Темы диссертаций по экономике » Мировая экономика

Иностранный капитал в банковских системах стран АСЕАН тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Слепова, Татьяна Александровна
Место защиты	Москва
Год	2010
Шифр ВАК РФ	08.00.14

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Иностранный капитал в банковских системах стран АСЕАН"

На правах рукописи

Слепова Татьяна Александровна

ИНОСТРАННЫЙ КАПИТАЛ В БАНКОВСКИХ СИСТЕМАХ СТРАН АСЕАН

08.00.14 - Мировая экономика

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

004616602

- 9 ЛЕН 2010

Москва 2010 год

Работа выпонена на кафедре Международные валютно-кредитные и финансовые отношения в ФГОБУВПО Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации.

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Ярыгина Ирина Зотовна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Кутовой Владимир Михайлович

Кандидат экономических наук Софьянников Иван Михайлович

Ведущая организация: ГОУ ВПО Российский университет дружбы

народов

Защита состоится л23 декабря 2010 г. в 14-30 часов на заседании совета по защите докторских и кандидатских диссертаций Д 505.001.01 при ФГОБУВПО Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации по адресу: 125993, г. Москва, Ленинградский проспект, дом 49, аудитория 214.

С диссертацией можно ознакомиться в диссертационном зале Библиотечно-информационного комплекса ФГОБУВПО Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации по адресу: 125993, г. Москва, Ленинградский проспект, дом 49, аудитория 203.

Автореферат разослан л22 ноября 2010 г. и размещен на официальном сайте ФГОБУВПО Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации: www.fa.ru.

Ученый секретарь совета Д 505.001.01, к.э.н., профессор

М.Б. Медведева

Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования. Характерной чертой мировой экономики является активная миграция и рост межстраиового движения капитала, который на рубеже ХХ-ХХ1 веков стал одним из факторов ускорения глобализации. Движение капитала сопряжено с извлечением прибыли и завоеванием новых сегментов рынка. В последнее десятилетие в условиях глобализации усиливаются интеграционные процессы в мировой экономике, что сопровождается значительным ростом привлечения иностранного капитала в экономику развитых и развивающихся стран. Проблема эффективного привлечения и использования иностранного капитала, которая является предметом анализа в диссертации, широко обсуждается как учеными-экономистами, так и практиками.

В условиях глобализации финансовых рынков и либерализации движения капиталов заметно активизировалась международные взаимосвязи финансово-кредитных организаций. В целях укрепления позиций на мировом рынке, международные финансовые институты активно содействуют развитию национальных банковских систем в стратегически важных и привлекательных с инвестиционной точки зрения регионах. Глобализация способствует проникновению иностранного капитала в национальные банковские системы развивающихся стран, который приобретает широкие масштабы и становится преобладающей тенденцией в развитии мировой экономики.

В XXI веке азиатские страны становятся субъектами мирового хозяйства, развитие которых характеризуется высокими темпами

экономического роста. Однако, начиная со второй половины 2008 года, под влиянием общемирового финансово-экономического кризиса темпы роста азиатской экономики замедлились, а во многих странах вообще практически остановились. Кризисные события 2008-2009 годов поставили под сомнение традиционные базовые принципы регулирования мировой финансовой системы.

В условиях преодоления последствий мирового финансово-экономического кризиса ученые и политики призывают к пересмотру основных критериев оценки эффективности функционирования финансовых систем. На этом фоне необходимо дать оценку текущего состояния финансовых систем азиатских стран, играющих все более значительную роль в развитии мирового хозяйства.

Однако не только мировые валютио-финансовые институты, такие как МВФ и МБРР, работают над проблемой совершенствования функционирования межгосударственного финансового сотрудничества. Последнее время наметилась тенденции активного участия в этих процессах и региональных организаций.

Особую роль в азиатском регионе играет Ассоциация стран Юго-Восточной Азии, страны-члены которой обладает мощным производственным, торговым и финансовым потенциалом. Успех сотрудничества между странами-участниками в рамках АСЕАН во многом объясняется бурным экономическим ростом большинства стран-участниц этой международной организации, которые сопоставимы по уровню развития, обладают прочными договременными торговыми взаимосвязями, имеющими давние исторические традиции.

Бурный экономический рост азиатских государств делает их весьма привлекательными для глобальных финансовых институтов, которые начали активную экспансию в этот регион. Одной из стран АСЕАН, которая привлекает большой поток иностранных инвестиций, в том числе в банковскую систему, является Вьетнам. Исходя из длительной истории взаимоотношений между нашими странами, вьетнамский опыт привлечения иностранного капитала может быть интересен и для России. В связи с расширением торговых взаимоотношений, схожестью политического развития стран, активного диалога на уровне правительств и бизнес-структур, для Россия сотрудничество с Вьетнамом может послужить основой для дальнейшего изучения опыта азиатских государств.

В период преодоления последствий мирового финансово-экономического кризиса начала XXI века банки стран-членов АСЕАН все чаще обращаются к накопленным знаниям глобальных финансовых институтов. Опыт посткризисного реформирования экономик азиатских стран дает основания сделать вывод о том, что иностранные инвестиции в различные отрасли экономики способствуют их скорейшему восстановлению, возрождению докризисных темпов развития.

Актуальность и недостаточная степень разработанности указанных проблем предопределили выбор темы, цели и основные задачи настоящей диссертационной работы.

Степень разработанности темы. В последние годы появились исследования, затрагивающие проблемы участия иностранного капитала в банковских системах стран АСЕАН. В частности, речь идет о работах зарубежных ученых, специализирующихся на изучении различных аспектов

экономического, политического и социального положения стран АСЕАН, а также развития национальных банковских систем в условиях глобализации. Можно выделить таких авторов, как С. Адаме, Б. Ш. Бернанке, Д. Ботман, Ф. Витек, Л. Годберг, Д. Гхош, В. Добсон, Ш. С. Доу, А. Кейдель, Ле Хуан Ба, М. Мандель, П. Наварро, Н. Портер, К. Рузиев, К. Сироно, Дж. Стиглиц, М. Фридман, К. Фримен, С. Фукуяму, В. Хирн, О. Шенкар.

На теоретическом уровне рассматриваемый комплекс проблем участия иностранного капитала в банковских системах развитых и развивающихся стран исследовася такими российскими специалистами, как В. В. Алексеев, О. Т. Богомолов, А. В. Верников, С. П. Глинкина, Р. С. Гринберг,

B. В. Кузнецова, Г. М. Костюнина, Л. Н. Красавина, О. И. Лаврушина,

C. М. Меньшиков, В. Я. Пищик, Д. В. Смыслов, М. Е. Тригубенко, В. Г. Шемягенков, Н. П. Шмелев, И. 3. Ярыгина. Эти авторы в своих работах исследовали особенности развития национальных банковских систем зарубежных государств, инфраструктуру финансовых рынков, закономерности интеграционных процессов в мировой экономике и странах АСЕАН.

При этом современные процессы, происходящие в финансовых и банковских системах стран АСЕАН, до сего времени не подвергались специальному глубокому всестороннему анализу в научных трудах российских ученых, в связи с чем тема диссертационного исследования, несомненно представляет как теоретический, так и практический интерес.

Роль участия иностранных и российских банков в финансовой сфере стран АСЕАН также до настоящего времени не была предметом комплексного анализа В частности, пристального изучения требует

проблема разработки форм этого участил и вопросы взаимодействия иностранных финансовых институтов с национальными кредитными организациями стран АСЕАН в условиях глобализации мировой экономики, обострения конкурентной борьбы на рынке банковских услуг, активизации в Азии интеграционных процессов, мирового финансово-экономического кризиса начала 2008-2009 гг.

Предмет исследования - процесс привлечения иностранного капитала в банковские системы стран АСЕАН.

Объект исследования - банковские системы стран АСЕАН, а также их участники - национальные и иностранные банки.

Целью исследования является решение научной задачи формирования представлений о закономерностях процессов экспансии иностранного капитала в банковские системы стран АСЕАН, роли иностранных банков в развитии региональной экономической интеграции, перспективах развития национальных кредитных институтов.

Для достижения поставленной цели потребовалось решить следующие задачи:

Х на теоретическом уровне раскрыть противоречивую роль иностранного капитала в эволюции национальных банковских систем развитых и развивающихся стран;

Х на основе изучения опыта привлечения иностранного капитала в банковские системы показать его влияние на интенсивность процесса интеграции стран АСЕАН в мировую экономику и степень проникновения в банковские системы этих государств; дать оценку их состояния и определить перспективы их дальнейшего развития; раскрыть потенциал

участия иностранного капитала в банковских системах стран АСЕАН в период преодоления последствий мирового финансово-экономического кризиса начала 2008-2009 гг.;

Х исследовать особенности экспансии иностранных банков в странах АСЕАН на примере Вьетнама, проанализировать степень и направления этой экспансии, а также оценить масштабы влияния иностранного капитала на развитие банковской системы страны;

Х разработать предложения по стратегии участия российских и иностранных кредитных организаций в финансово-банковской сфере государств, входящих в АСЕАН.

Теоретическую и методологическую основу исследования составляют методы сравнительного анализа развития отдельных стран во взаимосвязи с экономическими процессами, протекающими на уровне глобального рынка финансово-банковских услуг, а также научные методы краткосрочного и догосрочного прогнозирования. В качестве методологической базы исследования использовались общенаучные методы познания - диалектический, конкретно-исторический и структурно-функциональный, что позволило рассматривать изучаемые явления в комплексном соотнесении сущности, основных форм и противоречий развития.

