Экономическая оценка запасов нефти и газа в системе рыночных отношений тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Трапезникова, Н.Р. |
| Место защиты | Москва |
| Год | 1993 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Автореферат диссертации по теме "Экономическая оценка запасов нефти и газа в системе рыночных отношений"
I , и 0.4
МИНИСТЕРСТВО НАУКИ, ВЫСШЕЙ ШКШШ И ТЕХНИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ Р5
ГОСУДАРСТВЕННАЯ ОРДЕНА ОКТЯБРЬСКОЙ РЕВОЛЮЦИИ И ОРДЕНА ТРУДОВОГО КРАСНОГО ЗНАМЕНИ АКАДЕМИЯ НЕФТИ И ГАЗА км. И.Ы. ГУБКИНА
На правах рукописи УДК 551.351:553.981/982.003(597)
Н.Р. ТРАПЕЗНИКОВА
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ЗАПАСОВ НЕЙТИ И ГАЗА В СИСТЕМЕ РЫНОЧНЫХ ОТНОШЕНИЙ
Специальность 08.00.05 - "Экономика, планирование и
организация управления народным хозяйством".
Автореферат
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Москва - 1993
Работа выпонена в Государственной Академии нефти к газа имени П.И.Губкина
Научный руководитель - доктор экономических наук, профессор
Шловидов К.Н.
Официальные оппоненты - доктор экономических наук, профессор
Дунаев В.Ф.
- кандидат экономических наук Подкина Г. А.
Бе^"цая организация - ВН7Ч03НГ
Защита диссертации состоится 199^года
на заседании специализированного Совета Д.053.27.01 по защите диссертаций на соискание ученой степени. 'ккдидь?р няук при ГА1-Т им.И.М.Губкина по специальности 08.00.05 "Экономика, планирование и организация управления промышленностью и ее отраслями" в час. в ауд. .
Бази отзывы ка автореферат в двух экземплярах с подписью, ' заверенной гербовой печатью, просим направлять по адресу: 117 971 г.Москва, ЮТ-1, Ленинский проспект, 65.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГАНГ 1а:.И.М.1Убкина.
Автореферат разослан п/0" 1593 г.
7чэ:-:ый секретарь специализированного Зоветг,
к.з.:-:., доцент Г7(/ Зубарева 2.Д.
ОШАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТУ
Актуальность проблемы: Россия обладает г.ос-:ы;д ресурсны,-.: потенциалом для развития нефтяной и газовой про:.:ыаленностп. Он создает прочную основу для стабилизации нефтегазодобывающей от-рас ли и подъег-.а национальной экономика. Проблема заключается з том, чтобы наилучшм образом распорядиться наш::.: природным богатством.
Однако нынешнее состояние нефтяного комплекса Россия нельзя признать благополучным. Оно характеризуется сокращение:.; объемов прироста промышленных запасов нефти и газа, стзекиеи качества и темпов ввода новых месторождений. В целом по России доля высокопродуктивных запасов нефти снизилась наполозпну.
Ухудшение структуры запасов привело к снкнекив дебатов сква-гшн только за 5 лет с 1985 по 1990 гг. с 28 до 17 т/сут. Растет доля месторовдениЯ с высокими издержками освоен:я, что делает более слоякш обеспечение России нефтяным; ресурсами в будущем.
Негативные последствия для добычи нефти будет иметь уменьшение количества крупных месторождений, происпедпее в последние года. Необходимо вовлечение в эксплуатации месторождений, расположенных в необустроенных, труднодоступных районах со слокшс.:и горно-геологическими и природно-кликатпческиш условгдаи. Б сло-кивпшхся условиях особенно ваяным представляется раззатне к совершенствование экономического механизма управления рациональным и эффективным использованием недр. Банной часть обшей стратегии нефтегазового кошлекса я экономического мехам:з:.;а его функционирования является перестройка структуры ?кутре:-:н;;:< цен на нефть и гау, расширение сферы стоимостных взаимоотносений цезздг предприятиями по всей цепочке нефтегазового комплекса. Совершенно не
охваченной ими остается стадга геологоразведочных работ, являющаяся весьма капиталоемкой отраслью и в то ке время обеспечивавшая условия форлирования добавочного чистого дохода общества, реализуемого на последующих стадиях. 3 связи с этил при переходе к рьшочнш отношениям актуальной становится проблема определения стоимости и ценности продукта природа и геологоразведочных работ - запасов нефти и газа, определения принципов формирования цены заласоЕ и включения ее в систему хозяйственных связей з сфере нефтегазового бизнеса.
