Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономические науки

Государственный дог Украины в переходной экономике тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Козюк, Виктор Валерьевич
Место защиты Львов
Год 2000
Шифр ВАК РФ 08.00.00

Автореферат диссертации по теме "Государственный дог Украины в переходной экономике"

ЛЬВВСЬКИЙ НАЦОНАЛЬНИЙ УНВЕРСИТЕТ МЕН ВАНА ФРАНКА

. Д козюк

\ Вктор Вшерйович^Ч/'

- 0 ' Ъ ' .Л :1

УДК 330+336.3(477)

ДЕРЖАВНИЙ БОРГ УКРАпНИ У ПЕРЕХДНЙ ЕКОНОМЦ

08.01.01. Ч економчна теоря

АВТОРЕФЕРАТ дисертацÿ на здобуття наукового ступеня кандидата економчних наук

Львв - 2000

Дисертацúю  рукопис

Робота виконана на кафедр маркетингу на виробництв Тернопльського державного технчного унверситету мен вана Пулюя Мнстерства освти науки Укра

Науковий кервник - доктор економчних наук, доцент Гринчуцький Валерй ванович, Тернопльський державний технчний унверситет мен вана Пулюя, завдувач кафедри маркетингу на виробництв

Офцйн опоненти: доктор економчних наук, професор

Башнянин Григорй ванович, Льввська комерцйна академя, зав. кафедри економчно

кандидат економчних наук, доцент Андрущенко Володимир Леонтйович,

Тернопльська академя народного господарства, доцент кафедри фнансв

Провдна установа- Ки

Захист дисертацÿ вдбудеться Ф 'ⲲЩòМ' 2000 р. о /Ь ~ год. на засданн спецазовано

З дисертацúю можна ознайомитись у Науковй бблотец Льввського нацонального унверситету мен вана Франка, м. Львв, вул. Драгоманова 5.

Автореферат розсланий Ф, 2000р.

Вчений секретар

спецазовано

Панчишин С.М.

ЗАГАЛЬНА ХАРАКТЕРИСТИКА РОБОТИ

Актуальнсть теми досдження. Трансформацйн перетворення в Укра

Потика дефцитного фнансування для пдтримання попиту у державному сектор була визначальною рисою макроекономчних заходв на початкових етапах трансформацÿ, спотворюючи процеси становлення ринково орúнтовано

Впливаючи на висок рвн нфляцÿ початку трансформацÿ, зумовлений стабзацйними процесами та проткаючи у середовищ постстабзацйного збурення, розвиток державного бору не опосередкував поглиблення трансформацÿ, а стримав ?. Перебуваючи в рамках макроекономчно

Проблема державного боргу вважаться досдженою у захднй тератур. Значну увагу

О. Барановського.

Вдсутнсть яскраво виражено

ВзамозвТязок роботи з науковими програмами, планами, темами.

Дане досдження тсно повТязане з планами науково-досдних робт кафедр маркетингу (секця фнанси) Тернопльського державного технчного унверситету мен вана Пулюя, включене в координацйний план виконання науково-досдних робт Мнстерства освти Укра

Мета основн завдання досдження. Метою дисертацÿ  розробка теоретичних положень досдження державного боргу за ринково

Окреслена мета досдження зумовила постановку та розвТязання наступних завдань: .. .

- теоретично обгрунтувати феномен та вплив державного боргу на перехдну економку;

- виявити загальн та особлив причини розвитку державного боргу в трансформацйнй систем Укра

- розробити методику макроекономчного аназу державного боргу у перехднй економц;

- проаназувати взамозвТязок мж характером ринкових перетворень та динамкою державного боргу, його складом та структурою;

- досдити вплив державних запозичень на розвиток секторв втчизняно

- визначити особливост впливу макроекономчних заходв трансформацÿ на потику управння державним боргом та досдити взамозвТязок мж ними;

- запропонувати напрями удосконалення боргово

Предмет, обТкт, методологя та методика досдження. ОбТктом досдження  державний борг Укра

Методологчною базою досдження  теорÿ державного боргу, ринково

пубкацÿ втчизняних зарубжних вчених з питань державного боргу й розвитку трансформацйно

