестиционной точки зрения, т.к. основной целью функционирования банка является извлечение прибыли, при этом используются различные инвестиционные ресурсы, но в нормативных документах Банка России имеют место как широкая, так и узкая трактовка исследуемой дефиниции.

Защищаемый в диссертационном исследовании методологический подход позволяет определить институциональную среду инвестиционного процесса как совокупность формальных и неформальных норм, традиционных, конституционных и экономических правил, определяющих формат поведения его участников. Все компоненты институциональной среды инвестиционного процесса представляют собой правила игры, или нормы, определяющие порядок и содержание "нижестоящих" норм, которые имеют формальный и неформальный характер.

Институциональная среда инвестиционного процесса основывается на взаимном соблюдении правил игры всеми участниками этого рынка, для чего обязательства дожны быть адекватными реальным возможностям сторон. В этой институциональной среде весьма существенны различные аспекты влияния государства на рыночные сдеки и определения оптимальных направлений и интенсивности государственного влияния. В современных условиях экономического развития к функциям государства как центрального и доминантного участника инвестиционной деятельности относятся функция гарантирования институциональной среды инвестиционного процесса, функция стратегического участия в инвестиционном процессе, а также его своевременная корректировка и несение социальной ответственности за результаты.

По мнению диссертанта, если стоять на позициях институционального подхода, то анализировать инвестиционную деятельность банков на мезоуровие экономики надо в контексте действия всех институциональных факторов, которые так или иначе определяют ее развитие и влияют на траекторию этого развития. Среди них Ч природно-географические, конкретно-исторические, экономико-структурные, воспроизводственно-ресурсные, социокультурные, этио-демографические, политико-экономические, производственно-технологические, экологические и организационно-управленческие факторы. В работе особо подчеркивается, что поноценный научный анализ развития инвестиционного процесса и его институциональной среды можно производить только на основе учета всех этих факторов, каждый из которых имеет свое воздействие на инвестиционную деятельность участников этого рынка. В каждом конкретном ре-

гионе присутствует своя собственная конфигурация этих факторов, обусловленная институциональным принципом зависимости результатов экономических трансформаций от предшествующей траектории развития (path dependence).

В качестве исходной теоретической посыки в работе рассмотрены четыре направления инвестиционной деятельности банков. Три из них (кредитование, финансовые и производственные инвестиции) непосредственно связаны с взаимодействием банков с реальным сектором экономики, а четвертое - с инвестициями банков в собственную деятельность. Инвестиционная деятельность кредитных организаций, являясь одной из сфер банковской деятельности, зависит от широкого спектра факторов, в которых можно выделить две группы: факторы внутренней и внешней среды. Важнейшим внутренним фактором является ресурсная база банка, которую формируют собственные средства (капитал) банков и привлеченные ими средства клиентов. Величина ресурсной базы банка влияет на формирование приоритетов и лимитов его инвестиционной политики, поскольку банки с небольшим капиталом и малым объемом кредитных ресурсов не смогут обслуживать своими кредитами крупных корпоративных клиентов, нуждающихся в масштабных инвестициях. Среди главных внешних факторов, определяющих инвестиционную деятельность банков, отметим следующие: 1) макроэкономическая ситуация; 2) инвестиционная привлекательность и инвестиционный потенциал субъекта микро- или мезоэкономики; 3) финансовое состояние предприятий реального сектора региональной экономики; 4) уровень жизни населения. Динамика именно этих показателей служит основным ориентиром при принятии инвестиционных решений банками.

2. Анализ инвестиционной деятельности коммерческих банков на ме-зоуровне (на примере Карачаево-Черкесской Республики) направлен на диагностику уровня оказания инвестиционных услуг банками в мезоэкономиче-ской системе. Для этого в работе сделана оценка инвестиционного процесса в регионе, его институциональной среды и проведен анализ выпонения банками своей роли участников инвестиционного процесса и реализации функций развития этой среды.

В работе постулируется тезис, согласно которому анализ уровня социально-экономического развития регионов и выявление их способностей эффективно привлекать и использовать инвестиционные ресурсы чрезвычайно важны для формирования государственной политики стимулирования инвестиционных процессов в целом по стране, необходимой для подготовки инновационного прорыва России. В работе этот анализ проведен с привлечением материалов по такому региону, как Карачаево-Черкесская Республика (далее - КЧР).

Исходя нз анализа предшествующей траектории развития (path dependence) региона КЧР, в диссертации сделан вывод, что основными факторами, обеспечивающими его инвестиционную привлекательность, могут быть:

- наличие значительных запасов природных строительных материалов и месторождений полезных ископаемых, имеющих инвестиционную перспективу в сочетании с развитой инфраструктурой;

- наличие разнообразных по химическому составу значительных источников минеральных вод, лекарственного сырья, используемого в фармацевтической и парфюмерно-косметической промышленности.

- наличие масштабных рекреационных зон с уникальными природно-климатическими условиями, позволяющими развивать курортное баль-неолечение, туризм, альпинизм, горнолыжный спорт;

- хорошо развитый АПК и институционально устоявшиеся сельскохозяйственные традиции местного населения;

- достаточно высокий уровень развития регионального строительного комплекса;

- особенности национального менталитета (трудолюбие, плановость);

- опыт развития этноэкономики и традиционных промыслов. Компаративный анализ индексов инвестиционного процесса по регионам-республикам Северного Кавказа-субъектам ЮФО (табл. 1) со сходными институциональными условиями, где соответствующие показатели по КЧР ниже, чем средние по макрорегиону Юга России, однозначно свидетельствует о наличии на ее территории серьезных региональных проблем в уровне развития институциональной среды инвестиционного процесса. Поскольку проведенное ранее в диссертационной работе исследование институциональной среды инвестиционного процесса показало, что ведущая роль в ней принадлежит государству, это указывает на необходимость усиления стимулирующей функции государства как центрального и доминантного участника национального инвестиционного процесса, в развитии условий для эффективной инвестиционной деятельности в КЧР. Данные таблицы свидетельствуют, что, хотя предприятия реального сектора экономики КЧР постепенно наращивают объемы инвестиций в основной капитал, эта ситуация требует изменений:

Табл. 1 - Индексы физического объема инвестиций в региональную экономику республик-субъектов ЮФО (в % к предыдущему году)

1990 199S 1998 2000 2005 2006 2007 2008

Южный федеральный округ 100.8 1223 102.2 155.6 114.1 119 132.9 111.17

Республика Адыгея 93 60 146.7 100.4 141.7 102.9 238.6 85.48

Республика Дагестан 105 85 61.4 137.6 141.9 123.5 134.2 129.36

Республика Ингушетия 104 181.9 56.5 120.9 287.1 83.4 2! .6 60.7

Кабардино-Бакария. 97 81.5 93.8 50.9 92.9 101.1 173.4 87.74

Республика Камыкия 101 72 142.3 1009 120 111.9 149.6 112.51

Карачаево-Черкесия ПО 85 94.9 77.2 165.7 117.1 102.9 104.2

PCO-Алания 10? 77.7 107.1 130.2 137.4 106 188.7 96.18

Чеченская Республика - - - - 169.1 152.9 159.8 100.54

Получается, что в регионе КЧР достаточно высок удельный вес износа основных фондов. При таком положении вещей в региональной экономике нельзя ожидать производства конкурентоспособной продукции на устаревших машинах и оборудовании, трудно обеспечить модернизацию производственной базы и структурную перестройку экономики региона. Поэтому одной из первоочередных задач, стоящих перед промышленным комплексом республики, является рост инвестиций в нефинансовые активы.

В качестве негативного фактора следует также отметить, что доля вложений в нематериальные активы в КЧР невелика - менее 0,5% от всего объема ин-

1 Составлено автором поданным Федеральной.службы государственной статистики (РОССТАТА), Территориального органа. Федеральной службы государственной статистики по Карачаевот Черкесской Республике

вестируемых средств в нефинансовые активы. Это говорит о том, что пока республика еще не готова к инвестированию в так называемые неосязаемые активы, способные приносить немалый доход и пользующиеся популярностью в экономически развитых странах. В целом объемы инвестирования хотя и возрастают, однако недостаточны для быстрого и эффективного преодоления кризисных явлений, и не способствуют выпуску конкурентоспособной продукции, ориентированной на уровень мировых стандартов качества. Для большинства предприятий и организаций основными источниками инвестиций в основной капитал по-прежнему являются собственные средства. В качестве основных источников финансирования инвестиций для большинства предприятий в анализируемом периоде оставались прибыль и амортизация и снизилась доля предприятий, финансировавших инвестиции за счет кредитов банков и бюджетного финансирования:

.11П11111 1111|КЛ1Ч,1 фтьткрииашк

11[11Ч10 ыймы

ашрппнин

0.0"' 10.0л 2(10" .40.11" 41).')"л 50.0"л

Рис. 1 - Источники финансирования, используемые предприятиями региона КЧР для осушествления инвестиций1

Но, в то же время, в структуре привлеченных ресурсов, наряду с инвестициями за счет средств республиканского и местных бюджетов, все более значимое место занимают кредиты банков. Данный факт нашел свое отображение и в структуре источников финансирования республиканской целевой программы развития КЧР. В ней, помимо собственных средств предприятий (34,33% от общих источников финансирования), большая роль была отдана кредитам коммерческих банков (27,89%), Тем самым Правительство КЧР сделало ставку на банковскую систему в процессе модернизации и развитии региона.

Участие региональных банков в инвестиционной деятельности как инвесторов во многом определяется уровнем жизни населения. Это обусловлено тем, что мощным источником инвестиционных ресурсов служат средства населения. Социальное обустройство, уровень и качество жизни населения республики традиционно отставали от среднероссийских показателей, начиная от за-

11.11"..

1 Составлено автором по материалам банковско-инвестипионкого мониторинга 114 предприятий сектора нефинансовых корпораций Карачаево-Черкесской Республики, проводимого с 2008 г. Банком России.

работной платы, кончая обеспеченностью социальных потребностей.

^ зб.г>Д

и.киа огн ю-н.1,1\ и.ино'сни П-МЮСЩ

I 5.0,

НС.. 21Л. .((Г'. -Иг*1,. 51Г., л)':..

0Ш|ир|.-\И|й 2018

Рис. 2 - Структура использования денежных доходов населения региона КЧР по состоянию на 01.04.09 1

Указанная тенденция в общих чертах соответствует среднероссийской. Инвестиционный потенциал населения республики хотя и не достаточно высок, но он мог бы стать существенным подспорьем для его увеличения регионального инвестиционного потенциала. Однако кризисное время - не самый лучший период для усиления доверия населения к банковским инструментам. Данный потенциал может быть эффективно реализован при совершенствовании структуры сбережений, поддержании на оптимальном уровне их динамики, создании благоприятных условий для увеличения степени вовлечения свободных денежных средств населения в организованные сбережения и механизма трансформации сбережений в инвестиции через соответствующие институциональные изменения в кредитной системе.

Как показал анализ социально-экономического положения КЧР, регион обладает определенными финансовыми возможностями для проведения структурной перестройки экономики. В данной ситуации много зависит от того, насколько эффективно будет происходить трансформация имеющихся ограниченных ресурсов в поноценный источник финансирования инвестиций, причем главную роль в этом процессе, конечно, играют региональные коммерческих банки.

Ключевыми участниками инвестиционного процесса являются банки. По состоянию на 01.07.2009 банковский сектор КЧР представлен 5 действующими кредитными организациями и 4 филиалами, головные организации которых находятся в другом регионе, (в том числе Карачаево-Черкесское отделение Сберегательного банка).

Потенциал банковской системы основан на ее ресурсной базе, поэтому именно она является основой инвестиционной деятельности банков региона и

1 См. Аналитическое обозрение 2009 г. Национальный банк Карачаево-Черкесской Республики Банка России.

определяет ее масштабы.

Поскольку большинство предприятий республики остаются в зоне рискованного вложения банковских капиталов, можно говорить, что банки региона, с одной стороны, достаточно эффективно размещают свои ресурсы, а с другой -сосредотачивают свои усилия в сфере расчетно-кассового обслуживания клиентов. Последнее подтверждается данными о динамике средств на счетах. (В составе ресурсов они занимают примерно третью часть). Рост доли так называемых бесплатных обязательств позитивно сказывается на инвестиционной деятельности банков в целом, поскольку в силу своих особенностей подобные средства могут практически постоянно и на выгодных условиях обращаться в качестве банковских источников инвестиционных ресурсов.

