Анализ финансовой устойчивости организации тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Козлова, Юлия Викторовна |
| Место защиты | Йошкар-Ола |
| Год | 2006 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.12 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Анализ финансовой устойчивости организации"
На правах рукописи
КОЗЛОВА Юлия Викторовна
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
Специальность: 08.00.12 - "Бухгатерский учет, статистика"
Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Йошкар-Ола 2006
Работа выпонена на кафедре бухгатерского учета и аудита Марийского государственного технического университета.
Научный руководитель - кандидат экономических наук, доцент
Торопова Евгения Васильевна
Официальные оппоненты - доктор экономических наук, профессор
Нестеров Владимир Николаевич - кандидат экономических наук Шургин Дмитрий Иванович
Ведущая организация - Тольяттинский государственный университет
Защита состоится 28 апреля 2006 года в 1600 часов на заседании диссертационного совета Д.212.083.01 в Казанском государственном финансово-экономическом институте по адресу:
420012, г. Казань, ул. Бутлерова, 4, ауд. 34.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Казанского государственного финансово-экономического института.
Автореферат разослан 28 марта 2006 года.
Ученый секретарь диссертацион-
ного совета, доктор экономических наук
Л.И.Куликова
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования. Стабилизация социально-экономического положения России требует реализации комплекса мер по нормализации хозяйственного оборота и обеспечению его денежными средствами. В этой связи в ряд наиболее актуальных и значимых на ближайшую перспективу проблем выдвигаются вопросы укрепления финансовой устойчивости организаций, ее восстановления и обеспечения.
Применяемые в настоящее время организациями методы анализа финансовой устойчивости недостаточно отвечают требованиям рыночной экономики. Несмотря на то, что в бухгатерскую (финансовую) отчетность уже внесены и вносятся изменения, совершенствующие ее, отчетность еще не соответствует потребностям управления. В частности, нельзя судить по ней о надежности информации, позволяющей дать реальную оценку финансовой устойчивости организации. Кроме того, обнаруживают свое несовершенство официально утвержденные коэффициенты финансовой устойчивости, рекомендованные Федеральной службой России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО РФ) и применяемые для определения несостоятельности предприятий. При их использовании не менее трех четвертей организаций попадают в категорию неустойчивых, неплатежеспособных, тогда как степень финансового напряжения, безусловно, различна, даже если все предприятия (или почти все) испытывают такое напряжение.
Все это дает основания констатировать, что з настоящее время анализ финансовой устойчивости, будучи практически сформировавшимся направлением финансового анализа, остается недостаточно разработанным теоретически и методически. В теоретическом осмыслении нуждаются такие принципиально важные вопросы, как сущность и факторы категории "финансовая устойчивость", приемы анализа финансовой устойчивости и обоснование показателей.
Анализ финансовой устойчивости предприятий дожен быть направлен не только на оценку текущей финансовой деятельности, но и на осуществление постоянной работы по поддержанию и улучшению финансового состояния хозяйствующего субъекта.
Для обеспечения современного уровня конкурентного производства необходима стабильная деятельность не только в настоящем, но и в будущем, то есть, устойчивое развитие предприяти ?.йс!ерос1Ииии*й1М<КЯ1?новятся во"
БИБЛИОТЕКА ]
С.Петер|и>г<?/Э/
'етерЬгрг^Я/^
просы совершенствования финансовых инструментов устойчивого развития предприятия, в том числе, разработки инновационных методов оценки финансовой устойчивости.
Значимость данной проблемы обусловливает высокую заинтересованность отечественных и зарубежных экономистов в разработке действенной методики анализа финансовой устойчивости предприятия. В общетеоретическом плане финансовые аспекты деятельности экономических субъектов раскрыты в фундаментальных трудах Э.Альтмана, Ю.С.Джевонса, Дж.Кейнса,
B.В.Ковалева, П.Самуэльсона, Я.В.Соколова, Л.Тейлора, Дж.Фридмена, К.Эрроу, А.Д.Шеремета.
Современная экономическая наука имеет в своем распоряжении огромное количество разнообразных приемов и методов оценки финансового состояния предприятий, которые в условиях становления и развития рыночных отношений изменяются в связи с возрастанием требований, предъявляемых к анализу. Возможность реальной оценки финансовой устойчивости организации обеспечивается определенной методикой анализа, соответствующим информационным обеспечением и квалифицированным персоналом.
Проблемы формирования отчетности и методики проведения анализа финансовой устойчивости широко освещены в работах известных отечественных и зарубежных ученых, таких как А.С.Бакаев, М.И.Баканов,
C.Б.Барнгольц, Л.А.Бернстайн, В.И.Бариленко, Л.Т.Гиляровская, Д.А.Ендо-вицкий, О.В.Ефимова, Н.М.Заварихин, В.Б.Ивашкевич, В.В.Ковалев, М.Н.Крейнина, М.В.Мельник, В.Н.Нестеров, В.Д.Новодворский, В.И.Петрова, В.И.Подольский, Г.Б.Поляк, Ж.Ришар, Г.В.Савицкая, Е.С.Стоянова, Э.Хеферт, Л.З.Шнейдман и др.
Однако, сама проблема устойчивости отечественных предприятий в современных условиях недостаточно изучена, следствием чего яв1яется отсутствие конкретности в трактовке понятий различных видов устойчивости, размытость их граней, что на практике усложняет и искажает ее количественную и качественную оценку. Необходимо также приведение в соответствие требованиям рыночной экономики методическое и методологическое обеспечения анализа финансовой устойчивости предприятия, детальное изучение накопленного зарубежного опыта и адаптация его к российским условиям. Дискуссионным остается вопрос упорядочения терминологии, используемой в понятийном аппарате анализа финансовой устойчивости.
В современных российских условиях особое значение принадлежит постановке аналитической работы хозяйствующего субъекта, связанной с изучением устойчивости его финансового состояния, что позволит своевременно выявить и предотвратить негативные тенденции в финансово-хозяйственной
деятельности предприятия; устранить имеющие место негативные факторы; оценить возможность утраты платежеспособности.
Динамичность категории "финансовая устойчивость" обуславливает необходимость совершенствования методики оценки финансовой устойчивости организаций, потребность в разработке методики анализа финансовой устойчивости, позволяющей охарактеризовать не только текущее финансовое состояние, но и на перспективу в организациях, развитие которых находится на разных стадиях жизненного цикла.
Недостаточная изученность и важность отмеченных проблем определили актуальность темы диссертации.
Цель и задачи исследования. Целью диссертации является теоретическое исследование категории "финансовая устойчивость" как объекта анализа; обоснование методических решений и практических рекомендаций по совершенствованию показателей анализа финансовой устойчивости; разработка агоритмов и на их основе методики анализа финансовой устойчивости организаций.
Для достижения поставленной цели в работе определены следующие задачи:
- раскрыть экономическую сущность категории "финансовая устойчивость" как объекта анализа, определить систему факторов, влияющих на финансовую устойчивость организации;
- исследовать факторы финансовой устойчивости организаций в зависимости от стадии жизненного цикла; на основе логического изучения анализа бухгатерской (финансовой) отчетности выявить возможность оценки экономического потенциала организации с использованием системы показателей финансовой устойчивости;
- определить приемы анализа и обосновать показатели оценки финансовой устойчивости;
- определить направление совершенствования анализа финансовой устойчивости на разных стадиях жизненного цикла организации;
- обосновать критерии и предложить организационные модели оценки финансовой устойчивости организаций для использования их в анализе отчетности;
- разработать методику анализа финансовой устойчивости, применяемую к разным стадиям жизненного цикла организаций.
Предмет и объект исследования. Предметом исследования выступает комплекс теоретических, методологических и методических проблем, связанных с анализом финансовой устойчивости организаций. В качестве объекта исследования выбрана финансово-хозяйственная деятельность организаций, их отчетность, нормативно-методические разработки по анализу бухгал-
терской (финансовой) отчетности. Исследования проведены на примере организаций разных отраслей и организационно-правовых форм собственности Республики Марий Эл.
Теоретической и методологической основой диссертации послужили труды отечественных и зарубежных ученых, международные стандарты учета и финансовой отчетности, зарубежный опыт анализа финансовой устойчивости, материалы научных семинаров и конференций, ресурсы Интернет. В работе использованы законодательные и нормативные акты по вопросам бухгатерского учета, отчетности и ее анализа.
В процессе написания диссертации, сбора и обработки информации использовались такие общенаучные методы познания, как: системность и комплексность, анализ и синтез, сравнение, формализация и моделирование, исторический и логический подходы к получению доказательств и аргументации новых положений диссертации.
Научная новизна диссертационного исследования состоит в разработке новых подходов к анализу финансовой устойчивости организаций, в разработке методики анализа и оценки финансовой устойчивости, учитывающей организационно-экономические особенности функционирования организаций на разных стадиях жизненного цикла.
В основу исследования были положены теоретический анализ, его методологическая и методическая база, критерии определения финансовой устойчивости организации в экономической среде.
В процессе исследования получены следующие результаты:
- обосновано содержание финансовой устойчивости организации как объекта экономического анализа, дано авторское определение показателя, усиливающее его значимость для оценки состояния экономического потенциала организации;
- на основе сравнительных характеристик экономических теорий цикличности определено логическое содержание анализа финансовой устойчивости на каждом этапе жизненного цикла современного хозяйствующего субъекта: этапе возникновения организации и начала основной деятельности; этапе активного роста продаж (этапе роста деловой активности организации); этапе стабилизации (зрелости); этапе старения (этапе спада), этапе ликвидации организации;
- с позиции различных подходов к анализу и оценке финансовой устойчивости сделан выбор оптимальных оценочных показателей финансовой устойчивости, отвечающих требованиям рациональности и достаточности, при помощи которых можно определять состояние, улучшение или ухудшение значений финансовой устойчивости;
- разработан агоритм комплексной оценки финансовой устойчивости, позволяющий определять величину показателя на разных стадиях жизненно-
го цикла организаций;
- на основе предложенного агоритма комплексной оценки финансовой устойчивости разработана методика анализа, определены критерии и построены организационные модели оценки финансовой устойчивости;
- разработана комплексная методика анализа финансовой устойчивости организаций, позволяющая формировать объективную информацию о финансовом состоянии организации на разных стадиях ее жизненного цикла.
Теоретическое значение полученных результатов состоит в разработке рекомендаций, направленных на совершенствование анализа финансовой устойчивости организаций.
Практическая значимость заключается в возможности использования разработанной автором методики для принятия эффективных управленческих решений по развитию организации и ее финансовой устойчивости в разных хозяйственных ситуациях.
Апробация результатов исследования. Основные теоретико-методологические положения исследования докладывались на Всероссийских научно-практических конференциях "Потенциал развития России XXI века", "Проблемы управления экономикой в трансформируемом обществе" (г. Пенза, 2004), "Финансы как особая форма экономических отношений. Управление финансами" (г. Пенза, 2005), межрегиональной научно-практической конференции "Управление развитием регионов на основе программ экономического и социального развития (на примере Республики Марий Эл)" (г. Йошкар-Ола, 2003), на межвузовских научно-практических конференциях, публиковались в сборниках научных трудов.
