Мировая экономика и международные валютно- кредитные отношения (шпаргалка)
Реферат - Экономика
Другие рефераты по предмету Экономика
боротах валютных сделок риск неперевода валюты может достигать огромных размеров, и лимиты незавершенных сделок для контрагентов приобретают большое значение. Поэтому банки неохотно идут на установление таких лимитов в значительных суммах малоизвестным банкам или банкам, расположенным в странах с плохой репутацией.
ВОПРОС 48
Форвардные валютные сделки это соглашение о покупке или продаже, при котором стороны договариваются о поставке обусловленной суммы иностранной валюты через определенный срок после заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. Из этого определения вытекают две особенности форвардных операций:
1. Существует интервал во времени между моментом заключения и исполнения сделки.
2. Курс валют по срочной валютной операции фиксируется в момент заключения сделки, хотя она исполняется через определенный срок.
Курс валют по срочным сделкам отличается от курса по операциям спот. Хотя обычно направление динамики курсов по наличным и срочным сделкам совпадает, это не исключает изменения курсов по срочным сделкам, особенно в периоды кризисов или спекулятивных операций с определенными валютами. Разница между курсами валют по сделкам спот и форвард определяется как скидка (дисконт) с курса спот, когда курс срочной сделки ниже, или премия если курс форвардной сделки выше курса спот. Премия означает, что валюта котируется дороже по сделке на срок, чем по наличной операции. Дисконт указывает, что курс валюты по форвардной операции ниже, чем по наличной.
Курсы валют по срочным сделкам, котируемые в цифровом выражении (а не методом премии и дисконта), называются курсами аутрайт. Разница между курсами продавца и покупателя, т. е. маржа, по форвардным сделкам больше, чем по сделкам спот. Маржа по форвардным сделкам на 1 6 месяцев составляет обычно 1/81/4 % годовых от курса спот в пересчете на срок сделки, а по сделкам сроком на год и более достигает % годовых и выше.
Котировка валют по форвардным сделкам зависит как от прогнозируемой динамики курса в период от заключения до исполнения сделки, так и от различия в процентных ставках по срочным вкладам в этих валютах.
В обычных условиях разница между курсом спот и форвардным курсом определяется разницей в процентных ставках по депозитам в валютах, участвующих в сделке. Однако в период резкого спекулятивного давления на валюту ее курс по форвардным сделкам может отрываться от курса спот.
Рынок срочных валютных операций более узок, чем рынок наличных сделок. В основном срочные сделки осуществляются с ведущими валютами. Форвардные сделки заключаются, как правило, на срок от 1 недели до 6 месяцев. Проведение сделок на срок свыше 6 месяцев может встретить затруднения, а на срок более 12 месяцев часто требует специальной договоренности. Банки, осуществляя срочные валютные сделки с клиентурой, могут требовать внесения депозита в размере определенного процента от суммы сделки. Такой депозит является для банка гарантией от убытков на курсах, если при наступлении срока сделки клиент не в состоянии внести сумму проданной валюты.
Срочные сделки с иностранной валютой совершаются в следующих целях:
конверсия (обмен) валюты в коммерческих целях, заблаговременная продажа валютных поступлений или покупка иностранной валюты для предстоящих платежей, чтобы застраховать валютный риск;
страхование портфельных или прямых капиталовложений за границей от убытков в связи с возможным понижением курса валюты, в которой они осуществлены;
получение спекулятивной прибыли за счет курсовой разницы.
Критерий сравненияФорвардный рынокУчастникиБанки и крупные корпорации. Доступ для небольших фирм и индивидуальных инвесторов ограниченМетод общенияОдин контрагент сделки знает другогоПосредникиОбычно участники сделки имеют дело друг с другомМесто и метод сделкиНа межбанковском валютном рынке по телефону или телексуХарактер рынка и количество котировок валютыДвухсторонний рынок и котировка двух курсов валюты (покупателя и продавца)Специальный депозитГарантийный депозит не требуется, если сделка между банками без посредниковСумма сделкиЛюбая сумма по договоренности участниковПоставка валютыПо большинству контрактов (95%)Валютная позицияЗакрытие или перевод форвардных позиций не могут быть легко осуществлены
ВОПРОС 49
Валютные риски опасность валютных потерь в результате изменения курса валюты цены (займа) по отношению к валюте платежа в период между подписанием внешнеторгового или кредитного соглашения и осуществлением платежа по нему. Виды валютного риска:
1) операционный возможность убытков или недополучения прибыли;
2) балансовый (трансляционный) несоответствие активов и пассивов, выраженных в инвалютах;
3) неблагоприятное воздействие валютного риска на экономическое положение предприятия.
В основе валютного риска лежит изменение реальной стоимости денежного обязательства в указанный период. Экспортер несет убытки пр?/p>