Формирование и пути развития финансово-промышленных групп

Обливин, Андрей Александрович

Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Формирование и пути развития финансово-промышленных групп тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Обливин, Андрей Александрович
Место защиты	Москва
Год	2003
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Формирование и пути развития финансово-промышленных групп"

На правах рукописи

Обливин Андрей Александрович

ФОРМИРОВАНИЕ И ПУТИ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫХ ГРУПП

Специальность 08.00.05 "Экономика и управление народным хозяйством".

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание учёной степени кандидата экономических наук

Москва-2004

Работа выпонена в Московском государственном университете леса

Научный руководитель - доктор экономических наук, профессор

МЕДВЕДЕВ Николай Акимович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

БЛИНОВ Андрей Олегович

кандидат экономических наук СТЯЖКИН Владимир Петрович

Ведущая организация: Научно-исследовательский и проектный институт экономики, организации управления производством и информации по лесной, целюлозно-бумажной и деревообрабатывающей промышленности (НИПИЭИлеспром)

Защита диссертации состоится л__2004 г. в 10 часов на

заседании диссертационного совета Д 212.146.06 при Московском государственном университете леса по адресу: 141005, Московская область, Мытищи-5

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке МГУЛ

Автореферат разослан л__2004 г.

Учёный секретарь диссертационного совета

М.Г. Пикакина

1. Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования

Становление рыночной экономики требует адекватных хозяйственных структур во всем их многообразии.

В лесной промышленности образовались два слабо пересекающихся воспроизводственных контура: один ориентирован на внешний рынок и поддерживается спросом на сырьё и некоторые полуфабрикаты. Второй направлен на рынок внутренний, в рамках которого платежеспособный спрос не стимулирует расширенного воспроизводства.

По уровню объема лесозаготовок страна за последние годы не поднялась выше производства середины двадцатых годов XX столетия, а лесопромышленное производство сократилось более, чем в 2 раза, за исключением выпуска клееной фанеры. Сегодня более 98 % промышленных предприятий акционированы, и лишь около 100 крупных и средних предприятий из 20000 имеют в уставном капитале федеральную собственность. Начиная с 1998 г. из-за отсутствия финансирования участие государства в акционерных обществах прекращено.

Предназначение науки состоит не столько в анализе причин упадка лесной промышленности (хотя это тоже немало важно), сколько в выработке системы конструктивных предложений по её подъему. В этом и заключается актуальность темы исследования. В диссертации предлагается новый подход к формированию рыночных структур, способных обеспечить подъем лесной промышленности и торговли.

Недостаток исследований проблемы совершенствования управления предприятиями в условиях переходной экономики, практическая востребованность исследования этого процесса обусловили объективную необходимость постановки и решения данной проблемы.

Цель исследования заключается в научном обосновании и разработке основных принципов и нормативных актов создания финансово-промышленных групп в условиях реформ и выработке системного подхода к реализации активной промышленной политики.

Задачи исследования:

- изучить мировую и отечественную практику формирования ФПГ и выявить направления их совершенствования;

- изучить специфику переходного периода с точки зрения развития корпоративного и госпредпринимательства;

- исследовать совокупность моделей и методов создания ФПГ, как основы транснациональных и межгосударственных связей;

- разработать и обосновать рекомендации при выборе форм и методов государственно-нормативной базы создания ФПГ;

- разработать финансовую модель деятельности ФПГ;

- изучить структуру, способы доступа, формы представления и фиксации информационных потоков в системе действующих чень

допонительных организационных и управленческих мероприятий для ее реализации и эффективного использования.

Объектом исследования являются предприятия лесного сектора и ряда других отраслей, где формируются и развиваются финансово-промышленные группы.

Предметом исследования является оценка эффективности экономической деятельности предприятий, вошедших в формирующиеся финансово-промышленные группы.

Теоретическая основа и методологическая база исследования. В качестве теоретической основы исследования использованы труды отечественных и зарубежных ученых. В частности, труды ученых Современной научной школы прогнозирования, Межведомственного аналитического центра. Международной школы бизнеса, Общественного международного университета, Института экономических проблем переходного периода, Финансовой академии, ГХ Попова, Е.Т. Гайдара, А. Фельмана, Э. Арзоянца,.Б. Ерзнкяна и др.

В работе применены методы системного и фактологического анализа, законодательно-нормативные акты, методы государственного регулирования при создании ФПГ.

В исследовании использовались данные финансовой отчетности предприятий, статистические данные о состоянии предприятий и ПК в целом.

Научные результаты диссертационного исследования, полученные лично автором, состоят в следующем:

-выявлены и систематизированы методологические проблемы, тенденция и признаки инкорпорирования предприятия в рамках отечественных ФПГ;

-разработана математическая модель, обеспечивающая стабильность доходов при колебаниях курса акций и размера дивидендов в системе: ожидаемая чистая прибыль головной компании есть сумма ожидаемых прибылей по отдельным предприятиям, тогда как риск всей ФПГ меньше суммы рисков отдельных предприятий;

-обоснована экономическая эффективность формирующихся ФПГ: позволяющая реализовывать задачи в системе корпорации;

-предложены пути совершенствования кооперационных, ценовых и финансовых связей между предприятиями в структуре ФПГ, страхуя их от финансовых потерь, можно без ущерба переносить локальные банкротства в системе ФПГ;

-разработан агоритм денежных потоков с учетом различных вариантов развития предприятий, входящих в ФПГ.

Практическая значимость диссертационного исследования состоит в том, что предложенные методы оценки экономической эффективности ФПГ позволяют повысить уровень стабильности доходов и чистой прибыли предприятий, входящих в её состав.

Разработки диссертации могут быть применены при формировании новых ФПГ и доработке нормативно-правовых документов Правительства и центральных законодательных органов - Госдумы и Совета Федерации.

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертационной работы представлялись автором на ежегодных научно-практических конференциях МГУЛ, на Международной конференции, посвященной национальной лесной политике России, состоявшейся в октябре 2001 г.

Результаты работы используются рядом лесопромышленных предприятий в рамках ФПГ. Содержание работы включено в учебный процесс по курсам Менеджмент и Финансовый менеджмент.

Публикации. - Основные - результаты - исследования опубликованы в 5 статьях общим объемом 3 п.л. и монографии "Проблемы формирования и пути развития финансово-промышленных групп", издательство МГУЛ, 2000 г. общим объемом 13 п.л. в соавторстве.

Логика и структура работы. Основные цели и задачи исследования определили структуру и содержание диссертации. Она состоит из введения, четырех глав с выводами и заключением, списка литературы состоящего из 42 источников. Основные положения и задачи исследования показаны на рис. 1.

1. Постановка проблемы, задачи исследования

Обшие тенденции развития предприятий в рыночных условиях Анализ факторов, обусловивших кризисное состояние предприятий Постановка проблемы и задачи исследования

2. Рассмотрение места ФПГ в общей системе управления промышленностью

ФПГ и их роль в совершенствовании структуры управления

Мировая практика создания ФПГ

Анализ тенденций развития нормативно-правовой базы ФПГ различных стран

3. Создание ФПГ в лесопромышленном комплексе России

4. Совершенствование норматнвно-правового обеспечения ФПГ в ПК

Развитие и государственное Анализ факторов, Разработка предложений по

регулирование ФПГ в России - тормозящих развитие Ч> совершенствованию нормативно-

ФПГ в России правовой базы ФПГ в ПК

5. Разработка предложений по усовершенствованию методов оценки эффективности ФПГ

Этапы операций

Разработка экономико-математической модели, где риск ФПГ меньше суммы рисков отдельных предприятий

Оптимизация денежных потоков от хозяйственной деятельности ФПГ

Выводы по результатам исследования

Рис. I Основные положения и задачи исследования

2. Основное содержание работы

Во введении обосновывается- актуальность темы исследования, анализируется степень ее научной разработанности, формируется цель и задача, объект и предмет исследования, характеризуются методологические основы, теоретическая и практическая значимость, формируются положения, отражающие новизну результатов проведенного исследования.