Кроме того, востребованными в исследовательской работе оказались методы формальной логики: анализ и синтез, индукция и дедукция, моделирование изучаемых процессов, их количественный анализ, а также методы статистического анализа и графических интерпретаций.

Достоверность выводов и рекомендаций, полученных в результате

исследования, обеспечивается применением системного и институциональных подходов в сочетании с использованием широкого спектра общенаучных и специальных методов научного познания, в том числе абстрагирования, историко-логического, сравнительного и экономико-статистического анализа. Это позволило дать максимально аргументированные оценки, обосновать выводы и разработать мотивированные положения, которые предложены в диссертации.

Теоретическую базу диссертационной работы составили научные работы отечественных и зарубежных экономистов по общим вопросам теории мировой экономики, международных валютных кредитных и финансовых отношений, международной банковской деятельности, финансам, а также последние исследования, посвященные различным аспектам текущей стадии развития финансово-банковского сектора стран АСЕАН.

Информационно-статистическую базу исследования составили материалы национальной статистики государств Европейского союза, АСЕАН, базы данных Всемирного банка, Международного валютного фонда, Банка международных расчетов, Министерства экономического развития Российской Федерации, Банка России, Группы ВТБ, Европейского банка реконструкции и развития, Европейского инвестиционного банка, Центральных банков стран АСЕАН, Министерства финансов Вьетнама, Организации экономического сотрудничества и развития, Организации Объединенных Наций, крупнейших международных коммерческих банков -Дойче Банка (Deutsche Bank), Группы Эйч-Эс-Би-Си (HSBC Group), Банка Сити-Групп (CitiGroup). В работе также были использованы материалы из

сети Интернет, статьи, опубликованные в российских и зарубежных журналах и газетах.

Содержание диссертационного исследования соответствует Паспорту специальности ВАК 08.00.14 - Мировая экономика.

Научная новизна диссертационной работы заключается в раскрытии основных тенденций и форм сотрудничества национальных банков стран, входящих в АСЕАН, с иностранными финансовыми институтами в современных условиях.

Новыми являются следующие научнйе положения:

Х на теоретическом уровне раскрыта противоречивая роль иностранного капитала в эволюции банковских систем развитых и развивающихся стран (с одной стороны, иностранный капитал позволяет реализовывать проекты, оказывающие положительное влияние на развитие экономик стран АСЕАН, в том числе и на банковские системы, служит важнейшим фактором повышения их конкурентоспособности в условиях финансовой глобализации и интеграционных процессов в азиатском регионе, а с другой, приводит к существенному снижению доли национального капитала в банковских системах, что ведет к недофинансированию низкоприбыльных, но социально значимых проектов);

Х на примере участия иностранного капитала в банковской системе Вьетнама определены основные тенденции развития финансово-банковской сферы этой страны: стимулирование активной рыночной модернизации ее экономики и кредитного сектора, использования опыта иностранных банков, внедрение новых технологий, оптимизирующих предоставление банковских продуктов и услуг, совершенствование банковского законодательства;

Х раскрыты меры по преодолению последствий мирового финансово-экономического кризиса начала XXI века странами АСЕАН, а именно переориентация азиатских государств на внутреннее потребление и стимулирование внутреннего спроса, увеличение доли внутрирегиональной торговли, дальнейшее привлечение иностранного капитала в банковскую систему для реализации инфраструктурным проектов, стабилизация курсов национальных валют, изменение мотивации домашних хозяйств от сбережения средств к тратам с помощью проведения пенсионных реформ и увеличения государственных расходов на социальные нужды;

Х обоснована необходимость совершенствования банковского законодательства в странах АСЕАН в части соответствия международным стандартам и участия государства в реформировании и регулировании банковских систем этих стран.

Теоретическая и практическая значимость исследования. Положения, связанные с привлечением иностранного капитала в банковские системы стран АСЕАН и организацией международного банковского бизнеса в условиях глобальной экономики, являются определенным вкладом в теорию международных валютно-кредитных и финансовых отношений.

Основные положения, выводы и рекомендации, вытекающие из проведенного исследования, ориентированы на их практическое применение экономическими и финансовыми институтами всех форм собственности.

Выводы и основные результаты проведенной исследовательской работы представляют практический интерес для азиатских, российских и зарубежных финансовых институтов при разработке стратегии развития их деятельности в странах АСЕАН.

Практическая значимость результатов диссертационных исследований заключается в следующем:

Х разработаны рекомендации для национальных банков стран АСЕАН, которые дожны способствовать формированию эффективной стратегии развития их деятельности на базе внедрения новых продуктов и услуг, апробированных в международных финансовых институтах, что позволит увеличить рыночную долю в национальных финансово-банковских секторах государств, входящих в АСЕАН;

Х определены важнейшие сферы взаимодействия российских финансово-кредитных учреждений и предприятий с банками и компаниями в странах АСЕАН;

Х раскрыты направления сотрудничества иностранных банков с национальными банками стран АСЕАН.

Результаты диссертационного исследования могут быть использованы в процессе преподавания учебных курсов Международный банковский бизнес, Организация и техника работы иностранных банков, а также спецкурсов по проблемам международных валютно - кредитных и финансовых отношений.

Апробация и внедрение результатов исследования. Предложения и выводы, содержащиеся в диссертационном исследовании, нашли свое отражение в докладах, которые были изложены на научно-практических конференциях, семинарах и заседаниях круглых столов. В частности на заседании круглого стола, проводимом Финакадемией на тему: Российский финансовый рынок, проблемы повышения его конкурентоспособности и роль в инновационном развитие экономики (г.

Москва, февраль 2008 г.) изложены направления деятельности иностранных банков на рынке финансово-кредитных услуг. На IX Международном ноябрьском семинаре Клуба банковских аналитиков на тему: Эффективное стратегическое управление банком: опыт, решения, перспективы (г. Москва, ноябрь 2008 г.) аргументирована позиция о необходимости внедрения новых банковских продуктов и услуг в национальных банках стран АСЕАН. На заседании круглого стола, организованном Финакадемисй: Роль финансовой банковской и валютной систем в инновационном развитие экономики (г. Москва, март 2009 г.) обоснована роль иностранного капитала в инновационном развитии банковских систем развивающихся стран. Ключевые выводы исследования были высказаны на заседании комиссии Центрального банка Вьетнама по развитию банковской системы страны в Ханое в ноябре 2008 года

Научное исследование выпонено в рамках научно-исследовательских работ Финансового университета, проводимых в соответствии с Комплексной темой: Пути развития финансово-экономического сектора России, по кафедральной подтеме Интеграционные процессы в мировой экономике в условиях глобализации.

Положения диссертационной работы используются в практической деятельности банка ООО Эйч-эс-би-си Банк (РР), в частности выводы, полученные в результате проведенного исследования, положены в основу разрабатываемой стратегии развития дочерних банков в странах АСЕАН.

Материалы диссертации используются в процессе преподавания учебных курсов Международные валютно-кредитные и финансовые отношения, Организация и техника работы иностранных банков, ряда

спецкурсов на кафедре Международные валютно-кредитные и финансовые отношения ФГОБУВПО Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации.

Результаты внедрения подтверждены соответствующими документами.

Публикации. Основные результаты исследования опубликованы в 4 работах общим объемом 2,05 п.л. (авторский объем 2,05 п.л.), в том числе в 3 статьях общим объемом 1,8 п.л. (в т.ч. авторский объем 1,8 пл.), в журналах, определенных ВАК.

Струюура и объем работы сформирована исходя из целей и задач исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, включающего 130 наименований и 6 приложений. Общий объем работы составляет 175 страниц.

Основные положения диссертации

Во Введении обоснована актуальность темы исследования, показана степень ее разработанности, сформулированы цель и задачи, научная новизна к практическая значимость диссертационной работе.

В диссертации в соответствии с поставленными целями и задачами рассматриваются следующие группы проблем.

Первая группа проблем связана с анализом теоретических и практических особенности участия иностранного капитала в национальных банковских системах развитых и развивающихся стран.

На основе проведенного исследования выделено ряд характерных

особенностей участия иностранного капитала в национальных банковских системах различных стран на современном этапе. Проникновение иностранного капитала в национальные банковские системы как промышленно развитых, так и стран с переходной экономикой приобрело широкие масштабы и стало преобладающей тенденцией в развитии мировой экономики.

Доказано, что происходит переориентация идеологии банковских систем - от банковского протекционизма к поэтапной либерализации доступа нерезидентов на национальные рынки финансовых услуг. Банки с участием иностранного капитала становятся важнейшими проводниками прямых и портфельных зарубежных инвестиций, в которых особенно остро нуждаются страны с переходной экономикой.

Выявлено, что иностранные банки в определенной степени содействуют рекапитализации и реструктуризации национальных банковских систем. Участие нерезидентов в капитале банков повышает качество банковского менеджмента, увеличивает прозрачность учета и отчетности, усиливает диверсификацию банковских услуг благодаря межбанковской конкуренции.

Присутствие иностранных банков стимулирует процессы оздоровления кредитных отношений и повышения эффективности распределения ресурсов. Открытие финансового рынка для иностранной конкуренции позволяет увеличить доступность капитальных ресурсов для многих компаний, особенно небольших и недавно созданных.

Усиление конкуренции на национальных финансовых рынках с приходом иностранных банков проявляется в снижении нормы прибыли и

процентных ставок всех функционирующих на этих рынках кредитных организаций.

Уровень стабильности финансовых систем стран АСЕАН повышается в связи с расширением присутствия национальных предприятий с оптимальной финансовой отчетностью. Компании же с сомнительной финансовой отчетностью или негативными финансовыми показателями теряют свою долю на национальных рынках, поскольку иностранные банки отказывают им в кредитовании по определению, и на эти их решения ориентируются в дальнейшем национальные банки.

