Кредитно-денежная политика Узбекистана и Казахстана
Реферат - Экономика
Другие рефераты по предмету Экономика
?идических лиц200032,325,732,212,9200126,828,038,116,0200234,532,240,219,2200327,128,136,217,1200418,821,234,511,3 Источник: “Экономика Узбекистана 1/05”
Обязательные резервные требования формировались путем ежемесячного депонирования коммерческими банками своих обязательств на счетах обязательных резервов ЦБУ. На протяжении 2004г норма резервирования оставалась на отметке 20%.
Дальнейшие действия ЦБУ были связаны с куплей и продажей иностранной валюты. В 2004г результате валютной либерализации, введения конвертируемости национальной валюты объемы осуществляемых операций на внутреннем валютном рынке существенно возросли. Рост экспорта позволил добиться положительного сальдо внешнеторгового баланса 1,037 млрд. США.
Результаты проводимой монетарной политики: Выше указанные действия ЦБУ были увязаны с общеэкономической политикой направленной на укрепление макроэкономической стабильности и стимулирования экономического роста. Осуществление комплекса мероприятий в сфере денежно-кредитной политики позволили ЦБУ в долгосрочном периоде обеспечить стабильность национальной валюты и положительного платежного баланса. По итогам 2004г ИПЦ составил 3,7 % а снижение обменного курса по отношению к доллару 8%.
Низкий уровень инфляции, снижение ставки рефинансирования ЦБУ и процентных ставок коммерческих банков способствовало росту объема кредитования реального сектора экономики что соответствовало долгосрочным целям ЦБУ.
Денежно-кредитная политика в Казахстане и задачи на 2005 г.
Макроэкономическая ситуация:
Сохранение благоприятных условий в мировой экономике и на внешних финансовых и торговых рынках способствовали достижению Казахстаном устойчивого экономического роста и улучшению макроэкономической ситуации в стране. В 2001 году в Казахстане экономический рост превысил показатель 2000 года. И составил 10%. В этих условиях основные мероприятия Национального Банка по денежно-кредитной политике были направлены на обеспечение низких темпов инфляции и поддержание стабильного номинального обменного курса тенге. Инфляция за 2001 год составила 6,4 %. За 2001 год снижение курса тенге к доллару США составило 1,7 %. Денежная база с начала года расширилась на 14,7 % до 154,2 млрд.. За 10 месяцев денежная масса увеличилась на 31,1 % до 523,7 млрд.. Замедление темпов инфляции и снижение доходности на финансовом рынке позволили НБК поэтапно снизить ставку рефинансирования с 14 % ( начало года) до 9.
Ориентиры кредитно- денежной политики 2002 года
С 2002 года ориентиры кредитно- денежной политики были направлены на достижение в стране относительной макроэкономической стабильности. Основным направлением денежно-кредитной политики НБК в этот период была подготовка и переход к принципам инфляционного таргетирования, что предполагало постепенный отход от целевых показателей по денежной базе золотовалютным резервом к главным показателям по инфляции. Такая денежно кредитная политика отвечает основной цели НБ по снижению инфляции и кроме того обеспечивает ей более большее доверие участников рынка и проводимой денежно- кредитной политики. Опыт стран показывает, что основой для успешного введения системы целевых показателей инфляции являются следующие факторы:
- Устойчивое состояние бюджета
- Гарантии макроэкономической стабильности
- Стабильность финансовой системы
- Независимость Центрального Банка
- Достаточное понимание взаимосвязей между инструментами ЦБ
- Информационная открытость
В 2002-2004 годах денежно-кредитная политика НБК была направлена на обеспечение внутренне и внешней устойчивости тенге. Основной целью денежно кредитной политики было удержание инфляции в пределах 5-7 % в 2002 году и в пределах 4-6% в 2004 году Для достижения поставленных целей ЦБК использовал в качестве своего основного инструмента операции на открытом рынке и переучетные операции с векселями
В долгосрочном периоде это привело к росту денежной базы на 24%. Это мультиплицировало прирост денежной массы на уровне 700 млрд. тенге.. На конец 2004 года инфляция составила 6,7 %. Сохранению инфляции в этих пределах способствовал Существенный экономический рост, сопровождаемый высоким потребительским спросом и инвестиционной активностью. За период с 2000 года по 2004 ВВП в реальном отражении вырос на 69% при увеличении реальной заработной платы на 60% и инвестиций в основной капитал- более чем в 5,5 раза.
Однако сохранению инфляции в экономике способствовал значительный рост денежных агрегатов. Следствием высокого потребительского спроса было увеличение наличных денег в обращении на 59% до 379,3 млрд.
Чтобы не допустить значительного укрепления реального обменного курса тенге, а также для сглаживания колебаний курса НБК участвовал на внутреннем валютном рынке в качестве покупателя.
Всего ха 2004 год объем чистой покупки иностранной валюты НБК составил 3,6 млрд. долларов США. В результате за 2004г чистые международные резервы НБК увеличились на 87,1% до 9,3 млрд.
Для сдерживания темпов роста инфляции НБК в 2004г предпринимал меры по усилению регулирующих воздействий официальных ставок. Для повышения роли ставки рефинансирования с 2004г переучет векселей производится в соответствии с официальной ставкой рефинансирования.
Цели и возможные результаты монетарной политики в 2005г.
Исходя из сложившейся ситуации в Казахстане и на мировых рынках нефти основной целью НБК будет обеспечение стабильности цен. Существующие в после