Исследование инвестиционной привлекательности России и Китая
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
в);
информационного, фактологического, статистического материала о состоянии различных факторов, определяющих инвестиционный климат.
Оценка различных составляющих инвестиционного климата позволяет определить уровень инвестиционного риска, целесообразность и привлекательность осуществления вложений. Методики оценки инвестиционного климата весьма разнообразны. Так, в Японии используются описательные характеристики инвестиционного климата без количественных оценок. В США методика оценки инвестиционного климата предполагает определение четырех агрегированных показателей, характеризующих деловую активность, потенциал развития хозяйственной системы, экономическую эффективность инвестиций и основные составляющие налоговой политики. Результаты оценок публикуются в Ежегодной статистической карте.
Наибольшую известность в настоящее время получили комплексные рейтинги инвестиционной привлекательности, публикуемые ведущими экономическими журналами: Euromoney, Fortune, The Economist. В частности, рейтинг журнала Euromoney определяется на основе расчета девяти групп показателей: эффективности экономики, уровня политического риска, состояния задолженности, способности к обслуживанию долга, кредитоспособности, доступности банковского кредитования, доступности долгосрочного ссудного капитала, вероятности возникновения форс-мажорных обстоятельств. Важными ориентирами для иностранных инвесторов являются оценки экспертов Всемирного банка, специальные финансовые или кредитные рейтинги (IBCA, Moody's, Standard & Poor's и др.). [9]
Согласно другому источнику, благоприятный климат характеризуется политической устойчивостью, наличием законодательной базы, умеренными налогами, льготами, представляемыми инвесторам.
Инвестиционный климат определяется условиями создания для осуществления инвестиционной деятельности. На макроуровне эти условия создаются государством. Они имеют правовую и социальную характеристику.
Инвестиции, привлеченные на макроуровне, определяются при помощи анализа следующих показателей:
политическая стабильность и предсказуемость политики государства;
величина экономических показателей (ВВП, НД);
темп роста и прироста макроэкономических показателей;
уровень инфляции;
процентная ставка рефинансирования центрального банка;
величина бюджетного дефицита государственного бюджета;
совершенство нормативно-правовой базы;
социальная стабильность и криминализация общества, в частности, экономической сферы;
уровень инвестиционного риска в экономике.
Инвестиционная привлекательность на региональном уровне определяется следующими показателями:
социальная и производственная инфраструктура;
региональные возможности по привлечению инвесторов;
налоговые и другие льготы в регионе.
Инвестиционная привлекательность на микроуровне (на уровне предприятий):
эффективность работы предприятий (рентабельность);
ликвидность (способность покрывать краткосрочные обязательства);
платежеспособность;
финансовая устойчивость (определяется соотношение собственных и заемных средств);
перспектива сбыта продукции;
эффективность акционерного капитала (величина дивидендов, а также размер чистой прибыли на одну акцию).
Таким образом, пoнятиe инвecтициoнный климaт oтpaжaeт cтeпeнь блaгoпpиятнocти cитyaции, cклaдывaющeйcя в тoй или инoй cтpaнe (peгиoнe, oтpacли) пo oтнoшeнию к инвecтициям, кoтopыe мoгyт быть нaпpaвлeны в cтpaнy (peгиoн, oтpacль). Оцeнкa инвecтициoннoгo климaтa ocнoвывaeтcя нa aнaлизe фaктopoв, oпpeдeляющиx инвecтициoнный климaт cпocoбcтвyющиx экoнoмичecкoмy pocтy. [10]
2. Поток прямых иностранных инвестиций в России и Китай.
.1 Прямые иностранные инвестиции в России
Сперва необходимо разобраться с понятием прямые иностранные инвестиции (ПИИ). Итак, ПИИ в классической форме - это процесс, когда компания из одной страны осуществляет материальные инвестиции, чтобы построить фабрику в другой стране. По сути, это открытие предприятия иностранцем. Определение может быть расширено, для того чтобы включить те инвестиции, которые делаются в предприятия, работающие в иностранной для инвестора экономике. Отношения в ПИИ строятся следующим образом. Основная фирма + иностранное подразделение, вместе они формируют транснациональную корпорацию. Чтобы инвестиции были классифицированы как ПИИ, они должны быть достаточно большими, чтобы позволить головной фирме контролировать иностранный отдел. МВФ определяет контроль в этом случае как владение не менее 10 % обычных акций, или эквивалентную силу при голосовании. Инвестиции в размере, меньшем, чем 10 % позиционируются как портфельные инвестиции.
Согласно исследованию, проведенному Научно-Информационным Агентством "НАСЛЕДИЕ ОТЕЧЕСТВА" для решения множества сложных проблем России ей нужен экономический рост - не менее 4-5 % в год в течение 20 лет. Увеличение загрузки имеющихся мощностей позволит увеличить ВВП не более чем на 8-12%. Возможности государственных инвестиций крайне ограничены и к тому же их эффективность низка, так что они не решат проблему. Остаются частные инвестиции, отечественные и иностранные. Но для них и нужен благоприятный инвестиционный климат, который позволил бы России конкурировать на международных рынках капиталов и, что особенно важно, прекратить отток капиталов из страны. [11]
<