Лизинг как инвестиционная деятельность
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
ции отечественного хозяйства.
К 2005 году завершилась вторая волна инвестиционного спроса на рынке лизинга. Большинство заключенных в 2001-2003гг. сделок завершились. Об этом в частности свидетельствует снижение в 2005 году темпов прироста объема лизинговых платежей, связанное с "взрослением" рынка и сопутствующим ему удлинением средних сроков лизинговых сделок. Об этом можно судить исходя из графика, отображенного на рисунке 1.
Рисунок 1 .Темпы прироста объема лизинговых платежей.
В 2006 году наступил новый этап развития рынка лизинга. Прирост объема профинансированных средств составил, по оценкам рейтингового агентства Эксперт РА примерно 90%, прирост объема нового бизнеса - 83%. Такой впечатляющий прирост объема новых сделок и профинансированных средств в 2006 году является фундаментом устойчивого и быстрого роста и укреплении лизинга в качестве инструмента инвестирования в отечественное хозяйство.
Если 2006-2007 годы явились для лизинга годами активного роста, то главным фактором развития рынка лизинга в 2008году и первой половине 2009 стал мировой финансовый кризис, который довольно сильно повредил развитию лизинга. Многие лизинговые компании столкнулись с трудностями по привлечению финансирования, ростом объема неплатежей, отсутствием новых сделок, Лизинговые компании начали перестраивать свою деятельность с привлечения новых сделок на обслуживание текущих, в первую очередь на работу с растущей просроченной дебиторской задолженностью. Фактически это означает, что лизинг перестал принимать активное участия в финансировании основных фондов. Лизинговые компании если и продолжали финансировать, то только своих повторных клиентов с высоколиквидным имуществом. Продолжали работать также лизинговые компании, обслуживающие государственные проекты и заказы.
В первом полугодии 2008 года наблюдался рост количества и объемов заключенных лизинговых сделок, лизинг активно развивался в регионах. Во втором полугодии произошло резкое падение объемов и количества сделок. В первом полугодии 2009 года ситуация оставалась напряженной.
Во второй половине 2009 под воздействием таких положительных тенденций в экономике, как усиление инвестиционных процессов и роста промышленного производства лизинг начал выходить из кризиса. К 2010 темпы роста рынка лизинга достигли уровня предкризисного 2007 года.
Наглядно тенденции рынка лизинга, как инструмента инвестиций в экономику, можно оценить такой показатель его состояния, а также влияния на экономику, как доля в инвестициях в основные средства. Динамика изменения доли лизинга в инвестициях в основные средства отображена на Рисунке 2.
Рисунок 2.Доля лизинга в инвестициях в основные средства
Из графика, изображенного на рисунке 2 видно, что на протяжении почти всего рассматриваемого периода доля лизинга в инвестициях в основные средства увеличивалась и даже после недавнего кризис, в 2010 году этот показатель имеет тенденцию к росту, если в 2009 году он составлял 4,4% то в 2010 составил 4.8 процента За девять месяцев 2010 года рынок лизинга демонстрирует уверенный рост. Объем нового бизнеса составил 420 млрд.рублей, темпы прироста к аналогичному периоду прошлого года достигли 127%
Исходя из проведенного исследования можно определить следующие проблемы использования лизинга в отечественной экономике :
.Несовершенство законодательства, препятствующее полноценному развитию лизинга. Российский рынок лизинга не имеет ни специализированного регулятора, ни серьезных лоббистов, в результате чего его законодательное регулирование осуществляется в хаотичном режиме, и зачастую принимаемые законы крайне негативно влияют на функционирование рынка.
. Проблема налогообложения. Заключается в больших сроках возврата НДС. Во всем мире НДС возвращают в течение месяца после подачи декларации, в России же этот процесс занимает две трети всего срока лизинга.
. Недостаточность финансирования лизинговых компаний. С этой проблемой особенно остро лизинг столкнулся во время кризиса.
. Всё ещё недостаточная информированность потенциальных лизингополучателей. Недостаточное понимание сущности лизинга, его достоинств, как потенциальными лизингодателями, так и потенциальными лизингополучателями (отсутствие системы информационного обеспечения лизинга, которое обеспечивало бы постоянной и доступной информацией о предложениях лизинговых услуг);
Также следует выделить следующие факторы, препятствующие развитию лизинга, как инструмента модернизации экономики России, на современном этапе :
Фактор нехватки надежных клиентов. Этот фактор обусловлен неразвитой системой оценки рисков лизингополучателя.
Фактор нехватки длинных (долгосрочные кредиты) и дешевых (низкие процентные ставки за пользование кредитом) денег Этот фактор обусловлен кризисными явлениями .
Фактор низкого спроса на лизинговые услуги Обусловлен отсутствием денег у предприятий, спадом производства, а также значительным сокращением инвестирования.
Далее следует выделить следующие перспективы дальнейшего использования лизинга в экономике России :
.Не смотря на то, что острая фаза мирового кризиса пройдена, еще довольно длительный период будут ощущаться его последствия. Значительная часть предприятий и организаций проводит консервативную политику в части осуществления затрат на модернизац