В исследуемый период наблюдалось постепенное преобладание размеров средств, привлеченных банками от юридических лиц, над вкладами населения, что было нехарактерно в предыдущие годы. Достижение договременного роста экономики необходимо обеспечить, прежде всего, за счет коммерческих банков региона. Политика банков в сфере инвестиционной деятельности опирается на инвестирование с целью получения дохода. Подобная ориентация является ключевым звеном инвестиционной политики, определившим состав объектов инвестирования, источники получения стабильного дохода и уровень приемлемого риска. Приоритетным направлением размещения ресурсов банковского сектора по-прежнему являлось кредитование. По состоянию на 01.04.2009 кредитные вложения в общем объеме активов составили 73,4% (на 01.01.2009 -67,9%). На кредитование реального сектора экономики направлено 65% кредитных вложений. Однако для большинства предприятий республики уровень процентных ставок остается достаточно высоким. Так, в декабре 2008 г. средневзвешенные процентные ставки по выданным кредитам составили 16,6%, в январе 2009 г.- 16,8%, в феврале - 17,2%, в марте 18,5%, в апреле 18,7% и в мае 19,5%.

Инвестирование банками в КЧР средств в ценные бумаги характеризуется незначительными вложениями, преимущественно в государственные договые обязательства. При этом в регионе прослеживается тенденция использования ценных бумаг банками не как источника дохода, а как средства поддержания ликвидности и увеличения уставного капитала. Объем вложений в ценные бумаги с началом кризиса увеличися в 3,4 раза, тогда как объем выпущенных ценных бумаг снизися на 74,6%.

Вышеперечисленное нашло свое отражение в структуре активов банков региона. В настоящее время в банковской системе КЧР отмечены следующие изменения. Капитал (собственные средства) кредитных организаций в 2009 г., несмотря на кризисные явления в экономике, увеличися на 25,2%, изменилась структура кредитных организаций, сгруппированных по величине зарегистрированного и оплаченного уставного капитала. Снизилась доля банков с капиталом до 30 мн руб и увеличилась доля с капиталом до 150 мн руб. - сказываются изменения требований к уставному капиталу банков, но в то же время это говорит о наличии потенциала региональной банковской системы.

На протяжении ряда последних лет основным видом размещаемых региональными банками ресурсов является кредитование. Темпы роста кредитных вложений банков в КЧР все еще достаточно высоки и наблюдается превышение краткосрочных вложений над догосрочными. Подобная тенденция выступает одним из сдерживающих факторов в части удовлетворения потребностей экономики в инвестиционных ресурсах. Основные причины сложившейся

ситуации заключаются, во-первых, в недостатке длинных денег вследствие сохраняющегося недоверия вкладчиков к догосрочным депозитным операциям банков; во-вторых, в дороговизне догосрочных кредитов, обусловленных повышенным риском для банков и стоимостью залога для предприятия.

В работе показано, что в течение 2000-2007 гг. в экономике КЧР наблюдася рост инвестиционной активности, несмотря на острый дефицит финансовых ресурсов - и на государственном (в бюджетных и внебюджетных отношениях), и на хозяйственном (у отдельных производителей) уровнях. Кроме того, развитие КЧР в период 2000-2007 гг. характеризовалось постепенным ростом инвестиций в основной капитал предприятий сельского хозяйства (с 16,5% до 24,5%), на фоне постепенного снижения инвестиций в транспортную отрасль (с 16 до 5%). Затем ситуация стала меняться из-за кризисных явлений.

Вместе с тем, возможности и резервы для активизации инвестиционного процесса в КЧР имеются и базируются на ее значительном промышленном и сельскохозяйственном потенциалах. Это подтверждается и данными следующей таблицы, информирующей о развитии общеэкономических процессов в регионе в период спада хозяйственной активности не только в стране, но и в мире, под воздействием нынешнего финансово-экономического кризиса:

Табл. 2 - Общеэкономические показатели развития региона КЧР за январь-июнь 2009 г. по отношению к соответствующему периоду 2008 г.,

В%

Показатели январь-июнь справочно:

2009 январь-июнь 2008

Индекс промышленного производства 91,5 105 ,8

Продукция сельского хозяйства 104,9 102,2

Инвестиции в основной капитал - 116,7

Объем работ, выпоненных в строительстве 51,9 135 ,5

Ввод в действие жилых домов 91,6 188

Оборот розничной торговли 104,9 106,1

Оборот сотовой торговли 73,5 123,9

Грузооборот автотранспорта 92,0 87,3

Объем услуг связи 118,1 116,1

Объем платных услуг 102,8 111,5

Индекс потребительских цен на:

Товары и услуги 108,1 109,8

Продовольственные товары 108,6 111,2

Непродовольственные товары 106,8 106,3

Платные услуги населению 109,1 112,1

Реальные денежные доходы населения 102,0 110,8

Среднемесячная зарплата 109,4 128,0

Численность незанятых 140,7 96,7

из них безработных 139,1 96,6

Далее, на фоне макроэкономических показателей РФ пропорции распределения инвестиций по отраслям экономики в регионе КЧР выглядят следую' Составлено автором по данным Федеральной службы государственной статистики (Росстата), Территориального органа Федеральной службы государственной статистики по Карачаево-Черкесской Республике

щим образом:

- в России лидерами по объемам привлеченных инвестиций в основной капитал являются отрасли промышленности - 42,7%, транспорта - 19,1%> жилищного хозяйства - 9,4%;

- в КЧР инвестиции направляются преимущественно в промышленность -36,5%, сельское хозяйство - 23,2%, транспорт - 9,3%.

По уточненному Минэкономразвития России перечню строек и объектов для федеральных государственных нужд, состоящему из 25 наименований, из федерального бюджета для КЧР на 2008 г. было выделено 985,6 мн руб инвестиций, из республиканского - 60,7 мн руб. За 2008 г. на стройках, включенных в указанный перечень, было освоено 976,8 мн руб, в том числе из средств федерального бюджета - 945,7 мн руб. В сельское хозяйство было направлено 53,9% освоенных инвестиций, в дорожное хозяйство - 21,6%. На 1 января 2009 года фактически было профинансировано 943,8 мн руб, в том числе из федерального бюджета - 895,2 мн руб, или 90,8% утвержденного лимита.

Несмотря на недофинансирование, реализация ФЦП экономического и социального развития КЧР стала значительным фактором развития экономики и позволила поддержать основные отрасли, в первую очередь, промышленность, увеличить средства, направленные в АПК, поднять объем производимой продукции. Внедрение инвестиционных проектов программы позволило расширить позиции на внутреннем и мировом рынках предприятиям промышленности Республики. Это способствовало повышению занятости населения, увеличению поступлений в доходную часть регионального и федерального бюджетов, смягчению социальной напряженности.

Одной из главных задач программы, как отмечалось ранее, является ликвидация дотационноеЩ экономики КЧР, в связи с чем большинство инвестиционных проектов рассматриваются с точки зрения их влияния на изменение товарно-денежных потоков в регионе. Это позволит существенно увеличить региональный инвестиционный потенциал, под которым понимается сумма свободных собственных средств предприятий, реализовавших проекты и налоговых поступлений в республиканский бюджет от реализации программы, предназначенных для последующей реализации инвестиционных проектов и социальных мероприятий. Одним из эффектов, достигнутых от реализации программы, станет создание собственного инвестиционного потенциала Республики. Повышению инвестиционной активности банков региона содействует разработка и реализация комплексных программ социально-экономического развития. Поскольку проекты и мероприятия, включенные в подобные программы, гарантированы Правительством РФ и Правительством КЧР они, как следствие, имеют невысокий уровень кредитного риска. Это имеет большое значение для банков в регионе и является перспективным направлением дальнейшего развития их инвестиционной деятельности.

Улучшение общеэкономической и политической ситуации в КЧР, проявившееся в повышении инвестиционного рейтинга и снижении инвестиционного риска, в росте объемов производства и уровня жизни населения привело к смещению акцентов в банковской деятельности в направлении инвестиций на развитие, прежде всего, производственного, а не финансового сектора экономики.

Табл. 3 - Текущие и возможные изменения в спросе на важнейшие виды банковских услуг в Карачаево-Черкесии 1

Нид усдуг И <Ч'1СП(|Ц Испо.н.упиии *1Сф! юм чисн: к одной КО Нстиикн л Не неш.нлунн И (СИ-ЛИЦ 12 \ICOUCH тиучаи.

Приселим 2<..2 26.2 9.8 16.4

Кассокос <\{"<с.|\жи:нн1С 68.') 77.0 0.0 53.7

З'асчспн: "ч^-жиииинс. н г.п. %.7 711 2.0 .4 .4

- инкассо Ы.Н 6.6 13.1 9,8 9.8

- Ш1СЖ1и>к: миру'Кмшн 68.4 2.0 0.0 60.7

Х чеки 45.9 .4.1 37.7 3.3 2(>.2

Х аккрешииы н руСия.ч 1.0 1.6 п. 11.5 0.0

- икфедиши! к шкч'^кшон 1Н01С }.6 1.6 <1.0 11.3 0.

К'рсднпктпс 26,2 18.0 1Х.0 г\п 18.0

- ^ипию 0.0 ,1,3 .и и. 3.3

-К^МИИШ .1ИИИ 16.4 11.5 13.1 14. 14.К

мт'р.'ЦЯф 6.6 6.6 4.0 ш .о

- КСКСС. 1.0 1.6 0.0 11.5 О.Я

- С ИСШМЬ ИШЮЖСМ И\ ЦЦМШЧ ГЛМГ 0.0 0.0 0.0 13.1 1.6

-м1иисмк>е 0.0 0.0 0.0 11.5 0.0

И]чкккг<с фииамсАрнкшмс 1.0 0.0 1.6 13.1 3..1

Уск|и о кре.чиижшшю мсрсош.м ирс.шрнншя 6.6 1.6 и л.2 11.5

Ус.хч и на нисис КЧЧ}ОМИ'1Й;КИЧ о V.) .о 1X1 3.3

н >л> пис}хн 1М*м с шиимралиий нл.тчий 4.9 3.3 н.я 44

ЛОЙИШМ 4.9 .1.1 16.4 3.3

)!.л шхчшме к;({чм ХУ2 16.4 1S.1I |л.о 14.*

шш'ску 1Ю!на.(Ч Гл мш 1.6 1.6 0.0 16.4 0.0

1 {о к>п.!см1р*Л1!Жс мезшмч бумаг л.0 11. 0.0 14.8 1.6

ТСЧШККЧНИ у.Ы.№П(*><*Ы<Н.'1ЧЮ Я.2 6.6 6.6 14.8 ЛИ

н 1нм пне.: с иешмыошшнем Могпе Ш 8.2 6.6 11.5 11,5

jloHCpHiC.it-.tHK унрин-книс >.(> 1.6 1.6 13.1 1.6

ЗЫчи! 6.6 4Л Х1,4 !4Л 4.4

ФаКЫ;ûл" ).<> 1.6 1.6 14.8 0.0

ФмрфсЙЖШ' 0.0 0.0 0.0 1.1.1 0.0

1.6 1.6 1.6 4.8 1.1

Консапнягоны:: 1.6 1.6 .1.1 13.1 3.3

н> ус.!\1;1\ Гншкок 1.6 1.6 .и 13.1 .1.1

мкимгонормккол 0.0 0.0 1.6 13.1 1,6

шожешмм сракяк 1Ш о. 1.6 13.1 1.6

Н||форчш1иоши>чии.т1ипоскле 1.6 1.6 .и 0.8 4.4

Подобные тенденции в значительной мере были обусловлены наличием конкретных инвестиционных проектов по техническому перевооружению предприятий, разрабатываемых и реализуемых в рамках целевых программ социально-экономического развития КЧР, а также в участии банков региона в лизинговой деятельности, которая является важным направлением участия банков региона в содействии структурной перестройке мезоэкономики. Основной

1 По данным экспертной оценки Центрального банка РФ, составленной на основе материалов исследования рынка инвестиционных услуг Карачаево-Черкесии н опроса руководства 61 предприятия региона а 2009 г.

формой использования инвестиционных ресурсов являлись вложения в машины и оборудование. Правда, по известным причинам удельный вес участников опроса, осуществлявших данные инвестиции, в 2009 г. сократися по сравнению с концом 2008 г. на 9,2 %.

Приоритетность кредитно-инвестиционной деятельности позволяет обеспечить банкам получение ими не менее 60% их доходов при достижении высокого качества кредитного портфеля. Доля самых надежных - стандартных - ссуд в общей сумме ссудной задоженности в течение последних пяти лет составляла более 95%.

