Конcпект по маркетингу
Информация - Маркетинг
Другие материалы по предмету Маркетинг
114. Капитальные вложения на предприятиях
Вопрос 115. Стратегия принятия инвестиционного решения
Вопрос 116. Оценка планов капитальных вложений
Вопрос 117. Инвестиции в объекты капитального строительства
Любое предприятие, стремящееся к получению максимальной прибыли, должно таким образом организовать производство, чтобы издержки на единицу выпускаемой продукции были минимальными. Для реализации поставляемой задачи допустим, что на перспективный период цены окажутся неизменными. При этом будут анализироваться лишь два фактора: капитальные вложения и результаты труда, которые на долгосрочный период являются переменными величинами, т.е. с изменением труда будет изменяться и показатель капитальных вложений, или наоборот изменение инвестиций повлияет на количество производительного труда на предприятии.
Предприятие до тех пор будет продолжать инвестиции, пока отношение выпускаемой продукции в расчете на рубль капитальных вложений не станет равным отношению максимального выпуска продукции на единицу труда.
В мировой и отечественной практике подобные расчеты называют дисконтированием будущего дохода, а искомую первоначальную сумму, которую необходимо заплатить в настоящее время за оборудование, чтобы получить доход в будущем -дисконтированной, или текущей стоимостью.
Цена спроса на товар (капитальные вложения) это самая высокая цена, которую мог бы заплатить предприниматель. Она равна дисконтированной стоимости ожидаемого чистого дохода от использования приобретенного станка, механизма. Цена предложения (приобретенного товара) определяется как сумма издержек производства этого товара и затрат на его реализацию. Как правило, это твердая цена, т.е. неизменная в течение определенного времени или, как ее обычно называют, продажная цена.
Инвестиционное решение предприятия сводится к сравнению цены спроса и цены предложения на капитальные вложения, когда цена спроса превышает предложения, дисконтированная стоимость выше предложений, и предприятию целесообразно делать закупки капитального инвестиционного товара. Если цена спроса на капитальный товар превышает цену предложения, то предприятию имеет смысл приобретать дополнительные станки, оборудование. Поэтому стратегия принятия инвестиционного решения зависит в конечном счете от соотношения цены спроса и цены предложения.
К оценке стратегии принятия инвестиционного решения можно подойти и другим путем. Вместо сравнения дисконтированной стоимости с ценой предложения можно сопоставить ожидаемую норму отдачи от инвестиций и процентную ставку.
Для правильной оценки планов капитальных вложений руководство предприятия должно прежде всего иметь достоверную информацию о фактическом состоянии основных средств предприятия. На базе этой информации можно производить сравнения наличных основных средств с потребностью в капитальных вложениях, что является весьма важным для учета предполагаемых капитальных вложений в основные средства.
Часто возникают проблемы учета средств на капитальное строительство или на производственные расходы. В каждом случае могут быть приняты неправильные решения. Так, предприятие должно относить стоимость текущих затрат по ремонту техники к производственным расходам, а стоимость ремонтов, имеющих целью продление сроков службы основных средств (капитальный ремонт), относят на основные фонды. Например, стоимость рабочей силы и материалов, израсходованных для замены основной части машин, будет считаться капитальными затратами, а стоимость труда и материалов, используемых для поддержания машин и оборудования в рабочем состоянии без увеличения их производительности, относится к затратам на производство. Таким образом, к капитальным затратам относятся:
- дополнительные капитальные вложения, которые увеличивают производственные мощности без замены существующего оборудования;
- обновление или замена оборудования на новое той же мощности;
- усовершенствование или модернизация оборудования, ведущие по существу к фактической замене или изменению основных средств.
- Текущие производственные затраты включают:
- содержание и текущий ремонт оборудования;
- амортизационные отчисления;
- налоги на основные средства.
Решение о времени закупки нового оборудования зависит от ряда обстоятельств и прежде всего от наличия финансовых ресурсов на данные цели. Вместе с тем необходимо учитывать финансовое состояние предприятия, размер получаемой прибыли. Только после этого руководитель предприятия должен принять решение о замене или модернизации оборудования.
Замене оборудования должен предшествовать детальный анализ состояния основных средств (первое условие), даже если они работают нормально в пределах установленных сроков амортизации. Стоимость замены оборудования необходимо сопоставлять прежде всего со стоимостью ремонта действующего оборудования.
Известно, что изношенное оборудование требует частого ремонта и немалых средств для поддержания его в рабочем состоянии. Замена части оборудования может оказаться более рациональной, чем расходование средств на его содержание и ремонт.
Вторым условием приобретения нового оборудования является недостаток имеющегося оборудования при необходимости расширения производства.
Третье условие наличие на предприятии устаревшего оборудования. Конкурирующие предприятия и фирм