Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Формирование инвестиционных ресурсов воспроизводства основных производственных фондов машиностроительных предприятий тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Рыбакова, Елена Сергеевна
Место защиты Красноярск
Год 2008
Шифр ВАК РФ 08.00.05
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Формирование инвестиционных ресурсов воспроизводства основных производственных фондов машиностроительных предприятий"

На правах рукописи

003170101

РЫБАКОВА Елена Сергеевна

ФОРМИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ ВОСПРОИЗВОДСТВА ОСНОВНЫХ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ФОНДОВ МАШИНОСТРОИТЕЛЬНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

Специальность 08 00 05 - Экономика и управление народным хозяйством управление инновациями и инвестиционной деятельностью

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

1 Э ыА.ч

Красноярск Ч 2008

003170101

Работа выпонена в Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования Сибирский государственный аэрокосмический университет имени академика М Ф Решетнева

Научный руководитель кандидат экономических наук, доцент

Бойко Андрей Анатольевич

Официальные оппоненты, доктор экономических наук, профессор

Козлов Александр Владимирович кандидат экономических наук, профессор Михалев Герман Семенович

Ведущая организация: ГОУ ВПО Атайский государственный

технический университет, г Барнаул

Защита состоится 20 июня 2008 г в 14 часов на заседании диссертационного совета Д 212.249 03 при Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования Сибирский государственный аэрокосмический университет имени академика М Ф Решетнева по адресу. 660014, г Красноярск, просп им газ Красноярский рабочий, 31, зал засе-данш; диссертационного совета, ауд П-207

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Сибирского государственного аэрокосмического университета имени академика М Ф Решешева Автореферат диссертации размещен на официальном сайте Сибирского государственного аэрокосмического университета имени академика М Ф Решетнева http //www sibsau ru

Автореферат разослан 19 мая 2008 г

Ученый секретарь диссертационного Совета

СмородиноваН И

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ Актуальность темы исследования. Машиностроение - уникальная отрасль промышленного производства, определяющая уровень развития не только всех остальных отраслей промышленности, но и всей экономики в целом Технические возможности и экономическая эффективность функционирования и развития машиностроительного комплекса во многом определяются техническим уровнем, состоянием и использованием активной части его основных производственных фондов (ОПФ) В 1990-е г г произошло качественное изменение характера воспроизводства основных производственных фондов Процесс старения основных фондов (особенно активной части) стал определяться недопустимо низкими для современной экономики темпами ввода нового оборудования и такими же низкими темпами выбытия устаревшего В результате, физический и моральный износ основных фондов в машиностроении достиг критического уровня

Замедление темпов воспроизводства ОПФ в период проведения экономических реформ привело к снижению доли машиностроительной продукции в общем объеме промышленного производства, росту затрат на производство продукции, падению ее рентабельности и, как следствие, ухудшению финансового состояния машиностроительных предприятий

Одной из главных причин, сдерживающих рост темпов воспроизводства ОПФ, является недостаток инвестиционных ресурсов как в промышленности в целом, так и в машиностроении в частности Российские промышленные предприятия в основном лишились прежних источников инвестиционных ресурсов Так, например, государственная поддержка предприятий в настоящее время постоянно снижается С развитием рыночных отношений появилось множество новых способов формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ (например, эмиссия акций, ускоренная амортизация, лизинг и р) Однако многие новые источники, широко используемые компаниями в странах с развитой рыночной экономикой, продожают оставаться недоступными для российских предприятий вследствие неразвитости инфраструктуры фондового рынка, высокой стоимости и краткосрочности привлечения инвестиционных ресурсов

Недостаток инвестиционных ресурсов, а также изменение условий их привлечения предъявляют новые требования к управлению инвестиционной деятельностью предприятий машиностроительного комплекса и, прежде всего, к методическим инструментам управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ, способным обеспечить повышение эффективности принимаемых инвестиционных решений и, как следствие, повышение темпов воспроизводства ОПФ

Степень разработанности проблемы. Теоретические и методологические аспекты формирования инвестиционных ресурсов отражены в работах отечественных и зарубежных авторов, таких как С И Абрамов, И А Бланк, П И Вахрин, А В Вихров, Л Дж Гитман, Л Л Игонина, И И Мазур, Я С Мекумов, И В Сергеев, Т В Теплова, Ф Фабоцци, У Ф Шарп и др

Наиболее поно проводились разработки в области управления портфелем ценных бумаг посредством инструментов и механизмов фондового рынка К сожалению, низкий уровень развития инфраструктуры фондового рынка, ограниченный круг его инструментов, отсутствие надежных индикаторов его динамики и ряд других факторов не позволяют пока с достаточной понотой и эффективностью использовать эти разработки в российских условиях

В то же время вопросы управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ теоретически и практически недостаточно исследованы Прежде всего, это относится к использованию специальных инструментальных методов, таких как экономико-математическое моделирование, позволяющих решать следующие проблемы выбор варианта и формы воспроизводства ОПФ, определение потребности в инвестиционных ресурсах для их реализации, выбор источников инвестиционных ресурсов и оптимизация их структуры

Необходимость решения перечисленных выше проблем определила выбор цели и задач диссертационного исследования

Целью диссертационного исследования является теоретическое обоснование и разработка инструментов управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ машиностроительных предприятий

В соответствии с поставленной целью были определены и решены следующие задачи

1 Исследование современного состояния, тенденций развития и проблем управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ машиностроительных предприятий.

2 Выявление и систематизация факторов, влияющих на управление формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ

3 Исследование особенностей формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ

4 Анализ инструментов управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ

5 Выбор инструментов управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ метода моделирования процесса, критерия оптимизации структуры источников, модели оценки стоимости источников

6 Построение имитационно-динамической модели формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ

7 Разработка и апробирование методики управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ

Объектом исследования являются машиностроительные предприятия, осуществляющие инвестирование простого и расширенного воспроизводства ОПФ

Предмет исследования - инструменты управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ машиностроительных предприятий

Теоретической и методологической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных авторов по проблемам инвестиционной деятельности предприятий, формированию инвестиционных ресурсов, оптимизации структуры источников инвестиционных ресурсов, моделированию процессов формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ При решении поставленных задач использовались положения системного анализа, методы и модели расчета стоимости источников инвестиционных ресурсов и методы имитационного моделирования

Для подтверждения положений и выводов исследования использовались статистические материалы, законодательные и нормативные документы Российской Федерации

Область исследования. Работа выпонена в соответствии с п 4 19 Инвестирование простого и расширенного воспроизводства основных фондов в экономических системах и п 4 15 Развитие методологии и анализа, методов оценки, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности в экономических системах паспорта специальностей ВАК (экономические науки)

Научная новизна диссертации состоит в теоретическом обосновании и разработке инструментов управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ машиностроительных предприятий

Наиболее существенные результаты, содержащие научную новизну, состоят в следующем

1 Выявлены и систематизированы факторы, влияющие на управление формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ, по следующим признакам независимые и зависимые, управляемые и неуправляемые, внутренние (эндогенные) и внешние (экзогенные), входные и выходные

2 Сформулированы принципы управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ перспективность развития, сбалансированность, оптимизация структуры, минимизация затрат и синхронизация формирования и использования

3 Обоснован выбор метода имитационного моделирования, критерия минимизации средневзвешенной стоимости капитала и модели оценки стоимости источников инвестиционных ресурсов в качестве инструментов управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ

4 Построена имитационно-динамическая модель формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ, позволяющая определять оптимальный вариант воспроизводства ОПФ, рассчитывать объем необходимых инвестиционных ресурсов, оценивать стоимость источников инвестиционных ресурсов и оптимизировать их структуру

5 Разработана методика управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ

Практическая значимость диссертационного исследования заключается в том, что представленные в диссертации разработки позволяют повысить эффективность воспроизводства ОПФ машиностроительных предпри-

ятий, благодаря повышению качества и обоснованности управленческих решений, связанных с формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ

Результаты исследования нашли практическое применение при формировании инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ на производстве нефтегазоэнергетической продукции

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертации и результаты проведенных исследований представлены в материалах Всероссийской научно-технической конференции Перспективные материалы, технологии, конструкции, экономика (Красноярск, 2005 г), межвузовской научно-практической конференции Проблемы повышения эффективности региона (Красноярск, 2006 г.), Всероссийской научно-практической конференции Решетневские чтения, (Красноярск, 2007 г ), Международной научно-практической конференции Наука и практика организации производства и управления (Барнаул, 2008 г ), опубликованы в форме докладов и статей

