Бухгатерский учет венчурной деятельности тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Сысоева, Ирина Витальевна |
| Место защиты | Ростов-на-Дону |
| Год | 2008 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.12 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Бухгатерский учет венчурной деятельности"
На правах рукописи
Сысоева Ирина Витальевна
БУХГАТЕРСКИЙ УЧЕТ ВЕНЧУРНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
08 00 12 Ч Бухгатерский учет, статистика
Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
0рел-2008
Работа выпонена в Федеральном государственном образовательном учреждение высшей профессиональной образования Ростовский государственный строительный университет
Научный руководитель
доктор экономических наук, профессор Ткач Виктор Иванович
Официальные оппоненты доктор экономических наук, профессор
Маслова Ирина Алексеевна
кандидат экономических наук, доцент Васюкова Лилия Яковлевна
Ведущая организация
ФГОУ ВПО Южный федеральный университет
Защита состоится 17 мая 2008 года в 12 часов на заседании диссертационного совета Д 212 182 04 при Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования Орловский государственный технический университет в аудитории 212 по адресу 302020, г Орел, Наугор-ское шоссе, 29
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования Орловский государственный технический университет
Автореферат разослан 11 апреля 2008 года
диссертационного совета
Ученый секретарь
Дрожжина И А
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования Правительство Российской Федерации уделяет постоянное внимание интеграции научных исследований и промышленной реализации инновационных технологий как основному направлению развития экономики Научные разработки и их практическая реализация будут способствовать формированию венчурной индустрии, функционирующей в мировой экономике более тридцати лет, а в России только создающейся
Прогресс венчурной деятельности зависит от научных достижений, наличия свободного капитала для финансирования изобретений и от состояния учета в данной индустрии Для современного этапа характерна не изученность вопросов финансового, управленческого и стратегического учета рисковых инвестиций и инноваций, в связи с этим становятся актуальным совершенствование бухгатерского учета венчурной деятельности
В венчурной индустрии функционируют университетские и академические научные центры, венчурные предприятия, реализующие инновации, венчурные фонды, использующие рисковое финансирование и управляющие компании для успешного развития которых необходимо организовать учет затрат на исследования и разработки по элементам и выработать методику учета результатов финансирования
Венчурный капитал отличается повышенным уровнем риска, который превышает почти в три раза ссудные банковские ставки и обладает возможностью приносить результат через три - четыре года, в десять раз превышающих вложения В этих условия весьма актуальной является проблема управления резервной системой венчурных предприятий и фондов
В конечном итоге, результатом деятельности венчурных предприятий и фондов является наращивание стоимости, что приводит к необходимости совершенствования стратегического учета собственности
В результате весьма актуальными являются вопросы комплексного решения задач создания бухгатерского учета венчурной деятельности в условиях риска и неопределенности
Степень разработанности проблемы Проблемы моделирования, прогнозирования, финансирования, контроля, анализа и аудита венчурной деятельности исследовались в трудах И М Агеева, М Витцеля, Р Л Дафта, Р Коха, К Кэмпбел, Д Н Михайловой, Е И Муругова, В Д Новодворского, В Ф Палия, Дж Сигел, В И Ткача, Я И Устиновой, Дж Шим и др
Вопросы теории и методологии бухгатерского учета собственности, капитала, имущества, резервной системы предприятия, финансирования получили отражение в трудах, мнениях и рекомендациях АП Бархатова, И Н Богатой, Н А Бреславцевой, Л Я Васюковой, В Г Гетьмана, Л А Зимаковой, О И Кольваха, Г Е Крохичевой, Т Лимперга, И А Масловой, В В Панкова, Л В Поповой, Т В Сидориной, Я В Соколова, В И Ткача, Л И Хоружий, Н Н Хахоновой, В Г Широбокова, Л 3 Шнейдмана и др
Различные аспекты учета инновационной деятельности в условиях риска и неопределенности исследовались В В Проскуриной, М В Шеховцовым А Н Щемелевым и др Вопросы венчурного капитала рассматривались в трудах А В Герасимова, И Н Зарипова, И В Зубкова, А Н Лотонина, О В Саввиной, ИВ Скобляковойи др
Однако многие вопросы бухгатерского учета венчурной деятельности до сих пор не решены и, в первую очередь, применительно к экономике современной России, так как венчурная индустрия только создается В частности, отсутствуют какие-либо инструктивные и методические материалы по организации учета деятельности венчурных фондов, венчурных предприятий и управляющих компаний
Цель и задачи исследования направлены на разработку теоретических и научно-методических положений совершенствования бухгатерского
учета венчурной деятельности Поставленная цель обусловила необходимость решения ряда взаимосвязанных задач
- систематизировать основные направления совершенствования бухгатерского учета в венчурных фондах и компаниях и разработать бухгатерскую модель венчурной деятельности,
- сформировать систему учетного обеспечения управления венчурным капиталом,
- усовершенствовать финансовый учет участников венчурной индустрии, на базе научных исследований финансового учета фондов, управляющих компаний и учета инноваций на венчурном предприятии,
- выработать предложения по учету результатов венчурной деятельности, использования венчурного финансирования и управленческого учета венчурных команд,
- предложить научно-методические рекомендации управленческого учета рисков и резервной системой венчурной организации,
- разработать модель стратегического учета собственности на венчурных предприятиях
Область исследования соответствует пункту 1 8 Бухгатерский учет в организациях различных организационно-правовых норм, всех сфер и отраслей раздела 1 Бухгатерский учет и экономический анализ, паспорта специальности ВАК 08 00 12 - Бухгатерский учет, статистика
Предметом исследования являются финансово-хозяйственные операции венчурной деятельности
Объектом диссертационного исследования были избраны фонды и предприятия создающейся венчурной индустрии России
Теоретико-методологическую основу исследования составляют концептуальные положения экономических учетных направлений различных школ о рисковом капитале, собственности и процессах бухгатерского учета венчурной деятельности
При разработке и решении поставленных задач использованы следующие методы научного исследования моделирование, группировка, анкетирование, нулевые производные балансовые отчеты, сравнение, комплексный и системный подходы
Научная новизна диссертационного исследования состоит в теоретико-методическом обосновании и практической реализации подходов к финансовому, управленческому и стратегическому учету венчурной деятельности Среди положений диссертации, содержащей элементы новизны, можно выделить следующие научные и практические результаты
- систематизированы основные направления совершенствования бухгатерского учета в венчурной деятельности, с целью создания и использования эффективной системы управления предприятиями венчурной индустрии (п 1 8 Паспорта ВАК по специальности 08 00 12),
- обоснована методика формирования системного управления венчурным капиталом, учитывающая риски по траншам и сериям финансирования (п 1 8 Паспорта ВАК по специальности 08 00 12),
- предложены новые направления финансового учета управляющих компаний и инноваций на венчурном предприятии, ориентирующие пользователей на учет результатов по видам венчурной деятельности (п 1 8 Паспорта ВАК по специальности 08 00 12),
- сформированы подходы учета результатов венчурной деятельности и использования венчурного финансирования, основанные на применении прогнозного баланса постинвестиционной стоимости (п 1 8 Паспорта ВАК по специальности 08 00 12),
- предложены научно-методические рекомендации управленческого учета рисков и резервной системой венчурного предприятия, включающие базовый и хеджированный потенциал, интегрированный риск, определяемые на базе инструментов бухгатерского инжиниринга (п 1 8 Паспорта ВАК по специальности 08 00 12),
- разработана модель стратегического учета собственности венчурных предприятий, состоящая из разделов венчурное финансирование, прогнозный баланс, венчурные показатели, венчурный производный балансовый отчет (п 1 8 Паспорта ВАК по специальности 08 00 12)
Практическая значимость исследования состоит в разработке рекомендаций по совершенствованию бухгатерского учета венчурной деятельности, которые могут быть использованы руководителями, экономистами и главными бухгатерами управляющих компаний и венчурных предприятий в качестве консультационных и информационных материалов
Апробирование результатов исследования, проводилось в ходе экспериментальных расчетов на фактическом материале венчурных предприятий Основные положения диссертации были доложены на международной научно-практической конференции Строительство-2007 (г Ростов-на-Дону, 12 апреля 2007г), на III международной научно-практической конференции Сверхкритические флюидные технологии инновационный потенциал России (г Ростов-на-Дону, 12 октября 2006г), на научно-практической конференции Новая технологическая платформа биомедицинских исследований (г Ростов-на-Дону, 17 октября 2006г) и на VII Международном экономическом форуме Малый инновационный бизнес инновации и развитие (г Ростов-на-Дону, 15 ноября 2007 г) Основные итоги диссертационного исследования внедрены в производственно-хозяйственной деятельности ФГУП НИИСИИС, ФГУП НПП Гамма, ООО НИЦ ЭР ГОРО, ООО Шельф 06
Публикации. Основные положения диссертации опубликованы в 13 работах, в том числе в научных изданиях, рекомендуемых ВАК РФ - 3, монография - 1, авторским объемом 11,05 п л
Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, выводов, списка литературы общий объем которой 188 страниц В работе имеется 28 рисунков, 27 таблиц и 4 приложения
Во введении диссертации обоснована актуальность темы исследования, представлены цель и задачи, объект и предмет исследования, отражены научная новизна и практическая значимость исследования
В первой главе Теоретико-методические основы учетного моделирования венчурной деятельности уточнены теоретические аспекты венчурной деятельности и разработана бухгатерская модель для эффективной системы управления предприятиями данной индустрии
Во второй главе Финансовый учет венчурной деятельности обоснованы принципы организации финансового учета инноваций и финансирования в венчурных предприятиях и управляющих компаниях
В третьей главе Управленческий и стратегический учет венчурной деятельности предложены методики по управлению ресурсным потенциалом, рисковыми факторами венчурных предприятий, а также по оценке и учету их собственности
В заключении сформулированы основные теоретико-методологические выводы по совершенствованию учета венчурной деятельности
ОСНОВНОЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ РАБОТЫ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ
1 Систематизированы основные направления совершенствования бухгатерского учета венчурной деятельности, в целях создания и использования эффективной системы управления предприятиями венчурной индустрии
Процесс ориентации экономики России на инновационный путь развития нашел свое отражение в усовершенствовании учетных моделей рисковой деятельности В целях создания и использования эффективной системы учета инновационной и венчурной деятельности предложена бухгатерская модель (Таблица 1), объектами которой выступают структуры венчурной индустрии
Венчурные фонды, Венчурные предприятия, Управляющие компании, Оценочные компании, Депозитарии, Аудиторские фирмы, Регистраторы, Консультационные фирмы идр \ Блоки \ модели Ком- \ мерче- \ ские \ струк- \ туры \
Разрабатывается структурированный план счетов с с системой субсчетов по видам венчурной деятельности Виды венчурной деятельности
Юридическое, учетное и контрольно-аналитическое Обеспечение
Система автоматизированных инструментов бухгатерского инжиниринга актуарные, органические, иммунизационные, хеджированные интегрированного риска, производные балансовые отчеты Инструменты бухгатерского инжиниринга
Обеспечение возврата венчурного капитал с высокой эффективностью Цель деятельности
Договое обязательство Структура венчурного ка-
Пакет акций
Оценка внесенных средств, оценка предварительной стоимости, оценка постинвестиционного проекта Оценка венчурного капитала
Венчурный производный балансовый отчет Методы оценки стоимости
Из 100% ситуаций 10%- отличный результат, 20% - неплохой результат, 70% - убытки в разной степени, использования портфельного эффекта Оценка рисковой ситуации
Обычный срок инвестирования - 2-4 года Срок я Ю ЙЭ я о
Размер прибыли на капитал не менее 35% Размер прибыли
Продажа профессиональному покупателю или путем свободной продажи ценных бумаг через биржу Механизм возврата з и ~ п>
Интернациональные модели производственная оптика и финансовая оптика Финансовый Учет
Риском, резервной системы и венчурных команд Управленческий
Собственности Стратегический
о* а я с а>
сг ю п X Л
Модель ориентирует пользователей на создание системы нормативных документов, направленных на осуществление следующих мероприятий разработки структурированного рабочего плана счетов, использование интернациональной модели финансового учета производственной оптики для венчурных предприятий, применения интернациональной модели финансового учета финансовой оптики для венчурных фондов и использования инструментов бухгатерского инжиниринга для формирование учетно-контрольного обеспечения за финансово-хозяйственными операциями венчурной деятельности
В модели представлены учетные и контрольные составляющие для эффективного функционирования рискового капитала, а также контрольное обеспечение за изменением собственности на базе специальных стандартов и нулевых балансов Система учета в модели направлена на эффективное использование рискового капитала, инновационных разработок и их результатов
2 Обоснована методика формирования системного управления венчурным капиталом, учитывающая риски по траншам и сериям финансирования
Методика формирования системного управления венчурным капиталом основана на подразделении венчурного капитала на соответствующие транши и серии соразмерные с уровнем повышения рисков и корреляций в оплате Капитал венчурных фондов представлен траншами, а капитал венчурных предприятий - сериями Методика характеризует капитал венчурных фондов и венчурных предприятий риском и неопределенностью В направлении понижения риска предлагается вводить такой специфический механизм венчурной индустрии как блокировка