Имея доступ к ресурсам материиских банков, иностранные банки способны предложить субъектам финансово-хозяйственной деятельности большее значительные объемы финансирования, чем это могут сделать национальные коммерческие банки.

В результате анализа особенностей участия иностранного капитала в национальных банковских системах различных стран предложен ряд рекомендаций. В частности, в связи с либерализацией доступа иностранного капитала в банковские системы представляется целесообразным усилить координацию действий органов банковского надзора и регулирования, чтобы стимулировать деятельность национальных банков по финансированию приоритетных отраслей и сфер экономики. В исследовании определено, что в связи с расширением международных хозяйственных связей и вовлечением новых субъектов в международный интеграционный процесс необходимо привести их национальное банковское законодательство в соответствие с принятыми в мире законодательными нормами. Одним из основных выводов является определение наиболее

рационального варианта ведения национальной инвестиционной политики: либо с помощью привлечения иностранных инвестиций в банковский сектор исключительно при условии разработки системы мер для своевременной защиты интересов деятельности национальных банков, либо путем поного открытия границ для новых международных финансовых институтов, что увеличит конкуренцию среди кредитных организаций, присутствующих на национальном рынке и соответственно улучшится качество предоставляемых услуг.

Обеспечение контроля над деятельностью иностранных банков в области финансирования проектов социального значения в отдельно взятых странах, открывает возможность совместного финансирования приоритетных инфраструктурных проектов иностранными банками и локальными финансовыми институтами.

Анализ влияния иностранного капитала на функционирование банковских систем стран АСЕАН показал, что эти субъекты нуждаются в капитале для развития реальной экономики. В частности, необходимо модернизировать государственные компании, практически неконкурентоспособные в настоящее время. Кроме того, нехватку средств, особенно стартового капитала, испытывают предприятия малого бизнеса, которые отвечают за насыщение рынка потребительскими товарами и услугами. Собственные банковские системы стран АСЕАН слишком малы для удовлетворения высокого спроса национальных компаний на капитальные ресурсы.

Большое значение имеет способ вхождения иностранных банков на местный финансовый рынок. В случае если иностранный банк поглощает

местный банк, то он наносит потенциальный ущерб тем фирмам (в первую очередь предприятиям малого и среднего бизнеса), которые кредитовались банком - объектом поглощения. Но если приход иностранного банка на национальный рынок обозначает открытие в соответствующей стране его новых филиалов и отделений, то он не заменяет национальные банки, а увеличивает число действующих финансовых посредников. Этот же эффйст имеет место в случае приобретения иностранным банком местных государственных банков или банков, стоящих на грани банкротства, то есть тех, которые не играют заметной роли в организации содействия предпринимательской активности. В начале 90-х годов XX века иностранные банки в основном практиковали создание в странах Центральной и Восточной Европы дочерних банков. Относительно недавно иностранные банки начали осуществлять слияния своих дочерних банков с местными кредитными институтами, действуя в условиях глобальной консолидации капитала.

Иностранное банковское кредитование стимулирует рост активов и продаж, а также уровень договой нагрузки предприятий. Международные банки способствуют распространению новых предприятий, но остается существенное препятствие развитию их отношений с малыми и средними предприятиями в условиях нехватки информации о локальных рынках. В странах с присутствием иностранных банков местный малый и средний бизнес составляет меньшую пропорцию от общего числа компаний в стране и обладает меньшей долей активов.

На базе проведенного исследования сделан вывод о том, что в условиях экономического роста и при слабом уровне банковского

посредничества в развивающихся странах привлечение иностранного капитала представляется весьма целесообразным.

Вторая группа проблем касается интеграционных процессов в азиатских странах, а также особенностей банковских систем стран АСЕАН и экспансии иностранного капитала в экономику Вьетнама.

Значительный экономический рост стран АСЕАН, отмечающийся за последнее десятилетие, позволил им интегрироваться в мировую экономику. В настоящее время страны АСЕАН стали поноправными участниками мировой торговли и трансграничного движения капитала.

Активное участие финансовых институтов стран АСЕАН в операциях на международном рынке капитала и услуг расширило доступ банков и компаний к мировому финансовому рынку и его инструментам. Региональное сотрудничество в области финансов доказывает оживление в области финансовой интеграции стран азиатского региона. Позитивным результатом процесса интеграции является обеспечение доступа чистым сбережениям государства, населения и корпораций к широкому набору инвестиционных инструментов вне зависимости от их географического положения. Кроме того, финансовая интеграция значительно повышает эффективность трансграничных переводов средств для реализации инвестиционных программ хозяйствующих субъектов.

Банковские системы стран АСЕАН формировались независимо друг от друга и не подчинялись единой концепции. В настоящее время банковские системы этих государства находятся на разных этапах развития. Поэтому для оптимизации анализа в диссертационном исследовании выделено две категории:

1) страны с наиболее развитыми банковскими системами. К ним относятся Сингапур, Малайзия, Индонезия - эти государства являются зрелыми с экономической точки зрения;

2) страны со слабо развитыми банковскими системами. В данную категорию входят остальные страны АСЕАН, которые присоединились к этой межправительственной организации государств Юго-Восточной Азии на более позднем этапе.

Различие в уровне развития членов АСЕАН дало основание провести анализ указанных групп с целью выявления ключевых особенностей функционирования указанных банковских систем и определения магистральных направлений их развития.

Процесс глобализации и экономической интеграции в азиатском регионе не мог не затронуть банковские системы стран АСЕАН. В процессе глобализации международные финансовые институты занимаются активными поисками новых регионов для скорой экспансии. Из-за слабого развития национальных банковских систем и возможности получения в дальнейшем высоких прибылей азиатский регион является наиболее привлекательными для инвестиций, ориентированных на среднесрочную перспективу.

В результате исследования участия иностранного капитала в банковской системе Вьетнама сделан вывод о том, что она открыта для притока иностранного капитала. Причем было отмечено, что иностранный капитал на вьетнамском финансовом рынке испоняет роль своеобразного катализатора и по существу является импульсом к активизации деятельности по рыночной модернизации вьетнамской экономики и

кредитного сектора этой страны. Однако негативную роль в данном случае играет политика государственного протекционизма. Серьезным сдерживающими моментом для расширения деятельности иностранных банков на территории страны является законодательно закрепленное ограничение количества филиалов в каждой провинции. Существуют и другие препятствия.

Либерализация банковской системы Вьетнама для многих национальных банков открыла возможность выйти на новый уровень развития. В условиях конкуренции коммерческие банки стокнулись с необходимостью обратиться к опыту иностранных банков, чтобы использовать его в своей работе. Не менее важную роль в деятельности вьетнамских кредитных организаций дожно сыграть внедрение современных технологий управления, новых банковских продуктов и услуг. Завтрашний день банков Вьетнама будет зависеть от того, какие законодательные шаги предпримет государственная политика для модернизации банковской системы страны в целях наиболее эффективного и динамичного преодоления последствий мирового финансово-экономического кризиса.

К третьей группе проблем относится анализ перспектив участия иностранного капитала в экономической жизни стран АСЕАН в период преодоления последствий мирового финансово-экономического кризиса, а также основных направлений сотрудничества стран этого региона с Россией.

Проведенное исследование перспектив выхода стран, входящих в АСЕАН, из мирового финансово-экономического кризиса позволило сделать вывод о том, что в азиатском регионе наметилась тенденция к интенсивному

росту экономики. Доказано, что перспективы восстановления экономики Вьетнама могут служить для многих азиатских стран примером по выходу из кризиса. Прогнозы экспертов о том, что азиатский регион способен стать безусловным лидером глобального восстановления экономики, оправдываются. Сформулирован вывод о том, что переориентация азиатских государств на внутреннее потребление и стимулирование внутреннего спроса, а также расширение торговых отношений со странами региона будет способствовать восстановлению национальной экономики. Изменение политики мотивации домашних хозяйств от сбережения к тратам может быть достигнуто за счет проведения пенсионных реформ и увеличения государственных расходов на социальные нужды. В комплексе с проведением финансово-бюджетной и монетарной политики азиатские страны способны достичь экономической и финансовой стабильности раньше, чем многие промышснно развитые страны Европы и Америки.

В результате изучения проблем и перспектив сотрудничества банков стран, входящих в АСЕАН, с иностранными кредитными организациями, сделан вывод о том, что наиболее актуальным в настоящее время является совместное финансирование иностранными и национальными банками стран АСЕАН крупных инвестиционных проектов посредством синдицированного кредитования. Освоение опыта, накопленного иностранными банками при внедрении и продвижении различных банковских продуктов, предназначенных для международных компаний, и его распространение и адаптация со стороны кредитных организаций стран АСЕАН для поддержки деятельности международных компаний,

присутствующих на национальных рынках, также определено как основное направление сотрудничества.

Сформулировано положение о том, что распространение опыта организации взаимовыгодного международного межбанковского сотрудничества и овладение национальной спецификой банковского бизнеса, а также изучение способа оценки кредитных и финансовых рисков, принятого у стран-партнеров, за счет обмена информацией в ходе консультаций и совместных сделок является перспективным направлением сотрудничества.

Выявлены такие тенденции взаимодействия иностранных кредитных организаций с национальными банками, как использование зарубежных наработок для банковского обслуживания физических лиц, расширение спектра банковских продуктов и услуг, предоставляемых коммерческими банками в странах АСЕАН, и внедрение национальными банками технологии интернет-банкинга с привлечением опыта дистанционного обслуживания клиентов, накопленного иностранными банками. Кроме того, определено, что развитие совместной деятельности возможно в области предоставления иностранными и местными банками инвестиционных и консультационных услуг компаниям региона.

