Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Формирование финансовой стратегии страховой компании с использованием прогнозирования тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Боронина, Елена Владиславовна
Место защиты Москва
Год 2011
Шифр ВАК РФ 08.00.10
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Формирование финансовой стратегии страховой компании с использованием прогнозирования"

На правах рукописи

ВОРОНИНА ЕЛЕНА ВЛАДИСЛАВОВНА

ФОРМИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ

Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва-2011

1 / [.;ар т

4840894

Работа выпонена на кафедре Страхования в Российском государственном университете им. Г.В. Плеханова

Научный руководитель

доктор экономических наук, профессор ХОМИНИЧ Ирина Петровна

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, доцент

ДАДЬКОВ Виктор Николаевич

кандидат экономических наук

РУДЫХ Дмитрий Вячеславович

Ведущая организация

Российский государственный социальный

университет

Защита состоится 11 марта 2011 г. в 13 час. на заседании диссертационного совета Д 212.196.02 при Российском экономическом университете им. Г.В. Плеханова по адресу: 117997, г. Москва, Стремянный пер., 36.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова

Автореферат разослан 9 февраля 2011 г.

Ученый секретарь совета, доктор экономических наук,

профессор

Л.Я. Маршавина

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования обусловлена процессами развития отечественного страхового сектора экономики в рыночной среде, возросшей самостоятельностью предприятий, когда требуется более обоснованное и точное планирование показателей объема, эффективности и финансовых результатов деятельности, недостижимое без предварительной прогнозной работы. Использование прогнозирования при формировании финансовой стратегии страховой компании, т.е. на микроуровне, характеризуется недостаточно глубоким уровнем научного обоснования и соответственно ограниченным практическим применением. Одной из причин является имеющаяся дисциплинарная разобщенность, когда прогнозированием и корпоративными финансами занимаются разные науки. Кроме того, отсутствуют многие элементы преемственности в изучении процессов экономического прогнозирования на макро- и микроуровие. Ушедшая директивная советская экономика обеспечивала все методологические и организационные основы прогнозирования на микроуровне, и в настоящее время очевидна потребность их воссоздания в рыночной среде.

Актуальность изучения возможностей использования прогнозирования при формировании финансовой стратегии страховой организации обусловлена и тем, что на макроуровне стратегические ориентиры развития страхового рынка представлены пока фрагментарно. Органы государственного страхового регулированию! не уделяют достаточного внимания управлению процессами стратегического развития отрасли и обеспечению методологической помощи страховщикам в прогнозировании и планировании. Использование прогнозирования для формирования финансовой стратегии страховой компании представляется необходимым также в части разработки стратегий антикризисного управления.

Таким образом, актуальность исследования обусловлена необходимостью критического осмысления имеющегося опыта экономического прогнозирования, разработки недостающих элементов прогнозирования на микроуровне и уточнения уже имеющихся, а также развития теории страхования с учетом принципов и норм прогнозирования показателей финансовой стратегии страховой компании.

Степень разработанности темы. В качестве фундаментальных трудов в

диссертации использовались монографические работы основоположников прогностической науки Н.Д. Кондратьева, И.В. Бестужева-Лады, Б.Н. Кузыка, В.А. Лисичкина, Ю.В. Яковца, А.И. Орлова. Однако в них исследование сосредоточивается в основном на прогнозировании экономической конъюнктуры, социально-экономических процессов на макроуровне, социологическом прогнозировании и прогнозировании научно-технического прогресса в условиях развития социалистической экономики.

В трудах И. Ансоффа, П. Друкера, Г. Минцберга, исследующих стратегические приемы управления бизнесом, не прослеживается акцент на категорию финансовая стратегия корпорации и не учитываются многие ее отраслевые особенности, в частности страхования. Эконометрические методы, используемые в прогнозировании, представлены в трудах В.Н. Афанасьева, Е. Э. Тихонова, М.М. Юзбашева.

Исследование современных проблем финансовой стратегии предприятия представлено в работах Г.Б. Клейиера, А.Н. Гавриловой, И.П. Хоминич. Но в них затрагиваются общеметодологические проблемы стратегического планирования, а прогностическая методология дается большей частью фрагментарно, без конкретизации.

В трудах А.П. Архшюва, Ю.Т. Ахвледиани, C.B. Березиной, В.Н. Дадькова, А.Н. Зубца, Е.И. Ивашкина, Е.И. Коломина, И.Б. Котлобовского, А. Ю. Лайкова, Н.П. Николенко, H.H. Никулиной, В.И. Рябикина, К.Е. Турбиной, A.A. Цыганова, Р.Т. Юдашева раскрываются конкретные проблемы развития страховой отрасли и ее первичного звена. В них с разных точек зрения и разными методами исследовались различные аспекты формирования финансовой стратегии. Однако и здесь прогнозирование дается лишь как попутная, не основная тема. Таким образом, проблемы прогнозирования финансовой стратегии на уровне первичного звена страхового рынка исследованы в современной научной литературе недостаточно. Актуальность рассматриваемой проблемы, недостаточная ее теоретическая и практическая разработанность обусловили цель и задачи настоящего исследования.

Цель диссертационной работы состоит в теоретическом обосновании прогнозирования ключевых параметров финансовой стратегии страховой компании и разработке рекомендаций по его использованию в стратегическом планировании деятельности страховщика.

Поставленная цель обусловила необходимость решения следующих задач:

- проанализировать основные и специфические свойства финансовой стратегии страховой компании как объекта прогнозирования, обосновать ее связь с корпоративной стратегией и финансовой политикой;

- выявить и охарактеризовать подсистемы финансовой стратегии, являющиеся объектами сингулярных прогнозов;

- разработать методы прогнозирования достаточности уставного капитала страховой организации как основного элемента стратегических финансовых прогнозов;

- определить 1раницы применения формализованных методов в процессе прогнозирования финансовой стратегии страховой компании;

- разработать методические рекомендации но проведению стрессового тестирования страховых компаний в рамках разработки финансовой стратегии и прогнозирования рисковых ситуаций и исследовать условия реализации принципа непрерывности в прогнозных процедурах;

- разработать практические рекомендации по формированию в страховой компании управленческого нормативного регламента.

Объектом исследования является финансовая стратегия страховой компании, формируемая с использованием методов прогнозирования, позволяющих оценивать риски неопределенности будущего, факторы внешней и внутренней среды.

Предметом исследования выступают методы прогнозирования (формализованные и интуитивные), применяемые в различных подсистемах финансовой стратегии, и ограничения, связанные с их использованием.

Область исследования. Диссертационное исследование соответствует пунктам паспорта специальности ВАК 08.00.10 - Финансы, денежное обраще-

ние и кредит; п. 3 Финансы хозяйствующих структур, 3.11 Исследование внутренних и внешних факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятий и корпораций, 3.27. Финансовая стратегия корпораций; п. 7. Рынок страховых услуг, 7.2. Теоретические и методологические основы прогнозирования и мониторинга развития страхования и рынка страховых услуг.

Теоретическую основу диссертационного исследования составили труды отечественных и зарубежных ученых, посвященные проблемам прогнозирования финансовой стратегии страховой организации, материалы международных, всероссийских, региональных научно-практических конференций, законодательные и нормативно-правовые акты, регламентирующие страховую деятельность, функщюнирование страхового рынка и процессы прогнозирования и планирования на макро- и микроуровне.

В качестве методологической основы исследования использовались общенаучные методы в рамках системного подхода: аналогии, моделирования, анализа и синтеза, дедукции и индукции, а также приемов сравнительного, экономико-статистического анализа, шпуишвных методов прогнозирования.

Информационную и эмпирическую базу диссертационного исследования составили официальные данные Федеральной службы государственной статистики, Банка России, постановления Правительства Российской Федерации, Федеральной службы страхового надзора Российской Федерации, международных европейских Директив по страхованию, выводы и положения, опубликованные в научной литературе и финансово-экономических изданиях Российской Федерации и других стран, данные информационной сети Интернет.

Научная новизна диссертации состоит в разработке методологических положений, методического и инструментального аппарата прогнозирования при формировании финансовой стратегии страховой компании.

К наиболее важным научным результатам, характеризующим новизну исследования, относятся следующие:

- уточнено определение финансовой стратегии страховой компании как объекта протезирования, включающей совокупность управленческих решений по адаптации страховой компании к факторам внешней экономической среды и

воздействию на входящие и исходящие денежные потоки от всех видов (страховых и нестраховых) операций;

- выявлены и охарактеризованы основные подсистемы финансовой стратегии (субинтегральные и подсистемы первого порядка) как объекты прогнозирования, имеющие существенное значение для формирования финансового будущего страховых компаний;

- разработана экспресс-методика прогнозирования достаточности уставного капитала, позволяющая определить прогнозное финансовое ограничение по росту объема страховых премий как базового показателя финансовой стратегии страховщика, которая позволяет осуществлять прогнозирование продаж традиционных для данной компании страховых продуктов;

- предложен диапазон возможного применения эконометрических методов прогнозирования (линейная и экспоненциальная математические модели) объема страховых премий в сочетании с прогнозированием точки безубыточности (производственный леверидж);

- разработана методика стрессового тестирования страховой организации и определены экономические индикаторы учета факторов риска на микроуровне, применяемые при прогнозировании финансовой стратегаи компании;

- разработаны методические рекомендации по формированию в страховой компании управленческого нормативного регламента, включающего: а) положение о прогнозно-плановой работе в страховой компании; б) приложения, содержащие формы прогнозных, плановых документов и анкет стрессового тестирования; в) схемы процессов составления и утверждения прогнозов, планов и процедур стрессового тестирования; г) положение о прогнозно-плановом подразделении страховой компании.

