Экономическая оценка эффективности инвестиционных проектов разработки нефтегазовых месторождений тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Пожидаев, Николай Николаевич |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2008 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Экономическая оценка эффективности инвестиционных проектов разработки нефтегазовых месторождений"
ПОЖИДЛЕВ Николай Николаевич
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ РАЗРАБОТКИ НЕФТЕГАЗОВЫХ МЕСТОРОЖДЕНИЙ
Специальность: 08.00.05-экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами: промышленность; управление инновациями и инвестиционной деятельностью)
Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Москва-2008
003456993
Работа выпонена на кафедре финансов и отраслевой экономики Федерального государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования Российская академия государственной службы при Президенте Российской Федерации.
Научный руководитель:
Официальные оппоненты:
доктор экономических наук, профессор
СПИЦЫН Анатолий Тихонович
доктор экономических наук, профессор
БУШУЕВ Борис Сергеевич
кандидат экономических наук, профессор
ИВАНЧЕНКО Василий Алексеевич
Ведущая организация:
Институт экономики РАН
Защита состоится л25 декабря 2008 года в 14.00 на заседании диссертационного совета по экономическим наукам Д 502.006.05 в Федеральном государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования Российская академия государственной службы при Президенте Российской Федерации по адресу: 119606, Москва, пр. Вернадского, 84, 1-й учебный корпус, ауд. 2228.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ФГОУ ВПО Российская академия государственной службы при Президенте Российской Федерации (1-й уч. корп., каб. 914) и на сайте вуза Ссыка на домен более не работаетp>
Автореферат разослан л25 ноября 2008 года.
Ученый секретарь диссертационного совета
Р.А.Чванов
I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования. Обострение конкурентной борьбы в современных условиях происходит не только на глобальном рынке, но и внутри национальной экономики России. Инвестиционная сфера экономики, ее производственных отраслей поддерживает импульс конкурентной борьбы, развивается на внутреннем рынке национального воспроизводства, встраивается в глобальную международную систему конкуренции. При этом изменяется сам характер инвестиционного процесса предприятий, включая освоение новых нефтяных и газовых месторождений.
Стимулирование производственных инвестиций, обслуживающих инновационную, наукоемкую и высокотехнологичную сферу, способствует развитию конкурентоспособной экономики. Разработка нефтегазовых месторождений, эффективная реализация инвестиционных проектов их разработки поддерживает конкуренцию именно на внутреннем рынке. В этой связи проблема экономической оценки эффективности инвестиционных проектов разработки нефтяных и газовых месторождений особенно актуальна в России.
Экономика страны, в которой нефтяной бизнес занимает значительную нишу как фактор производственного развития инновационного типа и инвестиционного роста всего внутреннего рынка, основана на обеспечении его конкурентоспособности. Для этого требуется государственная поддержка данной сферы для создания новых предприятий, ее законодательное и финансовое обеспечение с тем, чтобы сформировать в секторе разработки нефтегазовых месторождений важнейшие для всей национальной экономики эффективные инвестиционные механизмы.
Задача формирования государственной политики современного уровня по отношению к сектору производственного бизнеса в сфере разработки нефтяных месторождений важна еще и потому, что в стране с давней традицией монополизации национальной экономики и крупными сырьевыми предприятиями до сих пор сохраняются негативные тенденции. Они связаны с тем, что в экономической деятельности не поностью используется эффективный ресурс привлечения инвестиций под высокодоходные производственные инновационные проекты,
способствующие росту национальной экономики и развитие ее социальной сферы.
Степень научной разработанности проблемы. Отечественная и зарубежная научная литература, имеющая отношение к проблеме, исследуемой в диссертации, отражает ключевые аналитические направления. Это изучение особенностей инвестиционного процесса как важнейшей составляющей экономического роста в современных условиях, представленное в работах таких авторов, как Л.И.Абакин, С.И.Абрамов, В.М.Анылин, А.В.Бачурин, В.А.Гуржиев, Б.К.Злобин, В.Н.Зарубин, В.И.Кушлин, В.Г.Лебедев, В.В.Новожилов, Е.Е.Румянцева, А.Т.Спицын, Ю.В.Яковец и другие.
Вместе с тем научная разработка проблем экономической оценки, ее интегральных показателей, включая разработку нефтяных месторождений и формирования современных инвестиционных механизмов их финансирования, требуют допонительных разработок комплексного исследования как теоретико-методологических, так и прикладных аспектов проблемы. Все это определяет актуальность исследования проблемы и ее научную обоснованность.
Цель диссертационного исследования состоит в теоретическом обосновании экономической оценки интегральной эффективности и мер по реализации инвестиционных производственных проектов разработки нефтяных и газовых месторождений.
Реализация поставленной цели предопределила необходимость решения следующих задач:
- исследовать производственные инвестиции и оптимизационные модели их использования;
- рассмотреть инвестирование процесса инновационного обновления производства;
- обосновать экономические методы реализации инвестиционных проектов нефтегазовых предприятий;
- предложить пути совершенствования оценки эффективности разработки и освоения нефтяных и газовых месторождений;
- определить систему сопоставимых показателей проектов разработки Восточно-Сургутского месторождения;
- дать характеристику и направления совершенствования учета проектных рисков и методов управления ими.
Объектом исследования является процесс инвестирования разработки и освоения нефтяных и газовых месторождений как-системного фактора обновления производства в экономике России.
Предметом исследования выступает совокупность экономических отношений, отражающих формирование в российской экономике стратегических факторов развития производства и эффективной реализации инвестиционных проектов в сфере разработки и освоения нефтегазовых месторождений.
Научно-методологическую базу диссертации составляют общая теория систем и исторический подход, сопоставительный анализ, научно обоснованные прогнозы; экономический, социологический и правовой анализ; теоретико-методологические разработки отечественных и зарубежных ученых, достижения современной экономической теории в ее приложении к исследуемому предмету; обеспечение единства теоретического и эмпирического (прикладного) исследования.
Экономико-нормативной, эмпирической и документальной базой диссертационного исследования послужили законы и нормативно-правовые акты Российской Федерации; материалы экономических исследований по тенденциям и перспективам развития отечественного производства, включая разработку нефтяных месторождений; аналитические материалы Министерства экономики и торговли, других министерств и ведомств, Торгово-промышленной палаты Российской Федерации, Центра экономической конъюнктуры при Правительстве РФ, Рабочего центра экономических реформ при Правительстве РФ, Национального института системных исследований проблем предпринимательства, Российского независимого института социальных и национальных проблем, Академии менеджмента и рынка и других организаций.
Основные научные результаты исследования, полученные лично автором, заключаются в следующем.
По специальности 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами: промышленность):
1. Аргументирован процессно-экономический подход к реализации инноваций и вложению средств в модернизацию промышленного производства, который связан с реализацией перспективных направлений инвестирования зарубежными инвесторами субъектов инновационной
деятельности в промышленности, использованием потенциальных возможностей банков за счет обеспечения рыночного механизма внутри- и межотраслевого перелива капитала путем сочетания двухуровневой конструкции системы государственной поддержки институтов развития.
2. Выявлены основные пути увеличения инновационного спроса в сфере производства и добычи нефти и газа путем развития рыночно-конкурентной среды, необходимой для развития промышленных предприятий, их инвестиционного и финансового обеспечения, более широкого использования кредитных ресурсов отечественного и иностранного капитала. Обоснован вывод о целесообразности концентрации государственных и собственных ресурсов по инновационному развитию производственных предприятий, ориентированных на выпуск новой высокотехнологичной промышленной продукции. Это позволит придать динамизм развитию промышленного производства в освоении нефтегазовых месторождений, ускорить переход к активной инновационной политике.
По специальности 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью):
3. Определены структурные приоритеты процесса инвестирования в ходе реализации проектов освоения нефтегазовых месторождений на базе усиления внутри- и межотраслевых взаимодействий. Они заключаются в экономическом регулировании капиталопотоков в аспекте традиционных и новейших направлений, включая использование инвестиций в импортозаменяющих и наукоемких производствах, а также ориентации регионального экспорта топливно-энергетических ресурсов на развитие и оптимальное использование производственных мощностей.
