Кредитно-денежная политика как один из методов государственного регулирования экономики
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
quot;том-некст", "спот-некст" и "до востребования" на уровне 7,75% годовых, по депозитным операциям "1неделя" и "спот-неделя" 8,25% годовых; с 24.04.2009 7,25% годовых и 7,75% годовых; с 14.05.2009 6,75% годовых и 7,25% годовых, с 5.06.2009 6,25% годовых и 6,75% годовых соответственно.
Уровень средневзвешенной процентной ставки по депозитным операциям за первое полугодие 2009г. увеличился по сравнению с соответствующим периодом 2008г. на 3,84процентного пункта и составил 7,28% годовых. По депозитным операциям, проводимым Банком России на аукционной основе, средневзвешенная процентная ставка за январьиюнь 2009г. составила 8,51%.
В целях смягчения последствий мирового финансового кризиса в январе 2009г. Банком России было принято решение о переносе ранее установленных сроков поэтапного увеличения нормативов обязательных резервов с 1февраля и 1марта 2009г. на 1мая и 1июня 2009г. соответственно и о сохранении значений нормативов в размере 0,5% по каждой категории резервируемых обязательств до 1мая 2009года.
В апреле 2009г. в целях снижения нагрузки на кредитные организации по отчислениям в обязательные резервы Банк России принял решение о повышении нормативов обязательных резервов в четыре этапа (ане в два, как предусматривалось ранее) на 0,5процентного пункта на каждом этапе. Нормативы были установлены по каждой категории резервируемых обязательств в следующем размере: с 1мая 2009г. 1,0%, с 1июня 2009г. 1,5%, с 1июля 2009г. 2,0%, с 1августа 2009г. 2,5%.
В целях поддержания ликвидности кредитных организаций в условиях финансового кризиса Банк России до 1марта 2010г. предоставил возможность использования усреднения обязательных резервов, то есть поддержания части обязательных резервов на корреспондентских счетах (корреспондентских субсчетах) в Банке России (без "замораживания" их на отдельных счетах обязательных резервов, открытых в Банке России), кредитным организациям независимо от классификационных групп, присваиваемых им в результате оценки экономического положения в соответствии с требованиями соответствующих нормативных актов Банка России.
Для поддержания ликвидности кредитных организаций, осуществляющих мероприятия по предупреждению банкротства с участием государственной корпорации "Агентство по страхованию вкладов" (далее Агентство) Банк России предоставил таким кредитным организациям право до 1марта 2010г. при расчете суммы обязательных резервов, подлежащей депонированию в Банке России, не включать в состав резервируемых обязательств обязательства перед Агентством и(или) обязательства перед инвесторами, не являющимися кредитными организациями, возникающие в рамках оказания финансовой помощи по планам участия Агентства в предупреждении банкротства в соответствии с Федеральным законом "Одополнительных мерах для укрепления стабильности банковской системы в период до 31декабря 2011года".
Кредитные организации активно использовали усреднение обязательных резервов, поддерживая часть обязательных резервов в качестве соответствующего среднемесячного остатка на корреспондентских счетах (корреспондентских субсчетах), открытых в Банке России. При этом подавляющее большинство кредитных организаций (95,9% от числа действующих кредитных организаций) использовали максимальное значение коэффициента усреднения обязательных резервов, установленное Банком России (0,6), что позволяло им поддерживать на корреспондентских счетах (корреспондентских субсчетах) и использовать в расчетах 60% от общей величины обязательных резервов, подлежащей депонированию в Банке России. Усредненная величина обязательных резервов возросла с 37млрд. руб. в начале 2009г. до 78,8млрд. руб. в июне.
Сумма обязательных резервов, депонированных кредитными организациями на счетах в Банке России, по состоянию на 1июля 2009г. составила 61,8млрд. руб. (врезультате первого этапа повышения нормативов обязательных резервов она увеличилась на 30,3млрд. руб.), в том числе по обязательствам в валюте Российской Федерации 32,5млрд. руб. (увеличение на 16,7млрд. руб.), по обязательствам в иностранной валюте 29,3млрд. руб. (увеличение на 13,6млрд. рублей).
Макроэкономические успехи очевидны. Сильные инфляционные ожидания в начале года, связанные с девальвацией рубля, как мы и предполагали, оказались завышены. По результатам августа прирост потребительских цен составил лишь 0,7%. Мы ожидали 0,9%, а большинство экспертов, в том числе МЭРТ, 1%-1,3%. Очевиден понижательный тренд инфляции. Согласно нашим прогнозам годовой уровень потребительской инфляции составит 10-11%. На начало августа индекс потребительских цен в годовом исчислении составил чуть более 13%.
Дальнейшее снижение инфляции при сохранении ревальвационного тренда по курсу рубля позволит Центробанку провести очередное снижение ставки рефинансирования.
На рынке бытует мнение, что данный инструмент не влияет на отечественную экономику. Но когда около 12% пассивов банковской системы формируется за счёт государственныхфинансовых инструментов (ЦБ, Минфин, госфонды), доходность по которым тем или иным образом зависит от ставки рефинансирования ЦБ, то это утверждение, мягко говоря, теряет актуальность. Кроме того, растёт популярность кредитов попадающих под программы государственного субсидирования процентной ставки, а это не маловажный макроэкономический фактор, который уже давно активно используется в сельском хозяйстве. И действительно если за счёт инфляции бюджет получает так называемый инфляционный налог, то почему бы государству не субсидировать креди