Теоретическая значимость диссертационного исследования состоит в: развитии теории страхования и теории финансов с точки зрения уточнения понятия финансовой стратегии страховой компании как объекта прогнозирования, обосновании типологии условий внешней среды, оказывающих на нее влияние, выделении подсистем финансовой стратегии с целью упорядочить формирование сингулярных прогнозов; развитии теории прогнозирования с учетом уточ-

няющего обоснования признаков принципа непрерывности в прогнозных процессах.

Практическая значимость исследования заключается в возможности:

- использовать разработанные анкеты для стрессового тестирования при прогнозировании факторов риска для страховых организаций на макроуровне,

- использовать в прогностической работе обоснованные структурные элементы финансовой стратегии для разработки сингулярных прогнозов;

- применять в прогнозировании финансовой стратегии экспресс-методику определения достаточности уставного капитала;

- внедрить в страховых компаниях рекомендации по использованию организационно-методических инструментов в виде регламентных документов в процессе прогнозирования показателей финансовой стратегии.

Апробация результатов исследования. Основные теоретические и методологические положения диссертации внедрены в финансово-экономическую деятельность ОАО Государственная страховая компания ЮГОРИЯ, ОСАО Якорь, а также в учебный процесс РЭУ им. Г.В. Плеханова.

Результаты исследования отражены в выступлениях на научно-практических конференциях в МЭСИ (2010 г.), ММВШБ МИРБИС(2010 г.), НГГУ им. Н.И. Лобачевского (2010 г.).

Публикации. По теме диссертации опубликовано 6 работ общим объемом 2,7 п. л., в т. ч. 2 статьи в журналах, рекомендованных ВАК России.

Структура диссертационного исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, последовательность которых обусловлена логакой построения работы, заключения, списка литературы. Основной текст диссертации изложен на 172-х страницах. Диссертация проилюстрирована 27 рисунками и 12 таблицами. Список литературы содержит 154 наименования, включая зарубежных авторов.

2. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

В соответствии с поставленными целью и задачами в диссертации рассмотрены следующие группы проблем.

1). Уточнепо определение финансовой стратегии страховой компании как объекта прогнозирования, включающей совокупность управленческих решений по адаптации страховой компании к факторам внешней экономической среды и воздействию на входящие и исходящие денежные потоки от всех видов (страховых и нестраховых) операций. Показано, что финансовая стратегия зависит от корпоративной стратегии, формирует финансовую политику страховой компании и находится с ниш в системной взаимосвязи.

Изучение особенностей практики стратегического финансового планирования и прогнозирования в компаниях отечественной страховой отрасли позволило сформулировать ряд выводов:

- в первичных производственных звеньях процессы прогнозирования зависят от прогнозных установок социально-экономического развития страны и целевых ориентиров развития страховой отрасли, которые в них заложены, мотивируются шли и не выходят за тот временной горизонт, на который они ориентированы;

- предпочтительными и доминирующими сроками прогнозирования и стратегического финансового планирования в страховых компаниях являются 23 года, что обусловлено нестабильной экономической обстановкой в стране и отсутствием надежной методической и методологической базы планирования в условиях рынка;

- основными прогнозными показателями для финансовой стратегии страховщика выбраны: динамика страхового рынка, объем уставного капитала, объем собираемых страховых премий, условно-переменные и условно-постоянные затраты, финансовый результат страховой компании;

- прогнозно-плановая работа в основном ведется в крупных и средних федеральных страховых компаниях, где уже завершилась или близка к завершению

деятельность по созданию пакета регламентирующих документов в области прогнозирования и стратегического планирования.

Большая часть отечественных страховых организаций стратегическим планированием не занимается, предпочитая обходиться планами по сбору страховых премий на текущий год.

Постепенный переход отечественной экономики к рынку сопровождася упразднением институтов, которые в централизованном порядке и на директивной основе занимались прогнозированием социально-экономического развития страны в целом и отраслей. Поэтому, начиная с 90-х годов прошлого столетия и до сих пор, прогнозирование на макроуровне осуществляется спонтанно, с нарушением принципа непрерывности. Хаотичность этого процесса усиливается отсутствием научно обоснованных, концептуальных представлений у менеджеров различного уровня о предпочтительности того или иного вектора развития.

2). Выявлены и охарактеризованы основные подсистемы финансовой стратегии (субинтегральные и подсистемы первого порядка) как объекты прогнозирования, имеющие существенное значение для формирования финансового будущего страховых компаний.

Финансовая стратегия страховой компании исследована в качестве объекта прогнозирования, выявлены ее подсистемы, каждая из которых может выступать объектом сингулярных прогнозов (рис. 1).

В процессе обоснования признаков финансовой стратегии как объекта прогнозирования установлено, что при ее формировании и определении ее сроков необходимо учитывать стадию жизненного цикла развития страховой организация. Предложено использовать исследования И. Адизиса, в которых отмечены следующие стадии: младенчество, давай-давай, юность, расцвет, стабильность, аристократизм, ранняя бюрократизация, бюрократизация и смерть. Для перехода с одной стадии на другую требуется разное время, меняются ключевые финансовые показатели, трансформируются финансовые потоки. Сделан вывод о том, что срок стратегических прогнозов необходимо устанавливать в зависимости от характеристик объекта прогноза в противовес устоявшейся точке зрения о том, что прогнозы могут быть исключительно догосрочными.

Рис. 1. Подсистемы финансовой стратегии страховщика

Логика исследования прогнозирования при формировании финансовой стратегии страховой компании предполагает использование определенного прогностического стандарта, который регулирует последовательность процедур, приводящих в итоге к составлению необходимого прогноза. В основу этого стандарта, представляющего собой совокупность принципов и правил, положен полный цикл прогнозирования - трехстадийная деятельность, направленная на определение объекта прогноза на одном из трех уровней упреждения - близком, среднем и дальнем (рис. 2). Под уровняли упреждения понимают срок прогноза.

Стадия ретроспекции Стадия диагноза Стадия прогноза

Рис. 2. полный цикл прогноза

В полный цикл прогнозирования включаются стадии ретроспекции, диагноза и, собственно, самого прогноза. Затем они синтезируются и стыкуются между собой, образуя систему показателей, которая отражает исходные данные для

Определение возможности применения формализованных

способов прогнозирования объема страховых премий:

условно-переменных нусловно-постоянных затрат

Прогнозирование объема собираемых страховых премий

Если такая возможность существует, применять эконометрические модели, если нет, применять метод экспертных оценок

уставному капиталу не существует.

принятия ключевых управленческих решений в области финансового обеспечения корпоративной стратегии.

3). Разработана экспресс-методика прогнозирования достаточности уставного капитала, позволяющая определить прогнозное финансовое ограничение по росту объема страховых премий как базового показателя финансовой стратегии страховщика, которая позволяет осуществлять прогнозирование продаж традиционных для данной компании страховых продуктов.

В диссертации применялась итерационная схема прогнозирования показателей финансовой стратегии страховщика, представляющая собой последовательность и взаимосвязь стадий, на каждой из которых определяются некоторые ключевые показатели и критерии, без которых дальнейшее прогнозирование будет непродуктивным (рис. 3).

Рис. 3. Итерационная схема прогнозирования показателей финансовой стратегии

При применении методов прогнозирования подсистем финансовой стратегии необходимо знать финансовые ограничения, связанные с ростом объемов

собираемых премий. Этот роет ограничивается показателями финансовой устойчивости и платежеспособности страхового оператора. В свою очередь, финансовая устойчивость и платежеспособность страховщика напрямую связаны с размером его уставного капитала. Перед специалистами отдела продаж на первом этапе прогнозирования всегда стоит вопрос о том, до какого размера может расти объем собранных страховых премий, чтобы показатели финансовой устойчивости и платежеспособности оставались в пределах нормы, и при этом не требовалось увеличивать уставный капитал. Ответ на него дожны давать финансовые службы.

В диссертации разработана экспресс-методика, которая позволяет формулировать прогнозное финансовое ограничение по росту объема страховых премий. Эта методика может использоваться для прогнозирования простого воспроизводства, когда требуется обеспечить финансирование продаж традиционных для данной компании страховых продуктов. В качестве основной расчетной формулы методики предложена следующая:

5<Д/ф/0,208 +В1 ,где (1)

Я - прогнозируемый объем собранных страховых взносов;

Мф. размер фактической маржи платежеспособности страховой организации;

Вг вычеты из страховых премий, применяемых при расчете нормативного размера маржи платежеспособности страховщика по страхованию иному, чем страхование жизни, на основании данных о страховых премиях (взносах) и изменениях резервов.

Например, если известно, что Мф = 600 мн. руб., В;= 240 мн. руб., то 5 = 3,125 мрд. руб. или примерно 3 мрд. руб. Для отдела продаж значение показателя, равное 3 мрд. руб., будет являться ограничением при планировании объема собираемых страховых премий. Если страховой оператор уже достиг показателя У, равного, допустим 1,5 мрд. руб., то он может планировать двукратное увеличение этого значения, не опасаясь за показатели финансовой устойчивости и платежеспособности страховой организации в пределах того уставного капитала, которым он уже обладает. Одновременно с этим финансовые службы

дожны формировать информационные массивы для непрерывной финансовой корректировки тех показателей, которые в процессе применения экспресс-методики либо не учитывались вообще, либо учитывались только на момент расчета финансовых ограничений.

