Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономические науки

Формирование коммунитарной денежной политики в европейском валютном союзе тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Кузнецов, Алексей Владимирович
Место защиты Киев
Год 2000
Шифр ВАК РФ 08.00.00

Автореферат диссертации по теме "Формирование коммунитарной денежной политики в европейском валютном союзе"

КИпВСЬКИЙ НАЦОНАЛЬНИЙ УНВЕРСИТЕТ МЕН ТАРАСА ШЕВЧЕНКА

:гв:тоМ 0.

1 9 СЕН - удк.336.7

1 9 СЕН №

КУЗНЕЦОВ ОЛЕКСЙ ВОЛОДИМИРОВИЧ

ФОРМУВАННЯ КОМУНТАРНОп ГРОШОВОп ПОЛТИКИ В кВРОПЕЙСЬКОМУ ВАЛЮТНОМУ СОЮЗ

Спецальнсть - 08.05.01. - Свтове господарство мжнародн економчн вдносини

АВТОРЕФЕРАТ

дисертацÿ на здобуття наукового ступеня кандидата економчних наук

Ки

Дисертацйна робота виконана на кафедр свтового господарства мжнарод економчних вдносин нституту мжнародних вдносин Ки

Науковий кервник Доктор економчних наук, професор

Шнирков Олександр ванович нститут мжнародних вдносин Ки

Заступник директора з науково

Офцйн опоненти Доктор економчних наук, професор

Гальчинський Анатолй Степанович Адмнстраця Президента Укра

Радник з макроекономчних питань Президента Укра

Кандидат економчних наук Усманов льдар Хазмúвич Укрексмбанк

Начальник управння експортного розвитку

Провдна органзаця нститут свтово

вдносин НАН Укра

Захист вдбудеться & 2000 р. о У № Ф годин на засда

спецазовано

З дисертацúю можна ознайомитись у бблотец Ки

Автореферат розсланий Уг "/тгр&ЗЛ'З 2000 року

Вчений секретар спецазовано

ЗАГАЛЬНА ХАРАКТЕРИСТИКА РОБОТИ

Актуальнсть теми досдження. Проблематика формування комунтарно

Грошово-кредитна потика Укра

кдина валюта  невдТмною складовою ефективного функцонування льного вропейського ринку в умовах поширення фнансових криз та валютних жуляцй у свт. Разом з цим, скасування нацональних валют у рамках кВС (бавило ц кра

Досдження процесв формування комунтарно

Рекомендований для Укра

Потична незалежнсть Нацонального банку Укра

Ступнь розробка теми. Серед вчених, як займаються досджена проблем вропейсько

- в Нмеччин; С.Конгон, Ж.Мец - у Францÿ; Н.Тгсен - в Данÿ; П.Де Гроуе Бельгÿ; Т.Тойрль - в Австрÿ та нш. В

У сучаснй укра

О.Гриценко, Л.Кстерського, В.Лисицького, Лунно

О.Мертенса, В.Новицького, О.Плотникова, Ю.Полунºва, О.Рогача, А.РумТянц Л.Саакадзе, В.Сденка, В.Скори, О.Снжко, В.Степаненка, В.Федос

A.Фпенка, АЛухно, Т.Шемет, О.Шниркова, В.Ющенка.

Аналогчн проблеми знаходяться також у центр уваги росйських досдн Х.Валулна, Л.Глухарва, Р.Ентова, В.Журкна, .ванова, С.Караган Л.Красавно

B.ШемТятенкова, Ю.Шишкова.

У звТязку з поглибленням процесв глобазацÿ, розповсюдженням но фнансових нстументв (деривативв), удосконаленням системи обробки да комункацйних мереж та крингових механзмв потребують бльш повн розкриття питання щодо стратегÿ, цлей та нструментв комунтарно

ЗвТязок роботи з науковими програмами, планами, темами. Темат дисертацÿ повТязана з науково-досдницькою роботою кафедри свтов господарства мжнародних економчних вдносин нституту мжнародних вдно Ки

Предметом досдження  валютно-грошова нтеграця кра

ОбТктом досдження  комунтарна грошова потика в квропейському отному союз. Термн УкомунтарнийФ походить вд св сотшипаиб (франц.), типóу (англ.) , в цлому,  бльш широким поняттям, нж термн ДспльнийФ, л застосовуться здебльшого для окреслення меж диного ринку. По-перше, óн УкомунтарнийФ охоплю рзноманття ункальних механзмв, традицй та Хстики багатоетапно