Наукова новизна досдження поляга в тому, що в ньому зроблено спробу досдити проблему державного боргу у системному звТязку з макроекономчним середовищем ринково

- вперше розроблено загальнотеоретичн положення, в яких обрунтовуться необхднсть та закономрнсть розвитку державного боргу на етап здйснення ринкових реформ;

- систематизовано основн причини та виявлено закономрност розвитку державного боргу Укра

- виявлено особливост розвитку державного боргу на кожнй окремй фаз трансформацÿ, включаючи його особливост у середовищ дизадаптивного та постгпернфляцйного збурення, що обмежу ефективнсть потики стимулювання сукупного попиту з допомогою дефцитного фнансування;

- доведено, що макроекономчна позиця державного боргу не  визначальним ндикатором при оцнц боргового тягаря. Основним ? критерúм  структурн та вартсн параметри державного боргу, питома вага видаткв на його обслуговування та погашення у структур видаткв бюджету;

- системно проаназовано вплив державних запозичень на розвиток грошового, реального, зовншнього, бюджетного секторв укра

- розроблено методичн пдходи до аназу взамозвТязку боргово

Практичне значення отриманих результатв поляга в тому, що вони можуть бути використан при розробц позитивно

Окрем положення дисертацÿ використано у процес розробки навчальних дисципн та

Особистий внесок здобувана. Змст та положення дисертацÿ е особистим та завершеним досдженням автора. З наукових праць, опубкованих у спвавторств в дисертацÿ використан лише т де

Апробаця результатв досдження. Основн положення та результати досдження, що мстяться у дисертацÿ обговорювались та доповдались на наукових конференцях: УРеформа фнансово-кредитно

Пубкацÿ. За результатами досдження задепоновано монографю (7,1 д. а.), опубковано навчальний посбник (15,11 д. а.), 9 наукових статей у фахових виданнях (5,6 д. а.) та 3 тези доповдей (0,6 д. а., особисто автору належить 0,5 д.а.) загальним обсягом 28,41 д.а. (особисто автору належить 28,31 д.а.).

Обсяг структура роботи. Дисертаця складаться з вступу, трьох роздв, висновкв, списку використано

ОСНОВН ПОЛОЖЕННЯ ДИСЕРТАЦЙНОп РОБОТИ

У вступ обрунтовано актуальнсть теми досдження, сформульован його мета, завдання, наукова новизна та практичне значення одержаних результатв.

У першому роздл УТеоретико-методичн основи досдження державного боргу за ринково

Аназ теорй державного боргу дозволив автору в загальному видлити три парадигми поглядв на згадане явище, що сформувались в рамках класично

не змниться, оскльки збльшення державного боргу сьогодн означатиме пдвищення податкв завтра, через що вльн кошти заощаджуватимуться та вкладатимуться у державн обгацÿ. Доповнюючи класикв, К. Маркс твердив, що каптал, представлений у обгацях державно

Формулюючи положення з теоретичного обгрунтування державного боргу за ринково

Розширення функцй держави у перехднй -економц вдображаться на ускладненн функцÿ державного боргу. Його накопичення певною мрою дозволя компенсувати шок пристосування суспльного сектора економки до ринкового оточення, що формуться, не зменшуючи радикально обсяги споживання суспльних благ. Запозичення уряду можуть виступити як нструмент Парето-вдосконалення при вирвнюванн корисност вд споживання суспльних благ, повТязаних з розбудовою ново

Рис.1. Використання державного боргу при Парето-вдосконаленн

Всь ОХ вдобража кориснсть такого суспльного блага, як розбудова ново

Нагромадження державного боргу у рзних формах з стабзацйною метою виступить реальною альтернативою нфляцйному оподаткуванню, як насдку монетизацÿ дефциту. Однак, якщо запозичення здйснюються на тл або за для системно-структурних реформ, державний борг не виступить, як екввалент майбутнм нфляцйним податкам. У.ншому випадку, накопичен макроеко-номчн та вдтворювальн диспропорцÿ реазуються у борговй криз, вивльняючи нфляцйний потенцал, державний борг виступить, як екввалент нфляцйного оподаткування у майбутньому. нвестицйна напруженсть та проблема технологчного оновлення економки формують значний попит на державний борг, як на нструмент генерування нвестицй та вихд з стагфляцйно

