Макроэкономическая координация в условиях различных валютных режимов
Статья - Экономика
Другие статьи по предмету Экономика
лили бы уточнить порядок интеграции и придать ей новый импульс к развитию, преждевременно говорить о необходимости слияния денежных и кредитных систем, даже несмотря на гипотетическую возможность увеличения товарооборота и стимулирования экономического роста. Более важными задачами являются определение последствий воздействия монетарной интеграции на потребление и благосостояние, конкурентоспособность национальной экономики. Объединение денежных систем позволит, с одной стороны, усилить роль российского рубля как международного резервного средства, с другой - открыть для Белоруссии доступ к объединенному фондовому рынку, что впоследствии может привести к росту суммарной капитализации ее предприятий. Указанные перспективы достаточно далеки и труднодостижимы для всех участников монетарного объединения, так как проблема заключается не столько в физической эмиссии коллективной валюты, сколько в установлении оптимальных схем взаимодействия между государствами. Приемы экономико-математического моделирования позволяют предложить достаточно простую, но действенную схему анализа эффективности взаимодействия в валютном объединении: проводится моделирование экономического развития Белоруссии в условиях различных валютных режимов (плавающего, фиксированного) с наложением различных ограничений (миграции факторов производства, торговых потоков, открытости рынков капитала и т. д.), тогда как экономическое поведение РФ принимается как неизменное (по аналогии с LWM). Сравнение полученных результатов дает возможность определиться со стратегией поведения Национально банка РБ, фискальных властей республики и пр. После такого всестороннего анализа можно будет приступать к практическому воплощению полученных результатов, то есть оптимизировать процессы развития монетарной интеграции (потребления, сбережения, чистых инвестиции, ВВП, локальной инфляции).
Монетаристская модель взаимосвязи двух интегрирующихся экономик, будучи нейтральной по отношению к бюджетному дефициту, предполагает жесткую корреляцию между нормой инфляции и валютным курсом. Конечно, можно сказать, что бюджетный дефицит связан с инфляцией, однако он также может быть связан и с не инфляционными заимствованиями и в конечном счете с увеличением доли национального дохода, перераспределяемого через денежные власти. Это утверждение показывает, в частности, что интеграционная трансформация не может быть адекватно описана в терминах перехода от кейнсианской к монетаристской модели (или, точнее, семейства моделей), в связи с чем можно предлагать, что существуют иные модели, которые могут быть апробированы на практике.
Научная теория всегда связана с необходимостью упрощения и с известной долей абстрагирования от внешних условий и ситуаций, которые мешают проводимому исследованию. Метод абстрагирования, а также расчленение сложных систем на более простые составные элементы позволяет познавать сущность явлений и процессов. Так, в изучении системы необратимых экономических элементов, в рамках которой возможно и оправдано существовании ситуаций неопределенности, первоначально исследуем первооснову их появления.
Для определения степени воздействия участников российско-белорусского валютного союза на своих основных торговых партнеров, возникает необходимость использования модели IS-LM, учитывающей воздействие реальной процентной ставки на потребление и инвестиции, то есть на те факторы, которые являются основополагающими в проводимом анализе.
Построим двухстрановые уравнения (российско-белорусский валютный союз торговый партнер), вводя условия независимости денежно-кредитной политики для торгового партнера и подчиненности ДКП российско-белорусского ВС требованию по поддержанию фиксированного обменного курса между единой валютой ВС и валютой торгового партнера. Уравнения позволяют анализировать передаточный механизм, который связывает экономики двух государств, (модель рассматривает краткосрочный период, при котором цены на продукцию допустимо считать постоянными).
Уравнение кривой IS для российско-белорусского ВС имеет вид:
. (1)
Совокупный спрос слагается из внутренних расходов и баланса текущих операций и поэтому равен совокупному предложению в ВС, когда:
. (2)
Одновременно, на рынке выпускаемой продукции у торгового партнера спрос тоже равен предложению
, (3)
где - реальный валютный курс; - собственный располагаемый доход ВС; - располагаемый доход торгового партнера; - объем производства торгового партнера; - уровень налогообложения; - величина совокупного спроса; - объем государственных закупок.
Как следует из уравнений, увеличение располагаемого дохода у торгового партнера расширяет его совокупный спрос на товары из ВС. Кроме того, в уравнении (1) во внимание принято воздействие государственных закупок ВС на совокупный спрос, предъявляемый на продукцию стран-участниц ВС.
Кривая IS для торгового партнера имеет форму, аналогичную кривой для ВС:
. (4)
Условиями равновесия денежных рынков ВС и торгового партнера являются:
;
. (5)
Однако следует принять во внимание то, что торговый партнер имеет возможность самостоятельно определять предложение своих денег, в то время как ВС, поддерживающий фиксированный валютный курс по отношению к валюте торгового партнера, должен пассивно подстраивать собственное предложение денег к равновесию