Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Экономическое обоснование привлечения иностранных инвестиций в промышленность России тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученаd>кандидат экономических наук
Автор	Сахаров, Михаил Владимирович
Место защиты	Москва
Год	2004
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Экономическое обоснование привлечения иностранных инвестиций в промышленность России"

На правах рукописи

Сахаров Михаил Владимирович

Экономическое обоснование привлечения иностранных инвестиций в промышленность России

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (специализация: экономика, организация и управление предприятиями, отраслями и комплексами промышленности)

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва-2004

Работа выпонена в ФГУП Институт микроэкономики

Научный руководитель:

доктор экономических наук, профессор Тимофеева Ольга Федоровна

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Киперман Григорий Яковлевич

кандидат экономических наук, Исайкин Сергей Александрович

Ведущая организация:

Московская академия государственного и муниципального управления Российской академии государственной службы при Президенте РФ

Защита диссертации состоится л26>> января 2005 г., в 11 часов на заседании Диссертационного совета Д.217.044.01 в ФГУП Институт микроэкономики, по адресу: 117218, г. Москва, ул. Большая Черемушкинская, д.34, зал заседаний Ученого совета (к. 317)

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ФГУП "Институт микроэкономики".

Автореферат разослан декабря 2004 г.

Ученый секретарь Диссертационного совета, кандидат экономических наук

Афонина И.А.

Общая характеристика исследования

Актуальность темы исследования. В настоящее время бурными темпами развивается процесс глобализации мировой экономики и международных экономических отношений. Процесс глобализации начася в 60-х годах на воне научно-технической революции' В конце 90-х годов он вступил в свою зрелую стадию, для которой характерны значительный рост и либерализация трансграничных перемещений товаров, услуг и капитала, интенсивный обмен информацией и технологиями.

На протяжении многих лет наблюдается быстрый рост иностранных инвестиций, и прежде всего прямых капиталовложений, причем темпы их роста обгоняют темпы роста международной торговли, которая на протяжении длительного времени выступала основным механизмом, связывавшим экономики стран.

Существенная роль прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в развитии экономики любой страны, даже такой высокоразвитой, как США, бесспорна. Но особенно велика она для развивающихся стран, стран с переходной экономикой, к которым относится и Россия. В России в последние годы иностранные прямые инвестиции росли в три раза быстрее, чем внутренние инвестиции, хотя на их долю приходится всего 6% ежегодных инвестиций в промышленно развитых странах. Разумеется, это нисколько не принижает роль портфельных инвестиций. Однако отставание в уровне техники и технологии от наиболее развитых стран, высокая изношенность производственного аппарата, недостаточность внутренних источников финансовых ресурсов определяют необходимость привлечения широкомасштабных иностранных инвестиций в реальный сектор российской экономики.

Крис Паттен, член Европейской комиссии, в связи с этим отметил: Уровень

инвестиций в России разочаровывает: в сравнении с другими странами с

переходной экономикой он составил в период с 1994 по 1999 год 20 дол. на душу

населения. Венгрия за этот же период привлекла в десять раз больше.

РОС. НАЦИОНАЛЬНАЯ I

БИБЛИОТЕКА I С.Петервг Ы I 09 Г" \

Но в чем же причина или причины, отрицательно сказывающиеся на привлечении ПИИ в российскую экономику? Прежде всего, это общее состояние инвестиционного климата в стране, высокий уровень коррупции и множество бюрократических барьеров, слабость судебной системы и недостаточное правовое регулирование инвестиционных процессов, отсутствие комплексной системы мероприятий по активизации инвестиционной деятельности. Средства, привлекаемые в качестве инвестиций, в основном обходят стороной реальный сектор экономики и используются в спекулятивных целях. Государство даже не в состоянии привлечь сбережения граждан Российской Федерации в собственную экономику, а это огромный капитал.

Поэтому исследование проблем формирования благоприятного инвестиционного климата в стране, разработки системы мер по привлечению иностранного капитала в реальный сектор экономики является крайне важной и актуальной задачей.

Степень научной разработанности проблемы. Проблемы функционирования инвестиционной сферы, формирования источников инвестиционных ресурсов, обоснование инвестиционных проектов достаточно поно освещены как в зарубежной, так и в отечественной литературе. Однако проблема привлечения в страну прямых иностранных инвестиций исследована еще недостаточно. Из отечественных авторов можно отметить работы И.П. Фаминского, А.З. Астаповича, Я. Бергера, М.М. Богуславского, Е.Д. Черевика, А.Б. Идрисова, СВ. Ильдеменова, М.А. Лимитовского, а также иностранных авторов -П. Фишера, Г. Александера, Г. Бирмана, Р. Брейли, Л.Дж. Гитмана, М.Д. Джона, Л. Крушвица, Дж. Хикса, Р.Н. Хота, У. Шарпа и др.

Несмотря на обилие литературы по исследуемой теме, многие вопросы исследованы еще недостаточно. Незначительные масштабы ПИИ (в сравнении с потребностями в них), многочисленные препятствия, с которыми стакиваются у нас иностранные инвесторы, свидетельствуют о том, что выбранная тема является актуальной и требует дальнейшего исследования.

Цели и задачи диссертационного исследования. Целью диссертации является исследование, разработка и обоснование системы мер по регулированию инвестиционной деятельности в России, созданию благоприятного инвестиционного климата, способствующего привлечению прямых иностранных инвестиций в реальный сектор экономики, особенно в обрабатывающие отрасли промышленности, в сферу высоких технологий.

Указанной целью обусловлена постановка и решение следующих задач:

- определение проблем, требующих первоочередного решения для привлечения ПИИ;

- обобщение российского и зарубежного опыта развития инвестиционной системы, современного правового регулирования инвестиционной деятельности;

- обобщение опыта региональных администраций по привлечению ПИИ и обоснование предложений по его распространению;

- разработка рекомендаций по совершенствованию регулирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации;

- разработка и обоснование научно-методических рекомендаций по совершенствованию системы привлечения прямых иностранных инвестиций;

- обоснование принципов формирования государственной стратегии привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику.

Методология и методика исследования. Методологией диссертационного исследования являются общенаучные методы познания: исторический, сравнительно-правовой, логико-юридический и формально-логический. При работе над диссертацией использовались методы статистического анализа и обработки информации.

Теоретическую основу диссертации составляют труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам инвестиционной деятельности.

Выводы работы базируются также на изучении, анализе и обобщении мирового и отечественного опыта стимулирования инвестиционной деятельности в стране и отдельных субъектах Федерации.

Объект и предмет диссертационного исследования. Предметом исследования является система экономических отношений, складывающихся в сфере инвестиционной деятельности, в том числе в процессе привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику.

Объектами исследования явились инвестиционная деятельность в России и в ее регионах, практика привлечения прямых иностранных инвестиций, зарубежный и отечественный опыт формирования благоприятного инвестиционного климата.

Научная новизна диссертации. Основные положения диссертационного исследования, отличающиеся научной новизной и выносимые на защиту.

1) На основе научного анализа состояния инвестиционной деятельности, выяснены основные причины, препятствующие ее активизации, к ним относятся: отсутствие четко сформулированной политики привлечения ПИИ в страну; непоследовательность хозяйственного законодательства, слабая защита прав собственности, включая интелектуальную; нестабильность налоговой системы; низкий уровень корпоративной культуры; низкий уровень доходов весьма значительной части граждан; незавершенность системы законодательства об иностранных инвестициях; неразвитость системы страхования иностранных инвестиций как от коммерческих, так и политических рисков.

2) В результате исследования и обобщения опыта ряда стран определены основные направления государственного регулирования инвестиционной деятельности, в том числе и в области привлечения прямых иностранных инвестиций, к ним относятся:

- распродажу природных богатств месторождений полезных ископаемых необходимо заменить механизмом концессий;

- обеспечение оптимального сочетания частного и государственного секторов экономики, а также соответствующая поддержка развития малого, среднего и крупного предпринимательства;

- защита интересов иностранных инвесторов дожна сочетаться с защитой интересов нашей страны и российских граждан.

3) Сформулированы предложения по активизации инвестиционной деятельности в России, такие как:

- уменьшение налоговой нагрузки обрабатывающих отраслей и частично перенесение ее на сырьевой сектор;

- необходимо сократить количество административных инстанций и барьеров, препятствующих активизации бизнеса в стране;

- способствовать созданию фондовых бирж в регионах и организовать взаимодействие между ними;

- ускорить создание бюро кредитных историй, что в перспективе дожно способствовать снижению процентных ставок;

- ускорить процесс судебных разбирательств.