Результаты мониторинга предприятий региона относительно их спроса на банковские услуги показали, что возможностью получения банковских услуг располагали 98,4% предприятий-участников мониторинга, при этом у 4,9% предприятий она была низкой. На высокую потребность в банковских услугах указали 19,7% предприятий, высокую степень удовлетворенности спроса на банковские услуги - 20,0% предприятий (во И квартале 2008 года - 32,3% и 25,8% соответственно). Состав банков, услугами которых пользовались предприятия, у подавляющего большинства предприятий (98,4%) в отчетном периоде не изменися. Решение предприятий сохранить в отчетном периоде неизменным состав кредитных организаций, с которыми они взаимодействовали, в значительной мере определяли следующие факторы: наличие опыта сотрудничества с банком, уверенность в его финансовом положении, удобное расположение, уровень квалификации персонала и знакомство с его руководителями.

Набор банковских услуг, которые предприятия предпочитают, по-прежнему является весьма ограниченным. Наиболее распространенным является использование расчетного и кассового обслуживания, инкассации, пластиковых карт, кредитной линии, технологии удаленного доступа с использованием сети Интернет. Остальные услуги используются слабо или не используются вообще. Это можно расценивать как резерв повышения банковской активности в региональном инвестиционном процессе.

Для позитивного изменения сложившейся в регионе инвестиционной ситуации необходимо проведение комплексной оценки институциональной среды инвестиционного процесса путем изучения инвестиционного риска, потенциала региональных рынков, законодательной среды, ресурсной обеспеченности экономики и т.п. Оценка институциональной среды инвестиционного процесса в целом требует обобщения ряда характеристик, зависящих от традиционных, конституционных и экономических составляющих институциональной среды.

Для позитивного изменения сложившейся в регионе инвестиционной ситуации необходимо проведение комплексной оценки институциональной среды инвестиционного процесса путем изучения инвестиционного риска, потенциала региональных рынков, законодательной среды, ресурсной обеспеченности экономики и т.п. Оценка институциональной среды инвестиционного процесса в целом требует обобщения ряда характеристик, зависящих от традиционных, конституционных и экономических составляющих институциональной среды.

Важнейшей особенностью территориального ландшафта инвестиционного процесса в КЧР является крайне асимметричное распределение и развитие муниципальных образований. Инвестиционный процесс сконцентрирован в нескольких узловых точках роста региональной экономики: в столице - Черкесске, где размещен 61,4% всех промышленных предприятий региона, а также в Карачаевском, Малокарачаевском и Усть-Джегутинском районах, что косвенно подтверждают данные следующей таблицы:

Табл. 4 - Пространственная дисперсия участников банковско-иивестиционного мониторинга предприятий региона КЧР '

Наименование городов н районов Количество предприятий, ед.

г. Черкесск 70

! Карачасвск н Карачаевский район 24

Мзскагйчзевский район 1

Усть-Джегутинскнй район 5

Зсснчукский район 2

Уруский район 2

Адкге-Хабльскнй район 3

Хабехкнн район 4

Прик\<бэнский район 3

Всего го республике 114

Для отражения сложившейся инвестиционной ситуации в работе выделены такие составляющие инвестиционного климата, как инвестиционный потенциал и инвестиционный риск. КЧР относится к группе регионов с умеренным инвестиционным риском, что обусловлено достаточно стабильной инвестиционной ситуацией. К числу несомненных достижений региональных властей КЧР в этом направлении надо отнести тот факт, что ими был выигран конкурс по поддержке малого и среднего бизнеса, объявленный Минэкономразвития России. Теперь начинающие бизнесмены смогут получить гранты на сумму 25 мн руб, что позволит обеспечить поддержку 85 новых фирм и субсидирование инвестиционных проектов с привлечением кредитов на 12,5 мн руб. Гранты будут предоставляться на конкурсной основе в форме субсидий на условиях долевого софинансирования. Поддержка будет предоставляться единовременно в размере 70% от общей суммы затрат, но не более чем на 300 тыс руб.

Если в 2006 г. в экономику республики было инвестировано 8 мрд руб, то уже в следующем - уже на 2,6% больше. На VI Международном экономическом форуме Сочи-2007 было подписано 7 соглашений в сфере недропользования на сумму 22 мрд руб. По итогам 2007 г. инвестиционная обеспеченность проектов, по которым были подписаны соглашения, составила около 125,2 мрд руб. Социальный эффект от реализации этих проектов предположительно составит 20 тыс новых рабочих мест. Это огромное количество, если учесть, что все население республики не превышает 430 тыс человек.

Рекреационные ресурсы КЧР не менее значимы, чем ресурсы недр, и их необходимо задействовать и эффективно использовать. Регион обладает благоприятным климатом и ландшафтом для развития горнолыжного туризма. Имеющаяся материальная база способна принять значительное число туристов-горнолыжников. Развитие горного туризма в депрессивных регионах Северного Кавказа, обладающих благоприятными природными условиями и достаточно высоким экономическим потенциалом развития данной сферы, имеет мультипликативный эффект для территориально-хозяйственного комплекса региона а целом и предполагает преодоление институциональных дефицитов путем формирования системы институционально-экономических условий и механизмов,

1 Составлено автором по материалам банковско-инвестициониого мониторинга ! 14 предприятий сектора нефинансовых корпораций Карачаево-Черкесской Республики, проводимого с 2008 г. Банком России.

направленных на капитализацию конкурентных преимуществ рекреационных ресурсов региона, формирование благоприятного инвестиционного климата, как в регионе, в целом, так и на территориях, развивающих горный туризм, в частности.

Современное положение рекреационно-туристического комплекса КЧР характеризуется следующими чертами: недостаточным, в целом неадекватным современным стандартам, уровнем развития гостиничного хозяйства; высоким уровнем износа подъемников и горнолыжных трасс; недостаточным уровнем развития специально ориентированной туристической инфраструктуры, подготовленных кадров; слабой информационной обеспеченностью конъюнктурной туристической информацией; отсутствием координации действий в вопросах продвижения туристических продуктов, а также отсутствием современных высокоскоростных транскавказских коммуникаций; сложившийся в предпринимательской среде образ региона как зоны повышенного инвестиционного риска. Одним из рычагов воздействия на инвестиционную активность может стать формирование соответствующих рыночных институтов и их адаптация к социально-экономическим условиям предпринимательской деятельности в регионе.

Основным мотивом инвестиционной деятельности предприятий являлось расширение существующего производства, при этом значимость данного мотива по сравнению с IV кварталом 2008 г., на который пришлось начало кризисных проявлений в экономике РФ, понизилась на 6,9%. При этом повысилась значимость таких факторов, как выпуск новой продукции и получение доходов от финансовых инвестиций, и их доля составила 8,6% и 2,9% соответственно. Вместе с тем, необходимость поддержания изношенных основных фондов снижала возможности предприятий по использованию инвестиционных ресурсов в более прогрессивных направлениях.

По мнению диссертанта, действующее в КЧР инвестиционное законодательство как элемент институциональной среды инвестиционного процесса в настоящее время охватывает практически все направления урегулирования деятельности участников инвестиционного процесса.

Участие государства в инвестиционном процессе имеет свои особенности. Во-первых, оно выступает как инвестор, опираясь на республиканский бюджет и специально созданные фонды (дорожный фонд, компенсационный фонд и др.). Во-вторых, принимается определенный порядок принятия решений о государственных инвестиционных вложениях, разрабатываются комплексные и целевые инвестиционные программы. - См. авторский рис.3, стр. 21.

Главное в этом вопросе сегодня - снятие инфраструктурных ограничений для развития экономики региона на федеральном, региональном и местном уровнях. Именно на это нацелена основная часть бюджетных средств ФЦП Юг России (2008-2012 годы). Общая сумма затрат по этой программе составляет около 16,5 мрд руб, в том числе 10 мрд руб - из внебюджетных источников.

3. Направления и перспективы развития институциональной среды инвестиционного процесса ня мезоуровне Карачаево-Черкесской республики. В рассмотрении этой группы проблем соискатель исходит из того, что экономика России и ее отдельных регионов нуждается в разработке концепции и выявлении основных направлений эффективного развития институциональной среды инвестиционного процесса и активизации участия банков в инвестиционном процессе. В работе показано, что в этой ситуации важную роль играет опережающее развитие инфраструктуры инвестиционного процесса.

Рис. 3 - Рефлексия государственной инвестиционной политики на мезоуровне Карачаево-Черкесской Республики

' Составлено автором по материалам исследования

Соискатель исходит из того, что инвестиционная привлекательность и уровень развития регионального инвестиционного процесса в КЧР, как и в любой другой мезоэкономической системе, зависят от следующих факторов:

-наличие целостного инвестопроводящего механизма и институционально зрелой инфраструктуры инвестиционного процесса (финансового рынка, страхового рынка, инновационных нематериальных активов, притягивающих к себе деньги инвесторов, и др.); -наличие точек (зон) инвестиционного роста, интересных для инвесторов и адекватных перспективным потребностям рынка; -наличие достаточного количества опытных менеджеров и высококвалифицированных специалистов строительных, а также банковских, страховых, трастовых, кредитных и иных институтов трансакционного сектора экономики; -наличие благоприятной институциональной среды инвестиционного процесса и имиджа региона с низким уровнем инвестиционного риска. В рамках региональной банковской системы данные мероприятия могут найти адекватную инвестиционную поддержку путем создания так называемого опорного банка. На взгляд соискателя, наиболее перспективным является создание банка такого типа на базе уже существующего коммерческого банка, в капитале которого примет участие Правительство Республики (например, путем приобретения контрольного пакета акций). Появление опорного банка способствовало бы решению следующих проблем: кредитование региональных программ экономического и социального развития; осуществление финансовой поддержки реального сектора экономики региона; участие в программах по обслуживанию республиканского бюджета; обслуживание меких вкладчиков, социально незащищенных слоев населения; консультационное обслуживание местных органов власти и др.

Реализация государственного стимулирования приоритетных сфер экономики и инвестиционных программ также может быть осуществлена через формирование специализированных кредитных институтов, непосредственно занимающихся финансированием инвестиционных проектов. Такие специализированные кредитные организации дожны выступать в роли финансовых посредников между предприятиями реального сектора экономики, внедряющими инновационные и инвестиционные проекты и рынками капитала, включающими фондовый рынок, страховые компании, пенсионные фонды и т.д. Ведущая роль в системе подобных учреждений во многих успешно развивающихся странах принадлежит банкам развития, которые занимают структурообразующие позиции в процессе трансформации сбережений в инвестиции. Основная цель их деятельности заключается в содействии структурным изменениям в экономике, реструктурированию и модернизации предприятий, инновационной деятельности, созданию и развитию малых и средних предприятий, что не всегда является доходным и высокоэффективным бизнесом.

Именно региональный опорный банк может стать банком, обслуживающим финансовые потоки в регионе и осуществляющим инвестиционное кредитование предприятий. По мнению соискателя, наиболее перспективным является организация регионального опорного банка на базе уже действующего коммерческого банка, в капитале которого примет участие правительство республики. Статус опорного банка региона предоставляет банку несколько преимуществ перед другими участниками финансового рынка: возможность попонения уставного капитала за счет взноса средств местными органами власти;

улучшение имиджа на рынке банковских услуг, что ведет к повышению доверия клиентов, расширению ресурсной базы и, как следствие, инвестиционной активности банка; увеличению оборота финансовых потоков, проходящих через банк по региональным, социальным и прочим программам, рост комиссионных доходов за обслуживание счетов, консультации.

В работе показано, что в целях создания зрелых институциональных условии развития национального и регионального инвестиционных рынков перспективными являются следующие направления: 1) развитие синдицированного кредитования; 2) создание бюро кредитных историй; 3) выпонение банками косвенных и сопутствующих услуг на фондовом рынке; 4) изменение законодательно-правовой базы в части а) введения налоговых ставок, дифференцируемых в зависимости от степени участия банков в инвестировании реального сектора экономики; б) защиты частных вкладчиков путем организации региональной системы гарантирования банковских вкладов; в) защиты прав кредиторов, требования которых обеспечены залогом, а также исключения нормы безусловного изъятия вкладов; 5) совершенствование системы регулирования деятельности коммерческих банков Центральным банком: а) дифференциация и снижение значений обязательных экономических нормативов банковской деятельности: б) углубление градации нормативов отчислений в фонд обязательных резервов, отказ от депонирования этих средств в ЦБ РФ.