4. Обоснована интегральная экономическая оценка динамики использования инвестиций, их прогнозных объемов на базе реализации эффективных производственных проектов освоения нефтегазовых месторождений. В связи с этим оценку эффективности инвестиций в условиях рынка целесообразно проводить на базе новых методов UNIDO, в том числе использования принципа сравнительной оценки, включая учет оценки и управление инвестиционными рисками.
5. Определено, что условиями повышения качества инвестиционного спроса производственного сектора нефтегазового бизнеса являются: дальнейшее формирование в национальной экономике
современных институтов и механизмов инвестирования, которые обеспечивают минимизацию трансакционных издержек инвесторов. Это вызывает необходимость трансформации структуры инвестиционного спроса в сторону увеличения доли инвестиций, обслуживающих инновационное развитие предприятий, разрабатывающих нефтяные и газовые месторождения, а также активизации поддержки инвестиционного процесса на основе частно-государственного партнерства.
6. Даны конкретные рекомендации по укреплению рынка кредитных и инвестиционных ресурсов: развитие имеющихся механизмов финансовой поддержки крупного нефтегазового бизнеса в виде системы фондов поддержки предприятий, становление эффективных рыночных институтов инвестиционного обеспечения; создание на федеральном, региональном и местном уровнях эффективных методов экономического регулирования инвестиционных процессов при реализации структурных приоритетов в сфере производства; стимулирования партнерского взаимодействия бизнеса и государства, сокращения административного давления и укрепления законодательной базы налогового стимулирования развития и функционирования нефтегазовых месторождений.
Основные положения диссертации, выносимые на защиту.
1. Вывод о необходимости оптимизации структуры производственных инвестиций и условиях ее качественного изменения в промышленности.
2. Предложения по реализации эффективных инвестиционных проектов, ориентированных на инновационную деятельность по выпуску новой высокотехнологичной промышленной продукции на базе развития рыночной конкурентной среды.
3. Обоснование инвестиционных проектов инновационного обновления промышленного производства и методов их реализации.
4. Раскрытие системы проектной оценки разработки и освоения нефтегазовых месторождений с учетом управления инвестиционными рисками.
5. Предложение о введении интегральной экономической оценки для реализации эффективных производственных проектов освоения нефтегазовых месторождений.
Практическая значимость диссертационной работы. Разработанные в работе основные теоретические и практические выводы, составляющие ее научную новизну, доведены до практических
рекомендаций по формированию инвестиционных ресурсов на отраслевом и региональном уровнях, оптимальному учету инвестиционных факторов развития производства и разработки нефтяных месторождений.
Материалы исследования могут быть использованы в учебном процессе в высших учебных заведениях, центрах повышения квалификации руководящих работников предприятий различных форм собственности.
Предложения по обоснованию инвестиционных проектов разработки нефтегазовых месторождений имеют важное отраслевое и региональное значение для использования на практике с учетом социально-экономических особенностей развития и инвестиционной привлекательности конкретного региона.
Апробация работы. Основные выводы диссертационного исследования обсуждены на кафедре финансов и отраслевой экономики Российской академии государственной службы при Президенте РФ.
Различные аспекты работы изложены в выступлениях автора в ходе дискуссий на заседаниях круглого стола и научных конференциях, проводимых в РАГС и Санкт-Петербурге, а также в опубликованных работах.
Структура диссертационной работы обусловлена поставленными целью, задачами и логикой исследования. Она состоит из введения, двух глав, включающих шесть параграфов, заключения, списка использованных источников и литературы, а также приложений.
.ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИИ, ВЫНОСИМЫЕ
НА ЗАЩИТУ
I. Вывод о необходимости оптимизации структуры производственных инвестиций и условиях ее качественного изменения в промышленности.
Практика распределения инвестиционных ресурсов в России такова, что происходит значительный опережающий рост финансовых вложений в общей сумме инвестиций по сравнению с нефинансовыми активами, и прежде всего инвестициями в основной капитал. В 2007 г. финансовые вложения составили 20 116 мрд руб, а инвестиции в основной капитал -6 419 мрд руб. (121% к уровню 2006 г.), тем не менее разрыв составляет более трех раз.
От распределения и реализации инвестиций в основной капитал зависит структурное совершенствование производства, сферы обращения и отраслей непроизводственных услуг. В результате формируется новая инновационная база и социально-экономическая архитектоника воспроизводства.
Инвестиции в нефинансовые активы представляют собой инвестиции в основной капитал, нематериальные активы, инвестиции в прирост запасов материальных оборотных средств и приобретение земельных участков и объектов природопользования, т.е. прежде всего производственные инвестиции. Производственные инвестиции оказывают непосредственное воздействие на темпы экономического роста, а поэтому именно здесь и необходимы пути оптимизации их воспроизводственной и технологической структуры. Об этом свидетельствует анализ структуры инвестиций в основной капитал (Табл. 1).
Таблица 1
Динамика структуры инвестиций в основной капитал (в фактически действующих ценах; мрд.руб.)
2003 г. 2004 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г.
Инвестиции в основной капитал 1165,2 1762,4 3611,1 4580,5 6418.7
в том числе в отрасли производящие товары 527,5 942,8 1682,7 2349,7 3427,5
оказывающие рыночные и нерыночные услуги 637,7 805,3 944,9 954,2 974,4
Удельный вес инвестиций в отрасли производящие товары, % 45,3 53,5 46,4 51,3 53,4
Удельный вес инвестиций в настоящее время находится в пределах 17% от ВВП, что способствует процессу модернизации производства, но не может обеспечить переход к его инновационному типу. Во-первых, в структуре инвестиций важно преодолеть диспропорции между инвестициями в основной капитал, в нематериальные активы и оборотный капитал.
Во-вторых, в структуре инвестиций по формам российской собственности вложения в государственную и муниципальную собственность составили на 01.01.2007 г. 23,9%, а в частную и смешанную - 59,2%. Кроме того, в последние годы заметно сократилась доля инвестиций смешанной российской собственности, что свидетельствует о
противоречивой тенденции участия государства в учредительском капитале ряда компаний и о значительном влиянии на инвестиционную активность корпоративного капитала.
В-третьих, наибольший удельный вес в инвестициях по народнохозяйственным отраслям занимает промышленность (по состоянию на 01.01.2007 г. около 42,4%). В тоже время чрезвычайно низок удельный вес инвестиций в основной капитал такой инвестиционной отрасли как капитальное строительство.
В-четвертых, инвестиции в основной капитал промышленности (почти половина их общего объема) направляются в топливную промышленность, порядка 12% поступает в электроэнергетику, менее 40% направляется в обрабатывающие отрасли - машиностроение и металообработку, легкую и пищевую промышленность). Это отражает все еще сырьевую направленность развития российской промышленности.
В-пятых, существенны и деформации в инвестициях в основной капитал топливной промышленности, где 72,3% инвестиций поступает в основной капитал нефтяной (нефтедобывающей и нефтеперерабатывающей) промышленности и 24,1% в газовую, тогда как в угольную - порядка 3,5% (Табл.2).
Таблица 2
Инвестиции в основной капитал топливной промышленности (в фактически действующих ценах)
на 01.01.2004 г. на 01.01.2007 г.
Мрд. руб. В% Мрд. Руб. В%
Инвестиции в основной капитал топливной промышленности - всего 215,2 100.0 363.0 100,0
В том числе:
Нефтедобывающая 135,2 62,8 235,3 64,8
Нефтеперерабатывающая 20,4 9,5 27,4 7,5
Газовая 50,5 23,3 87,5 24,1
Угольная 9,1 4,2 12,7 3.5
Анализ видов и форм финансовых вложений организаций показал, что преобладают краткосрочные вложения (более 70%), направленные в ресурсодобывающие компании, практически не растут капиталовложения
в выпуск высокотехнологичной наукоемкой продукции, как это происходит в развитых странах.