Объект и цель работы. Объектом исследований является экономическая система взаимоотношений предприятий различных фор.! собственности, складававдаяся в связи с необходимостью определения стоимости продукции, передаваемой геологоразведочными производственными предприятиями и структурными подраэделешдали добывающим предприятиям. Исследования проводились на примере месторождений Западной Сибири.
Цель работы состоит в разработке принципов и методов определения стоимости и цены продукции геологоразведочного производства и формировании механизма взаимодействия мегду основными субъектами, участвующими в освоении недр (государство, регионы, местные советы, нефтяные компании, отдельные независимые предприятия различных форм собственности). В работе преследуется цель предложить различные методы расчетов экономической оценки запасов нефти газа и механизмы ее использования в системе рыночных отношений, схгдаваяцихся в нефтяной и газогой отрасли.
Гетоды исследований. Теоретической основой определения цены запасов нефти и газа является теория ренты, развития е работах .В:кардо, К.Маркса, А.Мариала, Г.У.отелинга и др. В работе предложена классификация различных видов рентных доходов, возникаю-
при осЕоешш нефтегазовых ресурсов, Dpi: аналзе формирования нефтяной ренты автор основывася на фундаментальных работах российских исследователей, в первук очередь, акад. М.И.Агоикова,
A.Л.Арбатова, С.Я.Кагановпча, В.И.Назарова, Ь.Л.Соколовского, H.H.осдоренко, Н.Г.Фейтельман, H.A.Хрущева, К.В.Якозца.
В работе использовались метода эдоно:.:;:чзс;-:о* оценки д;естоЧ рождений нефти л газа и анализа экономической эффективности капитальных влозеннй в освоение ютерально-сырьевоЯ базы, развитые в трудах акад. Т.С.Удчатурова, И.Х.Абрнкосоза, В.у.!1унае-ва, С.Я.Кагановича, В.И.Лившица, К.Н.'.1илог:;доза, В.Л.Капвн:-:н2,
B.И.Назарова, А.И.Перчика, С.1,1.Рохлина, К.Я.ОгГ.кптеГша, Н.Г.Фе"-телылан. При обосновании методов определен;;.? цен;: запасов, ее анализе, и практических методах использования в системе рыночных отношений шроко привлекалась западная практика эхокиетес-кой оценю1 нефтяных участков.
Научная нозизна. В работе впервые постазлен зсгос о ценз запасов кефтг. :: газа, как вакнеЕзеп элементе актдзоз добыватах предприятий в системе рыночных откопекпй, сформированы принципы и разработаны теоретические методы определения цены запасов в условиях формирования нсвых организационных структур в нефтегазодобывающих отраслях наией страны. Предложены ыетодн расчета цэнк запасов нефти и газа, баэ:;руш!еся на определен::;; рентного дохода от их освоения. В отличие от бодьЧкства предшествую!/ исследований в данной работе помимо анализа дифференциальной ренты рассматривается также другие виды рентных дохо-*
доз, обусловленные существованием абсолютно!:: реять: :: ренты пс-топония ресурсов нефти и газа.
Исследованы различные формы изъятая рентного дохода государство:.! " его распределение меяду отдельна.-: участниками неф-щ
тегазового производства. Предложены методы учета и движения стоимости запасов или природах активов как элемента бухгатерского анализа изменения стоимости нефтяных компаний, знание которой необходимо для определения платежей за пользование недрами, выбора решений при слиянии и разделении предприятий, переуступке лицензионных прав ц выборе наиболее эффективных организационных структур управления в нефтегазодобыче.