В первой главе диссертации Современное состояние производства и управления лесопромышленным комплексом и пути создания жизнестойких рыночных структур рассматривается состояние и основные составляющие проблемы. Выделена специфика переходного этапа экономики, показано экономическое положение предприятий ПК из-за замедления темпов инфляции и изменения курса рубля по отношению к долару: снизились индексы потребительских цен и индексы-дефляторы промышленной продукции; предприятия в основной массе оказались неспособными дожным образом адаптироваться к достаточно резкому замедлению темпов инфляции; издержки производства, особенно в лесозаготовительной промышленности, опережали рост стоимости производимой продукции.

Во второй главе Финансово-промышленные группы: состояние и перспективы решаются задачи, способствующие объективному подход) к перспективам развития финансово-промышленных групп. Показано, что изначально финансово-промышленные группы замышлялись как своего рода заменители упраздненных отраслевых министерств. Они создавались как псевдо корпорации (как например, в лесной, целюлозно-бумажной и деревообрабатывающей промышленности), консорциумы, концерны (например, Газпром), ассоциации в химической и нефтехимической промышленности. Практика их формирования сразу же внесла свои коррективы после решения Верховного Совета РСФСР, когда у всех подобных образований были отняты властные функции. Созданные структуры в большинстве своем не стали адекватными в рыночной экономике. А легитимность их образования стоит под вопросом. В процессе ваучерной приватизации за бесценок были скуплены многие крупные и средние предприятия.

В третьей главе Законодательно-правовые основы формирования финансово-промышленных групп и ходинговых компаний показано, что в настоящее время в России постепенно спадает увлечение рынком, понимаемым как самоорганизующая стихия, которая четко направляется невидимой рукой к нужному оптимуму. Жизнь заставила понять, что смена модели развития экономики представляет собой достаточно длительный и сложный процесс, вмешиваться в который не только можно, но и дожно.

В работе предлагаются предложения по изменению действующего законодательства с учетом результатов деятельности действующих ФПГ и ХК.

В четвертой главе сформулированы меры по совершенствованию законодательно-нормативной базы и методов государственного регулирования формирования ФПГ.

Рис.2. Возможные варианты государственной политики в области создания финансово-промышленных групп

3. Основные результаты исследования выносимые на защиту:

1. Необходимость проведения реструктуризации лесопромышленных предприятий и совершенствования структуры управления путем создания вертикально-интегрированных структур (ВИС) типа финансово-промышленных групп, корпораций, ассоциаций, концернов, ходингов и конгломератов. В результате инкорпорирования могут быть получены допонительные оборотные средства, предприятия смогут создать межсезонные запасы сырья, материалов и топлива, увеличить объемы производства, обеспечить увеличение поставки продукции на экспорт, повысить долю продукции глубокой переработки.

В рамках ФПГ развиваются отношения экономической и финансовой взаимозависимости предприятий, ведется разделение труда и его координация.

Одной из важнейших проблем, мешающих развитию ФПГ в России, является отсутствие эффективной системы их взаимодействия с госорганами.

Финансовый капитал продожает оставаться разобщенным, за исключением некоторых крупных финансовых институтов. Принятый в свое время Указ Президента РФ лишь затруднил и реально не предоставил никаких льгот ФПГ. Действующее налоговое законодательство также не дает особых льгот, поскольку каждый участник ФПГ облагается всей совокупностью налогов, в отличие от зарубежной практики ведения консолидированного баланса.

Процесс межотраслевых слияний при создании и формировании ФПГ, к сожалению, проходит не просто. Он сопровождается конфликтами между новыми и прежними хозяевами, не желающими выпускать собственность из рук. Ясно, что продавать пакеты акций крупнейших и ведущих, иногда единственных в мире предприятий, надо только за их реальную, иногда даже завышенную стоимость. Иначе они могут попасть в руки авантюриста-ликвидатора. Он продаст имущество, свернет производство и, обогатившись, исчезнет.

2. Развитие интегрированных структур вертикального типа

В ПК, как показывает отечественный и зарубежный опыт, вес большее развитие начинают получать интегрированные структуры вертикально типа (ВИС) и на их базе создание ФПГ.

Интеграция предприятий по технологическому принципу на основе комплексного использования древесного сырья с ориентировкой на выход конечной конкурентоспособной продукции высокой степени обработки обеспечивает значительный экономический эффект. Слияние промышленных

капиталов издавна и по праву считается наименее затратным способом расширения производственного потенциала и увеличения доли рынка сбыта.

В ПК компании и ходинги формируются, как правило, в основном на базе крупных целюлозно-бумажных и лесопильно-деревообрабатывающих комбинатов, имеющих устойчивые рынки сбыта продукции, в том числе и на экспорт. В их состав входят лесозаготовительные предприятия - поставщики сырья, получающие возможность иметь постоянный рынок сбыта, и структуры сервисного типа.

Примером такого типа может служить Котласский ЦБК, Сыктывкарский ПК, компания Череповецлес, Онежский ПК, Архангельский ЦБК, Соликамскбумпром, Новгородлесходинг, Череповецкий ФМК, Вятка-Лес-Инвест, Славянская бумага и т.д.

ФПГ "Славянская бумага" представляет собой группу предприятий с обширной номенклатурой продукции от товарной целюлозы разных типов, бумаги и картона разного качества и назначения до бумажно-беловых товаров, сани-тарногигиенических и медицинских изделий, детских игрушек и пр. (табл.1).

Таблица 1

Состав участников ФПГ

Наименование участников Основная специализация

Центральная компания

Транснациональное объединение Славянская бумага

Предприятия и организации

ОАО Котласский ЦБК, г. Коряжма, Архангельская обл. Производство целюлозы товарной, в том числе вискозной бумаги, ДВП, дрожжей кормовых, мешков бумажных

ОАО Сокольский ЦБК, г.Сокол. Вологодской обл. Производство бумаги, небеленой сульфитной целюлозы, ДВП, мягких теплоизоляционных плит, белой древесной массы, дрожжей кормовых

ОАО Белорусские обои (Белоруссия) г.Минск, Беларусь Производство обоев

ОАО Корюковская Ф'1Б (Украина) г.Коркжовка, Черниговской обл., Украина Производство обоев, мелованной бумаги, клеевой ленты, противокоррозионной бумаги

ОАО Акционерное общество по производству искусственных материалов Мамонтовка, г.Пушкино, Московской обл. Производство клеенки, обивочного материала для салонов автомобилей, переплетных материалов, обувных дубированных материалов, пленочных и прокладочных материалов, искусственной кожи

ОАО Балаковские волокна, г.Балаково, Саратовской обл. Производство волокон и нитей химических, в том числе вискозных, целофана, серной кислоты

АОЗТ Полигран, г.Москва Производство книжно-журнальной, бланочной и рекламной продукции

ОАО Тулабумпром, г.Тула Производство обоев, тетрадей

АОЗТ Гигант, г.Калуга и др. Производство спичек, мебели, строганого шпона

Финансово-промышленная группа Вятка-Лес-Инвест Общее число участников ФПГ - 12, в том числе предприятий - 11, финансово-кредитных учреждений Ч 1.

Общее число работающих Ч 2670 человек.

Объем промышленного производства - 62,3 мн. рублей (табл.2).