Мета досдження дисертацйно

Вдповдно до мети у дисертацÿ поставлено та реазовано так досдницьк сання:

- проаназовано теорÿ та механзми грошово-потичного регулювання народних валютних союзв;

- розкрито економчну ефективнсть мжнародних валютних союзв;

- оцнено стан валютно-фнансово

- обгрунтовано вибр грошово-потично

- доведено виключну роль фнансово

- визначено вплив вро на мжнародну валютну систему в цлому та роль у МЕВ, зокрема;

- виявлено особливост нацонально

- показано вплив процесв валютно

Наукова новизна дисертацйного досдження поляга у такому:

- доведено, що в умовах глобазацÿ, посилення взамоналежност знальних економк, зростання нтенсивност регональних нтеграцйних ;есв стабльнсть мжнародних валютних союзв залежить вд ступеня звдност критерям оптимального валютного простору;

- показано, що ефективнсть комунтарно

- головне протирччя нстатуцонально-правово

тного союзу;

- виявлено, що спльними рисами мжнародних валютних союзв, як мувалися пд впливом процесв нтернацоназацÿ свтового господарства, азацÿ руху каптав та трансформацÿ грошового устрою з нацонального на

наднацональний рвень,  реазаця грошового суверентету та формува

- доведено, що центразована фнансова потика функцону ефективне квропейському валютному союз тльки за умов гнучких систем цн заробт: платн та/або мобльност фактору прац;

- проведено порвняльний аназ критерÿв, як характеризують мжнарода статус вро та долара СЛА, в результат якого встановлено, що режим фксоване валютного курсу вро  основним фактором збереження цново

- запропоновано додатков критерÿ, як реально визначають рве макроекономчно

- в ход аназу систем валютних курсв обгрунтовано, що для забезпече макроекономчно

- на пдстав порвняльного аназу Закону УПро Нацональний банк Украй-та Протоколу УПро Статут квропейсько

Методологчною основой) дисертацйного досдження  структур функцональний пдхд до пзнання явищ та процесв у сучаснй свтовй економ Досдження побудовано на основ використання методв системного анал ндукцÿ та дедукцÿ, сторизму, аназу та синтезу, методу порвнянь.

Статистичну фактологчну основу дисертацйного досдження складак офцйна нформаця, зокрема МВФ, квропейсько

Теоретична цннсть результатв досдження поляга в поглибле

Практичне значення отриманих у дисертацйнй робот наукових зультатв поляга в тому, що вони можуть бути використан пд час подальшо

Результати досдження впроваджено у практичну роботу:

- Нацонального банку Укра

- Головного управння з питань зовншньо

Результати досдження впроваджено в навчальний процес. Зокрема, вони користовуються при викладанн курсв УТеоря валютного курсуФ, Уквропейський пютний союзФ в нститут мжнародних вдносин Ки

Окрем положення дисертацÿ знайшли також застосування у практичнй бот Мнстерства фнансв Укра

Апробаця результатв дисертацÿ. Основн результати досдження було свтлено на мжнародних наукових симпозумах: Уквропа: баланс сил у розвитку зопейсько

Положення дисертацйного досдження обговорювалися з вдомим ецьким фахвцем з питань вропейсько

Особистий внесок здобувача. За результатами виконаного досдження убковано 7 одноосбних наукових праць загальним обсягом 2,1 д.а.

Структура та обсяг дисертацÿ Дисертаця складаться з вступу, трьох дв, висновкв, списку використаних джерел додаткв. Загальний обсяг гертацÿ склада 193 стор., в т.ч. 23 таблиц, 19 рисункв. При написанн дисертацÿ сористано 214 тературних джерел.