Результаты диссертационного исследования могут быть использованы в учебном процессе при обучении студентов экономических специальностей по курсам Инвестиционный менеджмент, Экономика предприятия, Производственный менеджмент, Экономико-математические методы и модели

Публикации. По материалам исследований опубликовано 8 работ общим объемом 2,4 п л (в том числе авторских 2,1 п л ), из них 3 работы объемом 0,9 п л в изданиях, рекомендованных ВАК РФ

Объем и структура работы Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка литературы, включающего 115 наименований источников Содержание работы изложено на 153 листах машинописного текста, включая 34 таблицы, 16 рисунков

II. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ 1. Факторы, влияющие на управление формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ

Проведенное исследование состояния и тенденций развития машиностроительного комплекса показало, что основными проблемами машиностроительных предприятий являются снижение доли машиностроительной продукции в общем объеме промышленного производства, рост затрат на производство продукции, падение ее рентабельности и, как следствие, ухудшение финансового состояния По мнению большинства экспертов, эти проблемы являются следствием неэффективного воспроизводства ОПФ Одной из главных причин, сдерживающих рост эффективности воспроизводства ОПФ, является недостаток инвестиционных ресурсов в машиностроительной отрасли, который, в свою очередь, обусловлен проблемами управления их формированием в изменившихся экономических условиях

Изучение экономической литературы показало, что на сегодняшний день среди многочисленных вопросов, связанных с инвестиционной деятель-

ностью предприятий, одним из наименее разработанных является вопрос управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ с использованием инструментальных методов, таких как экономико-математическое моделирование (ЭММ), позволяющих учитывать особенности современных инвестиционных процессов в России и обеспечивающих повышение обоснованности принимаемых инвестиционных решений

Разработка инструментов управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ приводит к необходимости исследования факторов, которые определяют характер, существенные черты, причины и условия развития этого процесса Действия этих факторов проявляются через причинно-следственные связи процессов и явлений, протекающих в ходе управления формированием инвестиционных ресурсов Без учета как качественного, так и количественного влияния этих факторов невозможно принимать обоснованные управленческие решения по формированию инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ На основе исследования современной экономической литературы и данных статистической информации в работе были выявлены и систематизированы факторы, влияющие на этот процесс, по следующим признакам независимые и зависимые, управляемые и неуправляемые, внутренние (эндогенные) и внешние (экзогенные), входные и выходные (таблица 1)

Предложенная систематизация факторов позволила при разработке инструментов управления формированием инвестиционных ресурсов учесть их роль и характер влияния на этот процесс, а также причинно-следственные связи, возникающие при управлении формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ

2. Принципы управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ машиностроительных предприятий

Разработка инструментов управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ приводит к необходимости исследования особенностей и принципов управления этим процессом, а также структуры и содержания его этапов

Для решения данной задачи были исследованы особенности формирования инвестиционных ресурсов предприятия В результате анализа особенностей были сформулированы принципы управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ машиностроительных предприятий

Характер --Ч-Ч___^ влияния Ч-------^ факторов Факторы --Ч_____ Независимые Зависимые Управляемые Неуправляемые Эндогенные Экзогенные Входные Выходные

Производственная программа в планируемом периоде + + + +

Варианты и формы воспроизводства ОПФ + + +

Затраты на реализацию вариантов и форм воспроизводства ОПФ + + + +

Состояние ОПФ + + + +

Уровень использования ОПФ + + + +

Состояние рынка ОПФ + + + +

Темпы инфляции + + + +

Амортизационная политика + + + +

Налоги + + + +

Стоимость ОПФ + + + +

Норматив отчислений от прибыли в фонд накопления + + + +

Объем средств от продажи выбывающих ОПФ + + + +

Наличие источников инвестиционных ресурсов + + + +

Спрос на продукцию + + + +

Организационно-правовая форма + + + +

Этап жизненного цикла организации + + + +

Отраслевые особенности + + + +

Нормативло-правовая база + + + +

Доступные источники формирования инвестиционных ресурсов + + + +

Финансовый потенциал предприятия + + + +

Инвестиционные риски + + + +

Критерий оптимизации структуры источников инвестиционных ресурсов + + + +

Затраты на привлечение инвестиционных ресурсов + + +

Ставка процентов по источникам инвестиционных ресурсов 4 + + +

Структура источников инвестиционных ресурсов + + + +

Срок привлечения инвестиционных ресурсов + + + +

Управление формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ реализуется на основе следующих принципов

1 Перспективность развития производственной деятельности предприятия Процесс формирования объема и структуры инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ дожен быть подчинен задачам обеспечения их замены и модернизации не тотько для осуществления текущей производственной деятельности, но и с учетом перспективы ее развития Обеспечение перспективности формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ достигается путем их планирования в соответствии с развитием производственной программы предприятия Для этого выбираются только те варианты воспроизводства ОПФ, которые обеспечивают необходимую производственную мощность для выпонения в поном объеме производственной программы в птанируемом периоде

2 Баланс между объемом привлекаемых инвестиционных ресурсов и потребностью в замене и модернизации ОПФ Потребность в инвестиционных ресурсах воспроизводства ОПФ предприятия определяется на основе варианта воспроизводства ОПФ, реализуемого с минимальными затратами Соответственно объему этих потребностей, дифференцированных во времени, дожен формироваться и объем инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ Между этими двумя показателями дожна обеспечиваться балансовая связь по каждому из интервалов общего планового периода

3 Оптимизация структуры инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ с позиции обеспечения финансового равновесия при развитии предприятия Финансовое равновесие предприятия зависит от структуры сформированных инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ Оптимальная структура инвестиционных ресурсов обеспечивает финансовое равновесие развития предприятия в процессе осуществления инвестирования воспроизводства ОПФ, в то время как неоптималыгый ее вариант генерирует риски, нарушение финансовой устойчивости и неплатежеспособность предприятия

4 Минимизация затрат по формированию инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ из различных источников Такая минимизация затрат дожна осуществляться в процессе управления стоимостью источников формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ

5 Синхронизация формирования и использования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ Формируемые инвестиционные ресурсы, временно не используемые для воспроизводства ОПФ, теряют свою стоимость во времени от инфляции и по другим причинам Поэтому процесс формирования и использования инвестиционных ресурсов дожен быть максимально синхронизирован во времени по отдельным интервалам планового периода

Сформулированные принципы управления позволили уточнить структуру и содержание этапов формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ (таблица 2)

Таблица 2 - Этапы формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства

Название этапа Название подэтапа Содержание

1 Определение необходимого объема инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ в прогнозируемом периоде 1 1 Формирование вариантов и форм воспроизводства ОПФ предприятий Определяется набор вариантов и форм воспроизводства ОПФ предприятий соответствующих необходимой производственной мощности в прогнозируемом периоде

12 Выбор варианта и формы воспроизводства ОПФ Для каждого варианта воспроизводства определяется объем необходимых инвестиционных ресурсов Выбирается вариант воспроизводства ОПФ, обеспечивающий необходимую производственную мощность с минимальным объемом инвестиционных ресурсов

2 Привлечение инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ из различных источников 2 1 Определение объема собственных внутренних источников инвестиционных ресурсов Определяется объем собственных внутренних источников инвестиционных ресурсов, таких как амортизационные отчисления, прибыль, средства от продажи выбывающих внеоборотных активов

2 2 Формирование перечня других доступных источников инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ Определяется перечень других доступных источников формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ для конкретного предприятия

3 Огпимизащм структуры источников формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ Выбирается критерий оптимизации структуры источников формирования инвестиционных ресурсов На основе выбранного критерия определяется оптимальная структура источников

Предложенная структура формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ наиболее адекватно учитывает его особенности и принципы управления в современных экономических условиях

3. Инструменты управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ

Сложность и многофакторность процесса управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ предопределяет необходимость обеспечения системного подхода к его управлению, что может быть в значительной мере достигнуто путем использования специальных инструментальных методов, таких как экономико-математическое моделирование

Выпоненный в диссертации анализ методов экономико-математического моделирования формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ показал, что существующие методы линейного и динамического программирования не применимы для решения этой задачи по следующим причинам модели линейного программирования по своей сути

являются статическими и не учитывают фактор времени и догосрочный характер этого процесса, данные методы не обладают инструментами структурного анализа, в обоих методах учитывается ограниченное количество факторов, а при увеличении их кочичества возникают технические сложности с вычислениями, в этих методах устанавливаются жесткие аналитические зависимости между факторами и не учитываются причинно-следственные связи

