Geum.ru

Метод терміну окупності: проблеми застосування

Контрольная работа - Экономика

Другие контрольные работы по предмету Экономика

?тичний, оптимістичний і найбільш ймовірний. За кожним варіантом розраховується ЧПВ, тобто отримуємо ЧПВо, ЧПВп, ЧПВнв за відповідними значеннями ціни реалізації, що наводяться у таблиці. За найбільш імовірним сценарієм ЧПВ вже розрахована.

 

Таблиця Можливі варіанти встановлення цін на продукцію

Оцінка ринкової ситуаціїЦіна, грн/одиницюЕкспертна оцінка імовірностіПесимістична15,810%Найбільш реальна20,570%Оптимістична2220%

Складемо таблицю грошових потоків та розрахуємо ЧПВп при ціні 18,8 грн. за одиницю

 

Пор. НомерЕлемент грошового потокуРозрахунковий період (кроки розрахунку)01234561Грошові притоки, в т. ч1.1Виторг від реалізації16450,0017272,5018136,1319042,9319995,0820994,831.2Вивільнення капіталу800,001.3Ліквідаційна вартість2817,301.4Позареалізаційні доходи2Грошові відтоки, в т. ч.2.1Початкові інвестиції18150,002.2Поточні інвестиції6060,002.3Експлуатаційні витрати, без амортизації5075,005075,006530,006530,007645,007645,002.4Амортизація2636,252636,252636,256085,084122,303751,973Оподатковуваний прибуток8738,759561,258969,886427,868227,779597,864Податок на прибуток2184,692390,312242,471606,962056,942399,475Чистий прибуток6554,067170,946727,414820,896170,837198,406Чистий грошовий потік від операційної діяльності (р. 5+ р.2.4)9190,319807,199363,6610905,9710293,1310950,377Грошовий відтік від інвестиційної діяльності (2.1+2.2)18150,006060,008Грошовий потік від інвестиційної діяльності (1.2+1.3)800,002817,309Чистий грошовий потік від інвестиційної та операційної діяльностей (6 7+8)-18150,009190,319807,194103,6610905,9710293,1313767,6710Кумулятивний чистий грошовий потік від інвестиційної та операційної діяльностей-18150,00-8959,69847,504951,1615857,1226150,2639917,9211Дисконтований грошовий потік від інвестиційної та операційної діяльностей (9 / (1+і)t)-18150,007526,266577,212253,814905,233791,334152,9112Кумулятивний дисконтований грошовий потік від інвестиційної та операційної діяльностей-18150,00-10623,74-4046,53-1792,723112,516903,8411056,75

=9767,56

Складемо таблицю грошових потоків та розрахуємо ЧПВо при ціні 25 грн. за одиницю.

 

Пор. НомерЕлемент грошового потокуРозрахунковий період (кроки розрахунку)01234561Грошові притоки, в т. ч1.1Виторг від реалізації21875,0022968,7524117,1925323,0526589,2027918,661.2Вивільнення капіталу800,001.3Ліквідаційна вартість2817,301.4Позареалізаційні доходи2Грошові відтоки, в т. ч.2.1Початкові інвестиції18150,002.2Поточні інвестиції6060,002.3Експлуатаційні витрати, без амортизації5075,005075,006530,006530,007645,007645,002.4Амортизація2636,252636,252636,256085,084122,303751,973Оподатковуваний прибуток14163,7515257,5014950,9412707,9714821,9016521,694Податок на прибуток3540,943814,383737,733176,993705,474130,425Чистий прибуток10622,8111443,1311213,209530,9811116,4212391,276Чистий грошовий потік від операційної діяльності (р. 5+ р.2.4)13259,0614079,3813849,4515616,0515238,7316143,247Грошовий відтік від інвестиційної діяльності (2.1+2.2)18150,006060,008Грошовий потік від інвестиційної діяльності (1.2+1.3)800,002817,309Чистий грошовий потік від інвестиційної та операційної діяльностей (6 7+8)-18150,0013259,0614079,388589,4515616,0515238,7318960,5410Кумулятивний чистий грошовий потік від інвестиційної та операційної діяльностей-18150,00-4890,949188,4417777,8933393,9448632,6767593,2111Дисконтований грошовий потік від інвестиційної та операційної діяльностей (9 / (1+і)t)-18150,0010858,299442,374717,507023,715612,975719,3012Кумулятивний дисконтований грошовий потік від інвест. та операційної діяльностей-18150,00-7291,712150,666868,1613891,8719504,8325224,14

=23934,95

Відповідно до використання імітаційної моделі кожному сценарію присвоюється імовірність його здійснення. Для кожного інвестиційного проекту розраховується імовірнісне значення ЧПВ, зважене за присвоєними ймовірностями, і далі, відповідно, середньоквадратичне відхилення

 

(6)

 

= 13675,01

 

(7)

= 6034

 

Чим менше значення середньоквадратичного відхилення, тим менший ступінь ризику за проектом.

При побудові імітаційної моделі ризику доцільно за песимістичним та оптимістичним сценарієм скласти таблицю грошових потоків.

Висновок: За показниками ЧПВ та кумулятивного грошового потоку можна зробити висновок, що проект є ефективним, так як ЧПВ>0, а кумулятивний грошовий потік, починаючи з 2 року, набуває позитивного значення. Період окупності проекту 1,62 роки.

 

Список використаної літератури

 

  1. БардишГ.О.Проектне фінансування: підручник. 2-ге вид., стереот. К.: Алерта, 2007.
  2. БорщЛ.М. Інвестиції в Україні: стан, проблеми, і перспективи. 2-ге вид., стер. К.: Знання; КОО, 2003.
  3. КуриленкоТ.П.Проектне фінансування. Підручник К.: Кондор, 2006.
  4. ПересадаА.А., МайороваТ.В., ЛяховаО.О.Проектне фінансування: Підручник. К.: КНЕУ, 2005.
  5. ТарасюкГ.М. Управління проектами: Навч. посібник. К.: Знання, 2006.
  6. ШклярукС.Г.За наук. ред. ЯловогоГ.К.Проектне фінансування: Навчальний посібник. ПЕРСОНАЛ, ЧП Издательский дом, 2009.