4) Разработаны и обоснованы предложения по совершенствованию государственного законодательства, регулирующего процесс привлечения иностранных инвестиций, в частности:

- следует исключить положение, содержащиеся в законе Об инвестиционной деятельности в РСФСР, которое допускает принятие законодательства, ухудшающего положение субъектов инвестиционной деятельности;

- в то же время необходимо определить четкий и, главное, исчерпывающий перечень случаев, в которых инвестиционная деятельность может быть прекращена или приостановлена, и определить орган, имеющий право принять такое решение;

- не имеет смысла положение закона, в соответствие с которым иностранный инвестор обязан оплачивать стоимость приобретаемых им предприятий, акций, долей в отечественной валюте (в рублях);

- для прямых финансовых инвесторов особенно важное значение имеет существующее у нас ограничение права владения земельным участком. Предложено установить порядок, обеспечивающий соблюдение интересов обеих сторон;

5) Разработаны и обоснованы научно-методические рекомендации по совершенствованию системы привлечения прямых иностранных инвестиций;

6) Предложены и обоснованы меры по повышению роли прямых иностранных инвестиций в развитии приоритетных отраслей и производств, модернизации производственного аппарата отечественных предприятий на новейшей технической и технологической базе;

7) Разработаны принципы государственной стратегии привлечения прямых иностранных инвестиций.

Практическая значимость работы. Практическая значимость исследования заключается в том, что отдельные выводы, оценки и предложения, сформулированные и обоснованные в диссертации, могут быть использованы для совершенствования государственного регулирования инвестиционной деятельности, федерального инвестиционного законодательства, определения системы конкретных мер по привлечению иностранных инвестиций в реальный сектор экономики. Результаты исследования могут быть также применимы в научно-исследовательской работе по проблемам регулирования иностранных инвестиций в Российской Федерации.

Структура диссертационного исследования обусловлена целью и поставленными задачами. Диссертационное исследование состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

Содержание и основные положения исследования

Во введение определена актуальность исследования, его цель и задачи, определены предмет и объект исследования, полученные результаты, отличающиеся новизной и выносимые на защиту, практическая значимость выпоненного исследования.

В первой главе Основные тенденции в области привлечения прямых иностранных инвестиций показано, что в современных условиях одной из приоритетных задач развития экономики является активизация инвестиционной

деятельности в стране. Потребность реального сектора экономики в инвестициях намного превышает их сложившиеся размеры (рис. 1). Нехватка инвестиций является сейчас основным сдерживающим фактором на пути модернизации экономики, повышения ее конкурентоспособности, преодоление отставания от наиболее развитых стран мира в области техники и технологии, особенно в сфере высоких технологий. Поэтому активное привлечение инвестиций из всех источников, включая прямые иностранные инвестиции, является важнейшей общенациональной задачей, от решения которой зависит будущее российской экономики.

1997Г 1998Г 1999Г 2000Г 2001Г 2002Г 2003Г -ВВП 9 Инвестиции в основной капитал

Рисунок I. Динамика инвестиций в основной капитал.

В диссертации рассмотрены все основные источник инвестиционных ресурсов.

Средства федерального и регионального бюджетов могут и дожны использоваться в качестве источника инвестиций. Несмотря на преобладающую роль в инвестиционном процессе частного капитала, в ряде областей он не заменит и в перспективе не сможет поностью заменить государственный.

Бюджетные средства дожны направляться на инвестиции социального, экологического характера, на реализацию нужных обществу инвестиционных проектов, но не представляющих интереса для частных инвесторов, на развитие

инфраструктуры. Средства региональных бюджетов дожны направляться не столько на самостоятельное финансирование инвестиционных проектов, сколько на поддержку коммерческих проектов, осуществляемых предприятиями реального сектора экономики (в частности, путем компенсации от 1/2 до 2/3 ставки банковских процентов по кредитам, полученным на инвестиционные цели).

Наибольший объем средств из федерального бюджета был направлен в 2003г. в регионы Центрального федерального округа (28,5% всех инвестиций, финансируемых за счет средств федерального бюджета), Северо-Западного (17,9%), Привожского федерального округа (16,1%). Более 30% средств из федерального бюджета были освоены на территории трех регионов: Москвы (16,6%), Санкт-Петербурга (10,9%), Республики Татарстан (4,2%); 2,3-2,9% средств из федерального бюджета освоены на территории Чеченской Республики, Краснодарского края, Ленинградской, Московской, Саратовской, Читинской, Амурской областей.

Кредиты коммерческих банков - потенциально важный источник инвестиций в реальный сектор экономики. Однако слабость, неразвитость банковской системы, высокие ставки банковских процентов по кредитам, их недоступность для огромного числа низкорентабельных предприятий (не говоря уже об убыточных) привели к тому, что доля банковских кредитов в финансировании инвестиционных проектов в целом по стране не превышает 3-5%, а в отраслях обрабатывающей промышленности, особенно нуждающихся в инвестиционных ресурсах, еще меньше. Рассчитывать в ближайшие годы на повышение роли банковских кредитов в финансировании инвестиционных проектов нет оснований.

Собственные средства предприятий являлись в 90-х гг. и остаются до сих пор главным источником инвестиций в основной капитал. Доля собственных средств предприятий в структуре этих инвестиций в 1999 г. составила 52,4%, в 2000 - 2002 г. -47,5% и 45 % (табл. 1). Однако объемы этих инвестиций явно недостаточны для поддержания и особенно расширения и модернизации производственных мощностей. Сложное финансовое положение большинства предприятий

обрабатывающей промышленности приводит к тому, что у них недостаточно прибыли для инвестиций, что и вынуждает примерно 40 % амортизационных отчислений направлять не на воспроизводство основных фондов, а на текущие производственно-хозяйственные нужды. На существенный рост инвестиций за счет собственных средств предприятий, особенно, в обрабатывающих отраслях промышленности, в ближайшие годы рассчитывать не приходится.

Таблица 1. Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования, (без субъектов малого предпринимательства и параметров неформальной деятельности). *

2003г. Справочно в%к итогу

мрд. рублей в%к итогу

2000г. 2002г.

Инвестиции в основной капитал 1774,9 100 100 100

в том числе по источникам финансирования: собственные средства 8093 45,6 47,5 45,0

из них: прибыль, остающаяся в распоряжении организаций 319,1 18,0 23,4 19,1

амортизация 421.9 23,8 18,1 21,9

привлеченные средства 965,4 54,4 52,5 55,0

в том числе: кредиты банков 94,0 5.3 2,9 5,9

из них кредиты иностранных банков 12,5 0,7 0,6 0,9

заемные средства других организаций 162.7 9.2 7,2 6,5

бюджетные средства 331,1 18,7 22,0 19,9

из них: из федерального бюджета 112,2 6,3 6,0 6,1

из бюджетов субъектов Российской Федерации 202.1 11,4 14,3 12,2

средства внебюджетных фондов 19,6 1.1 4,8 2,4

прочие 358,0 20,1 15,6 20,3

из них: средства вышестоящих организаций 221,1 12,5 11.5

2003г. Спразочно в%к итогу

мрд. рублей в%к итогу

2000г. 2002г.

средства, полученные на долевое участие в строительстве (организаций и населения) 53,0 3,0 4,0

средства от выпуска корпоративных облигаций 2,7 0.2 01

средства от эмиссии акций 3,7 02 0,5 03

Из общего объема инвестиций в основной капитал - инвестиции из-за рубежа 101,6 5,7 4,7 4,9

* Федеральная служба государственной статистики

Портфельные инвестиции российских коммерческих организаций существенной роли в инвестиционном процессе не играют. У большинства предприятий обрабатывающей промышленности нет свободных средств для приобретения акций российских эмитентов. А богатые владельцы предприятий добывающих отраслей, цветной металургии и т.п. предпочитают вывозить капитал за рубеж, а если и вкладывать часть средств в акции российских эмитентов, то вовсе не предприятий станкостроения или электроники. А у предприятий машиностроения или транспорта на счете Финансовые вложения (субсчет Паи, акции) нет ничего или числятся мизерные суммы.

Средства населения могут стать серьезным источником инвестиционных ресурсов. Но этому препятствует стойкое недоверие граждан к коммерческим банкам (и не без оснований, особенно на фоне колизии с Содбизнесбанком), а находящийся в зачатом состоянии фондовый ранок является уделом избранных и большинству населения недоступен.

Портфельные иностранные инвестиции хотя и возрастают в последнее время, но носят преимущественно спекулятивный характер и их влияние на развитие реального вектора экономики незначительно.

Прочие иностранные инвестиции - это, в основном, кредиты зарубежных банков и международные финансовые организации, достигавшие в отдельные годы значительных результатов. Для финансирования процессов реструктуризации и

технического перевооружения реального сектора экономики они практически не использовались. Предприятиям обрабатывающих отраслей промышленности рассчитывать на них нет оснований.

