Исследование финансового состояния предприятия
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
µсяца после отчетной даты.
Прежде чем рассчитывать конкретные показатели платежеспособности предприятия, полезно сопоставить итоги указанных групп активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:
А1 П1
А1 + А2 П1 + П2
А1 + А2 + А3 П1 + П2 + П3
А4 П4
Выполнение первых трех неравенств обязательно приводит к выполнению и четвертого неравенства, которое носит балансирующий характер. И в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия ликвидности баланса и платежеспособности предприятия, наличии у предприятия собственных оборотных средств.
Дальнейшее определение соотношений между величинами различных групп активов и краткосрочных обязательств позволит количественно оценить платежеспособность предприятия в различных аспектах её проявления. Для этого применяют следующие основные коэффициенты платежеспособности (в финансовой литературе их также называют коэффициентами ликвидности или покрытия).
- Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент общей ликвидности) отражает принципиальную возможность погашения краткосрочных обязательств предприятия при полной мобилизации всех оборотных активов.
Этот показатель вычисляется как отношение величины оборотных средств к сумме краткосрочных обязательств по формуле:
Оборотные активы (с. 290)
К т.л. =
Краткосрочные обязательства (с.690 - с.640 - с.650 - с.660)
Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает свои краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов, которые являются достаточно ликвидными для этого средствами. Заметим, однако, что в числителе данной формулы не всегда показаны только ликвидные средства. В числе оборотных активов могут оказаться залежалые, просроченные и другие трудно реализуемые активы. Также в знаменателе могут быть отражены не все краткосрочные обязательства предприятия. Туда не вошли долгосрочные займы и кредиты, срок погашения которых наступает в ближайшее время. Поэтому для более точного расчета коэффициента текущей ликвидности лучше использовать изложенную ранее группировку активов и пассивов, в которой средства четко разграничены по степени ликвидности, а источники их формирования - по срочности погашения.
Уточненная формула коэффициента текущей ликвидности будет выглядеть следующим образом:
А1 + А2 + А3
Кт.л. =
(уточненный) П1 + П2
Интерпретация этого показателя такова: если его величина больше или равна 1, то есть текущие активы полностью покрывают краткосрочную задолженность, то предприятие может рассматриваться как платежеспособное.
Однако для обеспечения финансовой устойчивости предприятия необходимо, чтобы оборотных средств хватало не только на погашение краткосрочных обязательств, но и на продолжение хозяйственной деятельности. Поэтому нормальная платежеспособность предприятия достигается лишь тогда, когда его текущие активы превышают краткосрочные обязательства. Следовательно, критическое значение коэффициента текущей ликвидности должно быть больше единицы.
Единого норматива этого показателя, приемлемого для всех хозяйствующих субъектов, не существует: его величина зависит от потребности конкретного предприятия в оборотных средствах для продолжения текущей деятельности. В западной аналитической практике применяется критическое минимальное значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2. С другой стороны, слишком высокое значение этого коэффициента может свидетельствовать о том, что администрация предприятия недостаточно активно привлекает краткосрочные заемные средства и тем самым упускает возможную выгоду от использования их в своем обороте.
Коэффициент текущей ликвидности, несомненно, очень важен для оценки платежеспособности предприятия. Но необходимо отметить, что используемые при его вычислении оборотные активы обладают различной степенью ликвидности, то есть способности быстро превращаться в денежную форму без потери стоимости. Так, при реализации запасов и затрат предприятия вырученные за них суммы могут оказаться значительно ниже той стоимости, по которой они отражены в балансе, а период их реализации может быть намного длиннее срока погашения краткосрочных обязательств предприятия. Это может внести существенные искажения в оценку платежеспособности. Например, если большая часть оборотных активов предприятия является недефицитными запасами и затратами, а в величине текущей задолженности преобладают обязательства, требующие немедленного погашения, то, даже при нормальном уровне коэффициента текущей ликвидности (не менее 2), вывод о платежеспособности такого предприятия был бы сомнительным.
Поэтому принято дополнять коэффициент текущей ликвидности частными показателями ликвидности, которые отражают готовность предприятия распл