Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » История экономических учений

Дерегуляция денежной системы тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Тайцлина, Анна Михайловна
Место защиты Москва
Год 1994
Шифр ВАК РФ 08.00.02
Диссертация

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Тайцлина, Анна Михайловна

Введение.,,.,,.л>.

1, Истоки и предпосыки современных идей дерегуляции денежной системы.

1.1, Истоки традиций "регуляции" и "дерегуляции" (ограничения или свободы предложения денег банковской системой) в денежной теории.

1.1.1. Английский банк - первый центральный банк.

1.1.2. Количественная теория денег и доктрина реальных векселей - два течения классической мысли.И

1.1.3. Развитие соперничающих взглядов: бульонисткие дебаты, спор денежной и банковской школ,,,.,

1.2, Метализм от Аристотеля до классиков - история заката.

1.2.1, Платон и Аристотель - зарождение противопоставления номинализма и метализма,,.

1.2.2, Метализм схоластов.,,.

1.2.3, Разложение религиозного метализма: неразрешимые противоречия,.

1.2.4, Метализм классиков: обреченность на поражение,,,

1.3, От золотого стандарта к "свобод рук" в денежном предложении.

1.4, Реконструкция взглядов на деньги в рамках количественной теории денег: от средства обращения к запасу стоимости. Из метализма в номинализм без потерь?,44 1,5, Государственное вмешательство глазами критиков центрального банка (на примере США),,,,

2, Дерегуляция денег - новая альтернатива? ,,,,,.,,,.

2,1, Новые концепции дерегуляции денег: общность и различия.,,,,,,

2.2. Прежние дисскуссии вокруг концепций "стабилизации" денег.-.-

2.2.1- Первые идеи стабилизации покупательной силы денег. План компенсированного долара Фишера.

2.2.2. Критика стабилизации уровня цен "австрийской школой".

2.2.3. Критика "товарных денег" Я.Юровским.

2.3. "Новые денежные экономисты".

2.3.1. Предложения сложного товарного стандарта.

2.3.2. Денационализированные деньги со стабильной покупательной силой.

2.3.3. Концепции "практической" дерегуляции без денег.,,.

2.3.4. Теоретическая модель дерегуляции без денег.

2.4. "Узкие места" концепций дерегуляции денег.

2.4.1. Обособленная "единица счета" без стандарта ценности".

2.4.2. Можно ли обойтись совсем без наличности?.

2.5. Современные взгляды - место для денег.

3. Новая свободная банковская школа.

3.1. Свободная банковская система: прошлое или будущее? Ц

3.1.1. Особенности подхода сторонников свободной банковской системы.'.

3.1.2. Свободная банковская школа: ответы из прошлого. цз

3.1.3. Свободная банковская система Шотландии.,

3.1.4. Свободная банковская система США.

3.1.5. Свободная банковская система: за или против?

3.2. Золотой стандарт - недостающие звенья защиты.

3.2.1. Происхождение денег: легенда о товарных корнях.

3.2.2. Зарождение банковского дела в изложении Ушера -альтернативный подход.

3.2.3."Умозрительное" исчисление средневековья

- 3 в объяснении Знауди.

3.3. Природа банковского взаимодействия: необязательно центральный банк?

3.3.1. Развитие банковского дела: неизбежность договорного механизм?

3.3.2. Появление клиринговых домов.

3.4. К итогам обсуждения.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Дерегуляция денежной системы"

Предлагаемая диссертация посвящена предложениям дерегуляции денежной системы.

Выдвижение идей дерегуляции денег отражает новый подход к природе противоречий современной денежной системы.

С начала семидесятых годов после разрыва последней связи мировой валютной системы с золотом призрак общемировой и неограниченной инфляции стал печальной принадлежностью современности. Если уровень цен в Великобритании в 1930 г. был примерно тот не, что в 1740 году, а в США 1932 года - порядка 1832 года, то к середине восьмидесятых цены возросли по сравнению с 1939 годом: в Соединенном Королевстве в 20 раз, в Соединенных Штатах - в 8 раз (Рг1е(1шап, 1986 ). В России за последние несколько лет уровень цен подняся в сотни раз. Банки все более попадают под давление конкуренции со стороны новых небанковских учреждений, приспособленным к действиям в условиях инфляции. Современная валютная система плавающих обменных курсов стала фактором, увеличивающим непредсказуемость мировой торговли.