здйснюван у борг, спрямовуватимуться на розбудову ефективншо

Закономрним проявом розвитку державного боргу в перехднй економц  низька ефективнсть дефцитного фнансування у процес реформ. Гпернфляця початку трансформацÿ  визначальним чинником формування короткостроково

У другому роздл УМакроекономчний аназ державного боргу у трансформацйнй економц Укра

Аназуючи системний звТязок державного боргу з макроекономчним середовищем реформ, автор стверджу, що посилення внутршнього та зовншнього дисбалансу при переход до ринку вдображаться на характер та закономрност його зростання тою мрою, якою заходи трансформацÿ гальмують наближення економчно

Зростання зовншнього боргу, його склад , та структура визначаються у достабзацйнй фаз глибиною реформ реального сектора (чим швидше маркетазуться сфера зовншнх трансакцй пдпримств, тим мТяк бюджетн

обмеження для мпортерв, що покривались зростанням зовншнього боргу, стають бльш жорсткими), а на наступних фазах Ч успхом макростабзацйних процесв. Тобто, чим стабльншою ста макросистема, тим бльше знижуться ? залежнсть вд позик мжнародних органзацй, зростають можливост запозичувати ззовн з приватних джерел. Однак, намагання стимулювати попит у державному сектор безвдносно до системно-структурних реформ посилю макроскономчн коливання. В результат, поглиблються залежнсть макростабльност вд кредитв МВФ та Свтового банку, заборговансть перед якими ста домнуючою у структур зовншнього боргу Укра

Що стосуться макроекономчно

Розвиток державного боргу вплива на вс сектори економки. Однак, тльки в грошовому сектор спостергаються найстотнш спотворення. Причиною цього  монопозаця урядом внутршнього кредиту та спрямування грошово

У третьому роздл УПотика управння державним боргом в систем макроекономчного регулювання в Укра

економчними заходами впродовж трансформацÿ та шляхи ? удосконалення в систем макрорегулювання.

Формулюючи стратегчн цл боргово

На даний час логчно було б прийняти показники навантаження на бюджет видаткв з обслуговування державного боргу за найбльш репрезентативний вираз оцнки боргового тягаря. Математична модель (1) вдобража узгодження цльового значення макропозицÿ державного боргу з потенцйним, виходячи з забезпечення бажаного навантаження на бюджет процентних виплат:

Бг = Тх [В х Ж]

>/ = ?> + {(] +г)/[(1 +п)х(1+р)]}х В-1 (1),

де: Т Ч середня строковсть боргу (5,5 рокв); В( Ч частка видаткв бюджету у ВВП (20% Ч величина до яко

Однак, за пдстановки у систему даних Пи7=50,8% (1998р.); г=30%; и=1%; >=20%, отримумо значення первинного профциту у ВВП, спвмрного з аналогчним показником бюджету в цлому, що в реальност не можливо. Таким чином очевидно, що динамка макропозицÿ державного боргу бльшою мрою залежить вд макрозмнних (нфляця, валютний курс), нж вд ршень щодо управння державним боргом. Крм того, використання тих чи нших нструментв управння державним боргом  можливим виключно за певного стану макроекономчного середовища.

Так, експансивна макропотика у достабзацйнй фаз трансформацÿ визначила безсистемнсть боргових заходв, неринковсть нструментв управння державним боргом, вдсутнсть цлеспрямованого управння його макропозицúю та структурою. На макроекономчному рвн експансивн заходи фскально

характер. На фаз стабзацÿ та у наступному перод було створено пдрунтя для оновлення боргових нструментв. З часу створення ринку ОВДП потика управння внутршнм боргом набула ознак системност. Однак формування УдовгогоФ боргу носило ситуативний та суперечливий стосовно потики доходност на первинному ринку характер. А розвТязання проблеми навантаження на бюджет процентних виплат опосередковувалось примусовою конверсúю. Застосування ринкових нструментв в управнн зовншнм боргом розпочалось з часу виходу Укра

Боргов заходи уряду справляють стотний вплив на вдтворювальн проиорцÿ. Основними каналами такого впливу с поточний характер урядового споживання, пдтримання номнально стйкого валютного курсу та високих процентних ставок (як реакцÿ на попереднй чинник). Консервацÿ зазначеного сприя взамоповТязансть низького рвня макрорвноваги втчизняно

ВИСНОВКИ

Теоретичний та емпричний аназ розвитку державного боргу у трансформацйний перод дозволя зробити наступн основн висновки.