Разработка экспресс-методики велась с использованием нормативного документа, на основе которого производятся расчеты нормативного соотношения активов и обязательств страховщика.

4). Предложен диапазон возможного применения эконометрических методов прогнозирования (линейная и экспоненциальная математические модели) объема страховых премий в сочетания с прогнозированием точки безубыточности (производственный леверидж). В диссертации представлен диапазон применения методов прогнозирования на примере данных реальной страховой компании, которые приведены в табл. 1.

Таблица 1

Показатели работы страховой организации (мн. руб.)

Показатели Годы

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Доходы (всего) 205 300 385 515 610 800 1115 1380 1510 1800

в т.ч. собранные страховые премии 200 280 380 510 600 780 1100 1300 1500 1700

Затраты (всего) 200 295 379 508 602 791 1105 1367 1497 1786

ВТ. ч. условно-постоянные 3 5 6 7 10 12 12 И 12 15

условно-переменные 197 290 373 501 592 779 1093 1356 1485 1771

Прибыль 5 5 6 7 8 9 10 13 13 14

Для прогнозирования доходов или сборов страховых премий на 2010 г. использовались два типа математических моделей - линейная и экспоненциальная. Основным уравнением для построения линейной модели является следующее:

у, = а+6х/,,где (2)

у,- выровненные, т.е. лишенные колебаний, уровни тренда для лег с номером 1;

а - свободный член уравнения, численно равный среднему выровненному уровню для момента или периода времени, принятого за начало отсчета, т.е. для ^-0; Ь - средняя величина изменения уровней ряда за единицу изменения времени; /, - номера моментов или периодов времени, к которым относятся уровни временного ряда (год, квартал, месяц, дата).

Для экспоненциальной модели уравнение имеет иной вид:

ахк1" , где (3)

а - свободный член экспоненты, равный выровненному уровню, т.е. уровню тренда в момент или период, принятый за начало отсчета времени, т.е. при 1=0. к - постоянный темп изменения уровней (цепной).

Для различных прогнозных сценариев данные с учетом построенных моделей представлены в табл. 2.

Таблица 2

Прогноз значений отдельных показателей на 2010 год _в соответствии с разными моделями__

Наименование показателей Линейная модель Выбор

ндг 90% вдг 90% Точечный прогноз Длина интервала Я2

Общие доходы 1709 2001 1855 292 0,96

Сбор страховых премий 1659,3 1916,7 1788 257,4 0,967

Условно-постоянные затраты 14 17 16 2 0,9

Прибыль 14,21 15,92 15,07 1,71 0,96

Наименование показателей Экспоненциальная модель

ндг 90% ВДГ 90% Точечный прогноз Длина интервала Я2

Общие доходы 2327,2 2922,5 2607,92 595,3 0,98

Сбор страховых премий 2234,29 2848,5 7 2522,8 614,28 0,984 шй

Условно-постоянные затраты 15 25,5 19,7 10,5 0,85

Прибыль 15,74 18,26 16,95 2,52 0,98

Данные модельных прогнозов позволяют не только получить информацию для сценариев, но и комбинировать полученные прогнозные значения. В табл. 2 комбинация данных показана серым цветом. Линейная и экспоненциальная модели представлены на рис. 4 и 5.

Выбранные значения необходимы предиктору для дальнейшего прогнозирования показателей, играющих исключительную роль в формировании финансовой стратегии. Наиболее важным из них является прогноз прибыли в сочетании с разными значениями общих доходов и собранных страховых премий. Этот вид прогноза может быть построен при помощи расчета точки безубыточности. В работе построены два варианта точки безубыточности (рис.6, 7).

Рис.4. Прогнозирование сбора страховых премий в 2010 г. с использованием линейной модели

Рис. 5. Экспоненциальная модель прогнозирования сбора страховых премий в 2010 г.

Точка безубыточности строится по формуле:

ТБ - значение точки безубыточности (мн. руб.) ПЗ - условно-постоянные расходы (мн. руб.) УПер. - условно-переменные расходы (мн. руб.) ОД- общие доходы (мн. руб.)

Опыт планирования ТБ в страховых компаниях не получил пока широкого освещения ни в учебной, ни в научной литературе. Лишь в некоторых журнальных публикациях можно найти общие, краткие характеристики этого процесса.

страховых премий, мн. руб.

Рис. 6. Графическое изображение прогнозной точки безубыточности для 2010 года (вариант 1), где 1 - условно-постоянные затраты; 2 - условно-переменные затраты; 3 прогнозируемый общий доход страховщика; 4-точка безубыточности.

страховых премий, мн. руб.

Рис.7. Графическое изображение прогнозной точки безубыточности для 2010

года (вариант 2).

Построенные графики ТБ (рис.6 и 7) показывают, что разные значения условно-постоянных затрат продуцируют разные значения точки безубыточности: в одном случае она равна 1267,6 мн. руб., в другом - 1439,0 мн. руб. При этом прогнозируемые размеры прибыли различаются не так сильно, всего на 1,53 мн. руб. (15,74-14,21). Однако условно-постоянные расходы различаются ощутимо -на 8,5 мн. руб. (25,5 -17). Разница между двумя ТБ, полученными в результате прогнозирования, весьма существенна - 171,4 мн. руб.. Принимать второй вариант в качестве исходного для разработки конкретных плановых заданий имеет смысл лишь в случае, когда у страховой компании имеется надежная клиентская база, а также предварительно проведена работа по формированию спроса на те продукты, которые она собирается продавать.

Прогнозирование с использованием метода расчета точки безубыточности позволяет финансовому менеджеру иметь еще одну "точку опоры" для принятия управленческого решения при построении показателей финансовой стратегии. С его помощью можно разрабатывать различные сценарии, в том числе и за счет манипуляций с прогнозируемым размером условно-постоянных и условно-переменных затрат.

Рассмотренные в диссертации методы формализации и их использование в прогностических процессах могут применяться лишь в тех случаях, когда имеется динамический ряд показателей, пригодных для построения эконометрических моделей. Однако на практике такой ряд имеется не всегда. В работе на конкретных примерах показано, что в отсутствии надежного динамического ряда эконо-метрические модели оказываются малодостоверными. В этом случае прогнозирование в основном дожно опираться на экспертные оценки специалистов.

5). Разработана методика стрессового тестирования страховой организации и определены экономические индикаторы учета факторов риска на микроуровне, применяемые при прогнозировании финансовой стратегии компании. Международная ассоциация страховых надзоров (MACH) и современная прогностическая наука рекомендуют помимо позитивных вариантов прогноза разрабатывать так называемые прогнозы катастроф, которые относятся к категории предупредительных или профилактических, направлены на преду-

преждение различных критических состояний, прежде всего, в сфере достаточности капитала и платежеспособности страховой организации (в т.ч. прогнозы банкротства предприятий, прогноз экологической катастрофы, прогаоз поного исчерпания необходимых предприятию ресурсов и др.). В Рекомендациях MACH отмечается, что Стрессовое тестирование представляет собой необходимый инструмент помощи страховщику в управлении его рисками и поддержании необходимых финансовых ресурсов для покрытия этих рисков.

Предложенные в диссертации вопросы стрессового тестирования страховой компании, во-первых, наиболее поно характеризует выделенные группы рисков, а, во-вторых, сопровождаются экономическими показателями - числовыми индикаторами шоковых ситуаций. Индикаторы - это допонительные ограничения при разработке финансовой стратегии страхового оператора.

Тестовые вопросы о действиях страховщика

1.До какой степени обесценятся активы страховщика при девальвации национальной валюты?

2.Как будет изменяться эффективность инвестиционных операций при росте процентной ставки, зависящей от ставки рефинансирования Центробанка РФ?

3.Каким будет удельный вес рисков, имеющих перестраховочное покрытие, в общей массе рисков, взятых на страхование?

4.Как страховая организация будет выпонять свои обязательства в случае дефота перестраховочных организаций, являющихся ее партнерами по трем самым крупным рискам?

5.Как будет действовать организация при одновременном наступлении следующих событий: снижении денежных потоков от поступающих страховых премий и наступлении страховых случаев по трем самым крупным портфельным рискам?

6.Как изменится работа компании, если возникнут проблемы во взаимоотношениях с посредниками (брокерами и агентами - юридическими лицами) и их доля в обеспечении притока вновь заключаемых договоров страхования резко снизится?

7.Как изменится удельный вес потерь компании при росте мошенничества: а) внутри компании; б) со стороны посредников; в) со стороны страхователей?

8.Каковы действия страховщика в случае прекращения со стороны материнской компании финансовой поддержки?

9.Каковы действия страховщика в случае невозможности им вернуть

Виды рисков

Рыночный риск

Кредитный риск

Риск ликвидности

Операционный риск

Риски группы

материнской компании средства финансовой под держки?

Ю.Каковы действия страховщика в случае ухудшения положения в основных банках, которые обслуживают его операционную деятельность, связанную с размещением страховых резервов?

В табл. 3 для первых пяти вопросов представлены конкретные показатели, на которые целесообразно обращать внимание не только при организации стрессового тестирования, но и при формировании финансовой стратегии.