Денежная теория до недавного времени недостаточно откликалась на зти радикальные сдвиги в практике денежного обращения. Со времен классиков денежная теория сменила "металистское" объяснение ценности денег как метала на "номиналистское" объяснение покупательной силы денег как величины, измеряемой индексом цен. Для классиков в условиях золото-монетного стандарта вопрос о догосрочной инфляции не возникал в силу привязки ценности денег к издержкам добычи золота. В рамках современной количественной теории денег вопрос о догосрочной инфляции не разрешим. Количественная теория как раз призвана доказать, что бумажные деньги догосрочно ни на что не влияют.

Все это вызвало к жизни в семидесятых годах новое теоретическое направление, призывающее к пересмотру основ денежного обращения. Это стало заметным явлением в современной денежной мысли. Новизна - в самой постановке вопроса о дерегуляции денежной системы. Последние два столетия развитие практики и теории, в целом, шло в сторону регулирования денежного обращения, но и в прошлом были свои сторонники банковской дерегуляции.

В нашей литературе это течение мысли не привлекало особого внимания. Исключением служит выступление В.Найшуля в поддержку "частных" денег Хайека, в том числе, как средства укрепления денежного обращения на время перехода к стабильным государственным деньгам. В то ше время осмысление последствий произошедщей смены основ денезаного решима - перехода с золото-монетного на бумазяно-денезвный стандарт и сопутствующих сдвигов в банковской деятельности - имеет в нашей литературе свою традицию. Так 3.С.Каценеленбаумом были в некотором роде предвосхищены современные идеи банков как одних из "посредников" на кредитных рынках, впоне злободневно звучит и критика, данная Л.Н.Юровским плану "индексируемых" товарных") денег. В близкое к нам время дисскуссия о разрушении золотого стандарта, с участием С.М.Борисова, Я.Й.Кронрода, Д.Смыслова, Г.Солюса, М. Титарева, В.Шенаева, В. Шмелева и др. дала богатую пишу для размышлений над природой и механизмами денежного обращения, открытыми перспективах развития. йдеи дерегуляции не только вскрывают слабые места существующей денеззной системы, но и поднимают основополагающие вопросы о месте денег в современном меняющемся мире. Всех сторонников дерегуляции существующей денежной системы

- 3 объединяет неприятие огосударствления денег. Но в самом видении альтернативы присутствуют серьезные различия. С одной стороны группа авторов, часто объединяемых под названием "новые денежные экономисты", предлагает "функциональную" дерегуляции денег, т,е, формирование альтернативных деньгам механизмов, реализующих определенные ("денежные") функции рыночного хозяйства, С другой стороны, сторонники "свободной банковской системы", представляющие более "консервативное" направление, предлагают дерегуляцию банковской системы с восстановлением золото-монетного стандарта.

В ходе диссертационного исследования была показана историческая преемственность концепций дерегуляции, их место в истории денежных теорией. Была предложена классификация подходов внутри направления дерегуляции соответственно используемым посыкам и преследуемым целям, вскрыты методологические и практические слабости концепций дерегуляции.

Подход "новых денежных экономистов" основан на абстрактном логическом методе, Это наиболее ярко проявляется среди приверженцев "теоретической" дерегуляции остающихся в рамках абстрактной вальрасовкой модели. Другая часть "новых денежных экономистов", близкая к "австрийской школе", начинает с признания "ненейтральности" как характерной черты реальных денег. Но задача - впоне "абстрактная": исключение "ложного" влияния денег на товарных рынках.