В процессе использования венчурного капитала необходимо рассматривать многоуровневые возможности, строящиеся на использовании механизма дерева решений
Управление рисками в системе учетного обеспечения управления венчурным капиталом включает три итерации
- определение чистых активов с учетом резервной системы в рыночной и справедливой оценке по данным хеджированного производного балансового отчета,
- определение рыночной и справедливой стоимости рисковых частных активов по данным производного балансового отчета интегрированного риска,
- определение зоны безопасности как разницы между чистыми активами по хеджированному балансу и производному балансового отчета интегрированного риска (Рисунок 1)
Обязательства (тыс руб)
Рисунок 1 - Определение зоны безопасности, с учетом риска (по данным ООО НИЦ ЭР ГОРО)
Наличие зоны безопасности позволяет установить существующие у научно-исследовательского центра возможности для создания резервной системы способной покрыть венчурные риски, которым подвержена деятельность предприятия Контроль учетного обеспечения управления производится сравнением и анализом рыночной и справедливой стоимости чистых активов на разных этапах использования рискового капитала
3 Предложены новые направления финансового учета управляющих компаний и инноваций на венчурном предприятии, ориентирующие пользователей на учет результатов по видам венчурной деятельности
Разработанные направления финансового учета в венчурных фондах и управляющих компаниях ориентированы на повышение аналитического учета на базе финансовой оптики Финансовый результат деятельности
управляющей компании определяется по видам венчурной деятельности (Рисунок 2)
Рисунок 2 - Организация учета результатов управляющих компаний
Контроль деятельности фондовых структур индустрии венчурного финансирования производится на базе использования нулевых балансов в балансовой, рыночной и справедливой оценке
Финансовый учет инноваций на венчурном предприятии ориентирован на отражение, затрат, остатков ресурсов, фактической себестоимости, результатов по вадам инновационной деятельности (Таблица 2)
Таблица 2 - Этапы отражения финансового учета инноваций
_Первый этап: затраты_
Отражены материальные затраты научно-технических разработок, проводимых венчурной командой собственности действующего предприятия Дт 30-4-1-1 Кт 10
Начислена заработная плата персонала, ведущего научно-технические разработки в венчурной команде собственности действующего предприятия Дт 31-4-1-1 Кт 70
Произведены социальные отчисления от фонда заработной платы персонала, ведущего научно-технические разработки в венчурной команде собственности действующего предприятия Дт 32-4-1-1 Кт69
Начислена амортизация основных средств, используемых в научно-технических разработках, проводимых венчурной командой собственности действующего предприятия Дт 33-4-1-1 Кт 02 Отражены прочие расходы, связанные с научно-техническими разработками, проводимыми
венчурной командой собственности действующего предприятия Дт 34-4-1-1 Кт 76_
Второй этап: остатки ресурсов
Отражены незаконченные инновационные разработки Дт 39-2 Кт 30,31,32,33,34
Отражены законченные инновационные разработки Дт 39-3 Кт 30,31,32,33,34
Отражены сданные, но неоплаченные инновационные разработки Дт 39-4 Кт 30,31,32,33,34_
_Третий этап, фактическая себестоимость_
1 Отражение инноваций, давших положительный результат Дт35-1 Кт39-3
Дт 80-10 Кт 35-1
Инновации, по которым получены результаты, оформлены патентами и свидетельствами о государственной регистрации Дт 08-12 Кт 08-10
Инновации, по которым получены результаты, подлежащие правовой охране, но не оформленные в установленном законодательстве порядке Дт 08-13 Кт 08-10 Инновации, по которым получены результаты, не подлежащие правовой охране Дт 08-14 Кт 08-10
2 Отражение инноваций, не давших положительный результат Дт 35-2 Кт 30,31,32,33,34
_Дт 08-11Кт 35-2_
__Четвертый этап- продажи_
Отражен доход от продажи научно исследовательских разработок, проводившихся венчурной командой собственности действующего предприятия Дт 62 Кт 90-1-4-1-1
Дт 90-2-4-1-1 Кт 08-10 Дт 90-3-4-1-1 Кт68
Затраты, по инновациям не давшим положительный результат списываются счет прочих расходов_Дт91 Кт 35-2_
_Пятый этап результат_
1 Прибыль Дт 90-9-4-1-1 Кт 99-1-4-1-1
2 Определяется стоимость чистых активов и чистых пассивов на конец и на начало периода
Затраты в венчурном предприятии целесообразно учитывать
- по элементам материальные затраты, оплата труда, социальные отчисления, амортизация, прочие расходы,
- по видам венчурной деятельности вновь созданные венчурные предприятия, выкуп предприятий венчурным фондом, выкуп предприятий управляющими, венчурные функционирующие предприятия
- по венчурным командам собственности, инвестиций, финансовой ответственности,
- по видам инновационной деятельности научно-исследовательские работы, проектно-конструкторские работы, производство опытных образцов, переход на массовое производство, создание бренда
Предложенные направления позволяют определять стоимость научных разработок и результатов по ним, на различных стадиях исследовательских работ
4 Сформированы подходы учета результатов венчурной деятельности и использования венчурного финансирования основанные на применении прогнозного баланса постинвестиционной стоимости и разработана методика управленческого учета венчурных команд
Предложенные подходы систематизируют вопросы первичного публичного предложения Для учета венчурного финансирования предлагаем аналитический учет обеспечивать по сериям финансирования (Таблица 3)
Учет результатов венчурной деятельности построен на системной основе, обеспечиваемой тремя позициями
- виды венчурной деятельности,
- венчурные команды,
- процедуры определения результатов использования венчурного финансирования (постинвестиционной стоимости, результат венчурного финансирования, результат с учетом риска, организация контроля)
1 Вновь создаваемое венчурное предприятие - венчурная команда А, - венчурная команда Б 2 Выкуп предприятия венчурным фондом - венчурная команда В 3 Выкуп предприятия управляющими - команда управляющих 4 Венчурные функционирующие предприятия - венчурная команда Г \ Блоки методики Виды венчурной \ деятельности \
Формирует в основном уставный капитал и первоначальные источники финансирования Семенной раунд Венчурное финансирование (субсчет к счету 86)
Учитываются внесенные средства, оценка предварительной и постинвестиционной стоимости серии финансирования А Серия А
Оценка предварительной и постинвестиционной стоимости серии финансирования Б Серия Б
Оценка предварительной и пост - инвестиционной стоимости финансирования серии С Серия С
Реализация компании на рынке и возврат финансирования за счет полученного гудвила Отраслевая продажа Первоначальное публичное предложение (выход)
При выпуске акций возврат венчурного финансирования обеспечивается за счет полученной капитализаций, определяемой умножением рыночной стоимости акций на их количество Выпуск акций
При первоначальном публичном предложении получена прибыль Давшее положительный результат Использование финансирования
При первоначальном публичном предложении получен убыток Не давшее положительный результат
Определяется прогнозный результат по данным венчурного производного балансового отчета На незавершенной стадии
Определяется по данным прогнозного баланса постинвестиционной стоимости Постинвестиционная стоимость перед выходом
Результаты (формирование брэнда создании, нематериальных активов, вложений во внеоборотные активы) определяются по данным автоматизированной компьютерной модели венчурного производного балансового отчета Результат венчурного финансирования
Чистые активы по бухгатерскому балансу (ЧАб) Фактическая Резервная система Результат с учетом риска
Чистые активы по хеджированному балансу (ЧАх) Необходимая
Чистые активы по производному балансовому отчету интернационального риска (ЧАр) Аккумулированный риск
Ррс = ЧАб - Чар и Ррс - ЧАх -ЧАр Результат
Нулевой производный балансовый отчет Организация контроля
Представленные подходы направлены на организацию учета по трем направлениям давшее положительный результат, не давшее положительный результат и на незавершенной стадии Постинвестиционную стоимость рекомендуется устанавливать по данным прогнозного баланса постивестици-онной стоимости и инструмента бухгатерского инжиниринга - венчурного производного балансового отчета (Таблица 4)
Таблица 4 - Венчурное финансирование ФГУП НПП ГАММА, в тыс руб
Источники Венчурное Использование шнансиро вания Постинвестици- Прирост по-
финансиро- финансиро- (в тыс руб) онная стоимость стинвестицион-
вания вание предприятия ной стоимости
(в тыс руб) (в тыс руб) (в тыс руб)
< и Давшие положи- На незавершенной < ад < ад
л а а. тельный результат стадии Б о. з & я
и О Серия А Серия Б Серия А Серия Б О о о о
Инвестор 1 8000 - 2800 - 1200 - 29604 - 6240 -
Инвестор 2 12000 4200 1800 - 44407 - 9360 -
Инвестор 1 - 20000 - 2855 - - - 58803 - 16513
Инвестор 2 - 15000 - 2145 - - - 44108 - 12387
Итого 20000 35000 7000 5000 3000 0 74011 102911 15600 28900
Центром ответственности в управленческом учете инновационной деятельности являются венчурные команды, которые подразделяются на группы в зависимости от видов венчурной деятельности
- венчурные команды (венчурные центры) собственности, используемые при организации инвестиций в новые предприятия в обмен на пакеты акций,
- венчурные команды (венчурные центры) инвестиций, используемые в процессе организации финансирования выкупа предприятия венчурными фондами, своими управляющими и другими коммерческими организациями,
- венчурные команды (венчурные центры) финансовой ответственности, применяемые в процессе использования инвестиций в функционирующие предприятия в обмен на долю собственности
Методика управленческого учета ориентирована на потенциальный рынок, определяемый инвестициями в бренд и относительной долей рынка В ней рассматривается постановка на учет двух определяющих систем финансовый результат (определяемый в соответствии с направлениями финансового учета инноваций на венчурном предприятии) и собственность, которая определяется пятью показателями
- предварительная стоимость по данным венчурного производного балансового отчета,
- постинвестиционная стоимость равна сумме предварительной стоимости и полученного венчурного финансирования,
- прогнозная стоимость определяется на разных этапах по данным венчурного производного балансового отчета,
- рыночная стоимость по данным органического производного балансового отчета,
- справедливая стоимость по данным субстанционного производного балансового отчета
Методика позволяет определить денежные потоки в текущей оценке на базе текущего производного балансового отчета и управлять стратегией, рисками, платежеспособностью и синергетическим эффектом на основе соответствующих производных балансовых отчетов
5 Предложены научно-методические рекомендации управленческого учета рисков и резервной системой венчурной организации, включающие базовый и хеджированный потенциал, интегрированный риск, определяемые на базе инструментов бухгатерского инжиниринга
В венчурной индустрии функционирует исключительно рисковый капитал, то есть используются инвестиции, отличающиеся повышенной по
сравнению с вложениями данного класса уровнем риска Научно-методические рекомендации управленческого учета рисков и резервной системой венчурной организации разработаны для всех предприятий венчурной деятельности и основаны на определении риска как аккумулированного рыночного и инновационного риска Предложения включают в себя рассмотрение возможных методов снижения риска, подразделяя венчурный потенциал на две категории научно-технический и экономический
Управление резервной системой представлено в виде агоритма с отражением в бухгатерском балансе системы корректировок, составление хеджированного баланса и использование производного балансового отчета интегрированного риска Установление состояния резервной системы (фактического, хеджированного, уровня обеспеченности рискового капитала) производится на основе показателя чистых активов (Таблица 6)
Таблица 6 - Состояние резервной системы ОАО Росвертол
Показатели резервной системы Состояние резервной системы
1 Фактическое состояние (в тыс руб)
1 1 Балансовое активы 2836760
1 2 Активы с учетом риска 2061043
1 3 Обеспеченность капитала +775717
2 Хеджированное состояние (в тыс руб)
2 1 Хеджированные активы 3935760
2 2 Активы с учетом рисков 2061043
2 3 Обеспеченность капитала +1874717
3 Уровень обеспеченности рискового капитала (в %)
3 1 Балансовый +27,35
3 2 Хеджированный +47,6%
Принятие решений (оперативных, тактических, стратегических) основано на определении целей, поиске альтернатив (используя систему хеджи-
рованного производного балансового отчета и производного балансового отчета интегрированного риска) и выборе оптимального варианта по данным чистых активов с учетом риска
6 Разработана модель стратегического учета собственности венчурных предприятий, состоящая из разделов: венчурное финансирование, прогнозный баланс, венчурные показатели, венчурный производный балансовый отчет
Цель рискового финансирования, сводится к получению дохода от реализации компании или доли собственности, в связи с чем основой в венчурных предприятиях является учет стоимости Модель стратегического учета собственности ориентирована на различные виды и этапы венчурной деятельности Она обеспечивает управление рисками на базе использования показателей собственности в виде балансовой, рыночной и хеджированной стоимости
В модели рассматривается соотношение между ростом венчурного предприятия и финансированием Она ориентирует пользователей на оценку стоимости венчурного предприятия методом венчурного производного балансового отчета, основанного на экспертной оценке факторов венчурной эффективности и определении стоимости чистых пассивов
Венчурный производный балансовый отчет представлен в таблице 5 В нем учтены следующие механизмы, влияющие на изменения собственности, а именно венчурные факторы, которые следует не только идентифицировать, но и дать им справедливую оценку в денежном выражении, стратегические процессы, т е стоимость целей и определение реальной собственности на конкретный период Агоритмом запонения венчурного производного балансового отчета включает начальный оператор и итераций
Начальный оператор - бухгатерский, прогнозный или бюджетный баланс.