Возникает потребность во внедрении такого инструмента инвестиционного кредитования, который позволил бы снизить или, по крайней мере, диверсифицировать кредитные риски банков. На региональном рынке банковских услуг этого можно достичь путем объединения институтов банковской системы в рамках синдицированного кредитования. В работе показано, что в настоящее время в КЧР сложились условия, объективно способствующие развитию рынка синдицированных кредитов. Во-первых, уровень капитализации региональных банков крайне низкий, что не позволяет банкам выдавать крупные кредиты даже перспективным заемщикам. Во-вторых, предприятия региона в условиях подъема экономики нуждаются в значительных объемах финансирования, которые не под силу одному банку. При этом складывается спрос как на краткосрочное (до I года) финансирование оборотного капитала, так и на догосрочное инвестиционное финансирование. В-третьих, в республике фактически существует реестр инвестиционных проектов, прошедших анализ на экономическую целесообразность и платежеспособность при включении их в Республиканскую целевую программу развития Республики КЧР на Речь идет о реализации в территориальных учреждениях Банка России проекта Центр мониторинга предприятий. Основные вопросы, освещаемые в ходе мониторинга предприятий, касаются их финансового положения, инвестиционной ситуации, оценки ими перспектив развития экономики в целом и отрасли, в которой работает предприятие, также освещаются вопросы взаимодействия с финансово-кредитными учреждениями и некоторые другие проблемы. Взаимодействие территориальных учреждений Банка России с предприятиями региона посредством мониторинга позволит качественно улучшить оценку кредитоспособности заемщиков. Развитие инвестиционного процесса сдерживает отсутствие информации о перспективных инвестиционных проектах и об инвесторах. Поэтому целью создания системы инвестиционного мониторинга является проведение наблюдения за положением дел в инвестиционной сфере.

Далее. Одним из первоочередных мероприятий является создание единой системы институтов инвестопроводящей сети, способных влиять на инвестици-

онный процесс каждый со своей стороны. Необходимо расширить практику привлечения иностранного инвестиционного капитала, поскольку он способствует передаче технологий, организационного и управленческого опыта, результатов научно-технических разработок, воплощенных в технике, патентах, торговых марках и т.д.; повышению уровня занятости и квалификации местной рабочей силы; расширению гаммы производимой продукции; повышению уровня жизни и покупательной способности населения; стимулированию сферы услуг; снижению уровня монополизации национальной экономики и др.

Стимулирование инвестиций в сфере малого и среднего бизнеса посредством развития системы технопарков, бизнес-инкубаторов, различных венчурных структур. В целях эффективного финансирования инновационных предпринимательских проектов по КЧР предполагается использование схемы партнерского участия государства и частных инвесторов, реализуемой, в частности, посредством создания специального фонда. Такой фонд мог бы быть образован на паритетных началах за счет равных по сумме средств, с одной стороны, бюджетных, а с другой - венчурных фирм, страховых компаний, пенсионных фондов и иных финансовых институтов, реализация предполагаемой схемы возможна при совершенствовании правовой основы для венчурного инвестирования пенсионными фондами и страховыми компаниями. Все это составляет элемент новой инвестиционной политики, который заключается в коммерциализации научных разработок, доведении фундаментальных и прикладных исследований до уровня производственной технологии, единства научного, образовательного и инновационного процессов.

При изучении инвестиционного процесса в регионе становится понятно, что есть необходимость создания особой экономической зоны на территории КЧР -рекреационно-туристскоЙ зоны, которая позволит благодаря введению льготных режимов осуществления деятельности и федеральной поддержки развития курортов КЧР поднять инвестиционную привлекательность курортного комплекса и привлечь потребителей курортных услуг. Для повышения инвестиционной активности в сфере горного туризма и для создания в регионе благоприятного инвестиционного климата Законом КЧР от 2003 г. О туристско-рекреационном комплексе Домбай-Архыз была учреждена свободная экономическая зона по развитию туризма в регионе, в частности, в районах Домбай и Архыз. Основной целью ее создания является привлечение крупных внешних инвестиций в экономику региона. В работе утверждается, что важно предусмотреть и особые условия налогообложения резидентов рекреационно-туристских особых экономических зон.

В диссертации горный туризм в КЧР рассматривается как отрасль, способная создать мультипликативный эффект в развитии региональной индустрии, а в отдельных районах стать основой социально-экономического развития. Реализация инвестиционной концепции развития туризма в конечном итоге позволит привлечь в КЧР допонительные потоки туристов и, как следствие, создать новые рабочие места в сфере социально-культурного сервиса и туризма. Развитие туристско-рекреационного комплекса и его части, горного туризма, сопровождается рядом как позитивных, так и негативных результатов, что требует создания более совершенного механизма управления развитием, учитывающего специфику туризма как межотраслевого комплекса, объединяющего, генерирующего и поддерживающего развитие нескольких отраслей экономики республики. Развитие туризма в качестве одного из ключевых экономических кластеров содействует структурной перестройке региональной экономики и

стимулирует ее ускоренное развитие.

Курортные районы КЧР по своим природно-географическим и ландшафтным условиям превосходят такие общепризнанные курортные зоны, как австрийские, швейцарские и французские Альпы. Характерной особенностью высокогорья КЧР является то, что здесь имеются благоприятные условия для многих форм рекреации: от сложнейших (альпинизм, горный туризм, скалолазание, горнолыжный спорт, дельтапланеризм) до самых простых, не требующих сложной подготовки. Развитие туризма уже в ближайшие годы даст мощный стимул росту сопутствующих отраслей - транспорта, агропромышленного комплекса, сферы торговли и услуг, строительства и промышленности строительных материалов, народных промыслов. Растет интерес к зимним видам спорта и горнолыжному туризму - в свою очередь, КЧР сможет предложить конкурентоспособный туристический продукт.

Способствовать развитию горнолыжного туризма в КЧР призван утвержденный Указом Президента КЧР в 2003 г. Закон О туристско-рекреационном комплексе Дсмбай-Архыз, основная цель которого - развитие объектов инфраструктуры и отдыха в курортной зоне КЧР. Для КЧР с ее уникальными природными условиями одним из наиболее экономически выгодных видов бизнеса в сфере туризма является строительство и эксплуатация крупных современных горнолыжных комплексов, имеющих высокий уровень комфорта и обслуживания. Необходимо строить новые горнолыжные комплексы в таком количестве и такого качества, чтобы именно они стали пусковым фактором развития экономики республики, В настоящее время подготовлен укрупненный план инвестиционного проекта развития рекреационно-туристического комплекса Домбай-Теберда-Архыз.

Выделение курортно-туристского комплекса в качестве элемента "ядра развития" благоприятно повлияет на многие другие отрасли экономики. Создание гибкой системы управления курортами позволят удовлетворить в поном объеме услугами всех потребителей. Для этого необходимо изменить акценты в этой отрасли экономики: цена путевки дожна соответствовать уроню и объему предоставленных услуг; безопасность отдыха дожна отвечать мировым стандартам; развитие инфраструктуры (подъездные пути к вокзалам, аэропортам).

Во втором окончательном чтении был принят закон "О республиканской целевой программе "Развитие субъектов малого и среднего предпринимательства в Карачаево-Черкесской республике на 2009-2011 годы". Основной целью данного закона является совершенствование правовых и экономических условий дальнейшего развития субъектов малого и среднего предпринимательства. Он направлен на регулирование отношений между субъектами малого и среднего предпринимательства, организациями инфраструктуры поддержки предпринимательства, органами местного самоуправления различных уровней в сфере развития малого и среднего предпринимательства КЧР. Следующим шагом является формирование бюджета развития в составе регионального бюджета для кредитования и гарантийного обеспечения инвестиционных проектов на условиях и в порядке, устанавливаемых региональным законодательством. Использование денежных средств бюджета развития на финансирование инвестиционных проектов дожно осуществляться исключительно на конкурсной основе на условиях возвратности, платности и срочности.

Для инновационного прорыва КЧР необходимо решение нескольких задач, связанных с развитием тех стратегически приоритетных направлений

на территории Юга России, которые обеспечивают высокие темпы экономического роста, повышение доступности и качества социальной инфраструктуры на региональном и местном уровнях, увеличение доходов и занятости населения региона КЧР.

Диссертантом составлена схема, графически изображающая компонентную структуру так называемого Ядра развития региона КЧР, которая, по его мнению, может быть положена в основу разработки региональной инвестиционной стратегии и стать методологической базой развития инвестиционной деятельности банков региона на ближайшие 15-20 лет, и которая расценивается автором как один научных результатов диссертационного исследования:

^^Туризм и рекреация

- Создание крупного агропромышленного ходинга Меркурий-2 с объемом инвестиций 30-40 мн евро;

- реализация тендера Минсельхоза РФ объемом в 130 мн руб на развитие мясного животноводства;

- реконструкция флагмана тепличной индустрии агрокомбината "Южный";

- строительство фабрики по переработке шерсти мощностью в 2000 тонн трикотажной пряжи в год;

- строительство Верхнекрасногорской ГЭС;

- строительство второго автозавода "Дервейс";

- строительство цементных заводов в Усть-Джегутинском и Урупском районах;

- создание химходинга на базе Черкесского ХимПО им. З.С. Цаиилова;

- строительство Худесского ГОК;

- освоение Орехового, Ахметовского, Тамского, Маринского, Подскально-го, Лесного, Красногорского месторождений полезных ископаемых и стройматериалов;

- освоение Важненского, Верхне-Кардоникского и Архызского месторождений минеральных и пресных вод и строительство заводов по их выпуску_

- Создание всесезонных горноклиматических и горнолыжных курортов мирового класса в посеках ДомбаП, Архыз, Теберда, Курджипово, Дарм-хурц, Сторожевой-Чапала, в Лабин-ском ушелье и др.;

- развитие и модернизация производственной, дорожной, социальной и инженерной инфраструктуры в курортных районах Карачаево-Черкесской Республики;

- участие в создании Южного Российского туристического кольца посредством соединения курортов Карачаево-Черкесской Республики, Кавказских Минеральных Вод, Кабардино-Бакарской Республики, Абхазии и Большого Сочи в единый устойчиво функционирующий международный комплекс горно-морских курортов для выхода на мировой рынок санаторно-курортных и туристических услуг;

- строительство федеральной трассы Минеральные Воды-Адлер для выхода республик Северного Кавказа к побережью Черного моря;

- поддержка и модернизация предприятий сувенирной промышленности и этноэкономики

Рис. 4 - Структура и компоненты регионального "Ядра развития" инвестиционного процесса в Карачаево-Черкесии

В диссертации показано, что для работы с отечественными и зарубежны-

1 Составлено автором по материалам исследования

ми инвесторами в регионе КЧР уже активно создается система инвестопрово-дящей сети с упрощением процедуры администрирования бизнеса. Основными целями ее создания стали: привлечение как внешних, так и внутренних инвестиций в экономику КЧР; внедрение лизинговых и инвестиционных программ в КЧР; предоставление налоговых льгот институциональным инвесторам, а также установление для них налоговых каникул; формирование благоприятной институциональной среды для привлечения инвестиционных ресурсов частных и международных финансовых организаций.

Выпонение этих и рассмотренных ранее мероприятий, по мнению диссертанта, создаст необходимые институциональные условия для повышения инвестиционной активности банков в Карачаево-Черкесской Республике как регионе, избранном автором работы в качестве репрезентативного объекта научного анализа актуальной и значимой хозяйственной и теоретической проблемы.

В заключении диссертации обобщены результаты, сформулированы наиболее важные выводы и предложения.

По теме диссертации опубликованы следующие работы:

Публикация в научных изданиях, рекомендованных ВАК РФ для опубликования результатов научных исследований

1. Темиров Э.В. Государственная инвестиционная политика в контексте экономического роста и макроэкономической стабилизации //Экономический вестник Ростовского государственного университета. №1. Ч.З. Ростов н/Д: Изд-во ЮФУ. 2008.-0,5 пл.

Публикации в других научных изданиях

2. Узденова Ф.М., Темиров Э.В. Анализ инвестиционной ситуации в регионах Южного федерального округа //Материалы Всероссийской научной конференции Этноэкономика Юга России: концепции, параметры, механизмы (Дом-бай, март 2005) - чЛ. Черкесск: РИО КЧТГА. 2005. - 0,3 пл. (личный вклад автора - 0,2 п.л.)

3. Темиров Э.В. Лизинг как один из инструментов подъема реального сектора экономики. Сборник материалов VI Всероссийской научно-практической конференции Актуальные проблемы реструктуризации российских предприятий (Пенза, февраль 2006). Пенза. - 0,3 п.л.

