Лизинг как метод инвестирования средств в основной капитал предприятия (на примере ООО "Сходнястройинвест")
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?азывает дисконтированная экономия за счет амортизационных отчислений, а также за счет налога на имущество.
При лизинговых схемах дисконтированный размер экономии за счет амортизационных отчислений, входящих в лизинговый платеж. Данный экономический результат обусловлен уменьшенным в 3 раза сроком амортизации оборудования при лизинге и влиянием фактора текущей стоимости.
При лизинговых схемах с учетом на балансе лизингодателя дисконтированная экономия за счет налога на имущество, входящего в лизинговый платеж.
При лизинговых схемах с учетом на балансе лизингополучателя дисконтированная экономия за счет налога на имущество, уплачиваемого лизингополучателем, чем при кредитных схемах.
Дисконтированная экономия по налогу на прибыль за счет вознаграждения лизингодателя, равномерно включаемого в лизинговые платежи.
Полученные данные сведем в Таблицу 3
Конечные результаты Приобр.КредитЛизингНалог на имущество20705,920705,97480,1Экономия по налогу на прибыль66744,983601,9156959,9НДС к возмещению42899,742899,771373,9Отток денежных средств-214790,9-268171,4-247041,6Дисконтированный отток денежных средств-231574,7-216568,3-205707,0
В целом приведенная экономия по налогу на прибыль при наиболее эффективной лизинговой схеме, чем при оптимальной кредитной схеме.
Вывод: Расчеты доказывают, что при равных экономических условиях наименее выгодный вариант получения оборудования в лизинг при учете комплекса на балансе лизингополучателя эффективнее оптимального варианта кредитования. Это означает, что лизинг является эффективным инструментом оптимизации затрат при развитии материально-технической базы предприятия, одним из основных факторов улучшения инвестиционного климата в реальном секторе экономики.
Глава 3. проблема Совершенствования лизинговых операций
Основными проблемами развития российского лизингового рынка остаются:
низкая доступность долгосрочного финансирования для лизингодателя;
потребность в дополнительном обеспечении договора финансовой аренды в зависимости от ликвидности предмета лизинга и наличия вторичных рынков для него; неразвитость вторичных рынков;
неразвитость сферы страхования финансовых рисков лизингодателя, высокие тарифы и, следовательно, увеличение суммы лизинговых платежей;
искажающая рынок некоммерческая основа деятельности компаний, созданных госструктурами для поддержки сельхозпроизводителей, а также приводимые в печати возможности использования лизинговых схем для искажения финансовой отчетности, способствующие взгляду на лизинг как на инструмент уменьшения налогов.
Дискуссионным вопросом остается правомерность учета предмета лизинга на балансе лизингодателя. С точки зрения налоговой оптимизации, а также повышения инвестиционной привлекательности предприятия эта схема наиболее выгодна. Учет на балансе лизингодателя не ухудшает баланс лизингополучателя, поскольку не увеличивает кредиторскую задолженность. С другой стороны, среди специалистов существует мнение о необходимости учитывать предмет лизинга в качестве основных средств на балансе лизингополучателя, поскольку отчетность предприятия должна быть достоверной и понятной для инвестора.
При развитии высокорентабельных производств на базе финансовой аренды формируются точки экономического роста. Поэтому государство идет на предоставление налоговых преимуществ, как-то: отнесение лизинговых платежей на расходы в полном объеме и возможность применения к основной норме амортизации специального коэффициента не выше 3.
Существуют полярные мнения относительно эффективности лизинга. Одни авторы считают, что выгоды лизинга искусственно увеличиваются и его стоимость оказывается больше, чем цена банковского кредита. Ряд специалистов отмечает, что получение оборудования в лизинг эффективнее покупки с привлечением кредитных ресурсов.
Резюмируя вышесказанное, обобщим основные конкурентные риски и возможности, актуальные сейчас для лизинговой отрасли.
Конкурентные возможности для лизинга:
лизингодатели готовы финансировать более рискованные проекты, чем банки. Лизинг охватывает широкий сегмент заемщиков, которым недоступно банковское финансирование;
лизинговые компании помимо финансирования предоставляют клиентам более качественный сервис, по крайней мере в традиционных отраслях (транспорт, техника, самолеты, вагоны);
лизинговые компании более лояльны, чем банки, к отраслям, наиболее пострадавшим от кризиса, в частности к строительству и недвижимости.
Конкурентные риски для лизинга:
лизинг часто оказывается для заемщиков дороже, чем кредит. Это обусловлено невозможностью экономии налога на прибыль в связи с недостатком самой прибыли у многих заемщиков, а также отменой ускоренной амортизации для первой-третьей групп;
коммерческий кредит поставщиков на приобретение подержанного транспорта часто оказывается более привлекательным для заемщиков, чем лизинг более нового транспорта;
распространение по всей России бюджетных поручительств по кредитам малому и среднему бизнесу создает реальную угрозу того, что лизинг утратит свое главное преимущество - способность финансировать более рискованные проекты, чем банки.
Вывод: Таким образом, лизинг становится гибким и многообещающим экономическим рычагом, способным привлечь инвестиции, способствовать подъему отечественного производства, привлечь капитал в жизненно важн?/p>