Опираясь на данные проведенного анализа, сделан вывод о том, что для расширения и укрепления конструктивного и взаимовыгодного сотрудничества между Россией и странами АСЕАН наибольший интерес для российских инвестиций могут представлять следующие направления:

Х промышленная сфера, в первую очередь, добывающая промышленность и машиностроение;

Х долевое финансирование проектов и создание совместных предприятий с различными странами АСЕАН;

Х сохранение контроля над совместными предприятиями;

Х сотрудничество в областях здравоохранения и образования для дальнейшего поступательного инвестирования в другие сектора экономики.

Один из выводов, который можно сделать, подводя итог проведенного исследования, состоит в том, что для успешного международного межбанковского сотрудничества необходимо заручиться политическим согласием и договоренностями правительств. Без этого совместные проекты, в том числе проекты по сотрудничеству с кредитными институтами стран АСЕАН, вряд ли могут быть успешно реализованы.

В заключении формулируются основные выводы, вытекающие из содержания диссертационной работы.

Основные публикации по теме диссертации

1. Слепова Т.А. Иностранный капитал в банковской системе ' Вьетнама [текст] / Т.А.Слепова // Банковские услуги**- М., 2009 - № 6 -с.21-25 (0,35 п. л.).

2. Слепова Т.А. Азиатский регион во власти мирового финансово-экономического кризиса [текст] / Т.А.Слепова // Банковские услуги". - М, 2010-№ 1 -с.39-44 (0,45 п. л.).

3. Слепова Т.А. Развитие банковского сектора в странах АСЕАН на современном этапе [текст] / Т.А.Слепова // Банковские услуги". - М.,

Журнал входит в перечень ведущих рецензируемых научных журналов и изданий, выпускаемых в Российской Федерации

2010-№ 10-с. 41-52 (1,0п. л.).

4. Слепова Т.А. Немного о парадоксах в странах АСЕАН [текст] / ТА.Слепова // Финансы, Деньги, Инвестиции. - М., 2010 - №3 - с. 38-40 (0,25 п. л.).

Подписано в печать:

19.11.2010

Заказ № 4601 Тираж -120 экз. Печать трафаретная. Типография л11-й ФОРМАТ ИНН 7726330900 115230, Москва, Варшавское ш., 36 (499) 788-78-56 www.autoreferat.ru

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Слепова, Татьяна Александровна

Введение.

Глава 1. Международный опыт участия иностранного капитала в национальных банковских системах.

1.1. Роль иностранного капитала в развитии экономики.

1.2. Иностранный капитал в банковских системах развитых стран.

1.3. Иностранный капитал в банковских системах развивающихся стран.

Глава 2. Иностранный капитал в банковских системах стран АСЕАН в условиях новой экономики (на примере Вьетнама).

2.1. Особенности интеграционных процессов в странах АСЕАН.

2.2. Особенности банковских систем стран АСЕАН.

2.3. Экспансия иностранных банков в странах АСЕАН (на примере Вьетнама).

Глава 3: Проблемы и перспективы участия иностранного капитала в банковских системах развивающихся стран.

3.1. Проблемы выхода стран АСЕАН из мирового финансово-экономического кризиса

3.2. Направления сотрудничества банков стран АСЕАН с иностранными банками.

3.3. Формы сотрудничества России и стран АСЕАН.

3.4. Перспективы участия российского и иностранного капитала в банковских системах стран АСЕАН.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Иностранный капитал в банковских системах стран АСЕАН"

Актуальность темы исследования. Характерной чертой мировой экономики является активная миграция и рост межстранового движения капитала, который на рубеже ХХ-ХХ1 веков стал одним из факторов ускорения глобализации. Движение капитала сопряжено с извлечением прибыли и завоеванием новых сегментов рынка. В последнее десятилетие в условиях глобализации усиливаются интеграционные процессы в мировой экономике, что сопровождается значительным ростом привлечения иностранного капитала в экономику развитых и развивающихся стран. Проблема эффективного привлечения и использования иностранного капитала, которая является предметом анализа в диссертации, широко обсуждается как учеными-экономистами, так и практиками.

В условиях глобализации финансовых рынков и либерализации движения капиталов заметно активизировалась международные взаимосвязи финансово-кредитных организаций. В щелях укрепления позициш на мировом рынке,- международные финансовые институты, активно^ содействуют развитию национальных банковских системл в? стратегически, важных и привлекательных с инвестиционной^ точки зрения регионах. Глобализация способствует проникновению иностранного капитала,, в национальные банковские системы развивающихся, стран, который приобретает широкие масштабы и становится преобладающей тенденцией в, развитии мировой экономики.

В XXI веке азиатские страны становятся субъектами мирового хозяйства, развитие которых характеризуется высокими темпами экономического роста. Однако, начиная со второй половины 2008 года, под влиянием общемирового финансово-экономического кризиса темпы роста азиатской экономики замедлились, а во многих странах вообще практически остановились. Кризисные события 2008-2009 годов поставили под сомнение традиционные базовые принципы регулирования мировой финансовой системы.

В условиях преодоления последствий мирового финансово-экономического кризиса ученые и политики призывают к пересмотру основных критериев оценки эффективности функционирования финансовых систем. На этом фоне необходимо дать оценку текущего состояния финансовых систем азиатских стран, играющих все более значительную роль в развитии мирового хозяйства.

Однако не только мировые валютно-финансовые институты, такие как МВФ и МБРР, работают над проблемой совершенствования функционирования межгосударственного финансового сотрудничества. Последнее время наметилась тенденции активного участия в этих процессах и региональных организаций.

Особую роль в азиатском регионе играет Ассоциация стран Юго-Восточной Азии, страны-члены которой обладает мощным производственным, торговым и финансовым, потенциалом*. Успех сотрудничества между странами-участниками в рамках АСЕАН во многом объясняется бурным экономическим ростом большинства стран-участниц-этой международной организации, которые сопоставимы по уровню развития, обладают прочными договременными торговыми взаимосвязями, имеющими давние исторические традиции.

Бурный экономический рост азиатских государств делает их весьма привлекательными для глобальных финансовых институтов, которые начали активную экспансию в этот регион. Одной из стран АСЕАН, которая привлекает большой поток иностранных инвестиций, в том числе в банковскую систему, является Вьетнам. Исходя из длительной истории взаимоотношений между нашими странами, вьетнамский опыт привлечения иностранного капитала может быть интересен и для России. В связи с расширением торговых взаимоотношений, схожестью политического развития* стран, активного диалога на уровне правительств и бизнес-структур, для России сотрудничество с Вьетнамом может послужить основой для дальнейшего изучения опыта азиатских государств.

В период преодоления последствий мирового финансово-экономического кризиса начала XXI века банки стран-членов АСЕАН все чаще обращаются к накопленным знаниям глобальных финансовых институтов. Опыт посткризисного реформирования экономик азиатских стран дает основания сделать вывод о том, что иностранные инвестиции в различные отрасли экономики способствуют их скорейшему восстановлению, возрождению докризисных темпов развития.

Актуальность и недостаточная степень разработанности указанных проблем предопределили выбор темы, цели и основные задачи настоящей диссертационной работы.

Степень разработанности темы. В последние годы появились исследования, затрагивающие проблемы участия иностранного капитала в банковских системах стран АСЕАН. В частности, речь идет о работах зарубежных ученых, специализирующихся на изучении, различных аспектов экономического, политического и социального положения стран АСЕАН, а также развития,1 национальных банковских систем в условиях глобализации. Можно выделить таких авторов, как С. Адаме, Б. Ш. Бернанке, Д. Ботман, Ф. Витек, Л. Годберг, Д. Гхош, В. Добсон, Ш. С. Доу, А. Кейдель, Ле Хуан Ба, М. Мандель, П. Наварро, Н. Портер, К. Рузиев, К. Сироно, Дж. Стиглиц, М. Фридман, К. Фримен, С. Фукуяму, В. Хирн, О. Шенкар.

На теоретическом уровне рассматриваемый комплекс проблем участия иностранного капитала в банковских системах развитых и развивающихся стран исследовася такими российскими специалистами, как В. В. Алексеев, О. Т. Богомолов, А. В. Верников, С. П. Глинкина, Р. С. Гринберг,

B. В. Кузнецова, Г. М. Костюнина, Л'. Н. Красавина, О. И. Лаврушина,

C. М. Меньшиков, В. Я. Пищик, Д. В. Смыслов, М. Е. Тригубенко, В. Г. Шемятенков, Н. П. Шмелев, И. 3. Ярыгина. Эти авторы в своих работах исследовали особенности развития национальных банковских систем зарубежных государств, инфраструктуру финансовых рынков, закономерности интеграционных процессов в мировой экономике и странах АСЕАН.

При этом современные процессы, происходящие в финансовых и банковских системах стран АСЕАН, до сего времени не подвергались глубокому всестороннему специальному анализу в научных трудах российских ученых, в связи, с чем тема диссертационного исследования, несомненно, представляет как теоретический, так и практический интерес.

Роль участия иностранных и российских банков в финансовой сфере стран АСЕАН также до настоящего времени не была предметом комплексного анализа. В частности, пристального изучения требует проблема разработки форм этого участия и вопросы взаимодействия иностранных финансовых институтов с национальными кредитными организациями стран АСЕАН в условиях глобализации мировой экономики, обострения конкурентной борьбы на рынке банковских услуг, активизации в Азии интеграционных^ процессов, мирового финансово-экономического кризиса начала 2008-2009 гг.

Предмет исследования Ч процесс привлечения иностранного капитала в банковские системы стран АСЕАН.

