Эффективность инвестиционных проектов в фармацевтическом бизнесе тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Резниченко, Владимир Александрович |
| Место защиты | Санкт-Петербург |
| Год | 2000 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Резниченко, Владимир Александрович
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА I. ИНВЕСТИЦИИ В СИСТЕМЕ РЫНОЧНЫХ
ОТНОШЕНИЙ
1.1. Проблемы активизации инвестиционного процесса в российской экономике
1.2. Классификация инвестиций в западной и отечественной экономике
1.3. Организация и регулирование инвестиционной деятельности
ГЛАВА II. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ
ПРОЕКТОВ В ФАРМАЦЕВТИЧЕСКОМ БИЗНЕСЕ.
2.1. Инвестиционная привлекательность фармацевтического бизнеса 2.2. Рынок фармацевтических товаров Санкт-Петербурга н его динамика.
2.3. Инвестиционный проект и стадии его разработки
2.4. Анализ финансовых показателей инвестиционного проекта.
2.5. Проблемы оценки рискованности инвестиционных проектов.
ГЛАВА III. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ
ЭФФЕКТИВНОСТЬЮ СОЗДАНИЯ И РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ.
3.1 Учет риска при оценке инвестиционных проектов.
3.2 Задача и структура проектного инвестиционного анализа. 126 3.3. Оценка финансовой устойчивости проекта.
3.4. Анализ эффективности разработки бизнес-плана инвестиционного проекта. 149 3.5 Рекламно-информационное обеспечение реализации инвестиционного проекта.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Эффективность инвестиционных проектов в фармацевтическом бизнесе"
Актуальность темы и степень ее исследования.
Лекарственное обеспечение является одной из важнейших составляющих фармацевтической помощи населению и включает систему управления фармацевтической деятельностью, производство, изготовление, оптовую, розничную реализацию и использование лекарственных средств.
В условиях построения рыночной экономики система фармацевтического бизнеса вынуждена перестраивать свою производственную и экономическую деятельность. Развитие инвестиционных процессов в этом секторе экономики позволит решить ряд задач социального приоритета - сохранение и улучшения здоровья граждан, оказание им высококвалифицированных лечебных, медико-реабилитационных и профилактических услуг. Несмотря на тяжелое положение фармацевтической промышленности России, ее общий производственный потенциал весьма значителен и имеющие в стране мощности способны удовлетворить не менее 75% потребностей в лекарственных средствах и изделиях медицинского назначения, а фармацевтический рынок является растущим и слабоструктурированным, что определяет его инвестиционную привлекательность. Однако темпы оздоровления отрасли затрудняются недостаточным бюджетным финансированием. Общая емкость российского рынка лекарств оценивается западными фирмами в 1,6 милиарда доларов в год, но такую сумму на лекарства россияне могут тратить лишь в догосрочной перспективе. Проблема привлечения и оценки эффективности инвестиций в фармацевтический бизнес - одна из важнейших проблем, стоящих как на региональном, так и на федеральном уровне, причем разнообразие комплекса проблем инвестиционного рынка обуславливают необходимость совершенствования рекомендаций по оценке инвестиционных проектов с целью снижения рисков инвесторов. Требования, предъявляемые фармацевтическим рынком к его участникам, вынуждают руководство фирмы к тщательной оценке своих возможностей и тщательной проработке инвестиционного проекта.
Отдельные аспекты анализа проблем эффективности создания и разработки инвестиционных проектов исследовались в трудах отечественных и зарубежных ученых. В работе были изучены труды отечественных и зарубежных экономистов Абакина Л.И., Бекларяна JI.A., Долана Э.Д., Глазьева С.В., Канторовича J1.B., Ковалева В.В., Крутика А.Б., Мартынова А.С., Петракова Н.П., Стоуна Д., Фишера Д., Хавранека П., Хачатурова Т.С., и других ученых по проблемам разработки методологии исследования инвестиций. Вместе с тем, недостаточно разработаны методические подходы инвестиционного проектирования, его специфика в фармацевтическом бизнесе определили выбор данной темы исследования.
Целью данного исследования является разработка методики управления эффективностью создания и реализации инвестиционных проектов в фармацевтическом бизнесе.