Таблица 2

Состав участников ВИС

Наименование участников | Основная специализация | Виды выпускаемых ичде.шй

Центральная компания

ОАО ЦК ФПГ Вятка-Лес-Инвест | оптовая торговля |

Предприятия и организации

АООТ Мурашинский леспромхоз лесозаготовки деловая древесина, пиломатериалы

АООТ Кобринский леспромхоз лесозаготовки деловая древесина, пиломатериалы

Российско-американсхое совместное предприятие Вятка-Имэкс лесозаготовки деловая древесина, пиломатериалы

ГП Староверческий леспромхоз лесозаготовки деловая древесина, пиломатериалы -

ГП Тарасовский леспромхоз лесозаготовки деловая древесина, пиломатериалы

АООТ Кай лесозаготовки деловая древесина, пиломатериалы

АООТ Прикамье лесозаготовки деловая древесина, пиломатериалы

АООТ Воманский ПХ лесозаготовки деловая древесина, пиломатериалы

АООТ Региональная инвестиционная компания Резервы оптовая торговля

Финансово-кредитные учреждения

Акционерный банк "Триумф" (

3. В работе доказано, что в процессе оздоровления лесной экономики и ее финансов большую роль призваны сыграть государственные и коммерческие банки.

В условиях эффективной рыночной экономики требуется решительное превращение полученного в наследство от централизованной плановой экономики моноструктуры кредитного дела в двухступенчатую, а в последствии и в трехступенчатую банковскую систему, при которой четко разграничиваются функции центрального банка, с одной стороны, и функции коммерческих банков - с другой.

По мере снижения процентной маржи и усиления конкуренции между банками объективно возрастает влияние рыночной специализации банков на их финансовое состояние. По данным департамента банковского надзора ЦБ РФ, количество специализированных банков сегодня в два раза превышает число тех кредитных учреждений, которые придерживаются широко диверсифицированной рыночной стратегии. Основной сферой специализации является кредитование сектора экономики, где можно быстро получить отдачу. На конец 2002 г. у 729 банков или 38 % от общего числа, доля кредитов конечным заемщикам в активах превышала 40 %. При этом на них приходилась половина всего накопленного объема ссуд.

Согласно опросам, проведенным среди промышленных предприятий Российским экономическим барометром (РЭБ), доля промышленных предприятий, не пользующихся банковскими кредитами на протяжении нескольких лет, составляет порядка 25 %. При этом в 1994-2002 годах наблюдася рост доли бескредитных предприятий. Таким образом, тенденция к все большей изоляции российской промышленности от банковского сектора догое время закреплялась. Причем эта тенденция еще не исчерпала себя, поскольку даже среди тех, кто прибегал к банковским кредитам, преобладает стремление по возможности ограничить эту практику.

При образовании ФПГ, например, по отраслевому признаку очевидна большая степень объединения активов участников, вплоть до их поного слияния. Любой же участник ФПГ дожен вести отдельный от ФПГ баланс в отношении части собственных активов, используемых вне деятельности в рамках ФПГ.

Такой принцип связан с тем, что, например, структура бухгатерского баланса коммерческого банка совершенно не соответствует структуре баланса производственного или торгового предприятия.

Мировой опыт показывает, что все крупные транснациональные ФПГ строятся на механизме формирования консолидированного капитала компании в целом и соответственно консолидированном балансе. Однако в последующем ряд подзаконных актов свели к нулю это начинание. Возникли проблемы с региональными органами власти в вопросах территориальных трансфертов, товарных потоках, налогообложения предприятий и т.д. В условиях отсутствия данного механизма теряется смысл подобных объединений. Правда, недавно уже при новом Президенте России этот вопрос получил дальнейшее продожение. Теперь дело за реальными шагами отдельных крупных компаний как у нас в России, так и в странах СНГ, заинтересованных в таком сотрудничестве, имея в виду, что в бывшем СССР многие предприятия имели кооперированные связи и работали успешно. С распадом СССР эти связи разрушились, что послужило свертыванием ряда производств и упадком в целом промышленного потенциала.

4. Сущность Российского законодательства касательно ФПГ, его проблемы и их решение.

Показано, что действующее законодательство исходит из понимания финансово-промышленной группы (ФПГ) как рыночного аналога советских производственных и научно-производственных объединений. В отличие от НПО в ФПГ предприятия связаны экономическими отношениями собственности. При этом производство разбавляется кредитно-финансовыми учреждениями, инвестиционными институтами и страховыми компаниями.

Можно утверждать, что Российское законодательство исходит из двух основных форм организации ФПГ: ходинга и системы участия. При этом под последней понимается объединение капиталов.

Ходинг, как форма организации финансово-промышленной группы, предполагает наличие материнской и дочерних компаний, где первая владеет (имеет в уставном капитале контрольные пакеты акций) вторыми. Такая ФПГ создается путем поглощения (скупки) или создания новых зависимых по

собственности предприятий. На практике, однако, таких зарегистрированных ФПГ крайне мало.

Дело в том, что функционирующие в стране финансово-промышленные группы можно разделить на два основных вида - формальные и реальные. Вторые - это те, которые являются ФПГ де-факто. Им не требуется государственной регистрации. Здесь основной принцип: не организационно-правовая форма, а суть. Такие группы очень крупные. Выросли они, как правило, из государственной собственности или банковских образований. Реальные ФПГ не нуждаются в определенной Законом государственной поддержке, эта поддержка у них есть изначально. Практически все реальные финансово-промышленные являются по организационной структуре ходингами.

Другое дело - система участия. И в законе, и на практике, эта самая неразработанная часть объединений. Вообще, в экономической теории под системой участия понимается взаимопроникновение капитала (перекрестное владение акциями). Закон же трактует ее как поное или частичное объединение капиталов - опять же в добровольном порядке или насильственно. При этом создается (выбирается) управляющая компания ФПГ, которой в соответствии с заключаемым между ее участниками договором делегируются вопросы принятия решений, распоряжения собственностью и доходами.

Но технически передать пакет акций действующего акционерного общества очень сложно. Свободный пакет, во-первых, дожен быть в наличии: часть уставного капитала еще не распределена. Во-вторых, передать его можно только с согласия высшего органа управления предприятием. Для крупного общества это очень непросто. Поэтому большинство ныне зарегистрированных ФПГ основаны на следующем организационно-правовом принципе: инициаторы создания учреждают обычное ОАО и регистрируют его как управляющую компанию группы.

Такие хозяйственные образования и составляют основную массу финансово-промышленных групп.

5. Классификация предпосылок создания ФПГ и ХК в России.

1. Объективные и постоянные предпосыки (то есть предпосыки, не связанные со спецификой переходного периода):

1.1. Наличие в России крупного промышленного производства.

1.2. Огромное количество предприятий, имеющих множественные связи по технологическим цепочкам.

1.3. Появление и развитие в России финансового капитала и финансовых структур.

1.4. Потребность в слиянии промышленного и финансового капитала.

1.5. Развитость отраслей промышленности, в которых объективно имеется потребность в достаточно жестком и постоянном отраслевом управлении.

1.6. Высокий уровень наукоемкости многих видов производств в России, поддерживать который силами одного предприятия не представляется возможным.

2. Предпосыки, характерные для конкретных условий переходного периода:

2.1. Неумение предприятий собственными силами организовать процесс поставки материалов, комплектующих и сбыта продукции (на внутреннем и на внешнем рынках).

2.2. Инвестиционный голод предприятий в условиях неблагоприятного инвестиционного климата в России.

2.3. Желание предпринимателей получить те или иные виды льгот под модное конъюнктурное название.

2.4. Желание чиновников на различных уровнях сохранить надстрочные - смотрящие структуры.

2.5. Неспособность директоров качественно выпонять новые для них функции в условиях рынка.

2.6. Структурный кризис.

В каждом конкретном случае выбирается форма объединения предприятий, которая может принести наибольшие выгоды, включая разнообразные льготы. Ниже даны сравнительные характеристики, с использованием которых может осуществляться такой выбор, приведены в табл. 3.

Таблица 3

Сравнительные характеристики ФПГ и ХК

Ходинг ФПГ

Нормативная база Временное Положение о ходинговых компаниях, создаваемых при преобразовании госпредприятий в мсционерные общества (Утв. Ука-зом № 1392 от 16 ноября 1992 г.) Указ Президента РФ №2096 от 5 декабря 1993 г. Положение о финансово-промыш-пенных группах и порядке их создания (утв. вышеназванным Указом).