4. Темиров Э.В. Анализ региональной инвестиционной политики// Современные проблемы устойчивого развития экономики в условиях рынка. Сб. научн. трудов преподавателей, аспирантов и студентов экономического факультета КЧГТА. - Черкесск: РИО КЧТГА. 2006. - 0,2 пл.

5. Узденова Ф.М., Темиров Э.В. Банковский кредит как источник финансовых инвестиций //Материалы VI региональной научно-практической конференции (Черкесск, апрель 2006).Черкесск: РИО КЧТГА. 2006. - 0,25 пл. (личный вклад автора - 0,15 пл.)

6. Темиров Э.В., Неровня Т.Н. Формирование банковского сектора инвестиционных услуг как современная тенденция инсгтуционализации банковской деятельности. //Сб. материалов Всероссийского симпозиума Актуальные проблемы социально-экономического развития. (Кисловодск, апрель 2009). Кисловодск: Изд. центр КИЭП. 2009.-0,5 пл. (личный вклад автора- 0,4 пл.).

Подписано в печать 1 сентября 2009 г. Формат 60x84/16. Бумага типографская Гарнитура Тайме. Усл. пен. л. 1,0. Тираж 100 эю. Заказ №575

Типография издательства ООО Магих 357700, г. Кисловодск, ул. Азербайджанская, 17, тел.: 8(87937) 7-18-77

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Темиров, Эльдар Витальевич

ВВЕДЕНИЕ.

1 ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К АНАЛИЗУ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНОЙ СРЕДЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКОВ.

1.1 Содержание институциональной среды инвестиционного процесса

1.2 Роль банковского сектора региона в социально-экономическом развитии территории.

2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ НА МЕЗОУРОВНЕ (НА ПРИМЕРЕ КАРАЧАЕВО-ЧЕРКЕССКОЙ РЕСПУБЛИКИ).

2.1 Диагностика состояния и проблемы банковского сектора регионов России.

2.2 Тенденции развития инвестиционного потенциала и инвестиционной привлекательности КЧР-региона и деятельности коммерческих банков в этой сфере.

2.3 Инвестиционная привлекательность депрессивного региона и формирование инвестиционной политики коммерческих банков.

3. НАПРАВЛЕНИЯ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНОЙ СРЕДЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА НА МЕЗОУРОВНЕ КАРАЧАЕВО-ЧЕРКЕССКОЙ РЕСПУБЛИКИ.

3.1 Анализ инвестиционной деятельности банковского сектора региона КЧР в отраслевом разрезе.

3.2 Активизация деятельности банковского сектора инвестиционных услуг в регионе: проблемы и решения.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Институциональные условия активизации инвестиционной деятельности банков: региональный аспект"

Актуальность темы исследования. Перспективы социально-экономической стабилизации, преодоления кризисных явлений и роста производственной активности в экономике России напрямую связываются с проблемой активизации инвестиционной деятельности как в целом в российской экономике, так и в отдельных региональных социально-экономических системах. В связи с этим региональная экономика встала перед объективной необходимостью максимально адаптировать к сложившимся экономическим реалиям структуру своего инвестиционного сектора, которая дожна обеспечивать эффективное взаимодействие между экономическими агентами, образующими основные подсистемы инвестиционного потенциала региона. Направления и перспективы повышения эффективности использования потенциала региональной экономики определяются как наличием инвестиционных ресурсов, так и способностью к их аккумуляции и рациональному перераспределению, которыми занимаются банки и другие институциональные инвесторы и участники рынка институциональных услуг в каждом из секторов региональной экономики.

В этой связи разработка основных проблемных вопросов активизации инвестиционной деятельности банков как ключевых инвестиционных институтов региона является в настоящее время крупной народнохозяйственной проблемой и одним из наиболее актуальных направлений научных исследований.

Степень разработанности проблемы. Диссертационное исследование базируется на методологических и теоретических разработках регионалисти-ки и принципиальных вопросов взаимодействия экономики и деятельности инвестиционных институтов региона. В исследуемой области научные публикации можно условно сгруппировать по отдельным направлениям. Различные аспекты формирования и развития инвестиционных процессов на уровне регионов рассмотрены в многочисленных трудах отечественных и зарубежных исследователей.

В последние годы в нашей стране появились обширные теоретические и прикладные наработки по проблематике экономического регионализма, включая обоснование факторов, особенностей и моделей регионализации российской экономики (исследования Бильчака В., Бугаева В., Дмитриевой О., Добрынина А., Захарова В., Кистанова В., Лексина В., Некрасова Н., Швецова А. и др.), феномена экономического развития (Абакина. Л., Бело-крыловой О., Гайдара Е., Глазьева С., Иншакова О., Львова Н., Ясина Е. и др.). В отечественной экономической литературе можно отметить труды А. Аганбегяна, А.Г. Дружинина, З.Н. Козенко, В.В. Коломойцева, Л. Куракова, Л.Я. Лившица, В. Мальгина, О. Мамедова, Б. Райзберга, С. Тяглова и др.

Существенный вклад в разработку проблемных вопросов в сфере инвестиционной банковской деятельности внесли следующие известные отечественные специалисты в области банковского дела и банковского права: А. Братко, Э. Василишен, Я. Гейвандов, С. Голубев, Л. Маршавина, О. Прокофьева, А. Симановский, Г. Тосунян.

Среди работ зарубежных авторов можно отметить труды таких ученых, как: Дэвид Д. Ван-Хуз, Э.Кук, Роджер Л. Милер, Э.Рид, Питер С. Роуз, Дж. Синки и др.

В последнее время в отечественной экономической литературе появляются публикации, посвященные выработке механизмов выхода из финансового и экономического кризисов. В ходе их изучения и анализа была выявлена необходимость разработки на современном этапе комплексного подхода к теории и методологии регулирования организационно-экономических отношений в инвестиционной деятельности институтов региональной экономики.

Недостаточная степень научной разработанности концептуальных и методологических подходов к системному анализу экономических отношений в региональной инвестиционной сфере ощущаются очень остро. Несомненная теоретическая и практическая значимость повышения инвестиционной активности банков в региональной экономике обусловили выбор темы данного исследования, определили его основные направления, цели и задачи.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является разработка теоретических подходов к исследованию институциональных мезофакторов влияния банков на экономику региона, а также выработка практических рекомендаций по повышению эффективности их деятельности как ключевых инвестиционных институтов. Реализация основной цели работы предполагает постановку и решение следующих задач:

- исследовать теоретические и методологические аспекты инвестиционной деятельности в современных условиях, выявить основные проблемы, сдерживающие процесс ее активизации, и определить инвестиционную парадигму региона;

- установить мезофакторы внешней и внутренней среды, способствующие развитию инвестиционной деятельности в регионе;

- анализ региональных особенностей инвестиционных процессов на примере Карачаево-Черкесской Республики и выявление предпосылок эффективного управления инвестиционными процессами в регионе;

- оценить участие региональной банковской системы и банковских инструментов в реализации программ социально-экономического развития региона;

- предложить комплекс рекомендаций по повышению инвестиционной активности банковской системы Карачаево-Черкесской Республики

Соответствие темы диссертации требованиям паспорта специальностей ВАК РФ: (экономические науки): 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством - региональная экономика: п. 5.7. Исследование реакций региональных социально-экономических систем на изменение национальных макроэкономических параметров и институциональных условий. 5.9. Исследование тенденций, закономерностей, факторов и условий функционирования и развития региональных социально-экономических подсистем; 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит: п. 1.4. Финансы инвестиционного процесса, финансовый инструментарий инвестирования.

Объектом исследования является банковский сегмент инвестиционной инфраструктуры региональной экономики.

Предметом исследования выступают обусловленные спецификой ме-зоэкономических факторов организационно-экономические отношения, возникающие в процессе осуществления инвестиционной деятельности банков, как рефлексии на макроэкономические процессы.

Теоретическая и методологическая основа исследования. Теоретической базой исследования послужили фундаментальные труды видных отечественных и зарубежных ученых в области региональной и институциональной экономики, по различным аспектам теории банковского дела, положения действующего инвестиционного и банковского законодательства.

Методологической основой являются положения об определенности инвестиционных процессов и параметров банковской деятельности на мезо-уровне экономики динамикой функциональных и институциональных макрофакторов экономического развития.

Инструментарно-методический аппарат представлен комплексом фундаментальных общенаучных методов научного познания, в частности, теории систем, историзма, единства качественного и количественного анализа, единства исторического и логического, взаимосвязи экономической теории, политики и практики. В процессе обоснования теоретических положений, выводов и рекомендаций использовася инструментарий структурно-функционального, субъектно-объектного, табличного, графического, экономико-статистического, социологического и эмпирического методов познания. Системное применение общенаучных и частных методов анализа позволило избежать фрагментарности исследования и обеспечило достаточный уровень надежности и верификации полученных соискателем научных результатов.

Информационно-эмпирической базой исследования являются статистические и аналитические материалы, обзоры, опубликованные в отечественной и зарубежной литературе, методические материалы и экспертные оценки российских и зарубежных информационно-статистических и консатинговых агентств, законодательные акты и нормативные документы РФ и Карачаево-Черкесии, регулирующие механизм функционирования банковской системы и. реального сектора экономики, официальные материалы, опубликованные Федеральной службой государственной статистики, Центральным банком Российской Федерации (Банком России), Национальным Банком Карачаево-Черкесии Банка России и некоторые материалы, опубликованные в периодической печати, Интернет-ресурсы и др.

Научная новизна. В диссертации получены самостоятельные научные результаты,, содержащие критическую массу новационного знания, которые обогащают и конкретизируют современное представление о региональных факторах и особенностях институционального становления, развития и повышения эффективности инвестиционной деятельности банков в современной России на мезоэкономическом уровне. Основные положения исследования, содержащие элементы научной новизны, состоят в следующем:

По специализации региональная экономика:

1. Выявлены на основе структурно-функционального анализа особенности инвестиционной деятельности банков в региональной экономике (наличие тесной взаимосвязи параметров деятельности банков с уровнем развития реального сектора экономики; приоритетность кредитного направления инвестиционной деятельности; низкая доля инвестирования в акции местных предприятий; высокий удельный вес краткосрочных вложений; использование лизинга в качестве своеобразной формы инвестиционного кредитования), что позволило сформировать региональную инвестиционную стратегию, адекватную парадигме перехода к постиндустриальному обществу.

2. Установлено посредством применения инструментария институциональной теории, что комплекс институциональных факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность региона-субъекта РФ (характер развития региональной экономики; наличие в ней точек (зон) инвестиционного роста; благоприятная институциональная среда инвестиционного процесса; способ и мера участия государства в инвестиционных проектах; уровень развития законодательной базы; соотношение федеральной и региональной компонент инвестиционного процесса) обусловливает рефлексию региональной банковской системы на макроэкономическую ситуацию в контексте выбора парадигмы инвестиционной стратегии на мезоуровне, что позволит сформировать устойчивую динамику роста капитализации банковских и небанковских активов для привлечения допонительных ресурсов на региональный инвестиционный рынок.

3. Разработан на основе диагностики состояния инвестиционной деятельности банков в регионе комплекс рекомендаций по совершенствованию форм и методов взаимодействия всех участников инвестиционного процесса, усилению его экологической и социальной ориентации и повышению инвестиционной активности банков в Карачаево-Черкесской Республике (совершенствование институциональной и пространственной структуры банковской системы региона, ее участие в приоритетных направлениях развития ме-зоэкономики, активное внедрение практики синдицированных кредитов и т.д.), что позволило нацелить инвестиционную политику банков региона на эффективную финансовую поддержку программ его экономического и социального развития.

По специальности Финансы и кредит:

4. Обоснована посредством реализации принципа территориального единства формирования ресурсов и функционирования банков необходимость создания опорного регионального банка для упрочения финансовых позиций регионального бюджета, местных органов власти, населения и реального сектора мезоэкономики, а также укрепления организационных, финансовых и кадровых связей с корпоративными клиентами, что позволило усилить аргументацию необходимости и целесообразности регулирующего воздействия государства на процесс нейтрализации нежелательных последствий возможного снижения доверия предприятий и населения к банковским сберегательным инструментам мобилизации инвестиционных ресурсов в нестабильной экономической среде.