Таблица 3

Индикаторы (расчетные показатели) для стресс-тестов

№ во-про са Расчетная формула показателя Нормативное значение показателя Стрессовое значение показателя

1 КгА/1* - объем девальвированных активов А - активы + резервы в размещении (руб.) /я- индекс девальвации К,/СК>1 СК - стоимость компании на момент, предшествующий девальвации национальной валюты Значение 1а задается самостоятельно как показатель шокового сценария

2 К2=1-(Ц/А) х 100% Кг- показатель эффективности инвестиционных операций I- ставка рефинансирования ЦБ РФ; Д - годовой доход от инвестиций; А - среднегодовой доход от инвестиций К2>0 К2 сравнивается с II-размером ставки, предусмотренной в тарифах по накопительному страхованию Значение I задается регулятором как показатель шокового сценария

3,4 К3 = (ПСП/СП) х 100% Кз - показатель зависимости от перестрахования; ПСП - сумма премий, переданных в перестрахование; СП - общая сумма полученных премий 5%<К3<50% Дефот партнеров -перестраховочных компаний

5 Д_ДС+КФВ К4 Ч3 Цсд Кг- показатель стрессовой ликвидности; ДС - денежные средства; КФВ - краткосрочные финансовые вложения; СВ1 - общая сумма обязательств по трем самым крупным рискам К4>1 К4<1

Системный риск

В качестве источников для конкретных значений стрессовых показателей при составлении этой таблицы (второй стобец) использовались некоторые нормативы (Кг и К3), которые неоднократно апробированы и применяются в финансовом анализе страховых организаций. Показатели К] и К4 разработаны в диссертации; исходя из возможных условий стрессового тестирования. Предложенные вопросы для стрессового тестирования в значительной своей части требуют не столько формализованных, сколько экспертных оценок. Это касается, в частности, вопросов 5-10. Для ответа на них могут использоваться специально разработанные показатели в виде экспертных индикаторов.

б). Разработаны методические рекомендации по формированию в страховой компании управленческого нормативного регламента, включающего: а) положение о прогнозно-плановой работе в страховой компании; б) приложения, содержащие формы прогнозных, плановых документов и анкет стрессового тестирования; в) схемы процессов составления и утверждения прогнозов, планов и процедур стрессового тестирования; г) положение о прогнозно-плановом подразделении страховой компании. Каждый из названных документов содержит детальную расшифровку действий и управленческих операций, связанных с прогнозированием и планированием в страховой компании. Например, Положение о прогнозно-плановой работе включает в себя следующие разделы:

- цель и задачи прогнозно-плановой работы;

- порядок формирования разновидностей прогнозов и планов.

- состав участников прогнозно-планового процесса: от руководителя подразделения до руководителей всех отделов и служб, которые принимают или могут принимать участие в нем, а также внешних экспертов;

- функции и ответственность лиц, принимающих участие в прогнозно-плановом процессе;

- порядок и методика пересмотра и корректировки прогнозов и планов при значительных отклонениях прогнозных значений показателей от плановых, а последних - от фактических;

формулировка

проектной стратегической цели

этап -Рориирование "лреттей """выческой

Зэтзп Внесение корректировок в стратегический илаи

4 этап Формирование

"стадных показателей для прогнозирования

взтап разработка текущих и оперативных планов

7этап Разработка стратегического плана

б этап Стыковка: сингулярных прогнозов

- анализ испонения прогнозов и планов;

- порядок утверждения отчета о выпонении планов.

Методика построения архитектуры прогнозно-плановой работы в страховой компании, т.е. организационной структуры, занимающейся, в том числе и прогнозированием, включает предложенную схему этапов проведения прогнозно-плановой работы (рис. 8).

Наиболее важными элементами регламентирования, по мнению автора, являются описание прогнозно-планового периода. В работе отмечается, что созданное подразделение дожно работать на непрерывной основе, что позволяет обеспечить своевременную корректировку и прогнозов, и планов.

Рис. 8. Этапы проведения прогнозно-плановой работы Для оперативного и текущего прогнозирования и планирования рабочий цикл дожен составлять месяц, для стратегических планов - год, для стрессового тестирования - погода. Это необходимо не только для того, чтобы повысить

точность прогноза, но и для того, чтобы определить влияние отдельных факторов (например, работы сотрудников, стрессовых факторов, рынка в целом и др.) на результат деятельности компании.

В Заключении сформулированы основные научные результаты проведенного исследования.

Основные положения диссертационного исследования изложены в следующих публикациях автора.

1. Воронина Е.В., Хоминич И.П. Особенности прогнозирования показателей для финансовой стратегии страховщика. Страховое дело, 2010, №11. Лично - 0,4 п. л. (издание ВАК)

2. Воронина Е.В. Архитектура прогнозно-плановой работы в страховых организациям/Банковские услуги, 2010, № 12. - 0,5 п. л. (издание ВАК)

3. Воронина Е.В. Уроки глобального кризиса для российского страхового бизнеса// Сборник тезисов Международной научно-практической конференции Финансово-экономические проблемы процессов глобализации. Нижний Новгород, Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского, 2010.-0,3 п. л.

4. Воронина Е.В. Микрострахование как направление реализации социальной ответственности российских страховщиков// Сборник статей Международной научно-практической конференции Социальная ответственность бизнеса. М., Институт МИРБИС, 2010. - 0,5 п. л.

5. Воронина Е.В. Достоверность и качество прогнозов для финансовой стратегии страховщика// Сборник научных трудов Экономика и технология, 2010.-0,5 п. л.

6. Воронина Е.В. Финансовая стратегия страховщика и ее структурный анализ для целей прогнозирования.// 3-я Международная научно-практическая конференция в МЭСИ Инновационное развитие российской экономики, ч.П. М., МЭСИ, 2010. - 0,5 п. л.

Напечатано в типографии ГОУ ВПО Российского Экономического Университета имени Г. В. Плеханова. Тираж 100 экз. Заказ № 10 .

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Боронина, Елена Владиславовна

Введение.

Глава 1. Теоретическая база прогнозирования как элемента стратегического финансового планирования в страховой компании.

1.1. Особенности прогнозирования в страховых компаниях.

1.2. Прогнозы для финансовой стратегии страховой компании: проблемные аспекты.

1.3. Системная взаимосвязь корпоративных финансовых прогнозов, финансовой стратегии и финансовой политики страховой компании

1.4. Стадии и сроки прогнозирования финансовой стратегии.

Глава 2. Прогнозирование внешней и внутренней среды страховой компании.

2.1. Влияние внешней среды на развитие страховой компании.

2.1.1. Типология условий внешней среды.

2.1.2. Формализованные методы прогнозирования динамики страхового рынка.

2.2. Прогнозирование объектов внутренней среды для финансовой стратегии. Ограничения и методы прогнозирования.

2.2.1. Итерационная схема прогнозирования показателей финансовой стратегии. Экспресс-методика определения достаточности уставного капитала.

2.2.2. Формализованные методы в прогнозировании финансовой стратегии.

2.3. Непрерывное прогнозирование как необходимое условие для корректировки финансовой стратегии.

Глава 3. Организация прогнозной работы в страховых компаниях с учетом факторов риска.

3.1. Формы и методы прогнозирования рисковых факторов в процессе стрессового тестирования.

3.2. Архитектура прогнозно-плановой работы.

3.3. Проблемы развития прогнозирования страховой отрасли на макро-уровне.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Формирование финансовой стратегии страховой компании с использованием прогнозирования"

Актуальность темы исследования обусловлена процессами развития отечественного страхового сектора экономики в рыночной среде, возросшей самостоятельностью предприятий, когда требуется более обоснованное и точное планирование показателей объема, эффективности и финансовых результатов деятельности, недостижимое без предварительной прогнозной работы. Использование прогнозирования при формировании финансовой стратегии страховой компании, т.е. на микроуровне, характеризуется недостаточно глубоким уровнем научного обоснования и соответственно ограниченным практическим применением. Одной из причин является имеющаяся дисциплинарная разобщенность, когда прогнозированием и корпоративными финансами занимаются разные науки. Кроме того, отсутствуют многие элементы преемственности в изучении процессов экономического прогнозирования на макро- и микроуровне. Ушедшая директивная советская экономика обеспечивала все методологические и организационные основы прогнозирования на микроуровне, и в настоящее время очевидна потребность их воссоздания в рыночной среде.

Актуальность изучения возможностей использования прогнозирования при формировании финансовой стратегии страховой организации обусловлена и тем, что на макроуровне стратегические ориентиры развития страхового рынка представлены пока фрагментарно. Органы государственного страхового регулированиия не уделяют достаточного внимания управлению процессами стратегического развития отрасли и обеспечению методологической помощи страховщикам в прогнозировании и планировании. Использование прогнозирования для формирования финансовой стратегии страховой компании представляется необходимым также в части разработки стратегий антикризисного управления.

Таким образом, актуальность исследования обусловлена необходимостью критического осмысления имеющегося опыта'экономического прогнозирования, разработки недостающих элементов прогнозирования на микроуровне и уточнения уже имеющихся, а также развития теории страхования с учетом принципов и норм прогнозирования показателей финансовой стратегии страховой компании.

Степень разработанности темы. В качестве фундаментальных трудов в диссертации использовались монографические работы основоположников прогностической науки Н.Д. Кондратьева, И.В. Бестужева-Лады, Б.Н. Кузы-ка, В.А. Лисичкина, Ю.В. Яковца, А.И. Орлова. Однако в них исследование сосредоточивается в основном на прогнозировании экономической конъюнктуры, социально-экономических процессов на макроуровне, социологическом прогнозировании и прогнозировании научно-технического прогресса в условиях развития социалистической экономики.