В процессе достижения поставленной цели решались следующие задачи:
- систематизирован и уточнен понятийный аппарат инвестиций в сфере фармацевтического бизнеса;
- осуществлено комплексное изучение современного фармацевтического бизнеса и выявлены его потребности в обновлении и соответствующих инвестициях;
- проанализированы существующие методики учета факторов риска при разработке инвестиционных проектов;
- исследованы современные методические основы по оценке экономической эффективности инвестиционных проектов;
- проведена оценка состояния законодательной базы, регулирующей отношения в инвестиционной сфере;
Предметом исследования являются совокупность теоретических, методологических и практических вопросов обеспечения эффективности инвестиционных проектов в сфере фармацевтического бизнеса.
Объект исследования - фармацевтический рынок, анализируемый в аспекте формирования и перераспределения инвестиционных ресурсов и реализации инвестиционных проектов.
Теоретико-методологическую основу исследования составляет диалектический метод, системный анализ, комплексно-факторный подход, современные методы оценок и данные статистики, фактические результаты хода реформ, научные разработки, материалы конференций, симпозиумов, круглых столов и материалы первого и второго Международного конгресса Актуальные вопросы фармации.
В работе использованы действующие законодательные акты Российской Федерации, указы Президента России, определяющие исходные условия и правовой режим инвестиционной деятельности. Информационной базой для исследования послужили данные Госкомстата Р.Ф., материалы Фармацевтической ассоциации Санкт-Петербурга и Северо-Запада, бухгатерская и статистическая отчетность фармацевтических предприятий Санкт-Петербурга.
Логика и структура работы. Цель и логика исследования определяют структуру диссертации, которая состоит из введения, трех глав, заключения и библиографии.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Резниченко, Владимир Александрович
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Проведенный анализ, а также результаты маркетинговых исследований в области фармацевтического рынка позволяют сделать следующие выводы:
- фармацевтический рынок является растущим и слабоструктурированным, что определяет его инвестиционную привлекательность;
- финансовая ситуация на фармацевтическом рынке заставляет учитывать длительные сроки оборачиваемости и окупаемости и требует тщательного расчета финансовых рисков;
- ярко выраженная специфика работы на фармацевтическом рынке требует высокой квалификации кадрового состава;
- условия государственного контроля определяют необходимость использования крупных оборотных средств с учетом низкой рентабельности;
- требования, предъявляемые фармацевтическим рынком к его участникам, вынуждают руководство фирмы к особенно тщательной оценке своих возможностей и тщательной проработки инвестиционного проекта.
В диссертации рассмотрены показатели эффективности, классификация показателей оценки экономической эффективности инвестиционных проектов, которая позволила сделать следующие выводы:
- простые методы оценки эффективности инвестиционных проектов, не учитывают продожительность жизни проекта и неравнозначность денежных потоков, возникающих в разные моменты времени. Недостаток - приближенность расчетов и невозможность оценки перспектив;
- методы дисконтирования дают возможность учесть догосрочный аспект инвестирования, их использование позволяет более корректно с учетом фактора времени, определить выгодность инвестиционного проекта.
Оценку и сравнение проектов целесообразно производить на основании комплексного применения всех показателей. Выпоненное исследование методов оценки эффективности инвестиционных проектов в различных направлениях фармацевтического бизнеса позволяет сделать следующие важные для российских производителей условий предварительные выводы:
1. Стабилизации экономики и, тем более, устойчивый экономический рост в России невозможен, если не будет решена стратегическая задача обеспечения необходимых инвестиций в реальный сектор экономики.
2. Реальные инвестиции - наиболее чувствительный элемент экономического барометра - в период экономического спада и тем более кризиса они снижаются быстрее, чем другие валовые показатели (ВНП, ВВП и др.). Надежный выход из кризиса, тем более рост экономики невозможен без опережающих (по отношению к ВВП и ВНП) темпов роста инвестиций в реальный сектор.
3. Инвестиционный климат в России в настоящее время не является благоприятным для отечественных и иностранных инвесторов. Поэтому необходимо принять действенные меры по снижению в перспективе налогового бремени на реальный бизнес, стабилизации экономического и финансового положения, снижения всех видов риска инвесторов.