Прямые иностранные инвестиции потенциально являются важным источником удовлетворения инвестиционных потребностей экономики России. Это достаточно устойчивые вложения, менее подверженные влиянию изменений политической и социально-экономической ситуации в стране, воздействию международных финансовых кризисов, чем другие формы иностранных инвестиций. Х

Прямые иностранные инвестиции - наиболее объективный показатель доверия иностранных инвесторов к российской экономике. В отличие от спекулятивных операций на фондовом рынке, ПИИ означают приобретение или строительство предприятий и обеспечение их эффективного функционирования. Одновременно ПИИ чаще всего означают и внедрение в российскую экономику новейших западных технологий, а также современных систем управления и организации производства.

Масштабы прямых иностранных инвестиций пока невелики (табл. 2). Но в мировой экономике сложилась благоприятная для России ситуация, если ею умело воспользоваться, то крупномасштабные ПИИ в нашу экономику впоне возможны.

Таблица 2. Общие инвестиции в основной капитал и доля иностранных инвестиций (мн.руб.). *

1995 1998 1999 2000 2001 2002

Инвестиции в основной капитал - всего 7284 41755 66560 132096 174172 247459

из них за счет инвестиций из-за рубежа 1626 13835 26420 51130 54291 52929

в процентах от общего итога 2,3 33,1 39,7 38,7 31,2 21,4

* Федеральная службагосударственной статистики.

Сравнение потенциала разных источников инвестиций показывает, что собственные средства предприятий, несмотря на их недостаточные размеры, останутся в ближайшей и среднесрочной перспективе основным источником инвестиций для реального сектора российской экономики. По-настоящему

серьезных альтернатив им пока не существует. Несмотря на то, что для кардинальной модернизации производственного аппарата на современном техническом уровне собственных источников финансирования явно недостаточно. Поэтому при правильной экономической политике существенную роль в модернизации экономики, повышении конкурентоспособности нашей промышленности могут и дожны играть ПИИ.

Однако отсутствие стратегии привлечения иностранного капитала, государственного регулирования этого процесса, нестабильность политической и административной системы, слабость судебной системы, несовершенство действующего законодательства, почти поное отсутствие преференций снижают привлекательность России как страны - реципиента, особенно в сравнении с другими странами - Венгрией, Польшей, Китаем, Индией, Бразилией, предоставляющих иностранным инвесторам целую гамму привилегий.

Отрицательно сказывается на привлечение ПИИ также низкий уровень корпоративной культуры в России, коррумпированность управленческого аппарата на всех уровнях, криминализация экономики, слабая защита прав собственности. Нерешенность этих проблем отрицательно сказывается как на масштабах ПИИ, так и на их структуре.

Во второй главе Государственное регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации рассмотрены законодательные основы инвестиционной деятельности в РФ и особенности ее государственного регулирования.

Приведена классификация правых актов, регулирующих иностранные инвестиции, рассмотрена проблема обеспечения их совместимости. Рассмотрено содержание понятия линостранные инвестиции, в том числе приведенное в официальных материалах. Так, Госкомстат России относит к иностранным инвестициям все виды имущественных и интелектуальных ценностей, вкладываемых иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения дохода.

В экономическом смысле иностранные инвестиции - это не просто движение и перелив капиталов. Это опосредованная торговля средствами производства, материальными и нематериальными активами, где высокий технический уровень как бы экспортируется, вывозится из одной страны и инвестируется в другой стране, соответственно, повышая технический уровень последней через создание предприятий (совместные, смешанные, со стопроцентным иностранным капиталом и т.д.). Но для собственника наиболее важно иметь уверенность, что его собственность в другой стране защищена законодательно и то, что инвестиционная политика государства ясна, понятна и не подлежит частой смене направленности вектора экономических реформ. Государство дожно быть организатором инвестиционного процесса и в тоже время крупным инвестором.

К наиболее важным факторам, влияющим на инвестиционный климат в любой стране, в том числе и в России, относятся. Это факторы, характеризующие политическую и экономическую ситуацию в стране, уровень законодательного и организационного обеспечения, необходимого для привлечения иностранных инвестиций, а также наличие или отсутствие обусловленных этими факторами рисков.

Несмотря на то, что международными организациями положительно оцениваются последние изменения политической и экономической ситуации в нашей стране и, по всем имеющимся оценкам, весьма велика вероятность присвоения России в ближайшее время инвестиционного рейтинга агентством Standart & Poors, специфической особенностью России является продожающаяся утечка капитала из России, превышающая приток прямых иностранных инвестиций.

Это, на первый взгляд, странное явление, когда иностранные инвестиции, хотя и недостаточно быстро, но все же возрастают, масштабы ежегодной утечки капиталов остаются непомерно большими, не получило пока однозначного объяснения в экономической литературе, в научных исследованиях по инвестиционной тематике.

По нашему мнению, дело не только в наличии элементов политической и экономической нестабильности, но и в специфических особенностях первоначального накопления капитала в период массовой приватизации государственных предприятий, залоговых аукционов и других приемов, которые зачастую трудно отличить от прямого грабежа.

Хотя официально возможность пересмотра итогов приватизации категорически отвергается, но именно утечка крупных капиталов свидетельствует о том, что их владельцы все еще опасаются и не исключают такой возможности (табл 3).

Таблица 3 Инвестиции из России зарубеж (мн дом) *

Накоплено на конец 2003г В том числе Направлено в 2003г

прямые портфельные прочие

всего в %к итогу

Всего инвестиций1' 5206 100 2760 71 2375 23264

из них по странам-основным получателям инвестиций 4296 82.5 2271 25 2000 12126

в том числе Виргинские о-ва (Брит) 1272 24.4 0.3 1272 3602

Белоруссия 710 13.6 707 0.0 3 243

Иран 512 9.8 512 63

Кипр 496 9.5 47 449 5943

Нидерланды 490 9,4 488 2 92

Либерия 227 4.4 227 0.0

Модавия 170 3.3 145 25 0,4

Швейцария 150 2,9 1 149 952

Армения 140 2,7 138 2 8

Литва 129 2.5 6 - 123 1223

1) Включая инвестиции, ноправленные в государства-участники СНГ

* Федеральная служба государственной статистики

Отрицательно сказывается также отсутствие системы страхования иностранных инвестиций как от коммерческих, так и политических рисков С юридической точки зрения центральной проблемой обеспечения благоприятного инвестиционного климата является проблема стабильности правового

регулирования. Так, вкладывая свои капиталы, иностранный инвестор хочет иметь гарантию, что условия инвестирования не изменятся в дальнейшем и что любые изменения в законодательстве не ухудшат коммерческие (материальные) результаты его деятельности как инвестора, на достижение которых он рассчитывал, принимая решение о своих капиталовложениях в данный проект;

Зачастую в иностранных инвестициях все еще видят просто акт помощи из-за границы - грубо говоря, подачки, при помощи которых, якобы, будет подниматься и развиваться экономика России. От этого предрассудка давно пора отказаться, речь может идти только о взаимовыгодном экономическом сотрудничестве.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности состоит в правовом обеспечении инвестиционных отношений, управлении процессами, происходящими в сфере инвестиционной деятельности, определении основных направлений ее развития, а также обеспечении надлежащего контроля за соблюдением установленных правил осуществления инвестиционной деятельности.

Целями государственного регулирования инвестиционной

деятельности являются создание оптимальных условий для наиболее эффективного использования инвестиций при решении задач развития российской экономики, а также защита прав не только инвесторов, но и лиц, чьи законные интересы могут быть задеты в результате осуществления инвестиций. Самостоятельной целью государственной инвестиционной политики является всемирное стимулирование иностранных инвестиций, в первую очередь -привлечения прямых иностранных инвестиций в реальный сектор экономики, особенно в приоритетные для страны отрасли и производства, но при строгом соблюдении национальных интересов государства. Либеральную экономическую политику (а без нее иностранные инвестиции привлечь невозможно) необходимо сочетать с введением ограничений для проникновения иностранного капитала в некоторые сферы экономики, особенно в стратегические отрасли и производства.

Инвестиционная политика как часть экономической политики государства тесно связана с таможенным и налоговым регулированием. Поэтому российское законодательство содержит ряд положений, общепринятых во всех странах. Так, имущество иностранных инвесторов, ввозимое ими на территорию России в качестве вклада в уставный фонд предприятий с иностранными инвестициями, а также имущество, ввозимое для собственного материального потребления, освобождается от таможенных пошлин. Кроме этого, имущество, ввозимое в Россию иностранными работниками предприятий с иностранными инвестициями для собственных нужд, также освобождается от взимания таможенной пошлины.

Налогообложение предприятий с иностранными инвестициями осуществляется на общих началах, однако для тех предприятии, которые осуществляют свою деятельность в приоритетных отраслях экономики и в некоторых регионах, может быть создан льготный режим налогообложения, хотя в настоящее время его нет.