Разработанные автором предложения и рекомендации по анализу финансовой устойчивости апробированы в 15 организациях Республики Марий Эл и внедрены в практическую деятельность: ОАО "Марийский завод силикатного кирпича (МЗСК)", ООО "Универсаснаб", ОАО "Марийский ЦБК", а также ОСБ Марий Эл № 8614 СБ РФ, Филиала ОАО "МДМ-БАНК" в г Йошкар-Оле для комплексной оценки финансового состояния потенциальных заемщиков (юридических лиц).
Основные положения диссертации отражены в 11 печатных работах общим объемом 5,0 печатных листа.
Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.
ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИИ
Во введении обоснованы актуальность, цель и задачи, определена методика, предмет, метод и объекты исследования.
В первой главе "Финансовая устойчивость как индикатор экономического потенциала организации" дана характеристика современным подходам к сущности и содержанию категории "финансовая устойчивость".
Мировой опыт свидетельствует, что не только экономическая система в целом, но и отдельные организации характеризуются определенной периодичностью развития. Изучение классических теорий жизненных циклов дает возможность, в отличие от многих других моделей, рассматривающих организацию как статическое образование, увидеть динамику ее развития, сделать вывод о своевременности принимаемых управленческих решений.
В экономической литературе встречаются разные подходы к финансовой устойчивости. Все определения, которыми пользуются экономисты, выражая устойчивость хозяйствующих субъектов, можно объединить в три группы по следующим признакам:
1 - наличие способности хозяйствующего субъекта противостоять в течение
длительного времени внешним возмущающим воздействиям;
2 - наличие целеполагания развития хозяйствующего субъекта;
3 - наличие равновесного состояния хозяйствующего субъекта.
Общим в этих выражениях является то, что финансовая устойчивость рассматривается авторами через призму развития, движения организации. В основу движения заложен процесс. Поэтому, устойчивость, по мнению автора, целесообразнее определять не через какие-то признаки или характеристики (что впоне допустимо для решения отдельных задач), а через процессы, происходящие внутри хозяйствующего субъекта. Именно динамичность категории "финансовая устойчивость" позволяет совершенствовать методическое обеспечение управления финансовой устойчивостью путем исследования факторов в условиях цикличного развития экономического потенциала организации.
Материальной основой хозяйствующего субъекта, как известно, выступает капитал, который не просто включает в себя составляющие факторы производства, но и наделен рациональной структурой стоимостного, технического и органического своего строения. Капитал находится в постоянном движении, приносящем доход, необходимый для воспроизводства самого же капитала. Известная составляющая Д' является необходимым условием устойчивого развития хозяйствующего субъекта.
В работе предложен авторский вариант определения финансовой устойчивости как состояния экономического потенциала, характеризующегося способностью организации наращивать прибыль и капитал при сохранении платежеспособности.
Во второй главе "Методические основы анализа финансовой устойчивости и показатели оценки финансовой устойчивости организации"
проведен сравнительный анализ содержания методик оценки финансовой устойчивости и раскрыта сущность методики анализа финансовой устойчивости на разных стадиях жизненного цикла организации.
Положительными сторонами существующих методик оценки финансово-экономического состояния предприятия можно отметить: многообразие показателей, их независимость от инфляции и индекса цен. Это позволяет руководству осуществлять самостоятельный выбор необходимых показателей и анализ в динамике. Основным недостатком методик является выявленное отсутствие критериев оценки в зависимости от стадии жизненного цикла предприятия. Несмотря на то, что каждому этапу жизненного цикла присущи организационно-экономические особенности, не учитывать их в условиях рынка не представляется возможным.
Статическая оценка финансовой устойчивости не раскрывает динамику ее сущности, взаимодействие с другими характеристиками, обеспечивающими экономический рост.
Порядок проведения оценки финансовой устойчивости обусловливается ее технологией. Технология оценки финансовой устойчивости разработана автором на основе существующих российских и зарубежных методик оценки финансовой устойчивости. Цель разработки - возможность использования результатов оценки руководством предприятия для разработки управленческих решений по укреплению финансовой устойчивости.
Задачи и процедуры технологии оценки финансовой устойчивости предприятия с учетом стадии жизненного цикла представлены на рисунке 1.
_1 ЭТАП. Сбор и обработка исходной информации_
1 ! Сбор и проверка достоверности источников информации 1 2 Отбор данных бухгатерской отчетности
1 3 Перевод типовых форм бухгатерской отчетности в аналитическую форму__
_2 ЭТАП. Первичная аналитическая обработка даниьд_
2 1 Расчет показателей финансовой устойчивости организации по общепринятой методике
2 2 Анализ динамики показателей финансовой устойчивости организации _
[_3 ЭТАП. Вторичная аналитическая обработка данных_
1 3 10пределение этапа жизненного цикла рассматриваемой организаций I 3 2 Расчет показателей финансовой устойчивости организации на данный момент времени
| 3 3 Анализ динамики показателей финансовой устойчивости организации_
'4 ЭТАП. Заключение об уровне финансовой устойчивости предприятия
|~4 1 Определение типа финансовой устойчивости организации на данный момент времени I 4 2 Разработка управленческого решения по укреплению финансовой устойчивости | рассматриваемых объектов______ _____
Рис. 1. Технология оценки финансовой устойчивости предприятия
На основании методики и технологии проведения анализа финансовой устойчивости на разных стадиях жизненного цикла организации автором разработан агоритм комплексной оценки финансовой устойчивости организации, в основу которого был положен механизм расчета и сравнения весовых показателей различных коэффициентов финансовой устойчивости. Преимущество такого построения, по мнению автора, заключается в том, что любая система расчета, разработанная на основе данного агоритма, будет отличаться гибкостью и адаптивностью к любым изменениям.
Использование весовых показателей позволяет использовать любой набор коэффициентов расчета, а так же уменьшать (увеличивать или поностью исключать) влияние любого из них на финансовую устойчивость. Поэтапный режим расчета позволяет создавать интерактивные системы с большой степенью наглядности, а также дает возможность осуществлять корректировку всех промежуточных данных. Преимущество этапа ручной корректировки проявляется также в возможности прогнозирования финансовой устойчивости при изменении любого показателя.
В третьей главе "Диагностика финансовой устойчивости организаций на разных этапах жизненного цикла" приводится методика анализа финансовой устойчивости на разных стадиях жизненного цикла организации с использованием моделей и критериев оценки.
Автором систематизированы две группы критериев оценки финансовой устойчивости: 1 - совокупности официально утвержденных Федеральной службой России по финансовому оздоровлению и банкротству РФ показателей; 2 - критериев, предложенных в работе, в основе которых лежат факторы финансовой устойчивости организаций на разных стадиях жизненного цикла.
Авторский подход к определению финансовой устойчивости организации позволил провести корректировку нормативных ограничений показателей финансовой устойчивости. На основании проведенных расчетов предложено установить ограничение для коэффициента обеспеченности собственными средствами не менее 0,4, что необходимо в целях обеспечения нахождения коэффициента текущей ликвидности в пределах утвержденного ФСФО РФ норматива.
Учитывая организационно-экономические особенности стадий жизненного цикла, автором определены основные внутренние факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия на той или иной стадии:
- на стадии возникновения предприятия и начала основной деятельности -себестоимость единицы продукции (С), прибыль от реализации (Пр);
- на стадии роста продаж - соотношение заемных и собственных средств
(Кзс), соотношение прибыли от реализации товаров (работ, услуг) и чистой прибыли организации (Фвс);
- на стадии стабилизации - объем продаж (0), размер и структура оборотных и внеоборотных активов (Уоб.акт);
- на стадии старения - соотношение заемных и собственных средств (Кзс), размер и структура оборотных и внеоборотных активов (Уоб.акт);
- на стадии возрождения - себестоимость единицы продукции (С), прибыль от реализации (Пр). (Стадия ликвидации Д не характеризуется каким-либо уровнем финансовой устойчивости).
На стадии возникновения организации показатели финансовой устойчивости в большинстве случаев не соответствуют рекомендуемым значениям.
Начальный этап первой стадии - проведение специальных исследований и разработок по организации и развитию бизнеса, требует определенных расходов. Организации необходимы начальные расходы на аренду или покупку помещения, оборудования и т.д. Возможно, потребуется некоторое время для покрытия этих расходов и получения прибыли Этот этап в бизнесе называется "долина смерти", в этот момент организация является наиболее уязвимой. Тем не менее, если идея и начало бизнеса успешные, оборот организации будет постоянно расти, высокие прибыли постепенно снизят показатели рискованности. На данном этапе необходимо оценить динамику прибыли и себестоимости. При устойчивом "зарождении" организации динамика прибыли дожна бьггь положительной, себестоимости единицы продукции - отрицательной. Принимая во внимание взаимозависимость остальных внутренних факторов от двух вышерассматриваемых, анализом их динамики на данном этапе можно пренебречь: динамика объема продаж и цены единицы продукции отражается в динамике прибыли, оборачиваемость оборотных активов прямопропорционально зависит от динамики прибыли.
Учитывая, что критерии оценки являются постоянными величинами во времени, динамику их изменений во времени (I) можно представить в следующем виде:
Пр(г) = Пр, + Ш С(1) = С, + ш;
Пр(0 = Пр,-<л С(0 = С,- м.
Используя метод последовательной подстановки, получим следующие критерии для определения типа финансовой устойчивости организации на стадии возникновения и начала основной деятельности (табл. 1). В результате систематизации факторов финансовой устойчивости автором сформирована модель оценки финансовой устойчивости организации на стадии возникновения (табл.2).