Показатель наукоемкости ВВП (отношение национальных расходов на НИОКР к ВВП) составил в 2005 г. в России - 1,1, тогда как в США -3,2, Японии - 3,1, Германии - 2,9. Эти данные показывают, что инновационные инвестиции пока не стали определяющим направлением промышленной политики России.
На основе проведенного исследования автор делает вывод о необходимости ускоренного перехода к оптимальной модели инвестиционного развития в России. Выбор моделей инвестиционного процесса национальной экономики дожен базироваться, по нашему мнению, на экономическом подходе, который бы учитывал состояние рынков капитала и инвестиционного, а также рынков наукоемкой продукции.
Оптимизационная модель инвестиционного процесса может быть ориентирована на экспорт и импорт при условии регулирования государством внешнеэкономической деятельности. Таким образом, использование рыночных и планово-распорядительных механизмов и балансовых методов в системе хозяйствования позволяет обеспечивать достижение оптимизации структуры и инвестиций.
2. Предложения по реализагщи эффективных инвестиционных проектов, ориентированных на инновационную деятельность по выпуску новой высокотехнологичной промышленной продукции на базе развития рыночной конкурентной среды.
Автор полагает, что для роста эффективности инвестиционных проектов страны необходимо 1) создать благоприятный инвестиционный климат для реализации собственных инвестиций в реальный сектор экономики; 2) задействовать эмиссионное финансирование инвестиционных проектов, включенных в стратегический план социально-экономического развития страны; 3) осуществлять эффективные инвестиционные проекты, привлекая к творчеству над этими проектами предприимчивых, целеустремленных, высококвалифицированных людей.
На инвестиционный климат влияют: экономический и научно-технический потенциал, развитость инфраструктуры; условия хозяйствования, состояние основных производственных фондов, экологическая безопасность; рыночная среда, ее инфраструктура, воздействие приватизации и инфляции на инвестиционную активность;
система доверия населения к власти, экономическая и социальная стабильность; социальная база и интелектуально-культурные факторы, уровень жизни населения, отношение населения к инвестициям.
Стимулирование привлечения инвестиций обусловлено многими обстоятельствами. 'Этот процесс может быть интенсивным, когда растут отечественные инвестиции, совершенствуется их структура по источникам финансирования (Табл. 3). На активизацию иностранных инвестиций, прежде всего, прямых капиталовложений, оказывает влияние повышение уровня конкурентоспособности страны. Для наращивания объемов привлечения прямых иностранных инвестиций необходимо укрепление законодательной базы, включая защиту инвестиционных вложений. Особое значение в системе стимулирования отечественных и зарубежных инвестиций имеет система повышения технического оснащения промышленного производства, менеджмента, мотивации, а также меры по снижению масштабов теневой экономики, ее криминализации.
Таблица 3
Структура инвестиций по источникам финансирования (в %)
Годы
Источники финансирования 2002 г. 2003 г. 2004 г. 2006 г.
Капитальные вложения за счет всех источников финансирования, в том числе: 100 100 100 100
1. Собственные и привлеченные средства предприятий и организаций 59,2 66,3 70,4 70,7
из них: А)прибыль 21.0 16,2 15.9 16.1
Б) амортизация 33,0 44,6 52,4 53,4
В) кредиты коммерческих банков 0.8 0,8 0,9 0,9
Г) вторичная эмиссия ценных бумаг 0,5 0,5 0,5 0,7
Д) средства населения на индивидуальное жистроительство 2,5 3.2 3.7 4,0
Е) прямые иностранные инвестиции 3,7 3,0 4,0 7.5
Ж) средства внебюджетных фондов 11,5 7,5 5.3 4,4
3) прочие средства 5,2 5,4 2,1 1.1
2. Средства консолидированного бюджета 21,8 18,8 11,3 11,8
А) средства федерального бюджета 11,5 9,2 2 5.8
Б) ассигнования из местных бюджетов 10,3 9,5 6,1 6,0
В современных условиях для предприятий важно формирование инвестиционного капитала путем эмиссии ценных бумаг: акций и облигаций с ее оптимальной структурой для сохранения управляемости акционерным обществом в сфере корпоративного сектора экономики.
Существующие методы оптимизации инвестиционного процесса включают в себя методы обоснования инвестиционных программ, рационализации, распределения ресурсов между несколькими проектами их реализации. Эти целевые задачи экономико-математического моделирования решаются путем составления интеграционных моделей, а результатом решения задачи является оптимальный объем инвестиций, выделяемых для эффективного осуществления каждого из предложенных проектов. Так, для решения проблем экспорта природного газа чрезвычайно важны достигнутые договоренности о создании газового альянса и, в частности, при поддержке Правительства РФ и Казахстана -совместного предприятия ЗАО КазРосГаз для осуществления экспортных поставок газа.
3. Обоснование инвестиционных проектов инновационного обновления промышленного производства и методов их реализации.
Проекты инновационного обновления производства разрабатываются как на федеральном уровне, так и на уровне отдельных регионов при использовании средств из различных источников. Однако важным является положение о том, что предлагаемые к реализации проекты представляют собой продожение друг друга, исключая дублирование ряда осуществляемых мероприятий. При этом все программы инновационного развития, включающие проекты, дожны быть нацелены на повышение эффективности развития хозяйственной деятельности, развитие объектов инновационного инфраструктурного комплекса и повышение социально-экономической эффективности воспроизводства в целом. Помимо этого формирование государством программ инновационного развития на среднесрочный, догосрочный и стратегический периоды времени дожно основываться как на выделении допонительных капиталовложений, так и на эффективном использовании уже имеющихся ресурсов.
Анализ сценариев реализации инвестиционных проектов на базе прогнозирования и учета некоторых критических показателей позволяет обосновать номинальные значения, обеспечивающие достигаемый уровень внутренней нормы доходности. Так, предположение о том, что цена
продаж по разным вариантам уменьшится на 5%, позволило провести расчеты эффективности, получая значение внутренней нормы доходности на уровне 12,94% (Табл. 4).
Таблица 4
Экономические показатели реализации инвестиционного проекта
(мрд.руб.)
Показатель Т-1 Т-2 т-з Т-4
Производительность в смену (т), % 25 19 13 10
Стоимость сырья (на т готовых изделий) 2,30 2,28 1,33 1,51
Затраты прямого труда (на т объема изделий) 0,96 0,80 0,57 0,61
Постоянные издержки (за год) 2,34 1,99 2,07 2,28
Цены товаров (за одну т) 0,005 0,006 0,003 0,002
Более комплексный сценарий может быть представлен в виде одновременного увеличения цены готовой продукции и стоимости сырья на единицу продукции, что позволило получить расчет внутренней нормы доходности на уровне 38,45%.
В аналитическом аспекте оценки инвестиционных проектов возрастает значение метода имитационного моделирования, когда случайный выбор значений из определенных вероятностных распределений не нарушает предполагаемых отношений корреляции среди переменных в комплексной оценке реализации инвестиционного проекта.
Важной задачей развития инновационного обновления является формирование систем мониторинга, позволяющих получать наиболее точную оценку об изменении спроса потребителей на производимую продукцию при учете технико-технологических изменений, необходимости подготовки кадрового ресурса, изменении производственного процесса. Мониторинг является начальным звеном при осуществлении таких целей инновационного развития, как анализ, управление, достижение целей эффективного развития экономики страны в целом. На основании проводимого мониторинга инновационной деятельности становится возможным посредством наблюдения накопление опыта для эффективного управления происходящими инновационными процессами.
Для развития инвестиционно-инновационных проектов в настоящее время необходимо расширение направлений применения всех приведенных базовых технологий. Однако, на этапе создания эффективного механизма управления процессом инвестирования при возникновении и развитии инновационной инфраструктуры первостепенными являются такие технологии, которые будут способствовать обеспечению управленческих решений посредством расширения системы управления базами данных и знаний, основывающихся на необходимом техническом обеспечении.