Практическая ценность. В условиях становления и развития рыночных отношений предлокенные методические разработки позволят постепенно включить в систему рыночных отношений такой элемент потенциальной стоимости нефтегазодобыващкх предприятий и компаний, который до последнего времени поностью игнорировася. Отсутствие методов определения цены запасов нести и газа препятствует объективной оценке суммарной стоимости имущества предприятий, что особенно ваяно при проведении акционирования на геологоразведочных и добывающих предприятиях, реализации эффективной лицензионной и налоговой политики, использовании запасов в качестве залоговой стоимости. Методические инструменты, разработанные в данной работе, позволят понее охватить ванные сё,еры производственной деятельности, находившиеся в стороне от рыночных преобразований.
Объе;.: и сттуктута работы. Диссертационная работа, изложенная на 146 стр. машинописного текста, состоит из введения, пяту. глаз, заключения и списка использованной литературы, вкташе-го 65 ке;-.:.:еноЕакж; содернкт 5 рисунков к 23 таблиц.
ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТ!!
Во введении приведено обоснование актуальности тег.зг дис-ертацпи, сформулированы цели и задач:! исследован::", научная ювпзна и практическая значимость работы.
3 первой главе исследуется геолого-зкономпческая характеристика ресурсов нефти и газа, показан вклад г.анерЛь:-:о-сьгрье~ зоЯ базы в национальную экономику, ее роль з преодолении крпзи-:а в нефтегазодобыче, а такие определены Еоз:.югкост:: стоимостной оценки запасов в условиях перехода к рыкочкы:.; отншеншш.
С целью унификации учета и движения ресурсов и запасов неф-гп п газа, которыми располагают нефтегазовые когда.-:::::, предложена соответствующая схема их представления (табл.1).
Таблица I
Классификация ресурсов нефти и газа
латегория запасов
: Иесторок-: Открытие: Поиск:: : Подготовка
|декия ::; оценка:место- структур
(нефть, .(нейтъ, ,ро~дг- :1:-:ёс)ть, газ
газ и 1газ"и др'нпя :: др.
Х .газ ::
Г 'йРдх : : .иы
Эксплуатируете (кропленная добыча)
Разрабатываете
Нэ введенные в разработку
Перспективные
(традиционные методы)
перспективные {козне методы)
Ресурсы в недрах
В ней различные категории запасов характеризуют одни и те Ее р-зсурск б кедрах, ко отракаот разную степень неопределенности. Б основу разбн-:-.ч:-Я запасов положены различия в степени риска при их оценке. оссифицируя запасы нефти, газа п других кидкос-тсИ углеводородов ло степени неопределенности и относя их соответствуюсь:* ячейке таблицы, мотаю составить отчет о запасах (;:о аналогии с- бухгатерским), который дает ясное представление о величине запасов на каждой стадии поисков, разведка; и разработки ."эсторонденпй. Перемещение запасов из одной ячейки в другую происходит как в результате проводимых работ на соответствуй-сей стадии, тан :: изменении цен на углеводородное сырье, уровня налогообложения но;.;пакии, достижений в научно-техническом прогрессе.
3 данной гг.азз разскотрей вопрос" о соизмерении объемов запасов нефти к газа а .приведены илюстративные расчеты 'сухарного прироста запасов углеводородов, исчисленного по энергетическому :: стоимостному эквиваленту. В качестве примера прпвгдзн сравнительный расчет удельных капитальных вложений на I т нефтяного эквивалента по нефтяным к газовым месторождения!.'..
Во етогой гпазе рассмотрены теоретические вопросы определения стоимости запасов нефти и газа. Переход к рыночной экономике нефтегазовой отрасли требует объективной стоимостной оценки всех ресурсов - финансовых, материальных, информационных, природных - являшкхся реглышг.и активам предприятий любых сорт собственности.