Обеспечению экономической безопасности страны в нашем законодательстве пока не уделяется дожного внимания. Между тем, некоторые иностранные инвесторы приобретают российские предприятия, либо доли участия в них, лишь с целью последующей, более выгодной перепродажи, не вкладывая ни единой копейки в развитие и реконструкцию производства.

Гораздо хуже другое: некоторые западные инвесторы скупают наши предприятия с целью сокращения или прекращения производства и перенесения его за рубеж, превращения нашего предприятия в технологический придаток западной компании.

Пока не разработан механизм привлечения иностранного капитала к развитию стратегически важных отраслей промышленности и отдельных предприятий, который бы исключил возможность утрат государственного контроля над ними.

В третьей главе Пути привлечения прямых иностранных инвестиций в реальный сектор экономики России рассмотрена проблема использования

зарубежного опыта привлечения прямых иностранных инвестиций, опыт регионов по привлечению ПИИ, условия, создание которых необходимо для привлечения широкомасштабных ПИИ в обрабатывающую промышленность России, основные принципы формирования государственной стратегии привлечения прямых иностранных инвестиций в Россию.

Обобщение опыта стран, особенно близких по содержанию стоящих перед нами задач, в частности - Китая, позволяет наметить некоторые пути совершенствования законодательства, регулирующего процесс привлечения в Россию прямых иностранных инвестиций. Так, опыт Китая свидетельствует о первостепенном значении для привлечения иностранных инвестиций таких факторов как политическая и экономическая стабильность, незыбленность курса на осуществление экономических реформ, гарантированная государством защищенность прав и интересов инвесторов, жесткое пресечение малейших проявлений коррупции, непосредственное вмешательство правительства в рассмотрение конфликтов, если они затрагивают интересы иностранных инвесторов с целью недопущения ущемления этих интересов.

Система налоговых и иных льгот, предоставляемых иностранным инвесторам в Китае, в принципе мало отличается от действующей в Индии, Бразилии, Чили, Мексике, Венгрии, Польше, Эстонии и всех других странах, заинтересованных в привлечении прямых иностранных инвестиций (кроме России). Особенностью действующей в Китае системы льгот является их целенаправленный, избирательный характер, дифференциация льгот с целью ориентации ПИИ на решение приоритетных для национальной экономики задач. С помощью льгот достигается рациональная отраслевая и региональная структура ПИИ. Сейчас, например, допонительные льготы предоставляются инвесторам, вкладывающим средства в развитие производства в центральных и восточных районах страны, дорожное строительство, транспорт и связь.

Обобщение опыта регионов в области привлечения ПИИ свидетельствует о преимуществах в ряде случаев регионального законодательства по сравнению с федеральным. В некоторых субъектах федерации, указанных в работе действуют

законодательство в области активизации инвестиционной деятельности, в том числе привлечения ПИИ, которое частично сглаживает (но, естественно, не устраняет) недостатки федерального законодательства. Региональное законодательство предусматривает, в частности, освобождение от налога на прибыль, в части, поступающей в региональный бюджет.

Однако инвестиционному и инновационному пути развития нашей страны нет альтернативы. Поэтому крайне необходимо в максимальной мере привлечь ПИИ как один из реальных факторов переориентации нашей' экономики с сырьевого на инвестиционно - инновационный путь развития.

Необходимо решительно устранить барьеры на пути привлечения ПИИ: сложность согласования множества документов; необоснованная разрешительная процедура согласования (вместо уведомительной), создающая благоприятную почву для коррупции и взяточничества; затянувшаяся проблема лодного окна, которую пока ни в одном регионе, включая Москву, реализовать не удалось; низкий уровень корпоративного управления и необязательность российских партнеров и др.

Проблема крупномасштабного привлечения прямых иностранных инвестиций, как и любая серьезная проблема, требует системного подхода, разработки и реализации эффективной государственной стратегии. На основе 8'№ОТ-анализа инвестиционного климата в России, приведенного в работе, выделяются и объективно оцениваются преимущества и недостатки России как страны-реципиента, что позволяет наметить ключевые направления формирования государственной стратегии привлечения ПИИ. Она дожна включать 4 функциональных блока:

Х поиск инвесторов;

Х поиск объектов для ПИИ и партнеров в России;

Х оптимизация режима функционирования ПИИ в стране;

Х опережение стран - конкурентов по привлечению ПИИ.

Возможны различные стратегии привлечения ПИИ. Во-первых, следует различать пассивную, выжидательную стратегию и активную. Если нынешнюю нашу практику условно считать стратегией, то она, безусловно, является пассивной, выжидательной. Определенные меры по привлечению ПИИ осуществляются но по сравнению с Китаем или Индией их влияние несущественно, фактически мы ждем, что инвесторы придут сами. Нужна активная, агрессивная стратегия, не дожидаться прихода инвесторов, а всеми доступными мерами привлекать их к нам.

Активная стратегия может быть разной:

1) общая стратегия, предоставляются инвесторам равные возможности вложения средств в любые объекты;

2) отраслевая, ориентирующая инвесторов на вложение средств в приоритетные для страны отрасли и производства;

3) региональная, ориентирующая инвесторов на вложение средств в определенные регионы;

4) комбинированная, сочетающая элементы двух предыдущих стратегий -отраслевой и комбинированной.

В перспективе преимущество дожно быть отдано комбинированной стратегии, но сейчас важнее отраслевая, нацеленная на преодоление сырьевой направленности экономики и кардинальную модернизацию обрабатывающих отраслей промышленности, особенно машиностроение.

Определяя возможный состав стран - конкурентов в области привлечения ПИИ, следует учитывать ряд объективных факторов. Так, ни Венгрия, ни Польша или Чехия, значительно опережающие нас по привлечению ПИИ, для нас не конкуренты: рынки этих стран, в том числе потребительские рынки, а также рынки инвестиций значительно меньше нашего и к тому же близки к насыщению, поэтому в перспективе наш ранок привлекательнее.

Высокоразвитые страны - Германия, Франция, Великобритания, США привлекают во много раз больше ПИИ, чем мы. Но факторы, обеспечивающие их

инвестиционную привлекательность, принципиально отличаются от наших, поэтому рассматривать их как конкурентов нет смысла.

Реальные конкуренты, привлекающие огромные суммы ПИИ, которые при иных условиях могли бы прийти в Россию - это крупные развивающиеся рынки: Китай, Бразилия, Мексика, Индия, Индонезия. Необходимо работать на опережение: изучая инвестиционную привлекательность этих стран предоставлять странам - донорам более выгодные для них условия, обеспечивать информацией о привлекательности нашей экономики и конкретных инвестиционных проектов, гарантировать всецелое содействие федеральных и региональных властей и т.п.

Для опережения стран - конкурентов в привлечении ПИИ необходимо выработать систему мер, включающих мониторинг, анализ и разработку рекомендаций по следующей схеме (табл. 4):

Таблица 4. Мониторинг в стратегии опережения стран - конкурентов по привлечениюПИИ.

Х определение основных Х выявление преимуществ России

стран - конкурентов; как страны - реципиента;

Х изучение конкурентных Х выработка рекомендаций по опережению

позиций стран - конкурентов; стран - конкурентов в привлечении ПИИ;

Х сравнительный анализ Х выявить недостатки России как страны -

конкурентных позиций России реципиента и выработка рекомендаций по

и стран - конкурентов; их устранению.

Для обеспечения России конкурентных преимуществ необходимо осуществить систему мер как на федеральном, так и на региональном уровнях. Необходимо принять меры по формированию фондового рынка, который никак не выберется из зачаточного состояния и недоступен населению. Распродажу или сдачу в аренду месторождений на 99 лет целесообразно заменить концессиями, практика предоставления которых отработана в Китае.

Для прямых финансовых инвесторов особенно важное значение имеют существующие у нас ограничения прав владения земельными участками. Сейчас

инвестор строит предприятие, не имея никаких прав на земельный участок, на котором оно находится. Давно пора решить этот вопрос.

Для повышения роли банков в финансировании инвестиционных проектов государство дожно способствовать восстановлению доверия к ним, ускорить процесс создания бюро кредитных историй. Необходимо ускорить процесс перехода наших предприятий на МСФО, без этого зарубежным инвесторам сложно судить о печальном финансовом состоянии наших предприятий.

Необходимо ввести инвестиционную льготу по налогу на прибыль, но только с рядом ограничений (табл. 5). Прежняя льгота поностью противоречила задаче обеспечения целевой направленности государственной поддержки инвестиций и была справедливо отменена ввиду ее несостоятельности. Таблица 5. Сравнительный расчет налога на прибыль с применением

инвестиционнойльготы и без ееприменения.