ОСНОВН ПОЛОЖЕННЯ ДИСЕРТАЦп

У вступ обгрунтовано актуальнсть теми досдження, показано ступнь робки теми, звТязок роботи з науковими програмами, темами, визначено предмет, кт, мету завдання досдження, наукову новизну одержаних результатв

У першому роздл УТеоретичн основи аназу монетарно

На раннх етапах вропейського розвитку утворення ново

Валютн союзи мж суверенними державами пройшли у свому розвитку фази: виникнення, становлення та розпад. У робот пдкреслюються так причи розпаду валютних союзв другого типу: нормативно-правова безкомпромснÿ договорв та вдсутнсть у них гнучких нструментв виршення конфктних пита

Проаназовано основн теорÿ мжнародних валютних союзв. Необхдн теоретичного обгрунтування створення валютних союзв у повонний час виклика розпадом Бреттонвудсько

Стабльнсть мжнародних валютних союзв залежить вд ступе вдповдност критерям оптимального валютного простору таких, як мобльнс фактору прац, системи гнучких цн та заробтно

У дисертацÿ використано метод витрат та прибуткв, який уможливлю ретичну та емпричну демонстрацю переваг та недокв комунтарно

У робот пдкреслються, що теоретично додатков витрати вд введення пьно

Додатков прибутки дляться на два типи, як обумовлен квдацúю або рацйних видаткв, повФязаних з купвлею-продажем валют, або системних икв. Прям прибутки першого типу проявляються завдяки скасуванню óсйних зборв. Непрям прибутки першого типу проявляються внасдок нення цново

Аназ неокласично

У другому роздл УРозвиток комунтарно

У робот розглянуто еволюцю вропейсько

банкв; 3) фксаця валютних курсв, перехд грошово-валютно

Основними завданнями квропейсько

функцонуванню платжних систем; пдтримання компетентних органв щ розробки та здйснення наглядових функцй за дяльнстю кредитних нститутв., забезпечення цново

В Готвка 7%

В Безстроков депозити 32%

Строков депозити з повдомленням за 3 мсяц 28%

Ш Рпо-операц? 4%

Ш Короткостроков цнн папери 7%

Ш Строков депозити термном до 2 рокв 20%

Казначейськ векселя 2%

Рис. 1 Частки компонентв грошового агрегата М3 в кВС

У робот встановлено, що нструменти комунтарно

цфитого ринку; постйн механзми рефнансування; мнмальн резерви, прументи грошово

У дисертацÿ проведено систематизацю нструментв комунтарно

У робот показано невдповднсть дÿ нового механзму розподлу прибуткв [Б схемам розподлу прибуткв нацональних центральних банкв до створення

С. Внасдок цього частина кра

У дисертацÿ встановлено, що за умов вдсутност нструменту валютних >св, незначно

оптимально

У третьому роздл УСпввдношення нацональних та паднацоиал аспектв регулювання монетарно

У робот пдкреслються, що вро ма пдстави стати важливою валютою мжнародних депозитв та нвестицй. нвестицйна привабливсть вро залежил темпв та рвня нтеграцÿ фнансових ринкв вросистеми. Введення вро част. квдувало ризики валютних коливань та ма посилити процеси нтеграц гармонзацÿ фнансових ринкв кВС. квро може привести до значно

Рис. 2 Паритет купвельно

Незважаючи на попередн прогнози щодо стабльност ново

У дисертацÿ вказуються так причини, як впливають на негативний розвиток нного курсу вро: неузгодженсть потично

Запропоновано режим фксованого валютного курсу вро замсть режиму зого УплаванняФ як фактор збереження цново

Особливу увагу звернено на той факт, що ефективна реазаця комунтарно

Запропоновано дв альтернативи стабльност кВС пд час реазацÿ нтарно

Рис. 3. Альтернативи нацонально

Запропоновано також додатков критерÿ реально

;тання заробтно

У робот зроблено висновок, що введення евро повинно вплинути перш за все (ва аспекти нацонально

За умов сучасно

сурентоспроможнсть на мжнародних ринках; знизити темпи нфляцÿ до мальних; оперативно пристосовуватись до внутршнх та зовншнх шокв у ах широкого дапазону коливань; завдяки адаптацÿ темпв девальвацÿ запобгти рот у змнах обмнних курсв, зумовлених структурними реформами; поглибити юмчну та валютно-фнансову нтеграцю з кС.

Новий Закон УПро Нацональний банк Укра

Економчн процеси в Укра

ВИСНОВКИ

1. У дисертацÿ проаназовано так три напрямки теоретичного обгрунтуй комунтарно

2. квропейський валютний союз створено всупереч Утеорÿ коронацÿФ, згц якою введення спльно

3. Аназ теорÿ оптимальних валютних просторв дозволив виявити пе ступнь безпорадност кра

4. Додатков витрати вд застосування спльно

5. Незважаючи на зусиля по консодацÿ фнансово

6. З огляду на принципову невдповднсть структурних елементв валют союзу - незалежний квропейський центральний банк, суверенн нацÿ федеративний устрй - координаця грошово

к кра

7. Серед нструментв грошово

8. В умовах низько

неможливсть фнансування бюджетного дефциту з емсйних джерел

9. Частка вро вдносно долара СПА в майбутньому буде зростати внасдок [еку масштабуФ обТднано

10. Найбльш ефективним режимом валютного курсу вро мала б стати ггема фксованого валютного курсу. Це пдтверджують так аргументи: бавлення експортно

11. Поряд з снуючими критерями валютно-фнансово

динамка збльшення номнально

5. рвень безробтних як вдсоток вд показникв безробття в трьох кра

безробття  найнижчим.