3 нефтяной и газовой отрасли особенно вагеныи является у--:ет и оценка природных ресурсов, т.е. запасов нефти и газа, которые до сих пор не полети л:! докной стоимостной оценки. В этом направлен::;; проводися большой объем исследований. За последние
годы различнши оргачизацнями были разработаны отодическпе документа по экономической оценке нефтегазовых ресурсов и месторождений. Они составили часть общегосударственной программы рационального освоения кс-др на базе кapoднoxosяcт5eнI:oro подхода.
Однако, методы экономической оценки запасов не были доведены до уровня предприятия и в прекнпх условиях в основное использовались для перспективного планирования развития отраслей ТЭК. Они появились до разработки концепций перехода к рынку и не могли непосредственно использоваться е системе рыночных отношений. Эти методики ке были приспособлены для определена стоимости запасоз как активов, которыми владеет и раснорякаЕтся нефтяные компании
Поэтому в диссертации сделана попытка разработать методы определения и учета стоимости природного капитала в суммарной стоимости активов нефтяных компаний и способы ее использования в экономических взапоотнопениях предприятий, которые осваивают нефтегазовые ресурсы.
Исходя из рентного подхода к определению цены запасов б кедрах, исследован характер формирования различных видов дифференциальной и абсолютной ренты, одним из вариантов которой является рента истоцекш. В практике :.п:ровой нефтяной пгошшен-кост:: ожидаемый рентный доход слу>:Г:Т основой определения стоимости нефтяных участков. Зта стоимость находит свое отражение в то;:,, что компании становятся собственника:, и продукции вследствие выплаты годовой ренты (нп бонуса), рояти и допонительных налогов на сварх прибыль.
..ормпрование цены предложения нефти и рентного дохода илюстрирует рис. I. На этом ркс.1 помимо затрат на добычу и капитальных вОйвнкй з разработку показана часть чистого дохода, не-
Рис.I. Цепа предложения пефт
г.трптм Ii:; открытие м^сторотдония
\ затраты на разработку
.затраты на добычу
объсм добычи Х
пользуемого для воспроизводства запасов ("квазирента разведки") п собственно экономическая рента (в виде разницы цекк реачиза-ции нефти и цены ее воспроизводства). Величина этой экоко.гдчес-кой ренты отранает цену запасов в кедрах. В работе приведена поная структура цен на нефть и газ, которая вкпчает четыре вида дифференциальных рентных дохода, а такке ренту истоцен::я и, воз:.:окшо, монопольную ренту.
Большое внимание в работе уделено метода'.: оценки стоимости запасов, составлявших имущественный капитал добываете го предприя-т::к. Сделана попытка адаптировать общепринятые в рыночной экономике методы оценки стоимости иммобилизованных активов к нефтяным компаниям, которые владеют таким ценным активом как запасы УБ. Результаты анализа представлены в таблице 2. 3 ней рассматриваются 4 различных метода а показано направление повнпекпя их достоверности и увеличения слонности, а такке приведена основные достоинства и недостатки кандого из методов. Наиболее корректным, но в то же время и наиболее слокным является метод, базирующийся на оценке потоков денежной наличности. Переход на такие метода расчетов облегчается тем, что при народнохозяйственно:' оценке запасов используется аналогичная проце^-ра расчетов. Показано, что ценность запасов определяется как капитализированная стоимость генерируемых ими доходов, и поэтому зависит от таких факторов, как период эксплуатации, объем допонительного бурения и т.д. В качестве примере в табл. 3 показано влияние периода эксплуатации на экономическую оценку запасов. Расчеты показывают, что. ускорение темпов эксплуатации монет позвать ценность запасов на и более. Аналогично показано, что допонительные затраты на уплотнение сетки скважн пр;: соблюден:::! ряда условий такке шгут обеспечивать прирост стоимости запасов.
Таблица 2.
л5-зтэаи оценки стоимости запасов.
..етоды
Основные характеристики
Достоинства
Недостатки
1.Оценка по 1.Используется в случае аналогии с ограниченной информации ;;;ти.7П ком- о компании и ее ресурсном ганкяма. потенциале.
2.На;:более прост а обеспеч! вазт быстрое получение ре зультата.
1.Затруднительно установить степень аналогии оцениваемых объектов.