5. Обоснованы посредством анализа предшествующей траектории развития (в терминах институциональной экономики - path dependence) и современных тенденций рыночной экономики основные направления совершенствования инфраструктуры инвестиционного процесса в Карачаево-Черкесской Республике (формирование целостного инвестопроводящего механизма; опережающее развитие инфраструктуры инвестиционного процесса; выделение "ядра развития" региона, ориентированного на зоны его экономического роста и концентрацию ресурсов; институционализация и спецификация системы банковско-инвестиционного мониторинга; создание условий для формирования особых экономических зон), что позволило создать организационные предпосыки для снижения трансакционных издержек инвестиционной деятельности банков региона и высвободить ресурсы для скорейшего приближения перспективы их поноценной интеграции в качестве институционально зрелых игроков финансового рынка в микро-, мезо-, макро- и мировую финансовую архитектуру.

Теоретическая значимость работы определяется актуальностью тематики, основными выводами, полученными в ходе исследовании и содержащими в себе элементы научной новизны, и состоит в концептуальном осмыслении формирования и развития инвестиционной деятельности в масштабах экономического пространства региона. Проведенное исследование способствует более глубокому осмыслению основных закономерностей развития организационно-экономических отношений в инвестиционном секторе региональной системы.

Практическая значимость работы. Практические рекомендации, полученные в работе, могут эффективно использоваться органами власти и финансовыми институтами при разработке и реализации программ социально-экономического развития территорий и при определении и обосновании стратегии развития институциональной среды функционирования и развития инвестиционного сектора региона. Результаты и выводы работы могут быть использованы в качестве теоретико-методологической базы исследования перспективных направлений и тенденций развития российской инвестиционной сферы.

Ряд положений и выводов диссертационной работы может использоваться в практике совершенствования содержания, структуры и методики преподавания ряда дисциплин (Региональная экономика, Инвестиционный менеджмент, Банковское дело и др.) в учреждениях высшего и среднего специального профессионального образования.

Апробация результатов исследования. Основные концептуально-теоретические положения и выводы, а также прикладные рекомендации диссертационного исследования нашли отражение в докладах и в выступлениях автора и получили положительную оценку научной общественности на международных, всероссийских, региональных и вузовских научно-практических конференциях в Пензе, Черкесске, Кисловодске, Домбае (2005-2009 годы).

Результаты исследования апробированы, внедрены и используются в практической экономике в процессе активизации инвестиционной деятельности коммерческих банков Карачаево-Черкесской Республики при адаптации основных направлений совершенствования продуктовых линеек банковского сегмента инвестиционной сферы мезоэкономической системы с учетом региональной специфики, а также в методическом оснащении учебного процесса в ГОУ ВПО Карачаево-Черкесская государственная технологическая академия при чтении курсов Региональная экономика, Инвестиционный менеджмент, Банковское дело и т.д.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 6 работ общим объемом 2,05 п.л. (из них авторских - 1,75 п.л.).

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка литературы и приложений, что определяется логикой исследования и отражает процесс достижения поставленной цели и решения обусловленных ею задач.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Темиров, Эльдар Витальевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В процессе выпонения диссертационного исследования получены следующие наиболее существенные научные результаты:

Мезоэкономическая специфика инвестиционной деятельности банков обусловлена: тесной взаимосвязью количественных и качественных характеристик деятельности банков и уровня развития реального сектора; степенью значимости кредитного направления инвестиционной деятельности; уровнем институциональной зрелости регионального рынка ценных бумаг; соотношением кратко- и догосрочных вложений; трансформацией лизинга в форму инвестиционного кредитования, что позволило сформировать региональную инвестиционную стратегию, релевантную императиву перехода общества к постиндустриальной стадии развития.

Совокупность факторов, обусловливающих устойчивую положительную динамику капитализации банковских и небанковских активов и инвестиционную привлекательность региона-субъекта РФ (характер развития региональной экономики; наличие в ней потенциалов инвестиционного роста; институциональная зрелость среды инвестиционного процесса, в том числе -степень подготовленности правового поля; характер, степень и форма участия государства в инвестиционных проектах; баланс федеральной и региональной составляющих инвестиционного процесса), гармонизирует рефлексию региональной банковской системы на макроэкономическую ситуацию при выборе инвестиционного вектора мезоуровневой стратегии, что обеспечивает институциональную основу привлечения допонительных инвестиционных ресурсов в регион.

Принцип территориального единства формирования ресурсов и функционирования банков необходимость создания опорного регионального банка для увеличения доходной части региональных и местных бюджетов, упрочения финансовых позиций органов власти, более поного удовлетворения потребностей населения и хозяйствующих субъектов реального сектора региона, а также укрепления организационных, финансовых и кадровых связей с корпоративными клиентами, показал, что необходимо создать условия для повышения степени защищенности экономических агентов мезоуровня от оппортунистических стратегий институционально незрелых игроков инвестиционного рынка в нестабильной экономической среде.

Ключевыми направлениями совершенствования инфраструктуры инвестиционного процесса в Карачаево-Черкесской Республике в целях снижения трансакционных издержек инвестиционной деятельности банков региона выступают: эффективная спецификация института банковско-инвестиционного мониторинга; создание целостного инвестопроводящего механизма; приоритетное развитие инфраструктуры инвестиционного процесса; выделение "ядра развития" региона, основанного на институциональных потенциалах его экономического роста и нацеленного на концентрацию ресурсов; формирование особых экономических зон. Это позволит создать оптимальные условия для скорейшего превращения банков региона в институционально зрелых игроков финансового рынка на микро-, мезо- и макроуровнях

В условиях рыночных преобразований в России темпы роста производства и потребления во все большей степени определяются кредитной и инвестиционной активностью банков. Соответственно роль банковского сектора в обеспечении социально-экономического развития отдельных регионов и страны в целом дожна усиливаться. Однако в большинстве регионов РФ его влияние на решение наиболее острых проблем социально-экономического развития территории остается относительно слабым. Расширение масштабов и повышение эффективности деятельности банковского сектора сдерживается рядом факторов, имеющих отношение, как к общим условиям его функционирования, так и связанных с уровнем развития самих банков и состоянием сформировавшейся в регионах банковской сети.

Банковский сектор, оказывая заметное влияние на социально-экономическое развитие региона, в свою очередь, испытывает обратное влияние со стороны экономики и социальной сферы субъекта РФ. В КЧР основными факторами, определяющими специфику деятельности банковского сектора, являются:

Во-первых, преимущественная ориентация региона на производство сельскохозяйственной продукции, в котором по численности преобладают небольшие фермерские хозяйства, а также массовое развитие малого предпринимательства в других отраслях экономики. Этими обстоятельствами определяются особенности клиентского состава банковских учреждений республики и специфика их взаимоотношений с клиентами, как по линии формирования кредитных ресурсов, так и по линии кредитования хозяйствующих субъектов, в особенности;

Во-вторых, спад производства в ряде базовых отраслей промышленности и неустойчивость приоритетной отрасли экономики республики - сельского хозяйства. Низкий уровень технической оснащенности и рентабельности производства отдельных видов промышленной и сельскохозяйственной продукции диктует необходимость привлечения допонительных финансовых ресурсов в проблемные отрасли, но эти же обстоятельства заставляет банки в целях собственной безопасности воздерживаться от вложений в подобные производства;

В-третьих, наличие значительного разрыва между денежными доходами и расходами населения, что свидетельствует, в частности, о получении населением республики крупных сумм неучтенных доходов. Этим обстоятельством определяется наличие на территории республики значительного и пока незадействованного резерва средств населения, которые находятся в неорганизованных формах накопления, а также необходимость и целесообразность развития потребительского кредитования ввиду высокого спроса на потребительские кредиты.

Вместе с тем, несмотря на не впоне благоприятные условия функционирования, банковский сектор КЧР в последние годы демонстрирует положительную динамику развития, причем увеличение его финансовых возможностей сопровождается ростом влияния на уровень социально-экономического развития региона. Однако имеются и некоторые негативные моменты в его развитии, прежде всего, диспропорции в структуре, снижающие уровень его системной устойчивости. Преобладание на рынках банковских услуг филиалов инорегиональных кредитных организаций характерно для большинства регионов РФ, но в КЧР наблюдается почти двадцатикратное превосходство этих структур над местными банками по всем основным показателям деятельности. Еще более опасные последствия для финансовой стабильности региона может иметь наличие на республиканском рынке фактического монополиста в лице СКБ СБ РФ, на долю которого приходится более 4/5 совокупных активов, привлеченных средств и выданных кредитов банковского сектора республики.

Позиции самостоятельных региональных банков, напротив, крайне слабы, причем только два из них относятся к средним по общероссийским меркам, тогда как остальные восемь являются мекими кредитными организациями, оказывающими минимальное влияние на социально-экономического развития региона. Основная причина слабости позиций региональных банков кроется в низком уровне их собственной капитализации. Во многом это определяет недостаточные объемы кредитных вложений в экономику республики, особенно догосрочных вложений на инвестиционные цели, и крайне незначительные объемы инвестиционных вложений, не оказывающие никакого воздействия на уровень социально-экономического развития региона.

Реализация разработанной и подробно изложенной в диссертационной работе схемы участия банков в организации выпуска и андеррайтинге ценных бумаг региональных эмитентов позволит активизировать инвестиционный процесс на территории республики и повысить степень участия банков в инвестиционной деятельности, что в конечном итоге, будет способствовать модернизации и расширению производства в реальном секторе экономики региона.

Проведенное теоретическое исследование дало возможность выработать следующие практические рекомендации по:

1. Повышению социальной ответственности государства за устойчивое и эффективное развитие взаимосвязей между банковским и реальным секторами мезоэкономики на основе взаимодействия органов федеральной, региональной и местной административной власти, кредитно-инвестиционной и производственной сфер экономики.

2. Преодолению институциональной асимметрии между имеющейся структурой рынка инвестиционных банковских услуг и потребностями в кредитно-финансовых институтах со стороны хозяйствующих субъектов, которое обеспечивается в кредитно-инвестиционном процессе на основе оптимизации институциональной среды макро- и мезоэкономики.

3. Усилению ожидаемого синергетического эффекта от взаимодействия факторов финансового и производственного капитала в процессе перехода банков к кредитно-инвестиционной политике на рынке инвестиционных банковских услуг.

4. Динамическому согласованию экономических интересов основных игроков рынка инвестиционных банковских услуг в стране и в регионах, в целях подготовки институциональных условий для скорейшего инновационного прорыва и экономического роста в макро- и мезосистемах.

5. Обеспечению потребителей инвестиционных банковских услуг релевантной информацией: безусловная поддержка стандартов раскрытия информации; доступное распространение информации о банковских услугах и программах.

6. Составлению схемы, графически изображающей компонентную структуру так называемого Ядра развития региона КЧР, которая может быть положена в основу разработки региональной инвестиционной стратегии и стать методологической базой развития инвестиционной деятельности банков региона на ближайшие 15-20 лет.

Таким образом, на основе определения уровня инвестиционной активности банков в регионе-КЧР выработан комплекс практических рекомендаций по совершенствованию качественных характеристик участников инвестиционного процесса, более четкой экологической и социальной направленности их действий и активизации инвестиционной деятельности банков в Карачаево-Черкесской Республике, в том числе: оптимизация институциональной и пространственной структур банковской системы региона, повышение степени участия в приоритетных направлениях развития мезоэкономики, активное внедрение инструмента синдицированного кредитования и т.д., что позволило выстроить инвестиционную политику банков региона в направлении эффективной финансовой поддержки программ его экономического и социального развития.

Институциональное развитие рынка инвестиционных банковских услуг и его игроков направлено на развитие и совершенствование его институциональной структуры, и ощутимые качественные и количественные результаты не следует ожидать мгновенно, но надо работать над этой серьезной задачей, в том числе и в тех направлениях, которые предложены в данном исследовании.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Темиров, Эльдар Витальевич, Черкесск

1. Конституция Российской Федерации: принята 12 декабря 1993г.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (Части первая, вторая, третья и четвертая ) с изменениями и допонениями.

3. Федеральный закон от 23.12.2003 № 181-ФЗ О банках и банковской деятельности.

4. Федеральный закон Российской Федерации от 08.01.98 №6-ФЗ О несостоятельности (банкротстве) (с изменениями от 25.04.02).

5. Федеральный закон Российской Федерации от 10.07.02 № 86-ФЗ О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России).

6. Федеральный Закон от 20 .07.1995 № 115-ФЗ О государственном прогнозировании и программах социально-экономического развития Российской Федерации

7. О концепции стратегии социально-экономического развития регионов России. Письмо Минрегионразвития РФ № 3404-ВЯ /20 от 27.06.05.