Таблица 1
Критерии для определения типа финансовой устойчивости организации на стадии возникновения
№ п/п 1 Критерии финансовой устойчивости Тип финансовой устойчивости
1 {с(0 = С,+<а Нормальная финансовая устойчивость
2 Шр(1) = Пр,+а1 1с(0 = С,-Л Абсолютная финансовая устойчивость
3 |С(/) = С,+а/ Абсолютная финансовая неустойчивость
4 {Пр(1) = Пр1-а1 |С(г) = С. - а/ Неудовлетворительная финансовая устойчивость
Таблица 2
Модель оценки финансовой устойчивости организации на стадии возникновения
Тип финансовой устойчивости Критерии оценки
коэффициент обеспеченное! и оборотных активов собственными источниками динамика показателей
прибыль от реализации себестоимость единицы продукции
1. Абсолютная финансовая устойчивость КОС > 0,4 Пр(1) = Пр, + а! С(0 = С1-а1
2. Нормальная финансовая устойчивость КОС > 0,4 Пр(1) = ПР1 + гл. С(0 = С1+а1
3. Неудовлетворительная финансовая устойчивость КОС < 0,4 При) = Пр,-а1 С(0 = С[ Ч аг
4 Абсолютная финансовая неустойчивость КОС <0,4 Пр(1) = Пр,-а1 С(0 = С] + а1
Стадия роста продаж характеризуется стабильным ростом прибыли и положительной динамикой объема продаж. Показатели финансовой устойчивости стабилизированы. Увеличение выпуска продукции потребует допонительных вложений, особенно если организация вынуждена использовать догосрочный кредит для того, чтобы выдержать конкуренцию на разных рын-
ках. Цель оценки финансовой устойчивости на данном этапе - поддержание уровня прибыльности при развитии организации и предотвращение возникновения перепроизводства. На данной стадии значимую роль приобретают значения и динамика показателей соотношения собственных и заемных средств, прибыли от реализации товаров (работ, услуг) и чистой прибыли предприятия (коэффициент соотношения заемных и собственных средств, финансовый леверидж). Несоответствие коэффициента соотношения заемных и собственных средств нормативу и рост финансового левериджа свидетельствует о финансовой неустойчивости организации, несмотря на видимую успешность ведения бизнеса.
Учитывая, что критерии оценки являются постоянными величинами во времени, динамику их изменений во времени (I) можно представить в следующем виде:
Кх (!) = Кх, + а/ Фж(1) = Фавс, + а/; кзс 0) =КЖ,~ аг Фж(1) = Фтс,- а1 Используя метод последовательной подстановки, получим следующие критерии для определения типа финансовой устойчивости организации на стадии роста продаж (табл. 3).
Таблица 3
Критерии для определения типа финансовой устойчивости организации на стадии роста продаж
№ п/п Критерии финансовой устойчивости Коэффициент соотношения заемных и собственных среств Тип финансовой устойчивости
1 (*(<) = Кзс(><> Неудовлетворительная финансовая устойчивость
М1)>1 Абсолютная финансовая неустойчивость
2 М1)<1 Неудовлетворительная финансовая устойчивость
{Фтс(1) = Ф^+а1 М1)>1 Неудовлетворительная финансовая устойчивость
3 К(<>=*-.+л Нормальная финансовая устойчивость
Неудовлетворительная финансовая устойчивость
4 КС) = Кх1-а1 К1с(1)<1 Абсолютная финансовая устойчивость
1 = К.*(0> 1 Нормальная финансовая устойчивость
В результате систематизации факторов финансовой устойчивости автором сформирована модель оценки финансовой устойчивости организации на
стадии роста продаж (табл. 4).
Таблица 4
Модель оценки финансовой устойчивости организации _на стадии роста продаж__
Тип финансовой устойчивости Критерии оценки
коэффициент обеспеченности оборотных активов собс> венными источниками коэффициент соотношения заемных и собственных средств Динамика показателей
коэффициент соотношения заемных и собственных средств финансовый ле-веридж
1. Абсолютная финансовая устойчивость КОС > 0,4 К,с<1 Кзс(1) = кзс|-а1 ФВс№ = ФЩс1-а1
2 Нормальная финансовая устойчивость КОС >0,4 Кж>1 К* (0 = КЗС1 - ?А Фк№ = Фвс1 - а1
КОС > 0,4 кх<1 Кзс (Г) = Кк, + аХ Фк№ = Фос1-аГ
3. Неудовлетворительная финансовая устойчивость КОС > 0,4 Кзс>1 Кзс(0 = К3с1 + а1 Фк(0 = Фвс1 - 31
КОС <0,4 кл<1 К* (0=^,-31 ФвсШ = Фк) + а!
КОС <0,4 К*>! Фкй = Фс1 + а1
КОС >0,4 Кзс<1 Кк(1) = КЗС1 + а1 ФшсА) = ФД1 + а!
4 Абсолютная финансовая неустойчивость КОС < 0,4 кж> 1 К* (0 = КК! + а1 ФтсМ = ф.та! + &
На стадии стабилизации у организации существует два основных направления развития - укрепление своих позиций на рынке, либо дальнейшее развитие посредством производства новой продукции или выхода на новые рынки. Организация, находящаяся на этапе стабилизации, может осуществлять обновление основных фондов, а также проведение новых исследований и разработок, то есть, нести расходы, типичные для стадий становления и расширения, уделять основное внимание максимизации отдачи и снижению рисков. Финансовые потребности будут носить индивидуальный и специфический характер. Особое внимание необходимо уделять постоянному контролю за движением наличности организации, более широко использовать сложные финансовые методы, средства для снижения риска и увеличения прибыли. Несмотря на стабильность показателей финансовой устойчивости, в связи с ужесточением конкуренции имеется риск перехода организации в стадию старения. Руководство организации может принять решение об обновлении основных фондов (в связи с их изношенностью), что негативно отразится на величине рассчитываемых показателей, но не будет означать финансовую неустойчивость организации.
В целях уменьшения данного риска необходимо контролировать объем продаж и оборачиваемость активов. Динамика изменения данных показателей совпадает с динамикой изменения конкурентоспособности продукции организации и обратна динамике изменения величины запасов сырья и готовой продукции на складах.
Учитывая, что критерии оценки являются постоянными величинами во времени, динамику их изменений во времени (X) можно представить в следующем виде:
<2(0 =<2, + Ш Уоб.актО) = Уоб.акт, + Ш; - ?/ - а1 Уоб акт(г) = Уоб.акт, - Ш.
Используя метод последовательной подстановки, получим критерии для определения типа финансовой устойчивости организации на стадии стабилизации (табл. 5). В результате систематизации факторов финансовой устойчивости автором сформирована модель оценки финансовой устойчивости организации на стадии стабилизации (табл. 6).
Стадия старения характеризуется высоким совокупным риском, низкими показателями рентабельности, оборачиваемости и платежеспособности организации. Динамика объема продаж отрицательная. Значение коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными источниками не соответствует нормативному (Кос<0,4).
Таблица 5
Критерии для определения типа финансовой устойчивости организации на стадии стабилизации
№ п/п Критерии финансовой устойчивости Тип финансовой устойчивости
1 Абсолютная финансовая устойчивость
2 1 КваЛО^К*** +М Абсолютная финансовая неустойчивость
3 {Ке^О^Кбû,-* Нормальная финансовая устойчивость
4 Неудовлетворительная финансовая устойчивость
Таблица 6
Модель оценки финансовой устойчивости организации на стадии стабилизации
Тип финансовой устойчивости Критерии оценки
коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками динамика показателей
объем продаж оборачиваемость оборотных активов
1 Абсолютная финансовая устойчивость КОС >0,4 осг)=+ 31 Уобкг(0 = Уо6И(11 + а1
2. Нормальная финансовая устойчивость КОС >0,4 00) = <?1 + м Уобл.(0 =
3. Неудовлетворительная финансовая устойчивость КОС <0,4 0(0-<3,-81 УобаиО) = Уо6ли1 ~ Й
4. Абсолютная финансовая неустойчивость КОС <0,4 <2(0 = С?,-а1 ^ л(О = УД6 Дт! + а1
Падение финансовой устойчивости может привести к прекращению деятельности предприятия. Уменьшение вероятности возникновения данной ситуации Ч основная цель анализа финансовой устойчивости на данном этапе. На данной стадии значимую роль играют динамика показателей соотношения собственных и заемных средств и оборачиваемость активов предприятия.
Учитывая, что критерии оценки являются постоянными величинами во времени, динамику их изменений во времени (1) можно представить в следующем виде:
Кх (0 = Кх1. Ш Уоб(,ш0) = У,юакт1 + аЦ Кж (0 = Кхг СЛ УобттО) = У об акт! + Г.
Использование метода последовательной подстановки позволяет получить критерии для определения типа финансовой устойчивости организации на стадии старения (табл. 7).
Таблица 7
Критерии для определения типа финансовой устойчивости организации на стадии старения
№ п/п Критерии финансовой устойчивости Тип финансовой устойчивости
1 \К,(0 *Д+* Неудовлетворительная финансовая устойчивость
2 1 КЧ(0 = Кл Нормальная финансовая устойчивость
3 Абсолютная финансовая неустойчивость
4 г*,л-*,,-л г*.л Д.,-<" Неудовлетворительная финансовая устойчивость
В результате систематизации факторов финансовой устойчивости автором сформирована модель оценки финансовой устойчивости организации стадии старения (табл. 8).
Таблица 8
Модель оценки финансовой устойчивости организации на стадии старения
Тип ситуации Критерии опенки
динамика коэффициента соотношения заемных и собственных средств динамика оборачиваемости оборотных активов
1. Нормальная финансовая устойчивость Кха) = Кк1-а1 Vo6,Д(t) = V^-n + at
2. Неудовлетворительная финансовая устойчивость Кэс 0) = Кк1 + а! Vo6.n{t) = Vo6.nl +at
Кзс (1) = Кзс, - а! Vosmtt) = v06,Д,-at
3. Абсолютная финансовая неустойчивость Кх(0 = Кк, + а1 Vo6лr<t) = Vo6.rri-a!
Стадия ликвидации не может характеризоваться каким-либо уровнем финансовой устойчивости. Однако существуют определенные варианты возрождения предприятия: перепрофилирование деятельности, достижение соглашения с кредиторами, диверсификация выпуска продукции, освобождение от непрофилированных видов деятельности, распродажа неиспользуемых активов и прочие. Основная цель анализа финансовой устойчивости в данном случае - получение информации для разработки комплекса оздоровительных мероприятий, что достигается путем анализа и прогноза показателей финансовой устойчивости с применением критериев этапа возникновения и начала
основной деятельности организации.
Согласно представленному агоритму автором разработан программный модуль на основе программ "1С предприятия 8.0. Управление производственным предприятием". Использование средств вычислительной техники значительно упрощает процесс анализа аналитической информации и позволяет значительно ускорить и аргументировать процесс принятия решений по тем или иным стратегическим вопросам политики предприятия. Данный программный модуль анализа финансовой устойчивости на различных стадиях жизненного цикла является необходимым допонением к подсистеме "Финансовое планирование и бюджетирование" программы "1С предприятие 8.0. Управление производственным предприятием" для отображения поной финансовой ситуации на любом производственном предприятии, а так же позволяет осуществлять прогнозирование и планирование финансовой устойчивости объекта.
Разработанный программный продукт поностью соответствует разработанному агоритму и обладает следующими преимуществами: гибкостью системы, интерактивностью, наглядностью.
Проведенные результаты исследования, по мнению автора, являются определенным вкладом в развитие теории и практики анализа финансовой устойчивости организаций.
Основные результаты работы отражены в следующих публикациях.
СПИСОК РАБОТ, ОПУБЛИКОВАННЫХ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ
1. Козлова Ю.В. Торопова Е.В. Основные проблемы финансового анализа деятельности предприятия в условиях рыночной экономики // Экономические проблемы в системе управления предприятиями: Межвузовский сборник статей. - Йошкар-Ола: МарГТУ, 2003. - С. 11-17. 0,4 пл. (авторских 0,2 пл.)