1. У дисертацÿ наведене теоретичне узагальнення нове виршення проблеми теоретичних пдходв досдження державного боргу за ринково

товуться необхднсть та закономрнсть його розвитку на етап ринкових реформ на основ виявлених автором основних сутнсних ознак боргоутворення впродовж посттотатарних перетворень. Такий пдхд дав можливсть не тльки сформулювати низку принципових висновкв щодо теоретичних узагальнень стосовно феномену державного боргу у трансформацйнй економц, але й запропонувати положення, що можуть бути використанн в процес формулювання концепцÿ боргово

2. Бюджетний дефцит, перебуваючи у скритй форм у команднй економц, як насдок мТяких бюджетних обмежень на макро- та мкрорвн, трансформуться у вдкриту форму. нерцйнсть його вдтворення та макро-диспропорцй у зовншньому сектор визнача необхдн передумови для розвитку державного боргу. Однак останнй викону комплексну функцю:

- помТякшуючи процес розвалу командно

- оплата споживання такого блага як створення ново

- перехд вд монетизацÿ дефциту до боргового способу його фнансування та нагромадження державного боргу з стабзацйною метою  альтернативою нфляцйному оподаткуванню. Однак державний борг буде екввалентним (за Ркардо) нфляцйним податкам за появи боргових криз у випадку, коли запозичення (навть з простабзацйною метою) здйснюються безвдносно до системно-структурних реформ;

- технологчний занепад, нвестицйна напруженсть та необхднсть яксного оновлення вдтворювально

3. Незважаючи на необхднсть державного боргу у трансформацйнй систем, закономрнсть його прояву поляга у низькй ефективност дефцитного фнансування, що здйснються для стимулювання попиту у державному сектор безвдносно до глибоко

- мкрорвень, перебуваючи у стан збурення пристосування до ринкового оточення, реагу на мпульси з боку попиту нееластичнстю пропозицÿ. Посилюються нфляцйн тенденцÿ, породжен монетизацúю державного боргу, та зовншнй дисбаланс;

- нфляцйне розширення початку трансформацÿ створю специфчну сферу посггшернфляцйно

не опускаються до рвня свтових навть за спвставних рвнв нфляцÿ. Визначальною рисою ринково

- ефект витснення у трансформацйнй економц носить бльш гострий характер, нж у розвинутй, оскльки державн запозичення здйснюються на тл низького рвня монетизацÿ та високих процентних ставок.

4. Аназ державного боргу у трансформацйнй економц Укра

- визначальним чинником боргоутворення, формування складу та структури державного боргу  макроекономчне середовище, пануюч риси якого визначаються характером трансформацÿ, на кожнй з фаз яко

- у достабзацйний перод розвиток внутршнього боргу пдпорядковуться експансивнй макроекономчнй доктрин, що реазовувалась через монетизацю бюджетного дефциту, та патернастським заходам. Розвиток зовншнього боргу на цьому етап  похдною диспропорцй, що виникли у зовншньому сектор за збереження системи мТяких бюджетних обмежень для мпортерв. Характерною рисою боргових нструментв на цьому етап 

- у фаз стабзацÿ, пдпорядковуючи, певною мрою, боргову потику вдповднй макродоктрин, розвиток внутршнього боргу, переведений на ринкову основу, визначаться станом фнансового ринку на попередньому етап. Через це обсяги внутршнх запозичень зростають швидше, нж обсяги дефциту, а структура зовншнього боргу змнються пд впливом спвробтництва з бреттон-вудськими нститутами, кредити яких спрямовуються у сферу стабзацÿ. Позиця державного боргу вдносно ВВП, за рахунок реально

- у постстабзацйному перод, боргова експанся за вдсутност виробничо

а, навпаки, в умовах недоври ринкв до хиткого курсу реформ,  джерелом посилення макроекономчних коливань. В результат, реальна девальваця одразу погршу позицю державного боргу вдносно ВВП, а визначальним чинником формування видаткв бюджету стають видатки на його обслуговування;

- нтенсивн запозичення держави спотворюють розвиток грошового сектора, при цьому грошова пропозиця НБУ практично повнстю поглинаться урядом.