Определение понятия (по сути) ХК- предприятие независимо от орг.-правовой формы, в состав активов кот. входят контгюльиые пакеты акций других предприятий. ФПГ - группа предприятий, учреждений, организаций, кредитно-финансовых учреждений и институтов, функционирующая на основе объединения капиталов и в

интересах ее участников

Принцип образования Заявительно-регистрационный принцип. Отраслевые ограниче-иия: торговля, м/т снабжение, с/х пр-во, общепит и бытовое обслу-живание, транспорт (кр. ж/д, тру-бопров., межд. перевозки). ХК не может быть правопреемн. Концернов, корпораций и т.п. В отд. случаях треб, согласов. с ГКАП. Разрешительный принцип (предпочтение -группам, имеющим, прежде всего государственное значение). Предусмотрена процедура предварительной жепертизы в МЭ, МФ, ГКАП.

Методы создания 1 - при преобразовании крупных предпр.; 2- при объединении пакетов акций юридич. самост. предприятий; 3 - при учреждении новых АО 1 - группой частников в добровольном порядке или путем консолидации одним участником группы приобрет. им пакетов акций других участников; 2 - по решению Правительства РФ; 3 - на основе межправительственных соглашений

Ходинг ФПГ

Состав участников Акционерные общества открытого и закрытого типа- дочерние пр., но не участники: Комитеты по имуществу; сторонние инвесторы -юр. и физ. лица, признаваемые покупателями по ст.9 Закона о прив. Число участников не ограничено Юридические лица- (госуд., частная, смешанная, совместная собственность), в т. ч. иностранные. Банки- на более 10% УК. Ограничения: см. стр. 1 - предпр. с числен., занятых бо.юе 25 тыс. чел. (не могут войти) 2 - не более 20 предприятий 3 - суммарная численность занятых не более 100 тыс. чел. 4 - предпр. с оборонным заказом (более 30% за поел. 2 года) - с согл. МО и МЭ 5 - бюдж. орг. - с согл. Правительства РФ

Льготы: Ч принятые Не предусмотрено 1. Передача в коммерческое или доверительное управление ФПГ или ее участнику временно закрепленных за государством пакетов акций предприятий-участников ФПГ (Указ Президента РФ № 2096). 2. Зачет задоженности предпр., акции которых реализуются на инвест, конкурсе (торгах), в объем инвестиций, предусмотренных условиями инвест., конкурса (торга) для ФПГ-покупателя (Указ № 2096) 3. Предоставление гос. гарантий для привлечения различного рода инвест., рссур-сов. в т. ч. с использованием механизма залога (там же)

Льготы ожидаемые (желаемые) В нормативных документах не оговорено В перспективе не исключается введение обширного перечня льгот по всем направлениям - налоговые, финансовые, таможенные и т. п.

Прочие преимущест ваи недостатки Все преимущества ходингов могут в поной мере проявиться только при условии достаточно высокого уровня развития акционерной собственности Крен в сторону организации ФПГ на базе замкнутого производств, цикла. Запреты, введенные ЦБ РФ, ТКИ. ГКАП по перекрестному владению ценными бумагами, долями в капитале друг друга для членов ФПГ. "Белое пятно" в законопроектах - трст в рамках фингруппы.

Естественно возникает вопрос: зачем нужны ФПГ, не проще ли создать обычное акционерное общество, ассоциацию, концерн с теми же задачами? Причин здесь несколько. Основными из них, как показывают проведенные Институтом исследования организованных рынков (ИНИОР) опросы, являются:

1) надежда инициаторов создания ФПГ на получение теми или иными путями реальных инвестиций в производство или для прокрутки средств на спекулятивных рынках;

2) желание получить государственную поддержку, предусмотренную законодательством для финансово-промышленных групп зачастую даже не имея поддержки со стороны государства, крупных финансовых структур и т.д.,-основная цель создания большинства регистрируемых сейчас финансово-промышленных групп. Чтобы данный тезис не выглядел голословно, следует в

самом общем виде описать типичный механизм образования ныне действующих ФПГ. Итак, как правило, существующая сегодня финансово-промышленная группа- банальное акционерное общество, имеющее своих учредителей, т.е. участников ФПГ.

6. Анализ действующей законодательной базы касательно ФПГ

Анализ действующей в России законодательной базы позволяет сделать вывод о том, что на сегодняшний день по формальным признакам все-таки более предпочтительной является форма объединения предприятий типа ФПГ.

В работе убедительно показано, что нормативная база, регулирующая процесс образования и деятельности ФПГ и ХК, пока еще не окончательно сформировалась и требует дальнейшего развития и совершенствования.

Необходимо оперативно разработать и принять такие документы, как порядок передачи временно закрепленных за государство акций, предоставления ФПГ государственных гарантий для привлечения инвестиционных ресурсов.

Важным стимулом производственной деятельности ФПГ может стать переход к различным формам консолидированной отчетности и, возможно, постепенное обращение к налогообложению участников по конечной продукции. Это было бы очень важным стимулом создания ФПГ или корпорации типа АО открытого типа.

Важно разработать федеральную программу структурной перестройки экономики на догосрочный период.

На рисунке 3 представлена схема стимулирования инвестиционно! о процесса в ФПГ.

Рис.3. Схема стимулирования инвестиционного процесса в ФПГ

Считаем более точной следующую формулировку целей создания ФПГ: ФПГ формируется в целях повышения эффективности экономики России и эффективности функционирования предприятий-участников за счет объединения

материальных, финансовых и информационных ресурсов и на этой основе развития старых и создания новых хозяйственных связей; реализации инвестиционных проектов; повышения качественных характеристик старых видов и производства новых видов конкурентоспособной продукции.

В работе проведен анализ работы ряда ФПГ и показаны положительные и отрицательные аспекты их деятельности.

В этих целях разработана экономико-математическая модель, в которой обоснована важная особенность ФПГ, заключающаяся в том, что ожидаемая чистая прибыль головной компании есть сумма ожидаемых прибылей по отдельным предприятиям.

В этом случае риск всей ФПГ меньше суммы рисков отдельных предприятий, а модель можно описать так:

Баланс доходов и расходов ФПГ с номером 1 описывается макромоделью:

Здесь левая часть уравнения - доход ФПГ, а правая - расходы.

Распределение продукта предприятия с номером г, произведенного в момент времени описывается обобщенным уравнением межотраслевого баланса.

*(')= а\-Х'л (О + !"(')+ *'л(')+ Е1'(1) + Ма/ '(/)-Л"(0

Отличие уравнений от классической модели Леонтьева состоит в том, что в первом слагаемом правой части стоит не Х(0, а ХД(0 - планируемый выпуск продукта в момент где - время производственного цикла. В общем случае величина Г зависит от индекса у, но на данном этапе она была упрощенно принята общей для

Задача решалась для ФПГ "Вятка-Лес-Инвест" и дала положительный результат.

7. Государственная поддержка деятельности ФПГ

Вопрос о льготах можно рассмотреть только в отношении ФПГ, так как для ХК в нормативных документах никаких льгот не зафиксировано.

Итак, государственная поддержка деятельности ФПГ может включать предоставление ряда льгот, предусмотренных Указом Президента Российской Федерации от 5 декабря 1993 г. № 2096 и подтвержденных Программой содействия формированию ФПГ, в том числе:

- передачу в коммерческое или доверительное управление ФПГ или ее участнику, удовлетворяющим требованиям пункта 12 статьи 9 Закона Российской Федерации О приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации, временно закрепленных за государством пакетов акции предприятии участников ФПГ;

- зачет задоженности предприятия, акция которого реализуются на инвестиционных конкурсах (торгах), в объем инвестиций, предусмотренных условиями инвестиционного конкурса (торга) для ФПГ - покупателя;

- предоставление государственных гарантий для привлечения различного рода инвестиционных ресурсов, в том числе с использованием механизма залога.