2. Козлова Ю.В. Торопова Е.В. Оценка финансовой устойчивости предприятий в условиях рыночной экономики // Планирование, учет и анализ в социально-экономических системах: Межвузовский сборник статей, спец. выпуск. -Йошкар-Ола: МарГТУ, 2003. - С. 60-68. - 0,4 пл. (авторских 0,2 пл.)
3. Козлова Ю.В. Пути повышения финансовой устойчивости // Потенциал развития России XXI века: Тезисы доклада всероссийской научно-практический конференции, май 2004 г. - Пенза: Привожский Дом знаний, 2004. - С. 221-223. - 0,2 пл.
4. Козлова Ю.В. Факторы финансовой устойчивости предприятий на разных стадиях жизненного цикла // Проблемы управления экономикой в трансформируемом обществе: Тезисы доклада всероссийской научно-
практический конференции, ноябрь 2004 г. - Пенза: Привожский Дом знаний, 2004. - С. 283-285. - 0,1 пл.
5. Козлова Ю.В. Управление предприятием на основе системы оценок финансового анализа // Проблемы и перспективы экономического развития в современных условиях: Межвузовская научно-техническая конференция, 04.02.2004 г. - Йошкар-Ола: МарГТУ, 2004. - С. 232-241. - 0,5 п.л.
6. Козлова Ю.В.Методические основы укрепления финансовой устойчивости на предприятии // Проблемы и развитие социально-экономических систем. Межвузовский сборник статей. - Йошкар-Ола: МарГТУ, 2005. - 0,1 п.л.
7. Козлова Ю.В. Торопова Е.В. Структуризация разделов финансового анализа в соответствии с информационными потребностями пользователей финансовой отчетности // Марийский государственный технический университет. - Йошкар-Ола, 2005. - 22 с. - Библиогр.: 8 назв. - Рус. - Деп. В ВИНИТИ 07.07.05 № 960-В2005, 1,2 пл. (авторских 0,6 пл.)
8. Козлова Ю.В. Методика оценки финансовой устойчивости предприятий на разных стадиях жизненного цикла // Марийский государственный технический университет. - Йошкар-Ола, 2005. - 12 с.ил. - Библиогр.: 7 назв. - Рус. - Рус. - Деп. В ВИНИТИ 07.07.05 № 962-В2005,0,7 пл.
9. Козлова Ю.В. Механизм принятия управленческого решения по укреплению финансовой устойчивости предприятия // Марийский государственный технический университет. - Йошкар-Ола, 2005. - 18 с. - Библиогр.: 8 назв. - Рус. - Рус. - Деп. В ВИНИТИ 07.07.05 № 961-В2005, 1,0 пл.
Ю.Козлова Ю.В. Методические основы оценки финансовой устойчивости предприятий // Финансы как особая форма экономических отношений. Управление финансами: Всерос. научно-практ. конф., декабрь 2005 г. -Пенза: НОУ "Привожский Дом знаний", 2005. - С. 95-97. - 0,2 пл.
П.Козлова Ю.В. Проблемы анализа финансовой устойчивости предприятия на современном этапе развития экономики // Финансы как особая форма экономических отношений. Управление финансами: Всерос. научно-практ. конф., декабрь 2005 г. - Пенза: НОУ "Привожский Дом знаний", 2005.-С. 97-99.-0,2 пл.
Автореферат
Подписано в печать 27.03.2006 г Заказ № К1/667. Тираж 100 экз. Отпечатано в КОПИЦЕНТРЕ ООО "Ланфорт", г Йошкар-Ола, ул. К Маркса, 110, т 45-55-64
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Козлова, Юлия Викторовна
Введение
Глава 1. Финансовая устойчивость как индикатор экономического потенциала организации vy- 1.1. Содержание финансовой устойчивости организации как объекта экономического анализа
1.2. Логика и значение анализа общедоступной бухгатерской (финансовой) отчетности для оценки экономического потенциала организации
Глава 2. Методические основы анализа финансовой устойчивости организации и показатели оценки финансовой устойчивости
2.1. Приемы анализа и показатели оценки финансовой устойчивости
2.2. Методика анализа оценки финансовой устойчивости на разных стадиях жизненного цикла организации
Глава 3. Диагностика финансовой устойчивости организаций на разных этапах жизненного цикла
3.1. Критерии и организационные модели оценки финансовой устойчивости организаций
3.2. Анализ финансовой устойчивости организаций 106 Заключение 140 Литература 143 Список приложений
Диссертация: введение по экономике, на тему "Анализ финансовой устойчивости организации"
Актуальность темы исследования. Стабилизация социально-экономического положения России требует реализации комплекса мер по нормализации хозяйственного оборота и обеспечению его денежными средствами. В этой связи в ряд наиболее актуальных и значимых на ближайшую перспективу проблем выдвигаются вопросы укрепления финансовой устойчивости организаций, ее восстановления и обеспечения.
Применяемые в настоящее время организациями методы анализа финансовой устойчивости недостаточно отвечают требованиям рыночной экономики. Несмотря на то, что в бухгатерскую (финансовую) отчетность уже внесены и вносятся изменения, совершенствующие ее, отчетность еще не соответствует потребностям управления. В частности, нельзя судить по ней о надежности информации, позволяющей дать реальную оценку финансовой устойчивости организации. Кроме того, обнаруживают свое несовершенство официально утвержденные коэффициенты финансовой устойчивости, рекомендованные Федеральной службой России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО РФ) и применяемые для определения несостоятельности предприятий. При их использовании не менее трех четвертей организаций попадают в категорию неустойчивых, неплатежеспособных, тогда как степень финансового напряжения, безусловно, различна, даже если все предприятия (или почти все) испытывают такое напряжение.
Все это дает основания констатировать, что в настоящее время анализ финансовой устойчивости, будучи практически сформировавшимся направлением финансового анализа, остается недостаточно разработанным теоретически и методически. В теоретическом осмыслении нуждаются такие принципиально важные вопросы, как сущность и факторы категории "финансовая устойчивость", приемы анализа финансовой устойчивости и обоснование показателей.
Анализ финансовой устойчивости предприятий дожен быть направлен не только на оценку текущей финансовой деятельности, но и на осуществление постоянной работы по поддержанию и улучшению финансового состояния хозяйствующего субъекта.
Для обеспечения современного уровня конкурентного производства необходима стабильная деятельность не только в настоящем, но и в будущем, то есть, устойчивое развитие предприятия. Первостепенными становятся вопросы совершенствования финансовых инструментов устойчивого развития предприятия, в том числе, разработки инновационных методов оценки финансовой устойчивости.
В современных российских условиях особое значение принадлежит постановке аналитической работы хозяйствующего субъекта, связанной с изучением устойчивости его финансового состояния, что позволит своевременно выявить и предотвратить негативные тенденции в финансово-хозяйственной деятельности организации; устранить имеющие место негативные факторы; оценить возможность утраты платежеспособности.
Динамичность категории "финансовая устойчивость" обусловливает необходимость совершенствования методики оценки финансовой устойчивости организаций, потребность в разработке методики анализа финансовой устойчивости, позволяющей охарактеризовать финансовое состояние именно в момент проведения исследования, определили актуальность темы диссертации.
Состояние изученности проблемы. Значимость данной проблемы обусловливает высокую заинтересованность отечественных и зарубежных экономистов в разработке действенной методики анализа финансовой устойчивости организации. В общетеоретическом плане финансовые аспекты воспроизводственного кругооборота капитала раскрыты в фундаментальных трудах Э.Альтмана, Ю.С. Джевонса, Дж. Кейнса, В.В. Ковалева, П. Самуэль-сона, Я.В. Соколова, JI. Тейлора, Дж. Фридмена, К. Эрроу, А.Д. Шеремета.
Современная экономическая наука имеет в своем распоряжении огромное количество разнообразных приемов и методов оценки финансового состояния организаций, которые в условиях становления и развития рыночных отношений изменяются в связи с возрастанием требований, предъявляемых к анализу. Возможность реальной оценки финансовой устойчивости организации обеспечивается определенной методикой анализа, соответствующим информационным обеспечением и квалифицированным персоналом. Проблемы отчетности и организации методики проведения финансового анализа широко освещены в работах известных отечественных и зарубежных ученых, таких как А.С. Бакаев, М.И. Баканов, С.Б. Барнгольц, JI.A. Берн-стайн, В.И. Бариленко, JI.T. Гиляровская, Д.А. Ендовицкий, О.В. Ефимова, Н.М. Заварихин, В.Б. Ивашкевич, В.В. Ковалев, М.Н. Крейнина, М.В. Мельник, В.Н. Нестеров, В.Д. Новодворский, В.И. Петрова, В.И. Подольский, Г.Б. Поляк, Ж. Ришар, Г.В. Савицкая, Е.С. Стоянова, Э. Хеферт, JI.3. Шнейдман и др.
Однако, сама проблема устойчивости отечественных организаций в современных условиях недостаточно изучена, следствием чего является отсутствие конкретности в трактовке понятий различных видов устойчивости, размытость их граней, что на практике усложняет и искажает ее количественную и качественную оценку. Требуют приведения в соответствие требованиям рыночной экономики методическое и методологическое обеспечения анализа финансовой устойчивости организации, необходимо детальное изучение накопленного зарубежного опыта и адаптация его к российским условиям. Дискуссионным остается вопрос упорядочения терминологии, используемой в понятийном аппарате финансового анализа как науки.
Кроме того, существуют большие различия в концептуальных и методологических подходах к разработке методических рекомендаций относительно механизма и путей достижения финансовой устойчивости организаций в нестабильной рыночной среде, классификации системы факторов, влияющих на их устойчивость, способов снижения финансовых рисков организаций и т.д. Современные разработки в области вышеназванных проблем представлены в работах В.П. Астахова, JI.B. Донцовой, О.В. Ефимовой, И.И.
Мазуровой, Е.В. Никифоровой.
Цель и задачи исследования. Целью диссертации является теоретическое исследование категории "финансовая устойчивость" как объекта анализа; обоснование методических решений и практических рекомендаций по совершенствованию показателей анализа финансовой устойчивости и отражения их в финансовой отчетности; разработка агоритмов и на их основе методики анализа финансовой устойчивости организаций.
Для достижения поставленной цели в работе определены следующие задачи:
- исследовать факторы финансовой устойчивости организаций в зависимости от стадии жизненного цикла; на основе логического изучения анализа бухгатерской (финансовой) отчетности выявить возможность оценки экономического потенциала организации с использованием системы показателей финансовой устойчивости;
- раскрыть экономическую сущность категории "финансовая устойчивость" как объекта анализа, определить систему факторов, влияющих на финансовую устойчивость организации;
- определить приемы анализа и обосновать показатели оценки финансовой устойчивости;
- определить направление совершенствования анализа и оценки финансовой устойчивости на разных стадиях жизненного цикла организации;
- обосновать критерии и предложить организационные модели оценки финансовой устойчивости организаций для использования их в анализе отчетности;
- разработать методику анализа финансовой устойчивости, применяемую к разным стадиям жизненного цикла организаций.