В трудах И. Ансоффа, П. Друкера, Г. Минцберга, исследующих стратегические приемы управления бизнесом, не прослеживается акцент на категорию финансовая стратегия корпорации и не учитываются многие ее отраслевые особенности, в частности страхования. Эконометрические методы, используемые в прогнозировании, представлены в трудах В.Н. Афанасьева, Е. Э. Тихонова, М.М. Юзбашева.

Исследование современных проблем финансовой стратегии предприятия представлено в работах Г.Б. Клейнера, А.Н. Гавриловой, И.П. Хоминич. Но в них затрагиваются общеметодологические проблемы стратегического планирования, а прогностическая методология дается большей частью фрагментарно, без конкретизации.

В трудах А.П. Архипова, Ю.Т. Ахвледиани, C.B. Березиной, В.Н. Дадь-кова, А.Н. Зубца, Е.И. Ивашкина, Е.И. Коломина, И.Б. Котлобовского, А. Ю. Лайкова, Н.П. Николенко, H.H. Никулиной, В.И. Рябикина, К.Е. Турбиной, A.A. Цыганова, Р.Т. Юдашева раскрываются конкретные проблемы развития страховой отрасли и ее первичного звена. В них с разных точек зрения и разными методами исследовались различные аспекты формирования финансовой стратегии. Однако и здесь,прогнозирование дается лишь как попутная, не основная тема. Таким образом, проблемы прогнозирования финансовой стратегии.на уровне первичного звена страхового рынка исследованы, в современной научной литературе недостаточно. Актуальность рассматриваемой проблемы, недостаточная ее теоретическая и практическая разработанность обусловили цель и задачи настоящего исследования.

Цель диссертационной работы состоит в теоретическом обосновании прогнозирования ключевых параметров финансовой стратегии страховой компании и разработке рекомендаций по его использованию в стратегическом планировании деятельности страховщика.

Поставленная цель обусловила необходимость решения следующих задач:

- проанализировать основные и специфические свойства финансовой стратегии страховой компании как объекта прогнозирования, обосновать ее связь с корпоративной стратегией и финансовой политикой;

- выявить и охарактеризовать подсистемы финансовой стратегии, являющиеся объектами сингулярных прогнозов;

- разработать методы прогнозирования достаточности уставного капитала страховой организации как основного элемента стратегических финансовых прогнозов;

- определить границы применения формализованных методов в процессе прогнозирования финансовой стратегии страховой компании;

- разработать методические рекомендации по проведению стрессового тестирования страховых компаний в рамках разработки финансовой стратегии и прогнозирования рисковых ситуаций и исследовать условия реализации принципа непрерывности в прогнозных процедурах;

- разработать практические рекомендации по формированию в страховой компании управленческого нормативного регламента.

Объектом исследования - является финансовая^ стратегия страховой компании, формируемая с использованием методов прогнозирования, позволяющих оценивать риски неопределенности будущего, факторы внешней и внутренней- среды.

Предметом;-исследования выступают методы прогнозирования (формализованные и интуитивные), применяемые в различных подсистемах финансовой стратегии, и ограничения; связанные с их использованием.

Область исследования.,Диссертационное исследование соответствует пунктам паспорта специальности ВАК 08.00:10 Ч Финансы, денежное обращение и кредит; п. 3-Финансы хозяйствующих структур, 3.11 Исследование внутренних и. внешних факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятий и корпораций, 3.27. Финансовая стратегия корпораций; п. 7. Рынок, страховых услуг, 7.2. Теоретические и<методологические основы прогнозированиями мониторинга развития страхования и рынка страховых услуг.

Теоретическую основу диссертационного исследования- составили труды отечественных и зарубежных ученых, посвященные проблемам, прогнозирования финансовой стратегии, страховой организации, материалы международных, всероссийских, региональных научно-практических конференций, законодательные и нормативно-правовые акты, регламентирующие страховую деятельность, функционирование страхового рынка и процессы прогнозирования и планирования на макро- и микроуровне.

В качестве методологической основы исследования* использовались общенаучные методы в рамках системного подхода: аналогии, моделирования, анализа и синтеза, дедукции и индукции, а также приемов сравнительного, экономико-статистического анализа, интуитивных методов прогнозирования.

Информационную и эмпирическую базу диссертационного исследования составили официальные данные Федеральной службы государственной статистики, Банка России, постановления Правительства Российской Федерации, Федеральной службы страхового надзора Российской Федерации, международных европейских Директив по страхованию, выводы и положения, опубликованные в научной литературе и финансово-экономических изданиях Российской Федерации и других стран, данные информационной сети Интернет.

Научная новизна диссертации состоит в разработке методологических положений, методического и инструментального аппарата прогнозирования при формировании финансовой стратегии страховой компании.

К наиболее важным научным результатам, характеризующим новизну исследования, относятся следующие:

- уточнено определение финансовой стратегии страховой компании как объекта прогнозирования, включающей совокупность управленческих решений по адаптации страховой компании к факторам внешней экономической' среды и воздействию на входящие и исходящие денежные потоки от всех видов (страховых и нестраховых) операций;

- выявлены и охарактеризованы основные подсистемы финансовой стратегии (субинтегральные и подсистемы первого порядка) как объекты прогнозирования, имеющие существенное значение для формирования финансового будущего страховых компаний;

- разработана экспресс-методика прогнозирования достаточности уставного капитала, позволяющая! определить прогнозное финансовое ограничение по росту объема страховых премий как базового показателя финан совой стратегии страховщика, которая позволяет осуществлять прогнозирование продаж традиционных для данной компании страховых продуктов;

- предложен диапазон возможного применения эконометрических методов прогнозирования (линейная и экспоненциальная математические модели) объема страховых премий в сочетании с прогнозированием точки безубыточности (производственный леверидж);

- разработана методика стрессового тестирования страховой организации и определены экономические индикаторы учета факторов риска на микроуровне, применяемые при прогнозировании финансовой стратегии компании;

- разработаны методические рекомендации по формированию в страховой компании управленческого нормативного регламента, включающего: а) положение о прогнозно-плановой работе в страховой компании; б) приложения, содержащие формы прогнозных, плановых документов и анкет стрессового тестирования; в) схемы процессов составления и утверждения прогнозов, планов и процедур стрессового тестирования; г) положение о прогнозно-плановом подразделении страховой компании.

Теоретическая значимость диссертационного исследования состоит в: развитии теории страхования и теории финансов с точки зрения уточнения понятия финансовой стратегии страховой компании как объекта прогнозирования, обосновании типологии условий внешней среды, оказывающих на нее влияние, выделении, подсистем финансовой стратегии с целью упорядочить формирование сингулярных прогнозов; развитии теории прогнозирования с учетом уточняющего обоснования признаков принципа непрерывности в прогнозных процессах.

Практическая значимость исследования заключается в возможности:

- использовать разработанные анкеты для стрессового тестирования при прогнозировании факторов риска для страховых организаций на макроуровне,

- использовать в прогностической работе обоснованные структурные элементы финансовой стратегии для разработки сингулярных прогнозов;

- применять в прогнозировании финансовой стратегии экспресс-методику определения достаточности уставного капитала;

- внедрить в страховых компаниях рекомендации по использованию организационно-методических инструментов в виде регламентных документов в процессе прогнозирования показателей финансовой стратегии.

Апробация результатов исследования. Основные теоретические и методологические положения диссертации внедрены в финансово-экономическую деятельность ОАО Государственная страховая компания ЮГОРИЯ, ОСАО Якорь, а также в учебный процесс РЭУ им. Г.В. Плеханова.

Результаты исследования отражены в выступлениях на научно-практических конференциях в МЭСИ (2010 г.), ММВШБ МИРБИС (2010 г.), НГГУ им. Н.И. Лобачевского (2010 г.).

Публикации. По теме диссертации опубликовано 6 работ общим объемом 2,7 п. л., в т. ч. 2 статьи в журналах, рекомендованных ВАК России.

Структура диссертационного исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, последовательность которых обусловлена логикой построения работы, заключения, списка литературы. Основной текст диссертации изложен на 172-х страницах. Диссертация проилюстрирована 27 рисунками и 12 таблицами. Список литературы содержит 154 наименования, включая зарубежных авторов.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Боронина, Елена Владиславовна

Заключение

Проведенное нами исследование позволило сделать следующие выводы.

1. Постепенный переход отечественной экономики к рынку сопровождася упразднением институтов, которые в централизованном порядке и на директивной основе занимались прогнозированием социально-экономического развития страны. Поэтому, начиная с 90-х годов прошлого столетия и до сих пор, прогнозирование на макроуровне осуществляется спонтанно, с нарушением принципа непрерывности. Хаотичность этого процесса усиливается отсутствием концептуальных представлений у руководства страны о предпочтительности того или иного вектора-развития национальной экономики в целом и страховой отрасли, в частности.

2. Прогнозно-плановая работа в страховом секторе, в основном, ведется в крупных и средних федеральных страховых компаниях, где уже завершилась или близка к завершению работа по созданию пакета регламентирующих документов по прогнозированию и стратегическому планированию. Большая часть страховых организаций стратегическим планированием не занимается, предпочитая обходиться планами по сбору страховых премий на текущий год.