Расчет налога на прибыль до 01.01.2002г. (Законом РФ л0 налоге на прибыль №2116-1 от 27.12.91 г) Расчет налога на прибыль после 01.01.2002г. (глава 25 Налогового кодекса)

1) размер инвестиционной льготы не дожен уменьшать налогооблагаемую прибыль более чем на 50%. Проверим соответствие: 1000* 50% = 500 мн. руб. т.е. размер применяемой инвестиционный льготы соответствует допустимым размерам. 2) рассчитаем налог на прибыль (1000 - 450) * 35% = 192,5 мн. руб. 1) инвестиционная налоговая льгота отсутствует. Рассчитаем налог на прибыль 1000 * 24% = 240 мн. руб. 2) представим, что инвестиционная налоговая льгота сохранена, тогда налог на прибыль (1000-450) * 24% = 132 мн. руб. 240 - 132 мн. руб. = 108 мн. руб. могут пойти на расширение деятельности предприятия.

Необходимо по опыту других стран принять избирательный подход, предоставления льгот:

- льготы предоставляются при инвестициях только в приоритетные для страны отрасли и производства;

- сырьевым отраслям, имеющим достаточно собственных ресурсов, льготы не предоставляются;

льготы предоставляются только перерабатывающим отраслям промышленности, сельскому хозяйству, отдельным видам транспорта;

- подакцизным производствам, торговле, общественному питанию, посредническим организациям, сфере услуг, льготы не предоставляются;

- фирмам, имеющим дочерние или зависимые предприятия в оффшорных зонах льготы не предоставляются;

- фирмам, работающим с применением внешнего толинга льготы не предоставляются.

В Заключении приведены основные выводы проведенного исследования и предложения по их практическому применению.

Основные выводы исследования

1. Несмотря на то, что в последние годы российская экономика демонстрирует стабильный рост достаточно высокими темпами, качество экономического роста остается низким, сохраняется четко выраженная сырьевая направленность развития. Инвестиционный кризис все еще не преодолен, объем инвестиций в реальный сектор экономики на порядок ниже потребностей в них.

2. Россия, как и все страны мира, заинтересована в привлечении иностранных инвестиций. Но основными источниками инвестиционных ресурсов были и остаются внутренние источники. Ориентация на крупномасштабную "помощь" западных стран была серьезной стратегической ошибкой. Необходимо определение комплекса мер по активизации инвестиционной деятельности, в стране, более поного использования для развития реального сектора экономики накоплений предприятий, амортизационных отчислений, сбережений граждан на выгодных для них условиях. Необходимо ускорить введение и обеспечить эффективность функционирования системы страхования вкладов.

3. Для расширения возможностей предприятий по привлечению банковских кредитов необходимо установить, что ставка рефинансирования ЦБР не может

превышать уровень инфляции более чем на два процентных пункта (при отсутствии форс-мажорных обстоятельств).

4. Система регулирования инвестиционной деятельности, в том числе привлечения прямых иностранных инвестиций, характеризуется противоречивостью, непоследовательностью а в результате - низкой эффективностью и поэтому нуждается в существенном совершенствовании.

5. Структура инвестиций в России нерациональна. На долю топливных отраслей приходится более половина инвестиций, а с учетом других сырьевых отраслей, черной или цветной металургии - три четверти. На исправление этой диспропорции дожна быть направлена инвестиционная политика государства, в том числе и в области привлечения прямых иностранных инвестиций. В связи с этим важнейшей задачей в области привлечения прямых иностранных инвестиций является переориентация их основного потока с добывающих отраслей, торговли и общественного питания на приоритетные для страны отрасли и производства, в отрасли машиностроения, приборостроения, электроники и электротехники, производства высоких технологий.

6. Всемирное привлечение иностранных инвестиций дожно сочетаться с обеспечением национальной безопасности страны. Поэтому следует позаимствовать опыт ряда стран в отношении ограничения доступа иностранного капитала к ряду объектов, недопущения фактов приобретения наших предприятий с целью свертывания производства или поной ликвидации, превращения во вспомогательные подразделения западных фирм, как это происходит до сих пор.

7. Необходимо ввести инвестиционную льготу по налогу на прибыль, не повторяя прежних ошибок. Облагаемая налогом прибыль дожна уменьшаться на сумму инвестиций (за вычетом амортизационных отчислений) в создание, развитие, модернизацию предприятий приборостроения, станкостроения, электроники и электротехники, других приоритетных отраслей и производств по перечню, установленному Правительством РФ.

8. В двусторонних инвестиционных соглашениях необходимо предусматривать положения, обеспечивающие социальную защиту персонала; оплата труда

российских специалистов, работающих на предприятиях, принадлежащих иностранным инвесторам или с преобладанием иностранного капитала, дожны по условиям оплаты труда (заработная плата, бонусы и др.) приравниваться к иностранным специалистам.

9. При вложении средств в приоритетные отрасли, производства высоких технологий дожен предоставляться инвестиционный налоговый кредит на срок окупаемости инвестиций, но не более 5 лет.

10. Одновременное действие пяти законодательных актов, регулирующих иностранные инвестиции, необходимо принять единый закон, уточняющий ряд положений, отмеченных в диссертации, и учитывающий опыт применения действующего законодательства.

В регионах накоплен полезный опыт привлечения прямых иностранных инвестиций. ..Поэтому соответствующим органам (например, Министерству экономического развития и торговли РФ) следует анализировать и обобщать опыт регионов, регулярно информируя о нем административные органы субъектов РФ.

12. Необходимо ускорить период перехода предприятий на международные стандарты финансовой отчетности. Это особенно важно для привлечения прямых иностранных инвестиций в развитие и модернизацию действующих предприятий, поскольку, иностранные инвесторы придают особое значение прозрачности финансовой отчетности, достоверному и объективному отражению в ней состояния предприятия, реальной стоимости активов и пассивов.

13. Без активной целенаправленной государственной поддержки государства привлечение крупномасштабных прямых иностранных инвестиций невозможно. Необходима государственная стратегия привлечения ПИИ, принципы формирования которой приведены в работе.

Список работ, опубликованных по теме диссертации:

1. Тимофеева О.Ф., Сахаров М.В. Некоторые аспекты государственной инвестиционной политики. М: Правила игры, 2004, № 3 (всего 0.6 п.л., лично автором 0.3 п.л.)

2. Сахаров М.В. Региональный аспект государственной инвестиционной политики. М.: ГНИИ МВД, 2004 (2.8 п.л.)

3. Сахаров М.В. Использование зарубежного опыта регулирования иностранных инвестиций. М.: ГНИИ МВД, 2004 (1.8 п.л.)

Соискатель

КОПИ - ЦЕНТР св.7:07:10429 тираж 100 экз.

Тел.185-79-54

г. Москва м.Бабушкинская ул. Енисейская 36

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Сахаров, Михаил Владимирович

Введение.

Глава 1. Основные тенденции в области привлечения прямых иностранных инвестиций.

1.1. Основные источники финансирования инвестиций.

1.2. Препятствия на пути привлечения прямых иностранных инвестиций.

Глава 2. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации.

2.1. Законодательные основы инвестиционной деятельности в РФ.

2.2. Особенности регулирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации.

Глава 3. Пути привлечения прямых иностранных инвестиций в реальный сектор экономики России.

3.1. Использование зарубежного опыта регулирования иностранных инвестиций.

3.2. Прямые иностранные инвестиции в промышленности России.

3.3. Инвестиционный климат в регионах и формирование региональной политики в отношении прямых иностранных инвестиций.

3.4. Условия привлечения в Россию прямых иностранных инвестиций.

3.5. Стратегия привлечения в Россию прямых иностранных инвестиций.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Экономическое обоснование привлечения иностранных инвестиций в промышленность России"

Актуальность темы исследования

В настоящее время бурными темпами развивается процесс глобализации мировой экономики и международных экономических отношений. По своей сути глобализация представляет собой всемирный процесс, взаимосвязывающий национальные экономики в единую мировую экономическую систему. Процесс глобализации начася в 60-х годах на воне научно-технической революции. В конце 90-х годов он вступил в свою зрелую стадию, для которой характерны: значительный рост и либерализация трансграничных перемещений товаров, услуг и капитала, интенсивный обмен информацией и технологиями. Происходит своеобразное стирание национальных границ, мировая экономика постепенно приобретает общую основу. Ее компонентами являются транснациональное производство, глобальная финансовая система, построенная на согласованных правилах система международной торговли, формирующееся единое информационное пространство.

На протяжении многих лет наблюдается быстрый рост иностранных инвестиций, и прежде всего прямых капиталовложений, причем темпы их роста обгоняют темпы роста международной торговли, которая на протяжении длительного времени выступала основным механизмом, связывавшим экономики стран.

Динамичность и эффективность развития экономики любой страны во многом зависят от инвестиций, направленных на создание новых и расширение существующих производственных мощностей, их реконструкцию на современном научно-техническом уровне, создание производств, выпускающих продукцию с новыми потребительскими свойствами. В России в последние годы иностранные прямые инвестиции росли в три раза быстрее, чем внутренние инвестиции, хотя на их долю приходится всего 6% ежегодных инвестиций в промышленно развитых странах.