Проведенное исследование илюстрирует, что обоснование проектов инновационного обновления и освоения производства сдерживается рядом факторов, среди которых: недостаточное развитие инновационной инфраструктуры, отсутствие макроэкономических условий для активизации инвестиционной деятельности, нарушение оптимальности в структуре инвестиционных ресурсов. В связи с этим для реального обновления производства необходимо сформировать действенную систему мониторинга, обеспечить объекты инновационного инфраструктурного комплекса, ориентировать налоговую систему на активизацию инвестиционной деятельности, повысить эффективность использования инновационных ресурсов на всех стадиях инвестиционного процесса.
4. Раскрытие системы проектной оценки разработки и освоения нефтегазовых месторождений с учетом управления инвестиционными рисками.
Для выбора направлений повышения эффективности реализации проектов освоения месторождений была использована методика проектной оценки эффективности разработки и освоения нефтегазовых месторождений на основе ее совершенствования. С этой целью проведен анализ финансовой рентабельности инвестиционного проекта и решен ряд задач.
Во-первых, проанализирована система денежных потоков (инвестиционных, операционных и финансовых) и расчет потоков реальных денег для реализации проекта. Во-вторых, определены показатели финансовой рентабельности проекта: чистая текущая стоимость проекта; внутренняя норма рентабельности; коэффициент выгоды/затраты; индекс доходности; срок окупаемости и др. В третьих, осуществлено принятие решения о финансовой привлекательности
проекта на основе анализа денежных потоков и показателей рентабельности.
В ходе проведения финансового анализа рентабельности были учтены этапы разработки проекта: этап идентификации, этап подготовки, этап строительства и эксплуатации, этап заключительной оценки, каждый из которых имеет свои особенности.
Разработка месторождения с экономической точки зрения сопровождается непрерывным движением денежных средств, среди которых основными являются капитальные вложения, эксплуатационные затраты; отчисления на обновление капитального оборудования (амортизационные отчисления); налоги и платежи, отчисляемые в бюджет и внебюджетные фонды Российской Федерации.
На основе указанных выше денежных потоков определяются экономические показатели: поток наличности (под потоком наличности понимается реально возникающий в результате реализации проекта суммарный денежный поток, который складывается из всех притоков и оттоков денежных средств в некоторый момент времени), индекс доходности, период окупаемости капитальных вложений, внутренняя норма возврата капитальных вложений.
Эффективность реализации проекта для предприятия-организатора, акционеров и налоговое стимулирование зависит от используемой схемы финансирования, включая как финансовые, так и операционные потоки (изменяющие и налоговые потоки). Практическое значение имеют только расчеты, учитывающие оптимальную схему финансирования. При нескольких источниках финансирования проекта следует использовать собственную норму дисконта для каждого из них. Капитальные вложения в разработку месторождения и эксплуатационные затраты в добычу нефти могут зависеть в основном как от числа скважин, так и от объема добываемой продукции.
Таким образом, инвестиционный проект уже может быть описан с помощью порожденных им денежных потоков. На основе этих денежных потоков определяются критерии оценки экономической финансовой эффективности инвестиционного проекта.
В настоящее время методические аспекты определения критериев оценки инвестиционных проектов достаточно поно изучены и освещены в отечественных и зарубежных публикациях. Тем не менее, в современной практике оценки инвестиционных проектов все еще имеет место
недопонимание экономической структуры критериев оценки, их содержательного характера, способов расчета и анализа полученных значений при принятии решений. Важно отметить, что достаточно сложно определение ставки дисконта, что сказывается на точности оценки прибыльности проекта. По этой причине не все пользователи оценки инвестиционных проектов понимают ЧДЦ, особенно бизнесмены, привыкшие мыслить категориями нормы прибыли.
Для компенсации этих недостатков в диссертации рекомендуется использовать критерий внутренней нормы рентабельности (доходности), который является вторым наиболее значимым показателем, используемым в оценке эффективности инвестиционных проектов. При этом для обозначения внутренней нормы рентабельности используется множество различных терминов, таких как доходность инвестиций (return on investment), текущая стоимость дохода на инвестиции (present value return on investment) и т.д.
5. Предложение о введении интегральной экономической оценки для реализации эффективных производственных проектов освоения нефтегазовых месторождений.
Проведенный автором анализ поисковых скважин Широковской площади по испытанию пласта (работе ЮС|) и проведенные работы позволили дать уточнение геологического строения месторождения; показать значительный прирост запасов нефти по основному пласту ЮС] (содержится 96,9 % промышленных запасов месторождения); установить реальную возможность начала освоения Широковской площади в 2006 году. Это позволило скорректировать систему технологических показателей с учетом вышеперечисленных факторов.
Экономическая оценка данного проекта осуществлена по месторождению в целом в условиях действующей налоговой системы. Основным экономическим критерием выбора предпочтительного варианта разработки является накопленный дисконтированный поток денежных средств (NPV), полученный за экономически предельный срок разработки. В систему оценочных показателей при оценке эффективности разработки месторождения включаются также объём капитальных вложений, прибыль от реализации, эксплуатационные затраты и доход государства от эксплуатации месторождения (налоги, платежи и отчисления в бюджет и во внебюджетные фонды).
Расчет осуществляся по следующим элементам затрат: бурение скважин; обустройство кустов скважин; обслуживание добывающих, нагнетательных и водозаборных скважин; электроэнергия; сбор и транспорт нефти и газа; подготовка нефти; амортизация скважин и прочих основных фондов и др. Для расчета использованы следующие коэффициенты: прибыль/затраты, относительный коэффициент прибыль/капитальные вложения, дисконтированные по каждому году реализации проекта в котором осваивались капитальные вложения.
Рассчитанные коэффициенты использованы для составления рядов данных. Сравнение приведенных рядов дало возможность оценить , абсолютные величины прибыли рассматриваемых инвестиционных
проектов. На основе анализа данных исследований разведочных скважин предложено 10 вариантов разработки Восточно-Сургутского месторождения, из которых был выбран и проанализирован наиболее сложный, связанный с бурением горизонтально-направленных скважин.
Проведенный анализ данных разведочного бурения, расчета технико-экономических показателей и критериев оценки экономической эффективности разработки Восточно-Сургутского месторождения позволил автору сделать следующие выводы:
1) определить промышленные запасы Восточно-Сургутского месторождения по категории С1 в 20 412 тыс.т., по категории С2 в 3810 тыс.т.; 2) вычислить кровлю продуктивного пласта, которая находится на глубинах 2440,0-2464,4 м; 3) измерить тощину пласта, которая изменяется от 38 до 54 м; 4) аргументировать наличие технологии строительства горизонтальных'скважин и возможность применения этой технологии на данном месторождении; 5) рассчитать чистую прибыль от реализации выбранного проекта разработки при нынешней налоговой системе, которая составит 9362,96 мн руб. (около 313 мн дол. США); 6) вычислить срок окупаемости проекта (составит не более 2 лет); 7) рассчитать который составит 7375,9 мн руб.
Одним из основных выводов исследования является следующий: разработка таких небольших месторождений при ныне существующей налоговой системе и доступных технологиях разработки нефтяных месторождений может быть рентабельной, особенно для крупных нефтяных компаний, имеющих в непосредственной близости от подобных | месторождений развитую инфраструктуру, транспортную сеть и доступ к
магистральным трубопроводам.
В заключение диссертации приводятся выводы, которые кратко можно сформулировать следующим образом:
1. Фактором повышения качества и изменения структуры инвестиционного спроса производственного сектора нефтегазового бизнеса является формирование в национальной экономике современных институтов и механизмов инвестирования, которые могут обеспечить минимизацию трансакционных издержек инвесторов за счет увеличения доли инновационных инвестиций предприятий нефтяных и газовых месторождений. '
2. Основными направлениями увеличения инвестиционного спроса в сфере производства и добычи нефти и газа являются достаточное инвестиционное и финансовое обеспечение отраслевых предприятий за счет более широкого использования кредитных ресурсов и иностранного капитала. Инвестиционная поддержка предприятий способствует выпуску новой высокотехнологичной продукции.