Подход сторонников свободной банковской школы напротив тяготеет к методу экономической истории. Ими был заново исследован исторический опыт свободных банковских законов, а также развития клиринговых домов, В оценке практической значимости тех или иных черт в развитии банковской системы без центрального банка не существует поного единства что отражает расхождение в теоретических посыках в принижении частью радикальных сторонников Шэзег-Га1ге роли институционально-правового обеспечения рыночных обменов,

В работе показано, что заложенная в концепциях дерегдляции аргументация, требует выхода на качественно иной историко-научный анализа, выходяший за рамки собственно дискуссии о дерегуляции,

В качестве теоретических источников при анализе идей дерегуляции использовались работы Знзига и К. Поляни, посвященные примитивным деньгам, а также Бёрнса о зарошдении монетного обращения, Ушера о возникновении банковского дела. Методологическое основание подхода - понимание "денег" в ядхе австрийской школы политэкономии как "меновой" ценности в противовес "потребительной" ценности других предметов обменов.

Диссертация состоит из трех глав,

В первой главе исследуется историческая логика развития централизованной банковской системы, доводы предшествующих и современных ее критиков, а также место идей дерегуляции в истории денежных теорий.

Во второй главе рассматриваются предложения новых денежных экономистов по перестройке денежного хозяйства. Обсуждаемые концепции ставят целью борьбу с современными "государственными" деньгами вплоть до их устранения. Все они явно или неявно подразумевают исчезновение денег. Точкой опоры планов дерегуляции служит обособление от денег функции "единицы счета".

В третьей главе излагается подход сторонников свободной банковской системы, Последние ставят целью доказать как невозможность длительного сверхпредложения денег, так и возможности противодействия краткосрочной банковской хрупкости в рамках свободной банковской системы на золото-монетном стандарте. Новые сторонники свободных банковских законов рассматривают исторический опыт действия таких законов в Шотландии и, в меньшей степени, в США как один из главных доводов в пользу свободной банковской системы. Концепции банковской дерегуляции поднимают основополагающие вопросы относительно природы и места денег. "Традиционное" понимание денег как естественного продукта рыночных обменов несет в себе ряд противоречий. Денежное обращение, как показано в работах Энзига, К, Поляни, Бёрнса, Ушера, производно от правовых и культурных установлений общества. Деньги - скорее "правило игры", условие рыночных обменов.

Выбором научных занятий я обязана встрече с Виктором Николаевичем Богачевым чей образ независимого в мыслях человека и ученого навсегда сохранится в моей памяти. Я благодарна Олегу Игоревичу Ананьину, без внимательного руководства которого не была бы завершена эта диссертация.

1. Истоки и предпосыки современных идей дерегуляции денежной системы.

Сегодня трудно представить себе денежную систему без центрального банка, наделенного монопольным правом банкнотного выпуска. Подотчетный государственным властям центральный банк играет также роль кредитора "в последней инстанции" депозитных банков.

Движение к современной банковской системе берет отсчет с учреждения в 1695 году Английского банка. Далее нарастание централизации и регулирования банковской системы шло хотя и неравномерно, но почти неуклонно. Была ли альтернатива подобному пути банковского развития?

С вытеснением в денежном обороте монет банкнотами прежние представления о природе денег и правилах денежного обращения оказались недостаточными, В условиях монетного обращения главным злом привычно считалось обращение непоновесных денег, что отражало "металистские" воззрения на деньги,

Что дожно служить поноценным покрытием выпуска банковских билетов? Методом проб и ошибок, после ряда неудач выпуска билетов под залог земли, утвердилось мнение, что ценность банкнот производна от ценности монет, на которые по требованию дожны размениваться банкноты.

Может ли выпуск разменных банковских денег влиять на цены, хотя бы краткосрочно? Что предохранит от банковской паники, когда банки не в состоянии продожать размен на монеты? Как искоренить краткосрочную неустойчивость банков с частичным металическим покрытием банковских обязательств в обращении? Эти вопросы стали перед нарождающейся банковской теорией. Был ли ответ предрешенным?

Пожалуй, так сказать нельзя.