12. Аназ заходв потичного та економчного характеру, вжитих Укра

13. Режим повзучо

Пубкацÿ автора за темою дисертацÿ.

1. Кузнецов О.В. кВС: Потичний настрй та економчн реалÿ // Актуал проблеми мжнародних вдносин. 36. наук, праць. - Вип. 3. - Ч. . -Ки

2. Кузнецов О.В. Вплив сучасно

3. Кузнецов О.В. квропейський валютний союз та резерви нацонали центральних банкв // Всник Ки

- Вип. 7. - Ч. II. - К.: Ки

4. Кузнецов О.В. Роль вро в систем сучасних мжнародних валют фнансових вдносин // Актуальн проблеми мжнародних вдносин. 36. на праць. - Вип. 4. - К.: Ки

5. Кузнецов О.В. Необхднсть квропейського валютного союзу // Вс Ки

6. Кузнецов О.В. Референтн ставки в кВС // Всник Ки

7. Кузнецов О.В. Аназ порвняльних переваг вро вдносно долара координаця мжнародно

Анотаця.

Кузнецов О.В. Формування комунтарно

Дисертацúю  рукопис. Дисертаця на здобуття наукового ступеня кандид; економчних наук за спецальнстю 08.05.01 - свтове господарство мжнаро, економчн вдносини. - нститут мжнародних вдносин Ки

Дисертаця присвячена досдженню теоретичних та практичних аспек формування комунтарно

!С). У робот проаназовано теорÿ мжнародних валютних союзв, розвиток унтарно

Ключов слова: квропейський валютний союз (кВС), квропейський тральний банк (кЦБ), комунтарна грошова потика, критерÿ конвергенцÿ, :народна валютна система, режим валютного курсу, оптимальний валютний стр, шоки асиметрÿ, валютно-фнансова нтеграця, наднацональна рдинаця.

Аннотация.

Кузнецов А.В. Формирование коммунитарной денежной политики в опейском валютном союзе.

Диссертацией является рукопись. Диссертация на соискание ученой степени дидата экономических наук по специальности 08.05.01 - мировое хозяйство и здународные экономические отношения. - Институт международных отношений :вского национального университета имени Тараса Шевченко, Киев, 2000.

Диссертация посвящена исследованию теоретических и практических

екгов формирования коммунитарной денежной политики в Европейском

ютном союзе (ЕВС). В работе проанализированы теории международных

ютных союзов, развитие коммунитарной денежной политики в ЕВС,

гношение национальных и наднациональных аспектов регулирования

етарной интеграции в Европейском валютном союзе, перспективы интеграции

>аины в ЕС, выбор режима валютного курса и уровень политической

ретические и практические подходы формирования коммунитарной денежной

итики, оптимальной финансово-денежной структуры, национальной и

национальной координации денежной политики в ЕС. Определены критерии

имального валютного пространства, стратегия и инструменты денежной

итики Европейского центрального банка, допонительные критерии реальной

роэкономической конвергенции, механизмы финансовой политики и

имальный режим валютного курса, а также сценарии экономической политики в "1

Ключевые слова: Европейский валютный союз (ЕВС), Европейский тральный банк (ЕЦБ), коммунитарная денежная политика, критерии вергенции, международная валютная система, режим валютного курса, имальное валютное пространство, шоки ассиметрии, валютно-финансовая еграция, наднациональная координация.

Annotation.

Alexey V. Kusnietsov. Formation of common monetary policy in Euro| monetary union.

The dissertation is a manuscript.

The dissertation is for obtaining Ph. D. Degree in Economic Sciences unde: specialization code 08.05.01 - World economy and International economic relatio: Institute of International Relations of Kyiv National Taras Shevchenko University, I Ukraine 2000. .

