Анализ внутренних проблем и противоречий Европейского валютного союза
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
?клов для новых стран-членов ЕС с переходной экономикой довольно сложно. Дело в том, что циклическое развитие их экономик характеризуется резким экономическим спадом после распада социалистической системы в 1990-е г., а затем стремительным ростом. Проведенные исследования показывают, что корреляции бизнес-циклов как между самими странами зоны, так и новыми странами ЕС - нет.
В результате этого высока вероятность того, что новые страны будут подвержены воздействию именно асимметричных шоков, что помимо необходимости использования методов макроэкономического регулирования, которые будут идти вразрез с политикой ЕЦБ, этим странам будет трудно оказывать влияние на решения, принимаемые ЕЦБ. Применительно к корреляции шоков спроса и предложения, наибольшая корреляция шоков спроса с зоной евро была у Кипра, Мальты и Словении - государств, которые первыми выполнили Маастрихтские критерии. Наименьшая корреляция шоков спросов наблюдается в Венгрии и Польше. Корреляция шоков предложения с зоной евро в целом довольно высока и составляет 0,55, что можно рассматривать как положительную тенденцию, поскольку на корреляцию шоков предложения в значительной мере влияет степень гармонизации денежно-кредитной и налоговой политик, а шоки спроса сильнее связаны с влиянием внешних факторов.
Гибкость рынка труда по новым государствам-членам выше, чем по зоне евро, в частности таких его сфер как законодательство по защите занятости, системы выплат пособий по безработице. Эластичность заработной платы обеспечивается за счет переговоров на уровне предприятий, деятельность профсоюзов не оказывает на этот процесс существенного влияния.
В то время как гибкость заработной платы необходима при адаптации к асимметричным шокам, последствия от которых проявляются в среднесрочной и долгосрочной перспективе, проведение тех или иных мер налоговой политики служит для сглаживания последствий от шоков, последствия которых проявляются в краткосрочной перспективе. Чувствительность бюджета, как правило, зависит от долей доходов в ВВП и природой шока. Например, при воздействии экономического шока, последствия которого эквивалентны 1% от ВВП, воздействие на бюджет будет составлять величину в 0,42% ВВП в Чехии и Словакии, 0,43% - в Польше, 0,44% в Словении и 0,47% в Венгрии. Объединив оценки чувствительности бюджета с действием налоговых мультипликаторов, прогнозируется, что автоматические стабилизаторы будут способны нейтрализовать от 15 до 20% последствий от шоков со стороны спроса.
Успешное функционирование валютного союза возможно лишь при условии того, что экономики стран-членов будут одинаково реагировать на меры денежно-кредитной политики, т.е. не должно быть существенного расхождения в механизмах трансмиссии денежно-кредитной политики в этих странах. В противном случае, общая денежно-кредитная политика окажется неэффективной и может стать причиной возникновения асимметричных шоков. На настоящий момент большинство характеристик банковского сектора новых стран-членов ЕС указывает на то, что существуют препятствия для быстрой трансмиссии денежно-кредитной политики. Возникновение в этом случае дополнительных издержек непосредственно для новых стран при вступлении в валютный союз зависит от характера шока. При симметричном шоке быстрая трансмиссия оказывают ключевое влияние на стабилизацию экономики, но при асимметричном характере воздействия, медленная трансмиссия замедляет действие инструментов ЕЦБ.
В течении какого срока после присоединения к ЕС государство должно осуществить переход на единую валюту, в Договоре о ЕС 1992 г. не указывается. Великобритания и Дания при подписании этого Договора добились получения привилегии, по которой они имеют право не переходить на евро. В Великобритании были разработаны в дополнение к Маастрихтским критериям собственные критерии, выполнение которых должно способствовать защите национальных экономических критериев Великобритании. Данные критерии, которые получили название пять тестов Гордона Брауна в честь их разработчика, носят весьма размытый характер, что оставляет за правительством Великобритании возможность политического маневра в вопросе перехода на единую валюту.
В Дании в 2000 г. референдум дал негативный результат, несмотря на активную поддержку перехода на единую валюту со стороны правительства. В целом в 2000 г. председатели Датского экономического совета пришли к заключению, что экономические выгоды и издержки от членства Дании в Валютном союзе оцениваются как незначительные и неопределенные. Несмотря на хорошие ключевые макроэкономические показатели, финансовый кризис оказал заметное негативное воздействие на ситуацию в Дании. Использование национальной валюты не помогло Дании преодолеть последствия кризиса, а еще более усугубило ситуацию.
Швеция подобной оговорки не получила и поэтому рано или поздно обязана отказаться от своей национальной валюты в пользу евро. В 1997 г. Парламент Швеции принял решение не участвовать в МОК-2 (Механизм обменный курсов), что служит формальным основанием для сохранения своей национальной валюты. Негативный результат референдума в 2003 г. был связан с политическими аргументами, нежели экономическими. После начала мирового финансового кризиса в 2008 г. Швеция лучше многих других стран справляется с рецессией во многом благодаря профицитному госбюджету и плавающему обменному курсу кроны.
Расширение зоны евро за счет присоединения Словении, Кипра,