2.Запасы не^ти и газа могут
. значительно различаться по степени развеланностя.
3.Качество небти и газа может сильно отличаться.
4.Цена покупки часто не отражает ряд допонительных гактоэов.
5. Основное ограничение использования метода - отсутствие развитого рынка ценных бумаг.
2.Сценка по 1..'.!етод относительно п^осг балансовой 2.:,;ожет использоваться*на I ргулэной основе.
1.Капитальные влохения з бурение к инфраструктуру существенно обличаются от экономической ценности запасов.
2.Результат зависит от произвольных бухгатерских установок.
3.ГЬи больной инфляции искажения неизбежны даже, если проводится переоценка активов.
3.Оценка по цене за-лэзе' ння активов
1.Главное преимущество -метод базируется на гипотезе замены активов ком-ании в условиях реально-
1.Болызе подходит для оценки наземного оборудования, л других объектоз Основных производственных бондов.
рынка; используется инфор-,2.Метод преполагает зн
!ация с рыночной стоиуостр соответствующего имухеств.
стоимости подготовки новых .запасов за счет ГРР. З.Ке учитывает "неосязаемые" и "незамещаемые" активы.
Оценка по
ОЖИДаеМЫМ доходам и потокам личное
..етод позволяет учесть больно совокупность бак торов, определяющих специ-| с.ику деятельности компаюп^ .Точность оценок може ГГТ.Т1Т заться недостаточной.
1. Правильное применение метода'требует затрат времени и средств.
2.При расчете ДЩЩ учитываются лишь чисто рыночные элементы стоимости.
3.Принимает во внимание, чте тра-Ш'.е деньги стоят
нежели сегодняшние, зн:-:с этот метод наиболее то используется в миро-гтт:&ктике.
Таблица 3.
Влияние периода эксплуатации
Вариант I: медленные темпы Года разработки
Вариант 2: ускоренные темпы
Добыча (тыс.т) Кап.злоа. (мн.руб.) ,пдн . (мн.л руб.) : Года Добыча Кап. БЛОК. , одн
0 0 100 100 0 500 500
I 1000 100 1900 I 2000 500 3500
2 1000 100 1900 2 1717 0 3434
з 1000 100 1900 3 1474 0 2948
4 1000 100 1900 4 1265 0 2530
5 1000 100 1900 5 1086 0 2172
6 1000 100 1900 6 932 0 1865
7 1000 100 1900 7 800 0 1601
8 1000 100 1900 8 687 0 1374
9 1000 100 1900 9 590 0 1180
10 1000 0 2000 10 506 0 1013
II 60 0 0 1600 II 434 0 869
12 640 0 1280 12 373 0 746
13 512 0 1024 13 320 0 641
14 409 0 819 14 275 0 550
15 323 0 655 15 ' 224" 0 "449
12659 1000 24378 12689 1000 34378
ДПДН ( 7 -15%) = 10406
ДПДН (2Т= 1о%) = 12613
В третьей главе рассмотрены метода и процедура определена цены запасов нефти и газа в рыночной экономике. Цена запасов используется для решения трех оснобкых задач:
- определения эффективных методов эксплуатации ыесторон-ден'лй;
- определения справедливой рыночной цены при покупке нефтяных участков и при лицензировании;
- сравнения затрат на подготовку запасов со стоимостью их приобретении.
Рассмотрены способы определения стоимости нефтяных участкох подразделяемые на 2 группы:
- показатели базирущиеея на текущей прибыли, добыче или величине запасов;
-- показатели, отракакщие будущие результаты добычи и велич: ну прибыли.
Среда показателей первой группы обычно используется:
- сопоставимый объем сродая;
- цена за единицу эквивалентных запасов;
- прибыль за рассматриваемый период времен:;;
- затраты на воспроизводство запасов по керазбуренным площадям.