Объект исследования Ч банковские системы стран АСЕАН, а также их участники - национальные и иностранные банки.

Целью исследования является- решение научной задачи формирования представлений о закономерностях процессов экспансии иностранного капитала в банковские системы стран АСЕАН, роли иностранных банков в развитии региональной экономической интеграции, перспективах развития национальных кредитных институтов.

Для достижения поставленной цели потребовалось решить следующие задачи:

Х на теоретическом уровне раскрыть противоречивую роль иностранного капитала в эволюции национальных банковских систем развитых и развивающихся стран;

Х на основе изучения опыта привлечения иностранного капитала в банковские системы показать его влияние на интенсивность процесса интеграции стран АСЕАН в мировую экономику и степень проникновения в банковские системы этих государств; дать оценку их состояния и определить перспективы их дальнейшего развития; раскрыть потенциал участия иностранного капитала в банковских системах стран АСЕАН в период преодоления последствий мирового финансово-экономического кризиса начала 2008-2009 гг.;

Х исследовать особенности экспансии иностранных банков в странах АСЕАН на примере Вьетнама, проанализировать степень и направления этой экспансии, а также оценить масштабы влияния иностранного капитала на развитие банковской системы страны;

Х разработать предложения по стратегии участия российских и иностранных кредитных организаций в финансово-банковской сфере государств, входящих в АСЕАН.

Теоретическую и методологическую основу исследования составляют методы сравнительного анализа развития отдельных стран во взаимосвязи с экономическими процессами, протекающими на уровне глобального рынка финансово-банковских услуг, а также научные методы краткосрочного и догосрочного прогнозирования. В качестве методологической базы исследования использовались общенаучные методы познания - диалектический, конкретно-исторический и структурно-функциональный, что позволило рассматривать изучаемые явления1 в комплексном соотнесении сущности, основных форм и противоречий развития.

Кроме того, востребованными в исследовательской работе оказались методы формальной логики: анализ и синтез, индукция и дедукция, моделирование изучаемых процессов, их количественный анализ, а также методы статистического анализа и графических интерпретаций.

Достоверность выводов и рекомендаций, полученных в результате исследования, обеспечивается применением системного и институциональных подходов в сочетании с использованием широкого спектра общенаучных и специальных методов научного познания, в том числе абстрагирования, историко-логического, сравнительного и экономико-статистического анализа. Это позволило дать максимально аргументированные оценки, обосновать выводы и разработать мотивированные положения, которые предложены в диссертации.

Теоретическую базу диссертационной работы составили научные работы отечественных и зарубежных экономистов по общим вопросам теории мировой экономики, международных валютных кредитных и финансовых отношений, международной банковской деятельности, финансам, а также последние исследования, посвященные различным аспектам текущей стадии развития финансово-банковского сектора стран АСЕАН.

Информационно-статистическую базу исследования составили материалы национальной статистики государств Европейского союза, АСЕАН', базы.данных Всемирного банка, Международного валютного фонда, Банка международных расчетов, Министерства экономического развития Российской Федерации, Банка России, Группы ВТБ, Европейского банка реконструкции и развития; Европейского инвестиционного банка, Центральных банков стран АСЕАН, Министерства финансов Вьетнама, Организации экономического сотрудничества и развития, Организации Объединенных Наций, крупнейших международных коммерческих банков -Дойче Банка (Deutsche Bank), Группы Эйч-Эс-Би-Си (HSBC Group), Банка Сити-Групп (CitiGroup). В работе также были использованы материалы из сети Интернет, статьи, опубликованные в российских и зарубежных журналах и газетах.

Содержание диссертационного исследования соответствует Паспорту специальности ВАК 08.00.14 - Мировая экономика.

Научная новизна диссертационной работы заключается в раскрытии основных тенденций и форм сотрудничества национальных банков стран, входящих в АСЕАН, с иностранными финансовыми институтами в современных условиях.

Новыми являются следующие научные положения:

Х на теоретическом уровне раскрыта противоречивая роль иностранного капитала в эволюции банковских систем развитых и развивающихся стран (с одной стороны, иностранный капитал позволяет реализовывать проекты, оказывающие положительное влияние на развитие экономик стран АСЕАН, в том числе и на банковские системы, служит важнейшим фактором повышения их конкурентоспособности в условиях финансовой глобализации и интеграционных процессов в азиатском регионе, а с другой, приводит к существенному снижению доли национального капитала в банковских системах, что ведет к недофинансированию низкоприбыльных, но социально значимых проектов);

Х на примере участия, иностранного капитала в банковской системе Вьетнама определены основные тенденции* развития финансово-банковской сферы этой страны: стимулирование активной рыночной модернизации ее экономики и кредитного сектора, использования опыта иностранных банков, внедрение новых технологий, оптимизирующих предоставление банковских продуктов и услуг, совершенствование банковского законодательства;

Х раскрыты меры по преодолению последствий мирового финансово-экономического кризиса начала XXI века странами АСЕАН, а именно переориентация азиатских государств на внутреннее потребление и стимулирование внутреннего спроса, увеличение доли внутрирегиональной торговли, дальнейшее привлечение иностранного капитала в банковскую систему для реализации инфраструктурным проектов, стабилизация курсов национальных валют, изменение мотивации домашних хозяйств от сбережения средств к тратам с помощью проведения пенсионных реформ и увеличения государственных расходов на социальные нужды;

Х обоснована необходимость совершенствования банковского законодательства в странах АСЕАН в части соответствия международным стандартам и участия государства в реформировании и регулировании банковских систем этих стран.

Теоретическая и практическая значимость исследования. Положения, связанные с привлечением иностранного капитала в банковские системы стран АСЕАН и организацией международного банковского бизнеса в условиях глобальной экономики, являются определенным вкладом в теорию международных валютно-кредитных и финансовых отношений.

Основные положения, выводы и рекомендации, вытекающие из проведенного исследования, ориентированы на их практическое применение экономическими и финансовыми институтами всех форм собственности.

Выводы и основные результаты проведенной*исследовательской работы представляют практический интерес для азиатских, российских и зарубежных финансовых институтов при разработке стратегии развития их деятельности в странах АСЕАН.

Практическая* значимость результатов- диссертационных исследований заключается в следующем:

Х разработаны рекомендации для национальных банков стран АСЕАН, которые дожны способствовать формированию эффективной стратегии развития их деятельности на базе внедрения новых продуктов и услуг, апробированных в международных финансовых институтах, что позволит увеличить рыночную долю в национальных финансово-банковских секторах государств, входящих в АСЕАН;

Х определены важнейшие сферы взаимодействия российских финансово-кредитных учреждений и предприятий с банками и компаниями в странах АСЕАН;

Х раскрыты направления сотрудничества иностранных банков с национальными банками стран АСЕАН.

Результаты диссертационного исследования могут быть использованы в процессе преподавания учебных курсов Международный банковский бизнес, Организация и техника работы иностранных банков, а также спецкурсов по проблемам международных валютно Ч кредитных и финансовых отношений.

Апробация и внедрение результатов исследования. Предложения и выводы, содержащиеся в диссертационном исследовании, нашли свое отражение в докладах, которые были изложены на научно-практических конференциях, семинарах и заседаниях круглых столов. В частности на заседании круглого стола, проводимом Финакадемией на тему: Российский финансовый рынок, проблемы повышения его конкурентоспособности и роль в инновационном развитие экономики (г. Москва, февраль 2008 г.) изложены направления деятельности иностранных банков на рынке финансово-кредитных услуг. На IX Международном ноябрьском семинаре Клуба банковских аналитиков на тему: Эффективное стратегическое управление банком: опыт, решения, перспективы (г. Москва, ноябрь 2008 г.) аргументирована позиция о необходимости внедрения новых банковских продуктов- и услуг в. национальных банках стран АСЕАН. На заседании круглого стола, организованном Финакадемией: Роль финансовой банковской и валютной систем в инновационном развитие экономики (г. Москва, март 2009 г.) обоснована роль иностранного капитала в инновационном развитии банковских систем развивающихся стран. Ключевые выводы исследования были высказаны на заседании комиссии Центрального банка Вьетнама по развитию банковской системы страны в Ханое в ноябре 2008 года.

Научное исследование выпонено в рамках научно-исследовательских работ Финансового университета, проводимых в соответствии с Комплексной темой: Пути развития финансово-экономического сектора России, по кафедральной подтеме Интеграционные процессы в мировой экономике в условиях глобализации.

Положения диссертационной работы используются в практической деятельности банка ООО Эйч-эс-би-си Банк (РР), в частности выводы, полученные в результате проведенного исследования, положены в основу разрабатываемой стратегии развития дочерних банков в странах АСЕАН.

Материалы диссертации используются в процессе преподавания учебных курсов Международные валютно-кредитные и финансовые отношения, Организация и техника работы иностранных банков, ряда спецкурсов на кафедре Международные валютно-кредитные и финансовые отношения ФГОБУВПО Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации.

Результаты внедрения подтверждены соответствующими документами.

Публикации. Основные результаты исследования опубликованы в 4 работах общим объемом 2,05 п.л. (авторский объем 2,05 п.л.), в том числе в 3 статьях общим объемом 1,8 п.л. (в т.ч. авторский объем 1,8 п.л.), в журналах, определенных ВАК.

Структура и объем работы сформирована исходя из целей и задач исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, включающего 130 наименований и 6 приложений. Общий объем работы составляет 175 страниц.

Диссертация: заключение по теме "Мировая экономика", Слепова, Татьяна Александровна

Заключение

Цель данного исследования состояла в решении научной задачи формирования представлений о закономерностях процессов экспансии иностранного капитала в банковские системы стран АСЕАН, роли иностранных банков в развитии региональной экономической интеграции, перспективах развития национальных кредитных институтов.