Значение иностранных инвестиций для нашей страны все более возрастает в связи с острым дефицитом инвестиционных ресурсов для модернизации экономики и значительным оттоком отечественного капитала за рубеж посредством использования как легальных, так и нелегальных методов. К сожалению, в настоящее время российский капитал в значительной мере предпочитает искать себе применение за пределами страны. Интенсивность этих потоков не только не снижается, но напротив, увеличивается. По оценке ряда специалистов, только за 2000 год валовой отток капитала из России (чистый экспорт товаров и услуг, минус прирост резервов, минус все фактические платежи по государственному догу России, плюс новые заимствования государства на внешнем рынке) составил около 30 мрд. дол. Это на 26% больше, чем годом ранее, и эквивалентно 12,3% ВВП.

Особую значимость приобретают прямые иностранные инвестиции. Существенная роль прямых иностранных инвестиций в развитии экономики любой страны, даже такой высокоразвитой, как США, бесспорна. Но особенно велика она для развивающихся стран, стран с переходной экономикой, к которым относится и Россия. Сам факт реализации крупных прямых иностранных инвестиций рассматривается как своего рода высокая оценка политики государства-реципиента и подтверждение благоприятных перспектив его развития. Разумеется, это нисколько не принижает роль портфельных инвестиций. Однако отставание в уровне техники и технологии от наиболее развитых стран, высокая изношенность производственного аппарата, недостаточность внутренних источников финансовых ресурсов определяют необходимость привлечения широкомасштабных иностранных инвестиций в реальный сектор российской экономики.

За последние годы как на федеральном, так и на региональных уровнях определена система мер, направленных на улучшение инвестиционного климата, однако этого недостаточно.

Крис Патген, член Европейской комиссии, в связи с этим отметил: Уровень инвестиций в России разочаровывает: в сравнении с другими странами с переходной экономикой он составил в период с 1994 по 1999 год 20 дол. на душу населения. Венгрия за этот же период привлекла в десять раз больше. В этой обстановке, создание благоприятных условий в России для дальнейшего притока иностранных инвестиций, несомненно способствовало бы решению актуальных проблем развития экономики.

Но в чем же причина или причины, отрицательно сказывающиеся на привлечении прямых иностранных инвестиций в российскую экономику? Прежде всего, это общее состояние инвестиционного климата в стране, высокий уровень коррупции и множество бюрократических барьеров, слабость судебной системы и недостаточное правовое регулирование инвестиционных процессов, отсутствие комплексной системы мероприятий по активизации инвестиционной деятельности. Средства, привлекаемые в качестве инвестиций, в основном обходят стороной реальный сектор экономики и используются в спекулятивных целях. Государство даже не в состоянии привлечь сбережения граждан Российской Федерации в собственную экономику, а это огромный капитал. И хотя в последнее время наметились определенные сдвиги в создании более благоприятных условий для привлечения иностранного капитала, однако коренного перелома достичь пока не удалось.

Поэтому исследование проблем формирования благоприятного инвестиционного климата в стране, разработки системы мер по привлечению иностранного капитала в реальный сектор экономики является крайне важной и актуальной задачей.

При проведении диссертационного исследования использованы труды отечественных авторов - И.П. Фаминского, А.З. Астаповича, Я. Бергера,

М.М. Богуславского, Е.Д. Черевика, А.Б. Идрисова, С.В. Ильдеменова, М.А. Лимитовского, а также иностранных авторов - П. Фишера, Г. Александера, Г. Бирмана, Р. Брейли, Л.Дж. Гитмана, М.Д. Джона, JI. Крушвица, Дж. Хикса, Р.Н. Хота, У. Шарпа и др.

Несмотря на обилие литературы по исследуемой теме, многие вопросы исследованы еще недостаточно. Незначительные масштабы прямых иностранных инвестиций, в сравнении с потребностями в них, многочисленные препятствия, с которыми стакиваются у нас иностранные инвесторы, свидетельствуют о том, что выбранная тема является актуальной и требует дальнейшего исследования.

Цели и задачи диссертационного исследования

Целью диссертации является исследование, разработка и обоснование системы мер по регулированию инвестиционной деятельности в России, созданию благоприятного инвестиционного климата, способствующего привлечению прямых иностранных инвестиций в реальный сектор экономики, особенно в обрабатывающие отрасли промышленности, в сферу высоких технологий.

Указанной целью обусловлена постановка и решение следующих задач:

- обобщение российского и зарубежного опыта развития инвестиционной системы, современного правового регулирования инвестиционной деятельности;

- определение проблем, требующих первоочередного решения для привлечения прямых иностранных инвестиций;

- обобщение опыта региональных администраций по привлечению прямых иностранных инвестиций и обоснование предложений по его распространению;

- разработка рекомендаций по совершенствованию регулирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации;

- разработка и обоснование научно-методических рекомендаций по совершенствованию системы привлечения прямых иностранных инвестиций;

- обоснование принципов формирования государственной стратегии привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику.

Методология и методика исследования

Методологией диссертационного исследования являются общенаучные методы познания: исторический, сравнительно-правовой, логико-юридический и формально-логический. При работе над диссертацией использовались методы статистического анализа и обработки информации.

Теоретическую основу диссертации составляют труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам инвестиционной деятельности.

Выводы работы базируются также на изучении, анализе и обобщении мирового и отечественного опыта стимулирования инвестиционной деятельности в стране и отдельных субъектах федерации.

Объект и предмет диссертационного исследования

Предметом исследования является система экономических отношений, складывающихся в сфере инвестиционной деятельности, в том числе в процессе привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику.

Объектами исследования явились инвестиционная деятельность в России и в ее регионах, практика привлечения прямых иностранных инвестиций, зарубежный и отечественный опыт формирования благоприятного инвестиционного климата.

Научная новизна диссертации

Диссертация представляет собой исследование комплекса теоретических и практических проблем регулирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации, создания предпосылок для ее активизации, прежде всего, в области привлечения прямых иностранных инвестиций. Проблема привлечения прямых иностранных капиталовложений не является определяющей. Она рассматривается в работе как существенный, но не определяющий элемент инвестиционной деятельности в стране.

Основные положения диссертационного исследования, отличающиеся научной новизной и выносимые на защиту:

- на основе научного анализа состояния инвестиционной деятельности выяснены основные причины, препятствующие ее активизации;

- в результате исследования и обобщения опыта ряда стран определены основные направления государственного регулирования инвестиционной деятельности, в том числе и в области привлечения прямых иностранных инвестиций;

- сформулированы предложения по активизации инвестиционной деятельности в стране;

- разработаны и обоснованы предложения по совершенствованию государственного законодательства, регулирующего процесс привлечения иностранных инвестиций;

- разработаны и обоснованы научно-методические рекомендации по совершенствованию системы привлечения прямых иностранных инвестиций;

- предложены и обоснованы меры по повышению роли прямых иностранных инвестиций в развитии приоритетных отраслей и производств, модернизации производственного аппарата отечественных предприятий на новейшей технической и технологической базе;

- разработаны принципы государственной стратегии привлечения прямых иностранных инвестиций.

Практическая значимость работы

Практическая значимость исследования заключается в том, что отдельные выводы, оценки и предложения, сформулированные и обоснованные в диссертации, могут быть использованы для совершенствования государственного регулирования инвестиционной деятельности, федерального инвестиционного законодательства, определения системы конкретных мер по привлечению иностранных инвестиций в реальный сектор экономики. Результаты исследования могут быть также применимы в научно-исследовательской работе по проблемам регулирования иностранных инвестиций в Российской Федерации.

Публикации

Основные положения работы опубликованы в следующих работах:

1. Тимофеева О.Ф., Сахаров М.В. Некоторые аспекты государственной инвестиционной политики. М.: Правила игры, 2004, № 3 (0.9 п.л.).

2. Сахаров М.В. Региональный аспект государственной инвестиционной политики. - М.: ГНИИ МВД РФ, 2004 (2.8 п.л.).

3. Сахаров М.В. Использование зарубежного опыта регулирования иностранных инвестиций. - М.: ГНИИ МВД РФ, 2004 (1.8 п.л.).

Структура диссертационного исследования обусловлена целью и поставленными задачами. Диссертационное исследование состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Сахаров, Михаил Владимирович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное диссертационное исследование инвестиционной деятельности в России и путей более активного привлечения прямых иностранных инвестиций позволяет сформулировать следующие основные выводы и обоснованные в работе предложения по совершенствованию государственного регулирования инвестиционного процесса, в том числе практики привлечения прямых иностранных инвестиций.

