Механизм антикризисного управления
Методическое пособие - Менеджмент
Другие методички по предмету Менеджмент
годного взаимодействия по поводу выпуска технически сложных, наукоемких изделий. А такая опасность существует. Не исключается возможность того, что ранее единая корпорация не сможет выпускать после реорганизации требующей сложной кооперации конкурентоспособную продукцию. Ей придется переходить на выпуск каждой из выделенных дочерних фирм технически более простого продукта, для которого не нужны кооперированные поставки от других дочерних предприятий того же холдинга.
Однако на рынках такого рода продукции корпорация и ее отдельные дочерние фирмы столкнуться с гораздо большей конкуренцией в силу менее высоких барьеров для входа на эти рынки, меньших капиталовложений в этот продукт, более доступных технологий. Это не может не отразиться на финансовых результатах.
Опасность разрушения внутрифирменной кооперации при выпуске технически сложной продукции существенна потому, что дочерние фирмы со временем могут обнаружить, что им более выгодно прекратить выпускать компоненты для продукции других дочерних фирм перейдя на выпуск совершенно иных и по отдельности гораздо более прибыльных товаров и услуг.
Важно обеспечить и то, чтобы поставки внутри раздробленной ранее единой корпорации оставались более качественными и дешевыми внутри корпорации, чем с использованием тех же поставок от специализированных и имеющих отлаженные технологии производителей извне этой корпорации.
Эти условия соблюдаются, если дробление приводит к созданию не просто конгломерата, а концерна, в котором высокая степень управляемости составляющих ее фирм достигается и сохранением у материнского предприятия контрольных пакетов, выделяемых из него хозяйственных образований, и применением иных специально продуманных финансово-хозяйственных "рычагов влияния" на входящие в концерн составные части.
Такими "рычагами влияния" помимо всего прочего могут быть и следующие:
сохранение ключевых материальных производственных активов (недвижимость, т.е. помещения и земля, оборудование и пр.);
сохранение универсальных материально производственных активов типа тепловые коммуникации, связь, энергооборудование, санитарные службы и пр.);
сохранение материальных непроизводственных активов (столовая, жилье, ясли и пр.);
сохранение нематериальных научно-технических активов в виде ноу-хау (технологий, изобретений, авторские права и пр.);
сохранение нематериальных активов общего назначения ( товарный знак, фирменный логотип, права на льготные контракты и пр.)
Эти активы, сохраняемые в материнской компании, позволяют оказывать стратегическое и тактическое воздействие на дочерние фирмы. Формы такого воздействия могут быть следующими:
продление и не продление договоров на аренду ключевых для бизнеса дочерних предприятий недвижимости и оборудования;
отключение дочерних фирм от инженерных коммуникаций;
прекращение доступа работников дочерних форм к услугам социального назначения;
отказ в передаче дочерним структурам лицензий на технологии, защищенные правами материнского предприятия;
запрет использовать товарный знак материнской компании;
отзыв предоставленных ранее прав по льготным контрактам.
Для использования этих "рычагов влияния" достаточна угроза их применения, заложенная в условиях разделения фирмы.
. Контрольные пакеты материнской фирмы-холдинга могут очень быстро быть "размыты". Это может произойти по следующим причинам:
учредительный пакет акций (пай) холдинга не может быть достаточно большим в процентном отношении ко всему уставному капиталу дочерней фирмы, особенно если материнская фирма не передает свои главные активы и сама находится в тяжелом финансовом положении;
если даже пакет акций материнской фирмы достаточно большой, то со временем все равно доля материнской фирмы в капитале дочерней фирмы может резко уменьшится при реализации дочерней фирмой перспективных инвестиционных проектов. Понадобятся дополнительные капиталовложения, которые дочерняя фирма может получить от внешних инвесторов в обмен на акции материнской фирмы. Когда у материнской фирмы нет средств для приобретения новых акций дочерней фирмы, учредитель вынужден давать разрешение такие операции путем голосования своими акциями на собрании акционеров дочерней фирмы. Так происходит перераспределение долей в собственном капитале дочерней фирмы не в пользу материнской компании;
главный учредитель, когда он продолжает оставаться на грани банкротства может оказаться перед необходимостью погашать часть своих долгов находящимися в его собственности акциями дочерних коммерчески успешных фирм. В этом случае он может лишиться акций, если эти акции использованы в качестве залога по кредитам, которые материнское предприятие будет пытаться брать для своего финансового оздоровления и которые не сможет обслуживать.
в ряде случаев материнское предприятие будет склонно вместо того, чтобы при необходимости помочь им в реализации финансово перспективных проектов, соглашаться на непосредственное "размывание" своей доли в дочерних фирмах, помогать им получать инвестиционные кредиты, предоставляя гарантии своими пакетами акций в дочерних фирмах по этим кредитам. Здесь также возможна потеря гарантом заложенных пакетов акций.
Размывание доли финансово-кризисного материнского предприятия-холдинга в его выделенных дочерних структурах, если обобщить, практически неизбежно. По