3. Наиболее проблемными в исследовании прогнозирования финансовой стратегии страховой организации являются: дискуссионный характер ее основных и специфических признаков, выделение ее основных элементов для целей прогнозирования, срок, на который разрабатываются стратегические прогнозы, неявность процедур постановки стратегических целей, игнорирование принципа непрерывности прогнозирования, а также отсутствие ориентации на включенность финансовой стратегии в Архитектуру предприятия.

4. Под финансовой стратегией целесообразно понимать совокупность управленческих решений, направленную на адаптацию страховой организации к существованию во внешней экономической среде с одновременным обеспечением, выпонения ею' своих прямых функций и достижения* ею корпоративных стратегических целей, при-помощи воздействия на входящие и выходящие денежные потоки от всех видов (страховых и нестраховых) операций. Финансовая стратегия зависит от корпоративной стратегии, формирует финансовую политику страхового оператора* и-находится с ними-в системной взаимосвязи. Срок, на который проектируется* финансовая;стратегия; зависит от стадии жизненного цикла, на котором находится^ страховая компания.

5. Основными, структурными^ элементами, финансовой стратегии для построения дерева прогноза1 и его, сингулярных составляющих могут быть процессы: финансирования простого или расширенного производства, разработки и внедрения новых страховых продуктов, стратегии инвестирования временно свободных средств, а также привлечениял и возврата ресурсовл и поддержание в работоспособном состоянии страхового предприятия.

6. В полный цикл прогнозирования включаются стадии ретроспекции, диагноза и, собственно, самого прогноза.Затем они синтезируются.и стыкуются между собой-, образуя систему показателей, которая описывает исходные данные для принятия-ключевых управленческих решений в области финансового обеспечения корпоративной стратегии.

7. Принцип непрерывности прогнозирования не может быть реализован без допонительных организационных усилий. Корректировка исходных данных для прогнозов как специальная процедура дожна включаться в-Регламент прогнозно-плановой работы, документироваться и использоваться в последующем для корректировки всех видов плановых заданий (стратегических, оперативных и текущих).

8. Условия внешней среды, оказывающие влияние на показатели финансовой стратегии страхового оператора, могут быть четырех типов: 1) характеризующие включенность национального страхового рынка в мировую страховую систему; 2) описывающие включенность национального страхового рынка в национальную экономику; 3) диктуемые страховому оператору регулятором национального страхового рынка; 4) создаваемые страховщику в конкурентном пространстве национального страхового рынка.

9. Достоверность прогнозов развития национального страхового рынка по уровню сбора страховых премий с использованием методов математического моделирования обеспечивается наличием исходных динамических рядов прогнозируемых показателей и непрерывностью прогнозирования

10. Прогнозирование подсистем финансовой стратегии чаще всего связано с реакцией финансовых служб на показатели изменения объема собираемых страховых премий, ограничением для которого служит размер уставного капитала страховой организации. Экспресс-методика для определения критического уровня объема страховых премий при имеющемся уровне уставного капитала позволяет обеспечить достоверность прогнозов и стимулировать страховую организацию в принятии управленческого решения, связанного с изменением или сохранением размера уставного капитала. Саму методику можно рассматривать, как способ определения возможных ограничений при разработке стратегических целей.

11. Ограниченность применения формализованных методов прогнозирования показателей финансовой стратегии компенсируется допонительными методами экспертных оценок.

12. Основными прогнозными показателями для финансовой стратегии могут быть: динамика страхового рынка, объем уставного капитала, объем собираемых страховых премий, условно-переменные и условно-постоянные затраты, финансовый результат страховой компании.

13. Учет факторов риска при прогнозировании финансовой стратегии целесообразно вести паралельно со стрессовым тестированием. Ключевыми показателями стресс-тестов могут быть: объем девальвированных активов; показатели эффективности инвестиционных операций, зависимости от перестрахования, стрессовой ликвидности, удельного веса потерь при росте мошенничества внутри компании и извне. Допонительными экспертными оценками могут быть описанные проблемы во взаимоотношениях с посредниками, с материнской компанией и банками.

14. Архитектура прогнозно-плановой работы является элементом Архитектуры бизнес процессов, которая в свою очередь выступает основой для формирования Архитектуры предприятия. Архитектура прогнозно-плановой работы включает в себя несколько крупных блоков: 1) Положение о прогнозно-плановой работе предприятия; 2) Приложений, которые содержат используемые в компании формы прогнозных и плановых документов; 3) Схемы процессов составления и утверждения прогнозов и планов, (ежемесячных, квартальных, годовых и стратегических) и назначение ответственных за их формирование; 4) Положение о Прогнозно-плановом подразделении. Совокупность этих документов представляет собой Регламент прогнозно-плановой работы.

15. Страховому регулятору при организации отраслевого прогнозирования целесообразно формировать следующие прогнозы: 1) развития страховых рынков в глобальном масштабе; 2) развития национального страхового рынка; 3) развития наиболее перспективных страховых продуктов в целях догосрочного планирования пенсионной системы, резервирования средств для ликвидации последствий катастрофических техногенных и природных катастроф, возможностей поддержки этих продуктов при помощи страховых субсидий; 4) развития обязательных видов страхования; 5) развития страхового рынка в процессе выпонения какого-то крупного национального проекта; 6) развития отдельных видов страхования в зависимости от подотрасли - страхования жизни или страхование иного, чем страхование жизни; 7) развития отдельных элементов договоров страхования с целью предотвращения и страхового мошенничества в среде потребителей страховых продуктов, и появления так называемых страховых схем у самих операторов страхового рынка.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Боронина, Елена Владиславовна, Москва

1. Об организации страхового дела в Российской Федерации : закон Российской Федерации от 27 ноября 1992 г. № 4015-1 : с изм. и доп. на 22 апреля 2010 г. // Собр. законодательства Рос. Федерации. 2010. - № 17. Ч Ст. 1988.

2. О государственном прогнозировании и программах социально-экономического развития Российской Федерации : Федеральный закон РФ от20 июля 1995 г. № 115-ФЗ // Собр. законодательства Рос. Федерации. 1995. -№30.-Ст. 2871.

3. Монографическая и периодическая литература

4. Абдулаев A.M. Прогнозирование экономических процессов./ A.M. Абдулаев, О.Ю. Рашидов. Ташкент, 1980.

5. Алетдинова A.A. Экономическое прогнозирование: учеб. пособие. 2006.

6. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. Ч СПб.: Питер Ком,1999.

7. Антикризисные инновации в системе управления страховым бизнесом Электронный ресурс. Ссыка на домен более не работает2009/11/blog-post 181.html.

8. Антил H., Оценка компаний: Анализ и прогнозирование с использованием отчетности по МФСО/ Ник Антил, Кеннет Ли; пер. с англ. -М.: Альпина Паблишерз, 2010.

9. Антохонова И.В. Методы прогнозирования социально-экономических процессов. Учеб. пособие. Ч Улан-Удэ. Изд-во ВГСТУ. 2005.

10. Арженовский C.B. Статистические методы прогнозирования: Учебное пособие для аспирантов. Ч Ростов н/Д: Ростовск. гос. экон. ун-т РИНХ. 2001.

11. Архитектура Материал из Википедии Ч свободной энциклопедии Электронный ресурс. Ссыка на домен более не работаетwiki/ApxHTeiCTvpa.

12. Архитектура предприятия Электронный ресурс. www.sept2000.ru и www.citforum.ru/seminars/cbd2000/cbd day2 01 .shtml

13. Аутсорсинг в страховании. // Страховой клуб. 2006. - №5. - С.34.39.

14. Ахвледиани Ю.Т. Развитие страхового рынка в России // Финансы.-2008. -№ 11.-С. 48-52.

15. Афанасьев В.Н., Юзбашев, М.М. Анализ временных рядов и прогнозирование: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2001. С. 42.

16. Бабкова Е.В. Методы прогнозирования показателей развития сложных систем. Учебное пособие. Уфа: Уфим. гос. авиац. техн. ун-т. 2005.

17. Бабурин А. Концепция управленческого мониторинга в страховой компании. // Страховое дело. 2009. - № 12. - С. 41-46.

18. Биктагиров И.А. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: конспект лекций. Казань. Изд-во Казан, фин.-экон. ин-та. 1997.

19. Бутаева С. Эволюция страхового надзора России. // Страховое дело. 2008. № 12. С.34-42.

20. Блэк Дж. Экономика: Токовый словарь: Англо-русский. М.: ИНФРА-М. Издательство Весь мир. 2000.

21. Большой экономический словарь /Под ред. А.Н. Азрилияна М.: Институт новой экономики. 2008.

22. Бурцев В.В. Внутренний аудит системы принятия решений и финансовой политики страховой компании. \\ Управление в страховой компании. 2009.-№ 2. - С. 33-38.

23. Бутакова М.М. Экономическое прогнозирование: методы и приемы практических расчетов: учебное пособие. Ч Барнаул. Изд-во Атайск. гос. ун-та. 2007.

24. Бутакова М.М. Экономическое прогнозирование: методы и приемы практических расчетов. Ч М.: Кнорус. 2008.

25. Векторные авторегрессии. Электронный ресурс. Ссыка на домен более не работаетef/tsy/ecmr/var/iepvar.htm .

26. Веретенов,В.И. Аутсорсинг в развитии новых систем управления страховым бизнесом. // Управление в страховой компании. 2009. № 2. С. 6774.

27. Веретенов В. Антикризисные инновации в системе управления страховым бизнесом Электронный ресурс. Ссыка на домен более не работает2009/l 1/blog-post 181 .html .