Задачами диссертационного исследования было раскрытие на теоретическом уровне противоречивости роли иностранного капитала в эволюции национальных банковских систем развитых и развивающихся стран, выявление влияния иностранного капитала на интенсивность процесса интеграции стран АСЕАН в мировую экономику и степени проникновения в банковские системы этих государств. Кроме того, по результатам^ проведенного анализа предполагалось дать оценку состоянию банковских систем, и определить перспективы их дальнейшего развития; раскрыть потенциал участш^ иностранного капитала, в банковских системах, стран* АСЕАН1' в- период преодоления последствий мирового финансово-экономического^ кризиса 2008-20091 годов, исследовать особенности экспансии- иностранных банков в странах АСЕАН на- примере Вьетнама, проанализировать степень и направления этой: экспансии, а также определить масштабы влияния иностранного капитала на развитие банковской системы страны и разработать предложения по стратегии участия российских и иностранных кредитных организаций в финансово-банковской сфере государств Ч участников АСЕАН.

Поскольку роль иностранного капитала в развитии международных валютно-финансовых отношениях в последнее время возрастает, исследование опыта привлечения иностранного капитала в банковские системьъ развитых и развивающихся стран представляется чрезвычайно актуальным. Важность исследования усиливает то обстоятельство, что в настоящее время все больше активизируются интеграционные процессы в мировой экономике, особенно в странах АСЕАН, что оказывает серьезное влияние на уровень экономического роста этих государств.

1. В первой главе диссертационной работы были рассмотрены теоретические и практические особенности участия иностранного капитала в национальных банковских системах на примере развитых и развивающихся стран.

На основе проведенного исследования выделено ряд характерных особенностей участия иностранного капитала в национальных банковских системах различных стран на современном этапе. Проникновение иностранного капитала в национальные банковские системы как промышленно развитых, так и стран с переходной экономикой приобрело широкие масштабы и стало преобладающей тенденцией в развитии мировой экономики.

Доказано, что происходит переориентация идеологии банковских систем - от банковского протекционизма к поэтапной либерализации доступа нерезидентов на национальные рынки1 финансовых услуг. Банки с участием' иностранного капитала становятся важнейшими проводникамил прямых и-портфельных зарубежных инвестиций, в которых особенно остро нуждаются страны с переходной экономикой.

Выявлено, что иностранные банки в определенной степени содействуют рекапитализации и реструктуризации национальных банковских систем. Участие нерезидентов в капитале банков- повышает качество банковского менеджмента, увеличивает прозрачность учета и отчетности, усиливает диверсификацию банковских услуг благодаря межбанковской конкуренции.

Присутствие иностранных банков стимулирует процессы оздоровления- кредитных отношений1 и повышения эффективности распределения ресурсов. Открытие финансового рынка для иностранной конкуренции позволяет увеличить доступность капитальных ресурсов для многих компаний, особенно небольших и недавно созданных.

Усиление конкуренции на национальных финансовых рынках с приходом иностранных банков проявляется в снижении нормы прибыли и процентных ставок всех функционирующих на этих рынках кредитных организаций.

Уровень стабильности финансовых систем стран АСЕАН повышается в связи с расширением присутствия национальных предприятий с оптимальной финансовой отчетностью. Компании же с сомнительной финансовой отчетностью или негативными финансовыми показателями теряют свою долю на национальных рынках, поскольку иностранные банки отказывают им в кредитовании по определению, и на эти их решения ориентируются^ дальнейшем национальные банки.

Имея доступ к ресурсам материнских банков, иностранные банки способны предложить субъектам, финансово-хозяйственной деятельности большее значительные объемы финансирования, чем это могут сделать национальные коммерческие банки.

В результате анализа особенностей участия- иностранного капитала в национальных банковских системах различных стран предложен ряд рекомендаций. В частности, в связи с либерализацией доступа иностранного капитала в банковские системы, представляется, целесообразным усилить координацию действий органов банковского надзора и регулирования, чтобы стимулировать деятельность национальных банков по финансированию приоритетных отраслей и сфер экономики. В исследовании определено, что в связи с расширением международных хозяйственных связей и вовлечением новых субъектов в международный интеграционный процесс необходимо привести их ч национальное банковское законодательство в соответствие с принятыми в мире законодательными нормами. Одним из основных выводов является определение наиболее рационального варианта ведения национальной инвестиционной политики: либо с помощью привлечения иностранных инвестиций в банковский сектор исключительно при условии разработки системы мер для своевременной защиты интересов деятельности национальных банков, либо путем поного открытия границ, для- новых международных финансовых институтов, что увеличит конкуренцию среди кредитных организаций, присутствующих на национальном рынке и соответственно улучшится качество предоставляемых услуг.

Обеспечение контроля над деятельностью иностранных банков в области финансирования проектов социального значения в отдельно взятых странах, открывает возможность совместного финансирования приоритетных инфраструктурных проектов иностранными банками и локальными финансовыми институтами.

Анализ влияния, иностранного капитала на функционирование банковских систем стран АСЕАН' показал, что эти субъекты нуждаются в капитале для развития* реальной- экономики. В- частности, необходимо модернизировать государственные компании, практически неконкурентоспособные^ В| настоящее время.- Кроме того, нехватку средств, особенно' стартового' капитала, испытывают предприятия малого бизнеса, которые* отвечают за насыщение рынка потребительскими? товарами и услугами. Собственные банковские системы стран АСЕАН, слишком- малы для удовлетворения высокого спроса национальных компаний, на капитальные ресурсы.

Большое значение имеет способ вхождения иностранных банков на местный финансовый рынок. В случае если иностранный банк поглощает местный банк, то он наносит потенциальный ущерб тем фирмам (в первую очередь предприятиям малого и среднего бизнеса), которые кредитовались банком - объектом поглощения. Но если приход иностранного банка на национальный рынок обозначает открытие в соответствующей стране его новых филиалов и отделений, то он не заменяет национальные банки, а увеличивает число действующих финансовых посредников. Этот же эффект имеет место в. случае приобретения иностранным банком местных государственных банков или банков, стоящих на грани банкротства, то есть тех, которые не играют заметной роли в организации содействия предпринимательской активности. В'начале 90-х годов.XX века иностранные банки в основном практиковали создание в странах Центральной и Восточной Европы дочерних банков. Относительно недавно иностранные банки начали осуществлять слияния своих дочерних банков с местными кредитными институтами, действуя в условиях глобальной консолидации капитала.

Иностранное банковское кредитование стимулирует рост активов и продаж, а также уровень договой нагрузки предприятий. Международные банки способствуют распространению новых предприятий, но остается существенное препятствие развитию их отношений, с малыми и средними предприятиями в условиях нехватки информации о локальных рынках. В странах с присутствием иностранных банков местный малый и средний бизнес составляет меньшую пропорцию от общего числа компаний в. стране и обладает меньшей долей активов.

На базе проведенного исследования, сделан, вывод о том, что в условиях экономического роста и при слабом' уровне банковского посредничества в развивающихся- странах привлечение иностранного капитала представляется.весьма целесообразным.

2. Во второй главе были проанализированы интеграционные процессы в азиатских странах, а также особенности банковских систем стран АСЕАН и экспансии иностранного капитала в экономику Вьетнама.

Значительный экономический рост стран АСЕАН, отмечающийся за последнее десятилетие, позволил им интегрироваться в мировую экономику. В настоящее время страны АСЕАН стали поноправными участниками мировой торговли и трансграничного движения капитала.

Активное участие финансовых институтов стран АСЕАН в операциях на международном рынке капитала и услуг расширило доступ банков и компаний к мировому финансовому рынку и его инструментам. Региональное сотрудничество в области финансов доказывает оживление в области финансовой интеграции стран азиатского региона. Позитивным результатом процесса интеграции является обеспечение доступа чистым сбережениям государства, населения и корпораций к широкому набору инвестиционных инструментов вне зависимости от их географического положения. Кроме того, финансовая интеграция значительно повышает эффективность трансграничных переводов средств для реализации инвестиционных программ хозяйствующих субъектов.

Банковские системы стран АСЕАН формировались независимо друг от друга и не подчинялись единой концепции. В настоящее время банковские системы этих государства находятся на-разных этапах развития. Поэтому для оптимизации анализа в диссертационном исследовании выделено две категории:

1) страны с наиболее развитыми банковскими системами. К ним относятся- Сингапур, Малайзия, Индонезия- - эти1 государства^ являются* зрелыми с экономической точки зрения;

2) страньъ со слабо* развитыми банковскими системами. В" данную категорию входят остальные страны. АСЕАН, которые присоединились к этой межправительственной4 организации государств Юго-Восточной Азии на более позднем этапе.

Различие в уровне развития членов АСЕАН' дало основание-провести анализ указанных групп с целью выявления ключевых особенностей функционирования указанных банковских систем и определения магистральных направлений их развития.

Процесс глобализации и экономической интеграции в азиатском регионе не мог не затронуть банковские системы стран АСЕАН. В" процессе глобализации международные финансовые институты занимаются активными поисками новых регионов для скорой экспансии. Из-за слабого развития национальных банковских систем и возможности получения в дальнейшем высоких прибылей азиатский регион является наиболее' привлекательными для инвестиций, ориентированных на среднесрочную перспективу.