Кроме того, в перспективе могут быть разработаны и применены допонительные меры государственной поддержки, включая:

- выдачу гарантий по эмитируемым ценным бумагам ФПГ;

- переход на налогообложение по общей конечной продукции ФПГ;

- предоставление прав на ускоренную амортизацию основных фондов;

- предоставление льгот по налогам на операции с ценными бумагами;

- предоставление в рамках существующего законодательства таможенных льгот и преференций для кооперационных поставок в рамках государств -участников ФПГ;

- оказание государственной поддержки для продвижения на внешних рынках собственной высокотехнологической конкурентоспособной продукции, а также при импорте оборудования, необходимого для реализации инвестиционных проектов ФПГ.

Вариант 1.

В качестве основных задач, решаемых при создании ФПГ, ставятся задачи объединения ресурсов участников, восстановление старых и формирование новых хозяйственных связей.

Вариант 2.

В качестве основных задач рассматриваются задачи привлечения инвестиционных ресурсов, повышения на этой основе технико-экономического уровня производства, качественных характеристик и конкурентоспособности выпускаемой продукции.

Вариант 3.

В качестве основных задач рассматриваются задачи содействия структурной перестройке экономики.

Вариант 4.

В качестве основной задачи рассматривается восстановление хозяйственных связей, разрушенных после развала СССР, и создание на этой основе нового общего экономического пространства.

Первый вариант является самым дешевым, так как не требует предоставления льгот и не сокращает возможные поступления в государственный бюджет. Однако при всей соблазнительности решить проблему формирования ФПГ малой кровью, следование такому варианту, на наш взгляд, неэффективно, так как не позволит кардинально решить проблему повышения эффективности экономики в целом.

Если за основу проведения государственной политики принять второй вариант, то он потребовал бы предоставления льгот всем ФПГ, т. к. одним из условий предоставления объединениям предприятий статуса ФПГ является наличие инвестиционных проектов.

Сейчас правительство ведет политику формирования ФПГ как раз по этому, другому варианту, не очень удачно балансируя при этом на грани двух возможных последствий (не предоставляя значительных льгот, но постоянно обещая их в будущем).

Поэтому автор не считает впоне оправданным выделение в качестве основной цели создания ФПГ решение инвестиционных проблем. Вопрос о предоставлении или непредоставлении достаточно действенных льгот при инвестировании дожен решаться иными законодательными и нормативными актами.

Полагаю, что в сложившихся условиях наиболее оправданной была бы реализация такого варианта государственной политики в деле создания ФПГ, когда в качестве основных задач формирования ФПГ рассматриваются задачи содействия структурной перестройке экономики в создание общего экономического пространства в рамках СНГ. При этом прочие задачи формирования ФПГ также не исключаются. Т.е. предлагается некое сочетание всех возможных вариантов формирования государственной политики.

8. Приоритетные направления формирования ФПГ

В качестве приоритетных направлений формирования ФПГ целесообразны следующие (перечислены в порядке значимости) варианты:

1) создание ФПГ, содействующих структурной перестройке экономики в направлениях, принятых в рамках государственной структурной политики. Конкретный перечень этих направлений определяется программой структурной перестройки;

2) создание транснациональных ФПГ;

3) создание ФПГ, содействующих преодолению инвестиционного кризиса.

Считаю необходимым предоставление следующих льгот для ФПГ:

ФПГ 1-го типа:

- передача в коммерческое или доверительное управление ФПГ или ее участнику, удовлетворяющим требования пункта 1 статьи 9 Закона Российской Федерации О приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации, временно закрепленных за государством пакетов акций предприятий - участников ФПГ;

- зачет задоженности предприятия, акции которого реализуются на инвестиционных конкурсах (торгах), в объем инвестиций, предусмотренных условиями инвестиционного конкурса (торга) для ФПГ Ч покупателя;

- предоставление государственных гарантий для привлечения различного рода инвестиционных ресурсов, в том числе с использованием механизма залога;

- предоставление прав на ускоренную амортизацию основных фондов;

- оказание государственной поддержки для продвижения на внешних рынках собственной высокотехнологической конкурентоспособной продукции, а также при импорте оборудования, необходимого для реализации инвестиционных проектов ФПГ.

ФПГ 2-го типа:

- предоставление всех льгот, предложенных для ФПГ 1-го типа и, кроме

- выдача гарантий по эмитируемым ценным бумагам ФПГ;

- переход на налогообложение по общей конечной продукции ФПГ;

- предоставление льгот по налогам на операции с ценными бумагами.

ФПГ 3-го типа:

- предоставление всех льгот, предложенных для ФПГ 2-го типа и, кроме

- предоставление в рамках существующего законодательства таможенных льгот и преференций для кооперационных поставок в рамках государств-участников ФПГ.

Выводы и предложения

Проведенные в диссертации исследования и выпоненные расчеты позволяют сделать следующие выводы:

1. В государственной политике по установлению ограничений на создание ФПГ и ХК следует снять существующее ныне ограничение на перекрестное владение акциями. Во всем мире это не считается криминалом. Напротив-рассматривается как элемент, обеспечивающий допонительную устойчивость корпораций и входящих в их состав участников за счет повышения взаимной заинтересованности и ответственности.

2. Сегодня впоне очевидно, что правительство РФ дожно осознанно стремиться к сопряжению государственных интересов с интересами крупного капитала. И такая линия впоне объяснима. Сковав себя обязательством неэмиссионного финансирования бюджета и оказавшись перед необходимостью резкого увеличения социальных расходов, власти вынуждены любой ценой находить партнеров, способных сколько-нибудь ощутимо помочь в поддержании этого бремени. Поиск таких партнеров надо вести в крупном капитале, причем именно в финансовом капитале.

3. Для выхода на мировой рынок и успешной конкуренции на нем необходимы крупные корпорации, опирающиеся на всю мощь государства. Последнее является условием их коммерческой эффективности, и это постепенно осознано государством.

4. Роль ФПГ будет обязательно возрастать, так как только в этом случае можно с наибольшим эффектом использовать финансовые ресурсы, усилить позиции группы в конкурентной борьбе, расширить границы самофинансирования, в том числе и наукоемкой, а также расширить границы своего влияния выходом на межгосударственный уровень.

5. Мировой опыт создания и функционирования ФПГ и ХК свидетельствует о жизнестойкости и эффективности подобных форм объединения промышленного, финансового и торгового капитала.

Учитывая существование предпосылок для создания ФПГ и ХК, а также впоне сформировавшийся круг экономических интересов, образование первых финансово-промышленных групп и ходинговых компаний в России можно рассматривать как впоне закономерное и достаточное естественное явление.

Основные результаты исследования опубликованы в следующих научных трудах:

1. Обливин А.А. Финансово-промышленные группы в России /Научные труды. Выпуск 313.-М.:-МГУЛ-2001.-С.122-135.

2. Обливин А.А. Необходимость создания финансово-промышленных групп в России / Научные труды. Выпуск 313. - М.: - МГУЛ - 2001,- с.136-146.

3. Обливин А.А. Банки как действенный фактор стабилизации экономики /Научные труды. Выпуск 313. - М.: - МГУЛ - 2001- с. 147 - 152.

4. Обливин А.А. Создание ФПГ - один из путей совершенствования управления лесами Пруды Международной научно-практической конференции. М.: - МГУЛ - 2001.-С.147-152.

5. Обливин А.А., Медведев Н.А. Проблемы формирования и пути развития финансово-промышленных групп.//Монография/ - М.: МГУЛ - 2000. - 206с.

6. Обливин А.А. Совершенствование законодательно-нормативной базы и методов государственного регулирования финансово-промышленных групп /Лесной вестник - М.: МГУЛ - 2002. №4(24). - с. 137 - 141.

Отпечатано с готового оригинала

Лицензия ПД № 00326 от 14.02.2000 г.

Подписано к печати Бумага 80 г/м2 "Снегурочка"

Тираж 100 экз.

