Кредитно-денежная политика Узбекистана и Казахстана
Реферат - Экономика
Другие рефераты по предмету Экономика
?ность ЦБУ была направлена на обеспечение радикальных перемен в области денежно-кредитной политики, а именно: перестраивалась кредитная и процентная политика в направлении последовательного снижения монетарных каналов инфляции.
Для достижения поставленной цели, ЦБУ применял инструменты рефинансирования. В 1994-1995гг. размер ставки рефинансирования ЦБУ повышался следующим образом. С октября 1994- 150%, с 1 января 1995г.- 225%, с 1 марта того же года 300%. В краткосрочном периоде проводимая ЦБУ политика “дорогих денег” снизила выдаваемые банками кредитов, и привела к заметному снижению инвестиционной активности что в свою очередь охарактеризовалось спадом в производстве. Другая сторона проводимой рестрикционной денежно-кредитной политики соответствовало к тому времени долгосрочным целям ЦБУ снижению инфляции и укреплению национальной валюты. (плюсы и минусы проводимой политики рассмотрены мною в предложении)
Со второй половины 1994г. характер политики рефинансирования изменился. В большей мере она была ориентирована на две взаимозависимые цели: подержание уровня денежно-кредитных показателей на заданных темпах и ликвидности банковской системы; во-вторых на достижение и поддержание макроэкономической стабильности.
Установление норматива резервных требований к коммерческим банкам явилось в условиях переходного периода к рыночным отношениям одним из основных экономических инструментов реализации денежно-кредитной политики. Нома обязательных резервов как и учетная ставка повысились в 1994г.
Целью вводимых изменений явилось приспособление инструментов резервных требований к задачам денежно кредитного развития в условиях подготовки к введению собственной национальной валюты. Для этого были увеличены ставки обязательных резервных требований в целях снижения денежной массы. На средства привлекаемые на срок до 3-х лет ставка установилась в размерах 30%, а на срок выше 3-х лет -10%. Без сомнения по мере совершенствования рыночных отношений и использование Государственных Ценных Бумаг, ставка рефинансирования и резервные требования в последующих годах были заметно снижены.
Как показывает история проводимой кредитно-денежной политики ЦБУ по сдерживанию темпов роста денежной базы, наличных денег в обращении, совокупной денежной массы обеспечил в итоге четко выраженную тенденцию сокращения темпов инфляции. Если годовой темп роста денежной массы в 1995г составил 2,6 раза то в последующих годах 1996, 1998, 2000, 2002 2,1, 1,9 1,7 1,6 соответственно. Уровень годовой инфляции по ИПЦ достигший в 1992-1996г более 12 раз сокращался до 64% в 2002г. Это в свою очередь положительно отразилось и на динамике процентных ставок на денежном рынке, и обменном курсе на внутреннем валютном рынке.
Таким образом выходит что политика рефинансирования ЦБУ была ориентированна не только на количественное снижение кредитов для сдерживания инфляционных процессов, но и на удовлетворение спроса коммерческих банков на предоставление кредитов небанковской сфере для финансирования объектов являющихся жизненно важными для экономики обеспечивающих экономическую независимость страны.
Выводы
Перед ЦБ в 1994-1997г стояли задачи оптимального насыщения возросных потребностей экономики в платежных средствах в сочетании с одновременном контролем за темпами роста денежной массы с целью ограничения влияния монетарных факторов инфляции. В связи с этим денежно-кредитная политика в этот период строилась на сочетании жесткого ограничительного курса правительства и ЦБ направленную на стабилизацию финансовой системы, так и на предоставление кредитов коммерческим банкам ЦБУ для финансирования неотложных и приоритетных потребностей экономики республики.
С 1997г к инструментам денежно-кредитного регулирования добавилась операции на открытом рынке ЦБ. Постепенный переход к рыночным инструментам становился все более необходимым по мере усиления инфляционных тенденций. Главное преимущество косвенного регулирования заключается в эффективности осуществляемой с их помощью контроля за расширением кредитов и за процентными ставками.
Цели и результаты кредитно- денежной политики Узбекистана в 2004 г
В 2004г ЦБУ проводил жесткую денежно- кредитную политику. В целях поддержания относительно низкого уровня инфляции по ИПЦ и обеспечения устойчивого обменного курса сума были задействованы следующие инструменты:
-- Операции на открытом рынке
-- Ставка рефинансирования
-- Резервные требования
-- Валютные интервенции
В целях регулирования краткосрочной ликвидности на денежном рынке ЦБУ проводил операции на открытом рырке. За 2004г общий объем операций по привлечению свободных денежных средств коммерческих банков в депозиты и выпуску ценных бумаг в обращении составил более 100 млрд д. США.
В прошлом году ЦБУ проводил гибкую процентную политику. На протяжении года ставка рефинансирования снижалась два раза. Первое снижение было в июне с 20% до 18% и второе снижение произошло в декабре с 18% до 16%. Снижение ставки ЦБУ было обусловлено прежде всего потребностью банковской системы в дополнительных ресурсах, низким темпом инфляции. Вслед за снижением ставки рефинансирования ЦБУ происходило также и снижение ставок коммерческих банков (см таблицу 1.1)
ПериодГодовая ставка рефинансированияСредневзвешенная ставка по краткосрочным кредитам в сумахСредневзвешенная ставка по срочным депозитам Ставка по срочным депозитам ю?/p>