3. Активизация инвестиционного рынка, включая рынок кредитных ресурсов, заключается в использовании методов и способов государственной финансовой поддержки крупного бизнеса, создании на федеральном, региональном и местном уровнях эффективных механизмов хозяйствования, включая методы экономического регулирования инвестиционными процессами, определении условий частно- ' государственного партнерства, обеспечения законодательной базы развития нефтяных и газовых месторождений.
4. Инвестиционная модель реализации проектов освоения месторождений на базе усиления внутри- и межотраслевых взаимодействий включает экономическое регулирование капиталопотоков, инвестирование в импортозаменяющие и наукоемкие производства, возможность развития производственных мощностей, их оптимальное и эффективное использование.
5. Интегральная экономическая оценка эффективности реализации производственных проектов освоения нефтегазовых месторождений основана на использовании более эффективных новых методов (UNIDO) с применением принципа сравнительной оценки, в том числе с учетом инвестиционных рисков.
6. Обоснование экономической оценки эффективности инвестиционных проектов разработки нефтяных и газовых месторождений является фактором производственного развития
инновационного типа и инвестиционного роста всего внутреннего рынка, повышения конкурентоспособности национальной экономики. Для реализации этого подхода необходимы усилия государства по инновационной поддержке новых предприятий.
Основные положения диссертации изложены в следующих публикациях:
/. Пожидаев H.H. Экономическая оценка реализации инвестиционных проектов разработки нефтегазовых месторождений // Экономические науки. - 2008. -№ 10. (0,5 п.л.)
2. Пожидаев H.H. Экономические методы повышения эффективности инвестиционных проектов нефтегазовых предприятий. -М.: Проспект, 2007 (1,4 п.л.).
3. Пожидаев H.H. Совершенствование методики оценки эффективности разработки проектов освоения нефтегазовых месторождений. - М.: Проспект, 2008 (1,7 п.л.).
Автореферат
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Пожидаева Николая Николаевича
Тема диссертационного исследования:
Экономическая оценка эффективности инвестиционных проектов разработки нефтегазовых месторождений
Научный руководитель -Спицын Анатолий Тихонович
Изготовление оригинал - макета Пожидаев H.H.
Подписано в печать IA-//.PZ, Тираж 80 экз.
Усл. п.л. - 1,0
Федеральное государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования Российская академия государственной службы при Президенте Российской Федерации
Отпечатано ОПМТ ФГОУ ВПО РАГС. Заказ № 119606, Москва, пр-т Вернадского, 84.
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Пожидаев, Николай Николаевич
ВВЕДЕНИЕ.
Глава I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ
ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ ДЛЯ РЕАЛИЗАЦИИ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ РАЗВИТИЯ
ПРОИЗВОДСТВА.
1.1. Производственные инвестиции и оптимизационные модели их использования.
1.2. Инвестирование процесса инновационного обновления и освоения производства.
1.3. Экономические методы реализации инвестиционных проектов нефтегазовых предприятий.
Глава II. ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ РАЗРАБОТКИ НЕФТЕГАЗОВЫХ МЕСТОРОЖДЕНИЙ.
2.1. Аналитическое обоснование методики оценки эффективности разработки и освоения нефтегазовых месторождений.
2.2. Система сопоставимых показателей проектов разработки Восточно-Сургутского месторождения.
2.3. Характеристика, оценка и управление проектными рисками.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Экономическая оценка эффективности инвестиционных проектов разработки нефтегазовых месторождений"
Актуальность темы исследования. Обострение конкурентной борьбы в современных условиях происходит не только на глобальном рынке, но и внутри национальной экономики России. Инвестиционная сфера экономики, в т.ч. в производственных отраслях, требует своего развития на внутреннем рынке, поддерживает импульс конкурентной борьбы, эффективно встраивается в национальную экономику и глобальную систему международной конкуренции. При этом изменяется сам характер инвестиционного процесса предприятий, в т.ч. по освоению новых нефтегазовых месторождений.
Стимулирование производственных инвестиций, обслуживающих инновационную, наукоемкую и высокотехнологичную сферу способствует развитию конкурентоспособной экономики. Разработка нефтегазовых месторождений, эффективная реализация их инвестиционных проектов поддерживает конкуренцию именно на внутреннем рынке. В этой связи проблема экономической оценки эффективности инвестиционных проектов разработки нефтяных и газовых месторождений особенно актуальна в России.
Экономика страны, в которой нефтяной бизнес занимает нишу значительного фактора производственного развития инновационного типа и инвестиционного роста всего внутреннего рынка, основана на обеспечении его конкурентоспособности. Для этого требуется государственная поддержка этой ниши для новых предприятий, ее законодательное и финансовое обеспечение с тем, чтобы сформировать в секторе разработки нефтегазовых месторождений важнейшие для всей национальной экономики эффективные инвестиционные механизмы.
Задача формирования государственной политики современного уровня по отношению к сектору производственного бизнеса в сфере разработки нефтяных месторождений валена еще и потому, что в стране с длительной традицией монополизации национальной экономики и крупными сырьевыми предприятиями до сих пор сохраняются негативные тенденции. Они связаны с тем, что в экономической деятельности не поностью используется эффективный ресурс привлечения инвестиций под высокодоходные производственные инновационные проекты, способствующие росту национальной экономики и ее социальной сферы.
Степень научной разработанности проблемы. Отечественная и зарубежная научная литература, имеющая отношение к предмету диссертации, включает несколько исследовательских направлений. Это изучение особенностей инвестиционного процесса как важнейшей составляющей экономического роста в современных условиях, представленное в работах таких авторов, как Л.И.Абакин, С.И.Абрамов, В.М.Анылин, А.В.Бачурин, В.А.Гуржиев, Б.К.Злобин, В.Н.Зарубин, В.И.Кушлин, В.Г.Лебедев, В.В.Новожилов Е.Е.Румянцева, А.Т.Спицын, Ю.В.Яковец и другие.
Вместе с тем научная разработка проблем экономической оценки, ее интегральных показателей, включая разработку нефтяных- месторождений и формирования современных инвестиционных механизмов их финансирования, требуют допонительных разработок комплексного исследования как теоретико-методологических, так и прикладных аспектов проблемы. Все это определяет актуальность исследования проблемы и ее научную обоснованность.
Цель диссертационного исследования состоит в экономической оценке интегральной эффективности реализации инвестиционных производственных проектов разработки нефтяных и- газовых месторождений.
Реализация поставленной цели предопределила необходимость решения следующих задач:
- исследовать производственные инвестиции и оптимизационные модели их использования;
- рассмотреть инвестирование процесса инновационного обновления и освоение производства;
- обосновать экономические методы реализации инвестиционных проектов нефтегазовых предприятий;
- предложить оценку эффективности разработки и освоения нефтяных и газовых месторождений;
- определить систему сопоставимых показателей проектов разработки Восточно-Сургутского месторождения;
- дать характеристику и совершенствование оценки проектными рисками и методов управления ими.
Объектом исследования является процесс инвестирования разработки и освоения нефтяных и газовых месторождений в системе обновления производства в экономике России.
Предметом исследования выступает совокупность экономических отношений, отражающих формирование в российской экономике стратегических факторов развития производства и эффективной реализации инвестиционных проектов в сфере разработки и освоения нефтегазовых месторождений.
Научно-методологическую базу диссертации составляют общая теория систем и исторический подход, сопоставительный анализ, научно обоснованные прогнозы; экономический, социологический и правовой анализ; теоретико-методологические разработки отечественных и зарубежных ученых, достижения современной экономической теории в ее приложении к исследуемому предмету; обеспечение единства теоретического и эмпирического (прикладного) исследования.