Сред:! показателей, пспользущпх методы дисконтирования, обычно рассматриваются следу пине 10 методоз, причем первое пят: являются наиболее употребитедьнымп:
а) внутреннач норма рентабельности /В!!?/;
б) дисконтированный поток денеккых поступлений /ДПДП/;
в) некоторая доля от величины ДПДП ддя заданной норш дисконта;
г) срок окупаемости инвестиций;
д) максимальный дефицит денежной наличности АШ/ в ериод реализации проекта;
е) отношение прибыли к инвестициям /П/И /;
к) дисконтированная прибыль /ДП/;
з) показатель отдачи капитала /'П0>У;
и) суммарнал! чистая прибыль /СЧГ/;
к) бухгатерская норма рентабельности /БНР/.
1Саидой из показателей определяет ценностную характеристику апасов и слукит индикатором при установлении цен на нефтяные частки.
Кроме того, были рассмотрены методы учета риска (гсологичес-эго, технологического, экономического и др.). Геолого-промыс-эвые и экономические параметры обеспечивает информацию, необхо-при экономическом анализе 1'.:::-::'.:".альных, медианных или макси-альных уровней добычи, а такге в случае неудачного бурения. По/чаете притоки дененноЗ наличности дозволяют оценить чистое альдо поступлений с учетом риска :: ^ночную стоимость запасов гл заданного порога рентабельности. Эта процедура ко".эт иеполь-эзаться з сочетании с другими экономическими показателя;."!:!, с ;:л чтобы установить рыночную стоимость объекта:
ПДН = /0,2 ПДЯ.Н> +0,6 ПДН;.:е-У + /!/
+ 0,2 ш?т.:акс. / Ку + го; Л-Ку /
;е: ПН - приток денежной наличие ст;: для пороговой нор/к рзнтабельнссти с учетом риске;
К у - кэ.га::ц;:ок? успеха ид:: .Чроятность достижения ..гинпмягкого урзгня до бичи, доли
::Дй , Ю Пин. > ПДН не&.. П.~-1 ЯА1Ге - соо-етстаекно
притош-! денежных постуг.г.гки* в случае нэ-промыплекгдзе мкннмальнпх, медианных максимальных запасов для заданной пороговой нормы рентабельности;
0,2; 0,6; 0,2 - взвешивающие коэффициенты, соответствующие минимальной, медианноГ! и максимальной возможной добыче.
На основе исследованных методов, были произведем оценочные расчеты по месторождениям нефти и газа. Результаты расчетов по условны;.! месторождениям, включающих запасы различных категорий и взвешенные по коэффициентам достоверности потоки денекной наличности представлены в табл.4.
Таблица 4
Расчет цзны згпасо* не. базе ЕЗЕеленных величин.
(мрд.губ)
1.Цена, определяемая кя соотношения будущего чистого
дохода к затратам, (равного 3:1) 391,332
2.Цена, определяемая как 2/3 от величины ДГЦЩ 472,2С9
З.Цснг, определяемая как 3/4 от Ееличикк ДЦ1Л 531,23С
4.Цена, опр-здглемгл кгк 3-х летняя накопление.- е^ л'.!Ч
чиня чистого доходе. 272,216
5.Цена, определяемая как 4-х летняя накопленная Еел;:-
чина чистого дехеда 238,231
С.Цена, определяемая как Ох летняя накопленная вен-
чина дисконт прогенного потока наличности 515,273
7.Стнэ->гние будущего чистого дохода к его дискоктирс-
ванной величине 1.С57
С.Стноиение дисконтироггннсг з потока наличности к егс
номинально"! величине . С
В ней приведены некоторые из показателей, характеризующих экономическую ценность запасов для нефтяных компаний, желающих знать стойкость своих активов. Аналогичные расчеты проведены по Сыморьяхскому и Губкинскому месторождениям ТшенскоЗ области.
3 четвертой глазе предложена обобщенная модель определения цены запасов, исходя из спроса и предложения на нефтегазовые ресурсы и в условиях взаимодействия трех субъектов деятельности: нефтедобыващих предприятий, местных (региональных) и федеральных органов управления. Модель учитывает такие показатели кал цены на нефть и газ, затраты на геологоразведочные работы, арендная (лицензионная) плата и ряд других. Модель косит общий характер и нуждается в дальнейшей разработке и конкретизации.