28. Вертакова Ю.В. Индикативный подход к прогнозированию развития многоотраслеваго комплекса региона. Апаптиты; Колье, науч. центр. РАН, 2005.

29. Веселов Н.Г.Экономическое прогнозирование:Учеб.пособие. Ч Свердловск. Урал. ун-т. 1980.

30. Вечканов Г.С. Вечканова Г.Р. Современная экономическая энциклопедия. СПб.: Издательство Лань. 2002.

31. Владимирова Л.П. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учеб. пособие. М.: Дашков и Ко. 2000.

32. Гаврилов В., Ковалев Н. Прогнозирование в системе стратегического планирования. // Экономист. 2008.№ 3. С. 64-72.

33. Гетманская М.Э. Оперативное экономическое прогнозирование в процессе управления предприятием: Автореф. Дис.на соиск. учен.степ. канд. эконом наук (08.00.05). /АН УССР, Ин-т экон. Львовское отдел. Львов. 1990.

34. Главное страховое агентство Как вырастет страховой рынок в 2010-2012 г.г. Электронный ресурс. Ссыка на домен более не работает2010/01/19/strahov.html

35. Глухова Е.В. Концепция жизненных циклов: необходимо ли ее понимание и применение финансистами на российском рынке? // Корпоративные финансы. 2007. - № 4. - С. 114.

36. Гольцберг М.А. Прогнозирование тенденций экономического развития / М.А. Гольцберг, В.Н. Колотий. Киев: Наук. Думка. 1989.

37. Гончаров О. Роль института страхования в рамках государственных программ и национальных проектов. // Страховое дело. 2008. - № 2. - С. 5-12.

38. Громова Н.М. Основы экономического прогнозирования: учеб. пособие. Ч М.: Акад. Естествознания. 2007.

39. Дадьков В.Н. Симоненко Ж.Ю. Анализ финансовой деятельности предприятия в разрезе страховой организации. // Страховое дело. 2008. - № 9, 10.

40. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. Ч М.: Альпина Бизнес Букс. 2006.

41. Демченко Д. Рынок болен безответственностью // Русский полис. -2009.-№5.- С. 22-27.

42. Демченко В. Давление лидерства.// Русский полис. 2009. - № 5.1. С.31.

43. Деркаченко В.Н. Методы социально-экономического прогнозирования: учеб. пособие. Пенза. Изд-во Пенз. гос. технол. акад. 2004.

44. Диденко В.Ю. Финансовая стратегия Финансы и кредит 2008, -№ 15 - С. 57-65.

45. Дорофеев В.Б. К вопросу о Стратегии развития страховой деятельности в Российской Федерации на среднесрочную перспективу // Нормативное регулирование страховой деятельности. Документы и комментарии. -2008. № 4. IV квартал.

46. Друкер П. Ф. Задачи менеджмента в XXI веке: Пер. с англ.: Уч. Пос. М.: Издательский дом Вильяме, 2001.

47. Дадьков В.Н. Анализ финансового положения страховой компании участника программы страхования имущества, предоставляемому банку в залог / В.Н. Дадьков, А.А.Романова // Финансы.- 2006.- №3.

48. Журавин С., Немцев., Лозовая М. Риски капитализации и возможности их оценки. // Страховое дело. 2009. - № 8. - С. 58-64.

49. Зиндер Е. 3. ЗБ-предприятие Ч модель трансформирующейся системы // Директор ИС. 2000. - № 4.

50. Зубец А. Стратегия развития страховой компании Электронный ресурс. Ссыка на домен более не работаетFAVORIT/ART 29Zart29.htm.

51. Евпланов А. Эксперты осмелились дать прогноз развития страхового рынка до 2050 года/ Российская Бизнес-газета № 735 от 19 января 2010 г.

52. Егоров В.В. Прогнозирование национальной экономики: Учеб. пособие. -М.: ИНФРА-М. 2001.

53. Ершова С.А. Социально-экономическое прогнозирование: Учеб. пособие. СПб: СПб ГИЭУ. 2002.

54. Ивашковская И. Жизненный цикл организации: взгляд финансистам/Корпоративные финансы. 2006. - № 11. - С. 62.

55. Институт страхования Ч иммунная система экономической и общественной жизни. Страховое дело. 2008. - № 1. - С. 24-28.

56. Интуитивные (экспертные) методы прогнозирования Электронный ресурс. Ссыка на домен более не работает704/mdex20.htm .

57. Калужский М.Л. Общая теория систем. Учеб. пособие. Омск. 2001. Электронныйресурс. Ссыка на домен более не работаетwindow catalog/files/r62260/kalvzhskii ots.pdf.

58. Капица С.П. Об ускорении исторического времени Электронный ресурс. Ссыка на домен более не работаетVV/JOURNAL/NEWШST/KAPTIME.HTM .

59. Катков Н.С. Социально-экономическое прогнозирование в условиях рынка: учеб.пособие: теоретич. часть. Ч Йошкар-Ола: Марийский гос. ун-т. 2005.

60. Клейнер Г.Б. Стратегия предприятия. М.: Изд-во Дело АНХ.2008.

61. Клинов В.Г. Прогнозирование догосрочных тенденций в развитии мирового хозяйства: учеб.пособие/ В.Г. Клинов. Ч М. Магистр, ИНФРА М, 2010.

62. Коломин E.B. О повышении теоретической обоснованности перспектив развития страхования//Финансы, 2009, № 7.

63. Коломин Е.В. Основные предпосыки и направления повышения социально-экономической эффективности страхования. //Финансы, № 5, 2006.

64. Кондратьев Н.Д. Большие циклы конъюнктуры и теория предвидения. М.: Экономика, 2002.

65. Кондратьев Н.Д. Проблемы экономической динамики. М.: Экономика, 1989.

66. Концепция догосрочного социально-экономического развития Российской Федерации Электронный ресурс. Ссыка на домен более не работаетminec/press/news/doc 1224245909936.

67. Косьминский. Виды и особенности институциональных структур мирового страхового рынка. // Страховое дело. 2009. - № 10. - С. 21-25.

68. Кузык Б.Н. Прогнозирование, стратегическое планирование и национальное программирование./ Кушлин В.И. Яковец Ю.В М.: Экономика, 2008.

69. Кучуков Р., Савка А. Проблемы конкурентоспособности экономики. // Экономист. 2008. - № 8. - С. 3-12.

70. Кушлин В. Факторы экономического кризиса и базис его преодоления //Экономист. 2009. - №3. - С. 3-12.

71. Лайков А. Актуальные задачи управления страховым бизнесом в условиях сжатия платёжеспособного спроса Журнал Управление в страховой компании. № 4, - 2009. Электронный ресурс. Ссыка на домен более не работаетstrahovanie/strahovanie.html.

72. Лайков А. О целесообразности в управлении страховым бизнесом Электронный ресурс. Ссыка на домен более не работаетbiblioteka/upravlen.htm 1.

73. Лисичкин В.А. Теория и практика прогностики. М.: Наука. 1972.

74. Люльков Р.Н. Социальное и экономическое прогнозирование: учеб.пособие. Тольятти. 2006.

75. Лайков А.Ю. Перспективы страхового бизнеса в России в условиях действия системных ограничений. Страхование сегодня. Портал страховщиков. -Электронный ресурс. Ссыка на домен более не работаетanalysis/27 .

76. Мазманова Б.Г. Основа теории и практики прогнозирования: Учеб. пособие. Екатеринбург, 1998.

77. Маркетинг как дорогой сувенир. // Русский полис. 2008-2009. -№ 12-1, с. 50.

78. Меры поддержки страховых компаний в условиях кризиса Электронный ресурс. Ссыка на домен более не работаетresearches/insurance/support/.

79. Методы диагностики и методы прогнозирования Электронный ресурс. Ссыка на домен более не работаетsocio/2/socio2.html.

80. Методы маркетинговых исследований: Электронный ресурс. Ссыка на домен более не работаетstudy/method.html.

81. Минцберг Г. Школы стратегий. Стратегическое сафари / Г. Минцберг, Б. Альстрэнд , Дж. Лэмпел. Изд-во Питер, 2001.

82. Михайлов Д.В. Аутсорсинг. Новая система организации бизнеса. М.: КноРус, 2006.

83. Мосин В.Н. Научные основы экономического прогнозирования. Учеб. пособие,/В.Н. Мосин, B.C. Лукин. -М.: МИНХ. 1983.

84. Минько A.A. Прогнозирование в бизнесе с помощью Excel. М.: Эксмо. 2007.

85. Моисеев С.Р. Тайны стресс-тестов // Банковское дело. 2010. - № 6.-С. 38.

86. На повека вперед Российская бизнес-газета Электронный ресурс. Ссыка на домен более не работает2010/01/19/strahov.html.

87. Наврузов Ю. Как вести бизнес в неблагоприятных условиях Журнал Генеральный директор №2 - 2009г. Электронный ресурс. Ссыка на домен более не работаетmagazine/article/860.html .

88. Найбороденко Н.М. Прогнозирование и стратегия социального развития России. М.: Маркетинг. 2003.

89. Нанивская В.Г., Теория экономического прогнозирования: Учебное пособие. / В.Г. Нанивская Тюмень: ТюмГНГУ, 2000. - 98с

90. Николенко Н.П. Операционный менеджмент в страховании. // Страховое дело. 2009. - № 1. - С. 35-40.

91. Николенко Н.П. Финансовая стратегия страховой компании Электронный ресурс. Ссыка на домен более не работаетct.php?tc=55 .