Существовало два различных подхода, в поддержку, соответственно, дерегулированной и регулированной банковской отрасли. Первый, полузабытый, идет от Адама Смита и его "доктрины реальных векселей": банки не могут избыточно порождать деньги и влиять на цены, пока банкноты выпускаются под реальные векселя. Второй подход связан с именем Юма и количественной теорией денег: избыточное предложение денег краткосрочно влияет на товарные цены, В ходе дискуссий относительно практического устройства Английского банка победила "сторона" количественной теории денег, Зто был подход денежной школы в пользу установления ограничительных правил банкнотного выпуска. Особенностью обсуждения выступало то, что сравнивася не монопольный или конкурентный банкнотный выпуск, а регулированный или нет. Монополизация Английским банком банкнотного выпуска не воспринималась "корнем зла" Бедствием представали повторяющиеся банковские паники, в то время как вопросы догосрочной денежной стабильности при золото-монетном стандарте не казались злободневными.

Победа направления "зарегулированности" привела к повсеместному утверждению монополизированной и зарегулированной банковской системы, призванной искоренить краткосрочную хрупкость денежной системы. Банкноты центрального банка вытеснили монеты из резервов коммерческих банков, создавая искусственную базу для кредитной экспансии. Золото-монетный стандарт подрывася как во внутреннем так и международном обращении. Новые ориентиры "управления продуктом и занятостью" были не совместимы с жесткой дисциплиной международного золотого стандарта, заставлящего ограничивать внутреннее предложение денег во избежание переливов золота,

Обреченность" монетного стандарта в каком-то смысле была следствием разложения прежде господствовавших металистских" взглядов на деньги. Основное внимание классиками уделялось "реальной" ценности денег как метала, исходя из договременных издержек добычи "денежного" метала. Это обосновывало договременное постоянство ценности денег и их "невмешательство" в положение дел на товарных рынках. Если деньги - все меньше монеты, но все больше - банкноты, а покупательная сила денег все меньше зависит от ценности "денежного" метала, в чем смысл сохранения монетного стандарта? Неизбежный в условиях бумажного стандарта "номинализм" современной количественной теории денег, незаметно привел и к сдвигам в понимании денег от (преимущественно) средства обращения для классиков к запасу ценности ("активу") для монетаристов. Монетаристы рассматривают деньги как "род имущества" в широком смысле, не ограничиваясь рамками финансовых активов, как кейнсианцы. Подобная реконструкция размывает количественную теорию как теорию именно денег, деньги оказываются понятийно "дерегулированными". Механизм предложения денег (и контроля за кредитом) в рамках количественной теории опирается на "денежные резервы", продожая традицию денежной школы, и не определяется самим банковским сектором. Количественная теория денег призвана доказать, что догосрочно деньги ни на что не влияют ("нейтральны"), но в таком случае как ставить насущный вопрос о пороках инфляции?

История часто движется "по спирали" Поиски "окончательной" краткосрочной устойчивости денежной системы побочно привели к догосрочно непредсказуемой инфляции. И теперь, следуя правилу "маятника", внимание переключается на договременную стабильность денежного порядка. Прежде главной опасностью представала невозможность частично-резервной банковской системы противостоять панике. Нине старые решения в пользу "государственных" бумажных денег подвергаются критическому переосмыслению,

Диссертация: заключение по теме "История экономических учений", Тайцлина, Анна Михайловна

Выводы дискуссии вокруг идей дерегуляции могут иметь и практическую ценность при обсуждении тех или иных предложений банковских реформ. Применительно к российским условиям задача состоит в создании правовых предпосылок, по возможности содействующих, а не затрудняющих банковское развитие снизу. Создание искусственных ограничений обуславливает внутреннюю хрупкость банковской системы, затрудняет преодоление кризисов банковской отраслью "своими силами". Например, предпринимаются попытки по созданию вексельного банковского обращения. Подобные начинания естественно заключают в себе известный риск. В "частном" предложении платежных средств банками важно соблюсти условие ясной ответственности банка по своим обязательствам. Попытки государства взять на себя ответственность и издержки за неуспех отдельных банков в целях возмещения убытков вкладчикам снижают догосрочную жизнеспособность всей банковской системы. Нужны ясные правила" в денежном обращении, подобные монетному стандарту. Так, исходя из исторического опыта свободной банковской системы, можно сказать, что требования к собственному капиталу предпочтительней, чем резервные требования. Нужна развитая правовая система, в частности, вексельное право, защищающее права собственности и договорные обязательства, В противном случае, обращение неясных банковских обязательств может лишь увеличивать общую хрупкость финансовой системы.