Учитывая трудности в прогнозе екегодвых значений параметров, необходимых для расчетов потоков денекной наличности, в работе предложены некоторые упрощенные аналитические модели, позволявшие рассчитать цену запасов, исхода ::з заданных законов распределения параметров или приближенных аналитических зависимостей. Такие подходы мокко использовать для определения ценности ресурсов на ранних стадиях их освоения.
3 пятой главе исследуются возможности определения з использования цены запасов в системе рыночных отношений. Дается анализ практики определения цены запасов в зарубекннл нефтяных компаниях. Не следует упрощать проблему а рассматривать запасы нефти и газа как обычный товар, являющийся массовым объектом куп-ли-продаа! и других финансовых операций. Е условиях рынка запасы нефти если и становятся товаром, то товаром особого рода. Он имеет потенциальную стоимость, величина которой з огромной мере зависит от условий ее реализации.
В странах с рыночной экономикой запасы являются объектом спроса и предложения рыночных субъектов, и получают соответствуйте стоимостную оценку фидс"цены нефтяного участка", "цены лицензионной площадки" стоимости аренда запасов, при различных формах финансовых сделок. В диссертации приведены фактические данные о среднегодовых величинах стоимости и затратах на воспроизводство запасов, которые в догосрочном периоде дожны быть близки к цене запасов. Отношение стоимости запасов в недрах к чистой цене нефти (за вычетом рояти) для действующих нормативов кратности запасов и процентной ставка в условиях ринка близки к 0,5. Исследованы форш взашооткооеклй геологоразведочных и добывающих предприятий. Показано, что существующий механизм не обеспечивает рациональное освоение недр поскольку в основе своей продожает оставаться затратным.
Предложены различные варианты взаимоотношений субъектов деятельности, в основе которого лекит информация о ценности объек-г та нефтегазодобычи. Среди них:
- догосрочная аренда перспективных территорий в форме концессий;
- различные варианты участия в инвестициях, к разделе продукции и прибыли;
- соглапзкия о совместной деятельности;
- вступление в права на лицензию и переуступка прав;
- использование запасов в качестве залоговой стоимости;
- финансирование под проект, когда гарантий для инвестора является ожидаемый поток денежных поступлений от проекта.
Рассмотрены различные виды платежей за запасы, з числе которых рояти, а токхе налог на ренту ресурсов, как наиболее перспективный вариант замены действушего акцизного налога,
который не выпоняет функции изъятия ренты. Налог на ресурсы начинает выплачиваться с момента, когда поток наличности становится положительной величиной для заданной процентной ставки.
И, наконец, внедрение в практику системы экономических взаимоотношений менду геологоразведочными и добывающими предприятиями и субъекта.щ федерации требует разработки соответствующей системы отчетности о движении запасов и изменении их стоимости. 3 зарубекных компаниях используется метод учета балансовой стоимости запасов, который ведется паралельно с традиционной системой бухгатерской отчетности об изменении стоимости активов компаний. В главе описаны основные черты метода калькулирования стоимости запасов и приведены практические примеры его использования.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
На осноЕв проведенных в настоящей работе исследований можно сформулировать следующие выводы.
1. Процесс перехода нефтяной и газовой отрасли к рынку будет одерживаться и окажется не эффективным, если ъ систему рыночных отношений ке будет включена оценка стоимости ресурсного потенциала нефтегазодобывающих предприятий и интегрированных компаний . В условиях мнонества субъектов деятельности, нефтяного рынка денекная сто::;.:ость природных активов трансформируется в цену запасов нефти и газа, которая при развитых формах рыночных отношений определяется как цена, балансирукщая спрос на запасы нефти и газа и предложение, обеспечиваемое как за счет подготовки новых запасов, так и продажи (переуступки лицензионных прав) нефтегазоносных площадей.