Поэтому для моделирования процесса формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ был выбран метод имитационно-динамического моделирования

Основные преимущества этого метода наличие инструментальных методов проведения структурного анализа, способность моделирования во времени, возможность учитывать неограниченное количество факторов, возможность моделировать сложные системы и процессы как информационные системы с обратной связью, возможность разработки и применения имитационных моделей совместно с любыми экономико-математическими методами

В процессе управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ из-за ограниченности ресурсов инвестиционные менеджеры стакиваются с проблемой выбора их оптимальной структуры Сложность данной проблемы обусловлена многообразием источников инвестиционных ресурсов (собственные и заемные) и множеством факторов, влияющих на выбор этих источников (инвестиционные риски, собственный финансовый потенциал предприятия, стоимость привлечения инвестиционных ресурсов и т Д)

В современной экономической литературе предлагаются следующие критерии оптимизации структуры капитала предприятия

- критерий максимизации уровня финансовой рентабельности,

- критерий минимизации уровня финансовых рисков,

- критерий минимизации средневзвешенной стоимости капитала

В результате анализа данных критериев был выбран критерий минимизации средневзвешенной стоимости капитала

ЖАСС= К IV -шл, 11

м- =100 , г = 1

п> <1Г, , 1 I

где А"; - стоимость г-го источника инвестиционных ресурсов, и<( -удельный вес г-го источника инвестиционных ресурсов, , - ограничение доли г-го источника инвестиционных ресурсов

Критерий минимизация средневзвешенной стоимости капитала позволяет оптимизировать структуру источников формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ, учитывать уровень риска и собственный финансовый потенциал через сравнение средневзвешенной стоимости капитала и рентабельности деятельности предприятия и через стоимость привле-

каемых инвестиционных ресурсов из различных источников Он также позволяет дифференцированно определять стоимость привлечения инвестиционных ресурсов как из собственных, так и из заемных источников.

Для определения средневзвешенной стоимости капитала необходимо рассчитать стоимость каждого источника инвестиционных ресурсов. В диссертации рассмотрены основные методы и модели определения стоимости источников инвестиционных ресурсов

Исследование показало, что существует большое многообразие методов и моделей для оценки стоимости собственного и заемного капитала, включающих разнородные показатели, которые требуют большого количества допонительной информации, что создает определенные трудности при расчете Также расчет стоимости по различным моделям может приводить к некорректному выбору источников инвестиционных ресурсов Поэтому возникает необходимость поиска общей модели, позволяющей с достаточной точностью рассчитать стоимость любого источника.

Такая модель предложена в методике анализа инвестиционной деятельности промышленных предприятий О Сухаревым, в которой общая формула экономической оценки стоимости источников инвестиций предприятия (т е. цена соответствующего источника) выглядит следующим образом

где С - цена средств, привлекаемых из соответствующего источника финансирования инвестиций, 3 - затраты на привлечение инвестиций, V -объем полученных инвестиционных средств, д - периодический платеж по основному догу, Р - процентные выплаты за использование соответствующего источника (формы) финансирования

При необходимости представленная выше формула путем введения допонительных переменных позволяет учесть особенности каждого источника инвестиционных ресурсов для оценки его стоимости Эти переменные могут учитывать следующие факторы, влияющие на стоимостную оценку привлекаемого капитала затраты на разработку проекта и на организацию финансирования, налогообложение, риски неполучения средств, фактор времени, объем полученных средств и период использования

Таким образом, проведенный анализ инструментов управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ позволил выбрать метод моделирования, критерий оптимизации структуры источников формирования инвестиционных ресурсов и модель для расчета стоимости привлечения инвестиционных ресурсов из различных источников

4. Имитационно-динамическая модель формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ

Для построения имитационно-динамическои модели формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ было проведено исследование подходов в имитационном моделировании системной динамики, дискретно-событийного моделирования, агентного моделирования

В результате анализа был выбран подход системной динамики по следующим причинам задача управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ относится к задачам стратегического уровня управления предприятием, и поэтому дискретно-событийный подход не может быть использован для ее решения, агентное моделирование является относительно новым подходом, еще недостаточно хорошо изученным и формально проработанным, а также агентные модели более трудоемкие в построении по сравнению с моделями системной динамики

Основываясь на предложенной систематизации факторов и структуре процесса формирования инвестиционных ресурсов, была построена идеограмма причинно-следственных связей (рисунок 1)

В основе идеограммы формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ лежит рефлексивный контур отрицательной обратной связи луравновешивание Контур луравновешивание илюстрирует использование в практике управления широко известной модели анализа разрыва лgap analysis, с помощью которой в динамике автоматически определяется текущая величина разрыва между желаемым и существующим состоянием системы Текущая величина разрыва служит индикатором интенсивности органи-зацио1тых решений по сокращению и возможной ликвидации этого разрыва

Управление формированием инвестиционных ресурсов в соответствии с контуром обратной связи луравновешивание осуществляется следующим образом

На начальный момент времени предприятие имеет некоторый объем инвестиционных ресурсов (фонд накопления), который, в первую очередь, формируется из собственных внутренних источников, таких как амортизационные отчисления, средства от продажи ликвидируемого оборудования и капитализируемой прибыли Переменная потребность в инвестиционных ресурсах показывает объем необходимых инвестиционных ресурсов для воспроизводства ОПФ в соответствии с планируемой производственной программой предприятия Объем имеющихся у предприятия собственных инвестиционных ресурсов соотносится с объемом необходимых ресурсов через величину переменной разрыв, которая определяет избыток или недостаток имеющихся ресурсов Недостаток инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ побуждает предприятие к поиску и привлечению допонительных источников их формирования Привлечение инвестиционных ресурсов из других источников увеличивает имеющиеся инвестиционные ресурсы предприятия Рост объема инвестиционных ресурсов в фонде накопления сокращает разрыв между потребными инвестиционными ресурсами и имеющимися у предприятия Так происходит до тех пор, пока объем имеющихся инвестиционных ресурсов не сравняется с объемом потребных инвестиционных ресурсов

Варианты и формы воспроизводства ОПФ

Затраты на реализацию вариантов и форм воспроизводств а ОПФ

Стоимость ОПФ

Спрос на продукцию Норматив отчислений

в фонч накопления

Амортизационная политика

Ставка процентов по источникам инвестиционных ресурсов

Наличие источников инвестиционных ресурсов

Затраты на Спрос на привлечение продукцию инвестиционных

ресурсов

Рисунок 1 Ч Идеограмма причинно-следственных связей формирования инвестиционных ресурсов

воспроизводства ОПФ

На основе идеограммы причинно-следствепных связей была построена имитационно-динамическая модель формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ в операционной среде PowerSim Studio 7

Построенная имитационно-динамическая модель позволяет моделировать формирование инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ с учетом протекания его во времени, множества источников инвестиционных ресурсов и многочисленности трудноформализуемых факторов, влияющих на этот процесс, позволяет учитывать причинно-следственные связи между этими факторами, а также оптимизировать структуру источников формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ

5. Методика управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ машиностроительных предприятий

На основе предложенных инструментов была разработана методика управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ (рисунок 2)

Этап 1 Определение необходимого объема инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ

Подэтап 1 1 Формирование набора вариантов и форм воспроизводства ОПФ в прогнозируемом периоде

1 1 1 Задание входной информации (необходимой производственной мощности ОПФ (МД) в прогнозируемом периоде, начальных условий и нормативных коэффициентов)

1 1 2 Определение набора вариантов и форм воспроизводства ОПФ 113 Определение фактической производственной мощности ОПФ (Мф) для каждого варианта воспроизводства ОПФ с учетом состояния и уровня их использования на предприятии

1 1 4 Выбор вариантов и форм воспроизводства ОПФ Варианты и формы воспроизводства ОПФ выбираются в соответствии со следующим условием

где Мф - мощность фактическая, МД - мощность необходимая Если вариант и форма воспроизводства не удовлетворяют заданному условию, то данный вариант отклоняется Если вариант и форма воспроизводства соответствуют заданному условию, то переходим к 1 1 5

115 Набор вариантов и форм воспроизводства ОПФ, соответствующих условию

Подэтап 1 2 Выбор оптимального варианта и формы воспроизводства

12 1 Определение необходимого объема инвестиционных ресурсов (Ошв р) для выбранных вариантов и форм воспроизводства ОПФ

12 2 Выбор оптимального варианта и формы воспроизводства ОПФ Выбираем оптимальный вариант и форму воспроизводства в соответствии с критерием минимум объема инвестиционных ресурсов

бинврЧ> min,

где биДв р - объем инвестиционных ресурсов.