4. Не менее важно повышение инвестиционной грамотности субъектов рынка, что позволит повысить качество инвестиционных проектов, оценивать эффективность с помощью конкретных методов оценки, адаптированных к специфике проекта, его окружения, условий переходной экономики. Корректная оценка эффективности в конкретных условиях риска позволит обеспечить необходимые реальные инвестиции и потенциальные возможности интенсивного экономического роста.
5. Для оценки инвестиционных проектов в российской экономике весьма важными является учет следующих факторов внешнего экономического окружения проекта, имеющих нестационарную динамику:
- темпов инфляции;
- темпов изменения реальных и номинальных депозитных и кредитных процентных ставок;
- внутренней и внешней инфляции иностранной валюты и связанных и ними валютных курсов;
- условий предоставления и погашения кредитов.
6. Система принципов и состав основных показателей оценки инвестиционных проектов в стационарных и нестационарных условиях может быть принята идентичной (NPV, IRR, PL). Однако экономическая структура (т.е. состав затрат и результатов, формирующих притоки и оттоки денег в проект и из проекта) и математическая структура агоритмов оценки (т.е. способов отражения инфляции, фактора времени и т.д. при расчетах NPV, IRR, PL) существенно различаются.
7. Многие важные проблемы методологии оценки эффективности инвестиционных проектов в переходных экономиках еще не получили достаточно обоснованного решения (в частности, это относиться к учету риска, многовалютным проектам и др).
8. Обосновано положение о выработке стратегии вертикальной интеграции инвестирования посредством углубленного сотрудничества заводов-производителей лекарственных средств с дистрибьюторами и аптечной сетью, поскольку для увеличении рыночной доли и захвата новых сегментов на фармацевтическом рынке необходимо использовать крупные объемы оборотных средств.
В этой связи автором исследования предложена методика анализа экономической эффективности инвестиций, определены задачи и структура проектного анализа, рассмотрена оценка финансовой устойчивости проекта на основе данных по инвестиционной чувствительности проекта.
Научные идеи и теоретические положения механизма выбора эффективных инвестиционных проектов могут быть реализованы в любых отраслях промышленности и финансово-хозяйственных структурах.
Изложенные в диссертационном исследовании выводы и рекомендации позволяют руководителям, занятым в сере фармацевтического бизнеса принимать решения по внедрению эффективных инвестиционных проектов.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Резниченко, Владимир Александрович, Санкт-Петербург
1. ЗАКОН РСФСР Об инвестиционной деятельности в РСФСР № 1488-1 от 26 июня 1991г.
2. ЗАКОН РСФСР Об иностранных инвестициях в РСФСР Хо 1545-1 от 4 июля 1991г.
3. ЗАКОН Р.Ф. Об административной ответственности предприятий, учреждений, организаций и объединений за правонарушения в области строительства № 412\1-1 от 17 декабря 1992г.
4. Федеральный Закон О лекарственных средствах Х286-ФЗ от 22июня 1998г.
5. Федеральный закон Российской Федерации № 39-ФЗ Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений от 25 февраля 1999г.
6. Федеральный закон Российской Федерации № 160-ФЗ Об иностранных инвестициях в Российской Федерации от 9 июня 1999г.
7. Указ Президента Российской Федерации О частных инвестициях в Российской Федерации № 1928 от 17 сентября 1994г. Указ Президента Российской Федерации л О совершенствовании работы с иностранными инвестициями К 1466 от 27 сентября 1993г.
8. Методические рекомендации по составлению планов финансового оздоровления (бизнес-планов): Приложение №3 к Распоряжению Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 5 декабря 1994 г. № 98-р.
9. Приказ Министерства Здравоохранения Р.Ф. от 01.06.99. № 213 О правилах розничной торговли лекарственными средствами, изделиями медицинского назначения и другими товарами, реализуемые аптечными учреждениями.
10. Приказ Минздрава РФ от 14.01,2000 NQW О разрешении медицинского применения лекарственных средств.