Первая итерация - идентификация и оценка венчурных факторов экспертами
Вторая итерация - поставка на учет венчурных факторов на базе использования метода двойной записи по разделам баланса (восемь типовых проводок)
Третья итерация - составляется венчурный баланс в экспертной оценке Четвертая итерация - определяются чистые венчурные активы в экспертной оценке и изменение чистых активом, с учетом венчурных факторов
Пятая итерация - производится оценка возможных стратегических целей
Шестая итерация производится на базе венчурного баланса - ставятся на учет стратегические процессы, определяются чистые активы в стратегической оценке и изменение чистых активов за период
Седьмая итерация - на базе венчурного баланса производится ценовая реализация активов и ценовое удовлетворение обязательств в рыночной или справедливой оценке
Восьмая итерация - составляется субстанционный баланс Девятая итерация - определяются венчурные чистые пассивы в рыночной или справедливой оценке
Стратегический контроль за изменением собственности ведется на базе использования нулевого производного балансового отчета
Таблица 5 - Венчурный производный балансовый отчет в тыс руб
Начальный оператор бухгатерский баланс Агоритм составления венчурного производного балансового отчета
Идентификация и оценка венчурных факторов Постановка на учет венчурных факторов Венчурный баланс Постановка на учет стратегических факторов Стратегический баланс Гипотетические проводки Субстанционный баланс
Дебет Кредит Дебет Кредит Дебет Кредит
I Внеоборотные активы 1714 1 Пакет патентов, свидетельств 8000 1) 8000 3)10000 19714 6) 6000 25714 9)25714
II Оборотные активы 1132 2 Увеличение доли рынка 5000 2)5000 4)20000 5)12000 38132 6)1000 7)40000 8) 45000 124132 9)32143 7)147717 7) 124132 11)210 12)52858 126792
III Капитал и резервы 935 3 Признание в качестве лидера биотехнологии 10000 1)8000 2)5000 3)10000 4)20000 5)12000 55935 7) 10000 6) 7000 7)50000 102935 11)85 12) 6072 9) 6429 7)23585 126792
IV Догосрочные обязательства 125 4 Выход на международный рынок 2000 125 125 11) 125
V Краткосрочные обязательства 1786 5 Оценка новой рыночной ниши 12000 17 86 8) 45000 46786 12)46786
Баланс 2846 55000 55000 55000 57846 149846
Чистые активы 935
Венчурные чистые активы - 55935 102935
Венчурные чистые пассивы - 126792
Изменение чистых активов 55000 47000 79792
ОБЩИЕ ВЫВОДЫ
В результате проведенных исследований в диссертационной работе разработаны научно-методические направления по совершенствованию финансового, управленческого и стратегического учета венчурной деятельности Сформирование подходы ориентированы на основные коммерческие структуры индустрии в целях создания и использования эффективной системы финансово-хозяйственных операций венчурных организаций
Практические расчеты, проведенные по данным ростовских предприятий, позволяют обосновать научную значимость управления рисковым капиталом, учета и оценки собственности с использованием предложенных направлений и разработанным программным обеспечением
ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИИ ИЗЛОЖЕНЫ В СЛЕДУЮЩИХ ПУБЛИКАЦИЯХ:
Статьи опубликованные в рекомендованных ВАК изданиях
1 Сысоева, ИВ Стратегический учет и контроль собственности в венчурных предприятиях /ИВ Сысоева // Известия высших учебных заведений Северо-Кавказский регион серия общественные науки Спецвыпуск Экономика теория и практика -2006 - С104-108 (0,5 пл)
2 Сысоева, ИВ Управление рисками и резервной системой венчурных предприятий / И В Сысоева // Экономический вестник ростовского государственного университета -2007 - №2 часть 2 - С 274 - 277 (0,4 пл)
3 Сысоева, И В Управленческий учет венчурных команд/ И В Сысоева //Известия ОреГТУ -2008 -№ 1 С197-200 (0,2 пл)
Монографии и учебники
4 Сысоева, И В Финансовый, управленческий и стратегический учет венчурной деятельности Монография - Ростов-на-Дону РГСУ, 2007 - 180с (7,5 п л )
Статьи опубликованные в прочих изданиях
5 Сысоева, И В Учет результатов венчурной деятельности /ИВ Сысоева//Технология машиностроения -2007 - №6 - С 79-81 (0,3 пл)
6 Сысоева, И В Финансовый учет в венчурных фондах /ИВ Сысоева // Бухгатерский учет, анализ и аудит в рыночной экономике проблемы и решения сборник научных статей - Ростов-на-Дону Ростовский государственный строительный университет, 2006 С 92-102 (0,4 п л )
7 Сысоева, И В Финансовый учет инноваций на венчурном предприятии /ИВ Сысоева // Бухгатерский учет, анализ и аудит в рыночной экономике проблемы и решения сборник научных статей - Ростов-на-Дону Ростовский государственный строительный университет, 2006 С 102-113 (0,5 п л )
8 Сысоева, И В Бухгатерская модель венчурной деятельности /ИВ Сысоева // Актуальные вопросы совершенствования учетно-аналитической работы, на предприятии сборник научных статей Ч Ростов-на-Дону Ростовский государственный строительный университет, 2006 С 83-95 (0,5 п л )
9 Сысоева, И В Ориентация предприятий венчурной отрасли на ведение управленческого учета по венчурным командам /ИВ Сысоева // Бухгатерский учет, анализ и аудит в информационной системе предприятия Сборник научных статей - Ростов-на-Дону, Ростовский государственный строительный университет 2007, С 46-58 (0,5 п л )
10 Сысоева, И В Инвестиционные требования и структура венчурного капитала /ИВ Сысоева // Строительство - 2007 Материалы Международной научно-практической конференции - Ростов н/Д Рост гос строит ун-т,2007 -С 119-120 (0,08пл)
11 Сысоева, И В Модель бухгатерского учета для предприятий венчурной отрасли /ИВ Сысоева // Строительство - 2007 Материалы Международной научно-практической конференции - Ростов н/Д Рост гос строит ун-т, 2007 -С 120-122 (0,08 пл)
12 Сысоева, И В Учет и контроль в венчурных предприятиях /ИВ
Сысоева // Строительство - 2007 Материалы Международной научно-практической конференции - Ростов н/Д Рост гос строит ун-т, 2007 -С 122-124 (0,08 п л )
Авторские свидетельства
13 Свидетельство об официальном регистрации программ для ЭВМ № № 2007611370 Венчурный производный балансовый отчет (Venture) Зарегистрировано в Реестре программ для ЭВМ 29 марта 2007 г в Федеральной службе РФ по интелектуальной собственности, патентам и товарным знакам 29 марта 2007 г
Орловский государственный технический университет Лицензия № 00670 от 05 01 2000 Подписано к печати 08 04 2008 Формат 60 х 841/16 Печать офсетная Объем 1,0 уел печ л Тираж 100 экз Заказ №
Отпечатано с готового оригинал-макета На полиграфической базе ОреГТУ 302030, г Орел, ул Московская, 65
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Сысоева, Ирина Витальевна
Введение
1 Теоретико-методические основы учетного моделирования венчурной деятельности
1.1 Венчурная деятельность и структура венчурного капитала
1.2 Бухгатерская модель венчурной деятельности
1.3 Учетное обеспечение управления рисковым капиталом
2 Финансовый учет венчурной деятельности
2.1 Финансовый учет в венчурных фондах и управляющих компаниях
2.2 Финансовый учет инноваций на венчурном предприятии
2.3 Учет результатов венчурной деятельности и использование венчурного финансирования
3 Управленческий и стратегический учет венчурной деятельности
3.1 Управленческий учет деятельности венчурных команд
3.2 Управление рисками и резервной системой венчурных предприятий
3.3 Стратегический учет собственности в венчурных предприятиях 140 Заключение 157 Список использованной литературы 168 Приложения
Диссертация: введение по экономике, на тему "Бухгатерский учет венчурной деятельности"
Актуальность темы исследования. Правительство Российской Федерации уделяет постоянное внимание интеграции научных исследований и промышленной реализации инновационных технологий как основного направления развития экономики. Объединение исследовательских разработок, рискового финансирования и их практическая реализация - будут, способствуют формированию венчурной индустрии, функционирующей в мировой экономике более тридцати лет, а в России только создающейся.
Прогресс венчурной деятельности зависит от научных достижений, наличия свободного капитала для финансирования изобретений и от состояния учета в данной индустрии. Для современного этапа характерна не изученность вопросов финансового и управленческого учета рисковых инвестиций, в связи с этим становятся актуальным совершенствование бухгатерского учета венчурной деятельности.
В венчурной индустрии функционируют университетские и академические научные центры, венчурные предприятия, реализующие инновации, венчурные фонды, использующие рисковое финансирование и управляющие компании для успешного развития которых необходимо организовать учет затрат на исследования и разработки по элементам и выработать методику учета результатов финансирования.
Венчурный капитал отличается повышенным уровнем риска, который превышает почти в три раза ссудные банковские ставки и обладает возможностью приносить результат через три Ч четыре года, в десять раз превышающих вложения. В этих условия весьма актуальной является проблема управления резервной системой венчурных предприятий и фондов.
В конечном итоге, результатом деятельности венчурных предприятий и фондов является наращивание стоимости, что приводит к необходимости совершенствования стратегического учета собственности.
В результате весьма актуальными являются вопросы комплексного решения задач создания бухгатерского учета венчурной деятельности в условиях риска и неопределенности.
Степень разработанности проблемы. Проблемы моделирования, прогнозирования, финансирования, контроля, анализа и аудита венчурной деятельности исследовались в трудах И.М. Агеева, М. Витцеля, P.JI. Дафта, Р. Коха, К. Кэмпбел, Д.Н. Михайловой, Е.И. Муругова, В.Д. Новодворского, В.Ф. Палия, Дж. Сигел, Я.И. Устиновой, Дж. Шима и др.
Вопросы теории и методологии финансового и управленческого учета собственности, капитала, имущества, резервной системы предприятия, финансирования получили отражение в работах, мнениях и рекомендациях А.П. Бархатова, И.Н. Богатой, H.A. Бреславцевой, Л.Я. Васюковой, В.Г. Гетьмана, JI.A. Зимаковой, О.И. Кольваха, Г.Е. Крохичевой, Т. Лимперга, И.А. Масловой, В.В. Панкова, Л.В. Поповой, Т.В. Сидориной, Я.В. Соколова, С.П. Суворовой, В.И. Ткача, Л.И. Хору-жий, H.H. Хахоновой, В.Г. Широбокова, Л.З. Шнейдмана и др.
Различные аспекты учета инновационной деятельности в условиях риска и неопределенности исследовались В.А. Проскуриной, А.Н. Щемелевым. Вопросы венчурного капитала рассматривались в исследованиях A.B. Герасимова, И.Н. Зарипо-ва, И.В. Зубкова, А.Н. Лотонина, О.В. Саввиной, И.В. Скобляковой и др.
Однако многие вопросы бухгатерского учета венчурной деятельности до сих пор не решены и, в первую очередь, применительно к экономике современной России, так как венчурная индустрия только создается. В частности, отсутствуют какие-либо инструктивные и методические материалы по организации учета деятельности венчурных фондов, венчурных предприятий и управляющих компаний.
В этих условиях требуется разработка в первую очередь бухгатерской модели венчурной деятельности, учетного обеспечение управления рисковым капиталом, методики организации финансового учета в венчурных фондах и венчурных предприятиях, учета результатов венчурной деятельности и использования венчурного финансирования.
Актуальными являются вопросы учета деятельности венчурных команд, управления рисками и резервной системой, организации управленческого учета собственности в венчурных предприятиях.
