Исследование эффективности лизинговых сделок предприятия на примере ОАО "Сигма"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
сравнению с покупкой оборудования за счет собственных средств составляет более 3 млн. рублей, по сравнению с приобретением оборудования в кредит - более 1 млн. рублей. Расчет эффективности лизинга позволяет наглядно оценить преимущества финансовой аренды.
Исходные данные:
Стоимость оборудования с НДС: 12.000.000 руб.
Ставка кредитования: 14%
Ставка налога на прибыль: 24%
Срок полезного использования оборудования: 8 лет
Срок лизингового договора (равен сроку предоставления кредита): 3 года
Авансовый платеж: 10%
Приобретение оборудования за счет собственных средств
ПоказателиПлатежи единовременно1-й год2-й год3-й год1Налог на прибыль (24% балансовой прибыли)3.789.473,68 2Приобретение оборудования (за счет чистой прибыли)-12.000.000,00 3Возмещение НДС 1.830.508,47 4Выплаты налога на имущество -186.052,26-186.440,67-158.474,575Налоговая экономия на амортизации 254.237,30305.084,76305.084,766Чистый денежный поток (1+2+3+4+5)-15.789.473,681.898.693,51118.644,09 146.610,197Суммарный чистый денежный поток, направленный на приобретение оборудования (сумма стр.6)минус 13.625.525,89
Приобретение оборудования за счет заемных средств
ПоказателиПлатежи единовременно1-й год2-й год3-й год1Кредит10.800.000,00 2Приобретение оборудования-12.000.000,00 3Возмещение НДС 1.830.508,47 4Выплата налога на имущество -205.648,95-186.828,18-158.449,215Налоговая экономия на амортизации 283.789,63309.588,69 309.588,696Выплата% по кредиту -1.301.364,74-800.479,88-278.449,027Налоговая экономия на% по кредиту 312.327,54192.115,1766.827,768Погашение кредита -3.397.680,00-3.706.560,00-3.695.760,009Комиссия банку -30.000,00 10Чистый денежный поток (1+2+3+4+5+6+7+8+9)-1.200.000,00-2.508.068,05-4.192.164,20-3.756.241,7711Суммарный чистый денежный поток, направленный на приобретение оборудования (сумма стр.9)минус 11.656.474,02
Приобретение оборудования по схеме лизинга
ПоказателиПлатежи единовременно1-й год2-й год3-й год1Аванс по договору лизинга-1.200.000,000,000,000,002Платежи по договору лизинга с НДС -6.219.156,31-5.582.767,92-3.309.324,093Налоговая экономия на лизинговых платежах 1.217.505,73 1.135.478,22 943.918,844Возмещение НДС 913.129,30851.608,67723.418,567Чистый денежный поток (1+2+3+4)-1.200.000,00-4.088.521,28-3.595.681,03-1.641.986,696Суммарный чистый денежный поток, направленный на приобретение оборудования (сумма стр.5)минус 10.526.189,00
Эффективность различных способов приобретения оборудования
Чистый эффект лизинга по сравнению с приобретением оборудования за счет собственных средств:
.526.189,00 - (-13.625.525,89) = 3.099.336,89 руб.
Чистый эффект лизинга по сравнению с приобретением оборудования с использованием банковского кредитования:
.526.189,00 - (-11.656.474,02) = 1.130.285,02 руб.
Заключение
В результате проведенного исследования можно прийти к следующим выводам:
. В РФ к этому времени сложились основные предпосылки развития лизинга: созданы основы инфраструктуры рынка лизинговых услуг; сформировано первичную законодательную базу, которая регулирует отношения субъектов лизинговой деятельности; выработаны методические основы построения взаимоотношений лизингодателя и лизингополучателя. Однако сформированы элементы не обеспечивают активного и эффективного использования лизинга как инструмента воспроизведения средств труда на предприятиях.
. Созданная в РФ система управления лизингом не в полной мере отвечает требованиям, предъявляемым к целостной системы. Существуют элементы системы, между которыми сложились определенные связи. Системой производятся продукты в виде законов и постановлений по регулированию лизинга. Однако функции отдельных элементов, которые должны обеспечивать управляющее воздействие (органов законодательной и исполнительной власти), сформулированы нечетко, носят косвенный характер. Отсутствует формулировка единой цели элементов, входящих в систему, в отношении регулирования лизинга, не определена динамика ее функционирования. Как следствие, не создано интегрированных качеств, обеспечивающих синергический эффект. Дееспособность системы определяется механизмом управления, который обеспечивает влияние отдельных элементов на лизинговую деятельность определенными методами и стимулами. В то же время организационно-экономический механизм, который сложился в РФ, не обеспечивает активной и эффективной лизинговой деятельности субъектов хозяйствования.
. Анализ правовой базы показывает неполноту и противоречивость сложившейся системы регулирования лизинга. Это касается определения лизинга, перечень объектов и субъектов, нечеткости классификации разновидностей лизинга, увязки термина договора с процессом амортизации, налогообложения результатов лизинговых операций и др. Усовершенствование лизингового законодательства должно осуществляться на основе позитивных сдвигов наметившиеся в экономике, объективной оценки этих явлений и выработка механизмов усиления и развития прогрессивных изменений, разработки мер корректирующего характера, направленных на устранение негативных факторов, их смягчения или предупреждение. Поэтому дальнейшее развитие законодательства должен происходить в направлении создания возможностей более эффективного использования имеющегося потенциала основных фондов, восстановления и наращивания производственных мощностей предприятий путем активизации и повышения гибкости лизинга. Лизинговое законодательство должно строиться с ориентацией на нормы международного права, и прежде всего учитывая приоритеты государственной экономической политики, интересы всех сторон, участвующих в лизинговой деятельности.
. Движущей силой лизинга являются экономические интересы его участников. Они являются ?/p>