12 3 Оптимальный вариант и форма воспроизводства ОПФ, удовлетворяющие критерию минимум объема инвестиционных ресурсов

1 2 4 График потребности в инвестиционных ресурсах в прогнозируемом периоде для выбранных оптимального варианта и формы воспроизводства ОПФ

Этап 2 Привлечение инвестиционных ресурсов из различных источников

Подэтап 2 1 Определение объема собственных внутренних источников инвестиционных ресурсов

2 11 Определение объема внутренних собственных источников инвестиционных ресурсов ((2Соб), таких как амортизационные отчисления, прибыль, средства от продажи выбывающих ОПФ

2 1 2 Проверка выпонения условия достаточно ли собственных внутренних средств для покрытия требуемого объема инвестиционных ресурсов для выбранного варианта воспроизводства

Qtx>6 Ч ?инв р Х Если условие выпоняется, то переходим к 3 5 Если условие не выпоняется, то переходим к 2 2 1 Подэтап 2 2 Формирование перечня других доступных источников инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ 2 2 1 Исследование других источников инвестиционных ресурсов

2 2 2 Выбор доступных источников инвестиционных ресурсов На основе ограничительных факторов, таких как организационно-правовая форма предприятия, отраслевые особенности, нормативно-правовая база, выявляются доступные источники инвестиционных ресурсов для конкретного машиностроительного предприятия

Если источник инвестиционных ресурсов не соответствует ограничительным факторам, то он отклоняется Если источник инвестиционных ресурсов соответствует ограничительным факторам, то переходим к 2 2 3

2 2 3 Перечень доступных источников инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ с учетом ограничительных факторов для конкретного предприятия

Этап 3 Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов

3 1 Расчет стоимости источников инвестиционных ресурсов

3 2 Расчет средневзвешенной стоимости источников инвестиционных ресурсов

3 3 Выбор структуры источников инвестиционных ресурсов, соответствующей критерию

WACC mm

Если структура не соответствует данному критерию, то изменяем доли источников инвестиционных ресурсов, возвращаемся к 3 2 и рассчитываем средневзвешенную стоимость структуры источников снова

Если структура соответствует данному критерию, то переходим к 3 4 3 4 Оптимальная структура источников инвестиционных ресурсов в прогнозируемом периоде

1 Определение

необходимого

инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ

1 1 Формирование вариаетов и форм воспроизводства ОПФ предприятий в прогнозируемом периоде

Варианты и формы воспроизводства

ОПФ, не соответствующие условию

1 1 1 Задание входной информации -начальных условий, -нормативных коэффициентов, -необходимой производственной мощности (Ми)_

1 1 2 Набор вариантов и форм воспроизводства ОПФ

1 13 Опредечение фактической производственной "о^ остл ОПФ (Мф) в прогнозируемом периоде для каждого варианта воспроизводства

1 1 5 Набор вариантов и форм воспроизводства ОПФ, соответствующих условию

1 2 Выбор оптимального варианта и формы воспроизводства ОПФ

1 2 1 Определение необходимого объема инвестиционных ресурсов для выбранных вариантов и форм воспроизводства ({2ши р)

12 3 Оптимальный вариант и форма воспроизводства, соответствующие критерию минимум объема инвестиционных ресурсов

12 4 График потребности в инвестиционных ресурсах в прогнозируемом периоде

Рисунок 2 - Агоритм методики управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ предприятий

Продожение

Рисунок 2 - Агоритм методики управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ предприятий

3 5 График поступления инвестиционных ресурсов в прогнозируемом периоде

Представленные методические инструменты были апробированы на примере формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства основных производственных фондов производства нефтегазоэнергетической продукции

На исследуемом производстве была разработана программа на 5 лет по производству продукции для нефтяной, газовой и энергетической отраслей (теплообменники, испарители, шток-компрессоры, насосы, краны различных типов, роторы для электродвигателей, валы) Для выпонения программы потребовалось сформировать инвестиционные ресурсы воспроизводства ОПФ

Далее, следуя агоритму методики, были сформированы варианты и формы воспроизводства ОПФ, обеспечивающие выпонение планируемой производственной программы

Дтя каждого из выбранных вариантов воспроизводства ОПФ был определен необходимый объем инвестиционных ресурсов (таблица 3)

Таблица 3 - Необходимый объем инвестиционных ресурсов по вариантам воспроизводства ОПФ, руб

Вариант Объем Вариант Объем Вариант Затраты

Расширенное экстенсивное нормативное воспроизводство ОПФ 6261668 Расширенное интенсивное нормативное воспроизводство ОПФ 6889990 Расширенное экстенсивно-интенсивное нормативное воспроизводство ОПФ 6554286

Расширенное экстенсивное ускоренное воспроизводство ОПФ 3197283 Расширенное интенсивное ускоренное воспроизводство ОПФ 4705456 Расширенное экстенсивно-интенсивное ускоренное воспроизводство ОПФ 3724319

Из представленных вариантов был выбран вариант Расширенное экстенсивное ускоренное воспроизводство ОПФ с минимальным объемом инвестиционных ресурсов

В результате расчетов было выявлено, что собственных внутренних средств для покрытия требуемого объема инвестиционных ресурсов недостаточно, поэтому руководством предприятия было решено использовать допонительные источники

Так как предприятие имеет организационно-правовую форму ФГУП (Федеральное Государственное унитарное предприятие), эмиссия акций не может быть использована для формирования инвестиционных ресурсов Поэтому доступными источниками инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ для данного предприятия являются следующие источники догосрочные кредиты банка, государственные целевые и льготные кредиты, финансовый лизинг

Далее была рассчитана стоимость выбранных источников инвестиционных ресурсов и определена их оптимальная структура по критерию минимум средневзвешенной стоимости (таблица 4)

Таблица 4 - Оптимальная структура источников инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ___

Источник инвестиционных ресурсов Стоимость источника, % Доля, %

Коммерческий кредит 32,8 0

Государсгвенный кредит 21,0 20

Лизинг 25,6 80

Минимальная средневзвешенная стоимость капитала составила 24,7%

Таким образом, использование предложенных инструментов позволяет повысить обоснованность принимаемых управленческих решений по формированию инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ

III. ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ И РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ

1 На основе результатов исследования проблем управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ машиностроительных предприятий сделан вывод о необходимости разработки и применения специального методического инструментария при обосновании управленческих решений

2 Предложенная систематизация факторов позволила установить характер взаимосвязей между ними и определить требования к инструментам управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ

3 Сформулирована совокупность принципов управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ с учетом выявленных особенностей этого процесса на машиностроительных предприятиях, таких как ограниченность инвестиционных ресурсов, высокая стоимость их привлечения и др

4 Обосновано применение в качестве метода моделирования формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ имитационного моделирования, достоинствами которого являются наличие инструментальных методов проведения структурного анализа, способность моделирования во времени, возможность учитывать неограниченное количество факторов, возможность моделировать сложные системы и процессы как информационные системы с обратной связью, возможность разработки и применения имитационных моделей совместно с любыми экономико-математическими методами

5 Обосновано применение в качестве инструментов управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ критерия минимизации средневзвешенной стоимости капитала для оптимизации структуры источников инвестиционных ресурсов и общей модели оценки стоимости привлечения инвестиционных ресурсов из различных источников

6 Построена имитационно-динамическая модель формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ позволяющая моделировать процесс формирования инвестиционных ресурсов с учетом протекания его во времени, множества источников инвестиционных ресурсов и многочисленности трудноформализуемых факторов, влияющих на этот процесс, учитывать причинно-следственные связи между этими факторами, а также оптимизировать структуру источников формирования инвестиционных ресурсов

7 Разработана методика управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ, базирующаяся на предложенных принципах управления этим процессом Апробация методики подтвердила ее адекватность и практическую значимость для повышения обоснованности принимаемых управленческих решений по формированию инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ

IV. ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

1. Публикации в изданиях, рекомендованных ВАК РФ:

1 Рыбакова, Е С Выбор критерия оптимизации структуры источников инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ предприятий машиностроительного комплекса [Текст] / А А. Бойко, Е С Рыбакова // Вестник Сиб гос аэрокосмич ун-та им ак M Ф Решетнева сб науч тр / под ред проф Г П Белякова , Сиб гос аэрокосмич ун-т - Красноярск, 2007. - Вып 2-С 144-146 Ч 0,2п л