Цель и задачи исследования направлены на разработку теоретических и научно-методических положений совершенствования бухгатерского учета венчурной деятельности. Поставленная цель обусловила необходимость решения ряда взаимосвязанных задач:
- систематизировать основные направления совершенствования бухгатерского учета в венчурных фондах и компаниях и разработать бухгатерскую модель венчурной деятельности;
- сформировать систему учетного обеспечения управления венчурным капиталом;
- усовершенствовать финансовый учет участников венчурной индустрии, на базе научных исследований финансового учета фондов, управляющих компаний и учета инноваций на венчурном предприятии;
- выработать предложения по учету результатов венчурной деятельности, использования венчурного финансирования и управленческого учета венчурных команд;
- предложить научно-методические рекомендации управленческого учета рисков и резервной системой венчурной организации;
- разработать модель стратегического учета собственности на венчурных предприятиях.
Предметом исследования являются финансово-хозяйственные операции венчурной деятельности. Объектом диссертационного исследования были избраны фонды и создающееся предприятия венчурной индустрии России, информация по которым получена методами интернет - анкетного и анкетного обследования, систематизации и анализа.
Теоретико-методологическую основу исследования составляют концептуальные положения экономических учетных направлений различных школ о рисковом капитале, собственности и процессах бухгатерского учета венчурной деятельности.
Диссертационная работа выпонена в соответствии с паспортом специальности ВАК 08.00.12 - бухгатерский учет, статистика, раздела 1 Бухгатерский учет и экономический анализ, п. 1.8 Бухгатерский учет в организациях различных организационно-правовых форм всех сфер и отраслей.
Инструментально-методический аппарат исследования строится на использовании методов моделирования, анализа и синтеза, классификации, идентификации, группировки, анкетирования, нулевых и специальных производных балансовых отчетов, сравнений, логического, ситуационного и стохастического анализа, диалектического, комплексного и системного подходов.
Информационно-эмпирическая база исследования сформирована международными стандартами финансовой отчетности и аудита, данными интернет - анкетного и анкетного обследования венчурных фондов и венчурных предприятий России, материалами, опубликованными в периодической печати, информацией международных и всероссийских конференций в области развития венчурной индустрии.
Научная новизна диссертационного исследования состоит в теоретико-методическом обосновании и практической реализации подходов к финансовому, управленческому и стратегическому учету венчурной деятельности. Среди положений диссертации, содержащей элементы новизны, можно выделить следующие научные и практические результаты:
- систематизированы основные направления совершенствования бухгатерского учета в венчурной деятельности, с целью создания и использования эффективной системы управления предприятиями венчурной индустрии (п. 1.8 Паспорта ВАК по специальности 08.00.12);
- обоснована методика формирования системного управления венчурным капиталом, учитывающая риски по траншам и сериям финансирования (п. 1.8 Паспорта ВАК по специальности 08.00.12);
- предложены новые направления финансового учета управляющих компаний и по учету инноваций на венчурном предприятии, ориентирующие пользователей на учет результатов по видам венчурной деятельности (п. 1.8 Паспорта ВАК по специальности 08.00.12);
- сформированы подходы учета результатов венчурной деятельности и использования венчурного финансирования, основанные на применении прогнозного баланса постинвестиционной стоимости (п. 1.8 Паспорта ВАК по специальности 08.00.12);
- предложены научно-методические рекомендации управленческого учета рисков и резервной системой венчурной организации, включающие базовый и хеджированный потенциал, интегрированный риск, определяемые на базе инструментов бухгатерского инжиниринга (п. 1.8 Паспорта ВАК по специальности 08.00.12);
- разработана модель стратегического учета собственности венчурных предприятий, состоящая из разделов: венчурное финансирование, прогнозный баланс, венчурные показатели, венчурный производный балансовый отчет (п. 1.8 Паспорта ВАК по специальности 08.00.12).
Практическая значимость исследования состоит в разработке .рекомендаций по совершенствованию бухгатерского учета венчурной деятельности, которые могут быть использованы руководителями, экономистами и главными бухгатерами управляющих компаний и венчурных предприятий в качестве консультационных и информационных материалов.
Апробирование результатов исследования проводилось в ходе экспериментальных расчетов на фактическом материале венчурных фондов и венчурных предприятий. Основные положения диссертации были доложены на международной научно-практической конференции Строительство-2007 (г. Ростов-на-Дону, 12 апреля 2007г.), региональных венчурных конференциях в Ростовском государственном строительном университете, на III международной научно-практической конференции Сверхкритические флюидные технологии: инновационный потенциал России (г. Ростов-на-Дону, 12 октября 2006г.) и на научно-практической конференции Новая технологическая платформа биомедицинских исследований (г. Ростов-на-Дону, 17 октября 2006г.). Результаты, диссертационной работы используются в учебном процессе Института экономики и управления Ростовского государственного строительного университета (РГСУ) при проведении занятий по курс Стратегический учет собственности предприятий, при подготовке курсовых и дипломных проектов, а также при подготовке профессиональных бухгатеров в УМЦ РГСУ. Основные итоги диссертационного исследования внедрены в производственно-хозяйственной деятельности ФГУП НИИСИИС, ФГУП НП Гамма, ООО НИЦ ЭР ГОРО, ООО Шельф 06
Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, выводов и рекомендации, списка литературы, общий объем составляет 188 страницы. В работе имеется 28 рисунков, 27 таблиц и 4 приложения.
Диссертация: заключение по теме "Бухгатерский учет, статистика", Сысоева, Ирина Витальевна
Венчурный капитал зародися более 30 лет назад, и стал ключевым фактором внедрения инноваций и создания рабочих мест. Успех венчурного капитала основы вается на создании системы, базирующейся на трех осуществляющих факторов про изводства: инновациях, рисковом капитале и квалифицированных специалистах.По оценкам экспертов экономический рост определяется на 49% научно техническим прогрессом, на 27%. - квалифицированной рабочей силой и на 24% -
капиталом.По результатам проведенного Интернет обследования венчурных фондов, функционирующих в Российской Федерации, установлено наличие четырех видов венчурной деятельности (инвестиции в новые предприятия в обмен на пакет акций, финансирование выкупа предприятий фондом, финансирование выкупа предпри ятий своими управляющими, финансирование функционирующих предприятий в обмен на долю в собственности или пакет акций), которые характеризуются систе мой идентификационных признаков: Х предпочтительными формами финансирования выступают прямые инвести ции, долевое финансирование, приобретение контролируемых и неконтролируемых пакетов акций; Х венчурное финансирование осуществляется на трех стадия: достартовая (се менная), ранняя, расширение; Х участие в управлении венчурными предприятиями: членство в совете дирек торов, оперативное управление, консатинг и др.; Х региональные предпочтения: Россия (Ленинградская, Пермская, Вогоград ская, Ростовская области, Краснодарский край и т.д.), СНГ, страны Батии и разви вающиеся рынки по всему миру; Х отраслевые предпочтения, связанные со специализацией фондов, кроме эко логически небезопасных, табачной, ВПК, игрового бизнеса, сферы недвижимости, производства крепких акогольных напитков и оружия, СМИ, политически значи мых отраслей; Х процесс подачи заявки включает: подготовку бизнес-плана, расчеты рента бельности венчурного капитала, комплекс учредительных документов; Х структура венчурного капитала включает:
а) договые обязательства, оцениваемые с трех позиций: внесенные фондами средства, предварительная стоимость венчурного предприятия, постинвестиционная стоимость;
б) пакет акций: привилегированные, конвертируемые, привилегированные с правом участия условного собственного капитала. Х доходность венчурного капитала резко колеблется и составляет от 100 до
30% годовых в зависимости от периода и экономической ситуации. В России доход ность венчурного капитала в 1996 - 1997 г.г. составляла более 90,5%, после кризиса 1998 года до 2002 года составляла 10 - 40%, после 2002 года составляет 35 - 50% го довых.В соответствии с данными анкетных обследований предприятий из всех воз можных вариантов оценки венчурных предприятий диссертант предлагает исполь зовать три: Х метод венчурного производного балансового отчета, когда стоимость пред приятия определяется чистыми пассивами; Х метод венчурного капитала, основанный на дисконтированной заключитель ной стоимости, он равен частному от деления заключительной стоимости на сумму целевой нормы доходности и единицы; Х метод чистой приведенной стоимости, он равен частному от деления доход ности на сумму коэффициента дисконтирования и единицы.Разработанная и апробированная диссертантом бухгатерская модель венчур ной деятельности ориентирована на основные коммерческие организации индустрии (венчурные предприятия, фонды, управляющие компании и др.), идентифицируется системой блоков: виды деятельности; юридическое, учетное и контрольно аналитическое обеспечение; инструменты бухгатерского инжиниринга; цель дея тельности; структура венчурного капитала (договые обязательства, пакет акций); оценка венчурного капитала (внесенные средства предварительной и постинвестиционной стоимости); методы оценки предварительной и постинвестиционной стои мости; оценка рисковых ситуаций; вложение капитала; финансовый учет (интерна циональная модель финансовой и производственной оптики); управленческий учет (инновации, рисковые ситуации, резервные системы, собственности, возврата вен чурного капитала); финансовый и управленческий анализ и контроль в целях созда ния и использования эффективной системы управления инновационной и венчурной деятельности.В венчурном бизнесе основой организации прогнозирования, учета является создание и использование учетного обеспечения управления риском, рисковым ка питалом и экономическими ситуациями с учетом риска, что вызвано тем, что риско вый капитал не обеспечен собственностью.Для целей управления риском разработано около 70 методик, которые можно объединить в три группы: Х системы коэффициентов и их мониторинг; Х. система моделей; Х система инструментов бухгатерского инжиниринга.Механизм управления риском строится на использовании компьютерных про грамм, обеспечивающих автоматическое управление резервной системы венчурного капитала и риска на базе использования инструментов бухгатерского инжиниринга.Методика формирования системного управления венчурным капиталом ори ентирует пользователей в использовании трех показателей: Х чистые активы в балансовой оценке; Х прединвестиционная стоимость венчурного предприятия (чистые активы и чистые пассивы в рыночной и справедливой оценке); Х постинвестиционная прогнозная стоимость чистых активов и чистых пасси вов в рыночной и справедливой оценке.Методика делает упор на получение релевантной информации (в рыночной и справедливой оценке), на основании которой могут быть приняты обоснованные решения и вложения и использование венчурного капитала.Управление рисками включает три итерации: Х определение чистых активов с учетом резервной системы в рыночной и справедливой оценке по данным хеджированного производного балансового отчета; Х определение рыночной и справедливой стоимости рисковых чистых активов по данным производного балансового отчета интегрированного риска; Х определение зоны безопасности как разницы между чистыми активами по хеджированному балансу и производному балансового отчета интегрированного риска.Контроль учетного обеспечения управления венчурным капиталом произво дится сравнением и анализом рыночной и справедливой стоимости чистых активов на разных этапах использования рискового капитала.Разработана и апробирована методика формирования системного управления венчурным капиталом, строится на структурном анализе капитала венчурных фон дов и предприятий (соответствующие транши и серии) на основании получения и анализа системы показателей (риски, блокирование, реагирование на риск, рисковые факторы, соотношение риска и дохода, возможности и механизмы управления рис ком, показатели, многовариантность, управленческие решения, контроль) в целях принятия решения, исходя из показателей рыночной и справедливой стоимости вен чурных предприятий и фондов, выраженных в показателях чистых активов и чистых пассивов.Сущность фондового учета сводится к трем принципиальным позициям: Х организация учета доходов, расходов и результатов в разрезе фондов; Х определение результатов путем соизмерения доходов с расходами, скоррек тированными на изменение остатков ресурсов в разряде фондов; Х использование учетного принципа: лактивы / ограничение активов, пасси вы / ограничение пассивов.В отношении венчурных фондов объектами учета выступают: Х венчурное финансирование в новые предприятия; Х венчурное финансирование в выкуп предприятий фондом; Х венчурное финансирование в выкуп собственными управляющими; Х венчурное финансирование в фонды непубличных акций; Х промежуточное венчурное финансирование; Х венчурное финансирование функционирующих предприятий в обмен на ак ции или долю собственности; Х венчурное финансирование в выкуп предприятий коммерческими структу рами.Учет доходов рекомендуется организовывать на счете 90 Продажи по суб счетам:
90-1-1 Оплата за управление венчурными предприятиями;
90-1-2 Отраслевые продажи венчурных предприятий;
90-1-3 Выручка в результате первоначального публичного предложения;
90-1-4 Выручка от продажи собственных предприятий;
90-1-5 Продажи непубличных пакетов акций.90-1-6 Продажи пакетов акций или доли в собственности функционирующих предприятий.Контроль деятельности венчурных коммерческих и государственных фондов, кэптивных структур, венчурных трастов, управляющих компаний производится на базе использования нулевых балансов в балансовой, рыночной и справедливой оценке.Обоснованные направления финансового учета фондов и управляющих ком паний ориентирует пользователей на использование информации по видам деятель ности для организации и управленческого учета: финансовых результатов; иннова ций; рисковых ситуаций; резервной системы; собственности; возврата венчурного финансирования.Предложенные направления финансового учета фондов и управляющих ком паний ориентируют пользователей на учет доходов, расходов и результатов по ви дам венчурной деятельности (управление венчурными предприятиями, первона чальное публичное предложение, отраслевые продажи, продажи собственных пред приятия, продажа непубличных пакетов, долей и прочих инструментов венчурного
финансирования) путем соизмерения доходов с расходами по элементам, скорректированными на изменение остатков расходов будущих периодов за отчетный пери од.Разработанные направления финансового учета инноваций на венчурном предприятии ориентируют пользователей на организацию учета по видам венчурной и инновационной деятельности венчурным командам по элементам, с определение финансовых результатов двумя методами: Х финансовый результат равен кредиту счета 90 минус дебет счета 35 плюс/минус счет изменение счета 39; Х разница в стоимости чистых активов и чистых пассивов на конец и на начало периода.Свод затрат по счету 35 производится по двум субсчетам: Х свод затрат по инновациям, давшим положительный результат; Х свод затрат по инновациям, не давшим положительный результат.Финансовый результат определяется по инновациям, давшим положительный результат. Затраты по научно-исследовательским работам, не давшим положитель ный результат, списываются на счет 91 Прочие доходы и расходы.Для учета венчурного финансирования предлагается использовать счет 86 Целевое финансирование с четырьмя субсчетами: Х 86-1 Венчурное финансирование вновь создаваемых венчурных предпри ятий; Х 86-2 Выкуп предприятия венчурным фондом; Х 86-3 Выкуп предприятия управляющими; Х 86-4 Венчурное финансирование функционирующих предприятий.Указанные субсчета рекомендуется использовать как венчурными фондами, так и венчурными предприятиями, так как уровень рентабельного использования резко колеблется как по видам венчурного финансирования, так и по периодам ис пользования.Аналитический учет рекомендуется обеспечивать по сериям финансирования (семенной фонд, серия А, серия Б, серия В и т.д.) и инвесторам.Разработанные и апробированные подходы учета результатов венчурной дея тельности и использования венчурного финансирования основаны на использовании счета 86 Целевое финансирование с системой субсчетов по видам венчурного фи нансирования и организации аналитического учета по сериям венчурного финанси рования и участия, а определение результатов производится по данным прогнозного баланса постивестиционной стоимости и на основе использования венчурного про изводного балансового отчета.Венчурные центры, достигшие в условиях рынка значительных успехов, объе динены в три группы: Х венчурные команды собственности, используемые при организации инвести ций в новые предприятия в обмен на пакеты акций; Х венчурные команды (венчурные центры) инвестиций, используемые в про цессе организации финансирования выкупа предприятия венчурными фондами, своими управляющими и другими коммерческими организациями; Х венчурные команды (венчурные центры) финансовой ответственности, при меняемые в процессе использования инвестиций в функционирующие предприятия в обмен на долю собственности.Методика управленческого учета деятельности венчурных команд включает семь блоков: Х виды венчурной деятельности; Х принципы организации; потенциальный рынок; Х постановка учета; Х денежные потоки; Х управление стратегией и платежеспособностью, рисками; Х вознаграждение.Управление венчурными командами основано на использовании модели инно вационная сеть, эффективность которой, в соответствии с законом Боба Меткальфс, равна квадрату ее участников. Сетевая передача информации между венчурными командами, звеньями цепочки создания стоимости, между венчурными предприятиями и фирмами позволяет венчурной команде извлекать из информации новые знания и генерировать собственность.Разработанная и апробированная диссертантом методика управленческого учета венчурных команд состоит из семи блоков (принципы организации, потенци альный рынок, постановка учета финансовых результатов, собственности и денеж ных потоков, управление стратегией, платежеспособностью, рисками и синергети ческим эффектом, система опционного вознаграждения) и создает эффективную систему управления ресурсным потенциалом венчурных команд с ориентацией на повышение стоимости венчурных предприятий (прогнозной, рыночной, справедли вой).В венчурной индустрии функционирует исключительно рисковый капитал, то есть используются инвестиции, отличающиеся повышенной по сравнению с вложе ниями данного класса уровнем риска. Это различие может достигать двух - трех раз, то есть обычное банковское финансирование в условиях промышленного производ ства России предоставляется, исходя из 15 % годовых, венчурное финансирование соответственно с предполагаемой доходностью 35 Ч 50 % годовых. В конечном ито ге уровень риска коррелирует с изменяющейся рыночной средой от степени адапти рованноеЩ предприятия.Управление резервной системы представлено в научно-методических реко мендациях управленческого учета рисков и резервной системой венчурной органи зации в виде агоритма, состоящего из пяти итераций.Начальный оператор: чистые активы в балансовой оценке в соответствии с бухгатерским или прогнозным балансом.Первая итерация: отражена в бухгатерском балансе системы корректировок по постановке на учет условных обязательств и активов, гарантий, забалансовых операций и др.Вторая итерация: получение скорректированного баланса и чистых скоррек тированных активов.Третья итерация: составление хеджированного баланса в результате постанов ки на учет агрегатов резервной системы и определение хеджированных чистых ак тивов.Четвертая итерация: определение чистых активов с учетом риска на базе ис пользования производного балансового отчета интегрированного риска.Пятая итерация определение состояние резервной системы: Х нормативы (определяются по базовому потенциалу в рыночной оценке); Х фактические данные представляют собой разницу между хеджированными чистыми активами и чистыми активами с учетом риска; Х уровень обеспеченности рискового капитала (на основании показателей чис тых активов); Х отклонение определяется сопоставлением фактических данных с нормати вом.Принятие решений (оперативных, тактических, стратегических) основано на следующей модели: Х определение целей; Х поиск альтернатив, используя систему хеджированного производного балан сового отчета и производного балансового отчета интегрированного риска; Х выбор оптимального варианта по полученным данным о чистых активах с учетом риска; Х определение отклонений и принятие оперативных, тактических и стратегиче ских решений по устранению отклонений Разработанные научно-методические рекомендации управленческого учета рисков и резервной системы венчурной организации включают в себя: венчурный риск, базовый и хеджированный потенциал, интегрированный риск, пяти итераций управления резервной системой на базе использования хеджированного и производ ного балансового отчета интегрированного риска, принятия решений и обеспечива ют управление на базе использования показателей собственности в виде балансовой, рыночной и хеджированной стоимости.Модель стратегического учета собственности в венчурных предприятиях включает восемь блоков: Х зависимость между ростом венчурного капитала и необходимым финансиро ванием; Х использование в управлении финансового баланса, выделяющего активы роста; Х стратегические показатели, определяющие стоимость венчурных предпри ятий; Х технология стратегического учета; Х методы оценки стоимости венчурного предприятия; Х инструменты стратегического учета; Х венчурный производный балансовый отчет; Х стратегический контроль.Экспертная оценка уровня и стоимости расширенных стратегических задач производятся в соответствии с нижеуказанной системой показателей: Х обладание пакетом патентов, свидетельств и др. Х увеличение доли рынка; Х переход в более высокую и безопасную промышленную категорию; Х повышение качества продукции; Х уменьшение затрат по сравнению с главным конкурентом; Х переход на более широкую или более привлекательную номенклатуру про дукции; Х увеличение репутации среди потребителей; Х улучшение обслуживания потребителей; Х признание в качестве лидера в области технологии и предложения новой продукции; Х повышение конкурентоспособности на международных рынках; Х расширение возможностей роста; Х поное удовлетворение потребителей; Х оценка и использование новых направлений глобального развития бизнеса; Х новые рыночные ниши и др.Модель включает начальный оператор и итераций.Начальный оператор - бухгатерский, прогнозный или бюджетный баланс.Первая итерация - идентификация и оценка венчурных факторов экспертами.Вторая итерация - поставка на учет венчурных факторов на базе использова ния метода двойной записи по разделам баланса (восемь типовых проводок).Третья итерация - составляется венчурный баланс в экспертной оценке.Четвертая итерация - определяются чистые венчурные активы в экспертной оценке и изменение чистых активом, с учетом венчурных факторов.Пятая итерация - производится оценка возможных стратегических целей.Шестая итерация производится на базе венчурного баланса Ч ставятся на учет стратегические процессы, определяются чистые активы в стратегической оценке и изменение чистых активов за период.Седьмая итерация Ч на базе венчурного баланса производится ценовая реали зация активов и ценовое удовлетворение обязательств в рыночной или справедливой оценке.Восьмая итерация Ч составляется субстанционный баланс.Девятая итерация - определяются венчурные чистые пассивы в рыночной или справедливой оценке.Десятая итерация - систематически проводится стратегический контроль на основе использования нулевого баланса.Модель стратегического учета собственности в венчурных предприятиях в по рядке проведения эксперимента закончена и апробирована по данным ростовского венчурного предприятия ООО Лабораторно-исследовательский центр Разработанная и апробированная модель учета собственности венчурных предприятий включает в себя: венчурное финансирование, финансовый баланс, вен чурные показатели, технология стратегического учета, методы оценки стоимости венчурного предприятия, инструменты стратегического учета, венчурный произ водный балансовый отчет, стратегический контроль и позволяет проводить автома тическую оценку собственности венчурных предприятий.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Сысоева, Ирина Витальевна, Ростов-на-Дону
1. Агеев, И.М. Моделирование, финансовый и управленческий учет резервной системы предприятия в условиях риска и неоперделенности / И.М. Агеев-Ростов-на-Дону: Изд-во СКНЦВШ, 2000. 132 с.
2. Акофф, P.O. О менеджменте./ P.O. Акофф; Пер. с англ. Под ред. Л.А. Влогиной. СПБ.: Питер, 2002. -448с.
3. Акофф, P.O. Планирование будующего корпорации / P.O. Акофф // Пер. с англ. -М.: Прогресс, 1985. 327 с.
4. Але, М. Условия эффективности в экономике / М. Але // Пер. с франц. Азимова Л.Б. и др. М.: НИЦ Наука для общества, 1998. - 301 с.
5. Аниконов, Н.Б. Инновации и экономический рост / Н.Б. Анни-ков, А.Г. Бабков // Инновации 2004, № 7. С. 10 -12
6. Ансофф, И. Стратегическое управление / И. Ансофф // (пер с англ.): M .Экономика, 1989, - 519 с.
7. Аткинсон, Э. Управленческий учет. / Э. Аткинсон, Р. Банкер, Р. Каплан, М. Янг // 3-е издание: Пер с англ. М.: Издательский дом Вильяме, 2005, - 280 с.
8. Баранов, А.О. Прогноз возможностей государственного финансирования инноваций для обеспечения высокого экономического роста в России / А.О. Баранов, В.Н. Павлов // ЭКО, № 9, 2004. с. 98 - 108.
9. Бархатов, А.П. Нематериальные активы Бухгатерский учет / А.П. Бархатов, C.B. Крюгер // М.: ИД Дашков и К, 2002, 156 с.
10. Бекетов, H.B. Региональная телекоммуникационная система: структура и особенности развития / Н.В. Бекетов // Инновации, № 4 (71), 2004. -С. 59-64.
11. Белоцерковский, В.И. Стресс-тестирование величины обесценения портфеля финансовых активов коммерческих банков (Базель II, российская практика) / В.И. Белоцерковский, М.В. Корнеев, В.В. Иноземцев // Финансы и кредит, № 10 <214), 2006. С. 2-5.
12. Бетге, Й. Балансоведение: Пер с нем / Й. Бетге, Научный редактор В.Д. Новодворский; вступление A.C. Бакаева; прим В.А. Ваерхова. Ч М.: Издательство Бухгатерский учет, 200. Ч 454 с.
13. Бланк, И.А. Управление активами и капиталом предприятия / И.А. Бланк: Ника-Центр, 2003. 448 с.
14. Блэк, Дж. Экономика: Токовый словарь: Англо-русский / Дж. Блэк. М.: ИНФРА М, Издательство Весь мир, 200. - 840 с.
15. Бляхман, JI.C. Экономика фирмы / JI.C. Бляхман // Учебное пособие. СПб.: ООО Бизнес-Пресса, 2000, - 279 с.
16. Богатая, И.Н.Стратегический учет собственности предприятияс / И.Н. Богатая. Росто-н/Д: Феникс 2001. 329 с.
17. Бондарь, Д.В. Финансовый, налоговый и управленческий учет инвестиционной деятельности / Д.В. Богдарь // Монография /РГЭУ РИНХ. -Ростов н/Д, 2004. 172 с.
