Geum.ru

Актуальные проблемы оценки деятельности и инвестирования субъектов хозяйствования в современной Росс...

Реферат - Бухгалтерский учет и аудит

Другие рефераты по предмету Бухгалтерский учет и аудит

li>

  • брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций.
  • рисковыми инвестициями, или венчурным капиталом - инвестиции в форме выпуска новых акций, производимые в новых сферах деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в несвязанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Такие капиталовложения, как правило, осуществляются путем приобретения части акций предприятия-клиента или предоставления ему ссуд, в том числе с правом конверсии последних в акции. Рисковое вложение капитала обусловлено необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Рисковый капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского. Он выступает посредником в учредительстве стартовых наукоемких фирм.

    • По фактору времени:

    • Краткосрочные инвестиции;
    • Долгосрочные инвестиции.

    Аннуитет - инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном, это вложения средств в пенсионные и страховые фонды. Страховые компании и пенсионные фонды выпускают долговые обязательства, которые их владельцы хотят использовать на покрытие непредвиденных расходов в будущем.

    Косвенное и прямое инвестирование Анри Кульмана

    Один из представителей французской экономической школы Анри Кульман рассматривает проблему классификации инвестиций совершенно в другом аспекте. Он рассматривает косвенное инвестирование (с использованием денежных средств) и прямое (без использования денежных средств).

    Во втором случае подразумевается прямое превращение продукта труда в средство производства, минуя промежуточный этап формирования капитала в денежной форме. Такой механизм инвестирования часто используется в сельском хозяйстве. Например, фермер, разводящий крупный рогатый скот, содержит в стаде не только какое-то количество телят для восполнения естественной убыли животных в стаде (амортизация), но и дополнительное их число, чтобы обеспечить расширенное воспроизводство. В этом случае происходит так называемое непосредственное инвестирование.

    В промышленности механизм прямого инвестирования находит применение гораздо реже, поскольку предприятие почти никогда не выпускает продукцию, способную выполнять на том же производстве функции средств производства.

    В практической деятельности коммерческие банки могут заниматься как финансовым, так и реальным инвестированием. Поэтому в данной работе автор делает попытку сравнительного анализа перечисленных видов деятельности с точки зрения,

    во-первых, экономической выгоды;

    во-вторых, с позиции долгосрочной перспективы;

    в-третьих, с точки зрения рисков и связанного с ними влияния на экономические показатели работы банка.

    Поскольку коммерческие банки по своей сути есть коммерческие организации, работающие, главным образом, за счет чужих средств, то следует рассмотреть в комплексе два вида операций банков - пассивные (по привлечению ресурсов) и активные (по их размещению).

    Формирование пассивов под будущие инвестиции имеет особенности:

    1. это должны быть долгосрочные пассивы (обычно от 2 до 10 и более лет);
    2. они должны быть максимально дешевыми ресурсами, ибо в противном случае будет весьма затруднительным обеспечить прибыльность вложений.

    Поэтому в качестве пассивов под инвестирование могут рассматриваться:

    1. средства инвесторов;
    2. собственные средства банка;
    3. остатки средств на счетах клиентов;
    4. долговременные срочные пассивы;
    5. залоговые обязательства клиентов;
    6. бюджетные средства, специально выделенные государством под реализацию инвестиционных программ.

    Попытаемся дать примерную оценку вышеперечисленных источников ресурсов:

    Средства инвесторов - один из наиболее привлекательных (для банка) источников финансирования инвестиционной деятельности.

    Собственные средства банка.

    По ним не нужно выплачивать проценты за пользование, т.е. они являются дешевыми средствами. При решении вопроса о том, направлять их на инвестирование, или же вкладывать в другие активы, банк руководствуется двумя моментами:

    1. экономическая выгода (эффект от вложения);
    2. иная (если есть), кроме экономической, заинтересованность в реализации конкретного инвестиционного проекта.

    Если банк ориентируется только на экономическую выгоду, то банк ищет способ вложения, приносящий максимальную отдачу. В данной работе в следующих главах приведены примерные методики расчета привлекательности вложений.

    Собственные средства банка есть, безусловно, очень привлекательный источник финансирования инвестиций.

    Остатки средств на счетах клиентов, долговременные пассивы, залоговые обязательства клиентов и др. - более дорогие пассивы.

    В связи с тем, что эти пассивы имеют вполне определенную для банка цену, при их использовании для инвестиций нужно быть очень осторожным. Существуют так же риски востребования средств клиентами (для остатков на счетах и залоговых обязательств). За пользование долгосрочными пассивами нужно уплачивать значительные проценты.

    Таким образом, следует придерживаться следующих моментов:

    1. для инвестирования может оказаться пригодной лишь небольшая часть этих пассивов (например, 25%);
    2. эти источники можно инвестироват