Формат 60x88/16 Ризография Заказ № Л 35*

Издательство Московского государственного университета леса. 14100S. Мытищи-5, Московская обл., 1-я Институтская, 1, МГУЛ. Телефоны: (095) 588-57-62,588-53-48,588-54-15. Факс: 588-51-09. E-mail: izdat@mgul.ac.ru

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Обливин, Андрей Александрович

Введение.

Глава 1. Современное состояние производства и управления лесопромышленным комплексом (ПК).

1.1 Институциональное преобразование и финансовое состояние ПК.

1.2 Создание финансово- промышленных групп (ФПГ) - один из путей совершенствования управления ПК.

Глава 2. Финансово- промышленные группы: состояние и перспективы.

2.1 Становление ФПГ в ПХ России и за рубежом.

2.2 Основные принципы создания ФПГ и ходинговых компаний (ХК).

2.3 Банки, как действенный фактор стабилизации экономики.

2.4 Организационно- управленческие схемы развития корпоративного предпринимательства.

2.5 Финансово-промышленные группы как основа создания межгосударственных связей.

Глава 3. Законодательно-правовые основы формирования финансовопромышленных групп и ходинговых компаний.

3.1 Нормативные акты создания ФПГ и ХК.

3.2 Государственная политика и роль государства в создании ФПГ и ХК.

Глава 4. Меры по совершенствованию законодательно-нормативной базы и методов государственного регулирования ФПГ и ХК.

4.1 Выбор форм и методов государственной политики.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Формирование и пути развития финансово-промышленных групп"

Актуальность темы

Становление рыночной экономики неизбежно дожно быть связано с ломкой сложившихся хозяйственных структур, поскольку они не вписывались в рыночные условия. Сегодня уже ни у кого не вызывает сомнения, что такой переход надо было делать постепенно, по мере создания новых жизнестойких структур с экономическими методами регулирования народного хозяйства, способных в трудных условиях переходного периода создать основу для выхода из затянувшегося на многие годы кризиса и обеспечить базу для дальнейшего экономического роста.

К настоящему времени объем ВВП сократися более чем в два раза. Платежеспособный спрос государства, предприятий и населения можно с уверенностью сказать минимизирован. За прошедшие годы так называемого вхождения в рынок произошел беспрецедентный спад промышленного производства и сельского хозяйства в России, по глубине и продожительности которого (по сравнению, например, с "великой депрессией" в США, спадом производства после гражданской войны и сегодняшним сокращениехМ ВВП в постсоциалистических странах быв. СССР и стран Восточной Европы) Россия не испытывала никогда.

Это отразилось на неблагоприятных структурных сдвигах добывающих отраслей и падении удельного веса высокотехнологических производств и производственного строительства, усилении импортной зависимости по продовольствию и промышленным товарам повседневного спроса. Образовались два слабо пересекающихся воспроизводственных контура: один ориентирован на внешний рынок и поддерживается сохранением там спроса на топливо и некоторые полуфабрикаты, второй направлен на рынок внутренний, в рамках которого платежеспособный спрос сокращается.

Таково положение дел в целом по России, а ее лесопромышленный комплекс по уровню спада производства оказася на самом последнем месте. По уровню объема лесозаготовок страна за последние годы не поднялась выше производства середины двадцатых годов 20 столетия, а лесопромышленное производство сократилось более, чем в 2 раза, за исключением выпуска клееной фанеры. Можно сказать, что отрасль растащена по кусочкам, где-то за ваучеры, а где-то за бесценок. Сегодня более 98% промышленных предприятий акционированы, и только около 300 крупных и средних предприятий из 2000 имеют в уставном капитале федеральную собственность. Начиная с 1998 г. из-за отсутствия финансирования участие в акционерных обществах правительственных органов прекращено.

Предназначение науки на сегодняшний день состоит не столько в детализации картины упадка нашей промышленности (хотя это тоже немало важно, об этом уже написано много диссертаций и монографий, а историки в будущем найдут истинные корни произошедшего, включая распад СССР), а сколько в углублении понимания механизма развития соответствующих негативных тенденций и главное в выработке системы позитивных предложений по подъему реального сектора экономики и перехода к реализации активной промышленной политики. В этом и заключается актуальность темы исследования, результатом которой предлагается новый подход к реализации построения структурных форм, способных реализовать подъем экономики на примере лесопромышленного комплекса. Степень разработки проблемы

В постсоциалистический период проблемами разработки структур управления отраслями, отдельных предприятий и объединений их в тресты, синдикаты и др. занимались многие ученые и специалисты, особенно в конце двадцатых годов была широко известна знаменитая школа управления под руководством Гастева. В последствии по указанию И.В. Сталина ее упразднили. В тридцатые годы начали создавать отраслевые наркоматы, в состав которых вошли действующие тресты, синдикаты, как инородное тело, были ликвидированы.

В конце пятидесятых годов снова начали разрабатывать научные основы управления экономикой. В те годы были выпущены учебники и учебные пособия в области управления промышленным производством под авторским руководством проф. Каменицера. В последующем среди отечественных ученых, внесших наибольший вклад в развитие управления промышленным производством как самостоятельной науки, в первую очередь, следует отметить А.Г. Аганбегяна, Г.Х. Попова, А.Г. Гранбенга, Н.Ф. Шатилова, Н.Ю. Федоренко, В.В. Глотова и др.

Однако в последнее десятилетие фундаментальных исследований по проблемам совершенствования организационных структур в отечественной науке и литературе не было опубликовано сколь-нибудь заметных работ, за исключением статей в периодической печати и нормативных документов в виде Указов Президента и постановлений правительства.

Недостаточность разработанности проблемы совершенствования управления предприятиями в условиях переходной экономики и практическая потребность в исследовании этого процесса обусловили объективную необходимость постановки и решения данной проблемы Цели и задачи исследования

Основной целью работы является научное обоснование и разработка основных принципов и нормативных актов создания финансово-промышленных групп в условиях институциональных преобразований и выработка системного подхода к реализации активной промышленной политики.

Цель исследования определила необходимость решения следующих задач:

Х изучить мировую и отечественную практику создания ФПГ и направления их совершенствования;

Х изучить специфику переходного этапа развития с точки зрения отражения и учета в существующих методах и подходах к основным принципам организационно-управленческой схемы развития корпоративного госпредпринимательства;

Х исследовать совокупность существующих в мировой и отечественной практике моделей и методов создания ФПГ, как основы межгосударственных связей;

Х разработать и обосновать рекомендации при выборе форм и методов государственно-нормативной базы создания ФПГ;

Х разработать финансовую модель деятельности ФПГ и ХК;

Х изучить требования, предъявляемые к информации, ее структуре, способах получения, формах представления, фиксации информационных потоков в системе действующих ФПГ и ХК и определение перечня допонительных организационных и управленческих мероприятий для ее реализации и эффективного использования.

Объектом исследования в работе являются предприятия лесопромышленного комплекса и ряда других отраслей, где созданы и развиваются финансово-промышленные группы и ходинговые компании в условиях переходной экономики.

Предметом исследования является оценка эффективности экономической деятельности предприятий, вошедших в финансово-промышленные группы и ходинговые компании.

Теоретической и методологической основой исследования явились труды ученых современной научной школы прогнозирования, межведомственного аналитического центра, международной школы бизнеса, общественного международного университета, Института экономических проблем переходного периода, Финансовой академии, профессоров Г. X. Попова, Е.Т. Гайдара, А. Фельдмана.

Предпринята попытка и даны рекомендации на основе системного анализа по совершенствованию законодательно-нормативных актов, методов государственной политики и государственного регулирования при создании ФПГ и ХК.

В исследовании использовались данные финансовой отчетности предприятий, статистические данные о состоянии предприятий и ПК в целом.