5. ВзамозвТязок мж борговою потикою та заходами з макрорегулюваия впродовж трансформацÿ ма стйкий та постйний характер, а використання тих чи нших нструментв управння державним боргом з одного боку  можливим виключно за певного спрямування макропотики, з другого Ч вони  елементами в систем заходв з ? реазацÿ. У достабзацйнй фаз трансформацÿ боргова потика синтезус у соб експансивн ршення грошово

6. Враховуючи вищесказане та спираючись на окреслен напрями вдосконалення боргово

- у короткостроковому перод боргов заходи уряду мають бути спрямован на зменшення боргового тягаря для бюджету через проведення масштабних реструктуризацйних операцй, вдосконалення процесу бюджетування, розширення дапазону курсових коливань, що дозволить зменшити потребу в зовншньому фнансуванн для пдтримання платжного балансу та знизити процентн ставки з метою стимулювання нвестицйно

- у довгостроковому перод, коли утвориться бльш ринкове мкросередовище, фнансов ринки висловлять довру до реформ, а видатки бюджету будуть бльш транспарентними, система дефцитного фнансування ма забезпечити нвестицйне пдкрплення всебчно

пдпорядковуватись критерям становлення постндустрального типу виробничо-господарських систем.

' ОСНОВН ПУБЛКАЦп ЗА ТЕМОЮ ДИСЕРТАЦп

Монографÿ та навчальн посбники

1. Козюк В. В. Бюджетний дефцит та державний борг Укра

1998. Ч 170 с. Ч Рукопис задеп. в Укр. ДНТБ. №476-Ук98. (7,1 д.а.)

2. Козюк В.В. Центральний банк грошово-кредитна потика: Навчальний посбник.ЧТернопль: Джура, 1999. Ч 260 с. (15,11 д.а.)

Статт у фахових виданнях

3. Козюк В. В. До питання про основн орúнтири менеджменту державно

4. Козюк В. В. Проблема державного боргу в перехднй економц Укра

5. Козюк В.В. квроринок як джерело позик для кра

6. Козюк В. В. Мунципальна позика як засб дефцитного фнансування мсцевих бюджетв при розвТязанн соцальних проблем // Соцально-економчн досдження в перехдний перод. Соцальн аспекти регонально

7. Козюк В. В. УПроблема Барро-РкардоФ з позицÿ аназу державного боргу в перехднй економц // Всник ТАНГу. Ч 1999. Ч Вип. 6. Ч С.24-29. (0,6 д.а.)

8. Козюк В. В. Закономрност розвитку грошового сектора трансформацйно

Ч К.: Ки

1999, ЧМодуль II (Ч.1).С.41-46. (0,4 д.а.)

9. Козюк В. В. Спвробтництво з мжнародними фнансово-кредитними органзацями в систем трансформацÿ економки Укра

10. Козюк В. В. Макроекономчний аназ зовншнього боргу Укра

11. Козюк В.В. УЕфект витсненняФ як насдок державного борг}' в перехднй економц Укра

Тези доповдей

12. Мельник А. Ф., Козюк В. В. Шляхи пдвищення ефективност управнських важев у сфер бюджетного дефциту та державних запозичень // Реформа фнансово-кредитно

раць. Ч Луцьк: Ред.-вид. вддл Волин, держ. ун-ту м. Лес Укра

13. Козюк В. В. Проблема вибору стратегчних орúнтирв управння державним боргом у трансформацйнй систем Укра

14. Козюк В. В. Критерÿ вропейсько

АНОТАЦЯ

Козюк В.В. Державний борг Укра

Дисертаця на здобуття наукового ступеня кандидата економчних наук за спецальнстю 08.01.01. Ч економчна теоря Ч Льввський нацональний унверситет мен вана Франка. Львв, 2000.

У дисертацÿ досджуються загальн закономрност розвитку державного боргу Укра

Ключов слова: державний борг, державн запозичення, бюджетний дефцит, трансформацйна економка, боргова потика, державн цнн папери, мжнародн фнансов органзацÿ.