Рассмотрение идей дерегуляции позволяет вскрыть "болевые точки" любых планов переустройств денежной системы. Надо иметь ответы на ряд вопросов. Что будет конечным средством размена (законным платежным средством), собственно задающим "единицу" денежного счета? Если, допустим, государственные деньги остаются в подобной роли, что будет задавать пределы эмиссии, т.е. насколько догосрочно "закрепленной" будет единица денежного счета? Нельзя надеяться, что просто предложения дерегуляции выпуска банковских средств обращения, будь то в виде распространения вексельного обращения, или даже свободы банкнотного выпуска, будут служить залогом прихода "здоровых" денег. Надо ясно представить, что и в какой мере станет удерживать банки от длительного сверхвыпуска, что будет страховать от краткосрочных банковских кризисов потенциальной опасности дерегуляции. Исторически лишь монетный стандарт право размена - обеспечивал надежную "обратную связь" от держателей банковских обязательств к банкам.

Теоретико-методологические подходы, используемые в диссертации, могут найти учебно-методологическое применение, В современных курсах по теории денег, как заметил Усоскин, ътттъ щ^й^чс,я. ч, что такое деньги, а как они влияют на экономическую активность. Деньги в таком понимании - это то, что они выпоняют, деньги это то, что используется как деньги. Вопрос, что есть деньги, заменяется на технический вопрос, что включать в денежную массу. Путь - идти от функций денег к ее сути - не дает ответа о природе противоречий современных бумажных денег. Пример подобного подхода книга Л. Харриса "Денежная теория" В еще более упрощенном виде механически-функциональный подход к деньгам воплощен в учебнике 3. Долана и др, "Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика" Проводимый в диссертации правовой" подход к деньгам качественно отличен от "правовых" концепций денег начала века, где, как в "государственной теории" Кнаппа, деньги - просто результат силовых государственных решений, В данной работе проводится мысль, что необходимо более целостное понимание денег. Будущее - за пониманием денег в русле идей, выдвинутых "вирджинской школой" конституционной политэкономии, как часть более общего "морального" порядка общества, принятых правил в отношениях между людьми. Подобный подход позволяет найти не только явное место для денег в системе хозяйственных связей как конечного средства размена, но и иначе поставить вопрос о задачах денежной теории. Такие задачи - в выработке лучших "правил" денежного обращения, "денежной конституции", поиске наименьших необходимых ограничений на банковскую деятельность.

Материал диссертации может быть использован в учебном процессе при чтении лекций и подготовке семинаров по темам "История денежной теории", "Современные дискуссии в денежной теории", а также по темам "Происхождение денег", "История банковской системы".

- 166 -Заключение.

Обращение к вопросу о путях и пределах дерегуляции денежной системы не случайно. Предложение дерегуляции денег есть попытка разрешения противоречий сегодняшней теории и практики денежного обращения.

Постановка вопроса о дерегуляции позволяет вскрыть слабые места современных денег. Бумажный денежный стандарт, пришедший в этом столетии на смену монетного стандарта, не годится быть денежным стандартом ни как единица счета, ни как конечное средство размена, В то же время, переход на бумажный стандарт был неотвратимым следствием развития зарегулированной банковской системы с центральным банком. Обращение к идеям дерегуляции позволяет, отрешившись от уже сложившихся реалий, увидеть иные альтернативы развития, "Новые денежные экономисты", оттакиваются от наметившихся возможностей развития кредитно-денежных рынков, как бы призванных разрешить существующие противоречия: они в "сегодня" стремяться увидеть "завтра" Сторонники свободной банковской системы пытаются переосмыслить саму логику прошлого развития, приведшего к сегодняшним противоречиям, как бы заново открыть на будущее ("назавтра") прежде ("вчера") недоиспользованные возможности развития.