92. Никулина H.H. Березина C.B. Анализ денежных потоков в страховой организации \\ Экономический анализ. Теория и практика. 2007. - № 6.

93. Никулина H.H., Березина C.B. Финансовый менеджмент в страховых организациях. М.: ЮНИТИ, 2008.

94. Никулина Н. Организационно-методические основы финансового планирования деятельности страховой организации. // Страховое дело. -2008. -№3. С. 18-26.

95. Никулина H.H. Национальная страховая система: сущность, стратегия развития / Никулина H.H., Суходоева Л.Ф., Березина Т.Д. //Страховые организации: бухгатерский учет и налогообложение, N 5, сентябрь-октябрь 2008 г.

96. Новиков Д.А. Активный прогноз. М.: Ин-т проблем упр. РАН,2002.

97. Нанивская В.Г. Теория экономического прогнозирования. Учебное пособие для студ. спец. Экономика и упр. на предприятиях. Тюмень Нефтегазовый институт, 2000.

98. Окунев О. Моделирование и прогнозирование развития российского страхового рынка. // Страховое дело. 2009. - № 12. - С. 3-8.

99. Орлов А.И. Экспертные оценки. Журнал Заводская лаборатория. - 1996. - Т.62. - No.l. - С.54-60.

100. Официальный сайт ФССН Электронный ресурс. Ссыка на домен более не работаетwww/site.nsf/web/doc 15042010113 723 .html.

101. Петров А.Н. Прогнозирование социально-экономического развития в условиях радикальной экономической реформы. Ч JL: ФЭИ, 1989.

102. Писарева О.М. Базовые методы комплексного прогнозирования развития систем: Учеб. пособ. М.: Гос. ун-т упр. 1998.

103. Писарева О.М. Базовые методы прогнозирования: учебное пособие. М.: ГОУ ВПО Гос. Ун-т упр. 2004.

104. Письменная А.Б. Основы прогнозирования экономических процессов: Учебное пособие. Ч Саратов: Сарат. гос. тех. ун-т. 2001.

105. Покрытии П. О некоторых вопросах методологии экономического кризиса. // Экономист. 2009. - № 9. - С.41-46.

106. Попкова Н. Мировой кризис как предвестник посткапиталистического развития. // Экономист. 2010. - № 2. - С. 39-40.

107. Постникова Е.В. Формирование умений прогнозирования у студентов Ч будущих экономистов: монография. Ч Самара: Офорт, 2007.

108. Райзберг Б.А., Современный экономический словарь. /Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б. Стародубцева. М.: ИНФРА-М. 1997.

109. Роль и место отечественных страховых компаний в реализации Программы развития наноиндустрии в Российской Федерации до 2015 г. \\ Страховое дело. 2008. - № 8. - С. 12-18.

110. Роль института страхования в рамках государственных программ и национальных проектов Страховое дело 2008. - № 2. - С. 3-6.

111. Российский страховой рынок оправится от кризиса лишь в 2011 г. Электронный ресурс. Ссыка на домен более не работаетallanalytics/566761 .html.

112. Рудых Д.В.Стратегическое управление страховыми проектами. М.: Анкил, 2006.

113. Рустамов Э. Финансовая глобализация и качество институтов //Вопросы экономики. 2010. - № 2. - С. 39-52.

114. Рыбаков С. Перспективы страхового рынка России "ПВ". № 10, октябрь 2007. Электронный ресурс. Ссыка на домен более не работаетarticles/article.phtml?id=l 286&nomer=47 .

115. Сидорович А. О взаимосвязи экономической теории и стратегии государства. // Экономист. 2008. - № 11. - С. 39-49.

116. Смирнов H.H. Элементы прогнозирования национальной экономики: Учеб. пособие. СПб: Изд-во С.-Петерб. гос. ун-та экон. и финанс. 2001.

117. Стобов, М. РСПП: Модернизация банковского надзора облегчит жизнь банкам Электронный ресурс. Ссыка на домен более не работаетnews/media/documentl42625.phtml.

118. Стратегические ориентиры экономического развития России: Науч. доклад. Спб.: Алетейя. 2010.

119. Стратегия без цели Электронный ресурс. Ссыка на домен более не работаетru/news/smi/index.php?from4=38&id4=3456 .

120. Страховое дело : Учебник в 2 т. Ч Т. 1: Основы страхования М.: Экономисту 2004. С. 437.

121. Страховой рынок России: влияние кризиса, перспективы развития Электронный ресурс. Ссыка на домен более не работаетarticles/detail.php?ro=:3492 .

122. Теория систем и системный анализ в управлении организациями: справочник // Под ред. В.Н. Воковой и A.A. Емельяновой. М.: Финансы и статистика. 2006.

123. Тихомиров Н.П. Методы социально-экономического прогнозирования. -М.: Изд-во МГУ, 2005.

124. Тихонов Е.Э. Методы прогнозирования в условиях рынка Электронный ресурс. Ссыка на домен более не работает docs/tiho.pdf.

125. Тронев О. Оптимизация финансирования страховой организации в условиях кризиса. // Страховое дело. 2009. - № 8. - С. 48-52.

126. Тронин Ю.Н. Основы страхового бизнеса. М.: Альфа-Пресс.2006.

127. Узяков М.Н. О качестве научного предвидения. // Проблемы прогнозирования. 2008. - № 1. - С. 5-18.

128. Уол Н., Экономика и бизнес. А .Я. : Словарь справочник /Пер. с англ./Н.Уол, Я. Маркузе, Д. Майз, Б. Мартин. -М.: Фаир-ПРЕСС. 1999.

129. Уплотнение страхового рынка. Электронный ресурс. Ссыка на домен более не работаетnews/2010/04/09/strahovka/.

130. Управление частными капиталами в системе социальных финансов/Под ред. И.П. Хоминич. М.: Финансы и статистика, 2008.

131. Финансово-кредитный энциклопедический словарь. М.: Финансы и статистика. 2002.

132. Финансовое планирование и прогнозирование Электронный ресурс . Ссыка на домен более не работаетbiznes-3 9/41 .htm.

133. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабанов, Г.Г. Чигарев, Л.И. Григорьева, О.В. Догова, Л.А. Рыжкова. М.: КНОРУС, 2010.

134. Хлебников Д. Реструктуризация компаний: подходы и опасности. Генеральный директор №6 2008, Электронный ресурс. Ссыка на домен более не работаетmagazine/artiele/699.html.

135. Хоминич И.П. Финансовая стратегия компаний: Научное издание. М.: Изд-во Росс. экон. Академии, 2004 Ч 156 с.

136. Цыганов A.A. Развитие компании в условиях кризиса. // Управление в страховой компании. 2009. - № 1. - С. 25-29.

137. Цыганов А. А. Грызенкова Ю.В. Национальная инновационная система как потенциальный страховой рынок.// Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2006. - № 6 (9).

138. Черный А. Что такое аутсорсинг? Электронный ресурс. Ссыка на домен более не работаетoutsouixe.html.

139. Швырков Ю. Развитие России в догосрочной перспективе. // Экономист. 2008. - № 1. - С. 93-96.

140. Широв А., Литовский А. Об инструментарии догосрочного макроэкономического прогнозирования. // Экономист. 2008. - № 2. - С. 31-44.

141. Экономика фирмы: Словарь справочник. М.: ИНФРА-М. 2000.

142. Экономика предприятия: Словарь. М.: Юрист. 2000.

143. Юрлов Ф.Ф. Социально-экономическое прогнозирование при наличии неуправляемых факторов. Учеб. пособ. -Н. Новогород. НГТУ. 2003.

144. Яковец Ю.В. Предвидимое будущее. Парадигма циклов. М.:1992.

145. Яковец Ю. О сочетании догосрочного прогнозирования и стратегического планирования. // Экономист. 2008. - № 6. - С. 3-9.

146. Юдашев Р.Т. Практика страхового предпринимательства. М. Анкил. 2010.

147. Adizes I. Corporate Lifecycles: How and Why Corporations Grow and Die and What to Do about It. Englewood Cliffs, N.J.: Prentice Hall, 1988

148. Cash Flow Return on Investment: CFROI Valuation, A Total System Approach to Valuing the Firm, B.J. Madden, Butterworth-Heinemann,1999.

149. Creating Shareholder Value: A Guide for Managers and Investors, A. Rappaport, Simon and Schuster, 1998.

150. Financial Statement Analysis and Security Valuation, S.N. Penman, McGraw Hill, 2003.

151. Financial Institutions Management: A Risk Management Approach, A. Saunders and M. Cornett, McGraw Hill, 2003.

152. Hammer M., Champy J. Reengineering the Corporation: A Manifesto for Business Revolution. Harper-Collins Publishers, Inc., 1993.

153. GERAM: Generalised Enterprise Reference Architecture and Methodology: Version 1.6.3 (March 1999). Электронный ресурс. www.cit.gu.edu.au/~bernus/taskforce/geram/versions/geraml-6-3.

154. Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset, Damodaran, John Wiley, 2002.

155. Sowa J. F., Zachman J. A. Extending and Formalizing the Framework for Information System Architecture // IBM Systems Journal. 1992. V. 31. № 3.

156. Spewak S. H., Steven C. Hill. Enterprise Architecture Planning: Developing a Blueprint for Data, Application and Technology. NY: John Wiley & Sonslnc, 1992.

157. Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies, Copeland, Koller, Murrin, John Wiley, 2000.

Похожие диссертации