В процессе работы были изучены документы и отдельные периодические издания, составляющие законодательную и нормативную базу деятельности ФПГ и ХК. Надо признать, что указанные данные приходилось собирать и систематизировать по разным периодическим изданиям (журналы, газеты и т.д.). Научная новизна диссертационного исследования определяется следующим:

Х исследованы основы функционирования предприятий, вошедших в ФПГ и ХК в условиях переходного периода в экономике, с точки зрения учета особенностей в методах оценки экономической эффективности различных по содержанию ФПГ;

Х проведен комплексный анализ отечественных и зарубежных методов по оценке эффективности на предмет их соответствия, условиям переходной экономики;

Х впервые разработана математическая модель, обеспечивающая стабильность доходов при колебаниях курса акций и размера дивидендов, в которой обоснована важная особенность ФПГ и ХК, а именно, ожидаемая чистая прибыль головной компании есть сумма ожидаемых прибылей по отдельным предприятиям, тогда как риск всей ФПГ и ХК меньше суммы рисков отдельных предприятий. Именно в этом "соль" создания ФПГ и ХК;

Х исследована и доказана экономическая эффективность, позволяющая реализовывать задачи, не решаемые на уровне отдельных предприятий, оптимизировать связи между предприятиями, страхуя их от финансовых потерь и довольно легко переносить локальные банкротства в своей системе;

Х разработан принцип денежных потоков с учетом трех вариантов развития предприятий, входящих в ФПГ, и их отраслевая особенность в переходной экономике.

Практическая значимость состоит в том, что предложенные методы оценки экономической эффективности различных по содержанию ФПГ позволяют повысить объективность в получении стабильных доходов и чистой прибыли ФПГ и предприятий, входящих в их состав.

Эти обстоятельства приобретают все более широкое поле деятельности при доработке нормативно-правовых документов Правительства и центральных законодательных органов - Госдумы и Совета Федерации.

Практическое значение проведенного исследования состоит в создании инструмента, способствующего развитию действующих и вновь создаваемых ФПГ, улучшении нормативно-правового поля деятельности. Апробация работы. Основные положения диссертационной работы докладывались автором на ежегодных научно-практических конференциях МГУЛ, на Международной конференции, посвященной национальной лесной политики России в 2001 г.

Результаты работы апробированы и используются рядом промышленных предприятий и ФПГ. Содержание работы включено в учебный процесс по курсам "Менеджмент" и "Финансовый менеджмент";

Публикации. Основные результаты исследования опубликованы в 5 статьях общим объемом 3 п. л. и монографии "Проблехмы формирования и пути развития финансово-промышленных групп", изд-во МГУЛ, 2000 г. общим объемом 13 п. л. в соавторстве.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, четырех глав с выводами и заключением, списка литературы, состоящего из 42 источников.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Обливин, Андрей Александрович

4.2. Выводы и предложения

Правительство РФ впоне осознанно стало стремиться к сопряжению государственных интересов с интересами крупного капитала. И такая линия впоне объяснима. Сковав себя обязательством неэмиссионного финансирования бюджета и оказавшись перед необходимостью резкого увеличения социальных расходов, власти вынуждены любой ценой находить партнеров, способных сколько-нибудь ощутимо помочь в поддержании этого неудобоносимого бремени. Поиск таких партнеров надо вести в крупном капитале, причем именно в финансовом капитале. Проведение залоговых аукционов в 1995 году и явилось самым известным случаем начала поисков партнеров. Государство стало намеренно укреплять крупнейшие предпринимательские структуры в ущерб меким и средним, начав это укрепление с залоговых аукционов и заканчивая последними инвестиционными конкурсами.

Таким образом, вышла на поверхность смена ориентиров правительства, совершавшаяся с начала 1995 года. Если в начале реформ идеалом устройства российской экономики провозглашалась как можно более свободная конкуренция как можно менее монополистических субъектов рынка, то теперь идеалом, явно просматривающимся, стала олигархия. Все это подтверждает мировой опыт, так как сильное государство не может существовать без мощных корпораций, оставаясь главным участником и главным субъектом всей экономической жизни страны. Если бы выдвинутая в 1995 году инициатива консорциума коммерческих банков, во главе с Онексимбанком, о проведении залоговых аукционов, не была бы подкреплена конкретными механизмами и нормативным обеспечением, а также не отвечала бы фундаментальным интересам государства, то она не имела бы ни малейших шансов на реализацию. Поэтому вопрос о целях залоговой приватизации в 1995 году и вопрос о целях проведения инвестиционных конкурсов в 1997 году, в первую очередь, является вопросом о целях государства.

Известно, что приватизация может проводиться для достижения либо фискальной, либо инвестиционных целей. Первая цель ставится обычно в периоды спада, когда приватизация является частью комплекса антикризисных мер, вторая - в условиях депрессии, когда она рассматривается как один из инструментов программы подготовки экономического роста. Важной особенностью экономической политики в условиях стабилизации является невозможность прямого конфликта государства со значительными предпринимательскими группами. В октябре 1995 года Правительство провозгласило крестовый поход против крупнейших неплательщиков налогов, а уже в конце октября заявило о фактической невозможности реализации жестких решений, не сопровождающихся компенсационными мерами. Эти компенсации, сопровождающие ужесточение предпринимательского климата, будут касаться лишь наиболее влиятельных групп бизнесменов. Таким образом, государство намерено укреплять в ущерб меким и средним, и это, в свою очередь, будет положительно сказываться на создании крупных ФПГ.

В самом деле, для выхода на мировой рынок и успешной конкуренции на нем необходимы крупные корпорации, опирающиеся на всю мощь государства. Последнее является условием их коммерческой эффективности, и это постепенно осознано государством. "Западнические" разговоры о тотальном разрушении, модные в начале экономической реформы, сменились мерами конкретной поддержки, особенно заметной в банковской сфере. Это и создание института упономоченных банков, и перекрестное владение акциями, и даже прямая помощь в кризисных ситуациях. Складывание крупных структур повышает устойчивость экономики в целом и в первую очередь за счет облегчения меж- и внутриотраслевого перелива капитала, поддержки со стороны более прибыльных структур в случае обострения кризиса, а также повышения эффективности влияния на государство, воздействуя на выработку и реализацию его экономической политики. Это в определенной степени целесообразно, так как в силу своего лидирующего положения крупнейшие группы предприятий наиболее поно выражают текущие интересы субъектов экономики. В результате влияния появляется возможность их сращивания с государством и образование своего рода олигархии. Чтобы избежать опасности лоббизма одних структур перед другими и в целях соблюдения баланса общественных интересов, необходимо создание как можно большего числа крупных и жизнеспособных коммерческих структур, финансово-промышленных групп, наиболее поно отражающих разнообразные интересы экономики и оставляющих государственным органам управления широкие возможности балансирования этих интересов.

Как уже было сказано, залоговые аукционы 1995 года ускорили создание жизнеспособных финансовых групп, укрупнили их, уравновешивая давление старых (от "Газпрома" до "Ростсельмаша") и увеличили за счет этого степень свободы государства. Кроме того, конкуренция в ходе первых залоговых аукционов способствовала выделению среди крупных финансовых структур наиболее перспективных и устойчивых, отбраковывая тех, чьи трудности вуалировались значительными масштабами деятельности. Так что государство вынуждено оказывать крупнейшим финансово-промышленным структурам поддержку, а из-за ограниченности ресурсов этой поддержки и большого количества претендентов, будет создаваться принцип конкуренции, что сведет возможность злоупотреблений при оказании поддержки к минимуму. И такие структуры создаются и будут создаваться именно по принципу финансово-промышленных групп, так как именно они жизнеспособны и наиболее адаптированы к реалиям современной экономики. Необходимо, чтобы в них присутствовали финансы и промышленность, а государство бы играло в них серьезную регулирующую роль. Отношение у этих групп с правительством будет укрепляться по мере того, как будет возрастать роль этих корпораций в реальном секторе экономики. А. роль ФПГ будет обязательно возрастать, так как только в этом случае можно с наибольшим эффектом использовать финансовые ресурсы, усилить позиции группы в конкурентной борьбе, расширить границы самофинансирования, в том числе и наукоемкой, а также расширить границы своего влияния выходом на межгосударственный уровень.