В посыках "новых денежных экономистов" отражены современные тенденции развития финансовых рынков: платежными средствами выступает все более широкий круг ценных бумаг, а небанковские учреждения представляют почти банковские услуги. Их прогноз - неизбежность устранения денег. Но это лишь видимая современность. При близком рассмотрении планы безденежного обмена оказываются не более, чем илюзией, У стороны сторонников "теоретической" дерегуляции заключение о грядущем сверхбартере появляется как следствие сильных теоретических упрощений* таких как неразличение финансовых и реальных активов, 9 сторонников "практической" дерегуляции подобный теоретический итог есть сам выражение противоречивости подхода: без "денег" как средства обращения, но с единицей счета. Хотя при бартере дожно быть безразлично, в чем "считать" Выводы "новых денежных экономистов" не только встречают практические возражения, но требуют более фундаментальных доказательств ненужности денег для поддержания рыночных обменов.

Иная картина с новой свободной банковской школой. Её внящнаа еслъ от^аде^ие потпок неуклонно следовать "эволюционному" подходу. Сторонники свободной банковской системы не отмахиваются, подобно "новым денежным экономистам", от рассмотрения природы и места денег в современных рыночных условиях. Заслуга новой свободной банковской школы - в исследовании исторической логики банковского развития. Они обращают внимание на то немаловажное историческое обстоятельство, что путь преодоления последствий зарегулированности еще большим регулированием заводит в тупик. Но сама идея "естественности" возвращения к свободной банковской системе на золотом стандарте грешит тем же желанием подогнать жизнь под схему, как в случае с "новыми денежными экономистами". Объяснение - в теоретических слабостях подхода. Радикальные сторонники свободной банковской системы догматически пытаются объяснять все приложением единственного принципа laissez-faire, В некотором роде это два пути развития классической идеи обмена с деньгами как одним из товаров, Лерйй вальрассовская традиция, закономерно приводящая у Фаиа к сверху азвупшщ йщп, "консервации" условий, удовлетворяющих классическим взглядам.

Новые защитники золотого стандарта не представляют качественно новых, относительно классиков, доводов в его пользу.

Дискуссия о дерегуляции денег выявляет необходимость широких теоретических обоснований дерегуляции, возращагащих и к истории денежного обращения, и к вопросам о природе денег. Привлечение историко-экономических трудов таких "могикан", как Бёрнс, Знзиг, Ншер, К,Поляни, позволяет прийти к более целостному эволюционному подходу к деньгам, чем доступно в рамках классической модели. Деньги не есть внеисторичное явление: денежное обращение предопределяется правовыми привычками общества. "Умеренная" часть исследователей банковской системы без центрального банка, как Гордон и Малинеус, тяготеет к "правовому" подходу, В работах последних вскрывается зависимость от договорного механизма самого развития и жизнеспособности банковской отрасли.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Тайцлина, Анна Михайловна, Москва

1. Борисов золото в экономике современногокапитализма, М, 1984;

2. Злооин й., Конник., и природе денег в современном капитализме, Деньги и Кредит, 1ао5, 7, 39-47;

3. Маме 3., история экономической мысли XX века, й. 1959; Каценелеиоаум .С., Некоторые проолемы теории кредита, К вопросу о сущности оанковского депозита. Деньги и Кредит,1991, 4, 72-78;

4. Каценелеиоаум З.С., Нчение о деньгах и кредите, часть 1, Ярославль 1922;

5. Рикардо Д. Начала политической экономии и налогового обложения, в: йнтология экономической классики, т.1, М. 1993 118173;

6. Смит й,, Исследование о природе и причинах богатства народов, т.т, I-III, М. 1993 Г177б.;

7. Смыслов Д,, Проблемы денег современного капитализма, Деньги и Кредит, .1963, 7, 26-39;