Предмет и объект исследования. Предметом исследования выступает комплекс теоретических, методологических и методических проблем, связанных с анализом финансовой устойчивости организаций. В качестве объекта исследования выбрана финансово-хозяйственная деятельность организаций, их отчетность, нормативно-методические разработки по анализу бухгатерской (финансовой) отчетности.
Методология и методы исследования. Теоретической и методологической основой диссертации послужили труды отечественных и зарубежных ученых, международные стандарты учета и финансовой отчетности, зарубежный опыт анализа финансовой устойчивости, материалы научных семинаров и конференций, ресурсы Интернет. В работе использованы законодательные и нормативные акты по вопросам бухгатерского учета, отчетности и ее анализа.
В процессе написания диссертации, сбора и обработки информации использовались такие общенаучные методы познания, как: системность и комплексность, анализ и синтез, сравнение, формализация и моделирование, исторический и логический подходы к получению доказательств и аргументации новых положений диссертации.
Наиболее важные научные результаты диссертационного исследования и степень их новизны. Научная новизна диссертационного исследования состоит в разработке новых подходов к анализу финансовой устойчивости организаций, в разработке методики анализа и оценки финансовой устойчивости, учитывающей организационно-экономические особенности функционирования организаций на разных стадиях жизненного цикла.
В основу исследования были положены теоретический анализ, его методологическая и методическая база, критерии определения финансовой устойчивости организации в экономической среде.
В процессе исследования получены следующие результаты:
- обосновано содержание финансовой устойчивости организации как объекта экономического анализа, дано авторское определение показателя, усиливающее его значимость для оценки состояния экономического потенциала организации;
- на основе сравнительных характеристик экономических теорий цикличности определено логическое содержание анализа финансовой устойчивости на каждом этапе жизненного цикла современного хозяйствующего субъекта: этапе возникновения организации и начала основной деятельности; этапе активного роста продаж (этапе роста деловой активности организации); этапе стабилизации (зрелости); этапе старения (этапе спада), этапе ликвидации организации;
- с позиции различных подходов к анализу и оценке финансовой устойчивости сделан выбор оптимальных оценочных показателей финансовой устойчивости, отвечающих требованиям рациональности и достаточности, при помощи которых можно определять состояние, улучшение или ухудшение значений финансовой устойчивости;
- разработан агоритм комплексной оценки финансовой устойчивости, позволяющий определять величину показателя на разных стадиях жизненного цикла организаций;
- на основе предложенного агоритма комплексной оценки финансовой устойчивости разработана методика анализа, определены критерии и построены организационные модели оценки финансовой устойчивости;
- разработана комплексная методика анализа финансовой устойчивости организаций, позволяющая формировать объективную информацию о финансовом состоянии организации на разных стадиях ее жизненного цикла.
Практическая значимость исследования состоит в разработке конкретных научно-практических рекомендаций по анализу финансовой устойчивости организаций. Использование методики и практическая реализация результатов исследования позволят повысить информативность принимаемых решений по развитию организации и ее финансовой устойчивости.
Апробация результатов исследования. В процессе написания диссертации применялись различные формы апробации результатов, подтверждающие достоверность полученных данных: наблюдение, характеристика полученных данных, обработка результатов. Основные теоретико-методологические положения исследования докладывались на Всероссийских научно-практических конференциях "Потенциал развития России XXI века", "Проблемы управления экономикой в трансформируемом обществе" (г. Пенза, 2004), "Финансы как особая форма экономических отношений. Управление финансами" (г. Пенза, 2005), на межвузовских научно-практических конференциях, публиковались в сборниках научных трудов.
Разработанные автором предложения и рекомендации по анализу финансовой устойчивости апробированы в 15 организациях Республики Марий Эл и внедрены в практическую деятельность ОСБ Марий Эл № 8614 СБ РФ, Филиала ОАО "МДМ-БАНК" в г. Йошкар-Оле для комплексной оценки финансового состояния потенциальных заемщиков (юридических лиц), а также ОАО "Марийский завод силикатного кирпича (ИЗСК)", ООО "Универсал-снаб", ОАО "Марийский ЦБК".
Публикации. Основные положения диссертации отражены в 11 печатных работах общим объемом 5,0 печатных листов.
Диссертация: заключение по теме "Бухгатерский учет, статистика", Козлова, Юлия Викторовна
140 Заключение
Проведенное исследование теоретических, методологических, методических и организационных вопросов анализа финансовой устойчивости позволило сделать следующие выводы:
1. Развитие рыночной экономики в России предполагает наличие адекватных методических подходов к анализу финансовой устойчивости предприятий. Одной из причин финансовой несостоятельности предприятий является отсутствие методических подходов оценки финансовой устойчивости с учетом стадий жизненного цикла.
2. Изучение и анализ организационно-экономических особенностей функционирования производственных предприятий на разных стадиях жизненного цикла определили следующие подходы к оценке финансовой устойчивости:
- основа разработки критериев оценки финансовой устойчивости предприятий - различная сила влияния факторов финансовой устойчивости на разных стадиях жизненного цикла;
- инструментарий для оценки финансовой устойчивости предприятий на разных стадиях жизненного цикла - система показателей, представляющая собой совокупность взаимосвязанных официально утвержденных коэффициентов финансового состояния и критериев финансовой устойчивости предприятий на разных стадиях жизненного цикла. Общепринятые ФСФО РФ нормативные ограничения показателей финансовой устойчивости предприятий требуют определенной корректировки;
- основными внутренними факторами финансовой устойчивости производственных предприятий являются: на стадии возникновения предприятия и начала основной деятельности - объем продаж, себестоимость единицы продукции, цена единицы продукции, прибыль от реализации; на стадии роста продаж - соотношение заемных и собственных средств, соотношение прибыли от реализации товаров (работ, услуг) и чистой прибыли предприятия; на стадии зрелости - объем продаж, себестоимость единицы продукции, цена единицы продукции, размер и структура оборотных и внеоборотных активов; на стадии спада: - объем продаж, себестоимость единицы продукции, цена единицы продукции, соотношение заемных и собственных средств, размер и структура оборотных и внеоборотных активов; на стадии возрождения - объем продаж, себестоимость единицы продукции, цена единицы продукции, прибыль от реализации (стадия ликвидации не характеризуется каким-либо уровнем финансовой устойчивости);
- порядок проведения оценки финансовой устойчивости предприятия обусловлен технологией, содержащей следующие процедуры: сбор и обработка исходной информации, первичная аналитическая обработка данных, вторичная аналитическая обработка данных, заключение об уровне финансовой устойчивости предприятия и разработка управленческого решения по укреплению финансового состояния предприятия.
3. Методика анализа финансовой устойчивости, учитывающая особенности функционирования производственных предприятий на разных стадиях жизненного цикла, позволяет оценить финансовое состояние объекта в момент проведения исследования, что повышает качество принимаемых управленческих решений.
4. Экспериментальные расчеты по оценке финансовой устойчивости выпонены на базе 15 производственных предприятий разных отраслей Республики Марий Эл.
5. Разработанный на основе программы "1С предприятие 8.0" программный модуль расчета финансовой устойчивости на различных стадиях жизненного цикла является необходимым допонением к подсистеме Финансовый анализ и бюджетирование программы "1С предприятие 8.0. Управление производственным предприятием" для отображения поной финансовой ситуации на любом предприятии, а так же позволяет осуществлять прогнозирование и планирование финансового состояния объекта.
Результаты проведенных исследований, по нашему мнению, являются определенным вкладом в развитие теории и методологии российского анализа. Основные положения данной работы могут служить методической основой для проведения анализа финансового состояния и отдельных направлений деятельности производственных предприятий. Отдельные положения диссертации могут служить базой для совершенствования и постановки методики преподавания при изучении дисциплин: финансы предприятий, экономический анализ деятельности предприятий, для студентов специальности 06.05.00 - бухгатерский учет, анализ и аудит Марийского государственного технического университета.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Козлова, Юлия Викторовна, Йошкар-Ола
1. Абдукаримов И.Т. Оценка и анализ собственных и привлеченных1.средств предприятия: учебное пособие/ Тамб. гос. ун-т им.
2. Г.Р.Державина, Тамб. регион, отд-ние Вол. экон. о-ва России.- Тамбов: Изд-во ТГУ, 2004. 148с.
3. ЙС 2. Абрютина М.С. Экспресс-анализ финансовой отчетности: Метод, пособие/- М.: Дело и сервис, 2003.- 254с.
4. Абрютина М.С. Экспресс-анализ деятельности предприятия при помощи шкалы финансово-экономической устойчивости // Финансовый менеджмент.-2002.-№ 4.-C.3-13.
5. Агеева Н.А. Аналитическое обоснование управленческих решений: Учеб. пособие. СПб.: Изд-во С.-Петерб. гос. ун-та экономики и фиij нансов, 2004.- 162с.
6. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: Учеб. пособие для вузов по экон. и организац.- управленч. специальностям/ П.П. Табурчак и др.; Под ред. П.П. Табурчака и др.-СПб.: Химиздат, 2001.- 286с.
7. М.Г. Егорова, И.В. Журавкова.- М.: Финансы и статистика, 2003. -190с.
8. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. М.: Омега-J1, 2004.-408с.
9. Андреев С.А. Финансовая устойчивость и экономический рост. СПб.: Изд-во С.-Петерб. гос. ун-та экономики и финансов, 2005. - 14с.
10. Анохин С. Особенности управления корпоративными финансами / Финансовый бизнес. 2000. - 448с.
11. Бабайцев В.А. Математические основы финансового анализа: учебное пособие для студентов и аспирантов/ Фин. акад. при правительстве Рос. Федерации. М.: ФА, 2005.- 198с.
12. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник- 4-е изд., доп. и перераб. М.: Финансы и статистика, 2002.
13. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующегосубъекта/И.Т.Балабанов.- 2-е изд., доп.- М.: Финансы и статистика, 2000:- 206с.
14. Банк В.Р. Теория и практика комплексного анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов (учебное пособие)/ Федер. гос. образоват. учреждение высш. проф. образования "Астрах, гос. техн. ун-т".- Астрахань: ЦНТЭП, 2003.- 338с.
15. Барбаумов В.Е. и др. Финансовые инвестиции: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2003. - 544с.
16. Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа Ь деятельности хозяйствующего субъекта: Учеб. Пособие. Финансы и ^ статистика, 2003. - 240 с.
17. Барулин С.В., Ковалева Т.М. Сущность финансов: новые реалии // Финансы и кредит. 2004. - № 5.- с.2-9.