Экономико-нормативной, эмпирической и документальной базой диссертационного исследования послужили законы и нормативно-правовые акты Российской Федерации; материалы экономических исследований по тенденциям и перспективам развития отечественного производства, включая разработку нефтяных месторождений; аналитические материалы Министерства экономики и торговли, других министерств и ведомств, Торгово-промышленной палаты Российской Федерации, Центра экономической конъюнктуры при Правительстве РФ, Рабочего центра экономических реформ при Правительстве РФ, Национального института системных исследований проблем предпринимательства, Российского независимого института социальных и национальных проблем, Академии менеджмента и рынка и других организаций.
Основные научные результаты исследования, полученные лично автором, заключаются в следующем.
По специальности 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами: промышленность):
1. Аргументирован процессно-экономический подход к реализации инноваций, вложению средств в модернизацию промышленного производства. Он связан с перспективными направлениями инвестирования зарубежными инвесторами субъектов инновационной деятельности в промышленности, использовании потенциальных возможностей банков за счет обеспечения рыночного механизма внутри- и межотраслевого перелива капитала путем сочетания двухуровневой конструкции системы государственных институтов развития.
2. Выявлены основные пути увеличения инновационного спроса в сфере производства и добычи нефти и газа путем развития рыночно-конкурентной среды, необходимой для развития промышленных предприятий, их инвестиционного и финансового обеспечения, более широкого использования кредитных ресурсов отечественного и иностранного капитала. Из этого следует вывод о целесообразности концентрации государственных и собственных ресурсов по инновационному развитию производственных предприятий, ориентированных на выпуск новой высокотехнологичной промышленной продукции. Это позволит придать динамизм развитию промышленного производства в освоении нефтегазовых месторождений, перейти к эффективной инновационной политике.
По специальности 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью):
3. Определены структурные приоритеты использования инвестиций в ходе реализации проектов освоения месторождений на базе усиления внутри- и межотраслевых взаимодействий. Они заключаются в экономическом регулировании капиталопотоков в аспекте традиционных и новейших направлений, включая инвестирование в импортоза-меняющие и наукоемкие производства, а также ориентации регионального экспорта топливно-энергетических ресурсов с учетом возможности развития и оптимального использования производственных мощностей.
4. Обоснована интегральная экономическая оценка динамики использования инвестиций, их прогнозных объемов на базе реализации эффективных производственных проектов освоения нефтегазовых месторождений. В связи с этим оценку эффективности инвестиций в условиях рынка целесообразном проводить новыми методами (UNIDO) с использованием принципа сравнительной оценки, в том числе с учетом оценки и управления инвестиционными рисками.
5. Определено, что условиями повышения качества инвестиционного спроса производственного сектора нефтегазового бизнеса являются: дальнейшее формирование в национальной экономике современных институтов и механизмов инвестирования, которые все более обеспечивают минимизацию трансакционных издержек инвесторов. Это вызывает необходимость трансформации структуры инвестиционного спроса за счет увеличения доли инвестиций, обслуживающих инновационное развитие предприятий нефтяных и газовых месторождений, а также активизацию государственной поддержки инвестиционного процесса в отрасли.
6. Даны конкретные рекомендации по укреплению рынка кредитных и инвестиционных ресурсов: развитие имеющихся механизмов финансовой поддержки крупного нефтегазового бизнеса в виде системы фондов поддержки предприятий, становление эффективных рыночных институтов инвестиционного обеспечения; создание на федеральном, региональном и местном уровнях результативных методов экономического регулирования инвестиционными процессами в области структурных приоритетов в сфере производства и его стимулирования; реализация эффективной конкурентной политики при условии партнерского взаимодействия бизнеса с государством, сокращения административного давления и обеспечения законодательной базы развития нефтегазовых месторождений.
Основные положения диссертации, выносимые на защиту.
1. Вывод о необходимости оптимизации структуры производственных инвестиций и условиях ее качественного изменения в промышленности.
2. Предложения по реализации эффективных инвестиционных проектов, ориентированных на инновационную деятельность по выпуску новой высокотехнологичной промышленной продукции на базе развития рыночной конкурентной среды.
3. Обоснование инвестиционных проектов инновационного обновления промышленного производства и методов их реализации
4. Раскрытие системы проектной оценки разработки и освоения месторождений нефтегазовых месторождений с учетом управления инвестиционными рисками.
5. Предложение о введении интегральной экономической оценки для реализации эффективных производственных проектов освоения нефтегазовых месторождений.
Практическая значимость диссертационной работы. Разработанные в работе основные теоретические и практические выводы, составляющие ее научную новизну, доведены до практических рекомендаций по формированию инвестиционных ресурсов на отраслевом и региональном уровнях, оптимальному учету инвестиционных факторов развития производства и разработки нефтяных месторождений.
Материалы исследования могут быть использованы в учебном процессе в высших учебных заведениях, центрах повышения квалификации руководящих работников предприятий различных форм собственности. - ,
Предложения по обоснованию инвестиционных проектов разработки нефтегазовых месторождений имеют важное отраслевое и региональное значение для использования на практике с учетом социально-экономических особенностей развития и инвестиционной привлекательности конкретного региона.
Апробация работы. Основные выводы диссертационного исследования обсуждены на кафедре финансов и отраслевой экономики Российской академии государственной службы при Президенте РФ.
Различные аспекты работы изложены в выступлениях автора в ходе дискуссий на заседаниях круглого стола и научных конференциях, проводимых в РАГС и Санкт-Петербурге, а также в опубликованных работах.
Структура диссертационной работы обусловлена поставленными целью, задачами и логикой исследования. Она состоит из введения, двух глав, включающих шесть параграфов, заключения, списка использованных источников и литературы, а также приложений.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Пожидаев, Николай Николаевич
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
1. Условием повышения качества инвестиционного спроса производственного сектора нефтяного бизнеса является формирование в национальной экономике современных институтов и механизмов инвестирования, которые бы обеспечивали минимизацию трансакционных издержек инвесторов. Трансформацию структуры инвестиционного спроса можно обеспечить за счет увеличения доли инвестиций, обслуживающих инновационное развитие предприятий нефтяных и газовых месторождений. Инвестиционная политика в данной отрасли требует поддержки и участия государства как приоритетного направления.
2. Основными путями увеличения инвестиционного спроса в сфере производства и добычи нефти и газа являются развитие рыноч-но-конкурентной среды, необходимой для развития отраслевых предприятий, их инвестиционное и финансовое обеспечение, более широкого использования кредитных ресурсов и иностранного капитала. Целесообразность концентрации государственных и собственных ресурсов на инвестиционной поддержке производственных предприятий ориентирует их на выпуск новой высокотехнологичной продукции и инновационную деятельность. Такая концентрация также призвана придать динамизм развитию производства, освоению нефтегазовых месторождений. Это является действенным методом осуществления в российской экономике инновационной и эффективной инвестиционной политики, направленной на обеспечение устойчивого и качественного экономического роста.
3. Конкретные рекомендации по укреплению рынка кредитных и инвестиционных ресурсов заключаются в: 1) развитии активизации имеющихся методов и способов финансовой поддержки крупного нефтяного бизнеса в виде системы фондов поддержки предприятий, становления эффективных рыночных институтов инвестиционного обеспечения; 2) создании на федеральном, региональном и местном уровнях эффективных механизмов экономического регулирования инвестиционными процессами, изменения структурных приоритетов в сфере производства и его стимулировании; 3) осуществлении эффективной конкурентной политики, создания условий партнерского взаимодействия бизнеса с государством, сокращения административного давления и обеспечения законодательной базы развития нефтяных месторождений.
4. Представленная в работе инвестиционная модель развития промышленности региона включает в себя программное обеспечение привлечения инвестиций и оценку их эффективности, определение структурных приоритетов использования инвестиций в ходе реализации проектов освоения месторождений на базе усиления внутри- и межотраслевых взаимодействий. Проведение экономического регулирования капиталопотоков раскрыто в аспекте традиционных и новейших направлений, включая инвестирование в импортозаменяющие и наукоемкие производства. Ориентация регионального экспорта топливно-энергетических ресурсов показана с учетом возможности развития производственных мощностей, их оптимального и эффективного использования.