8. Ю.Концепция повышения эффективности межбюджетных отношений и качества управления государственными и муниципальными финансами в Российской Федерации в 2006-2008гг. (одобрена распоряжением Правительства РФ от 03.04.06. № 467-р).

9. Закон Карачаево-Черкесской Республики О государственной поддержке предприятий и индивидуальных предпринимателей, реализующих инвестиционные проекты с привлечением кредитов банков на территории Карачаево-Черкесской Республики.

10. Закон Карачаево-Черкесской Республики О государственной поддержке инвестиционной деятельности на территории Карачаево-Черкесской Республики.

11. Закон Карачаево-Черкесской Республики "О порядке предоставления государственных гарантий Карачаево-Черкесской Республики под инвестиционные проекты".

12. Закон Карачаево-Черкесской Республики "О республиканской целевой программе "Развитие субъектов малого и среднего предпринимательства в Карачаево-Черкесской Республике на 2009-2011 годы".

13. Постановление Правительства РФ от 14.01.2008г. №10 О федеральной целевой программе "Юг России (2008 2012 годы)".

14. Целевая программа Карачаево-Черкесской Республики Государственная поддержка и развитие предпринимательства в Карачаево-Черкесской Республике на 2006-2010 годы.

15. Аналитическое обозрение Национального банка Карачаево-Черкесской Республики Банка России за 2007-2009 гг.

16. Азикова, С.Г. Структурообразующие факторы устойчивого развития региональной экономики / С.Г. Азикова, O.JT. Таран. Нальчик: Поли-графсервис и Т, 2004. Ч 180 с.

17. Амирханов, М.М. Экономические проблемы развития рекреационных регионов / М.М. Амирханов, A.A. Татаринов, А.Д. Трусов. М.: Экономика, 1997. - 142 с.

18. Андреев А.А, Быстрова Е.Л., Быстров JT.B., Морозов А.Г., Логинов А.И., Перлин Ю.В., Селиванов Ю.В., Стромский П.В., Товб Ю.С., Тор-хов Ю.Л. Пластиковые карты.- М.: БДЦ-Пресс, 1999. 421 с.

19. Антонов Н.Г. Денежное обращение, кредит и банки: Учебник для вузов. М.: ЮНИТИ, 2002 - 342с.

20. Астапов К. стратегия развития экономических систем в постиндустриальной экономике // МЭ и МО. 2006. № 2.

21. Атаманчук, Г.В. Государственное управление / Г.В. Атаманчук. М.: НПО Экономика, 2000. - 302 с.

22. Ауриемма М.Дж., Коли P.C. Индустрия банковских пластиковых карточек: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1997. 240 с.

23. Бадмаев, С.С. Экономика республик РФ: кризис и трансформационные процессы в 80-90-е гг. XX века / С.С. Бадмаев. Элиста: Джангар, 2001.- 110 с.

24. Балабанова И.Т. Банки и банковское дело. СПб: Питер, 2003.- 378 с.

25. Банки и банковские операции: Учебник для вузов / Е.Ф.Жуков, Л.М.Максимова, О.М.Маркова и др.; Под ред.проф. Е.Ф.Жукова. М.: Банки и биржи ДОНИТИ, 2001.

26. Банки и современный международный бизнес: сборник научных трудов. /Под общ. ред. И.Н. Платоновой, СВ. Барсуковой. -М.: ФА, 2003. 218 с.

27. Банковское дело / Под. ред. О.И. Лаврушина М.: Финансы и статистика, 2003.-576 с.

28. Банковское дело: Справ, пособие/ М. Ю. Бабичев, Ю.А. Бабичева, О.В. Трохова и др. Под ред. Ю.А. Бабичевой. М.: Экономика, 2004.31 .Банковское дело: Учебник / Под ред. д-ра экон. наук, проф. Г.Г. Коробовой, М.: Экономисть, 2004.-416 с.

29. Бартон Кр.Дж., Диана МакНотон. Организация работы в банках. 2 том: Интерпретирование финансовой отчетности. М.: Финансы и статистика, 2005.240 с.

30. Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка.-М.: Логос, 2003. 159 с.

31. Белоусов, А.Р. Эволюция системы воспроизводства российской экономики. От кризиса к развитию / А.Р. Белоусов. М.: МАКС Пресс, 2006. - 396 с.

32. Вельских И.Е. Специфика методики имиджевого продвижения депозитных продуктов для населения на региональных финансовых рынках России // Финансы и кредит. 2008. №12. С.44-50.

33. Бельских И.Е. Этапы и специфика продвижения филиала банка и его продуктов на региональном рынке в России: в поиске эффективных национальных коммуникационных бизнес-стратегий // Финансы и кредит. 2008. №12. С.2-10.

34. Беляева, И. Ю. Проблемы интеграционных процессов в российской экономике / И. Ю. Беляева, М. А. Эскиндаров // Финансист. 1999. -№2.-С. 13-15.

35. Беренс, В. Руководство по оценке эффективности инвестиций / В. Бе-ренс, П.М. Ховранек. М.: ИНФРА-М, 1995. - 352 с.

36. Берлин, С.И. Прогнозирование инвестиций и оценка развития экономического потенциала рекреационного региона / С.И. Берлин. Ч Краснодар: Просвещение, 1997. 179 с.

37. Бетин, О.И. Бюджетный федерализм в России: проблемы регулирования и управления / О.И. Бетин. -М.: МГУ, 1999. Ч 272 с.

38. Бинецкий А.Э. Паблик рилейшнз: защита интересов и репутации бизнеса: Учебно-практическое пособие. М.: ИКФ ЭКМОС, 2003. - 218 с.

39. Бишенов, A.A. Совершенствование системы управления инвестиционной деятельностью в регионе: промышленный комплекс: автореф. дис. докт. экон. наук / A.A. Бишенов; Ч Владикавказ: СКГТУ, 2002. Ч 56 с.

40. Бландел Р. Эффективные бизнес-коммуникации. Теория и практика в эпоху информации. Пер. с англ. СПб: Питер, 2000. - 381 с.

41. Бланк, И.А. Основы инвестиционного менеджмента, в 2-х т. / И.А. Бланк. Киев: Ника-Центр, 2001. - т. 1. - 448 е., - т2. - 420 с.

42. Богатин, Ю.В. Оценка эффективности производственного бизнеса и инвестиций / Ю.В. Богатин. Ч Ростов н/Д: РГЭА, 1998. 168 с.

43. Борисенко, А.Н. Структурная политика и инвестиционная деятельность в агропромышленном комплексе / А.Н. Борисенко. Ч Ростов н/Д.: Ко-рал-Микро, 1997. 250 с.

44. Бориснев C.B. Социология коммуникации: Учеб. пособие для вузов. -М.: ЮНИТИ, ЮНИТИ-ДАНА, 2003. 270 с.

45. Бутов, В.И. Основы региональной экономики / В.И. Бутов, В.Г. Игнатов, Н.П. Кетова. Ростов-н/Д: Март, 2006. - 448 с.

46. Виханский О.С, Наумов А.И. Менеджмент. М.: Гардарики, 1999.-528 с.

47. Виханский, О.С. Менеджмент / О.С. Виханский, А.И. Наумов. М.: Гардарика, 1998. - 296 с.

48. Власова М.И. Рыночные риски кредитных организаций. -М.: ЦПП ЦБР, 2005. С.21-27.

49. Воков С.Н. Моделирование и оценивание кредитного риска// Бизнес и банки. 2003. ноябрь. №46. С.3-5.

50. Высоков В.В. Посткризисная экономика // Банковское обозрение. 2009. №2.

51. Высоков В.В. Юг России против глобального кризиса // Банковское обозрение. 2008. №11.

52. Гаврилов, А.И. Региональная экономика и развитие регионов / А.И. Гаврилов. М: Наука, 2001. - 239 с.

53. Гапоненко, A.JI. Стратегия социально-экономического развития: страна, регион, город / А.Л. Гапоненко. М.: РАГС, 2001. - 224 с.

54. Геррит Ян ван ден Бринк. В поиске слабых мест // Бизнес и банки. 2003. №44. С. 12-15.

55. Гладкий, Ю.Н. Основы региональной политики: учебник / Ю.Н. Гладкий, А.И. Чистобаев. СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 1998. - 659 с.

56. Глущенко, В.В. Менеджмент: системные основы / В.В. Глущенко. -М.: Крылья, 1996.-224 с.

57. Гордиенко A.B. Внутренний контроль: минимизация операционных (технологических рисков) // Бизнес и банки. 2003. №10. С. 9.

58. Горин С. Управление деловой репутацией коммерческого банка // Корпоративная имиджелогия. 2008. №2.

59. Государственно-территориальное устройство России: экономические и правовые основы / под ред. А.Г. Гранберга, В.В. Кистанова. М.: ДеКА, 2003.-448 с.

60. Гохберг, М.Я. Федеральные округа Российской Федерации: анализ и перспективы экономического развития / М.Я. Гохберг. М.: Финансы и статистика, 2002. - 360 с.

61. Градов, А.П. Региональная экономика. Принципы и модели управления предпринимательским климатом / А.П. Градов, Б.И. Кузин, М.Д. Медников, A.C. Соколицын. СПб.: Питер, 2003. - 224 с.

62. Гранберг, А.Г. Государственно-территориальное устройство России / А.Г. Гранберг и др.. М.: ДеКА, 2003. - 438 с.

63. Гранберг, А.Г. Стратегия макрорегионов России. Методологические подходы, приоритеты и пути реализации/ А.Г. Гранберг, Б.М. Штуль-берг, В.Н. Кичеджи; под ред. А.Г. Гранберга. М.: Наука, 2004. - 720 с.

64. Гришин, И.А. Региональная промышленная политика развития малых предприятий: атореф. дис. канд. Наук / И.А. Гришин; Вогоград: ВоГУ, 2007. - 25 с.

65. Гурьянов С.А., Томилов В.В. Эффективность бизнес-коммуникаций на рынке банковских услуг: Учеб.пособие. СПб:: С.-Петербург, гос. ун-т экономики и финансов, 2000. - 109 с.

66. Гутман, Г. В. Управление региональной экономикой / Г.В. Гутман, A.A. Мироедов, C.B. Федин. М.: Финансы и статистика, 2002. Ч 175 с.

67. Данилин В.А., Бармапова O.P. Рынок банковских карт в Самарской области проблемы и перспективы // Деньги и кредит. 2005. №12. С.18-22.

68. Деловое общение. Деловой этикет: Учеб. пособие. Авт.-сост. И.Н. Кузнецов. М.: ЮНИТИ, 2004., Колесникова H.JI. Деловое общение: Учеб. пособие. -2-е изд. -М.: Флинта; Наука, 2004.,

69. Деньги, кредит, банки в РФ: Учебник/Под ред. О.Г. Семенюта М.: Контур, 2001. - 492с.

70. Джаримов, A.A. Регион в едином рыночном пространстве России / A.A. Джаримов. Ростов-на-Дону, 1995. - 75 с.

71. Дибирдеев, В.И. К вопросу о понятии регион / В.И. Дибирдеев // Вопросы статистики. 2001. - №6. - С. 30-32.

72. Долан Э. Дж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика.- СПб., Санкт Петербург оркестр, 2004.

73. Долан Э. Дж., Кэмпбел К.Д., Кэмпбел Р.Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика: пер. с англ./Под общ ред. В.В. Лукашевича -М.: Профико.1991. 421с.

74. Доничев, O.A. Региональные проблемы формирования и регулирования воспроизводственных инвестиций / O.A. Доничев, Р.Ф. Самусева. Ч М.: Стройиздат, 1996. 240 с.

75. Дорогов, Н. Обоснование выбора экономической стратегии региона / Н. Дорогов // Проблемы теории и практики управления. Ч 1997. Ч № 6. -С. 23-26.

76. Друкер П.Ф. Задачи менеджмента в XXI веке. Пер. с англ. М.: Изд. дом Вильяме, 2000. - 272 с.

77. Дудов, A.C. Проблемы организации эколого-экономических систем региональных АПК / A.C. Дудов. М.: РЭА, 1995.- 134 с.

78. Дулыциков, Ю.С. Организационная структура управления регионом в новых условиях хозяйствования / Ю.С. Дулыциков. Ч М.: АОМ, 1989. -174 с.

79. Дьяченко О. Рейтинг банковских рисков: Что пугает банкиров // Банковское обозрение. 2005. №1.

80. Евпланов А. Позитивный имидж банка в условиях кризиса. // Банковское дело в Москве. 2008. №.12(48).

81. Евсеенко А. Весенняя банковская оттепель // Экономика и жизнь. Региональное приложение. 2008. № 20.