18. Бочаров, В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций / В.В. Бочаров. М.: Финансы и статистика 2001. 144 с.
19. Бреславцева, H.A. Система балансовых отчетов и концепция балансового управления экономическими процессами / H.A. Бреславцева. Ростов-на-Дону: Издательство Северо-Кавказского научного центра высшей школы, 1997.-167 с.
20. Бригхэм, Ю. Энциклопедия финансового менеджмента / Ю. Бригхэм // Сокр. Пер. с англ. Раед. Пол.: A.M. Емельянов, В.В. Воронов, В.И. Кушлин и др. 5-е изд. -М: РАГС, ОАО Издательство Экономика, 1998. Ч 823 с.
21. Бриттон, Э., Ватерсон К., Вводный курс по бухгатерскому учету, аудиту и анализу: Самоучитель / Э. Бриттон, К. Ватерсон; Пер. с англ. И.А. Смирновой. Под ред. Я.В. Соколова. -М.: Финансы и статистика, 1998. -328 с.
22. Бугаян, И.Р. Анализ переходного периода / И.Р. Бугаян, Б.Г. Ва-кулов, М.А. Сумбатян // Макроэкономика, Ростов-на-Дону, 2000.
23. Бунчук, М. Венчурный капитал Электронный бюлетень / М. Бунчук // Технический бизнесъ № 2 1999 / http:/techbusiness.m/tb/archive/number2
24. Ван Хорн, Дж. К. Основы управления финансами / Дж. К. Ван Хорн; Пер. с англ. / Гл. ред. Серии Я.В. Соколов. -М.: Финансы и статистика, 1996.-799 с.
25. Васюкова, Л.Я. Дис. . канд. экон. наук : 08.00.12 / Л.Васюкова Учет затрат и калькулирование себестоимости продукции на предприятиях химической промышленности : Дис. . канд. экон. наук : 08.00.12 Орел, 2003 205 с. РГБ ОД, 61:04-8/320-7
26. Бахрушина, М.А. Бухгатеский управленческий учет: Учебник для ВУЗов М.А. Бахрушина // 2-е изд., перераб. и доп. М.: ИКФ Омега-JI; Высшая школа, 2002. Ч 359 с.
27. Бахрушина, М.А. Внутрипроизводственный учет и отчетность. Сегментарный учет и отчетность. Российская практика: проблемы и перспективы М.А Бахрушина. М.: АКДИ Экономика и жизнь, 200. Ч 192 е.
28. Воков, В.В. Каково экспортировать российский софт / В.В. воков // www/3i.ru. Загл с экрана.
29. Воробьева, B.B. Учет целевого финансирования в коммерческих организациях/ В.В. Воробьева // Бухгатерский учет, № 5, 2005. Ч С.23-25
30. Воронина, A.A. Инновационный путь развития экономики России / A.A. Воронина, С.В. Ратнер // Финансы и кредит, № 12 (216), 2006. Ч С. 40-46.
31. Вэйтилингэм, Ромеш. Руководство по использованию финансовой информации. Financial Times / Р. Вэйтилингэм. М.: Финансы и статистика, 1999.-4000с: ил.
32. Гаврилов, А. Венчурный бизнес / А. Гаврилов // Финансист. Ч 1998-№7/8-с. 22 -24.
33. Гакин, А.И. Наукоемкий и высокотехнологичный сектор как основа устойчивого роста российской экономики / А.И. Гакин // Известия ВУЗов Северо-Кавказский регион. Общественные науки. № 3, 2005. С. 61-69.
34. Герасимов, A.B. Венчурный каптал в системе факторов инновационного развития экономики : Дис. . канд. экон. наук : 08:0005, 08.00.10 /A.B. Герасимов. Москва, 2006. 176 с. РГБ ОД
35. Гетьман, В.Г. Европейский форум бухгатеров / В.Г. Гетьман // Бухгатерский учет, № 23, 2002. -С. 61-62.
36. Гетьман, В.Г. Об основах бухгатерского учета и отчетности /B.Г. Гетьман // Бухгатерский учет, № 2, 2006. С. 54-58.
37. Гитман, Дж. Основы инвестирования / Дж. Гитман. М.Д. Джонк; Пер с англ. М.: Дело, 1999. - 1008 с.
38. Гоббс, Т. Избраннее призведения / Т. Гоббс. В 2-х т. М.:Мысль,1964.
39. Гоголева, Т.Н. Международная экономика / Т.Н. Гоголева, В.Г. Ключищева, Ю.И. Хаустов Минск.: КноРус, 2005, -304 с.
40. Гонтарь, O.JT. Процесс финансирования венчурного бизнеса / O.JT. Гонтарь // Финансовый бизнес май-июнь 2004г. стр. 19
41. Гонтарь, O.JT. Роль финансов в венчурном бизнесе / O.JT. Гонтарь // Финансовый бизнес март Ч апрель 2004г. стр. 27
42. Горский, JT. Цена мысли / Л. Горский // Российская газета, № 216 (3885), 28. 09. 2005.-е. 9.
43. Гохан, П.А. Слияния, поглощения и реконструкция компаний / П.А. Гохван; Пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2004, 741 с.
44. Грасмик, К.И. Малые высокотехнологичные предприятия в экономике России / К.И. Грасмик // ЭКО, № 8, 2005 г. с. 145-161.
45. Грязнова, А.Г. Оценка бизнеса: Учебник / А.Г. Грязнова, М.А. Федотова. М.: Финансы и статистика, 1999. 512 с.
46. Гулькин, П. Венчурные инвестиции в России /П. Гулькин // С News Издание о высоких технологиях 30.05.2003 // http:/cnews.ru/newcom/index.shtml&2003/05/30/144766. Загл. С экрана
47. Гуриева, Л.К. Анализ инновационной ситуации в регионах Южного Федерального Округа /Л.К. Гуриева, И.С. Шапка // Известия вузов Северо Кавказский регион, № 4, 2005. С. 51 - 55.
48. Давыденко, В.Г. Научно-исследовательский сектор экономики /В.Г. Давыденко // Профиль, № 14, 2005. С. 5-8.
49. Дамодаран, Асват. Инвестиционная оценка Инструменты и техника оценки любых активов /А. Дамадаран; Пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Бкус, 2005.- 1341 с.
50. Дафт, Р.Л. Менеджемент /Р.Л. Дафт. 6-е изд.: СПб Питер, 864 с.
51. Джон Ван, Маурик. Эффективный стратег / М. Ждон Ван М: ИНФРА-М, 2002. - 208 с.
52. Де Ковни, Ш. Стратегия Хеджирования /Ш. Де Ковни, К. Таки; Пер с англ. М.: ИНФРА-М, 1996. - 208 с.
53. Диксон, П. Фабрика мысли / П. Диксон; Пер. с англ. Под общ. Ред. и послесл. д.э.н. В.И. Серова. М.: Прогресс, 1976 Ч 452 с.
54. Дойль, П. Менеджмент: стратегия и тактика / П. Дойль; Пер. с англ. / под общ ред. Ю.Н. Каптуревского. Ч СПб.: Питер, 1999. -560 с.
55. Доунс, Дж., Гудман Дж. Элиот Финансово-инвестиционный словарь. / Дж. Доунс, Элиот Гудман Дж.; Пер. с 4-го перераб. и доп. Англ. изд. . Ч М.:ИНФРА-М, 1997. XXII, 586 с.
56. Друри, К. Введение в управленческий и производственный учет: Учеб. Пособие для ВУЗов / К. Друри; Пер. с англ. / Под ред. Н.Д. Эришвили. -3-е изд., перераб и доп. М.: Аудит, 1998. - 783 с.
57. Друри, К. Управленческий учет для бизнес решений: Учебник / К. Друри; Пер. с англ. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. 655 с.
58. Жигло, А.Н. Расчет ставки дисконта и оценка риска / А.Н. Жигло // Бухгатерский учет, № 6, 1996. с. 41 -44.
59. Желены, М. Управление высокими технологиями / М. Желены// Информационные технологии в бизнесе / Под ред. М. Желены. СПБ.: Питер, 2002.- 1120 с.
60. Заключительное слово В.В. Путина на встрече с преподавателями Сибирского и Южного федеральных университетов 13. 11. 2007. Ссыка на домен более не работаетappears/2007/ll/13/1713 type 63376 151051.shtml
61. Зарипов, И.Н. Инструментарий управления венчурной инвестиционной деятельностью в промышленности : Дис. . канд. экон. наук : 08:00.05 / И.Н. Зарипов. Казань, 2002. 21 с. РГБ ОД
62. Затагина, В.В. Финансовый, управленческий и стратегический учет заемного (моделирование теория и практика) / В.В. Затагина // Монография. -Ростов-на-Дону: Рост. гос. строит, ун-т, 2003. -200 с.
63. Звягин, Ю. С прицелом на отдачу. Инновационные предприятия в России обретают уверенность /Ю. Звягин // Российская газета, № 228 (3897), 12. X. 2005.-с. 8.
64. Зубков, И.В. Формирование рынка венчурного капитала в российской экономике : Дис. . .канд экон. наук : 08.00.05 / И.В. Звягин. Москва, 2006.- 156 чс РГБ ОД
65. Иванов, Ю.Н. Основы национального счетоводства / Ю.Н. Звягин, Ю.Н. Казарипова, Л.А. Карасева. М.: ИНФРА-М, 2005. 480 с.
66. Ивашкевич, В.Б. Организация бухгатерского учета с применением ЭВМ / В.Б. Ивашкевич. М.: Финансы и статистика, 1998. 176 с.
67. Ивина, JI.B. Венчурный бизнес. Токовый словарь труднопереводимых англоязычных терминов / JI.B. Ивина, В.А. Воронцов. М.:Финансы и статистика; Финансовый контроль, 2006. Ч 232 с.
68. Илыптейн, Ю.А. Учет и контроль стоимости предприятия как имущественного комплекса / Ю.А. Илыптейн // Монография / Редакционно-издательский центр Ростовского государственного строительного университета. Ростов н/Д, 2006. -292 с.
69. Карпова, Т.П. Основы управленческого учета: Учебное пособие / Т.П. Карпова. М.: ИНФРА-М, 1997. 392 с.
70. Карпова, Т.П. Управленческий учет: Учебник для ВУЗов / Т.П. Карпова. М.: ЮНИТИ, 200. 350 с.
71. Карявкина, Е.А. Учет правительственных субсидий и раскрытие информации о правительственной помощи / Е.А. Карявкина // Монография:Ч Таганрог: Познание, 2005. 108 с.
72. Кастельс, М. Информационная эпоха: экономика, общество и культура / М. Кастельс; Пер. с англ. Под науч. Ред. О.И.Шкаратана. М.:Гос. ун-т высш. шк. экономики 2000., - 606 с
73. Качалин, В.В. Финансовый учет и отчетность в соответствии со стандартами GAAP / В.В. Качалин. М.: Дело, 1998. 428 с.
74. Кидуэл, Д.С.Финансовые институты, рынки и деньги / Д.С. Ки-дуэл, Д.С. Петерсон, Д.У. Бизкузе. СПб.: Питер, 200. 752 с.
75. Кизилов, А.Н. Хозяйственные ситуации по бухгатерскому учету / А.Н. Кизилов. Ростов н/Д: Феникс, 1998. 208 с.
76. Кинг Альфред, М. Тотальное управление деньгами /М. Кинг Альфред; Пр. с англ. СПб.: Полигон, 1999. - 448 с.
77. Кларк Джон Бейтс (1847-1938) // БлаугМ. 100 великих экономистов до Кейнса / Пер. с англ. Под ред. А.А. Фофонова. Ч СПб.: Экономическая школа, 2005. Ч 352 с.
78. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности: / В.В. Ковалев. М.: Финансы и статистика 1996. -432 с.
79. Кодекс этики Международной федерации бухгатеров. Международные стандарты аудита. Москва, МЦРСБУ, 2002. Ч 804 с.
80. Кокурин, Д.И. Инновационная деятельность / Д.И. Кокурин. М.: Экзамен, 2001. 576 с.
81. Колас, Б. Управление финансовой деятельности предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учебное пособие / Б. Колас. Пер. с франц., Под ред проф. Я.В. Соколова. м.: ЮНИТИ, 1997. - 576 с.
82. Кольвах, О.И. Матричная модель бухгатерского учета институ-циоиальных единиц / О.И. Кольвах // Известия РГСУ. 1998. - № 3. - С.76-83.
83. Кольвах, О.И. Ситуационно-матричная бухгатерия: модели и концептуальные решения / О.И. Кольвах. Ростов н/Д: Изд-во СКНЦ ВШ, 1999. 243 с.
