Общая схема процесса управления риском
Курсовой проект - Менеджмент
Другие курсовые по предмету Менеджмент
?и432Нераспределенная прибыль4706921133Итого по разделу III49026733114IV. долгосрочные обязательстваЗаймы и кредиты5101042в том числе:кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты511756займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты512286Отложенные налоговые обязательства515Прочие долгосрочные обязательства520Итого по разделу IV5901042V. Краткосрочные обязательстваЗаймы и кредиты610370570в том числе:кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты611370570займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты612Кредиторская задолженность620765645в том числе:поставщики и подрядчики471322задолженность перед персоналом17019задолженность перед государственными внебюджетными фондами4427задолженность перед бюджетом8040авансы полученные237прочие кредиторы628Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов630Доходы будущих периодов640Резервы предстоящих расходов650Прочие краткосрочные обязательства660Итого по разделу V69011351215БАЛАНС70038085371
Решение:
ПоказательФормула расчета по данным финансовой отчетностиГруппа 1: Благополучные компанииГруппа 2:
За 5 лет до банкротстваГруппа 3:
За 1 год до банкротстваКоэффициент Бивера (Кб1)0,40,450,17-0,15Коэффициент текущей ликвидности (Кл1)<=3.2<2<=1Экономическая рентабельность (Кр)684-22Финансовый леверидж (Кфл)<=37<=50<=80Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами0,4<=0,30,06
На начало года На конец года
Наибольшую известность в области прогнозирования угрозы банкротства получила работа известного западного экономиста Э.Альтмана. Он разработал методику расчета кредитоспособности, которая позволяет в первом приближении разделить на хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов.
Альтман из 22 исследуемых финансовых показателей отобрал 5 наиболее значимых для прогноза:
- Х1 доля чистого оборотного капитала в активах (отношение собственных оборотных активов (чистого оборотного капитала) к сумме активов):
Разность текущих активов и текущих пассивов
Общая сумма всех активов
На начало периода На конец периода
- Х2 рентабельность активов по нераспределенной прибыли;
Нераспределенная прибыль
Общая сумма активов
- Х3 уровень доходности активов:
Прибыль (убыток) до налогообложения
Общая сумма активов
- Х4 коэффициент соотношения собственного и заемного капитала или отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу (коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала) Возможен следующий расчет коэффициента:
Суммарная рыночная стоимость всех обычных и привилегированных акций предприятия
Заемные средства
- Х5 Оборачиваемость активов, отдача всех активов (или отношение выручки от реализации к сумме активов)
Выручка от реализации
Общая сумма активов
На основе данных коэффициентов Альтман разработал пятифакторную Z-модель, которая является одним из основных методов оценки вероятности банкротства предприятий и широко используется в США:
На начало года:
Вероятность банкротства средняя
На конец года:
Вероятность банкротства средняя.
В американской практике помимо модели Альтмана используется двухфакторная модель. Для неё выбирают два ключевых показателя, от которых зависит вероятность банкроства организации: Х1 показатель текущей ликвидности и Х2 показатель удельного веса заемных средств в активах.
Формула двухфакторной модели записывается в следующем виде:
На начало периода:
Вероятность банкротства невелика.
На конец периода:
Вероятность банкротства невелика.
Оценить риск банкротства предприятий среднего класса производственного типа позволяет оценить двухфакторная модель прогнозирования банкроства.
В основе модели два фактора, характеризующие финансовую платежеспособность и финансовую независимость: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии, т.е. удельный вес собственных источников средств в общей сумме источников финансирования).
ПоказательФормула расчета по данным финансовой отчетностиРекомендуемые значенияКоэффициент текущей ликвидности (Кл1)>=2Коэффициент финансовой независимости (Кфн)0.51.0
На начало периода На конец периода
Модель прогнозирования несостоятельности имеет вид:
На начало периода:
Средняя вероятность банкротства
На конец периода:
Вероятность банкротства низкая.
Оценить вероятность наступления банкроства условного предприятия, используя пятифакторную Z-модель Альтмана и два различных варианта двухфакторной модели прогнозирования банкроства на конец отчетного периода. Сделать выводы. Пусть выручка предприятия в 200 (Х-1) году составляет 1500 тыс. рублей, в 200Х 1800 рублей. Прибыль до налогообложения 773 тыс. рублей и 900 тыс. рублей соответственно.
На начало периода: На конец периода:
На начало отч. периода:
Очень низкая вероятность банкротства.
На конец отч. периода:
Вероятность банкротства средняя.
На нача