2. Теоретико-методической базой определения цены запасов нефти :: газа является теория формирона-гия и распределения рент-
кого дохода. Цена невозобновляемых ресурсов нефти к газа состоит из нескольких элементов, имеющих различное экономическое обоснование:
- затрат на воспроизводство углеводородного сырья;
- дифференциального рентного дохода;
- ренты истощения (потребительной стоимости запасов);
- монопольной ренты (если рынок не является конкурентным).
Отсвда следует, что цена нефтегазовых ресурсов монет устанавливаться на гораздо более высоком уровне, чем затраты производства по наихудшим месторождениям.
3. Запасы нефти г. газа следует рассматривать в качестве одного из основных видов активов добывающих предприятий, который доЕен получить соответствующее стоимостное выражение. В работе предложено определять стоимость "природных" активов с использованием одного из следующих методов:
- по аналогии с другим;: компаниями;
- по балансовой стоимости активов;
- по цене их замещения;
- по оншдаемым текущим доходам.
Наиболее подходящим и отвечающим практике выборе инвестиционных реаекш". является метод определения цены гапасоЕ на базе расчетов суммарных дисконтированных дененнкх поступлений от освоения нефтегазовых ресурсов. В работе продемонстрирована процедура и практические способы таких расчетов на примере нескольких иесторозденпй.
Остальные три метода определения стоимости активов имеет свою область применения, достоинства и недостатки, но в условия неразвитого рынка их использование затруднительно.
4. Для определения ценности и рыночной цены запасов угде-
водородного сырья в условиях развитой системы рыночных отношения, целесообразно использовать систему показателей, позволяющую оценивать стоимостные характеристики запасов в номинальном внраненп: и с учетом фактора времени. 3 работе предлокено использовать и показаны методы расчета показателей, наиболее часто применяе;.т в практике оценки нефтегазоносных участков в США и других стран. Лишь опыт практического использования этих показателей в кефтегазодобызащем производстве нашей страны покажет реальные возможности их применения для репения широкого круга задач, где необходимо знание цены запасов.
5. Методы расчета цены запасов нео:ти и газа дог.шы учпты-вать неопределенность основных исходных параметров: веттешн запасов, динамики добычи, изменения цен, налоговых условий, процентных ставок и нормы дисконта. Цена запасов монет опредэлятьг-ся исходя из анализа всей динамики показателей, определяших двпкение чистых денежных поступлений от их эксплуатации, а такие на базе упрощенных аналитических моделей, позволявших получить экспресс-оценку стоимости запасов.
6. Знакие цены запасов в недрах позволяет сформировать эффективную налоговую политику и в частности, обосновать ставки платы за пользование недрами (величину рояти) з сочетании с другими видами налоговых платежей ;>энтного характера.
7. ДЕльнейсее развитие рыночных отношений в нефтегазодобывающей отрасли предполагает разработку соответствующей система учета и отчетности, отраяашей стоимость и движение запасов нефти к газа. Отсутствие такой системы не позволяет судить о реальной стоимости нефтяных компаний, что особенно ьанно при проведении преобразований рыночного типа: акционировании и приватизации, сл."ян:-:;; и разделении комканий, передаче запасов в качестве зслого^;: стоимости, их покупке :: продаже и т.д.
СснсЕше результаты диссертации опубликованы е следующих работах:
1. йспо.пзогание цены запасов нефти и газа е системе рыночных стночени'*..
Экономика и управление нефтегазовой промышленности.
Научно-технический шй ортац онныЗ сборник. 1953 Р12.
К.Н.Ьмов;:дов, Н.Р.Трапезникова.
Статьи депонированные Е ВИНЯГА:
2. Методы определения стоимости актиЕОЕ нефтяных компаний е условиях рынка. (1993г.)
3. Рентный доход и сиситеме. платежей за запасы нефти и газа.
Похожие диссертации
- Совершенствование экономической оценки освоения морских нефтегазовых месторождений
- Факторный анализ стоимостной оценки запасов и ресурсов углеводородного сырья
- Инвестиционная привлекательность региона: идентификация, компаративистика, моделирование
- Экономическая оценка эффективности добычи газа Восточной Сибири и его экспорта в КНР
- Стратегические интересы России на мировых рынках нефти и газа