11. Приказ Минздрава РФ от 23.01. 1998 №17 О совершенствовании лекарственного обеспечения населения РФ. II
12. Адаме Р. Основы аудита: Пер. с англ. / Под ред. Я.В.Соколова. - М.; Аудит, ЮНИТИ, 1995.
13. Алексеев А. Интернет как интерактивный канал привлечения инвесторов. // Инвестиции в России, 1999, №11, с.45-46.
14. Александрович Г. Региональное законодательство запоняет пробелы федерального законотворчества. // Инвестиции в России, 1997, № 3-4.
15. Анализ эффекта финансового рычага или рентабельности собственного капитала. // Финансы и учет, аудит, 1996г., Х 7-8, с.-20-26.
16. Арене А., Лоббек Дж. Аудит: Пер. с англ.; Гл. Редактор серии проф. Соколов Я.В. - М.; Финансы и статистика, 1995.
17. Арсланова 3., Лившиц В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов в разных системах хозяйствования. // Инвестиции в России, 1995, №1,2,4,5.
18. Аршакуни A.M., Бекларян Л.А. Исследование модели поведения инвесторов и финансовых институтов, направленного на оптимизацию величины прямых и косвенных доходов // Аудит и финансовый анализ. 1998, №4, с. 53-60.
19. Аудит: теория и практика. Теоретический курс авторизованного изложения -М.;1994.
20. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.; Финансы и статистика, 1994.
21. Балабанов И.Т. Риск-менеджемент - М.; Финансы и статистика, 1996.
22. Баликоев А. А. Развигае инвестиционной сферы как фактор реструктуризации и роста производства Автореферат. - М.; 1993.
23. Baum W. The Project Cycle. EDIN 540/006,1982.
24. Баритова M.A. Инвестиционные споры: понятия, виды, способы разрешения.// Директор, 1998, № 6, с. 31-32.
25. Бахрамов Ю. И. и др. Методы снижения рисков в инвестиционных контрактах. // Инвестиции в России, 1997, № 5-6, с. 45-48.
26. Бахрамов Ю., Сахаров А. Методы оценки рисков при составлении плана финансирования инвестиционного проекта // Инвестиции в России, 1997, №7-8, с. 41-44.
27. Бачурин А.В. Преимущества подъема экономики стран СНГ на базе общего рынка. - М.; 1997.
28. Бекларян Л.А. Модели согласования инвестиционного контракта // Аудит и финансовый анализ, 1998, №3, с. 35-36.
29. Бекларян Л.А., Сотский СВ. Инвестиционная деятельность с учетом региональной инвестиционно-финансовой политики. // Аудит и финансовый анализ, 1998, №2, с. 146-155.
30. Беренс В., Хавранюк П.М. Руководство по оценке инвестиций.. - М,: Ин- фра, 1995.
31. Бессонов В. и др. Ожидания инвестиционных рынков // Оборудование. Рынок, предложения, цены, 1998,№ 8, с. 26-29.
32. Бирман Г., Шмидт Экономический анализ инвестиционных проектов. - М.: Банки и биржи, 1997.
33. Богатова Е.В. Определение территориальной эффективности инвестиционных предпринимательских проектов. Автореферат - СПб, 1997.
34. Богданчиков СМ., Перчик А.И. Соглашение о разделе продукции. Теория, практика, перспективы. Право. Экономика. - М,: Нефть и газ, 1999.
35. Бойко А. Новая Россия: реалии социально-экономического развития. - М.; Экспедитор, 1998.
36. Бопшакова Влияние государственного регулирования на развитие региональных моделей фармацевтического рынка. // Фармэкспресс, 1999, сентябрь, с. 10.
37. Gurter, Wejgrich. -Analyse, Munchen; 1989.
38. Глисин Ф.Ф., Воронина Г.П. деловая активность базовых промышленных предприятий России в июле 1999г. // Промышленность России, №8, с.25-27.
39. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Орлова Е.Р. Методы оценки инвестиционных проектов. - М.: Дело, 1998.
40. Гончарова Э.А., Погодина В.В. Финансовая политика в управлении аптечного предприятия. // Фармэкспресс, 2000, №1, с. 30-36.
