Мировая экономика и совершенствование мирового хозяйства
Методическое пособие - Юриспруденция, право, государство
Другие методички по предмету Юриспруденция, право, государство
ичают как мировые, региональные, национальные. Они различаются по объему и характеру валютных операций и уровню нормативно-правовому регулированию.
Мировые валютные рынки опосредствуют межстрановое движение товаров, услуг, капитала.
С развитием внешнеэкономических связей число крупных валютных рынков растет. Традиционно выделяют:
- европейский валютный рынок Лондон, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Париж, Милан;
- североамериканский валютный рынок Нью-Йорк, Чикаго, Лос-Анджелес;
- азиатский валютный рынок Токио, Бахрейн.
Важным условием функционирования мирового валютного рынка является наличие современных информационно коммуникационных средств, что позволяет заключать сделки 24 часа в сутки и перемещать огромные денежные и валютные потоки (нейронные сети).
Валютные рынки по степени организованности: межбанковский (неорганизованный) и биржевой (организованный). При заключении валютных сделок банки используют информацию о состоянии мировых валютных рынков, валютных курсов и уровне процентных ставок предложения и размещения денежных средств. Наиболее широко используется лондонская межбанковская ставка предложения средств ЛИБОР и лондонская межбанковская ставка привлечения средств ЛИБИТ. Ставка ЛИБОР является средней ставкой процента, по которой на межбанковском валютном рынке в Лондоне банки предоставляют друг другу краткосрочные ссуды от одного дня до года, а ставка привлечения средств на этом рынке ЛИБИТ, как правило, на 1,8% выше ЛИБОР. (В Париже ПИБОР, ПИБИД; в Сингапуре СИБОР, СИБИД; во Франкфурте ФИБОР, ФИБИД; в Москве МИБОР, МИБИД).
С точки зрения вмешательства государства в регулирование валютного рынка и контроля за валютными операциями различают:
- валютный рынок с одним режимом валютного курса;
- валютный рынок с двойным режимом валютного курса;
- серый валютный рынок;
- черный валютный рынок.
Валютный рынок с одним режимом валютного курса результат постепенной либерализации валютных отношений. Для него характерно наличие плавающего курса валюты, котировка которого осуществляется на основе спроса и предложения. Такой валютный рынок существует в промышленно развитых странах и формируется во многих странах с переходной экономикой.
Валютный рынок с двойным режимом валютного курса существует в странах, регулирующих движение капиталов между национальными и международными рынками ссудных капиталов. То есть для каждой операции применяется свой специальный курс.
Серый валютный рынок существует на валютных биржах стран, где осуществляются операции с неконвертируемыми или частично конвертируемыми валютами (в Вене, Осло).
Черный (уличный) валютный рынок функционирует параллельно с официальным валютным рынком в условиях высокого уровня инфляции и нестабильности национальной банковской системы.
Движение валютных и финансовых потоков на валютных рынках осуществляется через:
- Валютные операции;
- Валютно-кредитное и расчетное обслуживание покупок и продаж товаров и услуг;
- Зарубежные инвестиции;
- Операции с ценными бумагами;
- Помощь развивающимся странам и взносы в международные организации.
Все валютные операции можно объединить в четыре группы:
1-ая группа: Конверсионные операции, то есть продажа одной валюты и покупка другой
2-ая группа: Депозитно-ссудные операции на межбанковском валютном рынке (взаимное кредитование и размещение привлеченных средств).
3-тья группа: Операции по обслуживанию внешнеторговых расчетов и других международных сделок.
4-ая группа: Операции по неторговым сделкам (пенсии, стипендии, обслуживание туристов) и обслуживание владельцев пластиковых карт.
С точки зрения срока исполнения валютной операции, то есть поставки валюты даты валютирования, все валютные операции делятся на текущие и срочные.
К текущим валютным сделкам относятся операции по купле-продаже валюты по текущему курсу спот, зафиксированному в момент сделки. Спот определяется рыночными условиями и отражается в текущей котировке.
Срочные валютные сделки заключаются на основе форвардного курса. Форвардные контракты это соглашение между двумя сторонами о будущей поставке предмета контракта.
Как правило, динамика курсов по наличным и срочным сделкам совпадает. Разница между курсами валюты по сделкам спот и форвард является форвардной маржой и определяется как скидка (дисконт) с курса спот. Если курс срочной сделки ниже, то премия (репорт).
Либерализация мировых валютных рынков привело к новому виду операций производного характера, т. е. к развитию производных финансовых операций с валютой (деривативов). К ним относятся фьючерсы и опционы, они используются как инструменты получения прибыли и страхования валютных рисков.
Формой организации и регулирования валютных отношений, закрепленной национальным законодательством и межгосударственными соглашениями, является валютная система. Различают мировую, региональную (международную), национальную валютные системы.
Мировая валютная система, ее особенности, принцип построения находятся в тесной зависимости от структуры мирового хозяйства, соотношение сил и интересов ведущих стран. Она оказывает существенное влияние на национальную валютную систему, т. к. является связующей национальных экономик.
Первая мировая валютная система (Парижская) б?/p>