Лизинг как инвестиционная деятельность
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
сти его применения на конкретном предприятии в конкретных условиях.
Глава 3. Развитие лизинга в России
.1 Проблемы и перспективы использования лизинга в отечественном народном хозяйстве
Такая проблема как износ производственных мощностей и основных фондов всегда остро стоял перед российской экономикой, и не теряет своей актуальности по сей день. Лизинг, как способ решения этой проблемы, сложно переоценить. Экономика России после кризиса 1998 года растет довольно быстрыми темпами.
Быстрый рост способствует формированию огромного инвестиционного спроса для обновления чрезвычайно изношенных основных фондов и расширения производства. К примеру, уже к концу 2001 года, по данным рейтингового агентства Эксперт РА, в целом по России 38,2% основных фондов составляли машины и оборудование, выпущенные более 20 лет назад, что на 15% больше тех же показателей 1995 года. Для следующего периода также характерен рост степени износа основных средств. Динамика износа основных фондов отражена в Таблице.1.
Таблица.1 Степень износа основных фондов в Российской Федерации на конец отчетного года, %
Год199820012002200320042005200620072008Степень износа о.о. в.641.144.043.043.545.245.345.946.2
Исходя из данных таблицы, можно сделать вывод, что динамика износа основных фондов положительна, что в очередной раз подтверждает необходимость их модернизации. При этом сроки предлагаемых банками кредитных средств, также служащих источником инвестирования в основные фонды, значительно меньше требующихся субъектам экономики. В сложившихся условиях, лизинг, безусловно, является выгодной альтернативой долгосрочным и среднесрочным банковским кредитам и может использоваться как главный инструмент модернизации отечественного хозяйства.
Для наиболее эффективного использования лизинга в качестве инструмента модернизации отечественного хозяйства следует внимательно исследовать его проблемы и перспективы.
В свою очередь, поэтапное изучение развития лизинга, как инструмента инвестирования в основные средства отечественной экономики, даст возможность четко определить его проблемы и перспективы на современном этапе.
Началом зарождения лизинга, как инструмента инвестирования в основные средства, можно считать 1988-1999 годы. Кризис 1998 года стал первой предпосылкой к росту рынка лизинга в России и превращению его в действенный инструмент финансирования реального сектора экономики. Это связано с тем, что дефолт 17 августа 1998 года и девальвация рубля обусловили возникновение проблем с финансовыми ресурсами у большинства российских предприятий. Они оказались не способны оплачивать приобретаемые средства производства в полном объеме, особенно импортные, подорожавшие наиболее сильно вследствие девальвации. Сложившаяся ситуация и стала основой для формирования масштабного спроса на долгосрочное заемное финансирование, в том числе и на лизинг.
Таким образом, 1998 год стал переломным моментом в развитии российского рынка лизинга и его превращении из единичной услуги в инструмент модернизации экономики. Посткризисные тенденции поддерживали развитие лизинга на протяжении 1998-2002 годов, позволили этому инструменту получить относительно широкую известность и давали ему перспективы на дальнейшее развитее.
Развитию рынка лизинга в 2002 году также присущи положительные тенденции. В начале 2002 года были внесены существенные изменения в законодательство. Новая версия закона "О лизинге" была приведена в соответствие с другими законодательными актами, в том числе с Налоговым кодексом, что усилило эффективность правового обеспечения лизинговой деятельности. С отменой лицензирования были сняты бюрократические барьеры на пути развития лизинговых компаний. Однако самым существенным толчком для развития лизинга стала отмена с 2002 года налоговой льготы по капиталовложениям для предприятий. В результате при приобретении основных фондов за счет собственных средств компании утратили право относить часть затрат на уменьшение налогооблагаемой базы при расчете налога на прибыль. На себестоимость стало возможным относить только проценты по банковскому кредиту. Таким образом, только при использовании механизма лизинга, у предприятий осталось право относить затраты на перевооружение производства на себестоимость своей продукции
В 2003 году лизинг закрепился как инструмент финансирования реального сектора экономики: во-первых, заметно удлинились сроки лизинговых сделок - сделки в рублях на срок до пяти лет стали нормальной практикой. Во-вторых, вследствие быстрого роста бизнеса лизинговых компаний, появления новых компаний и вследствие увеличения их доступа к различным источникам финансирования выросла конкуренция на рынке лизинга. Благодаря этому лизинг стал доступен для более широкого круга заемщиков.
Хотя рынок лизинг развивался стремительно, специфика этого инструмента, его уникальные преимущества на фоне других финансовых инструментов оставались не вполне ясны для многих потенциальных участников лизинговых сделок (заемщиков, производителей оборудования, инвесторов). Такие проблемы, как недостаток информации о лизинге, практически полное отсутствие систематизированных данных как о рынке финансовой аренды в целом, так и о деятельности отдельных лизинговых компаний, являлись существенными препятствиями на пути развития российского лизингового рынка, а следовательно не позволяли ему в полной мере содействовать модерниза