18. Баскакова Н.Т. Финансовое планирование и оценка эффективности финансовой деятельности предприятия: Учеб. пособие.- Магнитогорск: МГТУ, 2001.- 103с.
19. Басов А.И. Финансово-кредитное регулирование инвестиционного процесса в России. М.: Финансы и статистика, 2004. - 208с.
20. Батрин Ю.Д., Фомин П.А. Особенности управления финансовыми ре-^ сурсами промышленных предприятий. М.: Высшая школа, 2001.с.261.
21. Батурин В.М., Керимов В.Э. Финансовый леверидж как эффективный ^ инструмент управления финансовой деятельностью предприятия // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. - № 2.
22. Бернстайн JI.A. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ./Под ред. Проф. Я.В Соколова. М.: Финансы и статистика, 2002.- 623с.
23. Бегте Йорг. Балансоведение / Пер. с нем.; Науч. Ред. В.Д. Новодвор-ский. М.: Изд-во "Бухгатерский учет", 2000.
24. Беседин A.JI. Проектирование финансовых потоков по взаимодействиюи взаимосвязи бизнес единиц при реструктуризации предприятий // Финансы и кредит.- 2004.- № 28.- с. 10-16.
25. Биггарт Н. Социальная организация и экономическое развитие. Ред.: В.В. Радаев, Экономическая социология., т. 2, № 5,
26. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х т. Киев: Ника-Центр, 1999.
27. Бланк И.А. Управление активами и капиталом предприятия. Киев: Эльга, Ника-Центр, 2003. - 446с.
28. Бовыкин В. И. Новый менеджмент. Управление предприятием на уров-% не высших стандартов: теория и практика эффективного управления.1. М: Экономика, 1997.
29. Бородкин К.В. Комплексные методы финансовой диагностики/ Под науч. ред. Гавриловой А.Н.- Воронеж: ВГТУ, 2002.- 183с.
30. Бороненкова С.А. Экономический анализ в управлении предприятием.>* М.: Финансы и статистика, 2003.
31. Боргояков А.С. Финансовая устойчивость предприятий: сущность, факторы и реструктуризация (на материалах Республики Хакасия): Авто-реф. дис. на соиск. учен. степ, к.т.н.: Спец. 08.00.10/ Боргояков А.С.;
32. Рос. акад. гос. службы при Президенте Рос. Федерации.- М., 2000.23с.
33. Бочаров В.В. Финансовый анализ: Учеб. пособие.- СПб. и др.: Питер * бук, 2002.-218с.
34. Бригхем Ю., Гаспенски JI. Финансовый менеджмент. полный курс: В 2-х т. / Пер. с англ.; Под общ. ред. А.В. Бухвалова. СПб.: БХВ - Петербург, 2001.
35. Быкадоров B.JI. Финансово-экономическое состояние предприятия:
36. Практ. пособие.- М.: Приор, 2002.- 95с.
37. Быкова Н.И. Роль и место аудита и анализа в финансовом менеджмен-(0 те.- СПб.: Изд-во С.-Петерб. гос. ун-та экономики и финансов, 2002.23с.
38. Вакуленко Т.Г. Анализ бухгатерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений/ Т. Г. Вакуленко, JI. Ф. Фомина. -2-е изд., перераб. и доп..- СПб.: Герда, 2002. 280с.
39. Вадайцев И.И. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия. М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2001.
40. Ш 40. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами. / Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1996.
41. Вебер М. Коммерческие расчеты от А до Я. Формулы, примеры расчетов и практические советы / Пер. с нем.- М.: Дело и сервис, 1999.
42. Вильяме Я. Справочник GAAP с комментариями. (Выпуск 1). М.:Х ИНФРА-М, 1998.- XI, -149.
43. Винслав Ю. Финансовый менеджмент в крупных корпоративных структурах/ Российский экономический журнал.- 1998. № 3. - с.90-100.
44. Воков JT.B. Дефекты в системе корпоративного управления как одна из основных причин несостоятельности российского производства./ ЭКО.- 2000. № 10.- с.77-85.
45. Вокова В.М., Лахова Е.В. Международные стандарты бухгатерского учета: Основные принципы и приемы конвертации, М.:1998.
46. Воронина В.М. Анализ чистых активов на основе ГК РФ и ФЗ "Об акционерных обществах" // Финансовый менеджмент,- 2002.- №5 .-с.з-п.
47. Выборова Е.Н. Финансовая диагностика: вопросы методологии,- Новосибирск: Новосиб. гос. ун-т, 2002.- 164с.
48. Выборова Е.Н. Финансовый анализ: Учеб. пособие/ Е.Н. Выборова.-Иркутск: БГУЭП, 2003.- 157с.
49. Выборова Е.Н. Финансовая диагностика субъектов хозяйствования.-М.:МЭСИ, 2003.- 177с.
50. Гаврилов А.И. Финансовая устойчивость вертикально интегрированного промышленного комплекса: Автореф. дис. на соиск. учен. степ, к.э.н.: Спец. 08.00.10. Краснодар, 2004. - 23с.
51. Галиаскаров Ф.М. Финансовый анализ: Учеб. пособие.- Уфа: РИО1. БашГУ, 2002.- 156с.
52. Гарифулин К.М., Ивашкевич В.Б. Бухгатерский финансовый учет: I Учебное пособие. Казань: Изд-во КФЭИ, 2002-512с.
53. Гетьман В.Г. Некоторые аспекты международной стандартизации финансовой отчетности // Международный бухгатерский учет.- М., 2003.-№ 10.-c.5-8.
54. Гетьман В.Г. Реформирование бухгатерского учета в России и международный опыт // Международный бухгатерский учет.- М., 2003.-№9.- с.2-12.
55. Глазунов В.Н. Управление доходом фирмы: Практ. рекомендации,- М.: Экономика, 2003.- 282с.
56. Гогина Г.Н. Анализ бухгатерской (финансовой) отчетности: монография/ Г.Н. Гогина, Е.В. Никифорова.- Самара: Самар. территор. ин-т проф. бухгатеров, 2003.- 309с.
57. Горбунов С. В. Финансовая устойчивость предприятий: оценка иуправление: Автореф. дис. на соиск. учен. степ, к.э.н.: Спец. 08.00.10. -СПб., 2003.- 19с.
58. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1, 2 (введен в действие законом РФ от 30.11.1994 №52-ФЗ и законом РФ от 26.01.1996 № 14-ФЗ).
59. Грачев А.В. Воссоединение форм отчетности на основе унифицированного баланса // Финансовый менеджмент.- 2002.- № 4.- с. 38-54.
60. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и У управление: Учеб.- практ. пособие. М.: Дело и сервис, 2004. -190с.
61. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятий: От бухгатер, учета к экон.: Учеб.-практ. пособие.- М.: Финпресс, 2002.- 206с.
62. Гудович Г.К. Анализ финансового состояния предприятия: Учеб. пособие.- Липецк: ЛЭГИ, 2003.- 122с.
63. Гукова А.В. Расчет цены собственного капитала: теория и практика // Финансы и кредит.- 2004.- № 30.- с.9-11.
64. Давыдова Л.В. Финансовая устойчивость предприятий.- М., 1997.-337 с.
65. Дворянцева Л.П., Просвирина И.И. Раскрытие информации о собственном капитале: изменения в финансовой отчетности // Финансы и кредит.- 2004.- № 12.- с. 56-60.
66. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: Учеб. пособие: Для студентов по специальности "Бухгат. учет, анализ и аудит".- М.: Дело и сервис, 2003.- 334с.
67. Доунс Дж., Гудман Дж. Элиот. Финансово-инвестиционный словарь: Пер. 4-го перераб. и доп. англ. изд. М.: ИНФРА-М, 1997.
68. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: Теория и практика: Учеб. пособие. -СПб.: Бизнес-пресса, 2004. 300с.
69. Елисеева И.И., Юзбашев М.М. Общая теория статистика: Учебник/ Под ред. чл.- корр. РАН И.И. Елисеевой.- М.: Финансы и статистика, 1995.
70. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика.- М.: Финансы и статистика, 2001.- 400с.
71. Ермолович Л.А. Практикум по анализу хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. Мн.: Книжный дом, 2003.
72. Есипов В.Е. Оценка бизнеса: Стандарты и методы. Информ. база. Оценка стоимости, имущества и фин. состояния предприятия Учеб. для вузов.- СПб. и др.: Питер: Питер-принт, 2002.- 415с.
73. Ефимова О.В. Финансовый анализ на современном этапе развития экономики России. Теория и методология.- М., 2000.
74. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 4-е изд., перераб. и доп. М.: Изд-во "Бухгатерский учет", 2002.
75. Жикина А.Н. Управление финансами: финансовый анализ предприятия: учебник по специальности "Менеджмент орг."/ А. Н. Жикина. -М.: Инфра-М, 2005.-331 с.
76. Зарецкая В.Г. Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по экон. специальностям и направлениям. Курск: Изд-во Курс, ин-та менеджмента, экономики и базиса, 2004.- 123с.
77. Земляков Ю.Д. Анализ финансовой устойчивости предприятий для прогнозирования кризисных ситуаций: автореф. дис. на соиск. учен, степ, д.э.н.: спец. 08.00.12.-0рел, 2004.- 55с.
78. Иванов Ю.В. Жизнь по закону цикла (особенности трансформирования предприятия).- Российское предпринимательство, № 2, 2000
79. Калинина А.П. Анализ затрат, прибыли и рентабельности коммерческих организаций: Учеб. пособие.- СПб.: Изд-во ПбГУЭФ, 2003.
80. Карберг К. Бизнес-анализ с помощью Microsoft Excel/ Пер. с англ. Л.Б. Тавровской.- 2-е изд.- М. и др.: Вильяме, 2002. 446с.
81. Карлин Т.П. Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP): Учеб.: Пер. четвертого англ. изд./ Томас П. Карлин, Альберт Р. Макмин, III. -М.: ИНФРА-М, 2001.- 447с.
82. Карпов Д.В. Финансовый анализ деятельности предприятия в условиях экономической нестабильности: Автореф. дис. на соиск. учен. степ, к.э.н.: Спец. (08.00.10).- Иваново, 2003.- 22с.
83. Качалин В.В. Финансовый учет и отчетность в соответствии со стандартами GAAP.- 4-е изд.- М.: Дело, 1998.- 432с.
84. Клейнер Г. Управление корпоративными предприятиями в переходной экономике / Вопросы экономики.- 2000.- № 8.- с. 64-79.
85. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. Изд. 2-е, перераб. и доп. М.: Центр экономики и маркетинга, 1997.
86. Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия/ А.И. Ковалев, В.П. Привалов.- 5-е изд., перераб. и доп.- М.:Центр экономики и маркетинга, 2001.- 249с.
87. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. Москва: Финансы и статистика, 2005. - 559с.
88. Ковалев В.В. Финансовый учет и анализ: концептуальные основы.- М.: Финансы и статистика, 2004.-720 с.
89. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами.- М.: Финансы и статистика, 2000.
90. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Упр. капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.- М.: Финансы и статистика, 2000. 510с.
91. Колас Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы концепции и методы. Пер. с фр./ Под ред. Я.В. Соколова.- М.: "Финансы", 1997.- 576с.
92. Количественные методы финансового анализа / Пер. с англ.; Под ред. С.Дж. Брауна и М.П. Крицмена.- М.: ИНФРА-М, 1996.
93. Комаров А.В. Пути повышения чистых активов акционерного общества // Финансовый менеджмент.-2002.-№6.- с. 136-143.
94. Комментарий к международным стандартам финансовой отчетности/ Палий В.Ф.- М.: Аскери, 1999.
95. Кондраков Н.П. Бухгатерский учет и финансовый анализ для менеджеров.- М.: Акад. нар. хоз-ва: Дело, 2003.- 303с.
96. Концепция развития бухгатерского учета и отчетности в Российской Федерации на среднесрочную перспективу (Одобрена Приказом Министра финансов РФ от 01.07.2004 №180).
97. Корпоративный финансовый анализ для принятия управленческих решений: Учеб.-метод. пособие.- М. : РХТУ,2000.- 43с.
98. Котляр Э.А. Искусство и методы финансового анализа и планирования/ Э.А. Котляр, JI.J1. Самойлов, О.О. Лактионова.- М.: ИНЭК, 2004.- 157с.
99. Коупленд Т. Стоимость компаний: оценка и управление/ Т. Коупленд, Т. Колер, Дж. Муррин; Пер. с англ., науч. ред. Н.Н. Барышникова.-2-е изд., стер.- М.: Олимп-бизнес, 2002. 565с.
100. Коупленд Т., Колер Т., Мурин Д. Стоимость компаний. Оценка и управление: Пер. с англ.- М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 1999.
101. Коява Л.В. Методический подход и методы экономической диагностики предприятия/ Л.В. Коява; М-во образования Рос. Федерации, Ново-сиб. гос. акад. экономики и упр.- Новосибирск: НГАЭИУ, 2002.- 16с.
102. Крамин Т.В. Финансовая устойчивость предприятий в условиях перехода к рыночной экономике/ Т.В. Крамин; М-во образования Рос. Федерации, М-во образования Респ. Татарстан, Ин-т экономики, упр. и права. Казань: Таглимат, 2001.- 123с.
103. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки.-М.:ДИС, 1997.
104. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент.- М.: Дело и сервис, 1998.304 с.
105. Крейнина М.Н. Анализ финансовой деятельности предприятия для совершенствования бизнеса.- М.: УМЦ при М-ве РФ по налогам и сборам, 2002.- 208с.
106. Круглов М.И. Стратегические управление компанией.- М.: Русская деловая литература, 1998.
107. Крылов С.И. Финансовые потоки организации: анализ и прогнозирование: Учеб. пособие / Рос. экон. акад. им. Г.В. Плеханова. Ур. фил. -Екатеринбург: Изд-во Ур. фил. РЭА, 2003.- 88с.
108. Крылов Э.И. Анализ взаимосвязи инвестиционной привлекательности и финансовой устойчивости предприятия/ Э.И. Крылов, В.М. Власова,
109. М.Г. Егорова; М-во образования Рос. Федерации, С.-Петерб. гос. ун-т аэрокосм, приборостроения.- СПб.: СПбГУАП, 2002.- 34с.
110. Крылов Э.И. и др. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: Учеб. пособие.- М.: Финансы и статистика, 2003.- 192с.
111. Кузьминская Т.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности и диагностика организаций: учеб. пособие для студентов экон. специальностей вузов. Ростов н/Д.: Изд-во Рост, ун-та, 2004.- 191с.
112. Кухаренко С.И. Анализ финансового состояния предприятия: Учеб. пособие." Челябинск: Изд-во ЮУрГУ, 2002.- 23с.
113. Лабскер Л.Г., Яновская Е.В. Общая методика конструирования критериев оптимальности решений в условиях риска и неопределенности// Финансовый менеджмент.- 2002.- № 5.- с.58-75.
114. Лавренова Г.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие.- Воронеж: Воронеж, гос. техн. ун-т, 2003.- 129с.
115. Лавренова Г.А. Финансовый анализ деятельности предприятий: Учеб. пособие/ М-во образования Рос. Федерации, Воронеж, гос. техн. ун-т.-Воронеж: ВГТУ, 2002.- 115с.
116. Латыш Е.В. Экономика, управление и финансовая устойчивость малых производственных и коммерческих предприятий / Е.В. Латыш, B.C. Петровский, Р.В. Рудаков. Воронеж: ВГУ, 2003. - 293с.
117. Лебединец О.Н. Жизненный цикл юридических лиц: (гражданско-правовой аспект): Автореф. дис. на соиск. учен. степ, к.ю.н.: Спец. 12.00.03.- Вогоград, 2000.- 24с.
118. Ли Ч., Финнерти Дж. Финансы корпораций: теория, методы и практика: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2000.
119. Лисицин Е.В., Токаренко Г.С. Оценка влияния финансовой структуры капитала на финансовый результат деятельности компании// Финансы и кредит.- 2004.- № 2.- с. 15-21.
120. Литовченко В.П. Финансовый анализ инвестиций и оборотного капитала: Учеб. пособие.- М.: ВГНА МНС России, 2003.- 132с.
121. Лифанова Н.В. Ключевые проблемы финансового анализа/ Н.В. Лифа-нова; М-во образования Рос. Федерации, С.-Петерб. гос. ун-т экономики и финансов.- Препр..- СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2002.- 16с.
122. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия: учеб. пособие.- М.: Экзамен, 2005.- 156с.
123. Лобанова Е.Н., Лимитовский М.А. Управление финансами: 17-модульная программа для менеджеров "Управление развитием организации". Модуль 17.- М.: "ИНФРА-М", 2001.
124. Лобковская О.З. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций: автореф. дис. на соиск. учен. степ, к.э.н.: спец. 08.00.12.- Орел, 2004.- 24с.
125. Магеря Л.Ф. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие.- Норильск: НИИ,2002.- 85с.
126. Мазурова И.И. Анализ финансового состояния коммерческой организации: Учеб. пособие,- СПб.: Изд-во С.-Петерб. гос. ун-та экономики и финансов, 2003.- 278с.
127. Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации.- М.: Финансы и статистика, 2005.- 261с.
128. Малькова Т.Н. Теория и практика международного бухгатерского учета: Учеб. пособие. Изд. 2-е, перераб. и доп. Ч СПб.: Издательский дом "Бизнес-пресса", 2003.-352с.
129. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: Учеб. пособие/ Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян.- 3-е изд., перераб. и доп.- М.: ФБК-Пресс, 2003.- 217с.
130. Марков С.А. Финансовый анализ предприятия: программа Аудит Эксперт: учебно-методическое пособие/ к.т.н. Марков С.А., Муравьева Л.Е.- СПб, 2005.- 25с.
131. Маршал Дж. Ф., Бансал Випул К. Финансовая инженерия: поное руководство по финансовым нововведениям // Пер. с англ.- М.: ИНФРА-М, 1998.
132. Матвеев А.А., Суйц В.П. Консолидированная отчетность: Методика и практика: Учебно-практическое пособие.- М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2001.-176с.
133. Мекунов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов.- М.: ИКЦ "ДИС", 1997.-160с.
134. Международные стандарты оценки. Кн.2/ Г.И. Микерин, М.И. Неду-жий, Н.В. Павлов, Н.Н. Яшина.- М.: ОАО "Типография "Новости", 2000.
135. Международные и российские стандарты бухгатерского учета: сравнительный анализ, принципы трансформации, направления реформирования / Под ред. С.А. Николаевой.- М.: Аналитика Пресс, 2001.
136. Методические рекомендации по реформе предприятия (приложение к Приказу Минэкономики России от 01.10.1997 № 118).
137. Миронова О.А. Финансовый учет: организация и перспективы развития в России.- Йошкар-Ола, 1996.- 118 с.
138. Модильяни Ф., Милер М. Сколько стоит фирма? Теорема ММ/ Пер. с англ.- М.: Дело, 1999.
139. Мурашева Н.И. Экономический финансовый анализ: Курс лекций: для слушателей факультета "Экономика и управление"./ Каф. экономики, упр. и инвестиций.- Челябинск: Изд-во ЮУрГУ, 2003.- 66с.
140. Нитецкий В.В. Финансовый анализ в аудите: Теория и практика: Учеб. пособие по специальностям "Финансы и кредит", "Бухгат. учет, анализ и аудит" и "Мировая экономика"/ М.: Акад. нар. хоз-ва при Правительстве Рос. Федерации: Дело, 2002.- 253с.
141. Ожегов СИ. Словарь русского языка. Под ред. Н.Ю. Шведовой.-М.: "Русский язык", 1998.-750 с.
142. Ольве Н. Оценка эффективности деятельности компании: Практ. рук.
143. По использованию сбалансир. системы показателей/ Пер. с англ.- М. и др.: Вильяме, 2003.- 303с.
144. Осипов B.C. Анализ финансового состояния организаций: Метод, указания/ Ин-т повышения квалификации гос. служащих, Каф. "Экономика, право и упр.". М.: ИПКгосслужбы, 2003.- 35с.
145. Осипова Н.П. Многомерный статистический анализ финансовой устойчивости предприятий электросвязи: Автореф. дис. на соиск. учен. степ, к.э.н.: Спец. 08.00.12.- М., 2003.- 25с.
146. Оценка бизнеса. Учебное пособие/ Под ред. Грязновой А.Г., Федотовой М.А. М.: Финансы и статистика, 2002.
147. Палий В.Ф. Международные стандарты финансовой отчетности.- М.: ИНФРА-М. 2002.-456с. (серия "Высшее образование").
148. Панибратов Ю.П. Финансовая устойчивость строительных организаций ЛО. П.Панибратов, Р.А. Сикин. СПб.: С.-Петерб. гос. архитектур,-строит. ун-т, 2002.- 86с.
149. Панков Д.А. Бухгатерский учет и анализ в зарубежных странах. Мн.: ИП "Экоперспектива",1998.
150. Перар Ж. Управление финансами (с упражнениями)/ Пер. с фр. М.: Финансы и статистика, 1999.
151. Перфильев А.Б. Развитие и содержание современных методик анализа финансового состояния российских предприятий по данным бухгатерской отчетности: Учеб. пособие,- Ярославль: Изд-во ГОУДПО ЯрИПК, 2002,- 87с.
152. Перфильев А.Б. Основные методики оценки финансового состояния российских предприятий и прогнозирование возможного банкротства по данным бухгатерской отчетности: Учеб. пособие,- Ярославль: Изд-во ЯрИПК, 2002,- 107с.