8. Титарев М,, Деньги современного капитализма; проблемы дискуссии, Деньги и Кредит, 1585, у, 30-39;

9. Трахтенберг И,А. Денежное обращение и кредит при капитализме, М. 1962 Г1921.;- 172

10. Усоскин В., Теории денег, Москва 1976: Ушанов Я. О стоимостной природе денег. Деньги и Кредит, 1988, И, 38-44;

11. Фуко М,, Археология гуманитарных наук, Москва 1967; шаров н., Эволюция денег при капитализме, М, 1990; йенаев Вл., Сущность и функции денег в условиях современного капитализма, Деньги и Кредит, 1982, 4, 32-39.

12. Шмелев В,, Колективные валюты от счетных единиц к международным деньгам, 1L 1990;

13. Юровский Я.Н., Современные проблемы денежной политики, М,1926;

14. Йровский Л.Н,, Денежная политика советской власти, М.1928;

15. Men w., Speie-flow .mechanism, in: New Paigrave: Money, L, 1989;

16. Hichian Й,, Why money, Journal of Money, Credit and Banking, vol IX, N1, pt2, febrary 197?;

17. Srunner K., Meitzer н,. The uses of Money: money in the theory of exchange economy. HER, vol 61, december 1971;

18. Bordo M,, The gojd standart: myths and realities, in: ed, Siegel В., Money in crises, San.Francisko 1364;

19. Cameron н., England 1694-1844, in: Banking in the early stages of industrialization, N,Y", i967a;

20. Cainernn к. Scotland 1750-1645, in: Banking in the early stages of industrialization. N.Y. 1967b:

21. Cesarano F Law and &aliany on money and monetary systems. History of Political Economy, vol 22. N2. 1930;

22. Glower H. introduction to monetary theory, in: Money and marKet. Oambr 1986:

23. Connat C., History of modern bank of issue, L. 1927: Cooper ft., The gold standard: historical facts ana future prospects, m:The goid standard in theory and history, L.1985;

24. Cowen T., Krozner ft., Scotish banking before 1845: a moctel for iaissez faire?, Journal of Money. Credit, and Banking, vol 1, N2, may 1989:

25. Cowen T,, Krozner ft., Mutual fund banking: a market approacn, Cato Journal, vol lu, Ml, spring/summer 1990a:

26. Cowen I,, Krozner ft., Empericai predictions of Hew Monetary Economics: perspectives on velocity. Journal of Policy Modeling, voi N2, 199ub;

27. Doud K., Money and the marKet: what roie for govermentv Cato Journal, voi 12, N3, winter l333;

28. Ebeling ft., Stable prices, failing prices, and market-determined prices, in: Austrian Economics: perspectives on the past and prospects for the future, Hillsdale 1991:

29. Einaudi L., The theory of imagionary money, in: Enterprise and secular change, L. 1953:

30. Einzig P Primitive money in its ethnological, historical and economic aspects, L. 1949;

31. Einzig P., Destiny of gold standart, L, 1972; Faraa E., Banking m the theory of finance, Journal of Monetary Economics, vol 6, January 1980;

32. Friedman M., The roie of monetary policy, fiEft, vol 58, N1. 1968:

33. Friedman M,, Milton Friedman's monetary theory, N.Y.1974; Friedman M., Resource cost of irredeemable paper money,

34. Journal of Political Economy, vol 94, N3, part 1, june 1966;

35. Friedman if., Schwartz h ., Has governо era any role in iaoney, journal oi Monetary Economics, voi 12, January 1986;iasner D,, On soie classical monetary controversies, History of Political Economy, voi N2, 1969;

36. Goodhart Ch,, Evolution central banks, L. 1587;

37. Gorton 6., Clearing houses and the origin oi central banking in the United States, Journal of Economic History, vol XLU, N2, june 1985;

38. Gorton G,, Muiiineaux The joint, production ofconntience. Endogenous regulation and nln^eeivon centure commercial bank clearing houses. Journal of Money, credit and Banking, voi 19, N4, november 198?;