2 Рыбакова, Е С Методика формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ предприятий машиностроительного комплекса [Текст] /Е С Рыбакова // Вестник Сиб гос аэрокосмич ун-та им ак M Ф Решетнева сб. науч тр / под ред проф Г П Белякова, Сиб гос аэрокосмич ун-т -Красноярск, 2007 -Вып 3 Ч СЛ15Ч118 -0,3п л

3 Рыбакова, Е С Формирование инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ предприятий машиностроительного комплекса [Текст] /

А А Бойко, Е С. Рыбакова // Вестник Сиб гос аэрокосмич ун-та им ак M Ф Решетнева сб науч тр / под ред проф Г П Белякова, Сиб гос аэрокосмич ун-т - Красноярск, 2007 -Вып 3-С 118-121 -0,4п л

2. Прочие публикации по теме диссертационного исследования:

1 Рыбакова, Е С Факторы, влияющие на выбор источников формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства основных производственных фондов предприятий машиностроительного комплекса [Текст] / А А. Бойко, Е С Рыбакова // Перспективные материалы, технологии, конструкции, экономика, сб науч тр / под общ ред В В Стацуры, ГУЦМиЗ -Красноярск,2005 -№11 -С 203-205 -0,2п л

2 Рыбакова, Е С Источники формирования инвестиционных ресурсов для воспроизводства основных производственных фондов предприятий машиностроительного комплекса [Текст] / А А Бойко, Е С Рыбакова // Проблемы повышения эффективности региона Межвузовский сборник научных

трудов / под общ ред Г П Белякова, Сиб roc аэрокосмич ун-т - Красноярск, 2006 -С 180-185 -0,4п л

3 Рыбакова, Е С Проблемы воспроизводства основных производственных фондов предприятий машиностроительного комплекса [Текст] / А А Бойко, Е С Рыбакова // Проблемы машиностроения и автоматизации, 2007 -№2-С 19-26 -0,5 п л

4 Рыбакова, Е С Моделирование процесса формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ [Текст] /ЕС Рыбакова // Решетнев-ские чтения Материалы XI Всерос науч -практ конф / под общ ред

И В Ковалева, Сиб гос аэрокосмич ун-т - Красноярск, 2007 - С 358-359 -0,1 п л

5 Рыбакова, Е С Факторы, влияющие на формирование инвестиционных ресурсов воспроизводства основных производственных фондов предприятии машиностроительного комплекса [Текст] /ЕС Рыбакова // Наука и практика организации производства и управления (Организация - 2008) Сб науч докл Международ науч -практич конф [Часть II] / Атайский гос. техн ун-т им И И Позунова - Барнаул, 2008 - С 212-217 -0,3п л

Подписано в печать л / мая 2008 г Формат 60x84 1/16, объем 1,4 п л Тираж 100 экз Заказ №_

Отпечатано в отделе копировально-множительной техники СибГАУ 660014, г Красноярск, просп им газ Красноярский рабочий, 31

Соискатель

Е С Рыбакова

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Рыбакова, Елена Сергеевна

ВВЕДЕНИЕ.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФОРМИРОВАНИЕМ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ ВОСПРОИЗВОДСТВА ОПФ ПРЕДПРИЯТИЙ.

1.1 Проблемы управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ машиностроительных предприятий.

1.2 Факторы, влияющие на управление формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ.

1.3 Формирование инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ.

2. ИССЛЕДОВАНИЕ ИНСТРУМЕНТОВ УПРАВЛЕНИЯ ФОРМИРОВАНИЕМ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ ВОСПРОИЗВОДСТВА ОПФ МАШИНОСТРОИТЕЛЬНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ.

2.1 Выбор метода моделирования формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ машиностроительных предприятий.

2.2 Выбор критерия оптимизации структуры источников формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ машиностроительных предприятий.

2.3 Методы и модели оценки стоимости источников инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ.

3. МЕТОДИКА УПРАВЛЕНИЯ ФОРМИРОВАНИЕМ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ ВОСПРОИЗВОДСТВА ОПФ МАШИНОСТРОИТЕЛЬНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ.

3.1 Имитационно-динамическая модель формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ.

3.2 Методика управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ.

3.3 Формирование инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ на примере производства нефтегазоэнергетической продукции.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Формирование инвестиционных ресурсов воспроизводства основных производственных фондов машиностроительных предприятий"

Актуальность темы исследования. Машиностроение - уникальная отрасль промышленного производства, определяющая уровень развития не только всех остальных отраслей промышленности, но и всей экономики в целом. Другими словами, машины (продукция машиностроения) - являются экономической базой для повышения эффективности производства всех остальных секторов и отраслей народного хозяйства, а машиностроительному комплексу принадлежит ключевая роль в осуществлении инновационного развития экономики.

Технические возможности и экономическая эффективность функционирования и развития машиностроительного комплекса во многом определяются техническим уровнем, состоянием и использованием активной части его основных производственных фондов (ОПФ). В 1990-е г.г. произошло качественное изменение характера воспроизводства основных производственных фондов. Процесс старения основных фондов (особенно активной части) стал определяться недопустимо низкими для современной экономики темпами ввода нового оборудования и такими же низкими темпами выбытия устаревшего. В результате, физический и моральный износ основных фондов в машиностроении достиг критического уровня.

Замедление темпов воспроизводства ОПФ в период проведения экономических реформ привело к снижению доли машиностроительной продукции в общем объеме промышленного производства, росту затрат на производство продукции, падению ее рентабельности и, как следствие, ухудшению финансового состояния машиностроительных предприятий.

Одной из главных причин, сдерживающих рост темпов воспроизводства ОПФ, является недостаток инвестиционных ресурсов как в промышленности в целом, так и в машиностроении в частности. Российские промышленные предприятия в основном лишились прежних источников инвестиционных ресурсов. Так, например, государственная поддержка предприятий в настоящее время постоянно снижается. С развитием рыночных отношений появилось множество новых способов формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ (например, эмиссия акций, ускоренная амортизация, лизинг и др.). Однако многие новые источники, широко используемые компаниями в странах с развитой рыночной экономикой, продожают оставаться недоступными для российских предприятий вследствие неразвитости инфраструктуры фондового рынка, высокой стоимости и краткосрочности привлечения инвестиционных ресурсов.

Недостаток инвестиционных ресурсов, а также изменение условий их привлечения предъявляют новые требования к управлению инвестиционной деятельностью предприятий машиностроительного комплекса и, прежде всего, к методическим инструментам управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ, способным обеспечить повышение эффективности принимаемых инвестиционных решений и, как следствие, повышение темпов воспроизводства ОПФ.

Степень разработанности проблемы. Теоретические и методологические аспекты формирования инвестиционных ресурсов отражены в работах отечественных и зарубежных авторов, таких как С. И. Абрамов, И. А. Бланк, П. И. Вахрин, А. В. Вихров, JI. Дж. Гитман, JI. JL Игонина, И. И. Мазур, Я. С. Мекумов, И. В. Сергеев, Т. В. Теплова, Ф. Фабоцци, У. Ф. Шарп и др.

Наиболее поно проводились разработки в области управления портфелем ценных бумаг посредством инструментов и механизмов фондового рынка. К сожалению, низкий уровень развития инфраструктуры фондового рынка, ограниченный круг его инструментов, отсутствие надежных индикаторов его динамики и ряд других факторов не позволяют пока с достаточной понотой и эффективностью использовать эти разработки в российских условиях.

В то же время вопросы управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ теоретически и практически недостаточно исследованы. Прежде всего, это относится к использованию специальных инструментальных методов, таких как экономико-математическое моделирование, позволяющих решать следующие проблемы: выбор варианта и формы воспроизводства ОПФ, определение потребности в инвестиционных ресурсах для их реализации, выбор источников инвестиционных ресурсов и оптимизация их структуры.

Необходимость решения перечисленных выше проблем определила выбор цели и задач диссертационного исследования.

Целью диссертационного исследования является теоретическое обоснование и разработка инструментов управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ машиностроительных предприятий.

В соответствии с поставленной целью были определены и решены следующие задачи:

1. Исследование современного состояния, тенденций развития и проблем управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ машиностроительных предприятий.

2. Выявление и систематизация факторов, влияющих на управление формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ.

3. Исследование особенностей формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ.

4. Анализ инструментов управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ.