153. Подъяпольская И.В. Финансовый анализ: учебное пособие. Омск: ОГИС, 2004.- 94с.
154. Поздеев B.JI. К вопросу устойчивости развития хозяйствующих субъектов. Перспективы экономического развития организаций в современных условиях: Межвузовский сборник научных статей преподавателей и аспирантов.- Йошкар-Ола: МарГТУ, 2005.- 248 с.
155. Попов С.А. Управление деятельностью и экономическим развитием предприятия. СПб., 2002.
156. Практикум по финансовому менеджменту: Учебно-деловые ситуации, задачи и решения/ Под ред. Е.С. Стояновой.- М.: Перспектива, 2000.
157. Приказ Министерства финансов РФ от 22.07.2003 №67н "О формах бухгатерской отчетности организаций".
158. Рассказов С.В., Рассказова А.Н. Стоимостные методы оценки эффективности менеджмента компании // Финансовый менеджмент.- 2002.-№4,- с.13-26.
159. Реструктуризация производства и финансовая устойчивость: Сб. ст. / Рос. акад. гос. службы при Президенте Рос. Федерации; Под общ. ред. Бачурина А.В., д.э.н., проф., Спицына А.Т., д.э.н., проф. М. : Изд-во РАТС,2000. - 163с.
160. Реформа предприятия и управление финансами: Учебно-методическое пособие для рос. Бизнеса./ Авт. Кол.: Ильдеменов С.В., Дранко О.И.-М.:ИСАРП, 1999.- с.12.
161. Риполь-Сарагоси Ф.Б.Основы финансового и управленческого анализа: Учеб. пособие для студентов, обучающихся по спец. "Финансы и кредит","Бух. учет, анализ и аудит", "Мировая экономика" .- М.: Книга-сервис, 2002. 220с.
162. Риполь-Сарагоси Ф.Б. Финансовый и управленческий анализ. М.: ПРИОР, 1999.
163. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия: Пер. с франц./ Под ред. JLJI. Белых.- м.: Аудит, ЮНИТИ, 1997.
164. Родионов Н.В., Родионова С.П. Основы финансового анализа: Математические методы. Системный подход. СПб.: "Альфа", 1999.
165. Рожевская С.С.Бухгатерский учет. Анализ финансовой отчетности:международный опыт и российская практика: Учеб. пособие.- СПб.: Изд-во СПбГПУ, 2003.- 98с.
166. Ромашова И.Б. Управление денежным капиталом // Финансы и кредит.- 2004.-№ 7.-е. 15-21.
167. Румянцева Е.Е. О новых подходах к управлению финансами предприятий // Финансы и кредит.-2004.-№ 24.- с. 11 -16.
168. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности." М.:ИНФРА-М, 2006, 320 с.
169. Самсонова Н.Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие для студентов Вол-гогр. экон. коледжа. Спец.: 0601,0603,0604.- Вогоград: ВЭК, 2002.- 60с.
170. Сафонов А.А. Оценка финансового состояния в теории экономического анализа. Находка: Ин-т технологии и бизнеса, 2001.- 182с.
171. Сафонова К.И. Анализ финансовой отчетности: Учеб. пособие: Для студентов по направлениям "Экономика", "Упр.".- Владивосток: Изд-во ДВГАЭУ, 2003.- 74с.
172. Савчук В.П. Диагностика предприятия: Поддержка упр. решений.- М.: БИНОМ. Лаб. знаний, 2004.- 174с.
173. Свиридова Н.В. Сравнительный анализ финансового состояния предприятий: Учеб. пособие.- Пенза: Изд-во Пенз. гос. ун-та, 2001.- 162с.
174. Сеславина Е.А. Audit expert автоматизированная система финансового анализа предприятий: Учеб. пособие.- М.: РГОТУПС, 2002.- 53с.
175. Соколов Я.В., Патров В.В., Карзаева Н.Н. Новый план счетов и основы ведения бухгатерского учета.- М.: Финансы и статистика, 2003.
176. Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и прак- -wтика в условиях реформирования российской экономики,- 2-е изд., пе-рераб. и доп.- М.: Финансы и статистика, 2004.- 173с.
177. Сорокина Е.М. Бухгатерская (финансовая) отчетность организации: Учеб. пособие.- М.: Финансы и статистика, 2004.-152с.
178. Сосненко Л.С. Анализ результата финансово-хозяйственной деятельности.- Челябинск: Изд-во ЮУрГУ, 2002.- 159с.
179. Слуцкин M.JI. Влияние способов распределения накладных расходов на принятие управленческих решений // Финансовый менеджмент.-2002.-№ 4.- с.65-73.
180. Стенин А.В. Финансовый анализ деятельности предприятия и эффективности инвестиционных проектов.- М.: Изд-во МГГУ, 2002.- 171с.
181. Степанов Д. Эффект финансового левериджа и специфика его расчета в российских условиях (hcto4hhk:www.GAAP.RU).
182. Стуков А.С. Практические аспекты внедрения МСФО в российскую практику.// Аудиторские ведомости,- М., 2003.-№ 5.
183. Сухова Л.Ф. Практикум по разработке бизнес-плана и финансовому анализу предприятия: учеб. пособие для вузов.- М.: Финансы и статистика, 2005.- 158с.
184. Терехова В.А. Стратегические направления перевода российских организаций на МСФО // Международный бухгатерский учет.- М., 2003.-№ 10.-c.2-4.
185. Тронин Ю.Н. Анализ финансовой деятельности предприятия.- М.: Альфа-Пресс, 2005.- 201с.
186. Трохина С.Д., Фиактистов Т.В., Ильина В.А. Влияние внешнего окружения на финансовое состояние фирмы// Финансовый менеджмент.-2002.-№4.- с.26-38.
187. Трушина Г.С. Финансовый анализ и диагностика экономического потенциала хозяйствующего субъекта: (На примере угледобывающих предприятий): Учеб. пособие.- Кемерово: Изд-во КузГТУ, 2002.- 120с.
188. Уош К. Ключевые показатели менеджмента. Как анализировать, сравнивать и контролировать данные, определяющие стоимость компании: Пер. с англ.-М.: Дело, 2000.
189. Учет по международным стандартам: Учеб. пособие.- 3-е изд./ A.M. Гершун, И.В. Аверчев, Е.Б Герасимова и др.; Под ред. Л.В. Горбатовой.- М.: Издательский дом "Бухгатерский учет", 2003-504с.
190. Федеральный закон РФ "Об акционерных обществах" от 26.12.1995 г.
191. ФЗ (в ред. от 29.12.2004).
192. Фельдман А.Б. Управление корпоративным капиталом.- М.: Финансовая академия при правительстве РФ, 1999.
193. Финансово-кредитный энциклопедический словарь/ Кол. Авторов; Под общ. ред. А.Г. Грязновой.- М.: Финансы и статистика, 2002.- 1168 с.
194. Финансовое управление фирмой/ В.И. Терехин, С.В. Моисеев, Д.В. Те-рехин, С.Н. Цыганков; Под ред. В.И. Терехин.- М.: Экономика, 1998.
195. Финансовый менеджмент: анализ финансовой деятельности предприятия: Учеб. пособие/ С.В. Лукачев, A.M. Ланский, Ю.П. Ковакин, Д.Ю. Ковакин,- Самара: СГАУ, 2000.- 131 с.
196. Финансы и анализ: в вопросах и ответах: Пособие./ М-во образования РФ, Чуваш, гос. ун-т им. И.Н. Ульянова; [Авт.-сост.: Л.П. Кураков д.э.н., проф. и др.]. 2-е изд., доп. и испр. - Чебоксары: Изд-во Чуваш, ун-та, 2004,-219с.
197. Фомин П.А., Хохлов В.В. Оценка эффективности использования финансов предприятий в условиях рыночной экономики. Монография.-М.: Высшая школа, 2001.
198. Фрайберг Ф. Финансовый контролинг. Концепция финансовой стабильности фирмы // Финансовая газета.-2000.-№ 1.
199. Хансен Э. Экономические циклы
200. Харитонова Н.А. Комплексное управление расходами промышленного предприятия // Финансы и кредит.-2004.-№28.- с.20-27.
201. Хеферт Э. Техника финансового анализа. М.: ЮНИТИ, 1996.
202. Хикс Дж. Р. Стоимость и капитал. М., 1988.
203. Хил Лафуенте A.M. Финансовый анализ в условиях неопределенности / Пер. с исп.; под ред. Е.И. Велесько, В.В. Краснопрошина, Н.А. Лепе-шинского.- Минск: Технология, 1998.
204. Хруцкий В.Е. и др. Внутрифирменное бюджетирование: Настольная книга по постановке финансового планирования.- М.: Финансы и статистика, 2002.- 528с.
205. Чаадаева JI.A. Оценка финансового капитала на основе правил МСФО // Финансы и кредит.-2004.-№ 15.- с.72-78.
206. Чечевицына JI.H. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учеб. для учреждений проф. образования, обучающихся по спец. экономики и упр. -Изд. 5-е, перераб. и доп.- М.: Дашков и Кш, 2005.- 350с.
207. Черняк В.З. Финансовый анализ: учебник/ В.З. Черняк.- Москва: Экзамен, 2005.-413с.
208. Чуб Б.А. Диверсифицированные корпорации в современной экономике России. Под ред. д.э.н. Бандурина В.В. М.: БУКВИЦА, 2000.
209. Шелобанов С.М. Математические методы и модели. Экономика. Финансы и бизнес,- М.: Юнити, 2002.
210. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М.: ИНФРА - М, 2004.-307с.
211. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий.- М.: ИНФРА-М, 1999.-343с.
212. Шим Джей К., Сигел Джоэл Г. Методы управления стоимостью и анализа затрат / Пер. с англ. М.: Информационно-издательский дом "Фи-линъ", 1996.
213. Шим Джей К., Сигел Джоэл Г. Финансовый менеджмент / Пер. с англ М.: Информационно-издательский дом "Филинъ", 1996.
214. Щербакова О.Н. Применение современных технологий оценки стоимости бизнеса действующей компании // Финансовый менеджмент.-2003:-№ 1.-е. 105-122.
215. Щербина В.В. Средства социологической диагностики в системе управления. М.: МГУ, 1993, 116 с.
216. Adizes I. Organizational passages: Diagnosing and treating life cycle prob-Ь lems in organization // Organizational Dynamics, 1979, vol. 9, pp. 3-25
217. Greiner L. Evolution and revolution as organizations grow // Harvard Business Review, 1972, vol. 50, No. 4.
Похожие диссертации
- Развитие теории и методики анализа финансовой устойчивости аграрных коммерческих организаций
- Развитие инструментальных методов анализа финансовой устойчивости промышленного предприятия
- Организация и методика экономического анализа финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта
- Анализ финансовой устойчивости организаций пищевой промышленности в условиях антикризисного управления
- Анализ и оценка финансовой устойчивости организаций горно-металургического комплекса