84. Кондраков, Н.П. Бухгатерский учет: Учебное пособие / Н.П. Кондраков. 2-е изд. Перераб. и доп. -М.: ИНФРА-М, 1999. 584 с.
85. Коновалов, С. ЕБРР остася без джинсов продав свой пакет акций Глории Джине / С. Коновалов // Коммерсантъ Юг России 04.11.2003 №202 Ссыка на домен более не работаетregion/rostov/
86. Коуз, Р. Фирма, рынок и право / Р. Коуз. М.: Дело, 1993. 192 с.
87. Кох, Р. Менеджмент и финансы от А до Я / Р. Кох. СПб.: Изд-во Питер, 1999.-496 с.
88. Кох, Р. Стратегия. Как создать и использовать стратегию 2- изд. / Р. Кох. СПб.: Питер. 320 с.
89. Кемпбел, К. Венчурный бизнес: новые подходы / К. Кемпбел; Пер. с англ. Ч М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. 428 с.
90. Креймс, Дж. 7 уроков величайших менеджеров, или Что значит ОЕОэ / ДЖ. Креймс. Пер. с англ. М.: Гранд фонд, 2004 - 256 е.: ил.
91. Кейнс. Дж. Общая теория занятости, процента и денег /Дж. Кейнс. Пер с англ. . М.: Гелиос АРВ, 2002, - 352 с.
92. Крохичева, Г.Е. Виртуальная бухгатерия: концепция, теория и практика / Г.Е. Крохичева. М.: Финансы и статистика, 2003. 176 с.
93. Крохичева, Г.Е. Организация финансового и управленческого учета в инвестиционных компаниях. Автореф. дис. канд. экон. Наук / Г.Е. Крохичева. Воронеж, 2000. 19 с.
94. Крохичева, Г-.Е. Организация финансового и управленческого учета в инвестиционных компаниях. Дис. канд. экон. Наук / Г.Е. Крохичева. Ростов-на-Дону: РГСУ, 1999 169 с.
95. Крылов, Э.И., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвести-ционнойи инновационной деятельности: Учебн. Пособие / Э.И. Крылов, И.В. Журавкова. М.: Финансы и статистика, 2001. Ч 384 с
96. Кубасова. Т.О. Бухгатерский учет продажи имущественного комплекса предприятия / Т.О. Кубасова. Ростов-на-Дону: Издательство ООО Тера, 2001. 156 с.
97. Кудрявцева, A.C. Управление рисками / A.C. Кудрявцева. М.: ИНФРА-М, 2000. 686 с.
98. Кузнецов, С.А. Система управления инвестициями венчурного предприятия Дис. . канд. экон. наук : 08.00.05 / С.А. Кузнецов. Владимир, 2005.- 151 с. РГБОД.
99. Кузнецова, Л.Г. Транспарентность как условие выхода российских предприятий на рынке догосрочных заимствований / Л.Г. Кузнецова // ЭКО, № 5, 2006. с. 145 - 157.
100. Кузнецова, Е.В. Совершенствование бухгатерского учета в коммерческих организациях водного транспорта / Е.В. Кузнецова // Монография. Ростов-на-Дону: РГЭУ РИНХ, 2004. 171 с.
101. Курбатов, В.Л. Об управленческих барьерах реализации инновационных стратегий в рыночной деятельности предприятия / В.Л. Курбатов //Известия ВУЗов Северо-Кавказский регион. Общественные науки. Приложение. № 3, 2005. С. 63-68.
102. Лабынцев, Н.Т. Стандарты аудиторской деятельности. Учебное пособие /Н.Т. Лабынцев. М.: Издательство ПриоР, 200. 448 с.
103. Лабынцев, Н.Т. Финансовый и управленческий учет операций доверительного управления имуществом / Н.Т. Лабынцев, Т.А. Стобунова // Ростов-на-Дону, учет и статистика: Ростовский государственный экономический университет (РИНХ), 2003. С.64-69
104. Лотонин, А.Н. Венчурный капитал в развитии малы высокотехнологичных предприятий : Дис. . канд. экон. наук : 08.00.05 / А.Н. Лотонин. СПб., 2002. 185 с. РГБ ОД
105. Мазур, И.И. Реструктуризация предприятий и компаний: Спара-вочное пособие / Под ред И.И. Мазура, В.Д. Шапиро и др., М.: Высшая школа, 2000. 587 с. Ил.
106. Малькова. Т.Н. теория и практика международного бухгатерского учета: Учебное пособие / Т.Н. Малькова. СПб.: Издательский дом БизнесЧпрес, 2001. 336 с.
107. Маршал, Дж. Ф. Финансовая инжинирия: Поное руководство по финансовым нововведениям / Дж.Ф. Маршал. В.К. Бансан; Пер с англ. Ч М.: ИНФРА, 1998.-784 с.
108. Мельник, М.В. Финансовый учет: Учебник /М.В. Мельник. Под ред. Проф. В.Г. Гетьмана. 3-е изд., перераб. и доп. Ч М.: Финансы и статистика, 2005. 816 е.: ил.
109. Мельник, М.В. Ревизия и контроль: Учебное пособие / М.В. Мельник, A.C. Пантелеев, A.JI. Звездин. Под ред. Проф. М.В. Мельника. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2003. -520 с.
110. Мильнер, Б.З. Теория организации: Учебник / Б.З. Мильнер. М.: ИНФРА-М, 2004. 648 с.
111. Михайлова, Д.Н. Учет расходов на проведение НИОКР, не приносящих положительного результата / Д.Н. Михайлова // Бухгатерский учет, № 3,2006.-С. 8-11.
112. Модильяни, Ф. Сколько стоит фирма? Теорема ММ/Ф. Модильяни, М. Милер. Пер с англ. М.: Дело, 1999. - 272 с.
113. Муругов, Е.И. Концепция сетевого учета в сетевой экономике / Е.И. Муругов //Монография. Ростов-на-Дону: РГСУ,2002. 127 с.
114. Минцберг, Г. Стратегический процесс 1- изд. / Г. Минцберг, С. Гошал, Дж. Б. Куинн. СПб.: Питер. -2001. 688 с.
115. Михайлова, Д.Н. Учет расходов на проведение НИОКР, не приносящих положительного результата / Д.Н. Михайлова // Бухгатерский учет, №3 2006.-с. 8-11.
116. Мэтьюс, М.Р. Теория бухгатерского учета: Учебник / М.Р. Мэьюс. М.Б. Перера. Пер с англ. Под ред. Я.В. Соколова, И.А. Смирновой. Ч М.: Аудит, ЮНИТИ 1999.- 663 с.
117. Назаров, Д.В. Антология учетной мысли. Из истории бухгатерии / Д.В. Нахаров. М.Ю. Медведев. М.: Экономистъ. 2006, 351 с.
118. Нидз. Б. Принципы бухгатерского учета / Б. Нидз, X. Андерсен, Д. Кодуэл. Пер с англ. / Под ред. Я.В. Соколова. -М.: Финансы и статистика, 1993.-496 с.
119. Новодворский, В.Д. О терминах бухгатерского учета / В.Д. Новодворские А.Н. Хорин // Бухгатерский учет, № 6, 1998. С.99-103.
120. Норрис, Фл. Столетие бизнеса / Фл. Норррис, К. Боккельман. М.: Группа ДАРНЭЛ, 2001. 325 с.
121. Обербринкманн, Ф Современное понимание бухгатерского баланса / Ф. Обербринкманн Пер с нем. / Под ред проф. Я.В. Соколова. -М.: Финансы и статистика, 2003. -416 с.
122. Областная целевая программа развития инновационной деятельности Ростовской области на 2007-2008 годы от 19.06.07 № 710-ЗС, от 03.10.07 № 781-ЗС.
123. Палий, В.Ф. теория бухгатерского учета: Учебн. Посбоие / В.Ф. Палий, Я.В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 1984. 279 с.
124. Панков, В.В. Автоматизированная обработка учетной информации В.В. Панков. М.: Финансы, 1980, 172 с.
125. Перар, Ж. Управление международными денежными потоками . Ж. Перар. М: Финансы и статистика, 1998. 208 е.: ил.
126. Письмак, В. Новые формы организации инновационного процесса / В. Письмак // Вопросы управления, № 9, 2005. Ч с. 53 -63.
127. Плотников B.C. Финансовыйи управленческий учет в ходингах / B.C. Плотников, В.В. Шестаков. Под ред д.э.н., проф В.и. Бариленко. М.: ИД ФБК - Пресс, 2004. - 336 с.
128. Положение Банка России от 26.03.2004 № 254 П О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задоженности
129. Попова, JI.B. Теория бухгатерского учет / JI.B. Попова. М.: ДИС, 2006, 208 с.
130. Попова, JI.B. Современный управленческий анализ. Теория и практика контролинга / JI.B. Попова, Т.А. Головина, И.А. Маслова. М.: ДИС, 2006, 272 с.
131. Портер, Майкл Конкуренция / М. Портер. Пер с англ.: Уч пос. Ч М.: Издательский дом Вильяме, 200. 495с.: ил.
132. Постановление Правительства об тнвестиционном фоде РФ от 23.11.2005 №694.
133. Проскурина, В.А. Бухгатерский финансовый и управленческий учет инноваций / В.А. Проскурина // Монография / РГСУ: Новочеркасск: Н.Г.М.А, 2004- 178 с.
134. Путь в XXI век. Стратегические проблемы и перспективы российской экономики. / Под ред. Д.С. Львова. М., 1999. - с. 385.
135. Райан, Б. Стратегический учет для руководителя /Б. Райн. Пер сангл. Под ред. В.А. Микрюкова. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1998. - 616 с.
136. Райзберг, Б.А. Современный экономический словарь.- 5-е изд., перераб. и доп. / Б.А. Райзберг, Л.Ш. лазовский, Е.Б. Стародубцева. М.: ИНФРА М, 2006 - 195 с.
137. Рид, С. Искусство слияний и поглощений / С. Рид. А. Лажу. Пер с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. - 958 с.
138. Риполь-Сарагоси, Ф.Б. Санация предприятия-бакрота / Ф.Б. Ри-поль-Сарагоси // Бухгатерский учет, № 7, 1996. Ч С. 64-66.
139. Риполь-Сарагоси, Ф.Б. Системный анализ мотивационного механизма бизнеса / Ф.Б. Риполь-Сарагоси. Ростов н/Д: Изд-во Рост. гос. ун-ва, 1995. 75 с.
140. Ришар, Ж. Бухгатерский учет: Теория и практика / Ж. Ришар; Пер. с фр. / Под ред. Я.В. Соколова. М.: Финансы и статистика, 200. Ч 160 с.
141. Романова, C.B. Организация учета и анализа резервной системы предприятия: Автореферат. Дис. .канд. экон. Наук / C.B. Романова. Ворониж: ВГУ. 200. 24с.
142. Росс, С. Основы корпоративных финансов / С. Росс. Пер. с англ. М.: Лаборатория базовых знаний, 2000. - 720 с.
143. Российский статистический ежегодник 2004. М.: Росстат. Федеральная служба государственной статистики, 2004. 727 с.
144. Румянцева, Е.Е. Новая экономическая энциклопедия / Е.Е. Румянцева. М.: ИНФРА -М, 2006, VI, 810 с.
145. Саввина, О.В. Венчурное финансирование инновационной деятельности / О.В. Саввина// Финансы, деньги инвестиции № 1 2003 стр.16.
146. Савченко, Т.Г. Управление стоимостью предприятия / Т.Г. Савченко // Бухгатерский учет и анализ в системе управления предприятием.: Сборник статей. Ростов-на-Дону: Ростовский государственный строительный университет, 2005. 208 с.
147. Самуэльсон, П.Э. Экономика.: Пер с англ.: 16-е изд.: Учебное пособие / П.Э. Самуэльсон, В.Д. Нордхаус. М.: Издательский дом Вильяме, 2000.-688 е.: ил.
148. Сеферова, И.Ф. Финансовый, налоговый и управленческий учет внеоборотных активов: модели и решения. / И.Ф. Сеферова Ростов-на-Дону: Рост. гос. строит, ун-т, 2001. Ч 280 с.
149. Сигел, Дж. Словарь бухгатерский терминов / Дж. Сигел, Дж. Шим. Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2001. - 408 с.
150. Сидорина, Т.В. Теория и практика использования производных балансовых отчетов в страховой деятельности / Т.В. Сидорина. Ростов н/Д: РГСУ, 2003. 189 с.
151. Скоблякова, И.В. Венчурный капитал и его роль в финансировании инноваций: Дис. .канд.экон.наук : 08.00.01 И.В. Скоблякова. Орел, 2001.- 188 с. РГБ ОД
152. Словарь современной экономической теории Макмилана. М. : ИНФРА-М, 1997.-608 с.