41. Гончарова Э.А., Горбашко Е.А. Рекламно-информационная деятельность производителей лекарственных средств без рецептурного отпуска аптечного предприятия. // Фармэкспресс, 1997, №7, с.43-47. г
42. Гончарова Э.А., Андреева Е.Г., Карлик Д.А. Конкурентный анализ розничного рынка лекарственных средств Санкт-Петербурга. // Фармэкс-пресс, 1998,Хо5, с. 43-45.
43. Гончарова Э.А., Горбашко Е.А. Основные направления совершенствования аптечного предприятия в условиях конкуренции. // Фармэкспесс, 1997,№8, с. 43-47.
44. Горбашко Е.А., Гончарова Э.А. Управление доходностью аптечного предприятия. // Фармэкспресс, 1997, №2-5.
45. Горкина И. Инвестиционные проекты: экологические требования. // Инвестиции в России, 1999, с. 52-59.
46. Глушков И.Е. Практический аудит на современном предприятии. Эффективное пособие по практическому аудиту. - Москва-Новосибирск: КНОРУС-ЭКОР, 1997.
47. Gurter, Wejgrich. -Analyse, Mmichen; 1989.
48. Гумерова П.С. Аудит. Эксперт - пособие. - Уфа, л Восточный ун-т, 1995.
49. Гусаков Б. Профилактика финансовых потерь. // РИСК, 1998, №1, с. 30-32.
50. Гусева Н., Кириченко И. У нас в любое время задача - перезимовать.// Оборудование. Рынок, предложения, цены, 1998, №8, с.26-29.
51. Градобоева Н.А. Правовые основы регулирования деятельности специали- зированных инвестиционных фондов приватизации. // Право и экономика, 1997, №13-14,с. 30-40.
52. Данилевский Ю.А. Аудит и основные направления аудиторской деятельности. - М . ; 1994.
53. Денисенко B.C. Основные направления государственной политики Российской Федерации в области лекарственных средств. // Фармэкспресс, 1999, с. 8-9.
54. Докучаев Д. Промышленная политика у страны есть, а инвестиции скоро будут // Известия, 1998, №2.
55. Долан Э.Д., Линдсней Д.Е. Рынок: микроэкономическая модель. - М,; СПб., 1992.
56. Донченко Г.И. Совершенствование независимого финансового контроля в условиях становления рыночных отношений. Автореферат. - М.: 1997.
57. Доронина Н.Г. Обзор законодательства об иностранных инвестициях за 1996г. // Право и экономика, 1997, № 3 и 4.
58. Дряхлов В.И. Организация аудиторской деятельности в России. Автореферат. -М. : 1997.
59. Евстигнеева Л., Евстигнеев Р. Инвестиции как фактор динамики рыночной трансформаии // Politekonom, 1998, № 2, с. 25-33.
60. Егорова Ю.А. Проблемы привлечения иностранных инвестиций в России (отраслевой аспект) Автореферат. - М.: 1998.
61. Ендовицкий Д. Анализ чувствительности - эффективная процедура предин- вестиционного контроля. // Инвестиции в России, 1998, № 8, с. 35-39.
62. Ендовицкий Д. О концепции анализа инвестиций. // Аудит и финансовый анализ, 1999, №1, с. 54-61.
63. Ерофеев А и др. Динамика иностранных инвестиций в 1994 - 1997 гг. // Инвестиции в России, 1998, Хо7, с. 9-12.
64. Ерофеев А. Динамика и структура иностранных инвестиций в России // Инвестиции в России, 1997, № 11-12, с. 6-9.
65. Замураев А. Время определяться в терминах // РИСК, 1998, №1, с. 33-38.
66. Зверев О.С. Инвестиции в условиях неопределенности: опционный подход // Аудит и финансовый анализ, 1998, № 4, с. 61-65.
67. Изряднова О., Лугачева Л. 10 лет прихода от капиталовложений к инвестициям // Инвестиции в России, 1997, № 1-2, с. 13-19.
68. Изряднова О. Иностранцы в стране инвесторов // Директор, 1998, №6,с. 31-32.
70. Иришев Б.К. Реструктуризация экономики и использование иностранного капитала. - М.: Экономика, 1997.