5. Интегральная экономическая оценка динамики использования инвестиций, их прогнозных объемов дана на базе эффективности реализации производственных проектов освоения нефтегазовых месторождений. Процесс инвестирования, отражая функции вложения капитала, достаточно сложен из-за соотношения рубля и иновалюты, которое целесообразно решать на уровне частных инвестиционных соглашений. Оценку эффективности инвестиций в условиях рынка более эффективно проводить новыми методами (UNIDO) с использованием принципа сравнительной оценки, в том числе с учетом инвестиционных рисков.
6. Процессно-финансовый подход реализации инноваций, вложения средств в модернизацию производства является более предпочтительным, т.к. включаются перспективные направления инвестирования зарубежными инвесторами субъектов инновационной деятельности, использование потенциальных возможностей банков. Государственная банковская система дожна и может обеспечить рыночный механизм внутри- и межотраслевого перелива капитала. Достигается это путем сочетания двухуровневой конструкции системы государственных институтов развития (Российский банк развития и др.).
7. Обоснование экономической оценки эффективности инвестиционных проектов разработки нефтяных и газовых месторождений особенно актуальна в пореформенной России как проблема рыночной экономики начала XXI века, в которой нефтяной бизнес занимает нишу существенного фактора производственного развития инновационного типа и инвестиционного роста всего внутреннего рынка. В конечном счете, это служит фактором конкурентоспособности национальной экономики. Для реализации этого подхода необходимы усилия государства по поддержке этой ниши для новых предприятий, ее законодательному и финансовому обеспечению, с тем, чтобы сформировать в этом секторе важнейшие для всей национальной экономики эффективные инвестиционные механизмы.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Пожидаев, Николай Николаевич, Москва
1. Агеев А. Стратегия развития ТЭК и механизмы ее реализации //Нефть, газ и бизнес. Ч 2001. Ч № 5.
2. Александровский Н.Д., Винницкий М.М. Зарубежный опыт управления научно-технической политикой и организацией государственной поддержки приоритетных НИОКР в области энергетики //Экономика и управление нефтегазовой промышленностью. 1995. -№2.
3. Андреев А.Ф. и др. Анализ рисков нефтегазовых проектов. -М., 2003.
4. Андреев А.Ф. и др. Основы проектного анализа в нефтяной и газовой промышленности. М., 2006.
5. Андреев А.Ф. оценка эффективности и планирование проектных решений в нефтегазовой промышленности. М.: Нефть и газ, 1997.
6. Андреев А.Ф., Зубарева В.Д. Саркисов A.C. Оценка рисков нефтегазовых проектов. М.: Нефть и газ, 2002.
7. Андреев А.Ф., Зубарева, A.C. Саркисов. Анализ рисков нефтегазовых проектов. М., 2003.
8. Антикризисное управление /Под ред. Э.М.Коробкова. М.: Финансы, 2002.
9. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ. М.: Дело. - 82 с.
10. Ю.Арбатов A.A. Что делать? Как будет развиваться минеральносырьевой комплекс России в новых условиях //Нефть России. 1999. -№2.
11. Бабо А. Прибыли. Пер. с франц. М.: Универс, 1999. - 116 с.
12. Балабанов Н.Т. Риск-менеджмент. М.: Инфра-М, 1997.
13. Беренс В. Руководство по оценке эффективности инвестиций /Пер. с англ. -М.: Интерэксперт, 1995.
14. Бирыш Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: Банки и Биржи, ЮНИТИ, 1997.
15. Бляхман JI.C. Экономика, организация управления и планирование научно-технического прогресса. М.: Высшая школа, 1991. -228 с.
16. Богачев В.Н.Прибыль?! . (О рыночной экономике и эффективности капитала). Ч М.: Финансы и статистика. 2003.
17. Бойко И. Технологические инновации и инновационная политика // Вопросы экономики. 2005. - № 2. - С. 32-40.
18. Бурмистрова Т., Федотов А. Новая научно-техническая политика: контуры формирования и реализации //Вопросы экономики. -1992.-№2.
19. Вадайцев C.B. Оценка бизнеса. Управление стоимостью предприятия. М.: ЮНИТИ, 2001.
20. Вадайцев C.B. Управление инновационным бизнесом. М.: ЮНИТИ, 2001.
21. Ван Хорн Дж. К. основы управления финансами. М.: Фи-липъ, 1997.
22. Вахтеров С. Больше инвестиций: хороших и разных //Рынок ценных бумаг. 2007. - № 5. - С. 36-45.
23. Виленский П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: Дело, 2006. - С. 82.
24. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Орлова Е.Р., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: Дело, 1998.
25. Воронцовский A.B. Инвестиции и финансирование / Методы оценки и обоснования. Изд-во С-Пб., 2004.
26. Грачева М.В. Анализ проектных рисков. М.: Финстатиздат,1999.
27. Гудков ФА. Инвестиции в ценные бумаги. М.: Экономика,1999.
28. Дежина И.Г. Инновации. М.: Дело, 2006. - С. 82.
29. Дубров JI.M., Легош Б.А., Хрусталев Е.Ю., Барановский Т.П. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе. М.: Финансы и статистика, 2001.
30. Ермилов О.М., К.Н. Миловидов. Стратегия развития нефтегазовых компаний. М.: Наука, 1998.
31. Ермилов О.М., Миловидов К.Н. Стратегия развития нефтегазовых компаний. М.: Наука, 2004.
32. Ермилов О.М., Миловидов К.Н., Чугунов JI.C., ремизов В.В. Стратегия развития нефтегазовых компаний. М.: Наука, 1998.
33. Жетов Ю.П. Разработка нефтяных месторождений. М.,2004.34.3авлин П.н., Ипатов А.А., Кулагин А.С. Инновационная деятельность в условиях рынка. М.-Пб., 1994.
34. Зотов Г.А. Приоритеты рационального недропользования на современном этапе развития газовой промышленности России //Нефть, газ и бизнес. 2000. - № 5.
35. Зубарева В.Д. Финансово-экономический анализ проектных решений в нефтегазовой промышленности. М.: Нефть и газ, 2000.
36. Иванов Ю.Н., Токарев В.В., Уздемир А.П. Математическое описание элементов экономики. М.: Физико-математическая литература ВО Наука, 1994.
37. Идрисов А.Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: PRO-Invest Consulting, 1995.162 ;1
38. Идрисов А.Б., Картышев C.B., Постников A.B. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: Изд-во Филин, 1997.
39. Иларионов А. Экономическая политика в условиях открытой экономики со значительным сырьевым сектором.
40. Инвестиции в России. 2007: Стат. сб. /Росстат. М., 2007.
41. Инвестиции и инновации в России /Институт экономики РАН /Отв. ред. Новицкий H.A. М., 2006.
42. Инвестиционный бизнес /Под общ.ред. Ю.В.Яковца. М.: РАГС, 2005. - С. 184.
43. Индексы цен в строительстве. Выпуск 44. Ч М., 2003.
44. Инновационные процессы в странах развитого капитализма /Под ред. И.Е.Рудаковой. М., 1991.
45. Инновационный менеджмент. СПб.: Наука, 1997. г
46. Инновационный менеджмент: Справочное пособие /Под ред. П.Н.Завлина. М.: ЦИНС, 1998.
47. Инновационный менеджмент: Учебник для вузов /С.Д.Ильенкова, Л.М.Гохбеог, С.Ю.Ягудин и др. /Под ред. С.Д. Ильенковой. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.
48. Информация ТЭК. 2006. - № 1-12.
49. Ионов М. Инновационная сфера: состояние и перспективы //Экономист. 1993. - № 10.
50. Ионов М. Регулирование инвестиционной и иинновационной деятельности //Вопросы экономики. 1992. - № 5.
51. Канчавели А.Д., Колобов A.A., Омельченко И.Н. и др. Стратегическое управление организационно-экономической устойчивости фирмы. М.: Изд-во МГТУ им. Н.Э.Баумана, 2001.