1. Несмотря на то, что в последние годы российская экономика демонстрирует стабильный рост достаточно высокими темпами, качество экономического роста остается низким, сохраняется четко выраженная сырьевая направленность развития.

Высокие темпы роста в значительной мере определяются благоприятной внешнеэкономической конъюнктурой, прежде всего ростом цен на нефть. Позитивные структурные сдвиги в экономике осуществляются крайне медленно.

Инвестиционный кризис все еще не преодолен, объем инвестиций в реальный сектор экономики на порядок ниже потребностей в них.

2. Россия, как и все страны мира, заинтересована в привлечении иностранных инвестиций. Но основными источниками инвестиционных ресурсов были и остаются внутренние источники. Ориентация на крупномасштабную помощь западных стран была серьезной стратегической ошибкой. Необходимо определение комплекса мер по активизации инвестиционной деятельности, в стране, более поного использования для развития реального сектора экономики накоплений предприятий, амортизационных отчислений, сбережений граждан на выгодных для них условиях. Необходимо ускорить введение и обеспечить эффективность функционирования системы страхования вкладов.

3. Для расширения возможностей предприятий по привлечению банковских кредитов необходимо установить, что ставка рефинансирования

ЦБР не может превышать уровень инфляции более чем на два процентных пункта (при отсутствии форс-мажорных обстоятельств).

4. Система регулирования инвестиционной деятельности, в том числе привлечения прямых иностранных инвестиций, характеризуется противоречивостью, непоследовательностью, а в результате - низкой эффективностью и поэтому нуждается в существенном совершенствовании.

5. Структура инвестиций в России нерациональна. На долю топливных отраслей приходится более половины инвестиций, а с учетом других сырьевых отраслей, черной или цветной металургии - три четверти. На исправление этой диспропорции дожна быть направлена инвестиционная политика государства, в том числе и в области привлечения прямых иностранных инвестиций. В связи с этим важнейшей задачей в области привлечения прямых иностранных инвестиций является переориентация их основного потока с добывающих отраслей, торговли и общественного питания на приоритетные для страны отрасли и производства, в отрасли машиностроения, приборостроения, электроники и электротехники, производства высоких технологий.

6. Всемерное привлечение иностранных инвестиций дожно сочетаться с обеспечением национальной безопасности страны. Поэтому следует позаимствовать опыт ряда стран в отношении ограничения доступа иностранного капитала к ряду объектов, недопущения фактов приобретения наших предприятий с целью свертывания производства или поной ликвидации, превращения во вспомогательные подразделения западных фирм, как это происходит до сих пор.

7. Необходимо ввести инвестиционную льготу по налогу на прибыль, не повторяя прежних ошибок. Облагаемая налогом прибыль дожна уменьшаться на сумму инвестиций (за вычетом амортизационных отчислений) в создание, развитие, модернизацию предприятий приборостроения, станкостроения, электроники и электротехники, других приоритетных отраслей и производств по перечню, установленному Правительством РФ.

8. Вновь созданные предприятия в приоритетных для национальной экономики отраслях и производствах дожны освобождаться от налога на прибыль на период окупаемости инвестиций, но не более чем на 5 лет.

9. В двусторонних инвестиционных соглашениях необходимо предусматривать положения, обеспечивающие социальную защиту персонала; российские специалисты, работающие на предприятиях, принадлежащих иностранным инвесторам или с преобладанием иностранного капитала, дожны, по условиям оплаты (заработная плата, бонусы и т.д.), приравниваться к иностранным специалистам.

10. При вложении средств в приоритетные отрасли производства высоких технологий дожен предоставляться инвестиционный налоговый кредит на срок окупаемости инвестиций, но не более 5 лет.

11. Одновременное действие пяти законодательных актов, регулирующих иностранные инвестиции, нерационально, необходимо принять единый закон, уточняющий ряд положений, отмеченных в диссертации, и учитывающий опыт применения действующего законодательства.

В регионах накоплен полезный опыт привлечения прямых иностранных инвестиций. Поэтому соответствующим органам (например, Министерству экономического развития и торговли РФ) следует анализировать и обобщать опыт регионов, регулярно информируя о нем административные органы субъектов РФ.

12. Необходимо ускорить период перехода предприятий на международные стандарты финансовой отчетности. Это особенно важно для привлечения прямых иностранных инвестиций в развитие и модернизацию действующих предприятий, поскольку иностранные инвесторы придают особое значение прозрачности финансовой отчетности, достоверному и объективному отражению в ней состояния предприятия, реальной стоимости активов и пассивов.

13. Без активной целенаправленной государственной поддержки государства привлечение крупномасштабных прямых иностранных инвестиций невозможно. Необходима государственная стратегия привлечения прямых иностранных инвестиций, принципы формирования которой приведены в работе.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Сахаров, Михаил Владимирович, Москва

1. Официальные материалы

2. Конституция Российской Федерации 1993 г.

3. Гражданский кодекс Российской Федерации Ч ч. 1.

4. Гражданский кодекс Российской Федерации Ч ч. 2.

5. Таможенный кодекс Российской Федерации.

6. Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях.

7. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. Об акционерных обществах (с последующими изменениями и допонениями).

8. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений.

9. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. Об иностранных инвестициях.

10. Федеральный закон от 9 октября 1992 г. О валютном регулировании и валютном контроле (с последующими изменениями и допонениями).

11. Федеральный закон от 22 мая 1996 г. О рынке ценных бумаг (с последующими изменениями и допонениями).

12. Федеральный закон от 30 ноября 1995 г. О финансово-промышленных группах.

13. Федеральный закон от 21 февраля 1992 г. (в редакции от 3 марта 1995 г.) О недрах.

14. Федеральный закон от 13 октября 1995 г. О государственном регулировании внешнеторговой деятельности.

15. Указ Президента РФ от 27 сентября 1993 г. О совершенствовании работы с иностранными инвестициями.

16. Указ Президента РФ от 6 марта 1995 г. Об основных принципах осуществления внешнеторговой деятельности.

17. Указ Президента РФ от 25 января 1995 г. О допонительных мерах по привлечению иностранных инвестиций в отрасли материального производства Российской Федерации.

18. Постановление Правительства Российской Федерации от 24 июля 1995 г., утвердившее Положение о порядке заключения и реализации инвестиционных соглашений.

19. Постановление Правительства Российской Федерации от 23 мая 1997 г. О порядке определения продукции, импортируемой предприятиями с иностранными инвестициями для собственных нужд.

20. Российский статистический ежегодник, 2002. -М.: Федеральная служба государственной статистики, 2002.

21. Российский статистический ежегодник, 2003. -М.: Федеральная служба государственной статистики, 2003.1. Статьи

22. Ассембаев Н. Повышение инвестиционной привлекательности предприятий // Инвестиции в России, 2002, №3.

23. Бергер Я. Использование иностранных инвестиций в Китае. // Инвестиции в России, 2004, № 3.

24. Бернпггам Е., Кузнецов А. Региональное распределение инвестиций в России. // Российский экономический журнал, 2002, № 2.

25. Головачев В. На сырьевом допинге. // Экономика и жизнь, 2002, апрель, с. 32.

26. Дасковский В.Б., Киселев В.Б. Регулирование инвестиционной деятельности // Пищевая промышленность, 2003, № 7.

27. Балацкий Е., Павличенко Р. Иностранные инвестиции и экономический рост. // МЭиМО, 2002, №1.

28. Бурлов Д. Правовое регулирование иностранных инвестиций // Инвестиции в России, 2002, №8.

29. Волынец Руссет Э. Инвестиции, Глобализация и промышленная собственность // Инвестиции в России, 2002, № 26.

30. Глазьев С. Пути преодоления инвестиционного кризиса. // Вопросы экономики, № 11, 2001.

31. Гришина И. Применение интегрального показателя инвестиционной привлекательности региона. // Инвестиции в России, 2002, № 3.

32. Гришина И. , Шахназаров А., Ройзман И. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности российских регионов // Инвестиции в России, 2001, № 4.

33. Догов С.В. Иностранные инвестиции в современном мире и в России. // Внешнеэкономический бюлетень, 1998, № 9.

34. Инвестиционный рейтинг российских регионов. 1997-1998 гг.// Эксперт,1998, № 39.

35. Инвестиционный рейтинг российских регионов. 1998-1999 гг.// Эксперт,1999, № 39.

36. Инвестиционный рейтинг российских регионов. 1999-2000 гг.// Эксперт,2000, №41.

37. Орешкин В. Иностранные инвестиции в России. // Инвестиции в России, 2002, № Ю.

38. Общие комментарии по применению налоговых соглашений об избежание двойного налогообложения // Налоговый вестник. Ч 1996. Ч №7.

39. Основные налоговые льготы для инвесторов в регионах России // Экономика и организация производства, 1998, № 11.