71. Камдессю М. Россия может обрести новую движущую силу. // Инвестиции в России, 1999, с.25-27.
72. Камышанов П.И. Практическое пособие по бухгатерскому учету. - М.: Экономика, 1995.
73. Ковалев В.В. методы оценки инвестиционных проектов. - М,: Финансы и статистика, 1998
74. Клейден Дж. Статистические методы в имитационном моделировании. - М., Статистика, 1978.
75. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. - М.: Финансы и статистика, 1997.
76. Кокошкин А.А. Промышленные корпорации России дожны стать локомотивами экономического роста. // Промышленность России, №7, 1999, с.25-27.
77. Комаров В.В. Инвестиционная деятельность в СНГ и межгосударственное правовое поле. //Промышленность России, 1999, Хо9, с. 52-59.
78. Комаров В. Потенциал и шлагбаумы. // РИСК, 1998, № 2-3, с. 18-25.
79. Колосова О. И др. Конъюнктура фармацевтического рынка России // Инвестиции в России, 1997, Хо 3-4.
80. Королева Н. Зарубежный капитал в России. // Инвестиции в России, 1997, №5-6, с. 11-17.
81. Корняков В. Анализ структуры воспроизводства. - М.: 1997.
82. Крутик А.Б., Муравьев А.И. Малый бизнес: экономика, организация, финансы - СПб.: Издательский дом Бизнес-пресса, 1999.
83. Крутик А.Б., Игнатьев A.M. Малый бизнес: экономика, организация, финансы . - СПб.: Издательство СПбУЭФ, 1998.
84. Котляренко В., Шабалин А. Исследование рисков инвестирования в организацию оценки имущественных комплексов. // Инвестиции в России, 1997, №3-4, с. 50-51. 74. Круглые столы сервированные проблемами. // Инвестиции в России, . 1997, №7-8, с. 41-44.
85. Кулапин Р., Рикошинский А. Продукция машиностроительного комплекса //РИСК, 1998, 5-6, с.54-56.
86. Кульман А. Экономические механизмы: Пер. с фр. \ Общая ред. Н.И. Хру- сталевой. - М.: А/О л ПРОГРЕСС, 1993.
87. Курляндская Ю.А. Инвестиции предприятий в развитие производства в условиях обостренного спроса капитальных вложений. Автореферат. М, 1995.
88. Лившиц В.Н., Лившиц СВ. Учет нестационарностей при оценках инве- стиций в России. // Аудит и финансовый анализ, 1999, № 1, с.54-61.
89. Лоскутова Е.Е. Теоретические и методологические основы фармацевтиче- ^ ской экономики и обоснование принципов оказания лекарственной помощи населению. Автореферат. М., 1999.
90. Лукасевич И.Я Анализ финансовых операций. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.
91. Мартынов А.С., Артюхов В.В. и др. Россия и стратегия инвестирования в кризисный период. -М.:1994.
92. Москвин В. Кредитование в проекты. // Инвестиции в России, 1999, №33, C.35-
93. Москвин В. Учет интересов и психологии инвестора. // Инвестиции в России, 1999, №11, с.36-44. ^ 84. Мошкова Л.В. Аптечная сеть Российской Федерации в цифрах и фактах. // Фармэкспресс, 1999, сентябрь, с.40-43.
94. Наумов В. Инвестиции в России. // РИСК, 1998, №4, с.4-9.
95. Новое в бухгатерском учете догосрочных капитальных вложений. Выпуск 9-М.: 1994.
96. Петрина Л.В. Развитие аудита и контроля в коммерческих и бюджетных сферах. Автореферат. - М.: 1997.
97. Резниченко В. Опыт проектного анализа и финансирования. // Проект, 1995, №2-3, с. 24-28.
98. Рекитар Я. Актуальные проблемы инвестиционного процесса в России. // Проект, 1995, № 2-3, с. 24-28.
99. Рекитар Я. и др. Государственное регулирование инвестиционной деятельности. // Инвестиции в России, 1998, №7, с.5-8.
100. Ройзман И., Гришин И. Сложившаяся и перспективная инвестиционная привлекательность крупнейших отраслей отечественной промышленности // Инвестиции в России, 1998, №1, с. 37-39.