5. Выбор инструментов управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ: метода моделирования процесса; критерия оптимизации структуры источников; модели оценки стоимости источников.

6. Построение имитационно-динамической модели формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ.

7. Разработка и апробирование методики управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ.

Объектом исследования являются машиностроительные предприятия, осуществляющие инвестирование простого и расширенного воспроизводства ОПФ.

Предмет исследования - инструменты управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ машиностроительных предприятий.

Теоретической и методологической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных авторов по проблемам инвестиционной деятельности предприятий, формированию инвестиционных ресурсов, оптимизации структуры источников инвестиционных ресурсов, моделированию процессов формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ. При решении поставленных задач использовались положения системного анализа, методы и модели расчета стоимости источников инвестиционных ресурсов и методы имитационного моделирования.

Для подтверждения положений и выводов исследования использовались статистические материалы, законодательные и нормативные документы Российской Федерации.

Область исследования. Работа выпонена в соответствии с п. 4.19 Инвестирование простого и расширенного воспроизводства основных фондов в экономических системах и п. 4.15 Развитие методологии и анализа, методов оценки, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности в экономических системах паспорта специальностей ВАК (экономические науки).

Научная новизна диссертации состоит в теоретическом обосновании и разработке инструментов управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ машиностроительных предприятий.

Наиболее существенные результаты, содержащие научную новизну, состоят в следующем:

1. Выявлены и систематизированы факторы, влияющие на управление формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ, по следующим признакам: независимые и зависимые; управляемые и неуправляемые; внутренние (эндогенные) и внешние (экзогенные); входные и выходные.

2. Сформулированы принципы управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ: перспективность развития, сбалансированность, оптимизация структуры, минимизация затрат и синхронизация формирования и использования.

3. Обоснован выбор метода имитационного моделирования, критерия минимизации средневзвешенной стоимости капитала и модели оценки стоимости источников инвестиционных ресурсов в качестве инструментов управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ.

4. Построена имитационно-динамическая модель формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ, позволяющая определять оптимальный вариант воспроизводства ОПФ, рассчитывать объем необходимых инвестиционных ресурсов, оценивать стоимость источников инвестиционных ресурсов и оптимизировать их структуру.

5. Разработана методика управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ.

Практическая значимость диссертационного исследования заключается в том, что представленные в диссертации разработки позволяют повысить эффективность воспроизводства ОПФ машиностроительных предприятий, благодаря повышению качества и обоснованности управленческих решений, связанных с формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ.

Результаты исследования нашли практическое применение при формировании инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ на производстве нефтегазоэнерге-тической продукции.

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертации и результаты проведенных исследований представлены в материалах Всероссийской научно-технической конференции Перспективные материалы, технологии, конструкции, экономика (Красноярск, 2005 г.), межвузовской научно-практической конференции Проблемы повышения эффективности региона (Красноярск, 2006 г.), Всероссийской научно-практической конференции Решетневские чтения, (Красноярск, 2007 г.), Международной научно-практической конференции Наука и практика организации производства и управления (Барнаул, 2008 г.), опубликованы в форме докладов и статей.

Результаты диссертационного исследования могут быть использованы в учебном процессе при обучении студентов экономических специальностей по курсам Инвестиционный менеджмент, Экономика предприятия, Производственный менеджмент, Экономико-математические методы и модели.

Публикации. По материалам исследований опубликовано 8 работ общим объемом 2,4 п. л. (в том числе авторских 2,1 п. л.), из них 3 работы объемом 0,9 п. л. в изданиях, рекомендованных ВАК РФ.

Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка литературы, включающего 115 наименований источников. Содержание работы изложено на 153 листах машинописного текста, включая 34 таблицы, 16 рисунков.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Рыбакова, Елена Сергеевна

ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ И ВЫВОДЫ РАБОТЫ

В диссертационной работе теоретически обоснованы и разработаны инструменты управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ предприятий машиностроительного комплекса.

В результате диссертационного исследования:

1. На основе результатов исследования проблем управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ машиностроительных предприятий сделан вывод о необходимости разработки и применения специального методического инструментария при обосновании управленческих решений.

2. Предложенная систематизация факторов позволила установить характер взаимосвязей между ними и определить требования к инструментам управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ.

3. Сформулирована совокупность принципов управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ с учетом выявленных особенностей этого процесса на машиностроительных предприятиях, таких как ограниченность инвестиционных ресурсов, высокая стоимость их привлечения и др.

4. Обосновано применение в качестве метода моделирования формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ имитационного моделирования, достоинствами которого являются: наличие инструментальных методов проведения структурного анализа; способность моделирования во времени; возможность учитывать неограниченное количество факторов; возможность моделировать сложные системы и процессы как информационные системы с обратной связью; возможность разработки и применения имитационных моделей совместно с любыми экономико-математическими методами.

5. Обосновано применение в качестве инструментов управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ критерия минимизации средневзвешенной стоимости капитала для оптимизации структуры источников инвестиционных ресурсов и общей модели оценки стоимости привлечения инвестиционных ресурсов из различных источников.

6. Построена имитационно-динамическая модель формирования инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ позволяющая: моделировать процесс формирования инвестиционных ресурсов с учетом протекания его во времени, множества источников инвестиционных ресурсов и многочисленности трудноформализуемых факторов, влияющих на этот процесс; учитывать причинно-следственные связи между этими факторами, а также оптимизировать структуру источников формирования инвестиционных ресурсов.

7. Разработана методика управления формированием инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ, базирующаяся на предложенных принципах управления этим процессом. Апробация методики подтвердила ее адекватность и практическую значимость для повышения обоснованности принимаемых управленческих решений по формированию инвестиционных ресурсов воспроизводства ОПФ.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Рыбакова, Елена Сергеевна, Красноярск

1. Абрамов, С. И. Инвестирование / С. И. Абрамов. М. : Центр экономики и маркетинга, 2000. - 440 с.

2. Абрамов, С. И. Управление инвестициями в основной капитал / С. И. Абрамов. М. : Издательство Экзамен, 2002. - 544.

3. Адохин, С. Г. Выпуск облигаций, конвертируемых в акции / С. Г. Ал-дохин // Главбух. 2002. - № 19 - С. 80-87.

4. Анфилатов, В. С. Системный анализ в управлении : учебн. пособие /

5. B. С. Анфилатов и др.. М. : Финансы и статистика, 2006. Ч 368 с.

6. Афанасьев, М. Оптимальная инвестиционная программа / М. Афанасьев // Инвестиции в России. 2002. - №12 - С. 35-36.

7. Багриновский, К. А. Ценовые методы стимулирования новых технологий / К. А. Багриновский // Экономика и математические методы. Ч1995. Ч №4 Ч1. C. 96-104.

8. Багриновский, К. А. Имитационные модели в народнохозяйственном планировании / К. А. Багриновский и др.. М. : Экономика, 1980. - 200 с.

9. Багриновский, К. А. Имитационные системы, принятия экономических решений / К. А. Багриновский, Т. И. Конник и др.. М. : Наука, 1989. - 165 с.

10. Бакшинская, В. Ю. Правовое регулирование предпринимательской деятельности (основы права для бухгатера и аудитора): учебн. пособие / В. Ю. Бакшинская. М .: ИНФРА-М, 1997. - 236 с.

11. Балабанов, И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? / И. Т. Балабанов М. : Финансы и статистика, 1997. Ч 384 с.

12. Балабанов, И. Т. Основы финансового менеджмента: учебн. пособие / И. Т. Балабанов. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2002.- 526 с.

13. Белман, Р. Прикладные задачи динамического программирования : пер. с англ. / Р. Белман С. Дрейфус. М. : Наука, 1965 - 458 с.

14. Бланк, И. А. Основы инвестиционного менеджмента / И. А. Бланк.

15. Т. 2. 2-е изд., перераб. и доп. - К. : Эльга, Ника-Центр, 2008. - 560 с.

16. Бланк, И. А. Управление формированием капитала / И. А. Бланк. К. : Ника-Центр, 2008. - 512 с. - (Серия Библиотека финансового менеджера; Вып 4)

17. Бланк, И. А. Финансовый менеджмент: Учебный курс / И. А. Бланк. -Ника Центр, 2007. - 528 с.

18. Бланк, И.А. Управление использованием капитала / И. А. Бланк. К.: Ника - Центр, 2008. - 656 с.

19. Блачев, Р. Оптимизация схемы финансирования инвестиционных проектов / Р. Блачев, В. Гусев // Инвестиции в Росси. 1999 - №12 - С. 34-38.