В результате исследования участия иностранного капитала в банковской системе Вьетнама сделан вывод о том, что она открыта для притока иностранного капитала. Причем было отмечено, что иностранный капитал на вьетнамском финансовом рынке испоняет роль своеобразного катализатора и по существу является импульсом к активизации деятельности по рыночной модернизации вьетнамской экономики и кредитного сектора этой страны. Однако негативную роль в данном случае играет политика государственного протекционизма. Серьезным сдерживающими моментом для расширения деятельности иностранных банков на территории страны является законодательно закрепленное ограничение количества филиалов в каждой провинции. Существуют и другие препятствия.

Либерализация банковской системы Вьетнама для многих национальных банков открыла возможность выйти на новый уровень, развития: В условиях конкуренции коммерческие банки, стокнулись с необходимостью обратиться к опыту иностранных банков, чтобы использовать его в своей, работе. Не менее важную^ роль в. деятельности-вьетнамских кредитных организаций дожно сыграть внедрение современных технологий управления; новых банковских продуктов* и услуг. Завтрашний день банков Вьетнама будет зависеть от того, какие законодательные шаги предпримет государственная политика для модернизации банковской системы страны в целях наиболее эффективного и динамичного преодоления последствий мирового финансово-экономического кризиса:

3. В третьей главе рассмотрены проблемы и перспективы участия иностранного капитала в экономической жизни стран АСЕАН в период преодоления последствий мирового финансово-экономического кризиса. Также проанализированы основные направления сотрудничества стран этого региона с Россией.

Проведенное исследование перспектив выхода стран, входящих в АСЕАН, из мирового финансово-экономического кризиса позволило сделать вывод о том, что в азиатском регионе наметилась тенденция к интенсивному росту экономики. Доказано, что перспективы восстановления экономики Вьетнама могут служить для многих азиатских стран примером по выходу из кризиса. Прогнозы экспертов о том, что азиатский регион способен стать безусловным лидером глобального* восстановления экономики, оправдываются. Сформулирован вывод о том, что переориентация азиатских государств на внутреннее потребление и стимулирование внутреннего спроса, а также расширение торговых отношений со странами региона будет способствовать восстановлению национальной экономики. Изменение политики мотивации домашних хозяйств от сбережения к тратам может быть достигнуто за счет проведения пенсионных реформ и увеличения государственных расходов на социальные нужды. В комплексе с проведением финансово-бюджетной и монетарной политики азиатские страны способны достичь, экономической и финансовой стабильности раньше, чем многие промышленноХразвитые страны Европы и-Америки.

В результате изучения проблем? и перспектив сотрудничества банков? стран,, входящих в АСЕАН, с иностранными кредитными- организациями; сделан вывод: о том;. что наиболее актуальным? в настоящее время является совместное финансирование иностранными и национальными банками стран АСЕАН крупных инвестиционных проектов посредством синдицированного кредитования. Освоение опыта, накопленного? иностранными банками при внедрении и продвижении различных банковских продуктов; предназначенных для международных компаний, и его распространение и адаптация со стороны кредитных организаций стран АСЕАН для; поддержки деятельности международных компаний, присутствующих на национальных рынках, также определено как основное направление сотрудничества.

Сформулировано положение о том,, что распространение опыта организации взаимовыгодного международного межбанковского сотрудничества и овладение национальной спецификой банковского бизнеса, а также изучение способа оценки кредитных и; финансовых рисков, принятого у стран-партнеров, за счет обмена информацией в ходе консультаций и совместных сделок является перспективным направлением сотрудничества.

Выявлены такие тенденции взаимодействия' иностранных кредитных организаций с национальными банками, как использование зарубежных наработок для банковского обслуживания физических лиц, расширение спектра банковских продуктов и услуг, предоставляемых коммерческими банками в странах АСЕАН, и внедрение национальными банками технологии интернет-банкинга с привлечением опыта дистанционного обслуживания клиентов, накопленного иностранными банками. Кроме того, определено, что развитие совместной деятельности возможно в области предоставления иностранными и местными банками инвестиционных и консультационных услуг компаниям региона.

Опираясь на данные проведенного* анализа, сделан вывод о том, что для расширения и укрепления конструктивного и взаимовыгодного сотрудничества между Россией и странами АСЕА№ наибольший, интерес для российских инвестиций >могут представлять следующие направления:

Хпромышленная сфера; вД первую4 очередь, добывающая промышленность и машиностроение;

Хдолевое финансирование проектов и создание совместных предприятий с различными странами АСЕАН;

Хсохранение контроля над совместными предприятиями; Хсотрудничество в областях здравоохранения и образования для дальнейшего поступательного инвестирования в другие сектора экономики.

Один из выводов, который можно сделать, подводя итог проведенного исследования, состоит в том, что для успешного международного межбанковского сотрудничества необходимо заручиться политическим согласием и договоренностями правительств. Без этого совместные проекты, в том числе проекты по сотрудничеству с кредитными институтами стран АСЕАН1, вряд ли могут быть успешно реализованы.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Слепова, Татьяна Александровна, Москва

1. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) // Гарант Ч справочная поисковая система.

2. Федеральный закон от 29 декабря 2006 г. № 246-ФЗ О банках и банковской деятельности // Гарант Ч справочная поисковая система.

3. Указ Президента РФ от 17 ноября 1993 г. № 1924 О деятельности иностранных банков и совместных банков с участием средств нерезидентов на территории РФ // Гарант справочная поисковая система.

4. Положение Банка России № 437-П Об особенностях регистрации кредитных организаций с иностранными инвестициями // Гарант -справочная поисковая система.

5. Былиняк С. А. Адаптация к мировому хозяйству: опыт Азии и российские проблемы. М.: ИВ РАН' 1998.

6. Былиняк С. А. Формирующиеся финансовые рынки. М., 2005.

7. Внешнеэкономическая деятельность / Под ред. Б. М. Смитиенко, В. К. Поспелова. Ч М.: Мастерство, 2007.

8. Герчикова И. Н. Международные экономические организации: регулирование мирохозяйственных связей и предпринимательской деятельности. Ч М: Консатбанкир, 2000.

9. Глобализация и мировые рынки товаров, услуг и капиталов / Под ред. Б. М. Смитиенко, В. К. Поспелова. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2001.

10. Ю.Глобализация мирового хозяйства и национальные интересы России /

11. Под ред. В. П. Колесова; Экономический факультет МГУ. М: Теис, 2002.

12. Доклад о мировых инвестициях, 2007 г. Транснациональные корпорации, добывающая промышленность и развитие / Обзор. Конференция Организации Объединенных Наций по торговле и развитию. Организация Объединенных Наций. Ч Нью-Йорк, Женева, 2007.

13. Европа перемен: концепции и стратегии интеграционных процессов / Под ред. Л. И. Глухарева. М.: Крафт+, 2006.14.3арицкий Б. Е. Экономика Германии: путь по лестнице, ведущей вниз. -М.: Юристъ, 2003.

14. Климовец О. В. Экономические интересы России в международном партнерстве БРИК. Ч Ставрополь: Сервисшкола; 2007.

15. Кондрашова Л. И. Китай ищет свой путь. Ч М.: Ин-т Дальнего Востока РАН; 2006.

16. Костюнина Г.М. Азиатско-Тихоокеанская экономическая интеграция. -М.: РОССПЭН, 2002.

17. Костюнина Г.М. Ассоциация стран Юго-Восточной Азии (АСЕАН) // Международная экономическая интеграция: учебное пособие / Под ред. Н.Н.Ливенцева. М.: Экономиста, 2006.

18. Ломакин В. К. Мировая экономика М.: ЮНИТИ, 2007.

19. Мазырин В.М. Реформы переходного периода во Вьтнаме (19862006гг.): направления, динамика, результаты / В.М.Мазырин. М.: Ключ-С, 2007.

20. Мартин Г.-П., Шуманн X. Западная глобализация: атака на процветание и демократию / Пер. с нем. М.: Альпина Бизнес Букс, 2001.

21. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения : Учебник / Под ред. Л. Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2007.

22. Международные экономические отношения / Под ред. И. П. Фаминского. -М.: Юристъ, 2001.

23. Международные экономические отношения / Под ред. Н. Н. Ливенцева. М.: РОССПЭН, 2001.

24. Международные экономические отношения / Под ред. проф. В. Е. Рыбакина. М.: ЮНИТА-ДАНА, 2007.

25. Международные экономические отношения: Учебник / Под ред. Б. М. Смитиенко. 2-е изд. - М.: Инфра-М, 2008.

26. Мировая экономика и международные экономические отношения / Под ред. А. С. Булатова, Н. Н. Ливенцева. -М:: Магистр, 2008.

27. Мировая экономика и международный бизнес : Экпресс-курс; Учебник / Под общ. ред. В. В. Полякова, Р. К. Щенина. М.: Кнорус, 2008.

28. Мировая экономика: прогноз до 2020 года / Под. ред. акад. А. А. Дынкина; ИМЭМО РАН. М:: Магистр, 2007.

29. Мировая экономика: Учебник / Под ред. А. С. Булотова. 2-е изд. - М.: Магистр, 2008.

30. Мировая экономика: Учебник / Под ред. Б. М. Смитиенко. М.: Юрайт, 2009.

31. Многоликая глобализация / Под ред. П. Бергера и С. Хантингтона. М.: Аспект Пресс, 2004.

32. Портер М. Конкурентная стратегия: методика анализа отраслей и конкурентов. М.: Альпина Бизнес Букс, 2006.

33. Стиглиц Дж. Ю. Глобализация: тревожные тенденции. М.: Мысль, 2003.

34. Стиглиц Дж. Ю., Чартон Э. Справедливая торговля для всех. Как торговля может содействовать развитию. М.: Весь мир, 2007.

35. Хантингтон С. Стокновение цивилизаций / Пер. с англ. М.: ACT, 2003.