101. Российская банковская энциклопедия. Редаолегия: О.И. Лаврушкин (гл. ред,) и др. - М.: Энциклопедическая творческая ассоциация, 1995.
102. Сафронов Б и др. Конъюнктура инвестиционного рынка: итоги 1 квартала 1999г. // Инвестиции в России, 1999, №7, с. 11-14.
103. Сибикин Ю. Бизнес - план - основа инвестиционной активности предпри- ятия. // Инвестиции в России, 1998, № 6, с. 36.
104. Слонимский А. Лекарство для социальной переориентации экономики или инвестиции - окно в мировую экономику. // Финансы, учет, аудит. Минск, 1998, № 7-8, с. 24-26.
105. Смирнов Российский кризис и предпринимательский подход к его разрешению. // Инвестиции в России, 1998, № 4, с. 12-13.
106. Соколов В. Подиум для проектов. // Потенциал России, 1998, №1.
107. Соловьев В.Ф. Иностранные инвестиции и национальная безопасность. // Бизнес и политика, 1998, №2, с. 21-26
108. Стоун Д., Хитчингс К. Бухучет и финансовый анализ: Подготовительный курс.-М.: Сирин, 1998
109. Сыпченко Классификация инвестиций в западной и отечественной экономической науке. // Инвестиции в России, 1998, № 8, с.22-23.
110. Трофимова Е.О., Новиков А.И. Центр или периферия? // Фармэкспресс, 1999, с.28-33.
111. Уринсон Я. Инвестиционная опора экономического роста // Инвестиции в России, 1997, № 11-12,с. 6-9.90 Фишер П., и др. Экономика: Пер. с англ., со 2-го издания. - М.: Энциклопедическая творческая ассоциация, 1995.
112. Фишер П. Прямые инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. -М, : Финансы и статистика, 1999.
113. Фридман П. Контроль затрат и финансовых результатов при анализе качества продукции. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997.
114. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. - М.: Дело, 1998.
115. Шапольянц А.Г. О прогнозе социально-экономического развития на 2000г и на период до 2002г. // Промышленность России, 1999, №8, с. 11-21.
116. Шатрова Е.В., Гончарова Э.А. Стратегические аспекты антикризисного управления фармацевтическим предприятием. // Фармэкспресс,2000, № 1, с. 35-38.
117. Шенаев В.П., Ирниязов Б.С. Проектное кредитование. - М.: А.О. Кон- сатбанкир, 1996.
118. Шилова СВ. Концепция организации фармацевтического производства как основа обеспечения качества лекарственных средств. Автореферат. М., 1999.
119. Шувалов С , Аборин Оценка социальной эффективности инвестиционных программ. // Экономист, 1998, №11, с. 72-76.
120. Юданов А.Ю. Конкуренция аптек в условиях современного российского мегаполиса.//Фармэкспресс, 1999, сентябрь, с. 44-45.
121. Юданов А.Ю. Порядок деятельности на фармацевтическом рынке. // Фармэкспресс, 1997, №7, с.45-47.
122. Юдаков О. Методы оценки финансовой эффективности и рисков реальных инвестиций в условиях неопределенности. // Инвестиции в России, 1999,№3, с. 27-30.
123. Юдаков О. Оценка финансовой эффективности и рисков реальных инвестиций на различных возможных вариантах развития макроэкономической ситуации. // Инвестиции в России, 1999, Ns>\0, с. 30-33.
124. Ясин Е. Давайте пустим деньги в Россию. // Россия, 1998, №3, с. 20-22.
125. Ясин Е. Разработана федеральная инвестиционная программа. // Директор, 1997, № 12, с. 9.
Похожие диссертации
- Экономическая оценка привлекательности инвестиционного проекта
- Логистизация товародвижения фармацевтической продукции на оптово-розничном рынке
- Методы анализа и оценки эффективности инвестиционных проектов на основе реальных опционов
- Методическое обеспечение оценки эффективности инвестиционного взаимодействия бизнес-структур Приморского края и Республики Корея
- Механизм финансирования инвестиционных проектов промышленных предприятий