52. Катасонов В.Ю., Морозов Д.С. Проектное финансирование. Организация управления риском, страхование. М., 2000.
53. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. -М.: Прогресс, 1978.-С.
54. Кирсанов К., Северин Д. Инновационный менеджмент в формировании научно-технической политики //Российский экономический журнал. 1995. -№ 1.
55. Клепач А.П. оценка эффективности нефтегазовых инвестиционных проектов //Газовая промышленность. Ч 2000. Ч ноябрь.
56. Ковалев В.В., Вокова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. М., 2004.
57. Ковалева А.И. Стратегическое управление инновационной деятельностью в вертикально интегрированных нефтяных компаниях. -М.: МАКС-Пресс, 2000.
58. Ковалева А.И. Технологические инновации и особенности оценки их экономической эффективности в вертикально интегрированных нефтяных компаниях. М.: МАКС-пресс, 2000.
59. Комплексный проект разработки Энтельского месторождения. ЮганскНИПИнефть. Нефтеюганск, 2001.
60. Кондратьев Н.Д. Проблемы экономической динамики. М.: Экономика, 1989.
61. Конопляник А. При низких ценах можно остаться с прибылью //Нефть России. 2000. - № 9.
62. Конопляник А., Лебедев С. Проектное финансирование в нефтяной промышленности: мировой опыт и начало применения в России //Нефть, газ и право. 2000. - № 1-2.
63. Контарович А., Коржубаев А., Лившиц В. Сколько топлива нужно XXI веку? //Нефть России. 1999. -№11.
64. Коробков Э.М. Концепция менеджмента. М.: Дека, 1996.
65. Котлер Ф. Основы маркетинга/Пер. с англ. Ч М., 1995.
66. Кравченко И.А. Налоговые реформы 80-х годов в США: социально-экономический аспект. М.: НИФИ, 2004.
67. Кругликов А.Г. Системный анализ научно-технических нововведений. М., 1991.
68. Кузык Б.Н. Яковец Ю.В. Россия 2050: стратегия инновационного прорыва. - М.: Экономика, 2005.
69. Кузьмин В.В. Задачи планирования организационно-технологических комплексов производств. Ч М.: Машиностроение, 1996.
70. Кузьмин В.В. Маркетинг и технологические средства менеджмента: взаимосвязанное развитие. М.: Международная академия информатизации, 1997.
71. Кульман А. Экономические механизмы. Пер. с фр. М.: Уни-верс, 1993.
72. Кутейников A.A. Технологические нововведения в экономике США. М., 1990.
73. Лапуста-М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. -М.: Инфра-М, 1996.
74. Липсиц И.В., Косов В.В. Инвестиционный проект. М.: Бек,1996.
75. Лихтенштейн В. Финансовые рычаги стабилизации инновационной деятельности //Вопросы экономики. 1993. - № 3.
76. Маркс К., Энгельс Ф. Соч. 2-е изд. - Т.24. - С.
77. Мартене А. Инвестиции. Киев: Киевское инвестиционное агентство, 1997.
78. Мартино Дж. Технологическое прогнозирование /Пер. с англ. -М.: Прогресс, 1977.
79. Меньшиков С.М., Клименко Л.А. Длинные воны в экономике. М.: Международные отношения, 1989.
80. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. М.: Экономика, 2000.
81. Морозов Д.С. Риски в проектном финансировании. М., 2000.
82. Мусиенко В.Б., Логвинова Д.И. Моделирование научно-технических взаимодействий при прогнозировании прогрессивных технологий //Науковедение и информатика. 1988. - Вып. 30.
83. Назаревский В.А. Управление научно-техническим прогрессом в промышленности США. М., 1998.
84. Нефтяная промышленность Российской Федерации: Справочник.-М.: ВНИИОЭНГ, 1998-1999.
85. Нефтяная промышленность. Приоритеты научно-технического развития /Под общ. ред. Шафранихина Ю.К. М., 1996.
86. Обзор экономической политики в России за 2001-2006 гг. Бюро экономического анализа. М.: РОССПЭН, 2006.
87. Основные концептуальные положения развития нефтегазового комплекса России. Нефтегазовая Вертикаль (специальный выпуск), 2000.
88. Основы проектного анализа в нефтяной и газовой промышленности. Ч М., 1997.
89. Пленкина В.В. Регулирование функционирования и развития нефтяного сектора в условиях переходной экономики. М.: ОАО Недра, 1999.
90. Постановление Российской службы Госстата от 15.07.2004 г. № 29 (с изм. от 1.08.2005 г.) Об утверждении инструментария для организации статистического наблюдения за основными фондами и строительством на 2005 г. //
91. Проектно-сметная документация на разработку и обустройство Широковской площади Восточно-Сургутского месторождения. ЮганскНИПИнефть. Нефтеюганск, 2004.
92. Развитие рынка ценных бумаг. Третий аналитический доклад. М., 2005. - С.ЗО.
93. Разработка и анализ проектов. Т. 1,2,- Вашингтон: Институт Экономического Развития Всемирного Банка, 1994.
94. Разработка и обустройство Широковской площади Восточно-Сургутского месторождения. ЮганскНИПИ-нефть. - Нефтеюганск, 2004.
95. ЮЗ.Рэдхед К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. -М.: Инфра-М, 1996.
96. Савчук В.П., Прилипко С.И., Величко Е.Г. Анализ и разработка инвестиционных проектов. Киев: Абсолют, Эльга, 1999.
97. Садчиков И.А. Ускорение научно-технического прогресса в нефтехимической промышленности. М., 1990.
98. Сахал Д. Технический прогресс: концепции, модели, оценки /Пер. с англ. М., 1985.
99. Система таблиц затраты выпуск России // Статистический сборник. -М., 2004. - С. 122-127.
100. Смирнов В. Процесс управления риском //Управление риском. 1997. -№ 4.
101. Смоляк С.А. Три проблемы эффективности инвестиций. Экономико-математические методы. Т. 35. № 4. М., 1999.
102. Состояние денежно-кредитной системы и расчетов в экономике в 2005 году. М., 2006. С. 23.
103. Спицын А.Т. Интеграция и модернизация экономики //Экономист. 2006. - № 5.
104. Спицын А.Т. Стратегические приоритеты модернизации национальной экономики России. -М.: Экономика, 2004.
105. Сурков Г.И. Проектное финансирование с позиций риск-менеджмента //Финансист. 1999. - № 11-12.
106. Твисс Б. Управление научно-техническими нововведениями /Пер. с англ. М.: Экономика, 1989.
107. Телегина Е.А. Об управлении рисками при реализации догосрочных проектов //Деньги и кредит. 1995. - № 1.
108. Управление исследованиями и инновациями. М.: Наука,1993.
109. Управление проектами /Под общ. ред. В.Д.Шапиро. Ч М.: Два-Три, 2000.
110. Уткин Э.А. Бизнес-план. Организация и планирование предпринимательской деятельности. М.: Тандем, 1997.
111. Фельдман А.Б. Основы рынка ценных бумаг. М.: ИНФРА-М., 2005.
112. Финансы России. 2007: Стат. сб. /Росстат. М., 2007.
113. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. М.: Финансы и статистика, 2005.-С.47.
114. Экономика и организация рыночного хозяйства / Под ред. Б.К. Злобина. -М.: Экономика, 2004.
115. Экономист. 2006. - № 12. - С. 21.
116. Экономическая безопасность России: Общий курс: Учебник /Под ред. В.К.Сенчагова. М.: Дело, 2005. - С. 854.125. www.cfin.ru Корпоративный менеджмент;126. www.rosneft.ru127. www.yukos.ru
Похожие диссертации
- Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов по освоению нефтегазовых объектов
- Оценка эффективности инвестиционных проектов на предприятиях, добывающих фосфатное сырье
- Экономическая оценка эффективности управления техногенными рисками нефтегазовых производств
- Экономическая оценка инвестиционных проектов предприятий нефтегазового комплекса
- Методы анализа и оценки эффективности инвестиционных проектов на основе реальных опционов