Мировой опыт создания и функционирования ФПГ и ХК свидетельствует о жизнестойкости и эффективности подобных форм объединения промышленного, финансового и торгового капитала.

Учитывая существование предпосылок для создания ФПГ и ХК, а также впоне сформировавшийся круг экономических интересов, образование первых финансово-промышленных групп и ходинговых компаний в России можно рассматривать как впоне закономерное и достаточное естественное явление.

Эффективность ХК можно обобщенно выразить следующим образом: они позволяют реализовывать задачи, не решаемые на уровне отдельных предприятий, оптимизировать связи между предприятиями, в определенной мере застраховать от финансовых потерь.

Считая внедрение ФПГ и ХК в отечественную экономику объективной реальностью, полагаю, что теперь прежде всего от государственных мер регулирования их деятельности зависит, смогут ли они приобрести в наших условиях рыночный потенциал и использовать заложенные в этой форме хозяйствования возможности.

На мой взгляд, в условиях, когда государство заинтересовано в создании ФПГ и ХК (см. интересы государства и цели создания ФПГ и ХК), государственная политика не может быть "политикой невмешательства", а дожна быть активной и направленной на формирование ФПГ и ХК там и таким образом, где и как их создание может наиболее поно удовлетворять государственным целям и интересам.

Я полагаю, что в сложившихся условиях наиболее оправданной была бы реализация такого варианта государственной политики в деле создания ФПГ и ХК, когда в качестве основных задач их формирования рассматриваются задачи содействия структурной перестройке экономики и создание общего экономического пространства в рамках СНГ.

Для осуществления более целенаправленных действий в отношении конкретного порядка регистрации и дальнейшей работы ФПГ и ХК, а также в целях достижения предполагаемого конечного результата и получения соответствующей экономической отдачи считаю целесообразным отразить в законодательстве существование трех различных типов ФПГ и ХК: 1 - обычных (с наименьшим количеством льгот); 2 - создаваемых в приоритетных с точки зрения структурной политики отраслях (с широким набором предоставляемых льгот); 3 - транснациональных (с учетом специфики такого рода объединений при соответствующих корректировках законодательств стран-участниц).

Определение окончательного перечня льгот, предоставляемых ФПГ различного типа, а также уточнение прочих положений государственной политики, корректировка и допонение законодательно-нормативных основ формирования ФПГ, возможно после проведения комплекса расчетов, в том числе прогнозных.

В заключение привожу мои предложения в сравнении действующих и предлагаемых подходов к формированию ФПГ (табл. 6).

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Обливин, Андрей Александрович, Москва

1. Указ Президента Российской Федерации от 5 декабря 1993 года N 2096 "О создании финансово-промышленных групп в Российской Федерации".

2. Положение о финансово-промышленных группах и порядке их создания (утверждено вышеназванным Указом).

3. Постановление Правительства Российской Федерации от 23 мая 1994 года N 508 "О порядке проведения экспертизы проектов создания финансово-промышленных групп, представляемых на рассмотрение Правительства Российской Федерации".

4. Постановление Правительства Российской Федерации от 19 июня 1994 года N 707 "Об утверждении Положения о порядке ведения Реестра финансово-промышленных групп Российской Федерации".

5. Программа содействия формированию финансово-промышленных групп (утверждена постановлением Правительства Российской Федерации от 16 января 1995 года N 48).

6. Авилова В. Ходинги как реальность нашей экономики -"Российский экономический журнал", 1994, N 2.

7. Арзоянц Э., Ерзнкян Б. Ходинговые компании: особенности, опыт, проблемы, перспективы. М.: НИИ управления, 1992.

8. Беркович JL Ходинговая приватизация: плюсы и минусы. -Ж. "ЭКО", 1992, N9.

9. Бородулин В. Власти готовы признать альтернативные группы. -"Коммерсантъ Daili", 31 января 1995.

10. Золотов А. , Ильдеменов С. Организационные преобразования в АО. Создание ходинга. "Экономика и жизнь", 1994, N 44.

11. Калин А. Становление неизбежного. Ж. "Промышленный вестник России", 1995, N 1.

12. Куликов В. , Латышева Г. , Николаев А. Образование финансово-промышленных групп (необходимость, цели и механизмы). "Российский экономический журнал", 1994. N 1.

13. Куликов В., Латышева Г. , Николаев А. Российская приватизация: слова и дела. "Российский экономический журнал", 1993, N 7.

14. Липсиц И. Россия: от илюзий пацифизма к борьбе за мировые рынки вооружения. Бюлетень "Реформа", 1995 N 2.

15. Меньшикова 0. Даешь финансово-промышленные группы? "Деловой мир", 22 февраля 1995.

16. Отечественный опыт приватизации крупных промышленных предприятий. Под ред. Поповой Т., Газмана В. М.: "Финансы и статистика", 1992

17. Панова М., Матвеев А. "Сокол" набирает высоту. "Экономика и жизнь", 1994, N37.

18. СамуэльсонП. Экономика (пер. с англ.) т. I. М, 1993.

19. Чибриков Г. О финансово-промышленных группах. "Российский экономический журнал", 1994, N 2.

20. Черкасов В. Ходинг новая форма управления производственным объединением. Ж. "Общество и экономика", 1992, N 3-4.22. "Реформы глазами американских и российских ученых", под общей ред. 0. Т. Богомолова.

21. Финансово-кредитный словарь под ред. Н.В. Горетовского.

22. Российский экономический журнал 1996-1997 гг.25. Банковская энциклопедия.26. "Денежно-кредитная политика России", Симановский.27. "Банковское дело" под ред. Лаврушина.28. "Деньги, банки и кредитная политика", Нуреев.29. "Деньги: прошлое и современное".

23. Журнал "Эксперт" 1996-1997 гг.

24. Журнал "Деловой экспресс" 1996-1997 гг.

25. Журнал "Общество и экономика".33. Гражданский кодекс РФ.

26. Е.Т. Гайдар и др. Экономика переходного периода. М, 1998. Институт экономических проблем переходного периода.

27. Sutela P. Economic Thonght and Economic Reform in the Soviet Union. Cambridge, 1991.

28. Гайдар E. Т. Аномалии экономического роста.

29. Гайдар Е. Т. Экономические реформы и иерархические структуры. М, Наука, 1990.

30. Лесопромышленный комплекс (состояние, проблемы, перспективы).' М. А. Бурдин и др., М, МГУЛ, 2000.

31. Эксперт N 38 11 октября 1999 г.

32. Эксперт N 8 28 февраля 2000 г.

33. Эксперт N 22 12 июня 2000 г.

34. М. Матовников. Материалы совещания в г. Архангельске, декабрь 2000 г.

35. Основные результаты исследования опубликованы в следующих научных трудах:

36. Обливин А.А. Финансово-промышленные группы в России /Научные труды. Выпуск 313. М.; - МГУЛ - 2001. - с. 122 - 135.

37. Обливин А.А. Необходимость создания финансово-промышленных групп в России /Научные труды. Выпуск 313. М.: - МГУЛ - 2001. - с. 136-146.

38. Обливин А.А. Банки как действенный фактор стабилизации экономики /Научные труды. Выпуск 313. М.; - МГУЛ - 2001. - с. 147 - 152.

39. Обливин А.А. Создание ФПГ один из путей совершенствования управления лесами /Труды Международной научно-практической конференции. М.; - МГУЛ - 2001. - с. 147 - 152.

40. Обливин А.А., Медведев Н.А. Проблемы формирования и пути развития финансово-промышленных групп. /Монография/ М.; МГУЛ -2000.-206с.

41. Обливин А.А. Совершенствование законодательно-нормативной базы и методов государственного регулирования финансово-промышленных групп /Лесной вестник М.; МГУЛ - 2002. №4(24). - с.137 - 141.