82. Егоров Е.В., Романов A.B., Романова В.А. Маркетинг банковских услуг: Учеб. Пособие / Редактирование и подготовка учебного пособия к изданию В.А.Романова. - М.: ТЕИС, 2002.

83. Егоров С.Е. О мерах по стабилизации и повышению надежности системы коммерческих банков // Деньги и кредит . 2006. № 5.

84. Жарковская Е.П. Банковское дело: Учебник. -3-е изд., испр. и доп. -М.: Омега-JI, 2005. 390 с.

85. Жуков Е.Ф. Менеджмент и маркетинг в банках: Учебн. пособие для вузов. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2003.

86. Зимин А.И. Инвестиции. М.: Юриспруденция, 2006.

87. Иванов А.Н.Банковские услуги: зарубежный и российский опыт. -М.: Финансы и статистика, 2002. 175 с.

88. Иванов, Г.И. Инвестиционный менеджмент / Г.И. Иванов. Ростов н/Д.: Феникс, 2001. - 320 с.

89. Иванченко, Л.А. Российский федерализм в контексте региональных интересов: проблемы и решения / JI.A. Иванченко. Ч СПб.: Санкт-Петербургская академия управления и экономики, 2006. 199 с.

90. Игнатов, В.Г. Регионоведение: методология, политика, экономика, право / В.Г. Игнатов, В.И. Бутов. Ростов н/Д.: Март, 1998. - 320 с.

91. Игонина JI.JI. Инвестиции. М.: Юристъ, 2002.

92. Игошин, Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирования / Н.В. Игошин. М.: Финансы, 2000. - 413 с.

93. Идрисов, А.Б. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций / А.Б. Идрисов, С. Картышев, А. Постников. М.: Филинъ, 1997.-272 с.

94. Инвестиционная деятельность России: условия, факторы, тенденции. М.: Росстат, 2006. - 819 с.

95. Инвестиционный рейтинг российских регионов. / РА-Эксперт, 1997-2007.

96. Кабушкин С.Н. Управление банковским кредитным риском. М.: Изд-во ООО Новое знание, 2005

97. Каледина А. В России появились бесплатные кредиты// Известия. 02.02.2008. С.12.

98. Карапетян, JI.M. Федеративное устройство Российского государства / Л.М. Карапетян. М.: НОРМА, 2001. - 352 с.

99. Карлофф, Б. Деловая стратегия: концепция, содержание, символы / Б. Карлофф. М.: Экономика, 1991. - 240 с.

100. Кидуэл Д.С, Петерсон PJL, Блэкуэл Д.У. Финансовые институты, рынки и деньги. СПб.: Москва-Харьков-Минск, 2003. - 517 с.

101. Килячков A.A. Каскадирование целей как инструмент разработки и реализации стратегии банка// Финансы и кредит. 2008. №26. С.12-17.

102. Кириченко Т.В. Учет безналичных расчетов в форме пластиковых карточек: Автореф. дисс. канд. экон. наук. М.: 1998 - 20 с.

103. Кистанов, В.В. Региональная экономика России / В.В. Кистанов. М.: Финансы и статистика, 2002. - 581 с.

104. Кистанов, В.В. Федеральные округа России: важный шаг в укреплении государства / В.В. Кистанов. -М.: Экономика, 2000. 172 с.

105. Климов, A.A. Проблемы депрессивных и отсталых территорий в Российской Федерации / A.A. Климов. Ч М.: Изд-во Госдумы, 2003. Ч 88 с.

106. Кобелев Н.Б. Практика применения экономико-математических методов и моделей. Учебно-практическое пособие. М.: ЗАО Финста-тинформ, 2003.-246 с.

107. Козенко, З.Н. Развитие региональной организационно-производственной аграрной структуры / З.Н. Козенко. Кисловодск: КИЭП, 2001.-89 с.

108. Койчуманов, Т. Индикативный план и прогноз социально-экономического развития / Т. Койчуманов // Общество и экономика. -1999.-№7-8.-С. 52-57.

109. Коломойцев В.В. Рыночные факторы эффективности государственного управления в территориальном аспекте : Дис. . канд. экон. наук: Кисловодск, 2004, 176 с.

110. Компьютерный разум распорядися деньгами клиентов Citibank // Ведомости. 2006. 11 мая.

111. Коровяковский Д.Г. Правовое регулирование операций с пластиковыми (банковскими) картами в Российской Федерации и за рубежом // Финансы и кредит. 2007. 2007. №45.

112. Коровяковский Д.Г. Проблемы развития пластиковых (банковских) карт в России // Финансы и кредит. 2009. №2.

113. Коровяковский Д.Г. Экономико-правовая безопасность в сфере безналичных расчетов пластиковыми (банковскими) картами // Финансы и кредит. 2008. №1.

114. Коротко об истории банковской системы России и историях нарушения доверия.

115. Котлер, Ф. Маркетинг менеджмента. Анализ, планирование, внедрение, контроль / Ф. Котлер. СПб.: Питер, 1998. - 887 с.

116. Котов A.B. Формирование и развитие банковской инфраструктуры. Автореф. дис. канд. экон. наук.- Саратов: 2007. 18 с.

117. Крылов, Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия / Э.И. Крылов, В.М. Власова, И.В. Журавкова. М.: Финансы и статистика, 2003. - 608 с.

118. Крюкова С. Технология овердрафтного кредитования по пластиковым карточкам //Банковские технологии. 2003. №7-8 (59). С.52.

119. Кузнецова, О.В. Экономическое развитие регионов: теоретические и практические аспекты государственного регулирования : изд. 4 / О.В. Кузнецова. -М., 2007. 304 с.

120. Кузнецова, О.В. Экономическое развитие регионов: теоретические и практические аспекты государственного регулирования / О.В. Кузнецова. М.: КомКнига, 2005. - 304 с.

121. Курманова JI.Р.Методологические основы рынка банковских услуг. -Уфа: Уфим. гос. ин-т сервиса, 2003. 82 с.

122. Ларина, Н.И. Региональная политика в странах с рыночной экономикой / Н.И. Ларина, A.A. Кисельников. Ч М.: Экономика, 1998. -170 с.

123. Локтионова М.В. Организация информационного обеспечения процесса стратегического управления в сфере банковских услуг:, Автореф. дис. канд. экон. наук: 08.00.05. СПб.; С.-Петерб. гос. инженер.-экон. ун-т, 2001. - 17 с.

124. Ломонов Е.А. Управление рисками и внутренний контроль.-М.: ЦПП ЦБР, 2006. С. 18-21.

125. Лопатинская И.В. Система повышения лояльности потребителей банковских услуг: Автореф. дис. канд. экон. наук: 08.00.05. М., 2002. - 19 с.

126. Львов, Д.С. Экономика развития / Д.С. Львов. М.: Экзамен,2002.-512 с.

127. Лялин, A.M. Управление проектами социально-экономического развития территориальных систем / A.M. Лялин. М.: ГУУ, 2002. - 103 с.

128. Мамедов, О.Ю. Смешанная экономика. Двухсекторная модель / О.Ю. Мамедов. -Ростов-н/Д.: Феникс, 2001.-224 с.

129. Масленченков Ю.С., Тронин Ю.Н. Работа банка с корпоративными клиентами: Учеб. пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА,2003. -358 с.

130. Материалы банковско-инвестиционного мониторинга 114 предприятий сектора нефинансовых корпораций Карачаево-Черкесской Республики, проводимого Банком России

131. Мацкевич, Т.Н. Проблемы социально-экономического развития региона: монография. Ч Ставрополь : Аргус, 2004. 120 с.

132. Менеджмент. Учебник / Под ред. Ф.М. Русинова и M.J1. Разу. -М.: ФБК-ПРЕСС, 2004. 504 с.

133. Месконьберт, Ф. Хедоури.-М.: Дело, 1998.-800 с.

134. Методика комплексной оценки уровня социально-экономического развития субъектов Российской Федерации. Ч Режим доступа: www.akdi.ru.

135. Милинчук Е.С. Институциональная структура рынка нематериальных услуг в постиндустриальной экономике. Саратов: Изд-во Научная книга, 2006.

136. Минина Т.И. Электронные банковские услуги // Банковские услуги. 2005. №7. С. 14-20.

137. Никитенко О.В. Маркетинговые коммуникации как эффективный инструмент внедрения современных управленческих технологий на рынке банковских услуг: Автореф. дис. канд. экон. наук: 08.00.05. -Ростов н/Д, 2003. 26 с.

138. Николаев, М. Обобщение опыта планирования социально-экономического развития в субъектах РФ / М. Николаев, М. Махотаева // Вопросы экономики. 2002. - № 5. - С. 126-136.

139. О роли банковской системы // Сбережения. 2006. № 1-2.

140. Обозов H.H. Психология делового общения (методическое пособие). СПб.: Международная Академия психологических наук Отделение практической психологии, 2005. - 32 с.

141. Общая теория денег и кредита: Учебник/под ред. Е.Ф.Жукова -М: Банки и биржи, 2003. 562с.

142. Орлов A.B. Деловая репутация категория комплексная. // Экономика и коммерция, 2004, №1-2. С. 140-146.

143. Основы банковской деятельности / Под ред. Тагирбекова K.P. М.: Инфра-М, 2003.

144. Оучи В. Методы организации производства или теория Z. Пер. с англ. М.: Экономика, 2004. - 184 с.

145. Оценка социально-экономической обстановки в регионе: методические указания. / Аналитический центр Фонда развития России // www.acfrr.ru

146. Панкрухин, А.П. Муниципальное управление: маркетинг территорий. Ч Режим доступа: Ссыка на домен более не работаетpubl/download.php.

147. Паппэ, Я. Ш. Финансово-промышленные группы и конгломераты в экономике и политике современной России / Я.Ш. Паппэ, В.Е. Дементьев и др. // Общество и экономика. 1998. - №2. - С. 155-186.

148. Параскевов, A.M. Организационно-экономическая система: её характеристика, цели, свойства / A.M. Параскевов // Известия высших учебных заведений. Северо-Кавказский регион. Общественные науки. -1999.-№4.-С. 13-15.

149. Пауков СВ. Развитие ключевых клиентов. Трудный клиент: Рук. для менеджеров. М.: МИА, 2004. - 187с.

150. Пашутин С. PR для ритейловой сети // Управление персоналом. 2005. № 22. С. 48-55.

151. Петров, Ю. Реформа корпоративных институтов и создание социального рыночного хозяйства / Ю. Петров // Российский экономический журнал. 2000. - №4. с. 58-75. - №5-6. - С.51-56.

152. Письмо Банка России Об организации управления правовым риском и риском потери деловой репутации в кредитных организациях и банковских группах // Деньги и кредит. 2005. № 8. С. 51-59.

153. Письмо ЦБ РФ от 23.06.2004 № 70-Т О типичных банковских рисках // Вестник Банка России. 30.06.2004. №38.

154. Положение Банка России от 09 июля 2003 г. № 232-П О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери.

155. Положение Банка России от 24 сентября 1999 г. N 89-П О порядке расчета кредитными организациями размера рыночных рисков.

156. Положение Банка России от 28 августа 1997 г. №509 Об организации внутреннего контроля в банках.

157. Положение Банка России от 29 марта 2004 г. N 255-П Об обязательных резервах кредитных организаций.

158. Положение Банка России от 9 апреля 1998 г. №23-П О порядке эмиссии кредитными организациями банковских карт и осуществления расчетов по операциям, совершаемым с их использованием.

159. Положение ЦБ РФ Об организации внутреннего контроля в кредитных организациях и банковских группах № 242-г от 16 декабря 2003 г.

160. Положение ЦБ РФ от 26 марта 2004 г. N 254-П О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задоженности.

161. Полынев, А.О. Межрегиональная экономическая дифференциация: методология анализа и государственное регулирование / А.О. Полынев. М.: УРСС, 2003. - 208 с.

162. Попова A.A. Стратегии розничного банковского бизнеса. // Банковские услуги. 2007. - №7-8.

163. Потоцкая Е.Г. Организация системы управления рисками в банке // Бухгатерия и банки. 2004. № 3. С.31.

Похожие диссертации

• Активизация инвестиционной деятельности коммерческого банка
• Экономические основы инвестиционной деятельности коммерческих банков России
• Активизация инвестиционной деятельности инструментами региональной экономической политики
• Методы налогового стимулирования как инструмент активизации инвестиционной деятельности производственных предприятий
• Активизация инвестиционной деятельности региональных коммерческих банков