20. Бойков, М. Налоговая амортизация основных средств / М. Бойков // Экономика и жизнь. 2003. - №2. - С. 25-28.

21. Борщев, А. В. Практическое агентное моделирование и его место в арсенале аналитика электронный ресурс. Ссыка на домен более не работаетimmodo5/p/borshev/

22. Бочаров, В. В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. М. : Финансы и статистика. - 2001. - 160 с.

23. Буйнова, Н. Ю. Оптимизация структуры инвестиционных ресурсов предприятия: дисс. канд. эконом, наук / Буйнова Наталия Юрьевна С-П, 2003. -124 с.

24. Бюлетень банковской статистики за 1 квартал г. Красноярск, ЦБ РФ, 2007. №2(52).

25. Вахрин, П. И. Инвестиции: учебник / П. И. Вахрин. 2-е изд. перераб. и допол. - М. : Издательско-торговая корпорация Дашков и К, 2004. - 384 с.

26. Веретенникова, И. И. Амортизация и амортизационная политика / И. И. Веретенникова. М. : Финансы и статистика. Ч 2006. Ч 188 с.

27. Вихров, А. В. Источники инвестиционных ресурсов предприятия / А. В. Вихров. М. : Институт микроэкономики. - 2002. - 170 с.

28. Власова, М. А. Причины и пути преодоления инвестиционного кризиса в реальном секторе российской экономики / М. А. Власова // Вопросы экономики -2005.-№36-С. 57-62.

29. Воронов, А. А. Машиностроение основа российской промышленности XXI века/ А. А. Воронов // Машиностроитель. - 2003. - № 12 - С. 2-7.

30. Воронцовский, А. В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования / А. В. Воронцовский. СПб.: Издательство С-Петербургского университета, 2003. - 528 с.

31. Гитман, JI. Д. Основы инвестирования. Пер. с англ. / JI. Д. Гитман, М. Д. Джонк. -М. : Дело, 1997. 1008 с.

32. Грачев, А. В. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия / А. В. Грачев // Финансовый менеджмент. 2006. - №2 - С.21-34.

33. Данилова, Т. Н. Методы и модели разработки, реализации и анализа стратегии инвестирования / Т. Н. Данилова // Финансы и кредит. 2005. - №30 Ч1. С. 2- 9.

34. Дегтярев, М. Выбор схемы финансирования капитальных вложений: лизинг или кредит./ Инвестиции в России. 2000. - №10 - С.38-40.

35. Деева, А. И. Экономическая оценка инвестиций: Учебн. пособие / А. И. Деева. М. : Изд-во МИКХиС, 2005. - 342 с.

36. Дякин, В. Н. Оптимизация управлением промышленным предприятием: Монография / В. Н. Дякин, В. Г. Матвейкин, Б. С. Дмитриевский / под научн. ред. д-ра экон. наук Б. И. Герасимова / Тамбов: изд-во Тамбовского техн. ун-та, 2004. Ч84 с.

37. Евсюхина, К. Работа с пакетом динамического моделирования POWER-SIM / К. Евсюхина, М. Чесалова. М.: Тора-Инфо центр, 1997. - 119 с.

38. Емельянов, А. А. Имитационное моделирование экономических процессов / А. А. Емельянов. М.: Финансы и статистика. - 2004. - 368 с.

39. Ерыгин, Ю. В. Устойчивое инновационное развитие предприятий ОПК: концепция, принципы и методы планирования: монография / Ю. В. Ерыгин,

40. К. Ю. Лобков; Сиб. гос. аэрокосмич. ун-т. Красноярск, 2004. - 216 с.

41. Закон РФ от 27.12.91 г. № 2116-1 (ред. 06.08.2001) О налоге на прибыль предприятий и организаций // Справочная правовая система Гарант

42. В. В. Мольгун. Красноярск, 2005. - С. 152-158.

43. Золотогоров, В. Г. Экономика: энциклопедический словарь / В. Г. Золо-тогоров. -Мн.: Интерпрессервис; Книжный дом, 2003. 720 с.

44. Игонина, JI. JI. Инвестиции: учеб. пособие / JI. JI. Игонина; под ред д-ра экон. наук, проф. В. А. Слепова. М.: Экономист, 2004. - 478 с.

45. Инвестиции в России. 2007: Стат.сб. / Росстат. Ч М. 2007. - 317 с.

46. Инвестиции: учеб./ С. В. Вадайцев, П. П. Воробьев и др.; под ред.

47. В. В. Ковалева, В. В. Иванова, В. А. Лялина. М.: ТК Веби, Изд-во Проспект, 2005. -440 с.

48. Инвестиционная деятельность: учебн. пособие / Н. В. Кисилева,

49. Т. В. Боровикова, Г. Б. Захарова и др.; Под ред. Г. П. Подшиваленко и Н. В. Киселевой. М.: КНОРУС, 2005. - 432 с.

50. Инструкция №37 от 10 авг.1995 г. (ред. 06.07.1999) О порядке исчисления и уплаты в бюджет налога на прибыль предприятий и организаций, // Справочная правовая система Гарант

51. Иозайтис, В. С. Экономико-математическое моделирование производственных систем: учеб. пособие для инженерно-экономич. спец. вузов / В. С. Иозайтис, Ю. А. Львов. -М. : Высшая школа, 1991. 192 с.

52. Казаков, С. А. Практикум по основам имитационного моделирования бизнес-процессов / С. А. Казаков, Ю. А. Шебеко. М. : Тора-Инфо центр, 2002. -108 с.

53. Каламбет, А. Проблемы инвестиций в основной капитал предприятий / А. Каламбет, В. Юдин // Инвестиции в России. 2005. - №1 - С.8-14.

54. Калошина, М. Н. Процедуры выбора оптимального источника финансирования / М. Н. Калошина, В. М. Хачатурова-Тавризян // Финансовый менеджмент. -2001. №4 электронный ресурс. Ссыка на домен более не работаетarticles/2001/4/

55. Каратуев, А. Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие // А. Г. Каратуев. М. : ИДК ФБК-ПРЕСС, 2003. - 394 с.

56. Карачаровский, В. Промпотенции растут / В. Карачаровский // С news Ч 2005.-№2-С. 29-33.

57. Кельтон, В. Д. Имитационное моделирование / В. Д. Кельтон, А. М. Jloy. СПб. : Питер, 2004. - 848 с.

58. Керимов, В. Э. Финансовый леверидж как эффективный инструмент управления финансовой деятельностью предприятия / В. Э. Керимов, В. М. Батурин // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. -№2 - С. 17-21.

59. Кобелев, Н. Б. Основы имитационного моделирования сложных экономических систем : учеб. пособие / Н. Б. Кобелев. М.: Дело, 2003. - 336 с.

60. Ковалёв, В. В. Управление финансовой структурой фирмы: Учебное пособие // В. В. Ковалёв. М.: ФБК-ПРЕСС, 2007. - 256 с.

61. Комментарий к Гражданскому кодексу РФ (постатейный) (под ред. О. Н. Садикова) М.: Инфра - М, 2004. - 758 с.

62. Комментарий к Гражданскому кодексу РФ. Часть первая (под ред. проф. Т. Е. Абовой и А. Ю. Кабакина) М. : Юрайт-Издат, 2004. - 1059 с.

63. Криночкин, И. Инвестиции не роскошь, а средство развития / И. Кри-ночкин // Экономика и жизнь. Ч 2003. Ч №19 Ч С. 2-3.

64. Кудинов, А. Техническое перевооружение ключевая проблема развития предприятий / А. Кудинов, Н. Д. Ступин. // Машиностроитель. - 2003. -№11-С. 5-8.

65. Кузнецов, А. Пять шагов эмиссии / А. Кузнецов // Новая бухгатерия. Ч 2003. № 5 (11)// Справочная правовая система Гарант

66. Кузнецов, Б. Т. Инвестиции: учеб. пособие / Б. Т. Кузнецов -М.:ЮНИТИ ДАНА, 2006. - 679 с.

67. Куприянов, А. Выбор источника финансирования капитальных вложений / А. Куприянов // Финансовая газета. Региональный выпуск. 2002. Ч №171. С. 6.

68. Липсиц, И. В. Экономический анализ реальных инвестиций: Учебник. // И. В. Липсиц, В. В. Косов. 2-е изд., доп. и перераб. - М. : Энкономистъ, 2004. -347 с.