АННОТАЦИЯ

Козюк В.В. Государственный дог Украины в переходной экономике. Ч Рукопись.

Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук по специальности 08.01.01. Ч экономическая теория Ч Львовский национальный университет имени Ивана Франка. Львов, 2000.

Диссертация посвящена разработке общетеоретических подходов к анализу развития государственного дога в условиях рыночной трансформации экономики Украины, выявления общих закономерностей этого процесса.

Значительное внимание уделено исследованию проблем государственного дога, которые поднимаются и дискутируются в западной экономической штературе. Используя основные теоретические воззрения экономистов на

проблему государственного дога, делается попытка разработать концептуальные положения, в которых обосновывается необходимость и закономерность развития государственного дога в трансформационной экономике.

В работе проведен комплексный макроэкономический анализ государственного дога Украины. Особое внимание уделено выявлению специфических для переходной экономики детерминант развития государственных заимствований, доступности тех или иных источников финансирования бюджетного дефицита, макроэкономической стабилизации, платежного баланса. Сделан вывод о том, что формирование структур покрытия бюджетного дефицита во многом подвержено воздействию ряда факторов, природа которых проистекает из формирующегося характера рыночных преобразований. А сама структура финансирования фискального дисбаланса не является нейтральной относительно темпов роста государственной задоженности. В рамках макроэкономического анализа государственного дога исследуется роль мягких бюджетных ограничений и становления более жёсткого бюджетного окружения для микроуровня в определении темпов роста государственного дога и формирования его извращенной структуры. Уделено внимание влиянию политики макростабилизации на процесс развития государственного дога Украины.

В работе осуществлен системный анализ воздействия государственных заимствований на развитие секторов отечественной экономики. Делается вывод о том, что наибольший уровень диспропорций, сформировавшихся таким путем, концентрируется в денежном секторе, имплементацией чего является монополизация правительством денежных потоков и их отвлечение на удовлетворение договых потребностей.

Автором детать но анализируется становление и развитие политики управления государственным догом и как . самостоятельного сегмента фискальной политики, и как составляющей системы макроэкономической координации. Отмечается нерепрезентативность в оценке догового бремени показателей макропозиции государственного дога и необходимость управления ею на основании обеспечения необходимого уровня расходов бюджета на его обслуживание. Формулируются стратегические цели договой политики, заключающиеся в обеспечении социальной оптимизации выведения переходной экономики на траекторию догосрочного роста,

В работе разработана методика определения характера взаимосвязи между договой и макроэкономической политикой. Даны его оценки в разрезе фаз трансформационного периода и выявлены основные противоречия в макроэкономической политике, сформировавшиеся под воздействием договых мероприятий правительства, а также исследовано влияние договой политики на формирование воспроизводственных пропорций.

Делается вывод о необходимости коррекции макрополитики и соответственного разделения бюджета, в котором бы была выделена

инвестиционно ориентированная компонента Ч бюджет развития. В рамках его функционирования, государственный дог дожен выступить инструментом микроэкономической и системной трансформации, а не макроэкономической экспансии безотносительно сложившихся диспропорций трансформационного периода. .

Ключевые слова: государственный дог, государственные заимствования, бюджетный дефицит, трансформационная экономика, договая политика, государственные ценные бумага, международные финансовые организации.

ANNOTATION

V. Kozyuk. Public debt in economic of transition. Ч The Manuscript.

The dissertation for applying for the candidate of economic science degree in speciality 08.01.01. Ч economic theory Ч The Ivan Franko National University of Lviv. Lviv, 2000.

The main natural phenomenon of development of public debt in market transition are investigated. The considerable attention is paid to analysing the theoretical base of public debt researching. The main concept issues of theoretical basis of public debt in transition economy are formulated. The system macroeconomic analysis of public debt in transition economy of Ukraine are made. The public borrowing influence on Ukrainian economies sectors development are investigated. The main natural phenomenon of public debt management development in the system of macroeconomic co-ordination in transition economy are brought to light.

Key words: public debt, public borrowing, budget deficit, transition economy, public debt management, public debt securities, International finance organisations.

Похожие диссертации