39. Greenfield ft., Yeager L,, h iaissez-iaire approach to monetary stability. Journal of Money, Credit ana Banking, voi Xu, N3, 1983;

40. Greenfield R., Yeager L., Can monetary disequilibrium be eliminated. Cato Journal, voi 9. N2, fail 1989;

41. Hamilton E., Law John, in: ntrnationai enciciupeuia of of social science, v.9. L, 1967;

42. Hayek Denationalization oi money, L. 1975:

43. Hicks Critical essays in monetary theory, Oxford,1957:

44. Hoii P., k free-market policy to stabilize tha purcnasmg power oi dollar, in: ed. Siegei B. Money m crises, San Francisko 1984;

45. Hoover K., Money, prices and finance in New Monetary Economics, Oxford Economic Paper, voi 40, 198л;

46. Horwitz S., Competitive currencie Legal Rents tion and the origins of Fed, Southern Economic journal, voi 56, H3, January 1990;

47. Hiiiae B,, un balance pi trade, in: The gold standard in theory and nistory, L. 1365 l1742J;

48. Jones K,, The origin and development oi media of exchange. Journal of Political Economy, vol 64, N4. pti, 1976:

49. Xahn J,, Another look at free banking, HER voi 75, N4, septemfier 1965,

50. Kindleoerger C., Standard as public, collective and private goods, Kykios, voi 56, N3, 1963:

51. Mayntz K,, Snamei George in: International enciclopedia oi social science, v.14, L,1967:

52. McCailum B., Comments on "Empericai predictions of the New Monetary Economics: perspectives on velocity" Journal of Policy Modeling, voi .12, N2, 1990:

53. MeitzerH,, Eliminating monetary disturbances, Cato Journai, vol 9, N 2, Fail 1989:

54. Mints L,, The Banking theory, Ch, 1945;

55. Mises L., The Theory of Money and Credit, ft.V. 1949; Mises L., Money, metnod and the market process, Boston1990;

56. Muliineaux D., Competive monies and the Suffolk bank system; reply, South Economic Journal, vol 55, juiy 1388;u'Driscoll G., Money, deregulation and the bysiness cycie, in: ed. Dorn J., Schwartz A., The search for stable money, Ch. 1967;

57. O'Brien B., Monetary economics. Economical analysis in historical perspective, L, 1984;

58. Patinkin D,, Neutral money, New Palgrave: Money, L. 1387; Poianyi K,, Sociology and the substantive view of the economy, in: Trade and market m the early empires, bieencoe 1956;

59. Richards K., The early history of banking in EngiSnd, L,1927;

60. Rockoff H,, New evidence of free banking in the United States, HER, vol 75, N4, September iS85;

61. Rolnick A,, Weber w,, Explanation of demand for free bank notes, Journal of Monetary Economics, vol 21, 1988:

62. Rotnbard M., The Federal Reserve as cartelization device. The early years 1913-1930, in: ed, Siegei B., Money in crises, San Francisko 1984;

63. Rothbard M., The case for a genuine gold dollar, in: ed. Littiecniid St., Austrian Economics, vol 2, Hants 1990;

64. Rowley Ch,, John Maynarri Keynes and attack on classical political economy, in: ed. Buchanan 3,, Deficits, Oxford, 1987;

65. Sallerno J,, Gold standards: true and fals, in: Dorn J,, Schwartz A,, The search for stable money, Ch, 1967;

66. Schwartz rt., Lesson of the old Standard Era, in: Money in historical perspective, 1387b;

67. SKaggs K., "ohn Fuharton's Дaw of Reflux and central Banking policy, History of Political Economy, vol 23. N3, Fall i 3 91;

68. Sumner S., The development of aggregate economic targeting, Cato Journal, vol 10. S 3, 1991;

69. Timberlake R., The central-banking role of clearing house associations; Journal of Money, Credit and Banking, vol XUI , N1, febrary 1984;

70. Tobin J., Commercial banks as creators of "money" in: ed. Carson D., Banking and monetary studies, Homewood 1963;

Похожие диссертации