Анализ и оценка финансово-хозяйственного состояния организации для разработки эффективных управленческих решений
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
лений финансирования реальных инвестиций и является наиболее эффективным методом вложения средств в производственно техническое развитие с низкой стоимостью обслуживания долга, наличием дополнительных гарантий возвратности средств, сокращением налоговых отчислений и ростом общей ликвидности.
Мероприятия по организации лизинга, в т.ч. составление графика погашения задолженности можно привести в Таблицах 14, 15,16.
Таблица 14. Описание предметов лизинга
№Описание Цена за единицу,
руб.Количество,
шт. Общая стоимость, руб.1Стегальный станок GHV- 5091976 24023952 4802Оверлок Stella 5070 3004281 2003Швейная машина FTT- 902.3 magna1 160 25055801 2504Швейная машина WERKA- 72720870 32162 6105Бурлетный станок UUTS783802 46013802 4606Итого:1516000 000
Таблица 15. Условия лизингового финансирования
№Показатель Характеристика 1Срок лизинга, мес.242Авансовый платёж, руб.3200000 (20% от суммы)3Выкупной платёж, руб.6400
Таблица 16. График погашения платежей
№ платёжаСумма платежа (с НДС), руб.1690370, 452690370, 453690370, 454690370, 455690370, 456690370, 457690370, 458690370, 459690370, 4510690370, 4511690370, 4512690370, 4513690370, 4514690370, 4515690370, 4516690370, 4517690370, 4518690370, 4519690370, 4520690370, 4521690370, 4522690370, 4523690370, 4524690370, 45Итого: 16568890, 80
Полученные результаты показывают, что, на первый взгляд, приобретение оборудования за счёт кредита более выгодно для предприятия. Однако, чтобы сделать окончательный выбор между рассмотренными формами финансирования приобретения основных средств, дополнительно следует провести сравнение кредита и лизинга с позиции выявления финансовых преимуществ для предприятия, к числу которых относится экономия по налогообложению.
Оценка эффективности приобретения оборудования за счёт кредита либо за счёт лизинга проводится по следующим параметрам:
1. Сравнение денежных потоков по кредитной сделке и по лизинговой операции, приведённых к одному моменту времени.
2. Влияние выбранного способа финансирования обновления внеоборотных активов на уровень налогообложения предприятия.
1 параметр:
Для сравнения затрат по лизингу и кредиту проведём оценку текущей стоимости денежного потока с регулярными поступлениями. Для этого воспользуемся расчётами финансистов ООО Аскона, включёнными в долгосрочный бизнес- план предприятия (Таблица17, Таблица18).
Таблица 17. Денежный поток по кредитной сделке
Период кредитованияСтрахование имущества, руб.Плата за покрытие кредитной линии, руб.Погашение начисленных процентов, руб.Амортизация основного долга, руб.Совокупные выплаты по кредитной сделке, руб.На 01.11.201132 25640 00072 256Ноябрь 2011177534,25666670,00844204,25Декабрь 2011173210,03656817,73830027,76Январь 2012163266,32647252,43810518,75Февраль 2012148556,30637546,86786103,16Март 2012144038,37628128,06772166,43Апрель 2012130465,39618845,61749311,00Май 2012125831,15609699,66735530,81Июнь 2012117088,61600711,83717800,44Июль 2012105066,05591811,73696877,78Август 2012100278,28583064,39683342,67Сентябрь 201289235,42574448,10663683,52Октябрь 201284357,94565957,81650315,75Ноябрь 201274243,35557594,48631837,83Декабрь 201269285,72549355,20618640,92Январь 201362056,28541238,07603294,35Февраль 201353250,03533237,88586487,91Март 201348188,36525358,95573547,31Апрель 201340201,39517592,89557794,28Май 201335080,64509943,85545024,49Июнь 201328723,03502407,78531130,81Июль 201321178,22494984,59516162,81Август 201316728,03487670,53504398,56Сентябрь 201310632,54480462,11491094,65Октябрь 20135411,97473306,02478717,99Итого:32 25640 0002023907,6713554106,5615650270,23
Таблица 18. Денежный поток по лизинговой операции
Период платежаАвансовый платёж, руб.Лизинговые платежи, руб.Выкупной платёж, руб.Совокупные расходы по лизинговой операции, руб.На 01.11.20113200 0003200 000Ноябрь 2011690370,45690370,45Декабрь 2011680167,93Январь 2012670262,57Февраль 2012660211,97Март 2012650458,33Апрель 2012640845,88Май 2012631374,79Июнь 2012622067,44Июль 2012612850,94Август 2012603792,63Сентябрь 2012594870,02Октябрь 2012586077,89Ноябрь 2012577417,24Декабрь 2012568885,05Январь 2013560479,35Февраль 2013552194,76Март 2013544035,72Апрель 2013535993,58Май 2013528072,61Июнь 2013520268,62Июль 2013512581,54Август 2013505007,46Сентябрь 2013497542,77Октябрь 2013490191,114 544,26494735,37Итого:3200 00014036020,654 544,2617240564,91
2 параметр:
При покупке оборудования за счёт кредита оно учитывается на балансе предприятия, у которого возникают дополнительные расходы, увеличивающие себестоимость выпускаемой продукции и, таким образом, снижающие налогооблагаемую базу по ННП. К этим расходам относятся амортизационные отчисления, налог на имущество и проценты за кредит. При использовании лизинга затраты, увеличивающие себестоимость и, следовательно, уменьшающие налогооблагаемую базу по ННП, складываются из лизинговых платежей. Для сравнения показателей экономии по ННП также воспользуемся данными, предоставленными финансистами компании (Таблица 19, Таблица 20).
Таблица 19. Экономия по ННП при приобретении оборудования за счёт кредита
Год Амортизация, руб.Налог на имущество, руб.Проценты за кредит, страхование имущества, плата за открытие кредитной линии, руб.Расходы, уменьшающие прибыль, руб.Экономия по ННП, руб.1- й2000 000300 0002332541,714632541,711111810,032- й2000 000260 000- 2260,00542400,003- й2000 000220 000- 2220,00532800,004- й2000 000180 000- 2180000,00523200,005- й2000 000140 000- 2140,00513600,006- й2000 000100 000- 2100000,00504000,007- й2000 00060 000- 2060,00494400,008- й2000 00020 000- 2020,00484800,00Итого:16000 0001280 0002332541,718923 241,714707010,03
Таблица 20. Экономия по ННП при приобретении оборудования по лизингу
Год Амортизация, руб.Налог на имущество, руб.Лизинговые платежи, страхование имущества, руб.Расходы, уменьшающие прибыль, руб.Экономия по ННП, руб.1- й- - 11484445,4011484445,402756266,902- й- - 8290845,408290845,401989802,903- й- - - - - 4- й- - - - - 5- й- - - - - 6- й- - - - - 7- й- - - - - 8- й- - - - - Итого:- - 19775290,8019775290,804746069,80
Сравнивая итоговые цифры, мы увидим, что за период полезного срока службы оборудования предприятие сможет достичь большей экономии по ННП при покупке оборудования по лизингу. Сэкономл