153. Советский энциклопедический словарь / Гл. ред. A.M. Прохоров. 4-е изд. -М.: Советская энциклопедия, 1986. 1600с. ,
154. Соколов, Я.В. Бухгатерский учет: от истоков до наших дней / Я.В. Соколов. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996. 663 с.
155. Соколов Я.В. Основы теории бухгатерского учета М.: Фина-насы и статистика, 2000. Ч 496 с.
156. Стоун Дж., Р.Н. Моделирование экономических систем // Экономика и математические методы. Т.1 Вып. 4 / Р.Н. Стоун Дж. М.: Наука, 1965.-242 с.
157. Сугаипова, И.В. Учет ипотечных и залоговых операций в системе строительного комплекса / И.В. Сугаипова. Ростов н/Д: РГСУ, 2002. -212 с.
158. Суворова, С.П. Формирование стратегического управленческого учета в промышленных предприятиях: теория и методология. Автореф. дис. . докт. экон. Наук / С.П. Суворова. Орел, 2007. 52 с.
159. Сычев, Н.Г. Токовый словарь аудиторских, налоговых и бюджетных терминов Н.Г. Сычев, В.В. Ильин. М.: Финансы и статистика. 2003. 272 с.
160. Тайк, С. Размышления риск-менеджера / С. Тайк // Пикфорд Дж.Управление рисками / Пер. с англ. О.Н. Матвеева. Ч М.: ООО Вершина, 2004. 352 с.
161. Темердашев, З.А. О некоторых формах взаимодействия бизнеса и науки / З.А. Темердашев, JI.A. Воронина, В.В. Ратнер. В.В. Грицай // Инновации. №8. 2005. -С.20-27.
162. Теуважукова, Ф.Т. Учет и оценка собственности строительной фирмы как имущественного комплекса / Ф.Т. Теуважукова. Нальчик: Поли-графсервис и т, 2001. Ч 152 с.
163. Ткач, В.И. Финансовый и управленческий учет резервной системы предприятия / В.И. Ткач, И.М. Агеев, Е.В. Ильченко, Г.Е. Крохичева, И.Ф. Сеферова. Ростов н/Д: Изд-во РГСУ, 2001.- 103
164. Ткач, В.И. Управленческий учет на предприятиях сферы услуг: Учебное пособие для студентов экономических специальностей и ВУЗов / В.И. Ткач, О.П. Гончаренко. М.: ИКЦ МарТ; Ростов-на-Дону: Издательский центр МарТ, 2004. 160 с.
165. Ткач, В.И., Зимакова JI.A. Интернациональная модель финансового учета: концепция, теория и практика / В.И. Ткач, JI.A. Зимакова. Прод ред. д.э.н, проф. В.И. Ткача, д.э.н. проф. Г.Е. Крохичевой, к.э.н. JI.A. Зимако-вой Ростов-на-Дону, 2006, 206 с.
166. Ткач, В.И. Актуальные проблемы интернациональной модели финансового чета: производственная и финансовая оптика / В.И. Ткач. Г.Е Крохичева. Д.В. Курсеев, Е.И. Муругов и др. Ростов-на-Дону: РГСУ, 2006. -274 с.
167. Ткач, В.И. Бухгатерский учет реорганизации. Санации и покупки предприятия / В.И. Ткач, Т.О. Кубасова, Е.П. Шумилин. М.: Издательство ПРИОР, 2000.-128 с.
168. Ткач. В.И. Инициативный семинар по России / В.И. Ткач, Ж. Лоран. Париж: Европейская комиссия ЕЭС, 19997. 82 с.
169. Томпсон, A.A. Стратегический менеджмент: Искусство разработки и реализации стратегии: Учебник/ A.A. Томпсон, А. Дж. Стрикленд. Пер с англ.: под ред. Л.Г. Зайцева, М.И. Соколовой., М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.-576 с.
170. Ульянов, И.П. Бухучет. Пособие для бухгатера и менеджера / И.П. Ульянов, Л.В. Попова. Симферополь: Бизнес-информ, 1999, 292 с.
171. Уорд, Кит. Стратегический управленческий учет / К. Уорт. Пер с англю М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 20002, -448 с.
172. Уорнер, М. Виртуальные организации. Информационные технологии в экономике / М. Уорнер, М. Витцель. М.: Добрая книга. 2005. Ч 206 с.
173. Уорнер, М. Классики менеджмента / М. Уорнер Пер. с англ. / Под ред. Ю.Н. Каптуревского. СПб.: Питер, 2001. - 1168 с.
174. Устинова, Я.И. Учет и налогообложение расходов на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы / Я.И. Устинова // Бухгатерский учет, № 18, 2002. С. 17-22.
175. Федеральный закон О бухгатерском учете от 21.11.1996 г. № 129-ФЗ.
176. Финансово кредитный энциклопедический словарь / Кол. авторов; Под ред. А.Г. Грязновой Ч М.: Финансы и статистика, 2002. Ч 1168 е.: ил л.
177. Форопонова. Т.М. Финансовый и управленческий учет обязательств предприятия / Т.М. Форопонова. Ростов н/Д: Рост. гос. строит, ун-т, 2003.- 192 с.
178. Фабоцци, Ф. Управление инвестициями / Ф. Фабоцци. Пер. с англ. М.: ИНФРА - М, 2000 - 932 с.
179. Хант, Б. Событие момента: настойчивый подъем риск-менеджмента / Б. Хант // Пикфорд ДЖ. Управление рисками / Пер. с англ. О.Н. Матвеевой. М.: ООО Вершина. 2004. - 352 с.
180. Хаустов, Ю.В. Рыночная экономика: терминологический словарь /Ю.В. Хаустов Ю.И., В.П. Бочаров. Воронеж, 2001, 55 с.
181. Хаустов, Ю.И. Инновационный процесс в системе общественных отношений / Ю.И. Хаустов, Б.А. Соловьев, В.П. Бочаров. Воронеж: Изд-во ВГУ, 2001.-179 с.
182. Хахонова, H.H. Концепция формирования системы учета денежных потоков коммерческих организаций: теория и практика / H.H. Хахонова Монография. / РГЭУ РИНХ. Ростов н/Д, 2005. - 208 с.
183. Хахонова. H.H. Учет нематериальных активов. Классификация. Учет, хозяйственные ситуации и задачи. Учебно-практическое пособие / H.H. Хахонова. Ростов н/Д: Издательство Феникс, 2-001. Ч 224 с.
184. Хендриксен, Э.С. Теория бухгатерского учета / Э.С. Хендрик-сен, М.Ф. Ван Бреда. Пер. с англ. / Под ред. Проф. Я.В. Соколова. М.: Финансы и статистика, 200. - 576 с.
185. Херрис, Дж. Менвил. Международные финансы / Дж. Херрис. Филин. М.: 1996.Ч296 с.
186. Хорин, А.Н. Раскрытие существенной информации в бухгатерской отчетности / А.Н. Хорин // Бухгатерский учет, 1999-2000, №№ 9, 10, 11, 12, 1.-С. 81-86, 69-72 82-86,81-86, 67-71.
187. Хорин, А.Н. Рыночно-ориентированная финансовая отчетность: баланс корпоративного капитала / А.Н. Хорин // Бухгатерский учет, № 15, 2006. -С. 39-44
188. Цыганков, А.Н. Развитие бухгатерского учета / А.Н. Цыганков. М.: Экзамен, 2002.- 141 .
189. Ченг, Ф. Финансы корпораций: теория, методы и практика / Ф.Ли Ченг, И. Джозеф Финнеорти. Пер. с англ. М.: ИНФРА, 200. - XVIII, 689 с.
190. Чиркова. М.Б. Методология бухгатерского учета и экономического анализа в операциях кредитования коммерческих структур: Автореферат диссертации д.э.н. / М.Б. Чиркова. М., 1999. 39 с.
191. Шанк, Джон К. Стратегическое управление затратами / Дж. К. Шанк, В. Говиндаранджан. Пер. с англ. СПб.: ЗАО Бизнес Микро, 1999. Ч 2888 с.
192. Шарп, У. Инвестиции: Пер. с 5-го англ. Издания / У. Шарп, Г. ХАлександдер, Дж. Бэйли. М.: ИНФРа, 1998. XII. - 1028 с.
193. Шевченко, И.В. Инновационная экономика: вопросы теории и практики и основные тенденции развития / И.В. Шевченко, E.H. Александрова // Финансы и кредит. 2005. № 14 (182) С. 22-27
194. Шер, М.П. Институциональные основы организации рынка высокотехнологических продуктов на современном этапе развития российской экономики / М.П. Шер // Известия ВУЗов Северо-Кавказский регион. Спецвыпуск. Общественные науки, 2005. -С. 99-101.
195. Шеремет, А.Д. Аудит: Учебное пособие / А.Д. Шеремет, В.Н. Суйц. М.: ИНФРА-МД995. 240 с.
196. Шеховцев. М.В. Венчурные фонды, крупные корпорации и малые инновационные предприятия / М.В. Шеховцев // ЭКО, № 2, 2006. Ч с. 58 -75.
197. Школин, А. Как получить прямые инвестиции / А. Школин -Финанс № 11 (52) 22-28 марта 2004 // Ссыка на домен более не работаетp>
198. Шмаленбах, Э. Счетные планы. Опыт универсальной классификации счетов производственных предприятий / Э. Шмаленбах. Пер. с нем. Ч Л.: Экономическое образование, пин. Красной газеты. 1928. -93 с.
199. Штульц, Р. Почему-рискменеджмент не является точной наукой / Р. Штульц // Пикфорд Дж. Управление рисками / Пер. С англ. О.Н. Матвеева. -М.: ООО Вершина. 2004. 352 с.
200. Щемелев, А.Н. О концентрации стратегического учета инноваций / А.Н. Щемелев // Известия ВУЗов Северо-Кавказский регион. Общественные науки. Приложение. № 3, 2005. С.68-76.
201. Щемелев, А.Н. Организация и моделирование стратегического управленческого учета инноваций / А.Н. Щемелев // Известия ВУЗов СевероКавказский регион. Общественные науки. Приложение.№2, 2005. С. 65-71.
202. Щемелев, А.Н. Организация и модель стратегического финансового учета инноваций / А.Н. Щемелев // Известия ВУЗов Северо-Кавказский регион. Общественные науки. Приложение. № 1, 2005. С.51-60.
203. Щемелев, А.Н. Стратегический учет инновационных процессов на предприятия / А.Н. Щемелев Монография./ А.Н. Щемелев Ростов-на-Дону: ООО Ростиздат, 2003, -192 с.
204. Щемелев, А.Н. Учет венчурной деятельности на предприятии / А.Н. Щемелев // Налоговый практикум № 10, 2005 ., 30-33 с.
205. Эванс, Ф.Ч. Оценка компаний при слияниях и поглащениях: создание стоимости в частных компаниях / Ф.Ч. Эванс, Д.М. Бишон. Пер. с анг. -М.: Альпина Паблишер, 2004. 332 с.
206. Эккз, Р. Революция в корпоративной отчетности: Как разговаривать с рынком на языке стоимости, а не прибыли /Р. Эккз, Р. Герц, Э. Ки-ган, д. Филипс. Пер с англ. Н. Барашниковой. -М.: Олимп-Бизнес, 2002. -400 с.
207. Экономико-метематический энциклопедический словарь / Гл. ред. В.И. Данилов-Данильян. Ч М.: Большая Российская энциклопедия: Издательский дом ИНФРА-М, 2003. 668 с.
208. Элиот, Тр. Интегрированные бизнес-системы: Экспресс-курс / Тревор Элиот, Дейв Герберт. Пер. С англ. Т. Новиковой. - М.: ФАИР-ПРЕСС, 2005. - 272 с.
209. Энтони, Р. Учетб ситуации и примеры / Р. Энтони, Дж. Рис. Пер с англю; под ред. И с предисл. A.M. Петрачкова. ЧМ.: Финансы и статистика, 1993.-560 с.
210. Этховен, А. Учет, аудит и налогообложение в Российской Федерации/ А. Этховен // Аудит и финансовый анализ, № 3, 2000. С. 5-8.222. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / Под ред. A.A.Лобанова, A.b. Чугунова. М.: Альпина Паблишер, 2003. - 786 с.
211. Янсен Феликс. Эпоха инноваций / Ф. Янсен. Пер. с англ. Ч М.: ИНФРА-М, 2002. XII. 308 с.
Похожие диссертации
- Организация учета девлоперской деятельности в системе строительного комплекса
- Развитие бухгатерского учета и аудита коммерческой организации в условиях ее реорганизации
- Бухгатерский учет и анализ в управлении экономическими рисками предприятий нефтяной отрасли
- Организация бухгатерского учета аутсорсинговой деятельности: теория и практика
- Методическое обеспечение бухгатерского учета и отчетности некоммерческих организаций