69. Лисин, В. Инвестиционные процессы в российской экономике / В. Лисин // Вопросы экономики. 2004. - №6 - С. 4-27.

70. Лукичева, Л. И. Управленческие решения: учебник / Л. И. Лукичева, Д. Н. Егорычев; под ред. Ю. П. Анискина. М. :Омега-Л, 2006. -386 с.

71. Мазур, И. И. Корпоративный менеджмент: справочник для профессионалов / И. И. Мазур. -М. : Высшая школа, 2003. 1077 с.

72. Маковецкий, М. Ю. Использование финансовых инструментов рынка ценных бумаг в инвестиционном процессе / М. Ю. Маковецкий // Финансы и кредит. 2005.-№32-с.14-24.

73. Малыгин, А. А. Планирование воспроизводства основных фондов / А. А. Малыгин. М. : Экономика, 1985. - 248 с.

74. Математическое программирование./ Под ред. Л. В. Канторовича. Ч М. : Наука, 1966.- 135 с.

75. Медницкий, В. Г. Крупномасштабные инвестиционные проекты: Моделирование и экономическая оценка / В. Г. Медницкий, Р. В. Фаттахов, С. П. Бушан-ский. М. : Наука, 2003. - 264 с.

76. Мекумов, Я. С. Организация и финансирование инвестиций: учебное пособие //Я. С. Мекумов. М. : ИНФА-М, 2005. - 248 с.

77. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей (утв. Минэкономики 16 апреля 1996 г.) // Справочная правовая система Гарант

78. Минимизация средневзвешенной стоимости совокупного капитала // Ссыка на домен более не работаетmethodses/metOSCminAppraisementEquityCapital.html

79. Мину, М. Математическое моделирование: теория и агоритмы ; пер с фр / М. Мину. М. : Наука, 1990. - 485 с.

80. Михалев, Г. С. Выбор и реализация варианта воспроизводства основных производственных фондов машиностроительных предприятий: моногр. / Г. С. Михалев, А. А. Бойко; Сиб. гос. аэрокосмич. ун-т. Красноярск, 2005. - 136 с.

81. Налоговый кодекс Российской Федерации: часть первая от 31 июля 1998 г. N 146-ФЗ и часть вторая от 5 августа 2000 г. N 117-ФЗ (ред. 17.05.2007) // Справочная правовая система Гарант//Ссыка на домен более не работаетproject/mns/nk/

82. Остапенко, В. Роль собственных источников финансирования инвестиций промышленных предприятий / В. Остапенко, В. Мешков, Т. Селезнева // Экономист. 1999. - №8 - С. 64-70.

83. Патрушева, Е. Г. Управление привлечением инвестиций российскими промышленными предприятиями: дисс. докт. эконом, наук / Патрушева Елена Григорьевна-Ярославль, 2002. Ч 186 с.

84. Письмо Минфина СССР от 29.05.84 г. № 80 Об определении понятий нового строительства, расширения, реконструкции и технического перевооружения действующих предприятий (с изменениями от 11 февраля 1986 г.) // Справочная правовая система Гарант

85. Попков, В. П. Организация и финансирование инвестиций / В. П. Попков, В. П. Семенов. СПб: Питер, 2001. - 224 с.

86. Потапов, A. JI. Применение имитационной компьютерной модели для определения оптимальной структуры догосрочного капитала фирмы / A. JI. Потапов. // Финансовый менеджмент. 2002. - №1 Ч С. 35-43.

87. Потемкин, А. Фондовый рынок как фактор удвоения ВВП / А. Потемкин. // Рынок ценных бумаг. 2004. - № 24 - С. 6-10.

88. Промышленность России. 2005: Стат.сб. / Росстат. М. - 2006. - 460 с.

89. Ременников, В. Б Разработка управленческого решения: учеб. пособие для вузов / В. Б. Ременников. М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 140 с.

90. Романов, Д. Формы финансирования предприятий на разных этапах развития / Романов Д. // Машиностроитель. 2003. Ч № 4 Ч С. 23-25.

91. Румянцева, Е. Инвестиционные приоритеты технологического обновления российского производства / Е. Румянцева // Проблемы теории и практики управления. 2004. - № 4 - С.82-88.

92. Румянцева, Е. Е. Новая экономическая энциклопедия / Е. Е.Румянцева. Ч М. : ИНФРА-М, 2005. 724 с.

93. Савчук, В. П. Оценка эффективности инвестиционных проектов: учебник электронный ресурс. Ссыка на домен более не работаетfinanalysis/savchuk/index.shtml

94. Сергеев, И. В. Организация и финансирование инвестиций: учеб. пособие -2-е изд., перераб. и доп./ И. В. Сергеев, И. И. Веретенникова, В. В. Яновский. -М. : Финансы и статистика, 2006. 400 с.

95. Синягин, А. Возможные формы финансирования инвестиционных проектов в России / А. Синягин // Рынок ценных бумаг. 2000. -№4 - С. 80-87.

96. Сорокин, Н. Т. Проблемы и тенденции развития российского машиностроения / Н. Т. Сорокин // Автомобильная промышленность. 2005 - № 1 - С. 2-4.

97. Сухарев О. Управление инвестиционным процессом на промышленном предприятии. Методика анализа инвестиционной деятельности промышленныхпредприятий / О. Сухарев, В. Берестов, С. Кузнецов // Инвестиции в России. 2003. - № 5 - С. 32-38.

98. Теоретико-методические аспекты оценки потребности предприятия в инвестиционных ресурсах / Экономический анализ: теория и практика. 2007. -№10 // Справочно-правовая система Гарант

99. Теплова, Т. В. Финансовые решения: стратегия и тактика: учебное пособие // Т. В. Теплова. М. : Магистр, 2003. - 264 с.

100. Тихонов, А. Н. Анализ инвестиционной ситуации, складывающейся в рамках российской экономики в условиях привлечения прямых зарубежных инвестиций. / А. Н. Тихонов // Финансы и кредит. 2005 - №23 С. 58-64.

101. Фабоцци, Ф. Управление инвестициями: Пер с англ. / Ф. Фабоцци. М. : ИНФАРА-М, 2000 -XXVIII - 932 с.

102. Федеральный закон от 26.12.95 г. №208-ФЗ (ред. 29.04.2008) Об акционерных обществах // Справочная правовая система Гарант.

103. Федеральный закон РФ N 39-Ф3 от 25.02.99 г. (ред. 24.07.2007) Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений // Справочная правовая система Гарант

104. Федеральный закон РФ от 22 апреля 1996 г. N 39-Ф3 (ред. 06.12.2007) О рынке ценных бумаг // Справочная правовая система Гарант

105. Федеральный закон РФ от 29.окт.1998 г. №164-ФЗ (ред. 26.07.2006) О финансовой аренде (лизинге) // Справочная правовая система Гарант

106. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / под ред.

107. Е. С. Стояновой. 6-е изд., перераб. и доп. - М. : Изд-во Перспектива, 2006. - 656 с.

108. Фишер, П. Россия и мировые притоки прямых иностранных инвестиций: проблемы и перспективы / П. Фишер // Вопросы статистики. 2005. - №91. С. 26-34.

109. Фомин, Г. П. Методы и модели линейного программирования в коммерческой деятельности: Учеб. Пособие / Г. П. Фомин. М. : Финансы и статистика, 2001.- 128 с.

110. Форрестер, Д. Основы кибернетики предприятия: Индустриальная динамика / Д. Форрестер. М. : Прогресс, 1971. Ч 340 с.

111. Фролов, И. Т. Гносеологические проблемы моделирования / И. Т. Фролов. М. : Наука, 1961. - С. 20.

112. Шарп, У. Инвестиции: пер с англ. / У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бэйли. М : ИНФРА-М, 2003. - XII - 1028 с.

113. Шеннон, Р. Имитационное моделирование систем искусство и наука / Р. Шеннон. - М. : Мир, 1978. - 417 с.

114. Щекунов, А. А. Предприятия и коммерческие банки России: новый этап взаимодействия / А. А. Щекунов // Банковские услуги. Ч 2002. №101. С. 7-13.j

115. Эддоус, М. Методы принятия решений / М. Эддоус, Р. М. Стэнфид. Ч j Аудит, ЮНИТИ, 1997. 590 с.

116. Forrester, J. W. System Dynamics and the Lessons of 35 Years. In лThe Systemic Basisi of Policy Making in the 1990s, edited by De Greene Kenyon B. /

117. J. W. Forrester. Massachusetts: Sloan School of Management MIT, 1991.

Похожие диссертации