The dissertation is devoted to the investigation of theoretical and practical aspec formation of a common monetary policy in the European monetary union. Euro monetary integration, macroeconomic convergence and coordination of fiscal monetary policies in EU are the most essential issues of the dissertation.

Theories of international monetary unions are described. Two types of mon unions are analyzed: which arose in the consequence of political unification or as a i of centralization of monetary competence of sovereign states. Main reasons o! dismantling of monetary unions among sovereign states in the earliest stages of euro development are: inflexible regulatory mechanisms of the contracts; predominance o national interests over the common interests; absence of effective institutional framev Monetary sovereignty and single monetary policy are common features of the mon unions.

Stability of monetary unions depends on the meeting of the criteria of the opti currency area such as: mobility of labour, wage and price flexibility, degre diversification and economic similarity, openness degree, stable real exchange rates, dissertation focuses sharply on the negative effects of the country-specific shocks wl country abolishes its national currency and adopts a common currency. Macroecon efficiency of the introduction of the common currency is studied. Main additional from joining the monetary union appear on the macrolevel as a result of demand sb different fiscal systems and economic structures, different preferences of countries i inflation and unemployment, differences in labour market institutions, different gr rates. Main additional benefits are observed on the microlevel as a result of eliminate transaction costs and exchange rate risks.

Macroeconomic convergence of the members of the European monetary i (EMU) is considered. The different approaches to prevent EMU from unsustainable : policies are shown. Centralization of fiscal policy in EMU is possible only under degree of wage and price stability and/or labour mobility.

Stability of EMU depends on the correlation of real and institutional converg Monetary strategy and instruments of EMU are analyzed. Monetary strategies of mos countries before EMU only partially correspond with a combined monetary strategy ( European central bank (ECB). Legally determined sovereignty of ECB does not guar its autonomy in conducting independent monetary policy in EMU. Short-term natu the monetary instruments is explained. Incompatibility of the new principals of p distribution of ECB with national mechanisms is revealed.

The prospects of the euro to take positions of the US dollar as a key internal currency are studied. There are following arguments for the euro to become altemati the US dollar: closing in economic weight between EMU and USA; increasing of

mce of EMU; positive current account position of EMU in contrast to USA; forcing of a issuance of international bonds and equities on non-european markets; :e stability; absence of exchange and capital controls; fixed exchange rate arrangement.

: success of the euro depends on solving the structural problems, realization of pension social reforms, centralization of european capital market, achievement of the stable aomic growth. The main factors of the current weakness of the euro are: political igreement, decentralization of fiscal policy, lack of confidence on the international :k exchange and financial markets, stable high economic growth in the USA in contrast iMU, differences of dynamics of wages growth in USA and EMU, profitability of USA :k market is twice as high as in EMU, consequencies of Kosovo war, EU-enlargement le East, differences of economic structures and developments.

The proposal for the fixed exchange rate arrangement of the euro to replace the ible exchange rate arrangement is supported by following arguments: considerable :eУ currency reserves of ECB; decentralized exchange rate competences in EMU; uring of competitive advantages in the foreign trade.

The successful realization of single monetary policy depends on effective rdination of common monetary policy with wage and fiscal policies on the one hand with international monetary policy on the other hand. So far as structural elements of U are different - independent ECB, sovereign nations and federal principals of EMU anisation - the coordination between monetary, fiscal and wage policies will be very icult. Alternatives of economic policy under observance and infringement of fiscal rictions are described. Additional criteria of real macroeconomic convergence are gested such as: labour productivity; dynamic of real wage growth; level of total taxes; nomic growth; unemployment rate.

Prospects of the integration of Ukraine in EU are studied. Much inconsistency of Хent macroeconomic situation in Ukraine with european convergence requirements is erved. Although some synchronization of economic and political development is Leved: price stability, moderate devaluation of hrivna, continuous increase of currency :rves, rescheduled foreign dept, first signs for real BIP growth, political stability for at t next five years.

The suggested exchange rate regime for Ukraine - crawling peg against currency ket including euroТwith preannounced crawling fluctuation band - will help to achieve ortant stabilization effects in Ukraine. Comparative analyze of political independece of National bank of Ukraine and the European central bank is carried out.

Key words: European monetary union (EMU), European central bank (ECB), imon monetary policy, convergence criteria, international monetary system, exchange arrangement, optimum currency area, asymmetric shocks, monetary and fiscal gration, supranational coordination.

Похожие диссертации