40. Пискулов М. Прямые иностранные инвестиции как фактор конкурентоспособности и интересы России. // Инвестиции в России, 2002, №10.

41. Предпринимательский климат в крупных городах России. // Эксперт,2003, №19.

42. Студенцов В. Иностранные инвестиции и экономическая безопасность. // Экономист, 1996, № 10.

43. Синягин А. Возможные формы финансирования инвестиционных проектов в России. // РЦБ, 2000, № 4.

44. Тимофеева О.Ф., Сахаров М.В. Некоторые аспекты государственной инвестиционной политики. // Правила игры, 2004, № 3.

45. Ли Р. Инвестиционный и налоговый климат в России. // Российская газета, 10 сентября 2002, с. 4.

46. Линник Л. Концессионные соглашения одна из форм привлечения инвестиций // Инвестиции в России, 2002, № 7.

47. Мамин Д. Инвестиционный климат в Москве // Инвестиции в России,2004, № 4.

48. Макаревич Л. Проблемы финансирования реального сектора // Общество и экономика, 2003, № 10.

49. Мозлак П. Прямые иностранные инвестиции // МЭ и МО, 2002, № 1.

50. Назаров В. Экономическая роль иностранных инвестиций. // Экономист, 2001, № 11.

51. Никитин С. Закон об иностранных инвестициях в РФ. Определения требуют доработки // Внешнеэкономический бюлетень, 1999, № 9.

52. Никитин С., Никитин А., Степанова М. Налоговые льготы, стимулирующие предпринимательскую деятельность в развитых странах Запада // Мировая экономика и международные экономические отношения, 2000, №11.

53. Ульянов Е.В. Государственное воздействие на эффективность использования инвестиционных ресурсов. // Пищевая промышленность, 2003, № 6.

54. Чистов А. Регулирование иностранных инвестиций. // Инвестиции в России, 2002, № 5-6.

55. Шесть шагов по обеспечению прямых инвестиций // Потенциал России, 1999, №1.

56. Юданов Ю. Иностранные инвестиции в России: региональный аспект // МЭиМО, 1999, №1.

57. Яковлева Е. Политика привлечения иностранных инвестиций в Россию: пора перемен? // МЭиМО, 1999, №11.

58. Ясин Е. Новая эпоха, старые тревоги. // Вопросы экономики, 2000, № 10.

59. Ярных С.М. Бюджет развития и формирование инвестиционной политики субъекта Федерации // Финансы, 2000, № 4.

60. Учебники, монографии и научные труды

61. Абрамов С.И. Инвестирование. -М.: ИЭиМ, 2000.

62. Авдашев С.Б. Хозяйственные связи в российской промышленности. -М.:ВШЭ, 2000.

63. Абегова И.М., Емцов Р.Г., Холопов А.В. Государственная экономическая политика. -М.:ДИС, 1998.

64. Андрианов В.Д. Россия: экономический и инвестиционный потенциал. -М.:Экономика, 1999.

65. Ансофф И. Стратегическое управление. М.: Экономика, 1989.

66. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия: -Спб: Питер, 1999.

67. Астапович А. Иностранные инвестиции в России. -М., 1995.

68. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование. Спб.: СПБУ, 1998.

69. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев: Ника-Центр, 2001.

70. Варшавский JI.E. Исследование инвестиционных стратегий на рынках капитала и наукоемкой продукции. М.: ЦЭМИ РАН, 2003.

71. Гавриленков Е.Е. Стратегия экономического роста России. М.: ВШЭ, 2001.

72. Грицюк Т.В. Государственное регулирование экономики. М.: РДЛ, 2004.

73. Гуськова Н.Д. Инвестиционная деятельность: федеральный и региональный аспекты. Саранск: МУ, 2000.

74. Жданов В.П. Инвестиционные механизмы регионального развития. -Калининград: БИЭФ, 2001.

75. Иванов А.П. Инвестиционный анализ. М: Союз, 2000.

76. Иностранные инвестиции в России. / Под ред. И. П. Фаминского. М.: Международные отношения, 1995.

77. Кемпбел Э., Саммерс JI.K. Стратегический синергизм. Спб: Питер, 2004.

78. Киреев А.П. Международная экономика: в 2-х ч. Учебное пособие для вузов. М.: Межд. отношения, 2000.

79. Колесов В.П., Осьмова М.Н. Пути привлечения иностранных инвестиций в экономику России. -М.: ТЭИС, 1998.

80. Оруджов Г.К. Управление инвестиционными ресурсами предприятия -Спб.: СПБ ГПУ, 2003.

81. Макконел К.Р., Брю C.JI. Экономикс. М.: Инфра-М, 2003.

82. Политика привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику. М.: ТЭИС, 2001.

83. Попов С.А. Стратегическое управление. М.: ИНФРА-М, 2000.

84. Пичугин Б.М. Импорт капитала: опыт мира и Европы и практика России. -М.: Доклад РАН, Ин-та Европы, 1997.

85. Регионы РФ 1994-2000 гг.: Социально-экономический анализ; Финансовый потенциал; Вопрос привлечения инвестиций. -М.: ИНИОН РАН, 2001.

86. Сахаров М.В. Региональный аспект государственной инвестиционной политики. -М.: ГНИИ МВД, 2004.

87. Сахаров М.В. Использование зарубежного опыта регулирования иностранных инвестиций. -М.: ГНИИ МВД, 2004.

88. Тироль Ж. Рынки и рыночная власть: теория организации промышленности. Спб: ЭШ, 2000.

89. Филин А.С. Инвестиционные возможности экономики и решение проблем неплатежей. М.: Благовест-В, 2003.

90. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. -М.: Финансы и статистика, 1999.

91. Черкасов Г.И. Рынок. Регулирование рынка. М.: ЮНИТИ, 2004.

92. Черной JI. Глобализация: прошлое или будущее ? М.: Академкнига, 2003.

93. Шарп У., Гордон Дж., Бейли Дж. Инвестиции. М.: Инфра-М, 1999.

94. Шопенко Д.В. Управление инвестиционным процессом в реальной экономике. Спб.: СПБГИЭ и С, 2000.

95. Шохин Е.И. Финансовый менеджмент. -М.: ФБК-ПРЕСС, 2003.

96. Янковский К.П., Мухарь И.Ф. Организация инвестиционной и инновационной деятельности. Спб.: Питер, 2001.1. Зарубежная литература

97. Bilateral Investment Treaties in the Mid, 1990. Ч N.Y.: United Nations, 1998.

98. Bilateral and Non-Governmental Instruments. Ч Geneva: United Nations, 1996.

99. Czech Republic. Paper Submitted by the Experts from the Czech Republic to the Draft Convention on the Protection of Foreign Property // I.L.M. Ч 1968. Ч Vol. VII.

100. Division. Department of Economic and Social Development. Formulation and Implementation of Foreign Investment Policies. Selected Key Issues. Ч N.Y., 1992.

101. Experts Meeting on Existing Agreements on their Development Dimensions. Ч Geneva: UNCTAD, 1997.

102. Existing Agreements on Investment and their Development Dimensions. Ч Geneva, 28-30 May 1997. Geneva: UNCTAD, 1997.

103. Final Act Embodying the Results of the Uruguay Round of Multilateral Trade Negotiations. Agreement on Trade-related Investment Measures. Ч 1994.

104. Germany. Paper Submitted by the Experts from Germany to the Expert Meeting on Interlocutrix Award. IranЧUS Claims Tribunal. International Court of Justice. Reports, 1970.

105. International Bureau of Fiscal Documentation (IBFD). Tax Treaties Data Base Ч Amsterdam: International Bureau of Fiscal Documentation. Ч 1991.

106. James V. United Kingdom. Ч 1986.

107. UN Doc. ST/CT/SER/B.10. Transnational Corporations and Management UNCTAD Doc. TD/B/Com.2/EM.I/2. Ч 1997. Ч 21 March.

108. World Bank: Convention Establishing the Multilateral Investment Guarantee Agency. Introductory Note // International Legal Materials. Ч Wash. Ч 1985. Ч Vol. XXIV.ЧN6.

109. United Nations Center on Transnational Corporations (UNTC) Key Concepts in International Investment Organisations and their Relevance to Negotiations on International Transactions in Services. ЧN.Y.: United Nations. Ч 1990.

110. United Nations Centre on Transnational Corporations. Bilateral Investment Treaties. Ч N.Y.: United Nations. Ч 1988.

Похожие диссертации

• Теоретические основы хозяйственного механизма привлечения иностранных инвестиций в трансформационной экономике
• Экономические аспекты привлечения иностранных инвестиций в развитие промышленности
• Совершенствование форм, методов и инструментов привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику с учетом отраслевых особенностей
• Совершенствование организационно-экономического механизма привлечения иностранных инвестиций в инновационное развитие региона
• Привлечение иностранных инвестиций в регионы Российской Федерации