36. Воронин Д. В. Кризисы и реструктуризация банковских систем в восточно-европейских странах (на примере Чехии) // Банковское дело.2005. № 10.

37. Данилов Ю. Рискуй, не то проиграешь! // Национальный банковский журнал. 2006. № 9 (32).

38. Зайцев О. Трудная дорога в ЕС // Банковская практика за рубежом.2006. № 6.

39. Зайцев О: Трудный путь к переменам в Германии // Банковскаяпрактика за рубежом. 2007. № 6. 41.3убченко JI.A. Экспансия иностранных розничных банков // Банки: мировой опыт. 2007. № 3.

40. Иванов А. Н. Инвестиционные и консультационные услуги иностранных банков // Деньги и-кредит. 2000. № 5.

41. Искаков С. К. Мировой рынок исламских ценных бумаг // Банковское дело. 2010. № 8.

42. Исследование рынка банковских услуг // Аналитические материалы HSBC Bank. 2006. Август

43. КанаевЕ. АСЕАН и Россия: отношения после холодной войны // Мировая экономика и международные отношения. 2007. № 2

44. Красилыциков В. Кризис в Восточной Азии: 10 лет спустя // Мировая экономика и международные отношения. 2007. № 8.

45. Кузнецова В. В. Процесс валютной интеграции в АСЕАН // Российский внешнекономический вестник. 2006. № 6.

46. Лямин JI. В. Интернет-банкинг // Деньги и Кредит. 2005. № 5

47. Ноздрев С. В. Последствия мирового кризиса для стран Восточной Азии // Российский внешнекономический вестник. 2009. № 4.

48. Ноздрев С. В. Современный этап и перспективы финансовой интеграции в Азии // Российский внешнеэкономический вестник. 2008. №9.

49. Пахомова Л. Ф. Расширение географических границ торгово-экономических блоков // Российский внешнеэкономический вестник. 2007. № 2.

50. Розинский И.А. Иностранные банки в банковских системах Канады, Австралии и Новой Зеландии // Мировая экономика и международные отношения. 2008. № 7.

51. Рудько-Селиванов В. В., ЗубриловаН. В. Становление и развитие банковской системы Японии // Деньги и кредит. 2010. № 2.

52. Самойлов A.A. Современная банковская система Японии: преодоление кризиса 90-х и взгляд в новое тысячелетие // Мировое и национальное хозяйство. 2007. № 2.

53. Союз с Мьянмой // Континент Сибири. 2007. №25 (514). Июнь. -Ссыка на домен более не работаетnomer/ks/-/iid/80/cat id/9/id/2243.

54. Стародубцева Е. Б., Сидоров В. В*. Российскими мировойюпыт развития сектора,розничных кредитов // Банковские услуги. 2006. № 6.

55. ТацийВ. Финансовые кризисы и накопления: опыт Азии // Мировая экономика и международные отношения. 2009. № 9.

56. Универсальная стратегия для уникального' рынка: Интервью с Председателем правления банка Сосьете Женераль Восток. 2007. Март Ссыка на домен более не работаетp>

57. Фрумкин К. Ничто не забыто? // Компания. 2006. №7 (92), 21 июля.

58. Шопин И. АСЕАН как механизм интеграции // Экономист. 2007. № 9.

59. Щукин И. А. Сотрудничество Российской Федерации с Ассоциацией стран Юго-Восточной Азии на современном этапе // Российский внешнеэкономический вестник. 2006. № 1.

60. Asia // Multi-asset class. Global Emerging Markets // HSBC 2009. lONov.

61. Asian Chartbook: The return of household spending // Macro. Asian Economics//HSBC -2009. 8Dec.

62. Banks. Malaysia // CIMB Research 2010. 6 September.

63. Barton D. Financial crises and Asia's future //- Ссыка на домен более не работаетp>

64. Survey of Evidence // Cornell University. 1993.

65. Focarelly D., Pozzolo A. F. Where do Banks Expand Abroad? // Working Paper, Banca d'ltalia. Rome. 2001.

66. French banks // HSBC Global Research -2010. 27 July.

67. Giannetti M., Ongena S. Financial integration and entrepreneurial activity. Evidence from foreign bank entry in emerging markets // ECB-working paper series. 2005. N 498.

68. HSBC Macro Research/ Emerging markets FX Roadmap/ Feb 2009 Issue 48.

69. HSBC Research Asia's Bond Markets // December 2009-January 2010.

70. Knoop T. A. Recessions and'Depressions: Understanding Business Cycles // Praeger Publishers, 2004 Citation.

71. Lagarde C., French Minister for the Economy, Industry and Employment. // Foreign Investment in France; 2009;.

72. Leung S., Unteroberdoerster O. Hong Kong SAR as a financial center for Asia: trends and implications // IMF: working papers. 2008 -№ 57.

73. Montgomery H. The Role of Foreign Banks in Post-Crisis Asia: The Importance of Method of Entry // ADB Institute Research Paper Series No. 51 //2003. January.

74. Outlook on Vietnamese Banks // Vietnam special* report // Fitch Ratings Ч . 2010; 3Mar.

75. Report on banking industry in Vietnam // HSBC 2008. Nov.

76. The Handbook of Country Risk 2009-2010 / A Guide to International Business and Trade / Global Market Briefings, 2009 Citation.

77. The noodle bowl // The economist. 2009. Sep 3rd.

78. U, V or W for recovery // The economist. 2009. Aug 20th.

79. Unteroberdoerster O. Banking reform in the Lower Mekong countries // IMF: Policy Discussion Paper. 2004. № 5 (Sept.).

80. V not yet for Victory // The economist. 2009. Sep 24th.

81. Vietnam Banking Industry Research // Annam Financial Investment Services. 2007. October.

82. Vietnam Banks // HSBC 2006. 29 Nov.

83. Vietnam Banks Primer. Reforming amid rapid growth // Deutsche Bank -2007. 18Apr.

84. Vietnam, Monitor (Issue 18-19, 26) /HSBC 2008-2009. 30ct, 5Nov, 12Nov.

85. Why Asia's banks underperform at M&A // McKinsey&Company. 2010. May.

86. World economic outlook, April 2009 edition, IMF.

87. Годовой отчет Национального банка Румынии / 2009. Ч Ссыка на домен более не работаетp>

88. Годовой отчет Национального банка Хорватии / 2009. Ч Ссыка на домен более не работаетp>

89. Годовой отчет Центрального банка Камбоджи / 2009. -Ссыка на домен более не работаетp>

90. Официальный сайт Central Intelligence Agency / The World Factbook -http: //www.cia.gov

91. Официальный сайт Monetary Authority of Singapore -Ссыка на домен более не работаетfi directory/index.html.

92. Официальный сайт Vietnam General Statistics Office Ч http ://www. gso. gov, vn.

93. Официальный сайт Worldbulletin Ссыка на домен более не работаетp>

94. ЮО.Официальный сайт банка Мандири Ссыка на домен более не работаетp>

95. Официальный сайт Всемирного банка Ссыка на домен более не работаетp>

96. Официальный сайт Греческой банковской ассоциации Ч Ссыка на домен более не работаетenglish.

97. Официальный сайт катарского издания Gulf Times Ссыка на домен более не работаетp>

98. Официальный сайт Международного валютного фонда Ч http ://www. imf. org10 5. Официальный сайт Министерства финансов Брунея* Ч Ссыка на домен более не работаетp>

99. Официальный сайт Министерства экономического развития Российской Федерации Ч Ссыка на домен более не работает/www.vietnam.mid.ru/press/331 .html.

100. Официальный сайт Федеральной таможенной службы Российской Федерации Ссыка на домен более не работаетru109.0фициальный сайт Центрального банка Индонезии Ч http ://www.bi. go. id.

101. Официальный сайт Центрального банка Малайзии -Ссыка на домен более не работает.

102. Официальный сайт Центрального Банка России www.cbr.ru.112.0фициальный сайт Центрального банка Таиланда Ссыка на домен более не работаетp>

103. Официальный сайт Центрального банка Франции Ссыка на домен более не работаетp>

104. Н.Официальный сайт Центрального банка Франции Ссыка на домен более не работаетp>

105. Financial crisis and Asia's future / February 16, 2009 -http ://thestar.com.my/ll.Foreign Direct Investment Statistics / 2010. 15 July -Ссыка на домен более не работаетp>

106. Foreign direct investments net inflow, intra- and extra-ASEAN //2010. 15 July. Ссыка на домен более не работает/www.alpha.gr.

107. Ссыка на домен более не работаетPages/en/Supervision/SupervisedInstitutions/d efault.aspx.

108. Http ://www.bloomberg.com.121 .Ссыка на домен более не работаетarticles/ecunions/asean.htm.

109. Ссыка на домен более не работаетGuide/09rACEAN.htm.123 .Http ://www. vietnamnet.ru.

110. Http ://www. vietnamrussia.ru/news345 .htm.125 .Http ://www. wbanks.ru/largest-banks.

111. Interfax Banking & Finance. ISSN 1072-2637 / Volume XI, Issue 56 (670) Ссыка на домен более не работаетl 6bank.html.

112. Top ten sources of ASEAN foreign direct investments inflow / 2010. 15 July. Ч Ссыка на домен более не работает

113. World Investment report 2010/2010. 22Jul Ссыка на домен более не работает/www.aseansec.org.

114. Ссыка на домен более не работаетweb/Internet2010/Content.nsf/List?ReadForm & RestrictT oCategory=85 7MCX.

Похожие диссертации

• Привлечение иностранного капитала
• Внешнеэкономические связи стран АСЕАН
• Банковская система Китайской Народной Республики
• Иностранный капитал в экономике Вьетнама
• Особенности привлечения иностранного капитала в экономику Японии